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开心签到天数: 112 天连续签到: 1 天[LV.6]常住居民II
本帖最后由 飞家小冰 于
08:15 编辑
关注一个行业好不好，关键就是看这个行业是夕阳行业还是朝阳行业，是不是具有比较美好的发展前景，说白了就是行业的成长性如何。判断一个行业的成长性，其基本的逻辑是：（1）潜在市场空间较大；（2）推动该行业成长的因素持续存在，那么我们可以假定该行业按照历史的成长速度成长。
对于推动成长的因素是否依据存在并保持，并没有千篇一律的分析，也无需过分关注复杂的分析模型和思路，有时候一些普世的常识都可以帮我们进行简单的判断。此外，每个行业都有其独特的发展路径，且不同的经济体制和经济背景发展状况也是天壤之别，因此掌握一些基本的原则也可以帮助我们更好地了解一个行业。
下面咱举例来说明下各个行业的分析判断方法
下述案例仅属简要分析，也欢迎坛友们分享经验~~
你关注哪个行业？是怎样判断其成长性的呢？
1、汽车4S店案例，重视对国外市场发展历程的研究。从日本、韩国等先导国家的乘用车市场发展看，当乘用车千人保有量达到60 辆时，乘用车内需的增速开始缓慢下降；当千人保有量达到100 辆时，乘用车内需的增速就快速下降。
2、医药行业的案例，重视对行业政策的研究。2009年是名副其实的新医改元年，政策频出，改革力度空前，影响深远，所以需要高度关注这些政策。比如显而易见的是，医疗保障制度的逐步完善，定会促进基层对医药的需求，那么这样的改变对行业的影响是怎样的呢？如果医改以及基本药物制度能够真正执行，那么基本可以判断：普药生产企业将开始集中，受损的是小型普药厂，他们中的很大一部分将因为失去市场份额和价格的调整而导致逐步退出市场；大中型普药厂，将出现分化，有成本控制能力的企业能中标，中标后将以量补价。普药企业之间将初现较大分化，普药行业实现集中度提升，有利于优势普药企业。
3、IT行业，关键是综合的竞争优势。这类公司需要有“一招鲜”的综合竞争优势，如：低成本制造商(如戴尔和格兰仕)、高转换成本(如北电和华为)以及网络效应(如思科公司)。技术优势只是IT行业最小的持续竞争优势之一，毕竟技术进步太快，淘汰的速度也很快（朗科的例子）。如果很难“综合”竞争优势，那么就让“时间”说话，那些跨越了多个商业周期还保持良好经营状况的IT公司风险更低。
4、大宗物流、商业服务行业，关键在盈利模式。关键在于是否有复制的可能以及较强的复制能力，包括自我复制和他人复制，并且是否有较高的门槛防止别人也可以轻易复制。（团购网的例子、服饰企业的例子）
5、生活消费品行业，关键在市场份额或者排名。九阳股份在它所属的行业里拥有占支配地位的市场份额，盈利能力很强，是个好公司，但是在更大的行业内，美的电器的市场排名更高，所以它可以靠品牌优势，不断地推出新产品，所以九阳上市后，其豆浆机的市场份额不断被侵蚀，业绩增长停滞，与此同时，美的电器的业绩增长势头仍然保持良好。
6、化工（原料药）、工业原材料、普通设备等行业。传统的旧经济行业，同质化比较明显，国内大多数项目基本符合。这类行业的关键主要在于成本，而降低成本的途径会有不同的路径，如：环保成本、拼人力、技改还是革命性新技术。技术创新优势会主要包括以下几种模式：国内同样技术（红海，规模优势）、国内外同样技术（蓝海，性价比优势）、独创革命性技术（黑海，成本优势）。值得需要说明的是，独创性技术的优势是随着技术的成熟而逐渐凸现的。
7、医疗和生物技术行业，关键在“真实”的市场规模。不要迷恋高科技，大多数只是传说。医生永远都是保守的，要根据流行病谱和现行治疗习惯做判断（双鹭药业）。不要乐观的看待单一在研的新药。周期长，风险大，花钱多，推广慢，可能严重影响盈利和现金流，这也是IT和医药、生物技术最大的区别。医疗器械和设备，尤其是非介入性的，相对而言风险较小，替代国外产品较容易。
本文（节选）来源于：北大汇丰商学院
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发表于62楼
其实，小冰的分享对于如何去了解一个行业的大体概况是有用的，但是要想做到精确的判断其成长性，个人以为仅仅以分析模型和看很多报告是没什么用处的。要想精确的判断出行业的潜在价值，是需要进入到行业内去接触更内在的核心价值才行的。应该怎么样说呢，应理解为是来自“细微之处的敏感性”，例如一个做具有丰富销售经验的人员，仅仅只需要细微观察客户的房屋摆设、服装搭配就能快速的判断出应使用什么样的策略与之谈判。一个从业 ...
发表于57楼
要判断一个行业的成长性，首先这个行业要是处在萌芽阶段，已经发展壮大的行业大家都已经熟悉，阳光下没有新鲜的秘密，也就无需去判断。其次，这个行业的成长对社会的发展是有利的，因为如果没有利，在萌芽阶段就十有八死。第三，也是最主要的，社会大众对这个行业的发应如何。如果这个行业损害利益集团的利益，那它的成长只会受到波澜而已，最终胜利还是属于大趋势，而大趋势就是由社会生产力的发展决定，也就是由最广大人民的根本 ...
发表于33楼
高壁垒行业和低壁垒行业还是有所不同的，行业趋势很重要，但是对于高壁垒行业来说，短期影响不大
个人觉得企业发展到可以定价巡航也是进入稳定发展阶段的标志！
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很有用的框架，谢谢分享
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有用！！！！！！！！！！！！！！！！！！！，应该更详细点。
楼上的。，。。。
威廉姆，要向世界展示實用主義，進攻性及冷靜的計算相結合的無堅不摧的力量。
飞家小冰 发表于
关注一个行业好不好，关键就是看这个行业是夕阳行业还是朝阳行业，是不是具有比较美好的发展前景，说白了就 ...长见识了
怎么没有金融行业？
不错，技术贴
本帖最后由 飞家小冰 于
22:56 编辑
还是应该从传统的产品生命周期和行业竞争分析入手。以前说的太阳能硅晶发展前景好，等大家一窝蜂冲进这个行业，供大于求，马上变成夕阳产业了.
很有用的干货！感谢感谢！
个人觉得企业发展到可以定价巡航也是进入稳定发展阶段的标志！
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学习一下。
因为一个人我们会喜欢上一个城市，但是多年后，我们只记得这个城市，却忘记了当初在这城市里的那个人。
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