凤凰金融总裁张震：互联网金融这个词会很快消失掉_凤凰财经
凤凰金融总裁张震：互联网金融这个词会很快消失掉
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凤凰金融总裁张震凤凰财经讯 第十届夏季达沃斯论坛于6月26日至28日出席在天津举行，本届论坛主题为&第四次工业革命&&转型的力量&，来自90多个国家的政要、企业家、学者和媒体代表约1700余人将参会。凤凰财经全程报道。凤凰财经于26日中午在夏季达沃斯论坛期间举行&中国创新的反思与破局&午餐会。凤凰金融张震在午餐会上表示，从创新和监管的角度，互联网金融是一个伪命题，金融对于科技的利用是最早的。最早利用经济技术的一个是航空产业，另一个就是金融产业，所以金融对于互联网进行的利用是不可避免的。他表示，互联网金融这个词也会很快消失掉，因为金融必须要利用互联网技术。他指出，现在，特别是在中国，中国的互联网金融发展比别的国家都大很多，快很多。比如说美国的P2P公司到现在也就不超过十家，中国为什么会出现这种发展迅速的情况呢？一个原因是金融供给不足，另外一个原因是中国传统金融机构行动慢、拼劲不足，导致一些比较有拼劲、比较有冲劲的公司能够利用互联网技术分出一杯羹。长期如此，互联网金融公司就必须与传统的金融公司合作，两者之间没有替代关系。传统金融机构如果多花一点心思、多花一点注意力做这件事，所谓的互联网金融公司就没有任何的前途。以下为张震的演讲实录：张震：十分感谢有这个机会跟大家沟通。我谈几个从我们实际从业者的角度看到的一些问题，以及我们认为的一些潜在的发展方向。我们（凤凰金融）实际上是旗下的一家独立公司，我们的股东包括中国中信集团，中国四大资产管理中的两家&&香港主板上市的华融、东方，还有中国科学院旗下的一支基金，还包括中国最大的融资性担保公司&&中合担保，也是国际上唯一一支有国际评级的融资担保公司，都是我们的股东。所以我们是非常并重&互联网&与&金融&两个属性的公司。从上线到现在，我们的交易额已经突破180亿，发展速度比较快。我们发展秉持的宗旨是对金融风险的严格重视。如果大家看凤凰金融提供的产品，我们的利率是最低的，像蚂蚁金服、陆金所，我们是处在中国利率最低的阵营。其实投资端竞争非常非常激烈，我们为什么要用这么低的利率去做这件事情，把自己的工作做得非常艰难呢，实际上就是在中国经济下行的情况下，我们知道用十几的比较高的利率是不能够对接到优质资产的。这就是中国经济的现状，虽然这件事情很难，但是我们还是要对我们的优质投资者负责，所以我们对接的都是非常低利率的优质资产。& &从创新和监管的角度，互联网金融是一个伪命题。金融行业对于科技的利用是最早的，从这个行业来说，最早利用信息技术的一个是航空产业，一个是金融产业，所以金融对于互联网技术的利用是不可避免的。互联网金融这个词也会很快消失掉，因为金融必须要利用互联网技术。只不过现在，特别是在中国，中国的互联网金融发展比别的国家都大很多，快很多。比如说美国P2P公司到现在也不超过十家，中国为什么会出现这种（发展迅速的）情况呢？我觉得刚才提到的一个是金融供给不足，比如说中国可投资资产现在是120万亿，到2020年会变成200万亿，但是大家缺乏有效的投资出口，房地产不靠谱、股市不靠谱、基金不敢投、银行的投资回报又非常非常低，如果能跑赢通货膨胀，大家看到互联网金融是可以的，这是一个原因。另外一个原因，中国传统的金融机构行动慢、拼劲不足，导致一些比较有拼劲、比较有冲劲的公司能够利用互联网技术分出一杯羹，但是长久发展，互联网金融公司就必须与传统的金融公司合作，两者之间没有替代关系。因为传统金融机构如果多花一点心思、多花一点注意力做这件事，所谓的互联网金融公司就没有任何的前途。所以从这个角度，凤凰金融从最开始创立时我们宗旨就非常清楚，我们是与传统的金融充分的合作拥抱，一起来服务投资者和融资者。这是一点我想说的。另外一点对于互联网金融的监管，我非常赞同几位领导及专家说的，其实并不是那么复杂，并没有那么的不能够让人理解。大家看美国的P2P就很清楚，比如美国的Lending Club、Prosper ，它的模式就是刚才提到的信息中介、信用中介、支付中介，它只做信息中介，不介入信用中介。由于美国的Credit&ScoreSystem非常完善，根据每个人的信用分数不同，直接给出相对应的利率。那么投资者选择高利率的，承担的逾期坏账风险就高。& &P2P到了中国变味了。由于我们的投资者不理性，强行要求刚兑，所以所有中国的P2P平台说，我必须要进行刚兑，我没有办法，所以导致很多很多的平台介入到信用风险里，介入到支付风险里，设立资金池，另外一个比较重要的就是进行兜底。实际上刚才领导提到的我们用大数据技术去分析，但并不代表你分析出了它的信用的风险就一定要去承担信用的风险。什么意思？可以说这个人以前的风险是什么样子的，它有什么样的潜在风险展示给投资者，但其实不必说，他如果不还了，我这个平台一定给你还。这个定位如果清楚的话管理就比较清楚，因为你就去看这个平台有没有资金池，是不是平台先吸取了投资者的资金，这是一个非常非常容易做到的事情。你就看平台的帐户就可以，凤凰金融投资者和融资者的资金是在第三方，有一个虚拟的帐户体系，凤凰金融在任何时点无权动用这个钱。所以可以去查，有没有先吸纳资金，然后再去往外放资金，赚所谓的利差，这是第一点，这个很容易查。& &第二点，有没有用任何的形式兜底，这家公司我判断出这个人的信用程度是什么样的，如果他不还钱了我来兜底。如果这两种情况出现，实际上这家（公司）就是很明显的进入到信用风险。& &我还想说信用风险不能去管理，其实不仅仅是主观的，像前两天出现的诈骗的情况刨出去，还有一个能力的问题。一家成立时间很短的机构，让它去全面的介入到信息以及信用风险进行兜底进行管理，其实对这家机构的能力要求非常非常高。在持牌的机构受严监管，有非常强大的风控团队都不一定能做好的时候，要求一家很新的机构去做这件事情是非常非常困难的。有一个细节，特别是针对于个人的，所谓个人的P2P，中国有一个很严重的问题就是，中国的个人征信系统是非常不完善的。中国的个人征信系统如果打一个个人征信报告只包括了你的信用卡信息。那么随着大量的P2P出现，它出现了一个什么问题呢，就是这个人以前他从银行借不了款，没有关系他从一家小贷公司借款，但是现在变了，从一家小贷公司借款以后同时从另外五家P2P公司借款。而且这六家机构之间没有任何的信息共享，它查不到这个人在哪借钱了。&&即便这家机构的大数据风控能力再牛，各种信息技术再牛，都是不可能知道这个人在其它五家P2P公司借到钱的。所以这种严重的信息不对称，以及征信体不完善的情况下，让一家互联网金融机构去承担信息风险和管理信用风险，我们认为是非常非常困难的，而且是不现实的。& &最后一点，互联网金融，个人P2P是一方面，其实中国大量的中小微企业，甚至是一些大型特大型的企业他们从融资角度的需求也没有被满足，所以这块的市场非常大。& &甚至不说特别小的企业，一些中大型企业他们的融资需求也不能被现在的金融体系完全满足。所以我们凤凰金融看到了很多这方面的需求，而且这些企业非常优质，由于互联网金融的工作服务态度、效率，导致我们实际上在这块也可以来配合传统金融机构来服务这部分的企业。
[责任编辑：谭红朝 PF009]
责任编辑：谭红朝 PF009
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你可能喜欢凤凰金融：还在投资房产？最稳健的家庭资产配置方案应该是这样的
说起投资，许多人的第一反应就是买房买房买房，似乎只有房子才是最佳的投资，这一现象也在金融调查报告中有所体现。据中国家庭调查和美国消费者金融调查数据显示，中国家庭的房产在总资产中占比高达69%，美国仅为36%。这意味着中国家庭迷恋房产的保值增值功能，对于金融类资产缺乏了解和研究，若房价一旦下跌，很多家庭将跌入财富消失的深渊中。
众所周知，“鸡蛋不能放在同一个篮子里”，分散投资才能降低风险。显然，目前中国家庭资产配置不够稳健。那么，稳健的家庭资产配置方案应该是什么呢？世界上公认的最科学、稳健的资产分配方式标准普尔家庭资产象限图值得参考，即把家庭资产分成四个账户，这四个账户作用不同，资金的投资渠道也各不相同。
第一个账户：日常开销账户
这个账户一般占家庭资产的10%，主要是用来保障家庭短期开销，如买菜、买衣服、旅游等应该从该账户中支出。因为是短期消费，这个账户的钱最好放在银行活期存款和货币基金中，保证随存随取，还有收益。
第二个账户：杠杆账户
杠杆账户也就是保命的钱，一般占家庭资产的20%。这个账户主要是意外伤害和重疾保险，起到以小博大，专门解决突发大额开支的作用。关于保险的配置，一定要选择适合家庭成员且性价比高的产品。而凤凰金融正是一个提供各种质优价廉保险的平台，它涵盖意外险、健康险、医疗险等，各个年龄段的人都能在凤凰金融平台上选择到合适的保险。值得一提的是，凤凰金融的保险都是精选业界良心产品，省去中间环节，性价比极高，能让消费者触达最真实的保险。
第三个账户：投资收益账户
这个账户是生钱的钱，一般占家庭资产的30%，用有风险的投资创造高回报，包括投资的股票、基金、房产等，为家庭创造收益。当然，也可以借助理财平台完成这个账户的储备，如凤凰金融提供的基金、定期——安鑫系列、海外等都是非常适合家庭创造财富的投资。而且，凤凰金融APP还拥有智能资讯功能，每天为投资者推送各大行业动态、公司研报、财报、公告等信息，方便投资者随时了解市场变化，从而使得投资更精准。
第四个账户：长期收益账户
长期收益账户是保本生值的钱，也就是保障庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱，一般占家庭资产的40%，需要提前准备。凤凰金融平台推出的少儿教育年金保险产品计划、月月领·加薪年金(15年)、 年年领·养老年金（10年）等产品都可以起到强制存储的作用，为家庭带来长期稳定的收益。
总而言之，做好家庭资产配置很重要，可以为家庭带来更好的生活，但在资产配置的过程中，选择适合的理财平台是很重要的一件事，凤凰金融就是一个不容错过的投资理财平台。
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今日搜狐热点凤凰金融陷入金交所违规僵局，背后隐藏Tomorrow系
　经过这段时间的集中也研究，八阿哥慢慢理解为何监管层对于P2P平台如临大敌，这背后实在是有太多违规的地方。即使知名平台，比如凤凰金融，旗下多款产品均涉嫌违规。今天，八阿哥又要对凤凰金融开枪，因为凤凰金融在和地方金交所共同发行理财产品的时候又双叒违规了，涉嫌「违规发行私募产品」。
　　这个「罪名」，此前密集地发生互金行业，不仅阿里的招财宝触碰的是这个雷，前段时间京东的「白拿」业务被媒体轮番轰炸也是这个理由。而凤凰金融并没有吸取阿里和京东的教训，依然「义无反顾」地冲向了地雷阵，而且凤凰金融触到的雷可能会更大，因为它选择的地方金交所实在是不太靠谱。
　　凤凰金融涉嫌违规发行理财产品
　　打开凤凰金融的「定期」页面，我们能看到凤凰金融主推的定期理财产品名叫「凤保宝」，期限不等，从1个月到12个月的都有，收益率也不是很高，不到6%，再加上页面所宣传的「天安财险提供100%本息保证保险」，凤保宝给人的感觉就像踏实可靠的金牛男，是看重安全的投资者的不二之选。
　　但现实总是残酷的。凤保宝其实是天安（贵州省）互联网金融资产交易中心股份有限公司（以下简称天安金交所）发行的产品，凤凰金融只是充当了一个销售渠道的作用。
　　首先我们可以确定的是，天安金交所是一家区域性的股权交易中心，也就是俗称的「四板市场」。国务院2017年1月发布的《关于规范发展区域性股权市场的通知》（以下简称《通知》）严格规定，「区域性股权市场实行合格投资者制度」。这也就是说，进入区域性金交所进行交易的企业和个人必须满足证监会对于「合格投资者」的3个条件：具备相应风险识别能力和风险承担能力；投资于单只私募基金的金额不低于100万元；单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。
　　与此同时，《通知》还规定，区域性金交所的基本设定是「主要服务于所在省级行政区域内中小微企业的私募股权市场」，这句话强调了「私募」两个字，而私募区别于公募的基本属性就是「投资于某个私募产品的人数不得超过200人」。
　　但是就像阿里的招财宝以及京东的「白拿」一样，凤凰金融将天安金交所的理财产品向公众销售，购买的「起投」金额仅为1000元，这已经属于将私募产品「公募化」，已经触犯了监管的红线：「违规发行证券产品」。
　　《论语》里有句名言：「德不孤，必有邻」。但是八阿哥在现实中看到的却是「恶不孤，必有邻」。对于天安金交所发行的原则上应该是私募的理财产品，不仅有凤凰金融「帮助」它违规向公众销售，天安金交所自己也在公然违反「合格投资者」的规定，违规向公众销售。
　　天安金交所自身就面向个人销售其理财产品：「+薪宝」、「悦薪宝」以及定期理财产品「鑫聚-天利」。不同产品的起投金额略有不同，其中「+薪宝」和「悦薪宝」的起投金额为1000元，而有一款「鑫聚-天利」产品的起投金额低至100元。天安金交所作为金交所，真的比P2P还P2P呢。批准成立天安金交所的贵州省政府真的知道天安金交所的所作所为吗？
　　可笑的是，天安金交所总裁蒲夫生在2016年的天津达沃斯论坛期间还公开对媒体表示，「互联网金融监管趋紧会带来正面影响。目前的监管打掉的其实是违规的伪P2P、是监管套利的空间。」而在八阿哥看来，天安金交所已经是伪的不能再伪的P2P了。
　　（天安金交所总裁蒲夫生）
　　国务院发布的《通知》中严格规定，区域性股权市场「不得通过拆分、代持等方式变相突破合格投资者标准或单只私募证券持有人数量上限」。而凤凰金融和天安金交所共同违背了该项规定。
　　日，证监会新闻发言人邓舸公开表示，日仍未整改规范或通过部际联席会议验收的交易场所予以撤销关闭，商业银行和第三方支付机构将停止提供支付结算等金融服务。从目前的情况来看，天安金交所整改难度颇大。
　　(证监会新闻发言人邓舸)
　　最后再来说说八阿哥为什么一直抓着这点不放，因为这种违规销售私募产品的潜在危害极大。中国人民大学金融与证券研究所研究员顾雷此前在媒体采访时指出，「部分金融资产交易所和新设立的地方金融资产交易中心均已涉足C端（个体投资者）理财业务，正在将一系列次级贷、次级债卖给普通民众。如果金交所将不良资产等高风险债权打包为理财产品售予个体投资者，或者拆分转让收益权变相突破200人的界限，一旦发生兑付风险，就会波及更大范围的个人投资者，可能引发更大问题。」
　　顾雷所说的正是那种最坏的情况，一旦发生，危害极大，而凤凰金融销售的天安金交所的产品也因此让八阿哥非常忧虑，因为无论是凤凰金融还是天安金交所在「信息透明」方面都做得极差，相关页面均未说明投资者的资金究竟投向了说明资产，这一点需要引起大家的足够重视。
　　起底天安金交所：背后隐藏着风雨飘摇的「Tomorrow系」
　　看完上面这些文字，很多人一定会觉得八阿哥小题大做了，因为他们看到天安金交所网站页面到处都是「天安」这两个字，定期理财产品也都由天安财险「提供履约保证保险，保障产品本金和预期收益」。天安财险可是国内排名前十的财产保险公司，况且天安金交所都挂着天安的名字，那么天安金交所的任何问题都会有天安财险来都兜底。
　　最初八阿哥也是这么认为的，否则也不会到现在才来「三扒」凤凰金融。直到最近偶然间发现，其实天安金交所与天安财险现在没啥联系，至少在股权上是这样，因为天安财险早就已经把其所拥有的天安金交所的股份卖给了其他股东。
　　所以现在天安金交所现在是由几家规模不大的私企控制着。大家都傻眼了吧！刚知道这个残酷现实，八阿哥的内心也是害怕的。
　　年报显示，天安金交所的发起人有三家公司：上海勤堂投资管理有限公司（以下简称上海勤堂）、上海天安电子商务有限公司（以下简称天安电商）、大连铭光实业有限公司（以下简称大连铭光）。具体的出资比例见下图：
　　工商资料显示，天安电商成立于2014年12月，最初的确是天安财险的全资子公司，是天安财险开拓电商领域的重要棋子，对此，上市公司西水股份还专门发布了公告。但是在2016年2月，天安财险将天安电商卖给了大连铭光实业有限公司（以下简称大连铭光），之后天安电商更名为上海垚光电子商务有限公司，为大连铭光的全资子公司。
　　在此番股权变更前，天安金交所的大股东为上海勤堂，上海勤堂的大股东和法人代表为孙玉武（掌握60%股权，有媒体称孙玉武先前曾任天安财险信用保险部总经理孙玉武，现任天安金交所的首席风险官），二股东为蒲夫生（掌握剩余40%股权，目前担任天安金交所的总裁）。所以从一开始，天安金交所就不是由天安财险所控制，而是管理层持股控制。
　　而在天安电商的股权发生变更之后，大连铭光所掌握的股权就从25%增加到60%，从小股东一举跃升为大股东，取代了原先管理团队的控股地位。
　　关于大连铭光，由于其没有网站以及社交媒体账号，所以没有太多信息可以显示。唯一找到的是一份信托贷款计划中对大连铭光的介绍：
　　大连铭光实业有限公司于日成立，注册资本5000万元，经营范围是计算机软硬件的开发及相
关技术咨询服务；计算机系统集成；电子产品、通讯产品、机电产品、五金交电、化工产品、建筑材料的销售。
铭光实业通过努力经营，在计算机软硬件等电子产品的销售及开发领域已占据了一定地位，树立了良好形象，
目前在高科技办公产品销售等方面均有良好的业绩表现,在全国各地建立了诸多分支机构和总代理。
　　但就是在这份新时代信托2013年发行的「鑫业398号信托贷款集合资金信托计划」中，八阿哥却发现了一个隐藏极好的秘密。接下来，八阿哥将为大家揭露。
　　信托计划的资金用途一栏是这么写的：「信托计划资金由新时代信托专项运用于为大连铭光实业有限公司发放信托贷款，大连铭光将这笔资金用于计算机软件的开发。」这也就是说，新时代信托把钱借给了大连铭光去发展业务，这还挺正常的。
　　但是信托计划的担保说明却非常奇怪：「乌海市新融盛商贸有限责任公司将其合法享有的包商银行股份有限公司7242991股的股权质押给新时代信托，为本信托计划提供担保。」
　　八阿哥很奇怪的是，为什么大连铭光借钱，偏偏还要乌海市新融盛商贸有限责任公司（以下简称乌海新融盛）来质押其所有的包商银行的股份？
　　这其中必有蹊跷。果不其然，八阿哥经过辛苦的搜索发现，一位知情人曾爆料称，大连铭光曾持有乌海新融盛48%的股权。
　　关于这一点，八阿哥仔细检索了各种工商资料和公开材料都没有办法复核这一说法，所以八阿哥是存疑的。但是乌海新融盛能够为大连铭光担保，却能证明两者关系匪浅。
　　大家都知道「Tomorrow系」是一个极其庞大的金融帝国，光银行就控股了三家，包商银行是「Tomorrow系」金融帝国的旗舰，而乌海新融盛则是肖老板控制的包商银行的壳公司。而新时代信托同样也是「Tomorrow系」的核心成员，是其重要的融资平台。大连铭光与这三家公司都有着关联，尤其是和乌海新融盛以及新时代信托的密切关系，让人不得不怀疑大连铭光与「Tomorrow系」的真正关系是什么。再加上「Tomorrow系」设置空壳公司的惯常做法，八阿哥瞬间就明白了为啥大连铭光与乌海新融盛之间的关系会被抹得如此干净。
　　估计此前曾参股天安金交所的天安财险则在明面上就是「Tomorrow系」的成员。早在去年6月，保监会批准具有「Tomorrow系」背景的郭予丰担任天安财险董事长，这也标志着「Tomorrow系」正式直接掌管天安财险。
　　（天安财险董事长郭予丰，是「Tomorrow系」的核心成员）
　　天安财险把天安电商卖给大连铭光的行为从表面上看是「Tomorrow系」的内部交易，但此举有深层次的含义，「Tomorrow系」从表面上看和天安金交所没有了关系，「Tomorrow系」对天安金交所的控制从地上转到了地下，变得更加隐蔽。
　　此次股权交易发生在去年2月，而肖老板出事是在今年1月，八阿哥很难说这其中会有什么联系，肖老板也没未卜先知的能力，提前做好了准备。八阿哥猜测，这应该是「Tomorrow系」的惯常手法，隐蔽地控制各个金融资产。看来肖老板对于天安金交所还挺看重的，特意做了如此的安排。
　　「Tomorrow系」和肖老板最近发生了什么事，大家应该都有所耳闻，用「风雨飘摇」来形容曾经盛极一时的「Tomorrow系」的现状一点都不为过。八阿哥想不通的是，为什么凤凰金融这个时候还要和天安金交所有这么密切的合作，为一点佣金把自己给搭上了可一点都不值。
　　最后还是祝凤凰金融和天安金交所的投资者好运！还是那句话：互金行业黑幕深，投资理财需谨慎。
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