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转债分级：关于开放日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告
关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告公告送出日期：2014 年 8 月 20 日第 1 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告1 公告基本信息基金名称
招商可转债分级债券型证券投资基金基金简称
招商可转债分级债券基金主代码
161719基金运作方式
契约型开放式基金合同生效日
2014 年 7 月 31 日基金管理人名称
招商基金管理有限公司基金托管人名称
中国农业银行股份有限公司基金注册登记机构名称
招商基金管理有限公司公告依据
《招商可转债分级债券型证券投资基金基金合同》和《招商可转债分级债券型证券投资基金招募说明书》申购起始日
2014 年 8 月 25 日赎回起始日
2014 年 8 月 25 日转换转入起始日
-转换转出起始日
-定期定额投资起始日
2014 年 8 月 25 日下属分级基金的基金简称
转债进取下属分级基金的交易代码
150189下属分级基金的前端交易代码
-下属分级基金的后端交易代码
-该分级基金是否开放申购、赎回（转换、 否
否定期定额投资）注：本基金的基金份额包括基础份额和分级份额。基础份额为“招商可转债份额” （场内简称“转债分级”，基金代码“161719”），分为场外和场内两部分；分级份额包括招商转债 A 份额（场内简称“转债优先”，基金代码“150188”）和招商转债 B 份额（场内简称“转债进取”，基金代码“150189”）。基金合同生效后，投资者可以通过场外或场内方式申购赎回招商可转债份额。招商转债 A 份额和招商转债 B 份额不接受投资者的申购赎回。投资者范围：符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者及合格境外机构投资者以及法律法规及中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。第 2 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告2 日常申购、赎回（定期定额投资）业务的办理时间投资人在开放日办理招商可转债份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理招商可转债份额的申购或者赎回或者转换。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且登记机构确认接受的，其基金份额申购、赎回或转换价格为下一开放日招商可转债份额申购、赎回或转换的价格。基金合同生效后，若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告。3 日常申购业务3.1 申购金额限制投资者在办理招商可转债份额场内申购时，单笔申购的最低金额为 50,000 元人民币。投资人办理招商可转债份额场外申购时，单笔最低金额为 1000 元人民币（含申购费）。通过直销中心首次申购的最低金额为 50 万元人民币（含申购费），追加申购单笔最低金额为 1000元人民币（含申购费）。通过本公司电子商务网上交易系统办理招商可转债份额申购，最低申购金额为单笔 1000 元。本基金直销中心及电子商务网上交易系统的单笔申购最低金额可由基金管理人酌情调整。本基金不对单个投资人累计持有的招商可转债份额上限进行限制。基金管理人可根据有关法律规定和市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述对申购金额的数量限制，基金管理人必须在调整前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告并报中国证监会备案。3.2 申购费率-3.2.1 前端收费申购金额（M）
备注M<1000000
-第 3 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告1000000<=M<5000000
-5000000<=M
1000 元/笔
-注：招商可转债份额的场外申购费率根据申购金额如上表设定，申购费按申购金额进行分档，投资者在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。招商可转债份额的场内申购费率由基金代销机构比照场外申购费率执行。3.2.2 后端收费持有期限（N）
备注注：-3.3 其他与申购相关的事项招商可转债份额申购份额的计算：基金的申购金额包括申购费用和净申购金额，其中：净申购金额 = 申购金额/（1＋申购费率）申购费用 = 申购金额-净申购金额申购份额 = 净申购金额/T 日招商可转债份额的份额净值申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，以当日招商可转债份额的基金份额净值为基准计算，其中，通过场外方式进行申购的，申购份额计算结果保留到小数点后 2 位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此误差产生的收益或损失计入基金财产；通过场内方式申购的，申购份额计算结果采用截尾法保留到整数位，整数位后小数部分的份额对应的资金返还投资者。招商可转债份额的申购费用由基金申购人承担，并应在投资者申购基金份额时收取，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。4 日常赎回业务4.1 赎回份额限制基金份额持有人办理招商可转债份额场外赎回时，每笔赎回申请的最低份额为 1000 份基金份额；基金份额持有人办理招商可转债份额场内赎回时，每笔赎回申请的最低份额为1000 份基金份额，同时赎回份额必须是整数份额。招商可转债份额持有人每个交易账户的最低份额余额为 1000 份，份额持有人赎回时或赎回后将导致在销售机构(网点)保留的招商可转债份额余额不足 1000 份的，需一并全部赎回。第 4 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告基金管理人可根据有关法律规定和市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述对赎回份额的数量限制，基金管理人必须在调整前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告并报中国证监会备案。4.2 赎回费率持有期限（N）
赎回费率N<365 天
0.10%365 天<=N<730 天
0.05%730 天<=N
0.00%注：招商可转债份额的场外赎回费率按基金份额持有人持有该部分基金份额的时间分段如上表设定。招商可转债份额的场内赎回费率为固定 0.10%。招商可转债份额的赎回费用由基金赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取。扣除赎回手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的部分不低于赎回费总额的 25%。基金管理人可以根据基金合同的相关约定调整费率或收费方式，基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前在至少一种指定媒体及基金管理人网站公告。对特定交易方式（如网上交易、电话交易等），基金管理人履行适当程序后可以调低基金申购费率和基金赎回费率。基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低招商可转债份额的申购费率和基金赎回费率。4.3 其他与赎回相关的事项采用“份额赎回”方式，赎回价格以 T 日的招商可转债份额的份额净值为基准进行计算，计算公式：赎回总金额=赎回份额T 日招商可转债份额的份额净值赎回费用=赎回总金额赎回费率净赎回金额=赎回总金额赎回费用赎回金额计算结果保留到小数点后 2 位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。第 5 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告5 日常转换业务5.1 转换费率日常转换业务暂时不予开通，若今后开通，请以相关公告为准。5.2 其他与转换相关的事项-6 定期定额投资业务“定期定额投资业务”是投资者可通过本公司指定的基金销售机构提交申请，约定每期扣款日、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。投资者在办理相关基金"定期定额投资业务"的同时，仍然可以进行日常申购、赎回业务。投资者可与销售机构就本基金申请定期定额投资业务约定每期固定扣款金额，定期定额申购每期最低扣款金额不少于人民币 100 元。具体最低扣款金额遵循投资者所开户的销售机构的规定。定期定额申购业务的申购费率等同于正常申购费率，计费方式等同于正常的申购业务，如有费率优惠以销售机构相关公告为准。7 基金销售机构7.1 场外销售机构7.1.1 直销机构招商基金客户服务中心电话：400-887-9555（免长途话费）（1）招商基金电子商务网上交易平台交易网站：www.cmfchina.com交易电话：400-887-9555（免长途话费）电话：（18传真：（59联系人：李涛（2）招商基金华东机构理财中心第 6 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 1601 室电话：（021）联系人： 王雷（3）招商基金华南机构理财中心地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 23 楼电话：（52联系人：刘刚（4）招商基金养老金及华北机构理财中心地址：北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 B 座 2 层西侧 207-219 单元电话：（010）联系人：刘超（5）招商基金直销交易服务联系方式地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦 23 层招商基金市场部客户服务中心电话：（59 传真：（60备用传真：（66联系人：贺军莉7.1.2 场外代销机构开通本基金日常申购、赎回业务的代销机构包括：农业银行、中国银行、工商银行、招商银行、交通银行、中信银行、浦发银行、平安银行、招商证券、银河证券、申银万国证券、财富证券、长江证券、国海证券、中航证券、华融证券、华安证券、齐鲁证券、东兴证券、中山证券、东海证券、东吴证券、渤海证券、中投证券、国金证券、国都证券、华鑫证券、新时代证券、民族证券、国泰君安证券、东北证券、广州证券、万联证券、天源证券、平安证券、英大证券、第一创业证券、中信证券、中信建投证券、宏源证券、光大证券、海通证券、华宝证券、中信证券（浙江）、中信证券（山东）、兴业证券（排名不分先后）。开通本基金定期定额投资业务的代销机构包括：农业银行、中国银行、工商银行、招商银行、交通银行、中信银行、浦发银行、平安银行、招商证券、银河证券、申银万国证券、国海证券、华融证券、华安证券、齐鲁证券、中山证券、东吴证券、华鑫证券、新时代证券、国泰君安证券、东北证券、广州证券、万联证券、天源证券、平安证券、第一创业证券、中第 7 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告信证券、中信建投证券、海通证券、华宝证券、中信证券（浙江）、中信证券（山东）（排名不分先后）。各代销网点的地址、营业时间等信息，请参照各代销机构的规定。基金管理人可以根据情况增加或者减少代销机构，并另行公告。销售机构可以根据情况增加或者减少其销售城市、网点，并另行公告。敬请投资者留意。7.2 场内销售机构场内代销机构为具有基金代销业务资格的深圳交易所会员单位。8 基金份额净值公告/基金收益公告的披露安排在 2014 年 8 月 25 日开始办理招商可转债份额申购或者赎回后，基金管理人应当在每个开放日的次日，通过网站、基金份额发售网点以及其他媒介，披露开放日招商可转债份额的基金份额净值和基金份额累计净值、招商转债 A 份额与招商转债 B 份额的基金份额参考净值。9 其他需要提示的事项（1）本公告仅对本基金开放申购、赎回及开通定期定额投资事项予以说明。投资者欲了解本基金的详细情况，请详细阅读刊登在 2014 年 7 月 4 日《中国证券报》、《证券时报》以及本基金管理人网站（www.cmfchina.com）上的《招商可转债分级债券型证券投资基金招募说明书》。（2）未开设销售网点地区的投资者，及希望了解本基金的详细情况和其它有关信息的投资者，可以登录本基金管理人网站（www.cmfchina.com）或拨打本基金管理人的热线电话查询。招商基金客户服务中心电话：400-887-9555（免长途费）。（3）由于各代销机构系统及业务安排等原因，可能开展上述业务的时间有所不同，投资者应以各代销机构具体规定的时间为准。（4）有关本基金开放申购、赎回及定期定额投资业务的具体规定若有变化，本公司将另行公告。（5）上述业务的解释权归本基金管理人。（6）风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，第 8 页 共9 页关于开放招商可转债分级债券型证券投资基金日常申购、赎回及定期定额投资业务的公告但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金时应认真阅读本基金的基金合同、招募说明书及最新的招募说明书更新。敬请投资者注意投资风险。特此公告。招商基金管理有限公司2014 年 8 月 20 日第 9 页 共9 页
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欢迎访问证券之星！请与我们联系 版权所有：Copyright & 1996-年600999:招商证券2016年年度报告_招商证券(600999)_公告正文
600999:招商证券2016年年度报告
公告日期：
公司代码：600999
公司简称：招商证券
招商证券股份有限公司
2016年年度报告
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）和信永中和（香港）会计师事务所有限公司为本
公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人宫少林、主管会计工作负责人邓晓力及会计机构负责人（会计主管人员）车晓昕
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2016年度利润分配预案：以总股本6,699,409,329股为基数，每10股派发现金红利1.89元
（含税）。本期实际分配现金股利总额1,266,188,363.18元，占公司2016年合并报表归属于母公司
所有者的净利润的23.43%。
包含2016年中期分红和本次分红在内，2016年全年合计分配现金股利总额2,160,641,234.65
元，占公司2016年合并报表归属于母公司所有者的净利润的39.99%。
以上现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向A股股东支付，以港币向H 股股东支付。港币
实际派发金额按照公司2016年年度股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换
港币平均基准汇率计算。
因支付H股股利程序的需要，同意委托香港中央证券信托有限公司作为信托人负责公司H股股东
分红派息，并授权吴慧峰先生作为授权人代公司行使权力，向代理人签发与代理协议一切有关的指
示、指引、决定、通知及批准等。
六、前瞻性陈述的风险声明
√适用□不适用
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请
投资者注意投资风险。
七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
重大风险提示
√适用□不适用
公司的业务、财务状况和经营业绩可能在多方面受中国及相关业务所在地区的整体经济及市
场状况影响。
公司面临的风险主要包括：证券行业受严格监管，有关法规及条例或会应证券市场发展而不
时修订，新修订的法规及条例、现行法规及条例的诠释或执行变更均可能会直接影响我们的业务
策略及前景，可能会限制我们可以从事的业务范围、变更业务运作或产生额外成本，或可能不利
于我们与其它不受相关影响的机构竞争；如未能对法律法规和监管条理及时跟进，可能造成法律
和合规风险；因借款人或交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的信用风险；公司
的持仓组合由于相关市场的不利变化而导致损失的市场风险；因不完善或有问题的内部程序、人
员及系统或外部事件而导致的操作风险；无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、
履行其他支付义务和满足正常业务开展的其他资金需求的流动性风险；因公司经营、管理及其他
行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因开展国际化业务及金融创
新业务等带来的汇率风险等。
针对上述风险，公司从组织架构、制度体系、指标体系、风险管理文化、信息技术系统等方
面进行防范，同时优化业务流程，详见本报告“第四节经营情况讨论与分析”之“可能面对的风
险及应对措施”的相关内容。
□适用√不适用
释义......4
公司简介和主要财务指标......5
公司业务概要......20
经营情况讨论与分析......25
重要事项......66
普通股股份变动及股东情况......80
优先股相关情况......92
董事、监事、高级管理人员和员工情况......93
公司治理......111
公司债券相关情况......133
财务报告......137
备查文件目录......279
证券公司信息披露......279
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
《公司法》
指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》
指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》
指 《招商证券股份有限公司章程》
中国证监会
指 中国证券监督管理委员会
深圳证监局
指 中国证券监督管理委员会深圳证券监管局
指 国务院国有资产监督管理委员会
指 上海证券交易所和深圳证券交易所
指 上海证券交易所
指 深圳证券交易所
上交所网站
指 上海证券交易所网站：http://www.sse.com.cn
指 中国证券登记结算有限责任公司
香港联交所
指 香港联合交易所有限公司
香港联交所网站
指 香港联合交易所有限公司网站：http://www.hkexnews.hk
社保基金会
指 全国社会保障基金理事会
本公司、公司、本集团、指 招商证券股份有限公司及控股子公司（除非文义另有所指）
招商证券、发行人
指 招商证券股份有限公司网站：http://www.newone.com.cn
招商局集团
指 招商局集团有限公司
指 深圳市招融投资控股有限公司
指 深圳市集盛投资发展有限公司
招商局轮船
指 招商局轮船股份有限公司
指 辽宁辽能实业有限公司
指 招商银行股份有限公司
指 招商证券国际有限公司
指 招商期货有限公司
招商致远资本
指 招商致远资本投资有限公司
指 招商证券投资有限公司
指 招商证券资产管理有限公司
指 博时基金管理有限公司
指 招商基金管理有限公司
股权交易中心
指 广东金融高新区股权交易中心有限公司
指 证通股份有限公司
上海新世纪
指 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
指 华泰联合证券有限责任公司
指 光大证券股份有限公司
《香港上市规则》
指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（经不时修订）
《标准守则》
指 《香港上市规则》附录十《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》
指 本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的内资股，于上海证券
交易所上市（股份代码：600999)
指 本公司普通股股本中每股面值为人民币1.00元的境外上市外资股，于
香港联合交易所有限公司上市（股份代码：6099）
指 A股持有人
指 H股持有人
元、万元、亿元
指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称
招商证券股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
CHINAMERCHANTS SECURITIES CO.,LTD
公司的外文名称缩写
公司的法定代表人
公司总经理
公司授权代表
宫少林、彭磊
公司注册资本和净资本
√适用□不适用
币种：人民币
本报告期末
5,808,135,529.00
5,808,135,529.00
净资本（母公司）
45,524,144,216.62
48,705,315,525.96
注：1、日，经香港联交所批准，公司发行的891,273,800股在香港联交所主板挂
牌并开始上市交易。截至报告期末，公司尚未完成注册资本变更。
2、2016年6月，中国证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法》修订稿和《证券公司
风险控制指标计算标准》，上述规定自10月1日起施行。上年度末公司净资本指标系按照修改后
的相关规定模拟计算。
公司的各单项业务资格情况
√适用□不适用
本公司母公司拥有中国证券业协会会员资格（会员代码：185053）、上海证券交易所会员资
格（会员编号：0037）和深圳证券交易所会员资格（会员编号：000011），各单项业务资格如下:
上海票据交易所非银会员资格
中国人民银行
2016年11月
深港通下港股通业务交易权限
深圳证券交易所
2016年11月
非现场开户业务试点
中国证监会机构部
上市公司股权激励行权融资业务
深圳证券交易所
黄金现货合约自营业务
中国证监会机构部
客户资金消费支付服务
中国证券投资者保护基金公司
股票期权做市业务
中国证监会
上证50ETF期权做市业务
上海证券交易所
股票期权自营交易权限
上海证券交易所
期权结算业务资格
中国证券登记结算公司
上海证券交易所股票期权交易参与人
上海证券交易所
互联网证券业务
中国证券业协会
2014年11月
港股通业务交易权限
上海证券交易所
2014年10月
银行间市场清算所股份有限公司人民币利率互
银行间市场清算所股份有限公司
换集中清算业务普通清算会员
主办券商业务（做市业务）
全国中小企业股份转让系统有限
场外期权业务
中国证券业协会
投资基金托管资格
中国证监会
代理证券质押登记业务
中国证券登记结算公司
股票质押式回购交易业务
上海证券交易所、深圳证券交易所
利率互换业务
深圳证监局
保险兼业代理业务许可证
中国保监会
主办券商业务（推荐业务、经纪业务）
全国中小企业股份转让系统有限
柜台交易业务
中国证券业协会
权益类证券收益互换业务
中国证监会
保险机构特殊机构客户业务
中国保监会
代销金融产品
中国证监会
2012年12月
非金融企业债务融资工具主承销业务
中国银行间市场交易商协会
2012年11月
私募基金综合托管服务
中国证监会
2012年10月
转融通业务
中国证券金融公司
中小企业私募债券承销业务
中国证券业协会
约定购回式证券交易业务
中国证监会
债券质押式报价回购业务
中国证监会
开展客户第三方存管单客户多银行服务
深圳证监局
融资融券业务资格
中国证监会
直接投资业务
中国证监会
为招商期货提供中间介绍业务
中国证监会
合格境内机构投资者
中国证监会
上交所固定收益证券综合电子平台一级交易商
上海证券交易所
证券业务外汇经营许可证
国家外汇管理局
2006年12月
中证登结算参与人
中国证券登记结算公司
上证180交易型开放式指数基金一级交易商
上海证券交易所
短期融资券承销业务资格
中国人民银行
经营外资股业务资格
中国证监会
开放式证券投资基金代销业务资格
中国证监会
网上证券委托业务资格
中国证监会
全国银行间同业市场成员资格
中国人民银行
本公司全资子公司招证国际的各单项业务资格：
期货合约交易资格
香港证患捌诨跏挛窦嗖煳被
就期货合约提供意见资格
香港证患捌诨跏挛窦嗖煳被
提供资产管理资格
香港证患捌诨跏挛窦嗖煳被
证券交易资格
香港证患捌诨跏挛窦嗖煳被
就证券提供意见资格
香港证患捌诨跏挛窦嗖煳被
就机构融资提供意见资格
香港证患捌诨跏挛窦嗖煳被
本公司全资子公司招商期货的各单项业务资格：
全国银行间债券市场准入备案
中国人民银行
资产管理业务
中国证监会
期货投资咨询业务
中国证监会
金融期货经纪业务
中国证监会
2007年10月
商品期货经纪业务
中国证监会
本公司全资子公司招商致远资本的各单项业务资格：
直接投资业务试点
中国证监会
本公司全资子公司招商投资的各单项业务资格：
私募投资基金管理人
中国证券投资基金业协会
本公司全资子公司招商资管的各单项业务资格：
合格境内投资者境外投资试点
深圳市合格境内投资者境外投资试
2015年11月
点工作联席会议办公室
合格境内机构投资者
中国证监会
证券资产管理业务
中国证监会
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层
深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层
联席公司秘书
联系地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层 香港湾仔皇后大道东28号金钟汇中心18楼
三、基本情况简介
公司注册地址
深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
公司办公地址的邮政编码
香港营业地址
香港中环康乐广场8号交易广场一期48楼
http://www.newone.com.cn
四、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体名称
中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
登载年度报告的香港联交所指定网站的网
http://www.hkexnews.hk
公司年度报告备置地点
深圳市福田区益田路江苏大厦A座45层
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票上市交易所
上海证券交易所
香港联合交易所
六、公司其他情况
（一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况
√适用□不适用
本公司的前身是招商银行证券业务部。日，经中国人民银行深圳经济特区分
行《关于同意招商银行证券业务部试营业的通知》（〔1991〕深人银发字第140号）批准，招商
银行证券业务部在深圳市工商局注册成立。
日，经中国人民银行深圳经济特区分行《关于同意赋予各深圳证券业务部二
级法人资格的批复》（深人银复字〔1993〕第394号）批准，招商银行证券业务部获深圳市工商
局核准注册登记为企业法人，成为招商银行的二级法人单位，注册资金为2,500万元。
日，经中国人民银行《关于成立招银证券公司的批复》（银复〔
号）批准并经深圳市工商局核准，招商银行在原证券业务部基础上组建了深圳招银证券公司，注
册资金1.5亿元。日，深圳市工商局核准深圳招银证券公司更名为招银证券公司。
日，根据中国人民银行《关于招银证券公司增资改制的批复》（银复〔1997〕
529号）、中国证监会《关于同意招银证券公司增资改制、更名的批复》（证监机构字〔1998〕
27号），并经深圳市工商局核准，招银证券公司引入11家新股东进行增资改制并更名为国通证
券有限责任公司，注册资本从1.5亿元增加至8亿元，其中，招商银行以招银证券公司的净资产
出资，新引入的11家股东以现金出资。
日，经中国证监会《关于核准国通证券有限责任公司增资扩股的批复》（证
监机构字〔2000〕15号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券有限责任公司进行了增资扩股，
招商银行等12家股东共缴付增资款14亿元，公司注册资本增加至22亿元。
年期间，国通证券有限责任公司的股权经多次转让，股东由12家增加至40家。
日，经国家财政部《关于国通证券股份有限公司（筹）国有股权管理有关
问题的批复》（财企〔号）、中国证监会《关于同意国通证券有限责任公司改制为股
份有限公司的批复》（证监机构字〔号）、深圳市人民政府《关于整体改组设立国通
证券股份有限公司的批复》（深府股〔2001〕49号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券有
限责任公司整体变更为国通证券股份有限公司，国通证券有限责任公司的40家股东作为发起人，
以国通证券有限责任公司截至日经审计的净资产值按1:1的折股比例折合为股份
公司股本共计2,400,280,638股，注册资本为2,400,280,638元，住所位于深圳市福田区深南中
路34号华强佳和大厦东座8-11楼。
日，经中国证监会《关于国通证券股份有限公司更名、迁址有关材料备案的
回函》（机构部部函〔号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券股份有限公司更
名为招商证券股份有限公司，住所变更为现址，即深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层。
2006年，经中国证监会《关于招商证券股份有限公司缩股并增资扩股的批复》（证监机构
字〔号），并经深圳市工商局核准，本公司实施了缩股并增资扩股：以2005年12月
31日经审计的净资产为基准缩减本公司总股本，总股本由2,400,280,638股缩减为1,726,915,266
股；在此基础上，7家股东合计认购了本公司新发行的15亿股股份，本公司股本总额增加至
3,226,915,266股，注册资本增至3,226,915,266元。
日，经中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司首次公开发行股票的批
复》（证监许可[号）核准，并经上交所《关于招商证券股份有限公司人民币普通股股
票上市交易的通知》（上证发字[2009]18号）同意，公司首次公开发行A股股票358,546,141股
并在上海交易所上市，其中网上资金申购286,837,000股，网下询价对象获配71,709,141股。股
票发行价格为人民币31元/股，募集资金111.15亿元，扣除发行费用2.32亿元后，募集资金净
额为108.83亿元。发行完成后，公司总股本由3,226,915,266股增加至3,585,461,407股。
2011年7月，公司实施每10股转增3股的资本公积金转增股本方案，即以转增前的总股本
3,585,461,407股为基数，以资本公积金每10股转增3股，共计转增1,075,638,422股。转增后，
公司总股本为4,661,099,829股。
2014年5月，经中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司非公开发行股票的批复》(证
监许可[号)核准，公司向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）1,147,035,700股。
每股发行价为9.72元，募集资金为11,149,187,004.00元，扣除发行费用47,450,868.07元，募
集资金净额为11,101,736,135.93元。日，本次发行新增股份在中登公司上海分
公司办理完毕股份登记托管手续。日，公司完成注册资本变更，注册资本增加至
5,808,135,529元。
日，经香港联交所批准，公司发行的891,273,800股境外上市外资股（H 股）
在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。发行完成后，公司总股本由5,808,135,529股增加至
6,699,422,311股（原国有股东辽能实业因持股情况发生变动，应由其转持的12,982股A股暂
时未完成注销工作）。截至报告期末，公司尚未完成注册资本变更。
日，公司原国有股东辽能实业所持公司12,982股A股完成注销，公司总股本
变更为6,699,409,329股。具体内容详见公司于日在上交所网站披露的《关于原
国有股东辽宁辽能实业有限公司补充履行国有股转持义务的公告》。
（二）公司组织机构情况
√适用□不适用
风险管理委员会
风险管理委员会
信息技术管理委员会
战略委员会
财务管理委员会
审计委员会
创新发展委员会
薪酬与考核委员会
产品委员会
提名委员会
职能部门及办事处
控股子公司
家深北上广青江安西山湖广
证圳京海西岛苏徽北东北东
券分分分分分分分分分分分
营公公公公公公公公公公公
业司司司司司司司司司司司
资际托结息裁北上略工财力培工险律监稽事
本业管算技办京海发作务资训程管合察核会
市务部部术公办办展办部源中部理规部部办
中室事事部公
截至2016年末，本公司共设有11家分公司，基本情况如下表所示：
分公司名称
招商证券股份有限公司深圳分公司
深圳市福田区中心区东南部时代财富大厦16F2、16G、16H
招商证券股份有限公司上海分公司
上海市浦东新区世纪大道1500号东方大厦3008室
北京市朝阳区建国路118号8层A1A2单元，9层C2D1单
招商证券股份有限公司北京分公司
元，11层B1B2单元
招商证券股份有限公司广西分公司
南宁市青秀区金湖路63号金源现代城1203号
招商证券股份有限公司青岛分公司
青岛市市南区香港中路89号琴岛大厦901室
招商证券股份有限公司江苏分公司
南京市中山南路414号投资大厦3楼
招商证券股份有限公司安徽分公司
合肥市庐阳区濉溪路118号汇丰广场办1-501至1-511室
招商证券股份有限公司山东分公司
济南市历下区泉城路15号皇亭综合楼三楼
招商证券股份有限公司西北分公司
陕西省西安市高新锦业路125号半导体产业园
招商证券股份有限公司广东分公司
广州市天河区华穗路5号1101B房
招商证券股份有限公司湖北分公司
武汉市武昌区中北路236号
注：根据《深圳证监局关于核准招商证券股份有限公司设立1家分支机构的批复》（深证局许可字 [号），公司获准在上海市设立1家分公司。2017年1
月3日，公司上海自贸试验区分公司完成工商登记，截至本报告披露日，尚未取得证券公司分支机构《经营证券期货业务许可证》。
公司目前拥有5家一级全资子公司，分别是招证国际、招商期货、招商致远资本、招商投资
和招商资管。
香港中环交易广场一座48楼
深圳市福田区福华一路6号免
税商务大厦9层9-15单元、7
层1-8单元、7层22-26号单元
3 招商致远资本北京市西城区金融街甲9号金
融街中心7层
深圳市前海深港合作区前湾一
路鲤鱼门街一号前海深港合作
120,000 孔德伟 6
区管理局综合办公楼A栋201
深圳市前海深港合作区前湾一
100,000 熊剑涛 6
路1号A栋201室
（三）公司证券营业部的数量和分布情况
√适用□不适用
本公司现有222家证券营业部分布情况如下：
长三角：上海、江苏、浙江
广东珠三角
七、其他相关资料
公司聘请的会计师事务所
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层
签字会计师姓名
颜凡清、崔巍巍
公司聘请的会计师事务所
信永中和(香港)会计师事务所有限公司
香港铜锣湾希慎道33号利园一期43楼
签字会计师姓名
法律顾问：
香港法律顾问：高伟绅律师行（香港中环康乐广场1号怡和大厦27楼）
股份登记处：
1、A股股份登记处：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166-号中国保险大厦36楼
2、H股股份登记处：香港中央证券登记有限公司
办公地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼
八、近三年主要会计数据和财务指标
主要会计数据
币种：人民币
主要会计数据
本期比上年
同期增减(%)
11,695,453,558.82 25,291,794,057.95
-53.76 11,002,468,274.67
归属于母公司股东
5,403,450,595.57 10,908,748,759.12
3,850,672,721.41
归属于母公司股东
的扣除非经常性损
5,353,862,229.37 10,863,329,916.31
3,844,135,864.97
益的净利润
经营活动产生的现 -23,944,442,970.46
1,198,267,095.44
-2,098.26 27,332,274,304.95
金流量净额
其他综合收益
-620,505,957.67
371,576,323.41
314,169,533.75
本期末比上
年同期末增
243,058,427,505.4,780.67
-16.0,497.75
183,143,388,785.5,575.42
-24.9,342.09
归属于母公司股东
59,826,337,030.11 48,351,118,506.10
23.73 41,537,249,645.38
所有者权益总额
59,915,038,719.18 48,431,789,205.25
23.71 41,596,161,155.66
主要财务指标
主要财务指标
本期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股）
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本每
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）
减少13.37个百分点
扣除非经常性损益后的加权平
减少13.37个百分点
均净资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用√不适用
母公司的净资本及风险控制指标
√适用□不适用
币种：人民币
本报告期末
45,524,144,216.62
48,705,315,525.96
56,884,318,589.01
46,274,081,106.47
各项风险资本准备之和
14,258,394,120.66
16,166,003,737.64
表内外资产总额
168,000,435,649.00
195,302,529,097.53
风险覆盖率(%)
资本杠杆率(%)
流动性覆盖率(%)
净稳定资金率(%)
净资本/净资产(%)
净资本/负债(%)
净资产/负债(%)
自营权益类证券及其衍生品/净资本(%)
自营非权益类证券及其衍生品/净资本(%)
注：2016年6月，中国证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法》修订稿和《证券公司风
险控制指标计算标准》，上述规定自10月1日起施行。上年度末公司各项风险控制指标系按照修
改后的相关规定模拟计算。
九、境内外会计准则下会计数据差异
同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用√不适用
同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司
股东的净资产差异情况
□适用√不适用
境内外会计准则差异的说明：
□适用√不适用
十、2016年分季度主要财务数据
币种：人民币
（1-3月份）
（4-6月份）
（7-9月份）
（10-12月份）
2,402,100,453.04 2,795,696,728.59
3,366,252,746.71
3,131,403,630.48
归属于上市公司股 1,008,952,715.35 1,232,872,314.87
1,736,648,838.49
1,424,976,726.86
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
996,695,825.01 1,220,995,617.77
1,737,188,540.24
1,398,982,246.35
损益后的净利润
经营活动产生的现10,303,682,454.58 4,259,253,332.28-11,249,245,324.02-27,258,133,433.30
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用√不适用
十一、 非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
2016年金额
2015年金额
2014年金额
非流动资产处置损益
-1,622,964.73
-24,144,958.57
-2,779,764.89
计入当期损益的政府补助，但与公
司正常经营业务密切相关，符合国
60,955,670.16
37,840,722.91
15,461,952.14
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外
与公司正常经营业务无关的或有
-697,702.46
事项产生的损益
单独进行减值测试的应收款项减
3,039,830.33
值准备转回
除上述各项之外的其他营业外收
6,730,423.23
43,875,972.22
-3,269,088.77
所得税影响额
-16,570,270.19
-15,214,990.35
-2,184,688.62
49,588,366.20
45,418,842.81
6,536,856.44
十二、 采用公允价值计量的项目
√适用□不适用
币种：人民币
对当期利润的
以公允价值计量且
其变动计入当期损62,826,493,422.,755.91-14,582,038,667.06
-467,810,208.38
益的金融资产
可供出售金融资产 35,728,669,262.,261.88-11,006,483,000.83 1,192,410,032.96
衍生金融资产
1,016,347,445.68 1,109,613,068.13
93,265,622.45
479,450,450.17
衍生金融负债
1,866,371,978.54 1,842,803,403.41
-23,568,575.13
以公允价值计量且
其变动计入当期损 2,369,280,328.46 4,439,955,642.34
2,070,675,313.88
184,697,149.41
益的金融负债
-- 1,388,747,424.16
十三、 按照《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）的要求计算的主要财务数据
及财务报表中同比变动幅度超过30%的项目
（一）主要财务数据
币种：人民币
增减百分比（%）
243,058,427,505.06
217,415,376,872.05
291,655,584,780.67
269,664,821,200.47
183,143,388,785.88
160,531,058,283.04
243,223,795,575.42
223,390,740,094.00
所有者权益总额
59,915,038,719.18
56,884,318,589.01
48,431,789,205.25
46,274,081,106.47
其中：归属于母公
59,826,337,030.11
56,884,318,589.01
48,351,118,506.10
46,274,081,106.47
司所有者权益总额
增减百分比（%）
11,695,453,558.82
9,618,307,677.25
25,291,794,057.95
23,183,753,601.19
5,417,081,585.49
4,603,254,694.21
10,928,254,480.73
10,153,292,797.77
其中：归属于母公
5,403,450,595.57
4,603,254,694.21
10,908,748,759.12
10,153,292,797.77
司所有者的净利润
其他综合收益
-620,505,957.67
-611,394,042.68
371,576,323.41
28,929,292.66
（二）财务报表中变动幅度超过30%的项目
1、合并数据
币种：人民币
增减幅度(%)
买入返售金融资产
18,953,143,643.22
14,334,755,748.68
724,870,674.14
3,320,110,265.73
1,261,980,835.35
888,670,748.79
存出保证金
540,441,677.79
857,441,579.18
160,296,385.14
可供出售金融资产
24,722,186,261.88
35,742,644,425.21
投资性房地产
4,970,135.75
递延所得税资产
1,207,996,081.17
726,238,292.82
5,170,349,835.28
129,995,816.28
1,500,000,000.00
4,000,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当
4,439,955,642.34
2,369,280,328.46
期损益的金融负债
卖出回购金融资产款
19,398,988,000.00
42,953,026,926.22
信用交易代理买卖证券款
6,540,993,242.11
12,016,071,193.97
应付职工薪酬
4,707,662,371.74
7,125,211,308.98
270,525,751.21
862,107,620.44
3,624,376,084.40
6,065,032,613.11
递延所得税负债
98,754,149.90
446,348,892.13
27,533,939,437.04
19,403,877,003.80
其他综合收益
-263,573,841.70
356,932,115.97
增减幅度(%)
增减幅度(%)
手续费及佣金净收入
8,473,462,272.89
16,448,731,355.55
利息净收入
895,302,929.46
2,620,791,348.68
3,620,277,127.86
6,382,403,664.87
公允价值变动收益
-1,596,021,085.58
-150,190,468.57
258,691,851.56
-37,163,187.18
其它业务收入
43,740,462.63
27,221,344.60
税金及附加
412,338,461.90
1,663,828,670.26
业务及管理费
4,829,311,573.56
9,822,649,973.71
资产减值损失
66,222,470.86
228,097,593.32
营业外支出
15,135,956.08
36,314,436.14
所得税费用
1,035,838,273.12
2,705,736,243.51
少数股东损益
13,630,989.92
19,505,721.61
其他综合收益的税后净额
-620,505,957.67
371,576,323.41
经营活动产生的现金流量净额
-23,944,442,970.46
1,198,267,095.44
投资活动产生的现金流量净额
9,769,806,720.90
-19,791,494,928.04
筹资活动产生的现金流量净额
-6,281,751,140.62
50,954,008,632.34
2、母公司数据
币种：人民币
增减幅度(%)
衍生金融资产
184,151,410.98
374,784,484.07
买入返售金融资产
18,813,240,145.72
13,787,770,458.68
1,181,309,685.31
821,473,771.44
存出保证金
604,735,752.22
954,435,334.30
160,296,385.14
可供出售金融资产
23,808,685,559.16
35,008,253,135.72
投资性房地产
4,970,135.75
532,732,191.69
408,147,514.07
3,645,000.00
5,633,323.97
递延所得税资产
1,038,103,318.56
700,804,907.94
2,101,847,408.20
1,599,356,922.78
1,500,000,000.00
4,000,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入
2,447,097,430.00
984,646,140.00
当期损益的金融负债
衍生金融负债
365,905,013.98
1,225,418,360.74
卖出回购金融资产款
19,398,988,000.00
42,953,026,926.22
信用交易代理买卖证券款
6,540,993,242.11
12,016,071,193.97
增减幅度(%)
应付职工薪酬
4,315,034,273.62
6,727,897,505.39
178,599,598.96
762,289,929.16
1,176,629,108.34
2,779,488,547.88
递延所得税负债
338,191.65
263,226,529.52
95,312,161.68
54,234,469.69
27,460,042,381.94
19,403,877,003.80
其他综合收益
-517,487,063.37
93,906,979.31
增减幅度(%)
手续费及佣金净收入
6,758,209,743.22
14,746,603,313.61
利息净收入
774,188,806.38
2,373,894,214.63
3,053,533,227.26
6,004,099,567.12
公允价值变动收益
-1,271,384,003.10
27,767,161.32
261,173,956.29
4,251,597.92
其它业务收入
42,585,947.20
27,137,746.59
税金及附加
372,920,540.10
1,592,469,599.52
业务及管理费
3,817,399,011.99
8,815,584,725.50
资产减值损失
66,222,470.86
231,039,606.97
营业外支出
14,447,988.23
30,803,024.75
所得税费用
815,916,260.94
2,446,290,596.48
其他综合收益
-611,394,042.68
28,929,292.66
经营活动产生的现金流量净额
-24,509,199,639.63
411,788,052.17
投资活动产生的现金流量净额
9,259,748,265.22
-20,322,915,244.89
筹资活动产生的现金流量净额
-6,135,587,340.10
50,801,553,384.96
十四、 其他
□适用√不适用
公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
（一）报告期内公司从事的主要业务及经营模式
本公司以客户为中心，向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务并从事
自营投资与交易，主要业务如下：
经纪及财富管理业务：本公司为客户代理买卖股票、基金、债券、期货、大宗商品、衍生金
融工具，提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、账户诊断、资产配置等增值服务，赚取手续
费及佣金收入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购及约定购回交易
等），赚取利息收入。此外，本公司通过向基金、保险等各类机构客户提供投资研究、销售与交
易、主券商等服务，赚取手续费及佣金收入。
投资银行业务：本公司为企业客户提供一站式的境内外投资银行服务，包括境内外的股权融
资、债务融资、结构化融资、场外市场挂牌、并购重组财务顾问等服务，赚取承销费、保荐费以
及财务顾问费。
投资管理业务：本公司提供集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、直接股权投资基
金管理等服务，赚取管理费和绩效费用。
投资及交易业务：本公司通过权益类证券、固定收益类证券、大宗商品、另类投资以及衍生
金融工具的交易和做市（包括场外市场金融产品的交易与做市），赚取投资收益，并采用先进的
投资交易策略和技术管理风险及提高回报。
（二）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
1、报告期内证券行业的发展阶段与周期性特点
报告期内，资本市场受国内外多重复杂因素影响，从年初的股市熔断，到年尾的股、汇、债
市大跌，一路起伏动荡。一级市场股债融资总体活跃，但二级市场股票市场指数低位震荡，交易
额同比下跌，无风险利率下行触底后回升，监管保持全面依法从严态势，对行业和证券公司经营
造成了较大冲击。面对复杂困难的市场环境，证券行业总体保持经营稳健。
受宏观经济处于新常态、资本跨市场流动加快、证券行业监管政策调整、投资者风险偏好变
化等因素的影响，国内证券行业呈现明显的螺旋式发展特征。长期来看，证券行业仍处于快速发
展的战略机遇期，行业发展空间广阔。一是中国正处于证券化浪潮升起之时，直接融资比重将持
续提高，推动证券行业长远快速发展。二是经济转型升级将为资本市场发展打开更大空间，证券
行业在服务实体经济发展、服务于供给侧改革和创新驱动国家战略的实施、服务于居民财产性收
入增长等方面将发挥越来越重要的作用。三是行业监管总体支持证券行业健康发展、做大做强。
2 、报告期内公司的行业地位
报告期内，公司总体及核心业务保持了相对领先的市场地位。根据中国证券投资基金业协会
的统计，公司托管与外包服务业务规模位居行业第1。根据Wind资讯，公司股票基金交易量行业排
名保持第8；融资融券余额排名保持第6；上半年公募基金股票交易量和交易佣金排名行业第1；国
内股票主承销金额排名第11；国内债券主承销金额排名第4；资产证券化业务规模排名保持第1；
新三板新增挂牌企业家数排名保持第8。2016年度，公司从事上市公司并购重组财务顾问执业能力
获得中国证券业协会A类评级。2016年公司总资产、净资产、营业收入、净利润、股票主承销金额、
债券主承销金额等指标的最终排名情况，参见中国证券业协会网站公布的证券公司会员业绩排名
情况（截至本报告出具之日，证券业协会尚未公布相关排名）。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
√适用□不适用
2016年末公司货币资金和结算备付金合计803.16亿元，同比减少204.69亿元，降幅为20.31%，
主要因客户代理买卖证券款下降引起客户存款下降。期末金融资产740.76亿元，同比减少255.09
亿元，降幅为25.62%，主要因公司缩减了债券及股票等自营投资业务规模。
其中：境外资产159（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为6.54%。
三、报告期内核心竞争力分析
√适用□不适用
2016年，公司继续坚持以“打造具有国际竞争力的中国最佳投资银行”和“建设具备全功能
平台、全产业链服务能力的现代投资银行”为指引，全面实施“赶超战略”，核心竞争力显着增
强，并在多个业务领域保持差异化的竞争优势。
（一）中国领先的投资银行、具备强大的创新能力
公司经过多年的发展，成功抓住战略转型的契机，已成长为国内领先的投资银行。公司是2004
年最早获得创新试点资格的证券公司之一，长期将创新领先作为重要的战略导向，不断发掘和拓
展新型产品与服务，在主券商、托管外包、资产证券化与环球商品交易业务等多个业务领域继续
保持领先地位并建立起差异化的竞争优势。
2016年，公司围绕服务实体经济，积极满足企业和机构客户需求，形成多项创新成果，包括
完成11只不良资产证券化产品的承销发行，持续拓展ABS基础标的，形成一定规模和市场影响力；
承销了市场首单外国非主权机构在中国内地发行的公募熊猫债――加拿大国民银行熊猫金融债；
业内首家推出机构客户定制资产配置MOM产品线；率先开展公募FOF基金托管业务。同时，为个
人客户提供多项创新产品，包括业内首家推出挂钩黄金、跨境原油期货合约的集合理财产品“招
金牛”系列、公司首次发行挂钩型收益凭证并陆续将挂钩标的拓展至黄金、白银、原油、外汇等。
（二）机构投资者首选的主经纪商，拥有卓越的机构客户服务能力
公司是众多着名专业机构投资者的首选主经纪商。公司率先开展主券商业务，为机构投资者
提供一站式服务，是首家获得批准开展私募基金综合托管服务的证券公司，亦是首批建立主券商
交易系统的证券公司之一，同时也是为机构投资者提供融券服务和OTC产品的领先供货商。
2016年，公司机构客户业务形成差异化的竞争优势，一是继2015年取得公募基金分盘股票
交易量市场第一的桂冠后，2016年上半年公司公募基金业务取得了公募基金股票交易量和交易佣
金两项市场第一；二是领先的主券商业务差异化竞争优势进一步凸显，公司托管与服务外包业务
产品数量破万只，规模行业内首破万亿，继续双双稳居行业首位。公司的研究团队连续多年跻身
《新财富》本土最佳研究团队前列。
（三）战略性的业务网络布局和差异化及多元化的服务能力
随着市场竞争日益加剧，公司大力推动经纪业务从传统代理买卖交易向财富管理服务转型。
基于客户不同的资产规模及投资需求，公司不断提升融资融券业务在富裕和高净值客户中的覆盖
率，扩大证券营业部的地域覆盖和职能范围，并提供差异化及多元化的服务并相应收取差异化的
佣金，满足客户个性化、定制化与多元化的财富管理服务需求。
2016年公司获批新设的26家营业部已有22家取得经营证券期货业务许可证，截至2016年
12月31日，公司已拥有222家证券营业部（另有4家筹建中），营业网点已遍布全国113个城
市。其中位于珠三角、长三角和环渤海等发达富裕地区的证券营业部数量占62.61%，其中北京、
上海和深圳合计占31.98%。
（四）全方位的投资银行业务平台，一流的企业客户综合服务能力
公司致力于打造全方位、跨境的投资银行业务平台，满足企业客户全生命周期的各类需求，
包括上市前融资、股票承销和保荐、债券承销、场外挂牌以及财务顾问服务等。同时，公司重点
打造包括TMT、健康医疗、金融服务、基建及房地产、农业与食品饮品以及能源与交通运输等六
大行业的专业服务能力和竞争力。
2016年公司投行大客户营销实现新突破，核心客户群的数量显着增加，结构更加多元均衡，
为大投行战略的落地实施打下了坚实的基础。报告期内，公司投行业务综合竞争能力稳步提升，
新股发行的传统业务优势继续保持，债券融资业务稳居行业第一梯队，其中ABS的承销业务规模
排名行业第一，并购重组业务在2016年的专业能力评价中保持A类最高评级；同时在竞争者林立
的香港市场中，公司股票承销金额排名大幅提升至第9，成功开拓了万达、苏宁、联通等知名客
户，完成的中国邮政储蓄银行74.3亿美元H股上市是近六年来香港市场最大规模的新股发行项目，
中石化30亿美元的债券发行是2016年亚洲市场（不含日本）规模最大的美元债发行项目。
（五）高度整合协同的业务模式、强大的交叉销售能力
公司已搭建起有效的内部协同机制与服务体系，包括委员会运作模式、项目团队制以及对内
部协同的认定、评估及薪酬等机制。通过相对完整的“协同贡献”计量与考核机制，系统记录协
同贡献，提高管理效率，发挥各业务条线间的协同效应，促进各业务条线及境内外的合作与交叉
销售，通过全功能的业务平台为客户提供全方位、一站式的综合金融理财服务。2016年，公司全
面推行“软钱考核”机制，推动跨部门协作平台搭建，把协同落到实处。
（六）审慎、主动和全面的风险管理和内部控制
审慎的风险管理文化、有效的风险管理架构、领先的风险量化指标体系、全面覆盖的风险管
理工具，是现代投资银行不可或缺的要素，也是保障公司持续增长的基础。公司拥有领先的跨市
场、跨业务的全球市场风险管理体系，进行VaR测算、压力测试和敏感性分析；建立了实现各类
业务及客户信息集中管理的信用风险管理体系，以及内部信用评级工具和担保品折算率分级模型；
运用操作风险与控制自我评估、操作风险事件与损失数据收集等管理工具，建立全覆盖的操作风
险管理体系，保障业务在风险可知、可测、可控、可承受的前提下实现稳健增长和效益最大化。
2016年，公司风险管理支持公司在复杂环境中稳健前行，公司稳健规范的品牌效应凸显。2016
年在市场大幅波动以及监管机构全面从严监管的环境下，公司未发生重大风险事件，风险损失率
持续较低，市场风险、信用风险、流动性风险都保持在较低水平；公司以领先的量化风险管理能
力，成为行业首批风控指标并表监管试点券商公司；自2008年至2016年连续九年获得中国证监
会A类AA级监管评级，公司是行业内仅有的两家连续9年保持“AA”评级的券商之一。
（七）招商局集团的核心金融服务平台，受益于“招商”的百年品牌与独特的业务资源
招商局集团是公司的实际控制人，作为一家由国务院国资委直接管理的大型央企，招商局集
团的业务主要集中于交通、金融、房地产等三大核心产业，证券业务是招商局集团金融板块的四
大业务之一。受益于此核心地位，公司获得了竞争对手难以企及的客户资源和业务机会。尤其是，
公司在把握招商局集团内“一带一路”、“产融结合”和“融融结合”等业务计划带来的诸多新
兴业务机会方面具有得天独厚的优势，并藉此成功地增强公司的品牌效应和市场地位。
2016年，公司充分利用集团的平台资源，把握集团“产融结合”及“融融结合”业务机会，
与集团内金融、地产、航运、仓储物流、公路等板块开展了广泛的业务合作，为其提供承销保荐、
并购重组、财务顾问、环球商品、资产管理等多方面的支持和服务。
（八）具有前瞻性和国际化视野的管理层以及专业的员工团队
公司的高级管理团队拥有丰富的证券和金融行业管理经验，富有远见并具有国际化视野。公
司的中层管理团队拥有多年的中国证券行业从业经验，拥有出色的执行能力。公司建立了“战略
规划、绩效管理、奖金发放和干部任免”相结合的“四位一体”的战略管理体系，将员工利益与
业务战略紧密相连，并提供具有市场竞争力的薪酬机制和职业发展路径来激励和吸引人才，不断
增强公司的竞争力。
2016年，公司进一步优化干部管理与选拔机制和员工绩效考核管理办法，多渠道引进多名
FICC、跨境、场外、互联网金融等转型升级关键领域的高端人才，开展多轮管理和创新业务宣导
及培训，有力地支持了公司业务的创新和发展。
经营情况讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
2016年，全球进入政治、经济多重风险的叠加期，给金融市场带来诸多的不确定性和冲击。
国内经济推动供给侧改革，采取了一系列稳增长的政策，实现了缓中趋稳、稳中向好。国内金融
市场受国内外多重因素影响，从年初的股市熔断，到年尾的股、汇、债市大跌，一路起伏动荡。
国内股票市场指数低位震荡，上证综指、深证成指年内分别下跌12.30%和19.64%；二级市场日均
股基交易量5,354亿元，同比大幅下跌51.18%；一级市场总体高度活跃，新股发行逐步提量增速，
再融资规模快速扩张，债券融资规模大幅超越2015年。监管政策着力防控风险，以监管促规范，
行业创新的节奏与力度有所调整。
2016年，公司积极应对资本市场和行业监管带来的严峻挑战，紧扣“资本驱动，深化转型，
营销突破，能力提升”的年度工作方针，抓营销促创收、抓内控防风险、抓变革促转型，取得了
显着的成绩：（1）2016年公司营业收入和归属母公司净利润分别达到116.95亿元和54.03亿元，
取得了公司历史上第二的好成绩；（2）公司于2016年首次公开发行H股，并在香港联交所主板
上市，募集资金总额106.95亿港币，公司净资产排名从行业第9名上升至第6名,显着提升了国
际影响力，标志着公司开启了“打造具有国际竞争力的中国最佳投资银行”的新征程,（3）公司
竞争力保持赶超的势头：投资银行业务综合竞争能力稳步提升，债券融资业务稳居行业第一梯队；
经纪及财富管理业务竞争力在转型升级中持续提升，股基交易市场排名保持稳定,主券商业务差异
化竞争优势进一步凸显,资本中介业务市场排名稳中有升；投资管理业务竞争力显着增强，资管业
务收入和规模行业排名双双实现进位；投资及交易业务能力不断提升；(4)公司成功经受住市场波
动、监管趋严和竞争加剧的多重考验，成为行业内仅有的两家连续9年保持中国证监会分类监管
A类“AA”评级的券商之一。
(一)经纪和财富管理业务
2016年国内二级市场股票、基金单边交易量为1,306,489亿元，同比大幅减少51.18%,行业
平均佣金净费率为0.403，同比下降19.85%，延续了逐年下滑的态势。2016年末A股市场融资
融券余额为9,392.49亿元，同比下降20.01%。2016年国内期货市场呈现出两极分化的现象：一
方面，受股指期货限制政策影响，金融期货市场成交规模大幅萎缩，另一方面，商品期货市场交
易活跃，全国期货市场累计成交量为4,137,768,273手，累计成交额为1,956,316.09亿元，同比
分别增长15.65%和下降64.70%。
中国证监会对融资融券、股票质押等资本中介业务监管趋严；国务院、银监会对互联网金融
提出更高要求；中登公司修改“1人20户”政策为“1人3户”，开户难度有所提升。
1. 证券经纪
2016年公司加大传统通道业务的新客户拓展和营销推广，全年新开户达到178万户，全年股
票基金市场份额虽然略有下降，但仍保持行业排名第8名；港股通交易市场份额为9.14%，同比
增长24.18%，行业排名第3名。
2016年，公司启动构建“互联网+证券”的新型商业模式，获客渠道实现从“线下”到“线
上”的重大突破；智远一户通移动端综合理财平台成功上线，构建起完善的线上产品营销流程；
此外，公司推进移动大数据平台建设，在多个数据分析领域取得了较好的运用效果；智能客服机
器人平台成功上线，显着提升对客户在线咨询服务能力。
公司股基交易量
101,298亿元
220,498亿元
公司股基交易量市场份额
下降0.24个百分点
公司股基交易量排名
公司正常交易客户数（注）
公司本年新开户数
公司营业部家数
港股通累计交易市场份额
增加1.78个百分点
港股通累计交易市场排名
资料来源：交易所、公司数据
注：正常交易客户指非休眠非不合格资金账户。
2. 期货经纪
本公司通过全资子公司招商期货开展期货业务。2016年，招商期货加大对商品期货业务的开
发力度，商品期货成交额同比大增158%，在一定程度上减缓了股指期货限仓政策带来的巨大冲击。
加强机构客户拓展，机构客户日均权益规模同比增长36%，占比从2015年的52%上升至2016年的
59%,推动公司日均客户权益同比增长18%。行业分类监管保持AA级。
3. 资本中介服务
2016年，公司加大营销工作力度，充分挖掘业务潜力,寻找新的业务增长点，推动行业排名
持续提升，年末股票质押业务待购回金额达433.37亿元，同比增长89.92%，股票质押业务期末
余额排名由2015年的第10名跃升至第7名，市场份额达到3.38%。公司融资融券业务余额市场
排名保持第6名，市场份额5.43%。
公司年末融资融券余额
510.08亿元
628.16亿元
公司年末融资融券余额排名
股票质押式回购业务期末待购回金额
433.37亿元
228.18亿元
股票质押式回购业务期末待购回金额排名
资料来源：交易所、公司数据
4. 财富管理
2016年财富管理计划取得了显着成绩，年末财富管理计划累计客户数达到244万户，同比增
长29.22%。金融产品配置保持较高规模，全年共向客户配置金融产品1,027亿元。公司通过提升
服务质量吸引并留住客户，减缓行业佣金率下滑的冲击:(1)公司推出了符合客户需求的产品及创
新型产品：引入历史业绩稳健的量化投资策略、CTA策略私募基金，推出MOM、FOF类产品分散投
资风险，推出业内首款创新型黄金挂钩结构化产品，发行了挂钩原油等“招金牛”系列产品；为
高净值客户提供定增类产品的定制服务，向资产量低的中小客户推广基金定投业务；（2）开发上
线移动营销服务平台APP，上线MOT（MomentOfTruth）关键时刻管理系统，提升服务效率。
除个人客户业务外，2016年，财富管理业务新增一批核心主券商客户。客户交易资产规模跨
越式增长，2016年主券商客户账户资产累计规模较上年末提升逾70%。
财富顾问人数
财富管理计划累计客户数
全年销售各类理财产品（注）
资料来源：公司数据
注：全年销售各类理财产品含公募基金、私募基金、公司集合理财产品（新增保证金理财产品保有量）、公司场
外柜台产品、信托产品、基金子公司产品、银行理财产品。
5. 机构客户服务
（1）机构销售和研究
机构业务不断提升专业能力，实现客户需求与公司全平台专业服务能力的高效对接，提升客
户满意度。2015年取得公募基金分盘股票交易量市场第一，2016年上半年又一举囊括了公募基金
股票交易量和交易佣金两项市场第一。
公司基金分盘小占比
下降0.49个百分点
公司基金分盘累计交易量
10,198亿元
公司基金分盘累计佣金
资料来源：公司数据、交易所
研究业务方面，2016年末境内研究人员达到150余人，其中98%持有硕士或以上学位，股票
研究涉及超过35个行业领域及超过850家上市公司。研究范围覆盖沪深300指数成份股总市值的
82%、创业板成分股总市值的67%。2016年全年共外发研究报告4,000余篇，同比增长约20%；组
织38次大中型行业论坛及研讨会，同比增长50%，累计服务客户逾7,800人次；为机构投资者召
开电话会议220次、组织路演12,000余人次、组织上市公司联合调研1,500余次。
2016年研究团队获得新财富本土最佳研究团队第6名，排名与上年持平；17个行业入围，
其中13个行业上榜（2015年8个行业上榜）。公司在食品饮料、银行、环保、轻工造纸、家电、
通信、传媒、宏观经济、电子、汽车、电力设备与新能源、军工、中小市值、固定收益、煤炭、
石化、房地产等领域的研究处于业内领先水平。
（2）主经纪商
公司主经纪商业务差异化竞争优势明显。主经纪商交易业务构建有自主核心技术优势的主券
商系统生态圈，搭建专门的研发服务机制，提高对重点私募客户的营销服务覆盖和精准营销服务
水平。2016年公司获评《证券时报》“2016中国最佳机构服务商”、《21世纪经济报道》“2016
年最佳主经纪商大奖”。截至2016年末，主经纪商客户证券交易资产规模达1,274亿元，同比
增长34%;2016年主经纪商客户股基交易量达7,678.73亿元，同比下跌7%,大幅好于市场平均跌
（3）托管和外包
2016年，公司托管与服务外包业务产品数量破万只，规模破万亿，同比分别大幅增长117%
和68%，继续双双稳居行业首位。公司托管业务已涵盖公募基金、基金专户、证券公司资产管理
计划、期货公司资产管理计划、已登记的私募基金管理人自主发行的私募投资基金等资产类型。
2016年10月，公司获得《中国基金报》主办的“私募英华奖”之“最佳私募基金托管券商奖”
2017年，经纪和财富管理业务将在风控合规的前提下，继续保持和提升传统经纪业务优势，
不断深化财富管理业务转型发展，积极开展综合经营业务，持续扩大资本中介业务规模，加强开
展主券商业务及互联网金融业务，优化网点布局、提升网点效能，进一步提升市场竞争力。
（二）投资银行业务
1. 股票承销和保荐
2016年，新股发行体制改革后IPO恢复正常审核和发行，证监会对IPO审核和批文发放施行
有节奏控制，但2016年11月以来，证监会加速IPO发行节奏。2016年A股市场IPO融资规模1,496
亿元，同比下降5.1%。2016年再融资市场主要由并购重组引导，2016年下半年证监会对非公开
发行股票审核和批文发放速度均放缓，再融资规模18,472亿元,同比增长32.2%。
投资银行业务积极适应监管政策新变化，以大客户营销服务体系建设为重点，客户结构持续
改善；强化业务风险管理，累计25个保荐类项目通过中国证监会审核，50个保荐项目在会审核；
加强与其他业务板块的协同合作，努力夯实投资银行业务项目储备，2016年末，公司IPO、再融
资、并购重组项目储备数量均已进入行业前5，为2017年业务发展奠定了坚实基础；加大人才队
伍建设，引进行业和产品高端核心人才，2016年末，公司保荐代表人在册109人,市场排名第7
2016年，公司A股主承销家数达27单，主承销金额339.18亿元，其中IPO项目12个，排
名行业第4，保持优势地位，其中具有代表性项目为：“第一创业证券股份有限公司、云南创新
新材料股份有限公司”等。再融资项目15个，承销规模281.6亿元，同比下降34.24%，再融资
业务规模同比下降，主要是因为2015年已完成的再融资、并购重组配套融资项目较多，而2016
年由于客户结构、项目储备和申报节奏等因素，年内完成的再融资、并购重组配套融资项目数量
较2015年减少，导致承销金额下降。公司再融资代表性项目有苏宁云商集团股份有限公司、比亚
迪股份有限公司非公开发行股票等。
规模同比变动
主承销金额（亿元）
规模（亿元）
首次公开发行
再融资发行
资料来源：公司内部
注：可转换债、可交换债承销规模计入再融资发行承销；本表不含境外投资银行业务数据
2017年，公司将适应监管政策新变化，积极推动IPO业务的项目储备和执行效率，巩固和提
升公司IPO业务的市场地位排名；切实加强对IPO项目的风险把控，提高项目质量，继续保持公
司在IPO项目中的良好口碑；积极开拓可转换债券、可交换债券等其他再融资业务机会。
2. 债券承销
2016年监管层继续推动债券市场的扩容，债券发行量保持快速增长的态势,债券融资规模
232,574亿元，同比增长30%。不同债券品种分化明显，公司债、企业债、资产支持证券发行规模
均保持高速增长，中期票据和短期融资券受违约事件频发、投资者风险偏好下降、低评级信用债
需求减少等因素影响，发行量未出现明显增长。
2016年，公司抓住市场机遇，开拓一批房地产、金融行业重要客户和央企客户，加强资产证
券化业务的战略支持和加强专业队伍建设，债券业务继续保持较强的市场竞争力；2016年，公司
全年债券总承销达3,356.77亿元，同比增长48.66%，根据Wind资讯，公司资产证券化产品(ABS)、
非金融企业债务融资工具、公司债券以及公司总体债券承销金额市场排名分别为第1、第2和第4
和第4名，尤其是资产证券化产品承销金额连续两年排名第1，2016年市场份额达到15.34%。公
司产品创新中也走在了市场前列，不断向国际化和多元化迈进：公司承销了市场首单外国非主权
机构在中国内地发行的公募熊猫债――加拿大国民银行熊猫金融债；市场首单券商主承销的项目
收益票据――16兴淮水务PRN；不良资产证券化市场重启后首单信用卡不良资产证券化产品――
16和萃1、首单NPL――16中誉1；首单RMBSNPL――建鑫2016-2；市场首单与国际接轨CMBS
――高和招商-金茂凯晨CMBS等。
2017年，公司将加大债券融资业务投入，充分协调、利用公司全方位平台资源，深入各行各
业开拓债券业务；同时继续加强资产证券化业务专业能力和创新能力，争取保持既有的市场地位。
3. 财务顾问
2016年，在部分“中概股”回归A股市场的带动下，重大并购重组事件增多，随后证监会修
订了《上市公司重大资产重组管理办法》，针对借壳上市（重组上市）情况进行了更为严格的规
定。受市场波动及监管趋严影响，2016年并购重组市场整体活跃度降低，境内已宣布交易数量
4,494个，较2015年下降28.63%，交易规模30,186.18亿元，同比增长8.72%，产业并购仍占
据市场主流。
2016年，公司继续加强并购交易撮合能力和并购重组专业能力，深度理解和把握供给侧改革、
国企改革、经济转型和产业链整合等方面的业务机会，结合客户需求提供创新方案。2016年，公
司已披露的并购重组交易金额达1,115.74亿元，交易数量达22家，分别排名行业第6和第5。
公司参与互联网零食电商收购第一案：好想你（002582.SZ）收购百草味100%股权，并同时募集
配套资金9.6亿元。此外，公司多单市场影响力较大的并购重组项目有序推进,其中，顺丰借壳鼎
泰新材上市于2017年2月完成，交易金额达433亿元。
2017年，公司继续加强并购专业人才队伍建设，紧跟市场热点，把握产业并购、国企改革、
“一带一路”等业务机会，为客户提供有价值的并购重组交易方案，完成具有较大市场影响力的
重大并购重组项目，树立公司在并购重组业务领域的专业实力和品牌地位。
4. 场外市场业务
2016年，新三板市场规模持续扩大，挂牌家数持续增加，在市场快速扩容的情况下新三板融
资金额创下历史新高。但同时新三板监管压力加大，市场指数走低，交易趋于清淡，市场流动性
显现不足。各项新规陆续推出,对挂牌公司分层、市场准入、股票发行、合格投资者清查等各项
内容有了进一步的规范。
场外市场业务积极把握机遇，努力营销拓收，大力推广以客户需求为导向的全产业链、全生
命周期价值创造服务，并打造“招商证券董秘学院”的督导服务品牌。年内新增新三板挂牌145
家，排名行业第8名，储备客户达400余家；2016年共完成新三板定向发行项目98家、融资金
额59.54亿元，发行数目和融资金额均排名行业第6名；督导挂牌公司家数309家，行业排名提
升至第6名。
2017年，公司将立足于为客户提供“全生命周期服务”，着眼挂牌后市场，将做市与股权激
励、定增等销售业务相结合，加强做市投后服务，增强做市业务对其他业务的带动作用。
（三）投资管理
1. 资产管理
2016年，面对股市、债市等市场大幅震荡的市场环境，证券公司资产管理业务仍然展现出较
强的增长动力。在经纪、自营等业务下滑的背景下，资产管理业务在公司收入版图中有了较大幅
度的提升。2016年，证券公司资产管理业务期末规模、全年净收入分别达到17.05万亿元和293
亿元，分别同比增长44%和7%。
公司通过全资子公司招商资管从事资产管理业务。2016年，招商资管全面提升产品开发、销
售、投资三大核心能力，收入和规模行业排名双双进位。主动管理型产品规模快速增长，投资业
绩保持行业领先；资产证券化业务实现突破，行业开创性成功发行两期规模最大的高速公路资产
证券化产品――云南曲靖高速公路资产证券化及玉元高速资产证券化，总规模达85亿元；发挥平
台优势，不断提升的资产配置能力，持续为机构客户提供不同风险偏好和收益特征的定制化产品。
2016年末，公司资产管理总规模达6,299亿元，同比增长49%，其中，集合资产管理规模447
亿元，定向资产管理规模5,620亿元，专项资产管理规模232亿元。2016年受托客户资产管理业
务净收入排名第6名，同比上升2名，合规受托资金排名第8名，同比上升1名。
资产管理规模（亿元）
资管业务净收入（亿元）
资料来源:公司数据
2017年，招商资管将着重提升主动管理能力，完善全产品谱系资产管理平台的建设，加强对
未来市场的预判，完善人才引进策略和激励机制，打造高端财富管理品牌。
2. 直接投资
中国股权投资市场经过20余年的增长，已成为全球第二大私募股权投资市场。2016年，中
国私募股权市场政策持续向好，募资数量虽有所下降，但募资总额大幅上升，超过1万亿元。2016
年，股权投资市场投资案例达9,124笔，总额7,449亿元,VC/PE退出案例达4，891起，新三板
退出占比高达66%。VC/PE支持的中国企业在全球IPO上市共计174家，共筹资2,306亿元，融
资额同比上升61%。
公司通过全资子公司招商致远资本开展直接投资业务。2016年，招商致远资本完成了4支基
金的募集，包括中安招商股权基金，规模30.5亿元；高新招商致远基金二期，规模6.9亿元；国
蕴致远新三板夹层基金，规模3.02亿元；高新致远智慧城市基金一期，规模4亿元。招商致远资
本依托招商局集团强大的产业背景和招商证券全方位、全产业链综合金融服务优势，累计完成投
资项目59个,累计投资金额65亿元,其中2016年新增项目23个。
截至2016年末，招商致远资本累计资产管理规模达190亿元，稳居券商直投前列，已积极
布局股权基金、产业基金、创投基金、夹层基金及母基金等类型，形成了较为完善的基金谱系，
具备了一定的行业影响力。
3. 基金管理
（1）博时基金
2016年，博时基金把握市场发展趋势，主动应对行业变革，认真贯彻“稳中求进、稳中求新”
的工作思想，积极谋划适应行业变化的发展之道。
2016年末，博时基金资产管理规模6,134亿元，同比增长54.18%,其中公募基金资产管理规
模3,760亿元，同比增长83.08%，行业排名由第12名提升至第7名，重新回到行业第一梯队。
2017年，博时基金将牢牢把握资本市场和资管行业重大战略机遇，持续提升投资业绩和销售
服务能力，强化风险合规管理，推动转型升级，进一步巩固和增强核心竞争力。
（2）招商基金
2016年，招商基金探索出“以投资业绩而非规模驱动为核心竞争力，以产品创新、养老金业
务布局为主要业务发展模式”的差异化发展道路，实现了从行业第二梯队向第一梯队的历史性跨
2016年末,招商基金资产管理规模4,440亿元，其中公募基金资产管理规模3,455亿元，行
业排名第9名。
2017年，招商基金将继续从提升投资业绩、重点布局和推进养老金业务、促进营销协同扩大
规模领先优势、提高合规风控水平与质量、持续优化低成本高效的运营保障体系等方面着力，努
力成为中国资产管理行业具有差异化竞争优势、一流品牌的资产管理公司。
（四）投资及交易业务
1. 权益类交易
2016年，证券市场下行风险进一步释放，1月市场熔断快速下跌，3月开始逐渐震荡回升，
公司权益类自营投资严格遵守监管及风控要求，通过积极调整行业配置、精选个股，同时运用新
股网下配售、量化、对冲等方式，继续开展做市、场外衍生品等交易，在低风险的前提下获得收
益。但由于公司继续履行2015年市场大幅波动时做出的承诺以及股指期货市场欠缺流动性，公司
A股方向性自营投资收益、股指期货套保策略、权益类衍生产品投资策略受到较大影响，此外，
2016年无新增的融资类权益互换业务，导致全年收益规模较2015年大幅下降。
2016年，债券市场呈现震荡走势，期限利差、信用利差不断收窄，盈利空间缩小，年末经历
大幅调整。公司债券自营不断提升投研能力，依托宏观研究和信用研究体系，加强仓位以及波段
操作管理能力、丰富交易策略和套利策略、及时调整仓位和策略，严控信用风险，并提早进行创
新业务战略布局，投资收益率超越市场指数。
公司继续大力发展大宗商品业务，确定了自营、代客、产品、现货四大业务板块，业务规模
取得突破性进展。外汇业务方面，公司正在积极向国家外汇管理局及证监会申请结售汇业务资格，
稳步推进业务团队及系统建设。
3. OTC交易
新三板做市业务方面，公司根据市场发展情况并结合自身优势，积极调整做市策略和交易策
略，收益率2.58% ，而同期新三板做市指数全年跌幅为22.66%。
（五）海外业务
公司通过全资子公司招证国际开展海外业务。2016年，中国企业海外并购和投融资进入历史
新阶段，不断推动中国企业对海外投行业务和产品的需求；同时国内客户对海外市场的财富管理
产品需求日益增强，为中资券商搭建跨境业务平台提供了难得的发展机遇。
然而2016年香港资本市场及证券行业出现萎缩，对公司海外业务发展带来极大的挑战。一是
受内地经济增速放缓及全球经济复苏乏力等因素影响，股票市场大幅震荡：港股日均成交金额同
比下跌37%，首次公开招股募集资金额同比下跌26%；二是中资同业不断涌入香港市场，人才竞争
日趋激烈且服务与产品同质化严重；三是随着香港证监会及金管局不断加强市场监管及合规要求，
公司运营成本不断提高。
2016年招证国际持续完善“以客户为中心”的全功能投行业务模式建设，积极与总部相关部
门联动营销大客户，持续推动跨境业务发展。
投行业务继续保持香港市场领先。2016年，招证国际共完成20个股票承销项目、2个再融资
项目，股票承销金额排名进一步提升至第9名，中资券商排名第2名；完成18个境外债券发行项
目,承销金额达127亿美金。其中最具有代表的项目为招商证券H股IPO（融资额13.8亿美元）、
邮储银行IPO（融资额74.3亿美元）、美图IPO（融资额6.29亿美元，香港市场10年以来最大规
模的科技股IPO）、信达优先股（融资额32亿美元）。
证券业务引进新的板块主管及专业管理团队，旨在将证券业务打造成为中资投行的领头羊。
FICC进入高速发展期。2016年，招证国际固定收益信用债投资年化收益率显着领先市场基准
收益率，整体投资收益同比增长193%；环球商品业务继续高速增长，净收入同比增长157%。
跨境联动方面，投行业务与总部联动开拓万达、苏宁、联通等知名客户，体现出跨境一体化
作战的强大实力。
二、报告期内主要经营情况
截至日，公司总资产2,430.58亿元，同比下降16.66%；归属于上市公司
股东的净资产598.26亿元，同比增长23.73%。公司全年实现营业收入116.95亿元、归属于上市
公司股东的净利润54.03亿元，同比分别下降53.76%、50.47%；加权平均净资产收益率10.58%，
同比减少13.37个百分点。
主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
币种:人民币
上年同期数
变动比例（%）
归属于母公司股东的净利润
经营活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
1. 收入和成本分析
√适用□不适用
单位：亿元
币种:人民币
上年同期数
同比变动幅度
经纪和财富管理
投资及交易
经纪和财富管理业务收入同比下降55.70%，在营业收入中的占比下降2.66个百分点，主要
因Ａ股市场和金融期货市场交易量大幅下降，同比分别下降51%和96%，市场融资融券期末余额同
比下降20.01%，同时，公司代理证券买卖佣金率亦随同业下滑。
公司投资银行业务收入同比下降15.95%，在营业收入中的占比上升8.29个百分点，主要因
公司债券承销规模同比增长48.66%，达到3,356.77亿元；公司股权承销规模为339.18亿元，同
比下降29.03%。
公司投资管理业务收入同比增长2.32%，在营业收入中的占比上升5.63个百分点，主要因公
司资产管理业务总规模同比增长49%，期末净值规模超过6,000亿元。
投资及交易业务收入同比下降82.37%，主要因受市场行情及救市监管政策影响，公司证券自
营投资业务收益大幅下降。
主营业务分业务、分地区情况
币种:人民币
主营业务分业务情况
营业收入比
营业成本比 毛利率比上年增减（%）
（%） 上年增减（%）上年增减（%）
经纪和财富管理
-34.67减少15.78个百分点
-23.34增加3.68个百分点
-37.97增加20.75个百分点
投资及交易
-76.68减少14.23个百分点
-94.26增加232.33个百分点
主营业务分地区情况
营业收入比
营业成本比 毛利率比上年增减（%）
（%） 上年增减（%）上年增减（%）
-63.64 增加24.02个百分点
-41.41 减少17.35个百分点
-30.82 减少20.05个百分点
-8.72 减少15.50个百分点
-25.65 减少30.35个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用□不适用
主营业务分业务说明详见本报告本节之“经营情况讨论与分析”的详细内容。
产销量情况分析表
□适用√不适用
成本分析表
单位：亿元
分业务情况
本期占总上年同期 上年同期 本期金额较
成本构成项目
占总成本 上年同期变
业务及管理费、税金
经纪和财富管理及附加、资产减值损
失、其它业务成本
业务及管理费、税金
及附加、资产减值损
失、其它业务成本
业务及管理费、税金
及附加、资产减值损
失、其它业务成本
业务及管理费、税金
投资及交易
及附加、资产减值损
失、其它业务成本
成本分析其他情况说明
□适用√不适用
主要销售客户及主要供应商情况
□适用√不适用
公司服务来自各行各业的个人、机构及企业客户。公司的客户主要位于中国。公司预计，随
着公司日后进一步扩大国际业务的计划实施，公司服务的海外客户会更多。
2016年，公司的五大客户所贡献收入低于总收入的30%。
就董事所知，截至最后实际可行日期，概无董事、监事、彼等各自的联系人或持有公司已发
行股本超过5%的任何股东拥有五大客户的任何权益。
因业务性质使然，公司无主要供应商。
√适用□不适用
单位：亿元
上年同期数
同比变动幅度
业务及管理费
所得税费用
2016年，公司业务及管理费用48.29亿元，同比下降50.83%，主要是计提的绩效薪酬减少。
所得税费用同比下降61.72%，原因是应纳税利润总额减少及递延所得税变动。
3. 研发投入
研发投入情况表
□适用√不适用
□适用√不适用
√适用□不适用
单位：亿元
上年同期数
同比变动金额
经营活动产生的现金流量净额
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动产生的现金流量净额
汇率变动对现金的影响
2016年度，公司现金及现金等价物净增加额为-197.24亿元，其中经营活动产生现金净流出
239.44亿元，投资活动产生现金净流入97.7亿元，筹资活动产生现金净流出62.82亿元，汇率
变动对现金影响金额7.32亿元。
（1）经营活动产生现金流量净额为-239.44亿元，较2015年减少251.43亿元，主要是代理
买卖证券款、金融资产、回购业务和融出资金规模等的变化所致。因自营投资规模下降，处置和
购买以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产现金流入净额同比增加377.46亿元；代理
买卖证券收到的现金流入净额同比减少525.23亿元；回购业务现金流入净额同比减少151.06亿
元；融出资金净流入额增加了170.33亿元；收取利息、手续费及佣金的现金同比减少99.31亿元。
（2）投资活动产生的现金流量净额为97.7亿元，较2015年增加295.61亿元，主要因可供出
售金融资产投资规模下降，投资支付的现金同比减少294.63亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为-62.82亿元，较2015年减少572.36亿元，主要因公司
H股IPO，吸收投资收到的现金同比增加91.95亿元；发行债券收到的现金同比减少828.53亿元，
偿还债务支付的现金同比减少177.22亿元。
非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用√不适用
资产、负债情况分析
√适用□不适用
1. 资产负债情况分析表
上期期末 本期期末金
本期期末数
上期期末数
数占总资 额较上期期
产的比例 末变动比例
61,272,262,772.88
25.,473.80
结算备付金
19,043,468,593.71
53,351,537,796.68
21.,143.73
以公允价值计量且
其变动计入当期损48,244,454,755.91
19.,422.97
益的金融资产
衍生金融资产
1,109,613,068.13
0.46 1,016,3}