FastCGI Error
FastCGI Error
The FastCGI Handler was unable to process the request.
Error Details:
The FastCGI process has failed frequently recently. Try the request again in a while
Error Number: - (0x).
Error Description: ???,?¨u??í?ó
HTTP Error 500 - Server Error.Internet Information Services (IIS)本文「庄家最害怕你知道MACD选股 精通炒股犹如提款机」转载自网络，作者观点不代表本网站立场，如需处理请联系客服QQ邮箱
悦俞读财相关文章
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收
本人独创主力追踪+上升回档选涨停板牛股战法，不少股友学习后都有了不错的收当前位置： >>
如何选择股票
这本书册从去年开始编写和整理，历经将近 1 年，总共接近 10 万字，过程断断续续，也比较繁琐和痛苦，曾经几度想 放弃，但最终还是抽空了结了这个心愿。其间笔者一直参与 实盘操作，回过头来几易其稿，总不满意。本意是想通过一 种循序渐经的方式，从校正投资者错误的理念入手，放弃复 杂的理论工具，然后逐渐转向实战中的系统交易，重点是如 何进行风险控制、趋势研判、资金管理、自我控制，力求简 单、实用、通俗，以达到稳健盈利的目的。由于我文笔较差， 也没有进行严格的复核和校正，实际操作水平也极其有限， 其中难免存在不少错误之处，能否达到预期目的，自己也不 敢多想。在此请大家原谅，权当一种交流。目 录 序言： 第一章、关于亏损 一、亏损故事汇 二、一则寓言：股市亏损的哲理 三、永远逃不掉的股市二八法则 四、传统理论的误区 五、十五种传统交易习惯 （1）指标万能，金叉是银（2）迷恋庄家、渴求黑马 （3）炒股秘籍，百发百中 （4）价值投资，理论误区 （5）长线看好，短线迷惘 （6）预测幻想，坚定多空 （7）相信股评，求仙问道 （8）情绪交易，恶性循环 （9）随性买入，追涨杀跌 （10）满仓进出，渴求暴富 （11）运气赚钱，糊里糊涂 （12）认同止损，运用错误 （13）过去案例，眼前事实 （14）收费软件，宝刀屠龙 （15）资金过少，交易混乱 六、持续盈亏的隐秘公式 （1）本金亏损与盈利的数学关系 （2）高成功率背后的陷阱 第二章、 告别亏损 一、盈利故事：从连连亏损到 100 万 二、A 股新形势的交易策略 （1）A 股发展的新特点 （2）建立适应新形式的交易策略三、关于交易系统和技术分析 （1）关于技术分析 （2）关于交易系统 四、关于风险 五、成熟投资者的 5 个阶段 （1）无知无畏 （2）无知有畏 （3）顿悟，市场不可预测 （4）有知无畏 （5）止于至善 六、十六条交易戒律 （1）不求黑马，只重交易 （2）弃繁为简，实用至上 （3）风险第一，盈利第二 （4）耐心等待，伺机而动 （5）重视应对，双向思维 （6）计划交易，交易计划 （7）资金管理，循序渐进 （8）只做把握，学会放弃 （9）敢于空仓，只做上涨 （10）补仓洗盘，永远忘记 （11）孤独冷静，思维独立（12）坚韧果断，及时纠错 （13）勇于止损，善于止赢 （14）忘记账户，记住交易 （15）留强去弱，扩大战果 （16）涨跌随缘，股海无边 七、实战操盘 （1）趋势研判 ○1 均线系统 ○2 波浪与混沌理论 ○3 顺势与逆市 （2）长线与短线 （3）止损与止盈 ○1 止损 止损的意义 止损的方法 ○2 止盈 止盈的意义 止盈的方法 （4）资金管理 ○1 风险评估与资金策略 ○2 资金管理与赌博 ○3 资金管理与心态○4 资金管理与技术 ○5 几种资金管理方法 ○6 资金管理的几个核心问题 ○7 实战资金管理模型 ○8 一种特殊的宏观资金管理模型 （5）账户监控 ○1 账户监控的目的 ○2 资金曲线的制作 （6）实战难题与应对 ○1 实战心理历程 ○2 实战复杂情况 （7）对新入市者的建议 第三章、简单公式的编写和应用 一、均线变色 二、公式选股 后记 序言： “我们亏损是因为我们学了太多复杂的， 而忽略了最简 单有效的。 ” 作者笔名 “浣花洗剑 ” ，此名源于古龙名著《浣花洗剑 录》 ，借用了书名来蕴义江湖儿女的历练。股海如江湖，人 心亦如江湖，要想成为一名合格的投资者，何尝不需要一次彻底的自我心灵洗礼。另，浣花溪系成都一条著名溪流。当 年陆游在蜀中作诗： “当年走马锦城西， 曾为梅花醉似泥。 二 十里路香不断，青羊宫到浣花溪” ，作者借用此名也表达了对 成都的热爱，和对诗人的无限敬仰之情！ 作者是一名长期参与中国 A 股市场和期货交易的投资 者，十年一剑，包含无数欢笑泪水、孤独寂寞，无傲人成绩， 多失败教训。没什么赚钱秘籍，只对均线和资金管理略懂。 书中内容浅显易懂，分析传统理论和指标的缺陷，针对普通 投资者的不良习惯和自身的实战经历，辅以简单的实战图 形，将自己长期在操盘中的经验毫无保留的与大家分享，同 时综合了其他成熟投资者的宝贵意见，其意义是值得肯定 的，态度是真诚的！ 这本书可以说算不上一本正统的技术书籍，与传统技 术理论或所谓的赚钱秘籍存在较大的差异，在某种程度上甚 至与传统技术理论相悖的，比如对 KDJ、MACD 等传统技 术指标的漠视，对各种庄家理论、黑马秘籍的漠视。也许， 这就是股市实战，实战与理论本来就存在差异，实战并不需 要高深的技术，也不是靠几个众所周知的指标金叉，而是需 要正确的操盘理念，严格的操作纪律和资金管理，应对不可 预测的各种市场风险，这种理念必须植入投资者的大脑，融 入投资者的每滴血液，形成自己铁打不动的交易习惯，才有 可能成为一名长期盈利的合格投资者。成熟的投资者就像一名优秀的驾驶员，具备从容应对 各种道路状况的能力， 知道何时加减油门的重要， 除了这些， 更重要的是随时系好自己的安全带，这是在发生危险状况时 唯一能够保护你生命的措施。你的本金就是你的生命，这是 你准备在股市长期生存的最基本条件。 从连连亏损的散户走向长期稳健获利的成熟的投资者 必须要经历一次脱胎换骨的心灵洗礼，经过严格的自我训 练，彻底与过去告别，这个过程是痛苦的，但只有痛苦的改 变之后才能走向快乐的盈利之门。当你训练有素之后，才能 在任何状况下都能自然应对，不再是那种买了睡不着觉，卖 了也睡不着觉的孤魂野鬼。这应是一名希望长期在资本市场 生存的投资者的必备素质。 我们总能在市场上找到各种股市赚钱的秘籍，似乎都 是告诉我们如何捉住黑马，如何看金典形态，但却很少提及 如果失败了怎么办，如何将风险控制到最小程度。企图用过 去成功的案例来指导现在的事实，这或许本来就犯了一个方 向的错误。一时靠运气赚钱很容易，但如想长期在股市里成 为稳健复利的那少部分人，却是一条艰辛而漫长的道路。 不得不值得一提的是，无论我们怎么努力，这个市场 始终遵循二八理论的生存法则，所以要想成为其中的少数 人，无疑需要付出比其他大多数人更多的努力和修炼，承受 更多的孤独和寂寞，更多的是需要失败的经历。绝大多数成熟的投资者无不是从失败的地狱慢慢爬起来的，有的甚至经 历数次破产，这是一种极度痛苦的经历。但这种失败的经历 却又是迈向成功的必经之路，只有失败，才能顿悟市场的无 可预测，才能明白自身的渺小而敬畏市场，才能明白风险控 制是多么的重要，才能强迫自己构建合理的交易系统并付诸 行动。但事实上，很多投资者即使经历失败，哪怕十年，数 十年，也没能从失败中走出来，因为他们没有真正学会改变 自己，这也是作者真诚的告诫那些对股市暴富充满幻想或是 以捞一把就走的心态而跃跃欲试的投资者的一点忠告。 如果说稳健获利就像一个圣杯，那么我们每个投资者 都在孜孜不倦的追求这个交易的圣杯，有的人用十年、数十 年也没找到其踪影，有的人会很快在寻找的路上就被市场淘 汰，已经失去了再继续交易的筹码，因为从最初出发的时候 方向就已经错误，又怎么会找到心目中的圣杯呢？人生残 败、青春已逝，这是一个多么残酷的现实，我们都不得不承 认和面对。 成功的投资者都不是靠别人，而是靠自己严格的交易 系统；不是靠复杂的技术理论，而是靠良好的交易习惯；不 只是靠偶尔的盈利能力，而是看长期的稳健获利能力；不是 看抓强势股的能力，而是看应对风险的能力。所以，本书的 目的就是让读者树立正确的投资理念，如何控制风险，在此 基础上实现盈利。由此看来，这像是一种真诚的情感交流，更是一种朴实无华的内心表达。 总结起来本书的特点： （1）重策略，轻技术； （2）重 风险，轻盈利； （ 3）重应对，轻预测； （ 4）重实战，轻理 论。看起来，这些特点可能并不能吸引那些追求高利润的激 进投资者，但其仍然值得大多数投资者作为茶余饭后的品 味。 本书不对股市的基础理论做介绍，比如基本的 K 线形 态、传统指标和理论的原理和应用等，对于初入市的投资者 建议结合相关基础理论书籍进行消化效果更好。 本书总共分为三部分，第一部分，主要是对传统的理 念导致亏损的原因的一些总结，对投资者的一些不良习惯或 错误的观念进行纠正。 第二部分，主要是如何让投资者树立自己正确的理念， 并介绍和探讨一些简单适用的实战操盘手法、资金管理、风 险控制策略，以及如何训练自己的交易品质，使自己彻底告 别亏损，最终成为一名合格的投资者。 第三部分，介绍一些简单适用的均线公式编写和调试 方法，以进一步完善和提高投资者整体操作水平。 在此，要真诚的感谢诸多前辈和同仁的支持，如果没 有他们的帮助和分享，这本书是很难完成的。书中难免存在 疏漏和错误之处，欢迎广大读者多提指导和批评意见。一、亏损故事汇 下面真实的故事，很可能就发生你身边，或许你自己。 故事一 我站在了中石油 48 元之巅 谢老太是一名中学教师的退休职工，由于生活比较节 俭，便有 10 万元的存款，常年闲在家里没事，便偶尔炒炒 股，喜欢听朋友介绍，看媒体报道。谢老太的女婿是中石油 的职工，在 2007 年 10 月份，号称亚洲最赚钱的公司中国 石油开始在网上发售，引来全国人民的关注。当时上证指数 正值 6000 点附近，在过去的一年中，很多人都在 A 股市 场赚了不少钱，所有人都很狂热，很多人也对中石油充满信 心，争先恐后的申购中石油的股票。开盘第一天，股价最高 冲高到 48 元附近，很多投资者踊跃购买，谁叫中石油是全 亚洲最赚钱的公司呢，这是股神巴菲特告诉大家的真理。当 日换手率达到 51.6%。天有不测风云，哪想第二日股价直 接大幅低开，收盘时跌幅超过 9%。谢老太有点慌了，10 万元转眼就亏了将近 1 万。但在亲朋好友们的鼓励下，同时 也抱着侥幸心理继续拿着。在后面的一年时间里，指数一路 狂泻，从 6000 多一直跌到 1700 多点，当日的中石油也 从 48 元跌到 9 元附件， 亏损近 8 成， 谢老太账户现在也就 剩 2 万元左右了。在下跌中途，很多次都想割肉出来，但又 抱着等待反弹解套的心理，尤其是指数到 3000 点附近时，当时很多人都相信是大底，便一直握了下来，到最后彻底失 去信心，从此不再关心账户里的 2 万元，不知道这辈子还能 不能看到中石油解套的那一天啊！ 故事二 好了伤疤忘了痛 年年赚钱年年套 陈老太炒股已有五年了。五年来，她一次又一次地把 家里的存款追加进了股市，但她帐面资金却比初入市时还 少。她也经历了好几次大行情，每一次都曾经赚过钱，但到 最扣却又连追加的资金都亏了进去。 1996 年 10 月， 她见不少朋友股赚了钱， 也跟了进去。 接下来的近两个月里，她赚了不少，可 12 月那次大调整象 雪崩一样将她深深地埋住了,想动也动不了。 1997 年 4 月， 她的股票都解套了，她象推翻了头上的大山一样欣喜，觉得 只要股市不倒，赚钱的机会就永远存在，很高兴又取出了笔 存款投进去。刚过一个月，股市又一次深幅调整，刚刚解套 得股票又被套住了，刚买进去的套得更深。急跌后又是长期 的阴跌，她的股票市值很快就比飓入市时还少了。1998 年 夏天，股市抬起头来，而且涨势力不小，她的股票眼看又有 解套的希望，她对股市又重新抱有希望，再次出存款增加仓 位。就在她感觉到可以享受股市战果时，股市又一次不丁地 跌下来。朋友们都劝她趁着有赚抛掉，留得青山在，不愁没柴烧。可她说：“我花那么钱，守了这么多年，才赚这上点 怎么行”？结果那些股票跌得比这次启动时的价格还低，她 连第二次所追加的钱也亏进去了。1999 年“5.19”行情爆 发后,她的股票也都有所回升，眼看着深沪两市都是一天一 根阳线，股评家 们又都在摇旗呐喊世纪末最后、最好的机会来啦。她想 把几年来亏进去的钱都捞回来，于是第三次取出钱来追买进 手头原有的股票。这些股票都没有让她失望，每天都能给她 一点回报。就在她想这一次涨高了一定要抛掉的时候，上坡 的股市来了急刹车， 然后就直往深沟里滚。 她再次全面被套， 到 2000 年初，她的股票市略等于 1996 年 10 月入市的 资金。2000 年 8 月底,她终于又全面解套了。她一高兴又 忘乎所以，再次注入资金买进了已调整半年之久的科技股。 大市又调整，科技股也再跌落一个台阶。她虽然没有亏本卖 出，但帐面市值又大幅缩水。前天几，沪市创出了 2180 点 的新高,她的市值也回升了,陈老太又从伤痛之中振作起来， 再次取出存款买进了一些股票。陈老太高兴地说她的不少股 票都已有 5％左右的利润。看着陈老太的高兴劲，我想起了 了句话：好了伤疤忘了痛。 故事三 一路赚钱一路悔 上山容易下山难杨老师觉得自己实太幸运了。她 2000 年 2 月第一次 入市时买了山推股份，一个月后该股就从 5 元涨到 6.5 元， 整整让她赚了 30％，比起把钱存银行和利息来真不知高出 了多少倍。 那一段时间她说得最多的一句话就是： “我过去真 是太傻了 ,竟然一直把钱存银行时，现在我才知道炒股赚钱 这么快” 。就在她兴奋地到处打听下步该买什么股时，人家告 诉她说： “山推股份还要涨。 ”她一急又转回头去在 7.5 元处 把山推股份捡回来，很快该股就涨到到 9 元，杨老师心中有 点害怕了，赶快抛掉，再次获利 20％多，她那高兴劲儿真 是难以言说。想不到山推股份的股还是继续上升，而且上升 的速度比前几个月明显加快了。她再次后悔自己出来得太 早，就在 11 元处买回来。仅仅过了不到十天，山推股份已 推到了 14 元,她看看股价涨不上去，算算已有了 20％多的 盈利，就在 13 元多分批抛掉了它。 “哎呀，怎么又涨了？” 就在她第二批抛掉出股票的那天下午，山推股份就突然从跌 变成升，几天之后，已经达到了 17 元了。杨老师当然又后 悔又心痛，逮住的鸭子就这样唿啦啦飞掉。要是不卖出就可 多赚 40％， 合起来有 3 万多呢。 山推股份在一点点地上升， 每涨一点她的后悔就增加一，情绪就激动一分，而这时又有 人推存说山推股份极有右能已经演变成长庄股，其后市可能 长期走升，从盘面来看肯定会有后续题材推出。她终于下定 了第四次追入山推股份。股价不再涨了，杨老师心理变得前所未有的紧张，她也想卖出算了，但想到还没有一盈利，高 位又没有放量，题材出还没有兑现，就憋住了……10 几天 后,股价跌回 14 元， 她前几次的盈利已蚀尽， 她变得不甘心， 没有卖出。又一个月后，股价跌到了 12 元，一只曾经轰轰 烈烈的股票变得悄无声息了。 她彻底失望了， 终于一抛了之。 综合几个月来的战果：总亏损率达到 30％。 故事四：从 20 万到 100 万 到 15 万的过山车 小王两夫妇都是某大型国企的职工，两人虽然常年在 前线工作，很难见面，但小日子也算过得幸福。07 年时加 起来年总收入也不下 10 万元。但这份安定的工作并没有给 他们带来满足感，渴望巨额财富的心从未动摇。2007 年， A 股改革迎来史无前例的大牛市，身边所有人都在谈论股 票，电视、报纸等都在为 10000 点呐喊。小两口有点安奈 不住，虽然收入还算不错，但除去开销和小孩子的培养，家 里也没多少存款，于是两人商量，决定将房子在银行办了抵 押贷款，共贷出 20 万元，杀入股市。在朋友的推荐下，他 们选择了吉林敖东，当时价格在 16 元附近。买入之后，一 个月股价上升到 20 元附近，1 个月时间就涨了 20%好不 快活。这个是两个人将近半年的工资啊。2 月份的时候，股 价在 20-19 元附近盘整，小两口心理有点担忧，但朋友们 说大盘还会涨，8000 点没有问题。于是小两口的心定了下来，决定继续拿下去。经过一个月的盘整，股价继续上冲， 到 60 元，最后 10 月份是最高到 92 元。看看账户，股价 翻了 5 倍左右， 资金也是 100 万了。 小两口真是乐翻了天， 半年多就赚到 80 万，以前的话真不敢想像。但美好的事物 总是不能长久。后来，股市慢慢下挫到 60 元，账户资金也 只剩 60 多万元了， 于是为了保住战果小两口决定清仓离场， 但随即股价又涨到 75 元，两人不甘心，再次杀入，后面股 价开始反转下跌，直泄至 35 元附近，这时账户只有 30 万 元了，经过几次高买低卖的折腾，最后账户里只剩 15 万左 右， 比 1 月份进的时候的 20 万还少了 5 万， 真是过了一场 惊心动魄的超级过山车。小两口真是悔恨不已，当初为何不 在高位清仓离场，保住战果。股市真实深不可测。二、一则寓言：股市亏损的哲理 故事一则，揭露人性弱点，道出股市亏损哲理。清茶 一杯，饮之使人清醒。 从前，有个牧人牵了一只山羊，骑着一头驴进城去 赶集。三个骗子知道了，想去骗他。第一个骗子趁牧人骑在 驴背上打瞌睡之际，把山羊脖子上的铃铛解下来系在驴尾巴 上，把山羊牵走了。牧人一回头，发现山羊不见了，忙着寻 找。这时第二个骗子走过来，热心地问他找什么。牧人说山 羊被人偷走了，问他看见没有。骗子随便一指，说看见一个人牵着一只山羊从林子中刚走过去， 准是那个人， 快去追吧。 牧人急着去追山羊， 把驴子交给这位 “好心人”看管。 等他两 手空空地回来时，驴子与“好心人”自然没了踪影。 牧人伤心极了，一边走一边哭。当他来到一个水池 边时，发现一个人坐在水池边，哭得比他还伤心。牧人挺奇 怪：还有比我更倒霉的人吗？就问那个人哭什么。那人告诉 牧人，他带着两袋金币去城里买东西，在水边歇歇脚，洗把 脸， 却不小心把袋子掉进水里了。 牧人说： “那你赶快下去捞 呀。 ”那人说自己不会游泳， 如果牧人给他捞上来， 愿意送给 他 20 个金币。牧人一听喜出望外，心想：这下子可好了， 羊和驴子虽然丢了，但这里可能到手 20 个金币，损失全补 回来还有富余啊。他连忙脱光衣服跳下水捞起来。当他光着 身子两手空空地从水里爬上来时， 他的衣服、 干粮也不见了， 而仅剩下的一点钱还在衣服口袋里装着呢。 总结牧人被骗的原因： (一)没出意外之前麻痹大意； (二)出现意外之后惊慌失措； (三)造成损失之后急于补亏。 骗子正是抓住牧人的三个性格弱点，轻而易举地得手 的。麻痹大意、惊慌失措、急于补亏――这些正是导致股民 严重亏损的三大根本原因。骗子的极具战略性的骗术屡试屡 爽，让所有遭遇的人大败而归。当然，笔者认为这则寓言还不能完全概括股市亏损的原因，在后面将做详细介绍。 三、永远逃不掉的股市二八法则 1897 年，意大利经济学家帕累托（） 偶然注意到英国人的财富和收益模式，于是潜心研究这一模 式，并于后来提出了著名的二八法则。 《二八法则 : 人生和 商场杠杆原理》一书中，帕累托研究发现，社会上的大部分 财富被少数人占有了，而且这一部分人口占总人口的比例， 与这些人所拥有的财富数量，具有极不平衡的关系。帕累托 还发现，这种不平衡的模式会重复出现，而且也是可以提前 预测的。 于是，帕累托从大量具体的事实中归纳出一个简单而 让人不可思议的结论： 如果社会上 20％的人占有社会 80％的财富， 那么可以 推测，10％的人占有了 65％的财富，而 5％的人则占有了 社会 50％的财富。 这样，我们可以得到一个让很多人不愿意看到的结论： 一般情况下，我们付出的 80％的努力，也就是绝大部分的 努力，都没有创造收益和效果，或者是没有直接创造收益和 效果。 而我们 80％的收获却仅仅来源于 20％的努力， 其他 80％的付出只带来 20％的成果。 很明显，二八法则向人们揭示了这样一个真理，即投 入与产出、努力与收获、原因和结果之间，普遍存在着不平衡关系。小部分的努力，可以获得大的收获；起关键作用的 小部分，通常就能主宰整个组织的产出、盈亏和成败。 通过这一法则我们还可以得到很多结论：地球上大约有 80％的资源是被世界上 15％的人消耗掉的； 在公司的客户 中，为公司创造 80 ％收益的客户实际上只占所有客户的 20％；而在企业中，20％的员工为企业创造了 80％的收 益。 而在生活中， 80％的交通事故是被那些 20％的违规驾 驶者造成的；家里的地毯有 20％遭受了 80％程度的磨损； 你所有衣服中的 20％占据了你全部生活时间的 80％； 你的 电脑 80％的故障是由 20％的原因导致的；你一生使用的 80％的文句是用字典里 20％的字组成的。而在考试中， 20％的知识能为你带来 80％的分数。 同样的道理， 你 20％ 的朋友，占据了你 80％与朋友见面的时间…… 由此可见，二八法则无处不在、无时不有，它就像人 的影子，潜伏在生活的每个角落。 同样，在股市里也存在这样的法则：80%的人始终在 里面亏损，只有 20%的人才能获得稳定收益（事实上这个 比例可能还会更小） ；80%的交易都是不盈利或小亏，而只 有 20%的交易是真正盈利的；80%的时间我们都在等待 （空仓或者持股） ，而只有 20%的时间参与交易；80%的 咨询都是与盈利无关的，而只有 20%的咨询是有用的；80%的人只掌握了 20%的市场筹码（中小投资者） ，而 20%的人掌握了 80%的市场筹码（基金或游资） 。 在市场中，长期稳健获利者便只是那其中的极少数人， 这点我们可以简单的从成交量与价位的关系看出这个法则。 不管市场如何走势，在中短线波段来说，始终只有不超过一 成的筹码出于相对合理的底部。直接投资者在交易中需要付 出一定比例的佣金给券商，这些无疑加重了直接投资者的额 外支出，试想，即使每次买卖的胜负几率相等，对于交易次 数相对较多的短线投资者来说，一年支付的额外佣金很可能 超过参与资金的 10%，这是一笔不小的数目，无疑进一步 增加了盈利的难度。 研究二八法则的专家理查德 • 科克认为：凡 是洞悉了二八法则的人，都会从中受益匪浅，有的甚至会因 此改变命运。因此，如果你认为你需要成为股市里稳定盈利 的那部分人，必须就要努力使自己成为 20%里面的（或者 应该是 10%）的那部分人，这需要你付出比大多数人都多 的努力和自我修炼。 如果你认为你跟着那 80%的随波逐流、 任意买卖、追高杀跌，你有什么理由相信这些 80%的人还 会赚钱，券商、基金还怎能生存下去？除非股市永远离谱的 无限涨下去。 四、传统理论的误区 股市与其他行业仍然存在其自身特点。在这里，每个人都在公平交易，每一次操作都不会受到任何人的影响和压 力，我想，这无疑是全世界最最公平的行业，没有应酬，没 有竞争，没有敌人，只有自己。如果，你能成为股市里长期 稳健复利的那部分人，炒股，无疑成了世界上最好的职业。 但你如连连亏损，你无疑走向了一条通向破产的道路，你的 职业应该是世界上最悲惨。付出了努力，但是却走向失败。 如果你付出比别人更多的努力，你就会比别人成功 吗？答案肯定很让人沮丧。 很多人，成天打听消息，关注股评，看遍各种技术理 论，炒股秘籍，猎庄秘籍，黄金分割等等理论看了一大堆， 指标研究了几百上千个个，从 KDJ、MACD、RSI 再到其 他号称价值 100 万的绝杀指标，或是某收费软件提供的 B BD、DDX 这些所谓的资金流指标，最后在实战中还是逃不 开亏损累累的结局。 如果你认为你可以通过这些指标和理论来预测未来走 势，预测股价，那么我们可以做一个实验。请你随便找一只 不熟悉的股票，用白纸从最前端蒙住，慢慢的往后拖动，请 你记录下你对连续走势的每日股价判断结果。我想，你绝对 不会对自己最终的预测结果有什么满意之处。而事实上如果 将这种预测完全运用到实战之中，只要有一次判断失误，超 过 30%以上的持续下跌，你便被仅仅一次的失利打败，陷 入了一个很难弥补的结局。而事实上， 30%的亏损需要在下跌后的本金上涨 45%后才能弥补损失，如果你是一名职 业投资者，你还会付出更多的时间成本，这笔经济损失也不 能忽视。 因此看来， 股票真是不是那么好做。 你付出了努力， 你未必比一个完全不懂股市的人强多少。因为，你的方向已 经错误，方向错误，你再怎么努力你也无法改变你亏损的命 运，甚至在某种程度上你的努力反而加剧了你的亏损，而加 剧你亏损的很可能往往就是这些你一直奉为神兵利器的辅 助工具和技术理论。 为什么传统技术理论和流行的技术指标经常失灵？为 什么在某个点位出现与过去大涨之前同样的状况，而到现在 就不灵了呢？诸如典型的 KDJ 金叉、MACD 金叉、5 日线 与 10 日线的金叉等等。到底原因是什么。或许这个问题困 惑了很多专家和投资者。其实这个原因再简单不过，技术指 标只是对过去走势的一种记录，根本没有办法预测未来一天 甚至 1 分钟的走势， 而影响股价是由市场的众多因素相互制 约的结果， 诸如临时的政策消息、 主力资金的恶意拉抬打压、 多空双方博弈的结果。其真实走势只能说明大多数筹码愿意 在这个价格发生交易，有对后市看多的，有看空的。由此看 来，市场的走势的确是不可预测的，市场本身是混沌的。 既然结论是这么悲观，市场不可预测，是不是就没有 一种方法在一笔买入之后绝对赚钱？答案是：绝对没有！既 然没有这种方法，那是不是市场的每一次买入都是 50%的成功率？从混沌理论本质上来说，买入之后涨跌概率都是 5 0%的几率。看来这个结果使我们很受打击。于是，很多人 又在试图寻找其他有效的应对办法，使自己的交易能够按照 自己的预想获利。 首先看看我们对获利的理解，获利是买入之后就马上上 涨盈利还是其他方式。如果是买入之后必须马上上涨才能获 利，那么我们无疑同时冒着 50%失败的风险进行交易，很 可能明天便会盈利 5%或是亏损 5%。事实上亏损的风险 比率比 50%更大，因为即使进出一轮的价格相同，我们同 样是亏损者，因为忽略了交易佣金，这笔损失在长期的交易 中是不容忽视的。这种买入方法往往是那些一次性全仓随意 买入者的操作习惯。那么我们来看看这部分随性满仓买入的 投资者的几种结果。 (1)买入之后继续下跌， 而操作者如果有止损机制， 其 结果便是这轮操作亏损 5%离场，如果没有止损机制，抱着 不赚不放的心态，可能便是继续下跌， 10%，20%或者 更多，成为典型的被套者，最后可能在 30%以后止损，或 是通过长期的等待进行解套。 (2)买入之后继续上涨， 如果投资者有止盈机制， 可能 会赚 5%或者 10%离场。而在下一次买入之时，你未必有 这么好的运气。如果没有止盈机制，可能在赚 10%之后下 跌，怀着再看看的侥幸心里，直到出现亏损，结果与第一种结局相同。 由此可知，无论怎样，我们如果没有严格的止损和止 盈机制，我们大多数时候都会面临亏损。 那么我们是否有方法可以弥补这种无法预测的混沌市 场，让自己可以在长期交易中稳健获利。当然有。试想，假 设交易者买入信号初期轻仓尝试，这种操作是尝试行为，如 果成功，短期上涨确立，则果断重仓参与，后期根据不同走 势进行不同的应对。假如初期的试仓操作失败，走势继续向 下，超过自己的止损价位，则在第一时间清仓离场，那么便 会承担很少的损失。如果重仓之后继续向上，上涨到一定程 度，开始逐渐减仓，等到下跌趋势确立时清仓离场，我们便 获得了一次成功的盈利。虽然，交易的本质是冒着 50%的 失败风险，但由于我们对可能出现的失败具有提前设置好的 应对办法，我们将损失的幅度限制在了我们的规定的极小范 围，而在上涨中将盈利幅度交给了市场，我们便具备了一种 攻防兼备的能力。假如在某一次交易中，我们以亏损 2%离 场，但在下一次盈利中盈利 15%，那么我们总体盈利 1 3%，长期来说，我们便具有了稳健的盈利能力。这或许就 是长期亏损与盈利的本质区别。 由此可见，导致我们亏损的原因，就是我们没有系统 的风险控制程序，没有合理的止盈和离场机制，没有合理的 资金管理办法。如果我们将风险拒绝在了门外，那么，留给我们的自然只有盈利。 对于具体的买卖技巧和资金管理的方法将在后面的章 节进行详细讨论。五、十五种传统交易习惯 （1）指标万能，金叉是银 为什么我们相信指标。几乎所有的理论教材上都提到这 些经典指标，MACD、KDJ、RSI 等等，金叉买入、死叉 卖出，但它们忽略了指标本身的意义，指标只是对过去走势 的记录，最多告诉了我们超买与超卖，但却无法指导未来走 势，同时具有严重的滞后性，而未来则是不可预测，金叉买 入之后，股价可以在随机因素下在任意时候结束上涨，反转 向下，如果我们是一个严格的纪律执行者，再加上买入金叉 当日发生大阳线，卖出金叉当日是大阴线，按照这两个滞后 信号来决定买卖，很不幸，你很可能陷入了一次较大的亏损 交易，长此以往，我们便会积少成多，结果可想而知。这种 现象在震荡的弱市格局中更能展现其助长亏损的威力。下面这幅图片是黄山旅游（10 年 9 月 到 2011 年 2 月份的走势。 我们根据 MACD 的几个买入卖 出金叉信号进行编号。编号①：2010 年 10 月 25 日发生买入金叉信号，收盘价 20.03 元， 编号②：2010 年 11 月 16 日发生卖出金叉信号，收 盘价 19 元；本次进出亏损幅度为(20.03-19)/20.03=5.14% ，加上交易佣金，本次总 亏损约 5.5%； 编号③：2010 年 12 月 9 日买入金叉信号，收盘价 18.7 元， 编号④：2010 年 12 月 24 日卖出金叉信号，收盘价 18.07 元， 本次进出亏损幅度为(18.7-18.07)/18.7=3.4%， 加上交易佣金，总亏损月 3.7%； 由此可见，严格按照 MACD 的信号参与交易，通过两 轮的进出， 共产生了 9.2%的亏损， 这个幅度很难让人接受。笔者试图通过软件的交易系统测试功能对黄山旅游 2010 年 1 月 1 日至 2011 年 1 月 1 日整年的 MACD 交易系统 盈利情况进行分析，得出如下结果。 总体共发生 10 次信号，2 次盈利，8 次亏损，更难让 人接受的是， 股价实际价格同期亏损幅度只有 4.1%， 而如 果严格按照 MACD 金叉信号进行买卖操作，结果亏损为 18.7%，以此看来，MACD 反而成了亏损的助力器。 除此之外，MACD 还会出现高位和低位的钝化，信号 模棱两可，让投资者无法进行合理的判断和操作。下图是西飞国际 在 2010 年 7 月至 2010 年 11 月的走势， MACD 在股价持续震荡盘升的过程中，发生钝化，如果你 喜欢用 MACD 的金叉、死叉的指导操作，很难赚到利润。这种钝化还会出现在下跌过程中，信号不明，对投资者的判 断造成极大困难，如果按信号进行交易，将造成巨大损失。 如图所示， 新大洲 A 在 2010 年 11 月至 2011 年 1 月的 走势。这种钝化还会出现在下跌过程中，信号不明，对投资者的判 断造成极大困难，如果按信号进行交易，将造成巨大损失。 如图所示， 新大洲 A 在 2010 年 11 月至 2011 年 1 月的 走势。这种钝化也经常出现在 KDJ 指标中。下图是延华智能 201 0 年 7 月至 9 月的走势， KDJ 在股价上涨过程的连续钝化。浣花洗剑客来自浙江省主题数：1 回帖数：7419 楼 19:19:13|快速回复|引用回复|举报| 这种钝化也经常出现在 KDJ 指标中。下图是延华智能 201 0 年 7 月至 9 月的走势， KDJ 在股价上涨过程的连续钝化。如图， 长安汽车于 2010 年 4 月至 2010 年 7 月的下跌过 程中的钝化。还有其他很多传统指标，如 RSI、SAR 等，读者可以通过 一些实盘进行验证，会发现很多类似的情况。 有人会说，指标不是万能，要看用在什么时候。那么， 请问，既然你知道什么时候这个指标有用，你就知道什么时 候很安全，具备参与条件，你还参照这个如此往复不定的指 标又有何意义呢？笔者在这里建议喜欢研究指标的投资者，如果你真想 成为一名合格的交易者，请先将这些指标从你的屏幕和脑子 里抹去，永远不再关注。 请朋友们永远记住这三句话： “指标只是过去的记录， 不能指导未来的走势， 股价可 以在任何时候发生变化” ； “同样的信号，在不同时段都会产生完全不同的结果， 不能用过去成功的案例来指导正在发生的事实” ； “股价不是因为这个指标才应该这么走， 而是走出了这 样的趋势，才留下这样的痕迹” 。（2）迷恋庄家、渴求黑马 我们每当走进图书馆的股票参考书一角，一些醒目的 《坐庄原理》 《与庄共舞》 《捕捉黑马》等等相关书籍，名字 看起来非常诱人，对于那些刚入市的渴求成为高手的投资者 来说，就像王重阳发现《九阳真经》 ，东方不败发现《葵花 宝典》 ，以为这就是成就自己成为江湖一流高手的神兵利器。 于是他们开始废寝忘食的专研里面的绝招，并运用到实战之 中。 通过日日夜夜的修炼，从盘口理论、挂单技巧、量能 变化、走势变化进行分析和判断庄家的想法，嘴边常挂着一些专业词汇， 下跌叫“打压吸筹” 、 “洗盘” “诱空” ， 上涨叫“诱多” “试盘”等等， 他们善于利用这些词汇指导自己的操作， 最后 发现，洗完盘的庄股没有涨起来，出完货的庄股继续暴涨。 花去了很多精力，失去了很多机会，可能还亏损累累。 庄家的诞生和特点变化总是伴随着股市历史的发展而 不断变化。股改之前，政策监管还不规范，基金也未像现在 蓬勃发展，民间资本多以散、乱进入市场，很多资金为了获 取巨额利润与上市公司勾结，在二级市场反复坐庄，甚至不 乏上市公司管理者直接把一级市场融资资金拿到二级市场 进行炒作，内外勾结，创造了风云四起的庄股时代，诞生了 不少著名的强庄股。比较著名的如当年的亿安科技、秦岭水 泥、昌九生化、海虹控股、湘火炬、新疆屯河、合金股份、 中关村、鲁能泰山等等，短短半年就能翻上数倍。 时至今日，是不是就没有庄股了呢？当然有。俗话说， 无庄不成股， 大多数股票， 都有长期在里面反复炒作的资金， 我们喜欢称之为主力。然而，近年随着证监会监管力度的加 大，对于异动个股进行严格监管，并惩罚了一批恶意操纵股 价的大资金账户，对上司公司管理层进行了更多具体的限 制。另外，公募基金和阳光私募迅速发展，投资模式趋于规 范化，尤其在政策严厉的监管下，大资金大都不敢像过去那 样在短时间内成倍拉抬股价，顶峰作浪。基本都是以政策风 险、市场风险为首，结合大盘走势，进行波段操作，主力筹码介入深度也不会像过去那样集中，很多时候都是利用利好 消息进行短炒，快进快出，既降低了各种风险，也能提高资 金效率。事实上，这种游资性质的资金也有自己严格的交易 系统，买入时机、资金管理、止损机制，都有一套严格的交 易体系。他们并不是为所欲为，可以任意左右股价，很多大 型资金如果没有良好的炒盘能力、为所欲为，照样在市场上 亏损累累，逐渐被市场淘汰。 在这种情况之下，很多过去用来研究庄家理论并试图 抓取翻倍黑马的技术在现在就没多少实际意义。笔者认为， 通过严格的交易系统， 不管个股有没有庄家、 庄家如何炒作， 你的交易方法都不会让你错过可能的黑马，也能避免市场的 任何大的波动带给你的损失。你的精力应是面向自己，如何 完善自己的交易系统，严格按照你的交易系统进行风险控 制、买入技巧、仓位管理，而不是成天去猜测有没有庄家、 庄家想干什么，股价会涨到哪里去，这些东西，跟你稳健获 利的目的本身并没有多少关系，你要做的就是你想干什么， 你正在干什么，你的个股又在发生什么，你应该干什么。 在任何时候，散户投资者都是市场里的被动者，但在 风险控制方面，我们却是主动者，避开了风险，市场留给我 们的便是盈利。黑马可遇不可求，自身修炼是第一。放弃多 余的陈杂理论，将复杂简单化，通过完善自身的交易系统， 你将在任何市场环境里都处变不惊。请朋友们永远记住这句话： “买卖靠修炼， 黑马靠运气” ！（3）炒股秘籍，百发百中 很多新的投资者，坚信有一种方法可以百发百中，只 要按照这种方法操作之后便可以轻松获利。于是他们孜孜不 倦的试图寻找这种方法，买了不少书籍，看了不少理论，搞 了不少指标，花了不少银子参加各种培训，跑遍大江南北请 教各种老师，这种执著精神可以说是惊天地泣鬼神。股市的 确需要学习精神，除了基础的理论，更重要的是风险意识。 在这些书籍中或者老师教授的理论中似乎都提到了一种经 典的计算方法和形态，或者标称是其独创的秘籍，可以用来 作为指导和预测股价的走势，比如用数学公式测算大盘或个 股底部和顶部，在经典的形态中，什么叫底部下影，什么叫 三只乌鸦， 什么叫打桩， 什么叫早晨之星， 什么叫黄昏之星， 什么叫补缺，什么叫压力，什么叫支撑，什么叫突破，说起 来五花八门， 头头是道， 也能让你眼花缭乱， 让你不禁感叹， 原来专业的理论这么多，经典的形态这么多，我一定要学习 各种计算方法，掌握各种经典形态，成为一名真正的绝世高 手。 学完这些秘籍之后，感觉自己好像可以闯荡江湖了， 于是他们利用老师和书上的理论在市场拼杀。但渐渐发现， 利用老师告诉他们的方法计算出来的底部不怎么准确，指数或股价到了这里要么继续下跌，自己凌空接飞刀结果被悬在 了半空，要么在有效突破之后到不了目标价位就调头向下， 将自己深深套在了高位，底部下影之后继续下跌，顶部锤头 之后继续上涨，指数上涨，个股暴跌，指数下跌，个股上涨。 最后感觉， 这些东西的确在实战中没什么用， 一次次的失落， 一次次的后悔，一次次的迷茫，感叹市场不可预测。盲目崇 信权威，盲目相信经典，忽略了市场本身不可预测的本质， 忽略了影响场走势的复杂因素，企图用一种理论来指导和预 测股价。 这种思想就如过去民间的封建迷信，天旱了老百姓总 会花钱花力祈求神灵保佑，以此渴望能龙王显灵获得一场及 时雨解除天灾，事实上只是自欺欺人而已。自然气候变化莫 测，影响因素众多而又复杂，世界上到底有没有神仙，这种 祈祷到底有没有用，自己也无从知晓。如果我们将希望寄托 在神灵身上，忘记了决定自我命运的就是自己，我们最终也 是徒劳无益，成为市场里 80%里的那部分人。 4）价值投资，理论误区 沃伦.巴菲特是有史以来最伟大的投资家，依靠价值投 资理论在股市和外汇市场里赚得了亿万财富，其倡导的价值 投资理论也风靡全球，成为了很多投资者、基金掌管人的必 修课。 于是在我们的 A 股市场里， 很多人将巴菲特视为偶像， 并成天将价值投资挂在嘴边，期望自己有一天也能成为第二个巴菲特。从分析公司的财务数据，公司未来的发展潜力， 市场地位等等各个方面， 将个股分析得底朝天。 但 A 股市场 里的像当年巴菲特投资的《华盛顿邮报》 《可口可乐》这样 的好公司有多少呢？ 我们通常将一个公司的分红能力、配送能力、市盈率、 市净率、现金流以及未来的盈利能力、市场低位、行业前景 等等用来综合个股的投资价值。如果在同一个市场同一个时 候，某个板块或某个板块的某个个股在横向对比之下，这些 指标更具有优势，说明就更具有投资价值。 分析来分析去，A 股市场里的实际现象却不是那么令 人满意。市盈率、市净率最低的是金融、地产、石化双雄这 些权重股，价位最低，涨得最少，跌得最多。看看 2008 年 上证指数底部为 1665 点， 2011 年 2 月上证指数是 2850 点，指数上涨了 70%左右，很多业绩不怎么好，甚至亏损 的中小个股基本都翻了 4-5 倍以上，而这些最符合价值投 资的权重个股却只平均涨了 20%甚至不少跌破 2008 年 底部，这是一个什么样的市场。是一个价值投资的市场吗？ 如果我们是否忽略了其他因素，如市场的资金能力、游资的 恶意炒作等等，我们无疑陷入了价值投资的误区。我们往往 打着价值投资的口号，做着投机炒作的行为，我们信奉巴菲 特，但我们宁愿做索罗斯。这就是今天的 A 股市场，这就是 我们的价值投资。另外，我们在实际投资操作中是否喜欢将好公司不分 价位和时机的作为我们的价值投资对象呢？投资，无非就是 希望在投入之后获得收益，而我们在分析一个公司之后认定 了其是个好公司，是不是马上就进行投资。以中石油为例， 同一公司，巴菲特以 3 元/股买 H 股，当时每股的净资产 2 元多，而后在高位时抛售了中国石油，是价值投资，可我们 的&价值&投资者以 48 元/股在 A 股买入，最后亏损累累， 这种投资还是&价值投资&吗。 现在它是 10 元左右,资产净 值 5 元,虽以 10 元买 5 元的货,但考虑上垄断行业的入场券 的价值,应该具备一定价值了吧。类似的还有其他的现在人 们都唯恐避之不及的“蓝筹”不涨股如金融、钢铁等等。 价值投资的理论可以用来选股，寻找一家好公司，为 自己的介入寻找一个冠冕堂皇的借口，但真正如何操作实现 盈利，还得看时机，还得靠操作水平。君不见市场里那些所 谓的好公司在大盘上涨继续下跌，而那些财务指标不怎么稳 定的小公司却一路高歌。所以，你要想成为真正的赢家，还 是理性看待价值投资。寻找真正提高盈利能力的操作水平才 是正道。（5）长线看好，短线迷惘 市场流行一种理论，短线是银，长线是金。这种理论 的确也得道大多数人的认可。笔者也不得不承认这个道理。只要复盘看看， 并向前复权， 很多个股只要从 2008 年底到 2011 年初，涨了 5-6 倍的个股不在少数，但仍然有一些 基本面不错的个股却没涨多少。实际上，长线投资必须在一 个在相对较长的时段内的相对底部买入才能真正达到长线 盈利的目的。 而真正在 2008 年底部时敢于重仓买在底部的 投资者又有多少呢？如果买在相对高点，很多个股到现在也 是很难盈利。甚至不少投资者仍然过不了股价剧烈波动的心 理承受能力，从最初的长线打算买入个股之后，指数大跌时 信心开始动摇，就担心会跌到 2000 点甚至 1500 点，最 后要么止损离场， 开始追涨杀跌行为， 要么死等 1500 点的 到来，准备在那时再进行长线投资的抄底行为，如果未来 10 年之内再也见不到 1500 点你是否又浪费了不少投资机 会呢？而真正到了 1500 点时，你又是否有勇气抄底呢？ 我们还不难发现一部分投资者，由于没有严格的交易 系统，本来是做着短线投机的打算，但不小心在追高的过程 中被套在了高价股上，割肉舍不得，只得转向了长线持股的 打算，希望有一天可以解套。如果持有的个股价格本来就偏 高，又属于游资炒作性质，很难在后期再创新高，那么可能 将永远的套在历史的高位，这完全违背了盈利的目的。 假如你真想进行一些长线投资的布局，就请拿出不受 实际生活影响的闲钱，认真分析和寻找一只价值低估的个 股，耐心的持股，不受市场影响，涨跌不必关心，或许数年之后你真能体会到长线投资的快乐，但你也不得不提前考虑 好可能承受的亏损 50%的可能。如果你发现一只从 2008 年至今涨了 5 倍的个股，还认为其有很大的上涨潜力，准备 作为长线投资，笔者只能祝你好运，1 年之内 100 万变成 20 万并非不可能。假如你是一名职业投资者，或许这种投 资方式并不适合你。最可怕的就是，做着长线投资的打算， 干着追涨杀跌的短线行为。 长线做不了，就变做短线，短线做不了，就变做长线， 如此恍惚不定，是很难达到稳健获利的目的。这样的业余投 资者在我们身边的确很多。 （6）预测幻想，坚定多空 大多数业余投资者，甚至在市场里活跃多年的职业投 资者都很喜欢预测，也很喜欢听别人预测，并在很多时候将 这种预测运用到实际操作中。 在 2008 年的牛市中其中不乏 一些预言家、荐股师，有的人在媒体上成天吆喝，最后蒙对 了，成名了，但在后面下跌时，又开始预测，3000 点大底， 1000 点大底， 又在 2009 年、 2010 年预测 2500 大底， 4000 点顶部，造成很多散户投资者亏损累累。 预测对了就成了股神，于是众人膜拜，互相追捧，预测 错了，就骂爹骂娘，后悔不已。这些预测真的重要吗？与你 的盈利目的真的有关系吗？如果我们的预测都是对的，炒股 岂不成了坐着数钱的职业。如果你认为某个价位是底部，而预测是对的，股价到 了那个位置，盘面走势自然会告诉你，如果是顶部，盘面也 自然会告诉你，所以跟着盘面走，根据不同盘面做好应对策 略才是正道。 交易要有忧患意识，花 90%时间预想失败，结果反 而不会很糟糕。现实是往往是残酷的，而很多人做交易是很 理想化的，总是预感自己买入的股票应该涨；跌了觉得是庄 家洗盘， 涨了觉得还要涨； 而对如果不涨怎么处理想得很少， 或基本没想。换一种预感，预期我们的当前交易是失败的， 因此就会有如履薄冰的感觉；当看到股价不向自己有利的方 向波动时，就会尽可能早地采取措拖，而不是消极等待。一 次重大的失败足以让你几年翻不过身来；下跌 50%需要上 涨 100%来弥补；下跌 80%需要上涨 500%来弥补。纵 然你的交易系统的总体概率是胜多败少，但对于每一次的当 前交易来讲都有失败的可能；除非你不再交易，否则失败总 会如影随行。失败并不可怕，可怕的是犯下可怕的错误；市 场也不是比谁不犯错误，而是比谁能更快地改正错误。 你的交易体系中一定得有一个纠错机制赢多赢少并不 重要，方法正确，少可以变成多，所谓积少成多；方法理念 不正确， 也可以积小亏为大亏， 或干脆来个大亏， 一蹶不振。 控制风险的手段很多，笔者觉得最重要与最有效的有 二条：一是预期你的交易存在风险，而不是存在很大利润， 以增强自己的安全防卫意识，对于可能出现的风险应提前想 好应对策略。 无论是在建仓阶段、 持股阶段。 在建仓过程中， 如果在买入信号失灵时，跌破提前预设的止损价位，第一时 间纠错，轻微亏损出局，耐性等待下一次介入机会。表面上 看这些操作是发生了亏损或者不赚钱，而实际上是通过小的 亏损换取下一次大的盈利，聪明老练的投资者一定深蕴其中 之道，而事实上很多失败的投资者却对此不屑一顾。这也是 其不能成功的根本原因。 二是应用时间离场的手段。比方，超短可以小时为持 股时间单位， 当 2 小时以内股价不向对你有利的方向波动时 即要采取行动；波段可以以天为持股时间单位，当股价连续 三天不向对自己有利的方向波动时即出局。笔者之所以强调 使用时间止损止赢法，就是为了去除“再看看”的操作陋习， 时间一到，立即收场，无论赢亏。（7）相信股评，求仙问道 我们每天都能在媒体上遇到各种股评家，或是在某个 网络论坛遇到各种高手，试图能从他们的分析和指导中找到 自己的操作方法，我们很多人对此乐此不彼。假如某次操作 在这些股评家和老师的指导下的确发生了盈利，我们更能相 信这些专家高手的水平，即使在这种“指导”使我们亏损，我们也不会轻易改变我们的这种习惯。 我们会经常在电视或者聊天室里，一些投资者不厌其 烦的问：“老师，我的股票被套了该怎么操作”。这类非常喜 欢询问个股如何操作的投资者， 既可怜， 又可恨， 除此之外， 再找不出什么何时的词来形容。这些投资者也许是由于前期 在追高过程中被套了，要么在相对高位全仓杀进。其实对于 被套的这种咨询本身就没有办法应对，大跌之后谁也不知道 后市是否还继续下跌，也不知道何时反转向上。假如建议止 损，但事实上止损后马上涨上去，你会后悔甚至责骂指导你 的老师，如果不让你止损，股价继续下跌，你便真正陷入了 一次可能超过 20%甚至更多的巨大损失。甚至有的老师会 大言不惭的告诉你，如何通过 T+0 或者补仓挽回损失，这 简直就是不负责任，天方夜谭。假如你真有在下跌中 T+0 挽回损失的水平，你又怎么会在上涨过程中发生巨大亏损 呢，你的资金都全仓套在了高位，你又怎么去补仓呢？很多 时候，下跌中的 T+0 只会继续加大亏损，补仓也是一种愚 蠢的行为。成熟的投资者唯一能做的事通过自己的整体交易 水平，不让被套发生在自己身上。下跌中也绝不参与任何操 作，除此之外，别无他法。在弱势行情中，空仓就是最好的 操作，在这种跌多长少的整体盘面中，要想抓到大盘下跌但 个股上涨的概率是相对较小的，这就是一个风险收益比的问 题，你如果要想在资本市场活得更久，就应该敬畏市场，放弃诱惑，反省自己的行为。即使你真的想在弱势中做一做， 练一练感觉，就请将仓位控制在最低，如此不论涨跌多少都 对账户影响不大。而当结构性机会来临时，也才有足够的弹 药进入战场。 很多投资者为何总喜欢听别人的观点，从心理学角度 上看，这应是一种寻求心理安慰。我们总喜欢在亏损之后找 一个人给一些意见，以此来减缓心理的阵痛。这种现象，在 生活中的其他方面也莫不如此，比如遇到不开心的事，总希 望能找个朋友诉说心肠，这叫心灵疗伤。但股市不同，这是 个无情的战场，用的都是真金白银，疗完伤还得面的现实， 还得面对账户的持续萎缩。错误的操作，除了无尽的伤痛， 你还得面临的不断亏损的资金，情感上的受伤，再加上经济 上的损失，这应该是世界上再糟糕不过的事情。 股评家可以靠在公众媒体预测一辈子吃饭，因为有人 愿意听他们预测，有媒体愿意请他们预测，老师可以不负责 任的指导你如何操作，因为他们不承担风险，你也可以获得 心灵上的安慰。但要想成为一名合格的投资者则需要彻底从 依赖他人的心理误区中走出来，成为一名独立人。市场变幻 莫测，作为一个被动的投资者，需要少一些空想，多一份应 对，按照自己的交易系统，独立独断，将风险的处理放在首 位。（8） 情绪交易，恶性循环 很多投资者由于没有系统训练自己的交易能力，也没 有自己的交易计划，在遇到各种盘面时总会出现各种大的情 绪波动。在偶尔的盈利时心潮澎湃、忘乎所以，在下跌时则 沮丧愤慨，进而情绪失控，发生错误的交易。最终要么彻底 被套，失去再交易的信心，要么转向失去理性对抗交易，进 一步加大损失。 我们可以简单分析一些典型的情绪交易： （A） 必胜心态，不信风险。在介入初期，以一种必胜 的心态进行买入，相信自己买入时候一定会上涨，没有对可 能出现的失败提前设好应对措施。当买入之后，股价开始下 跌， 便产生侥幸心态， 相信马上会产生发弹， 或是犹豫不决， 想止损又想再看看，结果转眼之间股价已经跌到成本 10% 以下，彻底陷入被动，最后造成巨大的损失。 （B） 喜欢追高， 渴望涨停。 由于没有合理的入场技巧， 买入过于随性，更喜欢追高，在个股的分时线上冲高时，总 是控制不住情绪，相信自己买的股马上就要涨停，害怕自己 错失了一次盈利机会，而不知道涨停股总是占很少比率，而 任意在分时线上追高的短线盈利率是很低的，因此在隔日， 股价很容易运行于成本线下，假如大盘稍微走弱，亏损 5% 以上是再正常不过的事。这时投资者心理无法承受，开始后 悔、犹豫，止损不愿意，继续持股又可能陷入更大的亏损。（C） 优柔寡断，止损不力。很多投资者在产生亏损之 后，都会有一种侥幸心理。亏 5%时相信可以反弹，结果继 续下跌，亏 10%时再看看，亏 20%时彻底被套，受不了， 30%时开始止损。 （D） 市场消息， 滞后追高。 许多投资人并没有意识到， 他们看到的或者听到的消息多数情况下早已被市场消化了。 当日，某些板块或个股出现一些及时的政策利好，于是不管 个股是否高开，在早盘第一时间抢进去，因为他们相信个股 会涨停。某些时候的确有一些个股会在大盘强势的情况下冲 击涨停，但很多时候更多的是风险。早盘冲高，下午滞涨回 落，次日下跌的情况不在少数，结果便很容易产生较大的亏 损。 （E） 偶尔获利，沾沾自喜。几次获利之后，许多投机 客沾沾自喜，狂妄自大。他们不再根据实实在在的基本面情 况和风险等级，也不考虑技术上的理性，而是基于预感或者 是大胆的臆想去做单； 更有甚者孤注一掷， 认为“不会输！ ”。 （F） 资金管理，没有概念。交易者常常是资金少，头 寸大，满仓进入，很多时候是在低位的时候轻仓，在高位开 始背离时却重仓，频繁操作，股价的小幅波动造成巨大的心 理压力，很容易导致错误的交易，在不该卖的时候卖了，在 不该重仓的时候重仓，赚钱艰难。 （G） 迷信指标，忽视盘面。喜欢利用指标的买卖信号进行交易，于是只看指标，不管盘面在发生什么，仍然相信 指标还处在持股阶段，结果持续亏损。 （H） 逆势操作，搬回本钱。亏损时不相信止损，只想 扳回本钱，下跌时喜欢 T+0 或者补仓，过度交易，持续加 大亏损。 （I） 贪婪不止，永不止盈。在上涨过多时不喜欢减仓 止盈，顶部明显反转之后仍然重仓操作，结果赚得少，亏得 多，经常做着过山车的游戏。 （J） 抄底抢顶，执着追求。他们总希望在下跌过程中 抄在底部，买在最低位，在上涨中总希望卖在最高位置，对 此乐此不彼，结果是在抄底时发生巨大亏损，在抢顶时错失 了更多机会。 （K） 关注账户，忘了交易。很多散户投资者喜欢时刻 关注自己的资金账户，赚了几百元开心得不得了，损失了几 百元就无法承受，由于过度关心账户的资金盈余，结果很难 正常按照合理方法进行系统交易。 （L） 死多死空，目标坚定。很多投资者，要不是坚定 的死多头，就是死空头。在上涨时不到目标价位绝不止盈， 下跌时不到目标点位绝不参与，从不注重盘面走势。 这些典型的交易情绪还有很多，渴望快速盈利，没有 良好的心态，没有拒绝诱惑的自律能力，没有注重盘面的应 对能力，没有严格的风险控制，没有合理的资金管理，没有止盈止损的勇气，都是导致情绪化错误交易的根源。 一念天堂，一念地狱！成功与失败之间仅是隔着薄如 蝉翼的一层纸，而这一念又何尝不需要多年的修炼，长久的 积累呢？（9） 随性买入，追涨杀跌 很多投资者进入市场初期，盲目崇信财富神话，认为 在上涨的行情中，只要随意选一只股票买入，就可以坐享盈 利。2007 年前后的大牛市更是印证了这种现象。在普涨的 大牛市里， 只要闭着眼睛就可以买到翻倍的个股。 中国联通、 中国石化的大蓝筹也在当年的大牛市翻上 10 倍。但牛市不 常有，一轮普涨翻倍的行情可能要等几年。很多人只要看到 大盘上涨，蓝筹异动，就鼓吹牛市来临，而事实上却总是令 人失望。蓝筹好不容易涨上十天半月，忽然一根大阴吃掉前 半个月的所有空间，然后一蹶不振，而在这种蓝筹不温不火 的尴尬局面之下，很多具有题材效应的中小板块，交易重心 却是逐渐抬高， 股价也是屡创记录， 上证指数也从 1664 点 上涨到 2800 多点。 板块的严重分化、 波动周期的频繁无序， 上涨缓慢，空间较小，杀跌迅速，这无疑给选股和操作带来 很大难度。在这种市场环境下唯有提高自己的实战水平，细 化操作，控制风险，积少成多，才能达到稳健获利。如果试 图通过随性买卖，追高杀跌，最终很难盈利，只能是持续亏损的结局。 我们可以看看一篇真实的网友追涨杀跌的日记： 《为何我总难以摆脱追涨杀跌，很痛苦》 春节后，大盘上涨到了 2180，我却亏了一千多。 。 。 我也知道追涨杀跌不好，但是是在操作下单的那一刹 那，怎么老是忘记，下面是我近几天的操作记录： 1、 华能国际， 开春后就觉得它图形不错， 后市可以涨， 但是盘中买的时候却迟迟不敢动手，不敢买弱；直到 2 月 3 日上拉的时候忍不住了追高买进，当天被套；然后，第二天 仍不住洗盘，竟然在跳水时卖了，下午它突然涨起来了，我 大为后悔， 心想此股该大涨， 当场立即下单， 买入后又跌了， 2 次被套。第三天，有人推荐我让我买其他股，于是我又在 低处割肉了，结果买进的同济科技被套，而华能国际尾盘缺 涨了。 2、第三天在同济科技跌 3%时买入，结果却跌到了 6%， 当天被套， 第四天早上看到它三次冲到 6.9 都冲不上， 就心急卖了，结果卖后仍然涨上去了。 。 。 3、前几天我隐约觉得地产股还涨了，原因很多，但是 却不敢在他们弱的时候买，心想再看看，再登登，结果周五 地产大涨，又错过了 4、周五一个朋友和我说，大盘如果过 2150 武钢权 证会涨，我于是等到 2150，不敢提前买，它果然上冲，我手忙脚乱的下单，买在了高处，非常郁闷，立即下跌，而且 是跳水下跌，尾盘实在受不了了，又割肉了 5、年前还买过一个福建南纸，年后第一天看到赚了 2 个点， 看它老是震荡， 其他有的股大涨， 又去追其他股去了， 结果我卖了后，福建南纸继续大涨….. 上面的例子是大多数投资者的典型状况，主要是因为不 重视买入时机，没有合理的资金管理策略，致使在追高的过 程中买在了较高位置，这样很容易在短期内发生较大的账面 亏损，而且仓位比较重，心理压力极大，如果止损，股价在 刚刚卖出之后又开始上涨，后悔不已，如果不止损，很可能 长期套在高位，更是后悔。如此往复，即使在大盘上涨不少 的时候也是落得一个亏损的结局。这种恶习如果不改，即使 某一次发生了盈利，但对于长期交易来说，是百害而无一利 的。 当然市场上的确有一些实战经验很丰富的投资者，善 于追强势股、涨停股。追击强势股必须有其自身严格的判断 标准、大盘环境、止损纪律，以便通过尽量增大盈利，减小 亏损来获得整体的盈利。但市场总是无情的，短期能让你上 天，也能让你下地狱，当一件好事来得太简单容易，背后一 定有巨大的风险。如果你忽视背后的风险，市场总会在你大 意的时候狠狠的报复你。 所以，这些投资者仍然会经常面对失败的操作，而且如果失败，其亏损幅度非常之大。很多时候，主力喜欢通过 诱多触及涨停板的方式来诱使市场筹码跟风，然后在后续从 容出货，或者也有不少过去被套的资金总会在快速拔高时出 货，这无疑对跟风者造成巨大损失。这种方法大多时候并不 适合普通投资者的操盘水平，笔者也没有这个能力，买股只 相信随缘，严格按照自己的点位和资金控制操作个股，至于 买入之后涨多少，是否涨停，都是不由自己决定，也从未去 渴望买入的个股能否涨停，所以对追涨的技巧也没什么研 究。看见那些涨幅榜靠前的个股也只能“望股兴叹”，微笑了 之。 所以，我们在买入个股之前，请多问自己几个 “为什 么”，多看看大盘处在何种位置，尤其当我们充着个股“可能 马上涨停”的心理追入的时候，我们往往正在做着一件非常 错误的事！（10）满仓进出，渴求暴富 很多投资者没有严格的交易系统，没有明确的仓位策 略，买入也不讲究时机，无论何时都喜欢一次性满仓进出， 而忽略了市场的随机波动性质，因此在股价发生较大震荡时 便会陷入巨大的心理压力，从而导致错误的交易。可能大多 投资者很难认同这个观点，因为他们可以拿出一只个股的历 史走势问你，从一轮波段的最低点到最高点，满仓进出的盈利能力无疑是最大的。但这只是复盘过去的走势，而不是实 盘应对，实盘操作则是在打一场未来结局未知的仗，会遇到 各种难题，会让你有些难以适从，这个时候无疑对于操盘者 的耐心和自我控制能力是一个严格的考验。 在实际交易中，即使在一次疑似底部的位置，股价总 是具有一定幅度的震荡空间，然后再选择方向。这个时候信 号并不明显，还出于朦胧状态，市场筹码也极不稳定，前面 亏损的筹码还在考虑减仓止损，后续想进入的筹码也有点犹 豫不决，从技术上看，短期均线具有止跌企稳的信号，但长 期均线还在倾斜向下，均线系统没有发生充分的整合和互 换，相对可靠的上涨信号并未成立。可以说，这是一个具有 双重性质的临界点。假如后期上涨成立，无疑是最成功的阶 段底部，假如后期向下，只能是一次 C 浪下跌的中继点。因 此，为了应对这种不太明显的市场信号，也为了减少失败带 来的亏损，保持良好的心态，最好的办法就是资金管理，从 小仓位逐渐介入，信号确立时再加大仓位，这个时候就需要 敢于出击，这样就可以在初期信号时涨跌不惊、从容应对， 在相对可靠信号确立时也能保持重仓，不错过涨得最好的那 一段行情。而股价运行到相对高位，开始盘整，或者有背离 迹象，不确定的风险开始加大，这个时候就更需要适当的降 低仓位，以降低风险。如果在初期买入信号并不明显的的振 幅范围全仓买入，无疑对心理是个严格考验，也冒了较大的失败风险。 股价在前期上涨了较大幅度之后开始在高位震荡，这 个区域也是一个中性的临界点，是震荡完毕继续上攻，还是 反转向下，谁都不能妄下定论。有些投资者喜欢把这叫上涨 中途的洗盘，但到底是不是洗盘性质，还得看后市，股市没 有试错机制，风险管理才是第一。因此在相对高位的资金管 理也是非常重要。留下部分仓位，交给市场，保住主要部分 收益，留下部分资金作为后面应对的筹码，这样无论后市是 否涨跌，投资者都能从容应对，也能保持账户资金处于健康 状态。而很多投资者在错过了前期的上涨之后，心态严重失 衡，因此仍然全仓追进，结果加大了操作难度，增大了亏损 的风险。 笔者通过长期的实盘操作，坚持认为，必须让每次的 操作在资金管理方面顺应良好的心态，从而让操作与心态尽 量达到完美的结合，尽量避免陷入因随意买卖导致的被动局 面，只有这样自己的操作水平也才能获得正常发挥。评价一 个人的操盘能力，不是看你一次或者短时间内的赚钱速度， 而是你的交易系统能让你在任何市场的应对都能得心应手， 攻守兼备。虽然可能在一次意外的短期暴涨时降低一些盈利 速度， 但对于长期交易来说， 却是一种难能可贵的交易品质。 因此，不要让极度渴望快速盈利的思想来左右你的大 脑，任何时候都必须保持一颗清醒的头脑，冷静的心，克制欲望，控制情绪，放弃诱惑，学会仓位的变化。这种方法的 价值不能只以盈利的速度来评判，对于一个长期的交易者来 说，却是无价的，也是一名合格的投资者最重要的素质。（11）运气赚钱，糊里糊涂 2007 年的大牛市确让很多对股市一窍不通的投资者 赚得了巨大利润，但同样，在 2008 年的熊市里，很多投资 者却是亏损累累。如果某一次靠运气，而不是靠交易能力让 自己糊里糊涂赚了很多钱，这对长期投资者来说或许是一种 灾难。运气可以照顾你一次，不能照顾你一辈子，要想成为 市场里长期赚钱的那部分人，还得靠修炼。 这并不是说盈利就跟运气没有关系。在每次买入的时 候，谁也不知道未来股价是如何走势，唯一合理的操作就是 买在合适的位置，然后随着盘面的发展作出不同的应对。这 正应了那句名言：买卖靠技术，黑马靠运气！没有绝对，只 有应对！正是因为这个道理，我们对自我交易系统的修炼和 完善就显得更加必要。我们需要修炼自己的唯一理由就是如 何将风险拒之门外，将盈利交给市场。如此看来，盈利与运 气的确脱不开关系。 前两年媒体曾经报道《南京两名私募基金经理死了》 ， 其中一人周亦刚便是在 2007 年靠私募赚了千万身家， 但由 于没有严格的风险意识， 在 2008 年里不断参与交易， 产生巨亏，失去偿还巨额债务能力杀死妻儿后跳楼自杀。这则新 闻应值得众多投资者应以为戒。一时靠运气可能成功，沾沾 自喜，而忽略了风险，这对于一个职业投资者来说无疑是一 种灾难。（12） 认同止损，运用错误 我们无论在什么地方， 都可以看见“股市有风险， 入市 需谨慎”的提示语。这句话谁也相信，谁都常挂嘴边。正是 我们懂得市场的风险，所以我们学会了止损。 但是不是学 会了止损，我们就可以迈入成功者的行业。未必尽然。即使 你是一个纪律严格的敢于止损的人，可能也能很难实现长期 盈利。 或者用的方法不对， 反而成为亏损最厉害的那部分人。 短线最大的敌人是优柔寡断。不能因为明天可能上升， 而不执行今天的止损；其实明天也可能继续下跌，而且，通 常在你的买点立即遭到市场打压之时，通常这种可能性会更 大。我们会因为幻想明天有可能转好，而不执行今天的本该 执行的止损，结果第二天如果真的涨上来了，等于是助涨了 自己的嚣张气焰，其实是在培养自己违纪的本能。市场有时 会对你的错误的操作大加奖赏，而对你正确的操作冷嘲热 讽，市场总是充满阴谋。记住，止损永远是为现实的、现在 的、 正在进行时的风险而准备， 不是为将来准备。 连今天的、 眼前的事都处理不好，一味期待明天，是自欺欺人。相反，把每一个现在都做对，将来便不会太差。 买点一定与止损点同时产生，很多时候他们都在同一 个位置， 而不是买了之后， 看情况不对头才想起该不该止损。 买点不对，更要止损，但这已经不是止损的问题，而应该回 过头来思考买点是否恰当；如果买点本身没有问题，那么止 损就是正确的操作，而不管结果如何。笔者强调的一切准则 的基础与核心是对风险的有效控制，这一件事情没做好，什 么也别做；而止损是帮助我们防范风险、控制风险的最强大 的武器之一。止损的执行力基本上可以衡量一个人的短线操 作水准。 在趋势背离健康走势之时，先出来或降低仓位，趋势 确立之后再进去也不为迟，出来错误再进去无非是增加了点 成本，或者放弃操作而没有盈利，但对于你的账户却没有任 何损失， 这本身就是件再正常不过的事。 但很多时候却是 “再 看看，是不是还会弹回去 ”的单方面思想左右你的大脑，结 果稍有延迟，而陷入了被动局面。对于高手来说，有时候看 不明白、想不通的时候，出来再看，出来再想，总会让你远 离亏损。市场总是会照顾纪律严明的人，而惩罚优柔寡断的 人。 完善的交易系统，是通过近乎苛刻的买入条件 +合理 的资金管理+严格的止损纪律达到亏小盈多的目的，这便是 交易系统的核心。如此看来，止损与盈利这两个看似不可调和的术语成了一对不可分割的孪生兄弟，是一个有机结合 体。 如果我们不按照严格的入场条件和资金管理进行操 作，止损设置也不太合理，止损执行力度也不够，就是用错 了方向， 如果用错了方向， 永远也无法达到预期的盈利目的， 这样也难免容易走入积少成多的亏损行业。很多时候，我们 由于没有在第一时间果断止损，最后我们开始止损时，行情 却止跌开始上涨了。如果我们用得不对，我们便会在迷惘中 越来越摸不着头脑。因此看来一次行情当中，由于其中一个 环节运用不是太合理，结果我们便陷入了一连串的被动局 面，导致一系列的错误操作，作为一个认同止损的投资者， 其亏损程度完全有可能超过一个对股市毫不了解的随性买 卖者。 成熟的短线交易者头脑里一定时刻盘旋着一个词：止 损，止损！而不是：盈利，盈利！（13）过去案例，眼前事实 很多投资者喜欢将去的大涨之前的信号用来指导现在 的操作，作为选股的条件。比如大涨之前往往带有一些典型 的 k 线形态，均线形态，量能形态，这些在很多时候的确具 有一定参考价值，但实际操作绝非如此简单。比如底部一定 会伴有地量快速下跌、13 日线的拐头等条件，于是大家便一成不变的将这些东西拿来作为寻找黑马的条件。这本身就 犯了一个逻辑错误。逻辑学中有两个术语，叫必要条件和充 分条件。而上面的这些现象无非是上涨之前的一个必要条 件，并非充分条件，也就是股价在一波大涨之前必然会带有 这些信号，但具备这些信号是不是就会大涨呢？这并不一 定。如果我们死板的将这些信号拿来应用，而没有提前计划 好的应对风险能力，往往很多时候便会将自己陷入较大的风 险。虽然 13 日线的拐头是一个比较稳健的信号，但如果我 们过于信任，信奉拿来主意，忽视跟踪应对，只要一次的疏 忽，便会让我们陷入被动局面。 如图所示，天威保变 2010 年 3 月至 2010 年 7 月 的走势图，多次发生 13 日线的拐头+缩量，但后面仍然继 续下跌，大势偏弱，无论你现在什么形态，都不能决定未来 的走势，如果没有风险措施，很容易发生亏损。所以这些形 态只是必要条件，我们可以利用，但更重要的是应对。不能 把曾经发生的案例当着眼前的事实。（14）收费软件，宝刀屠龙 现在市场上不乏各种收费软件，广告铺天盖地。软件 收费不一，1 年服务费有几千的，有上万的，提供的服务也 很丰富。指标不少，还能看到个股、板块、大盘的资金流入 状况。对于投资者的确具有一定的参考价值，比如对大盘和 个股的近期资金流状况进行跟踪，及时了解市场的热点，为 选股提供了一定帮助。软件还提供了现成的 B 点和 S 点，告诉用户在什么地方买入，在什么地方卖出，对于很多投资 者来说，感觉就像找到了屠龙宝刀。 但这些资金净流入流出对于盈利来说真的有关系吗？ 买点卖点真的那么准吗？这些东西可能只有在用户体验之 后才能知道其真正的效果。笔者绝无诋毁这些软件价值的意 图，自己多年之前也曾用过收费软件，但最后发现仍然无法 盈利，所以也就不再使用。而最后渐渐发现真正能让自己盈 利的， 只需几条简单的均线， 和合理的买入时机、 资金管理、 风险控制。 资金净流入只是代表眼前的资金运行情况，多空双方 筹码主动买卖的意愿，是推动股价走势的原动力，表面体现 也就是股价或指数的上涨。每日看看涨幅榜前列的板块基本 就是资金流入最多的板块，所以，上涨基本可以看着是资金 净流入的结果。这些资金数据，对于股评家或者咨询机构用 来统计数据，忽悠大众的确具有一定的价值，但对于个人投 资者而言，并无多少实战价值。而很多时候，今日资金流入 过多，后续随时发生逆转的现象仍然很多，假如你在资金大 幅流入即股价快速上涨时买入，这不就是典型的追涨吗？你 为何不在资金流入之前就买入呢？ 而且很多投资者喜欢把大单净流入的 BBD、DDX 等 指标看得很神奇，其实忽略了交易盈利的本质，也忽略了主 力的真实做盘手法。主力在建仓或吸筹时基本都是在低位小单分批介入，盘面上根本看不出什么痕迹，而极少在上涨过 程中通过没有理性的大单买入进行拉升建仓，让别人坐收渔 利。我们看到的大单净流入时，往往可能是主力自买自唱， 倒换筹码， 通过快速拉升、 高量比和高换手率引起市场跟风， 趁机出货，而激进的投资者往往喜欢追进，结果很容易被套 在阶段高位，陷入被动。这种情况比较复杂，也并不排除一 些追涨的机构资金，尤其是基金重仓股，掌握大资金的机构 操盘者的随性买入所至。因为他们自身的特点， ，比如资金 过大、不重视技术水平、对基民资金的负责态度等等，往往 在市场做着追涨杀跌的事情。 所以，即使你有年费上万的软件，也未必就找到了屠 龙宝刀。实战盈利绝非几个简单的 B 点 S 点，绝非几个资 金净流入那么简单。如果这些东西真的有用，那么很多人都 可以盈利，市场的二八法则将不再存在，这本身就违背了不 可改变的自然法则，我们还得理性对待。（15）资金过少，交易混乱 很多散户投资者资金并不多，几万，十几万的占大多 数，超过百万的并不多，而且都是不稳定的资金。他们投资 的目的只是简简单单的一次短期投机，而没有把投资看着一 件长期的非常严肃的事情。要么想看到大涨之时想趁机捞一 把就走，结果追涨买入之后套在高位，或者稍微震荡就担心得卖出而失去盈利机会；要么就是打算给孩子的教育费或买 房子的首付款，需要随时拿出来生活急用，等等，这样的情 况很多。而且还有家庭的影响，家人的反对，都可能造成投 资不稳定，打乱投资计划，结果无法形成严格交易体系，不 能按照合理的交易系统进行长期投资。 介入时机、 资金管理、 止损止盈等等一系列操作都无法合理体现，该介入时却没了 资金，该减仓时却又重仓买入，最终很难实现盈利。 而且一些资金相对较少的投资者，往往更容易忽视风 险。比如只有 5 万本金的投资者，亏损 10%大概 5000 元，感觉这样的损失算不上什么，久而久之，追上杀跌，随 性买卖，直到资金越做越少，可能 1 年就只剩 1 万或 2 万。 在这种时候，他们往往还不会知道痛是什么感觉。其实对于 投资来说，1 万、5 万、100 万本身并没有什么区别，因为 本金的不同，差别的只是资金，而盈亏的幅度和速度是相同 的，投资的意义是等同的，学习到的知识也是完全一样的。 5 万亏损为 1 万，等同于 100 万变为 20 万，1000 万变 为 200 万，这些对于那些大资金的投资者或者欲将投资作 为一项长期事业的人极其重要。风险无处不在，资金却是有 限。100 万变成 20 万再简单不过，只需两轮连续的 50% 亏损操作即可，而要将 20 万变成 100 万则要翻上 5 倍， 这绝非一件易事。 因此，如果你真想成为一名赢家，你必须重视你的交易，即使你只有 1 万、10 万本金，你也必须严肃对待，与 100 万、1000 万并无二异，应严格按照交易系统，将风 险放在首位。 只有这样坚持下去， 才能走入稳健复利的大门。 也不会有一天当你拿出大笔资金准备发一笔横财之时却转 眼灰飞烟灭，悔之晚矣、抱憾终生！六、持续盈亏的隐秘公式 我们为何亏损，很多投资者总是这样问自己。即使再 努力，再怎么学习技术，也逃不开亏损的魔咒，这是一个资 本市场普遍存在的怪圈。也许我们对买入点的把握成功率极 高，也无法摆脱最终亏损的境地。我们好不容易在一轮行情 中买在了底部（当然是最后复盘才知道） ，但我们还是没能 最终盈利。下面我们将从投资者容易忽视的一些简单数学关 系找到一些线索。只有明白并重视了这些关系，我们才能在 实战之中重视风险和纪律，如何将较大的亏损拒之门外，这 是成为一名最终赢家的关键。（1）本金亏损与盈利的数学关系 人们常听别人说如何在股市赚钱， 如何稳健复利增长， 如何在短短几个月里让账户资金翻了几倍，听起来的确是那 么诱人，但为何到了实盘操作就出问题了呢。根本问题就是 忽视了风险，没有能力去避开大的亏损。假如你在一次上涨的过程中赚了 20%，你可能非常兴奋，于是便开始天马行 空的幻想，一个月居然能盈利 20%，1 年下来我岂不是可 以盈利 9 倍。 假使本金为 10 万，则这个复利的数学关系表达式为： 10 万×1.212≈89 万，多么可怕的复利公式。 虽然想得很美，但事实却是背道而驰。你可能某一次赚 了 20%，但由于后续在下跌中持续交易，T+0、补仓、抄 底，把你学到的所谓技术都用了个遍，因为你不喜欢休息， 你渴望每个月都必须盈利 20%，最后，可能亏掉 25%或 者更多，一轮下来你还是以亏损结局，长期下去，你又怎么 能实现真正的盈利呢？而实际的市场却可能是大多数个股 一年只有两至三次的 20%~30%的波段振幅，只有极少 数的个股每次波段振幅超过 50%， 所以你必须要面对现实， 降低你的预期，根据盘面，小心谨慎的应对好每个今天，不 要妄想你所操作的个股会给你带来翻倍的收益，不要幻想你 的个股都是成飞集成，如果有，也只是运气，只有极少数人 才能偶尔抓住而已。股市永远不缺机会，而风险不出不在， 不要渴望短期暴富，应对好每个今天，严格按照你的纪律执 行，才能真正走向稳健盈利的大道。 如果我们忽视风险，我们做的事情不是稳健复利，而是 反方向的稳健持续亏损。 这就是为何有不少人在股市里 500 万变成 50 万，100 万变成 20 万的，本金变小很容易，而要赚回本金却存在更多的难度。 下面的列表是一个本金与亏损、盈利比率的关系，很多 时候都被投资者忽略了，所以在不知不觉中，成为了持续亏 损的哪一部分人。只有深刻认识了这些关系之后，并时刻牢 记在心，才能让你在市场之中随时保持一种如履薄冰的感 觉。很多成熟的投资者虽然在长期的交易中具有较漂亮的交 割单， 但在他们心中， 更重要的一定是时刻保持清醒的头脑， 用实际行动避开较大亏损发生在交易之中。为了避开不确定 的风险，他们可以经常放弃很多次的诱惑，坚持自己的买入 标准，买入条件达不到要求，即使个股涨停，也与自己毫无 关系，这就是自律，而这种自律是成为赢家最基本的条件。 这在传统的理论书籍之中，可能更多告诉投资者的就是如何 盈利，却忽略了如何让投资者避开较大的风险。本金（万） 亏损幅度 剩余资金 需盈利幅度 100 10% 90 11.1% 100 20% 80 25.0% 100 30% 70 42.9% 100 40% 60 66.7% 100 50% 50 100.0% 假如一个投资者在长期的交易者都能避开大的风险，而 又保持稳定的盈利能力，那么这个投资者便具真正具备了稳健复利的能力。这才能是真正合格的投资者，这种能力经得 起长期的市场验证。亏损容易赚钱难，这是大多数散户的现 状，因为他们忽略了很多简单的数学关系，仅此而已。（2）高成功率背后的陷阱 很多投资者喜欢寻求高成功率的短线技术买点，笔者 也很重视这种交易习惯，无论你是做长线，中线，买入还得 重视短线的买点。不到不成熟的买点，绝不重仓操作，否则 严格控制仓位，降低盈利预期，同时也是为了降低风险。这 就需要投资者具备极大的耐心，也是很多投资者挂在嘴边的 那句话，耐性等待，伺机而动，正是这个道理。 但是，具备了高成功的买点，是不是就一定能成功。 合理的买点，上涨的概率较高，而且往往介入之后能快速上 涨，这就是很多短线高手为何盈在大盘向好的时间盈利速度 远远高于大盘，高于大多数的投资者。但买点是成功只是一 个概率问题，这只是来源于大多数的实盘统计，仍然还得谨 慎对待。笔者长期对一些所谓的较好买点进行复盘和跟踪验 证，发现很多时候，同样的技术形态，却仍然有不少不同的 结果，再完美的买点都会有失败的时候。这就关系到一个成 功率的问题。假如你的短线买入点的成功率是 70%，每次 都能让你盈利超过 5%，但只要 1 次的疏忽，让亏损超过 10%，便会彻底陷入被动，心态会严重失衡，很可能导致最终的错误交易，损失可能便是 20%或者以上。所以，成 熟的投资者应该时刻保持一种自我怀疑的态度，好的买点出 现，应该果断参与，这是一种自信，但自信背后更应该保持 一种警惕，时刻注意市场信号，假如短期不能上攻，在一个 该涨不涨的位置出现向下拐头，超过合理的震荡范围，破掉 你预设的止损价位，这个时候第一时间便是考虑及时纠错， 出场继续观望。 而相对较低的成功率，即使是 50%左右，只要你能 避开 50%的失败信号带给你的较大损失，而在成功的买点 又能抓住较大的收益，这对于长期交易来说，你仍具备了一 种稳健的盈利能力。而你试图想通过抓住更高的准确率的介 入点， 可能反而不能让你成为最终的赢家， 所以， 笔者认为， 评价一个投资者的水平高低，最重要的不是看你对买点的把 握能力，而更重要的应是应对买点失败时的处理能力。 下面的公式便是一个高成功率但却最终亏损的数学关 系： 假如 10 万本金，共发生 6 次交易，有 4 次成功，2 次失败，每次成功的盈利是 5% ，而亏损的幅度是每次 10%，发生的顺序为 2 次成功之后带一次失败，我们可以 大约得出答案: 10 万×1.05×1.05=11.025 万 11.025 万×0.9=9.9225 万9.9225 万×1.05×1.05=10.94 万 10.94 万×0.9=9.85 万 如此，看来，即使具备高成功率，但如果对失败的处 理不够及时合理，我们最终也是亏损，长期下去，这无疑是 一种灾难。 而对于 50%成功率的买点，但最终却能盈利，我们也 大约可以用一种数学关系来描述： 10 万本金，共发生 6 次交易，3 次成功，3 次失败， 盈利的幅度为 5%，失败时的亏损为 2.5%，每次成功之 后带一次失败，则计算结果为： 10 万×1.05=10.5 万 10.5 万×0.975=10.2375 万 10.2375 万×1.05=10.75 万 10.75 万×0.975=10.48 万 10.48 万×1.05=11 万 11 万×0.975=10.73 万 结果，我们看到的是两种结局，第一种由于具备较高 的成功率，但由于对失败的信号处理不当，导致最终处于亏 损，长期下去，便是永远逃不开持续亏损的怪圈。而对于后 者不是特别高的成功率，但由于将损失限制在了一定范围， 所以，最终仍然保持盈利。这就是稳健复利的奥秘，虽然简 单，但却被大多数投资者忽视。这种简单的数学关系，便是长期盈利的本质，而那些 真正走向成功大门的交易者一定深蕴这其中的奥妙，所以他 们坚持，尽量买在应该买入的位置，及时处理错误的交易， 然后在此基础之上将盈利交给市场，虽无什么高深的理论， 却是成功的唯一方法。 假如后者既具备应对失败信号的能力，又进一步提高 买入时机的准确率，那么，你便能真正成为市场里最游刃有 余的那极少部分人，你是真正无敌的。将自己修炼好了，无 论市场所谓的主力、庄家以什么手段来玩弄散户，而你，却 可以应对自如，涨跌不惊。这正如武侠小说之中的内功修炼 大法，修炼好了内功，你才能具备足够强大的防御能力，才 能进一步攻击对方，将对方击倒。而你只一味追求攻击，而 忘了防御，那么，只要敌人趁你不备，给你仅仅一次致命的 打击，你便彻底躺下，还有什么能力保证最终的胜利呢？ 所以，要想真正成为极少部分人，请认真对待你的交 易，时刻关注止损位置，在此基础之上进一步提高你的盈利 能力，这就是盈利的王道。 我们不得不相信这句话，股市盈利的本质便是通过多次 交易的不成功来换取一次大的收益，我们必须将不成功的操 作带来的损失降低到最低程度，才能保证长期的稳健盈利。 当你在买入股票之后，即使是一个很不错的买点，但后市如 果没有按照预期的趋势上涨，继续下跌，请不要怀疑你的水平和市场，市场永远没有错，你的买入也没有错，唯一错误 的操作就是不止损，唯一正确的操作就是及时纠错，仅此而 已。没有任何可以妥协的余地，止损只是为了后期更好的盈 利，能让你在更低的位置获得筹码，获得一次更大的收益机 会，此时你必须做出理性的应对。 任何时候，请记住，风险第一，盈利第二！ 出门开车，请系好安全带！开车十年不系安全带可能 没事，但只要一次，你便万劫不复！ 不要侥幸撞红灯，多次撞红灯可以侥幸逃脱，但只要 一次，你将失去生命！第二章、 告别亏损 在前一章，笔者通过大量的文字，描述了市场里大多 数投资者的操作习惯，导致投资者连连亏损的原因，其间特 别强调的是风险意识。读完第一章之后，你会发现市场长期 赚钱真的很难， 处处是风险， 甚至能够让你对股市望而却步、 敬而生畏。 但是不是股市真的赚钱就那么难呢？笔者认为，股市 赚钱真的很简单，关键就是解放你的思想，培养你的习惯， 修炼你的内功，克制你的欲望，只做你该做的事，不该做的 就绝对不要做。具备了良好的交易习惯，那么就迈入了成功 的第一步，并在此基础上，将盈利能力进一步扩大。股市变化莫测，从来不因个人意志而反生改变，股市不是你想干什 么}