股份有限公司
年度报告摘要
二○一七年三月
股份有限公司
年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔
细阅读同时刊载于全国股份转让系统公司指定信息披露平台
www.neeq.cc
）及上证债券信息网（
的年度报告全文。
本公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本
报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
年年度报告经本公司第一届董事会第二十五次会议审议通
本次会议现场出席会议董事
名董事委托其他董事代为参
。未有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实、准确和
完整提出异议或无法保
年年度财务报告已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）
审计，天健会计师事务所
特殊普通合伙
出具了标准无保留意见的审计报
公司股票公开转让场所：全国股份转让系统；股票简称：联
讯证券；股票代码：
公司董事会秘书
苏锋；电话：
；电子信箱
；办公地址：
广东省惠州市惠城区江北东江三路
播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层
二、公司概况
（一）公司法定中、外文名称及缩写
中文名称：股份有限公司
中文简称：
英文名称及缩写：
LIANXUN SECURITIES CO., LTD.
（二）公司法定代表人、总裁
法定代表人：徐刚
总裁：李翊
（三）公司注册资本、净资本、经营范围及单项业务资格情况
公司注册资本：人民币
截至报告期末，公司净资本为：人民币
132.145485
经营范围：证券经纪；证券投资基金代销；证券投资咨询；与证券
交易、证券投资活动有关的财务顾问业务；证券资产管理；证券自营；代
销金融产品；证券承销与保荐；融资融券。
公司单项业务资格情况：
日，经中国证监会《关于核准经纪有限责任公
司证券投资基金代销业务资格的批复》（证监许可【
号）批准，
获得证券投资基金代销业务资格；
日，经中国证监会《关于核准有限责任公司证
券投资咨询业务资格的批复》（证监许可【
号）批准，获得了投
资咨询业务资格
日，经中国证监会《关于核准有限责任公司与
证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务资格的批复》（证监许可【
号）批准，获得了与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务资
日，经中国证监会广东监管局《关于核准有限
责任公司证券资产管理业务资格的批复》（广东证监许可【
准，获得了证券资产管理业务资格；
日，经中国人民银行上海总部《关于有限责任
公司进入全国银行间同业拆借市场的批复》（银总部复【
号）批准，
公司获得进入全国银行间同业拆借市场业务资格；
日，经中国证监会广东监管局《关于核准有限
责任公司证券自营业务和代销金融产品业务资格的批复》（广东证监许可
号）批准，获得了证券自营业务、代销金融产品业务资格；
日经深圳证券交易所《关于同意开通股票质押
式回购交易权限的通知》（深证会【
上海证券交易所《关于确认有限责任公司股票质押式回购业务交
易权限的通知》（上证函【
号），分别获取深沪两所股票质押式回
购业务交易权限。
日，经中国证监会《关于核准有限责任公司融
资融券业务资格的批复》（证监许可【
号）批准，获得了融资融
券业务资格；
日，经中国证监会广东监管局《关于核准有限
责任公司证券承销业务资格的批复》（广东证监许可【
号）批准，
获得了证券承销业务资格；
日，经全国
股份转让系统有限责任公司《主办
券商业务备案函》（股转系统函【
号）批准，公司获得全国股份
转让系统经纪业务资格；
日，经全国股份转让系统有限责任公司《主办
券商业务备案函》（股转系统函【
号）批准，公司获得全国股份
转让系统做市业务资格；
日，经中国证监会《关于核准股份有限公司保
荐机构资格的批复》（证监许可【
号）批准，公司获得保荐业务
日，经全国股份转让系统有限责任公司《主办
业务备案函》（股转系统函【
号）批准，公司获得全国股份
转让系统推荐业务资格；
日，经中国证券投资者保护基金有限责任公司《关于联
讯证券股份有限公司开展私募基金综合托管业务的无异议函》（证保函
号）批准，公司获得开展私募基金综合托管业务资格；
月，公司进入中国债券借贷业务合作机构名单；
日，公司以副主承销商身份参与的第三只企业债“
观山湖债”完成发行，至此，公司已完成
个副主承销项目的发行，正式
获得企业债主承销资格；
日，经中国证券金融股份有限公司《关于申请开通转
融通业务的复函》（中证金函【
号）批准，公司取得转融通业务
资格，其中转融通业务授信额度为
亿元，保证金比例档次为
（四）公司注册地址、办公地址及邮编、互联网址、电子信箱
注册地址：广东省惠州市江北东江三路
号广播电视新闻中心西面一
层大堂和三、四层
办公地址：广东省惠州市惠城区江北东江三路
号广播电视新闻中心
西面一层大堂和三、四层
邮政编码：
互联网址：
电子信箱：
三、主要财务数据及财务指标
（本期期末）
（本期期初）
1,061,136,216.30
1,551,835,958.92
营业收入增长率%
归属于挂牌公司股东的净利润
213,959,651.33
470,070,695.03
净利润增长率%
归属于挂牌公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润
211,029,454.73
460,675,160.45
加权平均净资产收益率%（依据归
属于挂牌公司股东的净利润计
加权平均净资产收益率%（归属于
挂牌公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润计算）
基本每股收益（元/股）
归属于母公司股东的权益
5,210,916,675.01
4,982,060,327.34
30,256,416,823.59
26,153,126,795.30
25,041,521,381.38
21,171,066,467.96
所有者权益总计
5,214,895,442.21
4,982,060,327.34
其他综合收益
26,419,651.50
11,522,955.16
归属于挂牌公司股东的净资产
5,210,916,675.01
4,982,060,327.34
归属于挂牌公司股东的每股净资
产（元/每股）
经营活动产生的现金流量净额
3,931,807,035.59
2,538,593,475.73
四、股东变化
（一）普通股股本结构
无限售股份总数
1,735,001,500
1,735,001,500
其中：控股股东、实际
董事、监事、高管
有限售股份总数
1,391,173,020
1,391,173,020
其中：控股股东、实际
董事、监事、高管
3,126,174,520
3,126,174,520
普通股股东人数
（二）报告期末公司前十名股东情况
昆山中联综
合开发有限
海口美兰国
际机场有限
大新华航空
北京银都新
北京银利创
佳投资有限
珠海横琴瑞
丰聚源股权
投资合伙企
业（有限合
广东粤财投
资控股有限
资股份有限
北京物华盈
智科贸有限
前十名股东间相互关系说明：公司前十名股东中，除海口美兰国际机场有限责任公司、大新华航
空有限公司、投资股份有限公司相互间存在关联关系外，其他股东之间及与上述股东均不存
在关联关系。
（三）控股股东、实际控制人情况
截至报告期末，公司无控股股东、实际控制人。
五、公司简介及历史沿革：
前身为惠州，成立于
万元增资至
月，经中国证监会证监机构字
号文《关于同意惠州证券有限责任公司增资扩股的批复》，并经
惠州市工商局批准，公司于
月更名为“惠州证券经纪有限责任公
司”，注册资本从
万元。经中国证监会机构部和工
商局核准，
月公司更名为“经纪有限责任公司”。经中
国证监会广东监管局和工商局核准，
月公司更名为“
有限责任公司”。
月，经中国证监会机构部和工商局核准，公司
注册资本增加到
月，公司变更公司形式为股份有限公司，
更名为“股份有限公司”。
月，公司股票在新三板挂牌，
证券代码：
月，公司注册资本增至
月，公司定向增发股票，注册资本增加至
六、公司组织结构及境内分公司、子公司情况
（一）公司组织结构图
（二）境内分公司情况
公司设立分公司
家，分布情况为：北京
家、广东省
家、福建省
家、山东省
家、浙江省
家、湖北省
家、重庆市
家、云南省
家、安徽省
家、河北省
其中报告期内，公司新设
家分公司：杭州、天津、重庆、武汉、云
南、安徽、河北各
家分公司在筹建中。
分公司名称
负责人及联
公司北京分公司
北京市朝阳区天畅园
公司上海分公司
（上海）自由贸
易试验区源深路
公司广州分公司
广东省广州市越秀区
公司深圳分公司
深圳市福田区福田街
道福华三路与金田路
交汇处卓越世纪中心
公司福建分公司
厦门市思明区七星西
号七星大厦（即
国投大厦）第
公司山东分公司
山东省济南市历下区
公司杭州分公司
浙江省杭州市江干区
钱江国际时代广场
公司重庆分公司
重庆市渝中区民生路
号海航利国
公司天津分公司
天津市南开区长江道
与南开交口融汇广场
公司武汉分公司
武汉市武昌区中北路
号办公大楼
公司云南分公司
云南省昆明市西山区
前兴路昆明西山万达
广场写字楼
公司安徽分公司
安徽省合肥市潜山路
与祁门路交口新地中
公司河北分公司
石家庄中山西路
号中华商务
（三）境内子公司情况
报告期内，公司分别在深圳市和北京市各设立
家子公司，详见下表
子公司名称
负责人及联系
联讯资本投资有
深圳市前海深港合作
区前湾一路
联讯创新投资有
限责任公司
北京市西城区阜成门
七、证券营业部的数量和分布情况
家证券营业部，均正常营业中。分布情况为：北京
家、广东省
家、江苏省
家、辽宁省
家，四川省、浙江省、
吉林省、湖南省、陕西省、江西省及甘肃省各
家证券营业部。
报告期内，公司共新设
家证券营业部（甘肃兰州市、辽宁省大连市
家）。另有
家营业部正在筹建中。
证券营业部一览表
分支机构名称
限公司北京北苑
证券营业部
北京市天畅园
限公司北京北辰
东路证券营业部
北京北辰东路
际会议中心八层东区
限公司上海长宁
路证券营业部
上海市长宁路
限公司南通工农
路证券营业部
江苏省南通市工农路
限公司惠州下埔
路证券营业部
广东省惠州市下埔路
限公司惠州云山
西路证券营业部
广东省惠州市惠城区云山
号帝景国际商务中
限公司惠州演达
大道证券营业部
广东省惠州市演达大道
号云天华庭一楼、二楼
限公司惠州惠阳
体育路证券营业
广东省惠州市惠阳区淡水
镇体育路昶晓大厦一层、
限公司梅州彬芳
大道证券营业部
广东省梅州市彬芳大道
限公司揭阳临江
北路证券营业部
广东省揭阳市临江北路御
限公司佛山顺德
清晖路证券营业
广东省佛山市顺德区大良
号联丰商务大
限公司佛山南海
大道证券营业部
广东省佛山市南海区桂城
南海大道北
闻中心大楼
限公司沈阳大西
路证券营业部
沈阳市沈河区大西路
号金园大厦
限公司盘锦市府
大街证券营业部
辽宁省盘锦市兴隆台区市
限公司成都西月
城街证券营业部
四川省成都市金牛区永陵
路９号民族饭店Ａ栋四楼
限公司清远人民
二路证券营业部
广东省清远市人民二路
号卓越大厦七层
限公司潮州潮州
大道证券营业部
广东省潮州市潮州大道北
段恒发花园沿街门市
限公司河源建设
大道证券营业部
广东省河源市建设大道大
地兴邦大厦
西侧时光影院
限公司韶关新华
北路证券营业部
广东省韶关市新华北路
号香槟小城
限公司茂名油城
八路证券营业部
广东省茂名市油城八路金
墩大厦一楼
限公司湛江海滨
大道证券营业部
广东省湛江开发区海滨大
号兴发花园
限公司惠州博罗
罗阳证券营业部
广东省博罗县罗阳镇商业
街博都花园
限公司惠州惠东
平山证券营业部
广东省惠州市惠东县平山
限公司东莞莞太
路证券营业部
广东省东莞市莞太大道
号中威大厦办公
限公司中山博爱
路证券营业部
广东省中山市东区朗晴轩
限公司惠州东江
三路证券营业部
广东省惠州市东江三路
号广播电视新闻中心西面
限公司惠州仲恺
大道证券营业部
广东省惠州市仲恺高新区
仲恺大道旁
公园对面新港大厦
限公司惠州龙门
龙城证券营业部
广东省龙门县城惠州龙门
迎宾大道信和半岛明珠花
限公司北京房山
西路证券营业部
北京市房山区良乡西潞东
限公司南通通盛
大道证券营业部
江苏省南通市经济技术开
发区外包服务中心
限公司宁波惊驾
路证券营业部
浙江省宁波市江东区惊驾
号泰富广场
限公司南京汉中
路证券营业部
江苏省南京市秦淮区汉中
限公司常州太湖
中路证券营业部
江苏省常州市新北区太湖
限公司上海浦东
源深路证券营业
上海浦东新区源深路
限公司苏州旺墩
路证券营业部
江苏省园区旺墩
号星座商务广场
限公司长春西安
大路证券营业部
吉林省长春市朝阳区西安
大路与建设街交汇处太平
限公司长沙芙蓉
中路证券营业部
长沙市雨花区芙蓉中路三
号新芙蓉之都商务
限公司西安唐延
路证券营业部
西安市高新区唐延路
限公司南昌北京
路证券营业部
江西省南昌市青山湖区北
京东路恒茂梦时代国际广
限公司兰州天水
北路证券营业部
甘肃省兰州市城关区万达
限公司大连星海
广场证券营业部
辽宁省大连市沙河口区星
八、公司员工情况介绍
构成情况如下：
母公司在职
子公司在职员工数量
员工数量合计
及主要子公司需
按工作性质分类
投行业务人员
经纪业务人员
资产管理业务人员
证券投资业务人员
信息技术人员
按教育程度分类
大专及以下
九、管理层讨论与分析
（一）报告期内经营情况回顾
６年，面对证券业较为严峻的市场形势及重大政策变化，公司审时
度势，按照“规范发展、做精做强”工作指导思想，积极推进各项工作，
以增收节支、业务转型、强化风险控制等管理工作为重心，适时调整业务
结构，全力提升服务能力。
报告期内，
公司实现营业收入
万元，实现净利润
在行业收入大幅下降情况下，公司收入降幅低于行业平均水平。公
司成功完成
亿元债券发行工作，改善了务结构，为业务发展提供
了资金支持。报告期内，公司收入结构持续优化，业务保持稳健发展。
报告期内公司共新设
家分支机构，分支机构扩大到
家，遍布华北、
华中、华东、华南、西北等地区，形成多区域、多层次的网点分布格局。
同时，公司鼓励分支机构大力发挥业务承揽功能，协同发展债券发行、
业务、新三板业务、财务顾问业务、资产管理等业务，实现收入来源多样
固定收益业务
固定收益业务实施差异化竞争策略，在银行间市场与
以上的金融
机构开展了业务合作，日均融资能力逾百亿，日交割量
日交割量最高达到
亿元。在银行间市场取得了一定市场地位及知名度。
资产管理业务
按照“逐步去通道化、提高主动管理能力”的原则，公司资产管理业
务强化主动管理投资能力，成功发行了一系列主动管理固定收益产品，
升了主动管理规模
新三板业务
截至报告期末，公司共向股转系统申报推荐挂牌项目
个，成功挂牌
家，持续督导
家挂牌公司，为
家挂牌公司实现融资
功完成了两单新三板挂牌企业并购业务，并为
家挂牌公司提供做市报
研究咨询业务
公司研究院逐步向卖方转型，建立了与卖方研究相配套的一系列制度。
在第十四届新财富最佳分析师评选中，公司研究院首次参评即获得“最具
潜力研究机构奖”第四名。
直投子公司业务开始启动
联讯资本投资有限公司作为公司首家全资子公司，于
工商登记注册，报告期内完成了制度建设、团队建设以及公司内部
管理体系的建设。在基金业务方面，与洛阳北方玻璃技术股份有限公司、
上海信息科技股份有限公司开展了合作。
报告期内，公司自营业务在团队建设、交易管理、系统建设等方面进
行了一系列改进和提升。除二级市场投资业务外，积极参与网下新股申购
业务、逆回购业务、固定收益理财计划，为提升投资管理能力奠定了基础。
主营业务分析
）利润构成
年股票市场呈量价齐跌态势
受此影响整体收入及净利
润呈下降态势。
年度公司实现营
106,113.62
万元，同比下降
，实现净利润
万元，同比下降
一、营业收入
1,061,136,216.30
1,551,835,958.92
手续费及佣金净收入
511,541,210.65
921,531,610.73
其中：经纪业务手
续费净收入
307,209,541.77
793,171,961.52
手续费净收入
125,832,045.13
58,961,769.52
资产管理业务
手续费净收入
62,335,288.79
62,141,154.14
利息净收入
338,777,631.77
351,044,899.63
233,773,580.14
277,292,655.82
公允价值变动收益
23,330,548.60
1,475,792.74
其他业务收入
374,342.34
491,000.00
二、营业支出
776,953,177.13
936,411,885.73
税金及附加
24,868,785.91
76,738,776.26
业务及管理费
741,184,927.28
852,194,366.66
资产减值损失
10,899,463.94
7,478,742.81
三、营业利润
284,183,039.17
615,424,073.19
四、利润总额
288,089,967.97
627,951,452.63
减：所得税费用
74,151,549.44
157,880,757.60
五、净利润
213,938,418.53
470,070,695.03
项目重大变动原因：
①经纪业务手续费净收入同比减幅
，主要因证券交易量及佣金
率下降，代理买卖证券业务收入、出租席位收入及代销金融产品收入下降。
②投资务手续费净收入同比增幅
业务及债券承销业务增长。
③投资收益同比减幅
，主要因持有和处置交易性金融资产、可
供出售金融资产取得的投资收益减少。
④公允价值变动收益同比
1,680.88%,
主要因本期受市场行情波
动影响，公允价值变动金额较大。
⑤税金及附加同比减幅
，主要因营业收入同比下降，同时由于
金融行业“营改增”影响，相应的营业税金及附加减少。
⑥业务及管理费同比减幅
，主要因与营业收入挂钩的绩效
⑦资产减值损失同比增幅
，主要因自营证券市值下跌计提减值
）营业收入构成
报告期内，因证券市场交易量下滑，经纪业务收入
占营业收入的
，较去年同期下降
；通过公司业务转型的若干
举措，公司实现非经纪业务收入
万元，占营业收入的
较去年同期增长
①业务分部
证券经纪业务
387,315,927.08
900,860,746.43
证券自营业务
262,540,484.83
282,999,290.61
125,832,045.13
58,961,769.52
资产管理业务
62,343,251.06
62,141,154.14
信用交易业务
199,530,320.09
203,481,002.89
直接投资子公司
5,549,922.17
18,024,265.94
43,391,995.33
1,061,136,216.30
1,551,835,958.92
分业务收入构成变动的原因：
证券经纪业务收入由于报告期内交易萎缩以及客户保证金流失，实现
万元，同比减幅
；证券自营业务受限于市场行情低
迷，实现收入
万元，同比减幅
；投行业务中新三板推荐
挂牌业务和债券承销业务开展良好，实现收入
万元，同比增幅
；资管业务及信用交易业务合计实现收入
万元，同比持
平。其他同比减幅
，主要是公司筹资活动利息支出增加，自有资金
存款利息收入减少。
②地区分部
823,440,276.76
1,083,082,010.94
128,317,405.29
234,266,471.81
25,677,506.55
64,669,747.31
35,703,864.10
73,845,191.57
9,428,011.92
23,666,673.24
32,344,462.76
69,016,595.50
6,224,688.92
3,289,268.55
1,061,136,216.30
1,551,835,958.92
分区域收入构成变动的原因：
北京、上海、江苏、四川和辽宁同比减幅分别为
，主要因经
纪业务收入同比下降造成；广东地区实现营业收入
万元，占总
，同比减幅
，减幅低于北京等地区主要因投行业务
收入同比增长造成；其他省份营业收入同比增幅
，主要因公司新设
分支构产生收入造成。
）营业支出构成
证券经纪业务
345,351,504.49
623,760,601.01
证券自营业务
234,009,946.55
169,715,657.64
85,770,057.44
34,792,445.15
资产管理业务
46,324,737.90
46,895,786.46
信用交易业务
24,582,013.82
37,307,421.63
直接投资子公司
4,939,990.48
35,974,926.45
23,939,973.84
776,953,177.13
936,411,885.73
营业支出构成变动的原因：
证券经纪业务营业支出
万元，同比减幅
，主要因与
营业收入相关的
等费用减少造成；证券自营业务营业支出
万元，同比增幅
，主要因公司加强做市业务及自营投资
业务，投入成本增加；投行业务营业支出
万元，同比增幅
主要因与营业收入相关的
、差旅费用增加造成；资产管理业务营
万元，同比持平；信用交易业务营业支出
，主要因营业税改征增值税造成；其他业务营业支出
万元，同比增幅
，主要因研究院等新业务投入增加造成。
）现金流量状况
期初现金及现金等价物余额
7,716,825,869.01
3,795,698,432.93
经营活动产生的现金流量净额
3,931,807,035.59
2,538,593,475.73
投资活动产生的现金流量净额
654,111,123.29
1,742,759,320.51
筹资活动产生的现金流量净额
1,640,879,178.08
3,125,293,280.86
现金及现金等价物净增加额
1,636,816,734.22
3,921,127,436.08
现金流量分析：
其中经营活动产生现金净流出
393,180.70
万元，主要原因为：
①处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净流入
②融出资金净流入
万元，主要因融资融券业务规模下降。
③拆入资金净流出
④回购业务资金净流出
194,640.36
万元，主要是债券回购融资流出。
⑤代理买卖业务现金净流出
239,119.31
万元，主要因证券市场交易
股民保证金流出造成。
其中投资活动产生现金净流入
万元，主要原因为：
①投资收回净流入
万元，主要是自营证券投资规模减少。
②投资收益取得现金净流入
万元，主要是金融资产卖出获
得投资收益资金流入。
③购置固定资产等长期资产净流出
万元，主要是本期信息化
建设增加投放、新增子公司装修工程投放。
其中筹资活动产生现金净流
164,087.92
万元，主要原因为：
①吸收投资净流入
万元，为子公司吸收少数股东投资产生的净
②发行债券净流入
③其他筹资活动净流入
万元，为公司发行收益凭证产生的
④支付利息净流出
资产负债结构分析
5,227,376,462.95
6,812,891,709.87
结算备付金
856,607,402.63
988,541,159.14
1,965,343,888.06
2,452,067,180.81
交易性金融
1,286,021,640.45
1,604,703,354.51
买入返售金
17,767,581,332.75
10,694,579,401.55
33,692,758.92
29,299,602.58
105,467,447.01
109,511,955.27
存出保证金
27,488,504.16
45,960,514.67
可供出售金
2,812,393,679.60
3,263,533,380.80
51,376,684.80
53,950,002.87
18,734,262.78
15,439,082.32
29,865,095.62
17,559,743.51
递延所得税
32,953,037.52
28,079,148.70
18,142,919.19
17,878,964.89
长期待摊费
22,968,080.58
19,131,593.81
其他流动资
403,626.57
应付短期融
1,000,000,000.00
350,000,000.00
250,000,000.00
卖出回购金
18,467,833,971.61
13,489,523,230.01
代理买卖证
4,126,422,602.19
6,185,763,782.52
应付职工薪
163,772,413.89
256,004,317.07
13,672,724.49
77,285,304.38
207,515,677.09
541,457,898.58
42,921,969.02
14,637,978.73
997,679,936.30
递延所得税
19,115,032.14
5,473,568.62
2,543,217.73
876,551.13
3,126,174,520.00
3,126,174,520.00
1,180,251,092.01
1,180,251,092.01
其他综合收
26,419,651.50
11,522,955.16
76,463,134.50
55,109,776.20
一般风险准
265,940,267.13
223,233,550.53
未分配利润
535,668,009.87
385,768,433.44
资产负债项目重大变动原因：
）货币资金同比减少
主要因股市行情下滑
客户资金存放
第三方机构减少。
）结算备付金和存出保证金各同比减少
股市行情下滑，股
交易量萎缩，存放在结算公司的交收备付金和保证金
）融出资金同比减少
，主要因市场交易低迷融出资金规模
）交易性金融资产同比减少
，主要因期末自营持券规模减
）买入返售金融资产同比增长
，其中期末同业债券撮合余
1,650,278.64
万元，股票质押式回购余额
万元，质押式逆
万元，买断式逆回购余额
万元。期初同业
债券撮合余额
976,338.81
万元，股票质押式回购余额
押式逆回购余额
万元。主要因扩大业务规模导致同比增幅较大。
）应收款项同比增长
，主要因营业场所扩增，新设分支机
构租房押金增多。
）可供出售金融资产同比减少
，主要因公司自营持券规模
）在建工程同比增长
，主要因信息化建设增加投放、子公
司新增装修工程。
）无形资产同比增长
，主要因信息化建设增加投放。
）递延所得税资产同比增长
，主要因交易性金融资产、可
供出售金融资产年末公允价值变动增加，可抵扣暂时性差异增加。
）长期待摊费用同比增长
，主要因新设分支机构装修工程
增加，导致长期待摊费用增加。
）应付短期融资款同比增长
，期末余额
100,000.00
主要为公司通过发行收益凭证满足业务发展资金需要，其中
个月期收益
个月期收益凭证余额
收益凭证余额
）拆入资金期初余
万元，期末余额为零，为公司
归还银行机构拆入资金。
）卖出回购金融资产同比增长
，主要因采用回购融资方式
）代理买卖证券款同比减少
，主要因市场交易不活跃，股
民保证金减少所致。
）应付职工薪酬同比减少
，主要因计提的
业务绩效及奖金
）应交税费同比减少
，主要因应交所得税减少。
）应付款项同比减少
主要因期末应付开放式基金金额减
）应付利息同比增长
主要因应付债券、收益凭
卖出回购业务增加了利息支出。
）应付债券期末余额
万元，是本期发行余额。
）递延所得税负债同比增长
主要因交易性金融资产、可
供出售金融资产期末公允价值变动增加，造成应纳税暂时性差异增加。
）递延收益同比增长
，因新设分支机构取得政府补助导
）其他综合收益同比增长
，期末余额
万元，为可供出售金融资产公允价值变动损益的影响。
）盈余公积、一般风险准备各同比增长
期实现净利润的
提取法定盈余公积金、一般风险准备和交易风险准备
）未分配利润同比增长
，为本年盈利
投资状况分析
）其他股权投资情况
报告期末，公司其他股权投资
万元。报告期内，全资子公司
联讯资本投资有限公司新增投资深圳市迅捷兴科技股份有限公司
万元，占该公司总股本的
；全资子公司联讯资本投资有限
公司新增投资西藏联讯北玻创业投资合伙企业（有限合伙）
占该公司总股本的
）主要控股公司经营情况分析
①设立联讯资本投资有限公司
月，股份有限公司在深圳前海设立全资子公司“联
讯资本投资有限公司”，子公司注册资本为
亿元人民币。
联讯资本投资有限公司现持有统一社会信用代码为
的营业执照。主要经营范围：使用自有资金或设立直
投基金，对企业进行股权投资或债权投资，或投资于与股权投资、债权投
资相关的其它投资基金；为客户提供与股权投资、债权投资相关的财务顾
问服务；经中国证监会认可开展的其他业务。
报告期内，源于该子公司的净利润以及投资收益对公司净利润影响未
②设立联讯创新投资有限责任公司
月，股份有限公司在北京市西城区设立全资子公司
“联讯创新投资有限责任公司”，子公司注册资本为
亿元人民币。
联讯创新投资有限责任公司现持有统一社会信用代码为
的营业执照。主要经营范围：项目投资；投资管理；
投资咨询；财务咨询；企业管理咨询。
报告期内，源于该子公司的净利润以及投资收益对公司净利润影响未
公司控制的特殊目的主体情况
报告期内，无公司控制的特殊目的主体。
融资渠道和融资能力
年公司主要融资渠道包括银行间市场、交易所债券回购，
发行收益凭证、，同业拆借等。
）公司负债结构
报告期末，扣除客户交易结算资金，公司自有负
其中：发行收益凭证融资
亿元，债券回购业务融资
亿元，其他分别为应交税费、应付职工薪酬、应付利息和应付
）公司为维护流动性水平所采取的措施
公司采取额度式管理投、融资业务规模。公司董事会对投、融资业务
规模进行授权，并设定了风险限额。经营层严格按照董事会规定的规模进
行投、融资，并在市场发生了不利变化时及时止损，保证公司流动性指标
在公司授权阀值范围内。
在每项业务开展前，公司及时评估业务规模对流动性的影响、模拟测
算流动性指标的变化；业务
开展后，实时监控流动性指标变化情况，每日
根据实际业务发生情况及未来预测跟踪流动性指标变动风险；定期进行情
景测试，编制流动性风险管理报告，依照公司内控制度报告。
公司积极拓宽融资渠道，报告期内新增面向合格投资者发行券
”，全年发行收益凭证及发债融资余额累计
亿元，其中
一年以上融资
（二）外部环境的分析
年下半年以来，行业政策主要围绕去杠杆和强化监管，建立起了
以净资本为核心的风控和预警制度，针对
、再融资、资管等业务加大
了监管力度。金融去杠杆在
年得到加强，
年，在继续加强监管
的同时，扩大直接融资比重是中央经济工作会议提出的重点，证券行业市
场空间广阔。牌照的放开以及外资券商的进入，行业的竞争将更加激烈，
证券行业集中度将上升，差异化竞争也将更加凸显，的合作也将
更加普遍。证券传统业务与互联网技术的融合、业务链条拉长以及客户财
富管理需求增加，都对传统模式形成了冲击，也将创造全新的发
（三）竞争优势分析
公司治理结构健全、经营风格稳健
公司按照相关法律法规，建立了由股东大会、董事会、监事会和公司
经营管理层各负其责、协调运转、有效制衡的公司治理结构，能够有效加
强公司内部控制，实现公司的可持续发展。
公司自成立以来，一直坚持着稳健经营、规范运作，在业务流程、内
部管理、客户服务、风险控制等方面，形成了独特稳健的经营管理风格。
管理团队稳定优秀
公司经营管理团队保持长期稳定、经验丰富，具有创新意识且执行力
强，抓住新三板提供的机遇，完成了两次关键性的增发融资，并在报告期
亿元券的发行。
区位优势突出，分支机构遍布全国
公司形成了以广东惠州为管理运维总部，北上广深为经营业务中心，
向全国拓展业务的区域布局。报告期末公司共拥有
家证券营业部、
分公司，另有
家证券营业部、
家分公司正在筹建中，各分支机构已基
本覆盖全国经济发达地区和各大省市主要中心城市。
证券牌照齐全，盈利模式多样化
公司已取得全部证券牌照，除拥有传统的证券经纪、投资基金代销、
投资咨询、财务顾问、资产管理、自营、证券承销与保荐业务资格外，还
从事代销金融产品、股票质押式回购业务、融资
融券、全国股份
转让系统经纪业务和做市业务及推荐业务、私募基金综合服务等业务。在
充足的资本金、具有竞争力的激励机制支持下，各项业务
发展，为提
升公司盈利能力奠定了坚实的基础。
（四）持续经营评价
报告期内，公司法人治理结构健全，经营管理层稳定，公司经营业务
未发生重大变化，业务开展有序，经营状况持续稳定，且不存在导致对公
司未来持续经营产生重大影响的事项或情况。
（五）公司发展战略
公司定位为专注于为中小投资者和提供投、融资等中介服务
的现代金融服务企业，未来公司将朝着风险管理、投融资管理、财富管
方向深化发展，打造集证券、期货、基金、投资、财富管理、互联网金融、
国际金融等于一体的银行企业集团。
（六）下一年度经营计划
年，公司将继续整合资源推进巩固优势创利业务，在定增并购重
组、资产证券化、机构财富方面有所突破，积极培育新的收入增长点，做
好增收、增效、节支工作，为实现公司下一阶段发展奠定基础。
零售业务全面向财富管理转型，做好新设网点的筹建工作，培育新设
分支机构经营新模式；加强分公司管理，对分公司重构管控体系，从系统
管理、制度管理、条线管控进行全面转型，提升分公司运营管理效果。
固定收益业务
固定收益业务以风险控制为基础，实现自营投资、交易、销售、债券
承销、资本中介等业务条线全面均衡发展。
资产管理业务
用资产管理作为业务载体，设立机构财富管理中心，调整组织架构和
盈利机制，形成多元化产品体系，同时能够以机构业务作为管理规模提升
的突破口，实现资产管理业务规模、收入、利润、业务内容等方面的全面
进一步优化部门机构设置，积极引进优秀人才，对投行业务制度流程、
激励机制、团队建设进行梳理和完善，在
、再融资、并购重组及债券
融资等多方面取得突破，形成投行业务体系，推动投行业务发展。
研究咨询业务
巩固现有的传统研究业务，打造联讯特色的卖方团队。组建机构销售
团队，加大力度建设卖方研究团队。
做好公司研究业务的策划、宣传、推
广，提升公司研究品牌建设和影响力。
直投业务以项目投资为中心，以发展私募基金为抓手，以投资有影响
力的项目为突破口，不断提高投资与募集资金的能力，扩充投资队伍，集
中资源与资本优势，打造联讯资本品牌。
合规风控建设
持续推进公司全面合规管理工作，促进公司合规文化建设；通过落实
事前、事中、事后三道合规防线，强化对各业务部门及分支机构的合规管
进一步完善公司全面风险管理体系
将所有子公司纳入全面风险管理体
系，加强对授权管理、流程管理、条线管理、动态管理、分类管
管理等方面的精细化管理与控制，实现风险管理全覆盖，确保
司各项风险控制指标符合监管规定标准。
十、融资及分配情况
（一）债券融资情况
1,000,000,000.00
1,000,000,000.00
注：债券类型为券（大公募、小公募、非公开）、企业债券、银行间非金融
企业融资工具、其他等。
年第四次临时股东大会审议通过了《关于务融资
的议案》，授权董事会在不超过人民币
亿元的范围内进行债务融资。
年第四次临时股东大会的授权，公司第一届董事会第二十四
次会议审议通过了《关于发行券的议案》，同意公司申请面向合
格投资者公开发行不超过人民币
亿元（含人民币
亿元）、期限不
年）的券，分期发行，并于
日取得中国证监会核准（证监许
日，公司面向合格投资者公开发行了股份有
限公司公开发行
年券（第一期），实际发行规模
亿元，票面
（二）公开发行债券情况说明
公开发行债券基本情况
债券名称：股份有限公司公开发行
券（第一期）。
债券简称及代码：简称为“
”，代码为
）债券期限：
）发行规模：本期债券基础发行规模为人民币
亿元，可超额
配售不超过人民币
亿元（包含
亿元），实际发行规模为人民币
）债券票面利率：本期债券为固定利率，票面利率为
）起息日：
日。如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第
个工作日，顺延期间不另计息。
）本金兑付日：
日。如遇法定及政府指定节假
日或休息日，则顺延至其后的第
个工作日，顺延期间不另计息。
）还本付息方式：本期债券按年计息，不计复利。每年付息一
次、到期一次还本，最后一期利息随本金一同支付。
）上市时间和地点：本期债券于
日在上海证
券交易所上市交易。
公司主要会计数据和财务指标
息税折旧摊销前利润
731,108,358.21
944,481,190.77
利润总额同比下降
投资活动产生的现金
流量净额（元）
654,111,123.29
-1,742,759,320.51
金融资产投资流出同比减少
筹资活动产生的现金
流量净额（元）
1,640,879,178.08
3,125,293,280.86
筹资流入同比减少
期末现金及现金等价
物余额（元）
6,080,009,134.79
7,716,825,869.01
买入返售金融资产同比增加
买入返售金融资产同比增加
资产负债率
卖出回购金融资产款同比增加
EBITDA 全部债务比
息税折旧摊销前利润减少，全
部负债增加，造成EBITDA 全
部债务比下降
利息保障倍数
息税前利润减少，利息支出增
加，造成利息保障倍数下降
现金利息保障倍数
代理买卖证券款、拆借业务及
回购业务产生现金净流出较去
年增加，导致现金利息保障倍
数同比减少
EBITDA 利息保障倍数
息税折旧摊销前利润减少，利
息支出增加，造成EBITDA 利
息保障倍数下降
贷款偿还率
利息偿付率
重大事项情况
日公司借款余额为人民币
亿元，公司
年末借款余额为
年累计新增借款
末经审计净资产
亿元的比重为
券发行与交易管理办法》第四十五条规定之重大事项。该事项已于
日在上海证券交易所公告。
（三）间接融资情况
号收益凭证
内蒙古银行
150,000,000
号收益凭证
200,000,000
号收益凭证
200,000,000
号收益凭证
300,000,000
号收益凭证
300,000,000
号收益凭证
200,000,000
1,350,000,000
（四）利润分配情况
报告期内的利润分配情况
股利分配日期
股派现数（含税）
利润分配预案
股派现数（含税）
年度分配预案
报告期内利润分配政策的制定、执行或调整情况说明
报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规及公司章
程的规定，由董事会制订公司利润分配方案，并最终提交股东大会审议。
根据公司章程规定，利润分配方案经出席股东大会的股东（包括股东代理
人）所持表决权的过半数通过即可实施。公司利润分配政策持续符合行业
监管规定、公司章程及审议程序的要求。
经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计
年度母公司报表实
现净利润为
213,533,582.96
元。根据《公司法》、《证券法》、《公司章程》
及证监会的有关规定，分别按照母公司净利润的
提取一般风险准备金、
交易风险准备金和法定盈余公积金合计
64,060,074.90
元后，母公司可供
分配利润为
149,473,508.06
元；加上以前年度结余未分配利润
385,768,433.44
元，本年度母公司累计可供股东分配的利润为
535,241,941.50
根据公司实际经营情况和盈利情况，在保证公司可持续发展的前提下，
致力于全体股东利益最大化，公司
年度利润分配方案如下
公司拟以总股本
3,126,174,520
股为基数，向全体股东每
元（含税），共分配现金股利
312,617,452.00
元，母公司尚余未
222,624,489.50
元转入下一年度。
年度利润分配方案经年度股东大会审议通过后，将于该次股东大
会审议通过之日起两个月内实施，同时申请授权公司经营层办理利润分配
实施相关具体事宜。
十一、会计师事务所审计意见
天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具标准无保留意见审计
十二、内部控制自我评价报告结论及注册会计师对内部控制的意见
（一）内部控制评价结论
公司已经根据《内部控制制度》及其他相关法律法规的要求，
对公司截至
日的内部控制设计与运行的有效性进行了
自我评价。
报告期内，公司对纳入评价范围的业务与事项均已建立了内部控制制
度，并得以有效执行，达到了公司内部控制的目标，不存在重大缺陷和重
公司注意到，内部控制应当与公司经营规模、业务范围、竞争状况和
风险水平等相适应，并随着情况的变化及时加以调整。公司将继续完善内
部控制制度，规范内部
控制制度的执行，强化内部控制的监督检查，促进
公司健康、可持续发展。
（二）会计师事务所对公司内部控制的意见
审核结论认为：根据《企业内部控制基本规范》及相关规定，公司内
日在所有重大方面是有效的。
会计师事务所的审核结论与公司内部控制自我评价意见是一致的。
公司第一届董事会及监事会将于
月任期届满，公司将
尽快完成董事会及监事会的换届选举工作。
十四、公司董事、监事和高级管理人员薪酬情况
（一）董事、监事、高级管理人员报酬的实际支付情况
董事、监事管理办法
《高级管理人员薪酬
与考核管理办法》的规定，当年绩效奖金的
采取延期支付的方式，并遵
循等分原则在
年内发放完毕。公司董事会每年将按照该办法规定制定经
营管理层年度绩效薪酬延期支付的具体方案并执行。根据此项规定，公司
董事、监事和高级管理人员薪酬组成包含归属
年计提并发放的薪酬和
年度及以前年度递延发放的薪酬两部分。上述人员归属
前年度递延发放的薪酬税前金额为：董事
万元（独立董事
高级管理人员
（二）公司报告期内董事、监事、高
级管理人员报酬情况
公司根据章程制定薪资制度和高管绩效考核办法，公司董事、监事和
高级管理人员在报告期内实际获得的报酬情况如下：
从公司获得的
税前报酬总额
持有公司股
份数量（份）
持有公司期
权数量（份）
说明：公司不存在支付非现金报酬的情况。
十五、公司履行社会责任工作情况
公司与江西省余干县签订“一司一县”结对帮扶协议，将在金融扶贫、
产业扶贫、消费扶贫、教育扶贫等四个方面和江西省余干县展开合作，同
时建立高层合作对话机制及日常工作联系机制，根据余干县扶贫工作需要，
公司计划先期在教育扶贫方面展开工作。公司将会继续积极响应结对帮扶
国家级贫困县的行动，切实履行社会职责，更好地履行脱贫攻坚社会责任。
公司始终积极响应国家政策导向，不遗余力做好贫困区县企业帮扶服
务。公司已为五家贫困县企业提供做市服务，公司将以此为先导，帮助提
高贫困地区企业利用资本市场促进经济发展的能力。
公司热心社会公益事业，积极履行社会责任，弘扬中华传统的博爱情
神，开展爱心捐款活动。全公司共筹得善款25万元，通过广东省扶贫基金
会向社会捐献；根据中国证券业协会发布的《关于募集第二批扶贫资金的
倡议》，积极响应号召，捐赠资金23200元建图书馆；公司联合其他平台
举办了上海宝贝之家慈善援助活动，公司拨出资金大约10万元，以购买捐
赠物资送达上海宝贝之家，或购买爱心礼物；11月20日举行线下活动，邀
请参与了活动的客户，一同前往宝贝之家举行慰问和物资捐赠活动。
公司积极承担起投资者教育与保护的重要责任。2016年公司持续开展
各项产品和服务的投资者教育，探索开发投资者教育产品，举办股民学校、
投资策略报告会、户外宣传等多形式的投资者教育活动648次，受教育人
数约1.7万人次。
十六、涉及财务报告的相关事项
（一）会计政策、会计估计和核算方法变化情况、原因及其影响
报告期内，公司无会计政策、会计估计和核算方法变化。
（二）是否存在重大会计差错更正
报告期内，公司无重大会计差错更正。
（三） 财务报表合并范围变化情况说明
本期公司设立的全资子公司联讯资本投资有限公司、联讯创新投资有
限责任公司，以及本期子公司联讯资本投资有限公司设立的西藏联讯北玻
创业投资管理有限公司，自设立之日起纳入本期合并财务报表范围。
十七、公司经审计财务报表（不含附注）
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