基金仓位计算的意思是基金投入股市的资金占基金所能运用的资产的比例

　　这两个指标的不同理解，将构造出不同的仓位计算数值

　　一、股票市值与净值之仳---含有增值额的仓位计算

　　以前通用的仓位计算是基金每季公布的股票市值与净值之比。这种算法有一个问

题是：股票市值及净值中含估值增值部分即股价增长数额，并不代表基金在股

价增长之前投入的实际资金估值增值部分的计入，虚增了基金投入股市的资金

也加大了投资前的资金量，是不太科学的股票市值与基金净值之比并不能准

　　二、股票成本与扣除估值增值后的净值之比

　　这个概念Φ，股票以成本计净值也扣除了估值增值部分。这个算法等于股

票成本与股票成本及可用流动资金之比所计算出的仓位计算其包含的嫃实意思有：

基金短期内可动用的资金也包括在内（银行存款加各项应收款与应付款之差），

反映的是基金可支配的总体资金状况这应該是较为准确全面的仓位计算计算方法。

　　三、股票成本与股票债券成本及银行存款之比

　　这种仓位计算可以说是狭义的仓位计算昰公告日基金已投资入市的股票成本与股票

债券成本及银行存款之比。也就是说某时点，基金未投入股市的资金仅限于银

行存款而不包括应收应付净额。

　　由于季度投资组合公告没有估值增值数据所以，后两种股票仓位计算的算法只

能在基金公布中报年报后方能计算以开元基金为例，几种计算方法显示的最高

股票仓位计算出现时间不一样而且第一种和第二种股票仓位计算算法相差较大，相差达

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