外媒揭秘：2015年的中国经济和90年代的日本不同_凤凰财经
外媒揭秘：2015年的中国经济和90年代的日本不同
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
据MarketWatch 报道，在经历多年经济发展之后，经济学家和财经记者开始将今天中国与1980年经历快速发展后泡沫破裂的日本作比较。
2015年的中国不会是90年代的日本 【相关阅读】
凤凰iMarkets讯据MarketWatch 报道，在经历多年经济发展之后，经济学家和财经记者开始将今天中国与1980年经历快速发展后泡沫破裂的日本作比较。 两国有很多相似的地方：高企的房地产价格下跌和高风险的股票市场。日本在1980年泡沫破裂后经历了20年的通货紧缩，也就是大家所熟知的&失去的一代&。而现在中国也面临着物件下跌的巨大挑战。 2015年的中国是否正在复制1990年的日本所发生的一切。这是汇丰经济学家John Zhu，Izumi Devalier和屈宏斌所提出的问题。他们的结论是，两国的情况是不同的。但是今天的中国仍需要从半个世纪前的日本身上汲取教训。 不同之处 今天的中国不同于20世纪八、九十年代日本所发生的一切的原因在于中国目前的经济发展水平与当时的日本不在一个程度上。 三位经济学家表示，&从总量上来看，中国的国民生产总值()无疑是巨大的。但是按照人均收入来计算，中国目前仍只是个中等收入国家。相比之下，半个世纪前的日本案人均收入计算已经达到发达国家的标准。在全球的科技创新中，日本已经是世界的领导者。& 这一点很重要，因为这表明中国处在迈向发达国家的过程中，经济仍有上升的空间。虽然目前，中国最大的城市收入水平已经可以和欧洲北美的主要国家所媲美，但是大部分其他城市的发展水平仍相距甚远。汇丰预计，目前中国整体的发展水平近相当于日本20世纪60年代的水平。 此外，相较于当时处于泡沫化下日本，中国政府当前对于经济干预程度更大，这给了政府更多调控经济的灵活性。相比日本，中国当前市场的自由化程度较低，金融自由化时间较短，股票市场的体量相对于经济总量仍然较小，房地产债务仍然处于低位。这些都不同于当时的日本，给了中国进行改革的可能性，预示了中国仍有很大的上升空间。 相似之处 但是，两国仍然非常相似的地方&&当前的中国和当年的日本一样都面临着通货紧缩的局面。而在汇丰经济学家看来，目前中国的情况可能更加糟糕。因为中国的零售销售价格已经连续四年处于通缩区间。而当年日本的零售销售价格直到1991年才滑落至通缩区间，正好是经济学家承认日本出现泡沫的时刻。 这一相似点要比之前所讨论的两国不同点重要的多。三位汇丰经济学家强调目前抗通缩是中国货币政策决策者的头等要务。 三位经济学家表示，&如果对通缩置之不理使其长期存在，那么即使国家实行零利率，那么在未来实际利率也是大于零的。这将会阻碍实现经济复苏和预期的努力。同样，长期的通缩将会增加债务的实际价值，使得去杠杆化充满困难。& 因此，三位汇丰经济学家建议中国政府继续实现宽松政策。正如他们在研究报告中所阐述的：&比起因为担忧而不成熟地收紧政策，保持货币政策的绝对宽松所带来的风险和错误的后果更小。& 除了关注不断下跌的，汇丰经济学家同时表示中国应该坚持其金融改革的目标。以日本为例，在日本政府在年开始决定进行金融改革和公司重组之后，日本经济才开始慢慢实现恢复。同样，实现金融改革的关键是通过积极的财政政策增加市场的流动性。 受益于政府的经济刺激计划，日本经济曾在1993年实现短暂的恢复，但是最终又陷入停滞。因为，政府的经济刺激计划着重于公共事务方面而不是在减税和其他刺激个人需求方面，这导致了日本经济在昙花一现后陷入多年的停滞中。&&
[责任编辑：yidian]
用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
预期年化利率
凤凰点评：凤凰集团旗下公司，轻松理财。
凤凰点评：业绩长期领先，投资尖端行业。
凤凰点评：进可攻退可守，抗跌性能尤佳。
同系近一年收益
凤凰点评：震荡市场首选，防御性能极佳且收益喜人，老总私人追加百万。
凤凰财经官方微信
播放数：1385413
播放数：321282
播放数：1111018
播放数：5808920
48小时点击排行社会化媒体
了解更多>>
桂ICP备 号
桂公网安备 36号
阅读下一篇
Hi，在你登录以后，就可以永久免费的收藏任何您感兴趣的内容，关注感兴趣的作者！
请输入正确的邮箱
已有帐号请点击
帐号创建成功！
我们刚刚给你发送了一封验证邮件
请在48小时内查收邮件,并按照提示验证邮箱
感谢你对微口网的信任与支持
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或 重新发送
你输入的邮箱还未注册
还没有帐号请点击
你输入的邮箱还未注册
又想起来了？
邮件发送成功！
我们刚刚给你发送了一封邮件
请在5分钟内查收邮件,并按照提示重置密码
感谢你对微口网的信任与支持
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或 重新发送
对不起，你的帐号尚未验证
如果你没有收到邮件，请留意垃圾箱 或
意见与建议
请留下您的联系方式
* 留下您正确的联系方式，以便工作人员尽快与你取得联系日本九十年代经济崩溃分析
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。为什么日本经历了「失去的十年」，现在经济总量还是世界前三？ - 知乎2592被浏览583192分享邀请回答24845 条评论分享收藏感谢收起91363 条评论分享收藏感谢收起更多12 个回答被折叠（）日本失去十年的真相，令人吃惊！
我的图书馆
日本失去十年的真相，令人吃惊！
日本失去十年的真相，令人吃惊！
白益民产业经济研究所（），2013年刊于《环球财经》
“日本衰退论”是真的吗？
近些年，“失去的十年”或“失去的二十年”再次成为很多学者评定日本经济状态的最多用语，众多评论也拿日本经济“衰退”作为衡量中日争端之间谁强谁弱的依据，一时间日本经济又被人拿出来讨论和评判。
日本人喜欢“唱衰”自己
其实，不仅仅是在中国舆论下有着日本“失去的二十年”之说，日本人自己也同样在大肆渲染日本经济衰退论。在日本国内，从政府到学者也将“失去的十年”“失去的二十年”演绎得“淋漓尽致”。
自20世纪90年代初日本经济泡沫破灭之后，“日本完蛋了”“日本从此以后将潇洒地走向衰落”“日本是19世纪的英国”等论调开始取代“日本神话论”“21世纪是日本的世纪”“日本是不可战胜”等论调。尤其是2001年3月，已经年逾八旬的日本前首相宫泽喜一亲自上阵宣称日本经济面临崩溃，正式拉开了“日本经济崩溃论”的序幕。
“日本失去的十年”始于1991年，当时日本国内经济陷入困局。日本经济界将1993年称为“厄年”，用以形容经济萧条、政治腐败之严重。当时的日本报纸更形容日本国内经济为“好消息难闻一件，坏消息常听八九”。有着“日本经济内阁”之称的经团联则声称：“这将是战后最长的一次萧条。”
到了1998年，田原总一郎、山田厚史两位记者写了《日本再败北》一书，让“失落”成了日本国民常挂在嘴边的一个词。2000年，日本智库“21世纪日本的构想”恳谈会发表一份报告称：“泡沫经济的破灭不仅在经济领域产生了腐蚀作用，而且蔓延到政治及社会领域，甚至包括我们所赖以安身立命的价值感和伦理规范。我们还未来得及在国民中形成一个富裕社会所应有的伦理道德观念时，就经历了90年代的挫折，被卷入全球化的时代大潮中。”
2008年出版《大衰退》一书的野村证券首席经济学家辜朝明曾经这样描述日本在“失去的十年”里所承受的经济损失：“这是人类在和平时期里所受的最大一次损失。泡沫经济的破灭使日本一共损失了1500万亿日元，相当于日本过去三年的国内生产总值总量。”
直到现在，日本还在竭力渲染“失去的二十年”。2011年1月，日本央行发布数据称，日本该年大型制造业信心指数下降，是自2009年3月以来的第一次。日，日本央行发布的地区经济报告显示，日本经济复苏处于停滞状态。日，日本经济财政担当相古川元久向相关阁僚会议提交了9月份月度经济报告，报告对整体经济形势的评估为“回暖趋势出现停滞迹象”，连续两个月作出下调。
除了日本国内“宣扬”日本经济衰退假象，国际上也附和着这种说法，20世纪90年代末期国外舆论亦在唱衰日本。
日，美国《时代》周刊以“日本综合症”为题撰文，奉劝人们不要在日本的复苏问题上下注；同年12月28日美国《国际先驱论坛报》刊登了一篇名为“日本仍是发达国家中的‘病号’”的文章；德国的《明镜》周刊则在日发表了一篇题为“告别儒家学说”的文章，称：“这次几乎没有人敢预言日本经济会轰动性地东山再起。表明经济迅速、持久复苏的信号似乎很弱，而且往往充满着矛盾。”
对于国际上的唱衰论调，日本国内不但没有反击和恐慌，反而应声附和，略显蹊跷。然而分析其背后的政治经济妄想，不难看出，这是日本国家战略选择的“高明之处”。
另外的“1.8个日本”
在普遍唱衰的背景下，日本经济真如预见的那么糟吗？答案是否定的。
2010年夏天，英国《卫报》网站发表评论文章称，日本的发展方式可能被长期误读：“全球经济正在衰退。在美国，失业率接近10%，中产阶级的退休前景堪忧。在欧洲，各国都有自己的问题。那么，我们该怎样看待这样一个国家：在那里，失业率始终不高，犯罪率很低，贫富差距现象不明显，全民享受医疗保险，人口预期寿命全球领先。”
日，中国商务部研究院研究员、日本问题专家唐淳风发表文章称，今天世界上，在日本本土国家之外，还存在“1.8个日本”。这“1.8个日本”指的即是日本的海外资产和海外产业。“1.8个日本”是日本的雄厚“家底”，在对其经济地位、经济状况进行判断时决不能忽视。可以说，日本是真正享受到全球化红利的国家，而且只有日本才是。
日本政府很早前就有构建“成熟的债权国”的图谋，首要的一点就是提高对外直接投资的比重，以与美国在经济全球化进程中深层博弈。
20世纪80年代，受国内生产高成本的影响，一些大型制造业不得不将部分生产环节移至国外，在低成本地区生产，形成了产业史上第一次全国性大规模战略转移。亚洲金融危机后，亚洲新兴国家出口成本降低，大大挤压了日本的出口市场，日本进行了第二次产业大规模战略转移，而这次则是包括制造业、物流业等在内的全方位转移。
两次“战略性”转移外加80年代日元升值导致的日本海外权益疯狂收购，铸就了当前日本巨大的离岸经济。
日，据《日本经济新闻》报道，2011年日本对外投资额达1156.3亿美元，同比增长102.1%。日本企业海外直接投资收益比上年增长34%，达到38136亿日元（478.2亿美元），创历史新高。来自海外子公司的企业分红收入实现25000亿日元（约合312.5亿美元）的顺差，同比增长6%，连续8年保持增长。
其中，日本三井物产（属三井财团）、三菱商事（属三菱财团）等七大综合商社在2011年对外投资总额达3.18万亿日元（约合397.5亿美元），大幅超过历史峰值2.35万亿日元（约合293.8亿美元）。并且，这七家公司2011年来自海外子公司的分红收入就超过125亿美元。红利收益主要来自海外油气田、矿山的资源开发权益和电力基础设施项目收益。
2012年5月，日本经济产业省发布的《2010财年海外事业活动基本调查》显示，当年日本海外法人（制造业和非制造业）总计18599家，工作人员499万人，日本全产业海外销售额达到183.2万亿日元（约合2.2万亿美元）。
5月22日，日本财务省公布2011年底海外资产负债余额。公布资料显示日本企业、政府和个人持有海外净资产253.01万亿日元（3.16万亿美元），同比增长0.6%，时隔两年再次实现增长。日本连续21年保持全球最大债权国位置。
6月14日，《华尔街日报》一篇文章引用日本银行业巨头瑞穗金融集团首席执行长佐藤康博的话：“日资公司感觉自己别无选择，唯有奋力开辟海外市场。”该报更是认为，受充裕的现金储备和日元走强推动，日资公司正掀起日本有史以来规模最大的海外投资热潮。
真实的“失去的十年”
在普遍认定的“失去的十年”中，日本到底又是在用怎样一种方式走到如今呢？事实上，日本在20世纪90年代的10年里，已经利用所谓经济低迷完成了经济转型，只是衰退论调掩盖下的阴谋从未揭开。
人们普遍认为，国内生产总值（GDP）可以很好地说明日本在1991年以后的10年中失去的经济优势，这也是形成日本“十年低迷”“失去的十年”认识的统计基础。然而，若论GNP（国民生产总值，1994年改称为“国民总收入”），日本经济却没有那么糟糕。这点需要正视。
日本东京大学青年学者卞恒沁曾说，在泡沫经济破灭后，日本在“最深的绝望里”里发现了“最美丽的惊喜”。1989年，日本四大证券公司在欧洲金融市场上发行债券的77.9%为担保债券，其中87.1%面向日系企业发行，足见日本企业海外生产之规模。根据日本经济产业省的统计，2000年日本海外企业生产率增长14.5%，海外企业的销售总额高达13162亿美元，全部产品的80％都在当地销售，只有20％回销国内。
年，日本海外总资产年均增长3.1%，净资产年均增长13.9%，均高于同期日本GDP增幅。更为可怕的是，到2000年的前5年中，日本投到设备技术开发和刺激生产上的资金已经高达1000万亿日元，约合9万多亿美元。20世纪90年代，日本拥有的美国国债达2000多亿美元，对外的纯资产金额为8910亿美元，是居第二位的德国1818亿美元的4倍多。
2001年，日本海外总资产达到2.9万亿美元，相当于日本GDP的75%；海外净资产1.5万亿美元，超过我国GDP总量；海外制造业销售额4348亿美元，与日本出口相当。
日本GDP与GNP为何形成如此状态？其实并不难理解。日本著名的制造业研究专家藤本隆宏曾经做过这样一个比喻，日本在全球的商业布局是一种“雁行形态”：本土企业为雁头，掌握最上游的产品和技术；其次是韩国和中国台湾地区，主要为日本技术做配套；最后才是中国大陆地区所扮演的“雁尾”角色，为日本制造业做组装，处于产业链的最下游。
事实上，“失去的十年”里日本国内GDP也并未如想象中的那么坏。日本经济在90年代取得了GDP年均增长1.5%的成绩，其经济总量在十年中总计增长了10%。2002年，日本国民生产总值约为4.8万亿美元，约合40万亿人民币，次于美国的8万亿美元，居世界第二位。更值得一提的是，在20世纪90年代日本从未让其失业率上升到5.5%以上。
常驻东京的爱尔兰记者、作家和经济评论员埃蒙芬格尔顿日发表于《纽约时报》的文章写道：“自‘失去的十年’开始后，东京建造超过500英尺的摩天大楼有81栋，相比之下，纽约64栋，芝加哥48栋，洛杉矶有7栋。”
就是这样，日本在“失去的十年”中享受着“失败者”的喜悦，香港《每周财经动向》曾在日的文章中说：“今天你若去东京，穿行在银座大街摩肩接踵的人流和川流不息的车流中，很难想象这里会与‘经济危机’联系在一起。”但日本顺从地接受衰退之说，背后又有何阴谋？值得考量。
馆藏&35064
TA的推荐TA的最新馆藏[转]&
喜欢该文的人也喜欢}