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宏观经济学概述
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失业与通货膨胀
第八章失业与通货膨胀学习目标◆ 重点掌握失业的原因、失业对经济的影响、通货膨胀对经济的影响、奥肯定律和长短期菲利普斯 曲线。 ◆ 掌握失业的代价、失业的解决方法、通货膨胀的类型、通货膨胀的解决方法，会利用理论分析现 实经济中的失业和通货膨胀问题。 ◆ 了解货币的职能及货币的演变历史。 在影响宏观经济的诸多问题中， （un
employment） 失业 无疑是最直接而又最严重的。 对大多数人来说， 失去工作意味着生活水平下降和心理折磨。失业问题是日常政治争论中的老生常谈，政治家们常常声称， 他们所主张的政策有助于创造工作岗位，解决失业问题，使社会经济平稳增长并提高人们的福利水平。 通货膨胀（inflation）是宏观经济中的另一重要问题。1970 年一份《纽约时报》卖 15 美分，家庭住房 的平均价值是 23 400 美元，制造业的平均工资是每小时 3.36 美元。到 2000 年，一份《纽约时报》卖 75 美分，家庭住房的平均价值是 166 000 美元，而制造业的平均工资是每小时 14.26 美元。这种物价总水平 的上升就是通货膨胀。 在本章中，我们将首先学习失业是如何形成的，然后讨论针对失业的各项主要政策等问题。在了解失 业后我们将探讨通货膨胀的意义及决定因素，并分析与此相关的重要的公共政策。在本章第三节我们将研 究失业与通货膨胀之间的联系。第一节一、自然失业率失业经济学家研究失业是为了确定失业的原因，并为政府的有关公共政策提供理论依据。其中有一些政策 可以帮助人们找到工作，如工作培训计划；另一些政策可以缓解失业者所承受的痛苦，如失业保障；还有 一些其他政策无意中增加了失业的普遍性，如人们普遍认为法律规定了比较高的最低工资这一情况增加了 劳动力中技术最差而经验又少的那些人的失业。经济学家通过说明各种政策的影响帮助决策者评估自己的 选择。 图 8―1 表示美国从 1948 年以来的失业率（劳动力中失业者的百分比） ，平均值大概是在 5%～6%之 间。虽然失业率是逐年波动的，但还没有哪一年接近于零。按照这一统计数据，平均每 18 个想找工作的 人中大约有一个人找不到工作。1图 8―1 ― 资料来源美国的失业率与自然失业率[美]N 格里高利?曼昆： 《宏观经济学》 版，张帆译，148 页，北京，中国人民大学出版社，2005。 ，5.理论和实践都表明零失业率是不可能的。如果有较多的人在寻找工作岗位，厂商就有可能以更低的工 资雇用工人。反之，如果存在较多的工作岗位空缺，工人就有可能索取更高的工资。所谓劳动市场的供求 稳定状态是指寻找工作岗位者造成的工资率下降的压力与空缺工作岗位造成的工资率提高的压力相互抵 消的平衡状态。这种状态被认为是劳动市场的正常状态。在这种状态下，价格水平稳定，不存在通货膨胀 和通货紧缩的趋势。我们将劳动市场处于供求稳定状态时的失业率称为自然失业率 （ natural rate of 将劳动市场处于供求稳定状态时的失业率称为自然失业率（ 将劳动市场处于供求稳定状态时的失业率称为自然失业率 unemployment） ） 。每天都有一些工人失去工作，同时也有一些失业工人被雇用。这种动态过程决定了劳动 力中失业者的比例。 我们用 L 代表劳动力人数，E 代表就业工人人数，U 代表失业工人人数。由于每个工人不是失业者就 是就业者，所以劳动力人数等于失业量和就业量之和： L=E+U 失业量与劳动力人数之比 U/L 就是失业率。 为了了解失业率的决定原因，我们假设劳动力人数 L 是不变的，并将考察的重点放在劳动力中的个人 在就业与失业之间的转换上。图 8―2 的“浴缸模型”可以对此作出说明。设 s 代表离职率，即每个月新失 去自己工作的人数占就业者的比例。f 代表就职率，即每个月新找到工作的人数占失业者的比例。如果失 业率既没有上升也没有下降――即劳动市场处于稳定状态，那么新找到工作的人数 fU 必定等于新失去工 作的人数 sE。因此，劳动市场处于稳定状态的条件就是： fU=sE 因为就业人数等于劳动力与失业人数之差（E=L-U） ，所以劳动市场处于稳定状态的条件又可写成： fU=s（L-U） 为了进一步解出自然失业率，等式两边都除以 L，得到：fU U = s(1 ? ) L L（8―1）于是我们得到用离职率 s 和就职率 f 表示的自然失业率：U s = L s+ f高，自然失业率则越低。（8―2）这个式子表明，自然失业率取决于离职率 s 和就职率 f。离职率越高，自然失业率也越高；就职率越28― 图 8―2就业与失业之间的转换（浴缸模型） 就业与失业之间的转换（浴缸模型）二、失业的分类1. 失业的三种类型 按照失业的原因可将失业分为三类。 按照失业的原因可将失业分为三类 （1）摩擦性失业 工人找到适合自己的工作岗位是需要一些时间的。首先，工人有不同的偏好和能力 工人找到适合自己的工作岗位是需要一些时间的 工人有不同的偏好和能力，而工作又有不同 的性质。其次，有关寻找工作者和空缺职位的信息交流并不完全 有关寻找工作者和空缺职位的信息交流并不完全。最后，工人在不同地区间也不能迅速流 工人在不同地区间也不能迅速流 动。因此找一份合适的工作需要一些时间 寻找工作者在这一时间段内就处于失业状态。我们将由于需要 因此找一份合适的工作需要一些时间，寻找工作者在这一时间段内就处于失业状态 时间寻找工作而引起的失业称为摩擦性失业 摩擦性失业（frictional unemployment） 摩擦性失业 。 即使经济处在充分就业水平， ，也总会发生一些职业调整。例如辞去现有的工作而寻找更合适的工作 例如辞去现有的工作而寻找更合适的工作。 学生刚从学校毕业时需要寻找工作。 。母亲在生育孩子以后，可能又要重归劳动者队伍 可能又要重归劳动者队伍。由于摩擦性失业的 劳动力经常是在变换工作岗位，或者是正在寻找更好的工作 所以人们经常认为这是一种自愿失业。这从 或者是正在寻找更好的工作，所以人们经常认为这是一种自愿失业 另一方面也反映出摩擦性失业是不可避免的。更重要的是，完全竞争理论指出，要素的自由流动是高效率 另一方面也反映出摩擦性失业是不可避免的 要素的自由流动是高效率 资源配置的必要条件。既然摩擦性失业是不可避免的甚至是必要的 经济学家和政治家们当然就不会将过 既然摩擦性失业是不可避免的甚至是必要的，经济学家和政治家们当然就不会将过 多的注意力放在这一方面。 （2）结构性失业 如果对一种劳动的需求上升，对另一种劳动的需求下降 而劳动的供给又未能及时地作出调整，这时 对另一种劳动的需求下降，而劳动的供给又未能及时地作出调整 候就会出现劳动力的供给与劳动力的需求不匹配的情况，由此产生的失业称为 结构性失业 候就会出现劳动力的供给与劳动力的需求不匹配的情况 由此产生的失业称为结构性失业 结构性失业（structural unemployment） 。常见的情况是，产业的兴衰所引起的职业间或地区间的结构性调整 产业的兴衰所引起的职业间或地区间的结构性调整。近二十年来伴随着 产业的兴衰所引起的职业间或地区间的结构性调整 计算器制造行业的扩张，算盘制造行业不断萎缩 这就意味着各种生产要素不断从算盘制造行业撤出并投 算盘制造行业不断萎缩。这就意味着各种生产要素不断从算盘制造行业撤出并投 入到计算器制造行业。 但是， 一个算盘制造师傅并不能马上适应计算器的生产工作。 一个算盘制造师傅并不能马上适应计算器的生产工作。 经过一段时间的学习， 他可能成为一个计算器制造工人，也有可能他一辈子也不能适应计算器的生产工作。在 20 世纪 80 年代中 也有可能他一辈子也不能适应计算器的生产工作 期由于老年人口增加和其他因素， ，美国对护士的需求急剧上升，但同一时期护士数量的增长却相对缓慢 但同一时期护士数量的增长却相对缓慢， 于是导致这一时期护士严重短缺。等到护士的薪金上升 等到护士的薪金上升、供给调整完成之后，这一结构性短缺才能得到缓 这一结构性短缺才能得到缓 解。另外，我国 20 世纪末 21 世纪初也出现过类似的情形 由于高新技术产业在中国政府大力支持下蓬勃 世纪初也出现过类似的情形。由于高新技术产业在中国政府大力支持下蓬勃 发展，给电子设备行业注入了很大活力 此时便出现了计算机方面人才短缺的现象，全社会掀起了一股学 给电子设备行业注入了很大活力。此时便出现了计算机方面人才短缺的现象 习计算机的热潮。但随后的几年对计算机人才需求出现了饱和 大批计算机专业的学生失业或转而从事其 但随后的几年对计算机人才需求出现了饱和，大批计算机专业的学生失业 他工作。在过去的 10 年中，欧洲一些国家的高实际工资 高社会福利和高税收都导致了较高水平的结构 欧洲一些国家的高实际工资、高社会福利和高税收都导致了较高水平的结构 性失业。结构性失业的一个基本特征是失业人数与空置的工作岗位数大致相等 结构性失业的一个基本特征是失业人数与空置的工作岗位数大致相等。 因为经济结构的变革是经济增长的必要形式，所以结构性失业也是不可避免的甚至也是必要的 因为经济结构的变革是经济增长的必要形式 所以结构性失业也是不可避免的甚至也是必要的。这种 失业也不是经济学家和政治家所关注的重点。 失业也不是经济学家和政治家所关注的重点 （3）周期性失业 总产出下降时失业率明显上升。 。美国在 1982 年衰退时期，50 个州中有 48 个州的失业率都有较大幅度 的上升。这种多个市场的失业率同时上升是一个信号 体现了失业率上升具有明显的周期性。从经济衰退 这种多个市场的失业率同时上升是一个信号，体现了失业率上升具有明显的周期性 低谷的 1991 年到经济繁荣高峰的 2000 年，美国各个州的失业率都在不断下降 周期性失业 美国各个州的失业率都在不断下降。周期性失业 周期性失业（cyclic3unemployment）指经济波动中因需求下降而造成的失业 指经济波动中因需求下降而造成的失业，这种失业是由整个经济的总支出和总产出下降造 指经济波动中因需求下降而造成的失业 成的。 2008 年金融危机给全世界经济都带来了灾难性的打击。受此影响，各国经济严重受挫，直接导致了大 量的失业。美国失业率也达到了近二十五年来的最高水平。 2. 自愿失业和非自愿失业 按失业者对现行工资率的态度又可将失业分为自愿失业和非自愿失业，前者指因不接受现行工资率而 不愿意工作的失业， 而后者则指虽然接受现行工资率 （表现为积极寻找工作） 但仍未受雇用的失业。 显然， 自愿失业的规模较小， 对经济和对社会的影响也不大。 我们将消灭了非自愿失业的就业状态称为充分就业 将消灭了非自愿失业的就业状态称为充分就业。 将消灭了非自愿失业的就业状态称为充分就业 充分就业条件下的失业都是自愿失业。大量的统计表明自愿失业率与自然失业率非常相近。因此我们经常 将自然失业率看作充分就业条件下的失业率。也就是说，一旦经济中的失业率等于自然失业率，我们就认 为这个经济已经达到了充分就业，那些失业者都是自愿失业的。为了更好地理解失业的原因，我们用图 8―3 来讨论这种失业的分类。图 8―3 中以劳动投入量 L 为横轴，工资率 w 为纵轴，S 为劳动供给曲线， L′ 为劳动力的数量。在劳 动供给量为 L′ 时，工资水平很高，劳动供给曲线变得完全没有弹性。 图 8―3 中的左半部分描述的是传统经济学理论在工资可灵活调整条件下的情况。传统经济理论认为 劳动市场与产品市场的情况是相同的，竞争将消灭劳动的短缺和过剩。劳动市场在点 E 实现均衡，工资水 平为 w ' 。 在劳动市场出清的均衡水平， 厂商愿意雇用接受市场工资水平的合格工人， 雇用的数量等于 AE。 另外有数量为 EF 的工人，他们虽愿意工作，但却要求有较高的工资。线段 EF 表示的这部分工人不愿在现 行的市场工资率下工作，所以他们是自愿失业的。 现代经济学不赞同传统经济学的这一看法，认为工资率并不能像产品价格一样灵活调整，下一段我们 将专门对此加以解释。如果工资不能灵活调整，劳动市场的出清就难以实现。此时工资率不能调整到市场 出清的水平从而导致非自愿失业。 图 8―3 的右半部分反映了劳动市场非出清的情形，也解释了缺乏弹性的工资如何导致非自愿失业。 如果一次经济波动或其他原因使劳动市场的工资率 w′′ 高于市场出清的水平，愿意工作的工人的数量就会 多于可提供的工作职位。愿意在工资 w′′ 下工作的工人数量是 JG，而企业需要雇用的工人数量则是 JH，劳 动供给过剩。线段 HG 表示非自愿失业的失业者数量，他们愿意接受现行工资率但却找不到工作。在劳动 过剩的情况下，企业雇用劳动力时将会提出更严格的技能要求，企业会雇用那些最有资格、最有经验的劳 动者。 如果工资率低于市场出清的工资水平， 则通过以上同样的分析可知， 劳动力市场出现供不应求的情形。 此时雇主找不到足够的劳动力来填补现有的职位空缺，企业的窗口贴满了招工启事，报纸上也登着许多招 工广告，企业甚至到很远的地区去招募工人。下一段讨论将指出，名义工资率不能灵活调整这一现象仅限 于工资率向下调整的障碍，工资率向上调整还是灵活可变的。于是，劳动短缺的现象会很快由于工资率上 升而消失。4图 8―3 ―刚性工资导致非自愿失业3. 工资刚性 名义工资率只能升不能降的现象被称为工资刚性 名义工资率只能升不能降的现象被称为工资刚性，这种现象在现代经济社会十分普遍。造成工资刚性 称为工资刚性 的原因主要来自于工会的垄断、最低工资法和效率工资。 （1）工会垄断 工资刚性的首要原因是工会的垄断力量。在中国参加工会的工人数量相对较少，从而工会的力量没有 很好的显现出来， 但是在欧美国家， 工会起了很大的作用， 例如瑞典的工会会员占工人的比例达到了 84%。 在工会的垄断下工资并不是由供求关系而是由工会领导人与企业经理之间的集体议价决定的。最终的 协议通常把工资提高到均衡水平以上，并允许企业决定雇用多少工人，结果是所雇用的工人数量低于均衡 水平。 工会不仅会影响存在工会的企业所支付的工资，还会影响那些工人没有组成工会的企业所支付的工资， 因为工会化的威胁会使工资保持在均衡水平之上。大多数企业都讨厌工会，因为工会不仅提高了工资，而 且还提高了工人在许多其他问题上的议价力量，如工作时间、工作条件和福利条件等。所以企业往往需要 向自己的工人支付较高的工资，以阻止工人组成工会。 工会和工会化威胁引起的失业是不同集团的工人――局内人与局外人之间冲突的一个例子。那些被企 业雇用的工人，即局内人一般都想方设法使企业保持高工资。而失业者，即局外人则承担了高工资的部分 代价，因为他们只有在低工资时才会被雇用。这两个集团的利益冲突是不可避免的。任何一种议价过程对 工资和就业的影响结果取决于两个集团的相对影响力。 （2）最低工资法 为了保障就业者的合法权利和适当的收入水平，政府禁止工资率低于法定最低水平，这样就造成了工 资刚性。以美国为例，自从 1938 年通过《公平劳动标准法案》以来，美国联邦政府强制实施最低工资， 最低工资一般为制造业平均工资的 30%～50%。对大多数人来说，这种最低工资没有约束性，因为他们赚 到的工资远远高于法定最低水平。但对一些工人，特别是对不熟练的工人来说，最低工资法使他们的工资 提高到均衡水平之上，这就导致了劳动过剩和非自愿失业。 经济学家认为，最低工资法对青少年失业的影响最大。青少年的均衡工资率较低通常有两个原因。首 先是由于青少年属于劳动力中技能最低而又是经验最少者，他们的边际生产率往往很低。另一个原因是青 少年往往以在职培训的形式得到部分“补偿” 。学徒制是用提供培养代替工资的一个典型例子。由于这两 个原因，青少年工人的均衡工资率很低，而法定最低工资率往往要高于这个均衡工资率，从而造成青少年 的非自愿失业。因此，最低工资对青少年的约束要比对其他劳动力更普遍。有经济学家研究发现，最低工 资率每提高 10%，青少年就业就减少 1%～3%。 最低工资始终是政治争论的热门话题。支持较高水平最低工资的人把最低工资作为增加有工作的穷人 收入的手段。的确，美国的法定最低工资仅仅提供了一种贫困的生活水平，两个按最低工资从事全职工作 的成年人刚刚超过官方四口之家的贫困线。尽管最低工资的支持者通常都承认这种政策引起一些工人失业， 但他们争辩说，为使其他人摆脱贫困，承受这种代价是值得的。 反对较高水平最低工资的人声称，这并不是帮助有工作的穷人的最好方法。他们反对不仅仅是因为劳 动成本增加提高了失业率，而且还因为最低工资的目标是不合适的。许多赚取最低工资的人是中产阶级家 庭中为赚点零花钱而工作的青少年。 为了减轻对青少年失业的影响，一些经济学家和决策者一直建议取消对青年工人正常的最低工资。这 就会允许降低青少年的工资，从而减少他们的失业，并使他们得到培训和工作经验。反对这种做法的人认 为，这会刺激企业用青少年代替不熟练的成年工人，从而增加成年工人的失业。 许多经济学家和决策者认为，税收扣除是增加在职穷人收入的一种更好的方法。劳动收入所得税扣除 是允许有工作的穷人家庭扣除他们应交纳的税收量。对于一个收入极低的家庭来说，这相当于从政府那里 得到了转移支付。与最低工资不同，劳动收入所得税扣除并没有增加企业的成本，从而不会减少企业需求 的劳动量。但是，这种政策同样有不利之处，那就是减少了政府的税收收入。5（3）效率工资 效率工资理论在工会垄断和最低工资法之外提出了工资刚性的第三个原因。这种理论认为，高工资使 工人的生产率更高。经济学家提出了各种理论来解释工资如何影响工人的生产率。第一种是主要适用于穷 国的效率工资理论，这种理论认为工资影响营养从而影响生产率。多给工人工资，工人才能吃得起营养价 值更高的食物，而健康的工人生产效率更高，从而企业会决定支付高于均衡水平的工资，以保证劳动力的 健康水平。显而易见，这种理论并不能解释像美国和大多数欧洲国家的情况，因为均衡工资远远高于维持 良好健康所需要的水平。 第二种是适用于发达国家的效率工资理论，这种理论认为高工资减少了劳动力的更替。工人由于许多 原因，比如接受了其他企业更好的职位、改变职业或者由于其他原因而离职。企业向自己工人支付的工资 越高，对工人留在企业的激励就越大。企业通过支付高工资降低了离职的频率，从而减少了用于雇用和培 训新工人的时间和成本。 第三种效率工资理论认为， 企业劳动力的平均素质取决于它向雇员所支付的工资。 如果企业降低工资， 最好的雇员就会到其他待遇更高的企业工作，而留在企业的是那些没有什么其他机会的低素质雇员。这种 不利的筛选作用就是第十章中讨论的逆向选择 逆向选择（adverse selection）――有更多信息的人以一种不利于信息 逆向选择 少的人的方式进行自我选择的倾向。企业通过支付高于均衡水平的工资可以减少逆向选择，提高本企业劳 动者的素质，从而提高生产率，也减少了雇用和培训新员工的成本。 第四种效率工资理论认为，高工资提高了工人的努力程度。这种理论指出，企业不可能完全监督其雇 员的努力程度，而且雇员必须自己决定是否努力工作。工人可以选择努力工作，也可以选择偷懒并承担被 发现然后被解雇的风险，这种可能性就是第十章中论述的道德风险 道德风险――当无法完全监督人们的行为时他们 道德风险 会有不恰当的行为倾向。企业通过支付高工资减少道德风险问题。工资越高，工人被解雇的代价就越大， 因而通过支付高工资，企业可以促使更多的员工不偷懒，从而提高了生产率。 这四种效率工资理论虽然在细节上不同，但它们有一个共同点：向其工人支付高工资就能使企业更有 效地运行。 当企业认识到使工资率高于供求均衡的水平是有利的， 他就会将工资率确定在这种较高水平上， 从而使工人雇用量低于均衡水平。 运用效率工资理论最成功的例子是福特汽车公司。 1914 年福特汽车公司开始向其工人支付每天 5 美元 的工资，而当时流行的工资在每天 2 美元到 3 美元之间，所以福特的工资率远远高于均衡水平。于是求职 者在福特工厂门外排起了长队，都希望有机会赚到这种高工资。 有证据表明，福特支付如此高的工资有利于公司。根据当时写的一份调查报告： “福特的高工资摆脱 了惰性和生命力的阻力…… ……工人绝对听话，而且可以很有把握地说，从 1913 年的最后一天以来，福特工 …… 厂的劳动成本每天都在大大减少。 ”旷工减少了 75%，这表明工人的努力程度大大提高了。研究早期福特 公司的历史学家阿伦?尼文斯写道： “福特及其合伙人在许多场合公开宣称，高工资政策结果变成了良好 的经营。他们这样说是指，高工资改善了工人的纪律，使他们更忠实地关心制度，并提高了他们个人的效 率。 ”三、失业的影响与奥肯定律1. 失业的影响 高失业率不仅仅是经济问题而且还是一个重大的社会问题。之所以是经济问题，是因为它意味着要浪 费有价值的资源。而成为社会问题是因为它会使失业人员面对收入减少的困境而痛苦挣扎。在高失业率时 期，经济上的压力使人无法承受，影响着人们的情绪和行为。 失业的经济影响可以用机会成本的概念来解释。失业意味着销毁掉那些本可由失业工人生产的商品和 服务。在衰退期间，这种情形就好像是将无数的汽车、房屋、服装、食品和其他商品倒进了大海。高失业 时期的经济损失是现代经济中有据可查的最大损失，美国在 20 世纪 70 年代和 80 年代的石油危机中失业 使得产出损失超过 1 万亿美元。这种经济损失比微观经济中由于垄断而引起的效率损失或关税和配额所引6起的效率损失都要大许多倍。 失业的经济成本显然非常大，但长时间持续非自愿失业给人们所造成的精神损失，却无法用一个确定 的货币数额来充分地加以表达。事实一再证明，失业的社会成本虽然难以估量，但却是最易被人们感受到 的。 在一个失业的建筑工人的回忆录里我们读到： “我申请去盖屋顶，可他们不需要我，因为已经有人为 他们工作五六年了，没有工作岗位在等着我。大部分工作都要求受过高等教育。我寻找任何可以找到的工 作，从清洗汽车到任何其他事情。于是，你成天干什么呢？回到家里，坐在家里，变得垂头丧气。家里每 一个人也都变得有些紧张和不安。他们开始为一些蠢事而互相争吵，因为每个人都成天被囚禁在那个空间 里，整个家庭气氛被破坏了。 ” 心理研究指出，解雇所造成的创伤绝不亚于亲友去世或学业失败。而且高失业率常常与吸毒、高离婚 率以及高犯罪率联系在一起。不仅如此，由于受失业的影响，家庭之外的人际关系也会受到很大的冲击， 失业者在就业者中失去了自尊、信心和影响力。 2. 奥肯定律 阿瑟?奥肯首先发现了产出和失业率之间存在着显著的相关关系，这就是著名的奥肯定律。 奥肯定律（Okun's law）指出，GDP 相对于其潜在值每下降 2 个百分点，失业率就大约会上升 1 个百 个百分点， 奥肯定律 分点。 分点。这个定律可以用下面的公式来表示：y ? yf yf= ?α (u ? u * )*（8―3）式中： y 为实际产出； y f 为潜在产出； u 为实际失业率； u 为自然失业率； α ＞0 是大于零的常数。按 奥肯的计算， α 大约等于 2。图 8―4 描绘了式 8―3 的图像。图 8―4 ―奥肯定律*如果初始状态为充分就业，这对应图 8―4 中的点 A，失业率等于自然失业率： u = u （假设为 6%） ， GDP 等于潜在 GDP： = y f（假设为 100）当相对潜在产出的产出增长率 。 y 或 y1 =（1-2%） y f =98% y f =98 时，失业率就会等于 u1 = u ?*y ? yf yf下降 2%， 即y1 ? y f yf=-2%，1 y ? yf * * = u ? 1 × （-2%）= u +1%=7%（图 ? α yf 2中点 B） 。 奥肯定律揭示了产品市场和劳动市场之间极为重要的联系。它描述了 GDP 的短期变动与失业率变动 的联系。奥肯定律的一个重要结论是：GDP 必须保持与潜在 GDP 同样快的增长，以防止失业率的上升。 也就是说，GDP 必须不断增长才能保证失业率保持原有水平。如果要使失业率下降，GDP 的增长必须快 于潜在 GDP 的增长。7第二节一、货币*通货膨胀凯恩斯曾经说过，没有什么手段比毁坏一个社会的通货能更隐蔽、更可靠地颠覆这个社会的现有基础 了。这个破坏过程完全是由隐蔽的经济规律所引发的，而且是以一种隐蔽的方式进行的。 引起通货膨胀的“隐蔽的经济规律”并不像凯恩斯所说的那么神秘，通货膨胀只不过是价格水平的上 升。由于物价是货币与产品交换的比例，为了理解通货膨胀，我们必须更详细地理解货币。 1. 货币的职能 货币的职能是由货币的本质决定的。货币具有三种职能，它是价值储藏手段、计价单位和交换媒介。 作为一种价值储藏手段 价值储藏手段（store of value） ，货币是一种把现在的购买力变成未来购买力的方法。如果我 价值储藏手段 今天工作赚到了 100 元，那么我可以持有这些货币，在明天、下星期、下个月甚至明年花掉。当然，货币 作为一种价值储藏手段并不完美：如果物价上升，你用既定货币量所能购买到的产品量就减少了。尽管如 此，人们仍然要持有货币，因为他们可以在未来某个时间用货币交换产品与服务。 作为一种计价单位 计价单位（unit of account） ，货币提供了可以表示物价和记录债务的单位。微观经济学告诉 计价单位 我们应该根据相对物价――一种产品相对于其他产品的物价来配置资源，但商店用人民币来表示他们的物 价。 一个汽车中间商告诉你一辆汽车值 20 000 元， 而不是说值 200 台手机 （尽管这可能是一回事） 同样， 。 大多数债权人都要求债务人在未来偿付一定量的人民币，而不是一定量的某种商品。货币是我们衡量经济 交易的尺度。 作为一种交换媒介 交换媒介 （medium of account） 货币是我们用来购买产品与服务的东西。 ， 当我们走进商店时， 我们确信，店主将愿意接受我们的货币来交换他们出售的东西。货币转换为产品与服务的容易程度被称为 货币的流动性。 2. 货币的演变 （1）货币量的度量口径 由于货币是用来交易的资产存量，所以货币量就表达了这些资产的数量。在简单经济中，这个货币量 是很容易衡量的。在战俘营中，货币量可能是营中香烟的数量。但当我们在衡量当今复杂经济中的货币量 时就没有如此简单了。人们可以用各种资产进行交易，例如现金或支票。尽管一些资产比另一些更方便， 但这种模糊性会导致多种货币量衡量指标的出现。 在货币量中最明显的资产是通货（currency） ，即未清偿的纸币与铸币之和。很多日常交易用通货作为 交换媒介。 另外一种用来交易的资产是活期存款（demand deposits） ，即人们在自己支票账户①上持有的资金。如 果大多收款者接受支票，那么支票账户中的资产几乎与通货同样方便。在这两种情况下，资产是一种易于 交易的形式。因此，衡量货币量时通常要把活期存款加到通货中。 由于要准确判断哪一种资产应该包括在货币存量中是困难的，所以存在各种不同口径的货币。表 8―1 列出了联邦计算美国经济货币存量的四种不同口径以及包括在每种衡量指标中的资产清单。从最小到最大 分别用 C、M1、M2、M3 来表示。研究货币对经济影响时最常用的衡量指标是 M1 和 M2。本课程中的货 币就是指 M1。表 8―1 符号 C 通货 计算货币存量的四种不同口径及其中资产清单 计算货币存量的四种不同口径及其中资产清单 包括的资产 539 2001 年 3 月的量 （10 亿美元）支票账户也就是所谓的活期存款账户。储户可以随时支取，但一般不带利息。而储蓄账户也是一种活期账户，一般带息， 但不能直接支取现金，需要转到支票账户上后才能支取。 8①M1 M2 M3通货加活期存款、旅行支票和其他可支取存款 M1 加散户货币市场共同基金金额、储蓄存款（包括货币市场存款账户）以及小额 定期存款 M2 加大额定期存款、回购协定、欧洲美元以及只为机构服务的货币市场的共同基 金余额 资料来源 Federal Reserve.1 111 5 100 7 326（2）法定货币和商品货币 货币有多种形式，我国用人民币来进行交易。如果这些印着漂亮图案的纸片不能被普遍接受，它就将 一文不值。 没有内在价值的货币称为法定货币 （fiat money） 因为它是由政府的规定或法令确定为货币的。 ， 法定货币 虽然法定货币是今天大多数经济的正常形式，但历史上大多数社会都曾把某种具有内在价值的商品作 为货币，这种货币称为商品货币 商品货币（commodity money） 。最普遍的商品货币是我们所熟悉的黄金。当人们把 商品货币 黄金（或者可兑换为黄金的纸币）作为货币时，这种货币制度被称为金本位制，19 世纪末以前金本位普遍 存在于西方世界。因受黄金储量不足的制约，那个时期以前的很长时间内中国都实践着银本位制。 当前世界各国都实行法定货币本位制。经济学研究中的货币就是法定货币，即流通在银行体系之外的 纸币和硬币以及商业银行的活期存款。 （3）法定货币的演化 作为流通手段的货币，最初是商品货币，后来以黄金或白银的形式存在。法定货币的发展是较为复杂 的。 黄金在其重量和成色上都存在着区别，每次交换时都要核实重量、检查成色，显得很不方便。于是， 随着商品交换的不断扩大和日益发展，铸币便出现了。铸币是具有一定形状、重量、成色和币面价值的金 属货币。尽管铸币在标度上是一致的，但是铸币由于在流通中受到磨损，它的重量不断减小，其名义含量 与实际含量相分离。于是，作为流通手段的黄金与作为价格标准的黄金发生了偏离。这表明黄金在实现商 品的价格时不再是该商品的真正等价物。因此在货币流通中存在着一种可能性：可以用其他材料做成的记 号或象征来代替金属货币执行铸币的职能。由于制造重量极小的金币或银币在技术上存在困难，于是就用 较低廉的金属（如铜、铁等）铸造辅币，代替金币作为那些流通快、磨损快的小额商品流通的媒介。辅币 作为价值的符号，其职能与它们的物理价值无关。既然如此，作为“纯粹的象征性质”的纸币的出现也就 是必然的了。 另一方面，由于金币在使用上极不方便，为了帮助人们降低交易成本，政府有首先介入货币体系的激 励。有了这些激励后，下一步是政府接受公众拿来的黄金，用以交换黄金证明――可以兑换一定量黄金的 纸币。如果人们相信政府关于纸币兑换为黄金的承诺，钞票就和黄金本身就有了同样的价值。此外，由于 钞票比黄金（和铸币）轻，因此易于在交易中使用。最终，再没有一个人会带着黄金来进行交易，而这些 以黄金为后盾的纸币就变成货币本位。 最后，黄金后盾也会丧失其必要性。如果没有一个人再想把纸币兑换成黄金，也就没有人关心这种选 择权是否被废弃掉。只要每一个人在交换中都持续接受纸币，它们就有了价值。这样，商品货币制度就演 变为法定货币制度。要注意的是，在交换中使用货币是一种社会习俗：每个人都认为法定货币有价值只是 因为他们预见到其他每一个人也都这样认为。 3. 货币数量论 人们持有货币是为了购买产品与服务。 他们进行这种交易所需要的货币越多， 他们持有的货币就越多。 因此，经济中的货币量与交易中用于交换的货币量密切相关。我们可以用数量方程式（quantity equation） 来表示交易量与货币之间的关系： 货币量 × 货币流通速度=价格水平 × 交易量 即 MV=PT （8―4） 数量方程式右边表示经济中的交易额。T 代表同一时期比如说一年的交易总量。换言之，T 是在一年 中用货币交易的产品或服务的数量。P 代表所考察时期的价格水平。PT 等于一年中用于交换的货币量。M9是货币量。 称为货币的交易流通速度 V （transactions velocity of money） 它衡量货币在经济中流通的速度， ， 即在给定的时期中的交易次数，如 V=3 表示在考察时期内平均每一单位货币进行了 3 次支付，或者说被 3 次交易所使用。 当研究货币在经济中的作用时，经济学家通常用与数量方程式表述形式略有不同的方程式。在数量方 程式中，交易总量的衡量是困难的。为了解决这个问题，用经济中的总产出 Y 来代替交易总量 T。 从而我们可以把数量方程式写成： 货币 × 货币流通速度=价格水平 × 产出 MV=PY （8―5） V 被称为货币的收入流通速度（income velocity of money） ，也简称为货币流通速度，其含义是在给定 时期中平均每一单位货币成为人们收入的次数。 大量的统计表明， 一定时期内货币流通速度是比较稳定的。 因此，我们通常假设它为一常数。式 8―5 所指出的货币流通总量 MV 应与名义 GDP（即 PY）相等的这一 理论被称为货币数量论（quantity theory of money） 。 我们现在利用货币数量论来解释物价总水平的决定。这种理论分为三个部分： （1）生产要素数量和生产函数决定产出水平 Y。 （2）货币供给决定产出量的名义价值 PY。这个结论来自数量方程式和货币流通速度不变的假设。 （3）价格水平 P 是产出的名义价值 PY 与产出水平 Y 的比率。 换言之，经济的生产能力决定实际 GDP，货币量决定名义 GDP，而 GDP 平减指数是名义 GDP 与实 际 GDP 的比率。 这种理论解释了当中央银行改变货币供给时会出现的情况。由于货币流通速度不变，所以货币供给的 任何变动都会引起名义 GDP 同比例变动。由于生产要素数量和生产函数决定了实际 GDP，所以名义 GDP 的变动必定代表价格水平的变动。这样，货币数量论意味着，价格水平与货币供给量同比例变动。 因为通货膨胀率就是价格水平的增长率，所以这种价格水平理论也是一种通货膨胀理论。 在式 8―5 两端取自然对数得： lnM+lnV=lnP+lnY 再取微分得：dM dV dP dY + = + M V P Y用 π 表示通货膨胀率 dP/P 便得：π=dM dV dY + ? M V Y dM dY ? M Y如果我们还假设货币流通速度不变，则 d V/V=0，上式便可写成：π=（8―6）由于产出 Y 的增长率 dY/Y 取决于生产要素的增长和技术进步，就我们要解释的目的而言可以视为给 定的量，所以式 8―6 给出的结论是：通货膨胀率 π 由货币供给量 M 的增长率 dM/M 决定。 根据货币数量论的以上分析，控制货币供给的中央银行最终控制着通货膨胀率。如果中央银行保持货 币供给稳定，价格水平也将保持稳定。如果中央银行迅速增加货币供给量，价格水平将迅速上升，从而导 致通货膨胀。二、通货膨胀1. 什么是通货膨胀 通货膨胀指多数商品和劳务的价格在一段时间内普遍而连续地上升。我们用价格指数（price index） ， 通货膨胀指多数商品和劳务的价格在一段时间内普遍而连续地上升 即成千上万种产品的加权平均价格来计算这些商品和劳务的价格。消费价格指数（CPI）是以某年的价格10水平为基准来衡量市场上各种消费品和服务的价格。我们还使用 GDP 平减指数和生产者价格指数作为价 格指数。第一章中我们已经介绍了价格指数的计算，并指出不同的价格指数间的差别仅在于所选取的商品 篮子有所不同。价格指数也被称为价格水平。 我们将价格指数的增长率称为通货膨胀率。 P 和 π 来分别表示价格水平和通货膨胀率， 用 则 如年通货膨胀率为：π=?P P 。通货膨胀率（t年） =t年的价格水平 ? t ? 1）年的价格水平 （ （t ? 1）年的价格水平将上式中的“年”改成“月”或“周”就得到了月通货膨胀率和周通货膨胀率。 通货膨胀与市场经济一样古老，图 8―5 表示美国 20 世纪后半叶用消费价格指数计量的通货膨胀。从 图中可以清楚地看到美国的通货膨胀率一直很不稳定，20 世纪 80 年代初的通货膨胀率曾达到令人难以接 受的高水平， 90 年代由于美联储的有效控制和较小的供给冲击， 而 通货膨胀率一直稳定地保持在低水平。资料来源图 8―5 ― 美国 20 世纪后半叶的通货膨胀 [美]保罗? 萨缪尔森、 威廉? 诺德豪斯： 《经济学》 ，17 版， 萧琛主译， 549 页， 北京， 人民邮电出版社， 2004。2. 通货膨胀与利率 假如你以每年 5%的利率把你的钱存到一个银行账户上，下一年你提取出你的存款和累积的利息，你 比上一年存款时富有了 5%吗？这个答案取决于“富”的含义是什么。当然可以肯定的是你比以前多了 5% 的钱。但是如果物价上升，以至于所能购买到的东西少了，那么你的购买力并没有增加 5%。如果通货膨 胀率是 3%，那么你可以购买到的产品量只增加了 2%。如果通货膨胀率是 8%，那么你的购买力反而下降 了 3%。 经济学家把银行支付的利率称为名义利率（nominal interest rate） ，而把购买力增加的部分称为实际利 率（real interest rate） 。如果以 i 代表名义利率，r 代表实际利率，而 π 代表通货膨胀率，那么这三个变量之 间的关系可以表示如下：r = i ?π i = r +π（8―7） （8―8）即实际利率是名义利率和通货膨胀率之间的差额，或者说名义利率是实际利率与通货膨胀率之和： 式 8―7 或式 8―8 称为费雪方程式（Fisher equation） ，以纪念经济学家阿尔文?费雪（） 。 费雪方程式说明了导致名义利率变动的两个原因：实际利率变动或者通货膨胀率变动。 将名义利率分为这两个部分后，我们就可以用这个方程式来建立一种解释名义利率的理论，同时也可 以用于研究名义利率与通货膨胀率之间的关系。货币数量论指出货币增长率决定通货膨胀率。费雪方程式 则告诉我们，实际利率和通货膨胀率共同决定名义利率。 根据货币数量论，货币增长率提高 1%引起通货膨胀率上升 1%。根据费雪方程式，通货膨胀率上升 1%引起名义利率上升 1%。通货膨胀率和名义利率之间这种一对一的关系称为费雪效应 费雪效应（Fisher effect） 。 费雪效应 图 8―6 画出了 1954 年以来美国的名义利率（3 个月国库券利率）和通货膨胀率（用 CPI 衡量） 。它印证了 费雪效应，即通货膨胀率与名义利率正相关。11图 8―6 ―通货膨胀与名义利率当债务人和债权人就名义利率达成协议时， 他们并不知道在贷款期限内的通货膨胀率将是多少。 因此， 我们有必要区分两个实际利率的概念：当进行贷款时债务人和债权人预期的实际利率称为事前实际利率 （exante real interest rate） ，而实现的实际利率则称为事后实际利率（expost real interest rate） 。 虽然债务人和债权人不能确切地预期未来的通货膨胀率，但他们确实对通货膨胀率有某种估计（即预 期） 。设 π 代表实际的未来通货膨胀率， π 代表未来通货膨胀率的预期。事前的实际利率是 i ? π ，而事e e后的实际利率是 i ? π 。当实际通货膨胀率 π 不同于预期的通货膨胀率 π 时，这两个实际利率不同。e实际与预期通货膨胀之间的这种区别对费雪效应能产生什么影响呢？名义利率不能根据实际通货膨 胀调整，因为确定名义利率时实际通货膨胀率是未知的。名义利率只能根据预期的通货膨胀调整。费雪方 程式可以更准确地写为：i = r +π e以上分析表明，名义利率 i 随着预期通货膨胀率 π 的变动而同步变动。e（8―9）3. 通货膨胀的类型 （1）按通货膨胀的程度划分 通货膨胀像疾病一样会表现出不同的严重程度，因此，我们将通货膨胀分成三个类型，即温和的通货 膨胀、急剧的通货膨胀和恶性的通货膨胀。 我们将年通货膨胀率在 10% 以下的通货膨胀称为温和的通货膨胀 年通货膨胀率在 以下的通货膨胀称为温和的通货膨胀（moderate inflation）或一位数的通 货膨胀， 其特点是价格水平上涨缓慢而且可以预期。 此时物价相对来说比较稳定， 人们对货币比较有信心， 因为这些钱的价值在一个月或一年中不会有太大变化。人们会很愿意签订以货币形式表示的长期合同，因 为他们有把握肯定自己买卖的商品的相对价格变动不会太离谱。大多数工业国在过去都长期经历着温和的 通货膨胀。 将年通货膨胀率超过 10%但在 100%以下的通货膨胀称为急剧的通货膨胀 年通货膨胀率超过 以下的通货膨胀称为急剧的通货膨胀（galloping inflation）或两 但在 以下的通货膨胀称为急剧的通货膨胀 位数的通货膨胀。意大利和日本这样的发达工业国家会不时地遭到这类通货膨胀的困扰。许多拉丁美洲国 家，例如阿根廷和巴西，在 20 世纪 70 年代和 80 年代，年通货膨胀率就曾高达 50%～70%。这种急剧的 通货膨胀局面一旦形成并稳定下来，经济便会受到很大的冲击。一般来说，大多数经济合同都会用某种价 格指数或某种外币（如美元）来加以指数化。在这种形势下，货币贬值非常迅速，人们仅在手中保留最低 限度的货币以应付日常交易所需。金融市场逐渐消亡，资本逃向国外，人们囤积商品，购置房产，而且绝 不会按照很低的名义利率出借货币。 称为恶性通货膨胀（hyperinflation） 。在恶性通货膨胀期间，各种价格以惊人 年通货膨胀率超过 100%称为恶性通货膨胀 称为恶性通货膨胀 的速度持续上涨，企业不得不经常变动物价，以至于影响到正常的业务活动，例如按固定物价印制价目表 都变得不可能。当物价频繁地大幅度上升时，顾客很难找到价格最合理的商店。这种物价的大幅度变动在 许多方面也改变了人们的行为。除此之外，恶性通货膨胀也扭曲了税制。在大多数税制中，征税的时间和 向政府纳税的时间之间有一段时滞。 在恶性通货膨胀期间， 即使是短暂的间隔也会大大减少实际税收收入。 到政府得到它应该得到的钱时，钱的价值已经大幅度下降了。因此，一旦恶性通货膨胀开始，政府的实际12税收收入往往会大幅度减少。随着时间的推移，货币失去了作为价值储藏手段、计价单位和交换媒介的作 用，物物交换变得更为普遍。更加稳定的非官方货币（例如香烟或黄金）自然就开始替代官方货币。 在南北战争时期，南方联邦的居民这样来描述他们所经历的恶性通货膨胀：过去我们一般都在兜里装 着钱去商店购物， 将买到的食物装在篮子里带回来。 而现在我们是用篮子装钱， 再用衣兜装回所买的食品。 1949 的旧中国也发生了恶性通货膨胀。工资发放日在工厂的铁栅栏外挤满了工人家属，为的是尽快拿到在 工厂工作的父兄递出来的工资以便在第一时间去购买大米。 稍有迟缓， 所能买到的大米数量就会大打折扣。 当时的“邮资悖论”直到现在也被作为笑料而广为流传。通货膨胀大幅度提高了寄出一封信的邮资，邮票 不是以张为单位而是以本为单位附着在信封上。这样一来，超过标准重量的信函又必须增加邮资。增贴的 邮票再次增加了信函的重量。于是形成了“信函超重 → 增贴邮票 → 信函再次超重 → 再次增贴邮票”的怪 圈。除了纸币以外，一切都十分缺乏。物价一片混乱，生产也一塌糊涂。每个人都在囤积“东西” ，并尽 力抛掉“不值钱”的纸币，这就将货币赶出了流通领域。结果人们的生活部分地退回到极不方便的物物交 换时代。 正常的经济联系被扭曲， 价格体系和货币制度被砸烂。 恶性通货膨胀通常伴随着剧烈的社会动荡， 甚至导致政权的更迭。 （2）按能否被预期划分 分析通货膨胀时，价格增长可否预期是区分通货膨胀的一个显著标志，从而按这个标准通货膨胀划分 为可预期的通货膨胀和不可预期的通货膨胀。 假如年通货膨胀率为 3%， 且每个人都预期这种趋势会持续， 那么通货膨胀还会令人措手不及吗？假如每年实际的和预期的通货膨胀率都是 3%或 5%， 那么情况又有什 么区别呢？经济学家们通常认为，预期到的温和的通货膨胀对经济效率或是对收入和财富的分配几乎没有 什么影响。 事实上，通货膨胀往往是不可预期的，例如，俄国人在过去几十年间都习惯于稳定的价格。当 1992 年突然放开物价时，没有人能预测未来 5 年内价格会上升 1000 倍，甚至经济学家也无法做到这一点。那 些仍旧以传统方式保持财富（无论是持有现金还是储蓄账户）的人都是最不幸的，他们眼看着自己的积蓄 一夜之间大幅贬值。 在物价平稳得多的国家如美国，不可预期的通货膨胀的影响就没有那么严重。价格不可预期地上升会 使某些人变穷，也会使另一些人变富。这种再分配的代价很难用“成本”来反映，因为它对社会的影响可 能远大于对经济的影响。 一系列的盗窃案可能不会使 GDP 水平明显降低， 但却会带来很大的混乱。 同样， 由于通货膨胀随机地重新分配财富，就好比强迫人们去玩他们本想竭力避免的彩票赌博一样。 4. 通货膨胀的经济影响 （1）对收入与财富分配的影响 通货膨胀对收入和财富分配的影响主要是由于人们所持有的资产与负债的种类有差别而造成的。如果 价格急剧上升，那么对债务人来说就是一种意外收益。假如你为买一所房屋借款 100 000 元，每年偿还的 固定利率的抵押贷款额是 10 000 元。倘若大幅度的通货膨胀突然将所有的价格和收入都翻了一番，虽然你 需要偿还的贷款名义上还是每年 10 000 元，但是你的贷款的实际成本却只有原来的一半了，即你只需要付 出过去一半的实物来支付这 10 000 元。这种大幅度的通货膨胀使你的负债实际额减少了一半，从而增加了 你的财产。 若你是债权人， 且持有固定利率的抵押贷款或长期债券作为资产， 那么你的处境就会完全相反， 价格突然上涨会使你变得比以前更穷，因为别人还给你的货币的实际价值比你原先借出时要小。 如果通货膨胀持续了很长时间，使人们最终有可能预见其发展趋势，并且市场也开始与之相适应，那 么市场利率中就会逐渐地包含着一种对通货膨胀的补偿部分。譬如在某一经济中，起始状态时价格稳定， 利率是 3%，那么一旦人们预期价格将以每年 9%的速率上涨，各种债券和抵押贷款的利率就要按 12%而不 是 3%支付。12%的名义利率反映的是 3%的实际利率再加上 9%的通货膨胀溢价。一旦在利率上进行了这 样的调整，收入和财富就不会再发生较大规模的再分配了。这种针对长期通货膨胀所进行的利率调整，在 每一个经历过长期价格上涨的国家都曾经出现过。 在社会保障系统不完善的国家，通货膨胀会冲击那些靠固定收入生活的群体，例如靠抚恤金生存的老13人、领取固定退休金的退休工人、大学教授、公务员等。但是由于制度变迁，这些说法已经不能完全适应 现有社会了。在今天，社会保障抚恤金已经根据消费价格被指数化了，教师的工资、国家公务员所领取的 薪金也会随着 CPI 的提高而增加。有许多债务（如“浮动利率”抵押借款）的利率也按照规定随着市场利 率而上下变动，因而对债务人和债权人的影响也不像以前那样明显了。 通货膨胀对再分配的作用主要通过影响人们手中财富的实际价值来实现。一般来说，不可预期的通货 膨胀会将财富从债权人手中部分地转移给债务人， 也就是说， 通货膨胀往往有利于债务人而不利于债权人。 如果通货膨胀率出现不可预期的下降，那么所产生的效应则正好相反。但在更多的时候，通货膨胀只是将 收入和资产搅合在一起，随机地在全体居民中进行重新分配，而不是只冲击某些单个群体。 （2）对经济效率的影响 除了收入再分配，通货膨胀还在两个领域影响实际经济：经济效率和总产出。首先我们来看看通货膨 胀对经济效率的影响。 通货膨胀之所以损害经济效率，是因为它会扭曲价格信号。在一个低通货膨胀的经济中，如果一种商 品的市场价格上升，则买方和卖方都很清楚：这种商品的供给和需求的两个方面都发生了实际的变化，他 们就可以对此作出正确的反应。例如，如果附近的超市都将牛肉的价格提高 50%，消费者就知道应该是多 吃猪肉而少吃牛肉的时候了。与此类似，如果新型电脑的价格下跌 90%，你也许就会决定换掉那台旧型号 的电脑了。在一个高通货膨胀的经济中，人们就很难区分相对的价格变化与整体的价格变化。如果通货膨 胀率高达每月 20%或 30%，商店就会频繁地变动价格，以至于相对价格变得混乱无序，令人无所适从。企 企 业为了适应高通货膨胀而经常地改变报价是要付出成本的，这种成本我们称为菜单成本 。例 业为了适应高通货膨胀而经常地改变报价是要付出成本的，这种成本我们称为菜单成本（menu cost） 如餐馆经常地印刷新菜单，超市更频繁地更换标价牌，出租汽车公司重新调制计价表等。 在通货膨胀时期，人们更愿意持有实际资产而减少货币持有量。他们频繁地进出银行，磨光了鞋底， 浪费了宝贵的时间。这种来自为减少货币持有量所付出的成本被称为通货膨胀的鞋底成本 。这种来自为减少货币持有量所付出的成本被称为通货膨胀的鞋底成本（shoe-leather cost） 。企业精心设计现金管理计划，实际资源仅仅被用来适应不断变化的货币尺度，而不是被用来进行生 产，这自然会影响社会的经济效率。 通货膨胀的另一种成本产生于税法。许多税则的条款没有考虑通货膨胀的影响，但是通货膨胀会以法 律制定者没有想到的方式改变个人所得税的负担。税则处理通货膨胀不当的一个例子是资本收益的税收处 理。假设你现在购买了一些股票并在一年后以相同的实际物价出售了。看来政府不征收赋税是合理的，因 为你从这种投资中并没有实际赚到利润。实际上，如果没有通货膨胀，结果就是没有税收义务。但是假设 通货膨胀率是 12%，而且，你最初每股支付了 100 元；由于实际物价在一年后相同，你应该以 112 元售出 股票。在这种情况下，税则没有考虑到通货膨胀的影响，认为你每股赚了 12 元，政府就会向你征收资本 收益税。当然，问题在于税则是按名义资本收益而不是按实际资本收益来衡量收入。在这个例子中以及许 多其他场合中，通货膨胀扭曲了所征收的税收。马丁?费尔德斯坦（Martin Feldstein）和其他一些人的研 究认为，通货膨胀对税收、储蓄和投资的影响是通货膨胀的最大成本。 但这些并不是通货膨胀的全部代价。在一个价格水平急剧变动的世界里，人们生活很不方便。家庭面 临的一个重要决策是把他们收入作适当的划分，其中多大比例用于现在的消费，多大比例用于为退休而储 蓄等，价格水平的大幅度变动使个人的金融计划变得十分复杂而难以正确制定。企业通过预期未来价格水 平来确定产品价格和产量不但困难重重而且决策成本也大大增加。更重要的是难以预测的通货膨胀会干扰 这些决策，使得产量和工厂规模等指标偏离利润最大化的目标。这些社会成本虽难以准确衡量，但通货膨 胀对经济效率的影响却无疑是非常明显的。 （3）对宏观经济的影响 除了影响微观经济和再分配，通货膨胀还会对宏观经济活动产生影响。在 20 世纪 70 年代以前，较高 的通货膨胀率一直伴随着较高的就业和产出水平。在美国，当投资形势良好、工作机会很多的时候，通货 膨胀率就趋于上升。在通货紧缩或通货膨胀率水平趋于降低的时期，资本和劳动则呈高度失业状态。 如果进一步对历史资料作详细分析，则会发现一个有趣的事实：产出和通货膨胀之间的正相关关系似14乎只是暂时的。长期来看，通货膨胀与产出的增长之间存在着一种倒 U 字形的关系。研究结果表明：低通 货膨胀的国家的经济增长最为强劲，而高通货膨胀或通货紧缩国家的增长趋势则较为缓慢。 不论通货膨胀对产出和效率的短期影响或长期影响如何， 毫无疑问的一点是， 当通货膨胀威胁来临时， 政府总会采取有力措施来制止通货膨胀，例如控制货币供给量的增长或提高利率，进而抑制实际产出的增 加以及提高失业率等。事实上，美国中央银行遏制通货膨胀的努力恰恰是导致 1979 年石油价格上涨后北 美经济长时间严重衰退的主要原因，也是 90 年代上半期造成整个西欧经济严重滑坡的首要原因。 5. 现代通货膨胀理论 通货膨胀的根源并非只有一个，它像许多疾病一样有众多的病因。有些通货膨胀是由于需求方面的原 因引起的，另一些则由供给方面的原因所造成。但是现代的通货膨胀都有一个重要特征：都需要在内部累 积能量，一旦爆发便很难平息下去。这里我们主要以 AS-AD 框架来分析通货膨胀。 （1）需求拉动型通货膨胀 影响通货膨胀的主要原因之一是总需求的变动。消费、投资、政府购买和净出口构成了总需求，其中 任何一个项目的提高都会提高总需求，并推动产出增长。无论出于什么原因，只要总需求的增长超过了总 供给的增长，就会发生需求拉动型通货膨胀（demand-pull inflation） ，使物价上升以平衡总供给与总需求。 这就是说，由于需求方的货币竞相追逐有限的商品供给，价格水平被推高了。由于失业率下降，劳动力变 得稀缺，工资也被抬高，所以通货膨胀会加速出现。 需求拉动型通货膨胀背后的一个重要因素是货币供给量的快速增加。货币供给量的快速增加使总需求 增长，而后者则使价格水平升高。德国中央银行在
年间曾印制出数万亿马克的纸币，这些纸 币涌入市场寻求面包和住房，从而使价格水平疯狂地上涨。图 8―7 利用总需求―总供给模型来说明需求 拉动型通货膨胀的过程。图 8―7 ―需求拉动型通货膨胀假设某经济的初始均衡状态为图 8―7 中点 E，这时的总需求曲线和总供给曲线分别为 AD 和 AS。总 支出的提高将 AD 曲线向右上方推移至 AD′ ，该经济的均衡点从点 E 移动到点 E ′ 。在这个更高的总需求 水平上，价格从 P 上升到 P′ ，发生了需求拉动型通货膨胀。 （2）成本推动型通货膨胀 经济学家不仅研究需求拉动型通货膨胀的原理，而且常用此来解释经济史上的价格变动趋势。在过去 的半个世纪中，通货膨胀的发展过程已经发生变化，前面在讨论价格变动的历史时曾指出：现在的价格变 动只是沿着一个方向，经济衰退时是上升，经济繁荣时是更快地上升。现代通货膨胀与简单的需求拉动型 通货膨胀的区别在于：价格在实现充分就业之前就开始上升，甚至在 30%的生产能力闲置，10%的劳动力 处于失业状态的情况下，价格和工资也在上升。这种现象称为成本推动型通货膨胀（cost-push inflation） ――由于成本上升所造成的通货膨胀，或称为供给冲击的通货膨胀。 为了解释成本推动型通货膨胀， 很多经济学家常以工资为出发点。 1982 年当失业率几乎达到 10%的时 候，工资上升了 5%，工资在衰退时期仍趋增长，这是因为价格受到管制且削减工资遭到强烈反对，其中15一部分应归因于工会的垄断力量。在 1973 年、1978 年以及 1999 年末和 2000 年初，当世界石油市场发生 严重短缺时，各个国家都密切关注自己的宏观经济运行情况。一方面是石油价格急剧上升，另一方面是生 产经营成本的增加和随后成本推动型通货膨胀的猛烈爆发。 我们同样用总需求―总供给模型来说明成本推动型通货膨胀。如图 8―8 所示，假设某经济的初始均 衡状态为图中点 E，这时的总需求曲线和总供给曲线分别为 AD 和 AS。由于成本提高，在生产能力不变的 情况下企业的产出会下降， 从而导致总供给从 AS 曲线向左上方移动至 AS ′ ， 均衡点由点 E 移动到点 E ′ 。 由于总供给的减少导致同样的总支出竞购过少的商品， 从而导致价格从 P 升高到 P′ ， 这就是成本推动型通 货膨胀。图 8―8 ―成本推动型通货膨胀（3）预期和惯性通货膨胀 以上关于需求拉动型通货膨胀和成本推动型通货膨胀的分析表明了对经济的冲击如何移动了总需求 曲线和总供给曲线从而导致了一个新的更高的价格水平的均衡。但通货膨胀不是价格水平的一次性改变， 而是价格水平的持续上升。在大多数情况下通货膨胀似乎有一种惯性，如果经济有了 7%的通货膨胀率， 即使产生通货膨胀的其他原因被消除， 只要人们预期未来将有同样的通货膨胀率， 7%的通货膨胀率仍然会 有不断持续下去的趋势，这种情况被称为惯性通货膨胀。 产生这种惯性通货膨胀的原因在于，如果经济中大多数人都预期到同样的通货膨胀率，那么这种对通 货膨胀的预期就会变成经济运行的现实。通货膨胀时期工会和厂方谈判，要求保证工资上升与价格水平的 上涨相一致，以使他们的实际工资不会下降。银行在贷款时也希望确保一定的实际收益率，因此，他们在 确定贷款利率时，要考虑到他们年末收回的货币现值会低于其名义值。这意味着在以货币计量的一些名义 变量（如工资、租金等）的提高和价格上涨之间存在着因果关系。以工资为例，工资提高引起价格上涨， 价格上涨又引起工资再次提高。于是，工资提高和价格上涨形成了螺旋式的上升运动。 无论通货膨胀的原因如何，只要通货膨胀开始，需求拉动和成本推动过程几乎都发挥作用。即使导致 通货膨胀的初始原因消失了，通货膨胀也可以自行持续下去。当工人们预期物价会上涨时，他们就会按照 对未来通货膨胀的预期而坚持要求增加工资。这种通过预期未来经济形势确立工资和薪金的过程，也适用 于确定很多产品的价格，如高等院校学费、汽车价格以及长途电话费等。这些价格一旦确定之后在短时间 内就不容易再发生变动。由于修正通货膨胀预期和调整大多数工资和价格都需要较长时间，所以只有在较 大的冲击或经济政策变动的情况下，惯性通货膨胀率才会发生变化。一般地，导致通货膨胀的初始原因消 失后，惯性通货膨胀仍然会持续相当长的一段时间。 图 8―9 进一步说明了通货膨胀螺旋。在左图中，经济初始时处于均衡点 E，它位于总供给曲线比较陡 的部分。现在假定出现总需求冲击，总需求曲线从 AD 移动到 AD′ 。这使得在原来的价格水平上出现了超 额需求，结果价格从 P 上升到 P′ 。根据上面所说的工资―价格螺旋，价格上升会引起工资提高，较高的工 资使总供给曲线从右图中原来的 AS 移动到 AS ′ 。同时，更高的工资率意味着人们有更多的货币收入，导 致更多的消费， 从而总需求会进一步扩大。 在右图中， 总需求曲线由 AD′ 移动到 AD′′ 。 在新的价格水平 P′ 下，新的总需求曲线 AD′′ 与新的总供给曲线 AS ′ 之间仍有差距。于是又存在一个对商品的超额需求，导16致价格进一步上涨，新一轮的价格将达到 P′′ ，这将又引起了另一轮的工资上涨。这样，通货膨胀的压力 在整个经济中存在不断循环下去的趋势。图 8―9 ―通货膨胀螺旋三、菲利普斯曲线*1. 菲利普斯曲线 失业与通货膨胀是宏观经济运行中的两个主要问题。如果经济决策者的目标是低通货膨胀和低失业， 则现实通常会使他们非常失望。因为低通货膨胀和低失业目标往往是相互冲突的。AS-AD 模型指出，如果 决策者想用需求管理政策扩大总需求以降低失业率，这种政策将使经济的均衡点沿着短期总供给曲线移动 到更高产出和更高价格水平处。因为更多的产出对应更多的劳动投入，所以较高的产出意味着较低的失业 率。 而较高的价格水平则意味着较高的通货膨胀。 因此， 当决策者使经济沿着短期总供给曲线向上移动时， 他们降低了失业率而提高了通货膨胀率。同样的理由，紧缩性需求管理政策在抑制总需求的同时将经济的 均衡点沿总供给曲线推向了左下方。价格水平的下降是以产出下降即失业率提高为代价的。如果要探讨失 业与通货膨胀之间的关系，菲利普斯曲线是一个很实用的工具。 经济学家菲利普斯（A.W.Phillips）将工资上涨的决定因素数量化，提出了一种很实用的、有代表性的 方法来描述通货膨胀的过程。在深入研究了英国一个多世纪的失业和货币工资的有关资料之后，菲利普斯 发现：失业和货币工资之间存在着一种负相关的关系，即当失业率降低时，工资率趋于上升，反之亦然。 其原因在于，当其他工作机会比较难得时，工人要求提高工资的压力就会减少；而在盈利较少的情况下， 企业也会更坚定地抵制增加工资的要求。 新古典综合派对最初的菲利普斯曲线加以改造是基于这样的认识：如果劳动生产率不变，则价格水平 与货币工资同步增长；如果劳动生产率提高，则其增长率会抵消一部分货币工资增长的效果而体现出较低 的通货膨胀率，即 通货膨胀率=货币工资增长率－劳动生产率增长率 菲利普斯曲线对分析短期的失业与通货膨胀的交互变动十分有用。图 8―10 所表示的是最简单的菲利 普斯曲线。图中的横轴代表失业率 u，纵轴代表通货膨胀率 π ，向右下方倾斜的曲线 PC 即为菲利普斯曲 线。当我们沿着这条菲利普斯曲线向左移动以降低失业率时，通货膨胀率就会上升。菲利普斯曲线所揭示 的失业与通货膨胀的替代关系与美国 20 世纪 60 年代通货膨胀和失业的数据吻合得很好。17图 8―10 ―*简单形式的菲利普斯曲线若用 u 代表自然失业率，则可将简单形式的菲利普斯曲线解析地表示为：π = ?ε (u ? u * ) （8―10） 式中：参数 ε ＞0 衡量价格相对于失业率的反应程度。举例来说，如果 ε 等于 2，式 8―10 表示如果实际失业率相对于自然失业率每增加一个百分点，则通货膨胀率将下降两个百分点。菲利普斯曲线指出， 当失业率超过自然失业率（ u ＞ u * ）时出现通货紧缩（ π ＜0） 。当失业率低于自然失业率（ u ＜ u * ）时 。当失业率恰好等于自然失业率（ u = u * ）时价格水平不变（ π = 0） ，既无通货 则发生通货膨胀（ π ＞0） 紧缩亦无通货膨胀。 2. 非加速通货膨胀的失业率（自然失业率） 非加速通货膨胀的失业率（自然失业率） 实际上，菲利普斯曲线并不像上面所描述的那样总表现出失业与通货膨胀之间固定的替代关系。由于 惯性通货膨胀的变化，菲利普斯曲线也会变动。图 8―11 表示的是美国
年这段时期内以 GDP 折算数衡量的通货膨胀和失业情况。这些点似乎在沿着顺时针方向转动，并且会不时地向外或向内漂移。 为了解释这种“菲利普斯螺旋线”的奇怪现象，经济学家对原始的菲利普斯理论进行了修正。这项修正是 在菲利普斯和米尔顿?弗里德曼的理论基础上发展起来的，并经过了历史数据的统计检验。图8―11 ― 资料来源菲利普斯螺旋线[美]保罗? 萨缪尔森、 威廉? ， 诺德豪斯： 《经济学》 17版， ， 萧琛主译， 557页， 北京， 人民邮电出版社， 2004。改进后的理论将长期菲利普斯曲线和短期菲利普斯曲线区分开来。根据这种理论，图 8―10 中那种向 下倾斜的菲利普斯曲线只适用于短期情况，因而称为短期菲利普斯曲线。从长期看，存在一种与稳定的通 货膨胀相一致的最低失业率， 称为非加速通货膨胀的失业率 （nonaccelerating inflation rate of unemployment， NAIRU） ，这就是自然失业率，这一概念指那些作用于价格和工资膨胀的向上或向下的力量得以平衡时的 失业率。当经济处在这种失业率时，通货膨胀是稳定的，不存在加速上升或下降的趋势。即没有向上的通 货膨胀压力的情况下，能够长期维持的最低失业率。按照这个更新了的理论，长期菲利普斯曲线是一条位 于非加速通货膨胀的失业率处的垂直线，从而不存在短期的那种失业与通货膨胀的替换关系。 当以下两个条件得到满足时，通货膨胀率就是稳定的： （1）没有超额需求。在非加速通货膨胀的失业率下，通货膨胀既不会上升，也不会下降。这是因为 由职位空缺引起的工资上升的趋势与由失业引起的工资下降的趋势相互抵消。18（2）没有供给冲击。如果没有来自供给方面的冲击，如来自石油价格或其他资源价格的急剧变化、 汇率的剧烈波动、生产率或其他影响生产成本的要素的变化，则通货膨胀将会稳定在某一确定的水平上。 如果存在需求或成本的冲击， 情况又会不一样了。 当像越南战争期间的美国一样失业处于很低水平时， 通货膨胀率就会上升并超出惯性通货膨胀率，如同经济沿短期菲利普斯曲线向上移动一样；相反，如果失 业率上升，并大大超过非加速通货膨胀的失业率水平，如 20 世纪 80 年代初美国的情况，则通货膨胀率就 会下降。 一旦实际通货膨胀率上升到超出惯性的或可预期的水平，人们就会开始适应这种新的通货膨胀率，并 开始预期出现更高的通货膨胀率。于是，惯性通货膨胀率便会调整到新的水平，短期的菲利普斯曲线也会 随之发生变动。 3. 附加预期的菲利普斯曲线（现代菲利普斯曲线） 附加预期的菲利普斯曲线（现代菲利普斯曲线） 弗里德曼在提出短期菲利普斯曲线时，考虑到企业和工人关注的不是名义工资，而是实际工资。当劳 资双方谈判新工资协议时，他们都会对新协议期的通货膨胀进行预期，并根据预期的通货膨胀相应地调整 名义工资水平。根据这种说法，人们预期通货膨胀率越高，名义工资增长越快。这里的“短期”是指从通 货膨胀预期形成到根据通货膨胀的实际情况发现这一预期需要作出调整的这一段时间。短期菲利普斯曲线 就是预期通货膨胀率保持不变时，表示通货膨胀率与失业率之间关系的曲线。将菲利普斯曲线方程 8―10 式改写为：(π ? π e ) = ?ε (u ? u * )或（8―11） （8―12）π = π e ? ε (u ? u * )e其中 π 表示预期通货膨胀率。方程 8―12 被称为现代菲利普斯曲线，或附加预期的菲利普斯曲线。 附加预期的菲利普斯曲线有一个重要性质， 即当实际通货膨胀率 π 等于预期通货膨胀率 π 时， 失业率 u 等e于自然失业率 u * 。 这与上一节的分析得出的结论是相同的。 附加预期的菲利普斯曲线可以用图 8―12 来表 示。图8―12 ―附加预期的菲利普斯曲线从图 8―11 中菲利普斯螺旋线可以看出美国通货膨胀与失业的数据与简单的菲利普斯曲线不相吻合。 针对这一情况，一些西方学者认为这主要是由于忽略预期通货膨胀这一重要因素造成的。基于这一观点， 一些西方学者试图用预期的菲利普斯曲线来拟合实际数据。 8―13 给出了美国 20 世纪 60 年代初期和 80 图 年代初期（附加预期的）菲利普斯曲线。19图8―13 ―通货膨胀预期和短期菲利普斯曲线图中的两条短期菲利普斯曲线分别反映了 20 世纪 60 年代初期较低的预期通货膨胀水平与 20 世纪 80 年代初期较高的通货膨胀水平。有两点需要提出来：一是它们所反映的失业与通货膨胀的短期替换关系相 同，即它们的斜率相等；二是 20 世纪 60 年代初期的充分就业水平（或相应的自然失业率水平）与大约 2% 的年通货膨胀率相对应，而 20 世纪 80 年代初的充分就业水平与大约 7%的年通货膨胀率相对应。在西方 学者看来，附加预期的菲利普斯曲线在解释失业与通货膨胀的关系方面还算是比较成功的。 附加预期的短期菲利普斯曲线表明，在预期的通货膨胀率不变的短期中，失业率与通货膨胀率之间仍 然存在着替换关系。向右下方倾斜的短期菲利普斯曲线表明，在短期中引起通货膨胀率上升的需求管理政 策是可以起到减少失业的作用的。换句话说，调节总需求的宏观经济政策在短期内是有效的。 4. 长期菲利普斯曲线 长期中工人将根据实际发生的情况不断调整自己的预期，工人预期的通货膨胀率与实际的通货膨胀率 迟早会一致。这时工人会要求改变名义工资，以使实际工资不变，从而较高的通货膨胀就不会起到减少失 业的作用。所以，西方学者认为，在以失业率为横坐标，通货膨胀率为纵坐标的坐标系中，长期菲利普斯 曲线是一条垂直线，即失业率与通货膨胀率之间不存在替换关系。长期中，或者说作为一种趋势，经济社 会是能够实现充分就业的，经济社会的失业率将处在非加速通货膨胀的失业率（即自然失业率）水平。我 们用图 8―14 来讨论短期菲利普斯曲线不断移动，从而形成长期菲利普斯曲线的过程。图8―14 ―*短期和长期菲利普斯曲线图中假定某一经济处于自然失业率 u ， 通货膨胀率为 π 1 的点 E1 。 若政府采取扩张性的需求管理政策， 提高了总需求，导致通货膨胀率上升至 π 2 。短期内工人预期的通货膨胀率为 π 1 ，而现在实际的通货膨胀 率为 π 2 ，高于预期的通货膨胀率使实际工资率下降。实际工资率的下降导致厂商对劳动的需求量增加，20失业率减少为 u1 。 于是就会出现图中短期菲利普斯曲线 PC1 (π e = π 1 ) 所示的情况， 失业率由 u 下降为 u1 ，*而通货膨胀率则从 π 1 上升至 π 2 ，经济处于点 A 处。 但这种情况并不会持久。经过一段时间后，工人们会意识到价格水平的上升和实际工资率的下降，这 时他们便要求提高工资水平。与此同时，工人们会相应地将通货膨胀率预期从 π 1 调整到 π 2 。伴随着这种 调整，实际工资率回到了原来的水平。相应的，企业由于生产成本的提高也会将生产和就业调整到原有水 平，失业率又回到了原来的 u 。但此时经济已经处于具有较高通货膨胀率预期（ π 2 ）的点 E 2 。*将以上的过程重复下去，可以想象，由于工人不能及时改变预期，存在着失业与通货膨胀之间的短期 替代关系，如图中 PC1 和 PC 2 等短期菲利普斯曲线。随着工人预期通货膨胀率的上升，短期菲利普斯曲线 不断上移。 从长期来看， 工人预期的通货膨胀与实际通货膨胀是一致的。 因此， 企业不会增加生产和就业， 失业率也就不会下降，从而便形成了一条位于自然失业率处垂直的长期菲利普斯曲线 LPC。垂直于自然失 业率水平处的长期菲利普斯曲线表明，在一段较长的使其内，并不存在失业与通货膨胀的替代关系。其政 策含义是政府扩张性的需求管理政策在长期中不但不能降低失业率，还会使通货膨胀率不断上升。关键术语摩擦性失业 性 奥肯定律 结构性失业 通货膨胀 周期性失业 费雪效应 自愿失业 非自愿失业 充分就业 自然失业率 工资刚短期菲利普斯曲线 长期菲利普斯曲线主要观点◆ 失业率表示没有工作的人占劳动力的比例。 失业可以分为摩擦性失业、 结构性失业和周期性失业， 或者分为自愿失业和非自愿失业。 ◆ 由于工会的垄断等原因，名义工资率只能升而不能降，呈现出向下的刚性。工资刚性使得劳动市 场经常处于非出清的状态。 ◆ 根据货币数量论的分析，控制货币供给的中央银行最终控制着通货膨胀率。如果中央银行保持货 币供给稳定，价格水平也将稳定。如果中央银行迅速增加货币供给，价格水平将迅速上升，从而导致通货 膨胀。 ◆ GDP 相对于其潜在值每下降 2 个百分点，失业率就大约会上升 1 个百分点。 ◆ 短期菲利普斯曲线表明失业率与通货膨胀率之间存在替换关系。但长期菲利普斯曲线是垂直于自 然失业率水平的，从而不存在失业率与通货膨胀率之间的替换关系。基本训练一、填空题 1. 失业可以分为（ ）三种类型。 ） 。 ） 。 ）失 ） 。 ）替换关系。长期菲利普斯曲线中（ 2. 引起非自愿失业的主要原因是（3. 奥肯定律指出，GDP 相对于其潜在值每下降 2 个百分点，失业率就大约会上升（ 4. 费雪效应说明越高的通货膨胀率引起（ 业率与通货膨胀率之间的替换关系。 二、选择题 5. 在短期菲利普斯曲线中失业率与通货膨胀率之间（211. 在充分就业的情况下， （ A．进口增加 C．出口减少 2. 经济处于充分就业均衡时， （）最可能导致通货膨胀。 B．工资不变但劳动生产率提高 D．政府购买不变但税收减少 ） 。A．降低政府购买会使经济的通货膨胀率一直降下去 B．在短期内降低名义货币供给的增长会降低通货膨胀率但不影响产量 C．在短期内降低名义货币供给的增长会降低通货膨胀率和产量水平 D．在短期内降低政府购买会降低通货膨胀率但不影响产量。 3. 在经济处于均衡时，名义货币供给增长率的上升会（ ） 。 A．使总需求曲线右移，使均衡水平位于更高的通货膨胀率和产量水平上 B．使总需求曲线和总供给曲线右移，使均衡水平位于更高的通货膨胀率和产量水平上 C．使总需求曲线和总供给曲线左移，使均衡水平位于更高的通货膨胀率和产量水平上 D．使总需求曲线右移和总供给曲线左移，均衡水平位于更高的通货膨胀率水平上而产量不变 4. 按照（ ）的观点，菲利普斯曲线所阐明的通货膨胀率和失业之间的替代关系是不存在的。 B.货币主义 B.指数化 C.保护 B.相对价格变动 D.减少政府税收收入 ） 。 C.不变 D.上下波动 C.供应学派 ） 。 D.保险 D.理性预期学派 A.凯恩斯主义 A.调节5. 将工资水平的提高与物价的上升相联系的做法称为（ 6. 以下选项中，除（ A.债务人获得好处 C.企业主获得好处 这 5 年间价格水平（ A.上升 8. 通货膨胀会（ B.下降 ） 。 ）项外，均为通货膨胀的后果。7. 某一经济体在 5 年中货币增长速度为 10%，而实际国民收入增长速度为 12%，货币流通速度不变，A.使国民收入提高到超过其正常值的水平 B.使国民收入提高或下降，主要看产生通货膨胀的原因 C.使国民收入下降到超过其正常值的水平 D.只有在经济处于潜在的产出水平时，才会促进国民收入的增长 9. “滞涨”用菲利普斯曲线表示即（ A.一条垂直于横轴的菲利普斯曲线 C.短期菲利普斯曲线的不断上移 10. 要消除通货紧缩缺口，政府应该（ A.增加公共工程支出 C.增加税收 则黑人中的失业率为（ A．8.5％ 三、简答题 1. 摩擦性失业与结构性失业相比，哪一种失业问题更严重些？ 2. 能否说有劳动能力的人都有工作才是充分就业？ 3. 什么是自然失业率？哪些因素影响自然失业率的高低？ 4. 说明短期菲利普斯曲线与长期菲利普斯曲线的关系。 5. 通货膨胀的经济效应有哪些？22） 。 B.一条长期存在的斜率为正的直线 D.一条长期存在的斜率为负的直线 ） 。B.减少福利支出 D.以上都不对 ） 。 C．10.0％ D．12.0％【中山大学岭南学院 2004 年考研真题】11. 一个经济的失业率为 7.5％， 劳动力中白人和黑人分别占 82％和 18％， 如果白人中的失业率为 6.5%， B．9.5%6. 试说明菲利普斯曲线与总供给曲线的关系。 7. 西方学者认为造成通货膨胀的原因是什么？ 8. 阐述惯性通货膨胀。 9. 在一国发生严重的通货紧缩的情况下该国居民的边际消费倾向的变动特征如何？为什么？ 【中国人 民大学 2004 年考研真题】 10. 通货膨胀（Inflation） 、通货收缩（Disinflation） 、通货紧缩（Deflation）和滞涨（Stagflation） ，这 几个概念有何区别？【电子科技大学 2004 年、武汉大学 2001 年考研真题】 11. 什么是菲利普斯曲线？菲利普斯曲线有哪几种类型？其各自的政策含义是什么？【中国人民大学 2007 年考研真题】 12. 假设存在这样的一个经济体：Y=K1/3×L2/3，这个经济体内有 1 000 单位资本和 1 000 个工人， 工人的名义工资水平为 W，经济的一般物价水平为 P。 （1）请把这个经济中的劳动需求表达成实际工资和资本存量的函数； （2）如果实际工资可以调整到使劳动市场均衡，那么实际工资是多少？在该均衡状态下，就业量、 产出和工人所得的总工资量使多少？ （3）如果政府要求企业把实际工资提升到 1，会导致就业量如何变化？【中国人民大学 2009 年考研 真题】 13. 为什么长期菲利浦斯曲线是一条竖直的直线？【清华大学 2009 年考研真题】 四、计算题 1. 若某个经济体的价格水平如下：1984 年为 107.9，1985 年为 111.5，1986 年为 114.5。问 1985 年和 1986 年通货膨胀率各是多少？若人们对 1987 年的通货膨胀率预期是按前两年通货膨胀率的算术平均得出 的，设 1987 年的利率为 6％，问该年的实际利率为多少？ 2. 设某经济体在某一时期内有 1.9 亿成年人，其中 1.2 亿人有工作，0.1 亿人在寻找工作，0.45 亿人没 有工作但也没有在找工作。试求： （1）劳动力人数； （2）劳动参与率； （3）失业率。 3. 设某一经济体符合以下菲利普斯曲线 π = π ?1 ? 0.5(u ? 0.06) 。问： （1）该经济体的自然失业率为多少？ （2）为使通货膨胀减少 5 个百分点，必须有多少周期性失业？ 4. 设统计部门选用 A、B、C 三种商品来计算消费价格指数，所获数据见表 8―2。试计算 CPI 及通货 膨胀率。表 8―2 品种 A B C 数量 2 1 3 统计部门消费价格指数相关数据 基期价格（元） 1.00 3.00 2.00 本期价格（元） 1.50 4.00 4.00五、论述题 1. 说明需求拉动的通货膨胀。 2. 西方国家有哪些对付通货膨胀的方法？ 3. 画图比较自愿失业与非自愿失业。 【中山大学岭南学院 2002 年考研真题】 4. 试论述自凯恩斯以来，宏观经济学是如何考虑预期因素的？【南开大学 2006 年考研真题】 5. 说明菲利普斯曲线的含义。在解决我国失业问题时，能否依据菲利普斯曲线原理，以高通货膨胀率 换取低失业率？【东北财经大学 2007 年考研真题】2324}