沃森生物彻底剥离实杰生物
&nbsp位投资顾问已告知
后市如何操作
　　停牌半年之久的(300142,)10月11日晚间发布系列公告，公司拟转让实杰生物85%股权，交易价格为6.97亿元。交易完成后，公司将不再持有实杰生物的股权。山东疫苗事件至此画上句号。公司股票将于10月12日开始起复牌。
　　2016年因其子公司山东实杰卷入“疫苗案”的沃森生物在年底似乎迎来了转机。公司为保证2016年的业绩，决定彻底剥离以山东实杰为代表的疫苗流通业务。此前山东实杰一直为公司业绩的主要来源。(600999,)(06099)分析人士指出，短期来看，山东实杰作为国内最大疫苗流通平台的优势将会以疫苗推广和冷链配送企业的形式得以传承，且关联关系将保证其与沃森业务的协同性，沃森从6 月15 日起恢复疫苗供货；长期来看，疫苗行业将从渠道主导回归到产品为王的模式，公司作为国内产品力最强的疫苗研发生产企业最大程度的受益国内新型疫苗带来的回报。
　　另外，9月26日晚间沃森发布公告，公司股东玉溪地产等拟向云南省工业投资控股集团有限责任公司（以下简称“工投集团”）协议转让1.23亿股沃森生物股票，股份转让后，工投集团将持有公司股份8.76%。目前来看公投集团成为了沃森生物的第一大股东。
　　招商证券认为，通过此举，云南省政府由间接支持转为直接介入，后续对的支持更加多样化。以2016 年公司获得8450 万贴息为代表的类似政府支持将会持续改善公司财务状况。同时公司在股权，产品上的操作空间很大，2016 年扭亏在望。
　　受“疫苗事件”的影响，实杰生物及其子公司圣泰药业先后因违法行为被食品药品监管部门撤销《药品经营质量管理规范认证证书》，随后又相继被吊销《药品经营许可证》。今年4月，国务院正式发文，对原《疫苗流通和预防接种管理条例》作出二十四项修订，取消了疫苗批发企业经营疫苗的环节，不再允许药品批发企业经营疫苗。新政无疑让疫苗流通企业受到重创，不少投资者又为沃森生物的命运唏嘘。
　　此前沃森生物董秘公孙青向.e公司记者表示，疫苗新政的颁布对一些疫苗流通企业会有一定的影响，但对沃森生物影响不大，因为沃森生物主要是一家疫苗制造企业。
　　对于疫苗企业，研发能力是其立足的根本。据悉，沃森生物的HPV-2、PCV-13、赫赛汀类似物和类克类似物四大重磅产品倍受市场瞩目，国内市场规模超过250亿元。其中HPV-2 和PCV-13 已经完成III 期临床的全部接种，两大单抗即将进入III 期临床试验。四大重磅产品都有望在2017 年揭盲，
　　另外，公司一直重视研发创新，不断加大研发投入。目前公司已经构建起了坚实的疫苗和单抗领域的研发、中试和产业化的技术平台，成为国内在新型疫苗和单抗药物领域研发领先的企业。公司已储备了包括肺炎疫苗、HPV 疫苗、单抗等丰富而重磅的产品线，处于临床研究等不同研发注册阶段，并且进度领先。公司承担了多个国家863 计划和重大新药创制专项项目。2016 年5 月，公司董事长李云春还作为生物制药企业唯一代表应邀参加全国科技创新大会。
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买入28.14--买入11.14--买入33.0540.12买入14.0417.70四大重磅产品在手，到底会怎样？
雨山医药圈上一期为大家讲解了单抗企业，和贝达医药。本期我们继续分析单抗企业。其中的分析详细见公众号：前海雨山资本。
研究报告：，多个重磅产品处于3期临床,生物药研发龙头再起航
山东疫苗事件后,政策修改,疫苗流通企业退出。公司为保证2016年的业绩确定性,决定彻底剥离以山东实杰所代表的疫苗流通业务。我们认为此举对公司估值影响有限:第一,山东实杰优势将以推广和冷链配送的形式传承,作为沃森关联方将继续与公司传统疫苗业务保持协同;第二,公司拥有的国内领先研发平台+重磅产品的核心价值一直未改变,且随重磅产品上市确定性的上升而增加,公司价值长期被低估。此外,云南工投的控股计划代表云南省政府对沃森支持力度加强,对公司2016年的扭亏和未来的发展有着重要作用。
业绩确定性增加,山东实杰优势传承。疫苗流通条例修改后,由于山东实杰2016年资产减值和业绩存在不确定性,公司决定转让所持有的山东实杰全部85%股权。短期来看,山东实杰作为国内最大疫苗流通平台的优势将会以疫苗推广和冷链配送企业的形式得以传承,且关联关系将保证其与沃森业务的协同性,沃森从6月15日起恢复疫苗供货;长期来看,疫苗行业将从渠道主导回归到产品为王的模式,公司作为国内产品力最强的疫苗研发生产企业最大程度的受益国内新型疫苗带来的回报。
国资平台进入,扭亏方式多样。云南工投与公司签订协议,核心内容为股权合作,控股上市公司。通过此举,云南省政府由间接支持转为直接介入,后续对上市公司的支持更加多样化。以2016年公司获得8450万贴息为代表的类似政府支持将会持续改善公司财务状况。同时公司在股权,产品上的操作空间很大,2016年扭亏在望。
四大重磅产品空间大,公司平台+产品价值长期被低估。公司HPV-2、PCV-13、赫赛汀类似物和类克类似物四大重磅产品国内市场规模超过250亿元,未来空间巨大。其中HPV-2和PCV-13已经完成III期临床的全部接种,两大单抗即将进入III期临床试验。四大重磅产品都有望在2017年揭盲,届时产品上市确定性将大大增加。目前公司价值被严重低估,期待未来公司重磅产品的上市及公司价值和市值的重新匹配。
研发水平得到国家认可,生物制药企业唯一代表应邀参加全国科技创新大会。
公司一直重视研发创新,不断加大研发投入,持续发展创新能力。公司已经构建起了坚实的疫苗和单抗领域的研发、中试和产业化的技术平台,成为国内在新型疫苗和单抗药物领域研发领先的企业。公司已储备了包括肺炎疫苗、HPV疫苗、单抗等丰富而重磅的产品线,处于临床研究等不同研发注册阶段,并且进度领先。公司承担了多个国家863计划和重大新药创制专项项目。日,李云春董事长作为生物制药企业唯一代表应邀参加全国科技创新大会,表明公司的研发水平得到国家认可。
“强烈推荐-A”投资评级:看好公司“疫苗+单抗+血制品”大生物药产业布局,期待多个重磅品种的上市和新品种的研发,预计17-18年EPS0.10、0.16元,维持“强烈推荐-A”投资评级。
风险提示:新品进度低于预期。
银河证券研究报告：，引入国资战投推动公司发展 四大重磅品种有望明年陆续揭盲
自 2016 年 3 月 22 日起停牌，筹措重大资产重组。 2016 年 9月 21 日，公司发布公告， 拟将山东实杰 85%的股权以 6.97 亿元出售。 9月 27 日，玉溪地产、公司董事长李云春等高管合计转让 8.76%股权给云南省工投集团，引入国资背景战略股东，为业务发展提供更强有力的支持。10 月 11 日公司公告将于 10 月 12 日复牌。在此公司复牌之即，我们将公司停牌工作、业务进展结合行业情况进行总结分析，帮助投资者厘清思路，更清晰地认识公司的最强生物药平台。
2．我们的分析与判断
（一）引入国资战略投资者，管理、业务、资信全方位推动公司发展
云南省工投集团以10.04元/股（停牌前股价的90%）受让玉溪地产、李云春、刘俊辉、黄镇分别持有的公司3.06%、2.89%、2.46%、0.35%股权，合计受让8.76%股权，成为公司的第一大股东。工投集团承诺后续通过参与增发、二级市场增持或与管理团队共同搭建控股平台等多种方式增持。
云南工投集团注册资本64亿元，控股股东和实际控制人为云南省国资委，是云南省重要的国有资本投资管理平台之一。工投集团的进入有望优化管理结构、推动业务发展和提供资信支撑，保证公司未来业绩平稳正向发展。工投集团产业整合能力卓越，旗下拥有云南医药工业股份有限公司等医药工业龙头企业，有望通过向子公司增资、建立并购基金、委托借款、融资担保、补充担保等多种方式与公司开展全方位、多层次的深度合作。有望在依托现有在研和在售重磅品种的基础上，成长为生物医药资源的整合平台，孵化和培育一批优质的生物医药企业。
公司以研发和科技创新为根基，获得国家和省政府的高度认可和全力支持。今年5月30日董事长李云春受科技部邀请参加全国科技创新大会，成为全国企业界科技工作者优秀代表，也是全国生物制药企业唯一代表、云南企业界唯一代表。公司自2001年成立以来，先后承担国家、省市级科技项目90余项，其中863计划5项、重大新药创制7项、国家发改委项目6项。今年7月6日，中央政治局委员、广东省委书记胡春华率广东省党政代表团在云南省省委书记李纪恒一行云南省市领导的陪同下，到访沃森，对企业研发、生产、销售情况进行调研参观。胡春华在调研后对进行了高度赞扬和认可，云南省委书记李纪恒指示将举全省之力支持的发展壮大。
（二）四大重磅品种临床进展顺利，有望从明年起陆续揭盲
公司重磅新品临床进展顺利，其中四大重磅产品国内临床领先，有望陆续于明年揭盲，并在国内率先上市。13价肺炎结合疫苗已开展临床3期试验，预计明年二季度揭盲，该品种是疫苗领域全球销售额最高品，辉瑞的PCV13的2015年销售额达60亿美元。HPV疫苗经过长时间积累也进展至临床3期，默沙东和葛兰素史克全球销售额逾20亿美元，目前葛兰素史克的HPV疫苗获批预计明年初国内上市，届时我国药监局有可能推动临床终点的改变、加速国内产品的上市进程。曲妥珠单抗是治疗HER2阳性乳腺癌用药，2015年全球销售额64亿美元，原研单抗是国内销售额最高的抗体药品种，公司产品进入临床3期，有望在明年3季度揭盲。英夫利昔单抗是治疗类风湿性关节炎的抗体药，2015年全球销售额89亿美元，该产品已完成临床1期准备进入临床3期，有望在明年4季度获得临床终点。
临床试验揭盲是重要的投资时点。揭盲指设计、执行和参与临床试验的各方知道分组别受试者的治疗方案的过程，一般在获得临床终点后开启。揭盲后试验人员会进一步进行终点差异分析、现场数据核查、以及亚组分析等，最终形成总结报告。如总结报告可在科学上证明产品疗效更优、副作用可控，则产品可申请生产批件和上市许可。一般而言，揭盲后是验证药品是否能上市的关键时点，重磅品种会在股价上有明显反应。
1.中国首次批准HPV疫苗上市，国产品种上市进展有望加速
宫颈癌是妇女第六大恶性肿瘤，是发病率仅次于乳腺癌的第二大常见妇科癌症。该病死亡率高，达50%，全球每年新发病例近60万，死亡约30万；中国每年新增病例约15万，死亡约8万人。HPV疫苗是预防宫颈癌的有效手段，该疫苗自2006年已上市10年，已在全球一百多个国家和地区上市，全球生产企业2家，2015年合计销售额超过 20亿美元，是全球销售额第二大的疫苗产品。然而在我国HPV疫苗因为临床试验设计、临床终点选择等方面有多重博弈，导致我国至今尚未有预防宫颈癌的产品上市。我国18-26岁适龄接种女性有2亿人，空白市场空间很大，如果有10%的适龄女性接种，按照400元/针出厂价计算，即有超百亿规模的市场。
今年7月18日，GSK宣布其2价HPV疫苗（希瑞适）获得药监局的上市许可，预计明年初将在我国上市销售。进口疫苗的获批将加快国产苗的获批进度，也为市场教育提供了良好的铺垫。公司子公司上海泽润生物的HPV疫苗临床试验方案具有明显优势，一方面可满足癌前病变和抗持续感染两种临床终点要求，另一方面在受试者基数方面远超竞争对手，所以大大提高了加速上市的几率。公司的HPV疫苗处于第一梯队、进展领先的地位，目前三期临床试验顺利进行。如果药监局修改临床终点，由抗癌前病变更改为抗持续感染的话，该产品预计于2017年一季度揭盲。公司目前针对HPV疫苗的产业化准备已经启动，产房建设已基本封顶，大型设备采购已基本完成，保证了产业化与研发的无缝对接和上市进度。此外公司也在加快9价HPV疫苗的临床申报，预计今年提交临床申请。
公司与比尔盖茨基金会、克林顿健康行动组织等国际机构建立战略合作关系。比尔盖茨基金会先后6年派驻数百位专家考察公司的疫苗研发和生产质量，认可公司的产品和能力。去年盖茨基金会与公司签署合作协议，首期资助500万美金，并承诺HPV疫苗上市后采购5年，侧面印证公司产品力。公司成为首家也是唯一一家获得比尔盖茨基金会资助和订单的民营疫苗企业。
2.13价肺炎结合疫苗空间广阔
13价肺炎球菌结合疫苗主要用于小儿预防肺炎，是辉瑞公司的重磅单品，也是全球销售最高的疫苗单品，2015年全球销售额61.14亿美元，成为2015年全球最畅销药品第9名。据预测到2020年，辉瑞的13价肺炎疫苗市场销售额将为69亿美元，将占据全球疫苗市场高达17%的市场份额。我国每年新生儿万，全面二孩政策后可能增加到万，人口基数庞大。肺炎结合疫苗市场潜力大，预计上市后有望达到50%的渗透率，以250元/针出厂价计算，有百亿级的市场规模。
公司13价肺炎结合疫苗国内进展领先，有望仅次于进口产品辉瑞的“沛儿”上市。公司于2015年4月拿到临床批件，于2016年4月启动3期临床试验，预计2017年揭盲。公司已完成生产车间的建设并具备符合新版 GMP要求的生产条件。北京民海、北京科兴比公司更早拿到临床批件，但尚未开展临床试验，公司该产品有后来者居上之势。其他公司未开展临床试验的原因是难以获得对照品辉瑞的7价“沛儿”，而7价“沛儿”是后续疫苗开展临床试验必需的对照品。辉瑞于2015年4月宣布暂停7价“沛儿”在中国的业务，不再继续供货，导致多地断货，最后一批7价疫苗已于今年5月过期。公司能获得对照品的优势有望拉开公司产品和竞争对手相比的上市进程。
3.资产荒背景下，抗体药公司受资本青睐，估值获明显提升
全球抗体药规模为药品规模的10%，是生物药的明珠；我国抗体药行业规模尚小，未来有较大的发展空间。随着抗体药临床进展不断推进、政策逐步优化、以及市场对疗效确切药品的越发重视，抗体药公司正受到资本市场越来越多的关注。尤其是今年以来，货币超发而优质资产有限，抗体药公司整体获得了明显的估值提升。君实生物新三板做市市值为70亿元（以49.5亿元投后估值参股4%），储备12个创新生物药，其PD-1单抗国内进展领先，处于临床1期，其他品种包括阿达木单抗、PCSK9单抗、PD-L1单抗等处于申报临床或临床前阶段。聚焦于生物制药研发、生产的平台型公司博威生物今年获得景旭创投A轮投资2.26亿元。我们草根调研也了解到，今年抗体药公司整体更易融资、估值水平也同比有所提升。
旗下的嘉和生物，在抗体药领域深耕多年，是行业内的龙头企业，具有丰富的产品线和较快的临床进展。嘉和目前已有4个产品获批国内临床，其中曲妥珠和英夫利昔单抗国内进展领先，预计将于明年下半年获得临床终点。阿瓦斯汀和美罗华于今年9月获批临床，修美乐在韩国开展的I期临床试验基本完成。此外，公司的 PD-1单抗于今年2月获得临床试验受理。曲妥珠单抗、英夫利昔单抗在玉溪嘉和疫苗产业区生产，已进入试生产和试运营阶段，并完成3批赫赛汀生产工艺产业化研究。
（三）重组转让山东实杰全部股权，多举措确保业绩稳步回升
受“山东疫苗事件”的影响，实杰生物及其子公司圣泰药业先后因违法行为被食品药品监管部门撤销《药品经营质量管理规范认证证书》，随后相继被吊销《药品经营许可证》。2016年4月，国务院公布《关于修改&疫苗流通和预防接种管理条例&的决定》（国务院令第668号），对原《疫苗流通和预防接种管理条例》作出二十四项修订，取消了疫苗批发企业经营疫苗的环节，不再允许药品批发企业经营疫苗。二类疫苗流通变为“一票制”，省级疾病预防控制机构组织在平台上集中采购，县级疾病预防控制机构向生产企业采购后供应给本行政区域的接种单位。国家新政导致二类疫苗流通全行业停摆，疫苗生产流通链条发生重构，疫苗流通企业从原来承担分销、推广和冷链物流三大功能，变为只能进行推广和冷链物流，而其他领域的竞争对手也可进入参与蛋糕分配。目前《条例》发布施行时间较短，地方性配套的具体实施细则与办法尚未完整出台，国内疫苗渠道公司的经营模式如何转变也未有定论。
公司和审评机构基于不确定性和审慎性原则，对渠道公司计提了大额减值，审评机构因此也对2015年度财务报表出具保留意见。公司为彻底消除疫苗事件给上市公司带来的不确定性，决定通过重组转让全部股权的方式将疫苗渠道在体外运营。公司公告以6.97亿元对价转让持有的山东实杰85%股权，德润天清和玉溪沃云分别受让45%和40%股权，德润天清为山东实杰管理团队，玉溪沃云实际控制人为公司董事长李云春，主要股东在体外参与，保留与实杰后续的战略合作空间。
山东实杰作为全国最大的的疫苗流通平台，其平台优势未变。实杰具备覆盖全国的冷链物流体系和全国的渠道网络资源，在配送和市场推广方面仍发挥着重要作用。公司的传统疫苗和待上市重磅产品有望依托渠道平台获取更高的市场份额。
公司2016年上半年自主疫苗产品销售是有同期增长的。原因之一，是疫苗事件促使产品价格机制变化，自主产品价格上升，且利润空间有明显提升；原因之二是新条例发布后，公司迅速恢复供货，已恢复供货近20省份，公司也积极启动全国开户备案工作，已在全国近千区县疾控进行开户备案，启动比例超70%。预计在山东实杰的物流配送和市场推广的支持下，下半年销售增长趋势有望延续。
公司多个疫苗新品即将上市，对业绩形成支撑。23价肺炎多糖疫苗已完成最后一次现场检查并获得多个省政府的大宗采购意向，用于区域内老人的肺炎预防接种。百白破疫苗已取得生产批件和GMP证书。破伤风疫苗申报生产，处入技术审评阶段。
公司海外拓展获成效。俄罗斯大宗出口预计今年有所突破，四价流脑在印度尼西亚的海外注册已获证书。此外公司于近日启动WHO PQ认证工作，将AC流脑结合疫苗和ACYW135流脑多糖疫苗推向高标准的世界认证体系。
（四）员工持股和国资入股提供支撑价位，停牌期间行业走势向上
公司于日发布第一期员工持股计划，锁定价格11.29元。具体方案如下：第一、第二大股东李云春、刘俊辉分别转让公司总股本的3.5%、1.5%用于员工持股，通过“创金合信-方略沃森-未来1号资产管理计划”开展。5%的总股本对应8亿金额，覆盖600名公司员工（约50%），主要针对中层骨干。锁定价格相当于目前11.29元，期限一年，未来是否延长由员工委员会确定。持股计划含A、B、C三类份额，比例分别为4:1:1，员工认购C类份额，相当于6倍杠杆持有公司股权。利润分配将优先满足A类本金及7.8%的预期收益，再满足B类本金及5%的预期收益，最后剩余部分全部归C类份额持有者所有。董事长李云春提供B类夹层资金劣后并保本承诺。
云南工投入股价格10.044元，并承诺后续通过参与增发、二级市场增持或与管理团队共同搭建控股平台等多种方式增持。
自公司3月22日停牌至今，医药生物板块有9.98%的涨幅，生物制子品板块有13.78%的涨幅。这为公司复牌股价提供了安全支撑。
年 EPS 分别为 0.38、0.15、0.30 元。公司是上市公司中最强的生物药平台企业，产业布局完善，团队能力全面，引入云南省工投集团提升管理、业务和资信能力。业绩方面，短期看销售恢复、新品上市以及国际化进展，长期看重磅品种的陆续获批。公司申报临床的重磅品种近10个，储备产品线更为丰富，明年四大重磅品种有望陆续揭盲，将明显提升公司的估值和盈利能力。我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。
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彻底剥离实杰生物 扭亏在望
停牌半年之久的（月11日晚间发布系列公告，公司拟转让实杰生物85%股权，交易价格为6.97亿元。交易完成后，公司将不再持有实杰生物的股权。山东疫苗事件至此画上句号。公司股票将于10月12日开始起复牌。
2016年因其子公司山东实杰卷入“疫苗案”的在年底似乎迎来了转机。公司为保证2016年的业绩，决定彻底剥离以山东实杰为代表的疫苗流通业务。此前山东实杰一直为公司业绩的主要来源。分析人士指出，短期来看，山东实杰作为国内最大疫苗流通平台的优势将会以疫苗推广和冷链配送企业的形式得以传承，且关联关系将保证其与沃森业务的协同性，沃森从6 月15 日起恢复疫苗供货；长期来看，疫苗行业将从渠道主导回归到产品为王的模式，公司作为国内产品力最强的疫苗研发生产企业最大程度的受益国内新型疫苗带来的回报。
另外，9月26日晚间沃森发布公告,公司股东玉溪地产等拟向云南省工业投资控股集团有限责任公司(以下简称“工投集团”)协议转让1.23亿股股票,股份转让后,工投集团将持有公司股份8.76%。目前来看公投集团成为了的第一大股东。
认为，通过此举，云南省政府由间接支持转为直接介入，后续对上市公司的支持更加多样化。以2016 年公司获得8450 万贴息为代表的类似政府支持将会持续改善公司财务状况。同时公司在股权，产品上的操作空间很大，2016 年扭亏在望。
受“疫苗事件”的影响,实杰生物及其子公司圣泰药业先后因违法行为被食品药品监管部门撤销《药品经营质量管理规范认证证书》,随后又相继被吊销《药品经营许可证》。今年4月,国务院正式发文,对原《疫苗流通和预防接种管理条例》作出二十四项修订,取消了疫苗批发企业经营疫苗的环节,不再允许药品批发企业经营疫苗。新政无疑让疫苗流通企业受到重创,不少投资者又为的命运唏嘘。
此前董秘公孙青向证券时报.e公司记者表示，疫苗新政的颁布对一些疫苗流通企业会有一定的影响，但对影响不大，因为主要是一家疫苗制造企业。
对于疫苗企业,研发能力是其立足的根本。据悉，的HPV-2、PCV-13、赫赛汀类似物和类克类似物四大重磅产品倍受市场瞩目，国内市场规模超过250亿元。其中HPV-2 和PCV-13 已经完成III 期临床的全部接种，两大单抗即将进入III 期临床试验。四大重磅产品都有望在2017 年揭盲，
另外，公司一直重视研发创新，不断加大研发投入。目前公司已经构建起了坚实的疫苗和单抗领域的研发、中试和产业化的技术平台，成为国内在新型疫苗和单抗药物领域研发领先的企业。公司已储备了包括肺炎疫苗、HPV 疫苗、单抗等丰富而重磅的产品线，处于临床研究等不同研发注册阶段，并且进度领先。公司承担了多个国家863 计划和重大新药创制专项项目。2016 年5 月，公司董事长李云春还作为生物制药企业唯一代表应邀参加全国科技创新大会。
澄泓研究：否极泰来 向千亿出发
【投资要点】
1. 公司业绩扭亏为赢，实现反转；
2. 引进公投，公司得到政府大力支持；
3. 几大重磅产品陆续揭盲，带来巨大想象空间。
【转让山东实杰解除财务拖油瓶】
轰动一时的山东疫苗案，给实杰生物原有业务带来了毁灭性的打击。在监管部门进行调查后，实杰生物及其子公司圣泰(莆田)的《药品经营质量管理规范认证证书》(GSP证书)先后被撤销收回，《药品经营许可证》也被吊销，几乎完全丧失了药品经营资质，实杰生物也从新三板摘牌。
受此事件影响，（300142）截止日商誉及无形资产合计减值5.1亿元；归属于上市公司股东净利润也因此由-3.89亿元变更为-8.41亿元。
如今，公司以6.97亿元转让公司持有的山东实杰85%股权，德润天清和玉溪沃云分别受让45%和40%股权。这样沃森甩掉了这个烫手山芋，不用再进行商誉减值，会计机构也能够合理评估公司，今年有望给出无保留意见的财务会计报告。
转让了实杰生物，并不意味着失去了这个重要的渠道，为啥？疫苗新政后，由生产企业直接对接CDC，实杰生物作为全国最大的疫苗流通平台，其覆盖全国的冷链运输体系和全国的渠道网络资源的疫苗流通环节优势得以保存下来。受让方玉溪沃云由大股东李云春完全控股，实杰生物依然是公司的关联方。公司在二类疫苗中率先恢复供货正是与此有关。
【政府大力支持 上市公司前期可期】
今年5月份，云南省政协常务副主席白成亮同志率省政协一行22人到公司进行现场调研；6月份，省委书记李纪恒到公司调研并指示希望省发改委、省科技厅、省工信委、省财政厅等政府职能部门在各方面加大支持力度；玉溪市要坚持人才优先发展战略，尊重劳动、尊重知识、尊重人才、尊重创造，为企业营造良好发展环境，推动建设一支创新型人才队伍，迅速做大做强，努力为玉溪争光、为云南添彩。
省领导频繁到公司调研并发表讲话，并且今年给了8450万元的利息支持。本次事件中，国资委旗下的工投集团以10.04元/股受让玉溪地产及李云春等高管合计8.76%的股权，并承诺后续通过增发、二级市场增持与管理团队搭建控股平台等多种方式增持。
本次转让后，工投集团成了公司第一大股东。后续还会和公司有更多的资本业务合作，向子公司增资、建立并购基金、委托借款、融资担保、补充担保等等。工投的入股最快速的消除了疫苗事件对沃森的负面影响，也为疫苗的销售和未来的成长打下了最坚实的基础。
【实现扭亏实现反转】
在今晚的三季报中，公司预告如下：
今年的成功扭亏避免了公司连续两年亏损，被警示退市风险，这样明年公司一旦盈利，估值很快就会提升。
【重磅产品：千亿市值不是梦】
投资沃森，看中的就是其几大重磅产品，我们来看看其中较重要的几个：
1. 23价疫苗
目前23价肺炎疫苗完成了第二阶段的注册生产现场检查和GMP认证检查，目前正在进行注册样品的检测。肺炎疫苗生产车间按计划开展日常运营维护，为23价肺炎疫苗的生产上市做好充分的准备。预计年底上市。公司规划产能500万，预灌封包装，预计净利润2亿。
2. 13价疫苗
这个是全球销量第一的疫苗，全球只有辉瑞一家，2015年全球销售额接近62亿美金。随着辉瑞惠氏7价退出，目前市场是一片空白。公司已经完成三期临床试验的全部接种，有望明年揭盲，是国内最快的一家（随后为科兴和民海）。预计上市后净利润10亿。
3. hpv疫苗
今年7月，葛兰素史克公司宣布其HPV-2成为国内首个获批的宫颈癌疫苗。此疫苗相信大家耳熟能详，每年跑到香港去打宫颈癌疫苗都成为一大话题了。葛兰素史克的HPV-2上市是以癌前病变（CIN2+）为临床终点，沃森的三期临床也是以此设计，人数为12000人，是葛兰素史克的两倍。公司15年就完成了三期临床试验的注射，明年上半年有望揭盲。预计上市后净利润8亿。
赫赛汀原研药全球2015年销售额高68亿美元，公司的曲妥珠单抗（赫赛汀生物类似药）即将进入三期临床，为国内第一梯队；类克全球2015年销售额高达83亿美元，公司的英夫利昔单抗（类克生物类似药）也即将进入三期临床，公司也是第一梯队，随后的为先声和海正。此两大单抗上市有望为公司贡献10亿净利润。
公司几大重磅如果在2020年都完成上市，公司利润将达30亿左右，成为千亿市值的公司。看到千亿市值，许多人或许认为这是在做梦。但有政府的支持，我们为啥就不能有一家优秀的生物企业呢？疫苗关系着我们后代的幸福，真心希望每一个孩子都能用上国产的优质疫苗。作为一名从业者，真心不愿意看到去香港或者加拿大等打疫苗成为一大话题，那将是我们的悲哀。
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