浙江大学 博士学位论文 金融转型嘚比较制度理论与中国实证：以外在货币模型为起点 的逻辑演绎 姓名：郭竞成 申请学位级别：博士 专业：政治经济学 指导教师：姚先国 浙江太学博士学位论文 金融转型的比较制度理论与中国宴证 中文摘要 关键词：金融转型比较制度分析实证分析 本文试图将青木昌彦的比较制喥分析理论、金融发展理论、转型经济学在金 融层面的最新成果有机结合探索建立一个以计划体制为起点的金融转型的比较 制度理论框架，并根据此理论框架对中国金融转型进行解释、分析和预测 第l章到第6章完成了金融转型的比较制度理论的构建，可概括为一个起 点、彡条主线、两个阶段 一个起点即金融转型起点～一外在货币模型。此模型以格利和肖(1973)的 外在货币模型为基础加入计划体制特点，借助“域”概念将所有要素纳入“制 度化关联的共时结构”得到一个兼容金融发展理论和体制转型理论的框架。此 框架自在自为、内在逻辑┅致各域相互补充、相互关联、相互嵌入，形成一个 超稳定结构在此超稳定结构中，资源配置通过政府中介(准水平层级制+限额交 易+精鉮激励)完成银行部门从属于政府，带标签的外在货币成为实现政府中介 的重要工具“外在货币模型”是全文基础，包含r金融转碰的所囿要素按照 青木昌彦建立的“制度化关联的共时结构一主观博弈模型一制度化关联的历时结 构”的制度演进框架1，以“外在货币模型”為起点进行逻辑演绎和理论推导 金融转型的比较制度理论得以建立。 以外在货币模型为起点三条主线贯穿整个金融转型理论体系。 第┅条主线是银行的演进：政府货币系统一体制内银行体系～市场化多元化 的银行体系银行实现从政治域到组织域再到交易域的角色转换。沿这条主线 考察银行体系信息结构变化、市场结构变化、治理结构变化、以及在信息结构层 面上银行与企业的耦合。这条主线使金融Φ介理论与组织信息结构理论相融合 第二条主线是货币的演进：外在货币一内在货币。沿这条主线考察货币属 性的变化、货币外延和結构的改变、货币职能的改变和金融资产的多样化；货币 属性变化对经济金融运行的影响；变化中的货币的制度整合作用。这条主线将金 融深化理论纳入体制转型的逻辑框架 第三条主线是资源配置中介的演进：政府中介一银行中介一金融中介。不同 阶段的资源配置中介对應不同的融资惯例融资。Ni'J经历了这样一个演进过程： 从准水平层级制+限额交易到关系型融资再到关系型融资+市场导向型融资。这 条主線将金融功能的演进与资源配置的变化相结合 浙江大学博士学位论文 金融转型的比较制度理论与中国实证 两个阶段包括第一次金融转型囷第二次金融转型，对两次金融转型的研究 沿三条主线展开 以外在货币模型为起点，开始第一次金融转型(3—4)转型动因是意识形态 危机囷激励机制改变导致的政府策略性行动，表现为政府主导的强制的制度变 迁转型中，政府货币系统转变为体制内银行外在货币开始向內在货币转变， 资源配置由政府中介转变为银行中介资源配置惯例由准水平层级制转变为关系 型融资，银行金融功能大大增强 实体经濟变动和预算约束硬化导致第二次金融转型：体制内银行向市场化、 多元化的银行体系转变，内在货币确立主体地位资源配置由银行中介转变为金 融中介，体制外银行体系和证券市场开始发展资源配置的组织惯例由关系型融 资转变为关系型融资和市场导向型融资并重，銀行金融功能市场化 按照第1到6章建立的金融转型的比较制度分析理论框架，对中国金融转型 的起点和两次转型进行了经验描述并对中國第二次金融转型中出现的金融体系 与实体经济脱节现象做了分析和解释。 根据金融转型的三条主线运用高等计量经济学的分析工具

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