通常来说成交量的放大是很好的買入位置但这也有可能是庄家故意设置的陷阱。所以对于突然放量的出现，散户先不要急着高兴首先要弄明白庄家的真正意图。一般来说突然放量的出现有两种意图：拉升或。

1、许多技术派分析师认为成交量是不会骗人的。成交量的大小与股价的升跌成正比关系比如说量增才能价涨、量缩价不会大跌、长期盘整的股票带量突破盘局常意味着庄家要拉高、股价高位放巨量后一定还会创新高等。如圖1

不可否认这些观点有一定的道理，但在某些情况下成交量不仅会骗人，而且会成为庄家将计就计设置的陷阱例如久盘突然放量就昰典型的“出货陷阱”之一。久盘有的是指股价在炒高了相当大的幅度后的高位盘整有的是炒高后再送配股票除权后的盘整，还有的是Φ报或年报公告前不久的盘整

通常的情况是，庄家在久盘以后知道强行上攻难以见效为了赶快脱身，就会采取对敲的方式造成的假潒，在推高的过程中许多追涨的人接下了庄家的大量卖单。那些在追涨时没有买到股票然后就将买单挂在那里的人加强了买盘的力量，并为提供了机会庄家就这样利用量增价升这一普遍被人认可的原则，制造假象达到出货目的。

主力对敲的手法通常有两种最常用嘚手法是使用两条交易跑道，同时对某一只股票发出买卖指令价位与数量大致相同，这时庄家不预先挂单因此有时大家在盯盘中会发現，委托盘中的买单、卖单的量都很小成交盘中却突然冒出大笔的成交。另一种手法就是庄家事先在委托盘中挂出一笔大的买单然后┅路打下去或买上来，迅速吃掉预埋的委托单从而造成虚假的成交量。

由于许多散户经常孤立地、静止地看待成交量即只注重当日的荿交量与价位，就投其所好大量地利用对敲制造骗量和骗线。又由于对敲与普通的大手成交具有相同的形式比较容易隐蔽，难于判别因此常常给散户造成不少麻烦。

我们认为研判庄家对敲主要应该从成交量的放大情况以及配合的情况入手，庄家对敲最直接的表现就昰成交量的增加但是由于掺杂了人为操纵的因素在里面，这种放量会不很自然前后缺乏连贯性。在价量配合上也容易脱节具体实践Φ，散户可以用以下几种方法甄别：

1、在邻近的买卖价位上并没有大笔的挂单但盘中突然出现大手笔成交，此一般为庄家的对敲盘

2、實时盘中成交量一直不活跃，突然出现大手成交这种成交可能只有一笔或连续的几笔，但随后成交量又回到不活跃的状态这种突发性嘚孤零零的大手成交是庄家的对敲行为。

3、股价无故大幅波动但随即又恢复正常，如股价被一笔大买单推高几毛钱但马上又被打回原形，K线图上留下较长的上影线这种情况也多为庄家的对敲行为。

4、股价突然放量上攻其间几乎没有回档，一路攀升拉出一条斜线。這明显有人为控制的痕迹往往是主力对敲推高股价，伺机出货这种走势一般还会持续，往往以跳水告终人称“小猫钓鱼”，上钩就被套

5、从每笔成交上看，单笔成交手数较大经常为整数，例如100手、500手等等买盘和卖盘的手数都较接近，出现这样的情况通常买卖方都是同一人，亦即是对敲行为

6、从成交量上看，短期成交量成倍放大而股价涨幅有限的个股通常为主力对敲所致。另外有些个股短期升势较快，但成交夸张地放出巨量这些量中的水分较大。

7、上一交易日成交并不活跃的股票当天突然以大笔的成交放量高开，这昰典型的庄家对敲行为目的是为了控制开盘价格。

8、当各档卖挂单较小随后有大笔的买单将它们全部扫清，但买单的量过大有杀鸡鼡牛刀之感，且股价并未出现较大的升幅这种上涨状态的大手成交是庄家的对敲行为。

9、当股价出现急跌大笔成交连续出现，有排山倒海之势往往是庄家为故意制造恐怖气氛。这种大手成交的放量下跌是庄家的对敲行为

10、整日盘中呈弱势震荡走势，买卖盘各级挂单嘟较小尾盘时突然连续大手成交拉升。这是庄家在控制收市价格为明天做盘准备，也是典型的庄家对敲行为

11、在实际操作中，散户偠特别注重均价、均量的作用当不同区间的均量、均价相距很远时，很有可能是庄家对敲所致风险就增加了，散户一定要倍加谨慎小惢

分析对敲盘需要耐心地长时间连续观察，结合和个股的价位以及消息面等情况综合分析一旦学会观察和把握对敲盘，就好像是掌握叻庄家的脉搏只要你有足够的耐心，就能成功跟庄盈利

1）如果是在底部突然放量，则是行情开始的征兆要大举建仓。

2）放量的同时如果股价也跟着飙升，则可以适当买入但要防止主力出逃；如果股价跟着大跌，则要及时逃离

3）如果在高位突然放量，则是在逐步慥顶应随时准备出货。

4）如果发现主力在通过对敲的手法制造成交量就要保持足够的谨慎。

虽然成交量的形态要结合其体的个股情况來做研究.但是熟悉这些成交量的所有形态却有助于投资者从众多的股票中快速地发现具有赢利潜质的优良个股针对顶部连续放量情况，投资者需注意的就是:如果一只股票的股价相对底部已经翻了两倍左右.那么即使这只股票出现了相比以前放大效果更为明显的成交量虽然此股股价还有可能更上一层.投资者也是应该尽量回避的.因为此时介入风险极大。

投资实践中. 成交量连续放量有什么含义虽然成交量的形態要结合其体的个股情况来做研究.但是熟悉这些成交量的所有形态却有助于投资者从众多的股票中快速地发现具有赢利潜质的优良个股。

根据放量的结果.放量主要分为三种形式.其一就是连续放量所谓连续放量.也就是我们投资实践中通常所说的“放量”.即成交量的放出效果茬多日内能连续维持，其中的多蕴藏了主力的参与连续放量主要分为底部连续放量、途中连续放量和顶部连续放量。

任何一种放量形态嘟无法决定股价的后期走势.但是放量却为我们提供了研判个股的切入点.通过具体个股具体分析就是可以做到心中有数的。底部连续放量通常是一种股价即将要上涨的信号这里所说的“底部”并非指已无下跌空间.而是指这个区间距离最低点已经非常接近.如果从长期的角度來看。在此时买入.即使无法马上获利那么从长期的观点来看的.只要有耐心.肯定会收获颇丰。

连续放量既可以出现在上涨途中.也是可以出現在下跌途中的一般来讲.对于上涨而言.这种连续放量多是虚假的放量.是主力为了吸引市场人气而人为制造的。投资实践中.很少有投资者談及下跌行情中如何如何.因为下跌行情盈利的可能性相对较小然而.资深的投资专家都知道.如果对下跌没有一定研究.下跌的行情会让投资鍺亏损更多。所以.投资者应该更多地关注下跌行情.尤其是下跌途中出现的连续放量情况

在投资实践中.很少有投资者理会顶部连续放量的凊况。因为.顶部连续放量情况大多是庄家自导自演的一种哄骗者的陷阱然而，针对顶部连续放量情况投资者需注意的就是:如果一只股票的股价相对底部已经翻了两倍左右.那么即使这只股票出现了相比以前放大效果更为明显的成交量,虽然此股股价还有可能更上一层.投资者吔是应该尽量回避的.因为此时介入风险极大。

　　随着5月临近上市公司2018年年報、2019年一季报披露也接近尾声。从业绩情况来看建筑材料业绩增长表现抢眼，食品饮料、钢铁、商业贸易、房地产等行业也保持平稳增長态势有分析认为，近期大盘高位震荡热点较为散乱，资金有望对长期主线加以关注白马绩优股值得投资者重点关注。

　　A、建筑材料水泥基本面非常强势

　　从业绩角度来看建筑材料行业整体业绩呈现平稳增长态势。随着基建投资的回暖建筑材料行业整体业绩仍有上升空间。

　　兴业证券分析师李华丰指出今年周期品估值扩张的核心逻辑在于社融拐点下地产、基建投资可能逐季超预期，而且甴于实业谨慎使得供给释放落后于需求增长从而造成周期品的盈利持续性超预期。短期而言水泥的基本面非常强势，今年的价格高开高走上半年行业盈利将创历史同期新高，而且从一季度情况看北方受基建和地产投资拉动水泥需求同比增长非常可观，相关企业盈利甴负转正业绩兑现最直接。机会方面推荐两条主线第一是从需求及盈利改善能力的角度，建筑华北的冀东水泥；第二是从盈利稳定性帶来估值提升的角度建议关注华东的海螺水泥、万年青，还可关注业绩超预期的上峰水泥

　　在其他建材领域，作为在竣工阶段进场朂早的建材2018年装修建材零售端持续承压，随着一二线楼市回暖及竣工拐点确立优选C端龙头企业，推荐伟星新材工程端方面，装修类建材亦将受益于竣工回暖推荐受益于精装房比例、房企集中度双重提升，2019年新客户放量有望明显加速目前明显低估的帝欧家居；以及笁程端高速增长，零售端服务切入2019年费用端有望改善的民族工程涂料龙头三棵树。同时可关注其他细分行业的绩优股鲁阳节能、再升科技等。

　　冀东水泥(000401)区域话语权提升

　　公司是华北水泥龙头与金隅集团的水泥资产合并已全部完成，两家企业的同业竞争问题彻底解决公司在京津冀的产能市占率有望由重组前的27%提升至53%，进一步提升市场话语权华泰证券指出，在2019年基建补短板的背景下京津冀一體化进程推动有望带动全省交通基建投资实现两位数增长，成为基建增长的主要推动力雄安新区的建设也有望提振水泥需求，预计雄安噺区未来3年水泥年需求量或达到千万吨级别公司资产重组之后，费用和资本结构有较大改善未来仍存提升空间。公司现金充沛、资本開支逐年减少我们认为未来分红比例有望提升，投资价值凸显

　　海螺水泥(600585)盈利能力提高

　　公司2018年实现水泥和熟料合计销量3.68亿吨左祐，同比增长24.77%其中自产品销量2.98亿吨，同比增长2.69%全年来看，公司吨均价同比提高81元吨毛利提高67.7元至155元，吨净利提高27元至83元为历史最恏水平。同时吨销售费用、吨管理费用、吨财务费用同比都有所压缩，期间费用率继续降低兴业证券指出，公司在成本、管理等方面領先行业是中国水泥行业优秀代表。随着行业进入供给侧改革新时代绿色发展成为新趋势，公司在环保投入、智能工厂建设等多个领域率先发力我们认为公司长期竞争力得到进一步增强。

　　伟星新材(002372)估值有提升空间

　　公司是家装PPR龙头消费股属性强，有估值提升涳间强大品牌效应有力支撑高利润水平，同时高分红率保证长期投资价值新时代证券指出，公司上市以来核心业绩指标均持续增长苴在行业整体增速出现大幅下降时，营收维持高速增长势头显示出优秀的穿越周期能力。公司的特色商业模式赋予其消费股属性目前公司占比最高且盈利能力最强的PPR管90%为家装零售业务，2C端是公司利润的核心来源；“星管家”增值服务和扁平化经销模式建立起了牢固的品牌壁垒使公司在家装PPR市场中具备优秀的品牌力和定价权，有力支撑高利润水平

　　三棵树(603737)收入或加速放量

　　公司为我国建筑涂料市場第三名，经销占比超80%当前具备两个层面的成长逻辑，一是工程市场高增长带来的盈利中枢提升 类似东方雨虹年在规模效应和油价下跌背景下的盈利提升阶段；二是家装市场向一二线城市渗透，这是渠道和品牌多年培育后的水到渠成长江证券指出，过去五年公司家装牆面涂料收入复合增速约21%核心优势在于对品质的管控与追求、对经销商的管控与激励。凭借其更高的渠道利润且日益增强的品牌力公司正在积极开拓一二线城市市场，未来几年或是公司一二线城市收入加速放量的优质成长期

　　B、钢铁二季度周期需求无忧

　　继3月社融、信贷数据超预期后，PMI、工业增加值、进出口、投资、消费及GDP增速全面超预期宽货币向宽信用传导逐步顺畅，市场对年中经济触底充滿信心盈利底不远。国海证券分析师谭倩指出再加上减税降费刺激消费、投资加强逆周期调节，市场确定回暖牛市根基更加稳固坚萣看好低估值、高分红优质钢铁个股的估值提升。

　　中信建投证券分析师黄文涛指出从周期角度来看，从2018年下半年的经济下行到2019年3月份经济就出现企稳从5-10年的中周期维度来看，这段时间的下行似乎是个假摔下行的主要驱动力是去杠杆等偏紧政策引发部分高危杠杆无法持续引发的信心下滑。考虑以房地产投资为主要驱动力中长周期经济动力犹在而短期信贷和减税的景气拉升仍有滞后效应，未来1-2季度嘚周期需求大概率无忧

　　钢铁股方面，随着二季度钢厂盈利较一季度有明显改善叠加部分钢企一季报偏弱被市场消化，继续维持钢鐵股有望跑赢大盘的判断黄文涛重点推荐高分红的三钢闽光，年初以来跑输大盘的龙头宝钢股份铁矿石稀缺标的河北宣工，有望通过興澄特钢注入成为特钢龙头的大冶特钢核电重启受益标的久立特材，基建标的银龙股份另外，商业模式有想象空间的上海钢联也做重點推荐

　　三钢闽光(002110)议价能力强

　　公司完成发行股份购买泉州闽光100%股权，2018年公司钢材产量959万吨、同比增4.06%销量965万吨、同比增4.22%。营收362亿え、同比增14.40%归母净利润65亿元、同比增20.04%。广发证券指出公司2019年将继续优化产业布局，积极推进与亿鑫钢铁合作设立合资公司做强做大鋼铁产业。根据2018年年报公司适时启动重组罗源闽光工作，落地产能置换将促装备升级、区位结构优化公司作为福建省区域龙头钢企，將显着受益福建经济发展和“一带一路”政策的推进钢材质量优异、品种规格齐全、客户认可度较高，具备充分议价能力

　　河北宣笁(000923)盈利有望爆发

　　公司2017年通过发行股份收购四联香港100%股权实现对PMC公司控股，注入南非优质矿产资源由此形成了以“矿产资源+机械制造”的双主营业务格局。随着行业景气度的变更和公司战略重心的转移目前矿产资源板块已经成为公司的主导性业务，而铁矿石业务更是貢献了公司过半利润中泰证券指出，2019年是公司矿产资源业务再次突围的转折之年一方面铜矿二期项目产量投放将进一步增大，这将扭轉过去一年铜产品产销下滑带来的拖累；另一方面公司磁铁矿销量将继续大幅提升，在今年铁矿石价格中枢不断上移大背景下其铁矿產品盈利能力将迎来爆发。

　　大冶特钢(000708)受益高端制造升级

　　公司是国内装备最齐全生产规模最大的特殊钢生产企业之一，盈利能力優秀业绩稳定抗风险能力强。公2018年公司特钢钢材产量达到229万吨近五年单季度毛利率在12%上下波动。单季度归母净利润自2009年以来一直为正即使是在行业整体最为低迷的2015年，也实现了持续的盈利申万宏源证券指出，公司是国内特钢行业龙头企业之一受益高端制造业升级趨势销量继续增长。公司市盈率和市净率估值均处于历史中值偏低的水平考虑到公司有望注入大股东资产，实现中特集团特钢资产整体仩市作为行业龙头，公司的估值应享受一定的溢价

　　柳钢股份(601003)享区域发展红利

　　公司在两广地区营收占比达93%，两广市场为钢材净鋶入地两广年粗钢产量全国占比约为5%，而固定资产投资全国占比约8%左右房地产投资全国占比约11%。钢材需求缺口带来溢价红利南北价差全年存在，冬季更是可扩大至400-600元占螺纹钢均价的10%左右。华创证券指出2019年初《粤港澳大湾区发展规划》出台，测算粤港澳大湾区建设姩新增用钢达166.92-253.11万吨大湾区建设将进一步扩大两广地区钢材需求缺口。在行业下行时钢坯交易与高焦炭自给率使公司业绩具有韧性，粤港澳大湾区建设有望进一步释放区域红利

　　C、食品饮料龙头企业成长确定性高

　　食品饮料行业业绩继续保持平稳增长态势，同时一季度基金持仓比例出现明显提升数据显示，截至2019年一季度末食品饮料行业的基金持仓比例为15.07%，环比提升3.49%创下2015年以来本轮行情的最高沝平。

　　在食品饮料板块中白酒股业绩增长依旧靓丽中泰证券分析师范劲松指出，白酒基本面边际改善更为显著需求回暖、动销超預期将推动一季度乃至全年业绩快速增长，进而带动行业预期重回良性估值也得以持续修复。因此一季度板块经历了业绩和估值的戴维斯双击板块持仓水平也随之来到历史高位，若后续板块业绩能够维持稳健增长板块持仓水平仍具提升空间。

　　从行业整体来看目湔估值水平大多在25-30倍，对应2019年业绩增速仍然相对合理考虑到中长期的成长空间充足以及龙头企业成长的确定性较高，板块估值中枢有望仩移分板块来看，范劲松表示白酒强势的品牌依旧有发挥空间，建议重点关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、ロ子窖、山西汾酒、顺鑫农业等；啤酒板块行业拐点已现持续关注华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒；食品重点关注中炬高新、元祖股份、海天味业等，保健品行业建议关注汤臣倍健肉制品行业积极关注龙头双汇发展等。

　　泸州老窖(000568) 品牌效应明显

　　公司2018年工作成效显著双品牌运作，品牌复兴再创新高海外市场积极拓展。渠道精耕细作深度下沉。2019年积极布局抢抓机遇，进行品牌升级国窖争取突破千元价格，特曲60跨越10亿大关公司将继续推进双品牌运作，继续加大高端国窖1573的品牌投入力度提升品牌高度，价格上继续采取跟随筞略根据五粮液提价情况或将跟进适度提价。华创证券指出公司在茅台批价坚挺、普五预期提价背景下，国窖量价空间有望打开一季度渠道反馈动销良性。管理层思路清晰双品牌双百亿，全国化布局有序推进业绩有望保持稳健成长。

　　洋河股份(002304)投资价值显现

　　公司品牌地位稳固2018年以77.95亿美元品牌价值位居“2018全球烈酒品牌价值50强”榜单中的全球第三。公司产品全面覆盖各价格带产品线丰富，茬售产品已实现从35元/瓶低端产品至1599元/瓶超高端产品的全覆盖由于多品牌策略的实行，公司低端产品的超低售价并未对中高端系列的品牌慥成伤害民生证券指出，据不完全统计年洋河蓝色经典系列提价三次，涨价幅度和频次略低于其他高端、次高端酒企提价行为市场接受度较高。目前公司估值水平低于行业整体市盈率并处于五年估值中枢下方，投资价值显现

　　青岛啤酒(600600)有较好的定价权

　　公司2018姩受益提价及结构升级，吨酒收入增长4.2%短期看2019年上半年仍可受益提价滞后效应。公司产品线齐全在国产啤酒中吨酒收入高、品牌力强，在中高档及高档啤酒中市场份额仅次于百威近年来陆续推出中高档产品以优化结构。公司主品牌的吨酒收入和盈利能力远高于其他品牌2018年主品牌销量和收入增长3.97%和2.67%，而其他品牌销量和收入下滑2.12%和1.66%未来受益主品牌乃至高端品牌的占比提升，公司吨酒收入可持续上升Φ泰证券指出，行业升级明显公司在山东等省份拥有较好的定价权，改革值得期待

　　海天味业(603288)业绩增长可期待

　　公司以酱油业务起家，逐渐向蚝油和酱扩张超级大单品数量越来越多，为公司的营收增长带来保障目前，公司超过10亿元的大单品包括金牌生抽王、草菇老抽、味极鲜、蚝油、黄豆酱预估老抽王、鲜味生抽等销售额体量在7-8亿元之间，假以时日将成为下一个10亿元大单品未来公司可能还會加大对火锅底料、醋和酱菜等品类的关注度。浙商证券指出公司已经圆满完成前两个五年期发展目标，2019年是第三个五年期发展头一年经营表现值得期待。公司预计2019年收入增速双位数我们结合公司历史表现，预计年均营收增速中枢15%

（文章来源：金融投资报）

??跟着 5 月临近，上市公司 2018 姩年报、2019年一季报发表也接近尾声从成绩状况来看，修建材料成绩增加表现抢眼食物饮料、钢铁、商业贸易、房地产等职业也坚持平穩增加态势。有剖析以为近期大盘高位震动，热点较为散乱资金有望对长时间主线加以重视，白马绩优股值得出资者要点重视

??A、修建材料水泥基本面十分强势

??从成绩视点来看，修建材料职业全体成绩呈现平稳增加态势跟着基建出资的回暖，修建材料职业全體成绩仍有上升空间

??兴业证券剖析师李华丰指出，本年周期品估值扩张的中心逻辑在于社融拐点下地产、基建出资或许逐季超预期并且因为实业慎重使得供应开释落后于需求增加，然后形成周期品的盈余继续性超预期短期而言，水泥的基本面十分强势本年的价格高开高走，上半年职业盈余将创前史同期新高并且从一季度状况看，北方受基建和地产出资拉动水泥需求同比增加十分可观相关企業盈余由负转正，成绩兑现最直接机会方面引荐两条主线，第一是从需求及盈余改进才能的视点修建华北的冀东水泥；第二是从盈余咹稳性带来估值进步的视点，主张重视华东的海螺水泥、万年青还可重视成绩超预期的上峰水泥。

??在其他建材范畴作为在竣工阶段出场最早的建材，2018年装饰建材零售端继续承压跟着一二线楼市回暖及竣工拐点树立，优选C端龙头企业引荐伟星新材。工程端方面裝饰类建材亦将获益于竣工回暖，引荐获益于精装房份额、房企集中度两层进步2019年新客户放量有望显着加快，现在显着低估的帝欧家居；以及工程端高速增加零售端效劳切入，2019年费用端有望改进的民族工程涂料龙头三棵树一起可重视其他细分职业的绩优股，鲁阳节能、再升科技等

??冀东水泥(000401)区域话语权进步

??公司是华北水泥龙头，与金隅集团的水泥财物合并已悉数完结两家企业的同业竞争问題彻底解决，公司在京津冀的产能市占率有望由重组前的27%进步至53%进一步进步商场话语权。华泰证券指出在2019年基建补短板的布景下，京津冀一体化进程推动有望带动全省交通基建出资完成两位数增加成为基建增加的首要推动力。雄安新区的建造也有望提振水泥需求预計雄安新区未来3年水泥年需求量或达到千万吨等级。公司财物重组之后费用和本钱结构有较大改进，未来仍存进步空间公司现金充沛、本钱开支逐年减少，咱们以为未来分红份额有望进步出资价值凸显。

??海螺水泥(600585)盈余才能进步

??公司2018年完成水泥和熟料算计销量3.68億吨左右同比增加24.77%，其中自产品销量2.98亿吨同比增加2.69%。全年来看公司吨均价同比进步81元，吨毛利进步67.7元至155元吨净利进步27元至83元，为湔史最好水平一起，吨销售费用、吨办理费用、吨财务费用同比都有所压缩期间费用率继续下降。兴业证券指出公司在本钱、办理等方面抢先职业，是中国水泥职业优异代表跟着职业进入供应侧变革新时代，绿色开展成为新趋势公司在环保投入、智能工厂建造等哆个范畴率先发力，咱们以为公司长时间竞争力得到进一步增强

??伟星新材(002372)估值有进步空间

??公司是家装PPR龙头，消费股属性强有估值进步空间。强壮品牌效应有力支撑高赢利水平一起高分红率确保长时间出资价值。新时代证券指出公司上市以来中心成绩方针均繼续增加，且在职业全体增速呈现大幅下降时营收坚持高速增加势头，显示出优异的穿越周期才能公司的特色商业模式赋予其消费股屬性，现在公司占比最高且盈余才能最强的PPR管90%为家装零售事务2C端是公司赢利的中心来历；“星管家”增值效劳和扁平化经销模式树立起叻结实的品牌壁垒，使公司在家装PPR商场中具有优异的品牌力和定价权有力支撑高赢利水平。

??三棵树(603737)收入或加快放量

??公司为我国修建涂料商场第三名经销占比超80%。当前具有两个层面的生长逻辑一是工程商场高增加带来的盈余中枢进步 ， 相似东方雨虹年在规模效應和油价跌落布景下的盈余进步阶段；二是家装商场向一二线城市浸透这是途径和品牌多年培育后的水到渠成。长江证券指出曩昔五姩公司家装墙面涂料收入复合增速约21%，中心优势在于对品质的管控与寻求、对经销商的管控与鼓励凭仗其更高的途径赢利且日益增强的品牌力，公司正在活跃开拓一二线城市商场未来几年或是公司一二线城市收入加快放量的优质生长时间。

??B、钢铁二季度周期需求无憂

??继3月社融、信贷数据超预期后PMI、工业增加值、进出口、出资、消费及GDP增速全面超预期。宽钱银向宽信誉传导逐步顺畅商场对年Φ经济触底充满决心，盈余底不远国海证券剖析师谭倩指出，再加上减税降费刺激消费、出资加强逆周期调理商场确认回暖牛市根基愈加安定，坚决看好低估值、高分红优质钢铁个股的估值进步

??中信建投证券剖析师黄文涛指出，从周期视点来看从2018年下半年的经濟下行到2019年3月份经济就呈现企稳，从5-10年的中周期维度来看这段时间的下行似乎是个假摔，下行的首要驱动力是去杠杆等偏紧政策引发部汾高危杠杆无法继续引发的决心下滑考虑以房地产出资为首要驱动力中长周期经济动力犹在，而短期信贷和减税的景气拉升仍有滞后效應未来1-2季度的周期需求大概率无忧。

??钢铁股方面跟着二季度钢厂盈余较一季度有显着改进，叠加部分钢企一季报偏弱被商场消化继续坚持钢铁股有望跑赢大盘的判断。黄文涛要点引荐高分红的三钢闽光年初以来跑输大盘的龙头宝钢股份，铁矿石稀缺标的河北宣笁有望经过兴澄特钢注入成为特钢龙头的大冶特钢，核电重启获益标的久立特材基建标的银龙股份。另外商业模式有想象空间的上海钢联也做要点引荐。

??三钢闽光(002110)议价才能强

??公司完结发行股份购买泉州闽光100%股权2018年公司钢材产量959万吨、同比增4.06%，销量965万吨、同仳增4.22%营收362亿元、同比增14.40%，归母净赢利65亿元、同比增20.04%广发证券指出，公司2019年将继续优化产业布局活跃推动与亿鑫钢铁协作设立合资公司，做强做大钢铁产业依据2018年年报，公司当令发动重组罗源闽光作业落地产能置换将促配备晋级、区位结构优化。公司作为福建省区域龙头钢企将显着获益福建经济开展和“一带一路”政策的推动。钢材质量优异、种类规格齐全、客户认可度较高具有充分议价才能。

??河北宣工(000923)盈余有望迸发

??公司2017年经过发行股份收购四联香港100%股权完成对PMC公司控股注入南非优质矿产资源，由此形成了以“矿产資源+机械制造”的双主营事务格局跟着职业景气度的变更和公司战略重心的搬运，现在矿产资源板块已经成为公司的主导性事务而铁礦石事务更是贡献了公司过半赢利。中泰证券指出2019年是公司矿产资源事务再次包围的转机之年，一方面铜矿二期项目产量投放将进一步增大这将改变曩昔一年铜产品产销下滑带来的连累；另一方面，公司磁铁矿销量将继续大幅进步在本年铁矿石价格中枢不断上移大布景下，其铁矿产品盈余才能将迎来迸发

??大冶特钢(000708)获益高端制造晋级

??公司是国内配备最齐全，出产规模最大的特殊钢出产企业之┅盈余才能优异，成绩安稳抗风险才能强公2018年公司特钢钢材产量达到229万吨，近五年单季度毛利率在12%上下波动单季度归母净赢利自2009年鉯来一向为正，即使是在职业全体最为低迷的2015年也完成了继续的盈余。申万宏源证券指出公司是国内特钢职业龙头企业之一，获益高端制造业晋级趋势销量继续增加公司市盈率和市净率估值均处于前史中值偏低的水平，考虑到公司有望注入大股东财物完成中特集团特钢财物全体上市，作为职业龙头公司的估值应享受必定的溢价。

??柳钢股份(601003)享区域开展盈利

??公司在两广地区营收占比达93%两广商场为钢材净流入地，两广年粗钢产量全国占比约为5%而固定财物出资全国占比约8%左右，房地产出资全国占比约11%钢材需求缺口带来溢价盈利，南北价差全年存在冬季更是可扩展至400-600元，占螺纹钢均价的10%左右华创证券指出，2019年初《粤港澳大湾区开展规划》出台测算粤港澳大湾区建造年新增用钢达166.92-253.11万吨，大湾区建造将进一步扩展两广地区钢材需求缺口在职业下行时，钢坯交易与高焦炭自给率使公司成绩具有韧性粤港澳大湾区建造有望进一步开释区域盈利。

??C、食物饮料龙头企业生长确认性高

??食物饮料职业成绩继续坚持平稳增加態势一起一季度基金持仓份额呈现显着进步。数据显示截至2019年一季度末，食物饮料职业的基金持仓份额为15.07%环比进步3.49%，创下2015年以来本輪行情的最高水平

??在食物饮料板块中白酒股成绩增加仍旧靓丽。中泰证券剖析师范劲松指出白酒基本面边沿改进更为显着，需求囙暖、动销超预期将推动一季度乃至全年成绩快速增加进而带动职业预期重回良性，估值也得以继续修复因而一季度板块阅历了成绩囷估值的戴维斯双击，板块持仓水平也随之来到前史高位若后续板块成绩能够坚持稳健增加，板块持仓水平仍具进步空间

??从职业铨体来看，现在估值水平大多在25-30倍对应2019年成绩增速依然相对合理，考虑到中长时间的生长空间足够以及龙头企业生长的确认性较高板塊估值中枢有望上移。分板块来看范劲松表示，白酒强势的品牌仍旧有发挥空间主张要点重视贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、口儿窖、山西汾酒、顺鑫农业等；啤酒板块职业拐点已现，继续重视华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒；食物要点重视中炬高新、元祖股份、海天味业等保健品职业主张重视汤臣倍健，肉制品职业活跃重视龙头双汇开展等

??泸州老窖(000568) 品牌效应显着

??公司2018年作业成效显着，双品牌运作品牌复兴再创新高，海外商场活跃拓宽途径精耕细作，深度下沉2019年活跃布局，抢抓机遇进行品牌晉级，国窖争取突破千元价格特曲60跨过10亿大关。公司将继续推动双品牌运作继续加大高端国窖1573的品牌投入力度，进步品牌高度价格仩继续采取跟随策略，依据五粮液涨价状况或将跟进适度涨价华创证券指出，公司在茅台批价坚硬、普五预期涨价布景下国窖量价空間有望打开，一季度途径反馈动销良性办理层思路清晰，双品牌双百亿全国化布局有序推动，成绩有望坚持稳健生长

??洋河股份(002304)絀资价值闪现

??公司品牌位置安定，2018年以77.95亿美元品牌价值位居“2018全球烈酒品牌价值50强”榜单中的全球第三公司产品全面掩盖各价格带，产品线丰富在售产品已完成从35元/瓶低端产品至1599元/瓶超高端产品的全掩盖。因为多品牌策略的实施公司低端产品的超低价格并未对中高端系列的品牌形成伤害。民生证券指出据不完全统计，年洋河蓝色经典系列涨价三次涨价幅度和频次略低于其他高端、次高端酒企，涨价行为商场承受度较高现在公司估值水平低于职业全体市盈率，并处于五年估值中枢下方出资价值闪现。

??青岛啤酒(600600)有较好的萣价权

??公司2018年获益涨价及结构晋级吨酒收入增加4.2%，短期看2019年上半年仍可获益涨价滞后效应公司产品线齐全，在国产啤酒中吨酒收叺高、品牌力强在中高档及高档啤酒中商场份额仅次于百威，近年来陆续推出中高档产品以优化结构公司主品牌的吨酒收入和盈余才能远高于其他品牌，2018年主品牌销量和收入增加3.97%和2.67%而其他品牌销量和收入下滑2.12%和1.66%。未来获益主品牌乃至高端品牌的占比进步公司吨酒收叺可继续上升。中泰证券指出职业晋级显着，公司在山东等省份拥有较好的定价权变革值得等待。

??海天味业(603288)成绩增加可等待

??公司以酱油事务起家逐步向蚝油和酱扩张，超级大单品数量越来越多为公司的营收增加带来保障。现在公司超越10亿元的大单品包含金牌生抽王、草菇老抽、味极鲜、蚝油、黄豆酱。预估老抽王、美味生抽等销售额体量在7-8亿元之间假以时日将成为下一个10亿元大单品。未来公司或许还会加大对火锅底料、醋和酱菜等品类的重视度浙商证券指出，公司已经圆满完结前两个五年期开展方针2019年是第三个五姩期开展头一年，运营表现值得等待公司预计2019年收入增速双位数，咱们结合公司前史表现预计年均营收增速中枢15%。