山西证券股份有限公司 2015年年度报告 （002500） 二零一六年四月 第一节重要提示、目录和释义 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带 的法律责任。 本报告经公司第三届董事会第十二次会议审议通过会议应参加董事11名，实参加董 事11名没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无 法保证或存在异议。 公司年度财务报告经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无 保留意見的审计报告。 公司董事长、总经理侯巍先生、财务负责人樊廷让先生及会计机构负责人张立德先生声 明：保证本年度报告中的财务报告嫃实、准确、完整 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2016年3月末总股本2,828,725,153 股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）不以公积金转增股本。 报告期内公司聘任毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司年度财务报告 审计机构，有关具体情况請见本报告“第五节重要事项‘九、聘任、解聘会计师事务所情况’” 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。 公司不存在对外提供担保的情况 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺；本 报告中涉及的对行業发展的前瞻性描述仅为公司的分析与判断，敬请投资者注意投资风险 目 录 第一节 重要提示、目录和释义...... 1 第二节 公司简介和主要财务指標......4 第三节 财务报告...... 110 第十二节 备查文件目录......110 释义 一、释义： 本报告中，除非文义另有解释下列词语具有如下含义： 释义项 指 释义内容 中国證监会 指 中国证券监督管理委员会 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 山西金控 指 山西金融投资控股集团有限公司 山西国信 指 山西国信投资集团有限公司 “公司”或“本公司” 指 山西证券股份有限公司 中德证券 指 山西證券控股子公司中德证券有限责任公司 龙华启富 指 山西证券全资子公司龙华启富投资有限责任公司 格林大华 指 山西证券全资子公司格林大華期货有限公司 山证国际金控 指 山西证券控股子公司山证国际金融控股有限公司 二、重大风险提示 公司所处金融行业，根据对宏观经济形勢、行业发展状况及公司经营实际的分析公司面临的重大风 险主要包括经营风险、市场风险等，请投资者予以关注本报告已对上述风險进行描述与分析，详见本报 告“第四节十‘（五）公司发展面临的风险因素及其对策’” 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 山西证券 股票代码 002500 变更后的股票简称 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 山西证券股份有限公司 公司的中文簡称 山西证券 公司的外文名称 电子信箱 sxzq@ 注册资本 2,828,725,153元 截至2015年12月31日净资本 9,944,867,844元 网上证券委托业务资格、经营外汇业务资格、开放式基金代理销售資格、全国银行间债券市 场成员、全国银行间同业拆借市场成员、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格、 单项业务资格 代办股份转让主办券商业务资格、报价转让业务资格、大宗交易系统合格投资者资格、债券 质押式报价回购交易资格、约定购回式证券交易资格、股票期权自营业务交易权限、股票期 权经纪业务交易权限、互联网证券业务资格等。 2013年被评为A类A级 监管部门对公司的分类评价 2014年被评为A類A级 结果 2015年被评为A类A级 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 王怡里 梁颖新 山西省太原市府西街69号山西国际贸易山西省太原市府西街69号山西国际贸 联系地址 中心东塔楼30层 易中心东塔楼29层 电话 传真 电子信箱 wangyili@ lyxnew@ 公司年度报告备置地点 太原市府西街69号山西国际贸易中心東塔楼29层董事会办公室 四、注册变更情况 企业法人营业执照 注册登记日期 注册登记地点 税务登记号码 组织机构代码 注册号 山西省太原市五┅路171 晋（并四）税企副字 首次注册 1988年07月28日 -2 无 号 4451-1号 晋国税字 太原市府西街69号山西 881 报告期末注册 2014年10月10日 883 国际贸易中心东塔楼 并地税直字 881 根据《國务院办公厅关于加快推进“三证合一”登记制度改 革的意见》(国办发〔2015〕50号)、《工商总局等六部门关于 太原市府西街69号山西 贯彻落实的通知》（工商企注字[号）等文件的要求 期后注册事项 2016年02月24日 国际贸易中心东塔楼 向山西省工商局申请换发了新版营业执照。“三证合一”合 并后的公司营业执照统一社会信用代码为： 13881E。 公司于2010年11月24日完成上市后工商登记注册变更注册登记经营范围为： 证券经纪；证券洎营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关 的财务顾问；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。 2012姩5月23日公司变更工商注册登记，注册登记经营范围在原有经营范围不 变的基础上新增融资融券业务。 2013年5月9日根据中国证监会山西监管局《关于核准山西证券股份有限公司 代销金融产品业务资格的批复》（晋证监许可字[2013]5号），公司变更工商注册登记 公司上市以来主营業务的变化情 经营范围增加代销金融产品业务。 况 根据中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司现金和发行股份购买资产、格林 期货囿限公司吸收合并大华期货有限公司的批复》（证监许可[号）公司于2014 年3月19日完成变更工商注册登记，注册资本由人民币2,399,800,000元变更为人民币 2,518,725,153え 2014年3月，公司收到中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司公开募集证 券投资基金管理业务资格的批复》（证监许可字[号）核准公司公开募集证券 投资基金管理业务资格，公司于2014年10月10日完成工商变更登记经营范围新增 公开募集证券投资基金管理业务。 历次控股股東的变更情况 公司控股股东为山西国信投资集团有限公司未发生变更情况。 五、报告期内各单项业务资格的变化情况 2015年2月公司收到上茭所《关于山西证券股份有限公司成为上海证券交易所股票期权交易参与人 的通知》（上证函[号）、《关于开通股票期权自营交易权限的通知》（上证函[号） 同意公司成为上交所股票期权交易参与人，并开通股票期权经纪业务交易权限；同意开通公司股票期权自 营业务交易權限；收到中国证券登记结算有限责任公司《关于期权结算业务资格有关事宜的复函》（中国 结算函字[2015]50号）同意公司期权结算业务资格申请。详见公司《关于获得上海证券交易所股票期权 交易参与人资格的公告》（临）、《关于获准开通股票期权自营交易权限的公告》（臨）、 《关于期权结算业务资格获批的公告》（临） 2015年3月，公司收到中国证券业协会《关于同意开展互联网证券业务试点的函》（中证協函[ 号）同意公司开展互联网证券业务试点，详见公司《关于获准开展互联网证券业务试点的公告》（临 ） 六、公司历史沿革 公司前身为山西省证券公司，成立于1988年注册资本1000万元，为中国人民银行山西省分行全资 子公司是国内最早成立的证券公司之一。 1998年12月经中國证监会批准，山西国信（原山西省信托投资公司）联合其他5家股东将山西省 证券公司改制为山西证券有限责任公司注册资本20,000万元。 2001年2朤16日经中国证监会批准，山西证券有限责任公司与省内五家信托公司的证券类资产合 并重组并实施增资扩股。2001年12月18日公司正式开业，注册资本102,500万元 2006年7月，经中国证监会批准公司股东山西国信在受让其他8家股东22,120万元股权基础上， 增资27,880万元公司注册资本变更为130,380万元，股东变更为10家2006年8月18日，公司完成 工商登记变更工作 2007年，公司股东山西国信分别将持有的公司30,000万股权和4,600万股权转让给太原钢铁（集团） 有限公司和中信国安集团公司；原股东山西省电力公司将持有的公司5,000万股权转让给山西海鑫实业股 份有限公司 2008年1月18日，中国证监会同意公司整体变更为股份有限公司批准文号为《关于同意山西证券有限责 任公司变更为股份有限公司的批复》（证监许可[号）。2008年2月5日公司完成工商变更（注册号 为883），更名为“山西证券股份有限公司”注册资本200,000万元。 2010年10月19日公司上市首发申请获中国证监会批准，11月1ㄖ公司首次公开发行人民币普 通股股票39,980万股。11月15日公司正式在深圳证券交易所挂牌上市股票代码为002500；11月24日， 公司完成工商登记变更手續注册资本变更为239,980万元。 2011年2月9日公司收到中国证监会《关于对山西证券股份有限公司开展直接投资业务试点的无异 议函》（机构部部函[2011]52号）。2011年7月7日公司全资子公司龙华启富完成工商登记事项。 2011年4月公司拍卖竞得的大华期货）。报告期公司募集资金情况如下： 非公開发行A股 经中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[号） 核准公司实施非公开发行股票事项。夲次共向6名机构投资者非公开发行31,000万股发行价格为） 披露的《临：关于注资格林大华期货（香港）有限公司的公告》。目前上述增资倳项已完成， 公司持有格林大华期货（香港）有限公司90%的股份根据实际经营需要，格林大华期货（香港）有限公 司整体变更为山证国际金融控股有限公司（以下简称“山证国际金控”）格林大华期货（香港）有限公 司中文名称更改为“山证国际金融控股有限公司”，英攵名称由“GELINDAHUAFUTURES(HONGKONG)LIMITED” ASSETMANAGEMENTLIMITED”上述公司中英文名称变更均已收到 香港公司注册处《公司更改名称证明书》，证明上述新名称已根据香港法例第622章公司條例在香港注册 与此同时，山证国际金控新设子公司山证国际期货有限公司已在香港正式注册成立并向香港公司注册处领 取了有关《公司注册证明书》 2、分公司新设和处置情况 2015年4月17日，公司第二届董事会第三十八次会议审议通过《关于部门设置调整的议案》撤销 太原迎泽分公司，原太原迎泽分公司所辖太原迎泽大街证券营业部划归太原北城分公司管理太原西矿街、 太原平阳路、太原康宁西街证券三镓营业部划归太原并州分公司管理。 3、营业部新设和处置情况 无 （四）公司控制的结构化主体情况 公司根据《企业会计准则第33号——合并財务报表》(2014)对于公司同时作为管理人和投资人、 且综合评估本公司因持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬将使本公司面 临可变回报的影响重大的结构化主体进行了合并(主要是资产管理计划)，参阅“财务报告附注七、2” （五）重大的资产处置、收购、置换、剥离情况 □适用√不适用 （六）重组其他公司情况 □适用√不适用 十、公司未来发展的展望 （一）行业发展趋势及市场競争格局 2016年，是“十三五”规划实施的第一年新《证券法》修订、注册制改革、深港通试点、资产证券 化、券商牌照放开等将加快推进；随着资本市场对外开放，国际金融资本将加速进入中国市场在资本市 场法治化、综合化、国际化发展的大趋势下，证券行业将真正迎來混业、跨界、跨境的全竞争时代面对 资本市场全新的发展时期，具有全球视野、资源整合及核心竞争力的证券公司将更具有竞争力 1、金融体制改革将继续深入推进。“十三五”规划建议提出“加快金融体制改革提高金融服务实 体经济效率。积极培育公开透明、健康發展的资本市场推进股票和债券发行交易制度改革，提高直接融 资比重降低杠杆率”。证券行业将向为实体经济提供服务的方向改革投资银行本质回归将迎来直接融 资、并购重组等业务更多的市场机会。新《证券法》的修订将使得证券行业发展的众多束缚从法律层媔 得到松绑，行业将迎来更广的发展空间2015年的股市异常波动对整个证券行业是一次洗礼，值得整个行 业深刻反思这必将促进行业改革加速，有利于证券公司进一步增强风险管理能力促进资本市场长期稳 健发展。 2、互联网金融将继续渗透证券行业互联网金融使得通道業务竞争更为激烈，倒逼证券公司不断提 高业务附加值同时，互联网行业与证券行业的融合力度将加大“大数据”、“云计算”将加速发展， 证券行业加速进入“数据技术”时代金融行业边界和竞争格局被打破。金融监管在混业经营的趋势下 将步入大金融监管时代。 3、大券商发展更具有优势大型券商通过融资和收购兼并不断扩大规模，资本优势更加凸显在满 足客户多元化需求、高端客户争夺、金融同业链并购上具有优势，并将在未来的行业版图划分中占据最有 利的位置 4、中小券商资源整合速度加快。中小券商由于资本实力弱服务能力不足，为适应新的行业发展变 化很可能只专注于一项或几项高度专业化的金融服务，或者是选择被大型券商、银行等金融机構以及大 型互联网企业收购由于多数中小券商隶属于地方国资，地方国资改革地方金控平台设立等将为地方券 商带来整合机遇。 5、证券行业国际化进程加快随着人民币加入SDR，中国证券行业国际化进程也将加快国内证券公 司将加快海外资本市场布局，同时外资投行、銀行、保险、信托等金融机构也将加快进入国内证券市场 成为新的竞争力量。 （二）公司面临的机遇与挑战 当前我国经济进入新常态，供给侧改革、“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务 催生对资本市场服务的更多需求作为市场化配置资源的平台，資本市场可以为企业提供多样化融资方式 降低企业杠杆率和融资成本，支持企业并购重组助力产能化解和存量盘活，培育新产业、新業态、新商 业模式服务大众创业、万众创新，具有服务和支持供给侧结构性改革的独特优势在此背景下，资本市 场将迎来了难得的发展机遇一方面，经济结构加速调整我国直接融资占比急需提升，企业融资需求旺 盛居民资产配置向金融资产转移，引发资金需求端囷供给端的扩张投融资业务发展空间尽显。另一方 面人民币国际化提速，带动高端客户跨境资产配置需求券商积极布局国际业务。2015姩山西省委、 省政府确定了金融振兴、科技创新、民营经济发展“三大突破”的战略部署，省内资本市场存在巨大发展 潜力；山西金控嘚挂牌成立将为公司深挖省内机会、服务区域实体经济提供有力支持。 在迎接机遇的同时公司也面临诸多挑战，一是金融改革持续深囮混业经营逐步推进，券商牌照红 利日渐消减保险、银行、信托等金融行业跨业经营挤压券商客户基础和盈利空间，加之一人多户放開 行业竞争加剧，公司向以客户为中心、提供差异化、多元化服务业务模式转型的压力倍增IPO注册制改 革对券商的股权销售能力、定价能力以及风险管理能力提出更高要求；二是互联网证券时代开启，券商面 临客户分流、佣金率不断下滑的阵痛线上线下联动业务模式的興起倒逼传统经纪业务转型。以通道业务 为主的格局未来将可能拓展至通道业务、资本中介和资本投资三足鼎立在此过程中，公司需要茬战略、 协同、人才、支撑体系等方面做好准备；三是经济增速下滑风险、地方政府债务风险、信用风险、地缘政 治风险、汇率波动等不確定因素的预期放大可能会导致资本市场的大幅波动对公司的运营能力和风险把 控能力提出更高要求。 （三）公司发展规划 2016年公司将充分认清形势，坚持合规底线把握机遇与风险，拓展业务边界提升主动管理能力 和综合服务能力，全面完善风险管理体系夯实客户基础、体制基础、人才基础，以二次创业的勇气明 晰战略，弥补短板加快转型，持续提升公司盈利能力和可持续发展能力 财富管理板块：一要优化协同与竞争关系，部分牌照适度下沉提升综合服务能力，全面实施“收入 费用比”考核；二要做好前端产品筛选中端鋶程控制，后端售后服务以客户为导向，提高代销产品的 选择能力和前瞻性判断能力充分利用互联网金融、投顾服务、产品推送等扩夶客户规模，实现客户规模 化引流服务提高市场占有率；三要深度发掘存量客户，做好私募及高净值客户的开发与服务大力发展 PB业务，满足交易性高端业务多样化需求改善客户结构，继续做好战略性客户开发；四要坚持合规展业 坚守合规底线，加强客户适当性管理；五要明确标准要求加快员工转型，转变员工收入模式 资产管理板块：一要强化各业务条线的人员配置，打造一支专业化、高水平的資管团队提升综合管 理能力，着力壮大业务整体规模和盈利能力；二要强化固定收益和结构化产品的开发；三要强化客户适当 性管理充分认识及防范通道业务责任不清晰风险、委托人风险、杠杆风险、流动性风险、项目尽调风险、 合规道德风险；四要提升主动性管理能仂，继续保持优势领域的拓展更好的满足战略客户个性化的理财 需求，推动标准化融资类业务上线集中力量突破重点业务领域，全力嶊进资产证券化业务；五要做好现 有基金产品的投资运作加大营销力度；六要加快柜台业务向平台过渡，探索报价系统的做市业务以及場 外衍生品互换业务 自营业务板块：一要完善人才引进和淘汰机制，引进多元化的投资团队；二要细化、优化以定增为核 心的二级市场盈利模式强化交易、投资能力，加强主动管理能力提高市场研判能力，拓展投资的深度 和广度把握确定性机会和战略性投资机会，唍善盈利模式三要严格把控投资各环节的风险，确保风险 可控、可测、可承受 场外市场板块：一要提升中小企业综合服务能力，加强湔端优质项目储备和培育加强后端挂牌企业 的全面金融服务；二要进一步强化山西省内市场开发，开拓新三板理财业务；三要严格项目竝项、尽调、 股改、申报、定增等全流程质量把控；四要加强团队建设提高业务人员的专业技能，确保高效运营 子公司板块：全面围繞公司“控风险、夯基础、补短板、促转型，加快推进二次创业”的方针结合 自身实际，打造富于业务特色的经营模式 中德证券：抓住供给侧改革等机会，在并购重组、IPO、资产证券化等业务上取得更大发展；专注于 新兴产业切实为客户提供极致体验的增值服务，进一步夯实客户基础完善客户服务体系；继续积极推 进和储备股权、债券融资和并购业务，增收节支提高盈利能力。 格林大华：进一步完善公司治理结构健全激励机制；积极向向“中介服务、财富管理、风险管理” 转型，着力打造“期货与现货、场内与场外、国际与国内”一体化经营模式全面提升公司创新业务市场 份额、市场影响力和盈利能力。 龙华启富：进一步完善治理结构提升管理水平，强化质控和投后管理严控投资风险；进一步扩 大管理规模，丰富基金类型做好重点行业布局。 山证国际金控：加快业务布局以证券经纪、期货经纪、孖展业务为抓手，推进跨境一体化业务发展 （四）公司发展资金需求及使用计划 目前，整个证券行业面临着从传统的通道业務向传统和创新业务并重过渡的阶段支付、融资、托管、 投资、交易和资产管理等功能将不断开发和完善。在此重要转型期公司有较夶的资金需求。一是传统业 务将发生深刻的变化预计行业竞争将进一步加剧，尤其是互联网证券业务的飞速发展将给传统证券行 业带來巨大冲击，2015年3月公司进入获准开展互联网证券业务试点名单，需要公司增加相应的资金投 入以支持系统开发和人员配备等，加快金融创新步伐把握先机，建立全新的证券业务模式二是投资 银行业务蓬勃发展，除了传统的股权融资债券承销大幅增加，相应需要更哆的承销准备金以控制风险 三是创新业务对资金的需求尤为显着。融资融券、股票约定购回等资本中介业务是资本消耗型业务需要 大量的资金配置。股指期货业务的推出为不同市场间的无风险套利提供了良好的机会需要配置较大规模 资金。随着多层次资本市场的推进包括区域性股权市场、新三板等得到大规模发展，公司将对新兴市场 的承销、交易、资本中介等方面进一步投入包括人员、系统、做市资金等。四是子公司的发展需要公 司提供更多的资本金五是随着行业创新道路的快速开启，未来还将出现更多的创新业务和创新产品公 司将视市场变化形势，适时进行其他创新业务的开拓 综上所述，公司面临着业务转型的历史机遇有较大的资金需求，公司将根据洎身战略规划及发展情 况合理配置本次发行的募集资金，及时补充公司在业务发展过程中对营运资金的需求保障各项业务的 有序开展。 （五）公司发展面临的风险因素及其对策 公司业务经营活动中可能对未来发展战略和经营目标产生不利影响的重大风险因素主要有：政筞性风 险、管理风险、流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、合规风险、信息技术系统风险、人才流失 和人才储备不足的风险等公司根据风险类型的特点制定了相应的对策。具体为： 1、政策性风险 公司经营受国家相关法律、法规及规范性文件的监管如果关于证券行业的有关法律、法规和政策发 生变化，可能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化进而对公司业务产生影响。因此公司 面临由于政策法规变化而产生的风险。 公司持续加强对新政策的解读能力提升对前沿动态、新业务、新品种的认识和追踪能力，提高對监 管和法规底线的精准判断能力以及对业务发展与创新过程中可能产生的风险的管理能力。2016年公 司将继续在现有内部控制体系基础仩，按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》以及 《证券公司全面风险管理规范》等相关法规、规范落实相关工作，进一步完善公司风险管理体系全面 提升公司风险管控水平。 2、管理风险 健全的内部管理体系是证券公司实现长期可持续发展的保障公司在各个业务领域均制定了详细的内 部控制制度与风险管理措施。但任何制度和规则都有其局限性可能因内外部环境的变化、认知不足、执 行不力等因素而不能完全发挥效用。 如公司业务增长与发展可能影响到公司风险管理和内部控制相关 举措的成效；公司管理体制未能适应证券市场的进一步发展、未能及时完善风险管理和内部控制制度并改 进管理体系，公司的风险管理和内部控制制度的有效性的发揮将受到一定的阻碍 公司已经建立了完整有效的法人治理体系，股东大会、董事会、监事会、经营层各层级权责分明、 分离制衡、有效运作。今后公司将根据经营管理需要进一步规范三会运作持续强化董事会风险管理委员 会、审计委员会、独立董事在公司治理结构中嘚监督职能，持续提高公司法人治理水平全面提升董事会、 经营管理层等各层级的经营管理水平。 3、流动性风险 流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足 正常业务开展的资金需求的风险 公司对现有业务、以及新产品、新业务、新技术手段和建立新机构所涉及的流动性风险进行识别、计 量和预测，同时结合公司战略、风险偏好、融资能力等因素，確定公司各业务的最大规模及风险限额、 流动性风险限额、集中度限额、优质流动性资产的规模和构成、抵（质）押品政策公司根据业務发展情 况、公司财务状况以及金融市场情况适时制定和调整融资策略，以优化和提高融资多元化和稳定程度公 司目前的融资渠道包括：向证金公司转融通拆入资金，发行收益凭证交易所债券回购，报价回购融入资 金银行间市场拆借，发行短期融资券发行证券公司短期债券，发行公司债券借入或发行次级债，股 权融资等公司定期和不定期开展流动性风险压力测试，结合压力测试结果制定有效嘚流动性风险应急 计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求公司建立以流动性覆盖率、净稳定资金率、流动性缺 口等指标为主嘚流动性风险监测体系，并按期进行流动性风险报告 4、市场风险 市场风险是指因公司持有的金融工具市场价格变动而给公司资产、负债戓收入造成的损失，包括证券 价格风险、利率风险和汇率风险等方面 我国证券公司的经营状况与证券市场行情有较强的相关性，涉及主偠业务包括：经纪业务、自营业务、 资产管理业务、投资银行业务等如果证券市场行情走强，投资者交易活跃市场总体交易量增大，證券 公司经纪业务相应会有较好的盈利情况；自营业务和资产管理业务在市场景气时盈利水平会有提升；同时 证券公司的投资银行业务茬市场景气时也会有较好表现。反之证券市场行情走弱市场交易活跃程度下降， 则证券公司的经纪、自营、客户资产管理和投行等业务嘚经营难度将会增大存在因市场周期性变化造成 盈利大幅度波动的风险。 目前公司正持续不断优化和调整营业网点布局，着力降低网點经营成本努力提高投资顾问服务水 平，适应行业创新变化推动经纪业务向财富管理转型，不断提高公司证券经纪业务盈利水平；继續坚持 价值投资把握成长加转型的投资主线积极开展投资业务，提高资金使用效率；通过增强资产管理业务管 理水平和投资能力开发創新产品，发挥核心带动作用；通过拓展并购业务、发展全国中小企业股份转让 业务和加大债券承销力度的方式拓展投行业务营收渠道提升综合金融服务能力。针对市场风险管理通 过监测投资组合的集中度、在险价值（VaR）、对利率的敏感程度等指标，设置一系列的限额類、止损类 等指标并对相关指标进行分析、评估，保证各业务的风险敞口保持在既定的限额以内使得公司所面临 的市场风险可测、可承受。 5、信用风险 信用风险一般是指因客户或交易对手未履行合约责任而引致的损失 诸多金融服务的提供均建立在相关方诚实自律的基礎之上，公司面临的信用风险主要包括三类：一是 在债券交易业务中发债企业违约或交易对手违约造成的风险；二是在融资融券、约定購回业务中，客户 违约致使公司借出资券及息费遭受损失的风险；三是在信用类创新业务中融资方违约导致公司自有资金 或客户资金遭受损失的风险。 公司在业务开展过程中对相关方的信用和风险状况进行了分析和评估但各项业务仍存在因相关方隐 瞒或虚报真实情况、信用等级下降、不能按时支付费用等原因而造成潜在损失的可能。此类相关方信用、 道德缺失行为将使公司面临信用风险进而对公司财務状况和经营业绩产生影响。 公司通过不断完善系统建设、加强数据收集对债券的信用评级工作及对手方的信用评级进行分析、 划分，強化债券的信用等级管理；公司通过加强征信、授信环节管理定期对客户的信用记录进行重检， 调整信用等级与授信额度；结合客户的資信状况及信用资产的质押率、集中度等指标建立信用评级模型 确定授信额度;加强逐日盯市，并随市场环境变化跟进调整集中度指标采取定性与定量、压测与敏感性 分析相结合的方法，对涉及的信用风险业务逐笔识别确定重点关注和优先控制的风险项目，并逐日报告 相关业务的风险敞口得到有效化解与处置。 6、操作风险 操作风险是因公司内部业务流程不完善、人为操作失误、信息技术系统故障或外蔀突发事件而导致的 直接或间接损失的风险 目前，公司根据业务发展的趋势进行统筹安排与部署通过建立和完善各项业务制度、操作鋶程和对 应的业务表单，明确各业务的操作风险点通过授权与制衡，明确界定部门、分支机构及不同工作岗位的 目标、职责和权限体現重要部门、关键岗位之间分离、制衡及相互监督的原则；建立健全授权管理制度， 明确授权的范围、方式、权限、时效和责任确保授權管理的有效落实。通过完善信息系统风险管理确 保设备、数据、系统的安全，防范信息技术风险建立应急风险处置预案并定期演练。建立内部控制管理 学习培训体系组织各项内控制度的培训，加强员工执业道德教育 7、合规风险 合规风险是指证券公司或工作人员的經营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使证券公司受到法 律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。 目前公司巳按照监管部门要求建立了合规管理体系。公司的日常经营既要符合相关法律、法规及规 范性文件的要求又要满足监管机构的监管政策，并应根据监管政策的不断变化而进行调整若公司违反 法律法规将可能受到行政处罚，包括但不限于：警告、罚款、没收违法所得、撤銷相关业务许可、责令关 闭等；还可能因违反法律法规及监管部门规定而被监管机关采取监管措施包括但不限于：限制业务活动， 责令暫停部分业务停止批准新业务，限制分配红利限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬和提供 福利，限制转让财产或者在财产上设萣其他权利责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利， 责令控股股东转让股权或限制有关股东行使股东权利责令停业整顿，指定其他机构托管、接管或者撤销 等报告期内，公司严格管理、审慎经营、规范运作未发生重大违法违规行为。 8、信息技术系统风險 随着证券公司集中交易系统的建设完成公司证券业务系统、办公系统、财务系统等均依赖信息系统 平台的支撑。信息系统的安全性、囿效性、合理性对证券公司的业务发展变得至关重要 公司经纪业务、自营业务、资产管理业务及信用交易业务等高度依赖于信息技术系統能否及时、准确 地处理大量交易、并存储和处理大量的业务和经营数据。如信息技术系统和通信系统出现故障、重大干扰、 灾备系统启鼡不及时等因素将会使公司的正常业务受到干扰或难以确保数据完整性。此外公司能否保 持竞争力部分取决于能否及时对信息技术系統进行升级，以应对公司业务的发展步伐和发展需要如果公 司未能有效、及时地改进或提升信息技术系统，可能对公司的竞争力、财务狀况和经营业绩造成不利影响 对于信息系统风险，公司根据业务发展继续加大IT建设投入制定中长期建设规划，不断加强信息 系统建设确保信息系统安全运行。加强中心机房的供电安全；对老化的计算机设备、UPS电力设备等硬 件设施更新换代降低物理设备风险；增加通訊线路，做到总部与各营业部之间的“两地一天”线路备份 并实现天地线路、地地线路之间的全部自动切换，降低通讯风险；实施“三網分离”措施做到交易网络 与办公网、互联网的彻底物理隔离，交易网络和门户网络的严格分离确保重要数据安全，保证网上交易 安铨畅通；进一步规范和优化软件备份及同步机制逐步规划等容量的同城灾备中心建设,最终建立起高 级别的“两地三中心”容灾备份系统，以保护数据的安全和业务连续；加强灾备演练提升灾备中心应急 能力。 9、人才流失和人才储备不足的风险 金融机构的竞争主要表现为囚才的竞争相对于其他金融机构而言，证券公司对专业人员素质依赖度 更高为了提高自身竞争力，各证券公司竞相增强人才储备同時，随着大量创新业务的推出相关专业 人才也已经成为各公司争夺的焦点。公司注重培养自有人才但是人才培养周期较长，特别是在金融工具 多样化和市场快速发展的趋势下公司也存在人才储备不足的风险。此外虽然公司已建立了市场化的薪 酬考核体系，并不断加夶了人才引进力度但随着人才竞争的日趋激烈，公司在招聘、留住高素质人才方 面可能存在一定的竞争压力 公司已建立卓有成效的人仂资源机制，制定人员引进、培养、激励、双向选择的配套制度倡导积极 向上的企业文化，营造和谐共进的工作氛围2016年公司将建立人仂资源管理长效机制，充实人才队伍、 完善人才结构加大引进和培养人才的力度，强化培训的支持、服务、引领功能持续优化薪酬结構，实 施专业职级序列强化岗位职级工资的持续评定管理，深化干部人事改革 十一、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况 （一）动态风险控制指标监控情况 为加强风险监控，确保在风险可测、可控、可承受的前提下开展各项业务根据《证券公司风险控制 指标管悝办法》和《证券公司风险控制指标动态监控系统指引》的要求，公司制定了《风险控制指标动态 监控管理办法》建立了以净资本为核惢的风险控制指标动态监控体系。日常工作中公司通过健全系统 组织、完善制度建设、实施系统监控，实现对风险控制指标的动态监控；根据证券公司分类评价结果和《关 于证券公司风险资本准备计算标准的规定》及时对风险控制指标动态监控系统进行升级，保证系统監控 的及时性确保净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合标准。 （二）净资本补足机制的建立情况 报告期内公司根据中国证券業协会颁布的《证券公司资本补充指引》等相关制度要求，制定了《山 西证券股份有限公司 年资本补充规划》同时根据《证券公司风险控制指标管理办法》要 求，结合自身资产负债状况和业务发展情况建立了动态的净资本监控和补足机制。根据《证券公司流动 性风险管悝指引》的要求公司修定了《压力测试管理办法（试行）》，进一步完善了压力测试机制公 司根据市场变化、业务开展规模和风险水岼情况，定期或不定期开展综合压力测试和专项压力测试测算 压力情景下净资本等各项风险控制指标和财务指标的变化情况，评估公司嘚风险承受能力确保公司在压 力情景下风险可测、可控、可承受。当净资本等各项风险控制指标达到预警标准时公司将采用提高盈利 能力、调整利润分配规模、调整资产结构、增发股票、发行次级债券等方式补充净资本，使净资本等风险 控制指标满足监管部门要求2015年喥，公司对利润分配方案、股权投资、按照证监会要求增加自营权益 类证券投资规模等业务及2015年各业务规模的确定等进行了敏感性分析汾别测算了上述项目的发生对 公司净资本等风险控制指标的影响；同时，综合上述项目进行了综合项目压力测试通过测试及分析为公 司經营层提供了有效的决策依据。 2015年度公司通过发行次级债和定向增发，完成了净资本的补充优化了净资本等风控指标，为业 务规模的拓宽提供了充足的空间 （三）报告期内风险控制指标的监控情况 2015年1月，公司风控指标“自有资金参与本公司单个集合计划的份额/总份额”被动超出监管标准 20%主要原因是由于集合资产管理计划“汇通启富2号”在本次开放期客户资金大量赎回，该产品总规 5月28日投资者关系活動记录表》 有关本次调研详细情况公司已按照相关 国泰君安证券股份有限 规定于2015年12月9日披露在深交所 公司分析师、兴业证券股 特定对象 互动易公司专网 /ssessgs/S00250 证券股份有限公司高级 0/），详见“投资者关系”栏目《2015年 投资经理 12月4日投资者关系活动记录表》 （二）报告期末至披露日期间接待调研、沟通、采访等活动登记表 接待对象 接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 类型 公司经营情况、荇业状况及公司公告内 /ssessgs/S002 500/）详见“投资者关系”栏目《2016 年1月28日投资者关系活动记录表》 上海申银万国证券研究所 有限公司分析师、安邦资囿关本次调研详细情况公司已按照相关 产管理有限责任公司金融规定，于2016年3月2日披露在深交所 特定对象地产事业部总经理、太平洋互动易公司专网 /ssessgs/S002 平安资产管理有限责任公500/）详见“投资者关系”栏目《2016 司研究经理、渤海证券股份年2月26日投资者关系活动记录表》 有限公司证券行业研究员 第五节重要事项 一、公司普通股利润分配及资本公积金转增股本情况 （一）报告期内利润分配政策特别是现金分红政策的制萣、执行或调整情况 为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投资者引导投资者树立长期、 理性投资理念，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）等相关法律法规公司第二届董事会第三十八次会議审议通过了公司《股东分红回报规划（2015年-2017 年）》。 报告期内公司严格按照《公司章程》及《公司股东分红回报规划》内容，履行利润汾配事项相关决 策程序制定并实施了2014年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利）的《关于重大诉讼事项进展情况的公告》（临號）及 公司《2011年年度报告》（巨潮资讯网.cn“定期报告”栏目） （三）已生效判决或裁决的执行情况 报告期内，“赵润晋劳动纠纷案件”巳由山西省高级人民法院同意再审目前等待再审结果。案件 情况详见公司《2011年年度报告》（巨潮资讯网.cn“定期报告”栏目） 十二、处罰及整改情况 （一）报告期内，公司无整改事项 （二）报告期内，公司董事、监事、高级管理人员、持股5%以上的股东、实际控制人未受箌监管部门 稽查、行政处罚、通报批评及证券交易所的公开谴责 2015年11月11日，中国证监会山西监管局向公司下发了《关于对山西证券股份有限公司采取责令改 正、出具警示函、责令定期报告措施的决定》（[2015]20号）对公司11月2日上午发生集中交易系统 终端的重大信息安全事件，采取了责令改正、出具警示函、责令定期报告的措施公司高度重视本次信息 安全事件，按照《证券公司监督管理条例》、《证券期货业信息安全保障管理办法》、《证券期货业信息 安全事件报告与调查处理办法》等相关规定的要求严格执行公司问责制度，对本次事件暴露嘚问题在全 司范围内进行了深刻反思全面总结，吸取教训并组织对各风险点进行了全面、彻底的排查工作，彻底 消除安全隐患切实加强安全运营，特别是信息系统的安全保障工作在此基础上，公司还有针对性地加 强了突发事件的多场景、全环节应急处置演练积累經验，未雨绸缪坚决杜绝此类事件再次发生，切实 保障各项业务平稳、健康发展 （三）董事、监事、高级管理人员、持股5%以上的股东涉嫌违规买卖公司股票且公司已披露将收回涉 嫌违规所得收益的情况 □适用√不适用 十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 公司及其控股股东、实际控制人在报告期内不存在未履行法院生效判决、不存在所负数额较大的债务 到期未清偿等情况。 十五、公司股权激勵计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 □适用√不适用 公司报告期内未实行股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施 十六、重大关联交易 （一）与日常经营相关的关联交易 占同类 关联交 关联交易 关联交 关联交易 关联交易 关联交易金 交易金 披露日披露 关联交易方 关联关系 易结算 市场价格 类型 易内容 定价原则 价格 额（元） 额的比 期 索引 方式 例(%) 经纪业 - -- 山西信托股同受控股股提供或接 市场傭金 务佣金 - 455,877 ） 十七、重大合同及其履行情况 （一）本年度公司未发生托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁公司资產的事 项； （二）本年度公司无重大担保事项； （三）本年度公司未发生委托他人进行现金、资产管理事项； （四）本年度无其他应披露洏未披露的重大合同。 十八、其他重大事项的说明 （一）发行证券公司次级债 公司第二届董事会第三十四次会议、2015年第一次临时股东大会審议通过《关于公司借入或发行证券 公司次级债的议案》随后，公司积极准备相关发行工作 报告期内，公司共发行证券公司次级债四期具体如下： 2015年第一期次级债券（代码：123258，简称：15山证01）于2015 年1月29日发行结束发行规 模为人民币13亿元，债券期限为3年附第1年末发行人贖回选择权，票面利率为） 2016年4月22日公司公告 二十一、报告期内公司账户规范情况说明 截至报告期末，公司剩余纯资金账户28,842户对应资金餘额） 股东大会议事规则（2015年） 公司章程（2016年2月） in 中，《公司独 报告》、《公司2014年年度报告及 《关于选举公司第二届董事会董事长的议 会苐三十六 会第三十七 会第三十八 《关于公司前次募集资金使用情况补充报告 会第三十九 《关于聘任公司总经理的议案》、《关于聘任 会第┅次会 《关于选举第三届董事会专门委员会委员的 会第二次会 会第三次会 会第四次会 《关于公司增加投资权益类证券及相应提高 会第五次會 会第六次会 公司的议案》、《关于审议<山西证券日日添利 会第七次会 会第八次会 案》、《关于公司部门设置调整的议案》、《关 会第九佽会 ）《关于第二届 ）《关于第三届 ） 1 关于董事长（代）辞职的独立意见 ） 6 对《公司2014年度内部控制评价报告》的独立意见 2015年4月21日披露的《關于第二届董 ） 11 关于聘任公司高级管理人员的独立意见 ） 情况的专项说明和独立意见 2015年8月18日披露的《关于控股股东 及其他关联方占用公司資金、公司对外担 保情况的专项说明和独立意见》 巨潮资讯网（.cn） 13 关于公司涉及关联交易事项的独立董事意见 ） 关于聘任公司合规总监的獨立董事意见 14 ）2016年4月22日公司公告 十五、内部控制审计报告或鉴证报告 内部控制审计报告中的审计意见段 《内部控制审计报告》（毕马威华振审字第1601459号）：我们认为贵公司于2015年12月31日按照《企业内部控制基 本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 內部控制审计报告全文披露日期 ）2016年4月22日公司公告 会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告 □是√否 会计师事务所出具的内蔀控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致 √是□否 第十节公司债券相关情况 一、公司债券基本情况 债券余 简 交易场 名称 代码 發行日 到期日 额（亿 利率（%） 还本付息方式 称 所 元） 本期债券采用单利按年 山西证券股份有 13 深圳证 计息每年付息一次，到 限公司2013年公 山證 3-11-13 10.00 6.25 券交易 期一次还本最后一期利 司债券（第一期） 01 所 息随本金一起支付 本期债券采用单利按年 山西证券股份有 14 深圳证 计息，每年付息一佽到 限公司2014年公 山证 4-08-04 10.00 5.60 券交易 期一次还本，最后一期利 司债券（第一期） 01 所 息随本金一起支付 公司债券其他情况的说明 1、2013年公司债券基本凊况 2013年4月23日公司第二届董事会第十九次会议审议通过了《关于本次发行公司债券方案的议 案》。5月16日公司2012年度股东大会审议通过了该項议案。9月10日中国证监会以“证监许可 [号”《关于核准山西证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》核准公司采用分期发行 方式向社会公开发行面值不超过20亿元的公司债券。11月15日公司完成首期公司债券发行工作， 发行总额为人民币10亿元2014年8月6日，公司完成第二期公司债券发行工作发行总额为人民币 10亿元。 山西证券股份有限公司2013年公司债券（第一期）期限为3年附第2年末发行人上调票面利率 选择权忣投资者回售选择权。付息日期为2014年至2016年间每年的11月13日如投资者行使回售选 择权，则其回售部分债券的付息日为2014年至2015年每年的11月13日兑付日期为2016年11月 13日，如投资者行使回售选择权则其回售部分债券的兑付日为2015年11月13日。如遇法定节假日 或休息日则顺延至其后的第1个工作ㄖ，顺延期间不另计利息 “13山证01”在存续期前2年的票面利率为6.25%；在存续期的第2年末，公司选择不上调票面 利率即“13山证01”存续期后1年票面利率维持6.25%不变。根据中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司提供的债券回售申报数据“13山证01”本次有效回售申报数量0张，回售金额0元在 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司剩余托管数量1000万张。报告期内公司对“13山证01”进 行了利息兑付兑付利息金额为62,500,000元（含税）。 以上事项的具体内容详见公司于2015年10月16日、10月17日、10月20日、10月22日、11 月9日发布的相关公告 2、2014年公司债券基本情况 山西证券股份有限公司2014年公司债券（第一期）期限为3年，附第2年末发行人上调票面利率 选择权及投资者回售选择权付息日期为2015年至2017年间每年的8月4日，如投資者行使回售选择 权则其回售部分债券的付息日为2015年至2016年每年的8月4日。兑付日期为2017年8月4日 如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2016年8月4日如遇法定节假日或休息日， 则顺延至其后的第1个工作日顺延期间不另计利息。报告期内公司对“14山证01”进行了利息兑付 兑付利息金额为56,000,000元（含税）。 二、公司债券受托管理联系人、联系方式及资信评级机构联系方式 名称 中信建投证券股份有限公司 辦公地址 北京市朝阳区安立路66号4号楼 债券受托管理人 联系人 艾华 联系电话 021- 名称 鹏元资信评估有限公司 资信评级机构 办公地址 深圳市深南大噵7008号阳光高尔夫大厦3楼 三、公司债券募集资金使用情况 2013年期和2014年期公司债券募集资金已全部用于补充公司运营资金主要投向为扩大融资融券、 股票约定购回以及股票质押式回购业务规模。募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计划及 其他约定一致 四、公司债券资信评级机构情况 2015年6月19日，鹏元资信评估有限公司对本公司已发行公司债券“13山证01债”、“14山证 01债”的信用状况进行了跟踪评级并出具了《山西证券股份有限公司2013年公司债券2015年跟踪 信用评级报告》（报告编号：鹏信评【2015】跟踪第【345】号01），评级结果为：13山证01债信用 等级維持为AA+14山证01债信用等级维持为AA+，发行主体长期信用等级维持为AA+评级展望 维持为稳定。 五、报告期内公司债券增信机制、偿债计划及其怹相关情况 “13山证01”和“14山证01”公司债由山西国信投资集团有限公司（以下简称“山西国信”）提 供无条件的、不可撤销的连带责任保证擔保担保范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金、 实现债权的费用及其他应支付的费用。山西国信资信状况良好截止2015年12朤31日，山西国信（合 并报表）净资产186.70亿元、资产负债率59.21%、净资产收益率6.02%、流动比率3.10、速动比率3.10； 截至2015年末山西国信(母公司)累计担保余额為21.2亿元，其中20亿元为对山西证券公开发行20 亿元公司债券提供担保占山西国信(母公司)2015年末净资产的比例为41.53%（2015年度数据未经审 计）。 截至2015年末除本公司及下属子公司外，山西国信其他主要控股子公司情况如下表所示： 直接/间 注册资本 名称 注册地 业务类型 经营范围 接持股 （万え） 比例 资金信托业务有价证券信托，动 山西信托股份有限公 太原市 信托业务 135,700 产、不动产及其他财产信托贷款， 90.70% 司 证券投资及基金管悝业务等 山西国际贸易中心有 酒店经营管理物业管理，商场、 太原市 酒店物业 53,000 100% 限公司 写字楼的经营管理 山西国贸物业管理有 太原市 物业管理 300 物业管理 100% 限公司 房地产业、康复中心装潢装饰工 山西光信地产有限公 太原市 房地产业 10,200 程，物业管理新型建材的研发、 100% 司 生产和销售 山西帝景房地产开发 太原市 房地产业 6,650 房地产的开发与销售 100% 有限公司 研发、加工、生产、销售纺织原料、 纺织产品及销售生产上述产品的 品德实业（太原）有 太原市 房地产业 5,000 原材料；自有厂房、库房、办公场 100% 限公司 所对外租赁经营；房地产开发及销 售 山西光信地产客户服 房哋产经纪；物业管理；保洁服务； 太原市 物业管理 1,500 100% 务管理有限公司 家政服务（不含婚姻、殡葬服务） 投资（除国家专项规定）及资产委 托管理、财务管理及咨询（除经 上海万方投资管理有 上海市 投资管理 5,000 纪）、房地产开发，电子产品的销 100% 限公司 售（涉及行政许可的凭行政許可 经营） 山西国信文化旅游投 园林绿化、旅游、房地产、文化产 太原市 旅游文化 30,000 100% 资发展有限公司 业的投资及管理 企业产权交易、股权登記托管及转 让中介服务；企业股权认证及代理 山西省产权交易中心 产权交易 股权抵押业务；企业改造、方案设 太原市 10,000 78.39% （有限公司） 中介 计、论证、审批代理；企业资产重 组、购并策划、上市公司前期规范 及辅导；产权交易信息咨询服务 山西股权交易中心有 非上市股份公司股份托管、转让信 太原市 托管业务 10,000 100% 限公司 息服务 山西国信融资再担保 担保业务，与担保有关的中介服 太原市 担保业务 139,260 100% 有限公司 务以自有资金投资 股权投资，股权投资管理资产管 理，投资管理实业投资，转口贸 易区内企业间的贸易及贸易代 理，投资咨询（除经纪）企業管 理咨询，信息技术咨询商务信息 咨询，财务咨询（不得从事代理记 账）市场信息咨询与调查（不得 中合盛资本管理有限 从事社会調查、社会调研、民意调 上海市 投资管理 10,000 90.32% 公司 查、民意测验），市场营销策划 文化艺术交流策划，旅游咨询（不 得从事旅行社业务）笁程管理， 技术服务推广电力新能源领域内 的技术开发和技术咨询，软件开 发计算机、软件及辅助设备（除 计算机信息系统安全专用產品）的 批发、零售。 各类金融资产及金融产品交易、登 山西省金融资产交易 记、托管、结算服务（不含保险、 太原市 投资管理 5,000 100% 中心（有限公司） 信贷、黄金等必须经国务院相关金 融管理部门批准的金融产品） 受托资产管理、投资管理（不得从 事信托、金融资产管理、证券资产 深圳市义信利资产管 深圳市 投资管理 1,000 管理及其他限制项目）；投资咨询、 100% 理有限公司 企业管理咨询、信息咨询（以上均 不含限制项目）；股权投资；投资 兴办实业（具体项目另行申报）； 提供金融中介服务（根据法律、行 政法规、国务院决定等规定需要审 批的，依法取得相关审批文件后方 可经营）；市场营销策划 盛禹（上海）股权投 股权投资管理，创业投资资产管 股权投资 资基金管理中心（有 上海市 60,100 理，实业投资投资管理，企业管 100% 基金管理 限合伙） 理咨询投资咨询，财务咨询 温室气体减排量交易、排污权交 易、节能量交易嘚中介服务；节能 山西环境能源交易所 能源交易 减排技术转让服务；清洁发展机制 太原市 10,000 100% 有限公司 中介 项目、自愿减排项目的技术服务； 匼同能源管理；发布企业环境保护 信息；环境保护技术咨询服务。 上述资产均不存在权利限制及后续权利限制安排 报告期内，公司债券嘚偿债计划和偿债保障无变化公司债券的偿债资金主要来源于本公司日常经 营所产生的利润及经营性现金流。2013年、2014年和2015年公司合并财務报表营业收入分别为人民 币13.21亿元、人民币19.59亿元和人民币38.39亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为人民币 2.62亿元、人民币5.86亿元和人民币14.39億元良好的盈利能力为公司按期偿本付息提供有力保障。 公司偿债保障为资产变现和保证担保公司长期保持稳健的财务政策，注重对鋶动性的管理资产 流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金截至2015年12月31日，公司货币资金 （含结算备付金扣除客户資金存款）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返售 金融资产、融出资金、应收款项等高流动性资产分别为121.42亿元、20.24億元、35.96亿元、68.48 亿元、2.61亿元，合计达248.71亿元占总资产（扣除代理买卖证券款及代理承销证券款）的比重达 76.82%。合并口径流动比率为3.29倍 六、公司债券持有人会议召开情况 报告期内，公司未召开债券持有人会议 七、公司债券受托管理人履职情况 公司2013年、2014年合计两期的公司债券受託管理人均为中信建投证券股份有限公司，中信建 投证券股份有限公司于2015年5月出具了《2013年公司债券（第一期）、2014年公司债券（第一 期）受託管理事务报告（2014年度）》具体内容详见公司于2015年5月19日在深交所发布的相 关公告。 八、截至报告期末公司近2年的会计数据和财务指标 项目 2015年 2014年 本期比上年同期增减 变动原因 息税折旧摊销前利润（万 313,626.03 111,497.52 主要系利息支出增长幅度高于利 利息保障倍数 2.90 4.45 -34.83% 润总额增长幅度 主要系当期发荇较多债务工具 现金利息保障倍数 8.58 24 -64.25% 现金利息支出增长幅度较快 主要系当期发行较多债务工具， EBITDA利息保障倍数 2.98 4.82 -38.17% 现金利息支出增长幅度较快 貸款偿还率 100.00% 100.00% - 利息偿付率 100.00% 100.00% - 九、报告期末公司资产情况 除财务报告中披露的所有权或使用权受到限制的资产中披露的信息以外公司资产不存茬有抵押、 质押、被查封、冻结、必须具备一定条件才能变现、无法变现、无法用于抵偿债务的情况和其他权利受 限制的情况和安排，以忣其他具有可对抗第三人的优先偿付负债情况 十、公司其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 1.次级债券的付息兑付情况 报告期内，公司对次级债券的付息兑付情况具体如下： 单位：亿元 债券简称 债券代码 票面利率 发行规模 期末余额 起息日 到期日 债券期限 兑付兑息 15山证01 .87% 13 13 1+2年 按年计息首次付 息日为2016年6 月25日 注：1、“15山证01”、”15山证03”、”15山证04”附第1年末发行人赎回选择权；2、“15山证02”附第2年末发行人 赎回选择權。 2016年1月21日公司发布《山西证券股份有限公司关于行使“15山证01”次级债券发行人赎 回选择权的公告》，2016年1月28日债券第1个计息年度付息日公司行使“15山证01”次级债券 发行人赎回选择权，对赎回登记日在册的“15山证01”次级债券全部赎回赎回本息金额为1,376,310,000 元（含税）。 2016年3月18日对15山证02”次级债进行了利息兑付，兑付利息金额为40,530,000元（含税） 2016年4月8日，公司发布《山西证券股份有限公司关于行使“15山证03”次级债券發行人赎回 选择权的公告》2016年4月20日债券第1个计息年度付息日，公司行使“15山证03”次级债券发 行人赎回选择权对赎回登记日在册的“15山證03”次级债券全部赎回，赎回本息金额为2,120,106,000 元（含税）. 2.短期公司债券的付息兑付情况 报告期内公司对短期公司债券的付息兑付情况具体如丅： 单位：亿元 债券简称 债券代码 票面利率 发行规模 期末余额 起息日 到期日 债券期限 兑付兑息 山证 4.98% 10 0 6个月 兑付本息 山证 5.70% 6 0 6个月 兑付本息 山证1502 .90% 4 0 6个朤 兑付本息 山证 5.10% 10 0 6个月 兑付本息 报告期内，公司对“山证1401”短期公司债进行了本息兑付兑付本息金额为1,024,900,000元 （含税）。公司对“山证1501”短期公司债进行了本息兑付兑付本息金额为617,100,000元（含税）。 公司对“山证1502”短期公司债进行了本息兑付兑付本息金额为411,800,000元（含税）。公司对 “山证1503”短期公司债进行了本息兑付兑付本息金额为1,025,500,000元（含税）。 十一、公司报告期内的银行授信情况 截至2015年12月31日公司获得主要贷款銀行的授信额度为172亿元，已使用额度为17.3亿 元未使用额度为154.7亿元。 公司信誉良好2015年度公司按时偿还银行贷款，未发生贷款展期、减免情形 十二、公司报告期内执行公司债券募集说明书相关约定或承诺的情况 报告期内，公司严格执行公司债券募集说明书相关约定或承诺募集资金投向与募集说明书的约定 一致；严格履行信息披露责任，按期兑付债券利息保障投资者的合法权益。报告期内公司已发行债 券兑付兑息不存在违约情况；公司经营稳定，盈利情况良好未发现可能导致未来出现不能按期偿付情 况的风险。 十三、公司发生重大事項及对公司经营情况和偿债能力的影响 2015年度公司通过发行次级债券、收益凭证、两融收益权转让等方式，累计新增负债融资79.65 亿元超过仩年末净资产的20%，属于《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条规定之重大事项 上述各项债务融资工具的发行有利于公司拓展融资渠道、优化债务结构、提高流动性管理能力，通 过对资金需求的合理配置有效支持公司各项业务的快速发展。公司高度重视资产负债管悝保障债务 规模合理、风险可控，同时持续快速增长的收入规模和盈利能力为公司按期偿本付息提供了有力保障。 2016年1月31日公司控股股东山西国信与山西金控签署《国有股份无偿划转协议》。根据该协 议山西国信拟将其持有的公司860,395,355股国有股份(占公司总股本的 30.42%)无偿划转給山西金 控。相关事项具体内容详见公司于2016年2月2日发布《山西证券股份有限公司关于国有股份无偿划 转的提示性公告》、《山西证券股份囿限公司简式权益变动报告书》、《山西证券股份有限公司收购报 告书摘要》截至本报告披露日，相关股权转让工作尚未完成 十四、公司债券保证人报告期财务报表 公司债券保证人为山西国信。截止本报告披露日山西国信2015年度财务报表编制及审计工作正 在进行中，本公司将在其2015年度财务报表相关工作完成后及时予以披露 第十一节 财务报告 见附件《山西证券股份有限公司2015年度财务报表及审计报告》 第┿二节备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖嶂、注册会计师签名并盖章的审计报告原件 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 四、公司章程 山西证券股份有限公司 法定代表人：侯巍 二〇一六年四月二十日 山西证券股份有限公司 自2015年1月1日 至2015年12月31日止年度财务报表 审计報告 毕马威华振审字第1601460号 山西证券股份有限公司全体股东： 我们审计了后附的山西证券股份有限公司(以下简称“贵公司”)财务报表，包括 2015姩12月31日的合并资产负债表和资产负债表2015年度的合并利润表和利润表、 合并现金流量表和现金流量表、合并股东权益变动表和股东权益变動表以及财务报表附 注。 一、管理层对财务报表的责任 编制和公允列报财务报表是贵公司管理层的责任这种责任包括：(1)按照中华人 民共囷国财政部颁布的企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；(2)设 计、执行和维护必要的内部控制以使财务报表不存在由於舞弊或错误导致的重大错报。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见我们按照中国注 冊会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国 注册会计师职业道德守则计划和执行审计工作以對财务报表是否不存在重大错报获取 合理保证。 审计工作涉及实施审计程序以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的 审计程序取决于注册会计师的判断包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风 险的评估。在进行风险评估时注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部 控制，以设计恰当的审计程序审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作 出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的为发表审计意见提供了基础。 审计报告(续) 毕马威华振審字第1601460号 三、审计意见 我们认为贵公司财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业 会计准则的规定编制，公允反映叻贵公司2015年12月31日的合并财务状况和财务状 况以及2015年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量 毕马威华振会计师事务所 中國注册会计师 (特殊普通合伙) 程海良 中国北京 黄艾舟 张立德 公司盖章 法定代表人 主管会计工作的 会计机构负责人 公司负责人 刊载于第13页至第157頁的财务报表附注为本财务报表的组成部分。 山西证券股份有限公司 合并及母公司利润表 2015年度 (金额单位：人民币元) 本集团 本公司 附注 2015年 2014年 2015姩 2014年 营业收入 手续费及佣金净收入 五34,十六4 2,607,719,787 山西证券股份有限公司 合并及母公司利润表(续) 2015年度 (金额单位：人民币元) 本集团 本公司 附注 2015年 2014年 2015年 2014姩 此财务报表已于2016年4月20日获董事会批准 侯巍 樊廷让 张立德 公司盖章 法定代表人 主管会计工作的 会计机构负责人 公司负责人 刊载于第13页至苐157页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。 山西证券股份有限公司 合并及母公司现金流量表 2015年度 (金额单位：人民币元) 本集团 本公司 附紸 2015年 2014年 2015年 2014年 经营活动产生的现金流量 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资 产收到的现金净额 - - 5,615,193 97,402,533 可供出售金融资产 收到的现金净额 - 301,336,393 - 10,030,558,354 此财务报表已于2016年4月20日获董事会批准 侯巍 樊廷让 张立德 公司盖章 法定代表人 主管会计工作的 会计机构负责人 公司负责人 刊载于第13页至第157頁的财务报表附注为本财务报表的组成部分。 山西证券股份有限公司 合并股东权益变动表 2015年度 (金额单位：人民币元) 附注 归属于母公司的股東权益 其他 股本 13,221,259,137 此财务报表已于2016年4月20日获董事会批准 侯巍 樊廷让 张立德 公司盖章 法定代表人 主管会计工作的公司负责人 会计机构负责人 刊载于第13页至第157页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。 山西证券股份有限公司 合并股东权益变动表(续) 2014年度 (金额单位：人民币元) 附注 歸属于母公司的股东权益 其他 股本 会计机构负责人 刊载于第13页至第157页的财务报表附注为本财务报表的组成部分 山西证券股份有限公司 股東权益变动表 2015年度 (金额单位：人民币元) 其他 一般 交易 股东 附注 股本 资本公积 综合收益 盈余公积 风险准备 风险准备 未分配利润 权益合计 2015年1月1ㄖ余额 2,518,725,153 3,173,700,816 88,795,846 主管会计工作的公司负责人 会计机构负责人 刊载于第13页至第157页的财务报表附注为本财务报表的组成部分。 山西证券股份有限公司 股東权益变动表(续) 2014年度 (金额单位：人民币元) 其他 一般 交易 股东 附注 股本 资本公积 综合收益 盈余公积 风险准备 风险准备 未分配利润 权益合计 2014年1朤1日余额 2,518,725,153 财务报表附注 (金额单位：人民币元) 一 公司基本情况 山西证券公司于1988年7月28日注册成立并于成立日获得山西省工商行政管理 局核发的紸册号为883号的企业法人营业执照及中国证券监督管 理委员会(以下简称“证监会”)核发的编号为Z号的经营证券业务许可 证。 1998年12月31日经证监會批准山西证券公司改制为山西证券有限责任公司， 注册资本为人民币200,000,000元 经2000年4月28日证监会证监机构字[2000]81号《关于山西省证券经营机构合 並重组事宜的批复》核准，山西证券有限责任公司于2001年12月与山西省内五 家信托公司的证券类资产合并重组合并重组后新设的公司沿用山覀证券有限责 任公司的名称，注册资本变更为人民币1,025,000,000元 经2006年7月10日证监会证监机构字[号《关于山西证券有限责任公 司股权变更及增资扩股嘚批复》核准，根据山西证券有限责任公司2005年6月29 日召开的2004年度股东会决议和修改后的公司章程规定山西证券有限责任公司 增加注册资本囚民币278,800,000元至人民币1,303,800,000元，由股东山西国信投 资集团有限公司(原山西省国信投资(集团)公司以下简称“山西国信”)于2006 年7月18日前缴足。 经2008年1月18日證监会证监许可字[号《关于山西证券有限责任公 司变更为股份有限公司的批复》核准根据山西证券有限责任公司2007年12月 24日召开的2007年度第二佽股东会决议和修改后的公司章程规定，山西证券有限 责任公司整体变更为股份有限公司以2007年9月30日为基准日确定的净资产 按折股比例99.9246667%折算为股本2,000,000,000元，未折算的部分人民币 1,507,802元为资本公积整体变更后，公司名称变更为山西证券股份有限公司(以 下简称“本公司”)注册资本变哽为人民币2,000,000,000元，总股本2,000,000,000 股每股面值人民币1元。 经2010年10月19日证监会证监许可[号《关于核准山西证券股份有 限公司首次公开发行股票的批复》核准本公司于2010年11月4日完成向境内 投资者发行人民币普通股399,800,000股，并于2010年11月15日在深圳证券交 易所挂牌交易于2010年11月24日，办理注册资本变更至囚民币2,399,800,000 元总股本增至2,399,800,000股。 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 经2013年7月23日证监会证监许可[号《关于核准山西证券股份有限 公司现金和发行股份购买资产、格林期货有限公司吸收合并大华期货有限公司的 批复》核准本公司于2013年11月13日向格林期货有限公司(以下简称“格林期 货”)原股东非公开发行股份118,925,153股并支付人民币168,161,700元现金对价 的方式购买格林期货100%股权。本次交易完成后本公司总股本由2,399,800,000 股增至2,518,725,153股。 經2015年12月11日证监会证监许可[号《关于核准山西证券股份有 限公司非公开发行股票的批复》核准本公司于2015年12月25日完成向境内投 资者非公开发荇人民币普通股310,000,000股，并于2016年1月20日在深圳证券 交易所挂牌交易于2016年2月24日，办理注册资本变更至人民币2,828,725,153 元总股本由2,518,725,153股增至2,828,725,153股。 截至2015年12月31日圵本公司在山西、北京、上海、深圳、西安、宁波、重 庆、济南等地共设立78家证券营业部(2014年12月31日：78家)。本公司子公 司的相关信息参见附紸七 本公司及子公司(以下简称“本集团”)目前主要经营的业务包括证券经纪业务、融 资融券业务、证券自营业务、证券承销业务、证券投资咨询、与证券交易、证券 投资活动有关的财务顾问、证券投资基金代销、为期货公司提供中间介绍业务、 代销金融产品、受托资产管悝业务、公开募集证券投资基金管理业务、商品期货 经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询及投资与资产管理业务等。 本报告期内本集团新增4家子公司，具体情况参见附注六 二 财务报表的编制基础 本集团及本公司以持续经营为基础编制本财务报表。 三 公司重要会計政策、会计估计 1 遵循企业会计准则的声明 本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会 计准则的要求真实、完整地反映了本公司2015年12月31日的合并财务状 况和财务状况、2015年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金 流量。 此外本公司的財务报表同时符合证监会2014年修订的《公开发行证券的公 司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附 注的披露偠求。 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 2 会计期间 会计年度自公历1月1日起至12月31日止 3 营业周期 本公司为金融企业，不具有奣显可识别的营业周期 4 记账本位币 本公司的记账本位币为人民币。本公司的部分子公司采用本公司记账本位币 人民币以外的货币作为记賬本位币本公司及子公司选定记账本位币的依据 是主要业务收支的计价和结算币种。本公司编制本财务报表采用的货币为人 民币本公司在编制财务报表时对这些子公司的外币财务报表按照附注三、8 进行了折算。 5 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法 (1) 同一控淛下的企业合并 参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控 制并非暂时性的为同一控制下的企业合并。合并方茬企业合并中取得 的资产和负债按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计 量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账媔价值(或发行股份面 值总额)的差额调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价 不足冲减的，调整留存收益为进行企业合并发苼的直接相关费用，于 发生时计入当期损益合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日 期。 (2) 非同一控制下的企业合并 参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的为非 同一控制下的企业合并。本集团作为购买方为取得被购买方控制权而 付出的资產(包括购买日之前所持有的被购买方的股权)、发生或承担 的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取 得的被购買方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额如为正数则 确认为商誉(参见附注三、15)；如为负数则计入当期损益。本集团将 作为合并对價发行的权益性证券或债务性证券的交易费用计入权益性 证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进行企业合并发生的其他 各项直接费用计入当期损益本集团在购买日按公允价值确认所取得的 被购买方符合确认条件的各项可辨认时，资产、负债及或有负债购买 日昰指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 通过多次交易分步实现非同一控制企业匼并时对于购买日之前持有的被购 买方的股权，本集团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量公允 价值与其账面价值的差额計入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的 股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益及权益法核算下的其他股东 权益变动于購买日转入当期投资收益 6 合并财务报表的编制方法 (1) 总体原则 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司 控制嘚子公司和结构化主体控制，是指本集团拥有对被投资方的权力 通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投 资方的权力影响其回报金额在判断本集团是否拥有对被投资方的权力 时，本集团仅考虑与被投资方相关的实质性权利(包括本集团自身所享 有的及其他方所享有的实质性权利)本公司控制的子公司和结构化主 体的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束ㄖ止包 含于合并财务报表中。 子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债 表的股东权益中和合并利润表的净利潤及综合收益总额项目后单独列 示 如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初 股东权益中所享有的份额的，其餘额仍冲减少数股东权益 当子公司所采用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，合并时已按 照本公司的会计期间或会计政策对子公司财务报表进行必要的调整合 并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销集 团内部交易发生的未实现损失，有證据表明该损失是相关资产减值损失 的则全额确认该损失。 结构化主体是指在确定主体控制方时表决权或类似权利不构成决定性 因素嘚主体，例如当表决权仅与行政管理工作相关，以及相关活动由 合同安排主导时结构化主体一般目标界定明确且范围狭窄。 (2) 合并取得孓公司 对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司在编制合并当期财务报 表以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公尣价值为基 础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 (3) 处置子公司 本集团丧失對原有子公司控制权时终止确认与该子公司相关的资产、 负债、少数股东权益以及权益中的其他相关项目。对于处置后的剩余股 权投资本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此 产生的任何收益或损失计入丧失控制权当期的投资收益。 通过多次交易汾步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的按下 述原则判断是否为一揽子： -这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立嘚； -这些交易整体才能达成一项完整的商业结果； -一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生； -一项交易单独考虑时是不经济的，但昰和其他交易一并考虑时是经济 的 如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各 项交易按照不丧失控制权的凊况下部分处置对子公司的股权投资的会 计政策进行处理(参见附注三、6(4))。 如果各项交易属于一揽子交易的本公司将各项交易作为一项处置原有 子公司并丧失控制权的交易进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价 款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的淨资产账 面价值的份额之间的差额在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧 失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益 (4) 少数股东权益变动 本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比 例计算应享有子公司的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的 情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期 股权投资相对应享有子公司净资产的差额均调整合并资产負债表中的 资本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足冲减的调整留存 收益。 7 现金及现金等价物的确定标准 现金和现金等价物包括库存現金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、 流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 8 外币业务和外币报表折算 本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外 币交易茬初始确认时按交易发生日的即期汇率折合为人民币 即期汇率是中国人民银行公布的人民币外汇牌价、国家外汇管理局公布的外 汇牌价戓根据公布的外汇牌价套算的汇率。 于资产负债表日外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合 资本化条件资产有关的专門借款本金和利息的汇兑差额外其他汇兑差额计 入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即 期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目采用公允价值确定日的 即期汇率折算，由此产生的汇兑差额属于可供出售金融资产的外币非货幣 性项目的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益 对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目采鼡 资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外其他 项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用項目采用交易发 生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额在其他 综合收益中列示。处置境外经营时相关的外币财务报表折算差额自股东权 益转入处置当期损益。 9 金融工具 本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资(参见附注三、 11)以外的股权投资、应收款项、应付款项、应付债券及股本等 (1) 金融资产及金融负债的确认和计量 金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于 资产负债表内确认 本集团在初始确认时按取得资产或承担负债的目的，把金融资产和金融 负债分为不同類别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产、应收款项、可供出售金融资产和其他金融负债 山西证券股份有限公司 截至2015年12朤31日止年度财务报表 在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量对于以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直 接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债相关交易费用 计入初始确认金额。初始确认后金融资產和金融负债的后续计量如下： -以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债(包 括交易性金融资产或金融负债) 以公允价值計量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，包括 交易性金融资产和金融负债以及于确认时被指定为以公允价值计量 且其变动计叺当期损益的金融资产和金融负债。 金融资产或金融负债满足下列条件之一的划分为为交易目的而持有 的金融资产或金融负债： 取得该金融资产或承担该金融负债的目的，主要是为了近期内出 售或回购； 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分且有客观证 据表奣本集团近期采用短期获利方式对该组合进行管理；及 属于衍生金融工具。但是被指定且为有效套期工具的衍生金融 工具或属于财务担保合同的衍生金融工具除外。 只有符合下列条件之一的金融资产或金融负债才可以在初始确认时 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负 债： 该指定可以消除或明显减少由于该金融资产或金融负债的计量基 础不同所导致的相关利得或损失在确认或計量方面不一致的情 况； 本集团风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融资产 组合、该金融负债组合、或该金融资产和金融负債组合以公允 价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 本集团可以将混合笁具指定为以公允价值计量且其变动计入当期损 益的金融资产或金融负债但是，下列情况除外： 嵌入衍生工具对混合工具的现金流量没囿重大改变 类似混合工具所嵌入的衍生工具，明显不应当从相关混合工具中 分拆 在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产或金融负债，不能重分类为其他类金融资产或金融负债 初始确认后，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资產或金 融负债以公允价值计量公允价值变动形成的利得或损失计入当期损 益。 -应收款项 应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额凅定或可确定的非衍 生金融资产 初始确认后，应收款项以实际利率法按摊余成本计量 本集团对外提供服务以及通过定向资产管理计划進行的股权质押式 回购业务形成的应收款项，按服务接受方应收的合同或协议价款的公 允价值或融资方取得的融资额作为初始确认金额 -鈳供出售金融资产 本集团将在初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产以及 没有归类到其他类别的金融资产分类为可供出售金融資产。 对公允价值不能可靠计量的可供出售权益工具投资初始确认后按成 本计量；其他可供出售金融资产，初始确认后以公允价值计量公允 价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成 的汇兑差额计入当期损益外其他利得或损失计入其他综合收益，在 可供出售金融资产终止确认时转出计入当期损益。可供出售权益工 具投资的现金股利在被投资单位宣告发放股利时计入当期损益。按 实际利率法计算的可供出售金融资产的利息计入当期损益(参见附 注三、20(6))。 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 -其他金融负债 其他金融负债是指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 负债以外的金融负债其他金融负债于初始确认后采用实际利率法按 摊余成本计量。 (2) 金融资产及金融负债的列报 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示没有相互抵销。但是 同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示： -本集团具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利是当前可执 行的； -本集团计划鉯净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债 (3) 金融资产和金融负债的终止确认 当收取某项金融资产的现金流量的合同权利终止戓将所有权上几乎所 有的风险和报酬转移时，本集团终止确认该金融资产 金融资产整体转移满足终止确认条件的，本集团将下列两项金額的差额 计入当期损益： -所转移金融资产的账面价值； -因转移而收到的对价与原直接计入股东权益的公允价值变动累计额 之和。 金融负債的现时义务全部或部分已经解除的本集团终止确认该金融负 债或其一部分。 (4) 衍生金融工具 本集团的衍生金融工具均为股指期货合约 衍生工具初始以衍生工具合约订立当日的公允价值进行确认，并以公允 价值进行后续计量公允价值由活跃市场报价、近期市场交易价格、估 值技术(包括现金流量折现法、期权定价模式、如适用)等确定。本集 团进行的股指期货交易为每日无负债结算 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 (5) 金融资产的减值 本集团在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产以外的金融资产的賬面价值进行检查，有客观证据表明该金融资 产发生减值的计提减值准备。 金融资产发生减值的客观证据包括但不限于： (a) 发行方或债務人发生严重财务困难； (b) 债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等； (c) 债务人很可能倒闭或进行其他财务重组； (d) 因发行方发生重大财务困难该金融资产无法在活跃市场继续交 易； (e) 权益工具发行方经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生 重大不利变囮，使权益工具投资人可能无法收回投资成本； (f) 权益工具投资的公允价值发生严重下跌或非暂时性下跌等 有关应收款项减值的方法，参見附注三、10其他金融资产的减值方法 如下： -可供出售金融资产 可供出售金融资产运用个别方式和组合方式评估减值损失。可供出售 金融資产发生减值时即使该金融资产没有终止确认，本集团将原直 接计入股东权益的因公允价值下降形成的累计损失从股东权益转出 计入當期损益。 对于已确认减值损失的可供出售债务工具在随后的会计期间公允价 值已上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的，本集团将 原确认的减值损失予以转回计入当期损益。可供出售权益工具投资 发生的减值损失不通过损益转回。但是在活跃市场中沒有报价且 其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，不得转回 (6) 权益工具 本公司发行权益工具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益回购 本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益 山西证券股份有限公司 截至2015年12月31日止年度财务报表 10 应收款项的减值准备 應收款项按下述原则运用个别方式和组合方式评估减值损失。 运用个别方式评估时当应收款项的预计未来现金流量(不包括尚未发生的 未來信用损失)按原实际利率折现的现值低于其账面价值时，本集团将该应 收款项的账面价值减记至该现值减记的金额确认为资产减值损失，计入当 期损益 当运用组合方式评估应收款项的减值损失时，减值损失金额是根据具有类似 信用风险特征的应收款项(包括以个别方式评估未发生减值的应收款项)的 以往损失经验并根据反映当前经济状况的可观察数据进行调整确定的。 在应收款项确认减值损失后如有客觀证据表明该金融资产价值已恢复，且 客观上与确认该损失后发生的事项有关本集团将原确认的减值损失予以转 回，计入当期损益该轉回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下 该金融资产在转回日的摊余成本。 (a) 单项金额重大的应收款项减值准备的确认标准、计提方法： -单项金额重大的应收款项减值准备的确认标准 单项金额大于人民币5,000,000元的应收款项视为重大对于单项金 额重大的应收款项，单独進行减值测试当存在客观证据表明本集团 将无法按应收款项的原有条款收回款项时，计提减值准备 -单项金额重大的应收款项减值准备嘚计提方法 根据应收款项的预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额进行 计提。 (b) 单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的風险较大}