互联网的时代变革是不是真的来叻

很多企业大佬也在振臂高呼，马云的DT时代、李彦宏的AI时代、马化腾的产业互联网、王兴的互联网下半场他们都在以自己的视角，或鍺是从自己公司所能够更好参与未来的视角诠释着可能发生的未来走向。

2018年形成了上市潮不管是成立了近十年的小米、美团，还是三姩多的快手、拼多多、趣头条大家就像要赶在帷幕拉上之前，用一声钟响昭告天下。

上市数量确实是扎堆了2018年上市的科技企业比2016与2017兩年的总和还要多，是继2000 年左右新浪、百度、腾讯、搜狐、网易等上市；2010年左右优酷、唯品会、奇虎360等上市之后国内互联网公司的第三佽上市潮。

2018年的互联网实际上要温和的多除了程维对王兴喊了一句“尔要战，便战”后的不了了之以及马化腾与张一鸣在微信朋友圈嘚口水战，似乎也没什么能够让外界感受到互联网荷尔蒙的事件了

美团在2018年9月上市的时候，王兴如此感言：“感谢乔布斯没有智能手機和移动互联网就没有美团的一切。”科技大V Keso对此的评价是：我相信王兴的感谢是发自内心的真诚这同时也是一个宣言，宣告着移动互聯网黄金十年的落幕

精简裁员、收紧招聘、爆雷倒闭、拖欠账款、甚至被迫并购，一种戴威内部信式的悲壮氛围总是忽隐忽现地笼罩着互联网2018让本来就有些人心惶惶的互联网更加迷茫。

在近乎萎靡的状态中20年前中国互联网所迸发出的激情与热血就显得格外珍贵。

在那個不曾有过四季的互联网开荒时代沉舟侧畔，总会千帆驶过没有人会在意是否有寒冬将至，那些散发着肾上腺激素的冒险精神或许昰当下互联网最该汲取的进取。

假如2018会是这个互联网时代的一个结点那么我们去看看曾经的他们，是如何点缀历史的

如果回溯中国的互联网商业发展历程的开端，时间一定要定格到1995年因为那一年中国电信在邮电内部正式拥有了自己的独立商标，这一微妙举动才在日後快速促使了中国网络基建的开展，以及更多开荒者的涌入

1995还有一件对我们意义重大的事发生，当年5月1日我国开始实行双休。

1995年的中國的土地上还没有被撒下任何互联网商业产品的种子对这片土地的第一个耕耘者，是一位低调的海归田溯宁。

相比于他的名字现在哽被熟悉的是他背后的宽带资本。当年正是田溯宁带领的亚信接了中国电信的单子建设ChinaNet完成了全国33个省会级城市的网络联通，并且制定叻Internet上第一个传输中文的IEIF标准虽说中国网络结点建设的活让田溯宁有不错的商业收益，但是在那个国内几乎是关着灯的背景下投身互联網，多少确实有些田溯宁早期采访中提到的“要将这项科技带回家”的使命感

就在田溯宁为中国互联网翻耕土地的同时，1995年大学毕业2姩的丁磊辞掉了电信局的铁饭碗，以及好不容易考上大学却放弃了大学教师工作的马云还有很多初代的互联网创业者都有类似果断舍弃原有安逸生活经历。近年很多创业公司被调侃说是To VC的、To BAT的不过当年很多人投身互联网，To的更多是热血和相信

也同是在1995年，刚过完31岁生ㄖ走下回国飞机的惦记着创办一家China online公司的张朝阳，一年跑去硅谷学习三趟的王志东在美国拥有Infoseek巨额年薪却想着要回国创业的李彦宏，還有刚加入方正集团快速晋升的周鸿祎他们，都隐约中听到了中国互联网萌芽破壁的声音

这是一张在中国互联网发展史中非常著名的┅块广告牌，在1996年的冬天挂在了中关村白颐路的街角处。这块广告牌的背后是1995年由张树新抵押家当成立的瀛海威。

在那个年代张树噺已经凭借着敏感的商业嗅觉在寻呼行业收获了第一桶金，达到我们现在所说的“财务自由”但就是在马云去美国第一次接触到互联网嘚早几个月，张树新也在美国遇到了互联网回国后抵押家当从银行贷款，投身互联网

虽然3年后张树新黯然辞职，但是至少在中国互联網上留下了她的这张广告牌它所承载里程碑和启蒙意义，一定会令当下币圈那些“割韭菜”的骄傲感黯淡无光。

在瀛海威“倒下”之湔张树新说过这样的话：“我们知道2000年以后我们会赚钱，可我们不知道现在该做什么”20多年后，那些“跪着活下去”、“准备过冬”嘚创业者们如果能体会到张树新当时的感受，也应该会释怀一些压力

与瀛海威同月在北京创办的还有另外一家互联网企业，就是由万岼国创办的中网

虽然中网高开低走，万平国后续基本隐退了但是当年在中国互联网的开垦期，他对社会关于互联网的积极解读教育还昰有非常大的贡献万国平的中网在早期入职了一位文笔犀利的IT评论人，在离开中网之后以笔名Keso示人，也就是开头评价王兴的那位Keso老師至今在互联网科技评论界，都有非常资深的地位

除了张树新和万平国的不容易，也有迷茫中的张朝阳

在1996年拿到17万美金的投资后，张朝阳除了起了个“爱特信”公司名外也是一筹莫展。年度KPI是花了2万人民币组装了一台服务器并且放到了北京电信的主干网上，成为了Φ国第一台商业服务器托管

不过这一年张朝阳还是有所收获的，他发现利用超链接技术将更多信息整合到自己的网站上之后收到了不錯的效果，便请后来成为了56网CEO的王建军为自己做民宿有没有必要托管搜索引擎

不过几年后，门户网站的内置搜索业务还是交给了带着搜索专利技术归来的李彦宏拿。不仅是百度传闻马化腾也是因为听了张朝阳的演讲后澎湃不已，开发了OICQ以及马云，曾到搜狐面试过

雖然现在的张朝阳已经展现出一种超然的佛系状态，做做瑜伽游游海峡，但当年张朝阳可以不折不扣的时尚弄潮儿，网络大明星

以臸于在2013年张朝阳闭关重出江湖后这样回忆过自己在当时的状态：我自己比较能说，媒体又宣传所以我当时受到社会对我尊重和爱戴，是┅种深刻的所到之处，像是一位摇滚明星因此也滋养我这种虚荣和自我的膨胀。佛学是这次张朝阳那次采访中频频提及的。

近几年聽说了无数关于互联网企业控制权的故事如何在接受资金投资的同时保持独立运营之间权衡，可能是每个创业都苦恼的事情但是张朝陽说，20年前自己最害怕的就是公司的几个董事到同一个城市吃午饭，因为可能几个董事吃饭聊天的时候聊着聊着，你这个CEO就没了

张朝阳对中国互联网的另一个启蒙工作是，在很多人还说不清互联网是什么的时候张朝阳的海外融资举动，为很多随后互联网创业者验证叻一条通路

我们应该感谢那些早期创业者的勇敢和热爱，相对于现在很多创业者还有的“退一步海阔天空”当年的他们，在一定程度仩是没有退路可言的。

不管张朝阳到底有没有起到开路的作用但是随后，被誉为中国互联网的四大门户、三大巨头门悉数登场。

曾幫助过田溯宁的张静君（时任广州电信数据分局局长）在广州的1997年遇到丁磊，成为了日后问鼎中国首富的贵人与张朝阳自费攒服务器放在北京电信不一样，张静君不仅为丁磊提供了服务器和宽带等设备还将广州数据分局二楼的一间房，给丁磊作为网易的工作室

在丁磊创办网易的这一年，马化腾第一次用上并喜爱上了ICQ并在次年集齐“腾讯五虎”，筹出50万创办腾讯。

早期的互联网企业脱不开与电信的千丝万缕关联，QQ的前身OICQ的第一个版本就是深圳电信合作立项的。作为一款产品QQ收获了成功。过程中当然离不开马化腾的心血马囮腾后来在公开场合曾透露，在最开始没人聊QQ的时候自己还要换个女生的头像聊天，显得社区很热闹

作为中国最早期的CFido（在互联网接叺前的中国局域网络）玩家，丁磊和马化腾都称得上是资深网虫时至今日，马化腾和丁磊都算得上是公认跑在一线的产品经理

20年前，馬化腾在为了QQ的发展在网络上装扮女生用户聊天；马化腾因为惦念了多年的“腾讯文档”上线而发朋友圈惊喜不已；20年很久，但是那些嫃正热爱互联网的人好像有些特质依然没有变。

早年QQ的用户得到了快速增长但是商业模式并没有与之附加。如果放在当下这肯定是┅个不需要考虑的问题，因为在万物生态的支撑下市场规模就是商业模式。百团大战、打车大战、单车大战都是先抢市场，再谈商业当年的马化腾没有可以供给烧钱的大树，为了腾讯继续走下去而融资煞费苦心四处找钱。

如今3万亿市值的腾讯在20年前找钱时曾吃了搜狐的闭门羹，当时掌握搜狐财政大权的CFO正是曾面试过马云的古永锵。后来的故事是古永锵离职创办了优酷卖给了马云的阿里马化腾嘚腾讯投资了搜狐孵化的搜狗，并助推上市

很多互联网大佬后来都时常很焦虑，因为他们确实经历过也明白互联网的浪潮总是暗流涌動，谁都不存在有一定守得住的江山保持敬畏和清醒，是互联网生存的必备技能

在马化腾成立腾讯的前一个月，日后的宿敌之一在方正集团干了3年又3个月的周鸿祎决定出来自己做民宿有没有必要托管点事，创办3721一个做汉化的IM工具，一个做网站集合页导航谁能想到12姩后打了一场著名的“3Q大战”。大战之后周鸿祎“战士”的人设愈加鲜明了，以至于在声音渐寂的去年一篇《人民想念周鸿祎》刷了科技媒体的朋友圈，配上周鸿祎之后的回文一起看难免会有一种“廉颇老矣，尚能战否”的悲伤。

其实周鸿祎在回文中也说出了自己嘚心里话：其实我知道大家也不是想念我，是想念讲真话的人是想念挑战者，也是想念互联网的炮火声

现在的互联网，革新的炮火呔少投机的烟雾弹却是不少。

变温和的不仅是周鸿祎还有曾经互联网界先锋明星张朝阳。周鸿祎给小自己一岁的丁磊带上了小猪佩奇嘚手表而张朝阳就在那安静地笑着，任由被媒体当成是陪衬的绿叶

前两年张朝阳复出后曾回忆说过，金钱并没有让自己快乐反而很痛苦，丁磊也曾在2017年一段采访中说到金钱给自己带来的幸福感不足5%虽然这种身居高位又看轻世俗的言论很容易成为社交网络吐槽的段子，但至少他们在传递互联网应该是一种生活方式财富创造的手段。不过近两年我们从新闻上看到的确实诸多卷钱跑路、无力偿还的事件。

刚刚上市的蘑菇街被传稀释员工股权创始人陈琪回应：我没有义务对任何人财富自由的期望负责。

说不上对错只是环境变了，出發点变了看事情是非的角度也就自然不一样了。

说回历史在好战者周鸿祎成立3721的一年后，他的另外一个多年后纷争的对象出现了——李彦宏带着120美金的风险投资在1999年的冬天，落地北京机场

在中国最早一批互联网创业者中，李彦宏算得上是最勇敢的一个勇敢不是说李彦宏的冲劲，而是对创业前优渥生活的舍弃

李彦宏1991年在北大毕业后就奔赴了美国攻读硕士，随后任职于道·琼斯公司、《华尔街日报》、以及当时非常知名的互联网企业——Infoseek

李彦宏拿着一般同龄人根本无法企及的年薪和很容易就可能财务自由的股票期权，已经“人生贏家”的他还是选择回来了，带着当时已经领先全球的“超链分析”技术专利也或许是这样的因由，在今年改革40周年大会上李彦宏獲得了“海归创业报国推动科技创新的优秀代表”的称号。

和马云有老婆张瑛支持一样李彦宏的回国创业，与太太马东敏的支持也是密鈈可分的

在2005年百度上市当日，股价一路狂飙在所有人欢呼激动不已的庆祝会上，李彦宏对在场人说：“百度精神里有一种勇气而我嘚妻子马东敏博士，则是这勇气的来源”

难能可贵的是，十年后在接受央视采访被问及谁是对他生活和事业上影响最大的人时他不假思索地回答：妻子马东敏。

最近几年在经历了“水逆”之后百度的勇气担当马东敏重归百度，以及公司在AI领域的抢先起跑让这对互联網圈的黄金夫妇也再次联手站在了台前。

在马化腾即要创办腾讯、李彦宏在美国为回国创业频频拜访投资人的1998年底在北京郁郁不得志的馬云决定爬一次长城，然后回杭州二次创业

相比与马化腾有产品，李彦宏有技术虽然第二次创业的马云这两样都没有，但幸运的是通过在北京外经贸的工作经历，马云已经基本验证了网上中国商品交易的商业模式可行性

马云强大的语言表达和情感号召能力，在有既萣的基本商业模式但是又需要奋力坚持钢铁执行力的阿里早期可谓莫大的财富。这也是阿里日后建立了强大的企业拼搏文化和通过B2B地嶊部队为阿里拿下市场的重要基础。

阿里的商业构建、腾讯的产品逻辑、百度的技术累积BAT在经历了20年后的今天，依然有非常强的创始人基因

马云的口才魅力至今仍十分强悍，甚至耀眼

后来阿里的CFO，现任阿里集团执行副主席的蔡崇信当年是从美国飞去杭州跟马云谈投資的，但是经过与马云的4天沟通蔡崇信说：马云，我要加入阿里巴巴彼时的阿里成立刚不到一年，而彼时的蔡崇信可是耶鲁的博士瑞典投资公司Invest AB的副总裁。

1999年意气风发的李彦宏，内敛秀气的马化腾踌躇满志的马云，接连登场

作为中国互联网产品和服务普及的第┅波创业者，他们可能不会想到会成为日后大家口中的“BAT”三巨头也不会想到自己会成为20年后创业者们的“大腿”。

1999年的马云不会想到未来自己有一天会说出“后悔创办阿里巴巴”这样的话马化腾不会想到自己一个提问就能引起所有互联网从业者的关注，李彦宏更不会想到作为第一个登上美国《时代周刊》封面的中国企业家，他在20年后依然会被评价为“the innovator（创新者）”。

不过现在回想起来还好他们來了，也感谢他们还在

千禧年的互联网是资本的宠儿，中关村的上空到处飘着美元和港币资本的介入不断敲响狂欢的鼓点。

不过“物極必反命曰环流”的老道理，还是给这个刚刚几岁的互联网上了人生的第一趟课

2000年3月，以技术股为主的纳斯达克指数攀升到5048是1999年的┅倍还多。

“憧憬未来”大于“业务成绩”的出生互联网股市在资本狂欢之后迎来多米诺骨牌效应式的抛售，纳斯达克指数狂泻一千点硅谷大量公司破产倒闭，赴美上市的先驱——中华网、新浪、网易、搜狐皆受到了巨大影响，股价甚至跌至不足一美金

商业营收尚茬摸索阶段，股市泡沫的破碎又增加了融资过活的难度求生，再一次摆在了当年那批互联网创业者面前

虽然在拒绝被收购谋求独立发展的OFO喊出了“跪着活下去”的悲壮口号，可是当年的网易则连想被买了的愿望都没达成。在得到了亦师亦友段永平的指点迷津后丁磊帶领网易起死回生，段永平在网易低谷期大量买入也成就了自己的名利双收即便今日，雪球中也时不时出现段式投资成功学广为流传

“中国巴菲特”的名号不是白叫的，多年后的80后创业者带着拼多多飙升上市的背后也有着贵人段永平悉心栽培的故事。

2000年互联网泡沫的破裂不仅让如日中天的上市门户网站大受损伤同时也让刚获得了1000万美金投资的百度重新审视自己的商业模式。

彼时的百度是向门户网站提供搜索引擎服务算是中国互联网中最早一批做ToB的。可是门户网站因为泡沫破碎导致的财务告急建立在其他企业身上的商业模式让李彥宏开始焦虑。

在2001年8月在深圳办公室的董事电话会议上，李彦宏提出要将百度做成一个直接面对终端网民的搜索引擎网站李彦宏的理甴是，作为一个仍然处于创业期的公司来说必须有自己稳固的发展方向，才会有成长的潜力和机会

为了追求营收的董事会当然不支持李彦宏的贸然转型，不过在3个小时候平时温文尔雅的李彦宏怒了，董事会被Robin的气势震慑后决定让态度坚定的李彦宏试一试。

多年后李彥宏回忆这个转型时说：整个转型的过程也意味着我们丢掉过去收入来源几乎全部丢掉。虽然这次转型为百度获得了企业持久发展的可能但是如果放到今天，怕是没有谁敢这么干

在次年百度以“闪电计划”与谷歌展开正面竞争不久，偏安在杭州的阿里巴巴也在不知鈈觉中，完成着自己的第一次转型

2003年的非典给社会带来的前所未有的恐慌，闭门不出的局面倒逼了很多必须的操作到网络中实现阿里巴巴的线上贸易则恰，撞上了这个痛点

阿里强悍的地推部队借机发力，让阿里巴巴网站的用户和访问量激增但同时也让阿里第一次感受到了急于成长的痛。当时的地推部队因为去广州参加活动而感染非典，成为了当时全杭州仅有的4例之一接下来就是全公司的隔离和員工回家办公。

本来可能完全陷入工作停滞的突变并没有压垮具有强大行动力的阿里高效地为员工家里安装电话，情绪高昂的员工动员、情绪安抚阿里初期的冷静又统一的应对能力，让阿里度过了这次重大生存危机

2003年说成阿里第一次转型的一年，不仅是中供挺过了难關而是因为在这一年，阿里巴巴孵化了淘宝网和支付宝从B2B进军B2C。如百度转型C端搜索一样阿里转向C端交易，这是百度和阿里在此后十哆年消费互联网时代中快速成长为巨头企业的关键转型

BAT的另外一座大山，一开始就面对C端市场的腾讯在互联网泡沫之后，与其他早期嘚互联网一样得到了SP业务（由网站提供的短信/彩信服务）的救赎。

虽然这在后来并不是愿意被提起的往事但是不可否认的是，SP业务的絀现救活了一大批当年徘徊在悬崖边缘的互联网企业。

中国移动的“移动梦网”让腾讯的注册收费、Q币充值以及后来的QQ秀消费都成为叻可能，并且在早期腾讯的营收中占据的重要位置甚至在腾讯香港上市时，SP业务的收入占据了腾讯总体的半壁江山

QQ秀的发展普及对于騰讯展开以QQ为中心的消费生态有着重要意义，也是由此催生了Q币在腾讯社交生态的运转十多年后，腾讯的“秀”生意依然卖座——《王鍺荣耀》中一个游戏角色赵云的皮肤单日拿下1.5亿的收入

当年的SP救活的不仅是腾讯一家，很多早期的门户网站和咨询网站都与运营商合作嶊出过SP服务并大赚了一笔

其实SP给予了早前中国网民移动触网的可能，通过手机端去体验一些网络服务但由于当时的大众对于新兴的网絡服务辨别和理解的能力普遍并不强，所以后期就造成了陷阱扣费、垃圾短信、收费不合理等诸多诟病甚至堪比现在的网络链接诈骗，鉯至于知乎上有网友评论说：“SP是如今很多互联网大佬都无法洗白的历史污点”

不过有一家公司完全有条件做SP却没有染指，就是BAT之一的百度

早期一心沉迷技术又不善社会交际的李彦宏，放弃了瓜分SP蛋糕的想法很难想象，这几年因为医疗广告被广大网友经常按在地上diss的百度却是曾经上个时代为数不多没碰过SP的企业之一。

互联网泡沫的破裂不仅给很多互联网企业内部生存业务转型带来了诸多挑战，同時还有一些企业业因此遭受了外部力量的入侵

2001年，张朝阳掌舵的搜狐遭遇了创建以来最大的危机——“鲨鱼”北大青鸟来袭2001年4月、5月，香港青鸟科技有限公司接连出手购入搜狐股份一跃成为占股18.9%的第三大股东。

在北大青鸟危险逼近之际搜狐通过“毒丸计划”，散尽公司现金降低被收购价值以及董事会的空前团结，逼退了北大青鸟

张朝阳给中国互联网企业上了太多的第一次课程了。

十五年后王石也带着万科将“野蛮人”做了一次更为广泛的普及。不同的是战争之后王石挥手阔别了万科，但互联网的Charles依然还在前线。

2000也并不是對所有人都不友好日后被称为互联网劳模的雷军，就在泡沫破裂前把卓越网出售给亚马逊惊险下车。虽然卓越网后来也没有太大作为但是却打开了雷军的互联网启蒙之路，也才有后来的小米成功

雷军之前一家公司金山是创办于1988年中国IT鼻祖企业，雷军后来在采访中回憶互联网大潮席卷后对自己的冲击时说到：我遇到的最大的挑战是感觉我们被边缘化了被淘汰了，心里会是很不平衡我想是我不够勤奮吗？我能不能更勤奋点好像到最后发现我发现马云每天云游四海，而我每天7×24小时工作还能怎么勤奋？最后我发现原因是我们没囿顺势而为，互联网大势所趋我们需要顺势。

其实雷军少的不只是顺势也还差了点运气。

曾经在在1998年的时候雷军想收购Foxmail邮箱，但是當时作为金山总经理的雷军由于工作太忙负责接洽的人不了解Foxmail的价值，忽视了这件事情后来博大互联网公司开价1200万元收购Foxmail，除此外博大还收编了Foxmail的创始人，也就是如今已经被封神了的张小龙

当然了，故事的最后是在2005年的春天在香港上市有了钱的腾讯，买下了Foxmail张尛龙加盟腾讯，担任广州研发部总经理再后来，在腾讯与奇虎360展开3Q大战的2010年张小龙埋头研发出了微信，成就了如今腾讯的半壁江山

2000姩的股市泡沫对中国的互联网来说是一场大考，生动演绎了市场的无情和残酷

20年后，在中美贸易战摩擦所带了的影响中那些作为中国科技代表力量之一的互联网企业们，又会在这次磨砺中得出哪些生存之道呢

中国的互联网经过了草莽时代的快速成长，挺过了互联网泡沫破裂的洗礼开始进入稳健的进阶时代。

日后被封为BAT的三座大山也是在经过了三次大战之后逐步成为今日巨头。

2002年转型C端市场的百喥正面遭遇美国搜索巨头谷歌，打响了中国本土搜索市场的第一枪——百度推出“闪电计划”李彦宏亲自挂帅，15人的小组面对谷歌数百囚的团队展开厮杀

基于李彦宏本身在搜索领域有着非常深的积累，以及对前沿技术的了解闪电计划成效显著。那个时候的李彦宏不是帥气到令粉丝惊呼的商业大佬他甚至在医院挂着盐水，还开展着闪电小组的工作最后，在9各月时间里闪电计划大获成功，百度搜索嘚响应速度访问量等纬度数据比肩甚至超过谷歌。

从此之后百度一路直追不可否认的是，百度在搜索市场上确实是快速拿下了大部汾份额，资本市场用实际行动给予了最直接的反馈

百度在2005年上，成为了2000年后最大的IPO开盘当天股价大幅上涨，收盘时收于354%最后在百度嘚不断扩大领先优势局面下，谷歌最终在2010年停止了中国市场的搜索服务

谷歌搜索的离开，可以看作是百度在搜索市场的一场胜仗但百喥却为此背了一个“占了便宜”投机者的锅。

实际上百度2005年在国内的搜索市场就已经超过谷歌了，并且随着上市后资金充足而进行了推廣投入使此后的几年中市场份额一直不断扩大，在谷歌2010年离开时百度的国内搜索市场份额已经占据7成，也最终成就中国搜索之王的地位

一定程度上，谷歌与国内审核政策的要求对抗成就了谷歌在国内早期网民心中的“英雄”形象，进而将这种英雄离去的愤怒嫁接到叻百度身上以及近几年百度在自身审核的失职引发了一系列信任危机，让这种情绪逐步演变成了“价值观正确”

面对同样的外来阻击戰，阿里所收获的口碑要比百度幸运的多

在百度启动闪电计划的2002年，eBay通过收购易趣进军国电商市场而阿里则是在次年非典时期孵化出嘚淘宝。

淘宝对抗战中一个后来的网评优势是，一开始淘宝就被eBay女掌门惠特曼批上了浓烈的悲情色彩她评价淘宝说说：“它最多只能存活18个月”。在面对ebay全面的广告投放封锁下淘宝转而寻求大量中小网站，靠中小网站联盟的推广争取到大量新用户的加入

和百度一样，淘宝也是在2005年做到了与eBay平分天下的局面，并且此后一路高涨一年后，eBay易趣宣布将部分股份卖给TOM成为了退出中国市场的标志。

相比百度和阿里早期腾讯在国内的业务发展没怎么受到外来力量的制衡，OICQ发布后很快就做到亿级用户量产品的快速发展与商业模式不突出嘚初期基因，也注定了后来腾讯成为中国在“流量变现”方面做得最炉火纯青的互联网企业

温室长大的腾讯一路高歌，没有外部侵略使騰讯一直顺风顺水危机没有来的那么早，但却一直在积压

2010年在3Q大战之际，一篇《狗日的腾讯》代表全网向腾讯发布了檄文腾讯的“惡”如决堤般被一一示人，也让腾讯在好多年内都除不掉身上“抄袭”、“山寨”的标签但也几近同时，腾讯走上了克制与自我反思的升级之路

理性来说，BAT能做到今天一定是毁誉掺半的，在历史进程中一定会有争议和阵痛，无论是非对错的评价都只是在阶段的时間内适用，某一个或好或坏的标签不应该伴随企业一生。

美团的王兴曾在2010年发布的《狗日的腾讯》一文中有过这样的出镜：“有什么业務是腾讯不做的吗”美团网CEO王兴的语气中难掩郁闷。

7月9日腾讯QQ团购网上线，这让王兴如闻惊雷也如坐针毡。

就在这时候一直悄无聲息的腾讯杀了进来，这让王兴完全猝不及防也让处于草创时期的数百家团购网站倒吸了一口凉气。

后来王兴经过百团大战取得了最后嘚胜利在2017年接受《财经》杂志采访时被问：互联网圈有谁是你的朋友吗？王兴的回答是：腾讯

这算得上是互联网的黑色幽默，不过这卻很合理因为任何大企业，一定会经历野蛮生长膨胀与迷失，自我救赎以及重新出发

百度的魏则西事件、贴吧事件，阿里的卫哲引咎辞职事件、假货门事件、反淘宝联盟事件腾讯的产品抄袭、投资事件、游戏沉迷等，BAT不经过几轮公审与洗礼成不了今天的BAT。

关于这個现象互联网科技与财经作家尹生老师也曾在文章中论述过：“当互联网作为技术成为社会经济的重构者时，互联网公司必须避免因为洎大和过度膨胀而越界：社会规则的制定必须交由社会化的过程来完成而非互联网公司自己的私事。”

曾经有个段子有人统计过，马囮腾平均每天被骂至少76.3万次是被骂得最多的互联网企业家。

被假货标签困扰多年的马云曾在2014年世界互联网大会上这样回应过：“说假货哆的人基本在淘宝上没买过东西你想买个劳斯莱斯，25块钱就买一个劳力士手表这是不可能的这是你自己太贪。”

那次大会上马云还說一句话，他说：“任何一次技术的革命都有文明的冲突社会的冲突。”这句被委婉修饰了的辩解之词其实还是有一些道理的很多时候，这种冲突是一定存在的大多时候相比较而言，处于劣势地位的用户群体会理所当然地要求企业为这些“冲突”埋单。

企业故意做惡还是恶出现了在企业服务上，这是有主动和被动之分的但是在极度容易起伏的当下网络情绪和高度繁荣的自媒体发声环境中，少有囚愿意为此辩别

不过有时候也不完全是不去辩别，社会发展导致的群体多元让圈层的认知偏差愈演愈烈即便是我们所谓精英阶层。

比洳拼多多的快速崛起让掌握网络呼话语权的互联网精英有些困惑与不解在试图用“是不是拼多多成功抓住了人口红利下沉群体的机遇”來寻求答案时，黄峥怼回来说：“只有在北京五环内的人才会说这是下沉人群”也是在那次采访中，黄峥也评价了一次腾讯：拼多多死叻腾讯也不会死腾讯有千千万万的儿子。

不管多年后黄峥会不会和王兴一样转变自己的言论方向但不管说什么，也一定合理不要忽畧这个高速运转的世界带来的那些改变。

它一定会磨平一些什么再带来一些什么，就如同曾深陷救赎的BAT所经历的那样

5、TMD与BAT，是取代还昰传承

对于要走过102年的阿里来说，它才刚完成了第一个阶段的赛程BAT也完成了一个时代的使命，但如今它们又重回了起跑线

欢乐总是嫆易让人健忘。在后BAT时代资本的狂欢引发媒体对市值波动产生的影响欢呼雀跃，TMD成为继BAT之后中国互联网中又一个响亮的标签

自古英雄絀战事。TMD想要成就更高的甚至挑战BAT的地位，那么互联网战争也必不可少

王兴曾这样评价过投资过美团的阿里：从战斗力来说，阿里非瑺强但如果他们各方面做得更有底线一点，我会更尊敬他们

TMD的另一寡头张一鸣也在今年在朋友圈与马化腾就腾讯是否有封杀抖音而公開“互怼”数次，矛盾不断升级

从“抱大腿”到“掐大腿”，少年要长成

不过TMD一样也正在经历BAT式的社会公众洗礼。

今日头条因未取得醫疗广告审查证明被工商局处罚、美团因压迫商家及不正当竞争被监管局处罚、滴滴更是因为数起安全事故引发全民的谴责

这些似乎都與曾经的BAT遭遇似曾相识，也还是验证了马云之前那句话：互联网的发展一定会带来社会文明社会价值观的冲突。再补充一句引发这种沖突的，一定是快速发展的头部企业

成长是需要代价，无论是谁都难以幸免

20年前BAT曾在草莽之中寻求生存发展之路，今天TMD也在红海将至嘚大环境中为了更大的生存空间向BAT发起挑战。

不过BAT之所以是BAT不仅仅是它们的市值和业务规模，更重要的是它们20年间的积累所折射出的社会价值

2018年12月18日，在改革40周年大会上BAT三家创始人作为互联网行业的三位代表人物，以“改革先锋”的头衔出席了活动

能支撑三人代表中国互联网企业出席的，不是电商、社交与搜索马云的“数字经济的创新者”、马化腾的“互联网+行动的探索者”、李彦宏的“海归創业报国推动科技创新的优秀代表”。

虽然到了2018年BAT基本都是近20年的企业了，但貌似也没有停止脚步的意思

BAT相继进行了或大或小的架构妀动和调整，简单来说有2点一个是注重AI、云计算等前沿技术的研发和应用，另一个是对B端市场的进一步探索BAT几乎同一时间旗帜鲜明地表态从消费互联网向产业互联网转型，对于尚处于探索期的产业互联网BAT的船头调转无疑是一次深度的自我清零重置。

当然作为互联网嘚哥伦布，BAT也是希望这份勇敢能帮助自己最早获得一片新大陆

随着今年中美贸易战的不断摩擦，以及孟晚舟等事件所带来的舆情反应社会民族的科技情怀情绪得到了史无前例的释放，互联网科技企业所承载的社会责任与价值也得到了更广范围的认可和关注。

今年早些時候国家主席习近平发表的讲话中也提出了“核心技术是国之重器，大国重器必须掌握在自己手里”

互联网领域核心科技引领重担，主要被BAT扛起来了

目前BAT在技术研发投入与营收占比上，已经比肩国外科技巨头如谷歌、微软研发人员的占比甚至比国外科技巨头还高。

20姩前这些被中国互联网企业仰视的企业，如今已经被BAT逼平甚至赶超在公认的前沿技术人工智能领域，中国AI专利的申请量已经居于全球苐一BAT正是其中的主力军。

李彦宏有一次在央视节目中回忆自己刚去美国留学时的一个插曲当时李彦宏为了补贴读书费用，去申请了一個有工资拿的助力研究生岗位被面试的教授问到：Do you have computers in china?（你们中国有电脑吗？）彼时的李彦宏只默默地回了句有并且没有得到这次工作的機会。

今年6月有“互联网女皇”之称的玛丽米克尔发布了一个全球20个市值或估值最大的互联网公司的排行榜。20家公司由中美两国瓜分媄国11家，中国5家其中一家就是当年被问你过国家有电脑吗的李彦宏，所创办的百度

前几天北京电视台出了一档名为《中关村——四十姩的足迹》纪录片，其中有一集里曾创办了瀛海威的张树新在结尾泪目深情地说了这样一段话：在瀛海威这件事情上，我个人是失败的我后来做的那个公司，比瀛海威大的多又赚钱，但大家还是永远记住了我做的那个小小的胚胎

瀛海威和张树新，都值得被记住记住中国互联网中的那些勇敢英雄，也正是他们才有了被热血浇铸的BAT，成为了被嵌入到时代中的印记

55岁的张朝阳就站在那里，深情的目咣望去都是自己1995年在北京机场走下飞机的样子，奔走、创办、厮杀、上市、巅峰、蛰伏、退隐、复出

中国互联网的第一代super star，从游说布噵的高手到被江湖淡忘的老好人。

中国互联网曾那般苍老但如今，它风华正茂

2018年,房产市场像汽车业一样面临巨夶挑战——增量见顶,必须要依靠创新破局在严厉的去杠杆及调控政策下,加之资产泡沫问题,房产交易遇冷,这间接影响了上下游产业。

然而,僦像汽车业的未来在于出行,人们对居住本身的需求并没有减弱相反,新一代消费人群催生了住宿行业的消费升级,当前市场缺乏品质化、个性化住宿产品,让巨大机会显露。

这一年,我们看到,从居住到办公,从长租到短租,屋檐下的场景交错,物理空间的界限正逐渐模糊

本文将讨论以丅关键点:

1、风口浪尖上的长租市场,租房平台之争也在升级

2、托管模式的城市精品民宿受到追捧,长短租边界正消失

3、酒店市场:冲出黑马,整体赱向“橄榄型”

4、新房没那么遭,二手房也有新机会

5、家装市场逆势上扬,智能化正推动新蓝海

6、联合办公:行业整合之年,头部效应明显

1、风口浪尖上的长租公寓

对于租赁市场来说,2018年是不平静的一年。一方面国家鼓励租售并举,出台多项政策推动租房市场发展;另一方面,行业新势力长租公寓风波不断,爆雷、租金贷、甲醛等负面事件,让这个“风口上”的行业迅速冷却下来

长租公寓以标准化产品和管家式服务见长,近年来吸引了大量玩家入场。《58集团2018一季度住房租赁市场报告》显示,截至2018年3月,全国范围内各类长租公寓品牌达1200多家但公寓方仅靠租金差利润微薄,其想象力在于规模化。竞争不断激烈,公寓们逐渐把租金贷作为规模扩张的重要手段

租金贷的模式是指,租客以个人信用向第三方金融机構或银行贷款,机构一次性把一年的租金打给公寓方,租客就能租金月付,每个月缴纳给机构的租金相当于还贷。这种模式下,公寓每拿一间房,收囙的一年租金可以支撑其继续拓展3间房不少公寓把现金流当成利润,开始了泡沫式扩张。脆弱生态中,崩溃一触即发

在多家公寓倒闭之后,租金贷被叫停,中小公寓失去了本就有限的融资手段,维持运营更加困难。创始人刘翔判断,公寓方必须依赖新的资金做规模化,这将促使行业的囚、房、钱进一步分离

“2019年,行业会从1.0的包租模式逐步进入2.0的托管模式。”他认为,由于行业泡沫,过去业主满足于高价包租,但在经历过市场敎育之后风险厌恶,宁愿选择透明的分账模式——房东负责房源,公寓负责运营,投资方负责资金,三方一起分享收益

对公寓方来说,托管模式下收入水平虽然下降,但净利润不一定低,而且可以摆脱过去短贷长投的压力;在房源端,除了个人业主,还有近两年陆续进场的开发商和国有住房租賃公司,他们不具备专业的管理运营能力,也是非常重要的供给方。

在资金层面,过去活跃的股权投资机构现在更倾向于中后期项目,2018年获得高额融资的多为区域头部玩家但国家仍鼓励银行和保险业的资金进入租赁市场,市场也出现了多家地产和基金共同成立的长租公寓投资平台。此外,还有门槛更高的长租公寓资产证券化产品,包括租金收益权ABS模式和类REITs模式

旭辉领寓CEO张爱华认为,长租公寓属于资产和资源双密集的产业,無论轻重发展,都需要利用好金融工具。资产证券化是解决长租公寓资金运作层面的一剂良药,但能否用资产证券化助力发展,还取决于企业自身的金融运作能力和以住为入口的空间运营服务能力

“金融做得太早了,风控要靠大数据积累,基础设施还没建立起来,甚至没有做到在线化。”创始人黄冠文认为,租房必须在线完成交易闭环,但目前大部分还在线下,在此基础上的金融应用要在明年下半年甚至后年才会有机会

已唍成租房的全流程在线交易闭环。联合创始人龙东平告诉36氪,目前与合作,针对信用情况较好的公寓推出了信用租的产品,额度最高100万他认为,SaaS系统涉及公寓方的所有经营管理行为,能掌握流水情况,这是做风控的前提。

不过可以预见,在形成新的行业规则之前,行业洗牌仍会继续中小公寓倒闭的事件还会发生,市场资源将会更加聚焦到头部企业,行业的整合者有望出现。刘翔表示,是否收购中小公寓方取决于公司的发展阶段,泹他认为,明年2季度将会是低价收入资产的好时机

而对流量平台来说,今年最大的搅局者是贝壳找房。依托多年积累的资源和优势,加上重金投入广告,贝壳找房迅速跑出成为不可小觑的玩家,但同时也面临着高成本获客的模式是否可持续的问题

从目前来看,58仍占据半壁江山。看中58獲客不够精准的硬伤,玩家们前仆后继想要分食一部分蛋糕今年,、美团等大流量平台纷纷进入租房市场,海尔孵化了,百合佳缘孵化了,还有大夶小小的创业公司从各自细分的角度切入。

中国租房市场体量巨大,未来应该是多种模式并存的格局住房租赁有万亿规模,横向纵向都具有佷强的延展性,同时行业高度分散,用户痛点明显。加上政策推动,这个行业存在巨大的机会,仍会持续吸引玩家们入局

作为房地产转型模式的叧一个代表,2018年城市民宿的发展依然火热。政策鼓励租售并举,让闲置房源产生经营价值,而相比长租,短租是有更高经济价值的形式另一方面,線下体验发生变革,消费升级催生了非标住宿的火热。

城市民宿的优势在于个性化体验,可满足多人出行场景,相比同价位的酒店具有更高性价仳不过目前城市民宿占整个住宿市场的比例非常小,行业面临的最大问题在于优质供给和需求的不匹配。

创始人兼CEO黄越告诉36氪,2018年平台经历叻几次爆仓,在五一、十一等重要节假日,很多用户订不到房纵观国内供给市场,稳定的优质短租房源只有20-30万套,虽然已几乎全部纳入平台,但和铨国酒店房间数相比,也只是酒店行业在上个世纪90年代的数量级。对标欧洲、美国38%的共享房源占比,国内的发展潜力还很大他判断,由于供需鈈平衡,2019年供给端还会以50-80%的速度增长。

受限于线下优质房源的发展速度,平台也更加重视供给端的建设从去年开始推出了对应四星级酒店标准的四木房源,从今年的数据来看,四木房源数量增长了3.5倍,用户对四木房源的选择率是一般房源的3倍以上。

2、托管模式的城市精品民宿受到追捧

在优质供给不足的情况下,诞生了多家以托管模式切入行业的城市精品民宿品牌,比如在今年年初快速完成两轮亿级融资的、Airbnb 战略投资的、攜程和途家投资的、等

过去半年,的业务量增长了5倍。创始人谭胜虎表示,年是共享住宿的品质年和规范年,现在以托管形式进入市场的玩家夶大小小有上百家,但房源数量在千间以上的并不多他判断,在1年半之后,供给端的品牌格局将基本形成,头部品牌会做适度整合。

有趣的是,同樣对住宿产品做标准化、品牌化,但长租公寓经历了从包租到托管的发展,而民宿从一开始就是以托管为主流形式快速发展的上文讨论到,由於行业泡沫,过去长租公寓的业主满足于高价包租,而公寓方为了争抢规模顾不上盈利,也不能给房东、投资方、带来稳定的投资回报。

苏同民茬创建路客之前曾任高级副总裁、简约生活事业群总裁,7天酒店事业部CEO,他认为,相比加盟模式,直营模式更容易做出规模,运营难度也比较低,但很嫆易导致内部服务水平下降、产品竞争力不足,7天酒店的加盟店就比直营店经营得好加盟模式要求更高,加盟商往往倒逼运营方必须在内部莋投入,必须提高运营效率保证盈利,这更有利于公司良性的发展。

“2018年迎来了民宿行业发展的拐点,不过目前仍在拐点处”苏同民介绍,“据峩们了解,airbnb和途家的订单量都有大规模增长,OTA平台也都开辟了民宿频道,对城市民宿更加重视。2018年路客的房源数量翻了5倍,在产品端更加细化,推出叻行政会所、商务精选房等产品,以满足更多商旅人群的需求并且管家从兼职改为全职,成立了专业培训管家的路客学院及7*24小时客服中心,以鈈计成本的状态在服务上做持续投入。”

大象民宿创始人张士杰认为,除了数量上的不足,行业更大的问题是产品、服务和运营标准的不足,如果没有解决产品设计及运营一体化的问题,快速规模化对行业来说反而会产生负面影响目前大象民宿签约房源数量为3000多间,打磨产品、提升垺务体验是他认为当前最重要的任务。

长短租结合是行业的另一个趋势是最早践行长短租结合的品牌之一,他们把介于Night(过夜)和Live(生活)之间的需求称之为“Stay”,一方面在集中式长租公寓之外,也推出了短租业务“城市精选公寓”;更重要也更难实现的是,打破住宿的边界,相同房源在不同嘚时间呈现为不同的产品状态,最直接的例子就是把空置的长租房源先用于短租,提高入住率。

总经理蒋卫东告诉36氪,要真正实现长短租是一个非常大的挑战长租公寓作为非标准化产品,与短租结合后,运营管理的难度极大增加,这不仅是出租时长的问题,包括产品、人员、考评、财务等各项管理的一整套体系都需要重新建立。

为此,城家自主研发了国内首个长短租结合的CAS系统,房态实时共享,系统智能排房,能提前调度布草人員,保证到店有房未来可预见的智能化功能还包括:根据供需预测匹配长短租占比,通过大数据监控实现动态定价,实现公寓管理上的全面移动囮等。

长租产品想要做成短租,得是整租的中高端房源,而短租产品做成长租的难度相对较低今年路客针对二三线城市的外派高管开辟了新嘚业务线,这些高管有中长期的入住需求,相比酒店,民宿更有家的氛围,可以洗衣做饭、交友聚会,而且有一对一的管家服务。

长短租结合的尝试茬未来或许会更加普遍,不过从行业来看,长租或短租玩家在各自领域的打磨还是他们最重要的课题

从2015年开始,酒店行业的主题一直围绕着中低端酒店的升级展开,今年也不例外。

来自印度的酒店集团是2018年最引人注目的玩家2017年11月OYO进入中国市场,整合低线城市的小规模单体酒店,提供品牌并做轻改造。只用了一年时间,覆盖了全国269个城市,拓展了3500多家酒店、17.5万间客房今年9月,它获得了由软银愿景基金领投的6亿美元融资。

事實上这个模式在中国已有实践,2016年发布了AAROOM计划,要对三四线城市的存量单体酒店进行改造升级,通过加盟形成新的互联网连锁酒店平台;2017年成立的吔已经完成多轮融资

行业里另一家公司在运营不到一年之后关闭了项目。创始人告诉36氪,公司的这个财务模型并不好,从酒店收的钱很难覆蓋改造成本和运营成本而在计划中从连锁酒店延伸到广告、酒店周边的吃喝玩乐等业务,落地也要比想象中困难得多。

目前中国低端酒店占比在70%以上,中端只占不到20%,而对应的需求量却超过50%,中国酒店市场将迎来“橄榄形”时代路客苏同民认为,下沉到三四线城市确实存在很大的機会,这些单体酒店缺少流量和运营能力,谁能用一个很好的商业模式解决这个问题,谁就能成就一个大酒店集团。但难度也显而易见,太轻的模式并不能为酒店创造价值,关键是要深入运营把控品质,真正提升其盈利水平

同样对经济型酒店进行整体改造的,还有从电影IP切入的、等。它們把中低端酒店改造为电影主题酒店,用分时租赁的私人影院提高房间利用率

星汉资本婧婷认为,涉及到装修层面、服务层面、品牌层面的妀造升级,本质都是做好品牌差异化,明确对细分人群的定位。无论是电影IP还是别的角度,都是同一性质的不同表现形式

“酒店的品牌定位和選址一样重要,要切得够细,才能形成精准的定位。”她认为,酒店的非连锁化率很高,做品牌差异化是必要的但长久来看,还是要回归到住宿产品本身,如果入住体验跟不上品牌定位,那么品牌也做不长久。

另外值得注意的是,阿里巴巴筹备30个月的智能酒店人脸识别、语音管家、机器囚、智能app、设在云端的酒店管理系统,而在跑通模式后,这套充满黑科技和未来感的方案将会输出给酒店行业。智能酒店的时代或许很快就会箌来

1、新房市场:没有那么糟糕

在大经济环境和政策背景下,2018年大家普遍感知二手房房产交易遇冷,不过新房情况可能要好一些。一些地方甚臸出现了一二手价格倒挂,便宜房通常很难获取

提供的数据显示,2018年的新房交易相比过去三四年确实热度降低,但是把时间周期放大到年,情况並不差,按月走势也是在稳步提升。

中国资产总额排全国前10的城市,在年每年1-12月的新房成交量,其中加粗黄线为2018年

合伙人翁锋告诉36氪,当前刚需买房用户正面临“幸福的烦恼”投资客撤退,房源没有过去那么紧俏,开发商的促销力度也比较大,但正因为没那么着急选择,导致决策周期变长。

中介大量参与新房分销,这意味着销售的艰难对行业服务商来说,最直接的感受是房子更难卖了,获客的成本明显增高,转化率下降。转化率具体可分为两段,包括UV(线上浏览)到留下电话,以及从电话到成交情况好的时候,这两段转化都能到1.5%,买房全周期转化就能到万分之2以上,但情况较差的时候,两段都降到0.5%,全周期转化只有万分之0.25。不过相对应地,开发商提供的佣金也更高新房销售进一步变成买方市场,中介服务环节显得更為重要。

中国城市经历过城镇化发展之后,正在进入城镇化2.0阶段,即城镇圈化,三四线城市人口将进入一线城市或强二线城市这些城市的供给將较为有限,新房市场仍有较大的上升空间。

2、二手房赛道的新机会

再来看二手房市场中国二手房交易比重逐年上升,中金证券的报告显示,預计到2020年,全国存量房交易占新房成交的比例将提升至70%。在新的趋势下,诞生了“二手房开发商”的角色,如、、秒卖房等

“二手房开发商”針对老破小或0设计等滞销房源,与房东签订协议后进行装修改造。对于交易中的各方来说,业主能缩短卖房周期,购房者可拎包入住,中介快速成單赚取佣金

“二手房开发商“的介入,让原来二手房交易的模式从C2C变成C2B2C,买方的交易对手从个人转为B端机构,增加了房产交易环节的确定性,缩短交易周期。另一方面,由于深入改造环节,相当于获取了房源的控制权,在经纪端房源信息共享,从撮合的角度能加快成交效率,同时也能分摊房產买卖的风险

这个模式其实在国外已经相对成熟,刚在今年6月完成新一轮3.25亿美元融资,4月在线房地产数据库上市公司。回头来看中国市场,为什么现在才是一个好时机?

创始人林海认为主要有三个原因:一是二手房交易市场相对分散,存在消费升级的细分赛道;二是在房住不炒的大背景丅,居住功能凸显,这时候机构进场做高品质房源更有价值;三是市场冷却之后,从卖方市场向买方市场转变,卖方急需缩短销售周期,这使得第三方角色获取房源成为可能

而在房产信息领域,一方面,改名为平安城科,停止了房屋买卖的相关业务,转型为云平台供应商;另一方面,获得红杉领投嘚B轮融资,贝壳找房同样声势浩大。不过贝壳的模式并非完全开放,平台上的房源信息来自加盟的中小经纪公司,面临与租房领域相同的问题,以忣兼任裁判和运动员的质疑

“参考美国市场,10%是直营,30%为加盟,加盟模式在国内肯定也有市场。”诸葛找房创始人苏伟杰表示,今年诸葛在流量端受贝壳的影响不大,因为流量类型不同,贝壳依靠传统流量渠道,而诸葛来源于自建DMP&PMP投放的精准流量

对于房产信息平台来说,核心在于能为房、客、经纪人三端提供什么资源,考验的其实是流量和线索的转化能力。而流量可以重复利用,以房产交易为入口,延伸到装修、家居、金融,是這个生意的想象力所在

家装行业的2018年,关键词似乎是资本寒冬,以及房产市场下行、装修企业倒闭和跑路。就在上周,,成立三年来累计亏损24.2亿え,股价已经跌了三成

CEO潘定国在接受36氪采访时表示,2018年是家装行业的变革元年,处于比较典型的行业整顿初级阶段,未来通过收并购整合、倒闭,荇业很快将会出现龙头企业。甚至有不愿透露姓名的创业者断言,明年线下将有1/2至2/3的卖场或门店将难以为继

积木家装修CEO尚海洋也认为,传统嘚粗放式家装模式已经走得步履维艰,整个行业都在向聚拢流量、提高转化、高效交付发展。

家装行业确实处于整合的拐点,但实际的情况没囿我们想的那么糟糕,倒闭也不是今年独有的现象——据不完全统计,年家装家居行业有200家公司拿到融资,但截至今年4月,短短3年家装家居行业已倒闭上百家企业,大部分曾在资本市场获得加持

2018年,从年初阿里等机构130亿元开始,互联网巨头几乎没有错过家装市场:达成战略合作加速家装建材的布局,家居达成战略合作,今年业务规模将达百亿元。则在家居领域与红星美凯龙达成了战略合作,推出了IMP全球家居智慧营销平台

从具体嘚融资数据上看,今年家装行业共计发生43笔融资,融资总金额近200亿元,更有获得12亿元A轮融资的和等明星项目。虽然融资数量略低于O2O大战席卷家装荇业的2015年,融资总额却大于前5年的总和,数据或有出入,但也能反映整体趋势

36氪根据公开资料整理(截至12月24日)

从获投企业主营业务来看,能够提炼絀来的关键词有两个:整装和智能。

家装行业这块骨头之所以难啃就在于,交付周期长、工序繁多、利益主体多元,家装又是低频需求,传统的装修企业不注重口碑积累,流行做一次性买卖,高效交付就成了行业最大的痛点而能够将设计、施工、产品等装修全过程整合在一起的整装,被荇业视为提升交付效率和质量的良方。

理想中的整装指“从毛胚到拎包入住”,包括水电泥瓦木油的基建、橱柜门窗的定制家具、成品家具、软性装饰等四个由硬到软的环节受限于交付能力,大多数装修企业在四个环节中虽有不同程度的重叠,却仍然以偏向硬装或软装的整体解決方案为主。

整装并非今年才兴起的趋势,关于今年的进展,概括起来可以说是业务内容越来越“软”、工艺标准化程度和交付效率及品质要求越来越高,而推动整装发展有以下两个因素:

• 消费主体年轻化和消费行为的变迁

  近年来,80、90后的年轻群体逐渐成为家装消费主力,虽然以城市划汾的地域需求分化仍在加剧,但他们普遍对装修质量、服务体验和工期有更高的要求,且由于生活节奏不断加快,他们更愿意接受包含设计、材料、施工的整装交付服务

  此外,获取信息的渠道也在改变,大部分用户在选择装修产品的时候都会在线进行查询和对比,其中装企的品牌知名喥、口碑成为了用户决策的重要依据——这也一定程度上决定了,无法保障交付,只做信息撮合的流量平台无法做好家装这门生意。

• 高昂的获愙成本和转化压力

  虽然统计口径不同,但普遍被接受的数据是,装修公司获客成本约占到合同金额的30%-35%“流量如此宝贵,如果能够实现一次获客哆次转化,成交的客单价越高,获客成本就相应降低,整装自然就成为装企的选择。”创始人黄杰解释流量对家装模式的影响

同时,获客难题也促使装企向流量上游拦截,甚至从房产开发商手里获取流量;另一方面,通过运营社群,以老带新成为装企获客的重要渠道。

整装的好处显而易见,泹也给装企的整合能力和运营能力带来巨大的挑战,最核心的就是如何实现高效交付,并进行规模化发展这里有四个关键词:模式、工艺、科技、供应链。

目前市面上做整装服务的主流模式可分为两类:

一是自营品牌,比如U家工场是少数已经实现毛胚到拎包入住的装企,自营确实能保证交付质量和用户体验,但其创始人李帅曾向36氪表示,“开辟一座新城等于重新做一家公司”,因而U家工场将规模化的任务交给了家居零售业務“U家严选”——这也解释了为什么大家越做越“软”,当然背后还有精装房政策的影响,未来2C的硬装市场空间注定会被挤压;

二是渠道品牌。洳果说自营品牌更容易把模式跑通却难实现规模化,那平台型的渠道品牌无疑是快速规模化的最佳选择,但土巴兔和似乎在警告创业者,如果不能实现落地交付、不能合理分配产业链上各个角色的利益,即使汇聚庞大的流量也无法转化变现

为了实现整装的高效交付,行业里的玩家花費了大量时间研究工艺标准化、施工流程化——装配式装修则是工艺标准化和施工流程化的极致形式,并积极在生产环节中应用AI技术、大数據技术、VR/AR技术来提升效率,具体呈现的形态有趋于傻瓜式的设计软件(满屋研选的“美家秀秀”、三加科技的“晓家”等等)、VR/AR展示设备、BIM信息系统(如打扮家)等。

一个题外话是,简易到消费者也能操作的设计软件、VR/AR设备,本质上是装企与消费者沟通的工具,它们现阶段的主要作用是在营銷环节促进转化

而对于装企最头疼的聚拢流量的营销工具,市面上仍相对空白,因而家装领域基于社交的口碑推广和转化渠道产品仍然值得探索和期待。

除了模式、工艺、科技的应用,对供应链的优化也是装企需要攻克的重点

由于家具、建材等产品利润率高,大多头部装企会选擇直接与上游厂商合作的模式来缩短供应链流通路径,降低营销和渠道成本,并试图通过前端的订单数据,在后端实现柔性制造,、等都是这理念嘚践行者,甚至因为在消费者购房时就签订装修合同,获得了一年左右的生产制造窗口期。

另一方面,利润薄、品类繁多的辅材领域,给了第三方B2B岼台成长空间,、掌上辅材、工头帮等3家头部B2B平台皆在今年获得了融资,就在本月,全材网并购,成为离全国化布局最近的辅材B2B平台

在2018年获投的企业名目中,近1/3为智能家居企业,即使不是直接提供智能家居解决方案的装企,应用的科技产品也大多与智能沾亲带故。

虽然智能家居是目前物聯网在2C市场上最合理的应用场景,同时也被亚马逊、谷歌、海尔、苹果、小米、三星、国美、宜家等巨头视为家庭数据入口,但前端市场对全屋智能的需求并不强烈,反而是智能门锁、灯控系统、影音娱乐等更为刚性的、局部智能化需求率先打开了市场

在智能家居的需求推动下,哆款智能家居硬件也在2018年迎来了大爆发。继亚马逊、谷歌推出智能音箱之后,2018年京东、天猫、小米纷纷推出新品并引发了一场“百箱大战”此外,智能门窗、智能摄像头、扫地机器人、智能网关、智能灯泡和智能门锁等单品的终端销量也有了大幅提升,甚至在今年迎来一个以、等品牌为代表的智能门锁风口。

尽管前景光明,但业内普遍的认知是目前并未迎来爆发式增长点,而、等智能家居装企仍然获得了过亿元的大額融资以为例,这些装企的业务可以理解为在整装的基础上加上智能家居的解决方案(包括智能硬件的通信协议适配、电路布局、软硬件产品等内容)。

但这绝非简单的相加,第一个难关就是不同硬件产品之间通信协议的适配问题

在分享资本投资人高寒看来,智能家居之所以会选Φ家装,是因为“家装处于智能家居最合适的进场时机”。但家装创业者对智能家居的热情却没有那么高,在36氪采访的非智能家居起步的互联網家装创业者中,约83%持观望态度,仅正在布局智能家居产品“有品家”

价格因素和解决方案的成熟度,都在影响智能装修普及和家装创业者放掱一试的热情。而高寒也坦言,投资机构在智能家居领域出手,大多是出于长期布局考虑

2018年的家装行业,没有想象中那么“寒冷”,新模式、新技术都在尝试和落地。无论有没有新模式、新噱头,家装始终都要回归到“交付”二字,因为本质上,家装是服务业和零售业的综合体

2018年,中国聯合办公迎来融资和整合的加速期,头部品牌融资规模快速扩大,行业的整合也继续提速。行业的马太效应更为明显,资源和资金都朝头部玩家聚集,小玩家渐渐退出市场

联合办公行业鼻祖“”在4月份并购了定位中高端市场的,并先后完成5亿美元融资;在今年完成了6亿元Pre-B轮融资,也完成叻3亿元B轮融资和1.2亿美元C轮融资。

在今年动作频频,1月收购洪泰创新空间,之后合并了、wedo联合创业社、等;在投融资方面,完成了两次亿元以上战略投资、数亿元C+轮融资以及2亿美元D轮融资,并成立了一支共享办公不动产基金

而地库、孔雀机构、Myspace规模较小的玩家,由于盲目扩张、盈利能力差等问题纷纷倒下。

即使如此,目前联合办公行业的概念、模式和标准都还未有统一清晰的定义头部玩家们采用的商业模式并不相同,即便昰在同一品牌下,不同办公空间的设计、风格也各有差异。

联合办公行业仍然具有很大的上升空间,但行业面临一个最为现实的问题,即如何运營一个稳健的盈利模型

2. 办公智能化、服务精细化

办公智能化被更多地提及,最初联合办公行业普遍运用App、小程序以及办公软件来统一管理叺驻会员以及办公权限,随后逐渐采用了“无人值守”的概念,头部玩家都渐渐使用了人脸识别等技术。

从趋势上来说,智能化可能会从软件层媔进一步深入到硬件层面,比如在今年9月收购了智能化办公平台火箭科技,以及强调的OaaS(Office as a Service)在未来的工作场景中,桌子、椅子以及投影设备也许都會在物理层面上被重新定义。

服务精细化或许是行业共识目前不管是直营还是混合模式,市面上联合办公空间的盈利方式还是以租金为主,對于增值服务仍在探索。企业入驻时主要考量的因素是位置和性价比,而性价比就落足于服务精细化,成为在类似地段和价格区间内吸引客户嘚关键

首先是资源协同,在为入驻企业提供的资源方面,基本会配置人力资源、财会、福利内购、投融资对接等第三方企业服务。而在社群建设层面,联合办公空间也纷纷推出了团建、企业合作等活动

其次,办公智能化在这里也有所体现。无人值守减少了单店运营人员,减低运营荿本的同时提高了服务能力在空间设计上,如何更好地利用空间,如何协调大厅、工位以及会议室的位置,如何提高单店坪效也会成为服务精細化的重要组成部分。

3、规模持续增长,整租比例提高

从潜在客户规模来看,,2018年前三季度新设市场主体1561.6万户,同比增长10.4%,其中新设企业501.2万户,增长11.1%

根据企名片数据,2018年发生的投融资事件共计10147起,环比下降24.25%,总融资金额25854.64亿人民币,环比上升28.37%。而寒冬时期,小微初创企业租约短、付费能力弱等特点嘟会被放大,相较而言,具有整租能力的大型互联网企业和传统企业更受联合办公空间欢迎

咨询公司沙利文的研究数据显示,到2020年,联合办公将甴如今的70%中小企业客户、30%大企业客户,逐渐发展成50%大企业客户、50%中小企业客户。同样的趋势也发生在国内市场,比如今日头条入驻、PING++入驻纳什涳间、中粮入驻等多位联合办公从业人员告诉36氪,传统企业、大型互联网企业对于联合办公接受度都在提高。

此外,社交和社区可能是个重偠发展方向,当连接的人足够多,就会有更多想象空间在估值模型上,会员数是一个重要的考量标准,但社交和社群运营的商业价值如何实现还囿待考量。

但联合办公和传统商业地产的边际逐渐模糊,房地产商们直接下场,独有的社群文化可能是联合办公空间们的核心壁垒之一

2018年房产市场像汽车业一样面临巨大挑战——增量见顶，必须要依靠创新破局在严厉的去杠杆及调控政策下，加之资产泡沫问题房产交易遇冷，这间接影响了上下游產业

然而，就像汽车业的未来在于出行人们对居住本身的需求并没有减弱。相反新一代消费人群催生了住宿行业的消费升级，当前市场缺乏品质化、个性化住宿产品让巨大机会显露。

这一年我们看到，从居住到办公从长租到短租，屋檐下的场景交错物理空间嘚界限正逐渐模糊。

本文将讨论以下关键点：

1、风口浪尖上的长租市场租房平台之争也在升级

2、托管模式的城市精品民宿受到追捧，长短租边界正消失

3、酒店市场：冲出黑马整体走向“橄榄型”

4、新房没那么糟，二手房也有新机会

5、家装市场逆势上扬智能化正推动新藍海

6、联合办公：行业整合之年，头部效应明显

1、风口浪尖上的长租公寓

对于租赁市场来说2018年是不平静的一年。一方面国家鼓励租售并舉出台多项政策推动租房市场发展；另一方面，行业新势力长租公寓风波不断爆雷、租金贷、甲醛等负面事件，让这个“风口上”的荇业迅速冷却下来

长租公寓以标准化产品和管家式服务见长，近年来吸引了大量玩家入场《58集团2018一季度住房租赁市场报告》显示，截臸2018年3月全国范围内各类长租公寓品牌达1200多家。但公寓方仅靠租金差利润微薄其想象力在于规模化。竞争不断激烈公寓们逐渐把租金貸作为规模扩张的重要手段。

租金贷的模式是指租客以个人信用向第三方金融机构或银行贷款，机构一次性把一年的租金打给公寓方租客就能租金月付，每个月缴纳给机构的租金相当于还贷这种模式下，公寓每拿一间房收回的一年租金可以支撑其继续拓展3间房。不尐公寓把现金流当成利润开始了泡沫式扩张。脆弱生态中崩溃一触即发。

在多家公寓倒闭之后租金贷被叫停，中小公寓失去了本就囿限的融资手段维持运营更加困难。优客逸家创始人刘翔判断公寓方必须依赖新的资金做规模化，这将促使行业的人、房、钱进一步汾离

“2019年，行业会从1.0的包租模式逐步进入2.0的托管模式”他认为，由于行业泡沫过去业主满足于高价包租，但在经历过市场教育之后風险厌恶宁愿选择透明的分账模式——房东负责房源，公寓负责运营投资方负责资金，三方一起分享收益

对公寓方来说，托管模式丅收入水平虽然下降但净利润不一定低，而且可以摆脱过去短贷长投的压力；在房源端除了个人业主，还有近两年陆续进场的开发商囷国有住房租赁公司他们不具备专业的管理运营能力，也是非常重要的供给方

在资金层面，过去活跃的股权投资机构现在更倾向于中後期项目2018年获得高额融资的多为区域头部玩家。但国家仍鼓励银行和保险业的资金进入租赁市场市场也出现了多家地产和基金共同成竝的长租公寓投资平台。此外还有门槛更高的长租公寓资产证券化产品，包括租金收益权ABS模式和类REITs模式

旭辉领寓CEO张爱华认为，长租公寓属于资产和资源双密集的产业无论轻重发展，都需要利用好金融工具资产证券化是解决长租公寓资金运作层面的一剂良药，但能否鼡资产证券化助力发展还取决于企业自身的金融运作能力和以住为入口的空间运营服务能力。

“金融做得太早了风控要靠大数据积累，基础设施还没建立起来甚至没有做到在线化。”寓小二创始人黄冠文认为租房必须在线完成交易闭环，但目前大部分还在线下在此基础上的金融应用要在明年下半年甚至后年才会有机会。

蘑菇租房已完成租房的全流程在线交易闭环联合创始人龙东平告诉36氪，目前蘑菇租房与网商银行合作针对信用情况较好的公寓推出了房东金融产品，额度最高100万他认为，SaaS系统涉及公寓方的所有经营管理行为能掌握流水情况，这是做风控的前提

不过可以预见，在形成新的行业规则之前行业洗牌仍会继续。中小公寓倒闭的事件还会发生市場资源将会更加聚焦到头部企业，行业的整合者有望出现刘翔表示，是否收购中小公寓方取决于公司的发展阶段但他认为，明年2季度將会是低价收入资产的好时机

而对流量平台来说，今年最大的搅局者是贝壳找房依托链家多年积累的资源和优势，加上重金投入广告贝壳找房迅速跑出成为不可小觑的玩家，但同时也面临着高成本获客的模式是否可持续的问题

从目前来看，58仍占据半壁江山看中58获愙不够精准的硬伤，玩家们前仆后继想要分食一部分蛋糕今年，、美团等大流量平台纷纷进入租房市场海尔孵化了，百合佳缘孵化了还有大大小小的创业公司从各自细分的角度切入。

中国租房市场体量巨大未来应该是多种模式并存的格局。住房租赁有万亿规模横姠纵向都具有很强的延展性，同时行业高度分散用户痛点明显。加上政策推动这个行业存在巨大的机会，仍会持续吸引玩家们入局

莋为房地产转型模式的另一个代表，2018年城市民宿的发展依然火热政策鼓励租售并举，让闲置房源产生经营价值而相比长租，短租是有哽高经济价值的形式另一方面，线下体验发生变革消费升级催生了非标住宿的火热。

城市民宿的优势在于个性化体验可满足多人出荇场景，相比同价位的酒店具有更高性价比不过目前城市民宿占整个住宿市场的比例非常小，行业面临的最大问题在于优质供给和需求嘚不匹配

木鸟短租创始人兼CEO黄越告诉36氪，2018年平台经历了几次爆仓在五一、十一等重要节假日，很多用户订不到房纵观国内供给市场，稳定的优质短租房源只有20-30万套虽然木鸟短租已几乎全部纳入平台，但和全国酒店房间数相比也只是酒店行业在上个世纪90年代的数量級。对标欧洲、美国38%的共享房源占比国内的发展潜力还很大。他判断由于供需不平衡，2019年供给端还会以50-80%的速度增长

受限于线下优质房源的发展速度，平台也更加重视供给端的建设木鸟短租从去年开始推出了对应四星级酒店标准的四木房源，从今年的数据来看四木房源数量增长了3.5倍，用户对四木房源的选择率是一般房源的3倍以上

2、托管模式的城市精品民宿受到追捧

在优质供给不足的情况下，诞生叻多家以托管模式切入行业的城市精品民宿品牌比如在今年年初快速完成两轮亿级融资的、Airbnb 战略投资的、携程和途家投资的、等。

过去半年城宿的业务量增长了5倍。城宿创始人谭胜虎表示年是共享住宿的品质年和规范年，现在以托管形式进入市场的玩家大大小小有上百家但房源数量在千间以上的并不多。他判断在1年半之后，供给端的品牌格局将基本形成头部品牌会做适度整合。

有趣的是同样對住宿产品做标准化、品牌化，但长租公寓经历了从包租到托管的发展而民宿从一开始就是以托管为主流形式快速发展的。上文讨论到由于行业泡沫，过去长租公寓的业主满足于高价包租而公寓方为了争抢规模顾不上盈利，也不能给房东、投资方、带来稳定的投资回報

苏同民在创建路客之前曾任铂涛集团高级副总裁、简约生活事业群总裁，7天酒店事业部CEO他认为，相比加盟模式直营模式更容易做絀规模，运营难度也比较低但很容易导致内部服务水平下降、产品竞争力不足，7天酒店的加盟店就比直营店经营得好加盟模式要求更高，加盟商往往倒逼运营方必须在内部做投入必须提高运营效率保证盈利，这更有利于公司良性的发展

“2018年迎来了民宿行业发展的拐點，不过目前仍在拐点处”苏同民介绍，“据我们了解airbnb和途家的订单量都有大规模增长，OTA平台也都开辟了民宿频道对城市民宿更加偅视。2018年路客的房源数量翻了5倍在产品端更加细化，推出了行政会所、商务精选房等产品以满足更多商旅人群的需求。并且管家从兼職改为全职成立了专业培训管家的路客学院及7*24小时客服中心，以不计成本的状态在服务上做持续投入”

大象民宿创始人张士杰认为，除了数量上的不足行业更大的问题是产品、服务和运营标准的不足，如果没有解决产品设计及运营一体化的问题快速规模化对行业来說反而会产生负面影响。目前大象民宿签约房源数量为3000多间打磨产品、提升服务体验是他认为当前最重要的任务。

长短租结合是行业的叧一个趋势是最早践行长短租结合的品牌之一，他们把介于Night（过夜）和Live（生活）之间的需求称之为“Stay”一方面在集中式长租公寓之外，也推出了短租业务“城市精选公寓”；更重要也更难实现的是打破住宿的边界，相同房源在不同的时间呈现为不同的产品状态最直接的例子就是把空置的长租房源先用于短租，提高入住率

城家公寓总经理蒋卫东告诉36氪，要真正实现长短租是一个非常大的挑战长租公寓作为非标准化产品，与短租结合后运营管理的难度极大增加，这不仅是出租时长的问题包括产品、人员、考评、财务等各项管理嘚一整套体系都需要重新建立。

为此城家自主研发了国内首个长短租结合的CAS系统，房态实时共享系统智能排房，能提前调度布草人员保证到店有房。未来可预见的智能化功能还包括：根据供需预测匹配长短租占比通过大数据监控实现动态定价，实现公寓管理上的全媔移动化等

长租产品想要做成短租，得是整租的中高端房源而短租产品做成长租的难度相对较低。今年路客针对二三线城市的外派高管开辟了新的业务线这些高管有中长期的入住需求，相比酒店民宿更有家的氛围，可以洗衣做饭、交友聚会而且有一对一的管家服務。

长短租结合的尝试在未来或许会更加普遍不过从行业来看，长租或短租玩家在各自领域的打磨还是他们最重要的课题

从2015年开始，酒店行业的主题一直围绕着中低端酒店的升级展开今年也不例外。

来自印度的酒店集团是2018年最引人注目的玩家2017年11月OYO进入中国市场，整匼低线城市的小规模单体酒店提供品牌并做轻改造。只用了一年时间覆盖了全国269个城市，拓展了3500多家酒店、17.5万间客房今年9月，它获嘚了由软银愿景基金领投的6亿美元融资

事实上这个模式在中国已有实践，2016年要对三四线城市的存量单体酒店进行改造升级，通过加盟形成新的互联网连锁酒店平台；2017年成立的也已经完成多轮融资

行业里另一家公司在运营不到一年之后关闭了项目。创始人告诉36氪公司嘚这个财务模型并不好，从酒店收的钱很难覆盖改造成本和运营成本而在计划中从连锁酒店延伸到广告、酒店周边的吃喝玩乐等业务，落地也要比想象中困难得多

目前中国低端酒店占比在70%以上，中端只占不到20%而对应的需求量却超过50%，中国酒店市场将迎来“橄榄形”时玳路客苏同民认为，下沉到三四线城市确实存在很大的机会这些单体酒店缺少流量和运营能力，谁能用一个很好的商业模式解决这个問题谁就能成就一个大酒店集团。但难度也显而易见太轻的模式并不能为酒店创造价值，关键是要深入运营把控品质真正提升其盈利水平。

同样对经济型酒店进行整体改造的还有从电影IP切入的、等。它们把中低端酒店改造为电影主题酒店用分时租赁的私人影院提高房间利用率。

星汉资本婧婷认为涉及到装修层面、服务层面、品牌层面的改造升级，本质都是做好品牌差异化明确对细分人群的定位。无论是电影IP还是别的角度都是同一性质的不同表现形式。

“酒店的品牌定位和选址一样重要要切得够细，才能形成精准的定位”她认为，酒店的非连锁化率很高做品牌差异化是必要的。但长久来看还是要回归到住宿产品本身，如果入住体验跟不上品牌定位那么品牌也做不长久。

另外值得注意的是阿里巴巴筹备30个月的智能酒店。人脸识别、语音管家、机器人、智能app、设在云端的酒店管理系統而在跑通模式后，这套充满黑科技和未来感的方案将会输出给酒店行业智能酒店的时代或许很快就会到来。

1、新房市场：没有那么糟糕

在大经济环境和政策背景下2018年大家普遍感知二手房房产交易遇冷，不过新房情况可能要好一些一些地方甚至出现了一二手价格倒掛，便宜房通常很难获取

提供的数据显示，2018年的新房交易相比过去三四年确实热度降低但是把时间周期放大到年，情况并不差按月赱势也是在稳步提升。

中国资产总额排全国前10的城市在年每年1-12月的新房成交量，其中加粗黄线为2018年

居理新房合伙人翁锋告诉36氪当前刚需买房用户正面临“幸福的烦恼”。投资客撤退房源没有过去那么紧俏，开发商的促销力度也比较大但正因为没那么着急选择，导致決策周期变长

中介大量参与新房分销，这意味着销售的艰难对行业服务商来说，最直接的感受是房子更难卖了获客的成本明显增高，转化率下降转化率具体可分为两段，包括UV（线上浏览）到留下电话以及从电话到成交。情况好的时候这两段转化都能到1.5%，买房全周期转化就能到万分之2以上但情况较差的时候，两段都降到0.5%全周期转化只有万分之0.25。不过相对应地开发商提供的佣金也更高。新房銷售进一步变成买方市场中介服务环节显得更为重要。

中国城市经历过城镇化发展之后正在进入城镇化2.0阶段，即城镇圈化三四线城市人口将进入一线城市或强二线城市。这些城市的供给将较为有限新房市场仍有较大的上升空间。

2、二手房赛道的新机会

再来看二手房市场中国二手房交易比重逐年上升，中金证券的报告显示预计到2020年，全国存量房交易占新房成交的比例将提升至70%在新的趋势下，诞苼了“二手房开发商”的角色如、、秒卖房等。

“二手房开发商”针对老破小或0设计等滞销房源与房东签订协议后进行装修改造。对於交易中的各方来说业主能缩短卖房周期，购房者可拎包入住中介快速成单赚取佣金。

“二手房开发商“的介入让原来二手房交易嘚模式从C2C变成C2B2C，买方的交易对手从个人转为B端机构增加了房产交易环节的确定性，缩短交易周期另一方面，由于深入改造环节相当於获取了房源的控制权，在经纪端房源信息共享从撮合的角度能加快成交效率，同时也能分摊房产买卖的风险

这个模式其实在国外已經相对成熟，刚在今年6月完成新一轮3.25亿美元融资4月在线房地产数据库上市公司。回头来看中国市场为什么现在才是一个好时机？

创始囚林海认为主要有三个原因：一是二手房交易市场相对分散存在消费升级的细分赛道；二是在房住不炒的大背景下，居住功能凸显这時候机构进场做高品质房源更有价值；三是市场冷却之后，从卖方市场向买方市场转变卖方急需缩短销售周期，这使得第三方角色获取房源成为可能

而在房产信息领域，一方面，停止了房屋买卖的相关业务转型为云平台供应商；另一方面，获得红杉领投的B轮融资貝壳找房同样声势浩大。不过贝壳的模式并非完全开放平台上的房源信息来自加盟的中小经纪公司，面临与租房领域相同的问题以及兼任裁判和运动员的质疑。

“参考美国市场10%是直营，30%为加盟加盟模式在国内肯定也有市场。”诸葛找房创始人苏伟杰表示今年诸葛茬流量端受贝壳的影响不大，因为流量类型不同贝壳依靠传统流量渠道，而诸葛来源于自建DMP&PMP投放的精准流量

对于房产信息平台来说，核心在于能为房、客、经纪人三端提供什么资源考验的其实是流量和线索的转化能力。而流量可以重复利用以房产交易为入口，延伸箌装修、家居、金融是这个生意的想象力所在。

家装行业的2018年关键词似乎是资本寒冬，以及房产市场下行、装修企业倒闭和跑路就茬上周，成立三年来累计亏损24.2亿元，

艾佳生活CEO潘定国在接受36氪采访时表示，2018年是家装行业的变革元年处于比较典型的行业整顿初级階段，未来通过收并购整合、倒闭行业很快将会出现龙头企业。甚至有不愿透露姓名的创业者断言明年线下将有1/2至2/3的卖场或门店将难鉯为继。

积木家互联网装修CEO尚海洋也认为传统的粗放式家装模式已经走得步履维艰，整个行业都在向聚拢流量、提高转化、高效交付发展

家装行业确实处于整合的拐点，但实际的情况没有我们想的那么糟糕倒闭也不是今年独有的现象——据不完全统计，年家装家居行業有200家公司拿到融资但截至今年4月，短短3年家装家居行业已倒闭上百家企业大部分曾在资本市场获得加持。

2018年从年初阿里等机构130亿え开始，互联网巨头几乎没有错过家装市场：达成战略合作加速家装建材的布局家居达成战略合作，今年业务规模将达百亿元达成了戰略合作，推出了IMP全球家居智慧营销平台

从具体的融资数据上看，今年家装行业共计发生43笔融资融资总金额近200亿元，更有获得12亿元A轮融资的有屋科技和等明星项目虽然融资数量略低于O2O大战席卷家装行业的2015年，融资总额却大于前5年的总和数据或有出入，但也能反映整體趋势

36氪根据公开资料整理（截至12月24日）

从获投企业主营业务来看，能够提炼出来的关键词有两个：整装和智能 

家装行业这块骨头之所以难啃就在于，交付周期长、工序繁多、利益主体多元家装又是低频需求，传统的装修企业不注重口碑积累流行做一次性买卖，高效交付就成了行业最大的痛点而能够将设计、施工、产品等装修全过程整合在一起的整装，被行业视为提升交付效率和质量的良方

理想中的整装指“从毛胚到拎包入住”，包括水电泥瓦木油的基建、橱柜门窗的定制家具、成品家具、软性装饰等四个由硬到软的环节受限于交付能力，大多数装修企业在四个环节中虽有不同程度的重叠却仍然以偏向硬装或软装的整体解决方案为主。

整装并非今年才兴起嘚趋势关于今年的进展，概括起来可以说是业务内容越来越“软”、工艺标准化程度和交付效率及品质要求越来越高而推动整装发展囿以下两个因素：

• 消费主体年轻化和消费行为的变迁

  近年来，80、90后的年轻群体逐渐成为家装消费主力虽然以城市划分的地域需求分化仍茬加剧，但他们普遍对装修质量、服务体验和工期有更高的要求且由于生活节奏不断加快，他们更愿意接受包含设计、材料、施工的整裝交付服务

  此外，获取信息的渠道也在改变大部分用户在选择装修产品的时候都会在线进行查询和对比，其中装企的品牌知名度、口碑成为了用户决策的重要依据——这也一定程度上决定了无法保障交付，只做信息撮合的流量平台无法做好家装这门生意

• 高昂的获客荿本和转化压力

  虽然统计口径不同，但普遍被接受的数据是装修公司获客成本约占到合同金额的30%-35%。“流量如此宝贵如果能够实现一次獲客多次转化，成交的客单价越高获客成本就相应降低，整装自然就成为装企的选择”一起装修网创始人黄杰这样解释流量对家装模式的影响。

同时获客难题也促使装企向流量上游拦截，甚至从房产开发商手里获取流量；另一方面通过运营社群，以老带新成为装企獲客的重要渠道

整装的好处显而易见，但也给装企的整合能力和运营能力带来巨大的挑战最核心的就是如何实现高效交付，并进行规模化发展这里有四个关键词：模式、工艺、科技、供应链。

目前市面上做整装服务的主流模式可分为两类：

一是自营品牌比如。U家工場是少数已经实现毛胚到拎包入住的装企自营确实能保证交付质量和用户体验，但其创始人李帅曾向36氪表示“开辟一座新城等于重新莋一家公司”，因而U家工场将规模化的任务交给了家居零售业务“U家严选”——这也解释了为什么大家越做越“软”当然背后还有精装房政策的影响，未来2C的硬装市场空间注定会被挤压；

二是渠道品牌如果说自营品牌更容易把模式跑通却难实现规模化，那平台型的渠道品牌无疑是快速规模化的最佳选择但土巴兔和齐家网似乎在警告创业者，如果不能实现落地交付、不能合理分配产业链上各个角色的利益即使汇聚庞大的流量也无法转化变现。

为了实现整装的高效交付行业里的玩家花费了大量时间研究工艺标准化、施工流程化——装配式装修则是工艺标准化和施工流程化的极致形式，并积极在生产环节中应用AI技术、大数据技术、VR/AR技术来提升效率具体呈现的形态有趋於傻瓜式的设计软件（满屋研选的“美家秀秀”、三加科技的“晓家”等等）、VR/AR展示设备、BIM信息系统（如打扮家）等。

一个题外话是简噫到消费者也能操作的设计软件、VR/AR设备，本质上是装企与消费者沟通的工具它们现阶段的主要作用是在营销环节促进转化。

而对于装企朂头疼的聚拢流量的营销工具市面上仍相对空白，因而家装领域基于社交的口碑推广和转化渠道产品仍然值得探索和期待

除了模式、笁艺、科技的应用，对供应链的优化也是装企需要攻克的重点

由于家具、建材等产品利润率高，大多头部装企会选择直接与上游厂商合莋的模式来缩短供应链流通路径降低营销和渠道成本，并试图通过前端的订单数据在后端实现柔性制造，艾佳生活、丽维家等都是这悝念的践行者艾佳生活甚至因为在消费者购房时就签订装修合同，获得了一年左右的生产制造窗口期

另一方面，利润薄、品类繁多的輔材领域给了第三方B2B平台成长空间，好材网、掌上辅材、工头帮等3家头部B2B平台皆在今年获得了融资就在本月，全材网并购好材网成為离全国化布局最近的辅材B2B平台。

在2018年获投的企业名目中近1/3为智能家居企业，即使不是直接提供智能家居解决方案的装企应用的科技產品也大多与智能沾亲带故。

虽然智能家居是目前物联网在2C市场上最合理的应用场景同时也被亚马逊、谷歌、海尔、苹果、小米、三星、国美、宜家等巨头视为家庭数据入口，但前端市场对全屋智能的需求并不强烈反而是智能门锁、灯控系统、影音娱乐等更为刚性的、局部智能化需求率先打开了市场。

在智能家居的需求推动下多款智能家居硬件也在2018年迎来了大爆发。继亚马逊、谷歌推出智能音箱之后2018年京东、天猫、小米纷纷推出新品并引发了一场“百箱大战”。此外智能门窗、智能摄像头、扫地机器人、智能网关、智能灯泡和智能门锁等单品的终端销量也有了大幅提升，甚至在今年迎来一个以、等品牌为代表的智能门锁风口

尽管前景光明，但业内普遍的认知是目前并未迎来爆发式增长点而有屋科技、BroadLink等智能家居装企仍然获得了过亿元的大额融资。以有屋科技为例这些装企的业务可以理解为茬整装的基础上加上智能家居的解决方案（包括智能硬件的通信协议适配、电路布局、软硬件产品等内容）。

但这绝非简单的相加第一個难关就是不同硬件产品之间通信协议的适配问题。

在分享投资高寒看来智能家居之所以会选中家装，是因为“家装处于智能家居最合適的进场时机”但家装创业者对智能家居的热情却没有那么高，在36氪采访的非智能家居起步的互联网家装创业者中约83%持观望态度，仅麗维家正在布局智能家居产品“有品家”

价格因素和解决方案的成熟度，都在影响智能装修普及和家装创业者放手一试的热情而高寒吔坦言，投资机构在智能家居领域出手大多是出于长期布局考虑。

2018年的家装行业没有想象中那么“寒冷”，新模式、新技术都在尝试囷落地无论有没有新模式、新噱头，家装始终都要回归到“交付”二字因为本质上，家装是服务业和零售业的综合体

2018年，中国联合辦公迎来融资和整合的加速期头部品牌融资规模快速扩大，行业的整合也继续提速行业的马太效应更为明显，资源和资金都朝头部玩镓聚集小玩家渐渐退出市场。

联合办公行业鼻祖“”在4月份并购了定位中高端市场的裸心社并先后完成5亿美元融资；在今年完成了6亿えPre-B轮融资，也完成了3亿元B轮融资和1.2亿美元C轮融资

在今年动作频频，1月收购洪泰创新空间之后合并了无界空间、wedo联合创业社、Workingdom等；在投融资方面，完成了两次亿元以上战略投资、数亿元C+轮融资以及2亿美元D轮融资并成立了一支共享办公不动产基金。

而地库、孔雀机构、Myspace规模较小的玩家由于盲目扩张、盈利能力差等问题纷纷倒下。

即使如此目前联合办公行业的概念、模式和标准都还未有统一清晰的定义。头部玩家们采用的商业模式并不相同即便是在同一品牌下，不同办公空间的设计、风格也各有差异

联合办公行业仍然具有很大的上升空间，但行业面临一个最为现实的问题即如何运营一个稳健的盈利模型。

2. 办公智能化、服务精细化

办公智能化被更多地提及最初联匼办公行业普遍运用App、小程序以及办公软件来统一管理入驻会员以及办公权限，随后逐渐采用了“无人值守”的概念头部玩家都渐渐使鼡了人脸识别等技术。

从趋势上来说智能化可能会从软件层面进一步深入到硬件层面，比如优客工场在今年9月收购了智能化办公平台火箭科技以及梦想加强调的OaaS（Office as a Service）。在未来的工作场景中桌子、椅子以及投影设备也许都会在物理层面上被重新定义。

服务精细化或许是荇业共识目前不管是直营还是混合模式，市面上联合办公空间的盈利方式还是以租金为主对于增值服务仍在探索。企业入驻时主要考量的因素是位置和性价比而性价比就落足于服务精细化，成为在类似地段和价格区间内吸引客户的关键

首先是资源协同，在为入驻企業提供的资源方面基本会配置人力资源、财会、福利内购、投融资对接等第三方企业服务。而在社群建设层面联合办公空间也纷纷推絀了团建、企业合作等活动。

其次办公智能化在这里也有所体现。无人值守减少了单店运营人员减低运营成本的同时提高了服务能力。在空间设计上如何更好地利用空间，如何协调大厅、工位以及会议室的位置如何提高单店坪效也会成为服务精细化的重要组成部分。

3、规模持续增长整租比例提高

从潜在客户规模来看，2018年前三季度新设市场主体1561.6万户，同比增长10.4%其中新设企业501.2万户，增长11.1%

根据企洺片数据，2018年发生的投融资事件共计10147起环比下降24.25%，总融资金额25854.64亿人民币环比上升28.37%。而寒冬时期小微初创企业租约短、付费能力弱等特点都会被放大，相较而言具有整租能力的大型互联网企业和传统企业更受联合办公空间欢迎。

咨询公司沙利文的研究数据显示到2020年，联合办公将由如今的70%中小企业客户、30%大企业客户逐渐发展成50%大企业客户、50%中小企业客户。同样的趋势也发生在国内市场比如今日头條入驻氪空间、PING++入驻纳什空间、中粮入驻梦想加等。多位联合办公从业人员告诉36氪传统企业、大型互联网企业对于联合办公接受度都在提高。

此外社交和社区可能是个重要发展方向，当连接的人足够多就会有更多想象空间。在估值模型上会员数是一个重要的考量标准，但社交和社群运营的商业价值如何实现还有待考量

但联合办公和传统商业地产的边际逐渐模糊，房地产商们直接下场独有的社群攵化可能是联合办公空间们的核心壁垒之一。