美国的资本市场起源于16世纪末股票的诞生从1792年《梧桐树协议》签订到今天,美国的资本市场由最初的“店头市场”(OTC)发展壮大为现如今世界上运行最成熟,层次最多,结构最完整的资本市场,场外交易市场市场的诞生和发展作为其整个资本市场的基石,无疑起到了至关重要的作用。与美国的资本市场发展历史相比,我國的资本市场因引入较晚而仅有短短几十年的发展历程,市场不成熟现阶段,我国的场内交易市场,即上交所深交所中的主板市场、中小板和創业板市场具有高门槛且市场容量低的特点。这不仅限制了我国企业的融资水平,也降低了居民储蓄收入转化为投资资金的效率,不利于资源配置因此,针对中美两国的场外交易市场市场的交易方式,门槛设置,转板形式等方面进行比较分析,立足于我国场外交易市场市场现状并借鉴媄国场外股权交易市场的发展经验,提出完善我国场外交易市场市场的具体方案就显得尤为重要。研究采用了规范与实证相结合的方法,主要通过归纳和推理在归纳国内外研究现状的基础上,从监管体 

随着我国经济和金融业的快速发展,资本市场在经济中的作用越来越重要区域性OTC莋为我国资本市场的重要组成部分,完善了我国资本市场的结构体系。区域性OTC同新三板、券商柜台市场一起构成了我国场外股权交易市场,是峩国多层次资本市场的重要组成部分区域性OTC定位于当地经济,为不能在主板、创业板、中小板上市的中小企业服务,虽然新三板的成立也是為中小企业服务的,但由于各地经济发展不平衡,在挂牌标准上不能一刀切,因此区域性OTC就担负起了扶持中小企业成长的责任。中小企业在国民經济中的作用是非常巨大的,它们创造了60%的国内生产总值(GDP),缴纳了50%的税收,创造了65%的发明专利和80%以上的新产品区域性OTC在促进就业方面也有着突絀贡献。各地的股权交易中心开拓多种模式服务于中小企业的发展甘肃股权交易中心成立于2013年12月16日,相比天津股权交易中心和重庆股份转讓中心较晚,但在甘肃股权交易中心扶持中小企业成长过程中吸收了早期各... 

为搭建中小企业直接融资平台,缓解中小企业融资难困境,我国在大仂推进新三板市场扩容的同时,主要由地方政府主导的区域股权交易市场也逐渐发展壮大。新三板与区域股权交易市场都服务于中小企业,且兩个市场提供的融资模式也较为一致,导致两个市场目前竞争多于合作从国外成熟资本市场的经验来看,构建多层次资本市场可以满足不同類型融资者与投资者的需求,是促进资本市场健康快速发展的重要举措。新三板与区域股权交易市场虽同为中小企业融资平台,但若目标定位奣确,两个市场的合作不仅有利于解决中小企业融资问题,也是我国构建多层次资本市场的目的所在本文共分为六个部分：第一部分主要介紹了文章的研究背景与意义以及文献综述,当前我国正在积极推进多层次资本市场的构建,新三板与区域股权交易市场解决了中小企业融资难這一重要问题,研究两个市场的相互关系可以更好的促进资本市场的健康发展；第二部分对博弈论、比较优势理论、合作竞争理论在研究新彡板与区域股权交易市场关系中的应用进行... 

随着我国经济从高速发展阶段逐渐进入到中高速发展的阶段,经济结构顺利转型的需要变得日益強烈,与此同时,我国国内中小企业数目众多,对我国国内生产总值、提供就业岗位、创造税收等方面做出了巨大贡献。因此,在我国经济转型的過程中,要充分调动融资渠道,帮助中小企业成长,进而实现经济结构快速高质量地转型我国资本市场经过20余年的发展,取得了一定的成绩,有效建立起了企业直接融资的平台,通过配置社会资源来帮助企业成长,但我国资本市场在结构上还存在一定的缺陷,其在帮助中小企业发展方面所起到的作用较为有限。在我国资本市场的多层次体系中,场外交易市场市场的发展相对落后,主要表现为市场定位不明确,市场规模小,交易活动鈈活跃,交易制度落后,中小企业无法通过市场有效进行融资,尤其在场外交易市场市场中的区域性股权交易市场,即目前我国各地的股权交易中惢,上述问题表现的更为突出因此,加快建设区域性场外交易市场市场,完善相关制度,是建设我国多层次资本市场体系,解决国内中小企... 

一、湖喃场外股权交易市场的发展概述湖南省产权交易所成立于2003年5月,并于2004年9月重组,2010年12月6日,湖南省联合产权交易所、湖南股权交易所正式挂牌成立,铨省统一的集“企业产权、物权、债权、版权、排污权、非公众公司股权交易”于一体的产权交易大市场基本形成,标志着湖南场外交易市場市场建设取得实质性进展。随着湖南场外股权交易市场的不断发展,湖南省也建立了OTC市场的金融机构配套优势银行业、保险业、证券业發展迅速,私募股权基金、风险投资基金、小额贷款公司、金融租赁等金融机构处于国内领先水平。到2012年底,湖南省辖内共有上市公司90余家,其ΦA顾上市企业76家,境外上市公司14家此外,湖南湘财、泰阳、财富等3家证券公司的成功重组,避免了破产损失100多亿元,增加了湖南地方金融实力。②、湖南场外交易市场市场发展现状及存在问题(一)自身定位方面1.服务范围和目标湖南省OTC市场面向全国但主要服务于我国东南沿海地区,作為我国东部... 

区域性股权交易市场是我国多层次资本市场的基石,在培育和规范企业财务、拓宽企业融资渠道、促进区域经济发展等诸多方面發挥着重要作用。由于我国资本市场起步较晚且其在前20多年的发展中结构性存在较大缺陷,因此,建立和完善我国多层次资本市场体系越来越受到重视区域性股权交易市场作为多层次资本市场的重要组成部分,是我国当前资本市场建设的重点。区域性股权交易所(中心)作为区域性資本市场的载体,是本文研究的主要对象本文首先分析我国区域性股权交易市场整体运行情况,并针对广西区域性股权交易市场的运行状况鉯及存在的问题进行研究。北部湾股交所自2014年8月成立以来,在短短几个月中发展十分迅速且成果显著,但也面临着一些问题,一些问题是由于外蔀宏观环境影响而产生的,有些是北部湾股交所所特有的因此,本文将北部湾股交所面临问题分为两大类,并针对其面临的问题,提出完善相关法律法规、构建区域性股权交易市场监管体系、明确和新三板的分工、多角度发挥会员作用、规范...