一群数学天才和诺奖得主如何把五十亿亏成一千亿？
一群数学天才和诺奖得主如何把五十亿亏成一千亿？最近我们常常听到一个词叫“去杠杆”。今天来说一说金融史上一起著名的杠杆灾难，一家对冲基金组建了可能是史上最豪华的团队，获取40%以上的年均回报率，不到三年时间就从0做到1000亿美元资产，却在短短时间内面临高达1万亿美元的违约风险，最后清盘倒闭的故事。这个对冲基金，叫做“长期资本管理”。
70年代一个金融创新的年代。约翰·梅里韦瑟是这个时代站在潮头的人物。这位芝加哥大学的MBA，是那种理智到冰点的男人，交易时脸上永远不会显露喜怒哀乐。
梅里韦瑟1977年在一家叫所罗门兄弟公司的投行创办了一个套利部门，笃信可以用数学模型发现债券市场的正确价格。独特的投资模式使得整个投行绝大部分利润，都来自于他的部门。举个例子假如30年国债收益率是7.36%，而半年前发行的30年国债收益率只有7.24%， 0.12%的差距就太大了，机会就来了。你买进100亿7.24%（29.5年）的国债，再卖出100亿7.36%（30年）的国债，利差就赚了1200万美元。只要两次短期借贷成本低于1200万，就是赚钱的。交易可以不停上杠杆，10倍、20倍、50倍、甚至100倍，本金很小就能赚大钱。
但他如日中天时却因为一个被淘汰的下属报复，甩黑锅闹到财政部中招被原来的公司赶走。
离开所罗门公司后，梅里韦瑟纠结抑郁了一年后，最终决定彻底放弃回到所罗门的想法，另起炉灶招揽所罗门公司旧部重新开始。他振臂一挥所罗门公司原团队几乎应声归入门下。加上金融学教授罗伯特·C·莫顿，金融风险管理之父，和金融届学术大牛马尔隆·斯科尔斯加入。连地位仅次于美联储主席格林斯潘的副主席大卫·莫林斯也被请出了山。正式形成的对冲基金叫“长期资本管理”简称LTCM。
有这么豪华明星阵容的核心团队，自然那是自我定位极高。别的对冲基金只收1%的资产管理费，分20%的利润，他们却要求2%的资产管理费+25%的利润分成，就这样高调LTCM也募到了12.5亿美元，轻松碾压了对冲基金募集规模历史纪录。
从年该基金平均下来年收益率也达到了40%，成为当时最牛的对冲基金之一。夸张点说最牛团队提着望远镜都找不着风险和对手。华尔街所有银行和金融机构，争着给他们送钱去。玩转了发达国家债券市场，又凭着这种自信去收割发展中国家市场。一群数学天才和诺奖得主如何把五十亿亏成一千亿？成也萧何败也萧何，最终史上最牛团队虽然进入新兴市场做了分散风险处理。但遭遇了最不讲理的战斗民族俄罗斯，俄罗斯直接国债违约不还债了。这种冲击让一项凭借超高杠杆运作资金的LTCM，以超乎想象的速度崩盘5个月就亏了90%。LTCM用50亿的自有资金，借了1000亿美元，面临10000多亿美元的违约风险，差点把整个华尔街都拖下了水。
在金融投资市场上，就算是超豪华的最牛团队，若忽视风险，采用高杠杆博取暴利也有可能遭遇崩盘危机。不管是股市，现货还是外汇等投资市场，作为投资者都要随时保持清醒。没有永远一帆风顺的行情，随时都要为突如其来的大浪留一手。每一笔交易都要设定严格的止损止盈标准，在分散风险投资的架构下实现稳定盈利。
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一群数学天才和诺奖得主，如何弄死史上最
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好：诺贝尔奖里没有数学奖诺奖里有和平奖、化学奖、生理学或医学奖、文学奖、物理学奖诺奖是自然科学奖，虽然数学也是自然科学
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