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当前话题资本寒冬还能顺利拿到钱吗？教你如何搞定第一笔融资
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近来，资本寒冬的说法最近越来越盛。有传闻，一些初创企业已经在上出现了困难。正在打算或刚刚开始创业的你是不是心里打鼓：我还能够顺利拿到钱吗？
李晶，小饭桌联合创始人兼CEO，曾在普华永道做审计，在华兴资本担任FA。后来加入创业浪潮，联合创办了&小饭桌创业课堂&，目前担任&小饭桌&的CEO。曾经成功帮助滴滴打车、美乐乐、触宝、辣妈帮、寺库等明星企业融资。让她来告诉你创业者应该如何拿到第一笔融资，在融资的过程中又该注意些什么。
融资前的准备工作
融资并不是一个直接选好融资人然后去找融资人就ok的过程，前面要做许多准备工作，甚至有时候准备工作比找融资人更重要。准备分为硬件和软件的准备。
1、做好打持久战的心理准备：一方面要对自己的项目有十足的信心，另一方面心理上一定要强大，做好屡败屡战屡战屡败的准备。可能一开始见到一两个人不太合适，也可能要见二三十个投资人。毕竟投资人也都是有偏好的，并不会对每一个领域都熟悉。
2、取得原有股东的支持：这个不一定每个人都有（天使项目，A轮）。取得A轮项目的原有股东的支持，这个故事怎么包装啊，现在喜欢什么样的故事之类的。
3、时间上的准备：现在有种说法是一年只有两个融资季，我还是蛮赞同这个说法的。要么从春天开始，要么从盛夏开始，千万不要到了一二月份才开始准备融资。因为很多时候投资人一年要休几个假，如元旦、春节，可能还要休个暑假。如果你在他休假前去融资，就可能他虽然对你的项目感兴趣，但是要休假结束后才能给你答复，就一直拖拖拖，休假回来之后又要重新沟通，这样效率就比较低，又容易出现各种变故（不要在融资时期中出现假期，漫长的等待会大大增加不确定性，并极大的拉低工作效率）。
4、融资策略的制定，要找清定位，简洁明了：第一就是资本市场的故事怎么讲。我在小饭桌常常要求大家用一句话来形容自己是个什么，自己将来是什么。这个就是对自己的一个定位，就是你要给投资人讲的投资故事。有时候你要去见一个投资人，做了十五二十页的BP，但是最后要上一个高度，还是要用一句话来完成对自己的定位。
5、估值：估值和预算有关，一般的融资不会超过百分之三十，所以一般就是25％、20％，15％的也有，15到25都有。你要做一个一到两年的预算，在发展不好的时候就做一个长一点的预算。你的估值也要和你当时自身的发展是相结合。列一个你们预期的区间，一个额度（估值与自身发展相结合，15％~25％之间）。
6、做见投资人的准备：当然如果你有财务顾问的话，可以事先跟财务顾问沟通，确定去见哪些投资人比较好。哪些投资人会读懂我的故事，就要列一个要见的投资人的列表。而且哪些投资人是要见的不重要，重要的是哪些投资人是不见的，一定要想清楚搞清楚哪些投资人是不要见的（找到合适的投资机构里对路的投资人）。
1、如何做好BP：关于BP，有一次有个人写了个两万字的BP给我看，这个&&写BP不是在学校里写优秀毕业论文。投资人一天要收几百个BP，你写两万字，直接就进垃圾邮箱了。写BP的目的是要让投资人最短的时间内对你的项目产生兴趣，而对于你们自身而言，这是一个自己的故事、策略的梳理的过程。
写BP之前有三个问题：第一，为什么是这个行业；第二，你是谁；第三，为什么你能胜出。你见投资人的时候，就是在回答这三个问题，为什么选择这个行业、行业分析、公司战略思路、团队介绍、融资计划。其中行业分析，这个行业存在的最大机遇和最大的问题，而且很多创业者都是在解决行业问题，我觉得行业分析是最重要的，也是投资人最想看的。大家一定把行业链和市场存在的问题弄明白，这里最能体现CEO对市场的理解的。
2、做好对投资机构的简单调查：我们知道现在的投资机构的规模很大，几十人、几百人。那么投资机构里也会有很多不同的人。那么其实很多投资机构也有自己的不同领域的划分。现在大家都比较喜欢PR，那么这个投资机构有多大规模，什么时候成立的，有没有自己的地点，是美元还是人民币。这些都可以从它的网站看到，大家千万不要犯懒。另一个方面，要找到适合你的投资人，比如你是做社交，但你找了一个做电商的投资人，他可能根本看不懂。并不是找到一个投资机构就可以了，人也非常重要，这又是常常会被忽视的。
举例说明：
每个融资都有不同的故事，但是思路都是一样的。当我还在华兴的时候，一个电商项目美乐乐。美乐乐是一个家具电商，线上客流到线下消费，他们的BP就做了五页。
第一页：中国的家具市场是一个万亿的市场，结束。告诉投资人，我们是在一个大市场里。
第二页，介绍了一下目前中国家具市场的情况，也就是为什么美乐乐会有机会。说中国的家具产业链是比较分散的，没有一个很重要的品牌出现，很多是小作坊模式，从小工场，到品牌，再到二房东，中间产业链比较长，最后到了消费者手里大概已经翻了三倍。居然之家之类挣的不是厂家的钱，而是挣房东钱。而美乐乐他们联系一些外贸厂家，大批量的做**上那些爆款，然后通过线上和线下的渠道，只要加价百分之五十就可以把货送到消费手中。简单的说就是减少中间环节，让利给厂家和消费者。
第三页，对管理层的介绍，两个创始人是从家具行业出来的，两个创始人有大型电商背景和技术背景，搭配的很好。
第四页，未来发展战略。他们要开很多线下店，然后要在线上引流，百度关键词什么的，那时候百度关键词还比较便宜。供应商从中国东南沿海到越南老挝，有越南老挝是因为成本更低。
最后一页就是融资，他们需要多少钱，钱都用来做什么。
我觉得这是一个非常好的BP，在五页里讲清楚了传统行业原来是什么样的，并说我们能做什么样的变革，现在公司刚刚融完D轮，发展还不错。
做BP要注意什么
页数：控制在15到20页之间。还有人写word，一两万字那种，这个真的没人会有耐心看的；
多图表少文字、数据都很直观；
底色要朴素，不要太花哨；
不要套用模板，需因地制宜；
突出自己对行业的理解和行业问题的分析：减少所谓的市场数据的罗列，市场数据什么的不是投资人想看的，他可以自己去验证，他要的是你的理解和分析，当投资人觉得你比他懂行的时候，他会投，当他觉得你还没有他了解的时候，他不会投；
适当罗列运营数据：保密信息建议与有深入兴趣的投资人深度沟通，能体现业绩和规模的数据是可以放上去的，比如你是一个电商，你的订单数和月流水是可放上去的，但是复购，客单价就不要放上去了；如果你是社交网站可以放**量和注册量，但是客户在上面浏览多少页面，产生多少次对话，看了发了多少次图片，就不要放了；让对方对你的规模有一个大概的了解的同时做好商业保密；至于见投资人，见到第二面的时候，如果对方给了你一个调查清单，签了保密协议，可以再提供更多的细节。
融资过程中的注意事项
时间：所有投资都有momentum，做好所有的融资准备，一气呵成。大规模路演的时间最后安排紧密，以便收集TS和投资人反馈。提前搭建VIE，这个就是看自己了，拿美元就搭，不拿美元就自己看着办吧。
对估值的预期：对估值并非越高越好，估值的同时注意其他条款。很多时候融了很多钱的人融不到B轮，为什么，A轮估值过高，B轮其实公司没有发生什么变化钱就用完了，这时你要不要downrun？就是比上一轮估值低，这样就会有很多公司上一轮的投资公司就会不愿意，场面就比较尴尬。
交易结构的设计：第一就是股东不是越多越多好，跟每个股东交流都是需要时间的，股东太多会极大的加大沟通交流的成本。第二个是员工期权池的问题，这个有助于留住好的员工。
这里面有很多坑，我建议大家请个律师，很多人为了省钱不清律师，但是我认为律师带来的收益是远远大于请律师的那几万块钱的。比如我有一个客户就遇到过这种问题，他天使轮的时候没有请律师，A轮的时候请的律师，发现了一个坑：就是本轮期权值设立的时候天使轮投资人不参与期权值的稀释。这是一个很不好的案例，相当于这个期权稀释的完全是管理层的，这可能对他有1.5个点的影响。当时他已经六千万人民币的估值了，1.5%，多少钱？请个律师其实只需要几万块钱。所以我觉得创始人还是要有心胸和远见。现在社会分工很明确，我也希望大家把专业的问题给专业的人士做。
融资过程中不断复盘，记录投资人关心的问题：一开始投资人可能会对你提出各种问题各种挑战，就要把这些问题记录下来。也许这些问题是对你的后期的方向调整是有很大帮助的，怎么利用这些问题把自己的企业发展好，以及怎么应对后面的投资人。
圆·圈 编辑于
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按企业性质钱快烧完融资无望，投资人或已对ofo失去信心 - 产经要闻 - 科技讯
钱快烧完融资无望，投资人或已对ofo失去信心
2月9日晚间，《华尔街日报》消息称ofo正在募集1 5亿美元新资金，尚不清楚是引入新的投资者还是先前投资者参与这一轮融资;然而ofo相关负责人回应表示不清楚相关融资事宜，并拒绝进一步评论。报道虽未肯定ofo融资状
2月9日晚间，《华尔街日报》消息称ofo正在募集1.5亿美元新资金，尚不清楚是引入新的投资者还是先前投资者参与这一轮融资;然而ofo相关负责人回应表示不清楚相关融资事宜，并拒绝进一步评论。报道虽未肯定ofo融资状况，但传出这样的消息也并非捕风捉影。掐指一算，距离ofo上一次融资，已经过去整整4个多月时间。相比竞争对手摩拜单车年初即完成D轮融资，差距着实明显。据媒体报道，ofo在2017年开展&一日一城&战略，此前已经入驻33座城市，对于短时间内依赖烧钱扩张模式，以空间换时间的ofo来说，出现资金链捉襟见肘的情况也不足为奇。疯狂扩张 将&烧钱&进行到底预计春节后将进入100座城市的ofo，截止目前，其单车投放量已经超过100万台，即便是按照ofo最低成本车型的200元来算，目前也已经耗资过2亿元。加之高额的人工维护和单车损毁成本，以及此前普通机械锁密码所带来的直接经济损失，都是相当巨大的开销。此外，ofo也开始使用智能锁，而智能锁的造价并不低，据业内人士分析，该种锁批量采购的成本价不低于500元每把。对于大量市场投放的ofo来说，这无疑又多了一笔巨大投入。
在大肆扩张疯狂烧钱背后，ofo有一套自己的理论。ofo联合创始人张巳丁表示，目前共享单车行业的竞争处于第一阶段&&数量壁垒，也就是说，数量是最重要的。尽管实际结果还未得到市场的检验，但ofo并没有减慢扩张速度的打算。只求数量 用户和投资人已经站队投票
尽管目前ofo在城市覆盖和单车投放量上处于领先位置，但这并不能说明ofo已是行业领导者。除上述因素外，活跃用户数、用户体验和融资能力等也应成为考量共享单车的关键因素。因此，ofo与摩拜等主要玩家之间的比拼，并不能简单靠投放数量来评定。与ofo大跃进似的发展不相符的，是ofo产品技术含量低、车身质量差等问题。即便最新一批ofo单车已经更换智能锁，也没能改变用户口碑不佳的尴尬。根据移动大数据监测平台Trustdata发布的《2016年中国行业发展分析报告》显示，2016年末摩拜单车月活跃用户量(MAU)为313.5万排名第一，为行业第二名ofo的3.3倍，占据超过70%的市场份额。除了在投放城市、单车数量、用户口碑等方面的较量，ofo与摩拜在融资方面也暗自较劲。从融资能力上来说，后期发力的摩拜却略胜ofo一筹。截止目前为止，两家共享单车企业的具体融资情况如下图：
如果说，第三方调研公司的数据监测维度不同，可能存在偏差，不足以作为评定行业排名的标准。那么相对公开的融资情况，则可以说明一定问题。因为投资人拿出的是真金白银，对投资标的选择极为慎重。而ofo自去年10月以来，便再没有资金输入，这是否意味着投资人开始对ofo失去信心?总体而言，ofo蒙眼狂奔的代价很高，或许已经超过其能力承受范围。在竞争越发激烈的共享单车业内，虽然暂时还没有分出胜负，但如果ofo后续融资跟不上，没有粮草跟进续命，也就无法继续扩展势力版图，届时其处境将会相当危险。
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