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女配重生&&
本书作者：姐不是吃货
类型: 网游小说
首发: 本站首发
字数: 233565字
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　　股市的投资者对“趋势”二字应该是相当熟悉的，在牛市里，股指毫无顾忌地不停上涨，让无数看空者望尘莫及，甚至是痛苦不堪，这个称为“上升趋势”。在熊市里，股指好比瀑布，飞流直下三千尺，让无数看多者痛不欲生，这个称为“下跌趋势”。
　　在股市里常有一句话，叫做“不要和趋势做对抗”。的确，当一个趋势形成以后，它的力量是相当大的，它可以“摧毁”人们一切“美好的远景”。当下我们就处于熊市，很多人都在谈趋势，在不厌其烦地告诉人们，趋势是不可扭转的，我们要顺势而为，不要跟趋势作对，不然就是在以卵击石。此话本来是对的，但要看在什么时候说了。６０００-４０００点之间任何时候说都是英明的，是一个经验丰富的投资者，对于大家中肯的劝导，但现在呢？我们不能说下跌趋势已经结束，但有些东西值得我们去考虑。比如外围经济和股市的形状、我国经济政策的走向、上市公司的静态和动态ＰＥ等等。如果一味地在熊市中唱空，这是无意义的，这好比是一位医生告诉一位刚被截肢的病人，“你将在相当长的一段时间内不能自己行走，只能靠轮椅代步了”。但医生并没有告诉病人，如果装上假肢，你依然可以行走，也没告诉病人具体装假肢的时间，这只会增加病人的担心，对事物的改变，没有任何意义。
　　联系到股市，我们应该承认趋势的力量，不应该与趋势去做对抗，但是我们应该去了解趋势的形成，进而发现趋势结束的信号，这才是我们应该做的。
　　首先，我们来研究一下趋势是如何形成的。以熊市为例。熊市的开始，也就是牛市的结束，但往往在这个转折的时候，很多人并不会清楚地意识到，危机正一步步向人们走来。拿这次下跌为例吧！在２００７年１０月，上证指数最高到达６１２４时的当月，政策面出现了一系列变化。宏观调控上提出了“两防”，货币政策上提出了“适度从紧”，（“从紧”是以后提出的，先是提出“适度从紧”）此时说明决策层对经济过热开始担心，认为需要给经济适度降温了。整体经济一旦降温，势必要影响到股市里的上市公司，会给上市公司的业绩增加不确定性。这是宏观面的情况。
　　微观面也有变化。股市的具体管理者在指数６０００点的时候，提出了“买者自负”的警示，并停止了新基金的发行和控制老基金的拆分。并有小道消息称，管理者对基金的操作进行“窗口指导”。这一些宏观面和微观面的变化，都预示着股市要出现拐点，牛熊将要开始转变。在此阶段出局的投资者属于“先知先觉者”，这属于下跌趋势的第一阶段。
　　当牛熊刚开始转变的初期，很多人并不会意识到熊市已经向我们走来，人们还沉浸在牛市的喜悦中，多空的“天平”还比较平衡，甚至是多方稍占优势，这就形成了从去年１２月１８日至今年１月１４日的反弹。此时应该是获利了结最好的机会，也是最后的机会，此时逃出来的投资者也属于“先知先觉者”。
　　随后指数开始一路下跌，在此过程中，宏观调控政策也是越来越紧，货币政策也已经改为了“从紧”，加息和提高存款准备金率已经成为一种常态。从今年１月１４日的５５００点到４月２２日的破３０００点，在这之间抛售股票的投资者也算比较明智，但跟第一阶段抛售的投资者相比，属于“后知后觉者”。此阶段属于下跌趋势的第二阶段。
　　现在我们属于下跌趋势的第三阶段，此阶段何时可以结束我们无法预测，我们只能根据以往的经验和现有的数据进行比较，这样我们才能比较清晰地看到未来可能发生的情况。在此阶段抛售的投资者，属于“木知木绝者”（上海话里的意思是：几乎没有知觉），这些投资者的行为是盲目的、是冲动的，也是危险的。
　　从上面三个阶段我大致总结了一下熊市下跌趋势的形成过程。第一阶段时，多方信心还是相当充分的，对未来也是充满着美好的憧憬，此是危机开始潜伏。到了第二阶段，多方阵营开始逐步分化，人们开始信心动摇，空方言论开始压倒多方言论，宏观情况的不利因素也开始显现，做空力量不断加强。到了第三阶段，开始出现多杀多的现象，任何消息的出台，都会被理解为利空，或者是利好出尽是利空。提出看多的理由，也将成为“千夫所指”，人们开始对股市产生厌恶情绪，各种各样讽刺股市的言论彼彼皆是，多头属于“稀有动物”。越是看空，越是“英雄”，出现了“人有多大胆，指数就有多低”的现象。这是下跌趋势最疯狂的阶段，是信心彻底崩溃的阶段，也是曙光将现的阶段。
　　我们知道，大自然的规律决定了，任何事物都离不开“生生死死”这个自然循环，有生必有死，这是无法回避的事实。那么下跌趋势无论其有多厉害，但总有结束的一天，正所谓“盛极必衰”，我们与其在跌势中讨论下跌，还不如研究一下，结束下跌趋势的几个可能性假设。
　　我认为下跌趋势到了第三阶段已经到了及至，离“寿终正寝”已经不远了，有些外在的条件已经开始改变。如果将这些条件与当时牛熊转变时的前提条件做比较，或许我们可以得到某些启示。特别应该引起我们注意的是，股市是具有提前效应的，不管是好是坏，它都可以提前反应出来，此点很重要。
　　今年七月我们的宏观调控主基调从原来的“两防”，变成了现在“一保一控”。财政政策做了部分调整，对部分出口商品提高了出口退税率。货币管理当局在阐述货币政策时，不在提“从紧”二字了，并且提高了部分信贷比率。以上几点我们可以结合去年１０月的政策一起看，我们会发现明显的不同。
　　舆论导向开始向有利看多的转变。无论是三大证券报还是管理层的官方媒体一致看好股市（新华社、人民日报、金融时报）。基金的发行节奏开始加快。证监会的主要领导反复出来为股市打气，也逐步采取措施，解决股市的热点问题。
　　２００８年最低点２２８４点较２００７年１０月最高点下跌近６３％，８月１９日Ａ股市场整体市盈率２１.９１倍，市净率３.３１倍，应该说均接近１９９４年、１９９６年及２００５年上证指数创新低时的市盈率和市净率。
　　从以上的数据可以看出，当时牛转熊的一些条件现在都已经被颠覆了，如果说人们对经济下滑比较担心的话，那股市是有一个提前效应的，６３％的下跌不能说全部消化了利空因素，至少可以说消化了大部分，那为什么股市的下跌还是无法停止呢？
　　下跌趋势无法停止的原理和当时上涨趋势无法停止是一样的，人们只看着“天平”严重倾斜的一边，听着空方充满激情的“演讲”，所以没有去观察事物的变化，我想结束下跌趋势同样需要三个阶段。
　　第一阶段是宏观经济出现了微妙变化，微观调控也在配合，此时会有部分资金开始试探性地买入，他们是“先知先绝者”。但此阶段多数投资者的信心已经崩溃，买盘会比较稀少，可以看做为绝望阶段。第二阶段指数开始缓慢上升，时常还会由于绝望投资者的集中抛售而大跌一下，但下跌已经无法吃掉上升的点数。随着政策面的向好，经济发展速度超出人们的预期，相当一部分投资者开始感到“春天”的气息。此时指数可能已经上升了３０％，这些投资者属于“后知后绝者”。随着买入者越来越多，指数上升的越来越快，下跌趋势已经完全被扭转，人们开始遗忘熊市，这属于第二阶段，属于犹豫阶段。当赚钱效应越来越明显，人们开始关心股市、讨论股市、甚至是借钱抄股时，这些投资者属于“木知木觉者”。市场开始疯狂，风险也开始加剧，这属于第三阶段，属于疯狂阶段。当第三阶段的出现，也意味着牛熊又将转变，天理循环又将开始了。
　　从以上趋势的形成到毁灭的过程我们可以看出，在下跌趋势里我们不要过多地去关心还会跌多少，因为趋势一旦形成，威力是相当大的。如果一味地去猜测指数到什么位置，那只有自己吓自己，对自己并无好处。在下跌趋势中，我们只有去观察结束下跌趋势的条件出现了吗？比如人们恐慌了吗？政策转变了吗？经济好转了吗？投资价值显现了吗？从一些细小环节去发现投资的机会，这才有利于我们做出正确的判断。
　　在股市里没有专家，能够让我们在股市里生存的只有２条：第一是经验，第二是专业知识。那些在下跌趋势中猜测指数何时到何点位的“高手”们，随着时间的推移，他们的“理论”将会被市场所唾弃，将会被人们像破除迷信那样，破除这些伪科学的言论。
　　市场永远是老师，我们只是学生，老师始终走在前面，我们作为学生的只能走在老师后面，这样我们才可以去观察老师下一步将会做什么。如果你试图走在老师前面，去猜测老师想做什么？或者是指导老师该做什么？那将是徒劳的举动。
　　我们唯一可以做的就是观察趋势结束的信号，走一步看一步，但是看要看仔细了，要用眼睛看，用脑子想，而不是用“耳朵”看，用“耳朵”想。
　　以上只是我对趋势形成与毁灭的一些看法，可能还很不成熟，是对是错，还是请朋友们自己斟酌吧！
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