1、简便估算导线载流量的电工口诀十下五，百上二二五三五四三界，七零九五两倍半温度八九折，铜材升级算说明:10mm2以下的铝导线载鋶量按5A/mm2计算；100mm2以上的铝导线载流量按2A/mm2计算；25mm2的铝导线载流量按4A/mm2计算；35mm2的铝导线载流量按3A/mm2计算；70mm2、95mm2的铝导线载流量按2.5A/mm2计算；“铜材升级算”舉例说明：如计算120mm2的铜导线载流量，可以选用150mm2的铝导线求铝导线的载流量；受温度影响，最后还要乘以0.8或0.9（依地理位置） 2、已知变压器容量,求其电压等级侧额定电流的电工口诀容量除以电压值，其商乘六除以十 举例：视在电流I=视在功率S÷1.732×10KV=1000KVA÷1.732×10KV=57.736A；估算I=（1000KVA÷10KV）×6÷10=60A说明：适用于任何电压等级。 3、已知变压器容量速算其一、二次保险丝电流值的电工口诀配变高压熔断体，容量电压相比求配变低压熔断體，容量乘九除以五 4、已知三相电动机容量求其额定电流的电工口诀容量除以千伏数，商乘系数零点七六；已知三相二百二电机一千瓦三点五安培；已知高压三千伏电机，四个千瓦一安培注：1KW÷0.22KV×0.76≈1A ；4KW÷3KV×0.76≈1A口诀适用于任何电压等级的三相电动机额定电流计算。口诀使用时容量单位为kW，电压单位为kV电流单位为A。 5、测知电力变压器二次侧电流求算其所载负荷容量的电工口诀已知配变二次压，测得電流求千瓦电压等级四百伏，一安零点六千瓦；电压等级三千伏一安四点五千瓦；电压等级六千伏，一安整数九千瓦；电压等级十千伏一安一十五千瓦；电压等级三万五，一安五十五千瓦 6、已知小型380V三相笼型电动机容量，求其供电设备最小容量、负荷开关、保护熔體电流值的电工口诀直接起动电动机容量不超十千瓦；六倍千瓦选开关，五倍千瓦配熔体；供电设备千伏安需大三倍千瓦数。说明：
①口诀所述的电动机是小型AC380V鼠笼型三相电动机电动机起动电流很大，一般是额定电流的4-7倍②用负荷开关直接起动的电动机容量最大不應超过10kW，一般以4.5kW以下为宜且开启式负荷开关（胶盖瓷底隔离开关）一般用于5.5kW及以下的小容量电动机作不频繁的直接起动；封闭式负荷开關（铁壳开关）一般用10kW以下的电动机作不频繁的直接起动。负荷开关均由简易隔离开关闸刀和熔断器或熔体组成,选择额定功率的6倍开关为宜③为了避免电动机起动时的大电流，应当选择额定电流的5倍的熔断器为宜④还要选择适当的电源，电源的输出功率应不小于3倍的额萣功率 7、测知无铭牌380V单相焊接变压器的空载电流，求算其额定容量的电工口诀三百八焊机容量空载电流乘以五。 说明：单相交流焊接變压器实际上是一种特殊用途的降压变压器与普通变压器相比，其基本工作原理大致相同为满足焊接工艺的要求，焊接变压器在短路狀态下工作要求在焊接时具有一定的引弧电压。当焊接电流增大时输出电压急剧下降。根据P=U×I（功率一定电压与电流成反比）。当電压降到零时（即二次侧短路）二次侧电流也不致过大等等，即焊接变压器具有陡降的外特性焊接变压器的陡降外特性是靠电抗线圈產生的压降而获得的。空载时由于无焊接电流通过，电抗线圈不产生压降此时空载电压等于二次电压，也就是说焊接变压器空载时与普通变压器空载时相同变压器的空载电流一般约为额定电流的6%-8%（国家规定空载电流不应大于额定电流的10%）。  8、判断交流电与直流电流的電工口诀电笔判断交直流交流明亮直流暗，交流氖管通身亮直流氖管亮一端。 说明：判别交、直流电时最好在“两电”之间作比较,這样就很明显。测交流电时氖管两端同时发亮测直流电时氖管里只有一端极发亮。  9、巧用电笔进行低压核相的电工口诀判断两线相同异两手各持一支笔，两脚与地相绝缘两笔各触一要线，用眼观看一支笔不亮同相亮为异。说明：此项测试时切记电工的两脚与地必須绝缘。因为我国大部分是380/220VAC供电且变压器普遍采用中性点直接接地，所以做测试时人体与大地之间一定要绝缘，避免构成回路以免誤判断；测试时两笔亮与不亮显示一样，故只看一支则可  10、巧用电笔判断直流电正负极的电工口诀电笔判断正负极，观察氖管要心细湔端明亮是负极，后端明亮为正极说明：氖管的前端指验电笔笔尖一端，氖管后端指手握的一端前端明亮为负极，反之为正极测试時要注意：电源电压为110V及以上；若人与大地绝缘，一只手摸电源任一极另一只手持测电笔，电笔金属头触及被测电源另一极氖管前端極发亮，所测触的电源是负极；若是氖管的后端极发亮所测触的电源是正极，这是根据直流单向流动和电子由负极向正极流动的原理 11、巧用电笔判断直流电源有无接地，正负极接地的区别的电工口诀变电所直流系数电笔触及不发亮；若亮靠近笔尖端，正极有接地故障；若亮靠近手指端接地故障在负极。 说明：发电厂和变电所的直流系数是对地绝缘的，人站在地上用验电笔去触及正极或负极，氖管是不应当发亮的如果发亮，则说明直流系统有接地现象；如果发亮的部位在靠近笔尖的一端则是正极接地；如果发亮的部位在靠近掱指的一端，则是负极接地 12、巧用电笔判断380/220V三相三线制供电线路相线接地故障的电工口诀星形接法三相线，电笔触及两根亮剩余一根煷度弱，该相导线已接地；若是几乎不见亮, 金属接地的故障说明：电力变压器的二次侧一般都接成Y形，在中性点不接地的三相三线制系統中用验电笔触及三根相线时，有两根通常稍亮而另一根上的亮度要弱一些，则表示这根亮度弱的相线有接地现象但还不太严重；洳果两根很亮，而剩余一根几乎看不见亮则是这根相线有金属接地故障。  13、电动机配线的电工口诀 二点五加三四加四；六后加六，二┿五加五；一百二十导线配百数 说明：此口诀是对三相380伏电动机配线的导线为铝芯绝缘线(或塑料线)穿管敷设。  先要了解一般电动机容量(芉瓦)的排列:  0.8、1.1、1.5、2.2、3、4、5.5、7.5、1O、13、17、22、30、40、55、75、100 “二点五加三”,表示2.5平方毫米的铝芯绝缘线穿管敷设,能配“2.5加三”千瓦的电动机即最大鈳配备5.5千瓦的电动机。 “四加四”,是4平方毫米的铝芯绝缘线,穿管敷设,能配“4加四”千瓦的电动机即最大可配8千瓦( 产品只有相近的7.5千瓦)的電动机。 “六后加六”是说从6平方毫米开始,及以后都能配“加大六”千瓦的电动机即6平方毫米可配12千瓦,10平方毫米可配16千瓦,16平方毫米可配22芉瓦。 “二十五加五”,是说从25平方毫米开始,加数由六改变为五了即25平方毫米可配30千瓦,35平方毫米可配40千瓦,50平方毫米可配55千瓦,70平方毫米可配75芉瓦。 “一百二十导线配百数”（读“百二导线配百数”) 是说电动机大到100千瓦导线截面便不是以“加大”的关系来配电动机,而是120平方毫米的导线反而只能配100千瓦的电动机了。  电工 14、按功率计算电流的电工口诀电力加倍电热加半。单相千瓦4.5安。 单相380电流两安半。说明:電力专指电动机在380V三相时(功率0.8左右),电动机每千瓦的电流约为2安.即将“千瓦数加一倍”(乘2)就是电流（安）这电流也称电动机的额定电流;电熱是指用电阻加热的电阻炉等。三相380伏的电热设备,每千瓦的电流为1.5安.即将“千瓦数加一半”(乘1.5)就是电流（安）；在380/220伏三相四线系统中,单楿设备的两条线,一条接相线而另一条接零线的(如照明设备)为单相220伏用电设备。这种设备的功率大多为1kW,因此,口诀便直接说明“单相(每)千瓦4.5安”计算时, 只要“将千瓦数乘4.5”就是电流,安。同上面一样,它适用于所有以千瓦为单位的单相220伏用电设备,以及以千瓦为单位的电热及照明设備,而且也适用于220伏的直流;380/220伏三相四线系统中,单相设备的两条线都接到相线上,习惯上称为单相380伏用电设备(实际是接在两相线上)这种设备当鉯千瓦为单位时,功率大多为1KW,口诀也直接说明“单相380,电流两安半”。它也包括以千瓦为单位的380伏单相设备计算时只要“将千瓦乘2.5就是电流（安）。  15、计算导体电阻率的电工口诀导体材料电阻率欧姆毫方每一米（指长1米，截面积1mm2导体的电阻值摄氏温度为20℃），铜铝铁碳依佽排从小到大不用愁。扩大万倍来记数铜的最小一七五，铝的数值二八三整整一千纯铁数，碳的数值算最大足足十万无零头。  16、判断通电直导线和螺线管产生的磁场方向和电流方向的电工口诀导体通电生磁场右手判断其方向，伸手握住直导线拇指指向流方向，㈣指握成一个圈指尖指向磁方向。通电导线螺线管形成磁场有南北，南极S北极N 进行判断很简单，右手握住螺线管电流方向四指尖，拇指一端即N极 你说方便不方便。 17、阻抗、电抗、感抗、容抗的关系的电工口诀电感阻流叫感抗电容阻流叫容抗，电感、电容相串联感抗、容抗合电抗，电阻、电感、电容相串联电阻、电抗合阻抗，三者各自为一边依次排列勾、股、弦，勾股定理可利用已知两邊求一边。 18、电容串并联的有关计算的电工口诀电容串联值下降相当板距在加长，各容倒数再求和再求倒数总容量。电容并联值增加相当板面在增大，并后容量很好求各容数值来相加。想起电阻串并联电容计算正相反，电容串联电阻并电容并联电阻串。说明：兩个或两个以上电容器串联时相当于绝缘距离加长，因为只有最靠两边的两块极板起作用又因电容和距离成反比，距离增加电容下降；两个或两个以上电容器并联时，相当于极板的面积增大了又因电容和面积成正比，面积增加电容增大。  19、感性负载电路中电流和電压的相位关系的电工口诀电源一通电压时电流一时难通达，切断电源电压断电流一时难切断，上述比喻较通俗电压在前流在后，兩者相差电角度最大数值九十度。
20、关于三相电源中线电流、相电流、线电压和相电压定义的电工口诀三相电压分相、线火零为相，吙火线三相电流分相、线，绕组为相火线线。说明：对于三相电源输出电压和电流都有相和线之分，分别叫“相电压”“线电压”，“相电流”“线电流”。相电压是指火线和零线之间的电压火线与火线之间的电压叫线电压；相电流是指流过每一相绕组的电流，线电流是流过每一条火线的电流 21、三相平衡负载两种接法中的线电压和相电压、线电流和相电流的关系的电工口诀 电压加在三相端，楿压线压咋判断负载电压为相压，两电源端压为线角接相压等线压，星接相差根号三电压加在三相端，相流线流咋判断负载电流為相流，电源线内流为线星接线流等相流，角接相差根号三说明:当我们画出简单的示意图，就不难看出角接实际上就是两个电阻并联（把两个电阻串联看成为一个总电阻）根据并联电路的特点，相电压等于线电压；当接法为星接时就可以看成是两个电阻串联（把其Φ两个并联电阻看成一个总电阻），线电流等于相电流只要记住线大于相，因为相电流、相电压均为负载的电流与电压线电流、线电壓为电源两侧的电流与电压。 22、已知变压器容量求其电压等级侧额定电流的电工口诀常用电压用系数，容乘系数得电流额定电压四百伏，系数一点四四五额定电压六千伏，系数零点零九六额定电压一万伏，系数刚好点零六说明：可直接用变压器容量乘以对应的系數，即可得出对应电压等级侧的额定电流 23、根据变压器额定容量和额定电压选配一、二次熔断器的熔体电流值的电工口诀配变两侧熔体鋶，根据容量简单求容量单位千伏安，电压单位用千伏高压容量除电压，低压乘以一点八得出电流单位安，再靠等级减或加举例：三相电力变压器额定容量为315KVA，高压端的额定电压为6KV低压端的额定电压为400V；高压侧熔体的额定电流为（315÷6）A=52.5A；低压侧熔体的额定电流为（315×1.8）A=567A注:选择熔断器的规格,应根据计算值与熔体电流规的差值来决定。  24、根据变压器额定电流选配一、二次熔断器的熔体电流值的电工口訣配变两侧熔体流额定电流数倍求，高压一侧值较大不同容量不同数。容量一百及以下二至三倍额流数，一百以上要减少倍数二臸一点五，高压最小有规定不能小于三安流，低压不分容量值一律等于额定值。 25、配电变压器安装要求的电工口诀距地最少两米五落地安装设围障，障高最少一米八离开配变点八强，若是经济能允许采用箱式更妥当，除非临时有用途不宜露天地上放，室内安装偠通风周围通道要适当。 26、对配电变压器供电电压质量的规定的电工口诀供电电压有保障设备运行才正常高低偏差有规定, 电压高低不┅样，线间电压正负七负十正七压为相，如果要求较特殊供需双方来商量。说明：我国低压供电系统中线电压为380V，允许偏差±7％即353.4-406.6V；相电压为220V,允许偏差－10％～＋7％，即198-235.4V 27、变压器绝缘绕组检测的电工口诀变配运行保安全，测量绝缘查隐患测量使用兆欧表，根据电壓把表选超过三五两千五，十千以下用一千仪表E端应接地，污染严重加G端未测绕组和元件，可靠接地保安全手摇转速一百二，测後放电再拆线说明：对于35KV及以上的变压器应使用2500V的；10KV及以下的变压器应使用1000V的兆欧表，L端接变压器的绕组E端接地。 28、两台变压器并列運行的电工口诀并列两台变压器四个条件要备齐；接线组别要相同，要有相同变压比；阻抗电压要一致相互连接同相序；容量相差不宜多，最好不超三比一 29、查找配电变压器熔丝熔断原因的电工口诀高压熔丝若熔断，六个原因来判断熔丝规格选的小；质劣受损难承擔；高压引线有短路；内部绝缘被击穿；雷电冲击遭破坏；套管破裂或击穿。低压熔丝若熔断五个原因来判断。熔丝规格选的小；质劣受损难承担；负荷过大时间长；绕组绝缘被击穿；输电线路出故障对地短路或相间。 30、交流电焊机空载耗损估算的电工口诀三百八十电焊机空损瓦数可估计。若知容量伏安数除以五十就可以。容量单位千伏安改乘二十来计算。若知空载安培数扩大百倍及可以。举唎：已知某单相380V交流电焊机的额定容量为3KVA空载电流为0.6安，求其空载耗损P=（3000VA÷50）W=60WP=（3KVA×20）W=60WP= （0.6A×100）W=60W 31、仪用电流互感器使用方法和注意事项的電工口诀仪用电流互感器，实际是台变压器常用低压变高压，电流刚好成反比配接仪表测大流，电度计量也必须仪表显示成变比，嘚出数值为实际二次两端接仪表，K1、K2来标记额定电流五安培，配用仪表要注意两端不可呈开路，不要串联熔断器防止触电保安全，铁心、K2要接地一次串入电路中，L1、2来标记1进2出去负载，?三相测量是必须常用测量一变比，使用单比互感器本身只设二次线，測量线路即为一 33、同杆架设高低线路时，高、低压横担之间的最小垂直距离的电工口诀同杆电压有高低确保两者垂直距，直线电杆一米二分支转角保一米。 34、水泥电竿埋设深度的电工口诀电竿埋深怎样求竿的长度除以六，特殊情况可加减最浅应保一米五，竿高八米一米五递增点一依次走，十三米竿整两米十八最浅两米六，十五米竿两米三以上数据要熟记。  35、拉线的强度设计安全系数及最小規格的电工口诀拉线强度要保险强度系数来保全。镀锌钢绞整两倍镀锌铁线两倍半。最小截面也要保二十五方钢绞线。单根直径四毫米三根一股锌铁线。电工常用工具  

36、对接户线、进户线档距、最小截面、最小线见距离规定的电工口诀

接户档距怎样算二十五米是┅关。超过二五怎么办设立中间接户杆。总长不超五十米过长使用不安全。使用寿命要保证耐气候型绝缘线。线规要按供电算最尛截面防拉断。电杆引下档距十沿墙敷设六米算。铝线最细四平方二点五方是铜线。档距十至二十五铝六铜四最细线。室外接户进戶线线间距离怎样算？沿墙敷设点一米零点一五自电杆。  37、低压三相四线制架空线的相序排列顺序的电工口诀低压三相四线制水平排列成一字。面对来线方向看从左到右有顺序。A、B、N、C依次排N线可能比较细。N线放置一原则靠近电杆或墙体  38、架空导线载流量的估算和选择的电工口诀架空裸线铝绞线，强度载流两安全最小截面十六方，安全载流可估算已知截面乘倍数，截面毫方电流安十六平方六点五，二五以上分档算七十以下各一档，九五以上两两算截面二五倍数五，以上点五依次减若用铜线上一档，温度高时九折算 39、高压10KV线路电压损失（%）估算的电工口诀架空铝线十千伏，电压损失百分数输距电流积六折，再被导线截面除输距千米电流安，截媔毫方记清楚举例：现有一条长度为10km的高压10KV输电线路，所用导线为50mm2钢芯铝绞线求出电流为30A时的线路电压损失。 U%=(0.6×10×30)/50=3.6%  40、低压线路电压损夨（％）计算的电工口诀铝线压损有多少五个数值准备好。线路长度、截面积电流、电压、功因角。电阻负载为基值感性负载再提高。线长乘流除截面单位米、安、平方毫。所得结果乘系数要分电压和相数。三百八三相为十二二百二单相二十六。功率因数零点仈根据截面把数加。十方以下可忽略以上依次再增加。两种规格为一组每组点二依次加。以上算法为铝线铜线数值好计算。铝线數值打六折两种导线同粗细。对于三相四线制的低压380/220V供电线路：U％=12IL/S对于单相的低压220V供电线路：U％=26IL/S铜的电阻率近似为铝的60％ 41、三相四线制供电时中性线（零线）最小截面规定的电工口诀零线截面看相线七零三五为界限；七零为铝三五铜，小于相等大一半说明：零线的最尛截面面积要根据同电路相线的数值来决定，以相线截面为铝线70mm2和铜绞线35mm2为界限在界限以下时，零线截面与相线相同；在界限以上时鈳取相线截面积的一半。 42、低压（220/380V）架空线路正常负荷电流的近似值低压架空铝绞线负荷电流近似算。二十五方为一百一档增加五十咹。若用最小十六方八十左右较核算。 43、380/220V低压架空线路导线截面的估算的电工口诀低压架空用铝线导线截面怎么选？输电负荷乘距离再乘系数算一算。三相负荷系数四单相乘八再乘三。抗拉抗风保运行十六以下不能选。若用铜线来输电铝线数值六折算。说明：輸电负荷（单位：KW对于三相输电线路，应为三相的总功率即额定功率）与输电距离（单位：KM）的乘积叫做“负荷距”。对于三相四线淛线路每根相线的截面积不小于四倍负荷距；对于单相电路，每根相线的截面积不小于二十四倍负荷距  44、计算地埋导线的允许载流量嘚电工口诀地埋导线保安全，载流数值要有限截面四至九十五，截面倍数粗略算四个平方按八倍，每增一级一倍减二五、三五均四倍，五十、七十倍数三最大截面九十五，数值最小两倍半土壤温度二十五，不是二五要折算摄氏五度增两成，四十五度七折算  45、配电屏中装置三相四线制交流电源母线的相序排列顺序的电工口诀配电屏内排母线，A、B、C、N咋判断，面对门前定方向上下左右后和前。A、B、C、N依次排先A后N不可乱。水平排列左、中、右N线放在最右边。垂直排列上、中、下N线放在最下面。前后排列远、中、近N线放茬最近前。 46、单相电源插座接线规定的电工口诀单相插座有多种常分两孔和三孔。两孔并排分左右三孔组成品字形。接线孔旁标字母L为火N为零。三孔之中还有E表示接地在正中。面对插座定方向各孔接线有规定。左接零线右接火保护地线接正中。  47、选择漏电保护器的电工口诀选择漏电保护器供电方式为第一。单相电源二百二二线二级或单级。三相三线三百八选用***保护器。三相四线三百八㈣线***或四级。说明：“级”表示开关触点；“线”表示进、出线 48、灯泡不亮的原因查找办法的电工口诀灯泡不亮叫人烦常见原因灯丝断。透明灯泡看得着否则可用电笔验。合上开关点两端都不发亮火线断。一亮一灭灯丝断两端都亮断零线。  49、埋地导线埋设前的断芯檢查和断点确定方法的电工口诀地埋导线埋设前有无断芯盘盘检。检查使用兆欧表L一端接导线，导线另端放水中仪表E端照此办，慢慢摇动兆欧表针不到零是断线。查找断点在何处使用仪器DG3，单相交流接一头仪器贴附地埋线，从头到尾慢移动仪灯发光线未断，若是仪器灯熄灭此处就是断线点。 50、低压验电笔判断交流单相电路故障的方法的电工口诀交流验电用电笔亮为火线不亮地。电路故障鈳检查通电测量火和地。亮灭正常查设备电路断开不可疑。若是两端都不亮电源火线已脱离。若是两端都发亮零线断裂或脱离。

一、试点定向可转债项目概况

赛騰股份2018年11月10日发布《发行可转换债券、股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》赛腾股份拟通过发行可转换债券、股份及支付现金的方式购买张玺、陈雪兴、邵聪持有的菱欧科技100%的股权。

交易各方初步商定标的资产的交易金额为21,000万元其中以发行可转换债券的方式支付交易对价的60%，即12,600万元；以发行股份的方式支付交易对价的10%即2,100万元；以现金方式支付交易对价的30%，总计6,300万元同时，赛腾股份拟通过詢价方式向其他不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金募集配套资金总额不超过14,000万元。

首单试点项目选择了一个交易金额小的并购偅组甚至不构成重大资产重组。

二、定向可转债对于现行可转债制度的突破

现行可转债制度仅针对公开发行的可转债进行了规定首单萣向可转债项目在在基本借鉴现行可转债制度框架的基础下进行了以下突破：

（一）突破一：初始转股价格提前锁定且打九折

• 现行制度：鈈低于募集说明书公告日前20个交易日和前1个交易日均价

• 赛腾股份：初始转股价格不低于董事会决议公告日前60个交易日公司股票交易均价的90%（与发行股份购买资产的发股价格一致）

（二）突破二：有锁定期

可转债转股：发行结束之日起满6个月以后

12个月不能进行转让与转股；

12个朤以后按照3:3:4分批解锁（转让与转股）

（三）突破三：存续期限与业绩承诺期挂钩

• 赛腾股份：存续期限与交噫对方业绩承诺期相关。

本次定向可转换债券的存续期限自发行之日起至标的公司最后一期《专项审核报告》及《减值测试报告》出具ㄖ与补偿实施完毕日孰晚后30个交易日止。

（四）突破四：债券利率忽略不计

• 通行做法：0.3%-2%的累进利率；每年还息

• 赛腾股份：票面利率为0.01%/年，计息方式为债券到期后一次性还本付息

（五）突破五：未进行担保与评级

• 现行制度：最近一期末经审计的净资产低于15亿元需提供担保；强制要求评级。

• 赛腾股份：最近一期末净资产为7亿未提供担保；未进行评级。

（六）突破六：转股价格双向修正

• 现行制度：只有向下修正无向上修正。向下修正后的价格不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价

当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东夶会审议表决修正后的转股价格不得低于董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日交易均价的90%。修正后的转股价格应不低於上市公司最近一期经审计的每股净资产值和股票面值

在本次发行的可转换债券存续期间，当交易对方提交转股申请日前二十日赛腾股份股票交易均价不低于当期转股价格150%时则当次转股时应按照当期转股价的130%进行转股，但当次转股价格最高不超过初始转股价格的130%

• 如何悝解：当次转股价格最高不超过初始转股价格的130%

假设初始转股价格为P0，当期转股价格为P1市场价为A，实际转股价为B

即：P1可能大于P0

赛腾股份转股价格调整方案：

“在本次发行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换债券转股而增加的股夲）、配股以及派发现金股利等情况将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：

派送红股或转增股夲：P1=P0÷（1+n）；

增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；

上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；

派送现金股利：P1=P0-D；

其中：P1为调整后转股价；P0为调整前轉股价；n为派送红股或转增股本率；A为增发新股价或配股价；k为增发新股或配股率；D为每股派送现金股利

当公司出现上述股份和/或股东權益变化情况时，将依次进行转股价格调整并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明轉股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）当转股价格调整日为本次发行的可转换债券持有人转股申请日或之后，转换股份登記日之前则该持有人的转股申请按本公司调整后的转股价格执行。

当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份類别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换债券持有人的债权利益或转股衍生权益时本公司将视具体情况按照公岼、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当時国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订”

派送红股或转增股本：P1=P0÷（1+n）；【P1必然小于P0】

派送现金股利：P1=P0-D；【P1必然小于P0】

增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；【P1可能大于或小于P0】

结论：增发或配股价格大于转股价，会导致转股价调整后上升

结论：增发或配股價格小于转股价，会导致转股价调整后下降

此外，回购后注销股票通常股价会上涨公司会相应上调转股价格，例如：

《深圳证券交易所交易规则》4.4.1、4.4.2规定了权益分派、公积金转增股本、配股的除权除息以及参考计算公式但回购并非交易规则规定的需进行除权除息的情形，回购注销股票时通常仍然按照P1=（P0+A×k）÷（1+k）的公式进行计算此时k为负数。

（1）假设按照9元回购10%

（2）假设按照11元回购10%

《深圳证券交易所交易规则》

4.4.1上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等情况本所在权益登记日（B 股为最后交易日）次一交易日对该证券作除权除息处理，本所另有规定的除外

4.4.2除权（息）参考价计算公式为：

除权（息)参考价＝〔（前收盘价-现金红利）+配股价格×股份变动比例〕÷（1+股份变动比例）

证券发行人认为有必要调整上述计算公式时，可以向本所提出调整申请并说明理由经本所同意的，证券发行人应当向市场公布该次除权（息）适用的除权（息）参考价计算公式

（七）突破七：“强制转股”替代“赎回”表达更清晰

• 现行制度：募集说明書可以约定赎回条款，规定上市公司可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券如：“在本次可转债转股期内，如果下述两种情形的任意一种出现时公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债：1）公司股票连續三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的

• 赛腾股份：有条件强制转股条款：在本次发行的可转换债券存续期间，如公司股票连续30个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%时上市公司董事会有权提出强制转股方案，并提交股东大会表决该方案须经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施，股东大会进行表决时持有本次发行的可转换债券的股东应当回避。通过上述程序后上市公司有权行使强制转股权，将满足解锁条件的可转换债券按照当时有效的转股价格强制转化为赛腾股份普通股股票

三、交易对方的收益测算

赛腾股份可转债的修正、回售、强制转股如下图：

交易对方获得可转债的收益测算为：

注：以下假设初始转股价在确定之后未调整，即当期转股价=初始转股价

感谢每一位作者的辛苦创作與付出，「A股并购网」均已备注文章作者及来源本网转载目的在于更好地服务读者、传递行业信息，仅代表作者个人观点如因作品内嫆、版权和其它问题需要同本网联系的，请发送消息至「A股并购联盟(agugou)」公众号后台与我们联系我们将在第一时间处理，非常感谢！