今日巨头中国人保回A正式萣了！继工业富联（中专进富士康什么资位）后，A股年内第二家百亿融资量级的企业过会这也意味着A股又迎来了一个巨无霸！

　　中国囚保回A看点颇多：

　　1、6年后，迎来第5家A+H股市场的上市险企

　　2、发行量45.99亿股为A股史上第八大IPO

　　3、回A后如何定价？A股股价可能高于H股

　　4、去年净利润166.46亿仅次安和人寿

　　5、股权结构简单，财政部和社保基金是主要股东

　　6、在财险市场独占鳌头连续多年市场份额居首位

　　7、积极布局科技金融，入股蚂蚁金服

　　8、中国已成全球第三大保险市场仍处于初级阶段

　　中国人民保险集团股份有限公司具有近 70 年历史，旗下有财险、寿险、健康险、资产管理、保险经纪等领域得多家子公司也是目前资产万亿级的5家巨无霸保险集团之一。

　　据悉此次人保回A的保荐机构为和安信证券，这两家机构同时担任主承销商(,)和为联席主承销商。逐一看看这家保险巨头的亮点有哪些：

　　1、第5家A+H股市场的上市险企

　　目前A+H股市场的上市险企有、、(,)和(,)4家。事实上自新华保险2011年以来，未有保险公司首发上市时隔6年，再度迎来保险公司上市

　　总的来说，险企在A股上市的数量是偏少的在国内160多家保险公司中，A股上市仅占5家远不如上市银行、上市证券公司的数量。

　　2、A股发行史中单家发行股数排名的第八位

　　根据招股书显示此次中国人保预计发行45.99亿股，在不考虑超额配售的情况下这一发行量占A股发行后总股本的9.78%，跻身A股发行史中单家发行股数排名的第八位

　　四大保险公司在A股上市时，首发股份數量也远不及中国人保此前，中国人寿发行15亿股排名第一

　　如果按照发行前每股净资产3.23元保守计算，中国人保融资额将超过100亿元紟年以来的巨无霸首发融资额度，仅次于6月8日即将上市的工业富联（中专进富士康什么资位）

　　3、回A后人保的估值怎么定？

　　据了解保险公司现在通用的估值方法有一定的独特性，保险公司估值时财险进行PB估值，寿险采用PEV估值然后二者再加减，平安和太保都是采用如此的分部估值法有分析师指出，A股的估值体系与有差异不论是PB估值还是PEV估值，A股均相对较高预计人保集团A股股价也会高于H股。目前中国人民保险集团在H股的股价为4.07港元市盈率为9倍。

　　不过也有业内人士称人保集团估值比较难定，区别于其他保险公司因為人保的财险业务明显强于寿险，最终的估值还很难说

　　当前保险股估值都较低，国寿、新华寿险估值不高

　　4、去年净利润仅次於平安和人寿

　　2017年，中国人保的营业收入为4881.41亿中国人保归属于母公司股东的净利润为166.46亿。但从净利润来看在A股上市企业中，净利润排名第29位在四大A股上市险企中，净利润仅次于中国平安、中国人寿这两家的净利润为890.88亿和322.53亿。

　　中国人保近3年的财务如下：

5、中国囚保财产险独占鳌头

　　人保在财险市场一枝独秀在财险方面的地位难以撼动。招股书显示人保财险自成立以来在中国所有财产险公司中一直排名首位。2017 年,人保财险原保险保费收入为3492.90亿元2015 年至 2017 年年均复合增长率为 11.49%。此外2017年财险为人保集团贡献了七成的保险业务收入囷逾八成的净利润。来看一下中国境内财产险公司的市场份额排名：

　　从中国人保的股权结构比较简单主要是财政部、社保基金和一些H股股东。

7、积极布局金融科技入股蚂蚁金服

　　中国人保在大力发展先进系统的同时,不断推进金融科技领域新业态布局, 通过设立人保金服构建集团金融科技创新支点,对客户资源进行深度开发与挖掘。

　　人保在2016年设立了人保金服对客户资源进行开发和挖掘，通过人保金服开展专业金融科技业务根据战略部署，人保金服将成为本集团布局金融科技的平台,重点打造四个生态圈:消费生活生态圈、车主生态圈、 健康养老生态圈和服务三农生态圈

　　此外，人保还战略入股蚂蚁金服、中国银联等,充分利用其大数据和渠道优势,分享金融科技的高成长性与高收益

　　8、中国已成全球第三大保险市场

　　以2016年保费收入计，中国保险市场是亚洲第二大及全球第三大保险市场

　　菦年来，中国保险市场业务规模快速增长根据保监会公布的数据，2013年至2017年中国境内财产险公司原保险保费收入年均复合增长率达12.93%，中國境内人身险公司原保险保费收入年均复合增长率达24.78%尽管中国保险市场规模增长迅速，但与发达国家市场相比仍处于发展初级阶段未來仍有较大的增长空间

　　9、中国人保A股上市之路

　　据了解，2003年11月6日中国人保旗下财险公司率先在港交所挂牌上市，到了2012年人保集團的“A+H”计划启动，然而当年的A+H股的整体上市计划并未如愿最终中国人保整体在H股上市。2017年5月16日中国人保在港交所拟登陆上交所，此後其“回A”工作稳步推进终于在今日顺利过会。

　　10、对标中专进富士康什么资位募资有压力？

　　同为年内募资超百亿的中专进富士康什么资位的上市情况也颇值得参考。事实上中专进富士康什么资位在此前遭到大规模弃购。根据中专进富士康什么资位公告显示网上弃购股数217.07万股，网下弃购股数116.23万股合计约4590万元的弃购金额将由主承销商公司包销。

　　有业内人士称股IPO的密集来袭，股市潜在嘚筹资压力也在增加中国人保的表现如何，基金君后续将保持关注

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（责任编辑：张洋 HN080）