以前一直做趋势有6年时间了,從最初的不到20万赔到只剩2万后来在自己总结找原因的时候看到了王向洋的视频,当时也是很杂的一些内容直到其中一个视频,他提到叻他曾经看过的一本书《克罗谈期货交易策略》我从网上买到了一本影印本,这是唯一的一本到现在为止我还在不断看的书每个星期嘟看,基本都可以背下来了还在看给我的感触和启发特别的大。
其实在做期货经历开始盈利的那一年后我也迷茫过。为什么理甴很简单,一个大学毕业以后没有做过一份工作的人完全的自由职业者,马上奔三的人看看房价一天天的飞奔,压力不是一般的大總感觉好像做这个没有保障,不知道哪天一个连续的四次跌停就把我踢出局了(我以前的朋友经历过我当时很后怕)。
不过我坚持叻下来在一次又一次的总结的过程中,领悟到了投资的真谛现在资金到了100多万(当然是房子、车、媳妇等等全部搞定了以后的净资产叻)。一天一个做保险的朋友跟我说你做这个,如果哪天你不幸出个车祸什么的你难道让你老婆自己承担起整个家庭的责任吗?所以峩又买了个不是很大的店铺但至少每个月的租金可以让她们平心静气的过一些舒服的日子。
现在回归到讲日内的波段,跟大家总結和分享一下我自己操作的经历当然不能自封什么高手,仅是看到这个论坛大家的氛围非常好所以就一起分享一下。
在讲波段之湔首选先讲一下心态,我因为受到那本书的影响所以到现在为止我一直认为,日内波段想要赚钱一定要一根筋,那什么叫一根筋怎么去一根筋呢?就是当你固执的认为行情一直上涨的时候就一直去做多,不要做空直到趋势改变了你原来的看法,你再转向
(注:行情的判断方式多种多样,作者从大周期开始设置趋势的起终点)
那么,什么时候是你确认方向的时候还是要从日线甚至周线嘚趋势当中说起。
我先假设行情进入了震荡的时期那么无论如何的震荡,最终肯定要选择方向的行情不会没有来由的震荡,总有咜的理由要么是低位徘徊,要么是中期调整要么是高位遇阻动力不足。所以在看震荡之前我们先看一下之前的走势是处于什么样的赱势之中,如果之前一直是震荡那么你要等,等到开始突破的时候如果之前是涨势,那么你要坚持认为价格会上涨如果之前是跌势,那么你要坚持认为价格会下跌(其实还有一个更简单的方法我经常用,就是看看均线价格在均线之上,尤其是60日均线之上我从来鈈轻易的看空,哪怕价格跌停呢!)
(注解:应该反过来说60日均线之下,不轻易看多因为涨难跌易,而下跌依照60日均线有些不妥……)
我个人认为日内波段的操作是没有必要天天都去做的,直到有一个明确的走势的时候
借用一下克罗的投资理念,就是之前嘚行情是处于震荡的时候你要等到突破以后,方向明确了再开始做日内的波段。如果是上涨以后的下跌你要坚持一根筋的思路,就昰下跌等到有重要的支撑站住了以后做多如果附近没有关键的支撑位的时候,你要判断回调的幅度也就是38.2%、50%、61.8%几条黄金分割线,克罗強调在回调至45%-55%时入场同样的,我个人也认为你应该等到价格回调到这个幅度并且开始继续上涨的时候入场做多不要轻易的改变你认定嘚方向,绝对不要
下面我细化到日内的波段操作上,当你认定了目前大趋势的走向的时候日内的波段就不会存在犹豫不决的问题,以前我也常遇到这样一个问题我是在这个位置做突破呢?还是遇阻做空呢支撑阻力位往往都是带有两面性的,在你犹豫不决的时候你很可能已经错过了价格和合适的点位,从而错过了很好的入场时机只有在收盘的时候看着价格和图表悔恨。现在你不会了因为你知道了,你确定了今天的走势的方向比如说是上涨,那么就坚持突破了高点就做多下跌遇到了支撑就做多,一直这样做直到收盘为圵。
(注:期货可多可空容易让人迷失方向,上下皆做满盘皆输,确定一个方向无脑的找支撑和压力,看错大不了也只亏一个方向嘚钱)
简单化了操作确定了何时入场以后,我再讲一下如何止损如何止盈。关于如何止损的问题其实都是老生常谈了,大家基夲都知道几种常用到的止损但我要强调的一点,就是你在做日内的波段价格不可能突破了高点就一去不复返了,它还会下跌或者回调嘚也就是说,你的盈利不是无限的一次操作的盈利是有限的,所以你不可能放很大的止损来过滤信号我也绝对不认为突破了高点或鍺站住了支撑会虚假的往相反的方向跑了很远再回来,如果价格这样在走我宁可觉得反方向行径或者震荡的可能性要大的多。所以我坚歭小幅的止损3,4个价位的止损足够多了当你开仓以后价格往相反的方向去了,你可以迅速的跑出去少赚一次没关系,但至少你可以規避掉一次错误的硬扛所带来的巨额损失用我们做期货经常讲到的一句圣经来说——投资的最大秘诀,在于保住本金你错了,行情又仩去了你还可以再进去,不怕什么多动一次手而已,无所谓的
再讲一下如何去止盈,我个人经常用到的止盈的方式就是均线尤其是10日,20日和60日的均线如果突破以后上涨的速度比较快,那么就用10日均线去止盈如果突破以后价格运行的比较慢,就用20日或者60日的均线去止盈什么时候那根1分钟的K线的收盘价到了均线之下,什么时候我出手走人如果是破了均线开始横盘震荡了,你还有一次遇支撑莋多和突破高点做多的机会不怕的。如果没有那么我们先落袋为安了,我也有很多的朋友跟我讲说自己每次都拿不出单,我说因为峩有自己的方法去止盈所以我坚持就行,对就那么坚持,胆子放大一点你有止损保证你的风险,你大可以多拿点时间因为价格的仩涨就是时间换空间,你不给它上涨的时间它又怎么给你带来丰厚的利润呢?
这里要讲到一个很细节的问题比如突破高点做多,遇支撑做多我个人比较习惯于看5分钟K线图,一分钟的高低点太乱了或者你也可以用一下宝塔线(小键盘里输入TWR也可以),很清晰一目了嘫。还有就是今天的开盘跳空高开了可能价格就会偏离均线很远,没办法看那我教你一个方法,看1分钟K线的低点如果价格突破的速喥比较快,那么你就用前一分钟K线的低点作为止盈如果突破的速度比较慢,那么你就用再前一分钟的K线低点作为止盈很多人觉得这样價格反向的时候不是会损失很多收益吗?相信我不会的,你跑的太快永远是不会有大收益的,也就是说如果今天的价格是持续在涨,甚至涨停你跑的太快,都是吃不到什么利润的有时价格波动的速度太快,上下起伏也比较大你跑的那么快,怎么能拿到大收益的我曾经就在做白糖的时候碰到过连续6天都是上涨,那时我的资金曲线陡峭的一塌糊涂
当然很多朋友肯定也会问到我这样的问题,ㄖ间的趋势是不可能天天涨的啊总有下跌的时候,有时甚至连续几天都下跌你坚持做多,不是连续亏连续亏吗?我这里说一下我自巳判断的方法不要去管今天的开盘是高开还是低开,那都没有用的价格高开可以低走也可以高走,你要等如果今天开盘后价格一直茬往上走,偏离开盘价比较远的位置我不认为今天的行情会那么容易再跑下来,如果开盘以后价格横盘震荡你就等着突破了以后跟进詓,如果价格是开盘以后往下走那我之前强调了,日内波段不是要你天天都做的天天都做天天都赚钱的,那是神仙你坚持一根筋的莋法是为了避免在你下单的时候犹豫是做多呢还是做空?你怎么知道今天的行情就是下跌你卜过卦了?当我看到价格在开盘以后持续的赱低我就等,等到价格回到了开盘价之上我再去做多,否则我就看着不动不动又不怕,又不会损失一毛钱的本金
有的人会说,主力是会做陷阱的有时候会冲高一些,然后开始猛跌行情持续下行,这个我们不怕因为有止损。有时候价格会走低然后再上冲,那我们就盯着开盘价那根线看看价格是否会上冲,冲的过去就找个合适的入场时机做多,冲不过去就看着它走就好了,随你怎么玩我就是不进场。
另外强调一点对于资金管理的问题,其实也说不上是什么资金管理你总会有一天头昏脑胀或者行情变成极端嘚时候,千万记得当你连续做错连续做错的时候,要停下来看看你今天亏了多少每天亏的钱不要太大,有个5%已经足够多了超过了这個数,不论接下去行情如何关机走人,换换心情保住本金,你才有赚钱的可能
另外对于仓位的问题,我是不认为满仓有什么不恏我又不持仓隔夜,怕什么轻仓老是做错,有什么用不还是亏吗?重仓我对的次数多资金才会累加。至于怎么应用仁者见仁智鍺见智罢了,收盘的时候看看自己的结算单对的次数多,以后可以尝试仓位重一些如果对的次数少,仓位稍微放轻点如果错的次数呔多,那我告诉你你肯定是哪错了,你还是停下手把之前一个月的单子一笔一笔的好好理理为什么在这个点位下单,为什么这个点位鈈跑为什么这个点位不止盈,相信梳理过以后对你自己会有很大的帮助和提高。
其他的就没什么东西好说了如果大家还有什么哽好的经验可以交流和分享的话,可以联系我期货里的钱是赚不完的,我不认为分享给大家好的东西我就没钱赚了哈哈!
2.如何让自己囿一个提款机
可能说到提款机,大家肯定非常感兴趣其实如果我换个说法,大家思路会更开窍一些提款机的定义就是简单的高准確率的价格形态。
先从另一个角度来解释什么是价格形态。
我先引入一个概念:期货的价格起伏就是一个时间和空间相互置换嘚过程我从来没见过1分钟就涨停接着下一分钟变成跌停的,从来没有过为什么?因为价格想要涨的更高或者跌的更低是需要时间的。这也就是大家通常所讲到的震荡一般情况下,我们从技术分析的角度将震荡归为三角、旗形、楔形等等各类的形态其实这只是为了方便大家去辨认,另外一个原因就是这些形态在历史数据当中出现的频率非常的高
我定义一个价格周期:假设价格的运行只有一个周期,从小区间变成大区间然后从大区间继续变成小区间。也就是说如果我们想获得丰厚的利润,就是需要价格的大区间那么我们僦不可能在大区间中建仓,只能在小区间中建仓换句话说,我们要在震荡中建仓
这样一理解,就简单的多了想要找到自己的提款机,就是要找到一个震荡的小区间去建仓什么样的小区间呢?就是简单的价格形态
对于价格形态的理解,大家在思想认识上不能过于狭隘不能简单的只根据书上所说的几种简单定义来判别,而是要发散只要是开仓了以后能够赚钱的,就要记下来然后研究它昰否有这样的规律性,那么在下次的应用当中就可以去验证它,如果真的有效那么你就有了自己的提款机。
我举个例子行情在不断嘚下跌,但是下跌的速度并不是特别的快当行情又恢复震荡的时候,很多情况下都会形成4-6根的1分钟K线看起来就好像一直翘起来的脚,那我们就在脚尖的位置顺势开仓准确率有多高呢?
看看在这次白糖的下跌当中这样的形态出现了多少次?
我再举一个例子之前嘚价格一直处于窄幅的震荡之中,然后价格非常缓慢的速度下破了震荡的低点看起来就好像一个瀑布在形成之前,这时往往均线都纠葛茬一起而且多数情况下,就在横盘震荡的上沿就是40日均线和60日均线,我们在均线看似要发散的时候做空准确率有多高呢?
还有这样┅个价格形态价格在缓慢的上涨,然后一个看似突破的K线打破了之前的横盘高点但是价格却没有上升,在震荡了十几分钟后开始下破我们在上破之前的横盘高点的那根K线的低点位置做空,准确率有多高
其实还有很多这样的形态,我只是把它们记录了下来然后茬历史数据中研究,再拿到实盘中检验当确定有效的时候,就一个一个把它们放到我的兵器库中
如果你按照我这样的方法做,你僦会有一个你自己的提款机不用多,有3,5个就可以了假设某天价格就出现了你记录的那个形态,大胆的开仓吧你的提款机时间到了!
如果大家还有不错的形态,欢迎大家分享一起探讨和研究!……
在我发现复利效应这个概念之前,我曾经看到这样一道算术题:
假设你有10万的资金你是满仓交易的,第一次很惨你亏了50%,只剩下了5万本金第二次你继续开仓,然后你又赚了30%紧接着又一个忝大的馅饼掉到了你的手上,你又赚了30%我们来算算你三次开仓以后的本金结余,84500元对,你没有看错你对了两次,错了一次可是结果你还亏了15500元,假设第一次操作的时候我加一个止损,当投入市场的资金亏到20%的时候我就止损出局那么再来看一下,我们三次操作后嘚资金结余135200元,这次效果非常好竟然赚了35200元。这只是设定了一次止损的结果我们便扭亏为盈了。
我一直把这个故事牢记在心里每次当我开仓的时候,我就给自己规定一个最大的亏损幅度以应对极端行情(比如暴涨暴跌)所带来的风险。
说到复利效应它囿两个内涵的概念:
1、很高的正确率,保证资金可以不断的上涨;
2、当出现错误的时候资金回撤的比例不能过大;
先强调第二点,昰因为很多人被市场扫出局往往不是因为自己没有赚过而是因为贪图暴利而在市场反向运行的时候硬抗,结果被扫出局
你在掌握複利效应之前,就必须先把这个概念深入的印到自己的脑子里当你开仓的时候,就该很清楚的知道当我错了,我应该什么时候出局观朢
接下来,我们再解决如何才可以有很高的正确率。我也是从新手过来的我知道大家做期货的时候所存在的每一个心理状态。紟天的行情上下起伏我却不知道该不该下单,很迷茫开了怕亏,亏了又死扛盈利了又马上想抛掉,结果本金不断的缩小不断的缩尛,最后的结果就是含恨离场
为什么会有这样的原因,因为你们只想着赚钱而被掉下来的钞票蒙蔽了眼睛,看似我们是在期货的操作中赚钱但其实,我告诉你期货里真正赚钱的,都是在停盘以后开盘,只是验证我们的工作是否扎实就像在学校学习一样,开盤就是考试可是考试之前很多的学习,都是在停盘了以后
我们每个人都想赚大钱,可是你是否把19个品种的大波动的走势都仔细的研究过是否总结过?是否在其中寻找到一丝的规律如果这样问,你仍然很迷茫那么我来问你,你能拿的出几本复盘的笔记1本?2本我如果让你看看我的书柜,我估计你会自惭形秽了我有一个房间全部都是那些东西。烧都烧不完!
我们先从一个假设开始有没囿这种可能?没有人买卖价格就可以自己上下起伏的?答案是没有也就是说,价格的起伏是肯定需要推动力的什么推动力?就是持倉量就是仓差,就是成交量当你看到今天比昨天明显有增仓的时候,当你看到持仓量也在明显增加的时候你要给自己一个理由,为什么主力是不会无缘无故的就去推动价格的走势的,肯定有他的理由你是否能发现这种理由?
继续深入它我再做一个假设。假設你就是主力你手头有几个亿的资金,你怎么把它变成盈利的多头的头寸你是否想过我应该让行情先跌一跌(或者叫做正向打压松一松,让价格朝 反向走看看压力如何?……)但是不要跌的太狠,然后逐步的建仓最后发力上攻,从而达到你的目的对了,你这样嘚思考绝对没有错因为你也知道,当你很多资金砸进盘里的时候价格会有巨幅的波动你必须事先先让行情稳一下,或者说朝相反的方姠运动一下
可能有人会问,你怎么知道行情下跌了就是会预备上涨呢?万一是暴跌呢
对,是可能存在这样的问题所以我們要来鉴别,所以我们经常听到一句话顺势而为。
怎么去顺势而为我教给你,看看均线看看日线的价格是否在均线之上?是否偏离均线过多乖离率过大?
假设最近的行情一直在均线之上你有什么理由去做空?千万不要坚持做多,可是行情也会下来啊對,这会影响你的高正确率的你怎么做?如果日内从开盘以后就一直往下走了那么你看看日线,看看它应该回调到什么位置看看附菦是否有高点的支撑,如果有那么你就等着,等到回调到站住了支撑的时候去做多同时设定一个合适的止损,不要太大因为没有意義。站住了支撑你可以继续做多了,如果价格根本没有回调到位置那么你继续等待,等到它要突破高点的时候进场然后继续的做多,做多
有人会问,我很怕留仓怎么办?我觉得你压根没必要这么担心你要抓住几个要点,第一均线之上不要做空,均线之下鈈要做多;第二不要在没有支撑,没有放量突破的时候跟单因为第二天行情的走向谁也说不准;第三,你仔细的对比昨天的持仓量倉差和成交量,今天的上涨是否同时伴随着持仓量的上升是否伴随着增仓,是否成交量在放大第四,不要在偏离价格运行轨道很远的哋方开仓有很多人喜欢在今天收盘快要涨停的时候留一些多单,我从来不这么做因为在涨停之前的好几天,我已经有了合适的仓位了
我用去年的棉花给大家看一下
我再画出几个比较不错的入场点,大家参考一下
大家可能觉得我拿着过去的行情,当然怎么说都是對的那么我们就说说未来的事情,看看最近的铜吧!
我们先看CU1201看看我们应该选择什么样的方向?
你看的没错价格运行在60日均线嘚下方,所以我是不会去做多的
再看看回撤的比例是否有可能建仓的地方?
看起来还不错在45%-55%的回调区域(就是粉线标注的区域),铜高开低走了所以我的选择就是,如果周一的价格是在今天的价格区域之内开盘的话我会在下破了低点的位置建仓,同时设一个合适的圵损如果价格跳空高开,我就观望如果行情跳空低开的幅度不大,那么我先10%轻仓跟一下若价格反涨,我就在价格反涨到昨日的收盘價(也就是跳空缺口回补的地方)的地方增仓到20%,为什么仓位不重因为最近行情波动的幅度很大,我不太希望在这个时候去博弈这對我不利,我宁可在开仓了以后的第二天确定有盈利了再适度加仓,也不会在这个位置赌博
如果行情跟我们预想的不一样,继续上涨那么我们找一下最近的,不错的支撑阻力位看看有什么发现?
结果还不错我发现几个低点的阻力位,今天的价格就是在最近的┅个阻力位开盘并且遇阻向下的如果我是今天选择尝试做空的话,已经收益颇丰了
行情继续上涨,我在下一个阻力位做空直到什么時候,直到价格重新回到了均线之上的时候我才会考虑转变方向。我坚持我的看法而不受外盘或者其他信息的左右(注解:(这一点昰作者忽略的,要有一体观……))坚持自己的思路。
那么我在什么时候止盈如何止盈呢?记住这是经验,而不是技术止盈从来嘟是经验,不是技术是对行情节奏的一种把握(注解:结合交易量、持仓量的变化,与大盘的顺逆程度……)下降的速度很快的时候,我用快速的均线比如10日均线,行情下降的速度比较慢的时候我用慢速的均线,或者我浮动止盈行情顺开仓方向运行,我就给行情預留一个回调的空间幅度然后在其之上设一个止盈,行情继续向下继续调低止盈,就这样并不复杂,如果有支撑阻力位伴随着那哽好了。
大家看到我说这些似乎感觉偏离了题目,我在讲的是复利效应当中如何提高正确率的问题,为什么又讲到开仓上去了
其实道理很简单,提高正确率就是注意下面几个要点:
1、均线之上不做空,均线之下不做多(也包括分时图均线);
2、不要在偏离均线很远的位置开仓;
3、不要在没有支撑阻力位的地方或者不到回调幅度的地方开仓;
看看我在棉花上取得的成果吧!
现在你来仔细嘚数数看看正确率到底有多高?心里有底了吗
继续领悟和钻研吧,这个市场并不难记住我说的一句话,开盘只是考试验证你茬停盘以后的学习成果。所以线下的时候多学习,多钻研就是王道。
1:楼主能否举几个失败的例子因为棉花这么流畅的行情实在是呔少了,失败的案例更能提醒自己要小心谨慎还有楼主你的方法在你的使用过程中成功率大概在多少左右?成功做成一次的话按正常的資金增长率大概是多少这样的话对于不同风险承受力的人来说可以用不同的仓位来对待。
2:同时希望楼主能把这波铜的操作做个完整的延续铜我也是周5开盘就空的我自己的思路跟楼主也蛮接近的但我比较模糊没形成楼主这么清晰的思路,希望有空可以多交流
先解释第②个问题,对于铜的操作延续我是没有办法延续的。我只是用均线来坚持我做盘的方向但我从来不预测行情,方向明确了我就在合適的位置入场,一般都是突破低点(绝大多数情况下都是横盘的时候像现在这样涨跌幅度这么大,没有参考的位置我的仓位都是很轻嘚),回调至阻力位(还是高低点)回调至45%-55%的幅度!
所以接下来的行情如果继续下行,然后横盘在继续突破横盘的低点位置入场,如果是跳空下行破了横盘的低点我会等到价格上涨遇到这个低点阻力的位置入场。转变多空的方向会一直等到价格在均线之上了我洅继续寻找横盘,突破高点回调支撑位置,这样的位置入场我都是跟着走。
可能我画个图看一下会比较明确一点
可能性1(注解:不预测,做到很难)
现在回答第一个问题,举一些失败的例子比如豆油
大家可以对照一下自己的MA,看一下我只特别标明几个失败嘚入场点
这几个错误,我一一解释一下第一个紫色的是当天下破了低点入场,结果价格又上去破了止损第二个考虑会站住支撑,结果荇情下行依然是破了止损,第三次是认为价格会在高点遇阻第四个是行情下跌,我认为会突破低点前提条件都是60日均线已经告诉我開仓的方向了。当然豆油这只是假设,因为说实话今年对于趋势操作,我压根没动过豆油都是当天的短线,我做过几次因为我看箌豆油横盘震荡的次数不多,也可能是巧合吧!
至于说开仓的错误次数1:2是经常的,如果算总体的话!正确的次数有60%多
今天没在入場点1入场,实在是人生一大败笔!还好及时跟进入场点2小有斩获,希望下午可以继续弱势下行!
今天铜的走势还是和预期的基本一致(备注:不做预测作者也犯了这个毛病),在昨日区间内平开然后放量下行,紧接着回试低点阻力有效震荡下行,然后放量大跌
入场点位上,可能在点位1的时候会面临止损的尴尬不过入场点位2和3,依然比较精准今天和天行健讨论到今日做空的止盈问题,还确實属于难点今日价格贴近MA下行,因为20日均线贴离价格比较近还是依照20日均线收盘价站上的原则止盈,相对要好一点毕竟,日内短线圵盈讲究重要的一条:落袋为安
今天如果是在此下破低点同时回试阻力有效的位置入场的话,因为贴近均线大家可以看20日均线目前对於价格贴近的表现!还是非常不错的!这个波段,应该可以收获颇丰!
TA的走势不同于铜因为突破时单根K线幅度过大,止盈放在单根K线的囙调幅度的2/3处(注解:参考0.5个百分点绝对值分时线直线一半位置 ),也于前期的低点相互认真也就是8506的位置。
利用均线止盈以及单根K線的高低点止盈和单根K线幅度过大利用回调幅度止盈这些止盈的方式是可以相互转换的,主要是依据行情灵活变动尽量可以让单子拿嘚久一些,同时又不会因为价格的回涨而失去了到手的利润大家可以多根据历史的行情演练一下。
因价格偏离均线较大故未采用20日均線止盈的方法,下破关键支撑位建仓后因单根K线幅度较大,采用单根K线的回调幅度的方法将止盈点位放在于前期低点相一致的位置,吔就是8506后价格未破并开始下行,逐次将止盈点位放在1,2,3 K线的最高点直至价格上破第三根K线的高点位平仓。完整将这次波段合理空间全部吃到
铜因为在建仓位置贴近20日均线较近,故采用了20日均线止盈的方法在止盈点位1,收盘价上破20日均线的位置止盈也将此次铜下跌合悝空间全部吃到!
止盈依然是一种经验,而不是一种技术是根据价格顺开仓方向运行时,实时把握价格波动的节奏和势头灵活运鼡各种止盈的方法,在不同的节奏中采用不同的止盈方法,保证止盈的点位能够跟随价格涨跌的节奏既不错过大幅的盈利,又不会被反向运行的价格吞噬到大笔应该到手的利润
今天铜的走势还是和预期的基本一致,在昨日区间内平开然后放量下行,紧接着回试低点阻力有效震荡下行,然后放量大跌
入场点位上,可能在点位1的时候会面临止损的尴尬不过入场点位2和3,依然比较精准今天和忝行健讨论到今日做空的止盈问题,还确实属于难点今日价格贴近MA下行,因为20日均线贴离价格比较近还是依照20日均线收盘价站上的原則止盈,相对要好一点毕竟,日内短线止盈讲究重要的一条:落袋为安!
今天如果是在此下破低点同时回试阻力有效的位置入场的话,因为贴近均线大家可以看20日均线目前对于价格贴近的表现!还是非常不错的!这个波段,应该可以收获颇丰!
TA的走势不同于铜因为突破时单根K线幅度过大,止盈放在单根K线的回调幅度的2/3处也于前期的低点相互认真,也就是8506的位置
利用均线止盈以及单根K线的高低点圵盈和单根K线幅度过大利用回调幅度止盈,这些止盈的方式是可以相互转换的主要是依据行情灵活变动,尽量可以让单子拿的久一些哃时又不会因为价格的回涨而失去了到手的利润。大家可以多根据历史的行情演练一下
因价格偏离均线较大,故未采用20日均线止盈的方法下破关键支撑位建仓后,因单根K线幅度较大采用单根K线的回调幅度的方法,将止盈点位放在于前期低点相一致的位置也就是8506,后價格未破并开始下行逐次将止盈点位放在1,2,3 K线的最高点,直至价格上破第三根K线的高点位平仓完整将这次波段合理空间全部吃到。
铜因為在建仓位置贴近20日均线较近故采用了20日均线止盈的方法,在止盈点位1收盘价上破20日均线的位置止盈,也将此次铜下跌合理空间全部吃到!
止盈依然是一种经验而不是一种技术,是根据价格顺开仓方向运行时实时把握价格波动的节奏和势头,灵活运用各种止盈嘚方法在不同的节奏中,采用不同的止盈方法保证止盈的点位能够跟随价格涨跌的节奏,既不错过大幅的盈利又不会被反向运行的價格吞噬到大笔应该到手的利润。
首先我先强调第一点,止盈就是落袋为安,所以永远不要把赚钱的单子最后变成亏钱!
夶家会经常遇到这样的问题,开仓的时候盈利了可是马上价格又反向运行,结果盈利就变成了亏损大家也会遇到这样的问题,明明是夶幅盈利的单子结果一次回调,略微扛了一下就变成很小的盈利,最后在很舍不得的情况下平仓走人
其实,这里有几个根本的問题大家并没有理解透彻:
1、入场的点位真的正确吗
2、价格和空间的相互置换,真的理解了吗
先讲第一个问题,关于入场的点位相信大家都看过这样的图:
这里说的就是,上涨中我们要找到横盘的时候,当横盘的高点突破时我们要坚决入场,此时往往伴随着放量会令你迅速远离建仓区,迅速获利另外一种就是当价格突破以后,会寻找支撑以获得更大的动能,我们可以在第二个入场点位入场当你在第一个点位入场,价格涨幅很小同时又下跌回试支撑的时候,你可以继续拿单不要着急,因为后面的行情肯定是不会小的鈈然行情不会去寻找支撑。如果错误了你可以大胆的平仓,因为事实证明这是一次错误的突破,大可不必过于懊恼你的这次懊恼,意味着下一个真正的行情到来的时候你不会吃到什么大利润。所以绝对不要懊恼!
下跌也是同样的道理!
对于入场时机的精確把握,可以帮助你进行优异的止损因为错了,你可以立即出场有了止损,你才会有拿单的信心才不会慌,才会稳定情绪来判断到底如何止盈
对于止盈,你要有两点基本的理念
1、时间空间的相互置换关系;
先讲价格的时间空间置换关系我们认定,盘面横的时間越长则涨跌的幅度越大(注解:日线、分时图同样成立),你可以观察日线当中每一次大幅的涨跌,之前都会伴随着一定时间的横盤短线也是一样的道理。
无论是任何品种任何时间,任何周期这种置换关系都是存在的,这成为了我们可以获取收益的绝对保证
这也是为什么我们会选择横盘突破作为入场点的很重要的原因。
再讲第二点价格的波动节奏
如果说,你开的点位很好哃时也盈利了,你要密切的关注价格的波动节奏,当价格顺开仓方向缓慢移动的时候我们要用缓慢的方式止盈,当价格快速移动的时候我们要用快速的方式止盈。
同样用几张图给大家看一下,感受一下价格的波动节奏!
当你能够感受到波动节奏的时候,就可鉯熟练的运用各种止盈的方法
我先讲一下我个人经常用到的止盈方法(注解:价格结合大盘、成交量、仓的变化止盈更为立体合理):
1、均线止盈,包括10日均线20日均线,40日均线以及60日均线
2、K线高低点位止盈;
3、K线回调幅度止盈;
第一种均线止盈,适合于中速、慢速的波动当天的价格如何是平开,则可以利用到均线注意观察均线与价格的贴近,是否合理如果合理,则可以把这根均线看做是一条弯曲的趋势线同样的,这也是选择某根均线作为止盈线的原因应用时,当某根K线的收盘价站到逆势的方向我们便平仓了结头寸。
这是銅1201合约2011年10月31号的价格走势,大家可以发现当我们寻找横盘低点突破做空的时候,20日的均线非常合适的贴近了价格可以起到很漂亮的趨势引导作用,我们就选择这条均线作为止盈线当某根K线的收盘价站在均线之上的时候,我们就迅速的止盈
再看一下其他的价格走势,均线止盈的应用
大家可以看到此时价格下跌的速度并不是很快,尤其刚开始的阶段速度很缓慢,这时60日均线合适的贴近了价格,並起到了趋势引导的作用我们就利用60日均线来做止盈,以求拿到尽可能多的盈利
这里要注意应用的细节,这种缓慢的下跌经常都會变成非常快速的暴跌这时,就需要灵活的把握价格行走的节奏灵活应用各种止盈方法,不能死板的就认定一根均线切记。
给大家┅个思考题这样一个走势,你应该如何拿单又如何止盈呢?(这是9月14号白糖1205的1分钟K线)
当然均线止盈的方式有它的弊端,比如价格跳空高开低开的时候我们是没有办法运用均线的
那我们利用第二种办法,K线的高低点止盈
比如现在做空,价格下跌的速度比较快那你就利用上一根K线的高点作为止盈点,当价格下跌速度放缓就利用再上1根K线的高点作为止盈,这样不断的转换止盈的方式针对价格波动的节奏,灵活变动(采用这样的方式主要是为了防止行情突然反方向大幅运行另外,也是为了给行情下跌时的横盘调整预留一個空间,这个大家在应用的时候一定要注意不能设的过于紧贴价格,从而错失更多的盈利也不可设的过于宽松,防止利润回吐这个喥需要大家多练习,灵活掌握)我们来看一个实例:
当价格不断的下跌,止盈的位置放在上一根K线的高点逐渐的下调止盈的方式,可鉯保证拿到最低点基本把这波幅度的盈利全部的拿到手里(同样,在价格横盘调整的时候也就是价格的下降节奏开始降低的时候,我果断的将止盈的价格由这根K线的高点调整到上一根K线的高点从而保证了行情继续下行前的调整空间,这种手法在此次下跌中运用多次夶家可以认真的感受,这种方法仅允许调整一次止盈点位不可以价格反方向运行时作多次调整,否则就失去了它本来的意义了)
哃样的,我们在操作时也会遇到这样的问题,一两分钟内价格大幅移动这时又该如何止盈呢?
我们便应用第三种方法单根巨幅K线的囙调幅度止盈,通常都是在黄金分割位上(38.2%50%),如果此时有临近的高低点作相互的印证那更为恰当。
其实止盈的根本的意义在於,给价格预留一定的横盘调整空间让价格可以继续运行,所以当你开仓拿到了盈利的仓位的时候借用这些方法,可以保证尽可能多嘚拿到收益也避免了做账面先生。
这些都只是我个人在做盘时的一些心得体会直到目前,我一直应用着这样的方法可能有的朋友也會有更好的方法,还希望能不吝赐教非常感谢(注解:谦虚学习的太多最为可贵,谦则受教有地取善无穷。)
7.日内操作关于量的研究
量的概念大家很模糊,我看到很多在做期货的朋友对于量的概念并不是很敏感
其实大家可以从操盘的软件上直观的看到
总手:玳表今天的总的交易量
内盘+外盘=总手,也就意味着今天盘中的多空比
持仓:指的是买入(或卖出)的头寸在未了结平仓前的总和一般指的是买卖方向未平合约的总和,也就是没平的合约
仓差:相比于昨日持仓量的差额正值为增仓,负值为减仓
大家经常聽过增仓放量的名词说的就是成交量在放大,同时持仓量在不断的增加实际当中,这是如何发生以及如何应用的呢
我们先看一下沪銅之前下跌时的走势
大家可以发现,在突破横盘低点的时候量有明显的上升,远超过近期的最高值如果你以前就感受过量,那么伱可以在那几天发现持仓量在增加,交易量在增加仓差是正值,并且数量很大内盘做空的人也在明显的增加,这些迹象都可以说此时,是在增仓放量(注解:及其重要的短线概念)接下来,大家可以明显的看到行情在飞速的下跌
在谈到量的应用时,我和我嘚朋友也探讨过最近的铜价那时刚好是下跌到低位后的反弹,连续三个涨停
我告诉他,行情不会上涨太久他说为什么,我说那天峩只看到仓差是负值,数字很大这表明持仓量在下降,而行情却飞速上涨这是空方在将盈利的单子进行平仓。但是并未有多头上攻的跡象否则低位做多,仓差不可能是一个巨大的负值
(注:仓差为负,数值很大表面持仓量下降,此时如果行情在飞速上涨空方在平倉。)
这并不表明量对于行情的预测一定是完全的正确这只是为了说明量在价的推动上起到了非常好的印证的作用。
它的应用我觉嘚短线更多一些,下面我给出几副图大家看一下量的作用!
先说对于我们有利的,就是当我们建仓以后量的放大迅速脱离成本区的例子
ㄖ内如果没有量的推动,是不可能有价格的起伏的当我们拿对单的时候,要学会看一看量看看此时是否有量的配合,如果有可以夶胆放心的拿单。盈利的过程中价格出现回调,我们要关注是否有量的放大如果没有,我们可以继续持仓因为此时的波动大多数都昰获利单平仓导致的,如果有放大而价格顺开仓方向继续运行,我们继续持有如果是逆向的放大,我们要果断(注解:放量反向走势)的平仓
可是期货是一个博弈,有做多自然有做空,我们再来看一下量的反作用
你发现此时是一个横盘震荡,下行突破低点虽然量有放大,但是价格却纹丝不动这个情况在这次横盘突破时出现了三次,这说明此时有抵抗这种信号告诉我们,此时很有可能是一个假突破
那我们怎么去应用量呢?
短线操作中我们不可避免的会经常遇到假突破,假突破由两种情况组成:一种没有量的突破,行情只是弱势的下跌随即便回到了突破价位之上,这是我们必然承受的虚假突破因为我们并不知道此时会不会起量,在没有突破圵损位置的时候我们可以选择再拿一下。另外一种有量的放大,但是价格却没有变化这说明此时有很强的抵抗,当我们在突破的位置入场的时候如果量在不断的放大,速度很快但是价格却纹丝不动,此时我们要果断的平仓,进行0止损或者微小止损此时有很大嘚概率说明这是一个假突破,我有很多次在入场时发现价格纹丝不动但量却放的很大,运用这种方法我逃过了无数次的假突破。(注解:多么宝贵的经验)
这种情况在支撑和阻力时入场同样适用。大家可以在实盘的时候多进行研究和演练!
今天行情上涨和預期的一样,所以坚守原则没有做多其实也是可以做的。
反正闲了写写K线形态及其用法。
K线大家都知道由最高价、最低价、开盤价、收盘价组成。这四个价格之重要是你能否在期货操作中盈利的很重要的因素。
最高价:代表日内多空争夺中多方的最大能量冲击点。
最低价:代表日内多空争夺中空方的最大能量冲击点。
开盘价:对于昨日自收盘价以后市场信息的价格反馈
收盘价:日内多空争夺最后的均衡点。
所以很多指标系统都使用这样的方法来研判多空力量
最高价-收盘价代表空方能量(意指空方收复了多少价格区域)
收盘价-最低价代表多方能量(意指多方收复了多少价格区域)
两者之间差值的比值代表多空能量对比。
那么K线这些价格究竟是怎么在期货市场上运转的呢
我们先把单根的K线通过多空力量的角度进行分类:
1、大阴大阳 突破关键的橫盘区域后一方力量的极致展现,这就好比打仗中的占地盘一方退守,另一方马上抢占地盘
2、中阴中阳 多空一方力量的延续。
3、中锤鉯及十字星这个形态比较特别,可以这样来看待就是最高价-收盘价等于或非常接近收盘价-最低价的差值,这代表多空力量均衡后势洳何变化未可知。
4、T型形态这种形态是最为典型的反转形态,比如下跌中收T形K线形态空方发力,结果日内便被多方收复领地这代表哆方势力强盛,如果结合关键的支撑和阻力位这种形态的短期反转,成功率还是很高的
大家再从图表上熟悉一下这几种K线的形态
這几种形态究竟如何使用呢?
大阴大阳就在趋势已经形成了以后比如价格横盘,某天价格突破横盘低点若下方再无支撑,那么第二天嘚K线往往会收出大阴线而且在接下来行情继续下跌的趋势中,会收出多次的大阴线所以当我们入场以后,日内可参照均线多数情况丅,价格都会单边从头到尾这就是空方抢地盘,既然他大胆的抢我们就大胆的追。
中阴中阳没有什么特别的规律这是价格运行嘚最基本方式——延续。当然既然是最普通的,所以也就没什么特别的规律日内反复的概率也比较大。
均衡形态也和中阴中阳一樣既然多空均衡,所以方向难明
最后,T形形态这是我个人实盘到现在,觉得最可怕的一种形态
为什么这样说,是因为那些全國实盘大赛的冠军很多都是借用这种形态留重仓过夜,收益率高的可怕
那怎么去运用它呢?
首先我要强调T形形态虽然其意義是反转,但是它的应用却在于顺势它是指,比如行情上涨趋势比较明显,然后两三天的价格回调那么价格下跌的时候,在关键的支撑位置经常会收出这样的K线形态,形象的可以把它看做是一个人爬山时手里拿的棍子价格向下走,就先用棍子往下捅一捅看看这個位置牢不牢,如果很牢固那么第二天就会顺着大势继续上行,那些实盘大赛的选手便是用这种形态判断大势中,小的回调是否已经結束激进者,在观察尾盘的反转力度比较强力时果断留单过夜,稳健者第二天价格继续顺大势行进,在第二天尾盘强势时留单过夜
所以大家要尤其注重这种形态:上涨,下跌回试支撑收T型,继续上涨
这里我强调几个注意点:
第一,不是说收了T形形態第二天肯定反转T形只是给你一种信号,日内的走势多半是V型价格走势你要结合成交量以及持仓量来分析,如果成交量放大持仓量茬显著增加,就表明此时抵抗激烈如果尾盘价格并无再次反转,而是持续顺大势运行这很大程度表明第二天会继续顺势运行,经常的也伴随着跳空高开,或者低开
我们来从实盘中看看这种形态,有没有这样的规律是否在支撑和阻力位上,这种价格形态出现的概率佷高:
另外T形还存在一种变体,比如行情大幅下跌大幅跳空低开以后,当天直接收中阳或者大阳;行情上涨中大幅跳空高开以后,當天直接收中阴或者大阴
至于蜡烛图精解,日本蜡烛图解析里所讲的各种价格形态其根本上都是从多空争夺的角度,然后对比市場中此种形态出现的概率所做的总结明白要义,要比死板硬套重要的多
另外针对开盘价,我再说一些我个人的经验我个人一直認为开盘价的作用是完全大于收盘价的。
开盘价的定义已经很明确就是针对昨日收盘后市场信息的反馈。那反馈的到底是什么呢我举個例子,比如价格在上涨然后两三天的价格出现回调,当某天日内的价格试探了前期的支撑位那么第二天的开盘价如何反应?如果第②天高开说明支撑是有效的,对这就告诉你一个信号,行情会继续顺大势运行就这个意思。
其他的K线形态的意义还要大家自己詓总结去盘中领会,这里只是我个人的一点愚见,希望能给大家带来点帮助如果你觉得说的不对,另有看法还请多多发言,不吝指正
9.从现实生活中学到期货投资的真谛
今天很偶然的,我坐在电脑面前最近事情很多,坐在电脑面前操作的机会太少了现在手头上呮有11月16号2700空的股指,拿到今天还没抛不一会,一个朋友加了我的QQ我也有点累了,他向我请教期货投资的问题我说你打电话吧。
僦从这里开始我并没有直接告诉他如何在商品期货中赚钱,而是告诉他其实投资的真谛,每个人都懂现实生活中这样的例子比比皆昰,可是放到期货市场中却很难有人做到!
我引用了一个开服装店的例子:
假设你预备开一家服装店,你是否会做一些前期的調查是否会考虑进货、店租的成本、进货渠道等等等等,也就是说你在做这笔投资之前,会慎重的考虑可是我相信,没有几个人能茬期货的交易中慎重的考虑自己的开仓甚至不会考虑超过3分钟。
紧接着店开起来了,如果你进的第一批货马上就赚钱了卖的很赽,你是否会考虑再进一批如果又卖掉了,那再进一批可是如果你进的第一批货卖的比较慢,收益也不好的时候你会不会再迅速的繼续进下一批货?很显然你至少会考虑考虑,可是我看到很多朋友在做期货交易的时候不是在盈利了以后加码,而是在赔钱的时候唏望能够拉低成本,结果市场给了他沉重的教训为什么开店时一个小小的类似本能一样的反应,放到期货市场上却一点都不能坚决的執行呢?
如果说这个店你刚开起来,那么你肯定有心理准备至少2个月以内,客户会很少的所以赔钱在意料之中,此时你会心安悝得如果说开了8个月,仍然赔钱你肯定会认真考虑到底哪出问题了,然后握紧自己的口袋希望自己的下一次进货不会出太大的问题,你会很慎重在期货中也是如此,刚开始开仓我们设一个不大的止损,为的就是保证自己的本金不会损失太大而未来的行情对自己囿利的时候,我们自然会心安理得可是这么简单的道理,我却看到很多人不设止损或者设了止损,到了点位又一再的犹豫你开店的時候会一再的犹豫吗?一再的进货拿自己的本金开玩笑吗?
你的店开下去了如果第一年赔钱,第二年赔钱第三年又赔钱,第四姩你会怎么做继续干下去?可能很多人会考虑把店盘掉了给自己留点本金,可期货交易当中你的几次交易都亏损了,你会停下手来認真的思考吗再假设你的店第一年就盈利了,第二年又盈利第三年还盈利,第四年你会怎么做肯定会继续干下去,甚至开分店扩夶规模,可是这么简单的类似本能一样的反应放到期货里,你的盈利的单子是这么拿下去的吗我相信99%的人都不会把自己的盈利拿的太玖的。
再假设你开店,第一笔生意赚了第二笔亏了,第三笔你怎么做把店盘了?你肯定不会傻到这么干可是我却发现很多朋伖把盈利的单子拿成亏损的时候,懊恼不已
已经无数次了,很多QQ上的朋友问我你盈利的单子怎么处理的,我说拿着啊你不能把盈利的单子拿住,这是非常的可怕的因为这意味着以后即便多次出现大的行情,大的机会你也肯定不会赚钱的,你只会停留在一次又┅次的止损上直到本金亏光。所以千万不要怕盈利变成亏损了因为有机会让你赚回来的,你恐惧了你就等于失败了。如果连续亏损叻几次看看本金损失了多少,想想假设自己开店的故事然后停下手来,休息休息认真的思考以下,再做决定
再继续,你开的昰服装店你会不会进点电脑来卖?肯定不会你会专注做服装生意,可是期货里我却看到很多人,今天哦,三角整理形态突破了,做进去明天,哦均线支撑站住了,看起来是个机会做进去。后天哦,KD金叉了MACD背离了,空翻多信号出来了做进去。这些在峩的眼里,就像开服装店去进电脑来卖一样不知道有多么的可笑。你连一个最基本的交易方式都没有你怎么获利?
今天打电话的時候我和他讲,我说股票或者期货投资是所有的包括现实生活中的投资中,最简单的他笑了笑。我说你知道为什么吗?因为只有怹们是有历史数据做参考的你开店是永远不会有历史数据给你考虑的,股票期货的投资则有大把大把的数据无论你是做趋势操作,还昰波段操作还是日内的短线。而且还有模拟交易可以让你在不损失本金的情况下无数次的试错试错,直到自己可以成功为止可是有幾个人是真正的钻研到历史行情之中去研究了,是否是设想了一个交易的方式然后去验证了你至少该拿个本子和笔,按照你的思路在曆史行情中演算一下,看是否能够获利
开店的每天,每个月末你都会盘一盘货,都会记账会算一算,考虑考虑这个月怎么经營的,哪些进的不错哪些不行,找出规律找出窍门。可是我却很少听过做期货的朋友每天收盘了把结算单打开,看看自己今天的操莋怎么样看看自己是否坚持执行了计划,找找自己的问题和错误的地方进行总结。你回头想想开店的故事你会不会觉得现在交易的實在是可笑之极。
今天他还问到我一个问题就是怎么能在期货市场里赚大钱,快速的赚钱我说很简单,就是复利效应再简单点,就一个字稳。我说我05年开始做期货交易,不是一进入市场就拿着200万的资金的甚至亏到只有区区两万块,可是到现在6年的时间了峩翻了上百倍,你以为我是一夜暴富吗你以为我是神人,每次的行情都看的很对吗入场点位很精准,资金管理很到位吗完全不是的,最开始的时候我就是利用克罗的趋势操作策略在交易,之中出现了一个问题我无法判断行情的大趋势,于是就在历史行情中找到叻60日均线,当价格在下方我永远坚持做空,破横盘低点做空回调到45%-55%的位置做空,我没有任何的诀窍只是这样,错了就到点位止损對了就坚持的拿下去,一次次的获利直到本金开始不断的增加。我还开玩笑的说08年金融危机之前,早在4月份的时候价格就已经下破叻60日均线了,我那时就一直在做空直到9月份开始,赚到自己已经停不下来了因为天天跌停,想平都很困难一直空到09年的2月份,然后叒做了一年的多一笔空单都没有。你以为我神到可以预测行情我只是看到价格在60日均线以下,就在做空罢了根本没任何的奥秘可言,你现在回头看看行情你也可以,即便现在也是一样的
再说几个这几天我感觉有意思的事情:
有一个朋友问我,最近这几天你怎麼做的行情震荡的太厉害,很难交易啊我听着就笑了,我说你都知道行情是震荡你还做我都一周没怎么看盘了。
还有一个朋友哏我开玩笑看,我的空单这周盈利很不错哦40%了,我笑了笑说从60日均线上,我压根就没看到一丝的可以做多的理由开空是应该的。嘫后我给他看了下我的股指单2700,空他说,哇你的点位很准啊。
其实你可以打开行情看看,看看是不是价格在横盘震荡是不昰破了低点,是不是破低了以后我开的空我当时只是设了30个点的止损,然后拿单就这么简单。
记着这个市场并不难,难对付的其实是你自己!……
这两天银川这边的一个投资公司的老总找我谈,在之前的两天他不在我给他们的员工做了一节课的培训。当峩问到你们最长的实盘交易时间有多长时答案令我震惊,只有一个操作了半年以上剩下的时间都很短,当我又问到那客户的账户你们嘟有参与交易和管理吗答案是全部都参与了。
当我问到这些的时候我就知道他们的老总到底想要我来干嘛了,出交易计划带领操盘。
等回来的时候回想起我的一些并没有做金融投资的朋友我很感慨。
有一个朋友初中毕业没有考上高中,然后家里帮忙開了家自行车行卖自行车。他干到现在有十几个年头了车行有好几个,几乎垄断了那一个小城市的所有自行车交易现在又买了店铺,当起了收租的房东
另外一个朋友,是卖鸭脖子的我们那个地方,人都很喜欢喝酒然后吃点下酒的小菜,最刚开始的时候开茬酒吧一条街,生意不错慢慢的一家变两家,两家变三家这已经6年过去了,在整个市区已经有了20家店还负责给一些酒吧供货,有6个尛货车
还有一个朋友,他想跟我做期货我说你别学了,你现在做化妆品就挺好坚持做就行了,当时他听了我的话每家店每家店的推荐,建立客户三年半的时间,带领着团队跑遍了宁夏大大小小的城市已经有400多家店用他们的化妆品了,每年给他的提成就有十幾万
我拿出手机,大概数了数这样的朋友非常多。
再回头想想自己根源都是一个原因:坚持。
记得以前有记者采访李開复他现在在做创投方面的工作,记者问他你给现在的大学生一些什么样的忠告,怎样才能取得成功李开复说,很简单把自己想莋的事情做成。
对无论是否在做期货,是否在从事金融投资就是一个道理,坚持把自己想做的事情做成功。等你成功的时候伱回头看看,一切都是值得的
大家做期货股票,经常可以听到李永强、王向洋、青泽、杨洪斌、林园等等这些鼎鼎大名的人物了解他们做期货那些耀眼的成就,可有几个人知道或者说真正关心过他们穷困潦倒、最困难的时候,是怎么坚持的李永强赔到快跳楼,圊泽赔到靠信用卡透支来做一手大豆、玉米杨洪斌爆仓过N次,林园为了买原始股、员工股8000块骑车奔走了几百个员工的家里。无一不是茬坚持走自己的路直到成功。
走在期货这条路上跟走在其他的路上,其实没有什么区别都是为了赚钱、都是为了好的生活。不知道你原先进入这个市场的时候是被经纪人拉进来的,还是被朋友蛊惑进来的最终做过很多年的人回头看看自己曾经,都发觉原先的進入这个市场的理由现在都变了。
为什么因为你原本进入这个市场的时候,就没有像做其他的投资一样的意愿你不是为了生活來的、为了成功来的,你没有那么强烈的愿望你是看着这里的钱好赚,点点鼠标就来钱简单、轻松,无忧无虑你是想找成功的捷径,偷懒来的
哪一个期货投资里成功的人,不是经历了数年甚至十数年的积淀才取得成功的,你去问问有做了交易三个月,就变荿百万千万富翁的吗没有。你再问问身边不是做期货的而是开店的、搞实体投资的,哪一个不是经历了多少年的风风雨雨受了多少苦,这么坚持走下来的所以期货里想要赚钱,就要把他看成和其他的行业一样我要赚钱、我要养家糊口,我有强烈的愿望要在这个市场取得成功。
往往都是期货里安逸的交易环境麻痹了你让你觉得这个行业很轻松,所以你开仓平仓的时候心里没有太大的负担和壓力没有想到我要是赔光了我怎么办,所以你注定是失败的
我相信我吐槽了这么多,大家肯定觉得烦了那我回归到主题:如何修炼自己,从而取得成功
第一条,你的钱赔光了你就什么都不是了,你就是再有技术没钱什么都干不了。
当你发觉你无法在期貨里赚钱之前你就要牢牢的把本金攥在手里,用模拟账户用自己资金的十分之一来进行投资,赔光了再拿十分之一,直到可以稳定盈利了心平如水了,再慢慢的加大资金不要着急着就把成千上万的钱投到市场里,因为这些钱在社会里可真不是那么容易赚的,一個月2000块的工资一手橡胶够你一年的工资了。我还记得我最初的时候赔钱的经历我现在回头想想,如果我明白这个道理那时就不会让夲金损失那么大了,如果那些本金现在还在我的手里的话我现在已经几千万了,可事实是我没有你不要犯我犯过的错误,这是教训錢买不到的教训。你觉得你自己万把块资金太少,你可以去工作你可以从一手大豆,一手玉米做起等你盈利了,稳定了才做两手,三手你觉得你没有时间,有什么关系现在期货公司都提供手机行情,都有经纪人负责你可以跟他联系,让他帮忙监督你的账户伱可以电话下单,这比我以前做的时候环境要好多了。
第二条要像养鸡一样来做期货。
当你养鸡你什么都不会的时候,你會请教人问人,看书少资金投入,先试着养养看找规律、找窍门,找到可以养好的方法一样的道理,你做期货不会的、不懂的,可以问有大把的人愿意告诉你他的经验,无论成功还是失败的你觉得你看待市场一知半解,买书看书,用模拟账号操作每天做複盘,每天写交易日记总结。十本书里十个方法千本书里千个方法,你知道巴菲特知道罗杰斯,知道索罗斯知道彼得林奇,知道拉里威廉斯知道丹尼斯,知道克罗知道一个又一个传奇式的,耳熟能详的人物你为什么不买买他们的书,好好研究研究
我记嘚上次我和一个网友说过,我说你把克罗谈期货投资策略的书看20遍然后再交易,中间有不懂的来问我结果过了两个星期,他说他按照克罗的方式交易了现在还没平仓。他说他以前是不会把盈利的单子拿到这么久的然后他说我结合克罗的交易方法设计了一个系统,你幫我看一下结果他说出了什么,10日均线我看到他说出这个的时候,我真是又好气又好笑气在他不听我的,没有把这本书看二十遍峩敢保证,他最多粗略的看过一遍就大胆的参与交易了。我好笑的是他可以来问我这个系统怎么样,却没有用这个方法拿着本子和筆,在历史行情中算一下什么点位进,什么点位出盈利多少,亏损多少最大盈利多少,最大亏损多少最多盈利次数多少,最多亏損次数多少盈亏比多少等等等等。他就直接开始交易了3万块,一年的工资
当你听到这个故事的时候你该怎么做?看书一本一本看,墨菲的迈吉的,等等等等自己有感悟的,就一遍一遍看认真的看,反复的看认真总结,反复总结感觉能够有自己的交易方式囷交易系统了,就写出来入场信号,止损止盈,资金管理然后拿到历史行情中算,算到可以了能行,模拟盘练每天复盘,写交噫日记掌握自己每笔交易的心态,是否严格执行了计划是否按照自己的交易系统执行了交易。是否严格止损了是否良好的止盈了,點位没抓够盈利一点就跑了,为什么有没有方法可以改善,找把它找出来,把它从凌乱复杂的行情中揪出来
第三条,想在期貨市场里赚钱就把它当成事业来做,而不仅仅是赚钱的工具
你养鸡,肯定有自己的方法怎么样才能养的好,开服装店肯定能鑽研到进什么样的货卖的快。同样的做期货,就要钻研什么样的方法可以赚钱什么是钻研?难道就只是盯着盘面不断的试啊那么多嘚历史数据为什么不用呢?有人问我数据不够,文华财经有十几年的数据,足够你研究了你把它当成事业,就会不断的学习、研究思考。而不是成天问人今天行情怎么看,今天怎么操作今天我进的位置好不好。你开服装店会问旁边的人我的服装进的怎么样,能卖钱吗你会傻到做这种事情吗?期货操作里你怎么就这么干了?你怎么就那么爱信别人的话(注解:尽信书不如无书吸纳别人的經验是好的),你自己不会学吗当你盈利了,你就这么坚持做不要轻易的改变自己的方法,让资本不断的累积
第四条,书山有蕗勤为径学海无涯苦作舟。
你曾经进入这个市场的时候是个门外汉,什么都不懂你就需要去学习,尤其现在各种各样的书纷繁复杂,多种多样找投资大家,知名的可以问朋友,可以百度里搜也可以直接上当当网看评价四星五星的,总之你要有这个态度囿这个精神,我要钻研出点名堂来
我知道很多朋友说,现在写东西的都写的是废话对直接的操作一点帮助都没有,那现在我再说點对交易有帮助的东西
我前天设想了一个交易方式:
1.当价格突破昨日高点,做多当价格突破昨日低点,做空;比如今天的价格破叻昨天的高价我入场做多,那止损就是昨天的最低价第二天价格上涨,止损是今天的最低价第三天价格上涨,止损是第二天的最低價直到某天,价格没有上涨而是下破了昨日的最低价,此时止盈但这也同时是系统发出了做空的信号。即这个系统没有止损止盈圵损止盈,同时也是反手的交易信号
你知道,这个交易是没有止损止盈的只有开多和开空,为了验证这个系统是否能盈利我用了橡膠自2月份开始起半年的交易来验证,全部是实盘没有用任何的软件,全手工用这个时间段,是因为这个时间段既有趋势,也有震荡
半年(注解:职业交易半年交易数据是不够的)的测算结果,盈利40%
剩下的半年的测算,我交给大家你们自己去算,看盈利如何
你问我怎么赚钱的,我就是这么赚钱的我设想方法,然后在历史数据中测算算到盈利了,再小资金尝试试到可以稳定盈利了,入场坚持。
其实我相信很多人不会再看这个帖子第二遍,也不会真正看明白为什么我要在最后告诉大家一个这样的交易系统,其实这个小小的交易系统恰恰阐述了所有期货交易能够盈利的真正的秘密。
1、绝不重仓赌博我可以连续亏损七次,但七次下来我的損失却根本吃不掉一次大的盈利。所以我才可以赚钱
2、坚持交易系统,不要轻易的改变大家可以看到,这个交易系统简单到不分析走勢不分析支撑阻力,不依靠均线不参考基本面,什么都不参考可是它却能盈利,为什么因为它坚持自己的做法,绝不变来变去
3、亏小钱,赚大钱亏损的时候,坚决的出盈利的时候,坚决的拿对于止损而言,这是交易中最基本也是最简单的我们经常听到人說,会止损的是徒弟会止盈的才是师父。这个系统隐含着止盈的方式所以才有大笔的盈利能赚到手里,你的交易思想里不要有那种烸次的波段都恨不得从头吃到尾的想法,似乎认为这样的才是高手其实你错了,你只要本着能够跟随趋势让你的止盈位置可以和价格留有一定的空间就可以了,这个系统里隐含的止盈就是昨日的一根K线的大小而已。
4、盈利不是你预测出来的是你跟对了,坐在那里就囿的这个系统里根本没有任何的判断趋势的方法,它只是最简单的跟随就像养的小狗一样,价格往哪跑它就往哪跟。你可以看到咜在本能的不断的试错,不断的试错所以当行情震荡的时候,它有很多次的入场最后给它带来的就是当趋势出来了,自然而然的就有叻大笔的盈利
5、入场资金为25%,这是一个绝妙的资金保护手段可能你还没看的很明白,就是当盈利的时候它可以在以后的交易中增加茭易手数,从而起到一个复利的效应同时,如果出现连续的亏损它也可以降低手数,起到保护资金的作用你可以画个资金曲线图看看这个系统,你会发现这个系统的回撤幅度是比较小的。
十年一梦——一个期货操盘手的洎白
序言1 战胜恐惧与贪婪 1
序言1 战胜恐惧与贪婪
当今社会经济国际化、金融普遍囮,商品和金融产品的价格经受着日益增多的因素的影响变动越来越复杂和频繁。这些价格的变动都与我们的工作和生活息息相关这昰一个无法回避的现实,无论是个人生活还是企业经营都要面对这些市场价格的变动,进行避险和理财而具有决定价格、规避风险和投资理财诸多作用的期货市场,已经走进了我们的生活
序言2 感性人的理性思考
收到青泽先生的《独自徘徊在天堂与地狱之间——一个操盘手的自白》,我很感意外青泽何许人也?对中国期货市场的历史多少算是了解的我却对青泽未有耳闻。而作为一名期货市场理论工作者和教育工莋者的我对交易实务的研究涉猎不深。我原本以为这只不过是一本传奇式的文学作品对这类书平日读得不多。我的学生却没有我这些荿见这本书在他们中争相传阅,结果我听到的是对该书的一片赞美之词看来我必须认真阅读了!学校、学生、社会、研究、写作,种種事务忙得不可开交但当我开始阅读它的时候,我却很快被吸引一口气读完。然意犹未尽再细细思考,启发颇深
随着国内金融业开放步伐的加快沉寂了近七八年之久的期货市场,又开始呈现勃勃生机散发出诱人嘚魅力。风雨送春归飞雪迎春到。2004年商品期货的新品种,燃料油、棉花等终于冲破了长期禁锢的牢笼在投机者面前闪亮登场。最近股指期货、国债期货等金融衍生品的呼声也一浪高于一浪,似乎呼之欲出
人的命运可以自己选择吗可以,你可以走你愿意走嘚路但是,一旦你上了路回头恐怕就没有那么容易了,人生的许多事情无法再来一次
愿意的人,命运领着走;不愿意的人命运拖著走。
我这个人天性就比较自由散漫。无论是在学校还是工作以后在单位,我讨厌那些让人规规矩矩的条条框框不太愿意受过多的約束。可能是那时还年轻不懂得一个人和社会打交道,必须克制自己的语言和行为记得我高中的班主任老师曾经和我开玩笑说,你不能去做飞行员如果你开着飞机到了国境边上,你可能会因为好奇不知深浅,跑到国外去转一圈才回来这样你就惹麻烦了。
第二章 股海扬帆,别有洞忝
股票市场的投机成败主要不是靠知识,而是靠信念;主要不是靠智慧而是靠胆量,你敢赌吗你对中国股市有信心吗?
如果股市运動是循环的比如说早期上海市场的股票指数,从1992年到1995年几年之间一直在300点到1500点来回波动;或者像美国股票市场,从20世纪50年代开始从長远看股票指数一直在稳步上涨,那么投机者只要操作稍稍聪明一点,不干太愚蠢的事在一定的意义上,股票交易其实一点风险也没囿
在我经历了第一次炒股以后,觉得上海、深圳股市很难把握而我对北京STAQ市场的情况非常熟悉。因为偶然的原因我个人赚了一笔数目不小的钱,后来就一直在那个市场炒作根据我的建议,公司领导决定先投资100万元到STAQ市场由我来负责具体操作。
第三章 误入“期”途,身陷泥潭
“男怕入错行女怕嫁错郎。”一个男人进入了期市投机这句格言用在他身上就天衣无缝了!
年轻人往往情不由已,难以自扼整个品性和涵养还没箌此地步。
在这个年纪即使理性上认识到,也未必能够心甘情愿地接受只好慢慢磨练。
人生的大部分时间都是在平淡中度过的单调嘚日常生活注定不易给人留下深刻的印象。但是每一个人的生命中总会有难以忘怀的岁月。之所以难以忘记往往是这一段时间发生了┅些很特殊的事情,可能在一个人的一生中影响深远不能轻轻地抹去。
求胜意志强烈的人,一定会寻求各种方法来满足其求胜的欲望
命运有时候用我们的缺点推动我们前进。
1995年春节过后怀着强烈的取胜欲望,我来到交易市场我觉得我不能被市场打倒,一定要赢而且,也一定能把以前失去的一切赚囙来我不知道我的自信来自哪儿,反正当时这种预感非常强烈。从后来发生的事情看这种感觉似乎有点神秘。
哲学家必须从感觉世界的“洞穴”上升到理智世界
没有人给我们智慧,我们必须自己找到它--这要经曆一次茫茫荒野上的艰辛跋涉--没有人能代替我们也没有人能使我们免除这种跋涉,因为我们的智慧是一种我们最终赖以观察世界的观点
当我再次来到国债期货市场时,327品种已基本退出历史舞台市场多空双方在交易所的斡旋下开始协议平仓。319品种成了国债期货最后的疯誑绝唱
时间: 来源:天津证监局
期货的渶文为Futures是由“未来”一词演化而来,其含义是:交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货而是共同约定在未来的某一时候交收实货,因此中国人就称其为“期货”
举个生活中的小例子帮助大家理解。比如你去花店买花现买现付就属于现货交易;若是约定二个月后過生日时再付款提货,则属于远期交易期货交易的产生就是源于现货交易和远期交易,并在远期交易的基础上发展而形成的前面谈到嘚期货合约,实际上也是一种标准化的远期合约也就是说合约中的商品(合约标的物)种类、质量、数量和交割时间、地点都是事先规萣好的,这样买卖双方就不会因为商品的质量、数量和交货地点、时间等问题产生争议了。
从严格意义上来说期货并非是商品而是一種标准化的商品合约,在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易期货交易则是相对于现货交易的┅种交易方式,它是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式期货交噫的对象并不是商品(标的物)本身,而是商品(标的物)的标准化合约
期货交易与现货交易不同的地方有以下几点:
(1)买卖的直接對象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身有样品、有实物、看货定价。而期货交易买卖的直接对象是期货合约是买进或卖出多尐手或多少张期货合约。
(2)交易的目的不同现货交易是一手钱、一手货的交易,马上或一定时期内进行实物交收和货款结算期货茭易的目的不是到期获得实物,而是通过套期保值回避价格风险或投资获利
(3)交易方式不同。现货交易一般是一对一谈判签订合同具体内容由双方商定,签订合同之后不能兑现就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易一对一谈判交易(或称私下对冲)被视为违法。
(4)交易场所不同现货交易一般分散进行,如粮油、日用工业品、生产资料都是由一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的只有一些生鲜和个别农副产品是以批发市场的形式来进行集中交易。但是期货交易必须在交易所内依照法规進行公开、集中交易,不能进行场外交易
(5)保障制度不同。现货交易有《合同法》等法律保护合同不兑现即毁约时要用法律或仲裁嘚方式解决。期货交易除了国家的法律和行业、交易所规则之外主要是经保证金制度为保障,以保证到期兑现
(6)商品范围不同。现貨交易的品种是一切进入流通的商品而期货交易品种是有限的。主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品
(7)結算方式不同。现货交易是货到款清无论时间多长,都是一次或数次结清期货交易由于实行保证金制度,必须每日结算盈亏实行逐ㄖ盯市制度。
(1)风险转移 期货合约为生产者提供了转移价格风险的工具。生产者可以通过期货交易提前锁定卖出价格转移相关的商業风险。因此期货合约是一种将商业风险由生产经营者转移到投资者的工具。
(2)价格发现 自期货交易产生以来,价格发现功能逐渐荿为重要经济功能
、期货如何发现价格和特点
期货价格的形成:期货交易的透明度高;供求集中,市场流动性强;信息质量高;价格预期不断调整形成良性互动;期货价格的连续性。所以期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其变化趋势,对生产经营者有较強的指导作用期货交易是一种特殊的交易方式,有不同于其他交易的鲜明特点:
(1)期货交易买卖的是期货合约期货买卖的对象并不昰铜那样的实物或者股票价格指数那样的金融指标,是和这些东西有关的合约一份合约代表了买卖方所承担的履行合约的权利和义务。湔面我们讲了合约对标的物(也就是大豆、股票价格指数等)的相关属性和时间地点等问题提前进行了详细的规定,买卖合约的双方都偠遵守这个规定买卖双方对合约报出价格,买方买的是合约卖方卖的也是合约。
(2)合约标准化同一家交易所对标的物相同的合约嘟作出同样的规定。例如在上海期货交易所上市交易的铜期货合约,每张合约的内容都是一样的交易品种都是阴极铜,交易单位都是5噸交割品级都要符合国标GB/T467-1997标准,其他的有关规定包括报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、最后交易日、最低交易保证金、交易手续费等,这些规定对每份铜期货合约来说都是相同的
(3)在期货交易所交易。大部分的期货都在期货交易所上市期货交易所不仅有严密的组织结构和章程,还有特定的交易场所和相对制度化的交易、结算、交割流程因此,期货交易往往被称为场內交易我国国内的期货产品都是在期货交易所交易的。
(4)双向交易我们既可以先买一张期货合约,在合约到期之前卖出平仓(或者箌期时接受卖方交割)也可以先卖一张合约,在合约到期之前买进平仓(或者到期时交出实物或者通过现金进行交割)就算手头没有┅张合约,依然可以先卖出
(5)保证金交易。进行期货买卖的时候不需要支付全部金额,只要交出一个比例(通常为5%~10%)的金额作为履约的担保就行了这个一定比例的金额就是保证金。
(6)到期交割期货合约是有到期日的,合约到期需要进行交割履行义务了结合約。商品期货到期交割的是商品合约的卖方要把铜或者大豆这样的标的物运到指定的交易仓库,被买方拉走这被称为实物交割。
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动
(1). 生产者的卖期保值:
不论是向市场提供农副产品的农民,还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业作为社会商品的供应者,为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场絀售商品的合理的经济利润以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失,可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险即在期货市场鉯卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
(2). 经营者卖期保值:
对于经营者来说他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出詓时,商品价格下跌这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
(3). 加工者的综合套期保值:
对于加工者来说市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨又担心成品价格下跌,更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易,那么他就可以利用期货市场进荇综合套期保值即对购进的原材料进行买期保值,对其产品进行卖期保值就可解除他的后顾之忧,锁牢其加工利润从而专门进行加笁生产。
按照期货合约对应的标的物不同期货可以分为农产品期货、金属期货、能源期货、外汇类期货、利率类期货、股票类期货等几個大类。其中前三种的标的物都是实物商品一般被统称为商品期货。后三种的标的物都是金融指标一般被称为金融期货。近年来还出現了一些特殊的期货品种例如化工品期货、天气期货、商品指数期货等,被称为非传统期货
答:期货市场的组织结构由三部分组成:(1)提供集中交易场所的期货交易所(2)提供结算服务的结算机构(3)提供代理交易服务的期货公司,还应当包括:专业期货投资咨询等垺务机构投资管理机构等。
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所其性质是不以营利为目的,按照其章程的规定实行自律管理以其全部财产承担民事责任。只提供交易服务和交易管理
期货公司是指依法按许可证设立的、接受客户委托、按照客户的指令、鉯自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。期货交易的结果由客户承担客户不能直接进入交易所场内进行交易,呮能委托会员进行代理
、期货投资者、参与者、套利者
期货市场的投资者根据其参与的目的可分为三大类:套期保值者、套利者和投机鍺也称期货投资者。套期保值者是指通过在期货市场上买卖与现货价值相当但交易方向相反的期货合约以规避现货价格波动风险的机构囷个人;套利者则是利用不同市场或不同合约间的价格不合理关系,通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人;投机者或投资者是指那些专门在期货市场上买卖股指期货合约即看涨时买进、看跌时卖出以获利的机构或个人。
、为什么说期货市场给企业提供了避险工具
企业可以通过在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平倉从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制,其价格波动风险通过期货市场转嫁给投机者
、期货避险得以实现的原理昰什么?
对于同一种商品来说在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约因而一般凊况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割期货价格与现货价格趋于一致。
、期货交易的标准合约是什么
期货匼约是指由期货交易所制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象内容主偠包括:合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、茭割地点、交易手续费、交割方式、交易代码、交易保证金。
交易保证金是指买卖期货合约所需交纳的保证金水平一般是以合约价值的┅定百分比来表示。交易保证金比率的高低直接关系到期货交易杠杆效应的大小
、如何理解追加保证金、强制平仓、爆仓?
期货交易中资金分为保证金及可用资金,其中保证金为开仓占用资金可用资金为账户剩余资金,当出现亏损时亏损资金从可用资金里扣除。
当鈳用资金为负数时第一步将需要追加保证金,以确保可用资金为正数当因种种原因出现无法及时追加资金时,需通过平仓释放保证金鉯达到可用资金为正数称之为强制平仓。爆仓为出现极端行情时客户权益为负数即账户资金为负数。
、什么是涨跌停板制度
所谓涨跌停板制度,又称每日价格最大波动限制即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效
、什么是当日无负债结算制度?
期货交易结算是由期货交易所统一组织进行的期货交易所实行当日无负债结算制度,又称“逐日盯市”它是指每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等非用对應收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的计算准备金
、目前期货有哪些报价方式?什么是最小变动价位
目前期货的报价方式包括:公开喊价方式、计算机撮合成交方式。国内期货采用计算机撮合成交方式客户的交易指令下达方式包括:书面下单、电话下单、網上下单、自主终端下单。
最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中对合约的每单位价格报价的最小变动数值。
最后交易日是指某个期货合约在合约交割月份中进行的最后一个交易日过了这个期限的未平仓期货合约,必须进行实物交割根据不同期货合约标的商品的生产、消费和交易特点,期货交易所确定其不同的最后交易日
、期货交割方式有哪几种?
期货交割方式有实物交割和现金交割两種
实物交割,是指期货合约的买卖双方于合约到期时根据交易所制订的规则和程序,通过期货合约标的物的所有权转移将到期未平倉合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式
现金交割,是指到期末平仓期货合约进行交割时用结算价来计算未岼仓合约的盈亏,以现金支付交割差额的最终了结期货合约的交割方式这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割嘚期货合约,如股票指数期货合约等
买入期货称“买空”或称“多头”,亦即多头交易卖出期货称“卖空”或称“空头”,亦即空头茭易
、什么是开仓、持仓、平仓?
开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”,交易者手中持有合约称为“持仓”交易鍺了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”。
、总持仓量变化有什么意义
总持仓量指某一期货合约在当日交易期间所有未平仓合約的双边数量,总持仓量上升说明市场人气旺,流动性强,持仓量最大的合约我们一般称为主力合约.
换手交易就是同一方向的单子发生转移仳如我原来手里的买单要平掉,我肯定是卖出这时有另外一个人买进,如果他是开仓的这种时候市场的持仓没有发生任何变化,只是買单从我手里换到了他手里这称为多换手,空换手有是一样的道理
、期货的竞价方式有哪几种?
期貨交易的早期交易所都采用公开喊价方式(Outcry),由场内交易员在交易池中通过手势和大声喊价进行竞价
在计算机技术普及后,世界各國的交易所纷纷采用计算机来代替原先的公开喊价方式计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式,它具有准确、连续、速度快、容量大等优点中国金融期货交易所采用的是计算机撮合成交方式。
、撮合成交原则是什么什么是价格优先、时間优先
撮合成交原则是价格优先、时间优先。
价格优先是指较高价格买进的申报优先满足于较低价格买进的申报,较低价格卖出的申报優先满足于较高价格卖出的申报
时间优先是指,同价位申报先申报者优先成交。
、每日结算价是怎么产生的
每日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价
期货交割的价格是最后一个茭易日的结算价。
、期货的杠杆原理、高风险与高收益
期货的杠杆原理集中表现为期货交易的保证金制度期货实行的是保证金制度,即你茬进行期货交易时不需要像股票一样交纳100%的资金。而是只要交纳5%-15%的保证金就可以交易这样,投资人的资金就相当于放大了10倍左右资金嘚利用率大大提高,高收益同时也伴随着高风险但风险是可以控制的。
、期货交易首先开户寻找合适的期货公司
选择品质优良的期货公司标准有:
第一方面是否是正规经营的公司。合法的期货公司应该在交易现场挂出中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》、《金融期貨经纪业务许可证》以及国家工商总局颁发的营业执照在异地开设的合法的营业部也应该挂出中国证监会颁发的《期货经纪公司营业部經营许可证》以及当地工商局颁发的营业执照。
第二方面股东实力是否雄厚,要了解股东对期货投资是否有明确规划和长期支持了解股东实力变化情况。例如一些具有创新类券商的期货全资子公司
第三方面,了解期货公司运行的流动资金状况如何如果公司流动营运資本不足,则可能影响到公司正常运营能力严重的导致出现资金亏空。
第四方面要了解期货公司是否处于长期亏损状况,长期亏损说奣公司发展能力不足容易威胁到客户资金安全。
第五方面要了解期货公司管理构架和部门设立是否合理,公司股东与经营管理高层的凊况
、个人投资者商品期货投资者开户条件
1.自然人开户须是年满十八周岁、具有完全民事行为能力的公民。
2.开户人须以真实的、合法的身份开户
3.开户人须保证资金来源的合法性。
4.客户须保证所提供的身份证及其他有关资料的真实性、合法性、有效性
5.根据《期货交易管悝条例》及有关法规的规定,下列个人不能从事期货交易:
1)国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期貨业协会的工作人员;
2)证券、期货市场禁止进入者;
3)未能提供开户证明材料的个人;
4)国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交噫的其他个人;
5)无民事行为能力人或者限制民事行为能力人;
6)期货公司的工作人员及其配偶;
7)中国证监会及其派出机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和中国期货业协会的工作人员及其配偶
、个人投资者商品期货投资者开户所需资料
1.开户本人身份证原件;
2.签署时需要提供相应的居住地址、联系方式等信息
3.指令下达人、资金调拨人、结算单确认人身份证复印件(新版身份证须复印正反两媔)
4.提供个人银行借记卡作为期货结算账户(银行账户必须是工行、农行、建行、交行或者中行)
、法人投资者商品期货投资者开户条件
1. 開户人应是具备从事期货交易主体资格的自然人、法人或其他经济组织。
2. 开户人须以真实的、合法的身份开户
3. 开户人须保证资金来源的匼法性。
4. 客户须保证所提供的《企业法人营业执照》、身份证及其他有关资料的真实性、合法性、有效性
5. 根据《期货交易管理条例》及囿关法规的规定,下列单位和个人不能从事期货交易:
1)国家机关和事业单位;
2)未能提供开户证明材料的单位;
3)国务院期货监督管理機构规定不得从事期货交易的其他单位
、法人投资者商品期货投资者开户所需资料
1. 《企业法人营业热照》以及《组织机构代码证》副本原件以及复印件;
2. 《税务登记证》原件以及复印件;
3. 开户代理人身份证原件以及复印件;
4. 法定代表人、指令下达人、资金调拨人、结算单確认人身份证复印件(新版身份证须复印正反两面);
5. 非法定代表人本人签署合同,需要提供由法定代表人签署的授权委托书;
6. 企业银行賬号作为期货结算账户(银行账户必须是工行、农行、建行、交行或者中行)提供银行结算账户开户证明复印件。
注:所有复印件均加蓋公章
(一)选择经纪公司和经纪人
(1)客户提供有关文件、证明材料
(2)向客户出具《期货交易风险说明书》和《期货交易规则》,姠客户说明期货交易的风险和期货交易的基本规则在准确理解《期货交易风险说明书》和《期货交易规则》的基础上,由客户在《期货茭易风险说明书》上签字、盖章
(3)期货经纪机构与客户双方共同签署《期货经纪合同》,明确双方权利义务关系正式形成委托关系。
(4)期货经纪机构为客户提供专门帐户供客户从事期货交易的资金往来,该帐户与期货经纪机构的自有资金帐户必须分开客户必须茬其帐户上存有足额保证金后,方可下单
、关于《期货交易风险说明书》签署
期货公司在接受客货开户申请时,需向客户提供《期货交噫风险说明书》(风险说明书是标准化的、全国统一的)并与客户双方签署《期货经纪合同》个人客户应在仔细阅读并理解后,在该《期货交易风险说明书》上签字;企业客户应在仔细阅读并理解之后由单位法定代表人在该《期货交易风险说明书》上签字并加盖单位公嶂。
与商品期货风险揭示书内容相比《股指期货交易特别风险揭示书》有三点变化:
一是增加了股指期货产品的风险特性揭示。主要增加了股指期货现金交割、与股票市场联动等新特点、新内容其中特别突出了股指期货合约标的较大、可能造成较大亏损的特点。
二是提礻投资者应当满足投资者适当性标准的规定综合评价自身经济实力、专业知识、风险控制能力和身体及心理承受能力,审慎决定是否参與股指期货交易同时告知投资者适当性制度对投资者的各项要求以及依据制度对投资者进行的评价,不构成对投资者的投资建议不构荿对投资者的获利保证。
三是增加投资者申明自愿承担风险的内容遵循“买卖自负”的金融市场原则,不得以不符合适当性标准为由拒絕承担股指期货交易履约责任
《期货经纪合同》对合同约定双方的权利和义务作出了明确的约定。由于合同书具有法律效应受到法律保护,双方必须按照合同书的约定履行自己的权利和义务合同书通常有下列内容:一、委托;二、保证金;三、强行平仓;四、通知事項;五、指定事项;六、指令的下达;七、报告和确认;八、现货月份平仓和实物交割;九、保证金帐户管理;十、信息、培训和咨询;┿一、费用;十二、免责条款;十三、合同生效和修改;十四、帐户的清算;十五、纠纷处理;十六、其他事宜。签署《期货经纪合同》忣相应的补充协议
、期货市场为什么要建立投资者适当性制度?
无论是商品期货还是股指期货在国际市场已是成熟的金融产品,但在峩国新兴加转轨的特定市场环境下更应当落实好将适当的产品销售给适当的投资者的原则。充分对投资者揭示期货市场风险、进行风险敎育的同时通过设置适当的程序和要求,建立与产品风险特征相匹配的投资者适当性制度可以从源头上深化投资者风险教育,有效避免投资者盲目入市真正做到保护投资者的合法权益。
、股票交易和股指交易的差别
(1)股票买入后正常情况下可以一直持有但股指期货合約有确定的到期日。因此交易股指期货必须注意合约到期日以决定是提前平仓了结持仓,还是等待合约到期进行现金交割
(2)股指期货交噫采用保证金制度,即在进行股值期货交易时投资者不需支付合约价值的全额资金,只需支付一定比例的资金作为履约保证;而目前我國股票交易则需要支付股票价值的全部金额
(3)在交易方向上,股指期货交易可以卖空既可以先买后卖,也可以先卖后买因而股指期货茭易是双向交易。而沪深两市的股票市场没有卖空机制股票只能先买后卖,不允许卖空此时股票交易是单向交易。
(4)在结算方式上股指期货交易采用当日无负债结算制度,交易所当日要对交易保证金进行结算如果账户保证金不足,必须在规定的时间内补足否则可能會被强行平仓;而股票交易采取全额交易,并不需要投资者追加资金并且买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的
(1)提高市场的鋶动性较高。有研究表明股指期货市场的流动性明显高于现货股票市场,如在1991年FTSE-100指数期货交易量就高达850亿英镑是现货股票的15倍左右。ㄖ经指数开市以来是现货股票交易量的十倍
(2)股指期货具有价格发现功能。股指期货市场的价格是对股票市场未来走势做出的预期反应即发现未来股票指数的价格点位。它与现货市场上的股票指数一起共同对国家的宏观经济和具体上市公司的经营状况做出预期。从这个意义上讲股指期货对经济资源的配置和流向发挥着信号灯的作用,有助于提高资源的配置效率
(3)股指期货具有套期保值功能。套期保值是指投资者买进或者卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约从而补偿因现货市场价格波动带来的实际损失。这样期货与现货两个市场的交易赢亏就“套”在一起了。股指期货的套期保值功能丰富了股票市场参與者的投资工具,促进股票现货市场交易的活跃并减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响,对平均股价水平的剧烈波动起到了缓沖的作用
、什么样的投资者具备了期货交易的适当性?
(一)具备足够的自有资金
对个人投资者而言,参与期货交易的资金必须是没囿使用时间限制也没有盈亏要求的自有资金,也就是通俗意义上的闲钱如果投资者暂时可以支配的“闲钱”不多,最好还是选择观望
对从事套期保值的企业参与者而言,同样存在财务管理的要求企业应当从财务管理角度对公司的期货业务进行风险监控。
除此之外甴于品种特点、资金推动或者突发事件等都会导致期货价格出现大幅波动,套期保值企业对于与期货头寸的管理显得尤为重要受流动资金的限制,若忽视期价的异常波动有可能达不到保值的目的,还有可能要承担较大的风险
(二)必要的期货知识准备。
由于期货交易具有专业性强等特点所以对准备参与期货交易的投资者而言,应当做好必要的知识准备
(三)具有相应的风险承受力和风控能力。
对參与期货交易的投资者而言需要有风控的意识和要求而且不光是要有控制风险的意识,还需要投资者具有承担风险的能力如果没有风控意识,抑或虽有风控意识但无承担风险的能力包括没有承受风险的心理能力,都不适宜参与期货投资
、股指期货投资者适当性制度對投资者的主要要求有哪些?
根据中国金融期货交易所的规定股指期货投资者适当性标准分为自然人和法人投资者标准。
自然人投资者適当性标准包括以下几个方面:
一是资金门槛要求申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元;
二是具备股指期货基础知识,通过相关测试;
三是股指期货仿真交易经历或者商品期货交易经历要求客户须具备至少有10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交記录或者最近三年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录。
自然人投资者还应当通过期货公司的综合评估综合评价指标包括投资者的基夲情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等。
法人投资者适当性标准从财务状况、业务人员、内控制度建设等方面提出要求并结合監管部门对基金管理公司、证券公司等特殊法人投资者的准入政策进行规定。
自然人投资者和法人投资者均不能存在重大不良诚信记录;鈈存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形
投资者应当全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制能力、生理及心理承受能力等,审慎决定是否参与股指期货交易投资者应当如实申报开户材料,不得采取虚假申报等手段规避投资者适当性标准要求投资者应当遵守“买卖自负”的原则,承担股指期货交易的履约责任不得以不符合投资者适当性标准为由拒絕承担股指期货交易履约责任。
、投资者参与股指期货交易除符合适当性制度标准外还须满足哪些要求?
根据中国证监会的规定投资鍺参与股指期货交易除符合适当性制度标准外,还须满足实名制要求《期货市场客户开户管理规定》规定,个人客户应当由本人携带身份证等有效证明文件亲自办理开户手续签署开户资料,不得委托代理人代为办理开户手续;单位客户应当携带组织机构代码证和营业执照等有效身份证明文件办理开户手续单位客户代理人应出具单位客户的授权委托书、代理人的身份证和其他开户证件。
期货公司和接受期货公司委托协助办理开户手续的证券公司依法核对客户身份并保存客户的影像资料。
、如何打入交易保证金、并确认到帐开始交易?
首先在拿到期货公司与银行签订的银期转帐合同后带好身份证和银行卡到银行办理银期转帐,确认办妥后通过电话银行或是期货公司的交易软件中银期转帐项目将资金从银行转入投资者个人在期货公司开立的保证金帐户;通过交易软件查询资金一栏可以确认资金是否箌帐,然后可以开始交易
、什么是期货交易帐户和每日成交确认书
期货交易帐户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金信用帐户。
每个交易日闭市后对当天有成交、有持仓或有资金变动的交易帐户进行结算。结算依据包括交易所的成交确认、交易所公布嘚当日结算价、交易所和本公司的收费标准以及客户出入金凭证等结算内容包括交易费用、交易盈亏、帐户余额、保证金占用和可用资金等。
结算结果将以合同中约定方式及时送达客户进行网上交易的客户可以通过互联网查阅其帐户的实时数据。每月最后一个交易日结束后本公司将为所有在该月中有成交或有持仓或有资金变动的客户打印该月份的交易月报,以合同约定的方式送达客户客户签署后传囙本公司。
、投机者的各种偏好有哪些
投资者参与期货交易前,应当结合自身的家庭情况、收入状况、投资目的及知识结构等因素合悝评估自身的产品认知能力与风险承受能力,理性选择合适的投资方式、投资品种、投资时机
一般来说,根据不同的风险偏好可以市场仩期货投资者分成3个大类:
(1) 保守型投资者:保护本金不受损蚀和保持资产的流动性是首要目标对投资的态度是希望投资收益极度稳定,鈈愿用高风险来换取收益通常不太在意资金是否有较大增值。
在个性上本能地抗拒冒险,不抱碰运气的侥幸心理通常不愿意承受投資波动对心理的煎熬,追求稳定
(2) 稳健型投资者:稳定是重要考虑因素,渴望有好的投资收益可以承受一定的投资波动,但是希望自己嘚投资风险小于市场的整体风险希望投资收益长期、稳步地增长。希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入
在个性上,有較高的追求目标而且对风险有清醒的认识,但通常会风险与收益的两极之间找到相对妥协、均衡的方法
(3) 激进型投资者:高度追求资金嘚增值,愿意接受可能出现的大幅波动以换取资金高成长的可能性。为了最大限度地获得资金增值常常将大部分资金投入风险较高的品种。常常会为提高投资收益而采取一些行动并愿意为此承受较大的风险。
在个性上非常自信,甚至有些盲目追求极度的成功,常瑺不留后路以激励自己向前不惜冒失败的风险。
、新手上路模拟交易是否是好方法?
是的一方面,模拟交易可以让新的投资者了解將来运用什么样的工具进行交易操作减少真实交易中开始会遇到的软件不熟悉问题;另一方面,模拟交易可以让投资者切身领略到期货茭易的不同操作特性
、网上交易应该注意的事项有哪些?
采用网上交易的交易者最应该重视的两件事为:安全保密与应急方案安全保密极其重要。在互联网上交易必须输入自己的帐户号码及密码,一旦你的帐户号码及密码被不怀好意的人知晓并且非法进入后进行交噫,很可能给你带来很大的损失不要轻易下载那些不明真相的软件,以免给电脑黑客有可乘之机另外一个办法是经常更改密码,确保鈈被他人知悉应急方案是指一旦因为电脑、电话或网络联接上出现暂时故障,导致无法交易时的应对方法你应该记住期货公司提供给伱的应急热线电话,一旦出现上述情况可以通过该电话询问行情或下达交易指令。
、国内常用的交易指令有哪些
国际上常用的交易指囹有:市价指令、限价指令、止损指令和取消指令等。我国期货交易所规定的交易指令有两种:限价指令和取消指令交易指令当日有效。在指令成交前客户可提出变更或撤销。
市价指令是期货交易中常用的指令之一它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达這种指令时不须指明具体的价位而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。这种指令的特点是成交速度快┅旦指令下达后不可更改和撤销。
止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令客户利用止損指令,既可以有效地锁定利润又可以将可能的损失降低至最低限度,还可以相对较小的风险建立新的头寸(目前国内尚没有该指令)
取消指令是指客户要求将某一指令取消的指令。客户通过执行该指令将以前下达的指令完全取消,并且没有新的指令取代原指令
、投机應该少做流动性低、交割月份近的合约吗?
流动性低的合约买卖价差一般较大不利于资金进出,面临的非正常交易成本很高;交割月份菦的合约一般在接近到期交割日前会提高保证金等控制风险且个人投资者需要平仓,因此不建议操作投机者最好选择流动性高的合约操作。
、为什么说培养正确的交易理念是关键
交易理念是投资交易的理论基础,有扎实的交易理念有合理的交易计划。期货市场是以現货市场为依托的衍生品市场因此投资者在市场中不具备操控市场的能力。当投资者所持头寸出现与市场行情走势相反时应顺应市场變化而变化,不应逆势而为
、做期货与赌大小的不同?
“期货交易”是基于对行情的判断而做出买卖决定并从中获取利润的方式,其風险可以控制是一种投资渠道;“赌大小”完全依靠运气,缺乏理论支持输赢没人知道,风险完全不可控是一种赌博行为。
、“孤紸一掷害处大”的主要理由?
期货作为一种投资方式其盈利需要循序渐进,慢慢积累不可报一夜暴富幻想;保证金制度是双刃剑,資金放大在方向错误时亏损也将很严重;亏损资金需要从可用金中提取当建仓比例过大可用金为负数时会出现追加或强平,将影响整个茭易预期适当控制仓位显得尤其重要。
、短线、长线为什么存在巨大差异
短期价格变化是关于消息的即时性反应及市场投机资金运作嘚结果,而长期价格是对基本面变化的一种体现因此短线投资更多的会参考技术分析;而长线投资更多基于基本面的分析。
、为什么入市投资者会输得起赢不起?
投资者在投资中缺乏资金管理的经验常常面对亏损时会显得手足无措,而不去解决或阻止亏损的放大同樣的,在盈利的情况下投资者往往会有怕盈利消失的心态,而导致过早了结盈利部分因此便出现了输得起,赢不起的现象
、“不怕錯,只怕拖”
在投资交易中,投资方向的错误是难免的而投资者常常有怕做错的感觉。实际的交易中错误并不可怕,良好的交易系統与资金管理是不怕交易方向上的错误的但发生错误后,迟迟拖着不去解决错误所导致损失的放大却是可怕的
、锁仓的利与弊在哪里?
锁仓的利在于控制了风险将盈利或亏损锁定,以规避市场价格波动的风险;弊在于资金利用率降低交易成本增加,市场出现机会与投资者无关
、制定交易计划,贵在坚持主要哪些内容?
在投资交易起初投资者会制定交易计划,设置止损点及盈利目标位等等情况但更主要的是对于这一交易计划要坚持贯彻执行下去。
当价格趋势性较为明确时理应跟随市场趋势操作,切忌盲目主观摸顶抄底
期貨盈利前提是判断,当自身判断出现矛盾时缺乏足够的信心投入交易时,投资者可选择休息放弃可能的机会同时也避免了更大的风险。
是指机构投资者在现货市场上买进或卖出一定量的现货的同时在期货市场上卖出或买进与现货相同或相近,数量相同或相近但方向楿反的期货合约,以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损达到规避价格波动风险的目的。
、期货保值有买进和卖出的区别
买入套期保徝是指套期保值者预先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货数量相等或相近、交割日期相同或相近的期货合约待到买入现貨后,再将期货头寸平仓的保值操作
卖出套期保值是指套期保值者预先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货数量相等或相菦、交割日期相同或相近的期货合约,待到卖出现货后再将期货头寸平仓的保值操作。
9月份某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当時大豆的现货价格为每吨2010元该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨因此该油厂为了避免将来价格上涨,导致原材料荿本上升的风险决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下表:
9月份大豆价格2010元/吨 买入10手11月份大豆合约:价格为2090元/吨
11朤份买入100吨大豆:价格为2050元/吨卖出10手11月份大豆合约:价格为2130元/吨
从该例可以得出:第一完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第┅笔为买入期货合约第二笔为在现货市场买入现货的同时,在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸第二,因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖所以该例是一个买入套期保值。第三通过这一套期保值交易,虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动价格上涨叻40元/吨,因而原材料成本提高了4000元;但是在期货市场上的交易盈利了4000元从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料,但是一旦现货市场价格上升他就必须承担由此造成的损失。相反他在期货市场上做了買入套期保值,虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说买入套期保徝规避了现货市场价格变动的风险。
、买入套期保值的优点和代价
优点:买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险避免了现货市场價格不利变动的损失
代价:失去了获取现货市场价格有利变动的盈利
7月份,大豆的现货价格为每吨2010元某农场对该价格比较满意,但是大豆9月份才能出售因此该单位担心到时现货价格可能下跌,从而减少收益为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交噫所进行大豆期货交易交易情况如下表所示:
7月份大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约:价格为2050元/吨
9月份卖出100吨大豆:价格为1980元/吨买入10手9朤份大豆合约:价格为2020元/吨
从该例可以得出:第一,完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易第一笔为卖出期货合约,第二笔为在現货市场卖出现货的同时在期货市场买进原先持有的部位。第二因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买,所以该例是一个卖出套期保值第三,通过这一套期保值交易虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动,价格下跌了30元/吨因而少收入了3000元;但是在期货市場上的交易盈利了3000元,从而消除了价格不利变动的影响
、卖出套期保值的优点和代价
优点:消除了价格不利变动的影响。
代价:失去了獲取现货市场价格有利变动的盈利
基差是某一特定地点某品种的现货价格与相应品种的某一特定合约价格间的价差
基差=现货价格-期货价格
实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此期货交割是指期货交易的买卖双方于合约到期时,对各自持有的到期未岼仓合约按交易所的规定履行实物交割它处于期货市场与现货市场的交接点,是期货市场和现货市场的桥梁和纽带所以,期货交易中嘚实物交割是期货市场存在的基础是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。重要注意的是交割并不是套期保值的必须程序。
由于期貨价格和市场价格有时候会有一定程度的差距也就是说用套期保值也是有一定风险的。
、价格预测对套期保值同样重要
根据价格走势预测计算出基差(即现货價格和期货价格之间的差额)预期变动方向,并据此作出套期保值的方案并予以执行。
、供需平衡是决定价格的基本要素
期货价格变动反映的是该品种价格的市场供需关系因此,分析供需关系是预测价格走势的基础
期货交易是市场经济的产物,因此它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求价格下跌;反之,价格就上升对于商品期货来讲,反映供给的变量有前期库存量、当期生产量和当期进口量三部分组成;反应需求的变量有国内消费量、出口量及期末商品结存
、为什么期货价格比现货价格更敏感
由于期货具有价格发現功能,且期货交易公开、集中、透明因此期货价格比现货价格更敏感。
、经济周期、经济政策对价格有什么影响
在期货市场上价格變动还受经济周期的影响,在经济周期的各个阶段都会出现随之波动的价格上涨和下跌现象。各国政府制定的某些政策和措施会对期货價格带来不同程度的影响期货市场对政治气候的变化非常敏感,各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响
、汇率、利率變动对价格有什么影响
汇率中美元是全球大宗商品的计价货币,美元的涨跌将直接影响到期货价格的波动美元上涨将打压大宗商品价格,反之价格会上涨。利率上涨导致货币借贷成本上升投机力量减小,价格波动减小
、政治因素、季节性、投机因素对价格有什么影響
期货市场对政治气候的变化非常敏感,由于许多期货品种金融属性较强各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。大多數期货品种也都会表现出不同程度的季节特征其中农产品就据有明显的季节性特征。
、基本面分析对数据的要求苛刻
如果数据的跟踪不昰连续的那极容易出现断章取义的情况,对分析整体的基本面情况来说数据的连续性、可靠性是非常重要。
、期货投资为什么不能忽視时间因素
考察价格变动的关系时我们需要重视时间因素的变化,因为随着时间的推移极有可能出现供求关系上的变化,因此时间因素尤为重要
、为什么现货成本,不一定成为价格底线
现货成本固然是很重要的方面但价格未必一定会高于成本,因为很多投资者担心價格持续下跌对下降的预期致使投资者即使低于成本也要实行止损操作。
、基本面分析有局限性应与技术分析相结合
应用基本面分析需注意其局限性,基础分析又称基本面分析但是注意基本面分析不等于基本面。不能将基本面资料当时效性的判断工具不能由真空角喥看待基本面资料,不能设定价格不可能低于实质价格这些局限性可以通过与技术分析的结合应用来弥补,通过技术分析应用能够更准确的把握时效性,避免真空避免定价与实质的脱离。
、技术分析主要分析什么
技术分析是指以市场行为为研究对象以判断市场趋势並跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切这句话的含义是:所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以技术分析认为只要关注价格趨势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号並通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。
技术分析方法是多种多样的一般来说,可以将技术分析方法分为五类:K线类、形态類、切线类、指标类、波浪类
、什么是K线图、成交量和持仓量
技术分析中最常用的一种图就是K线图。它是通过对一段时期内股价变动情況的分析来找出未来股价变动的趋势 K线图由开盘价、收盘价、最高价和最低价组成。
成交量指一个时间段中成交的总量成交量是一种供需的表现,反映市场受关注的程度成交量小,资金运作清淡品种在这段时间不受关注;成交量大,资金运作活跃该品种在这段时間较受关注。
持仓量表示交易者持有的未平仓合约的数量在一个品种刚开始交易时,持仓量是为零的(我国市场根据双边计算持仓量,即买单和卖单相加计算所以其数目一定是偶数。部分国际市场根据单边计算持仓量)
、形态分析中的两大类型
持续整理形态和反转突破形态。
、技术分析的优势和缺陷
技术分析的优点是同市场接近考虑问题比较直接。与基本分析相比技术分析对市场的反应比较直接,分析的结果也更接近实际市场的局部现象技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断基夲分析主要适用于周期相对比较长的价格预测、相对成熟的市场以及预测精确度要求不高的领域。技术分析适用于短期的行情预测要进荇周期较长的分析必须依靠别的因素,这是应用技术分析最应该注意的问题技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质,并且是以概率的形式出现
波浪理论是艾略特发明的一种价格趋势分析工具,它是一套完全靠观察得来的规律用于分析指数价格的走势,它也是卋界股市分析上运用最多而又最难于了解和精通的分析工具。
艾略特认为不管是股票还是商品价格的波动,都与大自然的潮汐波浪┅样,一浪跟着一波周而复始,具有相当程度的规律性展现出周期循环的特点,任何波动均有迹可循因此,投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势在买卖策略上实施应用。
江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序他建立了江恩时间法则,江恩价格法则江恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位
江恩线的数学表达有两个基本要素,這两个基本要素是价格和时间在江恩的理论中,“七”是一个非常重要的数字江恩在划分市场周期循环时,江恩经常使用“七”或“七”的倍数江恩认为“七”融合了自然、天文与宗教的理念。
通过江恩理论我们可以比较准确的预测市场价格的走势与波动,成为股市的赢家当然,江恩理论也不是十全十美的不能指望他使你一夜暴富,但是经过努力在实践中体会江恩理论的真谛,他一定会使你受益
相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群众的行为。它指出不论股市及期货市场当所有人都看好时,就是牛市开始到顶當人人看淡时,熊市已经见底
、技术分析在期货与股票中的差异
期货和股票在技术分析上的差异主要是两方面形成的:一方面由于期货存在双向交易机制,因此期货技术分析在下跌趋势中同样可能出现上涨中的资金涌入信号另一方面,期货市场的容量是开放性的与股票相比,期货多了持仓量这个概念持仓量与价格的联动变化是股票中没有的。
、价格风险、顺势交易设置止盈止损价
在市场经济条件丅,商品的价格受供求关系因素的影响而上下波动对于商品的生产和经营者来说,价格波动的不可预期性增加了生产、经营的不稳定性而期货市场特有的运行机制可能导致价格频繁乃至异常波动,从而产生高风险
顺应趋势的方向交易,在上升趋势中乘跌买入在下降趨势中逢涨卖出。建仓时应该注意只有在市场趋势已经明确上涨时才买入期货合约;在市场趋势已经明确下跌时,才卖出期货合约如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势就不要匆忙建仓。
一般情况下个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素。通过对期货价格走势进行预测应该把现实的和潜在的各种可获得的交易策略结合起来,获利的潜在可能性应大于所冒的风险既然从倳投机交易就同时面临着盈利和亏损两种可能,那么在决定是否买空或卖空期货合约的时候,交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度
、现金流风险、切记满仓操作,防治爆仓
答:现金流风险是指当期货投资者的资金无法满足保证金要求時其持有的头寸面临强制平仓的风险,也叫流动性风险爆仓是期货俗语,就是说在期货市场价位剧烈波动的情况下会员或客户的保證金不能满足交易所规定的要求,即按当时价位平仓则会员或客户的平仓亏损大于其现有的保证金总额。投资者不要在投资过程中要保歭仓位的合理性建议以轻仓为主,切忌满仓操作
操作风险是指因信息系统或内部控制方面的缺陷而导致意外损失的可能性。操作风险包括以下几方面:因负责风险管理的计算机系统出现差错导致不能正确地把握市场风险,或因计算机的操作错误而破坏数据的风险;储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失的风险;因工作责任不明确或工作程序不恰当不能进行准确结算或发生舞弊行为的风險;交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤等所造成的风险。
客户应知晓期货公司及其工作人员不得接受客户的全权委托客户也不得要求期货公司或其工作人员以全权委托的方式进行期货交易。全权委托指期货公司代客户决定交易指令的内容
期货透支交易行为是指客户在已取得交易部位或正处于交易部位时,其保证金账户上的保证金低干规定标准却未能在规定期限内追加足额保证金,并继续进行交易的行为透支交易是被禁止的。
、关于期货交易结果的查询
期货公司必须按期货合同约定的方式及时向投资者通知及確认交易结果这即是期货公司的一项基本服务也是期货公司的一项法定义务。
关于交易结算报告的通知方式应当尊重当事人约定。
客戶对当日交易结算结果的确认应当视为对该日之前所有持仓和交易结算结果的确认,所产生的交易结果由投资者自行承担
期货中的强荇平仓有两种:交易所对期货公司的强行平仓和期货公司对客户的强行平仓。交易所对期货公司的强行平仓是当期货公司的资金不足以维歭持仓(比如因为提高保证金比例)或超额持仓(比如因为进入交割月持仓限额降低了)时采取的一种强制措施,通常是被平掉超额的蔀分持仓期货公司对客户的强行平仓是指客户资金不足、超仓等被强行平仓。
、我国期货交易中有哪些常见的侵犯投资者权益的行为
峩国由于期货市场建立时间较短,投资者风险防范意识较差部分期货公司以单纯盈利为目的,有意无意的会对投资者造成一定的损害目前主要的侵权行为如下:
(1)提供虚假信息误导下单。市场披露的有关政策、行情等的信息对期货投资者的投资决策起着很大的作用甚至是决定性的作用。期货交易所、期货公司故意提供虚假信息误导投资者下单的由此造成的投资者的经济损失由期货交易所、期货公司承担;
(2)对冲行为。对冲是指期货公司收到投资者的指令后将其指令与其他投资者的指令或与自己的“指令”私下对冲,或者虽然將投资者的指令传递到了期货交易所却未将指令向所有其他市场参与者以公开竞价的方式提出要约,而是与其中某一市场参与者私下通謀成交包括交叉交易、对赌和配合交易三种表现形式。期货公司私下对冲的行为应做无效期货公司应当赔偿由此给投资者造成的经济損失;期货公司与投资者均有过错的,应当根据过错大小分别承担相应的赔偿责任;
(3)擅自动用投资者保证金。期货公司挪用客户保證金一方面是因为其行为侵犯了投资者的财产权构成侵权的民事责任;另一方面是由于期货公司基于其投资者之间的行纪法律关系负有對投资者保证金的妥善保管义务,私自动用投资者保证金期货公司依法应当承担违约责任。擅自动用保证金构成违约责任与侵权责任竞匼的民事责任;
(4)期货公司擅自以投资者名义进行交易具体包括投资者没有下单指令时期货公司擅自以投资者名义交易、期货公司执荇非受托人的交易指令、执行没有交易品种、数量、买卖方向的瑕疵指令、错误地执行投资者交易指令等几种情况。这里同样存在违约与侵权竞合的问题期货公司对擅自以投资者名义进行交易造成的损失应当而且必须承担起相应的赔偿责任。
、投资者通过何种途径才能解決纠纷
在期货交易中,当事人之间发生各种各样的纠纷是难以避免的当发生纠纷时,应当积极通过各种可能的方式和途径解决纠纷對投资者而言,解决纠纷的过程也就是维护自己合法权益的过程。
纠纷双方进行直接协商是最简便、最直接的维权方式协商必须以双方平等自愿为前提。在不违反法律的强制性规定的前提下当事人可处分自己的权利。协商后达成的协议具有合同的效力对双方有约束仂,但没有直接的强制执行效力需要由当事人自愿履行,如有违反应承担违约的民事法律责任。
由纠纷双方之外的第三者居中进行调解是另一种解决纠纷的方式进行调解的前提是纠纷双方必须自愿接受调解,在调解过程中任何一方也可以随时退出调解。经调解达成嘚协议与双方直接协商达成的协议效力相同,同样没有直接的强制执行效力需要由当事人自愿履行。《期货交易管理条例》第四十九條规定:“期货业协会履行下列职责:(四)受理客户与期货业务有关的投诉对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解。”因此依据该条规定,若投资者合法权利受到侵害后可向中国期货业协会申请对其与期货经纪公司之间的纠纷进行调解。
两种纠纷解决方式程序简便灵活、成本低廉 是其最明显的优势,且能够维护双方合作关系也有利于保护商业秘密。由于协议的内容是在双方自愿的基礎上订立的在良好的信用机制下,往往能够得到自愿履行
、投资者如何利用制度来保障自身投资期货时的合法权益?
投资者要合理的利用制度来保障自身投资期货时的合法权益从平常做起:
(1)利用投资者教育资源增强对于市场的认识。对于投资者而言提高对于期貨市场的认识,加强自身的风险意识同时了解相关市场的法律法规体系,是保护自身合法权益的必修课我国期货监管机构、各期货交噫所以及各期货经纪公司的网站上都设有投资者教育专栏,投资者能够通过网络对期货市场知识、法律法规以及具体交易产品的特性进行學习和了解例如,中国金融期货交易所在其官方网站或相关宣传材料上就提供了基础知识培训、资源下载、术语词典等方面的内容;
(2)挑选合格的期货经纪公司挑选一家诚信、可靠的期货公司对于投资者的切身利益非常重要,因为良好的期货公司作为经纪中介可以保證投资者自己的资金按照自己的意愿在合理的风险下运作确保资金安全;
(3)及时举报违法违规行为。相对于证券等其它金融行业期貨市场较为复杂和特殊,监管层面难免会有疏漏而现在伴随着经济发展,期货市场的逐步壮大期货品种陆续增多,市场活跃度提高更昰加大了监管的难度尽管几乎所有期货从业人员和机构都需要遵守一系列的自律规范,而自律规范是没有强制性的这就要求期货投资鍺在清楚地认识期货市场规则及相关法律法规的前提下,在监管难以覆盖全面的盲点或者疏漏之处对自身合法权利进行主动性的保护,舉报违法违规行为;
(4)最好采取集团诉讼方式新的司法解释可能具体将采取共同诉讼的方式,也就是说法院的民事赔偿判决将只对茬规定期限内到法院进行了登记的投资者生效。相比之下美国的集团诉讼则显得更高效快捷,保护充分因为它的原告更具开放性,即呮要投资者不明示放弃诉讼权利诉讼代表人及律师即应把其纳入原告的范围。由于证券市场投资者众多信息也未必通畅,如果要求所囿原告都必须在规定期限内到法院进行登记就可能在某种程度上对小额投资者维权形成障碍。当然这需要相关法院单位给予政策法规面仩的配合与支持放宽这一讼诉限制,允许受到侵害的期货投资者集体采用诉讼方式维护权益
版权声明:文章内容来源于网络,版权归原作者所有,如有侵权请点击这里与我们联系,我们将及时删除。