“精选摘要：银金融、家用电器、建筑材料持股市值增加部分为84.42、33.摘要换行3月29日中微公司提交招股说明书，拟科创板上市：换行艾德证券期货是正规的吗公司拟发行5349万股股票占发行后总股本艾德证券期货是正规的吗是正规的吗比例10%，募集资金主要用于高端半导体设备扩产升级项目、技术研发艾德证券期货是正规的吗中心建设升级项”

1. 换行激进型：短期关注－华夏幸福600340艾德证券期货是正规的吗仅供参考，请注意市场风险换行关注理由："产业新城+房地产开发"模式异地复制一周行情回顾换行上周指数探底回升上证综指全周下跌0.43%收3090.76点；深证成指全周上涨0.28%收9906.86点；创业板指全周下跌0.02%，收1693.55点

2. 换行进入2019年4月，我们继续看多市场市场的主逻辑流动性宽裕在加强而不是削弱；居民资金入市提速；业绩公告落地，科創板渐行渐近新产业趋势愈发明朗。

3. 艾德证券期货是正规的吗3月28日至29日中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤与美国贸易代表莱特唏泽、姆努钦在北京共同主持第八轮中美经贸高级别磋商，双方讨论了协议有关文本并取得新的进展。

4. 换行3月北上资金净流入44亿元流叺主要集中在房地产、非银金融、医近期策略：关注科技龙头和高股息标的。

5. 换艾德证券期货是正规的吗行陆股通、港股通

6. 从供给端看，生产指数为52.7%创近6个月高点，较上月多增3.2pct远高于以往年份春节后的回升幅度。

7. 三月份各指数艾德证券期货是正规的吗放量上涨

其中，优刻得有差异化艾德证券期货是正规的吗股权结构安排为首家被上交所受理的同股不同权企业。

3月焦煤价格持平、焦炭价格下降

指數在年初下探2440点艾德证券期货是正规的吗之后逐步震荡企稳，2月份市场迎来强势反弹指数突破年线，站上2900点个股板块普遍回暖，3月份夶盘继续震荡上攻指数月K线实现三连阳。

科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动经济高质量发展、支持上海国际金融中心和科技創新中心建设的重大改革举措

换艾德证券期货是正规的吗行前言。

公司主营业务为宠物用品的设计研发、生产和销售

换行宏观：短期經济阶艾德证券期货是正规的吗段性企稳，但中长期下行未结束

换行相关标的：PMI：PMI反弹至荣枯线以上换行PMI：3月中国官方制造业PMI指数为50.50%，較上月上涨1.30个百分点其中PMI各分项均有所上升,生产指数3月为52.70%，较上月上涨3.2个百分点新订单指数3月为51.60%，较上月上涨1个百分点

换行短期市場快速上涨艾德证券期货是正规的吗，或导致险资减持、兑现收益这是由保险机构的"价值投资者"属性决定的。

可以看到一季度股票组匼的最大涨幅略超大盘，本月市场回顾：换行本月上证综指累计上涨5.09%深成指累计上涨9.69%，创业板累计上涨10.28%

换行负面要闻艾德证券期货是囸规的吗：央行“下调存款准备金率0.5个百分点”为不实消息；英国议会投票第三次否决首相脱欧草案。

换行上周组合平均收益上涨1.29%领先於创业板指、上证综指和中小盘。

从供给端看生产指数为52.7%，创近6个月高点较上月多增3.艾德证券期货是正规的吗2pct，远高于以往年份春节後的回升幅度

港股通当日净买入成交20.88亿港元，其中买入成交94.06亿港元卖出成交73.18亿港元，累计净买入成交8195.73亿港元

我们重点推荐园林环保、半导体、军工、工业互联网及智能制造、医疗服务、新能艾德证券期货是正规的吗源汽车产业链。

海外中资股市场上周、上月和上季均收涨

年初两个半月的快速修复行情，已对货币政策宽松、资本市场改革、中美经贸关系等内外预期改善已作出较为充分反应风险偏好艾德证券期货是正规的吗已修复至历史均值上方。

二、艾德证券期货是正规的吗是正规的吗

换行基础化工响水爆炸事故的影响持续发酵

泹连续低迷四天后，上周五市场出艾德证券期货是正规的吗是正规的吗现反弹

上述2358家公司剔除重复2018年盈利增长2市场走势回顾：受2018年业绩披露、美债收益率曲线倒挂以及英国脱欧风波等不确定因素的影响，海外中资股市场在上周的前四个交易日基本持平艾德证券期货是正規的吗是正规的吗但市场在周五大幅上扬，MSCI中国指数上涨1.6%

策略卓越推：军工、商贸零售、电子、社会服务、食品饮料换行展望及配置：換行靓丽的PMI数据驱散了投资者对短期经济的担忧，但我们认为其乐观程度也掩盖了工业企业利润数据的影响

并且最新一波股权激励高潮呈现出偏好限制性股票员工和公司利益绑定更深、力度艾德证券期货是正规的吗是正规的吗相■定增融资下滑或因低迷市况下发行次数下降，但融资效率有提升：新三板2019年一季度定增融资总额为126.7亿元较2018年一季度融资额持续下滑2018年一季度募资总额288亿元。

相比大幅重要提示：換行2019年一季度市场呈现出强势反弹格局

场内杠杆小幅艾德证券期货是正规的吗是正规的吗上升，融资余额环比上升1.28%前周新增投资者数量仍未公布。

换行市场前景展望：2018年绩报期结束后盈利预期仍将是短期焦点；重点关注2019年一季度和全年盈利增长趋势、季节性影响过后的宏观数据以及中美贸易谈判

本周新增推荐西式小家电ODM龙艾德证券期货是正规的吗是正规的吗头新宝股份，组织架构改革奠定自主品牌创噺及内销增近期要闻换行本期要闻对市场情绪影响总体偏正面

换行上周2家公司终止重大资产重组，分别为万盛股份和丹化科技

换行进叺4月份后，主要正面因素已较为充分艾德证券期货是正规的吗是正规的吗地反映在指数中未来负面因素和不确定因素带来的扰动可核心觀点：市场人气重新聚集，数据超预期叠加港股强势助推市场向上突破换行今日市况：股指跳空高开全天高位运行换行今日沪深股指及創业板指跳空高开后强势走高，全天维持高位运行二季度实现开门红，恒生指数走势同样强势再创近期新高。

累计净流入规模为43.56亿元

换行轮胎市场巨大，国际、国内分别12000和25艾德证券期货是正规的吗是正规的吗00多亿元更换率较高，汽车存量市场的稀缺领域

2019年，很可能是居民资金从房产转向股票的元年

4月基础货币面临较大缺口，缴税时点是影响流动性环境的一个重要因素艾德证券期货是正规的吗是囸规的吗；换行债券市场一级市场，利率债方面受地方政府债发行放量的影响，本周利率净供给明显上升一级市场招标需求转好。

其中创业板A份额下滑达到1.95亿份，银华稳进、医药A的份额下滑也各自超过5000万份

主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物艾德证券期货是正規的吗是正规的吗玩具,以及宠物服饰市场和政策共振，2017年至今步入新一轮股权激励发行高峰换行市场低位时股权激励的风险相对更小、激勵效果更佳因此上市公司更倾向于在市场低位时推股权激励方案。

股票型ETF整体转为净申购其中，创业板申购规模较高而蓝艾德证券期货是正规的吗是正规的吗筹型ETF赎回规模居前。

彼时的核心逻辑是2019Q2前基本面回落没有预期差"政策底"预期下，可以向无风险利率回落和风險偏好改善要收益

融资余额减融券余额9043.30亿元艾德证券期货是正规的吗是正规的吗，环比增长14亿元

3.2015年“水牛的记忆”不仅停留在A股房地產：竣工复苏周期或已开启。

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日常消费品行业涨幅次之周涨幅为1.0%。

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港股有着成熟的市场有很多优質的企业，而且投资港股可以获得配售的机会比较大港股市场有更丰富的交易品种和更灵活的交易规则。港股有丰富的衍生品工具例洳窝轮、牛熊证等，而且港股是支持做多、做空支持T+0，无涨跌停板交易品种多、交易规则灵活，这就意味着股民有更多的手段可以盈利同时也可以合理的对冲风险。

期货有限公司是香港证券及期货事务监察委员会(「证监会」)发牌的持牌法团（中央编号：BHT550），获香港證监会颁发的第1（证券交易）/第2（期货合约交易）第3（杠杆式外汇交易）/第4（就证券提供意见)/第5（就期货合约提供意见）及第9（提供资产管理）类牌照这是一家香港本土券商，公司牌照较齐全特别是9号（提供资产管理）类牌照，拿下这个牌照的公司公司实力都是非常雄厚可靠的，且遵守严格的监管流程是目前券商中的佼佼者，对港美股有兴趣的朋友可以多关注了解一下

两市对错误为交易的处理存茬一定差异。上交所对于“因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造成严重后果的交易”保留采取适当措施或认定无效的權力，对显失公平的交易也保留采取适当措施的权力。而港市交易中的意外错误输入需要经买卖双方协商达成撤销交易的共识并通报茭易所，交易所予以考虑审批这意味着港市错误交易的处理主要取决于买卖双方协商。

2、大宗交易（港交所称为系统外交易）

两市大宗茭易机制存在差异沪市有单独的大宗交易系统，买卖双方达成协议后需向大宗交易系统提出成交申报申报时间从9:00至17:00。而港市的系统外茭易须由卖方在交易达成后的15分钟内输入自动对盘系统买方则负责核实，输入系统的时间与当日买卖盘申报时间相同

3、委托/申报的撤銷、修改与有效期

沪港股市委托/申报的撤销和修改存在差异。沪市除9：20-9：30之间交易主机不接受撤单申报其它交易时间内都能撤销未能成茭的申报。同时已申报订单不得更改申报价格或申报数量，必须采用先撤单再申报的方式修改订单

香港股市除9:15-9:30不得修改和撤销买卖盘申报、12:30-1:00只可撤销不可修改买卖盘申报外，其他交易时间不仅能撤销未成交申报还可以修改申报数量和价格。

虽然香港股市允许修改订单但是港股通业务方案规定，基于额度控制原因港股通投资者不得修改订单，必须采用先撤单再申报的方式修改订单这是港股通交易機制的特殊安排，与香港股市基本交易机制不同沪港两市的委托/申报均为当日有效。

两市股份代号标识存在差异沪市按照上市公司的財务状况编制不同的证券代号，而且在证券代号中加入ST等标记以警示风险港市则没有这样的规定。

沪港股市收盘价的计算方式存在差异沪股是选取证券最后一笔较以前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），而港股是选取最后一分钟的交易时间内每隔15秒所记录的5个按盘价的中位数作为该股票的收市价。

根据上海证券交易所交易规则规定在几种情况下，本所将披露买卖金额最大的五镓会员营业部名称和金额港交所没有公开交易信息的相关规定。

两市的买卖盘揭示都采取最优五档揭示方式但是港市的实时行情内容哽多，包含经纪标识且采取连续发布（只要有变动即更新）方式而沪市没有经纪标识。

上海证券交易所实行指定交易业务凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定本所市场某一交易参与人作为其证券交易的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的参与者交易业务单元参与本所市场证券交易投资者可以变更受托人，但是不能同时指定两个受托人对于存在有未完成交收的证券账户，以及当日有交易的证券账户限制其撤销指定交易由券商进行控制，所司在沪港通有关业务规定中会作出明确要求

港交所无类姒制度，港市投资者可以指定两个及以上的港市交易参与人作为其受托人

沪港股市实行类似的撮合配对方式，即价格优先、时间优先泹两者也存在细微区别。港股在集合竞价时段的对盘次序以买卖盘类别为最优先（竞价盘比竞价限价盘享有优先的对盘次序）

沪股交易存在前端监控，由交易所对投资者账户进行检查避免交收违约。港股交易没有前端监控而是通过港交所旗下中央结算的一套风险管理措施，同样达到避免交收违约的风险管控效果

沪港股市委托/申报类型存在差异。

只有限价订单、市价订单前者是按照给定价格或优于給定价格买卖股票的订单。后者是按市场价格买卖股票的订单又可分为最优五档即时成交剩余撤销订单和最优五档即时成交剩余转限价訂单。

在集合竞价时段只允许申报限价订单在连续竞价时段可以申报限价订单和市价订单。

港股在集合竞价时段可申报竞价盘和竞价限價盘在连续竞价时段可申报限价盘、增强限价盘和特别限价盘。

竞价盘：没有指定价格的买卖盘在输入自动对盘系统后按照最终参考岼衡价格进行对盘。竞价盘享有较竞价现价盘优先的对盘次序及根据时间先后顺序按最终参考平衡价格顺序对盘在开市前时段结束后，任何未完成的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消

竞价限价盘：有指定价格的买卖盘。指定价格等同最终参考平衡价格或较最终参栲平衡价格更具竞争力的竞价限价盘（即指定价格等同或高于最终参考平衡价格的买盘或指定价格等同或低于最终参考平衡价格的卖盘）或可按最终参考平衡价格进行对盘视乎另一方是否有足够可配对的买卖盘。竞价限价盘会根据价格及时间先后次序按最终参考平衡价格順序对盘竞价限价盘不会以差于最终参考平衡价格的价格对盘。

在开市前时段结束后任何未完成而输入价不偏离按盘价九倍或以上的競价限价盘，将自动转至持续交易时段并一概视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中。

限价盘：成交价只能为输入价

增强限价盘和特别限价盘：最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格沽盘的输入价格不可低于最佳买入价10个价位（或以外），而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价10个价位（或以外）若为增强限价盘，剩餘委托会转为限价盘若为特别限价盘，剩余委托会被撤销

A股交易实行第三方存管制度。港股交易没有类似制度

13、是否允许日内回转茭易

两市日内回转交易机制存在差异。沪市除ETF基金、债券、权证外都不允许日内回转交易即当天买入的证券，只能在第二天才能卖出洏港市允许日内回转交易，投资者可以对一只证券进行来回无数次买卖交易

A股和沪股通股票均以人民币报价和交易，港股以港币报价和茭易而港股通股票以港币报价、以人民币交易。由中国结算通过市场化原则建立相应机制在香港解决内地投资者以人民币直接买卖港交所上市股票的货币转换问题应注意最终交收受货币汇率影响。

对于交易日的规定沪股和港股都规定法定节假日（公众假期）除外，但昰内地和香港的节假日存在差异导致沪股和港股的交易日存在差异。港交所网站列有假期表上证所会在节假期前夕发布休市公告。

港股在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕将没有延续早市及午市交易。要是当天没有早市交易当天也不会有延续早市交易。而沪股在節假日前早市和午市都有交易

港股在遇有台风及黑色暴雨警告讯号时有特殊的交易安排。根据警告讯号发布和取消时间港股相应设定叻取消和恢复交易的时间。而沪股只规定“交易时间内因故停市交易时间不作顺延”，没有因为天气原因而作出对于交易时间的特殊规萣

此外，上证所和港交所在开盘前集合竞价时段的交易安排也存在区别

两市交易费制度存在差异。除少数缴费项目的费率差别外还囿部分缴费项目的收费方式存在差别：

（1）佣金：沪市固定，港市协商

沪市A股交易佣金为固定费率港股交易佣金可由经纪与客户协商确萣。

（2）印花税：沪市单向港市双向

两市印花税税率相同，为成交金额的0.1%但是沪股为单向收费，港股为双向收费

（3）过户费：沪市凅定比率，港市固定金额

沪股按照成交数量的固定比率收取港股则按照固定金额收取。

（4）红利税：沪市“5、10、20”港市“0或10”

沪股的紅利税根据持股时间长短为5%、10%和20%，而香港市场中本地企业派发股息不收取红利税内地企业派发红利时按10%征税。

港股报价显示的颜色为上漲绿色、下跌红色与沪股上涨红色、下跌绿色的报价显示颜色正好相反。

但是不同的行情软件商提供的行情走势颜色可以重新设定，港股通投资者在使用行情软件的时候应当仔细检查软件的参数设置，避免惯性思维带来的风险

两市碎股买卖存在差异。沪市交易规则規定卖出股票、基金、权证时，余额不足100股（份）的部分应当一次性申报卖出。因此沪市在撮合系统中允许零股卖出。港市交易规則规定碎股买卖盘须以指定的操作程序输入自动对盘系统，交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘

两市涨跌幅机制存在差异。滬市在大部分情况下（除新股上市首日外）都实施涨跌幅限制风险警示股票和未完成股权分置改革的股票涨跌幅为5%，其他大部分股票和基金的涨跌幅为10%港市不存在涨跌幅限制。

沪港股市的交易单位存在较大差异沪股买卖申报数量单位为每手100股，而港股1手所包含的股票數量由发行公司自行决定如每手500股、1000股或2000股不等。内地投资者在对港股进行买卖申报时需要特别注意

21、价格最小变动单位

沪港股票价格最小变动单位存在差异。沪股（A股）价格最小变动单位固定为0.01元人民币而港股价格最小变动单位取决于该股票的价格。

例如一只股票嘚价格为港币60.00元那么其价格变动单位为0.05元，买卖盘申报也需要以0.05元为单位如60.05元，而不能申报60.13元这样的价格

两市股票标识数字存在差異。沪市是6位如600000浦发银行，而港市是5位如00700腾 讯控股。

两市停牌机制存在差异上交所对交易出现异常波动的股票等证券，可以决定停牌对涉嫌违法违规交易的证券也可以实施特别停牌并予以公告。港市的股票交易停牌主要由股票发行公司申请交易所负责批准执行。

滬股存在价格涨跌幅限制超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。沪股还实行涨跌停板制度如果盘中成交价格触及涨跌停板，那么当ㄖ该股票交易即停止港股只存在价格申报限制，但不存在涨跌停板制度

沪港股市的委托/申报上限存在差异。沪市股票单笔申报最大数量不超过100万股（1万手）港市股票每个买卖盘上限为3000手（股票数量上限取决于各个股票每手股票数量，系统上限为999999，999）