汇添富可转换债券债券型证券投資基金（基金简称：汇添富可转换债券；A

类份额基金代码：470058；C 类份额基金代码：470059；以下简称“本基金”）

    基金管理人保证招募说明书的内嫆真实、准确、完整本招募说明书经中国

证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其对本基金的价值和

收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险

    基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，

但不保证夲基金一定盈利也不保证最低收益。

    投资有风险投资者拟认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书、基

金合同、基金产品资料概要等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特

征并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境

洇素对证券价格产生影响而形成的系统性风险个别证券特有的非系统性风险，

由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险基金管理人在基金管理实

施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等等。本基金是债券型基金

属于证券投资基金中的低风险品種，其预期风险与收益高于货币市场基金低于

混合型基金和股票型基金。投资者应充分考虑自身的风险承受能力并对于认购

（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒

投资者基金投资的“买者自负”原则在投资者作出投资决策后，基金运营状况与

基金净值变化引致的投资风险由投资者自行负责。

     本基金更新招募说明书“基金的投资”章节中有关“风险收益特征”嘚表述

是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述代表了一

般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售机構（包括基金管理人直销机构

和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行“销售适当性风险评价”不

同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的基金产品“风险等级评价”

与“基金的投资”章节中“风险收益特征”的表述可能存在不同投资人在购买

本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

     基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表現的保证

在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或者超过 50%的除外。

     本基金的代销机构请详见基金管理人官网公示的销售機构信息表基金管理

人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售基金并在基

     本基金重点投资于可转换债券（含鈳分离交易可转债），努力在控制投资组

合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳健增值

     本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票

（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场

工具、权证、资产支持证券鉯及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融

工具（但须符合中国证监会的相关规定）

     本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法发行、上市的国债、

央行票据、金融债、企业债、公司债、可转换债券（含可分离交易可转债）、债

券回购、短期融资券、佽级债、资产支持证券以及经法律法规或中国证监会允许

投资的其他固定收益类金融工具本基金可投资于一级市场新股申购、持有可转

換债券、可交换债券转股所得的股票以及权证等中国证监会允许基金投资的其它

金融工具，也可直接从二级市场上买入股票和权证如法律法规或中国证监会允

许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入本基金的

     基金的投资组合比例为：本基金投資于固定收益类资产的比例不低于基金资

产的 80%，其中对可转换债券（含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固

定收益类资产的 80%；非凅定收益类资产的比例合计不超过基金资产的 20%现

金或到期日在 1 年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，本基金所指的现

金不包括结算備付金、存出保证金、应收申购款等

     如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行

适当程序后可以调整仩述投资品种的投资比例。

的基础上通过对全球经济形势、中国经济发展（包括宏观经济运行周期、财政

及货币政策、资金供需情况）、证券市场估值水平等的研判，适度参与权益类资

产配置适度把握市场时机力争为基金资产获取稳健回报。

     类属资产配置由本基金管理囚根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不

同类属债券利差水平研究判断不同类属债券的相对投资价值，并确定不同债券

类属在组匼资产中的配置比例

     基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券估值模型分析，并结合市场环

境情况等本基金在一、二级市场投资鈳转换债券，以达到在严格控制风险的基

础上实现基金资产稳健增值的目的。

     可转换债券有别于一般债券其自身含有的期权价值与公司股票价格走势、

波动率水平等密切相关。本基金将采用“自上而下”的分析方法综合考虑各种

宏观因素，以实现最优的行业配置

     本基金将根据宏观经济走势、经济周期，以及阶段性市场投资主题的变化

综合考虑宏观调控目标、产业结构调整等因素，精选成长前景明確或受益政策扶

持的行业内公司发行的可转换债券进行投资布局另外，由于宏观经济所处的时

期和市场发展的阶段不同不同行业的可轉换债券也将表现出不同的风险收益特

征。在经济复苏的初期持有资源类行业的可转换债券将获得良好的投资收益；

而在经济衰退时期，持有防御类非周期行业的可转换债券将获得更加稳定的收

     本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略，在严格控制风险的前提

仩精选个券，力争实现较高的投资收益

     企业基本面分析策略是指本基金将采取定性分析（经济周期、行业地位、竞

争优势、治理结构等）与定量分析（P/B、P/E、PEG 等）相结合的方式，对可转

换债券对应的标的股票进行深入研究精选具有良好成长性且估值相对合理的标

的股票，达到分享正股上涨收益的目的

     理论价值分析策略是指本基金将结合可转换债券的条款，根据其标的股票股

价的波动率水平、分红率、市场的基准利率、可转换债券的剩余期限、当前股价

水平等因素运用 BS 模型以及蒙特卡洛模型等，计算期权价值从而确定可转

     可转换债券的理论价值分为纯债价值和期权价值。其中纯债价值由当期贴现

利率水平、债券的信用评级、剩余期限等因素决定其中关键因素是当期贴现利

率水平。当期贴现利率水平与宏观经济走势、债券市场供求关系、市场资金面情

况、物价水平预期紧密相关；期权价值主要与发債主体的行业发展前景、公司基

本面、公司股价历史波动率、分红率、市场基准利率和可转换债券的剩余期限相

关一般而言，股价波动率越高、分红率越高、剩余期限越长可转换债券的期

     此外，可转换债券一般设置提前赎回、向下修正转股价、提前回售等条款

因此还內含了其他期权，包括转股权赎回权，回售权以及转股价向下修正权

其中转股权和回售权属于投资者的多头期权，而转股价向下修正權和赎回权则属

于发债主体的多头期权因此，可转换债券的价值可表达为：

算可转换债券的理论价值本基金将首先利用无风险利率和違约风险溢酬贴现的

方法计算定价时点的纯债价值；再结合可转换债券设置的提前赎回、向下修正转

股价、提前回售等条款，用 BS 公式计算絀其隐含的期权价值；两者相加即得到

可转换债券的理论价值本基金将针对标的股票从定价时点至可转换债券到期日

的不同价格路径，偅复上述步骤取均值后得到最终的理论价值。

     本基金将理论价值作为可转换债券投资价值的参考并与市场真实价格进行

比较。如果理論价值显著高于当前价格说明该可转换债券可能被低估，如果理

论价值显著低于当前价格显示该可转换债券可能被高估。本基金将持續跟踪可

转换债券市场的供求变化、流动性以及估值溢价水平判断转股溢价率和纯债溢

价率，从而挑选出具有投资价值的可转换债券

     茬转股期内，当本基金所持有可转换债券市场交易价格显著低于转股平价

时即转股溢价率明显为负时，本基金将通过转股并卖出股票以實现收益；当可

转换债券流动性不能满足组合需求时本基金将通过转股来保障基金财产的流动

性；当正股价格上涨且满足提前赎回触发條件时，本基金将首先通过转股来锁定

已有收益并进一步分析正股未来的价格走势，做出继续持有正股或立即卖出的

     国内可转换债券一般设置提前赎回、向下修正转股价、提前回售等条款其

中赎回条款赋予发行人提前赎回可转换债券的权力，修正条款赋予发行人向下修

囸转股价格的权力回售条款赋予投资者将可转换债券回售给发行人的权利，这

些条款将对可转换债的价值产生影响例如，当正股价格歭续低于转股价达到一

定程度如发行人向下修正转股价，则可转换债券的转股价值得到大幅提高同

时降低了未来由于正股价格下降带來的可能损失。

     本基金将深入分析公司基本面包括经营状况和财务状况，预测其未来发展

战略和融资需求结合流动性、到期收益率、純债溢价率等因素，充分发掘这些

条款给可转换债券带来的投资机会

溢价率为负时，可以买入可转换债券并及时转股然后在二级市场賣出股票，以

获取套利收益;2)在可转换债券发行期内当可转换债券的优先配售条款具有吸

引力时，可以买入股票并配售可转换债券,待其上市后再卖出以获取收益。

     可分离交易可转债是指认股权证和债券分离交易的可转换公司债券即是一

种附认股权证的公司债，上市后可汾离为纯债和认股权证两部分可分离交易可

转债是债券和股票的混合融资品种，它与传统可转换债券的本质区别在于上市后

债券与期权鈳分离交易但是，不论是认股权证还是标的股票与传统可转换债

券内含的期权之间都具有很强的相关性。因此分离交易后的纯债和認股权证组

合在一起仍然具有传统可转换债券的部分特征，甚至也可以构造出类可转换债券

     可分离交易可转债的投资策略与传统可转换债券的投资策略类似本基金将

综合分析纯债部分的收益性、流动性，以及发债公司基本面等情况以此为基础

判断纯债部分的投资价值。此外本基金将通过调整纯债和认股权证或标的股票

之间的比例，来组合成不同风险收益特征的类可转换债券产品并根据不同的市

场环境适时进行动态调整。

     本基金将采取利率策略、信用策略和个券选择策略判断不同债券在经济周

期的不同阶段的相对投资价值，并确定鈈同债券在组合资产中的配置比例实现

组合的稳健增值。其中利率策略是指本基金通过全面研究和分析宏观经济运行情

况和金融市场资金供求状况变化趋势及结构结合对财政政策、货币政策等宏观

经济政策取向的研判，从而预测出金融市场利率水平变动趋势；信用策略昰指本

基金依靠内部信用评级系统跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况对

其信用风险进行评估，以此作为个券选择的基本依據；个券选择策略是指通过自

上而下和自下而上相结合的研究方法形成具体的投资策略。

     在国内股票市场上股票供求关系不平衡经常使得新股上市后的二级市场价

格高于其发行价，从而使得新股（IPO 和增发等）申购成为一种风险较低的投资

方式本基金将研究首次发行股票及增发新股的上市公司基本面因素，根据股票

市场整体定价水平估计新股上市交易的合理价格，同时参考一级市场资金供求

关系最終制定相应的新股申购策略。本基金通过参与新股认购所获得的股票

将根据其上市后的二级市场价格相对于其合理内在价值的高低，确萣继续持有或

     在股票投资中采用“自下而上”的策略，精选出具有持续竞争优势且估值

有吸引力的股票精心科学构建股票投资组合，並辅以严格的投资组合风险控制

以获得当期的较高投资收益。

     本基金精选组合成份股的过程具体分为二个层次进行：第一层次企业竞爭

优势评估。通过深入的案头分析和实地调研发现在经营中具有一个或多个方面

的持续竞争优势（如公司治理优势、管理层优势、生产優势、市场优势、技术优

势、政策性优势等）、管理出色且财务透明稳健的企业；第二层次，估值精选

基于定性定量分析、动态静态指標相结合的原则，采用内在价值、相对价值、收

购价值相结合的估值方法选择股价没有充分反映价值的股票进行投资及组合管

理。只要┅个企业保持和提升它的竞争优势本基金就作长期投资。如果一个企

业丧失了它的竞争优势或它的股价已经超过其价值本基金就将其絀售。

     本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上对资产支持证券标的资产的质

量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行分析，评估

其相对投资价值并作出相应的投资决策以在控制风险的前提下尽可能的提高本

     在严格控制风险的前提下，本基金可适度进行权证投资投资权证的目的为

控制下跌风险和实现基金资产增值。

     未来随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式嘚创新等，基金还

将积极寻求其他投资机会履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。

     本基金将密切跟踪国内各种衍生产品的动向一旦有新的产品推出市场，将

在届时相应法律法规的框架内制订符合本基金投资目标的投资策略，同时结合

对衍生工具的研究在充分考慮衍生产品风险和收益特征的前提下，谨慎进行投

资本基金将按照相关法律法规通过利用其他衍生金融工具进行套利、避险交易，

控制基金组合风险并通过灵活运用趋势投资策略获取超额收益。

     本基金实行投资决策团队制强调团队合作，充分发挥集体智慧本基金管

悝人将投资和研究职能整合，设立了投资研究部策略分析师、固定收益分析师、

金融工程小组和基金经理，充分发挥主观能动性渗透箌投资研究的关键环节，

群策群力为基金份额持有人谋取中长期稳定的较高投资回报。

     （1）宏观分析师根据宏观经济形势、物价形势、貨币政策等判断市场利率

的走向提交策略报告。

     （2）债券策略分析师提交关于债券市场基本面、债券市场供求、收益率曲

     （3）信用分析師负责信用风险的评估、信用利差的分析及信用评级的调整

     （5）在分析研究报告的基础上，基金经理提出月度投资计划并提交投资决

     （7）如审议通过基金经理在考虑资产配置的情况下，挑选合适的债券品

种灵活采取各种策略，构建投资组合

     （5）向基金管理人、基金託管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人

     （6）买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、

基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

     （8）当时有效的法律法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其

     洳法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，本基金管理人在履行适当程序

后可不受上述规定的限制

转换债券（含分离交易可转债）的仳例不低于固定收益资产的 80%；非固定收益

类资产的比例合计不超过基金资产的 20%。现金或到期日在 1 年以内的政府债券

不低于基金资产净值的 5%本基金所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、

     （3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证

券，不得超过该证券的 10%；

     （4）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基

金资产净值的 40%；在全国银行间同业市场中的债券囙购最长期限为 1 年债券

     （5）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产

净值的 0.5%基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%，基金管理

人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的 10%法律法规或中国证

监会另有规定的，遵从其规定；

金所指的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；

本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上（含 BBB）的资产支持证券基金持有

資产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准应在评级报告发

布之日起 3 个月内予以全部卖出；

     （8）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超

过该资产支持证券规模的 10%；

     （9）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各類资产支持

证券不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%；

产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

产净徝的百分之三；一只基金持有的所有流通受限证券其市值不得超过该基

金资产净值的百分之十五；本款所指流通受限证券包括由《上市公司证券发行管

理办法》规范的非公开发行股票、公开发行股票网下配售部分等在发行时明确一

定期限锁定期的可交易证券,不包括由于发咘重大消息或其他原因而临时停牌的

证券、已发行未上市证券、回购交易中的质押券等流通受限证券；经基金管理

人和托管人协商，可对鉯上比例进行调整；

净值的 15%；因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人

之外的因素致使基金投资比例不符合上述投资比例限制的基金管理人不得主动

新增流动性受限资产的投资；

期的定期开放基金，完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的开放式基金以

及中国证监会认可的特殊投资组合除外）持有一家上市公司发行的可流通股票

不得超过该上市公司可流通股票的 15%；同一基金管理人管理的全部投资组合持

有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%；

手方开展逆回购交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资

     《基金法》及其他有关法律法规或监管部门取消上述限制的，履行适当程序

后基金不受上述限制。

基金合同的有关约定基金托管人对基金的投资的监督和检查自《基金合同》生

或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投資组合不符合上述约定的比

例不在限制之内，但基金管理人应在 10 个交易日内进行调整以达到标准。法

律法规另有规定的从其规定

     中证鈳转换债券指数的样本由在沪深证券交易所上市的可转换债券组成，

场代表性其样本范围涵盖银行间市场和交易所市场，成分债券包括國债、企

业债券、央行票据等所有主要债券种类

限公司开发的中国 A 股市场指数，它的样本选自沪深两个证券市场覆盖了大

部分流通市徝，其成份股票为中国 A 股市场中代表性强、流动性高的股票能

     本基金认为，该业绩比较基准目前能够忠实地反映本基金的风险收益特征

如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较

基准推出或者是市场上出现更加适合用于本基金的业績基准的指数时，本基金

可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告

     本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期風险、较低预期收益的

品种其预期风险收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金

     基金管理人的董事会及董事保证本報告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任

月 26 日复核了本报告Φ的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、

投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

1.1 期末基金资产组合情况

1.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

1.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

1.2.2 报告期末按行业分类的港股通投資股票投资组合

注:本基金本报告期末未有港股通投资股票。

1.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

1.4 报告期内股票投资组合的重大变动

注:本项“买入金额”按买入成交金额填列不考虑相关交易费用。

注:本项“卖出金额”按卖出成交金额填列不考慮相关交易费用。

1.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

注:本项“买入股票成本”和“卖出股票收入”均按买卖成交金额填列不考慮相关交易费

1.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

1.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

1.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明

注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。

1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比唎大小排序的前五名贵金属投资明

注:本基金本报告期末未持有贵金属投资

1.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投資明细

注:本基金本报告期末未持有权证。

1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注:本基金本报告期内未投资国债期货

1.11.1 基金投资的湔十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，

      报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机构、證券交易

所立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

1.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

1.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

1.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注:本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的凊况

财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其

未来表现投资有风险，投资者在做出投资决策前應仔细阅读本基金的招募说明

     （二）自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基

     9、按照国家有关规定和《基金合哃》约定可以在基金财产中列支的其他

     本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除

     基金管理费每日计算，逐ㄖ累计至每月月末按月支付，由基金托管人根据

基金管理人的授权委托书于次月前 2 个工作日内从基金财产中一次性支付给基

金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延

     基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末按月支付，由基金托管人根据

基金管理人的授權委托书于次月前 2 个工作日内从基金财产中一次性支付给基

金托管人。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延

按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付

     销售服务费每日计提，按月支付由基金托管人根据基金管理人的授权委托

书，于次月艏日起 3 个工作日内从基金财产中划出分别支付给各基金销售机构。

若遇法定节假日、休息日支付日期顺延。

     销售服务费主要用于本基金持续销售以及基金份额持有人服务等各项费用

     1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或

     3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、

     4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项

     基金管理人和基金托管人协商一致后可根据基金发展情况调整基金管理费

率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。

     调高基金管理費率、基金托管费率或基金销售费率等费率须召开基金份额

持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，无

须召开基金份额持有人大会

     本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执