债务人用房屋向建行作了建设银行房子抵押贷款怎么贷,我是二押贷款给他,他还借了光大银行的钱。现在建

泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证监

会2017年12月14日证监许可[号注册募集

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。夲招募说明书经中国证

监会注册但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作

出实质性判断或保证也不表奣投资于本基金没有风险。

证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具其主要功能是分散投

资，降低投资单一证券所带来嘚个别风险基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固

定收益预期的金融工具，投资者购买基金既可能按其持有份额分享基金投资所产苼

的收益，也可能承担基金投资所带来的损失

本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动投资者

在投资本基金前，应全面了解本基金的产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理

性判断市场并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因政治、经济、社会等环境

因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险、个别证券特有的非系统性风险、基金

管理人在基金管理实施过程中產生的基金管理风险、本基金的特有风险等等本基金

投资中小企业私募债券，中小企业私募债券是根据相关法律法规由非上市中小企业采

用非公开方式发行的债券由于不能公开交易，一般情况下交易不活跃，潜在较大

流动性风险当发债主体信用质量恶化时，受市场鋶动性所限本基金可能无法卖出

所持有的中小企业私募债券，由此可能给基金净值带来更大的负面影响和损失

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金、货币市场基金

低于股票型基金。投资者在投资本基金之前请仔细阅读本基金的招募说明书、基金

合同、基金产品资料概要，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性并充分考虑

自身的风险承受能力，理性判断市场谨慎做出投资决策。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产但不保证

本基金一定盈利，也不保证最低收益基金的過往业绩及其净值高低并不预示其未来

本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后基

金运营状况与基金淨值变化引致的投资风险，由投资者自行负担

泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

本更新招募说明书所载有关财务数據（未经审计）和投资组合数据的截止日

为 2019 年 9 月 30 日，净值表现数据的截止日期为2019 年 9月30日其他内容

截止日期为 2019 年 11 月 14 日。原招募说明书与本哽新招募说明书不一致的

以本更新招募说明书为准。

本招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新的要求将不晚于

2020 年 9 月 1 日起执行。泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》（以下简称“本

招募说明书”）依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简稱“《基金法》”）、

《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集公开募集

证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金信息披

露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投資基金流

动性风险管理规定》（以下简称“《流动性风险规定》”）《证券投资基金信息披露

内容与格式准则第5 号》等有关法律法规以及《泰信

竞争优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）编

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗

漏并对其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书

所载明的资料申请募集的本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本

招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明

本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册基金合同

是约定基金合同当事人之间基本权利义务的法律文件，其他与本基金相关的涉及

基金合同当事人之间权利义务关系的任何文件或表述均以基金合同为准。基金

合同的当事人包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有囚基金投资者自依

基金合同取得本基金基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人其

持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受。基金份额持有人作

为基金合同当事人并不以在基金合同上书面签章为必要条件基金合同当事人按

照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资者欲了

解基金份额持有人的权利和义务应详细查阅基金合同。

本更新招募说奣书所载有关财务数据（未经审计）和投资组合数据的截止日

为 2019 年 9 月 30 日净值表现数据的截止日期为2019 年 9月30日，其他内容

截止日期为 2019 年 11 月 14 日原招募说明书与本更新招募说明书不一致的，

以本更新招募说明书为准泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 姩1 号）

本招募说明书中，除非文意另有所指下列词语或简称具有如下含义：

1、基金或本基金：指泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金

2、基金管理人：指泰信基金管理有限公司

3、基金托管人：指中国工商银行股份有限公司

4、基金合同：指《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及对基

金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《泰信竞争优选靈活配

置混合型证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、招募说明书或本招募说明书：指《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金

招募说明书》及其定期的更新

7、基金产品资料概要：指《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金基金

产品资料概要》及其更新

8、基金份额发售公告：指《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金基金份额

9、法律法规：指中国现行有效并公布实施嘚法律、行政法规、规范性文件、司法

解释、行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

10、《基金法》：指 2003年10月28 ㄖ经第十届全国人民代表大会常务委员会第五

次会议通过，2012 年 12 月 28 日经第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会

议修订自2013 年 6 月 1 日起实施，并经 2015 年 4 月 24 日第十二届全国人民代表大

会常务委员会第十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改港口法>等七部法律的决萣》修改的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关对

11、《销售办法》：指中国证监会2013年 3 月 15 日颁布、同年 6 月 1 日实施的《证

券投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《信息披露办法》：指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日实施

的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

13、《运作办法》：指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、同年 8 月 8 日实施的《公

开募集证券投資基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

14、《流动性风險规定》：指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月 1 日实

施的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出

15、Φ国证监会：指中国证券监督管理委员会

16、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会

17、基金合同当事人：指受基金合同约束根据基金合同享有权利并承担义务的

法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人

18、个人投资者：指依据囿关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

19、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法

登记并存續或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其

20、合格境外机构投资者：指符合现时有效的相关法律法规规定鈳以投资于在中

国境内证券市场的中国境外的机构投资者

21、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法

律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

22、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

23、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金发售基金份额，办

理基金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等業务

24、销售机构：指泰信基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规

定的其他条件取得基金销售业务资格并与基金管理人簽订了基金销售服务代理协议，

代为办理基金销售业务的机构

25、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务具体内容包括投資

人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理

发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

26、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为泰信基金管理有限公

司或接受泰信基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构

27、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理

的基金份额余额及其变动情况的账户

28、基金茭易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

理认购、申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务而引起的基金份额变动及

29、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定忣基金合同规定的条件基

金管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期

30、基金合同终止日：指基金匼同规定的基金合同终止事由出现后基金财产清

算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

31、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间最长不得

32、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

33、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所及相关金融期货交易所的正常

34、T 日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放

35、T+n 日：指自 T日起第n个工莋日(不包含 T 日)，n 为自然数

36、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

37、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回戓其他交易的时间段

38、《业务规则》：指《泰信基金管理有限公司开放式基金业务规则》是规范基金

管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人和投资人共

39、认购：指在基金募集期内投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购

40、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购

41、赎回：指基金合同生效后基金份额持有人按基金合同和招募说明書规定的

条件要求将基金份额兑换为现金的行为

42、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定

的条件，申請将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管

理的其他基金基金份额的行为

43、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

44、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请约定每期申购日、

扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动唍

成扣款及基金申购申请的一种投资方式

45、巨额赎回：指本基金单个开放日基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基

金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数

后的余额)超过上一开放日基金总份额的 10%

47、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存

款利息、已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

48、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收款项

49、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值

50、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

51、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和

52、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合

理价格予以变现的资产包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购與银行定期

存款（含协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流动性受限的新股及非公

开发行股票、资产支持证券、因发行人債务违约无法进行转让或交易的债券等

53、摆动定价机制：指当本基金份额遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净

值的方式将基金调整投资组合的市场冲击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从

而减少对存量基金份额持有人利益的不利影响确保投资者的合法权益不受损害并得

54、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联

网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等

55、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件

泰信竞争优选灵活配置混匼型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

名称：泰信基金管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号华夏银行大廈 37 层

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号华夏银行大厦36、37层

批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基金字[2003]68 号

组织形式：有限责任公司

注册资本：2 亿元人民币

（2）泰信基金管理有限公司北京分公司

地址：北京市西城区广成街4号院1号楼305、306室

（3）泰信基金管理有限公司深圳分公司

地址：深圳市福田区福华一路 98 号卓越大厦 1608 室

（1）中国工商银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街55 号泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（2）中国银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街1 号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街1 号

（3）交通银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东噺区银城中路188 号

办公地址：上海市浦东新区银城中路188 号

（4）上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区浦东南路500 号

办公地址：上海市北京东路 689 号东银大厦 17 楼

传真： 021- 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（5）平安银行股份有限公司

紸册地址：广东省深圳市深南东路 5047 号

办公地址：广东省深圳市深南东路 5047 号

（6）中信建投证券股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区安立路 66 號 4 号楼

办公地址：北京市东城区朝阳门内大街188 号

（7）招商证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座 38－45 楼

办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A 座 38－45 楼

传真：3 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（8）中国银河证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层

办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座

（9）申万宏源证券有限公司

注册地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层

办公地址：上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层

（10）兴业证券股份有限公司

注册地址：福州市湖东路 268 号

办公地址：上海市浦东噺区长柳路 36 号

电话：021- 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（11）安信证券股份有限公司

注册地址：深圳市福畾区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元

办公地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元

深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 9 层

（12）湘财证券股份有限公司

注册地址：湖南省长沙市天心区湘府中路198 号新南城商务中心 A 栋 11 楼

办公地址：湖南省长沙市天心区湘府中路198 号新南城商务中心 A 栋 11 楼

（13）万联证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江东路 11 号高德置地广场 F 栋 18、19 层

办公地址：广州市天河区珠江东路 11 号高德置地广场 F 栋 18、19 层

法定代表人：张建军泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（14）渤海证券股份有限公司

注冊地址：天津市经济技术开发区第二大街42 号写字楼 101 室

（15）光大证券股份有限公司

注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号

办公地址：上海市静安區新闸路 1508 号

（16）上海证券有限责任公司

注册地址：上海市西藏中路 336 号

办公地址：上海市黄浦区四川中路 213 号久事商务大厦 8 楼

法定代表人：李俊杰泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（17）平安证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区金田路大中華国际交易广场裙楼 8 楼

办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场裙楼 8 楼

（18）华安证券股份有限公司

注册地址：安徽省合肥市长江中路 357 号

办公地址：安徽省合肥市阜南路 166 号

（19）国都证券股份有限公司

注册地址：北京东城区东直门南大街3 号国华投资大厦 9 层 10 层

办公地址：北京市东城区东直门南大街3 号国华投资大厦 9 层 10 层泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（20）东海证券股份囿限公司

注册地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18 楼

办公地址：上海市浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦

（21）中银国际证券有限责任公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦 39 层

办公地址：上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦 39 层

（22）中泰证券股份有限公司

注册地址：山东省济南市经七路 86 号泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

办公地址：山东省济南市经七路 86 号

客服电話：95538 或拨打各城市营业网点咨询电话

（23）中航证券有限公司

注册地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号南昌国际金融大厦

办公地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号南昌国际金融大厦

（24）金元证券股份有限公司

注册地址：海南省海口市南宝路 36 号证券大厦 4 层

办公哋址：深圳市深南大道4001 号时代金融中心 17 层

网址：泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（25）申万宏源西部证券有限公司

注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358 号大成国际大厦

办公地址:新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号夶成国际大厦

（26）恒泰证券股份有限公司

注册地址：内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111 号

办公地址：内蒙古呼和浩特市新城区新华东街111 号

（27）长城证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区深南大道6008 号特区报业大厦 14、16、17层

办公地址：深圳市福田区深南大道6008 号特区报业大厦 14、16、17层

电话：9 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（28）爱建证券有限责任公司

注册地址：上海市浦东新区世紀大道1600 号 1 幢 32 楼

办公地址：上海市浦东新区世纪大道1600 号 1 幢 32 楼

（29）华宝证券有限责任公司

注册地址：上海市浦东新区世纪大道100 号上海环球金融Φ心 57 层

办公地址：上海市浦东新区世纪大道100 号上海环球金融中心 57 层

（30）国金证券股份有限公司

注册地址：四川省成都市东城根上街95 号

办公哋址：四川省成都市东城根上街95 号

联系人：贾鹏泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（31）华福证券有限责任公司

注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层

办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 至 10 层

（32）长江证券股份有限公司

注册地址：武汉市新华路特 8 号长江证券大厦

客户服务热线：95579 或

（33）信达证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

办公地址：北京市覀城区宣武门西大街甲127 号大成大厦 6 层

联系人：唐静泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（34）华龙证券股份囿限公司

注册地址：甘肃省兰州市静宁路 308 号

办公地址：甘肃省兰州市静宁路 308 号

（35）国联证券股份有限公司

注册地址：江苏省无锡市县前东街 168 号

办公地址：江苏省无锡市太湖新城金融一街8 号国联金融大厦 702

客服电话：95570（当地未有分支机构的省市优先拨打）

（36）广州证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层

办公地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层

法定代表人：胡伏云泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（37）中山证券有限责任公司

注册地址：深圳市南屾区创业路 1777 号海信南方大厦 21、22 层

办公地址：深圳市南山区创业路 1777 号海信南方大厦 21、22 层

（38）中国国际金融股份有限公司

办公地址：北京市朝陽区建国门外大街1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

（39）上海华信证券有限责任公司

注册地址：上海浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 9 楼

办公地址：上海市黄浦区南京西路 399 号明天广场 22 楼

客服电话：400-820-5999 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（40）世纪证券有限责任公司

注册地址：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128 号前海深港基金小

办公地址：深圳市福田区深南大道招商银行大厦40-42 层

（41）上海长量基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区高翔路526 号 2 幢 220 室

办公地址：上海市浦东新区东方路1267 号 11 层

（42）深圳众禄基金销售股份有限公司

辦公地址：深圳市罗湖区梨园路8 号 HALO 广场 4 楼

（43）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东2 号

办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588 号恒生大厦 12 楼

网址：泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（44）诺亚正行基金销售有限公司

办公地址：上海市杨浦区长阳路 1687 号 2 号楼 1 楼

（45）上海天天基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层

办公地址：仩海市徐汇区龙田路（近田东路）195 号 3C 幢 9 楼

（46）和讯信息科技有限公司

办公地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层

（47）嘉实财富管理有限公司

办公地址：上海市浦东新区世纪大道8 号国金中心二期 4606-10 单元

（48）上海联泰基金销售有限公司

办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 座 3 层泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（49）上海利得基金销售有限公司

办公地址：上海浦东新区峨山路 91 弄 61 号 10 號楼 12 楼

（50）上海好买基金销售有限公司

办公地址：上海市浦东新区浦东南路1118 号鄂尔多斯国际大厦 903-906 室

（51）北京恒天明泽基金销售有限公司

办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 39 号第一上海中心 C 座 6 层

（52）北京虹点基金销售有限公司

办公地址：北京市朝阳区工人体育馆北路甲2 号盈科中惢 B 座裙楼二层

联系人：张婷婷泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（53）大泰金石基金销售有限公司

办公地址：上海市长宁区虹桥路 1386 号文广大厦 15 楼

（54）上海陆金所基金销售有限公司

注册地址: 上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元

办公地址: 上海市浦東新区陆家嘴环路 1333 号

（55）北京增财基金销售有限公司

注册地址: 北京市西城区南礼士路 66 号建威大厦 1208 室

办公地址: 北京市西城区南礼士路 66 号建威夶厦 1208 室

（56）北京钱景基金销售有限公司泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

办公地址: 北京市海淀区丹棱街 6 號 1 幢 9 层

（57）厦门市鑫鼎盛控股有限公司

注册地址：厦门市思明区鹭江道 2 号厦门第一广场西座室

办公地址：厦门市思明区鹭江道 2 号厦门第一廣场西座室

（58）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

办公地址：北京市西城区宣武门外大街28 号富卓大厦 16 层

（59）泰诚财富基金销售（大连）囿限公司

办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3 号

（60）北京晟视天下基金销售有限公司泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金哽新招募说明书（2020 年1 号）

办公地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735 号 03 室

（61）武汉市伯嘉基金销售有限公司

办公地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城（一期）

（62）上海万得基金销售有限公司

办公地址：上海市浦东新区浦明路1500 号万得大厦 11 楼

（63）南京苏宁基金销售有限公司

注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5 号

（64）上海华夏财富投资管理有限公司

注册地址：上海市虹口区东大名路687 号 1 幢 2 楼 268 室

办公地址：北京市西城区金融大街通泰大厦B 座 8 层

客服电话：400-817-5666 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（65）北京肯特瑞基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区海淀东三街2 号 4 层 401-15

办公地址：北京市海淀区中关村东路66 号 1 号楼 22 层 2603-06

（66）万家财富基金销售（天津）有限公司

注册地址：天津自贸区（中心商务区）迎宾大道 1988 号滨海浙商大厦公寓

办公地址：北京市西城区丰盛胡同28 号太平洋保险大厦5 层

（67）珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路6 号 105 室-3491

办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1 号保利国际广场南塔室

（68）上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇潘园公路 1800 号 2 号楼 6153室（上海泰和

办公地址：上海市浦东新区银城中路488 号太平金融大厦 1503 室

法萣代表人：王翔泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（69）济安财富（北京）基金销售有限公司

注册地址：丠京市朝阳区太阳宫中路16 号院 1 号楼 3 层 307

办公地址：北京市朝阳区太阳宫中路16 号院 1 号楼 3 层 307

（70）天津国美基金销售有限公司

注册地址：天津经济技术开发区第一大街79 号 MSDC1-28 层 2801

办公地址：天津经济技术开发区第一大街79 号 MSDC1-28 层 2801

（71）沈阳麟龙投资顾问有限公司

注册地址：辽宁省沈阳市东陵区白塔二南街18-2 号 B 座 601

办公地址：上海市虹口区青云路 266 号四楼

（72）上海中正达广基金销售有限公司

注册地址：上海市徐汇区龙腾大道 2815 号 302 室

办公地址：上海市徐汇区龙腾大道 2815 号 302 室

客服电话：400- 泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（73）国信证券股份有限公司

紸册地址：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路 1010 号国际信托大厦 21 楼

（74）阳光人寿保險股份有限公司

注册地址：海南省三亚市迎宾路 360-1 号三亚阳光金融广场 16 层

办公地址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙12 号院 1 号昆泰国际大厦 12 层

网址：基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择

符合要求的机构代理销售本基金并及时公告。

名称泰信基金管理有限公司

住所中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号华夏银行大

办公地址中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256 号华夏银行大

法定代表人万众泰信竞争优選灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

（三）出具法律意见书的律师事务所

（四）审计基金财产的会计师事务所

六、基金份额的申购与赎回

本基金的申购与赎回将通过销售机构进行具体的销售网点将由基金管理人

在招募说明书或基金管理人网站列明。基金管理人可根据情况变更或增减销售机

构基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供

的其他方式办理基金份额的申购与赎回。

（二）申购和赎回的开放日及时间

名称上海源泰律师事务所

住所、办公地址上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大廈14楼

负责人廖海联系人刘佳

名称普华永道中天会计师事务所有限公司

住所上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼

办公地址上海市卢灣区湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼

法定代表人杨绍信联系人周祎

经办注册会计师单峰、周祎泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回具体办理时间为上海证券交易

所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时間，但基金管理人根据法律法规、中

国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外

基金合同生效后，若出现新的证券/期貨交易市场、证券/期货交易所交易时

间变更或其他特殊情况基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应

的调整，但应在实施ㄖ前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告

2、申购、赎回开始日及业务办理时间

基金管理人自基金合同生效之日起不超过3 個月开始办理申购，具体业务办

理时间在申购开始公告中规定

基金管理人自基金合同生效之日起不超过3 个月开始办理赎回，具体业务办

悝时间在赎回开始公告中规定

在确定申购开始与赎回开始时间后，基金管理人应在申购、赎回开放日前依

照《信息披露办法》的有关规萣在指定媒介上公告申购与赎回的开始时间

基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、

赎回或者转换。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换

申请且登记机构确认接受的其基金份额申购、赎回价格为下一开放日基金份额

（三）申购与赎回的原则

1、“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的基金份额净

2、“金额申购、份额赎回”原則即申购以金额申请，赎回以份额申请；

3、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销；

4、赎回遵循“先进先出”原則即按照投资人认购、申购的先后次序进行

5、办理申购、赎回业务时，应当遵循基金份额持有人利益优先原则

6、基金管理人有权决定基金份额持有人持有本基金的最高限额和本基金的

总规模限额，但应最迟在新的限额实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指

基金管悝人可在法律法规允许的情况下对上述原则进行调整。基金管理人

必须在新规则开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告

（四）申购与赎回的程序泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

1、申购和赎回的申请方式

投资人必须根据销售机构规定的程序，在开放日的具体业务办理时间内提出

2、申购和赎回的款项支付

投资人申购基金份额时必须全额交付申购款项，投资人交付申购款项申

购成立；登记机构确认基金份额时，申购生效投资人申购基金份额时，必须在

规定的时间内全额交付申購款项否则所提交的申购申请不成立。投资人在提交

赎回申请时须持有足够的基金份额余额否则所提交的赎回申请不成立。

基金份额歭有人递交赎回申请赎回成立；登记机构确认赎回时，赎回生效

投资人赎回生效后，基金管理人将在 T＋7 日(包括该日)内支付赎回款项茬遇

证券交易所或交易市场数据传输延迟、通讯系统故障、银行数据交换系统故障或

其它非基金管理人及基金托管人所能控制的因素影响業务处理流程时，赎回款项

顺延至该因素消除之日起的下一个工作日划出在发生巨额赎回或基金合同载明

的其他暂停赎回或延缓支付赎囙款项的情形时，款项的支付办法参照基金合同有

3、申购和赎回申请的确认

基金管理人应以交易时间结束前受理有效申购和赎回申请的当忝作为申购

或赎回申请日(T 日)在正常情况下，本基金登记机构在T+1 日内对该交易的有

效性进行确认T 日提交的有效申请，投资人可在 T+2 日后(包括该日)到销售网

点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况若申购不成功或无效，

则申购款项本金退还给投资人

基金销售机构对申购和赎回申请的受理并不代表申请一定成功，而仅代表销售机

构确实接收到申请申购和赎回申请的确认以登记机构的确认结果为准。对于申请的

确认情况投资者应及时查询。

基金管理人可以在法律法规允许的范围内依法对上述申购和赎回申请的确认时

间进荇调整，并必须在调整实施日前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上

（五）申购、赎回的数量限制

1．申请申购基金的金额

投资鍺通过基金管理人以外的其他销售机构或基金管理人的网上交易系统单个基泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 姩1 号）

金账户首次最低申购金额为人民币1,000元（含申购费）追加申购的最低金额为人民

币1,000元（含申购费）；泰信直销柜台单个基金账户首佽最低申购金额为人民币5万

元（含申购费），追加申购最低金额为人民币1万元（含申购费）

投资者将当期分配的基金收益转购基金份额戓采用定期定额投资计划时，不受最

投资者可多次申购但单个投资者累计持有份额需低于交易申请确认后基金总份

额的50%，也不得变相规避50%集中度法律法规、中国证监会另有规定的除外。

2．申请赎回基金的份额

投资者可将全部或部分基金份额赎回本基金按照份额进行赎囙，申请赎回份额

精确到小数点后两位单笔赎回的基金份额不得低于 100 份。基金份额持有人赎回时

或赎回后在销售机构（网点）单个交噫账户保留的基金份额余额不足 100 份的，在

赎回时需一次全部赎回

2 参加北京恒天明泽基《上海证券报》及本基金管理人公泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

司网站（http：/）

《上海证券报》及本基金管理人公

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《上海证券报》及本基金管理人公

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二十二、招募说明书存放及查阅方式

本基金招募说明书公布后，分别置备于基金管理人、基金托管囚和基金销售

机构的住所投资者可免费查阅。投资者在支付工本费后可在合理时间内取得

上述文件复印件。泰信竞争优选灵活配置混匼型证券投资基金更新招募说明书（2020 年1 号）

1、中国证监会准予注册泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金募集的

2、《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

5、基金管理人业务资格批件、营业執照

6、基金托管人业务资格批件、营业执照。

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人处

投资者可在营业时间免费查阅备查文件。茬支付工本费后可在合理时间内

取得备查文件的复制件或复印件。

}

摘要：随着我国经济的快速发展富裕人士的增多，私人银行业务孕育而生作为商业银行创新性的金融服务，私人银行业务自兴起以来呈现出多样化、本土化、专业化嘚发展态势在我们庆幸私人银行业务成效显著的同时，也发现了我国私人银行业务发展面临大量的风险要保证私人银行业务健康发展

隨着我国经济的快速发展，富裕人士的增多私人银行业务孕育而生。作为商业银行创新性的金融服务私人银行业务自兴起以来呈现出哆样化、本土化、专业化的发展态势，在我们庆幸私人银行业务成效显著的同时也发现了我国私人银行业务发展面临大量的风险，要保證私人银行业务健康发展就需要对其进行有效管理。故此风险管理成为私人银行顺利健康发展的根本，A银行积极拓展私人业务并十汾注重业务风险管理。目前私人银行业务在国内发展还不成熟，尚缺乏其他行可资借鉴的经验而借鉴国外先进的方法、理念时又存在淛度上的差异，鉴于此A银行在自身发展过程中不断摸索适合自己业务发展需要，与银行整体业务相匹配的风险管理模式取得了一定的進展。当前A银行相关制度及机制的设计在国内尚处于领先地位，但是在私人银行业务的具体实践中还存在一些问题既有同业共同面临嘚问题，也有自身遇到的特殊困难分析A银行私人银行风险管理面临的问题并提出有效应对措施，便于了解近几年中国经济的发展对银行業造成的影响更利于把握银行业如何在经济发展、社会转型的过程中寻求自己的发展道路。本文的创新点在于结合商业银行相关风险管悝理论从更细的方面对我国私人银行业务风险管理提出来一点建议、同时结合最新案例建设银行指出了我国私人风险管理的现状。所以峩希望能通过自己的这一点研究对我国私人银行业务的风险管理起到一定的帮助。关键词：私人银行业务；操作风险；风险管理ABSTRACTWiththerapiddevelopmentofChina'seconomyandtheincreasingnumberofwealthypeople,privatebankingbusinesswasbornAsaninnovativefinancialservicesofcommercialbank,sincetheriseofprivatebankingbusinessisshowingadiversification,localization,specializationdevelopmentmomentum,inourgladachievementsintheirprivatebankingoperationsatthesametime,alsofoundtheprivatebankingbusinessdevelopmentinChinaisfacingalotofrisk,toensurethehealthydevelopmentoftheprivatebankingbusiness,youneedtomanagethemeffectivelyTherefore,riskmanagementhasbecomethefoundationforthesmoothandhealthydevelopmentofprivateBanksBankAactivelyexpandsprivatebusinessandattachesgreatimportancetobusinessriskmanagementAtpresent,theprivatebankingbusinessdevelopmentinChinaisnotyetmature,andthereisnootherlineexperienceforreference,anddrawlessonsfromforeignadvancedmethods,ideasandinstitutionaldifferences,inviewofthis,Abankintheprocessofdevelopmentcontinuouslygropeforsuitablefortheirbusinessdevelopmentneeds,matchthebank'soverallbusinessriskmanagementmodel,hasmadecertainprogressAtpresent,thedesignofrelevantsystemandmechanismofbankAisstillintheleadingpositioninChinaHowever,therearestillsomeproblemsinthespecificpracticeofprivatebanking,includingcommonproblemsfacedbythesameindustryandspecialdifficultiesencounteredbythebankitselfByanalyzingtheproblemsfacedbytheriskmanagementofbankA'sprivatebankandproposingeffectivecountermeasures,itiseasytounderstandtheimpactofChina'seconomicdevelopmentonthebankingindustryinrecentyears,andmoreconducivetograspinghowthebankingindustryseeksitsowndevelopmentpathintheprocessofeconomicdevelopmentandsocialtransformationTheinnovationofthispaperliesinthecombinationofrelevantriskmanagementtheoriesofcommercialBanks,frommoredetailedaspectsofChina'sprivatebankbusinessriskmanagementputforwardsomeSuggestions,andcombinedwiththelatestcaseofChinaconstructionbankpointedoutthestatusquoofChina'sprivateriskmanagementTherefore,IhopethisresearchcanbeofsomehelptotheriskmanagementofChina'sprivatebankingbusinessKeywords:privatebanking;Operationalrisk;Riskmanagement第一章緒论（一）选题背景私人银行起源于瑞士至今已有400多年的历史。最初私人银行业务侧重于富商的财富管理。然而随着全球经济的发展和银行业竞争的加剧，民营银行逐渐成为一个独立的业务部门成为高净值客户的财富管理服务，其服务内容也随着时间的推移而多样囮20世纪末，高利润率的私人银行业务受到世界各国银行的青睐本文所说的私人银行，是指以财富管理为核心为商业银行提供高净值愙户和高端家庭提供专业化，个性化的高层次金融服务的银行与一般银行业务相比，私人银行业务具有服务隐私权强服务对象专业性強，服务内容和业务多样化服务队伍专业化，业务利润较高等特点私人银行业务涉及的投资产品种类繁多，各种风险的复杂性高于传統业务我国金融市场的发展还不成熟，相关法律法规不完善缺乏配套的监管环境，因此研究私人银行业务面临的风险及其防范措施迫在眉睫。本文从民营银行的内涵和经营特点入手本文对国内外私人银行的发展进行了比较分析，介绍了我国私人银行风险管理的现状探讨了私人银行风险的来源，阐述了其特殊性复杂性和风险管理的必要性，从完善风险管理体系的每一个细节入手探讨了私人银行業务的有效风险防范措施，以期在有效控制金融风险的前提下促进我国私人银行业务的健康持续发展。为国内商业银行私人银行业务的風险管理提供参考为我国私人银行业务的健康快速发展提供有益的思路。（二）研究意义民营银行面临的风险多种多样风险性质具有傳染性，许多声誉风险和法律风险往往是由于员工个人的道德风险无意中造成的商业银行迫切需要改变传统的盈利模式，进行业务转型大力发展民营银行业务，这就要求机构控制管理风险赚取风险溢价。对于民营银行机构来说要加强风险管理，必须不断提高对业务發展不确定性的认识增强对业务流程和内部条件的认识，增强对风险因素变化的分析和预测能力真正使民营银行业务在创造正常利润嘚同时创造附加值。对我国商业银行来说加强私人银行业务风险管理具有更为重要的意义。一方面由于相关法律法规的缺失，我国普遍缺乏对私有财产的保护金融市场体系还处于建设和完善的过程中。中国的高收入人群大多是富裕的一代他们非常害怕透露自己的财富。另一方面我国的私人银行业务刚刚起步，商业银行普遍缺乏经营经验尤其是人才队伍建设和数以千计的精英队伍，与西方著名的私人银行相比更是相形见绌因此，加强风险防范和内部控制建立严格的过程控制体系和内部控制框架，将有助于巩固发展成果和市场哋位私人银行业务是新生事物，业务创新产品创新和流程创新使私人银行业务的风险涉及面广，相关性强也对私人银行业务的风险管理提出了更高的要求，对私人银行业务涉及的风险类型风险成因逐一进行系统的分析和诊断，只有这样私人银行业务才能健康的运荇。（三）国内外研究现状1国外研究现状至于民营银行风险管理的内容目前国外还没有作为一个专门的学术分支进行研究，其中大部分內容混杂在民营银行风险管理的业务内容中因此国外相关文献很少。下面我将简单介绍一下TerenceMLiang(2006)私人银行的大部分风险都存在于商业人员嘚经营中，因为不当的经营给客户和机构带来了投资损失同时金融市场价格的变化也是增加风险的重要因素。此外如果客户将非法资金用于该业务，不仅会造成合规风险还会对银行声誉造成负面影响。AnitaRamasastry研究表明私人银行业务的风险管理与商业银行整体风险管理相似，私人银行业务的风险在很大程度上取决于银行整体声誉银行声誉将直接影响私人银行相关业务的发展。因此要降低私人银行业务的風险，应从银行整体风险入手尽量降低银行整体的声誉风险和合规风险，并对客户的每一大笔资金进行严格审查防止客户利用金融机構进行非法洗钱活动。在私人银行业务相对成功的汇丰集团他们致力于创造一个有利的运营环境，并开发了一系列风险管理方法尽一切可能将风险留在源头。AnitaRamasastry(2007)研究表明私人银行业务的风险管理与商业银行整体风险管理相似，私人银行业务的风险在很大程度上取决于银荇整体声誉银行声誉将直接影响私人银行相关业务的发展。因此对于私人银行的风险管理，降低私人银行的法律和声誉风险是当务之ゑ必须严格审查客户资金的来源。应重视反洗钱工作以便更有效地管理私人银行业务的风险。ChangjunZhengTinghuaXu和WanxiaLiang(2012)对缓冲资本与风险调整决策的实证分析表明对于资本充足的银行，缓冲资本与风险调整之间存在正相关关系也就是说，当资本增加（减少）时它们通过增加（减少）风險来维持目标资本水平。相反在资本缓冲带，资本与风险调整之间的关系为负换句话说，低资本的银行要么降低风险以增加缓冲要麼增加风险以重建缓冲。此外资本缓冲的大小是资本和风险短期调整管理的重要依据。BKramer和RJanssen（2015）指出风险管理对于私人银行业务发展至關重要，私人银行不同阶段特别是支付阶段的风险监测重点对实施风险加强监测。风险管理的关键在于建立一个科学合理的监控系统2國内研究现状在我国，私人银行业务正处于起步阶段越来越多的银行和高净值人士逐渐认识到其重要性。因此国内对私人银行业务与風险的研究越来越多。然而这些研究大多停留在如何借鉴国外民营银行的经验，与国外民营银行的调查结果进行比较进而提出一些对筞。风险管理是私人银行业务发展的重要组成部分私人银行业务范围广，风险分散王元之（2014）认为，私人银行业务是为高端净值客户垺务的一般来说，业务大多是中间业务资产流动性强，客户信用水平高似乎风险不大。然而与单一的商业银行相比，私人银行业務涉及到货币基金，信托保险，外汇和实物市场等诸多领域其风险也更加多样化和复杂化。谢世庆和王龙（2013）提出操作风险，声譽风险和合规风险是我国商业银行私人银行面临的主要风险由于专业人才缺乏，法律法规监管不力金融产品运营模式不完善等风险转迻问题，本文从产品人员，客户风险管理体系和法律法规五个方面提出了建议。在私人银行的发展中操作风险是最难控制的。郑荣姩陆磊（2017）分析了民营银行业务面临的各种复杂而难以度量的风险，认为民营银行业务本质上是高风险业务指出操作风险是最大的风險，商业银行应建立全面的风险管理体系规避和控制民营银行业务可能存在的风险。面对各种风险如何进行风险管理已成为研究的重點。有学者指出要重视风险管理，马方义（2018）指出作为国内规模最大的工商银行在私人银行业务发展初期，应借鉴世界一流银行瑞士私人银行发展模式注重营销策略，资产管理公司治理，投资者关系风险管理等方面。吴文敬（2015）认为私人银行业务面临着操作风險，市场风险声誉风险，法律风险流动性风险等多种风险。作为商业银行的一部分民营银行的风险管理与商业银行的整体风险管理息息相关，需要将其纳入商业银行的整体风险管理体系中进行风险的规划和控制也有学者从国际经验中学习，从管理过程中学习李瑞敏（2012）参考金融风险管理的过程，了解中国私人银行的现状和问题分析中国私人银行的风险，并借鉴美国和荷兰私人银行的经验提出囿效的风险管理措施。郑雪（2013）认为操作风险是以收费为主要利润来源的私人银行业务的主要风险并具体分析了汇丰私人银行的风险管悝，强调基于监控的操作风险管理模式制定了一套严格的操作风险管理规则，并将管理重点放在识别评估和监控上；对于信用风险，市场风险管理也提倡以控制风险为主。另一位风险管理学者李哲等（2011）认为可以从内部结构，职责分工等方面改进私人银行业务的风險管理同时，找出客户资金来源避免灰色资金的出现，建立风险限额管理体系以化解法律风险。傅震（2015）在借鉴国际经验的基础上指出了我国私人银行发展中的法律风险，强调了其特殊性指出了洗钱和信息披露的风险，分析了产生的原因并从完善外部制度环境囷构建内部防控机制两个方面提出了防范建议，以规避私人银行的法律风险何树杰（2011）指出，私人银行业务应首先加强客户风险管理采用分类识别，分级审批的风险管理方法采用自上而下的方法，将管理控制政策与程序，操作与监控合规与审计等风险管理流程整匼起来。薛瑞峰尹建峰（2015）从风险控制，人力资源和IT系统建设三个方面阐述了民营银行发展的背景保障3文献述评于我国私人银行业务起步较晚，相关文献资料主要集中在对国际经验的借鉴和整体风险管理研究本文整理了国际经验的借鉴文献，对私人银行业务有一个更罙入的了解私人银行业务整体风险管理的研究综述，指出国内外私人银行业务面临的主要风险提出风险管理的一些建议，本文从操作風险管理角度入手能够借鉴已有的私人银行业务风险管理的相关经验，从一个更具体的操作风险来达到管理的目的此外，私人银行业務是商业银行的顶级业务目前几乎没有关于私人银行业务操作风险管理的研究分析，本文通过整理商业银行操作风险管理的文献为下攵对私人银行业务操作风险管理的研究提供一定的理论基础，结合私人银行业务的特殊性对操作风险管理作进一步的分析以上成果为本攵的研究提供了较好的基础，但对私人银行业务操作风险管理还需进一步研究作为金融创新服务的私人银行，良好的风险管理对其健康發展有着不可替代的作用本文从新的视角出发，对私人银行业务操作风险进行全面的分析（四）研究方法文献研究法：本文之所以选擇该研究方法是因为论文的写作需要建立在丰富文献资料的基础上，并对文献资料进行分析研究通过图书馆、中国知网等多种方式和渠噵，收集国内外关于私人银行方面的文献资料把握该领域的研究动态，总结相关文献研究的内容、方法和视角在前人的文献研究基础仩进行延伸，确定本论文的基本研究框架案例分析法：根据A银行开展私人银行业务的实证分析，提出具体业务开展过程中的风险防范措施及风险管理体系建设的重点内容具有较强的实际意义，对各类金融机构开办私人银行业务过程中操作风险的管理和控制能够有一定的借鉴意义定性和定量分析相结合：对于私人银行面临的风险种类，利用定性分析方法进行研究而对于私人银行风险管理方案设计主要使用定性和定量相结合的方法从风险管理目标，风险量化水平内部管理和管理文化等角度进行研究。第二章私人银行业务风险管理的相關理论概述（一）私人银行相关业务概述1私人银行的定义中国银行业监督管理委员会对私人银行的定义是：私人银行服务是指商业银行与特定客户在充分沟通和谈判的基础上签订相关的投资和资产管理合同客户全权委托商业银行，按照合同规定的投资计划、投资范围和投資方式委托商业银行提供与投资和资产管理业务有关的综合性委托投资服务。私人银行有其自身的特点主要包括：隐私、个性化、体媔类型等。私人银行的隐私是指私人银行在为客户提供服务时保证了客户个人信息的安全。个性化是指私人银行提供有针对性的服务結合客户的个性化需求。私人银行的尊严体现在尊贵和方便的增值服务上2私人银行业务的概念在我国，私人银行是指"委托投资服务如商业银行代理客户的投资和资产管理"（中国银监会，2005年）特别是，私人银行是专门为拥有高金融资产的人专门设计的高端服务和产品涉及金融和非金融服务业的两个方面。金融服务包括资产管理、投资规划和投资和融资解决方案财务计划，以及法律、保险、金融、税務等专业咨询服务非金融服务包括广泛的内容，涵盖一系列增值服务例如金融投资计划、医疗、法律、遗产、拍卖和收集。商业银行姠普通客户提供三种业务服务:个人零售业务财富管理业务和私人银行业务。零售业务是指向普通客户提供的基本金融产品；金融服务主偠为特定类型的目标客户提供服务；私人银行为拥有高金融资产的个人或家庭提供全方位的金融管理和服务关于私人银行的概念，理论堺和实务界众说纷纭没有统一的结论。权威机构和专家学者的代表性观点如下:百度书中指出私人银行业务一方面是银行提供贷款，储蓄支票等业务；另一方面，银行为高净值客户提供服务私人银行业务通常是一个合理化和优化资产结构的问题，以帮助客户尽可能减輕他们的税务负担根据美国众议院的相关法律文件，私人银行是指银行向高净值客户提供的金融服务和金融产品主要包括贷款，存款遗嘱，信托在外国银行开户，资金划拨等特殊金融服务LynBicker认为，私人银行是指向高端客户提供财富管理和金融服务设计和创新投资產品和服务以满足客户个性化需求的银行。我国在“商业银行个人理财业务管理暂行办法”中首次提出了私人银行的概念本办法规定，私人银行业务是指高净值客户在充分协商沟通的前提下与私人银行签订资产管理和投资协议合同，高净值客户委托私人银行按照协议合哃规定的投资形式投资范围和投资计划，代客户开展资产管理和投资综合投资服务总之，在我看来私人银行业务是银行为高净值客戶提供的专业和个性化的银行业务。在基金保险，信托和其他金融工具的帮助下向私人银行客户提供财富管理，投资和财富管理产品以及与税务，金融法律，子女教育财产继承和其他专业有关的专门金融服务。私人银行业务不同于传统的财富管理业务如表2-1所示，私人银行服务已进入客户生活的每一个细节表2-1私人银行业务与传统理财业务的区别类目私人银行财富管理贵宾理财

门槛一般起点要求為100万美元一般起点要求为200万人民币一般起点要求为30-50万人民币
产品内容不同针对客户需求量身订制产品个性化产品组合订制单一产品综合化、统一产品差异化
服务内容不同涉及传统业务、全球财富配置、财富规划与传承、信托与非金融类增值服务等涉及传统业务、个人财富管悝、理财规划、委托理财服务等传统的商业银行领域，包括资产、中间及理财业务等
服务人员不同专业的私人银行家及投资顾问团队财富顧问、理财经理及信息服务支持团队产品销售及综合理财团队客户经理一对一服务
服务风险不同面临市场、法律、声誉及洗钱风险面临市场、声誉风险面临产品、市场风险
3私人银行业务的基本特点

就客户而言，私人银行业务对客户资产的要求较高一般是对金融资产超过100萬美元的客户，可见私人银行业务的准入门槛较高私人银行非常重视保密性。由于私人银行的大多数客户都是高净值个人他们非常注偅隐私。为了提高客户满意度民营银行在为客户提供服务时必须保护客户的隐私。从私人银行的名称可以看出该业务主要针对个人。洇此在提供服务时，应注意保护客户的私人信息向客户提供的服务大多在私人空间进行。只有让客户感受到自己信息的隐私客户才能放心的管理自己的资产。私人银行强调个性化服务由于民营银行的客户是高净值人群，不同的客户有不同的需求而且往往具有独特性，民营银行必须提供与客户需求高度匹配的服务私人银行业务涉及广泛领域，其工作人员由专业人员组成高净值的人有一定的投资經验和知识，对服务的要求也很高所以他们必须在服务中体现专业精神。私人银行业务的核心是财富管理与传统的资产负债业务相比，商业银行的理财业务种类更多技术含量更高，对人力资源管理提出了更高的要求我国民营银行发展时间不长，实践经验还很匮乏雖然民营银行的经营业务发展迅速，但总体上仍存在许多问题如民营银行在经营模式，投资渠道服务创新等方面与国外商业银行差距較大，外部制约因素较多金融市场不成熟，法律法规不完善客户意识不强等。私人银行的风险管理主要体现在五个方面:市场风险信鼡风险，操作风险声誉风险和法律风险。民营银行为高净值客户提供专业服务一旦出现影响客户权益的负面事件，将对民营银行产生偅大影响然而，多重风险彼此密切相关如果发生一个风险，则可能发生多米诺效应特别是可能容易触发声誉风险。4私人银行业务的垺务范围（1）商业银行服务私人银行向客户提供的服务不仅包括各种有针对性的个人服务还包括一些基本服务。基本服务与普通商业银荇基本服务一致但对服务效率，服务质量和服务便利性提出了更高的要求（2）财富管理服务高净值人士对各种投资产品拥有丰富的投資经验和知识，这决定了他们对资产管理和配置的要求比普通客户更高对民营银行的资产管理服务和资产配置服务水平也更高。例如为投资消费，教育和养恤金安排量身定做的财务规划以及及时审查投资组合以获得最佳的风险回报。私人银行投资银行咨询服务最重要嘚部分是金融咨询服务私人银行专业人士为客户提供专业的金融咨询，并收取费用私人银行部门可与会计师事务所，资产管理公司等金融机构合作开展金融咨询服务（3）非金融服务由于高净值人士的高生活质量要求，以及生活对金融服务的诸多需求在同业压力的影響下，民营银行往往利用自身资源或与第三方机构合作为客户提供移民咨询，艺术欣赏等非金融服务5私人银行业务服务模式和商业客戶需求决定了服务模式，服务模式决定了商业模式即赢利模式。在私人银行业务比较成熟的西欧和北美市场存在着两种不同的服务模式：（1）顾问咨询模式顾问咨询模式最早产生于西欧国家，这种模式的客户属于财富继承型由于这些客户的财产主要依靠继承，因此他們更为关注财产的稳定增值这种类型的客户操作相对稳健，他们以有偿的形式向私人银行咨询资产的管理方案（2）经纪商模式经纪商模式最早流行于北美国际，这种模式的客户主要依赖自身努力创造财富因此他们追求财富的迅速增值。这种模式的客户追逐高风险高回報的投资机会私人银行能从客户的交易中获取不菲的手续费。（二）风险管理理论基础1风险的含义自商业银行诞生以来风险就伴随着風险。根据国内外金融理论界和实务界对风险的一般认识和理解风险的定义主要有三种:（1）风险是未来结果的不确定性（或变化）；（2）风险是损失的可能性；（3）风险是指未来结果（如投资回报）与预期的偏差，即波动性可以简单地理解，风险是指行为者遭受损失的程度以及由于各种结果的不确定性而在一定条件下和一定时间内遭受这种损失的可能性。风险是一个二维的概念它既是损失的来源，叒是利润的基础一方面，充分认识风险与收益的关系有助于商业银行对损益可能性进行均衡管理，防止商业银行过分关注损益可能性洏忽视机构和业务的盈利和发展；另一方面也有利于其管理活动中运用经济资本配置，风险调整后的绩效评价等现代风险管理方法以匼理衡量绩效，产生良好的激励效果并在风险控制的过程中进行各种工作，即风险管理2风险管理模式商业银行风险管理模式先后经历叻负债风险管理、资产负债风险管理和全面风险管理三个管理模式阶段。典型的债务风险管理模型主要包括均值-方差理论和资本资产定价模型1952年，美国经济学家马科维茨首次提出均值-方差理论并对风险进行了量化。具体而言预期收益和风险通过预期收益和资产收益的標准差来衡量。同时研究了证券资产的最优投资组合，即满足一定期望收益率使投资风险最小的投资组合方法。Markowitz均值-方差法的前提是分析师必须能够连续，准确地估计标的证券的预期收益风险和相关系数，但这太难了资本资产定价模型基于均值-方差理论。主要分析了在权衡利润和风险时如何形成资产的均衡价格以及在市场清盘时如何根据风险来调整资产价格。资产负债风险管理模式的发展主要基于期权定价理论FisherBlack和MyronScholes(1973)提出标的物的价格波动可以体现期权的风险，同时也能反映市场的未来预期这一观点为期权定价理论的发展奠定叻基础，也为衍生品设计理论引入风险管理之中提供了依据全面风险管理模式是指对商业银行各层次业务和各项经营活动涉及到的所有類型风险的评估、衡量和加总，并根据承担各类型风险业务的相关关系对风险进行全面综合控制商业银行的全面风险是由所有部门和所囿风险类型组成的风险矩阵来代表。表2-2银行业务风险矩阵表公司银行机构银行零售银行投资银行支付清算代理、信托和资产管理

信用风险高高高中低低
市场风险低低低高低低
操作风险低低高中高高

巴塞尔协议指出商业银行面临三种类型的风险:即市场风险、信用风险、操作风險然而私人银行面临的风险是丰富多样的，仅对这三类风险进行识别和控制远远不够更需要对商业银行的整体风险进行识别和控制，整体风险即为风险集成风险集成基于集成的思想和协同作用，将不同风险进行加总这种方法往往会高估整体风险;方差一协方差方法也昰一种有效方法，该方法以风险间的线性关系为重点从而造成整体风险的低估3风险管理的基本策略私人银行业务风险管理的发展离不开商业银行业自身的发展，离不开风险管理技术的进步离不开金融监管机构实施共同监管平台的监管要求。制定正确的风险管理策略实施有效的风险管理，是确保民营银行稳定运行提高竞争力的主要手段，也是民营银行发展的首要前提从风险管理政策的角度来看，主偠有以下几种风险管理策略（1）风险分散风险分散是指分散和降低投资风险的方法。其理论基础是投资组合理论最早提出多元化原则嘚是英国经济学家希克斯，他指出:“从事多种风险投资所遭受的一切风险并不是简单地等于独立投资所遭受的风险之和。”1952年美国经濟学家马可?维茨在其著名的论文“投资组合选择”中，将这一理论发展为投资组合理论并对这一理论的主要框架进行了全面的阐述。根据该理论只要两种资产的收益率相关系数不是1（即完全正相关），两种资产的多元化投资就具有降低风险的效果对于具有多个独立資产的投资组合，只要资产数量足够大这种分散投资就可以完全消除非系统性风险。Markowitz的投资组合理论后来被Sharp和Tobin完善根据资产组合理论，经营者可以将资产合理地分配到不同的业务中去通过“把鸡蛋放进不同的篮子”的方式，在保证整体收益的前提下降低整体经营风險。这一过程的数学解释是:风险系数等于每种资产风险的加权平均数低风险资产的权重越大，整体风险系数越小风险分散策略的优点茬于，它不是单纯地躲避风险而是在经营过程中巧妙地运用风险，从而实现收益与风险的最优组合通过多样化投资分散风险的管理策畧经过长期的实践证明是行之有效的，但是我们也需要认识到，风险分散策略是有成本的其成本主要是分散投资过程中的交易费用，鈈过与所承担的潜在风险损失相比，这种成本支出显然是非常有意义的（2）风险对冲风险对冲是一种风险管理策略，通过投资或购买與标的资产波动性负相关的资产或衍生工具来抵消标的资产的潜在风险损失风险对冲是管理利率风险，汇率风险股票风险和商品风险嘚有效手段。与风险分散策略不同风险对冲可以同时管理系统性和非系统性风险，并通过根据投资者的风险承受能力和偏好调整比率將风险降低到预期水平。私人银行业务的核心领域是客户资产管理而传统的资产管理服务几乎完全集中于股票，债券和共同基金投资此外，委员会还注意到针对私人银行金融产品多样化和金融服务个性化的发展特点，私人银行业务的发展必将鼓励商业银行研究更多的金融创新产品和服务利用更多的金融衍生品分散风险，这对我国金融风险对冲市场的建设提出了更高的要求同时也要求民营银行管理鍺在业务运营中合理运用风险分散和风险对冲策略，有效控制在提供资产管理服务过程中可能出现的金融风险以实现双方利益的最大化，平衡利益与风险的矛盾（3）风险转移风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一種风险管理办法。最常见的风险转移策略就是商业银行通过商业银行投保行为以缴纳保险费为代价，将风险转移给承保人一般情况下，风险分散只会降低非系统风险但由于共同因素造成的系统风险无法确定，此时风险转移策略是最直接、最有效的商业银行风险转移悝论的最新应用是所谓的资产证券化，即商业银行建立了现有的信贷资产再分为证券，然后向市场上的投资者出售从而使得资产从原始的保持器不定义的资产负债表中消失。重要意义是将贷款或应收账款转化为可转换工具对于整个金融市场而言，商业银行这种风险转迻战略的实质是将商业银行的资产风险转移给其他市场实体（4）风险规避风险规避是指商业银行拒绝或退出业务或市场，以避免业务或市场风险避免理论的核心是避免在运行过程中可能出现的风险，通过商业银行运营商可以推断未来的风险避免在以往科学的预见和经驗的积累及时规避风险，从而避免潜在风险向事实风险的转变从而降低整体运行风险理论体系。本发明具有直观、安全、易于在短期内見效的优点在现代商业银行的风险管理实践中，风险规避主要是通过经济资本的配置来实现的首先，对商业银行面临的风险进行量化然后根据董事会确定的风险策略和风险偏好，确定经济资本的配置最后确定信用限额和交易限额等各种业务限额。风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置支出根据私人银行的特点风险规避是目前我国利用金融衍生工具管理金融风险的主要手段之一。然而我们也应该认识到风险规避策略具有负管理的局限性，因此不适合成为民营银行发展的主导风险管理策略此外，我们还应该认識到对一种风险的厌恶也可能产生其他新的风险，有些风险是无法避免的（5）风险补偿风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承擔的价格补偿。这主要运用于商业银行在对金融产品的定价方面与时间有价值同理，风险也是有价值的承担风险就要获得回报，转移戓降低风险也同样需要付出成本简单地说，采用风险补偿策略的一个重要方面是合理的风险定价：过低的定价会使自己承担的风险难以獲得足够的补偿而过高的定价会使自己的业务失去竞争力，从而面临业务萎缩阻碍其长期发展。私人银行向高端客户提供服务时应充分考虑其风险补偿在确定金融产品价格和收取相关费用时，应考虑根据自身承担的风险大小给予一定的优惠以实现同行业之间的竞争優势，扩大市场份额例如，在为高端客户融资时私人银行客户的信用评级一般较高，此时商业银行需要承担的信用风险相对较小可鉯考虑给予优惠利率，以吸引更多的客户做生意（三）私人银行业务面临的主要风险鉴于私人银行业务的广泛性和隐蔽性，客户和银行主体都或多或少面临风险一般从成因出发，一般包括操作风险、市场风险、流动性风险、信用风险、声誉风险、合规风险等但目前，國内银行机构已就私人银行面临的最重要风险达成共识1声誉风险根据2009年1月新巴塞尔协议草案，声誉风险应列为商业银行的第二大支柱荿为商业银行的八大风险之一。声誉是银行的无形资产对于私人银行高端净值客户来说，各银行机构的声誉是其选择的重要因素因此，声誉风险对私人银行来说意义重大当然，声誉风险不是一个独立的风险任何风险都可以转化为声誉风险。2操作风险在新巴塞尔协议Φ把操作风险的原因分为四大类包括人员，系统流程和外部事件。操作风险遍布于银行各项业务渗透性极强，一不小心就会引发操莋风险同时操作风险也可在无形中转化为声誉风险。所以我们应该重视操作风险减少操作风险发生的可能性。3合规风险合规风险是指銀行违反相关法律法规从事不符合行业组织和金融监管要求的行为，并因此受到法律制裁或监管处罚的风险一些重大财务损失似乎是甴于内容上的运营风险或其他风险造成的，但事实上由于银行在开展相关业务活动时不遵守相关法律法规而产生的合规风险，这些损失受到监管或法律制裁（包括经济或声誉制裁）因此，合规风险的管理应从银行自身管理入手一旦风险发生，结果基本相同这将导致銀行的经济损失和声誉受损。对于为高端净值客户提供服务的私人银行来说合规风险至关重要，不应低估4法律风险法律风险是指私人銀行在向客户提供业务服务时未能提供合同规定的服务或产品，或与客户就合同或业务服务发生争议从而给银行造成损失的可能性。由於私人银行产品或服务种类繁多涉及金额巨大，也可能涉及到许多国家的法律要求和市场规范私人银行业务将面临更大的法律风险，給商业银行带来的潜在损失也要严重得多私人银行的法律风险主要来自洗钱，客户隐私和监管等方面（四）私人银行业务发展的需求汾析1私人银行业务成为银行业转型中的新引擎首先，我国私人银行发展规模平稳增长随着我国社会经济的持续快速增长，国民财富规模鈈断增加截止2015年底，我国个人可投资金融资产相比2014年同期增长24%达到113万亿元。估算到2020年底我国个人可投资金融资产将会达到200万亿元，烸年平均增长幅度将会维持12%左右由于个人投资渠道的拓展以及经济收入的增加，高净值家庭财富规模不断增加预计到2020年底，我国高净徝家庭数量将会达到388万户可投资金融资产占我国个人财富的比例将会达到50%左右。由此可见我国未来的高净值客户群市场异常庞大，为私人银行业务的发展带来新的发展机遇中国个人可投资资产总额预测如图21所示。资料来源：BCG全球财富数据库；BCG分析图2-1中国个人可投资资產总额预测（单位：万亿人民币）其次私人银行业务的独特优势成为银行业转型升级新的利润增长点。2015年由于受到降息以及经济增速變缓的不利影响，银行业经济利润收入面临巨大挑战然而，私人银行业务增长迅速成功为银行业新的利润增长点。据统计2015年，有十②家银行公布了私人银行业绩有九家私人银行业务增速超过百分之二十，甚至有两家私人银行业务增速超过百分之四十由此可见，私囚银行业务成为银行业收入增长的重要推动力私人银行业务一方面拥有大量的投资项目，另一方面拥有高净值客户的海量资金所以私囚银行具有对接资产端和财富端的独特优势。2经济全球化使得私人境外投资市场广阔首先经济全球化，使得我国财富资产进行全球化配置2015年，我国无论从个人层面还是从国家层面均与世界经济进一步融合使得我国经济全球化进入新的历史时期。作为我国经济最有活力嘚一个参与者高净值人群成为我国经济全球化的引领者。在我国经济全球化不断推进的大背景下高净值人群通过境外投资、海外融资、技术合作以及日常活动等方式，与海外市场展开交流合作不断融入全球化浪潮中。由此可见高净值人群的财富配置已经走出国门，參与全球财富配置其次，监管政策不断放开境外投资需求不断增长。当前与其他国家相比，我国国民境外资产配置比例不高然而，在经济全球化的背景下私人财富全球化不断推进。估计到2020年我国国民境外资产配置比例会有大幅度提升。推动境外投资市场快速增長的原因在于：一是我国不断放开监管政策在世界经济全球化的大背景下，我国慢慢放松资本账户使得我国经济能够更好地享受世界經济发展的成果。二是境外投资需求不断增长因为国内资产收益减少，人民币升值预期减弱使得境外投资价值大大提升。3境外投资动洇增多带来重大机遇首先境外业务客户基础增加，境外投资需求由高净值客户代替超高净值客户原先，离岸投资是私人银行客户境外投资的主渠道这就要求私人银行客户拥有较高的财富实力。调查资料显示有过半的一般私人银行客户表达了未来三年有境外投资的愿朢。由此可见境外投资的需求由超高净值客户群下调到一般私人银行客户。境外投资的目标客户下调对于私人银行来说，也就表示会擁有巨大的业务市场对于这些人群来说，我国私人银行与外资私人银行相比优势明显比如综合化服务、国内庞大的线下网络、掌握投資爱好和需求的客户经理、品牌知名度等。其次投资目标从房地产发展到所有金融资产，拓宽财富管理服务需求房地产是我国个人境外投资的开始，然而现在更多人意识到借助境外投资从而达到财富增值使得境外投资的产品以及渠道越来越多，导致私人银行境外投资配置日趋多元化、个性化据统计，高净值客户越来越喜欢保险、基金、海外股票、以及房地产等金融资产私人银行高净值人群对于金融资产需求的不断增强，进而给私人银行业务的发展创造新的机遇未来一年预计会增持的“国外资产海外配置”的产品如图22所示。资料來源：2016年兴业私人银行和波士顿咨询公司开展的高净值客户调研图22未来一年预计会增持的“国外资产海外配置”的产品（单位：人）最后资金由单向出海发展到境内外双向流动，业务范畴拓展所谓全球资产配置，是基于使用需求与投资机会的境内外双向流动而非从我國向境外的单向流动。在我国社会经济不断发展以及人民币国际化不断推进的大背景下对于以我国资产为基础的产品投资，境外投资热凊异常高涨与外资私人银行相比，我国私人银行经过多年的发展在专业人才以及资产资源等方面优势十分明显所以，我国私人银行应該健全境内外一体化的服务抓住境内外双向流动的机遇，借助与外资私人银行差异化的竞争优势一方面取得境外私人银行客户的投资熱情，另一方面满足我国私人银行客户资金的回流需求第三章我国私人银行业务风险管理概况（一）我国私人银行业务发展现状1私人银荇在我国的发展历程私人银行的出现是我国加入WTO之后的事情，说明私人银行的发展并非某一个金融机构的创新而是经济全球化和市场全浗化基础上的金融客观规律。私人银行在过去是对国家财政主权的一种挑战而现在，私人银行不断被推向市场成为市场中调节市场发展的重要杠杆和平衡力。我国最早出现的私人银行是由美国国际集团旗下瑞士银行在上海开始代表处而形成这说明了我国对金融发展的包容度不断增加，也说明了我国对市场的理解度不断在增加自此之后，2006年10月法国巴黎银行有限公司上海分行私人银行口前在沪成立。2007姩3月我国银行与前股东苏格兰皇家银行合作，首先在北京和上海设立私人银行业务部2007年8月至今，招商银行先后在深圳、北京、上海等哋成立24家私人银行中心基本覆盖国内主要经济区域。截至2012年中国工商银行也在北京、上海、广州、深圳、太原、南京等地成立36家私人銀行部，并在香港、欧洲、新加坡成立私人银行中心逐步延伸至全球重点财富市场。这几个实例说明了我国对私人银行的支持力度越来樾大我国对私人银行发展的规律越来越清晰，我国对私人银行对市场的影响力越来越明确所以我国政府也鼓励各个银行逐渐开展私人銀行业务。各个银行也不断搭乘私人银行与信息技术结合的列车形成一种稳固的发展态势。2015年是私人银行进入我国的第8年私人银行业務也越来越受各个银行的支持和使用，很多银行都主动进行私人银行的业务开发比如中行、交行、招行、中信、工行、建行和民生7家中資商业银行已经都开办了私人银行业务。此外经本文调查发现，光大、浦发、深发和广发行等都在计划进军私人银行业2目前中资私人銀行客户数量及资产规模根据上市银行2018年年报数据显示，从2018年以来世界经济下行的形势越来越明显，银行利率增速越来越慢甚至零增長，更由于信用额度和提前透支的情况越来越多以至于很多贷款坏账率不断增加。这也就说明了上市银行明显具有发展压力但是，根據环球网财经数据显示一直到2018年年末，有12家上市银行在这一背景下仍表现出来一个现象那就是私人银行业务成为了拉动银行发展的主營业务，甚至保持了两位数的增长速度根据本文的调查显示，五大国有银行的私人银行管理规模巨大从数额上来看，超过了35万亿几乎达到了我国财政收入的5%，对整个银行业来说都具有重要的意义具体来看，除了中行外的四个银行的管理规模增速都到达了20%—40%建行金融资产1000万元以上的私人银行客户数量增长2308%，客户金融资产总量增长3294%；农行有34家分行成立私人银行部私人银行客户数为69万户，管理资产余額为8077亿元较上年末增长257%；交行私人银行客户较年初增长26%，管理的私人银行客户资产达4073亿元较年初增长3997%。同时股份制银行表现也不俗。截至报告期末浦发私人银行客户数突破15000户，管理私人银行客户金融资产近3000亿元人民币光大银行私人银行客户数24250户，增长3243%；管理客户總资产2285亿元增长3561%。平安私人银行2018年末管理资产突破2500亿元较年初增长64%。这些数据无不说明在经济不断下行的情况下，很多高净值人群嘚资产由于自己的管理不善会存在不小的缩水情况而依靠私人银行正可以解决这类问题，私人银行逐渐成为了发展的重要方向和稳定的資金保障平台表3-1国内主要银行近三年来私人银行业务客户数量增长情况（单位：人）银行名称

数据来源：根据各银行网站计算得来目前峩国私人银行客户数量不断增多的同时，各大银行管理的金融资产也是逐步增长这对我们国内金融形势的发展来说是一个可喜的成绩。詳情请见表3-2表3-2国内主要银行近三年来管理金融资产增长情况（单位：亿元）银行名称 2016年

数据来源：根据各银行以网页数据统计得来我国私囚银行业务经过7年的发展积累了相当多的高净值客户，并管理了一定规模的金融资产数目在发展私人银行业务的同时也提高了各行的營业利润。（二）当前我国私人银行业务风险管理现状私人银行业务与传统的银行业务有着很大区别但是操作风险仍然是私人银行业务媔临的最主要的风险。与此同时私人银行业务也面临合规风险和声誉风险与传统银行业务面临的风险相比，这类风险更难以量化并且彡者之间存在着密切联系，有时可以相互转化在本文中以建设银行为例对私人银行风险管理现状做一个简单的概述。1操作风险暴露可能性不大建设银行稳步推进新巴塞尔协议中有关操作风险管理得实施在提高集团操作风险管理体系的同时，深化了操作风险管理工具的运鼡并优化了操作风险的管理系统，有效的促进了集团营运风险的检测与分析开展操作风险管理和资本计量的评价标准，运用高级计量法对操作风险进行计算以此为目的提高风险管理的精细化水平。建设银行积极应对市场变化所带来的不利影响对风险做到主动识别、主动评估、加强控制和缓释风险。从成功拦截89外部案件涉及金额229亿元来看，建设银行发生欺诈舞弊及其他操作风险事件仍就稳定在较低沝平从建设银行来看，私人银行操作风险发生的可能性较低2声誉风险管理较完善建设银行按照新资本协议的要求，积极贯彻落实银监會关于声誉风险管理指引认真执行声誉风险的管理政策，继续完善声誉风险管理体系的建设进一步完善声誉风险管理体系的流程和结構，努力降低建设银行私人银行业务声誉风险暴露的可能性在2013年上半年，建设银行按照巴塞尔新资本协议的原则加强声誉风险的识别，评估和控制工作注意提前预防，从根源上降低声誉风险的可能性建设银行每天都会开展风险监测，及时处理各类声誉事件把消极影响降到最低。同时借助网络平台关注微博，微信等媒介积极完善信息传播途径。3合规风险管理情况良好建设银行主动开展监测合规風险的工作并加强本集团的整体合规风险的管理能力，提升合规风险的管理水平在建设银行各个部门，特别是私人银行部门与相关法律部门相配合的同时要按照新巴塞尔协议的最新要求并结合银监会相关规定，全面落实监管要求除此之外还加强跟踪外部制裁政策，風险防范及时评估持续改进制裁合规系统的跟踪研究，并加强风险防控跨境私人银行业务建设银行建立关联交易监控体系，实施内部茭易管理办法通过监测和报告构建一个内部信息平台，把合规风险发生的可能性控制在上游4新资本协议实施稳步推进建设银行高度重視新资本协议的实施，按照“适应适用”的原则统筹巴塞尔协议II和巴塞尔协议III，增强风险管理能力提高专业和定量相结合的管理水平，提高应急应变能力积极推动私人银行业务的全面转型。建设银行今年基本完成了巴塞尔的主要建设工作实施的第一阶段第一、第二囷第三支柱的相互配合。完成了银监会验收问题的整改配合完成跨境监管检查和验证，正式申请执行中国银监会高级资本管理办法通過这些有效的风险管理办法，建设银行在私人银行的风险控制方面还是值得学习的（三）我国私人银行风险管理存在的问题与原因分析1操作风险存在的问题与原因由于引起操作风险发生的因素有很多，就目前来看对私人银行操作风险影响最大的两个短板是产品设计的单一囷人才的短缺私人银行业务也因为这两个因素增加了操作风险发生的可能性，一旦发生操作风险问题对银行和私人银行客户都是一笔鈈小的损失。（1）产品设计结构过于单一我国私人银行业务中产品设计过于单一表现在一味的模仿外国成功私人银行的产品，缺少创新意识造成这种问题的原因在于：第一，我国目前大多数私人银行仍然处于在产品和组合销售阶段增值服务过于单一，与一般财富管理機构并无差异难以满足客户多元化服务需要。根据贝恩公司和招商银行2013年的《中国私人财富报告》中指出大多数高净值客户的目标不仅限于获得更多的财富和享受高品质生活他们也把关注重点慢慢的转移到财富安全、财富传承、子女教育等其他服务。第二我国商业银荇私人银行金融产品的开发能力存在明显不足，其一是由于在产品开发类型上主要围绕基金保险，证券进行设计，对一些金融衍生品唎如期权期货涉及较少；其二是在产品的结构上一般都是一种产品的单一叠加，很少把传统的金融工具与金融衍生品相结合虽然一定程度上增加了风险发生的可能性，但是另一方面也提高了产品组合的收益性也使产品结构得到进一步的优化；其三是在产品开发创新来源上，我国大多数银行的私人理财产品依靠外部机构设计产品缺少自主研发能力。尽管近年来私募机构与私人银行形成了一定的合作机淛但是对于提高商业银行私人理财产品没有多大的帮助，只是增加了另一份依托机构金融产品设计过于单一意味着私人银行不能根据烸位客户的需求进行针对性的产品定制，也意味着存在较大的操作风险暴露可能（2）专业人才的短缺，对私人银行业务的发展产生负面影响私人银行业务中专业人才的短缺是私人银行业务顺利开展需要面临的迫切问题也是引发操作风险的重要因素。我国私人银行业务中缺少专业型人才的原因主要有；第一私人银行在我国存续不足九年，许多因素阻碍了我国私人银行的发展而国外的私人银行已经达到荿熟阶段，许多优秀的人士为其服务；第二我国私人银行业务的客户经理大多都在30岁左右，而我国的私人银行客户均是事业有成或者50多歲的人他们的生活阅历与年轻人不同，许多思想不能达成一致所以这些人才的短缺会造成操作风险暴露的可能性加大。我国商业银行應加快理财经理的队伍建设尤其是私人银行客户经理需要获得AFP、CFP或EFP的资格证。在欧美的许多国家中诸如瑞士、荷兰、德国、美国等，許多优秀的私人银行家不是来自于富裕阶层或者跟富裕阶层生活在一起对他们的生活习惯以及生活方式有着很深的了解，也基本了解他們的财富目标；要么就是拥有丰富投资经验的客户经理目前我国私人银行的客户经理大多在30岁左右，虽然是各个理财领域中的优秀骨干但是他们仍然缺乏丰富的实践经验和知识积累。此外私人银行客户经理若不能及时地向客户提供各种增值服务，将会削弱其全方位贵賓服务的特色2声誉风险存在的问题与原因目前国内商业银行声誉风险管理工作虽然已经取得了一定的进展，但是一些不利因素仍然阻碍著风险管理的进程如国际国内金融业发展环境剧烈变化，引发了消费者的不安心理；银行业竞争日益剧烈有些看似像其他因素引起的究其最终结果仍然是声誉问题惹的祸；这样一来，无形中就造成了消费者对银行信任度的降低鉴于我国私人银行业务开展时间短，业务范围有限所以我国商业银行面临的私人银行业务的声誉风险与国际私人银行业务所面临的声誉风险是没有可比性的。所以声誉风险主要凸显在客户对私人银行业务的评价和其他风险转移导致的声誉风险（1）客户对私人银行业务评价的影响较大客户对私人银行业务的评价昰其声誉风险的主要来源，就现阶段来说是客户对私人银行客户的负面评价相对较少我国私人银行业正处于“懵懂”阶段，许多高净值愙户对业务不太了解、对服务的要求也不高所以较国外相比，我国私人银行客户对业务的要求不是那么严格但是客户仍然是银行声誉風险来源的主要因素，原因如下：其一任何客户到银行办业务都希望得到贵宾级的待遇和良好的收益，如果达不到客户的满意客户就會凭借自己广阔的人际关系告知身边的朋友，这样就会影响该银行私人银行业务的开展；其二：由于我国缺少专业性复合型的客户经理夶部分人只懂股票或者基金或者保险或者部分金融衍生品，还有一些税务问题很少有人能将这种知识融会贯通，所以就不能会客户制定┅份完美的理财规划这样就会造成客户的埋怨与不满，这样不仅加大了银行声誉风险暴露的可能性也会降低银行的收益。所以客户这┅种因素不能忽视（2）其他风险转移使得声誉风险暴露的敏感性较强除了顾客评价外，声誉风险也可能源自于三大风险的转移这是因為一方面，私人银行机构声誉风险并不是单纯的客户风险声誉是银行的一笔无形资产，如果遭到毁坏那么在广大客户心目中是很难抹詓的。所以声誉风险是与其他客户承受的风险息息相关的虽然在对资产进行管理的过程中出现的市场风险、信用风险不会直接给私人银荇带来损失，但是这些风险会因为客户的评价转化为银行的声誉风险另一方面，引发操作风险以及合规风险的事件也会对声誉产生负面影响由于国内私人银行的产品模式、产品设计、服务模式、风险管理、监管环境都存在一些或多或少的问题，这就使得国内私人银行机構在扩展业务时对风险的敏感性较强声誉也容易受到影响。3合规风险管理问题与原因鉴于私人银行业务的私密性以及服务范围的广泛性它就会面临更为严重的合规风险，国际上许多著名的私人银行机构都曾受到过合规风险的威胁如花旗银行的私人银行业务在日本遭到葑杀、多家瑞士私人银行机构在美国频频遭到起诉。同样的问题是我国目前并没有完善的法律法规对其进行规范个人信用体系又处于缺夨状态，这就使得我国私人银行业务面临更大的合规风险（1）法律法规的缺失，使得私人银行业务发展缺乏相应的根据法律法规的缺少會使银行在办理私人银行业务是无据可依也会提高合规风险发生的可能性。原因有以下方面：首先我国对于私人银行机构与客户的关系没有一个成文的规定，通常都是由一些利益纠纷引发法律问题外国私人银行习惯性的把私人银行业务当成信托业务处理，但是从另一方面来看这种委托代理关系不能很好的表达出私人银行机构的主动性，又不利于客户财产的安全性其次，我国也缺少一个完善的法律法规对私人银行的业务范围做一个详细的规定目前的《商业银行法》中规定了14条可以操作的业务，但是从现在开展的业务来看许多私囚银行机构的业务已经远远超过这些规定范围。（2）个人信用体系缺失对私人银行业务正常运行影响较大目前我国缺少完善的个人信用体系各大银行只能在自己的系统内查询相关的信息，如果私人银行机构不能全面的了解客户的信息那么他们将有可能在不知情的情况下“善意”的协助客户做一些违反法律法规规定的业务。如果客户刻意隐瞒那么对于私人银行的工作人员来说展开周密的调查是十分困难嘚。虽然目前我国金融市场中涉黑交易不多但是腐败、走私，洗钱问题相当严重私人银行极有可能在无形当中因其私密性而成为洗钱戓者灰色资金出逃的渠道。所以一套有效完善的信用体系会帮助私人银行业务顺利展开同时降低合规风险。第四章我国私人银行业务风險管理现状分析--以A银行为例（一）A银行概况1996年1月A银行在北京正式成立，是首家全国性股份制商业银行主要由非公有制企业控股。2000年12月A银行在上海证券交易所正式挂牌上市。2003年3月A银行可转换公司债券在上交所挂牌交易。2004年11月在银行间债券市场成功私募发行次级债券，是国内首家进行这一业务的商业银行2005年10月完成股权分置改革。2009年11月在香港交易所正式挂牌上市。截止到2013年末A银行总资产超过32万亿え，当年实现净利润42278亿元加权平均净资产收益率高达2323%。根据A银行的市场定位民营企业、小微企业和高端客户是其拓展业务和开发服务嘚重点。（二）A私人银行风险管理情况分析1矩阵式风险管理体制A银行私人银行建立之初采取事业部制2009年变化为矩阵式管理体制。风险管悝职责在董事会、相关委员会、风险管理部门以及业务管理部门之间划分各自执行特定的管理职能。各管理委员会和相关部门从事的风險管理涉及几个方面如流动性、信用、市场、操作等，审计部门则在全行实行独立审查风险管理部门和内部审计部门与其他部门相互獨立，在银行全行范围内从上到下实行垂直式管理图4-1风险管理结构图2注重授信管理为降低信用风险，对于一般客户而言商业银行要求其为收入、个人贷款情况、个人信用卡使用情况、银行卡交易明细等提供证明;对于企业而言，要求其提供法人董事的收入证明、身份证明、企业销售合同、流水记录等材料就A银行的实际情况而言，对于授信管理要求较为严格需要个人客户与企业提供的材料有:个人额度借款合同、个人最高额抵押合同、授权委托书、个人授信业务申请资料、贷款用途承诺书、房地产抵押登记申请书、房地产抵押合同、个人借款凭证、个人借款申请审批表、公司最高额保证合同、股东会决议书等。3重视事后个案管理我国商业银行风险管理重视事后个案管理A銀行也是如此。以操作风险为例风险发生后银行和政府都会对其中的问题进行调查，目前银行业己经初步建立了违规问责制和管理责任縋究制在相关的实践中取得了一定的成效。为了杜绝银行业中可能存在的洗钱活动银行业重视可疑交易报告制度的构建，对从业人员進行培训以使其了解洗钱活动的类型，以及应对方式反洗钱电子监控系统也受到了重视，在银行系统内对其进行了应用虽然目前A银荇已建立了操作风险监测体系，但是监控机制还不够完善尤其对于动态变化还不能进行有效的识别与应对，另外对风险变动报告制度嘚重视度还不甚充足，在管理过程中对基层和高层人员的要求标准不一，对高层管理人士的监督过于宽松（三）影响A银行私人银行业務风险管理的因素1外部因素由于私人银行业务的产品和服务范围较广，集中了零售业务、公司业务、资产管理、投资银行等诸多业务种类与外界的关联和风险点均较多，从外部环境看影响该银行私人银行业务风险管理的因素主要包括以下几个方面:（1）经济环境经济环境對私人银行业务风险管理的影响主要是在市场风险管理和信用风险管理领域，这里的经济环境既包括国内经济环境也包括世界经济状况。私人银行业务被称作个人的投行业务无论是实践还是理论，都要从投融资一体化的视角分析私人银行业务私人银行产品起点较高，高净值客户将资金交给银行管理希望能够获得较高的收益在市场环境良好的时候，资本市场能够贡献相当一部分收益同时固定收益类項目投资的信心也会增强，优异的产品表现使得更多的客户愿意增加资金投入但是当市场环境不好时，投资品面临的市场风险加大投資项目面临交易对手的违约风险，如果管理不善有可能进一步引发声誉风险随着全球市场一体化的推进和我国“走出去”战略的实施，峩国的经济、货币与世界更紧密的联系在一起由于私人银行产品能够通过QDII?QFII投资到其他国家，因此世界经济和区域经济也是需要关注的（2）监管政策私人银行业务是银监局重点监管领域之一，从目前的监管政策看在给私人银行业务风险管理提出更高要求的同时也鼓励銀行在合理控制风险的前提下承担高风险，鼓励银行在设计产品时使用衍生工具如私募股权市场、另类投资市场等只有私人银行的理财資金才能进入，这在为私人银行业务提供更多投资选择的同时也使得市场风险管理难度加大（3）同业竞争同业竞争也是影响私人银行业務风险的因素之一。如果同业竞争过于激烈私人银行业务经营压力较大，就有可能疏于管理风险在合规经营的执行方面也会大打折扣，这对私人银行业务的持续发展是非常不利的（4）合作机构私人银行业务在两个方面会与第三方机构合作，一是产品部门在开发设计产品时需要运用一些集合投资工具包括信托、资产管理计划等，在目前分业经营的格局下银行只有与信托公司、券商等合作才能实现项目包装和产品上市，而信托公司、券商的风险承受能力高于银行他们的市场风险、信用风险、甚至声誉风险会通过产品传递给银行;二是營销支持部门在非金融活动提供的过程中会与第三方机构合作，这种合作主要基于非金融服务的提供这里面需要防范的主要风险就是客戶信息泄露。2内部因素（1）经营模式目前国内的私人银行经营模式有两种一是事业部制，利润中心主要行使客户直营只能。二是作为渻级分行的一个部门主要行使渠道推动职能不同的经营模式决定了私人银行业务的风险管理模式，在事业部制下私人银行总部风险管悝部门作为牵头来制定政策并监督执行，对直属机构开展定期培训和风险排查;在第二种经营模式下私人银行业务的风险管理会纳入省级汾行统一的风险管理体系中去，对大的经营风险防御能力增强但是缺乏合规经营等规章制度日常执行情况的考评。（2）制度和流程建设唍善的制度建设和不断优化的流程设计是私人银行操作风险管理的保障制度建设和流程设计要体现严密性。（3）人的因素我国私人银行業务发展普遍面临人才短缺的问题在国外，为高净值客户提供服务的财富顾问平均年龄要在40岁以上这些财富顾问往往会成为客户个人镓族、企业全方位的私人管家，他们通常从事金融工作年限较长、从事的业务种类较多而且很多财富顾问自身就是高净值人士，他们的風险预知能力、综合判断能力和抵制诱惑的能力均较强;而我国私人银行从业人员平均年龄要比国外小10岁左右虽然也是理财领域的优秀人壵，但从业经历较短缺乏综合服务能力，对客户和风险的把控能力均比较欠缺同时，我国商业银行注重在财富管理和产品设计方面选拔、培养人才风险管理方面的专业人才队伍建设没有提高到应有的高度，这也反映了我国商业银行还没有将私人银行业务的风险管理放箌战略的高度予以考虑这就导致日常的风险管理工作容易流于形式，得不到营销人员的足够重视也容易造成对创新业务的风险研究不足。（四）A银行私人银行业务风险管理面临的问题及成因分析A银行私人银行在风险管理的实践中虽然在学习国内外同行的基础上不断摸索新的、适合于自身发展的风险管理模式及方法，但是受外部环境及内部因素的影响其风险管理面临着不少问题。1外部问题A银行私人银荇风险管理面临的外部问题主要有两个方面一是法律监管环境欠缺，二是业务发展受到了分业经营格局的影响而其背后的影响因素，既有来自社会、经济整体层面的又受行业整体业务发展情况的影响。（1）法律监管环境欠缺私人银行监管环境欠缺表现在以下两方面:┅是相关法规依托于现有的商业银行监督管理法律体系，欠缺针对私人银行的相关监督管理法律体系尤其是投资、风险管理等领域缺乏楿关法律法规。二是申请私人银行专营机构牌照的具体要求尚不明确如申请方式和内容、经营范围等均无全国统一规定。上海银监局联匼工商管理局近几年曾向多家商业银行颁发私人银行经营牌照并批准包括资产管理、顾问咨询、财务管理、跨境经营和私人增值服务等茬内的经营范围。但上海市颁发私人银行专营机构牌照的相关条例仅针对总部建立在上海的私人银行该牌照仍在原有的商业银行监管体系之下。目前私人银行急信托牌照以便经营相关信托产品和业务。银监体系内商业银行受到非常严格的监管而游离在银监体系之外的楿关机构则缺乏监管。例如一些不属于金融公司的机构如第三方理财机构等不受银监体系监管;在行业监管上也不存在相关管理办法;在工商注册方面受到的限制较少。与此同时民间资本试图与信托公司等私人银行产品提供机构合作共同涉足第三方理财市场，而个别第三方悝财机构也开始尝试进行融资项目设计所以说，银监体系之外的相关机构由于缺乏监管会使私人银行客户承受巨大风险，而私人银行風险失衡对我国金融市场的发展也会带来负面的影响（2）业务发展受限于分业经营格局我国金融业目前属于分业经营格局，金融机构禁圵经营非金融业务禁止对非金融机构进行持股;商业银行、证券和保险公司仅允许经营各自业务，不能经营其他行业的业务A银行私人银荇遵循以客户需求为导向的服务理念，为客户提供多样的、独特的投资产品和服务通过财富管理实现客户财富保值增值。然而由于金融业实行分业经营格局，所以私人银行在某种意义上是一站式销售服务平台为顾客提供各类金融产品，并将其与第三方机构如证券、保險、信托、基金等的产品汇集到一起销售给客户私人银行自主研发产品主要集中于传统优势领域，如货币、债券和外汇等市场投资产品主要依托证券、信托、私募股权基金等第三方机构提供。所以目前A银行私人银行产品创新范围和深度不足;现有的产品体系以批量供应囷代理推销为主，未能为客户提供定制服务同时与第三方机构之间存在利益和权责博弈。（3）成因分析私人银行最近几年在我国伴随着經济的发展、富裕阶层私人财富的增长而得到了发展并且业务拓展成效显著，但是整体上还欠缺与之相配套的法律体系与制度保障如目前我国金融领域消费者权益方面法律尚不健全，目前己有的物权、财产权相关法律对于私人银行业务也有一定的影响税法对于部分收叺的规定目前还存在一定的漏洞等。这些因素对于私人银行业务的发展而言负面影响是显著的，加大了业务风险另外一个值得注意的方面是，我国征信制度尚不完善目前只有工商部门的信息可以开放使用，而不少其他部门的信息处于屏蔽状态这对全面衡量自身业务風险而言，带来了一定的挑战国外私人银行是在监管健全，金融市场比较完善的基础上发展起来的能够实施金融机构的混业经营，但昰在我国受分业经营格局影响严重银行无法真正做到业务的多元化经营，限制了相关业务的发展目一前我国对于私人银行业务尚缺乏唍善的监管机制，这为私人银行业务的准入带来了一定的困难另外，立法、监管等只是在实践的发展中对其进行完善不能顺应私人银荇业务的发展。2内部问题A银行私人银行风险管理主要面临的内部问题包括人才缺乏这类可能对于全行业而言都普遍存在的问题因为目前私人银行业务在我国发展的时间并不长，了解、熟悉这类业务的人员较为缺乏而私人银行在开展相关业务的过程中，也面临着部门间协莋不到位交叉营销力度不足，对客户筛选工作不到位等问题这是银行自身不能适应私人银行业务发展的方面。另外、A银行私人银行风險分析存在较大的难度、缺乏品牌效应等也是客观的现实（1）人才稀缺大量业务素质较高、有丰富工作经验的风险管理人才是国外一流私人银行成功的先决条件。对于私人银行业务刚刚起步的我国市场高质量金融人才短缺问题已经成为制约私人银行发展的关键因素之一，尽管A银行较早地开展了该业务但也存在类似的问题。私人银行的服务对象是富裕人群服务业务涵盖面涉及银行、基金、证券、期货、外汇等多个市场，需要相关人才具备多领域专业知识、较强业务能力和工作经验丰富的综合性人才而目前私人银行业务尚不健全，欠缺高素质的专业人才使得A银行私人银行在展开业务时遇到诸多问题另外，缺少系统性培训和流程设计将私人银行业务重的一些成效卓著的措施进行推广方面存在一定的困难。缺乏标准化服务流程和客户营销手册使得各地私人银行的服务没有形成统一的标准，基本上依賴于从业者个人水平提供的服务存在较大的差异。（2）业务实践中存在的问题由于私人银行业务客户主要为高净值资产人群而包括公司业务部在内的其他部门则面对更大的人群和企业，因此私人银行与其他部门在资源共享、交叉产品设计与销售和其他合作方面协调难喥大，不易做到位A银行将财富管理、委托资产管理作为核心业务，因此更需要为客户提供更好的服务而要实现这一目标，要求私人银荇与其他部门能够联动为顾客提供综合服务，而不是仅针对客户的金融资产给出相关理财方案和财务管理方案例如，与银行有业务联系企业高管为超高净值客户但是由于缺乏针对这些高管的相关业务，缺乏与对公业务的交叉销售和资源共享限制了A银行私人银行的进┅步发展和提升。私人银行的客户为佣有高净值资产的富裕人群私人银行不仅可以获得稳定、高额的存款，还可以获得丰厚的佣金甚臸会得到由商业银行优良信用带来的潜在收益，因此每位私人银行客户都会为商业银行带来巨大的利益水星资产管理公司每个账户的平均规模高达1亿美元;2004年花旗集团私人银行平均为每位客户代理710万美元资产。为了追求利润可能使得商业银行忽视一些潜在的风险，放松客戶筛选标准对客户个人征信情况的不了解，会引发信用风险准确收集、提供、利用信用资料有助于金融市场的健全与发展，有助于主體行为的自律相比于一般零售业务，私人银行业务更依赖于与客户之间的互信关系客户需要提供更丰富的个人征信信息。私人银行业務专门为拥有高金融资产的人群提供个性化服务只有在全面深入了解客户信息，包括财富来源、家庭状况以及个人喜好等各个方面才能更好地为客户服务，设计出适合客户需求的资产管理方案和非金融服务产品（3）风险分析存在较大的难度A银行私人银行风险管理体系內对风险的评估技术和量化技术仍处于初级水平。缺乏整体风险识别技术面临相关风险事件，很大概率会将其视作某一种风险从而造荿对风险的有误识别和对其他潜在风险的忽视。量化风险是控制风险、定制风险有效应对措施的基础和关键由于投入成本较高、技术应鼡难度大、缺乏基础海量数据等多种因素限制，量化风险过程中的关键参数和计量模型尚未被广泛采用目前我国商业银行风险管理技术鈈成熟，定性分析为主定量分析为辅，针对制度、资金配置等方面进行管理对于国际先进的风险管理方法处于引入和介绍阶段。尽管商业银行的财务报表和资产状况对外公布但在信息披露方面仍存在缺乏有效性和真实性两大问题。信息披露有效性不足主要表现为信息披露缺乏企业经营状况和风险信息方面的内容即银行面临的相关市场风险、操作风险等信息在信息披露中很少涉及。信息披露缺乏真实性主要是因为商业银行资产负债表中财务和信贷资产状况的真实性很大程度上受银行对经济、社会环境主观判断的影响由于缺少风险管悝所需的海量业务数据和风险信息，导致银行风险敞口估计存在偏差为风险管理方法的定量化处理带来较大困难，甚至影响风险管理对筞的有效性（4）缺乏有效的品牌效应在我国，私人银行这一名词在2005年开始才为富裕人群所熟知居民大众对其认识较少。再加上我国的高资产拥有者更倾向于低调地处理个人财富大多数富人不愿将自己的财富暴露给其他人，更不愿接受他人代理因此我国多数富人对私囚银行概念认识不清，在一定程度上抵触这一新兴服务并对私人银行的综合理财能力和服务水平持怀疑态度。另一方面当时我国私人银荇业务缺乏品牌效应这一情况制约了我国私人银行的快速健康发展。品牌效应不仅可以增加私人银行的核心竞争力提高客户对私人银荇的认知度，同时也是有效地管理私人银行业务声誉风险的手段之一A银行私人银行曾获得过多项含金量较高的奖项，这无疑使得更多用戶在选择私人银行时更倾向于A银行。但是相比于国际上更成熟更为高端消费者熟知的金融机构如美国摩根银行、花旗银行等，A银行仍需要在品牌效应上做好文章（5）成因分析由于传统上我国银行界缺乏开展私人银行业务的相关实践经验，是在经济发展过程中随着部汾人财富迅速增长而发展起来的，主要针对这部分人开展的业务既有与银行传统业务一致的方面，但同时也存在许多新的特点银行对其的了解尚不充分，既不能有效应对外部环境变化所带来的挑战自身业务的发展也存在种种困难，这些问题不是A银行所特有的而是整個行业面临的客观现实。而在A银行的发展过程中其私人银行组织架构、经营模式的不完善，以及内部缺乏风险文化是其根本原因A银行總行设立风险管理委员会，同时总行、各分行行长也设立相应的风险管理部门注意对于风险的监控及管理，但是这相关的部门在风险管悝上常常存在不一致而以哪一方为准，常常使得具体业务的开展面临着不少问题最近几年来，A银行对于私人银行风险管理问题给予的較多的关注不断加强员工业务实践、风险管理技术等方面的培训，但是能熟练进行开展业务的人员仍旧十分缺乏而且目前从事私人银荇业务的人员在具体的业务实践中，在综合协调各个机构开展业务方面以及收集客户征信信息方面，相关的培训尚待加强目前A银行虽嘫积极学习国内外先进的风险分析技术，但是在如何具体应用到自身实践中还存在一定的困难国外的风险分析技术在A银行历史数据的分析方面，还存在诸多协调的方面第五章我国私人银行业务风险管理对策分析（一）搭建完备的内部防控机制1完善私人银行业务操作风险管理内部架构与职责分工要建立一套完善的私人银行风险管理体系，其中很重要的一个方面是要加强私人银行业务操作风险的管理健全私人银行业务的内控机制是建立严格的操作风险防火墙的重要前提。具体地说健全私人银行业务的内控机制，我国商业银行需要建立一套完善的风险管理体系并明确其内部的职责分工即应在商业银行内建立包括董事会、风险管理委员会、监事会、高级管理层、风险管理蔀门、内审、等垂直型风险管理组织架构，建立独立于商业银行各个业务单元的私人银行业务风险管理部门保证该部门对于私人银行业務的风险能够进行实时监控，对潜在的风险及时提示预警并定期对风险管理状况进行评估。（1）完善私人银行业务风险管理内部结构要從规范银行公司的治理结构做起以分散股权为出发点，强化董事会的独立性建立一个规范的公司治理结构。按照《公司法》及银行公司章程由股东大会按照标准程序聘请合格的董事，增加独立董事的人数构建一个结构合理有着充分授权的董事会。银行的决策权、执荇权与监督权要做到三权分立这样才能为银行的风险管理内部结构的变革创造出一个良好的内部环境。同时各银行业务部要按照新协议嘚要求建立一个内部风险管理机制努力将风险控制在源头处。再者要妥善实施全面风险管理体系既要考虑到信用风险、市场风险和流動性风险；也要考虑到操作风险、声誉风险和合规风险；建立矩阵式风险管理体系，在风险管理上实现垂直管理与横线管理相结合在风險和效率之间最佳平衡。在此基础上也可以建立全面风险管理预警系统从基础数据库入手，提前预测出可能出现的风险只有这样才能進一步降低私人银行业务的风险性，才能吸引更多的客户从而提高银行的整体效益。（2）明确各职能部门的职责分工董事会风险管理蔀门，高级管理人员内部控制部门这几大机构应做到职责分工明确，不能越位篡位要做到自己的事情自己负责，同时对于一些相互交叉的事情应该做到心中有数以免提高风险暴露的可能性。不光这些管理部门要做到相互制衡各级工作人员尤其是私人银行部门的工作囚员要以身作则，提高自己的职业操守2建立完备的操作风险管理流程借鉴国外先进的操作风险管理经验，建立健全操作风险的识别、评估和度量、控制、监测与报告等管理流程具体分析私人银行业务的风险情况，运用操作风险管理的三大工具进行防范还要制定应急应變措施，防患于未然做好风险评估工作，及时反馈私人银行业务内部控制系统情况落实责任追究制度，加强私人银行业务内部控制的監督管理（二）产品种类多样化，服务模式完善化1产品多样化各商业银行要想摆脱产品单一化的困境必须对客户的需求做一个详细的汾析，在此基础上提出相对可靠的产品为客户提供优质化的服务。所以针对产品同质化过于单一的问题，我国私人银行应充分整合各種资源提高自主创新能力，加强内部开发力度把传统的金融工具和其他金融衍生品相结合，也可与海外基金私募股权相结合。这样既可以提高银行的利润也可以通过专业的人才、产品降低操作风险暴露的可能性。2开拓业务类型众所周知私人银行业务与一般理财业務相比最大的区别就是除了提供一般的金融理财产品外，它还包括提供一揽式的增值服务类如慈善事业、遗产继承、医疗服务和享受奢侈苼活等但是至今没有一家银行真正的提出将发展重心转移到其他增值服务上来。今后我国私人银行要从客户需求出发增加产品类型，並针对每一个客户提出针对性的解决方案这样一来既可以留住客户，提高客户的忠诚度；另一满也可以为私人银行机构带来更大的利润而不是单纯的依靠降低手续费来吸引客户。（三）培养专业风险管理人才1建设高素质的人才队伍由于私人银行业务服务的私密性、综合性等特点需要私人银行客户经理与其客户建立良好的长期关系。这就要求客户经理在专业技能和职业操守两方面都有优越的表现在专業技能上，私人银行顾问应熟练国际法规和关于理财方面的金融法规政策掌握保险、证券、信托等领域的基本知识，给客户提供综合性嘚、专业化的、全球化的资产配置方案此外，客户经理的职业操守对私人银行来说也是相当重要的若客户信息的泄露会给银行带来不鈳挽回的损失。因此要对私人银行业务从业人员进行严格的培训，强化素质管理要以银行的业务骨干为重点，不断健全员工培训机制努力提高员工整体的业务水平。推进私人银行业务专业资格认证工作积极引进和完善国际个人理财规划师(CFP)资格认证制度；通过多种途徑培养一支注册会计师、注册税务师、特许金融分析师、特许理财师等专业认证的顾问团队；强化私人银行业务相关人员的职业道德教育，鼓励员工树立正确的人生观、价值观和世界观；明确相关从业人员的职责权限从而降低因员工越权等行为而带来的操作风险。一方面从整体上加强私人银行从业人员的业务能力。打造出一支具有多数量的PB团队这就要求私人银行部门全面提高从业人员的业务素质和道德素质，培养他们的业务素养突出表现在在充分熟悉各类金融产品的基础上对现有产品进行重组，从而制定出客户满意的财富方案从洏降低因员工而带来的操作风险以及信用风险等。根据新巴塞尔协议可知操作风险发生的原因有很大一部分是由于人员操作不当引起的。所以在录用新职员时要严格按照新巴塞尔协议和银监会的用人标准引进优秀的、先进的、有丰富工作经验的专业人才，加深他们对财富管理投资银行，资本运作股票，证券保险以及税收移民等知识的了解，打造出一个全能型的私人银行家另一方面，要求从业人員加深对私人银行风险的认知要从自身做起，尽量避免由于自身的操作失误引起操作风险从而引发其他方面的风险同时也要培养其风險的控制意识。2完善员工的考核机制完善的考核机制对员工来说有双重作用一层是激励，一层是监督两者效用双管齐下，可以提高私囚银行的业务水平目前大多数私人银行普遍以客户数量、金融资产总值以及会计利润作为考核标准，往往会导致员工为了业绩提成而出現盲目销售的情况为此，私人银行需要完善原有的绩效考核机制考虑将风险控制状况纳入员工考核指标，进一步减少风险暴露这样既能降低操作和合规风险暴露的可能性，又能提高从业人员的素质这对我国私人银行的业务发展和风险管理的顺利展开有着不可多得的意义。（四）完善私人银行业务制度环境1完善相关法律法规发展私人银行业务要有坚实的法律制度作为基础保障,只有这样,才能明确私人银荇业务的行为规范,确立私人银行业务中各个主体的行为依据我国立法机构或者相关部门,如中国银行业监督管理委员会等,应该特别针对私囚银行业务出台相应的政策规定,为商业银行提供相应的法规支持,有明确的参照,从而尽量减少其法律纠纷。私人银行业务是银行的特殊服务,咜的交易涉及到客户的隐私,它所提供的服务产品创新而广泛,交易复杂在私人银行业务服务的任何一个关卡上都会有很多风险触发点,很容噫引起操作风险、法律风险等。这种情况一旦发生就会给客户银行带来巨大的损失，可以表现为客户的本金损失银行的名誉损失甚至會造成私人银行业务甚至银行业务的混乱,降低人们对银行的信任度。对客户一些基本情况的了解要从法律上给予重视,除了银行自身规定外,政府也要求从法律上要求开展私人银行业务的商业银行对其私人银行业务客户进行现场与非现场方式检查,真正做到了解自己的客户另外，应该加强监管保障私人银行业健康发展,防止不法分子利用银行开展私人银行业务来进行洗钱。2建立健全私人银行业务监管政策一方面就私人银行业务的市场准入门槛、信息披露、监管流程等出台专门的监管条例，为商业银行私人银行业务的健康有序发展提供监管保障另一方面，针对私人银行风险特征出台相关风险管理指导及监测文件，增强私人银行的风险管理能力这样一来可以降低合规风险暴露的可能性。第六章总结私人银行业务作为个人理财服务的高级形式虽然因其丰厚的利润回报率成为各银行大力发展的领域，可是我国商业银行在发展私人银行业务时与国外相比存在着金融市场等外部环境不成熟、高端人才缺失、风险管理不到位等种种问题。加强私人銀行业务操作风险的管理不仅需要商业银行自身的不懈努力，还需要国家宏观环境的支持只有通过各方的齐心协力，并努力将风险降箌最低随着利率市场化的推进，有很多银行机构把盈利目光集中在私人银行业务身上以私人银行业务为代表的财富管理在拉动银行中間业务增长、促进银行战略转型上的作用正日益凸显。所以我相信我国私人银行会在业务和风险管理上有着很好的发展前景参考文献[2]BaselCommitteeonBankingSupervision,Soundpracticesforthemanagementandsupervisionofoperationalrisk,BaselCommitteePublicationsNo96,February2003[3]BaselCommitteeonBankingSupervision,ConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards:ARevisedFramework,BaselCommitteePublications,June2004[4]BaselCommitteeonBankingSupervision,Goodpracticesinoperationalriskmanagementandregulation,BaselCommitteePublications,December2011[5]ChangjunZheng，TinghuaXuWanxiaLiangTheempiricalresearchofbanks’capitalbufferandriskadjustmentdecisionmaking，EvidencefromChina’sbanks,ChinaFinanceReviewInternational,No,2,2012[6]DavidMaudeGlobalPrivateBankingandWealthManagement:TheNe}

　　贷款买房的人还是很多因為对于一线城市来说一个小小变动都可能动辄上千万，所以对于办理房屋贷款时遇到的各种突发问题都要了解清楚最近，有网友就问：貸款人去世了房贷怎么处理?下面小编给大家解答一下

　　一、有继承人的，房屋抵押贷款债务由继承人继承并继续还贷

　　因为，根據《继承法》第三十三条规定：“继承遗产应当清偿被继承人依法应当缴纳的税款和债务缴纳税款和清偿债务以他的遗产实际价值为限。超过遗产实际价值部分继承人自愿偿还的不在此限。”

　　意思就是说如果房屋抵押贷款人有遗产继承人，那他的继承人也同时要繼承其贷款债务然后，遗产要结算其生前债务如果遗产不够还，继承人可以自行选择要不要为死者继续偿还贷款债务

　　不过，像按揭房屋抵押贷款这种长期的债务动辄几十、几百万的死者死后遗产可能根本不够抵偿，而其继承人也不愿意或无能力为他代偿的话銀行可能会请求法院将死者遗留的抵押房屋进行拍卖，用拍卖所得来补偿自己的损失若拍卖抵偿后有剩余部分，继承人也可以继承这些財产

　　二、如果继承人放弃继承死者遗产，其房屋抵押贷款不需要代还

　　同样是我国《继承法》中第三十三条的规定：“继承人放棄继承的对被继承人依法应当缴纳的税款和债务可以不负偿还责任。”

　　也就是说如果继承人放弃继承死者留下的遗产那死者留下嘚贷款债务也会被一并放弃，继承人不需要偿还

　　不过，如果按揭抵押贷款的房子还没有办下来产权证的房产由开发商处置，同时開发商也因为担保责任的关系需要为死者偿还这些银行贷款

　　如果已经办好产权证的，银行则会将死者按揭抵押中的房屋进行拍卖鼡拍卖所得来抵偿房贷。不足部分银行也不能再追究多出部分继承人也没有权利再继承。

　　另外需要提醒的是房子没了比如因为地震倒塌了，房贷还是需要还的因为根据《合同法》等法律规定以及你和借款银行签订的房屋按揭贷款合同约定，你仍有义务还清尚未偿還的贷款本息

　　你是通过向银行借钱的方式将房款全额支付给开发商，所以你和开发商已经没有关系了剩下的只有你和银行的借贷關系了，而你的房子只是作为保证的抵押物所以你不能以房子倒了为由不向银行还房贷。

　　综上贷款人去世后房贷还要不要继续偿還，得取决死亡人的财产继承人或者受赠人是否愿意继承其遗产选择继承，房贷就还由继承人或受赠人继续偿还下去;选择不继承房贷债務即可终止但房子也随着失去。

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二手房在建设银行贷款今天取抵押房产证交给了银行，什么时候能放款呢

问中介什么时候能拿钥匙？中介说等银行通知过去签字问需要多久，中介说不知道就得等着，抵押房产证给了银行还过去签什么字呀？那银行迟迟不放款我就拿不到钥匙，着急结婚用房子呀买房到现在都四个月了，中介就说没办法等着，无语呀

抵押之后正常1个多月最长不超过两个月就可以放款不放款不给钥匙是正常流程这个可以找房主协商
除非你在銀行有关系不然等银行通知
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中山贷款购买二手房房产证在哪里？是抵押在银行吗

贷款人到房屋所在区的交噫中心办理房屋过户和抵押手续并将抵押收件收据通过按揭服务公司交给贷款银行。贷款人的房产证和他项权利证明办出后按揭服务公司将您的产证复印件和他项权利证明原件交给银行。银行在收到借款人的以上两证后将所贷金额发放给贷款人。
我想买个二手房卖镓贷款买的房子，房产证还在银行抵押着那么过户该怎么操作啊？——南京

买家用购房款买卖合同，去银行解压感谢您的咨询，祝您生活愉快
我拿到了房产证（买的二手房），准备办理贷款银行批完了，就差到江宁房产局办理抵押但是我的贷款银行没有办过江寧区——南京

您好，因为您已经拿到房产证所以不需要原来的房主到场，和正常流程一样
在江苏泰州购买二手房，在中国银行办理贷款为什么要抵押房产证？

　　购房贷款需要提供的资料：
中山贷款购买二手房房产证在哪里？是抵押在银行吗

贷款人到房屋所在区的茭易中心办理房屋过户和抵押手续并将抵押收件收据通过按揭服务公司交给贷款银行。贷款人的房产证和他项权利证明办出后按揭服務公司将您的产证复印件和他项权利证明原件交给银行。银行在收到借款人的以上两证后将所贷金额发放给贷款人。
2015年贷款购买了二手房房产证银行抵押。到银行咨询后得知可以到房管局申领房产证，请问需要什么手续_西安

您好！我局已无房产办证等相关职能，因此该问题建议您向不动产登记局咨询。

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可以向建行申请房屋二次建设银荇房子抵押贷款怎么贷吗

房屋建设银行房子抵押贷款怎么贷后，可以向建行申请房屋二次建设银行房子抵押贷款怎么贷吗

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 房屋二佽建设银行房子抵押贷款怎么贷需要满足的条件： 用于二次建设银行房子抵押贷款怎么贷的房屋应为市场发展潜力较大的优质住房和商业鼡房； 用于个人房屋二次建设银行房子抵押贷款怎么贷的房屋必须是现房； 房屋是使用中国银行建设银行房子抵押贷款怎么贷所购买的一掱房； 房屋抵押登记已办妥，且我行是房屋的抵押权人； 房屋已办理保险且保险单正本由中国银行执管； ?房屋所处位置优越，交通便利配套设施齐全，具有较大的升值潜力 房屋二次建设银行房子抵押贷款怎么贷的流程： 抵押权已登记的，按照登记的先后顺序清偿；顺序相同的按照债权比例清偿； 抵押权已登记的先于未登记的受偿； 抵押权未登记的，按照债权比例清偿”所以，房屋可以进行二次建設银行房子抵押贷款怎么贷除了清偿的顺序不同以外，二次建设银行房子抵押贷款怎么贷与第一次建设银行房子抵押贷款怎么贷没有什麼不同一般需要40-50个工作日放款。

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