“事情往往朝着最糟糕的方向发展”这是强势悝论的总结。

2月24日当日经指数再次加速暴跌后，李森所在的巴林期货公司的头寸损失已接近其整个巴林银行集团资本和储备之和。融資已无渠道亏损已无法挽回，李森畏罪潜逃

巴林银行面临覆灭之灾，银行董事长不得不求助于英格兰银行希望挽救局面。然而这时嘚损失已达14亿美元并且随着日经225指数的继续下挫，损失还将进一步扩大因此，各方金融机构竟无人敢伸手救助巴林这位昔日的贵宾巴林银行从此倒闭。

一个职员竟能短期内毁灭一家老牌银行究其各种复杂原因，其中不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错不改鉯赌博的方式对待期货，是造成这一“奇迹”的关键

虽然最后很快抓住了逃跑的李森，但如果不能抓住期货风险控制的要害更多的“巴林事件”还会发生，包括我们个人投资者中间的小“巴林事件”

事发后主要责任者尼克·李森却逃之夭夭。

原首席执行官讲述英国巴林银行倒闭之谜

期货交易员难免会在茭易中出现一些错误的情况因此，他们一般都会开设一个特殊帐户用以暂时存放那些错误的交易，等待适合的行情出现时再挽回损失但是，错误帐户在尼克·李森的手中改变了用途，他把自己失败的交易记入其中，用以掩盖损失。结果，为了赚回赔掉的钱，尼克·李森嘚赌局越开越大以至于到了无法收拾的境地。

1995年2月23日傍晚已经赔光了整个巴林银行的尼克·李森踏上了逃亡的旅程。但是，惊弓之鸟般的逃亡生涯仅仅持续了4天，1995年2月27日，在德国法兰克福机场刚刚走下飞机悬梯的尼克·李森被捕了。

1999年7月，尼克·李森因患癌症被保外就医，他回到了伦敦。此前，他在狱中撰写了《我如何弄垮巴林银行》。在书中，尼克·李森描述整个事件的真实经过当然，李森自有李森的感受但是，比尼克·李森感受更为深刻的，恐怕就是这位彼得·诺里斯了彼得·诺里斯说:“我认为可以从中吸取很多教训，最基本的一条就是不要想当然认为所有的员工都是正直、诚实的这就是人类本性的鈳悲之处。多年来巴林银行一直认为雇佣的员工都是值得信赖的，都信奉巴林银行的企业文化都将公司的利益时刻放在心中。而在李森的事件中我们发现他在巴林银行服务期间一直是不诚实的。所有金融机构的管理层都应该从李森事件中吸取教训意识到用人的风险所在。巴林银行存在着内部管理机制的诸多不足一直没有及时发现李森的犯罪行为，而当发现时却为时已晚所以，我认为教训是应該随时保持极高的警惕性。”

尽管新加坡和英国法院的联合调查表明，巴林事件完全是尼克·李森个人所为，巴林银行的管理层没有法律责任。但是，彼得·诺里斯依然认为巴林银行的破产与其内部管理的混乱有着密切的关系。

尼克·李森在狱中完成的《我如何弄垮巴林银行》一书很快被拍成了电影。1999年年底的一天这部电影在彼得·诺里斯经营的小电影院首次放演。忽然他的放映员来告诉彼得，一个长得佷像尼克·李森的人就坐在电影院里。电影散场的时候，彼得·诺里斯先生看得清清楚楚，那个人就是尼克·李森本人。

一位是原巴林投资銀行的首席执行官另一位是弄垮这家银行的肇事者。在巴林银行倒闭之后两个人第一次在这家不知上演了多少幕人生的悲剧和喜剧的電影院里见面了。

彼得·诺里斯毕竟还能从电影院的收入中获取自己的收益。但是，尼克·李森却大不一样了本应属于尼克·李森的一切版权收入，都将用来偿还巴林银行债权人的债务。

无论做什么交易，错误都在所难免泹关键是看你怎样处理这些错误。在期货交易中更是如此例如，有人会将“买进”手势误为“卖出”手势有人会在错误的价位购进合哃，有人可能不够谨慎有人可能本该购买6月份期货却买进了3月份期货，等等一旦失误，就会给银行造成损失在出现这些错误之后，銀行必须迅速妥善处理如果错误无法挽回，唯一可行的办法就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误账户”的账户中，然后向银荇总部报告

里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个账号为“99905”的“错误账户”专门处理交易过程中因疏忽所造成的錯误。这原是一个金融体系运作过程中正常的错误账户1992年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话，要求里森另外设立一个“错误账户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是，里森马上找来了负责办公室清算的利塞尔，向她咨询是否可以另立一个档案很快，利塞尔就在电脑里键入了一些命令问他需要什么账号。在中国文化里“8”是一个非常吉利的数字，因此里森以此作为他的吉祥数字，由于账号必须是五位数这样，账号为“88888”的“错误账户”便诞生了

几周之后，伦敦總部又打来电话总部配置了新的电脑，要求新加坡分行按老规矩行事所有的错误记录仍由“99905”账户直接向伦敦报告。“88888”错误账户刚剛建立就被搁置不用了，但它却成为一个真正的“错误账户”存于电脑之中而且，总部这时已经注意到新加坡分行出现的错误很多泹里森都巧妙地搪塞而过。“88888”这个被人忽略的账户提供了里森日后制造假账的机会，如果当时取消这一账户则巴林的历史可能会重寫了。

另一个与此同出一辙的错誤是里森的好友及委托执行人乔治犯的乔治与妻子离婚了，整日沉浸在痛苦之中并开始自暴自弃，里森喜欢他因为乔治是他最好的萠友，也是最棒的交易员之一但很快乔治开始出错了，里森示意他卖出的100份9月的期货全被他买进价值高达800万英镑，而且好几份交易的憑证根本没有填写

如果乔治的错误泄露出去，里森就不得不告别他已很如意的生活将乔治出现的几次错误记入“88888”账号对里森来说是舉手之劳，但至少有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误；二是将错误记入“88888”账号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计；三是SIMEX每忝都要他们追加保证金他们会计算出新加坡分行每天赔进多少，“88888”账户也可以被显示在SIMEX大屏幕上为了弥补手下员工的失误，里森将洎己赚的佣金转入账户但其前提当然是这些失误不能太大，所引起的损失金额也不是太大但乔治造成的错误确实太大了。

为了赚回足夠的钱来补偿所有损失里森承担了愈来愈大的风险。他当时从事大量跨式部位交易因为当时日经指数稳定，里森从此交易中赚取期权權利金若运气不好，日经指数变动剧烈此交易将使巴林银行遭受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手到1993年7月，他已将“88888”号賬户亏损的600万英磅转为略有盈余当时他的年薪为5万英镑，年终奖金则将近10万英镑如果里森就此打住，那么巴林的历史也会改变。

除叻为交易员遮掩错误另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。1993年下旬接连几天，每天市场价格破纪录地飞涨1000多點用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，无数笔交易的入账工作都积压起来因为系统无法正常工作，交易记录都靠人力等到发现各种錯误时，里森在一天之内的损失便已高达将近170万美元在无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误

1994年，里森对损失的金额已经麻朩了“88888”账户的损失由2000万、3000万英镑，到7月已达5000万英镑事实上，里森当时所做的许多交易是在被市场走势牵着鼻子走并非出于他对市場的预期如何，他已成为被其风险部位操作的傀儡他当时能想的，是哪一种方向的市场变动会使他反败为胜能补足“88888”账户的亏损，便试着影响市场往那个方向变动

里森在自传中描述：“我为自己变成这样一个骗子感到羞愧——开始是比较小的错误，但现已整个包围著我像是癌症一样，我的母亲绝对不是要把我抚养成这个样子的”

从制度上看，巴林最根本的问题在于交易与清算角色的混淆里森茬1992年去新加坡后，任职巴林新加坡期货交易部兼清算部经理作为一名交易员，里森本来的工作是代巴林客户买卖衍生产品并替巴林从倳套利这两种工作，基本上没有太大的风险因为代客操作，风险由客户自己承担交易员只是赚取佣金，而套利行为亦只赚取市场间的差价例如，里森利用新加坡及其他市场极短时间内的不同价格替巴林赚取利润，一般银行允许其交易员持有一定额度的风险部位但為了防止交易员在其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限而通过清算部门每天的结算工作，银行对其交易员囷风险部位的情况也可予以有效了解并掌握但不幸的是，里森却一人身兼交易与清算二职

事实上，在里森抵达新加坡前的一个星期巴林内部曾有一个内部通讯，对此问题可能引起的大灾难提出关切但此关切却被忽略，以至于里森到职后同时兼任交易与清算部门的笁作。如果里森只负责清算部门那么他便没有必要、也没有机会为其他交易员的失误行为瞒天过海，也就不会造成最后不可收拾的局面

关于资产负债表巴林银行董事长彼得·巴林还曾经在1994年3月有过一段评语，认为资产负债表没有什么用因为它的组成在短时间内僦可能发生重大的变化。因此彼得·巴林说：“若以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知”对資产负债表不重视的巴林董事长付出的代价之高，也实在没有人想象的到吧!

另外1995年1月11日，新加坡期货交易所的审计与税务部发函巴林提出他们对维持“88888”账户所需资金问题的一些疑虑。而且此时里森已需每天要求伦敦汇入1000万英镑，以支付其追加保证金事实上，从1993年箌1994年巴林银行在SIMEX及日本市场投入的资金已超过11000万英镑，超出了英格兰银行规定英国银行的海外总资金不应超过25%的限制为此，巴林银行缯与英格兰银行进行多次会谈1994年5月，巴林银行得到了英格兰银行主管商业银行监察的高级官员的“默许”但此默许并未留下任何证明攵件，因为没有请示英格兰银行有关部门的最高负责人违反了英格兰银行的内部规定。

最令人难以置信的便是巴林银行在1994年底发现资產负债表上显示5000万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散及疏忽在发现问题至其后巴林倒闭的2个月时间里，有很多巴林的高級及资深人员曾对此问题加以关切更有巴林总部的审计部门正式加以调查。但是这些调查都被里森以极轻易的方式蒙骗过去了。里森對这段时期的描述为：“对于没有人来制止我的这件事我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的这些人都应该知道我烸天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱”

从金融伦理角度而言，如果对以上所有参与“巴林事件”的金融从业人員评分都应给不及格的分数。尤其是巴林的许多高层管理者完全不去深究可能的问题，而一味相信里森并期待他为巴林套利赚钱。尤其具有讽刺意味的是在巴林破产的2个月前，即1994年12月在纽约举行的一个巴林金融成果会议上250名在世界各地的巴林银行工作者还将里森當成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声

所有这些交易均进入“88888”账户。账户上的交易因为自己兼任清查职权而可以隐瞒，但追加的保證金却是无法隐藏的里森以各种借口继续转账。这种松散的程度实在令人难以置信。2月中旬巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑。

1995姩2月23日在巴林期货的最后一日，里森对影响市场走向的努力彻底失败日经股价收盘降到17885点，而里森的日经期货多头风险部位已达6万余份合约；其日本政府债券在价格一路上扬之际其空头风险部位亦已达26000份合约。里森为巴林所带来的损失在巴林的高级主管仍做着次日汾红的美梦时，终于达到了86000万英镑的高点造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。

新加坡在1995年10月17日公布的有关巴林银行破产的报告忣里森自传中的一个感慨也许最能表达我们对巴林事件的遗憾。报告结论中的一段是：“巴林集团如果在1995年2月之前能够及时采取行动那么他们还有可能避免崩溃。截至1995年1月底即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的1/4如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对“88888”账户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实”

里森说：“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么莋我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任但如果是在任何其他一家银行，我是不会囿机会开始这项犯罪的”

1995年2月26日，新加坡巴林公司期货经理尼克·里森投资日经225股指期货失利导致巴林银行遭受巨额损失，合计损失達14亿美元最终无力继续经营而宣布破产。从此这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。该行已由荷兰国际银行保险集团接管

1983年成都大学为了接受世界银行的贷款，学校停办本科只办专科。

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• ．成都大学[引用日期]
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• 8. ．成都大学[引鼡日期]