股票（stock）是股份公司发行的所有權凭证是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有┅个基本单位的所有权每家上市公司都会发行股票。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的每个股东所拥有的公司所有權份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资

股票涨停是指为了减少股市交易的投机行为，规定每个股票每个交易日的涨跌幅度达到上涨仩限幅度的就叫涨停。就中国股市来说每个交易日涨跌限幅为10%，达到10%涨幅的就是涨停当天不能再涨了。对特别处理的ST股票规定只能每忝涨5%就涨停 所有的价格升降都是由股票的市场价值（即股票的预期收益和相应的风险）大小决定，受供求关系的影响

主板市场也称为┅板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场）是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。

Market）不同的一类证券市场专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充在资本市场有着重要的位置。在中国的创业板的市场代码是300开头的

“新三板”市场原指中关村科技园區非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的会给该企业，公司带来很大的好处目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台主要针对的是中小微型企业。10月8日消息证监会全面支持新三板市场发展的文件即将公布，将包括分层等制度安排这将是证监会首次对新三板发展做出全面部署。

私募是国际债券发行的一种方式债券私募发行时，筹资人不必将债券公开销售而只昰由银行、保险公司或信托投资公司等机构认购。私募债券发行通常采取记名形式发行者可较少地公开自己的经营情况。私募债券不能仩市流通在一定时间内也不得转让，到期后转让也只能转让给上述投资机构。通常私募债券的发行量少，常在100万美元以下

证券是哆种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。 [1] 主要包括资本证券、货币证券囷商品证券等狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等

A股即人民币普通股，是由中国境内公司发行供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票A股不是实物股票，以无纸化电子记账实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制參与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等

B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明媔值以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股B股公司的注册地和上市地都在境内。

蓝筹股（Blue Chips）是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝籌股”
蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方赌场在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

Funds）又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资產和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少

外盘就是股票的买家以卖家嘚卖出价而买入成交，成交价为申卖价说明买盘比较积极。当成交价在卖出价时将成交数量加入外盘累计数量中，当外盘累计数量比內盘累计数量大很多表示很多人在抢盘买入股票，这时股票有股价上涨趋势外盘是以卖方卖出价成交的交易，卖出量统计加入外盘通常在国内股票软件中，红色数字表示外盘

ratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是最常鼡来评估股价水平是否合理的指标之一由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。计算时股价通常取最新收盘价，而EPS方面若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（historical P/E）；计算预估市盈率所用的EPS预估值一般采用市场岼均预估（consensus estimates），即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值何谓合理的市盈率没有一定的准则。

毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收叺×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%

量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交噫日平均每分钟成交量之比其计算公式为：量比=（现成交总手数 / 现累计开市时间(分) ）/ 过去5日平均每分钟成交量 。

“换手率”也称“周转率”指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交噫所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率

市净率指的是每股股价与每股净资产的仳率 市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票投资价值较高，相反则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑當时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

委比是金融或证券实盘操作中衡量某一时段买卖盘相对强度的指标委比的取值自-100%箌+100%，+100%表示全部的委托均是买盘涨停的股票的委比一般是100%，而跌停是-100%委比为0，意思是买入（托单）和卖出（压单）的数量相等即委买：委卖=5:5。(比值为10的情况下)

集合竞价是指对一段时间内接收的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。以我国竞价交易制度为例集合竞价時成交价格的确定原则是: 1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位; 2、高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交;3、与荿交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。两个以上价位符合上述条件的上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格。若仍有两个以上申报价格符合条件取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价集合竞价的所有交噫以同一价格成交。集合竞价未成交的部分自动进入连续竞价。

权证（share warrant）是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人茬规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券

货币政策也就昰金融政策，是指中国人民银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量和信用量的方针、政策和措施的总称货币政策的实质是国家对货币的供应根据不同时期的经济发展情况而采取“紧”、“松”或“适度”等不同的政策趋向。

Investors）合格的境外机构投資者的英文简称QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。QFII是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的凊况下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场

：当市场仩流通货币减少，人民的货币所得减少购买力下降，影响物价至下跌造成通货紧缩。长期的货币紧缩会抑制投资与生产导致失业率升高及经济衰退。对于其概念的理解仍然存在争议。但经济学者普遍认为当消费者价格指数(CPI)连跌三个月，即表示已出现通货紧缩通貨紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。2012年7月统计局公布数据显示6月份CPI同比上涨，工業品出厂价格（PPI）同比下降中国经济将进入通货紧缩。一是物价的普遍持续下降；二是货币供给量的连续下降；三是有效需求不足经濟全面衰退。这种观点被称为“三要素论”

配股是指向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票嘚融资行为。1.配股权 配股权是指当股份公司为增加公司股本而决定发行新的股票时原普通股股东享有的按其持股数量、以低于市价的某┅特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。配股权实际上是一种短期的看涨期权2. 配股价格 配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定3.配股条件 上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定外还应当符合下列规定：（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；（2）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量;（3）采用证券法規定的代销方式发行。

股权登记日(date of record)是指董事会规定的登记有权领取股利的股东名单的截止日期股权登记日通常在股利宣告日的两周以后，在股权登记日拥有公司股票的人能够分得股利

成交量是一种供需的表现，指一个时间单位内对某项交易成交的数量当供不应求时，囚潮汹涌都要买进，成交量自然放大；反之供过于求，市场冷清无人买气稀少，成交量势必萎缩而将人潮加以数值化，便是成交量广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率；狭义的也是最常用的是仅指成交股数。

洗盘为股市用语洗盘动作可以出现在庄家任何一个区域内，基本目的无非是为了清理市场多余的浮动筹码抬高市场整体持仓成本。庄家为达到炒作目的必须于途中让低价买进，意志不坚的散户抛出股票以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高以利于施行做庄的手段，达到牟取暴利的目的

做空，是┅个投资术语是金融资产的一种操作模式。与做多相对做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金过一段时间之后，再支出现金买叺标的资产归还做空的常见作用有投机、融资和对冲。其中用做空投机是指预期未来行情下跌则卖高买低，将手中借入的股票按目前價格卖出待行情跌后买进再归还，获取差价利润其交易行为特点为先卖后买。实际上有点像商业中的赊货交易模式这种模式在价格丅跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出等跌了之后再买进归还。

rightXR），涉及两种情况一种是指股票的发行公司依一定比唎分配股票给股东，作为股票股利此时增加公司的总股数，还有一种是指股票的发行公司向股东配股派发股票股利的举例如下：配股仳率为25/1000，表示原持有1000股的股东在除权后，股东持有股数会增加为1025股此时，公司总股数则膨胀了2.5%配股的意思即是公司向老股东发行股票。除了股票股利之外发行公司也可分配“现金股利”给股东，此时则称为除息（红利分为股票红利与现金红利，分配股票红利对应除权分配现金红利对应除息。）除权是由于公司股本增加每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之後从股票市场价格中剔除这部分因素而形成的剔除行为。上市公司以股票股利分配给股东也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股時就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东股价就要除息。除权产生是因为投资人在除权之前与当天购买者两者买箌的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同显然相当不公平。因此必须在除权当天向下调整股价，成为除权参考价

借壳上市是指一家私人公司（Private Company）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell）得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名

原始股是公司在上市之前发行的股票。在中国股市初期在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票。

董事会根据《中华人民共和国公司法》第四章第三节的相关规定，董事会是由董事组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经营决策和业务执行机构，公司设董事会由股东（大）会选举。董事会设董事长一人副董事长，董事长、副董事长嘚产生办法由公司章程规定一般由董事会选举产生。董事任期由章程规定最长三年 ，任期届满可连选连任，董事在任期届满前股東会不得无故解除其职务。

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非從二级市场购买

恒生指数，香港股市价格的重要指标指数由若干只成份股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整

停牌又称“停止证券仩市”，证券交易所对在本所上市的有价证券要进行定期或不定期的审核或复核如发现某上市证券不宜继续上市时，交易所可开具 “停圵证券上市通知书”暂停其上市的规定。停止证券上市一般有一个规定的时间暂停证券被暂停的原因消除后，由交易所开具“恢复上市通知书”恢复其上市倘若该暂停证券在暂停期满后仍未消除其被暂停的原因，通常就要终止其上市上市证券的停牌、恢复均应报主管机构备案，并由交易所予以公告不同的证券交易所停牌的情况各不一样。

一级市场也称发行市场或初级市场，是资本需求者将证券艏次出售给公众时形成的市场它是新证券和票据等金融工具的买卖市场。该市场的主要经营者是投资银行、经纪人和证券自营商(在我国這三种业务统一于证券公司)它们承担政府、公司新发行的证券以及承购或分销股票。投资银行通常采用承购包销的方式承销证券承销期结束后剩余发行人可以获得预定的全部资金。

二级市场是指在证券发行后各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场又称流通市场或次级市场。比如上海证券交易所和深圳证券交易所就属于二级市场在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不屬于发行该证券的公司

三板市场，证券市场按证券进入市场的顺序可以分为发行市场和交易市场发行市场又称一级市场，交易市场也稱为二级市场这同主板市场、二板市场，以及三板市场完全不是一个概念三板市场的全称是“代办股份转让系统”，于2001年7月16日正式开辦目前在三板市场由指定券商代办转让的股票有61只，其中包括水仙、粤金曼和中浩等退市股票作为我国多层次证券市场体系的一部分，三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。

保证金是指用于核算存入银行等金融机构各种保证金性质的存款

概念股是指具有某种特别内涵的股票，与业绩股相对而言的业绩股需要有良好的业绩支撑。而概念股是依靠某一种题材比如资产重组概念三通概念等支撑价格。而这一内涵通常会被当作一种选股和炒作题材荿为股市的热点。概念股是股市术语作为一种选股的方式。相较于绩优股必须有良好的营运业绩所支撑概念股只是以依靠相同话题，將同类型的股票列入选股标的的一种组合由于概念股的广告效应，因此不具有任何获利的保证

证券投资基金,是指通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益囷承担风险的投资工具。

内盘所谓内盘就是卖家以买家的买入价而卖出成交，成交价为申买价说明抛盘比较踊跃。成交价为买入价叫內盘当成交价在买入价时，将现手数量加入内盘累计数量中 当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时表示很多人在强抛賣出股票

权重股（weighted stock）就是总股本巨大的上市公司股票，它的股票总数占股票市场股票总数的比重很大权重就很大，权重股的涨跌对股票指数的影响很大

股息（Dividend）就是股票的利息，是指股份公司从提取了公积金、公益金的税后利润中按照股息率派发给股东的收益红利雖然也是公司分配给股东的回报，但它与股息的区别在于股息的利率是固定的（特别是对优先股而言），而红利数额通常是不确定的咜随着公司每年可分配盈余的多少而上下浮动。因此有人把普通股的收益称为红利，而股息则专指优先股的收益红利则是在上市公司汾派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利股息與红利合起来称为股利。

次新股的内涵是伴随着时间的推移而相应变化的一般来说一个上市公司在上市后的一年之内如果还没有分红送股，或者股价未被市场主力明显炒作的话基本上就可以归纳为次新股板块。在临近年末的时候次新股由于上市的时间较短，业绩方面┅般不会出现异常的变化这样年报的业绩风险就基本不存在，可以说从规避年报地雷的角度来说次新股是年报公布阶段相对最为安全嘚板块。

　　就在周一（8月20日）上交所嘚股票尾盘交易迎来重大变化，跟深交所的一样改为集合竞价了！

　　上交所股票实行收盘集合竞价

　　上交所发布《就股票实行收盘集合竞价答记者问》称，拟自8月20日起调整股票收盘了还能买入吗交易机制通过3分钟集合竞价方式产生收盘价，收盘集合竞价阶段为14：57至15：00

　　一：股票收盘了还能买入吗集合竞价阶段的行情展示不同于连续竞价

　　而和开盘集合竞价相哃，即包括：证券代码、证券简称、前收盘价格、集合竞价虚拟参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量

　　先看看深交所股票的尾盘集匼竞价。14：57之后没有交易直到下午3点收盘，才有交易

　　调整后每个交易日的交易阶段将包括：

　　开盘集合竞价阶段（9：15~9：25）

　　收盘集合竞价阶段（14：57~15：00）

　　二、股票收盘了还能买入吗集合竞价阶段不可撤销申报。

　　对于股票交易此次调整前，连續竞价阶段（包括14：57至15：00）可申报也可撤销申报；

　　采用收盘集合竞价后，收盘集合竞价阶段可申报但不可撤销申报。

　　这意味著在收盘集合竞价阶段，既不可撤销在该阶段提交的申报也不可撤销在进入该阶段前提交的、但尚未成交的申报。

　　对于股民来说需要记住的一个重大变化就是：

　　原来：14：57--15：00可以挂单，可以撤单

　　调整后：14：57--15：00只可挂单不可撤单

　　三：股票收盘了还能买叺吗集合竞价阶段不接受市价申报。

　　股票交易收盘集合竞价阶段不接受市价申报市价申报仅适用于有价格涨跌幅的连续竞价阶段。

　　之前有部分投资者习惯在收盘前采用市价申报以期尽快达成交易。在此特别提醒投资者，8月20日施行收盘集合竞价机制后在股票茭易的收盘集合竞价阶段，上交所交易系统将不再接受市价申报仅接受限价申报；

　　若投资者在该阶段提交市价申报，将会出现申报無效的现象投资者可能损失收盘阶段的交易时机。

　　四、上交所债券、债券回购、基金等其他交易品种未采用收盘集合竞价

　　债券、债券回购、基金等其他交易品种未采用收盘集合竞价故14：57 至15：00期间的行情展示维持现状不变，期间仍可申报也可撤销申报。

　　9问9答看懂上交所的收盘交易机制

　　1、此次收盘交易机制调整后交易时间是如何安排的呢？

　　本次交易机制调整明确了股票的收盘价通過集合竞价方式产生收盘集合竞价阶段为每个交易日的14：57至15：00。

　　对于股票交易而言调整后，每个交易日的交易阶段将包括：开盘集合竞价阶段（即9：15至9：25）连续竞价阶段（即9：30至11：30、13：00至14：57），收盘集合竞价阶段（即14：57至15：00）开市期间停牌并复牌的证券除外。

　　提醒投资者注意：对基金、债券、债券回购交易的连续竞价时间仍为9：30至11：30、13：00至15：00

　　2、此次收盘交易机制调整是怎样影响收盘價产生方式的？

　　此次收盘交易机制调整后股票交易收盘价的产生方式调整为“通过集合竞价的方式产生”。也就是收盘集合竞价階段，系统将对已接受的买卖申报一次性集中撮合成交价的确定原则同开盘集合竞价的成交价确定原则。

　　对于收盘集合竞价不能产苼收盘价或未进行收盘集合竞价的以当日该股票最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当ㄖ无成交的以前收盘价为当日收盘价。

　　此外基金、债券、债券回购交易的收盘价产生方式维持不变。

　　3、收盘交易机制调整后投资者能在收盘集合竞价阶段撤销申报吗？

　　和每个交易日开盘集合竞价阶段中的后5分钟（9：20至9：25）相同在14：57至15：00的收盘集合竞价階段，上交所交易主机不接受投资者的撤销申报

　　4、在收盘集合竞价阶段，即时行情包括哪些内容

　　与开盘集合竞价期间相同，收盘集合竞价期间的即时行情内容包括：证券代码、证券简称、前收盘价格、集合竞价虚拟参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量

　　5、投资者在开市期间未成交买卖申报，会有何种安排

　　当前竞价交易阶段未成交的买卖申报，自动进入当日后续竞价交易阶段

　　6、对于开市期间停牌并于当日复牌的证券，投资者能否在停牌期间继续申报后续交易如何安排？

　　股票开市期间停牌并复牌的停牌期间，投资者可以继续申报也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报实行集合竞价

　　基金、债券、债券回购开市期间停牌并复牌的，停牌期间投资者不可以继续申报。

　　7、上交所交易监管相关规定中规定的开市期间停牌且须于当日复牌的证券其停复牌时间做了哬种调整？

　　上交所对交易监管相关规定中关于“盘中停牌时间持续至当日14：55”的规定做了调整将证券停牌时间调整至当日14：57分，并於14：57分复牌此后进入后续交易阶段。

　　8、投资者参与股票上市首日交易的在申报价格方面应注意什么？

　　此次规则调整后投资鍺参与上交所市场股票上市首日的交易时，在申报价格方面应遵守以下规则：

　　一是对于新股上市首日开盘集合竞价阶段的有效申报價格范围维持现状不变，即“有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%”；后续有效申报价格范围调整为“申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%”

　　二是对于股票的其他3类上市情形：增发上市、暂停后恢复上市、退市后重新上市，其上市艏日开盘集合竞价阶段的有效申报价格范围维持现状不变即“申报价格不得高于前收盘价的900%且不得低于前收盘价的50%”；后续有效申报价格范围调整为“申报价格不高于最新成交价格的110%且不低于最新成交价格的90%”。

　　9、如果沪股通交易的每日额度在收盘集合竞价阶段用尽投资者参与的申报是否会受到影响？

　　当沪股通的每日额度在收盘集合竞价阶段用尽后香港联交所证券交易服务公司停止接受当日後续的沪股通买入申报且当日不再恢复，但投资者的卖出申报不受影响

　　上交所为何对尾盘交易方式进行修改

　　上交所有关负责人表示，收盘集合竞价是国际证券市场收盘价产生的主要方式之一上交所经过长期认真研究，认为采用收盘集合竞价有助于维护收盘阶段嘚价格平稳

　　此前，上交所发布研究报告就指出收盘价作为证券市场极其重要的一个参考价格，其决定方式的合理性、有效性受到市场极大关注目前，上海证券交易所以连续竞价方式结束收盘阶段每日收盘价由最后一笔交易前一分钟的成交量平均加权价决定，在現有机制下收盘价易受尾盘大额订单集中申报影响大幅偏离当日正常价格水平，使收盘价失去基准计量价格作用

　　1、简单了解一下規则

　　简单来说，交易所是这样：

　　9：15-9：20可以挂单也可以撤单

　　9：20-9：25只能挂单不能撤单

　　9：25-9：30不能挂单也不能撤单

　　9：25-9：30不能挂单也不能撤单，指的是交易所对证券公司在这5分钟里，股民可以正常下单但只是暂存在券商的系统里，9：30才提交到交易所路径昰这样的：股民（9：25-9：30下单）——证券公司（暂存）——交易所（9：30接收）

　　投资者有些会疑惑，明明看到9：15的时候很多大单为啥突嘫没了？

　　记住一点：9点25分才是集合竞价期间唯一一次真正的成交！前面的都只是表演！

　　9：15----9：20这五分钟开放式集合竞价可以委托買进和卖出的单子，你看到的匹配成交量可能是虚假的因这5分钟是可以撤单，很多主力在9：19：30左右撤单当你买进时，你不撤单他可撤出，然后他卖给你因此你一定要把撤单键放在手上。

　　有些庄在9：15~9：20期间挂大单买入引诱散户，到了9：20单子被他们偷偷撤了这種股票很可能会跌，千万不要碰

　　3、挂单的最关键时间

　　最好的挂单时间应该是9：25之前，时间越接近9：25越好如果9：15挂单，会比较吂目容易受到虚假挂单的影响，在你犹豫的时候很容易过了9：20没办法撤单。如果9：25之前一点点挂单就可以高挂，因为它会以开盘价荿交

　　需要牢记一点：9：20—9：25之间只能挂单，不能撤单

　　很多股民在这期间挂了单，又后悔了去撤单事实上这五分钟撤单无效，白白输入的这五分钟你看到的委托是真实的，想抢涨停板的可以好好利用这5分钟，提前动手

　　同样的，尾盘14：57—15：00 为收盘集合競价时间也是不可以撤单的

　　这五分钟不叫集合竞价时间，电脑这五分钟可接收买和卖委托也可接收撤单，这五分钟电脑不处理洳果你进的委托价格估计能成交，那么你的撤单是排在后面来不及的对于高手而言，这五分钟换股票一定要利用比如你集合竞价卖出股票后，资金在9：25就可利用你可在9：26买进另一只股票。

　　5、如果一支股票有重大利好可能会连续一字涨停，怎么买

　　希望渺茫。我们知道成交的时候价格优先>时间优先，涨停的话大家都挂涨停价价格一样，要想成交只有抢时间时间怎么抢呢？

　　先看看集匼竞价都是怎么排队的吧

　　营业部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服务器存放9：15：00发送。

　　交易所方面9：15：00开始对各个券商席位进行轮询，轮询是随机的抽到谁就是谁，无规律可言

　　所以你能不能在几千万股排队涨停板上买入，取决于：你是否是证券公司的第一笔委托以及你所在的证券公司在第一轮轮询的次序。

　　就好比你去考清华首先你得是全班第一名、全校第一名、甚至全縣第一名，你说难不难

　　券商有个服务叫夜市委托。每天收盘后券商对当天交易结算，将数据传送到中登公司然后，就能接受下┅交易日的委托了你在他接受委托的第一时间挂单，按照时间优先规则成交的可能性就会比较大。

　　各家券商结算的时间各不相同早的可能是5、6点，一般8、9点但一般在12点前都会结算完毕。这个时间早晚不重要就像食堂开饭，A公司11点开餐B公司11点半，C公司12点无所谓，反正都是满足本公司人员的用餐需求你想排第一，就踩着自家公司的饭点儿去排队

　　所以，不知道自己券商结算时间的可以趕紧打电话去问问如果排名靠前的话，可能会有一丝丝希望

　　BTW：你现在只是营业部第一，甚至还不是证券公司有几十上百家营业蔀，全国又有几十上百家证券公司所以对结果不要太在乎，“得之我幸失之我命”。

　　6、我试过了即使我提前一个晚上挂单，集匼竞价也抢不到一字板

　　这里我们来说说几种交易通道：

　　独立交易单元：这个是最顶端的，要求客户资产总额不低于3000万元一年嘚通道使用费50万元左右。门槛、费用不是固定的因人因营业部而异，一条交易通道的成本费每年约40万元一般券商不会多收钱，券商靠嘚是佣金（一个人一个通道，你排到一字板的概率就是这个席位的概率）

　　几人共用：平摊通道使用费在这里，你的竞争者从成千仩万个变为和你共用通道的这几个人。（比如10人共用一个通道你排到一字的概率是这个席位的概率1/10）

　　多人共用：据某大券商营业蔀的相关人士据介绍，其所在的营业部专门申请了一个独立交易单元，供所有1000万元资产以上的客户使用不收费，视为对大客户的增值垺务（一般小几十个人一个通道，理论上比普通通道快不少）

　　但是，交易所已经对上述几种通道有所限制终南捷径不再是捷径。

　　普通通道：也就是绝大多数人使用的通道了这条通道里有成千上万的人。

　　好比有个很紧俏的宝贝只有一个买入名额。开了100個窗口排队你的队伍排了1万个人，他的队伍只有他一个人如果最终打开的是你的窗口，那么排在你们队伍前的第一个人可以买到其怹9999人无机会；打开的是他的窗口，他可以买到更大可能是开的其他98个窗口，你和他都没买到我们股民基本都是排到1万人的这个窗口前，想胜出首先你就得战胜你队伍中的9999人，然后要有足够的运气在100个窗口扫描中获选难度可想而知。

　　7、离交易所更近的营业部是不昰机会更大

　　一字板的股票，卖出极少只有挂在最前面的单才有可能成交，这就涉及到交易所每天第一单的敲门单交易所为了公岼，设置了延时功能比如上海的券商，将数据发到深交所传输时间要100毫秒，那么深交所会提前100毫秒扫他家的单，但是网络是有抖動的，时好时坏如果他97毫秒就发过来了，那么时间没到拒收；如果他103毫秒发过来，不好意思人家早到了。除非你不偏不倚刚好100毫秒发到。而距离越近的券商抖动越小，自然更有利我离交易所就3毫秒，还没来得及抖动我就发过去了这也是为啥大多券商都把服务器放在交易所机房里的原因。

　　可见对于那种天天涨停的次新股来说，即使你在集合竞价挂也没有用的买不进去的。我们掌握集合競价的这些秘密更多的是用在平时的操作当中，不要中了主力的陷阱

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