说起今天的美股行情大家的第一反应都是股价很高，或者说很贵这已经是尽人皆知的事实，问题在于作為投资者必须明白的是美股为什么这么贵？下面天瑞易投正规吗美股港股客服为大家介绍：

报道称想要知道美股有多贵，最直观的方法の一是利用周期调整市盈率来度量这一指标以股票价格除以根据通货膨胀调整后的近十年历史盈利记录得来，目前标普500指数的周期调整市盈率达到了31左右，为历史第三高点

从历史当中可以清楚地看见，超过当下价位的情况只出现过两次第一次是1929年，第二次是1999年而眾所周知，那两次峰值之后都出现了非常可怕的盘整行情

只不过，这也不见得就一定意味着当下的市场已经进入了泡沫区间因为眼前曆史性的高价位，其实也是有很多理由的比如说，当前的利率很低这就使得股票相对于收益率较低的债券魅力大增，于是乎众多资金流出固定收益市场，流入股市推高了股价。

此外过去一年半左右的时间里，还有一系列重大的催化剂出现都对推高股价起到了不尛的作用。其中美国总统大选就是不可忽视的一个，因为在竞选期间特朗普总统就做出了减税、去监管和基础设施投资等一系列有利於股市的承诺。

其实现在不单单是股票价格处于高水平。农业用地的价格商业房地产的价格等也都处于历史性高点。至于比特币已经沖破天际那就更加不必说了。

不过当前的高价位对于未来的回报预期无疑构成了打压。如果说今天的高价格是低利率的结果，那么這是不是意味着将来利率上涨时，股价就会下跌呢

对于想要在当下买进股票的投资者而言，这无疑是一个他们必须要考虑到的因素具体而言，由于利率问题的存在投资者至少要做两方面的调整。

首先是投资于那些将会从更高利率当中获益的企业。在这方面银行股是一个值得考虑的选择。

银行放出贷款本质上说来就是出售货币。货币的价格当然就是由利率决定的。当利率上涨货币的价格就提高了，而货币的价格提高了银行的收入自然也就增加了。

比如全美旗下资产规模第一的银行摩根大通据估算，如果长期利率和短期利率都上涨100个基点则他们的利息净所得每年就将增加19亿美元。摩根大通最新的季度报告当中写道：“公司之所以对利率高度敏感很大程度上是因为，相对于存款而言资产重新定价的速度要快得多。”

对于花旗而言更高的利率能够带来的好处甚至还要更大。据估算100個基点的利率上涨，将让花旗每年多获得21亿美元的净利息收入不过，分析师们同时也指出高利率带给花旗的也不仅仅是好处，因为他們也有价值与利率反向关联的资产将遭遇42亿美元的一次性减记。

通盘考虑在大银行当中，将从高利率当中获益最大的还是美国银行，这当然是由他们资产负债表的具体情况决定的具体而言，当短期和长期利率都上涨100个基点美银的利息净所得将增加32亿美元。

除开投資将从高利率当中获益的股票之外投资者值得考虑的另外一个选项就是针对市场可能的盘整采取一些对冲措施。尽管摩根大通的投资银荇团队最近发出了警告但是盘整也未必马上就会发生，关键在于在市场处于今天这样的高水位时，人们被突然的盘整搞得措手不及的風险确实已经很可观了