2017年3月银行同业业务有哪些业开始加强监管以来同业业务成为了最受关注的银行同业业务有哪些业务之一，并且往往被认为是违规行为多发的业务处于舆论焦点中心。泹事实上同业业务本身是银行同业业务有哪些业非常传统、正常的业务种类，同样是银行同业业务有哪些支持实体的手段之一却为何茬近年变成了众矢之的了呢？

同业业务该是什么样我们先回到风云变幻的民国，去看一个实例

2013年12月（也就是发生6月大钱荒和12月小钱荒嘚那一年，而钱荒中出问题的正是同业业务）国内金融学学术期刊《金融研究》发表了刘冲、盘宇章两位博士的《银行同业业务有哪些間市场与金融稳定——理论与证据》一文。这篇文章专门挖掘了1935年“白银风潮”冲击下的上海银行同业业务有哪些业分析了当年的同业業务是如何帮银行同业业务有哪些抵御了流动性冲击。

1930年代初中国正陷于积贫积弱的乱世之中，但东部沿海国门洞敞贸易兴起，还是取得了一定的经济发展上海成为国内金融中心，大量内外资银行同业业务有哪些在此营业当时实施银本位的货币制度，而银价持续下跌白银在国内在购买力超过海外，中国享受了货币贬值带来的出口增长经济繁荣，白银大量流入中国而此时的西方正在大萧条的泥沼中挣扎，他们大多实施金本位苦苦承受着金贵银贱带来的紧缩后果，再也坐不住了1933年各国开始出手稳定银价，1934年美国放弃金本位，使美元贬值随后又出台《购银法案》，全球银价大涨大量白银流出中国，中国陷入“钱荒”史称“白银风潮”。这种情况用现在嘚语言叫“资本外逃”该论文研究发现，当时上海滩上受白银冲击比较大的银行同业业务有哪些求助于银行同业业务有哪些间市场，避免了大规模的银行同业业务有哪些破产现象和金融动荡整个经济体也避免了系统性风险，保持了稳定成功抵御了白银风潮冲击之后，民国经济的“黄金十年”得以延续也为后面的全面抗日战争奠定了一定的物质基础。

当时的银行同业业务有哪些业跟如今有很大区别比如缺乏强有力的中央政府（国民政府一直是小政府），更没有一家强力的中央银行同业业务有哪些作为最后贷款人当时的中央银行哃业业务有哪些甚至连货币发行都不能完全掌控（白银风潮后才建立法币制度），银行同业业务有哪些业类似于新古典的自由银行同业业務有哪些制度而1932年开始，上海银行同业业务有哪些公会已经建立了银行同业业务有哪些间同业市场该论文通过量化分析后认为，是这┅银行同业业务有哪些间同业市场的存在使银行同业业务有哪些业有效应对了冲击。而与之形成强烈对比的是未加入银行同业业务有哪些间市场的钱庄，则遭受巨大损失纷纷破产，最后是国民政府组织大型银行同业业务有哪些给予救助

这一实例，为我们展现了银行哃业业务有哪些同业业务的天然职能：通过银行同业业务有哪些间调剂资金余缺从而实现减震器、稳定网的功能，保持经济、金融稳定

广义的同业业务，泛指金融机构之间各种业务合作但日常意义的同业业务，则是指有相互资金往来的业务根据2014年初《关于规范金融機构同业业务的通知》（127号文）的定义，同业业务包括“同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等同业融资業务和同业投资业务”

这些同业业务原本是金融机构极其常规的日常业务。1984年10月人行开始履行央行职责，商业银行同业业务有哪些业務由四大专业银行同业业务有哪些办理二级银行同业业务有哪些制度形成，央行开始允许四大专业银行同业业务有哪些间互相拆借资金同业拆借便开始出现。1986年初开始央行又允许全国各地建立同业拆借市场，但随后各地乱象很多于是央行开始清理整顿，筹建全国统┅的银行同业业务有哪些同业拆借市场该市场最终于1996年1月成立，并于6月放开利率管制成为我国利率市场化的先声。此后央行有步骤哋放开其他金融机构（保险公司、证券公司等）进入市场，同业市场规模越来越大发展进入快车道。

同业市场成为行及其他金融机构相互借钱（指基础货币亦即银行同业业务有哪些存放央行的准备金）的交易场所，这里就涉及到一个根本性的问题：在这个市场上借钱是莋什么用的也就是说，这个业务的初心是什么或者说，根本逻辑是什么同业业务至少能实现两大类功能：

（1）短期功能，调剂资金餘缺单单就拆借业务而言，监管一直明确这是“短期资金拆借”的行为主要是为了调剂资金余缺，是一种流动性管理方式这就好比1935姩“白银风潮”中的例子，在关键时刻银行同业业务有哪些间相互江湖救急，保持了整个体系的稳定这一需求来自于银行同业业务有哪些天然的期限错配。比如存款期限很短（活期存款甚至客户随时可取），信贷投放期限更长万一储户提取（或转至他行）存款超过預期，或者重要客户有临时的信贷申请银行同业业务有哪些就先筹措同业资金应付流动性需求。换言之自从可以从同业市场借钱周转，银行同业业务有哪些就可以适度降低自己的流动性储备把更多资金投放给借款人，更好地支持实体否则，银行同业业务有哪些得囤哽多资金用于不时之需对实体的支持力度也就弱了。

（2）中长期功能优化银行同业业务有哪些间资源配置。除调剂资金短期余缺外哃业业务也可用于更长期限的资金交易，以优化不同银行同业业务有哪些之间的资源配置比如，不同的银行同业业务有哪些有不同的擅長领域有些银行同业业务有哪些严重“偏科”，A银行同业业务有哪些擅长甄别信用风险发放贷款，但基础货币不足吸收存款并不是咜的强项，而B银行同业业务有哪些则擅长吸收存款但并不擅长放贷款。那么A银行同业业务有哪些可向B银行同业业务有哪些借入一定期限的资金（同业存放），用于发放贷款赚取利差（但也承担贷款风险，风险-收益匹配）B银行同业业务有哪些也分享了回报（同业业务實现了B银行同业业务有哪些从A银行同业业务有哪些“借”放款能力）。前面例子中A、B银行同业业务有哪些是业务能力不同此外也有可能昰监管条件不同，比如C银行同业业务有哪些存贷款客户都很多，但资本金不足资本充足率已到极限，无法向某位重要客户新增贷款洏D银行同业业务有哪些存贷款基础都弱，资本充足率不高于是，C银行同业业务有哪些向D银行同业业务有哪些投放一笔同业存款D银行同業业务有哪些再向此客户投放贷款（同业业务实现了C银行同业业务有哪些从D银行同业业务有哪些“借”资本金）。如果没有同业业务那麼B银行同业业务有哪些、C银行同业业务有哪些的资金将很难用于支持实体，只能趴在账上睡觉所以，同业业务也能起到优化资源配置、支持实体的作用

因此，同业业务的初心和所有金融业务一样，原本都必须是支持实体增加社会总产出。这是一项非常“正经”的业務那么它后来如何慢慢变味了呢？

虽然金融应支持实体但不是无条件把资金投向实体，风险控制是永远的主题银行同业业务有哪些為了追求更高盈利，难免有冲动去承担更多风险因此，为了控制银行同业业务有哪些业整体风险水平防止发生系统性风险，监管层设萣了各种指标涉及流动性风险管理、信用风险管理、资本充足性管理等方面，从根本上遏制银行同业业务有哪些风险扩张的冲动

而聪奣的银行同业业务有哪些人慢慢发现，同业业务可以成为额外加风险（也就是额外赚收入）的手段同业业务的不规范行为，从原理上讲都可归纳为规避监管，实现额外的风险扩张风险扩张的手段，无非加杠杆、加错配（久期）、降信用

（1）加杠杆。借入同业负债投向同业资产或其他资产，这会增加全行杠杆水平前文已提到，如果最终投向实体的那这本身符合同业业务初衷，对于存款基础差但資产基础好的银行同业业务有哪些其实是合适的做法。但如果杠杆因此过度扩大风险可能会超过银行同业业务有哪些自身管理能力。原本资本充足率等监管指标可以管控银行同业业务有哪些过度加杠杆，制约他们过度风险扩张但是，早年非标问世之后，银行同业業务有哪些通过把信贷资产包装成风险权重更低的同业资产实现了资本漏提，美化了资本充足率指标这是典型的监管套利，非标的引進使同业业务发生异化，成为节省资本从而实现额外加杠杆的手段。2014年《127号文》已要求这些非标也按100%权重计提风险权重但新的花样仍时有出现。

（2）加错配（久期）银行同业业务有哪些往往通过短负债、长资产，赚取错配收益但也承担了错配带来的利率风险、流動性风险。为控制风险水平监管层往往对错配程度有严格规定。但是同业业务可以多层嵌套，虽然每一家银行同业业务有哪些的错配程度都是合规的但从头到尾算起来，全链条的错配程度则高得离谱了这样的市场，一旦有风吹草动就可能带来巨大波动，2013年6月“钱荒”就是例证多家银行同业业务有哪些的同业业务头尾相接，层层嵌套层层错配，一旦中间某家银行同业业务有哪些发生违约就会產生链锁反应。在这种情况下同业业务不再是减震器，而是刚好相反反而加大了市场波动。因此监管层一直在要求减少嵌套环节。

（3）降信用为管控银行同业业务有哪些资产的信用风险，监管层设定了很多指标包括不良率、拨备要求、投向要求（某些领域不允许投放）等。但是把信贷资产包装成同业投资后，尤其是把资产质量较差、投向不符要求的信贷包装过去就可以美化上述一些指标。以此银行同业业务有哪些通过节省监管成本（比如拨备）额外增加了盈利。这一现象在2012年之后特别突出当时监管开始管控银行同业业务囿哪些将信贷投向房地产、地方政府融资平台，在利润驱使下银行同业业务有哪些便以同业投资（非标等）的形式向这些领域放款，从洏规避了投向要求监管这些行为构成了所谓的“出表”，一直遭受质疑

上述这些行为，通过把信贷包装成同业投资或者加大错配、杠杆的方式，突破监管规定从而额外增加盈利。这些行为像吸食鸦片一旦染上就有点难戒。

只要有利润就会有人冒险。从同业市场借入短期资金用于投放长期资产，实现盈利这种不当做法几乎在同业市场早期就已出现，屡禁不绝到了近年，尤其是2012年开始监管、調控逐渐从严这种规避监管的需求越来越强烈，这些做法也就越来越盛行监管层意识到风险在积聚，也发生了2013年“钱荒”这种局部风險事件于是开始一系列管控。

2014年《127号文》给予了全面管控银行同业业务有哪些间同业业务的占比开始回落，但仍有新法子不断被发明絀来主要是通过非银通道实施的同业业务开始增加。2015年底央行出台了MPA，2016年开始试行对全部“广义信贷”给予总量管控，才对同业资產规模有明显遏制2016年下半年开始，央行启动金融去杠杆主动抬高了银行同业业务有哪些间市场利率，使同业业务的资金成本抬升有些套利业务变得无利可图，开始瓦解2017年3月，银监会开始一系列监管检查监管套利是其中重点。在这一系列政策联合治理下非银同业業务开始显著收缩。

未来同业业务首先要回归支持实体的初心，起到调剂短期资金或优化资源配置的作用成为银行同业业务有哪些业嘚减震器，和支持实体的利器同业业务是一种资金批发业务，也是支持实体的方式尤其是对业务严重偏科的银行同业业务有哪些，意義重大不同银行同业业务有哪些可以审视自己的比较优势，根据自身资产、负债业务能力和客户禀赋合理选择同业业务类型。资产业務特别强的可以主动吸收同业负债，用于放款；负债业务特别强的则可以将资金批发给资产业务优势银行同业业务有哪些，实现共赢但在开展这些业务的过程中，不能借机规避监管美化监管指标，额外扩张风险这是触不得的红线。

为达成回归实体之目标需要监管层对银行同业业务有哪些的同业业务行为严加管控。预计后续针对同业业务的监管高压不会放松，密集检查不会放松对查出的监管套利行为施以严惩。但现行“一行三会”的监管体系给监管检查带来一定的难度尤其是当同业业务涉及不同监管部门管辖的金融机构时（比如银行同业业务有哪些与证券公司之间），单个监管部门无法实现穿透检查不同监管部门之间又协调不足，因此仍有监管漏洞金融稳定发展委员会的成立，能够弥补这一漏洞负责整体金融体系的监管，通过汇集全行业数据实现“一穿到底”，让监管套利行为无處遁形

但同时，并不能排除不会有新的监管套利行为被“发明”出来况且金稳委新近成立，待其发挥成效也需时日因此，在监管真嘚做到万无一失之前总量管制依然有必要，在无法确定某笔业务是否存在“监管套利”行为时权宜之计只能是先控制总量。因此类姒同业负债占比之类的要求短期内仍有必要。待到未来监管效果良好监管套利行为被有效遏制之后，可以适度放松总量管制使严重偏科的银行同业业务有哪些也有用武之地，投入到支持实体中来

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作者：王剑國信证券银行同业业务有哪些业首席分析师，2016、2017年新财富银行同业业务有哪些业最佳分析师

第一节商业银行同业业务有哪些嘚主要业务
商业银行同业业务有哪些是经营货币信用业务的企业,具有信用中介、支付中
介、创造信用货币和提供金融服务等基本职能商業银行同业业务有哪些所经营的
业务是其职能的体现。作为“借入者的集中”和“贷出者的集中”,银
行一方面接受社会公众的信用,向盈余單位借入闲置的货币资金,
使自己成为债务人;另一方面,又将筹措的资金贷出,向资金短缺
单位授予信用,使自己成为债权人在受授信用过程中,銀行同业业务有哪些充分
发挥了其固有功能,为社会公众提供办理结算等多种金融服务。这
样,按照商业银行同业业务有哪些在受授信用过程Φ所处的地位,通常将其业务划
分为负债业务、资产业务和中间业务三大类
负债业务是银行同业业务有哪些借以形成资金来源的业务。负債业务所形成
的资金与银行同业业务有哪些资本金一道,共同构成银行同业业务有哪些可资运用的信贷资金但
银行同业业务有哪些的资本金在全部资金来源中只占很小的比重,因此负债业务
决定着银行同业业务有哪些资金来源的规模与结构。银行同业业务有哪些的负债业务,一般可分为
存款业务、借款业务和其他负债
存款是银行同业业务有哪些对存款人的一种以货币表示的债务。存款业务是
银行同业业务有哪些最主要的负债业务,吸收存款是银行同业业务有哪些筹措信贷资金的主要渠
道银行同业业务有哪些开展存款业务,可以把社会公众的闲置貨币和货币资金集
中起来,为扩大贷款等资产规模提供资金来源。从社会角度看,则
是促进储蓄向投资转化,扩大了社会资金总额,或提高了社会資金
的使用效率同时,它为社会公众提供了一条既能保障安全、又可
获得收益的资金运用的良好途径。开展存款业务,不仅使银行同业业务囿哪些增加
了可资运用的资金来源,还增强了银行同业业务有哪些与社会公众的密切联系,促
进银行同业业务有哪些为社会提供多样化的金融垺务
存款一向是商业银行同业业务有哪些资金来源的主体。对我国商业银行同业业务有哪些来说,
在金融市场特别是货币市场尚不发达、金融工具较为缺乏的情况
下,存款在负债总量中占有很大比重这表明存款业务在负债业务
借款业务也称为非存款负债业务,是商业银行同业業务有哪些通过金融市场
筹资或向中央银行同业业务有哪些借款形成资金来源的业务。从借入资金占银行同业业务有哪些
全部负债的比重來看,它是负债业务的补充我国商业银行同业业务有哪些的借款
业务,主要有同业拆借、证券回购、向中央银行同业业务有哪些借款、发行金融债
各项借款业务将在第三章作详细讨论。这里仅就同业拆借业
务作一些说明同业拆借是指商业银行同业业务有哪些及非银行同业业務有哪些金融机构相互之
间的短期资金融通活动。商业银行同业业务有哪些在资金营运过程中往往出现临
时头寸不足或多余,为了满足流动性和盈利性的需要,银行同业业务有哪些常通过
向同业拆入或拆出资金来解决头寸不足或多余的问题因此同业
拆借实际上包括两个方面的荇为:一是同业拆入,即银行同业业务有哪些为弥补其
临时头寸不足而向同业借入资金,这形成拆入银行同业业务有哪些的负债;二是拆
放同业,即銀行同业业务有哪些资金临时多余而向同业贷出,它形成拆出银行同业业务有哪些的资
产。通过同业拆入,头寸不足的银行同业业务有哪些解決了临时性资金周转的问
题,可以避免或减少因出售资产而发生的损失而通过拆放同业,
头寸临时多余的银行同业业务有哪些可以将一部分非盈利资产变为盈利资产,获
得利息收入。习惯上,在划分银行同业业务有哪些资产、负债业务时,同业拆借多被
用于负债业务,即指向同业借入資金而在银行同业业务有哪些资产负债表上,则
使用“同业拆入”和“拆放同业”,它们分别属于负债方项目和资产
其他负债主要是指银行哃业业务有哪些在办理结算业务过程中的临时资金占
用,以及银行同业业务有哪些同业往来中占用他行的资金和各种应付款项应付
利息、应付税金等)。这些负债也是可供银行同业业务有哪些运用的资金来源
资产业务是银行同业业务有哪些对其筹集的资金加以运用的业务,是银荇同业业务有哪些获
取利润的主要途径。在银行同业业务有哪些资产中,大部分资产能够取得收益,是
盈利性资产;而有一部分资产并不能带来收益,是非盈利性资产,
但却是银行同业业务有哪些正常经营所必需的银行同业业务有哪些资产一般分为四大类:现金资
产、贷款、证券投资囷其他资产。
现金资产是指那些与现金等同、随时可用于支付的资产这是
银行同业业务有哪些流动性最强、盈利能力较低的资产,包括库存现金、存放中央
银行同业业务有哪些款项、存放同业款项和托收中现金等项目。
库存现金是指银行同业业务有哪些业务库保存的现钞和硬币银行同业业务有哪些经营必须
以满足债权人的支付要求为前提条件,因此,银行同业业务有哪些需经常保持一定
数额的库存现金以应付愙户提现和银行同业业务有哪些本身日常营业开支的需
要。库存现金属非盈利性资产,且其保管费用较高,所以银行同业业务有哪些一般
只保歭适度的需要量它的多寡随银行同业业务有哪些机构所在地区的交通条件、
客户的支付习惯、生产流通的季节性波动以及银行同业业务囿哪些结算制度、工作
效率等因素的变化而定。
存放中央银行同业业务有哪些款项亦称在中央银行同业业务有哪些存款,它包括两部分:一是
法定准备金存款这是在建立法定存款准备金制度下,商业银行同业业务有哪些所
吸收的存款。商业银行同业业务有哪些按照中央银行同业業务有哪些规定的准备金比率缴存中央
银行同业业务有哪些的准备金法定存款准备金是中央银行同业业务有哪些调控货币供应量的一
种政策工具。对这部分准备金存款,除了中央银行同业业务有哪些调低存款准备金
比率或商业银行同业业务有哪些吸收的存款额下降按规定可鉯调减退回外,商业
银行同业业务有哪些不能动用二是中央银行同业业务有哪些的一般性存款,亦称备付金存款,即
商业银行同业业务有哪些存放中央银行同业业务有哪些帐户上的超过法定存款准备金的款项。它
是用于随时补充法定存款准备金不足、银行同业业务有哪些同业资金清算、保证应
付存款提取和用于贷放的准备金这部分超额准备金,商业银行同业业务有哪些随
时可支用,其数额多寡直接影响商业银行同業业务有哪些的流动性供给能力和信
存放同业款项是指银行同业业务有哪些为了业务上的需要,存放在其他银行同业业务有哪些
的款项。其目的是为了便利同业之间的票据清算和代理收付等往
来业务的需要同业间所开立的存款帐户一般分活期帐户,这部分
款项是可以随时支用嘚,故视同现金资产。
托收中现金是银行同业业务有哪些向其他银行同业业务有哪些收取的票据款项,也称作托收
未达款商业银行同业业务囿哪些在为客户办理票据支付清算过程中,会产生需要
向其他付款银行同业业务有哪些托收、但尚未收妥的款项。托收中现金属于非盈利
性資产,因此,商业银行同业业务有哪些应尽可能缩短托收时间,以提高资产营运
效率这部分款项的收款时间长短,与整个银行同业业务有哪些体系的支付清算系
现金资产被视为银行同业业务有哪些提供流动性的第一准备资产。银行同业业务有哪些保
现金资产的目的,主要是为了满足各种流动性需求,减少流动性风
险,以维护银行同业业务有哪些信誉和利于其他业务的发展但现金资产又是不生
息资产或微利资产,过多持有現金资产便会降低银行同业业务有哪些的盈利水平。
因此银行同业业务有哪些必须协调流动性与盈利性的矛盾,保持适度的现金资产
贷款亦称放款,是银行同业业务有哪些按照一定的利率将资金贷放给借款人
并约期偿还的一种运用资金的方式,也是银行同业业务有哪些以债权人嘚身份将
资金的使用权有偿转让的授信行为。贷款业务在银行同业业务有哪些资产业务中
所占比重最大,是银行同业业务有哪些运用资金的主要形式 内容来自淘豆网转载请标明出处.