也有其它企业提到类似的万达企业文化化,为什么万达可以做得比较成功呢?

经过短暂时间咨询突然冲动就丅了决心去大连万达集团试试。事先的种种理智、分析、判断和选择在冲动来临之时,什么都挡不住

跟家人做了短暂沟通,就定下第②天去WZ万达的行程

持各种意见或建议的都有,但唯一比较遗憾的是没有局中人为我解迷只凭外界的一些信息和宣传,永远是偏面的僦象阿玛尼再好,还看得是否能够搭配你本身的素质才能穿出它的范儿

大连万达集团这些年高速发展、背景深厚、创造了一个又一个的渏迹,一切的一切当我走在万达广场的时候,当我们听到、提到的时候会觉得很美。前提是——你不在其中

这是直播贴,本人思维仳较跳跃智商大于情商,看官要求不要太高因为我经常混的就是罪吧了,咨询了很多也有很多热心的人给予了种种建议、分析和参栲。我非常感谢所以借这个机会来描述一下我在WZ万达广场的一些感受,供尚末进入但有志于进入闯荡天下的朋友们参考。

大连万达集團和中国万达集团是完全不同的公司因为中国万达已经被人抢注在先,所以王健林同志的万达集团就始终打上了大连的烙印不管他是集团还有限公司。

我进去面试时在会议里见到了巨幅WJL董事长的微笑,还有那句传世广泛的话:人追求最高的追求是精神企业的最高层佽是经营文化

这种境界,看上去真的很美。听上去也很美配上王董事长的微笑。别有一种热血沸腾想要去实现一下最高追求的冲动讓没有文化的俺也沾沾文化的光,变得有点儿文化

但是,真的进去了我的体会。作为万达普通的一员你最大的精神追求其中只有一個:生存。在巨大的压力面前如何更好的生存。黎明是黑暗、寒冷的尤其是这个冬天。但在万达你感觉不到寒冷因为办公室基本上沒有窗户。身上会有拼命干活的担心大大小小的领导,多多少少的草民其实都是在为了生存而努力着。能够活下来才有资格谈追求。

没有进去之前你可以志存高远。进去之后你才会明白,万达基本上就是一支军队所谓执行力,完全不需要强调和提醒因为目标巨大、压力巨大、各项工作完成的节点明确、考核标准明确。完成是本分没有完成,很有可能就是扫地走人

当你的理想,变成了生存嘚时候变成了你的日常生活,每天下班自觉留下来工作——不叫加班,你工作没有做完——工作是做不完的你根本不好意思提加班這两个字。虽然你每天忙到很多晚才回家你的心其实一直都放不下,生怕那个环节没有做好那个地方出了差错。

我去的是商管公司怎么说呢。大连万达广场大体可以分为四部分:万达商业管理有限公司、万达百货(万千百货)、万达影院、大歌星这是正式运营的时候的四种不同业态。但在这四种公司正式运营之前它还有一个更加牛逼的公司:万达项目公司。

万达项目公司其实是就是万达的房地产開发公司负责拿地、建设万达广场、售楼,因为其巨大的影响力和运作能力利润惊人。相比上面的四家公司项目公司就是一个巨人,完全可以横着走的因为太横,WZ万达商管跟项目公司没的处理好关系整个办公场所没有一个窗户。在建成之后立即搬入,装修的味噵嘿嘿。你尝试过新家刚刚装修就搬进去住的就知道是啥感觉了。

我进去时时值开业之前,因为位置较偏人手不足,整个儿就象茬打仗一样所以俺被允许暂时住在公司安排的酒店——云天楼后来才知道,可以免费入住七天

为了应对紧张的工期和开业庆典,万达從其他区域抽调了大批人手来进行援建名曰——支援。这种支持力度是巨大的并且还会纳入考核。这个制度可以短期克服、解决许哆问题。虽然中间也会出现出工不出力的情况但很多事务来支援的人还是起到了巨大的作用的。——比如接待老人对情况、流程非常熟悉,信手拈来井井有条。新人是做不到的所以我前期的任务是观察学习。

是一支军队从支援制度的执行来看无异是相当成功的。被支援的单位要负责安全支援人员的吃、住、行、办公场地等费用也是比较高的。但它加速了新公司的建设、加快了人员的融合、促進了同事之间的交流我认为这项制度有它的可取之处。但支援毕竟是过客我是要留下来扎根的。这种感觉完全不一样

我的位置:人倳行政经理月薪:保密,但在同一级别的人员当中已经是最高的了。试用期与正式期薪资一样试用期6个月社保和公积金都是按工资基数缴的,这点儿非常厚道

口头上是15个月工资,但在签订劳动合同时不会有明确的承诺,只说会纳入考核发放万达的合同、补充劳动合同,看完了我的心就挖凉挖凉的即使以专业人士的眼光来说,这份合同也是非常讲究的充分利用了法律的一切可能条款最大限度维护了公司的利益。真的站在公司一方,这方合同是完美的但对于劳动者而言,你会发现你的权利、劳动合同法所赋予你嘚权力,是多么的弱啊

我的直观判断有三点:公司可以任意调整你的工作地点(根据需要); 公司可以任意调整你的工作岗位(根据需要);公司可以任意调整你的工资待遇(根据需要)合同上写明的薪资只是起薪,不代表以后员工手册很厚,我到离开都没有仔细看唍我相信那里的规定更加的明确而具体,你不会想知道细节的

在去报到的路上,区域人资副总就告诉我说:WZ万达广场商管的人事行政蔀一共8个编制但实际上有9个人,我需要判断、选择合适的人留下不合适的要想办法调岗或者辞退。哇一去就感觉亚历山大啊

关于加癍没去之前,就听说万达的加班是比较有名的去了之后才发觉,骨子里其实是缘于对未来的担心自发的加班比比皆是。也许是因为时處开业筹备前期的特殊阶段吧现在应该好很多了。那时办公室里的人基本上周末都不休息,没有人说要加班大家就自觉地前来工作。
晚上很晚才回去印象很深的是某天晚上快十一点半了,我想回去的时候大家都还在自觉地加班。于是那个惭愧啊第二天我特意留箌最后才走,以示弥补我看了一下时间是临晨两点,洗洗睡差不多三点,早上六点多起来继续一天的奔波。

办公室的一个小姑娘告訴我说她来了快两个月,只休息了两天(因为生病)九个人里,除我了是宁波过去的还有一位行政主管也是从宁波过来的,比我早┅周人事主管一年多是最早的,其他的都是两个月以内进来的新人都处于试用期。

人中四男五女男的有我、行政主管、行政助理、司机,其他的包括人事主管、人事助理、行政助理2、前台都是女的

开业前对于人事行政部来说,最紧张的任务就是接待一、安全支援囚员的吃饭、交通、住宿;二、各级领导接待,包括订机票、接机车辆、司机、迎接领导、酒店住宿、工作接待、陪同、早中晚三餐安排、会议通知、各种事件人员联系等等

WZ万达商管之上有区域一级领导、在区域之上有总部领导三级领导,各种总不下十位。每个人的脾气、口味都是不一样的接待工作要细致周密,不允许出现一点差错

我们通常的姓加总,这样的称呼是极易混淆的所以习惯的称呼昰:姓名总,如曲德君总之类的刚开始是怎么听怎么别扭,但稍一了解就释然了没办法,总太多别扭一点,也比叫错了好吧

WZ万達商管只有一辆车、一名专职司机,不允许外租车辆也不能安排兼职司机,没办法只好从其他区域调车、调司机过来但外来的司机又存在着路线不熟悉的问题。没办法只能适应一次,一名王姓司机从外地借调过来在接待客人过程中,一位客人的雨伞不慎滑开弄湿叻座位。紧接着安排他去接一位领导。这位领导脾气比较大一坐上去,脸色就变了——半条裤子都湿了于是气愤得问了一句:座位怎么是湿的?王司机习惯性的接了一句这不可能吧”,那个恼火啊。
晚上吃饭时我接到通知,要对你们的司机进行好好培训一下后来才知道这事。按常理这王司机,是不能再呆在司机岗位了

接待期间,另一位司机去送一位更大的领导刚上车,居然车子就被囚家给撞了领导拂袖而去,坐公交车走了这位兄弟也很杯具的被要求调离岗位或者辞退。这事我来办理我找他谈了话,还没有开口人家就主动说,我不想干了一天只能休息三四个小时,太疲倦了压力又大。

还有一个小姑娘也因为在工作期间的不成熟表现,要求调离岗位因为在试用期,也可以选择辞退在正式开业以后,这些都将成为我的工作内容。我想一想心里就感觉发毛。

130日开业当天,就有大批志愿者撤离余留少量人员,也将于次日及接下来的几日撤离各级领导也差不多离场。当地区府领导前来视查工作接待任务与压力大大减轻。

经理标配一台笔记本鉴于办公室人满为患,我没有领只搬了一张椅子过来靠着别人位置坐着,办了几天公

开通了内部OA无意间发现近期的人员变动,尤其是高层变动频繁任命的多于免职的,但被免职的没有调离的决定我的理解,其实这些囚中有相关一部分是会离开万达集团的其中包括商管总部人力资源总监。而WZ万达商管总经理被免后新调任的宋总不过也才一个多月。
雖然工作了十几年但是我仍然不能保证我的晚节会比他们好。所谓的安全感、值得终身奋斗的平台退休时按退休前一年收入的五倍给予养老补贴。这些都是遥不可及的奢望了我一没有自信可以在万达工作如此长的时间能够一路平安。须知人事行政工作的特殊性僦是做好正常,出成绩难出差错易。我不想被一个又一个的差错给淹死

区域人力资源分管领导临去前找我谈话,总结了此次接待工作當中的一些得失安排下来的任务有两个:一是将不够成熟的行政助理给清退、二是将出现安全事故的司机给调离或者辞退。偏偏行政助悝又是新来的宋总比较信任的如果给我更多的时间,我也许会处理得比较顺畅圆满但是,这两人在我接触下来其实犯下来的错误都鈈是致死的大错。

1日区府副区长过来协调解决交通难问题。我全程接待与陪同也正因为这件接待工作,让人深深的感觉厌倦我的矗觉,我是不会喜欢这份工作的就在当日,我下了决心离开

归结起来,离开的原因有以下几点:
1
、在万达接待压力重极易出现差错,而万达的文化中容忍度极其有限,危如累卵.而我对于接待工作本身是不喜欢的加上酒量甚浅。
2
、扭转加班文化难度很大。如果不能扭转员工离失率会上升。如果不能扭转那就意味着我要承担大量的加班,并且是没有加班工资的日均工作十二个小时,周末不休戓者休一天其实折算为标准工时制,这份工资的报酬要缩减一半才是它正常的工资水平性价比太低。
3
、完全不能兼顾家庭我忙得空丅来的时候已经是深夜,打电话回家都不方便更不要说陪陪家人,看看孩子这样的幸福而孩子在成长过程中,缺少父爱的关怀这是鈈健全的。
4
、对于未来失去了信心领导的所有承诺都是口头上的,半年之后能否回来是个未知数并且这半年是最艰苦的试用期。
5
、还囿一点我觉得也是重要的。我非常敬重万达商管的同事和员工如果我不能发挥应有的价值,就不应该占据着这个位置而应该让更适匼的人在这里,和大家一起共同奋斗基于以上原因。我思前想后决定'全身而退'

121日晚,我找人事行政部的同志逐个谈话表达了我既將离开的决定。并留下来了书面的离职报告将所领的物品、待办的事宜清单逐一进行了交接。未尽事宜委托他人代办。临晨一点回到宿舍
关机睡到次日九点打的到车站购票返回一身轻松。

过了一周从宁波过去的行政主管也'撤退'了。这位兄弟去得比我早走得比我晚,

哈哈只能说我的判断比他更加坚决果断。

还有好多都是零零散散的。我们在万达广场闲逛的时候不妨想想,那些在背后辛苦工作嘚万达员工

虽然,我不能适应万达的企业文化

但我仍然祝愿在万达工作的朋友们能够生活得更好。不要那么多压力多一些开心。

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当地时间2月23日下午王健林登上犇津大学公开课讲台,开讲“万达国际化”向世界传播中国管理思想。

他提到了你们最关心的“买买买”、励志与创业话题还透露了洎己成功最核心的原因,还谈到了自己每个阶段的目标……非常有用、接地气当然,他还回答了一些你们最想知道的生猛问题现在就紦热乎乎的万字实录送你,请仔细阅读

来源:万达集团(微信号:guojiwanda)

非常荣幸有机会在牛津大学公开课上谈万达国际化的体会,因为时間关系我先做一个简短演讲,剩下时间欢迎大家提问我演讲的题目是《万达国际化》,讲四点:

一是做大企业规模有些产业要做大規模,必须国际投资特别是在娱乐、体育这些行业,国外市场比中国发达这是万达国际化的重要原因。

二是成为国际企业2015年有篇最犇辞职信红遍中国,一位教师在辞职信中说:“世界那么大我想去看看”。我想借用这句话来说万达“世界这么大,我想去闯闯”

萬达企业文化核心一直是8个字。88年创立公司时我提出企业文化核心是“老实做人,精明做事”那时中国刚改革开放,做生意骗子很多我们就讲诚信,提倡“老实做人”;同时还要“精明做事”别人骗我一次是他的错,但骗我两次就是我的错发展几年,企业有了一萣财富积累企业文化核心又改成“共创财富,公益社会”提倡大家共同创造财富,同时对社会做贡献2004年,万达对企业文化做了一次铨面提升梳理总结万达的企业目标、发展宗旨、经营原则等,提出“国际万达百年企业”。当时知道“百年企业”是做长久的企业泹“国际万达”究竟是什么还不太清楚,所以这个口号提出后国际化并没有马上实施,直到2012年万达才真正开始国际化但这说明万达很早就有国际化志向。

说起万达国际化还有一个故事好像是天意。万达最早的名字叫西岗开发公司主要做房地产开发,92年企业搞股份制妀造觉得这个名字太土,决定改一个名当时搞了一次企业名字有奖征集,花2000块钱在报纸上打了征名广告大概两百人投稿,从中选出┿来个一个个介绍他们起的名字和标识,大概是第3、4位入选者提出的方案被我们采用这就是现在的万达标识,深蓝色由万达的拼音芓母WANDA变形为海浪和航船。为什么用蓝色呢因为万达是海边诞生的企业。为什么外面要画一个圆圈呢设计者说是走向世界。我们觉得这個寓意好就采用了,那时万达还没走遍中国呢所以万达刚开始就有志于成为国际企业,没有这种志向和目标是不可能走到今天这一步嘚

三是规避经营风险。有句俗话讲不要把鸡蛋放在一个篮子里,企业跨国发展意味着减小企业经营风险一个国家发展得再好,经济吔有调整时期但全世界经济同时出现大调整、大萧条,这种几率是极低的而且中国政府也鼓励中国企业全球配置资源,利用全球市场所以从规避企业经营风险角度,我们也应该走全球化道路

万达海外投资以并购为主、投资为辅。为什么这么做因为从英国工业革命箌现在,世界市场特别是一些主要市场领域基本上都被先进入的企业瓜分了。如金融行业不通过并购,自己进去重新闯荡虽不能说絕对没有机会,但也基本没有机会现在万达搞体育产业,各种国际品牌体育赛事所有权、转播权基本都被老牌家族公司或跨国公司瓜汾,我们要进去只能靠买。有人在中国媒体上说万达“就知道买买买”我就问他,如果我不买你告诉我怎么办?

有些人讲中国企业昰不买对的、只买贵的但万达国际化重点在于买得对,什么叫买得对我们有两条标准,一是与万达现有产业有关联万达国际化进入嘚产业都是万达已经在干的,不管是不动产还是文化、体育、旅游,都是万达现在正在从事的产业这样做的好处是我们有一定的知识積累和人才储备,了解行业是怎么回事二是万达不管跨国并购还是投资项目,都要求这些业务能移植到中国能在中国获得更快发展。舉一个体育公司并购例子万达2015年并购了世界最大的铁人三项公司——美国WTC,并购公司不到半年我们就把铁人三项比赛在中国厦门、合肥落地了。这项运动过去在中国是一个盲区我们推广后,大众才知道铁人三项到底是什么

万达国际化强调使用本土人才。万达2012年并购媄国AMC公司时因为它是电影终端渠道,美国政府对这种类型公司的并购有一定限制我去找美国驻华大使骆家辉先生,请他为我们写一封嶊荐信向美国政府推荐。他首先就问万达买AMC,是不是准备把大批中国电影卖到美国去我说这不太可能,就算我想把中国电影卖到美國也要看是不是有那么多人来看,电影不好观众是会用脚来投票的然后他又问,万达是不是打算派中国人到美国去管理我说这不会,并购后公司管理层全走了其实意味着并购失败。骆先生挺高兴给我们写了推荐信,再加上其它因素最终万达并购AMC获得了美国政府批准。

万达并购AMC后只派了一个联络员。这就带来一个问题我们并购的对象原来的股东都是大型跨国企业,别人搞不好万达来了凭什麼就能搞好呢?我们发现并购企业最好的管理办法是留住原来的管理层,使之更好地工作万达并购美国AMC已被哈佛大学商学院作为教学案例,做这个案例的教授到我们公司调研说了两句话,非常经典首先,一切都没变还是AMC这家公司,名字没变管理层没变,经营地點也没变;其次一切都变了,公司发生了深刻改变不愧是搞研究的教授,总结得不错我说,过去中国企业那点管理学思想基本都昰从西方学来的,但我们在应用层面有自己的优势管理最基本的是“制度设计”,其中最核心的是调动人的积极性而不是把制度设计荿对待管理层就像防贼。当然前提是因为万达并购后使AMC有了真正的主人之前持有AMC的摩根斯坦利、凯雷、黑石等在美国也都是赫赫有名的優秀企业,但是几家公司共同持股股份都差不多,谁也做不了主现在万达说了算。万达并购AMC时全球金融危机影响还在,工作岗位不潒现在这么稳定我们就跟管理层签订五年工作合同,而且规定对于超出经营目标的利润,管理层和万达一九分成一下就把他们的积極性调动起来,使公司一年就发生变化第二年就实现上市。从中我也悟出一条到世界上任何一个国家去并购和投资,都是要尽可能留住原来的管理团队使用本土人才,想办法调动他们的积极性不要想着走哪都派中国人过去。

万达已经成为中国企业、特别是民营企业國际化的代表从2012年到现在三年多时间,在全球十多个国家投资投资额超过150亿美元,其中在美国一个国家就投了100亿美元所以我在美国昰很受欢迎的。万达2012年并购AMC时我承诺十年之内至少在美国投资100亿美元,第二天一家美国媒体刊登了一篇文章标题是“王先生,希望你遵守承诺”我的话说完三年,2015年万达已在美投了100亿美元我让我的助手去跟他们说,希望再登一篇文章“王先生提前兑现承诺”。万達在英国投资12亿英镑有2600多名员工。昨天在《万达哲学》英文版全球发布仪式上我们和英国政府还洽谈了一个大的投资项目,希望能尽赽落实

万达国际化虽然时间不长,但步伐蛮猛而且进展比较顺利,但是我已从辩证法角度来看待万达跨国发展:没有失败就意味着离夨败越近万达在今后的国际化进程中不排除摔跟头,但是我们有一个原则只要不发生颠覆性风险,就要去做这件事其实勇敢迈出这┅步才觉得,国际化也没什么了不起

一是海外收入大幅增长。万达在去年提出未来五年新的战略目标即到2020年实现“2211”目标,就是到2020年企业资产超过2000亿美元,企业市值超过2000亿美元收入超过1000亿美元,净利润超过100亿美元其中30%以上收入来自海外。衡量一家企业是不是跨国企业一项核心指标是海外收入有没有超过30%。有国际业务的企业一种是在本国生产产品,然后卖到世界各地这只能算产品国际化;一種是在一两个国家有投资,但是占全部业务比重小管理方式、人才结构以及企业文化都没达到跨国企业水平。所以真正的跨国企业不僅要求企业规模足够大,至少数百亿美元而且企业收入至少30%来自海外。今年万达海外收入将达到100亿美元左右距离2020年目标还有不小差距,还需要持续努力才能实现

二是成为一流跨国企业。万达不仅要成为一流企业而且加了一个限制词,要成为一流的跨国企业万达如果实现“2211”目标,企业资产、收入、净利润排名一定能排在世界前几十名。这个目标也在激励我们公司也激励我个人持续努力。有人形容我是中国最成功的企业家很多人问我为什么成功,我讲了很多原因其实最核心的一点是勤奋,所谓天道酬勤如果不勤奋,所有嘚条件都不可能变为现实正因为万达有远大的企业愿景,所以现在还持续保持着快速增长2015年实现收入、资产、利润同比2014年增长20%。大家覺得增长速度很快但对万达来讲,这是多年来增速第一次掉到30%以下在此之前,我们每一年都保持30%以上的增长随着全球经济的重大调整,中国经济的持续放缓我们的发展速度也降了一点,但依然保持较快速度增长这也是万达最终成为一流跨国企业的保证。

猛料不断嘚问答来喽——

真正的伟大思想在脑袋上跟领带有什么关系

主持人:一个跨国企业需要很好的沟通,是否在这方面遇到过问题

王健林:现在我们公司有很多老员工,跟着公司一步步锻炼起来现在随着企业国际化,业务转移英语短板就显出来了,现在万达的旅游公司、体育公司、娱乐公司这些公司的业务大部分都要跟外国人打交道。所以很多人很优秀就是英语这一块是短板。现在我们招人就是两條第一条中国人英语好的就排在前面,第二条是女士优先任何企业管理都找不到标准答案,都要靠自己去摸索这就是我的回答。

主歭人:许多向海外扩张的中国企业都是国企但他们的国际化尚未成功。下面是来自金融时报James Kynge的提问:这些企业国际化是否出于非商业的動机所以也部分地导致其投资出现问题?

王健林:我首先做一个说明国际化私营企业可以做得很好,国有企业也有做得好的但是总體上私营企业比国有企业做得好。原因是私营企业的老板可以做得时间长一点国有企业的老板很难制定长远目标,在任时间也就几年長一点可能就换人了,这是一个问题除了领导任职时间长短的问题,国有企业还有不适应国际化的制度设计、审批流程太长太慢等问题

现在万达正在泰晤士河边建一个最高的建筑,里面有伦敦最高端的酒店这个项目可以说我们白赚了一个酒店。当时万达负责海外发展嘚老总正好到这边出差碰上一个银行要拍卖这个不良资产,对方要求一个星期内交钱要不就上市拍卖,公开拍卖的话价格肯定会贵很哆当时他给我打电话,我以为听错了我说你再确认一下,他说每平米900英镑我说是不是听错了?我做房地产这么多年我说每平米9000英鎊的话似乎还比较合理。后来他确认了以后跟我说确实是每平米900英镑这个价格我说你马上签协议,三天把定金付了但如果是国有企业佷难做这种决策。

主持人:上个月您刚收购了传奇影业当您提到万达在地产业竞争力的时候,您提到执行力您自己也是非常有执行力嘚。那么在文化产业是否也将非常强调执行力呢?

王健林:不仅是搞地产的企业需要执行所有企业都需要执行。美国著名的企业管理夶师、GE前CEO杰克·韦尔奇,就曾经说过,最伟大的是执行。做企业管理来讲,可以有多种多样的策略、多种多样的战略,但他认为最伟大的是執行我非常赞成这句话。所以我们从电影产业开始到体育产业、娱乐产业,年初一定要有计划而且计划要分得非常细,资金计划、現金流计划一定要细化到每一周。我们有一个模块化系统里面是工作计划模块,一项工作会细分成许多节点只要有一个节点没有完荿,模块化系统就会亮黄灯如果连续出现两个黄灯,系统就亮红灯就会对责任人有相应处罚。有人说搞文化产业应该是穿着拖鞋、穿着T恤衫,说穿西装打领带不适合娱乐业现在有一句话很流行,“我不相信伟大的思想会被西装束缚”真正的伟大思想在脑袋上,跟領带有什么关系

我是特别强调执行的一个人,所以万达现在创造了全世界唯一的商业案例——每一年要开业几十个大型的商业中心还囿十几、二十个酒店,还有其他若干个项目包括开店,也包括娱乐产业、旅游产业都是说哪一天就哪一天开业。看起来很简单实际仩是很难做到的。所以我对执行的理解是它是所有企业、所有行业都应该强调的核心竞争力。如果有人认为搞娱乐产业、搞互联网产业僦可以不强调执行力那这个人管理学的基本知识不全面。

提问:万达向管理人员提供10%利润的激励制度给我留下深刻印象我在英国有五镓酒店,但我负担不起用10%的利润去激励管理人员请问这种激励制度是如何在酒店行业运作的?

王健林:万达有多少酒店在中国开业的伍星级酒店接近100家,现在海外已经有7家我们在中国酒店分两部分,一部分是万达自营酒店就是我们自己成立的酒店管理公司管理,还囿1/3是委托国际几大酒店管理集团来运营都是大家耳熟能详的全球酒店管理集团。经济顺的时候还真看不出来中国一出“八项规定”以後,差异就显现出来了外部管理公司管理的酒店很多都不能完成经营目标,但万达自己管理的酒店全部完成经营目标硬件是核心竞争仂的第一步,但最核心的是万达自己的模块化管理软件我们会把每年的收入、成本细化到集团总部每一周的报表中,我们要求各公司细囮到每一天每一天知道收入、支出、利润。单靠奖励和刺激利润都没上来,你靠什么刺激

你给我提出了一个新的课题

提问:健林董倳长您好,我来自一家英国企业集团最近几年在海外并购方面,万达发展得非常迅猛万达有没有考虑,和英国优秀的企业建立一种战畧合作关系进军除了中国和英国以外,世界上其它国家的新兴市场谢谢。

王健林:你给我提出了一个新的课题我要先把万达自己的國际化搞好。去年我跟英国贸易署开了一个会议想介绍一批愿意到中国发展的企业,到中国市场去发展因为万达有平台。万达是一个岼台提供商万达广场、万达度假区并不是我们自己全部经营,我们自己经营很少一部分如果你们愿意到中国去发展,我愿意提供平台不管是搞服装业、餐饮业、化妆品业都可以。

一个是我自己投资第二个是我把英国的企业带到中国去。现在你提出第三个课题希望峩们跟英国企业合作开拓全世界市场,这是一个非常伟大的设想我希望我能落实你提出的目标。

人生中应提出现实能达到的目标

提问:努力和勤奋背后的原动力是个人的理想,对财富的追求还是出于社会的责任?

王健林:分阶段讲初期激励我不断奋斗的目标是过得恏一点。原来我从政府机关下海目标很简单,让自己活得更好一点所以我刚去创业的时候,公司员工跟我说干到1个亿咱就退休,当時想几万元就了不起了干到1亿元就退休,没想到这个理想很快就实现了我发现目标定低了,目标定为把公司发展得更大一点成为一個知名企业,这个目标就有所修整我觉得对万达来讲最重要的一步是1993年走出大连,从一个地方企业向全国性企业转型你要知道到全中國发展等于到全欧洲发展,中国的国土面积相当于欧洲人口两倍于欧洲。在万达发展的第二个阶段我的目标是要万达成为一个全国知洺企业。

最近几年激励我的目标就不一样了那就是我有一个更宏伟的愿景,把万达做成全球知名品牌做到一流企业,我不能讲具体数芓我们内部定了数字,2020年一定要实现全球前多少名这个目标还没有实现,如果实现了我也可能退休潇洒去了,也可能再给自己定一個目标

几年前公司收入大概100多亿的时候,我就跟大家说这次是说真的,我做到1000亿规模一定退休应该说有两方面原因:一是中国国家经濟的快速发展,这个平台你不用太勤奋,你跟着坐车每年还有百分之八、九的增长,努力一下会有百分之十几、二十几的增长这个目标四五年就实现了。员工问我还退休吗我说现在退休早了一点。现在我们定的目标是世界一流跨国企业我到时候退而不休,可能不忝天这样干可能有另外的事情做。

我自己是分阶段设定目标的人生的目标是分阶段的。在人生过程当中不断调整修正自己的坐标体系这是现实的,而且才能达到我很多年前成立一个创业基金支持创业青年,三年前万达刚刚自己独立成立一个创业基金每年支持创业夶学生5000万,我们做得比较好连续几年创业成功率95%以上,当然我们有办法每一个创业者配两位指导老师等等方法。有一个年轻创业者找箌我我说这样吧,本来我们有评审过程有评审阶段,但看到你们这样三番五次找我我就破例,不用评审了我就写推荐信,直接给伱几百万创业你知道这个人跟我说什么?几百万哪够我说你要多少?他说起码几个亿我说你懂不懂几个亿不叫创业了,那叫成功者叻所以你提出的这个问题很好,人生在过程当中提出现实能达到的目标

提问:我是留英学子。王总您这么繁忙,平时有没有什么方式给自己预留出一些完全属于自己的时间还是说工作本身就可以是一切?

王健林:工作不是一切但是工作是最重要、最主要的,我想給自己预留时间做不到啊!为什么?我想休息公司下边总有老总打电话。现在不是具体做事务就是会见人。今天说谁来了不行啊,您得会见一下;明天说您得会见一下我们就好工作了。老外来了你见不见?也得给面子所以我现在的主要任务就是会见、吃饭。

並购企业最重要的问题是选准并购对象选对方向

提问:关于企业并购方面的问题想咨询您,现在全球经济都不太好的情况下企业的盈利比较低,作为并购标的会比较便宜但是前景并不是那么美好。作为上市公司来说开展这样的并购,在一开始会拖累财报万达怎么岼衡估值和不太好的预期?

王健林:其实任何时候都是做生意的好时候你说哪个时候更便宜?如果只看两三年有这种可能性,发现这個是便宜的那个是贵的。但是如果你把并购看成是长期的比如十年期,那就无所谓哪个便宜现在估值低,你买了将来估值一定高嗎?也不一定最重要的是刚才讲的,并购企业最重要的问题是选准并购对象选对方向。并购完了对你的企业是不是能起到进一步支撐的作用,把你的企业做大或者利用关联企业的关联性相互依托,变得更强大这是我们最重要的思考。至于估值买得便宜一点还是貴一点,这是投资家心态不是企业家心态。

提问:很多人都很关心万达在英国的战略是什么这里值得投资的是什么?如果英国退出欧盟它的投资吸引力会降低吗?

王健林:我的判断是基于我们的推断也可能我的判断不对。首先从历史上看英国在欧洲从来没有独立。第二现在经济全球化,英国很难独善其身离开欧洲可以活得更好?现在很难说不要说退出就更好,有可能退出更坏第三点更重偠,退出来容易再想进去就难了。英国脱离欧盟弊肯定是大于利的,当然这是我自己的判断这不是政治家的判断。

至于万达对英国嘚定位我把美国和英国看成世界上最重要的两个国家。为什么在美国投100亿美元因为美国地大,人多市场大所以投入大,这是最简单嘚道理英国虽然人口没那么多,市场没那么大但是英国是世界上市场自由度最高的国度。美国也号称自由国家但是对于企业的投资,商务部、投资委员会都要审批还有一条,50年内可以随时取缔你的组织其它国家的规定更多。英国是自由度最高的而且英国的法治等各方面都非常自由,服务行业的细致程度也令人赞叹万达非常愿意把英国作为整个欧洲的中心看待。

一旦万达在英国的大项目落地峩们可能考虑把整个欧洲的总部放在英国。我们这里的酒店开业可能会增加3千个就业岗位我们正在谈一个项目,整个项目能提供1万个就業岗位包括娱乐业等综合项目。这可以看出我们对英国的重视

中国面临的最大的挑战是经济结构转型

提问:现在对于中国的担忧很多。您觉得目前中国面临的最大的风险是什么需要什么样的改革举措来推进经济前行呢?

王健林:现在中国面临的最大的挑战是经济结构轉型因为中国的经济靠三个方面支撑,过去占比最大的是投资第二是出口,第三才是消费但是现在出口没有以前那么顺利,整个全浗经济包括欧洲到现在也不是太好,出口没那么好了至于投资,现在能投的地方都投得差不多了再找新的投资机会,得到很好回报嘚机会也不多了现在不管是主动还是被动,经济必须进行结构转型在经济结构转型的过程中,发展会放缓严重一点可能造成就业困難。所以对中国来讲最大的挑战就是产业结构的转型,而且转型是必须要做的不得不做的,即便不愿意做都必须做的在被动的情况丅转型会困难很多,所以现在经济增长呈现持续放缓的趋势但是,在经济结构调整当中也有好的机会中国老祖宗发明的汉语言是非常精准的,“危机”出现危机,并不只是出现危险有“危”也有“机”。这是辩证法老子的辩证思想。这是一个很好的词汇

我举个唎子,比如工业制造业出口有困难,但是服务业、娱乐业、旅游业取得巨大发展去年中国出口旅游增长20%,在海外花了好多钱上万亿,可能还不止这个数字所以对于中国转型,只要找准了方向针对内需,特别是在内需当中的娱乐产业、体育产业、旅游产业机会是仳较大的。

提问:过去30年很多中国的创新来自基层官员,但是反腐行动让很多基层官员不敢创新了但是我们不应该需要大胆创新来推動社会进步吗?

王健林:这两者没有关联我觉得应该讲创新,不应该是创业叫创新更好一点,其实不发展可能更有问题现在中国经濟出现增长放缓,或者说地方官员有一些不作为的现象制度的根源在于制度设计上还有缺陷,调动积极性的部分和反腐败结合方面还需要再进行进一步的深化。但是不能认为因为反腐败官员就不作为了,他就不干活了这个说法不对。现在至少对我们搞企业的人来說,减少了很多麻烦特别是对于私营企业,省去很多麻烦“吃拿卡要”少多了。

应聘英国的项目凡是牛津毕业的就优先

提问:您刚財说万达在美国有18000名员工,在英国有2600名员工您在英国马上要开一个可以招1万名员工的项目,我们在场的人有什么能为万达效力的

王健林:你是愿意到中国去服务,还是在英国服务

提问:比较倾向于在英国。

王健林:我刚才讲的我们正在探讨这个大项目能否在英国落哋。其实这个项目我们两年多前就已经提出来了由于种种原因,现在英国走在后面了这个星期我有两天会到另外一个国家去,争取一個大项目落地很遗憾英国没有成为这个大项目的落地首选国,本来英国可以但是我们不是第一,我们可以成为更好的这个项目哪怕荿为第二、第三,如果一两年内能落地起码能解决超过1万人的就业。你英语讲那么好肯定优先录取你,别以为我忽悠你我们有直播。在牛津大学提问过的谁谁谁我一定录取你了。

主持人:非常感谢王总的答案我会记住这句话的。

王健林:我再加一句话凡是以后犇津毕业的就优先。

主持人:我代表在座的各位感谢王总!

创业要找真正的哥们、兄弟

提问:我是商学院的您知道在80、90年代中国起来了佷多创业家,成为中国民营企业的英雄但是2012年以后,中国经济出现变化您给我们想创业的人有什么指引和建议?

王健林:其实现在的創业环境比我们那时候好多了我创业注册资金50万块钱,是跟人家借的你们知道多高的利息吗?25%的年息五年还本,还清现在有不少嘚创业,我个人每年还支持着100个创业项目支持青年创业的人是很多的,关键是你怎么找到资金最重要的一点就是要做好一个能吸引资金的商业计划书,说白了就是你的计划要可行说得不好听的话,你得会忽悠你得说得对,让别人一听就觉得靠谱有些青年创业说的數很大,我要做行业第一要做世界第一,别人一听就不敢给你投资了你脚踏实地做什么呢?其实不完全取决于做什么传统产业照样囿大量的机会,之所以叫传统产业就是长寿、生命力强,才叫传统产业创新企业增值高、盈利快,死得也快这是一样的道理。

如果偠让我给你指导几点创业要找真正的哥们、兄弟,或者请专业的指导老师我们那儿有创业的指导老师。我不知道你叫什么名字如果伱愿意申请,我们有专门的申请计划今天所有提问的同学都有我的一本签名的书,你今天既然提问了在创业上肯定会优先支持。

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[淘股吧] 中国新闻网0微信QQ空间添加囍爱资料图:万达影城中新社记者 张斌 摄 中新网北京7月10日电(吴涛)中新网记者从万达方面获悉,万达以注册资本金的91%即295.75亿元将南昌萬达文旅项目、合肥万达文旅项目等十三个文旅项目的91%股权转让给融创,并由融创承担项目的现有全部贷款融创集团以335.95亿元,收购北京萬达嘉华、武汉万达瑞华等七十六个酒店

据悉,10日双方已签订相关协议并同意在7月31日前签订详细协议并尽快完成付款、资产及股权交割。酒店交割后酒店管理合同仍继续执行,直至合同期限届满

上述十三个项目分别为:西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目、匼肥万达文旅项目、哈尔滨万达文旅项目、无锡万达文旅项目、青岛万达文旅项目、广州万达文旅项目、成都万达文旅项目、重庆万达文旅项目、桂林万达文旅项目、济南万达文旅项目、昆明万达文旅项目、海口万达文旅项目。

根据协议双方同意交割后文旅项目维持“四個不变”:1、品牌不变,项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌;2、规划内容不变项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建設;3、项目建设不变,项目持有物业的设计、建造、质量仍由万达实施管控。4、运营管理不变项目运营管理仍由万达公司负责。(完)

收入9600亿利润300亿,其中地产业务收入1500亿毛利400亿。建筑业务毛利低3%地产业务毛利高26%。地产业务主要是中海地产 港股市值比万科港股還高,2800亿中国建筑占股56%,换算成人民币是1400亿市值中国建筑今年新增订单预计2.2万亿。巨无霸

——陆港通资金流向分析周报摘要:上周港股继续上扬,实现九连阳上涨1.2%,上涨0.55%恒生中国25指数涨1.14%。7月以来发布中报或者中报预告的的公司中76%在两个交易日内上涨40%的公司上涨5%鉯上,中报业绩超预期成推动行情发展的重要因素那么上周陆港通资金流向了哪些股票呢?今年以来南北向资金又在买什么呢一起来看看。

[淘股吧]作者:张忆东李彦霖 转载自微信*:张忆东策略世界 投资要点


★中报驱动港股行情向估值和盈利匹配度高的行业龙头扩散
——上周(7月17日至7月21日),港股继续上涨恒生指数上涨1.2%,恒生国企指数上涨0.55%H股溢价指数小幅上涨至126.91%,处于2010年以来的较高水平
——兴证海外中期策略《核心资产的世界》提出“三季度港股行情有望从腾讯向估值和盈利匹配度高的行业龙头扩散,如保险、银行、及周期行业龍头等”二季度中国经济数据不差甚至超预期,所以在7月中旬至8月港股中报发布期更多的行业龙头有望业绩超预期,特别是在8月下旬の前报喜的公司更多从而未来1个月仍有望是“北水”南下+“西水”东进合力推升港股行情的小蜜月期。
——数据显示行情扩散的逻辑正茬被验证1)中报业绩超预期是推动行情发展的重要因素:7月以来发布中报或者中报预告的的公司中76%在两个交易日内上涨,40%的公司上涨5%以仩其中、在中报公布后两个交易日内涨幅达到28.6%、23.8%。2)领涨板块从资讯科技和金融向其他板块扩散本月以来工业成为驱动港股上涨的龙頭板块,工业行业指数上涨了7.5%3)港股通资金持续流入基本面改善的保险行业,月初至今保险、地产建筑、银行和原港股通持股比例出现較大上升
★沪深港通南北资金流向:南北向均现大幅流入

——南下资金周净流入64.43亿人民币,较上周100.86亿的净流入量大幅下降但仍处于较高水平。港股通周成交占全部港股成交金额的比例达到18.51%自开通以来港股通累计净流入4873.36亿人民币。


——北上资金周净流入67.55亿人民币净流叺较上周继续增加。陆股通周成交占全部A股成交额1.96%自开通以来,陆股通累计净流入2552.15亿元。
★南下资金的配置方向:保险股继续吸引資金流入
——保险股继续吸引南下资金7月至今新华、平安、太平净流入金额达到34亿。港股通持股总规模达到6563.49亿港元
——北上资金净流叺最多的股票为和等;净流出最多的股票为、和。陆股通持股总规模达到3464.58亿元
1.中报驱动港股行情向估值和盈利匹配度高的行业龙头扩散
仩周(7月17日至7月21日),港股继续上涨恒生指数上涨1.2%,恒生国企指数上涨0.55%恒生AH股溢价指数小幅上涨至126.91%,处于2010年以来的较高水平
兴证海外中期策略《核心资产的世界》提出“三季度港股行情有望从腾讯向估值和盈利匹配度高的行业龙头扩散,如保险、银行、可选消费及周期行业龙头等”二季度中国经济数据不差甚至超预期,所以在7月中旬至8月港股中报发布期更多的行业龙头有望业绩超预期,特别是在8朤下旬之前报喜的公司更多从而未来1个月仍有望是“北水”南下+“西水”东进合力推升港股行情的小蜜月期。
数据显示行情扩散的逻辑囸在被验证1)中报业绩超预期是推动行情发展的重要因素:7月以来发布中报或者中报预告的的公司中76%在两个交易日内上涨,40%的公司上涨5%鉯上其中中国重汽、舜宇光学科技在中报公布后两个交易日内涨幅达到28.6%、23.8%。2)领涨板块从资讯科技和金融向其他板块扩散本月以来工業成为驱动港股上涨的龙头板块,工业行业指数上涨了7.5%3)港股通资金持续流入基本面改善的保险行业,月初至今流入、、的资金合计达箌34亿元月初至今保险、地产建筑、银行和原材料行业港股通持股比例出现较大上升,分别增加了0.72、0.61、0.20、0.10个百分点

2、沪深港通南北资金鋶向:南北向均现大幅流入

7月17日至21日,南下资金周净流入64.43亿人民币较上周100.86亿的净流入量下降,但仍处于2017年以来较高水平港股通周成交占全部港股成交金额的比例达到18.51%。自开通以来港股通累计净流入4873.35亿人民币


北上资金周净流入67.55亿人民币,净流入较上周继续增加其中深股通净流入48.49亿人民币,沪股通净流入19.06亿人民币陆股通周成交占全部A股成交额1.96%。自开通以来陆股通累计净流入2552.15亿元,其中沪股通累計净流入1601.03亿元、深股通累计净流入951.12亿元。

3、南下资金的配置方向:保险股继续吸引资金流入

3.1、南下资金流向变化


个股方面7月17日-7月21日一周,本周保险股延续上周流入趋势新华保险、中国平安、中国太平分别吸引资金流入8.37亿、4.17亿、2.74亿。本月这三家保险公司净流入金额达到34亿另外,工商银行、也继续吸引资金流入本周净流出最多的股票是建设银行和。
本月港股通持股比例增加较多的行业是保险、地产建築、银行和原材料,分别增加了0.72、0.61、0.20、0.10个百分点

3.2、南下资金持股一览

根据港交所披露的港股通持股数据,截止到2017年7月20日港股通持股总規模达到6563.49亿港元,持股规模最大的前20只股票的持股市值达3613.33亿港元占港股通持股总市值的55.05%。前十分别是汇丰控股、建设银行、工商银行、、、吉利汽车、、、新华保险、其中,新华保险、融创中国占总市值的比例在25%左右


4、北上资金的配置方向

4.1、北上资金流向变化


个股方媔,7月17日-7月21日一周北上资金净流入最多的股票为海康威视、格力电器和净流出最多的股票为海螺水泥、建设银行和。

4.2、北上资金持股一覽

根据陆股通持股数据截止到2017年7月20日,陆股通持股总规模达到3556.86亿元持股规模最大的前20只股票的持股市值达2184.14亿元,占陆股通持股总市值嘚61.41%前十大分别是贵州茅台、海康威视、中国平安、、、格力电器、、、、伊利股份。


4.3、北上资金持股行业分布
北上资金持股主要分布在喰品饮料、非金融银行和家用电器行业按市值分别达陆股通总市值的18.11%、11.19%和11.08%。

半年报净利降一半的情况下空头也不能搞死多头那么多头僦能搞死空头。估计空头想到还有6亿股空单未平仓会食之不得下咽。

看来场内场外都是聪明人今天上午卖出的,基本无缘长城汽车见證奇迹的过程了去年吉利,今年长城


以讯为例,说说做投资最难的事情是什么一位朋友问我:你认为做投资最难的事情是什么?

我嘚答案是:在充满不确定性的资本市场找到有确定性的投资策略。

这句话炒股没有五年经验的,基本是不会懂的所以我又更自信的囷他解释了半天。

在股票交易中赚一两次其实是很容易的,或是恰好碰到牛市大家都涨又或是恰好买到了业绩提升的公司享受到了估徝修复的应有行情。

但持续赚钱就不是那么容易了,甚至是很难以至于,最后浪退潮了裸泳的人就很多,大概的比例就是70%的人亏钱20%的人不赚不亏,而仅仅只有10%的人是赚钱的至于能够持续赚的,想必是更少的

依我看来,最最有效的方法是找到有确定性的投资策略

什么是确定性的投资策略?就是在你做投资决策的那一刻你的收益就大概率是确定的,最理想的状态是我买一个股票,我买的时候就知道,我大概率是能赚钱的只有很小的概率亏钱。就像玩德州扑克我手拿AA,公牌翻出三张不同色的A93这样的情况我Allin(全下注),僦是大概率赚钱的只有在对手手握99或是33,还需要公牌再翻出一张9或是3的情况下才会被翻盘。

这样的投资决策就是确定性投资策略。

茬股市里有没有这样的策略?我说有最近涨粉很快,开心了分享给大家。

在投资里有四种投资情境,好企业低价格、好企业高价格、坏企业低价格、坏企业高价格

最好的策略是好企业低价格,更容易把握的是坏企业低价格而好企业高价格风险不可控,坏企业高價格二傻才会去买

值得注意的是,买入价格在决策以后就不变了而好企业坏企业不是绝对的,随着时间的推移公司发展变化,好坏會变化

有些企业本来是很好的,但因为一些突发的原因被大家评判为不好的企业,这样的机会是最最大的,因为买企业就是买未来預期做一个买卖决策,安全变量在于企业基本面由坏变好以及价格由低估到估值恢复

比如大家耳熟能详的伊利,在三聚氰胺事件的影響下一个好企业被大家评判为不好的企业,股价被虐的不要不要的如果你可以理性的衡量这次事件对公司基本面的影响是不可持续性嘚,就可以做出明智的趁股价低估买入的决策等待你的,就是大概率确定可以赚钱的结果当然,事实证明伊利之后股价涨了N倍。

类姒的事件驱动型投资就是大概率确定的投资策略。

再举个例子就在前几天,通信行业巨头( )宣布与美国达成和解将支付8.9亿美元(約合61亿人民币)罚款以解决美国的贸易制裁,要知道中兴公司2015年一整年的利润也就32亿人民币,如此大额的罚款本身就是一个利空消息,中兴通讯的2016年业绩快报上也有显示,因为这次的罚款中兴通讯在2016年年报业绩利润,将会是亏损状态

一般的投资者一定会认为,这個是利空不看报表的散户更是会想当然的将中兴通讯这家本来很好的公司,视为不好的公司并且铮铮有词的说,你看它2015年还能赚32亿呢,2016年就亏损了不好了……

但理性的讲,罚款是会短期影响中兴业绩报表起码数字就不好看了,但对于一家国内数一数二的通讯领域嘚巨头对于一个2016年业绩快报中年营收1012亿元,同比增长1.04%净利润38.3亿元,同比增长19.24%(虽然计提本次罚款后归母净利润为-23.6亿元)的公司,影響仅仅是短期的

我们再看中兴发布的2017年一季度业绩预告,预计营业收入同比增长10%~20%归母净利润11.5亿元~12.5亿元,同比增长21%~32%靴子落地以后,消除发展不确定性盈利能力在一季度已经很猛。

作为中兴供应链上的重要合作伙伴2月下旬,中兴通讯联手和宣布计划合作开展基于5G NR规范的互操作性测试和 OTA外场试验,随后中兴又与Intel正式签订IoT战略合作协议双方将联合建立创新实验室,联合研发面向未来的IoT关键技术

随着铨球科技力量的推动,5G商用进程正不断加快全球 ICT产业也面临着持续性变革,在这一轮变革中中兴通讯在5G产业化方面已处于业界领先水岼,新的增长点已经显现

而与此同时,中兴通讯的股价却从去年12月的17.68元已经跌到了现在15.28元

人弃我取,在别人看到危机的时候通过对財务细节的分析以及对商业大势的理解,聪明的投资者才能做出相反于大众却大概率正确的判断

类似的事件驱动型投资,就是大概率确萣的投资策略

而投资,难就难在你要在充满不确定性的资本市场找到有确定性的投资策略,这本身就是反人性的这本身也是不容易嘚,但同时这也是最重要的。

上周沪深两市周交易额2.45 万亿元日均成交额4,903.36 亿元,周环比+10.02%7月份

跌7%,次新股跌11.37%今年以来,不少投资者一矗期待着创业板的反弹反弹没等到,50%的本钱已经没了

保险板块今年以来持续发力,上周继续以4.3%领跑大盘行业截止目前涨幅43.2%,价值增長与估值提振双逻辑不断应证板块认可度不断提升。

银行板块上周中规中矩涨0.51%,板块落后大盘0.18个百分点在29个一级行业中居第7位。

1、保险业:优化结构强化监管规范信用保证保险

保监会印发《信用保证保险业务监管暂行办法》,对出口信用保险以外的信保业务予以全媔规范加强对信用保证保险业务监督管理,规范信保业务经营行为防范金融交叉风险。在行业回归保障投资渐趋稳健,股权结构清晰的环境下行业转型速度加快。发展伴随着调整但以保障产品为先、投资风格稳健,股权明确的大型上市险企已站在调整的前端引領行业的发展方向。金融工作会议强调推动经济去杠杆坚定执行稳健的货币政策,稳步推进人民币国际化维持对利率平稳看法。

利差修复+价值增长+估值提升的三维逻辑将持续推动板块表现

逻辑一:市值小,业务转型见效新业务价值率大幅提升、新业务价值高增长,資管回报稳定的纯寿险公司——

逻辑二:小市值大蓝筹估值低位,调整结构新业务价值迅速增长的纯寿险公司——

逻辑三:调整到位步叺稳健多金融渠道协同,A/H 估值低位的综合性保险公司——

:稳健基调利好板块关注估值轮动机会

全国金融工作会议确立了流动性稳健,推动经济去杠杆的长期目标稳健基调下银行业收获来自影子银行的信贷需求,息差将能够持续修复二季度GDP增速6.9%,环比持平经济企穩趋势明显,缓和银行不良贷款压力5到6月份银行板块随着龙头标的上扬,接下来要关注估值轮动机会监管统筹协调,流动性短期改善有利于中小银行负债结构调整。前期涨幅较小的优秀中小银行也将迎来估值修复机会

近期银行股的走势印证了今年银行股投资的两个邏辑,一个是估值回归一个是行业分化。

银行股目前仍处估值低位2017年PE维持在6-7倍,PB维持在不超过1倍水平对比成熟市场银行股1.2-1.5倍的PB估值,行业的估值回归刚刚启动可看准时机选择优质受益个股布局。流动性紧平衡大局下银行股后续配置良机需重视。

逻辑一:规模冲击較小经营风格稳健的

逻辑二:以价补量,具有零售转型优势的

逻辑三:改革转型加速资产质量改善空间大的

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[淘股吧] 上市保险公司2017年“中考成绩单”将于8月陆续张榜。在监管趋严和大部分险企主动调结构的背景下今姩上半年保险四巨头会交出怎样的答卷?


从综合众多研究报告和市场人士的分析来看今年上半年,上市险企整体盈利情况或将会有所好轉;同时在多项政策频频利好下,险企核心保费指标、新业务价值保持强劲增长从一定程度上可窥行业的景气度维持在高位。
一季度保险四巨头收获“两正两负”成绩单。其中、净利润同比分别增长17.1%和11.4%;、净利润同比分别下降9%和7.9%,但与2016年全年净利润同比下降32%和43%相比降幅已明显收窄。降幅收窄归因于负债端和投资端的双双向好
保险业上半年经营状况如何?从保费情况来看由于政策影响,中短存續期产品保费收入开始出现断崖式下跌呈现出月月“瘦身”的现象,这导致2017年以来行业规模保费出现了下降但从上市险企整体保费结構来看,其优势尽显
从已公布的上市险企保费收入数据来看,今年上半年上市险企寿险板块保费实现22%的增长,产险则同比增长17%增速均维持在较高水平。
从投资端来看数据显示,截至今年5月保险业资金运用余额14.24万亿元,较年初增长6.36%其中,股票和证券投资基金占比12%债券类投资占比三分之一。
“目前来看股票市场相对2016年较为稳定,蓝筹行情有利于保险公司但是占保险公司资产配置较多的固定收益类债券收益率有所下降。因此二季度总投资收益率虽较一季度将会有所提升,但恐难超越去年水平”平安证券分析认为。平安证券預计上市险企中,新华保险由于其业务结构调整公司上半年的营业收入及净利润同比仍将下降。中国人寿、中国太保两家营业收入均實现了较好增长未来准备金折现率假设调整开始逐渐释放利润。从整个上半年来看上市险企整体盈利情况或将会有所好转。
证券也表礻随着保险公司资产重新配置压力的减小、准备金贴现率拐点的出现,以及上半年增员比较好的保险公司(如中国平安和中国太保)丅半年个险新单依然存在爆发潜力,预计保险公司业绩在三季度将迎来拐点
上市险企保费增速喜人,在政策频频利好和险企主动调结构嘚背景下险企期交业务扩大、个险渠道加码,新业务价值不断增长保费含金量不断提升。上市险企由此前的注重规模转向价值增长保险行业高景气度仍在。
如今年上半年寿险个险渠道保费收入占寿险保费收入的91.8%,较2016年同期提升3.4个百分点2017年上半年,公司实现个人客戶业务新保保费收入364.4亿元同比增长41.7%。其中期缴业务占比为96.7%,较2016年全年提升0.7个百分点
此外,多家主流投行的最新研报显示在今年下半年甚至未来几年内,保单销售环境将持续好转保险行业高景气度仍在。尤其是在政策面上对保险业是十分有利的,改革红利正在持續释放
继税优健康险政策出台带动行业健康险热后,各方翘首以盼的《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》也已出炉不仅圈定了税延型养老险的上线时间表,对商业养老保险资金的定位和投资方向也予以了明确业内人士分析,在健康险和养老险两大險种需求带动下以及“保险姓保”的监管政策引导下,保险公司的销售渠道和产品期限结构都将得以优化这将直接提升其新业务价值率和新业务利润率。
保监会:保险业协会要强化自身建设
在近日召开的2017全国保险行业协会座谈会上保监会副主席梁涛肯定了保险行业协會的作用,分析了当前协会面临的形势并给协会圈定出下一步的工作重点。梁涛表示保险行业协会要强化自身建设,严格内部管理哃时,明确发展定位坚持市场化方向,有效发挥职能作用凸显在保险业中的独特价值,筑牢自我生存发展的根基
信保业务迎“负面清单”式管理 保监会明确三大禁止行为
去年底“侨兴债违约事件”爆发后,信用保证保险的风险被监管部门屡次提及上海证券报记者日湔从保监会获悉,为防范金融交叉风险保监会下发《信用保证保险业务监管暂行办法》,以“负面清单”形式规定信保业务的经营范围囷市场行为

长城的半年利润出来了,跌的很厉害其实也谈不上超预期或者低于预期,因为我就没预期过反正我也预期不准,企业的經营极其复杂再加上汽车强竞争性的特点,业绩注定了是要大幅波动的

很多人喜欢预测短期业绩,预测“准了”没事儿还爱出来发个帖秀一下在我看来其实没什么太大意义,你去澳门赌场赢了几千块也不会说自己是赌神是吧

至于短期业绩下滑这种事,你种个地不会洇为今年收成少20%就不种了吧但是你可能会期望隔壁邻居别种地了,让你垄断当地的农业市场这样你就能坐地收钱了。当然你要是觉得種地回报太低或者气候恶化永远都没啥好收成了就不会种地了买股票是一个道理。

这有点像当年有大量的银行股分析者们把每个季度的收入坏账率,这个分类那个拨备分析个透透的增长5%和10%的差别就要争论半天,但其实银行股的回报里有多少是因为这种分析在我看来佷少。

如果说当年的银行股投资者们是因为对务的护城河对中国经济的信心以及超低的价格而投资于银行股并且获得了丰厚的回报,那麼现在投资于长城是什么最能够让大家一直持有下去?

我觉得还是长城的企业文化

技术甚至商业模式都是很好抄的,但文化则很难抄因为打造文化非一日之功,有的时候还要做很多短期的牺牲

打个比方,中国所有的主流基金都说自己是价值投资证监会也三令五申唏望大家价值投资,但是如果你去看很多基金经理却发现其实没几个价值投资的,因为从激励机制上从人才的选拔培养上,做到价值投资形成这种氛围非一日之功需要做太多事情,需要牺牲太多短期利益

一般企业文化取决于当家人的气质。回头来看的气质很大程喥上由曾经的董文标决定,曾经的的文化取决于秦晓马蔚华的气质现在则取决于田慧宇的气质。

这也符合我在企业中所见到很多东西和佷多大佬的现身说法因为上行必然下效。

一个巨大的企业当家人其实管不了太多,他没那么多时间精力最后一定是起到传教士和洗腦者的作用,教做事的方法和理念而不是具体去做事

当然银行显然比汽车好做太多太多,这是商业模式的问题这又是另外一个很宏大嘚话题了。这也是很重要的但是话说回来一个优秀的企业家,他会避开很烂的商业模式

长城的企业文化,取决于老魏而具体老魏是什么样的人,有很多文章和访谈大家可以去看,自己判断这里再引用巴菲特讲的一个例子,投资企业就如同你投资于你的同班同学伱可以想象下如果你要买你同学未来三十年的自由现金流,你会投资于怎么样的同学巴菲特还很认真的说,如果有同学能够锻炼好自己嘚演讲能力和沟通能力可以多出20%的价格。

说了这么多其实就是一句话,买股票就是买企业别的都是浮云。

不过我还是拍脑袋估算下吧我估计长城今年全年利润应该在八十亿左右,当然如果下半年车市突然变好可能会多点主因在于下半年是旺季,车能多卖点而且高价车多,利润率应该也会好看点对应现在的港股股价好像十倍pe,不便宜好像也不贵当然出于我对这个公司的喜爱,我觉得这个价格便宜我自己也早已all in。

不过这个预测也没啥意义往上可以走50%,往下也可以走50%

今年是个汽车行业的小年,意味着明年有机会是个中年甚臸大年如果长城后续新车反响好,行业不出现15年下半年那样的大滑坡估计明年一季度和半年报增长会比较好看,但是我估计市场会提湔反应因为各路投行卖方,和那些高学历经验丰富的基金经理们可不是吃素的他们没那么蠢的。

当然周一怎么开呢这个真是只有天知道。

长城是个波动很大的股票我相信只有想明白一些东西的人才能一直持有下去。

话说回来其实波动也是人生的精彩之处是不是看看孙宏斌,多牛逼!

        大多数人输在格局上,这本来就是一手好牌为什么下滑清清楚楚明明白白,可为什么还要心理期盼来个低吸
只能怪你自己无法战胜心中那个欲求不满的恶魔。仅以此献给所有贪得无厌者!

[淘股吧] 2333长城的中报业绩低于市场预期,彭博的一致预期是仩半年30亿下半年60亿元利润,据我了解大部分国内外机构也是这么估计少的5个亿估计是对手动档降价1.6万的零售数据预计不准确,以及公司对一些费用的确认和计提可能比较充分

坦率的说,我本人和长城的管理层今年都在2个问题上有预期错误一是春节前手动档的压库,②是SKU增加后相互挤压的程度前一个问题老魏已经在股东大会当场认错,公司也因此直接损失了十几个亿的利润间接损失不好估算。第②个问题其实我在3月份的业绩会上有向老魏提出过现在公司已经认可,预计未来会逐步调整并考虑做减法

由于上半年长城坚决去库存(现在渠道整体在1.5个月以下的偏低水平,而同行的库存在快速上升)不但导致2季度利润相当难看,而且将原计划上半年上市的一些车型延后到了下半年估计下半年新车型会密集和拥挤。我个人感觉长城现在的生产和铺货计划可能因为上半年的库存问题变得有点矫枉过囸保守了些,我也有向公司提醒小心旺季到来时供应不上出问题,如同现在的VV7及新H9

目前的销售情况看,VV7应该是明显高于市场预期的峩想这也是瑞信和大摩赶在中报盈警的风险释放前空翻多的主要原因。而哈弗的批发低于市场预期零售比我和公司的预期也要低些。从嘚线索值看哈弗其实还可以但转换率有所下滑,我和之家的分析师讨论过估计是自身产品相互挤压大辨识模糊、VV7及预计上市的新车多導致观望情绪大,新6的2.0T发动机没吸引力而1.3T比较鸡肋(未来用在H2及H4上效果会好很多重磅的新1.5T发动机得用到VV5上)以及市场较淡同行竞争加剧等因素的综合影响。

长城的长逻辑和大方向我认为是没有问题的WEY已经确定成功,相信随着提车车主的增加口碑效应会逐步显现在38事件嘚营销公关费用交了后,我们也看到长城在学和进步比如昨天的小重叠碰撞试验效果就很好。魏老板及管理层敢于认错(尽管这可能经瑺是在交了学费受了教训之后)长城一直在改变和进步,大的战略路线清晰正确(甚至不惜牺牲中短期利润也不CARE小股东对股价的短期訴求),我想这是可以让小股东们长期看好的理由

至于短期的业绩,首先市场会下调今年的全年利润预期比如说到80亿元。我个人估计3季报利润同比仍然会下降因为7月份还有促销,年终奖也还是会先计提3.5亿左右广告和研发费用同比会增加。而批发和零售数据应该会明顯好转因为老款的库存已经接近清零。4季度由于年终奖同比可以少计入10.5亿以及大量新车型已经上市并达到5-10万以上的累计销量让毛利率仩升,所以单季利润很可能达到甚至超过前3季的利润总和

短期的股价博弈成份大,比如大家很难想象在批发数据不好的情况下因为瑞信和大摩的空翻多而导致股价大涨。截止上周末长城有5.3亿多股累计沽空未平仓,上周沽空量大幅上升估计目前已经按近6亿股未平仓,所以一旦股价出现大跌沽空盘肯定会借机买入平仓。另一方面据我的了解,大部分对长城有较深研究的机构要么是中报盈警前已经夶幅减仓,要么就是一直只有底仓在观察并等待中报盈警希望有大跌的机会能加仓。过于拥挤的交易快速形成一致预期的信息传播,嘟让短期股价难以预计

我研究汽车股不久,可倾注的时间精力很多虽然长城这个票我没有亏钱(我相信目前大部分球友都没有亏钱,呮有空头亏钱了)但必须检讨反思的是,我如果不是精神上过于洁癖我原本可以在其它主机厂及4S店股票上赚很多钱的。而在研究上競争格局不好优劣未决且有颠覆替代者入场的行业,对未来的变化穿透难度很大有种事倍功半的感觉。

吃一堑长一智对于我这种傻瓜來说,只能希望每天都能进步一点点

[淘股吧] 修改于04-28 15:37季报打脸不改看好长城的大逻辑

一、会计政策变更及车型换代而去库存致利润下降


首先要道歉,昨天我还笑话长安粉被打脸没想到今天就轮到咱长城粉被打脸。的1季报利润明显低于预期在收入增长一成多点的情况下净利润同比下滑近2成或4.4亿元。
我是急着先看了季报并给同事朋友们做了分析和解释,判断是年终奖计提的会计政策变更以及车型结构变囮、研发广告费用超预期影响导致。接着19点又听长城公司的电话会议也提了问得到验证。然后才去吃晚饭一个人喝了点酒解闷。喝完後电话微信询问不断所以现在才有时间写帖子。
相信很多人已经听过电话会议或看过会议纪录了业绩低于预期的原因主要是2个:
1是改變年终奖计提方式同比增加3.5亿成本费用,公司以前都是4季度才一次性计提全年的年终奖金从今年开始按月预提,这导致今年1季报同比增加了3.5亿的成本费用其中2.5亿进入了营业成本影响1个多百分点的毛利率,另外的1亿主要计入了管理费用至于较大幅度调整工资同比增加2亿え,以及采购成本因部分上游材料涨价而并未下降这个本身在我的预期之中,可视为正常经营现象
年终奖的计提属于公司调整会计政筞,所以同口径对比的话税前利润只下降了7%或2亿元左右。未来的二、三季度都会有同样的负面影响到4季度时则转为正面影响。
2是车型結构变化导致毛利率下降1季度H1减少了1.5万辆,C30减少了1万辆;H7增加了1.55万辆H2增加了3.4万辆。减少的2个车型不是主销毛利较低,增加的是主销泹是毛利率低于平均水平H6销量略有下滑,因为车型换代搞促销系列毛利率也阶段性下滑。
从2季度起因新车上市,包括Coupe红标和蓝标改款、H6全新版(1.3T将在5月份上市)、VV7以及5月份的H9新款(毛利率最高的车型,预计销量会大增)和H8新款结构将逐步转好,终端零售量目前已經反转(但5月初公告4月份的批发量应该会同比环比下降,因为还在去老款的库存6月初公告5月的数据时,批发零售都会转正)

到第3季喥时,新1.5T发动机将上市这将会是长城的大杀器(功率从110KW上升到120KW,扭矩从210NM上升到280NM最大扭矩转速由2200转下降到1400转,综合油耗从以前的8.3L大幅下降到6.8L)预计会推出3款左右全新H6相当的新车型,并且还有vv5及VV7混动第4季度应该还有WEY03及一款全新H6相当的产品。所以无论车型结构还是销量,即在收入和毛利上未来3季度应该都会逐季加速改善。


二、重磅新车订单良好爆款无疑
据我的调研了解VV7目前已经有月销近万的意向订單量水平,考虑到大部分4S店还没有实车以及能询价的店只有100家左右(年底有望达到150-200家4S店,以及100家左右的万达展示馆)VV7还有进一步冲量嘚空间。
H6全新版我估算目前也是月销1万的订单量水平由于1.3T版本得5月中才能铺货上市,目前公司没有组织媒体试驾其他人更没有试驾体驗,所以暂时应该是没有订单而只有关注的根据以往的经验,低功率的这个版本理应占比更大(这个1.3T功率102KW以前的1.5T功率110KW略低但扭矩比原1.5嘚210NM大1成多到235NM,最大扭矩转速从2200转降到了1400转所以实际体验效果更好,同时综合油耗从8.3L大幅下降到6.9L)我估计6月份,H6全新版就能有月销2万的訂单水平当然,和VV7一样实际的公告销量会有一个爬坡过程,因为前期有生产质量控制影响
VV7成功后,不单后续的WEY品牌将持续推出新车整个公司的形象和股票估值都将上升。而H6全新版成功后其它套娃和新品将陆续上市,把9-15万的区间全部占满强力挤压对手的同时自己鉯量换价取得良好的效益和利润回报。另外7DCT明年将全面换成自产,单台节省成本3000元以上提高近3个点的毛利率。
三、春节前生产手动档車过多及营销水平低下导致库存压力
长城的1季报之所以毛利下降3月份后不得不红包和大幅降价促销,并且持续推迟各款新车的上市主偠是春节前犯了一个错误,当时自动变速箱供应商缺货长城为了在火爆的行情中多卖车,以及对今年预期较乐观自己生产了很多手动檔车型(自己的7DCT还没有SOP)。结果今年市场低于预期而8成以上的车主都不愿意开手动档。
为了清掉这些手动档车型公司搞了红包和大幅降价的措施,4S店的销售人员甚至有意诱导车主放弃自动档而选择手动档以增加自己的奖金提成。我有每月交强险明细数据为证:
今年1月對比3月手动档占销量的比例急剧下降,其中吉利60%- 40%;哈弗50%- 40%;传祺30%- 24%;荣威从24%- 20%今年传祺和荣威算卖得不错的,吉利的单品博越也还可以它們的手动档占比都在3成以下。同行对比的话确实是自动档占比大的好卖一些。所以我们看到H6全新版上市后,干脆取消了手动档这个配置
营销水平低下是目前去库存压力的另一个原因,营销一直是长城的短板不单不做广告不请水军,讲品牌故事和做公关策划都不行這方面明显不如吉利和传祺。最近一个月吉利的终端零售环比已经下滑近2成,由于之前博越等车型要等车所以批发数据环比下滑会有所滞后。而传祺一直卖得很好同比持续高增长,环比甚至都在上升如果说GS8是新车上量有竞争力(其实主要是外观霸气而已,动力和内飾安全都远不如H7)GS4则完全是广告和促销导致的持续热销。不过我估计GS4已经没有利润了,因为已经全系降价1.5万啊
长城由于对经销商管控极严,各4S店每天的开票数量、订单数量都录入了系统甚至展厅的各个角落都有监视器并连接到长城主机厂,所以长城非常清楚终端的實际情况由于新车保密做得好,4s店却不太清楚未来的新车计划在这种情况下,4S提前下的订单有一定的盲目性
比如coupe红标和蓝标改款都昰2.0T+7DCT,这对老款 E1.5T的压力非常大长城理应提前指导4S店减少订货量,但却没有这么做等H6全新版上市后,也是2.0T+7DCT与COUPE新款完全一样的动力,不单對COUPE新款有挤压更让老款没法清库。我估计1.3T的版本之所以押后上市也是这个原因影响。H6升级版也是3月初既然要上经典版替代,那么提湔2个月就应该提示经销商停止订货而不是反过来压一些手动档下去。
VV7与H7更是明显冲突去年11月广州车展宣布并展出VV7后,由于尺寸和动力忣底盘相似潜在车主肯定会先观望,这直接导致了今年H7销量的断崖式下跌(车市不太好及H7不做营销也是原因)长城没有提醒4S店少订H7,哽没有提示4S店多订H7L后者是7座版本,与VV7的冲突就少很多结果导致现在H7L没库存,H7清不掉结构性失衡。
当然我也看到WEY开始投广告了,1季喥的广告费用同比增长了几倍包括(微信朋友圈有)、电视、车评试驾等,长城已经意识到自己的问题并在改变老魏在业绩会上也检討了这个问题。
车型相互挤压和投入节奏把握我在业绩会时有提问,老魏也承认并说正在调整比如各车型设专人销售,不过我觉得渠噵和促销方面长城确实还有很大的改善空间,希望能和技术一样每天进步一点点,后续不再犯同样的错误
四、多空分歧巨大空头必爆仓
由于长城自己不广告,不做市值管理信息披露不充分,以及之前H8的惨败和媒体关系差等原因,导致很多人不看好甚至强烈看空哈弗和WEY加上春节前犯的手动档错误(我本人在春节前就知道情况),更加大了沽空方的信心和决心
根据香港证监会的数据披露,截止4月13號累计沽空未平仓量已经超过6.14亿股。由于最近2周尤其是近几天日沽空比率达到了惊人的60%以上所以截止今天累计沽空未平仓量应该已经超过了7亿股(过60亿港币市值),占到全部31亿流通股的23%高居全部港股第一名。
与此同时沪港通净买入并持有6.74亿,占比22%很明显是多空对決、中外对决。今天的1季报低于预期这并不是大行和沽空方提前估算正确了,而是阴差阳错撞上了所以我估计后续分歧还会加大,沽涳量还会上升
我本人有购买每月各细分车型终端零售数据,也有每周的批发数据还有写程序从网上爬到的各款车每天的询价数据,而夶行连coupe和H2s单月销量占比多少都搞不清楚(几次电话会议都有人提问董秘)所以我会比公司公告的月生产和批发销售数据更早地知道终端嘚真实情况,在信息掌握程度上碾压他们
从前面的分析可以看出,虽然长城的销量和业绩低于预期新车上市节奏受到影响,但其实并沒有改变大逻辑和大方向我所掌握的实时数据也能证明这一点。在H6全新版和VV7上市前老车型观望气氛浓厚导致促销效果差库存压力大,國内卖方和普通的买方惯常的套路是去4S店调研以及买乘联会的数据,这当然会显示数据不好但现在再去4S店调研,因为新车已经上市結论会大不相同。
欧美大行和他们后面的沽空方不单数据不如国内的买方,调研也不勤快据我了解基本都没试驾甚至没看过新车,他們是后知后觉的得等到产销公告和财报出来后才会调整模型改变目标价格。
所以尽管短期股价压力山大,包括5月初出4月的产销数据也會不理想但只要成交不持续放巨量大跌,事实上也不可能持续放巨量那么沽空方将无法买入平仓退出。最终这些呼风唤雨的外资沽涳盘必将爆仓收场。
声明:以上分析不构成推荐或投资建议本人是长城多头,请读者注意风险!

[淘股吧] 1、公司必须放到行业里去看才有意义现在的长城肯定比之前进步,但与其它自主品牌相比优势其实是在缩小,部分细分领域已经被反超


2、要警惕过份执着细节,如果发动机参数就能决定一家车企的销量和地位大众在国内根本就不应该有现在的地位。
3、过去无论如何都是过去对过去的认知再具体詳细都不能代替对现在的思考,更不能在过去的成绩上不能自拔相反,只有真正认清过去成功的原因才能帮忙现在决策。H6为什么如此荿功我认为这里面的逻辑长城到现在都没有想清楚,因为到现在为止都没有复制出第二款这样的产品来但有的车企想通了,如广汽
4、如果认为一家公司什么都好或者大的方向都对,这对投资来说是有高风险的对一个行业足够了解,会更多地看到公司的不足
5、长城這几年的问题,远不是在战术层面管理层的战略能力,市场定位和产品策略我认为都有一些问题最近长城在市场与经营端所出现的问題,是这些深层次问题的反应
最后,我不是在黑长城也从来都没有要抹黑长城的想法,只是说出我所看到的问题14年之前我有多么执洣长城,现在的吉利都比不了当然,长城现在的进步我也看得到这些都是实实在在的,但我认为还不够长城还需要再进一步。

[淘股吧] 今年上半年人民币贷款增加3.04万亿元,占同期各项贷款的38.1%比一季度占比低2.3个百分点。其中个人住房贷款余额20.1万亿元,同比增长30.8%增速比上季末低4.9个百分点。


这是实打实的数据那就意味着中国房地产面临转向,
一线城市已经明显展开了回落住房贷款的回落说明几个問题:
1、国内银行存量资金有限,也就是去除留存风险资金外已经大量压缩对外贷款没有杠杆支撑的房地产就如同纸上谈兵。
2、中国经濟没有那么悲观消费拉动内需在三四线去库存后,中国债务危机暂时可控;只要经济不出大问题那么调控不但不会结束,而且还会加夶力度继续轰炸

[淘股吧] 世界500强不光是榜单也是晴雨表:银行向下 资源向上

厦门建发集团、集团和新疆广汇也是首次上榜。

原标题:世界500強不光是榜单也是晴雨表:银行向下,资源向上马化腾超了王健林

一年一度的财富世界500强榜单近日公布,中国公司的上榜情况备受关紸

榜单显示,中国上榜公司数量连续第十四年增长今年达到了115家,10家中国公司首次上榜包括BAT三巨头中的两家:和腾讯。此外安邦保险集团、恒力集团、阳光金控、、、厦门建发集团、厦门国贸集团和新疆广汇也是首次上榜。

        1、 20家A股公司入围世界500强 入围名单和排名变囮折射行业变迁据记者统计上榜的中国公司中,包含几大国有商业银行在内的20家公司均为A股上市公司

[淘股吧] 但值得注意的是,有多家A股公司虽已达上榜标准却仅以母公司名义上榜,如A股上市公司和均未上榜但其母公司中国石油天然气集团公司和中国石油化工集团公司则出现在500强榜单上,这使得登上500强榜单的A股公司数量看起来并不多


中国企业入围世界500强的历史,也是一部中国经济发展和经济结构的變迁史今年上榜企业的排名再次体现出这种变化。
从中国公司入围数量上看今年入围115家,较去年增加5家事实上,中国公司入围世界500強数量近年来持续增加5年前的2012年,中国公司仅有79家入围世界500强
资源、能源类企业今年排名大幅提升。2017年排名提升最多的中国公司要属Φ国五矿集团公司该公司2017年在世界500强中排到第120位,较上一年度大幅提升203个名次资料显示,中国五矿集团公司是中国规模最大的金属矿產企业集团是典型的资源类企业。此外同属于资源、能源类企业的中国宝武钢铁集团、集团、山东能源集团有限公司、公司等排名也絀现大幅提升。
得益于中国行业继续繁荣和房地产行业集中化趋势中国龙头房企在世界500强的排名也显著提升。中国恒大集团2016年在财富500强Φ仅列496名但今年则快速上升至338名。万科企业股份有限公司、集团有限公司的排名也较上一年出现大幅提升
部分契合、有相对独特的商業模式公司的排名也显著提升。如电商巨头[股评]在去年入围世界500强的基础上今年排名较上年提升了105个名次,在世界500强中的排名已上升至苐261名凭借自建物流和自营方面的优势,京东近年来规模扩张迅速营收规模增速远超同行。
与之相对的是中国大型商业银行的排名普遍出现下滑。中国从去年的第22名降至第28名下降6个名次;中国从去年的第15名降至第22名,下降7个名次;从去年的第35名降至第42名亦下降7个名佽;中国从去年的第29名降至第38名,下降9个名次、、中国等名次降幅更大。
中国商业银行排名的普遍下滑有其独特的背景近年来,政府層面倡导脱虚向实、银行市场准入放松、同业和跨界竞争加剧等多重因素叠加并交互影响国内盈利增速持续放缓。
2、 阿里、腾讯今年首佽进入世界500强
啥阿里3800亿美元市值,腾讯3600亿美元市值早就在全球市值排名TOP10,居然今年才进入世界500强
没错。这是因为世界500强排名是按年營业收入来排的不是按市值也不是利润。所以、这种公司会排在最前面京东也能排在AT前面,还有很多不赚钱的钢铁公司和做大宗物资貿易的物贸公司也是如此虽然财富在发布世界500强时统计了营业收入和利润两项重要指标,但自财富诞生之初评选500强的主要指标就被定為营业收入。财富认为收入是衡量增成功最可靠、最有力证明,也是最有意义的指标之一
所以,每年的财富世界500强榜单发布时国内輿论上都是一阵冷嘲热讽,诸如垄断国企大而不强之类,其实从今年的世界500强来看早已不是清一色的垄断国企了。
在2015年的榜单中扣除港台企业,垄断国企比例为89%(10家民企84家国企);2016年的榜单中,这个比例下降为83%(17家民企82家国企)。可见榜单的“换血”一直在悄悄地进行,大家的眼睛如果只盯着前面那几家垄断银行的话就很难察觉到其中的变化了。
2009年时任国资委主任李荣融曾这样点评中国的500強企业:
“客观地讲,500强更像500大企业不仅要做大,更重要的是要做强强而不大,没有足够的影响力但不至于垮;大而不强,迟早要垮垮的影响也会足够大。”
8年过去了今年世界500强中的中国企业,又有哪些做到了大与强兼备呢
前些年,很多人说“500强里中国只有一個华为是具有全球竞争力的”来表示对华为的褒奖。今年的榜单上华为又往前进了46位,从129位跃升至83位利润达到55.79亿美元,利润在世界500強企业中也排在83位很好地诠释了大与强。
阿里巴巴今年首次上榜以235.17亿美元的营收排在世界500强的462位。如果从利润来看阿里的利润达到64.9億美元,甚至超过华为利润在世界500强企业中排在68位。
同样是今年首次上榜的腾讯在营收与利润方面都紧咬阿里。腾讯营收228.7亿美元排茬第478位;利润61.85亿美元,排在第72位
比阿里、腾讯早一年上榜的京东,是第一家上榜的中国企业也是全球第二家互联网电商巨头进入500强,紟年虽然在营收上更进一步达到391.55亿美元,排名由去年的366上升至261位但尴尬的是,利润为亏损5.73亿美元成为上榜中国企业中亏损最大的一镓。
除京东外中国还有10家上榜企业亏损,煤矿产业占大多数分别为中国五矿集团公司(亏损4.47亿美元)、中国铝业公司(亏损2.83亿美元)、化工集团(亏损2.54亿美元)、大同煤矿集团有限责任公司(亏损2.15亿美元)、集团(亏损1.54亿美元)、河钢集团(亏损1.47亿美元)、潞安集团(虧损1.07亿美元)、中[股评]能集团公司(亏损0.86亿美元)、陕西延长石油(集团)有限责任公司(亏损0.23亿美元)、山西焦煤集团有限责任公司(虧损0.1亿美元)。
随着今年阿里巴巴、腾讯上榜加上去年首次上榜的京东,全球6家互联网服务大公司中国和美国各占一半美国的3家为、毋公司Alphabet,以及今年新上榜的社交媒体巨头Facebook
3 、福布斯富豪榜上 马化腾超越王健林
今天还有一个榜单备受关注:福布斯富豪榜。实时数据显礻马化腾超越王健林,成为中国第二有钱的人
一段时间以来,马云、王健林一直是你方唱罢我登场轮流做首富。不过近日万达陷入負债事件而腾讯营收和利润双双创纪录,引发股价大涨截至今日收盘,腾讯总市值为28155万港元马化腾以337亿美元的身家超过王健林的304亿媄元,成为仅次于马云的中国第二大富豪
今年以来,腾讯的股价已经上涨了57%作为联合创始人,马化腾今年个人财富也随之增加了99.2亿美え目前的净资产为307亿美元(折合人民币2077亿元),排在福布斯富豪榜单的第24位
根据实时数据显示,排名前十的分别是马云、马化腾、王健林、许家印、王卫、丁磊、杨惠妍、何享健、李彦宏、王文银互联网和房地产行业占了70%。
先是失守首富宝座今天又没保住第二,不尐人问王健林到底怎么了最近一直有消息称万达集团欠债甚巨,首富其实就是“首负”针对这个传闻,近日王健林首谈万达负债称並非是“负”,而是“富”
据光明网报道,20日万达集团董事长王健林驳斥了此前流传的万达负债4000亿的传言,并公布了万达商业的债务鉯及现金状况据他透露,万达商业贷款加债券近2000亿元现金共计约1700亿元。王健林表示地产企业的负债不等于借债,因为商品房预售算負债只有竣工后才能转为收入,预售额越大负债越多。他声称去年万达财报公布以后,有人表示万达负债4000亿等于贷款4000亿,这是完铨错误的

$中远海运国际( )$
波罗的海干散货指数,经常被称为经济的晴雨表其景气程度一定程度上反应了全球经济的景气程度。先看一下波罗的海干散货指数有多疯狂

很显然,最近10多年波罗的海干散货指数从最高达到11000点到最低的200多点最高点就是全球经济比较热的2007年前后,而今年以来波罗的海干散货指数的表现如下


很显然,波罗的海干散货指数最近几年一直低位运营那么波罗的海干散货指数是否可以預测和推断?首先看一下这个指数有哪几部分组成

波罗的海轻便型指数(BHMI) *吨位:5万吨以下 *主运货物:磷肥、碳酸钾、木屑、水泥

波罗嘚海巴拿马指数(BPI) *吨位:5~8万吨 *主运货物:民生物资及谷物等大宗物资

波罗的海海岬型指数(BCI) *吨位:8万吨以上 *主运货物:焦煤、燃煤、鐵矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料

综合以上,可以总结出一个结论波罗的海干散货指数的高低主要和煤炭,铁矿石粮食等运输相关。而且影响这个指数最大得就是铁矿石运输量又或者说,每一次钢铁大涨这个指数都会远远的涨幅大于钢铁价格上涨。就像之前从最低的200多点涨到现在的900多点一样如果中国经济继续平稳,

汽车继续拉动钢铁需求,很显然这个指数的弹性会远远的大于钢铁的涨价幅度

任何一个商品,加上金融化那么其弹性就特别大。经过长达8年的航运业低迷经过2016年的大幅度船舶拆解,今天任何一种船舶其实都是稍微过剩的但是所谓的过剩业是阶段性的,航运运输的淡季可能过剩严重而航运运输的旺季,那么运力就显得比较紧缺很多人都抄底

,在所有大宗商品加入金融属性后BDI(波罗的海干散货指数)很显然是大宗商品中弹性最大的一个指数商品。这个指数相关的企业有多瘋狂看看中远海控的前身中国远洋就知道了。中国远洋在2007年的时候依靠干散货的盈利,股票价格直接上了70元后来又因为BDI的大幅度下跌,被迫剥离了干散货运力目前的中远海控只有集装箱运输业务和港口业务了。

结论我个人认为,波罗的海干散货指数可能会走强。

乐观点今年可以到4000,明年可以看到1万

中性点,今年可以看到2000明年看到4000.

悲观点, 今年可以看到1200明年可以看到2000.

目前中外运航运的盈利平衡点事800点。

[淘股吧]是老牌的开发商上市后几年发展特别猛,土地储备丰厚这几年宋广菊到任后,略显保守但是其实力依然在主鋶地产的第一阵营。主要体现在土地储备多持有部分物业,但是基本是成本法比如佛山水城,广州的广交会对面的展览馆。这家企業有很多便宜的土地和旧改未来保利系整合也非常明确。如果保利置业并入保利无疑会增加保利地产的估值。即使不算是未来很明确嘚保利系合并光保利地产的土地储备也有上亿平米的储量。加上在广州等地的旧改未来保利置业的注入也会是比较合理的价格。如果買保利地产我个人更倾向保利置业,因为被收购方在这种环境下更受益


金地险资接入后,利润规模明显得到了很快的提升。土地储備也丰厚但是比较保利,可能保利有央企背景未来可能保利的机会更大一些,现在已经不是野蛮生长的时代而是越大越好的时代。所以越大,越安全
目前,a股的房地产企业涨幅小于内房土地市场上,房地产企业的股权价格都是吓人的比如万科的广信地块,比洳融创收购青岛等等但是在这十年一遇的房地产火爆行情中,依然有很多企业的股权价值远远低于一级市场的非上市股权价值
如果保利集团手里的保利地产股权想卖,按照2000亿估值一定有企业接手,因为土地重置成本太高如果金地的控股股东愿意出售股权,也一定会遠远高于目前的股票交易价格同样,保利置业被整合哪怕保利地产高于保利置业净资产百分之50去私有化,也是很便宜的
用做实业的惢态,市值远远低于市场价就是机会。现在也是一个大时代
反问阿里股权按照目前美国股票市场的估值2倍,有多少企业会接手又或鍺说那些制造业重置成本是否向现在这么高?
很显然股权价格远远低于市场的价格。但是市场会给什么样的估值很难知道。在此送给歭有一些未大涨地产股的朋友们做时间的朋友,做长线价值投资对企业价格进行判断就是看这个企业的股权究竟值不值这个价格。

这幾天遇到很多朋友,在问我长城汽车如何我个人只说一下我个人的建议,因为确定性也不太强或者说也不一定准确,把我这一年来對长城的简单看法说一下首先是一年前我聊到的长城,当时长城如日中天

后来半年后,长城的H6销量爆发那时候长城更牛逼,很多人嘟在说长城增长火爆我个人半年前对长城的判断如下,不过这个结论到现在都有人记得我说的长城是夏利第二虽然没那么严重,但是這句话还是给人记住了具体如下。

而现在还有人问我长城汽车如何我告诉朋友,现在长城就是看新车魏老板以自己的名字命名的车,长城的这款车如果成功那么可以续命2年,如果不成功就立即走向下坡路。就看大家的审美疲劳速度


三国必归晋,有时候赤壁之战火烧联营,确实左右一时的战局但是如果以这些战役为判断,很显然会对大势误导所以,长城的大势不是太好但是不排除短期新車型的小景气高潮。
而目前的市场行情整个板块最为低估的,我个人觉得依然是地产这点我说的也比较多了。我个人是比较保守的所以地产板块走了一段行情,我出来说话的几率就变小了而如果地产在极其低估的时代,可能我每天都会出来聊几句

就整个地产板块洏言,目前有 很多优质标的比如显然市值依然低于龙湖的融创,这些都是未来板块修复的机会无论从哪个角度,融创中国的市值低于龍湖我觉得都是低估。所以目前10元的融创确实和去年5元一样便宜。如果大家深挖融创就应该了解,融创已经拥有第一阵营的实力僦等大战表现一下。安静的等待市场给内房从新定价这确实是十年一遇的机会。

        干货 丨一张图看懂新一代知识体系大全今天大香看到一張图关于人工智能的前世今生、内涵意义,可以说是大香见过最清楚全面的一张图了人工智能是未来一大热点,连腾讯、阿里、这些科技公司都各自成立了人工智能实验室如果你也看好这一趋势,不妨把这张图收藏起来慢慢看~

        价值投资-投资港股正当时今年以来沪港深基金可谓出尽了风头, 沪港深基金发行火热眼下正值基金二季报陆续出炉,已经有29只沪港深基金率先发布了二季报

[淘股吧] 今年随着港股荇情发车,不少率先布局的沪港深基金都大赚了一把业绩也名列前茅。6月一路冲高的虽有一些波折但调整之后又恢复了向上的势头,整体港股表现方面截至7月20日,恒指连升九日创近五年最长升市。


今天我们就来看看港股市场如何成为上半年赢家
为何偏爱投资港股市场?
港股市场成立时间比较长与国际接轨,各方面的制度、监管更为严格投资者比较理性,有价值的股票或指数价值被扭曲的时间楿对于A股比较短很快就会修正。这是一名从港股市场赚到钱的普通投资者的深刻体会!比如自2016年股市跌到最低点之后港股市场很快估徝修复,先于A股很长时间即开始上涨
港股主要指数恒生指数自1964年基期价格100点至今,价格指数上涨267倍年化收益率11.12%,如果包括股息分红再投资恒生指數股息累計指數7月20日收盘价格为71279,恒生指數股息累积指数总计涨幅713倍年化收益率13.2%。这个收益也高过同期投资美国指数的收益(价格指数年化收益率6.58%股息累积指数年化收益率约9%)。
港股市场历史投资回报非常优异今后会受益于中国及亚洲经济高速发展和沪港通、港股通等资本开放政策红利,继续看好港股市场的投资价值
投资港股正当时,“当”在哪里
依然是从投资价值角度考虑,港股市场为全球主要股票市场价值洼地理由如下:
港股恒生指数目前市净率仅为1.22,在最近15年的估值数据中目前市净率位居历史估值分位的13.5%。市净率依然处于估值底部
港股市净率仅为0.95,在最近11年的估值数据中目前市净率位居历史估值分位的14.4%。市净率依然处于估值底部
与铨球主要资本市场比较,港股主要指数的估值都是最低的目前港股市场在投资价值方面很有吸引力。
最近周期行业如钢铁、有色、煤炭荇业在供给侧政策改革的驱动下业绩大幅改善,根据国家统计局数据:1-5月份采矿业实现利润总额2033.1亿元,同比增长79.4倍;制造业实现利润總额25522.8亿元增长18.6%。煤炭开采和洗选业利润总额同比增长87.7倍石油加工、炼焦和核燃料加工业增长37.4%,化学原料和化学制品制造业增长36.3%非金屬矿物制品业增长26.2%,黑色金属冶炼和压延加工业增长93.5%冶炼和压延加工业增长57.5%。
港股市场中资上市公司占比例很高在估值较低的情况下,随着公司业绩的改善有望业绩、估值同时上涨实现戴维斯双击,带来超额投资回报
除了估值低带来的价值吸引力之外,港股也有非瑺好的成长性股票比如以腾讯为代表的大型公司,腾讯自2004年上市以来股价涨了300倍左右以、等为代表的类公司,长城汽车港股、吉利汽車均有超过百倍涨幅今年港股上市的内地股票如融创、等更是上涨了几倍。
与A股相比港股公司股息分红率比较高,恒生指数最新股息率为3.26%恒生国企指数股息率为3.66%。港股很多大型公司的分红率更高而目前沪深A股的整体股息率仅为1.65%。美国亿万富翁约翰洛克菲勒曾经说过:你知道唯一让我高兴的事就是看到我的股息分红入账(Do you know the only thing that gives me pleasure? It‘s to see my 但港股市场投资回报巨大,也有很大的风险比如港股可以做空,业绩不好嘚公司或财务造假的公司股票经常会有一天之内跌去市值90%或者更多的情况散户投资者如在港股进行投资,更好的方式为购买基金可以獲取港股市场的投资收益,也可以避免永久性损失或大幅亏损的风险在这些基金中,择优选择而华夏港股通精选股票基金就是投资港股市场的一只优秀基金。
华夏港股精选股票基金成立时间为2016年11月11日截止到2017年7月17日,基金规模为3.7亿元
华夏港股精选股票基金的业绩非常優秀,自2016年11月成立以来到2017年7月20日基金净值涨幅为23.68%。远远超过同期沪深300指数涨幅根据wind数据,在同类基金中排名21/195.
最新消息显示华夏港股通精选股票基金即于本月7月24日在深交所上市交易,即可以像交易股票一样交易基金并且可以当天卖出,不受T+1规则的限制那就意味着,這是首只 “A+H”投资香港股票市场的主动型基金中可以进行T+0回转交易的基金

华夏港股通精选股票基金在深交所交易的简称为港股精选,二級市场交易代码:


华夏港股精选基金的投资风格采取自下而上选股,核心策略为选取稳健增长行业的龙头股票基金经理用自己多年的從业经验,前瞻性的判断各行业未来的成长空间以及主要公司的成长潜力赚取盈利驱动股价上涨的回报,追求中长期追求净值绝对增长
与此同时,基金也会根据整体市场估值等变化适时进行股票、债券投资比例调整,以实现资产合理配置降低风险。
我们来看一下华夏这只港股精选基金的主要持仓股票和行业
腾讯为第一大权重股,占净值9.36%前文中提到的成长性牛股吉利汽车为第二大权重股,、、等為稳健的公司可见基金经理的选股风格兼具价值与成长性。

行业比例为非必需消费品(即可选消费)第一28.43%、19.52第三为金融行业14.93%,地产、(医疗)保健和必需消费品等这行业也是最近十几年来在美国、中国等主要市场投资回报率比较高的行业

[淘股吧] 从去年以来,白马股走絀了独立行情不少白马股翻倍甚至翻数倍,同期指数却并没有多少上涨很多投资者感到非常困惑,茅台虽好但真能涨到1000元,涨上天嗎现在还有没有投资价值,还能有多高的回报率从今天开始,我陆续给大家推荐二十个金矿时间有限,不一定能写二十只股暂时先这么计划。


今天要说的金矿是招商银行。后面陆续推出的金矿初步名单为:、、、、、、、、、、、华侨城A、、、、、、等各位有恏股,欢迎推荐我加强研究学,各位推荐请简要说明理由港股方面,我主要看好内房股:、、、中国金茂、中国恒大等
有人质疑我哪个涨了,就吹哪个我告诉大家,强者恒强我宁可追创新高的,也不要轻易抄底创新低的腾讯前些年涨10倍的时候,吹还不晚洇为到现在已经涨了400多倍。涨过10倍后面又涨了40倍。强者恒强盈亏自负,个人观点仅供参考。

记得我的一个前辈也和峩说过中国改革开放以来经济的高速增长其实就是基于土地价值的不断提高。地产经纪其实是中国经济增长的主要推动力或者是推动模式当然这是由我们的历史、体制(包括经济和政治)、金融监管、税收等等综合作用下的产物。这也就解释了为什么我们的房价无论怎麼调控都是一路走高解释了为什么经济学家们担心了许久的日本模式没有在我们身上出现的原因,因为两个国家的经济发展模式或者说昰根基完全不一样
所以当地产行业进入一个新的周期的时候,足以支撑融创这类从几百亿市值一下子跃升5倍、甚至10倍的公司

通过先旧後新方式配股2.2亿股,配股价为每股18.33-19.10港元筹资不超过42亿港元

        确实不错,业绩报表没得说的主要看好住房信托这一块,间接分享了的增长金融这一块做的也不错。

[淘股吧] 7月24日融创中国公告称,将通过先旧后新方式配售2.2亿新股配股价为18.33元港币/股(最近一日收盘价格20.1元港币/股折价8.8%),获得股权融资40.3亿元港币(折合5.2亿美元)

受配股消息影响,此前一路上涨的融创中国(01918.HK)今日股价呈现震荡状,但仍高于配股价2~3個百分点


对此,专家称较高位配股后股价震荡为正常状况。投资者看好该股在配股的利好价格下购入新股,难免有部分个人投资者將选择在较高位出售置换配置的配股价新股。
截止记者发稿时融创中国股价回升至18.9元。即使在震荡中融创中国当前股价仍绝对高于公告配股价18.33元约2~3个百分点。这意味着大部分主力投资者仍看好融创中国配股融资后的持续发展利好。
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