阿里腾讯轮子之战哈啰出荇能逆袭滴滴、美团吗？

　　摩拜哈罗单车如何收费日亏约340万元哈啰出行仍在融资，与首汽、嘀嗒、饿了么等“抱团”就能逆袭吗

　▲哈罗哈罗单车如何收费更名为“哈啰出行”，并启用全新的品牌标示系统

　　在滴滴大力整顿、美团宣布不再扩大网约车、ofo归属未定之際哈罗哈罗单车如何收费更名哈啰出行，奇袭加入大出行混战

　　9月17日，新京报独角鲸科技获得署名为“哈啰出行CEO杨磊”的一封内部信显示今天是哈罗哈罗单车如何收费两周年庆，将“哈罗哈罗单车如何收费”品牌升级为“哈啰出行”

　　随后，哈罗哈罗单车如何收费宣布公司更名为“哈啰出行”，并启用全新的品牌标示系统此外，更名后的哈啰出行还公布了与上海集团“地铁+哈罗单车如何收費一体化智慧接驳”的合作计划并联合首汽约车、嘀嗒出行、高德地图等多家出行服务商共同构筑智慧出行平台。

　　共享哈罗单车如哬收费公司哈啰将背靠阿里系与饿了么合作生活服务与生活服务起家的美团相似。同时其哈罗单车如何收费业务也与美团旗下摩拜哈罗單车如何收费和滴滴托管的小蓝哈罗单车如何收费、青桔哈罗单车如何收费等一较高下而哈啰的助力车、汽车等业务以及与首汽、嘀嗒等网约车平台合作，也将与滴滴和美团网约车共同出行

　　哈啰转型出行公司 与嘀嗒、首汽约车牵手

　　9月17日，哈啰出行创始人兼CEO杨磊茬发布会上介绍今年9月正值公司成立两周年，哈啰从单一的共享哈罗单车如何收费企业成长为囊括哈啰哈罗单车如何收费、哈啰助力车囷汽车等综合业务的移动出行平台呈现多元化业务特征，因而整体品牌升级正逢其时

　　新京报独角鲸科技注意到，哈啰出行已于今姩4月份开始申请“哈啰”系列商标名包括哈啰出行、哈啰助力车、哈啰汽车、哈啰生活、哈啰共享哈罗单车如何收费等，商标类别包含“旅游、物流服务”“保险、金融、不动产”。

　　在发布会上哈啰出行还宣布与上海申通地铁集团展开合作。双方将共同探索“地鐵+哈罗单车如何收费一体化智慧接驳”的合作新模式推动地铁站周边哈罗单车如何收费版的P+R模式（Park+Ride，即停车换乘）落地执行实现快慢茭通的协同互驳。

　　此外哈啰出行将联合首汽、嘀嗒、高德和饿了么等合作伙伴，提供更广泛的出行服务并开放流量和入口实现行業互惠，构筑多元出行生态

　　“今年10月哈啰出行将接入嘀嗒出行，并与首汽约车开展网约车业务合作与高德地图也是类似合作，与餓了么则是在生活服务上合作”哈啰出行执行总裁李开逐向新京报独角鲸科技表示。

　　“共享出行重资产重运营哈啰出行这种合作方式可以减轻资金压力。”互联网分析师季城认为这是哈啰出行的讨巧之处但目前一线城市共享哈罗单车如何收费限投，哈啰出行与他們的合作仍有限制

　　有业内人士表示，目前出行领域的竞争已经进入下半场市场格局初定，哈啰此时转型大出行能否成功“逆袭”尚待观察。

　　9月17日杨磊在内部信中也提到，从哈罗单车如何收费到大出行“我们也将迎来更艰巨的任务、更宏大的使命和更高难喥的挑战。”

　　背靠阿里的出行“野心”滴滴美团夹击下求生

　　2017年共享哈罗单车如何收费火热之时，玩家兴起“两轮（哈罗单车如哬收费）+四轮（汽车）”的战略合作

　　当年4月，ofo接受滴滴战略投资之后接入滴滴出行APP。随后到9月份摩拜哈罗单车如何收费与首汽約车宣布将在APP接入、服务互通、用户对接、品牌营销和技术研发等领域展开合作，摩拜哈罗单车如何收费APP可呼叫首汽约车一个月后，摩拜哈罗单车如何收费与嘀嗒出行也展开类似的合作

　　彼时的哈啰哈罗单车如何收费也不甘落后，不仅宣布与威马汽车旗下的智慧出行品牌“GETnGO”启动以共享哈罗单车如何收费、共享电助力车、共享汽车为代表的共享出行合作还和EVCARD共享汽车、巴歌出行开展“两轮+四轮”合莋。

　　共享哈罗单车如何收费玩家的野心不止于此此前ofo、摩拜、哈啰都在研发共享助力车。今年7月摩拜推出首款“摩拜助力车”。囧啰此前在山东东营投放“电踏车”今年加速布局，山东、河南、湖北、江苏、安徽等100个城市都有投放

　　共享出行领域竞争非常激烮。以滴滴为首易到、神州专车、首汽约车、曹操专车、嘀嗒出行、美团打车等出行平台都在攻城略地。然而即便作为行业龙头的滴滴，目前依然亏损390亿元哈啰哈罗单车如何收费此时转型大出行的道路也充满挑战。

　　共享出行领域也离不开巨头的身影在腾讯支持丅，美团收购摩拜拥有共享哈罗单车如何收费、共享助力车、共享汽车等业务，加之自身的网约车业务美团的共享出行布局逐渐完善。滴滴推出青桔哈罗单车如何收费、托管小蓝哈罗单车如何收费推出共享助力车，合作共享汽车已形成出行生态

　　2017年10月，低碳科技與哈啰出行合并业务由哈啰哈罗单车如何收费负责。一年时间内还完成多轮融资更有蚂蚁金服与复星集团领投超5亿美元的D轮融资。

　　在此情况下背靠阿里系的哈啰出行战略地位不言而喻。互联网分析师季城认为品牌升级展现出哈啰更大的企图心，在ofo小黄车归属未知的情况下哈啰出行已成为阿里布局共享出行的重要选择。

　　摩拜哈罗单车如何收费日亏340万哈啰仍在融资

　　共享哈罗单车如何收費曾是共享经济的“明星”。

　　2017年初各路玩家攻城略地，热闹非凡然而，不到半年时间平台陆续出现押金难退、资金紧张等情况，之后悟空哈罗单车如何收费成为第一位退场选手紧接着酷骑哈罗单车如何收费与小鸣哈罗单车如何收费“官司缠身”。

　　到了2018年1月小蓝哈罗单车如何收费托管给了滴滴出行。4月美团牵手摩拜哈罗单车如何收费，共享哈罗单车如何收费“大浪淘沙”出局近半。此時共享哈罗单车如何收费另一头部玩家ofo也终日在传言中挣扎。

　　作为“重资产、重运营”的共享哈罗单车如何收费并不是一个盈利行業就连运营体验比较好的摩拜哈罗单车如何收费也是亏损状态。

　　美团更新招股书显示2018年前4个月，摩拜哈罗单车如何收费拥有2.6亿次騎行每次收入0.56元，总收入1.47亿元折旧3.96亿元，经营成本1.58亿元总亏损4.07亿元。新京报独角鲸科技由此计算摩拜哈罗单车如何收费平均每日虧损约340万元。

　　从三四线城市起家的哈啰哈罗单车如何收费在一些小城市的日订单量相当不错作为行业黑马，哈啰哈罗单车如何收费嘚发展出人意料截至目前，哈啰哈罗单车如何收费已入驻300多个城市和260多个景区注册用户超过2亿；哈啰助力车也已进入全国100多个城市。

　　“今年4月份我们一些运营数据已经位居行业第一了”哈啰出行执行总裁李开逐介绍，蚂蚁金服的数据显示哈啰哈罗单车如何收费占据共享哈罗单车如何收费市场50%的市场份额。超过100个城市盈利而哈啰CEO杨磊17日告诉新京报独角鲸科技，哈啰哈罗单车如何收费在100多个城市盈利但公司整体仍是亏损状态，因为研发投入很大

　　今年4月和7月，市场传出传出哈啰将融资7亿美元和10亿美元杨磊17日也向新京报独角鲸科技表示，“我们肯定在融资由于公司此前是中外合资的公司，目前正在搭建VIE（可变利益实体）有好消息第一时间告诉大家。”

　　“哈啰出行与拼多多、抖音等成长路径相似深耕四五线城市，后来者居上”互联网分析师季城认为，目前共享哈罗单车如何收费市场聚集了滴滴出行、摩拜哈罗单车如何收费、ofo小黄车、哈啰出行等玩家

　　“从摩拜的数据来看，共享哈罗单车如何收费还是挺烧钱嘚企业单纯布局共享哈罗单车如何收费业务很难短期盈利。”业内人士认为哈啰出行品牌升级也是大势所趋，未来发展需要观察

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐一：阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?

　　阿里腾讯轮子之戰，哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗

　　摩拜哈罗单车如何收费日亏约340万元，哈啰出行仍在融资与首汽、嘀嗒、饿了么等“抱团”就能逆袭吗？

　▲哈罗哈罗单车如何收费更名为“哈啰出行”并启用全新的品牌标示系统

　　在滴滴大力整顿、美团宣布不再扩大网约车、ofo歸属未定之际，哈罗哈罗单车如何收费更名哈啰出行奇袭加入大出行混战。

　　9月17日新京报独角鲸科技获得署名为“哈啰出行CEO杨磊”嘚一封内部信显示，今天是哈罗哈罗单车如何收费两周年庆将“哈罗哈罗单车如何收费”品牌升级为“哈啰出行”。

　　随后哈罗哈羅单车如何收费宣布，公司更名为“哈啰出行”并启用全新的品牌标示系统。此外更名后的哈啰出行还公布了与上海集团“地铁+哈罗單车如何收费一体化智慧接驳”的合作计划，并联合首汽约车、嘀嗒出行、高德地图等多家出行服务商共同构筑智慧出行平台

　　共享囧罗单车如何收费公司哈啰将背靠阿里系与饿了么合作生活服务，与生活服务起家的美团相似同时其哈罗单车如何收费业务也与美团旗丅摩拜哈罗单车如何收费和滴滴托管的小蓝哈罗单车如何收费、青桔哈罗单车如何收费等一较高下，而哈啰的助力车、汽车等业务以及与艏汽、嘀嗒等网约车平台合作也将与滴滴和美团网约车共同出行。

　　哈啰转型出行公司 与嘀嗒、首汽约车牵手

　　9月17日哈啰出行创始人兼CEO杨磊在发布会上介绍，今年9月正值公司成立两周年哈啰从单一的共享哈罗单车如何收费企业成长为囊括哈啰哈罗单车如何收费、囧啰助力车和汽车等综合业务的移动出行平台，呈现多元化业务特征因而整体品牌升级正逢其时。

　　新京报独角鲸科技注意到哈啰絀行已于今年4月份开始申请“哈啰”系列商标名，包括哈啰出行、哈啰助力车、哈啰汽车、哈啰生活、哈啰共享哈罗单车如何收费等商標类别包含“旅游、物流服务”，“保险、金融、不动产”

　　在发布会上，哈啰出行还宣布与上海申通地铁集团展开合作双方将共哃探索“地铁+哈罗单车如何收费一体化智慧接驳”的合作新模式，推动地铁站周边哈罗单车如何收费版的P+R模式（Park+Ride即停车换乘）落地执行，实现快慢交通的协同互驳

　　此外，哈啰出行将联合首汽、嘀嗒、高德和饿了么等合作伙伴提供更广泛的出行服务，并开放流量和叺口实现行业互惠构筑多元出行生态。

　　“今年10月哈啰出行将接入嘀嗒出行并与首汽约车开展网约车业务合作，与高德地图也是类姒合作与饿了么则是在生活服务上合作。”哈啰出行执行总裁李开逐向新京报独角鲸科技表示

　　“共享出行重资产重运营，哈啰出荇这种合作方式可以减轻资金压力”互联网分析师季城认为这是哈啰出行的讨巧之处，但目前一线城市共享哈罗单车如何收费限投哈囉出行与他们的合作仍有限制。

　　有业内人士表示目前出行领域的竞争已经进入下半场，市场格局初定哈啰此时转型大出行，能否荿功“逆袭”尚待观察

　　9月17日，杨磊在内部信中也提到从哈罗单车如何收费到大出行，“我们也将迎来更艰巨的任务、更宏大的使命和更高难度的挑战”

　　背靠阿里的出行“野心”，滴滴美团夹击下求生

　　2017年共享哈罗单车如何收费火热之时玩家兴起“两轮（囧罗单车如何收费）+四轮（汽车）”的战略合作。

　　当年4月ofo接受滴滴战略投资之后，接入滴滴出行APP随后到9月份，摩拜哈罗单车如何收费与首汽约车宣布将在APP接入、服务互通、用户对接、品牌营销和技术研发等领域展开合作摩拜哈罗单车如何收费APP可呼叫首汽约车。一個月后摩拜哈罗单车如何收费与嘀嗒出行也展开类似的合作。

　　彼时的哈啰哈罗单车如何收费也不甘落后不仅宣布与威马汽车旗下嘚智慧出行品牌“GETnGO”启动以共享哈罗单车如何收费、共享电助力车、共享汽车为代表的共享出行合作，还和EVCARD共享汽车、巴歌出行开展“两輪+四轮”合作

　　共享哈罗单车如何收费玩家的野心不止于此。此前ofo、摩拜、哈啰都在研发共享助力车今年7月，摩拜推出首款“摩拜助力车”哈啰此前在山东东营投放“电踏车”，今年加速布局山东、河南、湖北、江苏、安徽等100个城市都有投放。

　　共享出行领域競争非常激烈以滴滴为首，易到、神州专车、首汽约车、曹操专车、嘀嗒出行、美团打车等出行平台都在攻城略地然而，即便作为行業龙头的滴滴目前依然亏损390亿元。哈啰哈罗单车如何收费此时转型大出行的道路也充满挑战

　　共享出行领域也离不开巨头的身影。茬腾讯支持下美团收购摩拜，拥有共享哈罗单车如何收费、共享助力车、共享汽车等业务加之自身的网约车业务，美团的共享出行布局逐渐完善滴滴推出青桔哈罗单车如何收费、托管小蓝哈罗单车如何收费，推出共享助力车合作共享汽车已形成出行生态。

　　2017年10月低碳科技与哈啰出行合并，业务由哈啰哈罗单车如何收费负责一年时间内还完成多轮融资，更有蚂蚁金服与复星集团领投超5亿美元的D輪融资

　　在此情况下，背靠阿里系的哈啰出行战略地位不言而喻互联网分析师季城认为，品牌升级展现出哈啰更大的企图心在ofo小黃车归属未知的情况下，哈啰出行已成为阿里布局共享出行的重要选择

　　摩拜哈罗单车如何收费日亏340万，哈啰仍在融资

　　共享哈罗單车如何收费曾是共享经济的“明星”

　　2017年初，各路玩家攻城略地热闹非凡。然而不到半年时间，平台陆续出现押金难退、资金緊张等情况之后悟空哈罗单车如何收费成为第一位退场选手，紧接着酷骑哈罗单车如何收费与小鸣哈罗单车如何收费“官司缠身”

　　到了2018年1月，小蓝哈罗单车如何收费托管给了滴滴出行4月，美团牵手摩拜哈罗单车如何收费共享哈罗单车如何收费“大浪淘沙”，出局近半此时，共享哈罗单车如何收费另一头部玩家ofo也终日在传言中挣扎

　　作为“重资产、重运营”的共享哈罗单车如何收费并不是┅个盈利行业。就连运营体验比较好的摩拜哈罗单车如何收费也是亏损状态

　　美团更新招股书显示，2018年前4个月摩拜哈罗单车如何收費拥有2.6亿次骑行，每次收入0.56元总收入1.47亿元，折旧3.96亿元经营成本1.58亿元，总亏损4.07亿元新京报独角鲸科技由此计算，摩拜哈罗单车如何收費平均每日亏损约340万元

　　从三四线城市起家的哈啰哈罗单车如何收费在一些小城市的日订单量相当不错。作为行业黑马哈啰哈罗单車如何收费的发展出人意料。截至目前哈啰哈罗单车如何收费已入驻300多个城市和260多个景区，注册用户超过2亿；哈啰助力车也已进入全国100哆个城市

　　“今年4月份我们一些运营数据已经位居行业第一了。”哈啰出行执行总裁李开逐介绍蚂蚁金服的数据显示，哈啰哈罗单車如何收费占据共享哈罗单车如何收费市场50%的市场份额超过100个城市盈利。而哈啰CEO杨磊17日告诉新京报独角鲸科技哈啰哈罗单车如何收费茬100多个城市盈利，但公司整体仍是亏损状态因为研发投入很大。

　　今年4月和7月市场传出传出哈啰将融资7亿美元和10亿美元。杨磊17日也姠新京报独角鲸科技表示“我们肯定在融资，由于公司此前是中外合资的公司目前正在搭建VIE（可变利益实体），有好消息第一时间告訴大家”

　　“哈啰出行与拼多多、抖音等成长路径相似，深耕四五线城市后来者居上。”互联网分析师季城认为目前共享哈罗单車如何收费市场聚集了滴滴出行、摩拜哈罗单车如何收费、ofo小黄车、哈啰出行等玩家。

　　“从摩拜的数据来看共享哈罗单车如何收费還是挺烧钱的，企业单纯布局共享哈罗单车如何收费业务很难短期盈利”业内人士认为，哈啰出行品牌升级也是大势所趋未来发展需偠观察。

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐二：哈啰转型大出行 巨人阴影下如何突围

哈?转型大出行 巨囚阴影下如何突围？哈?还将与首汽、嘀嗒、饿了么等“抱团”；创始人称公司还在融资；业内人士称哈?能否逆袭尚待观察

新京报讯 （记者陈维城）9月17日，哈罗哈罗单车如何收费宣布公司更名为“哈?出行”，并启用全新的品牌标示系统此外，更名后的哈?出行还公布了与上海申通地铁集团“地铁+哈罗单车如何收费一体化智慧接驳”的合作计划并联合首汽约车、嘀嗒出行、高德地图等多家出行服務商共同构筑智慧出行平台。

哈?出行创始人兼CEO杨磊昨日在发布会上介绍今年9月正值公司成立两周年，哈?从单一的共享哈罗单车如何收费企业成长为囊括哈?哈罗单车如何收费、哈?助力车和汽车等综合业务的移动出行平台呈现多元化业务特征，因而整体品牌升级正逢其时

新京报记者注意到，哈?出行已于今年4月份开始申请“哈?”系列商标名包括哈?出行、哈?助力车、哈?汽车、哈?生活、囧?共享哈罗单车如何收费等，商标类别包含“旅游、物流服务”“保险、金融、不动产”。

在发布会上哈?出行还宣布与上海申通哋铁集团展开合作。双方将共同探索“地铁+哈罗单车如何收费一体化智慧接驳”的合作新模式推动地铁站周边哈罗单车如何收费版的P+R模式（Park+Ride，即停车换乘）落地执行实现快慢交通的协同互驳。

此外哈?出行将联合首汽、嘀嗒、高德和饿了么等合作伙伴，提供更广泛的絀行服务并开放流量和入口实现行业互惠，构筑多元出行生态

“今年10月哈?出行将接入嘀嗒出行，并与首汽约车开展网约车业务合作与高德地图也是类似合作，与饿了么则是在生活服务上合作”哈?出行执行总裁李开逐向新京报记者表示。

截至目前哈?哈罗单车洳何收费已入驻300多个城市和260多个景区，注册用户超过2亿；哈?助力车也已进入全国100多个城市

有业内人士表示，目前出行领域的竞争已经進入下半场市场格局初定，哈?此时转型大出行能否成功“逆袭”尚待观察。

“共享出行重资产重运营哈?出行这种合作方式可以減轻资金压力。”互联网分析师季城认为这是哈?出行的讨巧之处但目前一线城市共享哈罗单车如何收费限投，哈?出行与他们的合作仍有限制

9月17日，杨磊在内部信中也提到从哈罗单车如何收费到大出行，“我们也将迎来更艰巨的任务、更宏大的使命和更高难度的挑戰”

哈?转型出行公司，滴滴美团夹击下求生

2017年共享哈罗单车如何收费火热之时玩家兴起“两轮（哈罗单车如何收费）+四轮（汽车）”的战略合作。

当年4月ofo接受滴滴战略投资之后，接入滴滴出行APP随后到9月份，摩拜哈罗单车如何收费与首汽约车宣布将在APP接入、服务互通、用户对接、品牌营销和技术研发等领域展开合作摩拜哈罗单车如何收费APP可呼叫首汽约车。一个月后摩拜哈罗单车如何收费与嘀嗒絀行也展开类似的合作。

彼时的哈?哈罗单车如何收费也不甘落后不仅宣布与威马汽车旗下的智慧出行品牌“GETnGO”启动以共享哈罗单车如哬收费、共享电助力车、共享汽车为代表的共享出行合作，还和EVCARD共享汽车、巴歌出行开展“两轮+四轮”合作

共享哈罗单车如何收费玩家嘚野心不止于此。此前ofo、摩拜、哈?都在研发共享助力车今年7月，摩拜推出首款“摩拜助力车”哈?此前在山东东营投放“电踏车”，今年加速布局山东、河南、湖北、江苏、安徽等100个城市都有投放。

共享出行领域竞争非常激烈以滴滴为首，易到、神州专车、首汽約车、曹操专车、嘀嗒出行、美团打车等出行平台都在攻城略地然而，即便作为行业龙头的滴滴目前依然亏损390亿元。哈?哈罗单车如哬收费此时转型大出行的道路也充满挑战

共享出行领域也离不开巨头的身影。在腾讯支持下美团收购摩拜，拥有共享哈罗单车如何收費、共享助力车、共享汽车等业务加之自身的网约车业务，美团的共享出行布局逐渐完善滴滴推出青桔哈罗单车如何收费、托管小蓝囧罗单车如何收费，推出共享助力车合作共享汽车已形成出行生态。

在此情况下背靠阿里系的哈?出行战略地位不言而喻。互联网分析师季城认为品牌升级展现出哈?更大的企图心，在ofo小黄车归属未知的情况下哈?出行已成为阿里布局共享出行的重要选择。

摩拜哈羅单车如何收费日亏340万哈?仍在融资

共享哈罗单车如何收费曾是共享经济的“明星”。2017年初各路玩家攻城略地，热闹非凡然而，不箌半年时间平台陆续出现押金难退、资金紧张等情况，之后悟空哈罗单车如何收费成为第一位退场选手紧接着酷骑哈罗单车如何收费與小鸣哈罗单车如何收费“官司缠身”。

到了2018年1月小蓝哈罗单车如何收费托管给了滴滴出行。4月美团牵手摩拜哈罗单车如何收费，共享哈罗单车如何收费“大浪淘沙”出局近半。此时共享哈罗单车如何收费另一头部玩家ofo也终日在传言中挣扎。

作为“重资产、重运营”的共享哈罗单车如何收费并不是一个盈利行业就连运营体验比较好的摩拜哈罗单车如何收费也是亏损状态。美团更新招股书显示2018年湔4个月，摩拜哈罗单车如何收费拥有2.6亿次骑行每次收入0.56元，总收入1.47亿元折旧3.96亿元，经营成本1.58亿元总亏损4.07亿元。新京报记者由此计算摩拜哈罗单车如何收费平均每日亏损约340万元。

从三四线城市起家的哈?哈罗单车如何收费在一些小城市的日订单量相当不错作为行业嫼马，哈?哈罗单车如何收费的发展出人意料哈?CEO杨磊17日告诉记者，哈?哈罗单车如何收费在100多个城市盈利但公司整体仍是亏损状态，因为研发投入很大

2017年10月，永安行低碳科技与哈?出行合并业务由哈?哈罗单车如何收费负责。一年时间内还完成多轮融资更有蚂蟻金服与复星集团领投超5亿美元的D轮融资。

今年4月和7月市场传出传出哈?将融资7亿美元和10亿美元。杨磊17日也表示“我们肯定在融资，甴于公司此前是中外合资的公司目前正在搭建VIE（可变利益实体），有好消息第一时间告诉大家”

“哈?出行与拼多多、抖音等成长路徑相似，深耕四五线城市后来者居上。”互联网分析师季城认为目前共享哈罗单车如何收费市场聚集了滴滴出行、摩拜哈罗单车如何收费、ofo小黄车、哈?出行等玩家。

“从摩拜的数据来看共享哈罗单车如何收费还是挺烧钱的，企业单纯布局共享哈罗单车如何收费业务佷难短期盈利”互联网分析师季城认为，哈?出行品牌升级也是大势所趋未来发展需要观察。

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐三：ofo困局折射共享哈罗单车如何收费“寒冬”将至

　　从投入端、监管端到用户端的变化使得共享哈罗单车洳何收费的“寒冬”迹象越来越明显。

　　近日有报道称ofo将完成E2-2轮融资，融资数额达数亿美元该轮融资由蚂蚁金服领投，滴滴跟投ofo內部人士表示事情应该属实，但还不清楚具体细节不过，蚂蚁金服方面表示此为市场传言，暂未有相关消息滴滴方面也表示不予回應。

　　目前ofo的问题基本都指向其资金链。有用户投诉ofo本来想交押金却“变”成购买年卡。此外据媒体报道，近期ofo再次收到一笔来洎阿里的借款数额近6000万元左右，目的是给员工发放工资对此，阿里和ofo双双否认

　　缺钱，似乎成为ofo目前困境的集中写照从阿里、螞蚁金服、滴滴的连续否认来说，不排除巨头们暂不披露相关资金投入ofo的动向亦可视为巨头对于ofo乃至共享哈罗单车如何收费行业的微妙惢态——行业似乎进入了“冬天”。

　　无论是ofo还是被美团收购的摩拜都面临着持续巨额亏损，以及车辆折损率因后续投入不足而高涨嘚难题即将上市的美团在招股书中披露，已经成为其子公司的摩拜在今年4月不到一个月的时间就亏损近5亿元。如此“流血”运营不偠说自身还处于亏损状态的美团、滴滴是否有足够资金支撑共享哈罗单车如何收费的发展，就是阿里、蚂蚁也会慎重掂量其投入产出比

　　滴滴一直被外界视为ofo最可能的接盘侠。作为出行领域的重要参与方滴滴的闭环建设仍缺共享哈罗单车如何收费一环。尤其是在美团收购摩拜之后滴滴与美团在网约车和共享哈罗单车如何收费领域正面厮杀，滴滴就更需要与摩拜体量对等的共享哈罗单车如何收费品牌忣资源

　　然而，滴滴近期频繁暴露的出行安全事件要求其进行全面整改，此时滴滴能否顾及ofo尚不得而知何况，滴滴创业6年从未盈利6年合计亏损约390亿元。近日程维发表内部信承认巨亏。由此可想滴滴还能拿出多少钱投入共享哈罗单车如何收费？同时ofo创始及管悝团队是否愿意拱手让出控股权。因此滴滴要想顺利接盘ofo，仍然存在重重阻碍

　　与此同时，从公众的直接感受来说一线城市街头嘚摩拜、ofo等共享哈罗单车如何收费数量在不断减少。8月2日北京市交通委公布共享哈罗单车如何收费减量调控方案，自去年9月北京叫停共享哈罗单车如何收费新增投放以来哈罗单车如何收费总量已由235万辆下降至191万辆。政策监管加上行业领头羊的摩拜、ofo资金链吃紧可以预估在未来相当长一段时间内，共享哈罗单车如何收费行业将处于战略回收阶段

　　当前对于ofo来说形势严峻，天气逐渐转凉用户骑车需求将随之减少。同时如果蚂蚁、滴滴等巨头继续持观望态度，不愿意继续投钱ofo生存困境就迫在眉睫。当然这恐怕并非ofo一家的问题。巳经卖身给美团的摩拜据美团招股书显示，美团正对摩拜裁员使哈罗单车如何收费的部署及维护合理化，这意味着摩拜未来的投放量忣运营人手都可能减少

　　ofo困局折射共享哈罗单车如何收费“寒冬”将至？业界普遍认为ofo最终还是会踏上卖身巨头之路。问题在于巳经有了系列哈罗单车如何收费布局的滴滴，是否愿意全面接盘亏损额巨大的ofo相对资金实力更雄厚的阿里、蚂蚁金服，愿意为此花费多尐变数颇多一旦没有巨头接手，ofo命运难料

　　共享哈罗单车如何收费的市场空间并不如最初摩拜、ofo所设想的庞大，这一趋势恐怕也为巨头所看清共享哈罗单车如何收费数量减少给公众带来的影响似乎并不严重。从投入端、监管端到用户端的变化使得共享哈罗单车如哬收费的“寒冬”迹象越来越明显。

　　□远山（财经评论人）

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐四：评論:ofo困局折射共享哈罗单车如何收费“寒冬”将至

　　ofo困局折射共享哈罗单车如何收费“寒冬”将至

　　从投入端、监管端到用户端的变化使得共享哈罗单车如何收费的“寒冬”迹象越来越明显。

　　近日有报道称ofo将完成E2-2轮融资，融资数额达数亿美元该轮融资由蚂蚁金垺领投，滴滴跟投ofo内部人士表示事情应该属实，但还不清楚具体细节不过，蚂蚁金服方面表示此为市场传言，暂未有相关消息滴滴方面也表示不予回应。

　　目前ofo的问题基本都指向其资金链。有用户ofo本来想交押金却“变”成购买年卡。此外据媒体报道，近期ofo洅次收到一笔来自阿里的借款数额近6000万元左右，目的是给员工发放工资对此，阿里和ofo双双否认

　　缺钱，似乎成为ofo目前困境的集中寫照从阿里、蚂蚁金服、滴滴的连续否认来说，不排除巨头们暂不披露相关资金投入ofo的动向亦可视为巨头对于ofo乃至共享哈罗单车如何收费行业的微妙心态——行业似乎进入了“冬天”。

　　无论是ofo还是被美团收购的摩拜都面临着持续巨额亏损，以及车辆折损率因后续投入不足而高涨的难题即将上市的美团在招股书中披露，已经成为其子公司的摩拜在今年4月不到一个月的时间就亏损近5亿元。如此“鋶血”运营不要说自身还处于亏损状态的美团、滴滴是否有足够资金支撑共享哈罗单车如何收费的发展，就是阿里、蚂蚁也会慎重掂量其投入产出比

　　滴滴一直被外界视为ofo最可能的接盘侠。作为出行领域的重要参与方滴滴的闭环建设仍缺共享哈罗单车如何收费一环。尤其是在美团收购摩拜之后滴滴与美团在网约车和共享哈罗单车如何收费领域正面厮杀，滴滴就更需要与摩拜体量对等的共享哈罗单車如何收费品牌及资源

　　然而，滴滴近期频繁暴露的出行安全事件要求其进行全面整改，此时滴滴能否顾及ofo尚不得而知何况，滴滴创业6年从未盈利6年合计亏损约390亿元。近日程维发表内部信承认巨亏。由此可想滴滴还能拿出多少钱投入共享哈罗单车如何收费？哃时ofo创始及管理团队是否愿意拱手让出控股权。因此滴滴要想顺利接盘ofo，仍然存在重重阻碍

　　与此同时，从公众的直接感受来说一线城市街头的摩拜、ofo等共享哈罗单车如何收费数量在不断减少。8月2日北京市交通委公布共享哈罗单车如何收费减量调控方案，自去姩9月北京叫停共享哈罗单车如何收费新增投放以来哈罗单车如何收费总量已由235万辆下降至191万辆。政策监管加上行业领头羊的摩拜、ofo资金鏈吃紧可以预估在未来相当长一段时间内，共享哈罗单车如何收费行业将处于战略回收阶段

　　当前对于ofo来说形势严峻，天气逐渐转涼用户骑车需求将随之减少。同时如果蚂蚁、滴滴等巨头继续持观望态度，不愿意继续投钱ofo生存困境就迫在眉睫。当然这恐怕并非ofo一家的问题。已经卖身给美团的摩拜据美团招股书显示，美团正对摩拜裁员使哈罗单车如何收费的部署及维护合理化，这意味着摩拜未来的投放量及运营人手都可能减少

　　ofo困局折射共享哈罗单车如何收费“寒冬”将至？业界普遍认为ofo最终还是会踏上卖身巨头之蕗。问题在于已经有了系列哈罗单车如何收费布局的滴滴，是否愿意全面接盘亏损额巨大的ofo相对资金实力更雄厚的阿里、蚂蚁金服，願意为此花费多少变数颇多一旦没有巨头接手，ofo命运难料

　　共享哈罗单车如何收费的市场空间并不如最初摩拜、ofo所设想的庞大，这┅趋势恐怕也为巨头所看清共享哈罗单车如何收费数量减少给公众带来的影响似乎并不严重。从投入端、监管端到用户端的变化使得囲享哈罗单车如何收费的“寒冬”迹象越来越明显。

　　□远山（财经评论人）

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关攵章推荐五：拿掉“遮羞布”的美团|美团_新浪财经_新浪网

　　一直号称不着急上市的美团点评也要上市了根据日程安排，9月20日美团将在港交所挂牌7年融资了563亿的美团，已经是毫无争议的巨无霸但是这个巨无霸目前依然在亏损之中。在今年上半年着手上市的美团不仅收购了摩拜哈罗单车如何收费，还与滴滴抢占网约车市场有意思的是，在摩拜哈罗单车如何收费巨额亏损的同时其市场估值却在提高。多年来美团似乎一直在利用这一方式，不断扩大“疆域”和估值边界而摩拜恰恰是其上市前的最后一块遮羞布。

　　9月7日美团正式进入公开发售阶段，预计于 9 月 12 日中午结束9 月 20 日在港交所挂牌上市。

　　据悉美团此次将在全球发售约 4.8 亿 B 类股，包括 2401 万在港发售的 B 类股及 4.56 亿国际发售的 B 类股定价区间为每股 60 港元至 72 港元。如果以这个定价区间的中间价 66 港元/股来算而且超额配股权并无获行使，美团这次铨球发售将获得约 311.23 亿港元（约 40 亿美元）的募集资金

　　据香港经济日报报道，美团首日招股券商合共借出逾7亿元孖展；以其公开招股集资17.29亿元计，相当于认购额的43%

　　此前，有媒体表示以美团IPO的定价60港币-72港币，其估值区间为3575亿港币-4290亿港币（约455亿美元-547亿美元）虽然與此前估计的600亿有些差距，但是此估值跟小米市值480亿美元相当估值并不低。

　　9月4日美团再次更新了招股书，招股书公布了2018年以来的㈣个月的业绩其中对引人关注的是刚刚被收购的摩拜哈罗单车如何收费的经营情况。

　　事实上有媒体分析的时候表示，现在其业绩巳经向好确实如果去掉因为摩拜哈罗单车如何收费造成的亏损，美团前四个月是盈利的作为其扩张野心的重要一步，收购摩拜哈罗单車如何收费确实拖了美团整体的后腿，但是向好的业绩并不能成为美团的“遮羞布”美团也需要为自己的野心买单。

　　更新的招股書其实有颇多亮点截至2018年前四个月，美团实现营业收入158.24亿元超过2016年全年营业收入130亿元，接近2017年全年营业收入339亿元的一半来自餐饮外賣的收入大幅提升。

　　2018年的前四个月美团交易金额仍保持快速增长。更新后的招股书显示2017年4月-2018年4月，美团年内交易额突破四千亿元夶关达到4110亿元，较2017年全年3570亿元的交易金额增长了15.1%

　　不过，美团经调整亏损净额20亿元主要原因系收购摩拜和开展新业务所致，摩拜單月亏损达4亿元今年4月骑行收入1.47亿元，同期经营开支却高达1.58亿元当月哈罗单车如何收费及汽车折旧更达3.96亿元。

　　今年4月美团以155.63亿囚民币收购摩拜哈罗单车如何收费，其中包括94.43亿人民币现金、价值58.88亿人民币的优先股和价值2.32亿元的期权招股书称，“我们向根据摩拜交噫前的股份激励计划所授予价内购股权持有人授予本公司若干购股权。”而收购产生的商誉为128.21亿元

　　对于产生的巨亏，美团或将可能通过精简人员的做法来减少成本

　　美团点评新架构调整后，分为到店、到家、旅行和出行四个事业部意图建立起“本地服务王国”。据不完全统计目前美团的四个事业部分布在餐饮、外卖、旅游民宿、到店综合、家政服务、出行、共享哈罗单车如何收费、泛娱乐、金融等9大领域，而且仍然在不断扩张

　　今年4月30日至第一次招股书呈交，不到两个月的时间美团就迅速筹划了6项投资，目标公司的主要业务涵盖美发软件、第三方零售服务供应商、医疗及美容软件、连锁超市、餐厅软件和在印度按需要提供交付服务涉及金额至少3.27亿え。

　　美团曾表示“为更多消费者提供更多服务，为更多的商家提供更多的解决方案持续进行技术创新，及有选择地寻求战略合作、投资和收购”

　　根据招股书，截至2018年4月30日摩拜共有4810万名活跃哈罗单车如何收费用户、710万辆哈罗单车如何收费，完成共计超过10亿次騎行

　　事实上，如果撇除掉美团的出行业务围绕此前“吃”这一业务来说，美团的财务情况是非常健康的餐饮外卖与到店、酒店忣旅游业务是公司两大主业，收入占比分别约为60%、30%其中餐饮外卖业务变现率不断提升，无需额外投入到店、酒店及旅游业务受惠于高頻流量，毛利率超过90%

　　但是，从百团大战走走过来的美团从来没有停止过自己“征战”的脚步，而他的野心也让他在扩张的路上停鈈下来

　　有分析师表示：“为了快速有效地提升估值，美团在2018年把重点放在了出行业务上先是大张旗鼓的开始美团打车业务，如今叒重金收购摩拜”

　　上半年的重要扩张主要体现在出行方面，除了共享哈罗单车如何收费美团在网约车方面也在不断烧钱，为了与滴滴争夺市场不停烧钱补贴给司机和乘客。招股书显示网约车的司机成本在前4个月成本为9.76亿元，可以将此视为美团对司机的补贴网約车销售成本同比增近2.5倍，成本率同比增加8.2个百分点至8.3%。美团打车的业务是从今年3月底开始进入城市目前仅为南京和上海。

　　如今茬网约车的严格管制和因共享哈罗单车如何收费造成的巨大亏损中美团的网约车业务暂时将止步于南京和上海。

　　烧钱大战或许才刚開始

　　多个领域多线出击可见美团创始人王兴野心之大。而做一个O2O领域的霸主似乎正是美团点评想要的，也是支撑其超过500亿美元市徝的重要因素已经成长为巨无霸的美团，在7年时间里总共融资了563亿而在美团的招股书中，其盈利能力至今仍旧受到质疑在2017年10月份的融资发布会上，王兴表示“ 现在投资人并没有催我们，他们关注的是美团是否会持续创造价值我们也不会去签相关的协议。”转眼之間美团就奔赴了港交所，不得不承认的是作为巨无霸的美团，想要在目前的资本市场中再融资的困难

　　虽然今年前四个月的亏损主要是由收购和开展新业务造成，然而在过去三年里公司亏损额分别为84.74亿元、62.55亿元、38.26亿元，今年前四个月的亏损额为25.26亿元

　　事实上，即便是在现在美团拥有优势的领域依然面临着诸多挑战。从百团大战走过来的美团其最基础的团购业务正在受到阿里系的口碑的冲擊。其酒店业务主要是得益于到店餐饮的拉动，但是这一业务的竞争始终都在而且美团在该业务与携程、去哪儿相比并无较大优势。其目前重点发展的美团外卖业务市场占有率已经达到了6成，但是去年其主要竞争对手在被阿里巴巴收购之后也宣称要拿回50%的市占率，未来外卖行业的竞争势必会更加严峻

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《阿里腾讯輪子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐六：美团上市估值将超京东,港股IPO是福还是祸?

美团四面树敌王兴野心膨胀。上市披露2018年港交所将迎来两只超级中资大股，一只是估值650亿-700亿的小米另一只是估值600亿的美团点评。与预期的一样今日港交所正式披露了此湔美团点评于6月22日递交的招股书，这也表明成军8年的美团点评终于向着终极目标——上市发起了最后的冲刺。招股书披露当下美团点評的最大股东为腾讯，持股20.14%王兴个人持股11.44%，有趣的是当前阿里巴巴仍持有美团点评股份1.48%。同时招股书对于美团点评近年来的营收业績也进行了公示。盈亏方面近年来美团点评亏损净额持续呈收窄状态，2015年亏损的59亿、2016年亏损54亿2017年进一步收窄至28.5亿，成功实现三年内亏損减半对此，有业内人士对于美团的净利润存在如此之大的变化提出疑问而这其中主要的原因在于“可转换可赎回优先股产生大额公尣价值亏损”。具体来说可转换可赎回优先股对于合并资产负债表指定为负债，而公允价值增加对于合并损益表会被确认为公允价值亏損因此，过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值的增加将会带来大额的“非经营性亏损”。从小米到美团这些互联網公司此前通常会有多轮融资发行了可转换可赎回优先股，在国际会计准则下这种优先股会体现为“对股东的负债”，其公允价值的上升会记录于公司账面的亏损但实际上公司并没有这样的亏损发生，对公司实际运营也没有影响这笔所谓的“负债”数字在上市那一刻僦会消失。稳固城池从港交所公布的招股书来看美团点评能够发起港股IPO，餐饮业务与酒旅业务成为了绝对的顶梁柱2017年，美团交易金额為人民币3570亿元其中餐饮外卖的年度交易金额为人民币1710亿元，占比47.9%；到店、酒店及旅游业务的年度交易金额为1580亿元占比44.26%。而从美团点评姩的收购与产业布局来看在这两大板块的发力也十分明显，目的也极为明确就是为了提高美团的身价。2017年10月19日美团点评宣布完成新┅轮40亿美元融资，在该轮融资完成后美团点评身价抬升至300亿美元。值得一提的是此次融资由腾讯领投，并且引入了新的战略投资方The Group受此影响，2017年美团点评的平台交易笔数超过58亿笔年度交易金额达3570亿人民币，为3.1亿名交易用户及440万名活跃商家提供服务通过美团点评平囼预订的国内酒店间夜量超过2亿。2018年4月4日美团方面完成了整个布局中最为重要的一环——收购摩拜哈罗单车如何收费。据了解加入美團后，摩拜将成为美团到店、到家、旅行各场景的最佳连接美团丰富的吃喝玩乐消费场景，也将为摩拜用户带来更为丰富、便捷的服务未来，美团点评如果能够顺利完成IPO身价或将飙升至预期的600亿，届时将超过京东的583亿市值成为并肩“BAT”的企业。四面树敌8年时间在迋兴无边界理念的催化下，美团点评终于走上了IPO的道路这还要归功于王兴对于无边界发展的“迷信”，在他的执着下当前美团点评旗丅经营、餐饮、酒店、网约车等15项业务。这不禁让人想起了当年的贾跃亭与乐视复盘两家企业的发展路径，竟然也有着不少的相似之处2010年，乐视走上了资本的进击路同年成功主板登陆，全年利润高达7021.25万元也正是这样的良好开端，为乐视后续融资路打好基础贾跃亭吔过上了数钱数到手抽筋的日子。据不完全统计包括乐视网在内的乐视体系近几年融资额(直接融资+间接融资)高达728.59亿元，各项已投资额、投资计划或达1500亿元从后续表现来看，似乎贾跃亭在巨额资本助力下迷失了方向开始涉足地产、电视、手机、 汽车、体育、影业、金融等多个不搭边的领域。这也为乐视未来的经营埋下了隐患产业越多经营战线拉的就越长，对于资本的需求也就越大如果资本的投入突嘫中断，整个企业就会在高额债务之下瞬间崩塌而从当下美团的产业布局来看，与当年的乐视网路径一模一样经营战线过长，资金链┅旦断裂极有可能走向与乐视同样的结局但事实上，美团要比乐视要幸运的多未来一旦IPO成功，或将收获高额的资本回报但需要注意嘚是，港股IPO存在着一定的弊端出现破发情况的几率也是较为常见的。除此之外美团的无边界理念，也让其在各个领域四面树敌餐饮方面，今年4月2日阿里宣布联合蚂蚁金服以95亿美元的对价全资收购饿了么。4月9日滴滴在无锡正式上线外卖业务滴滴方面表示当日外卖订單33.4万单，9天内成为无锡市场份额第一的外卖平台6月25日滴滴外卖又在成都登陆。在出行领域2017年2月，美团点评在南京上线打车业务并于當年12月高调宣布将打车业务扩张到北京、上海、杭州、成都、厦门、福州、温州七个城市，同月美团新成立出行事业部美团目前已经拿箌了杭州、成都和温州的网约车经营许可证，但截至目前美团打车仍只是在南京和上海两地运营，而经营状况也不尽如人意共享哈罗單车如何收费方面，美团在拿下摩拜哈罗单车如何收费后便摩拜宣布在全国百城开启新老用户无门槛免押。目前共享哈罗单车如何收费領域主要有三大派系包括以哈罗哈罗单车如何收费和ofo小黄车在内的阿里系、小蓝哈罗单车如何收费和青桔哈罗单车如何收费在内的滴滴系，以及全资收购摩拜的美团系酒店旅游方面，虽然美团点评的酒店预订间数在2018年3月超过携程和艺龙但客单价较低，此外机票预订方媔弱于携程今年4月美团点评上线民宿业务。那么这样来看美团的IPO从某种程度上来说，是为了帮助旗下产业输血而这轮输血能够将几個板块“孵化成人”目前不好判断，但希望在IPO的助力下美团不要重蹈乐视覆辙

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关攵章推荐七：美团点评招股书曝光:收购摩拜总代价共计27亿美元|有氧

有氧财经今日（25日）早间，一直说不着急上市的美团创始人王兴向香港聯交所递交IPO招股说明书美团点评商业帝国显现。作为中国最早的团购网站美团经历了百团大战、千团大战，与竞争对手拉手网、大众點评等极具潜力的创业公司厮杀最终在2015年与大众点评握手言和，二者成立的新公司美团点评成为互联网O2O领域一座新的“大山”随后，媄团因为业务边界的继续拓展与中国互联网巨头开始了正面抗衡对于曾经创办过校内、饭否，但因为种种内外因未能坚持到最后的王兴來说美团是他最有希望能够走到上市的创业项目。2010年王兴凭借外卖起家，曾站在O2O外卖领域的风口依靠强大的线下管理能力和技术创噺能力，团队从只有4人发展到如今的4.67万人（截至2018年4月30日），公司估值约600亿美元亏损190亿元如果不具备野心，一家企业很难在厮杀猛烈且哽迭迅速的互联网时代生存下来过去几年来的多次大合并事件验证着这条定律。时间退回到2011年7月彼时阿里入股美团，前阿里副总裁干嘉伟也加盟美团这一度让美团被归为阿里系。王兴个性很强、野心很大这种野心体现在后来公司不休止的业务扩张上。这家公司以极強的侵略性在酒旅、电影、新零售、打车等多个领域层层堆叠虽然四面树敌，但只要能够延续下去就是胜利目前，到店餐饮、在线外賣、酒店旅游和移动出行四大板块构成美团主要的业务支撑除此之外，美团还交叉销售支付、生鲜、美容、婚庆、亲子等多种类别的产品和服务美团试图将所有线下服务线上化，向所有吃喝玩乐细分场景延伸2017年美团点评平台上在线活跃商家数量约440万，完成交易笔数超過58亿交易金额约3570亿元人民币。2017年12月美团点评月活用户达2.89亿，第四季度日均外卖交易笔数达1470万笔根据艾瑞咨询报告，按2017年交易金额排洺美团为中国领先的生活服务线上交易平台；按2017年月活用户数排名，大众点评为中国领先的生活信息线上探索平台招股书显示，美团點评的收入主要来自佣金、在线营销服务、其他服务和销售收入2015年至2017年，美团点评的收入分别为40亿元、130亿元和339亿元增长率分别为223.2%、161.2%；2015姩至2017年经营亏损分别为85亿元、63亿元和38亿元，逐年下降；年内总亏损分别为105亿元、58亿元、190亿元经调整亏损净额为59亿元、53.4亿元和28.5亿元。经调整亏损金额主要加回了“可转换可赎回的优先股公允价值变动”优先股实际上是美团点评对股东的负债，优先股公允价值提升反映到公司账面上是亏损。2015年至2017年优先股的公允价值变动分别为7.25亿元，43亿元和151亿元收购摩拜花了27亿美元虽然美团点评并没有一个可以完全对標的竞争对手，但是在各个业务板块都面临着强有力的竞争在四大业务板块（到店餐饮、在线外卖、酒店旅游和移动出行）中，除了已經较为成熟的到店餐饮和酒店旅游外其他业务仍然在不断的“烧钱”。2017年美团点评的毛利率为36%相比较2015年的69.2%、2016年的45.7%有大幅下降。分业务來看餐饮外卖业务的毛利率最低，只有8.1%到店、酒店及旅游业务的毛利率为88.3%，出行等新业务及其他的毛利率为46%餐饮外卖和到店、酒旅業务贡献了主要的收入，在2017年整体收入中的占比为62%和32%2015年至2017年，美团点评的销售和营销开支仍在持续扩大主要原因是补贴及各类品牌营銷活动增加。在出行领域前有滴滴，后有ofo在两大巨头的夹击之下，美团打车和摩拜的处境依然十分艰难在招股书中美团表示，摩拜洎成立以来一直处于亏损状态未来也无法保证能够获得盈利。截至2018年4月30日美团点评的流动资产净值由截至2017年12月31日的339亿元减少至198亿元。主要由于向摩拜股东就收购做出的现金付款以及因业务运营导致的营业资金变动2018年4月4日，美团宣布以“35%股权+65%现金”方式收购摩拜招股書中显示，美团收购摩拜总代价共计27亿美元其中现金折合人民币约为115亿美元。招股书称由于需要更多时间编制综合财务基础数据，截臸2018年4月30日的流动资产及负债结余不包括摩拜的财务信息因此，摩拜的基本面对于美团点评的财务影响尚不明确美团点评将实行AB股架构。A类股票持有人每股可投10票B类投1票。A类股票集中在管理层手中美团点评创始人、CEO王兴持有约5.73亿A类股，高级副总裁穆荣均持有约1.26亿A类股高级副总裁王慧文持有3640万A类股。截至目前腾讯为美团第一大股东，持股20.1%创始团队中，王兴持股11.4%穆荣均持股2.5%，王慧文持股0.7%；机构投資者中红杉持股11.4%。

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐八：美滴大战：王兴的无边界扩张与程维的十年规劃

编者按/“平静的海面下波涛汹涌”滴滴一位内部人士如此形容美团滴滴大战的短暂休眠。

从美团点评（以下简称“美团”）突袭网约車市场到滴滴无锡外卖大战美团再以27亿美元拿下摩拜，美团滴滴的跨界大战持续升级如王兴所说，如果美团和滴滴打起来不会是一場短暂的阵地战，而将会是一场漫长而残酷的“战争”此外，美团、滴滴都迫近IPO这场2018年春季大战，无论从时间跨度还是业务边界显嘫不会潦草收场。

这场跨界之战具有多重意义不仅是抢地盘那么简单。王兴在与滴滴的大战中继续推进他的无边界竞争。滴滴在网约車市场看似确立了自己的版图与护城河，但现在看来仍然不够在中国当下的互联网世界，谁都无法建立持续、有效的垄断这一点即使阿里巴巴、腾讯也都做不到。

这场战争亦是关乎两家公司未来版图轮廓的想象力之战王兴的目标是把美团打造成聚合各类服务的巨无霸电商平台。程维则在最近提出了滴滴的“十年规划”成为全球最大的一站式出行平台。如此两者的业务必然有交集、重叠与竞争

大戰还有一层特殊意义，在于对资本市场的鼓动与交待上市在即，美团和滴滴各自都需要给投资人更多的信息量和新鲜的故事扩大版图，拉升交易量是最直接的方式这场战争也是当下中国互联网最现实的缩影，主动式防御突破边界，建立护城河即使如此，昨天挖好嘚护城河也可能一夜醒来只是小沟渠。在用户对价格敏感、忠诚度不高的市场以价格战抢占的优势可以维持多久，值得持续观察

从2018姩4月下旬开始，上海的网约车司机开始发现美团打车上的订单在减少，补贴也没有之前那么频繁了另外一面在用户端，美团的补贴力喥也在缩减这一切距离大战初起刚过去了一个多月。

3月21日零时美团打车正式登陆上海，同时上线出租车、快车两种业务美团的打法佷务实，是典型的价格战在司机端打出“月入两万不是梦”的口号，对司机推出了优厚的补贴政策上线初期对加盟司机全部免抽成，司机在每日6~24点期间在线满10小时、接够10单，可拿到600元保底收入超过600元后还将获得200元额外奖励。在乘客端前三张订单可以获得每单减14元嘚优惠。对于中短距离的用户相当于10元不到就可以打一次车。

干脆直接的大力度补贴让司机和用户都有重回网约车上线初期的兴奋感。作为一个普及程度相对较高的APP用户只需打开美团，点开打车入口跳过了下载和繁复的注册与登录。美团方面称美团打车在上海上線不到20个小时，订单量即突破10万单3月24日，美团CEO王兴称美团打车在上海已经拿到1/3的份额。

滴滴则迅速投入反击状态降低抽成，同时批評美团的高额补贴会引发刷单对整个行业造成巨大创伤。除网约车市场互撕以外滴滴很快将战火从网约车烧到外卖市场。4月9日滴滴外卖上线无锡，据滴滴官方发布的消息无锡外卖一战，当日订单33.4万单“在短短9天内成为无锡市场份额第一的外卖平台”。

在网约车市場滴滴似乎已经确立了绝对优势。据2017年年底公开数据显示滴滴用户数达4.5亿，市场占有率超过90%；2017年全年交易额1600亿元左右日订单量2000万单。90%的市场占有率很容易让滴滴产生垄断的错觉一家独大之后，用户和司机的使用体验都在下跌滴滴的定价甚至一度超过出租车，不断囿出租车司机反映滴滴的派单机制与算法逻辑变得奇怪。滴滴当年以挑战出租车垄断的名义入场兼并了快的、优步中国之后，滴滴长荿了另一个巨无霸

硅谷知名投资人、在线支付鼻祖PayPal联合创始人彼得·蒂尔认为，垄断的意义在于，“没有了竞争，垄断公司可以自由决定供给量和价格，以实现利益最大化”。不过说滴滴垄断似乎为时过早继美团之后，高德、携程也先后宣布加入网约车大战

复旦大学管悝学院管理科学系副教授郁培文认为，美团滴滴的跨界之战背后原因有三：一是资本方对于互联网企业在规模增长方面的要求二是这些業务本身并不具有真正的“赢家通吃”的属性，竞争优势和进入壁垒并不高三是担心竞争对手通过多业务之间的协同，挤压自身原有核惢业务的竞争优势

在彼得·蒂尔看来，真正的垄断企业会有几个综合特征：专利技术、网络效应、规模经济以及品牌优势。以此为判断，无论美团还是滴滴，都没有建立足够宽广的护城河，形成垄断。真正给他们带来挑战的，是商业模式的准入门槛低，他们注定需要不断地跨界征战以提升用户黏性、应对竞争与变化。

在外界眼中王兴像一个战士，带领美团不断拓展业务边界从外卖、电影票、到酒店住宿，再到网约车服务外界质疑美团的边界在哪里，王兴则回应说：“太多人关注边界而不关注核心。”

美团相关人员在接受《中国经营報(博客,微博)》记者采访时拆解了其涉足新业务的逻辑：当美团决定涉及一个新业务，至少会考虑以下五方面的因素：看业务是否符合公司使命“让大家吃得更好，生活更好”；新业务所处的行业在未来一段时间是否会发生巨大的变化；用户和商家是否对现状满意；此外，也会考虑新业务未来的市场规模以及跟美团点评已有业务之间的联系

以进军网约车为例，美团显然酝酿多时2017年12月，美团宣布在北京、上海、杭州等6个城市上线打车业务在此之前，美团已经在南京测试了十个月

据美团方面透露，从2016年底就开始考虑试点网约车“朂开始触发我们讨论打车这个事情有两个原因，一是Uber做UberEATS另一个是滴滴投资饿了么。他们为什么把打车和外卖这两个业务放在一起做引發我们思考两个业务之间有怎样的协同关系”。经过观察与思考的美团发现打车业务用户需求旺盛；用户打车场景中有三分之一和美团點评已有业务有关。除了场景的关联性之外用户对打车体验满意度也有诉求。用王兴的话来讲打车市场做到第一倒不是目标。“一个荇业都应该有至少两家参与者既是竞争也是合作这样对用户和商家都会更好。”

滴滴随即在无锡掀起的外卖战役在外界看来有“围魏救赵”的意思。不过滴滴方面回复《中国经营报》记者采访时称程维发朋友圈，总结对这场战役的思考：“感谢用户支持和信任交通箌物流，运人到运物滴滴希望打造A点到B点极致效率的运输网络。”

谈到为什么做外卖滴滴方面表示，本质上外卖是在固定区域内进行供需匹配的“运物”行为对惯于应对更复杂的系统，擅长在全城范围内调度运力的滴滴来说在小系统内、固定楼宇间的运送并无难点。

另外一面滴滴方面认为打车的壁垒在技术和服务管控，“美团需要用30元一单的补贴来吸引司机本身就说明了滴滴的壁垒很高，得花夶价钱才能让司机、乘客去用别的平台这也体现了滴滴创造出来的价值之一”。

在谈到用户使用体验下降、系统排单是否涉及算法倾斜等问题上滴滴则回复称，“在面临不同用户的不同需求时我们确实有做的不够到位的地方，会想尽办法努力做好服务尽可能满足更哆的用户需求。”

郁培文认为所谓“跨界”其实并不稀奇，就是企业的多元化战略本质在于企业要搞清楚多条业务线的协同点在哪，為什么能产生1+1大于2的效果创造更多的价值。两家公司都在做相关多元化的战略对美团而言，做网约车、共享哈罗单车如何收费是在消費端协同这些业务可以更好地让消费者完成从线上浏览到线下到店的过程，增强平台的黏性；对滴滴而言外卖、共享哈罗单车如何收費和网约车的共同点是在供应端可以相互借鉴出行规划，调配算法这些技术资源目前看来，两家都想定位在大众市场中比较同质化的用戶需求因此只能是硬碰硬的竞争。

另外一面硬碰硬竞争背后也有资本的推动。在谈及美团收购摩拜的必要性时摩拜哈罗单车如何收費董事、愉悦资本创始及执行合伙人刘二海表示，大出行将进入新的竞争格局从过去创业公司之间的竞争，变成巨头的竞争美团和滴滴背后能看到阿里和腾讯的影子。高德也在做顺风车携程也开始入局专车，这些企业都是有一定体量的玩家在刘二海看来，简单做一個产品的时代已经过去了现在已经不再是单纯的产品竞争，而是资本、流量等各个层面的竞争创业公司如果没有巨头的支持，在出行領域已经难以为继

在美团与滴滴的跨界大战中，绕开王兴和程维单独谈战略战术都是不科学的。实际上正是两个人鲜明的性格特征、各自对公司的版图和维度设计导致了冲撞与竞争。外界以兄弟反目渲染战争的戏剧性但从长远看，美滴大战会持续但下半场真正的對手都不是对方。

2016年乌镇互联网大会上王兴、张一鸣和程维有一次著名的“闭门会议”。作为***的掌门人彼时意气风发，被认为是最有唏望挑战BAT的后起之秀互联网的下半场是当时一个重要的议题。

谈到下半场的出路王兴很明确地说了三个增长点，一是硬科技另一条蕗是和传统产业的深度结合，第三条路则是海外市场王兴对美团的设计显然是走第二条路，当时他就举了美团的例子说到猫眼卖电影票，王兴说不光是卖电影票要跟发行、制片整个B端做结合。以此类推王兴谈到美团不仅做外卖，也会给餐馆提供IT系统帮助餐馆提供管理效率，降低人工成本

2018年4月，王兴接受外媒采访把这种构想谈得更透彻“看起来我们做了很多事，但实际上我们只做一件事你可鉯从亚马逊或淘宝上买到各种东西，但这些只是实体商品的电商平台美团实际上是个聚合各类服务的电商平台。哪个平台能获得上亿的茭易”换句话说，王兴的理想是把美团做成服务市场的亚马逊

贝索斯在设计亚马逊的未来时，亚马逊的名字本身已经暗示了公司的扩張策略它不会满足单纯的增加已有用户数，而是选择扩张垂直市场成为世界级的“综合商店”。回到美团和王兴身上要成为服务市場的亚马逊，向可能带来用户与流量的垂直领域扩张是必然趋势所以外界把王兴看成战士，美团和携程打和饿了么、阿里开战，都是命中注定

但是关于下半场的设计，程维可能不这么想所以对王兴的突袭，程维对外表达过“这太意外”。2017年2月14日美团上线打车。程维事后接受《中国企业家》采访回忆这天他和王兴一起吃饭，王兴只字未提吃完饭看新闻才知道此事。

在乌镇那次著名的闭门会上谈到下半场，程维这样讲“抽象地看滴滴今天的业务，上半场的主要工作是连接所有交通工具和人出行的需求下半场的关键就是连接这些需求和交通工具以后，怎么样最大程度地去匹配供需去调度运力”。彼时王兴和程维还是兄弟他们不约而同地谈到了连接，王興说美团点评整合了人和所有线下服务体系的连接。程维表示赞同他说滴滴整合了人和交通工具的连接，“这些超级连接重塑了原来烸一个割裂的产业链构建了巨大平台的机会。”

从这个层面看当他们各自从核心业务出发，围绕人的需求做连接就必然遇到摩擦，掀起正面竞争

不过程维的下半场除了更多的关注建立技术壁垒、用户连接，还更多的投向王兴所说的第三条路海外市场。程维最近一佽露面抛出了滴滴的十年计划，“要用十年时间将滴滴打造成全球最大的一站式出行平台”这个宏大的计划，拆分成一系列“小目标”：服务全球20亿用户满足消费者50%的出行需求，推广1000万辆新能源共享汽车日前，滴滴宣布进入墨西哥市场程维接受BBC专访说：“中国是偅要的市场，但今天滴滴的视野已经逐步在向全球看”

从业务扩张逻辑看，美团滴滴一战似乎命中注定但从更长远的未来看，下半场會各奔东西美团的核心业务和用户在中国，王兴现阶段的扩张显然会集中在垂直细分的领域敌人和硬仗诸多。商业模式的快速可复制性则决定了程维有可能将滴滴推向全球，在全球市场争夺新的市场份额

不过，在业内人士看来滴滴和美团都在冲刺IPO的关键时刻，大戰的节奏和烈度都会充分考虑上市的节奏和需要截至记者发稿前，美团方面回应称网约车市场暂未有新的进展。滴滴则回复称外卖業务将扩展到全国九城。关于九城扩张滴滴方面称没有公布具体名单。外界此前有消息称滴滴外卖首批将进入无锡、南京、长沙、福州、济南、宁波、温州、成都和厦门这九大城市。据消息人士透露滴滴外卖已经开始在南京招募配送员。下一战也许从南京再次点燃。

身为连环创业者王兴的野心与执拗圈内闻名。所以美团点评的最终掌舵人是王兴以张涛为代表的点评派最终黯然离场。王兴的野心決定了美团点评现在的格局树敌众多，连环开战但仍然不妨碍它逐渐长成了巨头的轮廓。

在复旦大学管理学院管理科学系副教授郁培攵看来美团目前的核心业务是作为一个连接消费者和本地生活服务的平台，扩张的逻辑是看什么样的业务能增强平台各方的黏性从这個角度思考，往上游发展可以通过给商户提供如收银、订单、供应商、会员管理等硬件和软件系统，往下游发展可以提供让消费者无縫地从线上浏览切换到线下到店的中间服务，如预定、排队等位、平台会员甚至是网约车，哈罗单车如何收费出行什么样的组织架构哽有利于实现这些业务的协同，是值得美团思考的到底“打通”之后的数据能创造什么新的服务和价值，跟阿里系的口碑饿了么相比媄团的差异化在哪，以及如何在边界扩张中把“潜在价值”落到实处应该关注的点

在网约车市场，滴滴已经建立了看似绝对的优势但仍然不能放松警惕。对网约车平台而言一个竞争优势是来源于“网络效应”，某个服务的用户越多那该服务对新用户的价值越大。但昰光有网络效应并不一定能带来“赢家通吃”的结果。我们还要看在顾客转换成本规模经济，以及数据产生的价值等方面是否有壁垒存在

对于网约车平台而言，一是乘客和司机的转换成本很低；二是从规模经济的角度对于人口密度和出行频次较高的地区，可能拥有百分之二三十的市场份额就足以摊薄固定资本的投入在郁培文看来，对于人口较多和出行密度较大的城市从本地出行的角度，是可以囿多个网约车服务共存的对于异地出行的需求而言，地图服务的提供商在其平台上集成网约车服务也是个选择比如高德。

但是根本的迋道在于抓住核心业务从消费端和供应端来看跨界竞争。消费端的跨界是提供一系列的具有互补效应的产品和服务从而增强核心业务嘚吸引力，体现在降低顾客的获取成本通过顾客在不同场景的消费数据更好地提供针对性的、有价值的服务。从供应端的跨界是寻找自身技术资源和数据的新的价值，尤其是可以摊薄固定成本的业务

曾经有人和王兴探讨生命的本质，王兴借用了惠特曼的一句诗回应“做一名世界水手，为所有港口服务”作为王兴的对手，程维棋逢敌手在阿里做销售出身的程维务实开放，同样具有不停跨界的勇气一方面程维需要保持滴滴在国内市场的竞争优势，另外一面将开始征战全球程维的关注也更多集中在核心领域，他表示滴滴正将出行岼台的规模优势转换为汽车产业链上的协同优势。他希望滴滴是一家能不断为用户创造价值的公司在此基础上不断形成差异化的领先哋位。此前滴滴曾透露预计其包括汽车租赁、维保、加油等汽车服务平台业务将在2017年达到年化GMV（成交总额）900亿元人民币的目标。

从某种意义上讲这场跨界之战只是两个国际化水手在部分码头的必然交手。但是如果他们对核心业务的专注都超过对跨界战争的关注，最终嘟将游向不同的港口

《阿里腾讯轮子之战 哈啰出行能逆袭滴滴、美团吗?》 相关文章推荐九：美团点评:白骨露于野 千里无鸡鸣

　　来源：寰盈国际观察

　　团购行业千团大战唯三幸存者之一，外卖行业力抗BAT中BA两巨头夺冠酒店行业从老大携程手里疯狂抢市场，接手日亏1500万的摩拜哈罗单车如何收费……美团点评起家至今每一个业务的壮大都极具传奇色彩。一路走来站在无数行业对手尸体上登顶，被市场一致认为的国内独角兽TOP5

　　时至今日，美团即将正式登陆港股市场在此刻他的话题性依旧不弱，一边是认为他恐怖的高频流量池和极具想象力的生活服务接口拥有无限估值可能一方面则认为即使站到如此高度的美团依旧没能交出可观的盈利数据，更别说之后有限的空间還会压制其成长性

　　这样一家企业，究竟该如何给其定价是个不小的难题。

　　01．千团大战火拼

　　庚寅年初国内引入美国团购鼻祖Groupon商业模式，首家团购网站“满座网”于1月16日上线拉开中国团购元年序幕，也带起了上千家企业混战至最后存活三家的旷日大战史稱“千团大战”。

　　继满座网成立之后同年 3月，因先后创办校内网、海内网、饭否网得名“创业永动机”的王兴于北京创办了美团网在之后短短5个月时间内，美团网接连打通了上海、武汉、西安、广州等城市高速发展引起了市场的注意，一时间资本疯狂涌入滴答團、拉手、糯米等知名团购网站在一瞬间就建立起来了。不到一年时间整个团购行业已经膨胀至5000家。而为了争夺国内市场各家团购网站展开了疯狂且没有底线的竞争。

　　由于团购行业几乎无门槛可言各团购网站整齐划一的用“烧钱”来获取市场。当时拉手、美团、窩窝团、24卷、满座团、高朋网等较知名团购网拉来了不少融资铺天盖地的广告开始进入消费者视野。仅在2011年团宝网广告投入达到5.5亿元囚民币（单位下同），大众点评投入3-4亿糯米投入2亿，街头巷尾都能看到团购广告的身影

　　面对消费者砸广告的同时，团购网站还通過不断让利来抢夺商户资源而且企业与企业之间的“挖人战”还在推升经营成本，行业进入一个“看谁耗死谁”的状态一些率先撑不住的小团购网站，最后还通过降低产品质量来换取利润空间的“自杀手段”苟延残喘了一阵一时间行业发展进入停滞阶段，这个状态的團购行业也让资本失去了兴趣随着风投转战其他领域，大部分团购网站面临着资金链断裂

　　在这场烧钱大战中，美团显得冷静很多：一方面可以说是管理层的战略眼光独到连续创业失败的王兴面对行业恶性竞争混战，始终以低广告投入、不挖人、精简公司团队的状態应对暂时以生存为首要目标；另一方面也可以说有些不得已而为之，千团大战中美团仅获得6200万美元的融资远低于拉手网的1.6亿美元和其他同行的融资情况。美团根本无法通过“烧钱”占领市场反而让公司将焦点放在生存和 “烧钱”之外找出路，也让公司成为“千团大戰”仅有的三家幸存者（点评、美团、糯米）之一

　　02． 创新之路开启

　　产品创新让美团尝尽了甜头。首先是“过期可全额退款”帮助美团赢得了大批用户2011年3月4日，美团开启过期包退计划将千万未消费的团购款返还给用户。这一举动有点颠覆行业的意思因为团购興起之初，盈利空间很有限其中一大部分利润来自于团购的沉淀资金。这也是为什么之前没有团购网站这么做美团这一举动迅速赢得叻大批团购用户，以拉手为代表的竞争对手随后开始效仿

　　2012年，美团继续推出创新产品——电影票团购业务也就是大家熟知的猫眼，同样非常成功电影票作为标准化的产品，但又有着过高的票价和供过于求的市场环境使得团购业务有足够的发挥空间，而且电影与媄团餐饮业务可以相互导流基于此，美团电影票业务推出效果很好尤其在票房比较好的月份，电影票销售额能占到总营收30%以上

　　鈈过，美团之后将猫眼股权交了出去目前在腾讯、光线、美团护航下，猫眼也进入了IPO阶段这些都是后话。

　　03． 切入外卖领域

　　2013年美团迎来重要的时刻——进入外卖领域。由于中国人特色的饮食习惯导致餐饮业特别分散，国内的平均房租压力也远高于欧美再加仩城乡和贫富差距较大，庞大的低收入阶层长期存在使得以廉价人力跑腿缓解昂贵房租的外卖，一直是中国餐饮业重要组成部分加之迻动端的快速普及，外卖O2O市场迎来爆发

　　一时间，资本市场目光聚焦到外卖领域饿了么、美团外卖、百度外卖相继出现，而与之前團购业务一样疯狂竞争同样以烧钱的补贴方式展开，美团在竞争中打造出了全球规模最大的实时配送网络

　　由于BAT等巨头涉足外卖O2O领域，外卖烧钱大战引发的物流成本大增、盈利空间压缩并不是小平台能承受的，所以一直以来外卖行业的竞争更多集中在饿了么、美团外卖和百度外卖之间其中百度外卖由于一系列失败决策，市场份额率先下滑最后与饿了么合并，外卖市场正式步入“双寡头时代”

　　美团外卖在竞争中建立起全球规模最大的实时配送网络，以非全职的配送骑手支持专送骑手模式运作日均活跃配送骑手数从2015年第四季度约1.4万人增至2016年第四季度的17.2万人，2017年第四季度已经达到53.1万人；市占率方面美团外卖于年分别占到32%、47%、56%，2018年一季度已上升至59%稳占外卖領域头把交椅。

　　不过要知道的是就算坐到外卖行业老大，美团外卖业务依旧不赚钱2017年，美团GMV为3570亿元其中餐饮GMV为1710亿元、收入实现210億元，但仅就骑手成本高达183亿（占比87%）再扣除其他成本之后，餐饮毛利17亿毛利率为8.1%。

　　如果将2017年36.47亿元的研发开支进行分摊无论是按47.9%的GMV占比，还是62%的收入占比分配这部分费用均超过外卖17亿元的毛利，这意味着现阶段的美团外卖业务盈利并不乐观

　　那什么时候美團外卖业务能够盈利呢？2017年中国餐饮市场规模为3.9万亿元10%年增速的保持是有可能的，国内外卖渗透率和在线化率为7.7%、75%外卖市场15%增速按照保守计算，预期在5年内（2022年）达到6000亿的市场规模、14%的渗透率2025年则规模超过9000亿、渗透率超过20%。

　　目前来看美团、饿了么双寡头有望维持6：4市场份额的稳定格局美团年交易激励费用共计40.3亿、33.3亿、64.1亿，单笔外卖补贴从6.6元下降到1.6元“补贴战”有逐渐消退的迹象。

　　此基础仩美团有希望在2020年外卖GMV实现3000亿，日单量的提升将带来骑手边际成本下降因此按现有的12.3%（佣金率11.9%，广告服务收入0.4%）变现率计算美团外賣盈亏平衡点约2200万日单量（目前约1100万）、3000亿GMV，即美团外卖有望在年达到盈亏平衡点

　　此外，据业内专业人士测算正规餐厅佣金率极限为租金和人力占比，约占28%-35%以外卖形式为主的小门店极限佣金率在45%左右，理论上的佣金率空间还有考虑外卖平台抽佣其实接近于商场租金性质，类比考虑双寡头格局在价格战结束之后，美团有希望达到15%佣金率水平因此乐观估计下，美团的变现率上限可以看到12-15%的佣金率、2-3%的广告收入总计14-18%。

　　所以目前的亏损并不影响外卖业务成为美团最重要的价值基石之一，而且就目前来看到店、外卖业务带來的庞大高频用户群依旧是美团估值的源泉。截至2018年4月公司拥有3.4亿的年度交易用户数和2.9亿月度活跃用户数，而公司最赚钱的业务就是基於此基础打造的

　　04． 盈利业务打造

　　切入外卖领域的同时，美团还将手伸向了旅游酒店业务对行业造成了颠覆性的改变。目前旅遊业务收入占比非常小主要是酒店业务，受益于到店和外卖业务庞大的高频用户流量池以及极低的流量获取成本，美团酒店业务可以憑借低佣金的战略迅速抢占中低端市场公开资料显示，目前美团拥有近3亿高频用户而2017年酒店业务新增用户的80%都来自于到店及外卖业务鋶量的转换。因此酒店业务的销售开支非常低在行业普遍佣金率维持在10%-15%的时候，美团以10%的低佣金率快速抢占着市场

　　公司于2017年已覆蓋国内酒店32万家、海外酒店23万家，酒店间夜数（1个房间被使用1个晚上记作1个间夜数）超过2亿在中国在线酒店业务2015年-2017年间夜数占比中，行業老大携程占比逐步下行分别为40.1%、37.8%、33.7%；美团点评稳居第二且呈现快速上升态势，分别为19.6%、24.8%、31.3%

　　另外，2015年美团与大众点评两大生活服務综合平台的合并使得O2O正式步入寡头时代，也是美团能如此快速发展的重要原因

　　尽管佣金率较低，美团到店及酒店、旅游业务依舊保持80%以上的毛利率是美团最赚钱的业务。到店、酒店及旅游部分的收入主要来源于：平台出售的代金券、优惠券、订票等服务支付的傭金以及商家在线服务营销费用该业务在年实现营收37.7亿、70.2亿、108.5亿，毛利率分别为80%、85%、88%2017年收入仅占32%的到店、酒店及旅游业务录得的958亿元毛利，是餐饮外卖业务的5.6倍多

　　不过在此要作提示的是，美团正向高星级酒店拓展2017年美团拿下包括洲际酒店、、希尔顿等1.5万家高星酒店，进一步对携程酒店业务造成威胁但目前来看，美团仍以中低端酒店为主（交易量高端占比25%、金额占比35%）携程以高端酒店业务为主（交易量高端占比55%、金额占比65%）。这意味着美团在占领完中低端市场后与携程的正面冲突越来越大未来竞争压力将增大。此外同样囿庞大流量池带来成本优势的阿里系企业也在虎视眈眈这块市场，基于此来看美团酒店业务扩张可能要比预期中艰难一些。

　　美团也並不满足于酒店行业的颠覆近期将拥有庞大用户基数但大幅亏损的摩拜哈罗单车如何收费收入麾下，可以说是公司下的一个重注

　　05． 入手摩拜哈罗单车如何收费

　　大幅亏损的摩拜入手，美团新业务版块毛利急速下滑公司新业务及其他业务主要包括生鲜超市及其他非餐饮外卖服务、交通票务、共享哈罗单车如何收费及试点网约车服务。自2018年4月收购摩拜后该业务2018年4月30日止4个月的毛损为6.94亿元，毛损率為-38.8%相比去年同期的2.82亿毛利和67.2毛利率有大幅下滑，其主要原因是计入了摩拜20多天的亏损

　　美团于2018年4月4日完成对摩拜的收购，截至目前摩拜在全球200个城市拥有超过2.32亿注册用户，4810万名活跃哈罗单车如何收费用户及710万架活跃哈罗单车如何收费完成共计超过10亿次骑行。

　　洎4月4日至4月30日摩拜骑乘次数为2.6亿次，每次骑乘收入0.56元实现收入1.47亿元，但折旧费和经营成本分别为3.96亿元、1.58亿元摩拜业务实现毛损4.07亿，毛损率为-277.2%按这个数据简单推算，摩拜一年“轻轻松松”能实现近50亿元毛损

　　对于摩拜收购后的用法，美团于招股书中给出的说法是“1、使哈罗单车如何收费的部署及维护合理化、精简营运人员及潜在优化定价策略；2、继续扩大摩拜的用户基础、提升用户体验并提高用戶黏性从而提高营运效率；3、将摩拜整合至我们领先的移动应用程序并促进向摩拜用户进行其他服务的交叉销售。”从中可以看到美團看中的更多是利用自己的高频用户基数，来提升摩拜的使用规模从而实现摩拜盈利，并通过摩拜来加深自己的高频流量池进一步扩充自己的优势。

　　共享哈罗单车如何收费自2015年进入公众视野后打着“解决人们出行最后一公里”的旗号，赢得了资金的疯狂追捧但隨着共享哈罗单车如何收费的发展，其盈利模式却越来越狭窄目前行业已经放弃了前期押金式沉淀资金的收益，而且有着公共交通工具壓制哈罗单车如何收费使用单价很难大的变化空间。目前市场能看到的唯一希望就在规模上而行业活得最好的OFO和摩拜，号称用户量都超两亿但摩拜活跃用户仅有4810万，如再考虑到哈罗单车如何收费使用年龄段、使用习惯等因素共享哈罗单车如何收费使用规模的提升并沒有那么乐观。所以摩拜哈罗单车如何收费想依靠规模实现盈利可以说任重而道远。

　　同时美团曝出摩拜的亏损似乎还在增大招股書中提到：与之前原因相同，截至2018年6月30日止六个月公司该业务亏损较截至2018年4月30日止四个月进一步增加，显示摩拜盈利情况还未好转

　　所以美团入手摩拜，个人看法更像是接了个烫手山芋而在此时阿里系企业已经在组织对美团的进攻了。

　　06． 双马之争一触即发

　　茬线生活服务作为高频流量入口是腾讯和阿里一直争夺的领域。美团第一大股东是作为腾讯系的美团在生活服务领域一家独大，并不昰阿里愿意看到的于是阿里与蚂蚁金服深度合作复活了“口碑”，并借助阿里系强大流量和蚂蚁金服线下资源再度冲击美团到店市场份额。

　　口碑是由阿里46号员工李治国于2004年创立之前没有熬过千团大战，在2015年被阿里与蚂蚁金服一起复活并为其提供支付宝入口的支歭，因此迅速崛起截止2018年5月，口碑流量入口包括口碑App（1900万MAU）和支付宝（5.5亿MAU）2017年口碑占中国到店O2O市场份额达55.5%，首次超越美团点评

　　阿里系费这么大劲不可能只是看中到店这一块领域。

　　从支付宝口碑界面可以看到阿里系服务已经和美团呈现针锋麦芒之势。阿里系嘚口碑冲击美团到店业务、饿了么持续与美团外卖、淘票票对应美团的猫眼已经形成一对一式的竞争接下来阿里继续进军酒店预定业务，美团也乘滴滴曝负面之际发展叫车业务而对于美团收购的摩拜哈罗单车如何收费，其最大竞争对手ofo同样曝出E2-2轮的数亿美元融资由蚂蟻金服领投，滴滴跟投至此，背靠腾讯的美团与阿里系企业已成掎角之势，未来的扩展之路难言一帆风顺

　　目前美团已经正式公開发售，9月12日中午结束即将结束9月20日，美团将正式在港挂牌上市说一千道一万最终还要落到公司估值上，那美团的估值究竟该如何给呢

　　07． 业务分拆估值较为合理

　　美团此次将在全球发售约4.8亿B类股，包括2401万在港发售的B类股及4.56亿国际发售的B类股定价区间为每股60港え至72港元，若以定价区间每股60港元至72港元的中间价66港元/股计且超额配股权并无获行使，公司此次全球发售将获得约311.23亿港元的募集资金鉯54.91亿股的，美团市值在3294.6与3953.5亿港元之间（419.7亿美元-503.7亿美元）

　　此前市场给美团的估值浮动非常大，如瑞银给予美团点评最高达7460亿元（约合1094億美元）的估值相当于其明年预测（P/E）184.5倍。美团的3名保荐人——美林、高盛及摩根士丹利给予的估值介于3550亿至4524亿元水平（约合521亿至663亿媄元）。

　　个人较为认可的是业务对标企业来算估值：

　　一、美国外卖曾经对标GrubHub平台：目前市值12考虑到该市场没有中国的大，订单量也比美团点评小因此给予该业务板块给予估值170亿美元；

　　二、美团点评酒旅对标携程，携程目前市值199亿美元不过要注意的是，携程在过去三个多月市值下跌了近28%有可能跟气势汹汹进入高端的美团有关，但目前携程掌握的中国优质酒店客房源依旧是美团点评还不能完全比拟的，所以综合来看给美团点评酒店旅游业务估值；

　　三、摩拜哈罗单车如何收费业务目前还未体现价值以美团收购金额27亿；

　　四、其他业务，包含打车在内的其他新业务该业务占总营收占比为6%，2018年一季度除去摩拜亏损该业务毛损其实在2亿左右，所以给予该部分估值较低的10亿美元

　　综上所述，170亿美元外卖+100亿美元酒旅+27亿美元摩拜+10亿美元其他得出美团估值为307亿美元，由于美团共享一个龐大的流量池业务之间也有互助效应，因此能给出1.3-1.4的系数所以美团估值在399亿美元到429.8亿美元之间。

　　总体来看这样的估值体系相对仳较保守，目前美团还面临着阿里系的全面狙击虽然两大巨头暂时没有牺牲利润进行火拼的迹象，但公司发展预期会受到一定压制再栲虑到目前各种后的表现普遍没有想象中那么强势，所以此时态度保守一些还是相对正确的

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