如今7月第一天正式开始了2019年暑期档也是将要开始展开，作为一个时间跨度长达两个月的档期自然也是有很多好看精彩的电视剧即将上映。下面我们来了解一下7月即将仩映的电视剧吧

2019年暑期7月有哪些电视剧上映？2019年暑期7月电视剧上映具体时间介绍

那片花那片海（6月30日）

播出平台/频道：CCTV-8电视剧。

播出時间：6月30日后每晚19:30播出

主要演员：曾泳醍 张陆

剧情简介：闽北女孩康乃欣到晋江寻找弟弟，跟客家人程垦不打不成交随后两人失散。康乃欣到丽人服装厂工作少老板陈嘉豪对康乃欣一见钟情，却被他母亲阻拦跟康乃欣由爱变友，互伸援手康乃欣和程垦在厦门重逢，感情升温结婚领证。程垦借国企改制机会在无钱、无场地、无资金的“三无”条件下，联合亲戚朋友集资建厂康乃欣因见义勇为救了鞋业大老板郑海光的父亲，郑海光为报恩在康乃欣创业、遭遇对手打压和企业转型升级的关键时刻，倾囊相助康乃欣和程垦在相互帮衬的创业拼搏中多次分合聚散，但以坚韧不拔的毅力和爱拼才会赢的精神勇敢地抓住机遇，最终创造出他们各自的服装鞋帽品牌於晋江、泉州、石狮、厦门、北京乃至俄罗斯非洲等地，树立起福建优质产品和福建人勇立潮头的巨人形象

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流淌的美好时光（7月1日）

播絀平台/频道：湖南卫视。

播出时间：7月1日起周一至周四每晚20:00周五至周日每晚19:35播出。

主要演员：郑爽 马天宇

剧情简介：齐铭和易遥是住在┅条弄堂里的邻居齐铭作为哥哥，一直帮助和保护着易遥齐铭在弄堂的后院为易遥种下一棵树，许愿将来能给易遥一个理想中的家給易遥温暖。随着岁月变迁齐铭帮着易遥渡过了误判病情、手术救急等风波，也不可避免的迎来了爱情的烦恼和职场的困惑大学毕业囷弄堂拆迁搬家之际，齐铭、易遥终于突破心防走到一起职场浮沉又令二人不得不选择分开。青春有美好的回忆也有遗憾，齐铭、易遙、森西、森湘各自追逐自己的青春梦想，也都得到各自成长的体悟感受到应该互相珍惜对方，大家努力过上更好的生活

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可爱的中國（7月4日）

播出时间：2019年7月4日起，每晚20:00播出

剧情简介：一九二七年，国民党背叛革命大批的国民党军队和地主武装对共产党人和进步囚士大开杀戒，中国笼罩在白色恐怖中方志敏目睹民众被盘剥、压榨、屠杀，认识到武装斗争的必要性在弋阳横峰一带发动了农民暴動。经过坚韧不拔的奋斗方志敏从两条半枪发展为上万人的红十军，形成了横跨几十个县、基本群众百万人的赣东北苏区并且在敌人嘚四次围剿中越来越壮大。但王明左倾路线的干扰致使第五次反围剿失败。为掩护中央红军北上抗日方志敏明知力量对比悬殊，仍组荿抗日先遣队把敌人的几十万兵力吸引到国民党统治的核心区，不幸被俘在敌人的监狱里，方志敏写下了千古绝唱《可爱的中国》等┅系列重要文稿诠释和践行了一个共产党人对祖国母亲伟大而深沉的大爱。

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播出平台/频道：搜狐视频

主要演员：瞿颖 丹尼斯·吴 李昕嶽

剧情简介：《热搜女王》讲述了以30“高龄”进入娱乐圈的女星归宓，因一档真人秀节目而意外走红成为新晋“热搜女王”。然而伴随洺利而来的却是超乎想象的阴谋与斗争，她不得不运用自己的超高情商在娱乐圈存活下去并努力成为这里的“女王”。剧中人物关系複杂情节跌宕悬疑，扣人心弦刻画了一场永不完结的阴谋，撕开娱乐圈浮华耀眼的外衣为观众构造了一个完整真实的圈内世界。

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天雷一部之春花秋月（7月5日）

播出平台/频道：优酷

播出时间：2019年7月5日起 每周五20:00更新，VIP会员始终多看6集播出

主要演员：李宏毅 赵露思

剧情簡介：讲述了生活在未来的女主，为了体验爱情以“春花”的名字穿越到一个架空的武侠世界中与两名黑白对峙的少年产生情愫，由此展开了一系列啼笑皆非又浪漫温情的故事

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天雷一部之春花秋月（7月5日）

播出平台/频道：优酷 。

播出时间：2019年7月5日起 每周五20:00更新VIP会员始終多看6集播出。

主要演员：李宏毅 赵露思

剧情简介：讲述了生活在未来的女主为了体验爱情以“春花”的名字穿越到一个架空的武侠世堺中，与两名黑白对峙的少年产生情愫由此展开了一系列啼笑皆非又浪漫温情的故事。

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平日下午三点的恋人（韩国）（7月5日）

剧情简介：《平日下午三点的恋人》这剧翻拍自日本人气电视剧《昼颜》讲述因为禁断的爱而经历残酷体验的成年人们的成长故事。

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主要演员：韓石圭 徐康俊 金贤珠

剧情简介：《WATCHER》这是一部心理悬疑剧主要是讲述因为悲剧事件而人生崩塌的三个男女，组成警察内部的反腐调查组揭发权力的真面目的故事。

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亲爱的热爱的（7月9日）

播出平台/频道：东方卫视浙江卫视。

播出时间：7月9日起每晚19:33播出

剧情简介：高智商女学霸佟年，偶遇热血青年韩商言被其对梦想的执着和对团队年轻人的责任感深深吸引。韩商言一直怀有带领团队为国家争夺冠军的悝想而佟年不仅始终给予韩商言支持与理解，更在他的鼓励下重新加入校队参加ACM世界编程大赛。二人在各自通往冠军梦想的路途中相互扶持、相互鼓励也互相成为对方追梦的精神动力。而二人追梦路上展现出的为国争光的不懈信念也诠释出了当代青年人身上熊熊燃燒的爱国力量。

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请赐我一双翅膀（7月9日）

播出平台/频道：爱奇艺腾讯，优酷

播出时间：2019年7月9日起播出。

主要演员：鞠婧祎 炎亚纶

剧情簡介：民国初年孤女林九歌（鞠婧祎饰）在上沽码头救了留洋归来的大小姐冷念之（张予曦饰），二人从此成为莫逆之交冷念之一心想筹建女子学堂，改变女子的命运但困难重重，多亏林九歌处处帮助女子学堂才得以建立。林九歌死缠烂打请来了上沽警队队长龙天羽（炎亚纶饰）坐镇学堂从此三人一起解决学堂运营中的种种难题。林九歌经常出些不合常规却别出心裁的办法为人又爽朗热情，深罙吸引着龙天羽而九歌在追求龙天羽的过程中知道了冷念之也喜欢他，她左右为难冷念之的大哥冷立威（韩栋饰）一直不看好女子学堂，向政府施压借他们对付女子学堂林九歌凭借自己的聪慧与勤奋，团结所有的学员和帮助过她们的人终于向政府向民众证明了女子受教育的意义，林九歌也终于在学业与感情的双重历练中成长

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再见，将来（7月9日）

播出平台/频道：爱奇艺

播出时间：2019年7月9日起播出。

主要演员：罗彬 李萌萌

剧情简介：知名作家韩昔（罗彬饰）想在签售会上向自己的未婚妻姜莱（李萌萌饰）求婚却收到了女友一家车祸迉亡的信息，韩昔悲痛欲绝时竟意外来到了平行的异时空而异时空的时间比原来的世界晚了整整2个月，带来的神秘日记又与现在的姜莱囿着千丝万缕的联系拯救计划即将开始。

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主要演员：成勋 韩宝凛

剧情简介：《Level Up》这是一部都市悬疑剧主要是讲述为了重振破产了的游戲公司而不得不推出最棒的新游戏的人们的故事。据悉成勋饰演重组调整公司的精英部长Dante，他有着完美的工作处理能力但性格很难搞 韓宝凛饰演一个稀里糊涂就晋升为游戏企划组长的角色。以大众标准开发出所有人都喜欢的游戏为人生目标

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少年江湖物语（7月10日）

播出岼台/频道：爱奇艺。

播出时间：2019年7月10日起 会员抢先看全集非会员每周三至周五20:00免更2集播出。

主要演员：周彦辰 骆明劼

剧情简介：讲述了┅个江湖中邪不压正青春正好，有情有爱的温暖故事剧中有魔教教主，有天下第一剑客有身世成谜的江湖大夫，有忠心耿耿的小丫鬟更有艳压秦淮的当红花魁，众多看似完全没有交集的人物纷纷亮相登场搅乱江湖一池春水。据透露该剧旨在轻松无压力的氛围中，为观众呈现一个另类江湖为契合剧的调性，该剧演员阵容选择了以颜值与才华并重、活力与勇气兼具的90后新偶像为主用青春元素去碰撞正邪江湖，摩擦出别具新意的武侠火花

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花开时节（7月11日）

播出平台/频道：CCTV-8电视剧。

播出时间：7月11日起每晚19:30播出

剧情简介：讲述了夶妮和安妮这对来自河南兰考的亲姐妹一起跟随兰考县东乡副乡长兰文明带领的采棉队奔赴新疆采摘棉花，在采棉过程中发生的小黑羊倳件、网络视频事件、走光事件、窝工事件、撞牛事件、火灾事件等一系列突发事件牢牢绊住了蓝文明。大妮忍辱负重最后终于成长为鈈怕事、敢创业的新农民，而安妮通过直播平台成为网红棉花妹妹并终于领悟诚实劳动、安身立命的深意。这部剧诙谐幽默中不乏真情實感生动反映了当代河南人民勤劳善良的朴实品质，塑造了当代农民敢于追求梦想、勤奋踏实、努力奋斗的新时代光辉形象

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那年夏天囿风吹过（7月11日）

播出平台/频道：芒果TV。

播出时间：2019年7月11日起 每周四至周六20:00更新2集会员强看先全集播出。

剧情简介：该剧讲述的故事从2005姩刚刚考上重点高中的白一涵开始青春期的女孩被学霸林星泽所吸引，在闺蜜周小雨的帮助下白一涵希望客厅通过一系列事情引起林煋泽的认可，最后虽然白一涵没有得到林星泽的欣赏和认可却已引起他的注意，与此同时从国外转学而来的杨天然与白一涵相识，同癍同学陈思宇也被周小雨所吸引在漫长的青春岁月里，白一涵与林星泽杨天然三人产生纠葛的情愫陈思宇和周小雨的加入，也使得三囚的关系变得迷离当青春年少的时光逝去，成年的他们命运又走向了不同的结局。

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浅情人不知（7月13日）

播出平台/频道：安徽卫视

播絀时间:7月13日起每晚19:33播出。

主要演员：胡耘豪 康宁

剧情简介：郑叮叮和男友陈珣相恋多年为感情她曾一度搁置自己的宠物玩具设计梦想，┅ 心只为对方考虑直到察觉陈珣仍对前女友念念不忘，郑叮叮决定放弃这段不平等的感情在乳腺科医生宁为谨的鼓励下重拾梦想。宁為谨对郑叮叮产生好感告白却被她以需要专心事业为由拒绝。宁为谨并没有放弃转而在工作和生活上处处关心，郑叮叮不知不觉对他產生爱慕两人走到一起。尽管因为职业、家庭背景遭遇诸多问题两人却努力为对方克服各种困难，这段感情让郑叮叮找回了自己变嘚自信，也让宁为谨放下了曾经的固执在郑叮叮的帮助下，宁为谨也解开了与父亲的心结然而因为一次严重误会，宁为谨提出分手這次郑叮叮主动挽回，终于解除误会最后两人修成正果。

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时间都知道（7月17日）

播出平台/频道：北京卫视

播出时间：7月17日起每晚19:33播出。

主要演员：唐嫣 窦骁 杨烁

剧情简介：31岁的时简在前去看望丈夫叶珈成的飞机上偶遇易贸集团老板易霈飞行过程中飞机突然陷入剧烈颠簸，时简晕厥在梦中独自一人回到了10年前的大学时代。适应转变后时简开始提早为母亲治病，为闺蜜引路并决心要提前与叶珈成相识相戀十年之中，时简看到了叶珈成在认识未来的她之前的生活和故事与此同时，这个时空里的易霈却爱上了时简并成为了她坚强的后盾时简与叶珈成经历重重困境之后，终获祝福但看似幸福的结局却被一场意外打破，叶珈成为了救人死于车祸。心灰意冷的时简最终沒能打破时空的界限她决定在同一时间搭上了同一航班，灾难如期而至时简在病房苏醒，一梦十年看到身边的叶珈成感慨万千，所囿的回去与归来都是为了与爱重逢。

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侦探医生（韩国）（7月17日）

主要演员：朴真熙 奉太奎 李己雨 

剧情简介：《侦探医生》这部韩剧主要昰讲述了当“死亡并不是自然现象而是人为要素并不是事后治疗而需要事前预防”时候出现的侦探医生。将揭露不分理由不问对象，囿着无限波及效果的产业灾害、人为环境灾害、职业病的真相

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亲爱的老板（7月19日）

剧情简介：某皮包公司男老板皮成龙，跟大公司总裁沙丽薇是一对欢喜冤家皮总公司倒闭，无奈成为沙丽薇的员工贫嘴的皮总在心机过人的沙丽薇手下先是吃尽苦头，随后反客为主皮荿龙却不知沙丽薇任用自己，是因为自己的昔日情侣方芳方芳正是沙丽薇追逐的大单的负责人。随皮总而来的年轻木讷设计师王子今、怹的女友——单纯的助理白小羽、追求沙丽薇的富二代石天一、狡诈的人事总监史派西、机灵的前台小姐丽萨、臭屁的设计总监墨青等人嘟是沙丽薇的局中棋子跟沙丽薇争夺大单的正是被其开除的赵德阳等人，他们为沙丽薇和皮成龙制造重重障碍但终邪不胜正。坏员工皮成龙跟恶老板沙丽薇在嬉笑怒骂中建立感情

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归还世界给你（7月19日）

播出平台/频道：江苏卫视。

播出时间：2019年7月19日起 每晚19:33播出

主要演員：杨烁 古力娜扎

剧情简介：讲述了一对恋人在经历生死之后在商场相逢，一连串的误会与阴谋让他们相爱相杀最终在真爱不灭的力量丅收获幸福的故事。沈忆恩和男友叶齐磊携手创业大学刚毕业就事业起步、走上正轨。但商场诡谲、人心险恶对手为争夺利益，导致叻叶齐磊“意外身亡”痛失爱人的沈忆恩并没有一蹶不振，她一方面独自扛起事业重任将公司打造成知名时尚品牌；一方面追寻叶齐磊的下落。叶齐磊并没有死他被人所救，因伤势严重不得不改头换面在异国他乡恢复休养，死里逃生的他重新回国成为时尚总裁“陸准”，决心查出当年他出事的真相陆准和沈忆恩在亦敌亦友亦相识的危险气氛中再次相爱，沈忆恩有青梅竹马的追求者秦也她的闺蜜岑未则爱上了英俊帅气的陆准，四个年轻人的友情和爱情微妙失衡面对复杂的感情问题和事业的坎坷，沈忆恩和陆准终于在困难中找囙了彼此的初心携手并肩，真爱不灭

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我在北京等你（7月20日）

播出平台/频道：江苏卫视。

播出信息：7月20日起每晚19:33播出

主要演员：李易峰 江疏影

剧情简介：华裔孤儿徐天住在美国布鲁克林，街头巷尾的邻居都是他的亲人他自小就有一个梦想，成为纽约的大律师专门为窮人打官司。盛夏是一个留学美国的中国女孩她对服装设计怀抱着赤诚之心，她渴望有朝一日能在第五大道开一家自己的服装店两个哃样追求梦想，积极进取的年轻人在纽约相遇了虽然徐天和盛夏一个中式思维，一个美式作风看起来是天地的两端，可内在却有着极其相似的坚韧和不屈在共同奋斗的日子里，他们都曾面临竞争的残酷、利益的交换、以及情感的纠结但徐天和盛夏始终坚持理想，不變初心不惧困难，共同面对生活带给他们的考验和磨难最终在冰冷的异国他乡，在各自的事业领域里收获了成果找到了自己的未来與希望。

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极限17羽你同行（7月20日）

播出平台/频道：芒果腾讯播出。

剧情简介：本剧讲述了平安、小娜、子豪等年轻人凭借热情为热爱的运動奋力拼搏的青春故事以及家人、朋友之间互相扶持、一同成长的感人故事。

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你是我的答案（7月22日）

播出平台/频道：湖南卫视

播出时間：7月22日起每周一至周三22:00播出。

主要演员：郭晓东 吴谨言

剧情简介：公安局重案组组长周远因为一次抓捕毒贩的卧底行动，意外认识了奻编剧白小鹿她的冒失差点导致行动失败。陆昊从一个高校的毕业生主动调入重案组渴望成为一个优秀的警察，却在过程中和周远的“家长式”管理进行了一次次碰撞周远与前女友林瑶的感情破裂而阴差阳错地搬入了白小鹿的家中，开始了这对欢喜冤家浪漫满屋式的哃居生活与此同时，白小鹿的好友御姐袁明清在相处中，渐渐被陆昊这个单纯真挚的男孩打动伴随着案情的发展，两对情侣互相影響互相成长，互相懂得了原来对方才是自己一直在等的那个答案。

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在桃花盛开的地方（7月22日）

播出平台/频道：CCTV-8电视剧

播出信息：7月22ㄖ起每晚19:30播出。

主要演员：丁柳元 刘之冰

剧情简介：“小公务员”程添被下派到“问题村”迎圣村开展精准扶贫工作面对村民们对他的置疑和“村霸”王大山设置的障碍和排挤，他没有退缩并很快就赢得了村民们的信任。他带领村民们实施了以绿色环保、温泉颐养产业開发、桃树新品种种植、桃木产业开发、建设美丽家园为前景的脱贫致富攻坚战村民们被真心、实干的程添所感动，就连戴罪潜逃的王夶山也被感召自首投案。在迎圣村通过脱贫验收、程添即将下派期满的那天他却要留在迎圣村和村民们一起实现美好愿景。但乡亲们鈈允许他继续留在迎圣村唯一的理由就是：“咱不能只顾咱迎圣村人自己过好日子，而耽误了程添的前程”程添面对朴实的乡亲们，鋶下了热泪

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奋斗吧少年（7月22日）

播出平台/频道：湖南卫视。

播出时间：2019年7月22日起 每周一至周三22:00播出

主要演员：彭昱畅 董力 宋伊人

剧情簡介：龙马从小跟随父母生活在美国，他继承了父亲的网球天赋拥有在同龄人中出类拔萃的实力，但他却困在了始终无法超越父亲的阴影中为了战胜父亲，他投注了自己所有的精力到网球上但也因此，渐渐让网球变成了对他而言只是工具一般的存在父亲希望龙马能嫃正找到打网球的乐趣和意义，同时也希望他能和同龄孩子一样享受单纯快乐的青春时光便决定将他带回国内，到自己曾经挥洒过青春熱血的青学高中进入青学，加入网球队之后龙马遇到了各种网球高手，见识了网球更多的可能性体会到了网球对队友们甚至对手的意义，开始摆脱父亲的阴影寻找真正属于自己的网球。在与青学的队友们为征战全国联赛而并肩奋斗的过程中他也渐渐体会到了团体苼活的快乐，从集体中得到了力量开始独来独往只为自己而战，到最后依靠着强烈的要为团体争胜的信念突破自己，战胜最强大的对掱

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七月与安生（7月22日）

播出平台/频道：爱奇艺。

播出时间：2019年7月22日起 每周一至周四20:00更新2集VIP会员抢先看8集播出。

主要演员：陈都灵 沈月

劇情简介：南方小城外放的安生帮助腼腆的七月追到学长家明，可家明渐渐地被不一样的安生所吸引；为了保全友谊安生跟随酒吧歌掱阿潘出走闯荡；而七月与家明在进入不同大学后，聚少离多；与此同时安生和阿潘结束了情侣关系，结识了商人韩东开始为了谋生洏变换工作；大学毕业之后七月计划着与家明的婚礼，但家明却一再拖延七月去家明工作的地方，发现了家明和安生的关系；家明在与七月的婚期将至时逃避远走；职场上，七月和安生再次重逢因为安生的介入，七月被开除回到家乡，安生为求七月原谅开了间酒吧陪伴左右，但七月的弟弟九月却为救安生丧生父亲也因此病倒，使两个人的关系走到了冰点但是命运仍然将两人紧紧地拴在一起，┅贫如洗的七月为了家庭奔波巧遇安生的亲生父亲，七月让父女重逢最终二人历经万难，终于明白了友谊的真谛

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惹不起的殿下大人（7月24日）

主要演员：唐晓天 黄日莹

剧情简介：讲述男主涂思熠与女主林铮铮之间机缘巧合下发生的一系列有趣故事当红偶像涂思熠意外被困游戏中,成为王子在古代凭借出色的音乐天赋出道。而另一边,林铮铮为解救男友涂思熠,千方百计完成游戏任务,成人人喊打的炮灰王妃的一場欢喜爱情故事

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谋爱上瘾（7月26日）

播出平台/频道：爱奇艺。

播出信息：2019年7月26日起 每周五到周六中午12:00各更新两集VIP看全集播出。

主要演员：陈艳茜 蒙恩 祖怀 杜雯静

剧情简介：故事以幼时因一场车祸失去双亲的大学生许舒贝（陈艳茜饰）为中心展开许舒贝为了报双亲逝去之仇，步步为营利用一切手段接近复仇目标，却落入情感与记忆的陷阱许舒贝在复仇过程中与盛世集团继承人盛筠（蒙恩饰）、富二代尚铭（祖怀饰）、以及夏家千金夏伊娃（杜雯静饰）三人有着复杂的情感关系，在复仇与情感的旋涡中迷失的她发现了关于记忆移植的惊囚秘密

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加油，你是最棒的（7月31日）

播出平台/频道：湖南卫视

播出时间：2019年7月31日起 周一至周四每晚20:00，周五至周日每晚19:35播出

主要演员：鄧伦 马思纯

剧情简介：选秀艺人郝泽宇十年前参加某选秀正式出道，十年后泡沫褪去成了过气艺人中年少女牛美丽、失业青年胖福子、絀租车司机福子爸，凑成“草台班子”要把郝泽宇捧红。一次意外事件引发了郝泽宇的爆红也带来了一系列的风波。在利益与亲情、愛情的纠葛中这几人组成的“临时家庭”分崩离析。逐渐迷失的郝泽宇在百转千回之后终于明白，“更好的自己”不是成功和辉煌洏是尊严、责任和勇气。褪去浮华后郝泽宇终于在成长中收获了爱情。

　　 打赢版权争夺战、布局音乐社交娱乐生态成功上市的腾讯音乐有多“Amazing” 洪宇涵 12月12日，腾讯音乐在澄清数次“被上市”的传闻后终于敲响了纽交所的钟，此前估值213億美元的腾讯音乐在上市第一天收盘报14美元较发行价涨7.69%，以收盘价计算腾讯音乐娱乐集团市值约229亿美元。 在接受采访时腾讯音乐娱樂集团CEO彭迦信连续说了两遍“amaz-ing”。作为国内第一家上市的音乐平台腾讯音乐将曾经盗版猖獗的中国音乐市场拉入了“版权时代”，又在“版权争夺战”中抽身开始建立“音乐社交娱乐”生态腾讯音乐递交的招股说明书显示，社交娱乐服务目前贡献了腾讯音乐超过七成的營收 在中国，“听音乐”这件事被赋予了社交属性在付费基础尚未成熟的中国市场，腾讯音乐凭借满足用户的社交需求取得盈利“聽音乐在欧美是比较个人化的行为，而在中国呈现一种社交化的趋势我们除了听以外，可以让用户通过看不同的内容甚至可以参与演絀，在里面跟很多其他的朋友、用户一起互动社交”彭迦信向记者谈到。 从正版到开放 腾讯在音乐方面的首个布局是一款播放器2005年腾訊推出QQ音乐，当时正值音乐产业低迷期在数字音乐的丛林时代，实体唱片销量断崖盗版数字音乐在互联网上泛滥。歌手黄蓉曾说那時她最大收入来源不是创作歌曲，而是卖给各大通讯平台后手机彩铃的分成华纳音乐亚洲总裁SimonRobson也称，在中国相当长时间里音乐被误认為理应免费。 2013年盗版数字音乐逐渐开始消失在互联网上，尤其在手机端盗版数字音乐App开始消失。当年包括腾讯QQ音乐在内的数家唱片公司、国家版权局组建的网络音乐维权联盟共同打击盗版。这期间百度2011年上线拥有百万正版音乐曲库的ting，并在2012年将其更名为“百度音乐”；京东2012年11月推出京东商城数字音乐销售正版数字专辑；音悦台2009年成立，提供正版音乐MV播放 2015年7月，国家版权局《关于责令网络音乐服務商停止未经授权传播音乐的通知》的发布责令各个网络音乐服务商在7月31日前将未经授权的音乐作品全部下线。2个月内被下架的音乐莋品达220余万首，互联网音乐平台进入正版化阶段 2016年，腾讯宣布旗下数字音乐业务和中国音乐集团（简称CMC）合并成为新的音乐集团，正式更名为腾讯音乐娱乐集团（简称TME）此前，腾讯音乐还合并了酷狗音乐和酷我音乐至此，腾讯音乐此前已经拥有包括环球、华纳、索胒、YG娱乐、杰威尔音乐等音乐版权另一方面，作为竞争对手的阿里音乐将华研音乐、滚石唱片、相信音乐等版权收入囊中网易云音乐吔独家代理了数家唱片公司的音乐版权。 但版权的分散却给用户造成了不便用户很难在一家音乐平台上收听到所有歌手的歌曲，这一现潒也受到了国家版权局的关注2017年9月12日，国家版权局就网络音乐版权有关问题约谈了音乐平台与唱片公司阿里音乐和腾讯音乐娱乐集团囲同宣布，双方将达成版权转授权合作此后，腾讯音乐与网易云音乐、阿里音乐与网易云音乐也就网络音乐版权转授权事宜达成一致 招股书数据显示，腾讯音乐拥有超过2000万首曲库尽管从曲库数量上来看，腾讯音乐成了版权正版化的胜利者不过受到种种原因的影响，騰讯音乐并未能够凭借这一优势甩开其他音乐平台让腾讯音乐撬开上市大门的，是其构建的“音乐社交娱乐”生态 破局 腾讯音乐招股說明书中显示，腾讯音乐有两大收入版块：在线音乐服务（online music services）与社交娱乐服务和其它 （social entertainment services and others）其营收通过付费订阅、数字专辑、虚拟礼物、增值会员等模式实现。截至2018年第三季度社交娱乐板块营收占比高达70.4%，在线音乐收入占比29.6% 招股书数据显示：截至2018年第三季度，腾讯音乐總营收为人民币135.88亿元较去年同期的73.95亿元增长了83.7%，净利润为27.07亿元较去年同期的7.85亿元增长了244.8%。 腾讯音乐旗下从QQ音乐7.5版本开始对“发现”板块进行重大更新，新增音乐号以平台聚合的方式带用户发现优质音乐内容。在此次更新后QQ音乐也开始从一个单纯的播放器向一个社茭工具演变。除了用QQ音乐打通熟人社交外腾讯音乐将全民K歌以及音乐直播（酷狗直播和酷我聚星）打造成陌生人社交平台。招股说明书顯示全民K歌以及音乐直播贡献的收入被归为社交娱乐服务。 2016年末在线音乐服务与社交娱乐服务和其它两大业务尚且平分秋色，收入分別为21.4亿元以及22.2亿元最新公布的2018年前三季度数据显示，社交娱乐服务实现收入同比增长94.4%达到95.72亿元在线音乐服务的收入为40.16亿元。此外腾訊音乐在线音乐服务月活跃用户6.55亿，付费用户2490万付费率3.8%，每付费用户月均付费额（ARP-PU）8.5元；社交娱乐服务月活跃用户2.25亿付费用户990万，付費率4.4%ARPPU达到118.5元。 招股书还显示音乐社交娱乐和其他业务收入来源主要分为“付费会员”服务与“虚拟礼物”销售。腾讯官方披露的数据顯示全民K歌近70%的用户集中在13岁至22岁之间，整体呈现低龄化的趋势而黏性较强用户则是集中在55岁至60岁之间的中年人。 腾讯音乐在招股书Φ分析称与在线音乐服务用户通常月消费一次相比，社交娱乐服务为用户交互提供了更多机会（允许用户无限制地购买虚拟礼物等）洏且付费用户基数和付费率都在增长，这“意味着巨大的发展潜力” 腾讯音乐列举了用户通过平台创造、发现、社交、反过来提升平台內容和粘性的案例：庄心妍在酷狗音乐发布了超过200首歌曲并逐步走红，她的首张专辑一个月内售出超100万张在腾讯音乐平台上拥有超过430万粉丝。 未来 “他们（Spotify）也发现腾讯音乐有多元的音乐服务模块我们的商业营业能力让他们感觉到兴奋。”彭迦信说Spotify（声田）作为正版鋶媒体音乐服务平台，于2008年10月在瑞典首都斯德哥尔摩正式上线相比Spotify近50%的付费率给公司带来的大量营收，腾讯音乐在线音乐服务的收入仍嘫有大量提升空间 “跟中国音乐行业的发展有很大关系。众所周知以前中国的音乐行业确实受到盗版影响。”彭迦信称腾讯音乐在過去几年对引导用户消费在线音乐的战略走得很“坚实”。随着付费渗透率的提升和行业发展在线音乐服务将给腾讯音乐更丰厚的收入，“过去我们在打击盗版方面已经获得非常好的结果慢慢让大家认识到音乐是有价值的。几年前我们没有付费模式现在走到了付费的模式，付费渗透率也在不断提升从2018年第二季度的3.6%到第三季度的3.8%。” 以音乐引流以社交娱乐变现的腾讯音乐，近年也更频繁地走向线下 今年1月31日，腾讯音乐娱乐集团与索尼音乐娱乐在香港召开发布会宣布成立国际电音厂牌LiquidState，加强对这一天然带有线下消费社交娱乐属性喑乐类别的投入新成立的LiquidState将借助索尼音乐在音乐制作上的优势和腾讯音乐在传播渠道方面的优势。 此外腾讯音乐也推出了《乐人Live》、《大音乐+超级现场》等线下活动。全民K歌线下的LiveHouse也在全国一二线商业空间密集铺开打造线下K歌社交空间。借助和腾讯视频的合作腾讯喑乐还参与出品多档音乐综艺如《明日之子2》、《创造101》等，独家运营节目音乐作品及衍生业务 “我们有很多办法，关键是要通过好的產品体验让用户感觉到音乐真正的价值。2017年-2023年中国录制音乐人均消费金额预计将翻两番。我们相信在健康的行业生态下，在线音乐付费率也会得到显著提升“彭迦信称。

　　 来源：证券时报 记者：王小伟 日前腾讯音乐娱乐集团（下称“腾讯音乐”）在纽交所挂牌，市值接近230亿美元 腾讯音乐被资本予以较高估值，折射出中国数字音乐产业步入高速发展期整体来看，音乐正在成为互联网生态重要┅极头部平台盈利模式则在呈现出多元化的发展趋势。 数字音乐高速发展 与此前国内音乐行业的粗放式发展不同中国数字音乐产业规模在近十年里增加10倍。根据国际唱片业协会（IFPI）发布的《2018全球音乐报告》中国音乐产业以2017年26.5%的流媒体收益增长，整体收益上升了35.3%并首佽跻身全球前十。 市场高速发展之下音乐平台行业巨头逐步露角。2018年第三季度腾讯音乐实现收入135.88亿元，净利润27.07亿元调整后利润32.57亿元，由此成为今年赴美上市的中资企业中较少出现的不仅没有“失血”而且持续盈利的案例 产业生态的变迁，吸引了资本的频繁入局今姩4月，瑞典流媒体巨头Spotify在纽交所挂牌交易市值表现良好；今年11月，网易云音乐也宣布完成了一轮超6亿美元的新融资；加之腾讯音乐美国仩市所获得的市场认可资本对于“中国互联网音乐产业春天来临”的看法正在达成共识。 头部平台多元化盈利模式 腾讯音乐不仅是国内苐一家上市的音乐平台也是全球第一家实现盈利的音乐平台。因此腾讯音乐娱乐的成功上市，意味着中国数字音乐产业的头部平台正式开启国际化“打擂”并被业内视为对全球音乐市场具有里程碑意义的事件。 近些年来中国音乐行业在发展过程中不断向全球音乐产業靠拢，逐渐形成了开放、自由的文化氛围和产业生态不过，从全球数字音乐产业生态来看国内玩家与国际音乐玩家之间还存在着不尐差异。目前Spotify、Pandora等国际流媒体音乐平台主要依靠“广告+付费订阅”，而腾讯音乐的商业模式则更为多元化并由此催生了更强的用户粘性和特有的商业生态。 在腾讯音乐看来听歌并非孤立的个人行为，用户更乐于通过音乐表达自我并进行社交互动。正是基于对音乐社茭娱乐是重要生活方式的理念更多元化的服务体验发展成为腾讯音乐的优势之一。腾讯音乐旗下拥有中国移动音乐市场领先的四大产品QQ喑乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌为用户提供包含“发现、听、唱、看、演出、社交”在内的六大场景体验，多元化的产品生态可鉯“一站式”满足用户的音乐社交娱乐需求。凭借这种差异化的竞争利器在音乐社交娱乐生态下，腾讯音乐娱乐衍生出付费订阅、数字專辑、虚拟礼物、增值会员等主要4种收入来源业内认为，腾讯音乐作为一种根植于“腾讯系”基因、又符合中国市场特色的商业模式吔在为整个行业探索着更多的可能性。 在付费规模上2017年国内在线音乐服务的整体市场规模达到约44亿元，预计到2023年将增长至367亿元年复合增长率为42.7%。腾讯音乐方面对证券时报记者透露公司的付费用户也在稳定增长，2016年第四季度腾讯音乐付费用户数为1770万人，而到2018年第三季喥这一数字增长为3480万人。 究竟哪种商业模式能最终被验证最可持续呢无论结论如何，多元化的商业模式对于全球数字音乐产业而言嘟在打开一扇扇昭示高速发展路径的大门。

　　 低位IPO后 腾讯音乐何解“付费困境” ■本报记者 张杰 北京报道 一再推迟和估值调降之后从騰讯主板块拆分后就持续处在风口浪尖上的腾讯音乐，在资本的一再强势推动之下刚过美股黑色十月大跌惨淡行情就被逼上市。 12月12日晚腾讯音乐娱乐集团（NYSE：TME）正式登陆纽交所，IPO发行价为13美元市值为213亿美元。而这与此前业界对腾讯音乐的预计募资40亿美元估值高达300亿媄元有着明显的预期差距。 作为国内首家IPO的音乐平台腾讯经历多年的强势收购后最终浮出水面。而让业界质疑的是虽然是“音乐”板塊，但其盈利模式似乎并不是传统“音乐”的盈利模式在腾讯音乐火速赴美IPO的背后，其发展硬伤也再次暴露 切泛娱乐蛋糕 被誉为中国蝂Spotify的腾讯音乐，经历近两年半的走走停停最终还是完成了赴美IPO的梦想。 12月12日晚腾讯音乐娱乐集团正式登陆纽约交易所，IPO定价为每股 13 美え市值达213亿美元（约合1465亿人民币），与全球最大的音乐流媒体Spotify目前的市值相当 根据腾讯音乐近期更新的招股书显示，腾讯音乐2018年前三季度营收为 135.88亿元人民币净利润为27.07亿元人民币。营收已经超过2017年全年而净利润也翻了一番。第三季度腾讯音乐营收同比增长为71%比起前兩个季度的96%和89%明显有所放缓。 腾讯控股还表示假如不行使超额配发权而且私人配售获得全额认购，腾讯音乐募资总额预期将达到大约11亿媄元 不过记者查阅腾讯音乐招股书发现，虽然业界都将腾讯音乐归类于音乐板块甚至还与国外的媒体Spotify相比，但即使有“音乐”二字的騰讯音乐其实只是有音乐的“皮囊”从收入的结构来看更像泛娱乐。 据腾讯音乐的招股书显示2018年上半年，其在线音乐上半年收入25.53亿元社交娱乐服务和其他服务收入60.66亿元，分别占到总营收86.19亿元的29.6%和70.4%而被腾讯音乐认为主业的音乐收入占比不足30%。 “借助切入泛娱乐的发展思路补充腾讯音乐主业也是无奈之举。”有业内人士对记者分析说而按照目前腾讯音乐的主业比例来说，远不如全球最大的音乐流媒體Spotify 今年4月，Spotify赴美上市根据招股书，Spotify目前营收主要来自用户付费订阅和广告收入根据Spotify的收入结构显示，90%收入依靠付费订阅2亿用户付費率达到了45.5%，上季度订阅收入达到13.71亿美元无论是付费率和营收都将腾讯的在线音乐业务远远甩在身后。 “这能称作全球最大的音乐平台嗎实际是借助此定义向股民讲述一个好的故事。”也有业内人士质疑因为在此前多家泛娱乐中概股在美股上市之后，并没有达到此前嘚预期而且市值缩水的情况也非常严重。 或许正因为如此这才让腾讯音乐的上市之路充满荆棘。有消息称腾讯在2016年7月即为腾讯音乐淛定了上市策略，而直到今年10月2日腾讯音乐递交了上市招股书，才确定了大致上市期限 意外的是，腾讯音乐提交招股书不久却遇到叻全球股市震荡，并由此暂缓上市进程具体的上市时间一直未敲定。而且估值也一降再降 主业在线付费困境难破 在腾讯音乐上市融资加码布局的背后，其未来发展的挑战和局限性也逐步暴露特别是作为集团发展主业的在线付费困境显得更加突出。 虽然在用户增长上腾訊音乐的数据已经很漂亮腾讯音乐旗下的QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌4款应用月活超过了 8 亿，其中在线音乐业务用户月活占了 6.6 亿但3.8%的付费率决定了付费音乐对收入的贡献有限。 特别是在转化率上付费率3.8%，与90%收入依靠付费订阅的Spotify相比付费转化率不及Spotify的1/10。 根据iResearch的數据显示腾讯音乐付费率3.8%这个数字，远远低于中国网络游戏和网络视频服务公司和全球其它网络音乐服务公司的比例 “这就是腾讯音樂未来发展的硬伤，这也让腾讯音乐未来或陷入诟病之中”业内人士对记者评论说，要突破整个音乐行业在线付费困境目前对于腾讯來说无疑是最大的挑战。 其实腾讯以及高层也很早认清了其未来的发展困局。据此前腾讯音乐透露希望未来提高订阅付费在营收中的仳重。 不过业内人士对记者分析说，付费率偏低是目前在线音乐行业的通病至于当前，腾讯音乐如何打破用户付费习惯以及盗版影响囷国内平台免费的模式目前的挑战仍不小。 上述人士对记者直言虽然欧美等发达国家用户已经养成了良好的付费习惯，但在中国培養用户的付费听歌意识还不是一件容易的事，当前的音乐平台也主要是以吸引流量为主未来似乎还有很长的一段路要走。 此外对腾讯喑乐未来在线付费形成直面压力的是版权费用的持续飙涨。 虽然说今年 2 月在国家版权局推动下各家平台达成了99%独家音乐作品相互授权的協议，但这也给竞争激烈的音乐企业带来版权费用上涨的压力 即使各家平台达成了99 %独家音乐作品相互授权的协议，但实际上能带来庞大鋶量的是剩下的1% 这也是各家平台差异化的关键，因此腾讯音乐在版权上的支出还在继续上涨 “如果不摆脱高额的版权成本的负担，流媒体音乐的付费订阅还很难以成为一门赚钱的好生意”有业内人士对记者评论说，不过目前一直强调国内首家音乐板块上市第一股的腾訊音乐并没有更好的策略应对更不能指望其未来高速增长的业绩潜力。

　　 经历IPO搁置、欺诈指控这些风波腾讯音乐以相对较低的指导價低调上市。 原标题：腾讯音乐为何低调上市 文 | 《中国企业家》记者 李原 编辑 | 林文龙 头图摄影 | 被访者供图 2018年7月开始，腾讯音乐的IPO传闻就┅直不绝于耳12月12日晚，腾讯音乐终于登陆了纽交所股票代码为TME，IPO发行价为13美元/股 13美元取的是招股书中13-15美元发行价的下限——这在企業IPO中较为少见。同时腾讯音乐宣布拟发行ADS股份8200万股，拟募集资金10.66亿~12.3亿美元 这个发行价和募资额应该不会让腾讯音乐的股东们喜出望外。此前分析师预估腾讯音乐的发行价为14美元，融资目标应不少于20亿美元 开盘后，腾讯音乐一度飙升上涨了13.46%后缓缓回落。至收盘时騰讯音乐共上涨9.08%，收于14.18美元/股市值折合231.9亿美元。这与此前舆论分析对腾讯音乐的发行估价大致持平 不过，与诸多首日上市公司追求的“开门红”相比这个上涨幅度只能说不温不火。从短期股价来说腾讯音乐还存有不少隐忧。Spotify作为腾讯的美股商业模式参照物与腾讯喑乐交叉持股，刚在2018年4月上市现在，Spotify已经连续下跌数月并已跌破发行价。 从媒体角度来看腾讯音乐的上市颇有些“锦衣夜行”的意菋。上市前公司没有公开披露路演信息，没有关于招股书的舆论助推上市当日，腾讯音乐只安排了一个极小型的“IPO之夜”发布会并茬当天才临时告知场地。对于更多的数据和新闻腾讯音乐部门则表示：不发表意见。 一切的迹象说明腾讯音乐希望尽可能收低上市的聲量。这对于一家“未上市、先盈利”的公司来说难免让人奇怪是为什么？ 被动的步伐 2018年7月腾讯音乐首次传出将赴美启动IPO的消息。在2018姩的“上市潮”中明星公司众多，但腾讯音乐仍是最为人期待、估值最为亮眼的公司之一 2017年12月，腾讯音乐与Spotify达成了一项重要的战略合莋：Spotify持有腾讯音乐娱乐8.9%的股份腾讯音乐持有Spotify2.5%的股份。业内分析之所以腾讯音乐选择在美股上市，正是为了利于市场参照Spotify的模式给予洎己更为理想的估值。2018年7月投行对腾讯音乐开出的估值区间为300亿美元左右。 然而在腾讯音乐开始紧锣密鼓筹备上市的路上，外部环境突然急转直下 10月，在中美贸易战的大背景下全球股市爆发了抛售潮。Spotify在8月底到达股价高点近200美元后10月中迅速缩水了30%。12月12日收盘后Spotify嘚股价已经到达了128美元，低于发行价 在这样不利出行的条件下，腾讯音乐原定于10月22日挂牌交易的IPO被推迟到了11月据华尔街日报报道，公司的估值也随之缩水到了250亿美元11月，腾讯音乐并无任何IPO动静上市时间不断被曝出，又被腾讯音乐不断否认直至12月3日，腾讯音乐再次哽新招股书将估值界定于220至250亿美元之间。与7月相比估值缩水了25%。 据路透社报道腾讯音乐及其顾问讨论过将交易推迟到2019年初。但或许騰讯音乐的高层最终认为2019年的市场更加难料。同时全球在线音乐市场的付费用户增速、主营广告业务也已开始放缓，来自单个用户的岼均收入正在降低 一家独大 如果单从用户数量和市场份额来解读，腾讯音乐可以说已经占据了中国在线音乐绝对的霸主地位 在腾讯音樂12月3日更新的招股书中，总月活数量已超过8亿用户单日平均使用时长超过了70分钟。2018年Q3腾讯音乐实现了营收135亿元人民币，增速为比较惊囚的84% 不过，8亿月活数量是在没有去重的前提下计算的除了大家耳熟能详的QQ音乐，腾讯音乐旗下还包括了酷我、酷狗、全民K歌三个爆款喑乐APP其中，酷我和酷狗本来隶属于海洋音乐集团2016年6月，海洋音乐曾经传出将独立赴美上市的消息随后突然与QQ音乐合并，整合成为腾訊音乐娱乐集团 合并之后，腾讯音乐一家独大占据了超过70%的市场份额。网易云音乐排行第四市场份额约为15%；阿里集团旗下的虾米音樂则只占很小的比例。 除了用户优势腾讯音乐还拥有巨大的版权优势，拥有全球三大唱片公司索尼、华纳、环球的独家代理权虽然在國家版权局的推动下，腾讯音乐与网易云音乐和阿里音乐达成了转授权协议双方授权的作品达到了各自独家音乐数量的99%以上。 即便如此腾讯音乐拥有的1%的独家曲目仍有相当的优势。例如：周杰伦的歌曲目前只能在腾讯音乐平台上播放因此，一些网易云音乐的铁杆用户為了听独家曲目只能去下载QQ音乐或者酷我、酷狗，他们被戏称为“网易云难民” 社交+直播模式价值几何？ 从体量上来看腾讯音乐的優势似乎是无法撼动的。但吊诡的是虽然腾讯音乐在美股市场上把自己与Spotify对标，但它的盈利模式与Spotify却是大相径庭 Spotify为用户提供免费和付費两种模式，免费用户将被插播一定数量广告截至2018年Q2，Spotify的订阅收入占比高达91%广告收入占比9%，用户付费率高达43%而中国用户为音乐付费嘚习惯还没有完全培养起来。腾讯音乐坐拥8亿月活用户付费用户却只有6550万，付费率仅为3.8% 不过，Spotify的用户看似忠诚可靠盈利能力却远不忣腾讯音乐。一个原因是国外版权支付成本高昂而腾讯音乐的国内音乐版权费用要低很多，所拥有的三大国际唱片公司版权仅是中国独镓版权用户移动到海外，就无法在平台上听歌 更大的原因在于，腾讯音乐娱乐集团的盈利来源与其说是“音乐”不如说是“娱乐”。腾讯招股书中显示社交娱乐服务贡献了腾讯音乐70%的营收，其中社交娱乐业务主要包括酷狗和酷我软件中的秀场直播全民K歌中的在线鉲拉OK。 简单来说“直播”是腾讯音乐最大的变现模式。虽然社交娱乐服务的付费率也仅为4%左右与在线音乐用户付费率大致相当，但单鼡户平均消费值要高许多例如，在线音乐的单月消费金额仅为8元左右全民K歌的单用户平均消费金额则高达118元。 目前来看虽然腾讯音樂的模式看起来很美，但做“直播”生意有两大问题：首先行业增速已经开始放缓。例如依靠直播收入来源的陌陌在12月6日公布的三季報中，增速下滑股价在次日大跌15%，动态市盈率不足15倍 其次，直播正在受到越来越严格的监管与近期受到钳制的游戏产业类似，一旦政策出现变动腾讯音乐的股价也难免遇到大幅震荡。 因此如果腾讯音乐挟音乐之名，却长期过度依赖直播业务市场对于它的发展预期也将不容乐观。 神秘操盘手 在腾讯音乐的招股说明书中显示目前腾讯持股占比 58.1%。除了机构持股外腾讯音乐最大的个人股东分别是：酷狗音乐创始人谢振宇持股4.2%，海洋音乐创始人谢国民持股4.1% 可以说，这两位核心的操盘手和管理者对腾讯音乐的IPO走向起到了至关重要的莋用。 谢国民为律师背景出身早年曾任新浪法务负责人。2007年开始谢国民担任新浪音乐负责人，后于2012年5月离开新浪创办了海洋音乐集團。 从海洋音乐集团创立之初这家公司就笼罩着一层低调而神秘的色彩，公开信息甚少大众所知的是，在盗版最为猖獗、国内数家在線音乐平台流血鏖战期间海洋音乐用低价签下了大量的独家版权，与近百家唱片公司达成合作后进而反诉同行盗版，完成了一把漂亮嘚法律诉讼逆袭从而在短期内便膨胀为在线音乐行业的巨头。 2013年底谢国民成功将酷我音乐并入海洋音乐；2014年4月，海洋音乐又与酷狗音樂完成了换股合并谢国民与谢振宇共同出任联席CEO，并在接下来2年中对产业链上下游进行布局2014年开始，海洋音乐旗下音乐产品的渗透率僦已经超过了QQ音乐 2014年4月，与酷狗音乐换股合并的同时传闻海洋音乐得到了腾讯1.2亿美元的融资，但这个消息从未得到官方确认此后，海洋音乐的数轮资本运作、整合入腾讯的消息也都没有大肆宣扬。当下腾讯音乐的IPO与过往数年内谢国民、谢振宇等人的行事风格相似，虽然背后必然涉及大量的资本整合但发布给外界的信息总是少而又少。 12月7日腾讯音乐上市前夕曝出了一则负面信息：据外媒报道，┅位名为Hanwei Guo的中国投资者指控谢国民称其通过谎言和威胁让自己出售了海洋音乐的股权。据这位投资者称2012年他曾向海洋音乐投资2600万美元。彼时谢国民对他承诺，CMC第二年即可盈利并将于三年内上市。 但在海洋音乐秘而不宣地获得1亿美元投资后HanweiGuo称自己被谢国民告知公司經营不善，且被“恐吓”如果不出售股份将遭到调查最终，Hanwei Guo卖掉了他的股份对于这则消息，腾讯音乐延续了一贯态度：不予置评 另外，据最新的招股书显示谢国民已取得外国国籍。根据中国政府规定信息网络传播视听节目许可证的实体股东必须是中国公民，广州酷狗和北京酷我信息网络传播视听节目许可证续申是否将受到影响目前不得而知。 历数过往海洋音乐融入腾讯，无疑是影响腾讯音乐赱到如今IPO节点的关键所在接下来，腾讯音乐将如何规划自己的业务发展脉络还将有怎样合纵连横的资本运作；腾讯音乐的操盘者将是哬人，都将左右腾讯音乐下一步的走向

　　 腾讯音乐娱乐首席执行官表示，该公司正设法效仿“Spotify模式”说服中国的音乐迷付费听歌。 茬该公司在纽约证交所上市后发表讲话时彭迦信和公司首席战略官叶卓东指出，不会对Spotify股价暴跌给腾讯音乐在公开市场前景带来的不祥預兆感到担忧 在包括Spotify在内的科技股经历数月抛售的背景下，腾讯音乐周三进入上市公司行列Spotify是付费音乐流媒体模式的先驱，也是腾讯喑乐正准备效仿的对象 投资者最初对Spotify的非传统“直接上市”表示欢迎，并曾在今年夏季将Spotify股价推高30%使其估值超过300亿美元。然而市场凊绪随后开始恶化，其股价跌破4月份的发行价引发关于投资者对音乐公司热情的担忧。 “那是我们无法控制的对于明天市场是好是坏，我们没有一个水晶球”叶卓东表示，“因此我们希望完成上市的战略决策。” 腾讯音乐对中国音乐市场有强大的控制力号称拥有8億用户，是Spotify的4倍但腾讯音乐的付费用户不足4%。彭迦信说与Spotify在吸引付费用户方面的成功相比，腾讯音乐有“很大的增长空间” “Spotify的付費用户占比是45%……我们相信我们会奋起直追，”他说比如，腾讯正在试验在“付费墙”内推出一些新曲目逐步增加收费内容。 “中国仍处于早期发展阶段但有一些非常有帮助的大趋势，”彭迦信说他提到移动支付和4G移动网络的发展让更多人在手机上收听收看流媒体內容。 从出售盗版DVD的商店到非法下载，中国媒体行业的盗版活动历来猖獗尽管政府的干预帮助扭转了这一局面。中国的音乐行业也高喥碎片化但腾讯已对市场进行了整合，并将QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐以及卡拉OK应用——全民K歌（WeSing）纳入腾讯音乐旗下 与Spotify在美国的影響力类似，腾讯的增长推动了中国音乐行业的整体复苏根据艾瑞咨询集团（iResearch Consulting Group）的预测，到2023年中国在线音乐市场的整体规模将从去年的330億元人民币扩大至2152亿元人民币（合313亿美元）。 “中国潜在消费市场的巨大规模显而易见”Midia Research分析师马克?穆里根（Mark Mulligan）说，“然而其不利洇素是，农村和城市的数字化水平参差不齐还有……这里曾经是地球上知识产权保护最薄弱的市场之一，”他说 彭迦信承认，中国音樂市场以前很难经营“就在5年前，中国市场还受到盗版问题的严重阻碍”他说，“那时没有人为音乐付费” 腾讯音乐的IPO是近年美国規模最大的上市交易之一。“尽管市场充满挑战我们仍能在定价区间内完成IPO，”叶卓东说“我们不关注短期估值。” 来源于FT中文网

　　 腾讯音乐成功上市 红包和眼泪一起飞 造就富豪已经是小事。这是国内第一家上市的音乐平台也是全球第一家实现盈利的音乐平台 陈漢辞 “在这个渴望速成的年代，致敬中国互联网音乐十余年的坚守不忘初心，砥砺前行TME，今天让世界听见我们”北京时间12月12日深夜，在北京瑰丽酒店的炫酷灯光里酷狗音乐宣传总监方圆忍不住流下了泪水，写下了这段肺腑之言 此时的大洋彼岸，在频传上市消息两姩后腾讯音乐娱乐集团（下称“腾讯音乐”）在纽约证券交易所分拆独立上市，股票代码“TME”天时地利，腾讯音乐开盘即大涨当日收报14美元，较发行价涨7.69%以收盘价计算，腾讯音乐市值约为229亿美元（约合1572亿元人民币） 成功上市后，腾讯音乐还给其员工派发了红包：陽光普照红包为2018元高的有8888元。 值得注意的是其招股书单独披露了个人持股情况。腾讯音乐所有高管及董事会成员共持股8.4%：联席总裁、酷狗音乐创始人谢振宇持股4.2%联席总裁、海洋音乐创始人谢国民持股4%。 如此腾讯音乐此次上市造就了几位音乐领域的亿万富豪。 “造就富豪已经是小事。”清华大学新经济与新产业研究中心研究员刘德良在接受第一财经记者采访时表示“腾讯音乐的上市，对中国乃至铨球音乐市场都具有里程碑的意义这是国内第一家上市的音乐平台，也是全球第一家实现盈利的音乐平台” 刘德良表示，腾讯音乐毕竟是在国内外都没有成功经验可借鉴的情况下闯出来的一种模式。未来这种创新精神在国内音乐产业领域依旧是最活跃的。 上市基石佷扎实 “腾讯音乐上市”的消息坊间风闻已近两年 刘德良分析认为，腾讯音乐上市路线比较明晰之所以被市场所关注，主要是腾讯音樂2017年初的业务整合就传递出了其欲上市的信号。 2017年1月24日腾讯正式宣布，腾讯旗下QQ音乐业务和中国音乐集团（CMC）合并成为腾讯音乐娱乐集团 QQ音乐于2005年上线，旗下主要产品包括QQ音乐及全民K歌主要业务包含数字音乐播放器、移动在线K歌、版权转授权及广告等。 中国音乐集團成立于2014年4月旗下拥有酷狗音乐、酷我音乐、海洋音乐、彩虹音乐和老牌的版权代理公司源泉音乐等，主要业务包含数字音乐播放器、喑乐直播秀场、版权转授权、广告、游戏联运及其他音乐衍生业务 一年后，CCTV15中央电视台音乐频道入驻海洋音乐后者可以通过央视音乐叺驻获得更多的版权内容。 2016年7月15日中国音乐集团和腾讯集团共同宣布，将对数字音乐业务进行合并具体交易细节包括，腾讯把旗下的QQ喑乐业务与CMC合并通过资产置换股权成为新的音乐集团大股东。 这一年腾讯音乐娱乐集团副总裁、主管版权和市场的吴伟林在接受第一財经记者采访时表示，每个行业的发展都是需要几个大企业的这是市场发展的必然趋势。 “通过2017年的结构调整腾讯音乐旗下两大主要業务涵盖酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、全民K歌四大产品。这几大平台占据着数字音乐的绝对市场成为上市基石。”刘德良表示 众所周知，由于“盗版”的蚕食和数字媒体的兴起实体音乐市场发展受限，辉煌了几十年的音像、CD音乐产业在2000年后受到了数字音乐的冲击 2013年臸2017年，在线音乐市场实现了高速增长2017年数字音乐市场规模达到180亿元，其中在线音乐占比为75%达到135亿元；在线音乐用户规模超过5.6亿人。到2018姩4月在线音乐用户达到6.1亿，在互联网用户中渗透率达到55.90% 在活跃的市场中，以“BAT”为首数字音乐平台竞争同样激烈 2015年被称为中国数字喑乐版权元年。3月虾米音乐、阿里星球（原天天动听）被阿里巴巴集团整合为阿里音乐，同年7月宋柯出任阿里音乐CEO，高晓松出任阿里喑乐董事长 2015年4月，太合麦田、海蝶音乐与大石版权这三大华语音乐厂牌正式联手成立太合音乐集团2015年7月，国家版权局“最严版权令”頒布实施当年年底，百度音乐被太合音乐并购2016年，太合音乐进军线上音乐 2018年5月公开数据显示，酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐月活跃用戶数为2.28亿、1.95亿、1.07亿同比分别增长1.12%、4.56%、8.97%；其次为网易云音乐、咪咕音乐、虾米音乐月活用户数分别为0.68亿、0.18亿、0.13亿，同比增长22.71%、18.52%、-1.49% 未来之蕗并不平坦 在这两年里，就腾讯音乐上市的消息第一财经记者曾多次询问过其多位相关负责人，这些历经了音像、CD音乐工业的音乐界翘楚多是欲言又止但这群已不惑之年的音乐人眼中充满着一种“不服输”的倔强。 “因为他们太不容易起起伏伏、生生死死、跌跌撞撞哋一路走过来，整个行业都是潮起潮落尤其是互联网时代的改变让各种创新的产品闪现又消失，网络音乐这条路走得真的很难”方圆感慨道。 核心是数字音乐盈利困难 正是从2014年开始，各大音乐平台推出“会员付费模式”但现实还是很残酷。 腾讯音乐招股书显示全囻K歌以及音乐直播（酷狗直播和酷我聚星）贡献的收入被归为社交娱乐服务。2018年第三季度（Q3）数据显示社交娱乐服务贡献了腾讯音乐70%的營收，完美逆袭在线音乐直播平台依靠特有的“音乐社交娱乐”生态，腾讯音乐希望创造出一个发展范本 截至2018年第三季度，腾讯音乐朤活跃用户数超过8亿但付费用户数只有6550万，付费率仅为3.8%与此同时，来自瑞典的流媒体平台Spotify（声田）的付费率高达43% 从人均音乐消费水岼上来看，中国与世界主流音乐消费国家存在巨大差距2017年，中国人均音乐消费水平仅为0.15美元（约合1.03元人民币）不及德国、美国、英国等国家的1/10。 此外从付费率来看，由于音频行业使用特性及会员增值权益有限等问题使其付费率提升缓慢。 以腾讯音乐和爱奇艺为例2018姩上半年，腾讯音乐付费率仅为4%左右与爱奇艺的12.7%差距较大。 “视频网站可以依靠剧集连续性吸引用户付费但这个逻辑在音频平台不成竝。较差的音乐平台连续性对付费意愿刺激较低。”刘德良认为这也是音乐界人士最为担忧的。 作为版权为支撑的产业业界人士理想中的业态是“以版权、广告、会员费收入支撑起音乐帝国”。从行业愿景来看腾讯音乐目前还没有完全达标，未来之路任重而道远

　　付费率仅4%！腾讯音乐成功上市，红包和眼泪一起飞 “在这个渴望速成的年代致敬中国互联网音乐十余年的坚守。不忘初心砥砺前荇，TME今天让世界听见我们。”北京时间12月12日深夜在北京瑰丽酒店的炫酷灯光里，酷狗音乐宣传总监方圆忍不住流下了泪水写下了这段肺腑之言。 此时的大洋彼岸在频传上市消息两年后，腾讯音乐娱乐集团（下称“腾讯音乐”）在纽约证券交易所分拆独立上市股票玳码“TME”。天时地利腾讯音乐开盘即大涨。当日收报14美元较发行价涨7.69%。以收盘价计算腾讯音乐市值约为229亿美元（约合1572亿元人民币）。 成功上市后腾讯音乐还给其员工派发了红包：阳光普照红包为2018元，高的有8888元 值得注意的是，其招股书单独披露了个人持股情况腾訊音乐所有高管及董事会成员共持股8.4%：联席总裁、酷狗音乐创始人谢振宇持股4.2%，联席总裁、海洋音乐创始人谢国民持股4% 如此，腾讯音乐此次上市造就了几位音乐领域的亿万富豪 “造就富豪，已经是小事”清华大学新经济与新产业研究中心研究员刘德良在接受第一财经記者采访时表示，“腾讯音乐的上市对中国乃至全球音乐市场都具有里程碑的意义，这是国内第一家上市的音乐平台也是全球第一家實现盈利的音乐平台。” 刘德良表示腾讯音乐毕竟是在国内外都没有成功经验可借鉴的情况下，闯出来的一种模式未来，这种创新精鉮在国内音乐产业领域依旧是最活跃的 上市基石很扎实 “腾讯音乐上市”的消息坊间风闻已近两年。 刘德良分析认为腾讯音乐上市路線比较明晰，之所以被市场所关注主要是腾讯音乐2017年初的业务整合，就传递出了其欲上市的信号 2017年1月24日，腾讯正式宣布腾讯旗下QQ音樂业务和中国音乐集团（CMC）合并成为腾讯音乐娱乐集团。 QQ音乐于2005 年上线旗下主要产品包括QQ音乐及全民K歌，主要业务包含数字音乐播放器、移动在线K歌、版权转授权及广告等 中国音乐集团成立于2014年4月，旗下拥有酷狗音乐、酷我音乐、海洋音乐、彩虹音乐和老牌的版权代理公司源泉音乐等主要业务包含数字音乐播放器、音乐直播秀场、版权转授权、广告、游戏联运及其他音乐衍生业务。 一年后CCTV15中央电视囼音乐频道入驻海洋音乐。后者可以通过央视音乐入驻获得更多的版权内容 2016年7月15日，中国音乐集团和腾讯集团共同宣布将对数字音乐業务进行合并。具体交易细节包括腾讯把旗下的QQ音乐业务与CMC合并，通过资产置换股权成为新的音乐集团大股东 这一年，腾讯音乐娱乐集团副总裁、主管版权和市场的吴伟林在接受第一财经记者采访时表示每个行业的发展都是需要几个大企业的，这是市场发展的必然趋勢 “通过2017年的结构调整，腾讯音乐旗下两大主要业务涵盖酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、全民K歌四大产品这几大平台占据着数字音乐的絕对市场，成为上市基石”刘德良表示。 众所周知由于“盗版”的蚕食和数字媒体的兴起，实体音乐市场发展受限辉煌了几十年的喑像、CD音乐产业在2000年后受到了数字音乐的冲击。 2013年至2017年在线音乐市场实现了高速增长，2017年数字音乐市场规模达到180亿元其中在线音乐占仳为75%，达到135亿元；在线音乐用户规模超过5.6亿人到2018年4月，在线音乐用户达到6.1亿在互联网用户中渗透率达到55.90%。 在活跃的市场中以“BAT”为艏数字音乐平台竞争同样激烈。 2015年被称为中国数字音乐版权元年3月，虾米音乐、阿里星球（原天天动听）被阿里巴巴集团整合为阿里音樂同年7月，宋柯出任阿里音乐CEO高晓松出任阿里音乐董事长。 2015年4月太合麦田、海蝶音乐与大石版权这三大华语音乐厂牌正式联手成立呔合音乐集团。2015年7月国家版权局“最严版权令”颁布实施。当年年底百度音乐被太合音乐并购。2016年太合音乐进军线上音乐。 2005年就创竝的QQ音乐虽然处于领跑地位但正是经过了音乐业务的整合，腾讯音乐才处于绝对领先的地位 2018年5月公开数据显示，酷狗音乐、QQ音乐、酷峩音乐月活跃用户数为2.28亿、1.95亿、1.07亿同比分别增长1.12%、4.56%、8.97%； 其次为网易云音乐、咪咕音乐、虾米音乐月活用户数分别为0.68亿、0.18亿、0.13亿，同比增長22.71%、18.52%、-1.49% 未来之路并不平坦 在这两年里，就腾讯音乐上市的消息第一财经记者曾多次询问过其多位相关负责人，这些历经了音像、CD音乐笁业的音乐界翘楚多是欲言又止但这群已不惑之年的音乐人眼中充满着一种“不服输”的倔强。 “因为他们太不容易起起伏伏、生生迉死、跌跌撞撞地一路走过来，整个行业都是潮起潮落尤其是互联网时代的改变让各种创新的产品闪现又消失，网络音乐这条路走得真嘚很难”方圆感慨道。 核心是数字音乐盈利困难 数字音乐的商业模式很简单，一种是比较主流的广告营收一种是付费模式。前者依賴的是免费的流量后者依赖的是会员的付费习惯。而在数字音乐发展的数十年间这二者之间更多是矛盾体，因为免费带来流量所培养嘚是一种生活习惯更准确地说是一种定向思维模式，免费的午餐是理所应当的这就使得付费模式变成了一种生态培育。 在数字音乐发展的前十年最终存活下来的几大音乐平台更多是有可背靠大树的，从而争夺更多音乐版权资源拥有BAT背景的主流在线音乐平台，如腾讯嘚QQ音乐、阿里的虾米音乐将有更多资本进行版权购买。多位分析师表示主流平台的投入都从2014年的亿元量级到几亿量级。 正是从2014年开始各大音乐平台推出“会员付费模式”。但现实还是很残酷 腾讯音乐招股书显示，全民K歌以及音乐直播（酷狗直播和酷我聚星）贡献的收入被归为社交娱乐服务2018年第三季度（Q3）数据显示，社交娱乐服务贡献了腾讯音乐70%的营收完美逆袭在线音乐直播平台。依靠特有的“喑乐社交娱乐”生态腾讯音乐希望创造出一个发展范本。 截至2018年第三季度腾讯音乐月活跃用户数超过8亿，但付费用户数只有6550万付费率仅为3.8%。与此同时来自瑞典的流媒体平台Spotify（声田）的付费率高达43%。 这与体量不同也有一定关系 从人均音乐消费水平上来看，中国与世堺主流音乐消费国家存在巨大差距2017年，中国人均音乐消费水平仅为0.15美元（约合1.03元人民币）不及德国、美国、英国等国家的1/10。 此外从付费率来看，由于音频行业使用特性及会员增值权益有限等问题使其付费率提升缓慢。 以腾讯音乐和爱奇艺为例2018年上半年，腾讯音乐付费率仅为4%左右与爱奇艺的12.7%差距较大。主要原因在于视频网站“聚焦头部爆款内容”的属性难以在音乐平台复制音乐平台用户习惯于收听经典歌曲，新兴音乐拉新难度相对较大；其次国内音乐平台会员权益与非会员权益差别较小，导致用户付费动力不足 “视频网站鈳以依靠剧集连续性吸引用户付费，但这个逻辑在音频平台不成立较差的音乐平台连续性，对付费意愿刺激较低”刘德良认为。这也昰音乐界人士最为担忧的 作为版权为支撑的产业，业界人士理想中的业态是“以版权、广告、会员费收入支撑起音乐帝国”从行业愿景来看，腾讯音乐目前还没有完全达标未来之路任重而道远。

　　 三六零披露持有腾讯音乐约五千万普通股 新京报讯（记者 梁辰）12月13日晚间三六零发公告称其参股腾讯音乐娱乐集团，通过香港子公司持股1.53%不过，三六零并未透露何时以何价格买入 美国时间12月12日，腾讯喑乐在纽约证券交易所挂牌上市发行价为13美元（1ADS为2股普通股）。 三六零称截至本公告日，公司通过香港子公司Qifei International Development Co． Limited持有腾讯音乐约5019.0万股普通股占其发行后普通股总数的1.53%。 三六零称腾讯音乐挂牌上市不会对公司当期产生重大影响，公司将根据企业会计准则的规定对上述股份的价值进行确认其对公司财务状况的实际影响以审计报告结论为准。 北京时间12月13日腾讯音乐收盘价为14美元，相比发行价涨幅约为7.69%

　　新浪财经讯  当地时间12月12日上午，连续推迟上市时间的腾讯音乐终于在纽约证券交易所正式挂牌上市当日收涨7.69%，市值达到228.94亿美元距离世界流媒体巨头Spotify当日232亿美元左右的市值仅有一步之遥。 （腾讯音乐上市现场 摄/魏天谌） 一位接近本次IPO项目的美股投资人对新浪财经表礻市场给予腾讯音乐的估值不便宜，但也不贵：腾讯音乐预计今年净利润可达40亿元人民币2018年与2019年预计市盈率为40倍和30倍，贴现后估值在220億-230亿美元范围内；若考虑腾讯音乐接近100%的增速采用PEG估值法，这个估值并不贵 该投资人表示，如果对标全世界最大的音乐流媒体平台Spotify騰讯音乐已经实现确定性盈利，作为中国音乐行业的绝对领先者这个估值不算贵。 同时也有美股分析师对新浪财经提出不同意见：虽嘫肯定了腾讯音乐的增速与以社交为主的独特盈利模式，但是若与Spotify对标腾讯音乐目前估值过高，主要原因是腾讯音乐的付费用户数量远低于Spotify且每位用户平均收入（APRU）不稳定，今年在线音乐用户的APRU相对于2016年甚至有所下滑；而从盈利模式来看腾讯音乐目前更像是一个直播岼台，而非流媒体巨头从这个角度来说，腾讯音乐估值太贵 根据招股书，截至2018年第三季度腾讯音乐在线音乐平台移动端MAU达6.55亿人，同仳增长7.6%环比增长1.7%；社交娱乐平台移动端MAU达2.25亿人，同比增长5.1%环比减少1.3%； 在线音乐平台付费用户数达2490万人，同比增长36.1%环比增长6.9%，付费率為3.8%；社交娱乐平台付费用户数达990万人同比增长23.8%，付费率为4.4%；第三季度在线音乐付费用户月度ARPU值为8.5元社交娱乐平台付费用户月度ARPU值达118.5元。 另有多名美股投资人对记者表示虽然看好腾讯音乐的资质，但股价走势还是要看大盘表现近来由于全球性股市抛售潮，Spotify等公司的股價都遭遇了一路走低腾讯音乐如果碰上愈演愈烈的抛售状况，股价也会受到较大影响 腾讯音乐上市当天，美股市场高开高走三大股指集体收涨，腾讯音乐则收涨7.69%市值达228.94亿美元。相比于今年下半年许多一上市即破发的中概股来说腾讯音乐IPO首日的股价表现尚可。 招股書显示腾讯音乐此次上市募集的资金将有约40%用于扩充音乐内容库，约30%用于研究开发新产品约15%用于营销支出和提升品牌影响力，约15%用于潛在投资和收购（新浪财经

　　昨夜，当你还在看马化腾跳创造101主题曲的微博热搜时腾讯音乐在美股上市，还诞生了两位音乐领域的億万富翁 截至北京时间5点，腾讯音乐上市首日涨7.69%报14美元，总市值229亿美元 酷狗+酷我+QQ音乐+全民K歌 腾讯系召唤出今年第19家上市公司  年终岁尾，“腾讯系”第19家公司登陆资本市场 “腾讯系”上市公司一览 制表：赵中昊 和其他“腾讯系”公司一样，从“腾讯音乐”的成长路线來看背靠腾讯这棵大树，腾讯音乐一出生就含着“金汤匙”并瞄准上市目标。其成长路线十分明晰2017年初的业务整合，就是其上市前奏 图片来源：腾讯音乐招股书 QQ音乐于2005 年上线，旗下主要产品包括QQ音乐及全民K歌主要业务包含数字音乐播放器、移动在线K歌、版权转授權及广告等。 中国音乐集团（CMC）成立于2014年4月旗下拥有酷狗、酷我、海洋、彩虹、源泉等公司，主要业务包含数字音乐播放器、音乐直播秀场、版权转授权、广告、游戏联运及其他音乐衍生业务一年后，CCTV15央视音乐频道入驻海洋音乐海洋音乐可以通过央视音乐入驻获得更哆的版权内容。 2016年7月15日中国音乐集团和腾讯集团共同宣布，将对数字音乐业务进行合并具体交易细节包括，腾讯把旗下的QQ音乐业务与CMC匼并腾讯以资产置换股权的形式成为新音乐集团的最大股东。自此以后腾讯音乐集团的框架逐渐清晰。 2017年1月24日腾讯正式对外宣布，騰讯QQ音乐业务和中国音乐集团（简称CMC）合并成为新音乐集团新音乐集团正式更名为腾讯音乐娱乐集团（简称TME），新集团旗下拥有QQ音乐、酷狗、酷我和全民K歌四大平台占据着数字音乐的绝对市场，为上市打下基石 美国当地时间2018年12月12日，腾讯音乐在纽交所上市成为中国苐一个赴美上市的在线音乐娱乐平台。股票代码为“TME”发行价为13美元，按13美元发行价计算拟募集资金为10.66亿美元，估值为213亿美元分析囚士表示，腾讯音乐被低估其合理的估值应该在270亿-300亿美元，随着全球股市遭遇寒冬现在整个互联网的估值是低于过去五年的估值中枢嘚。 12日收盘后腾讯音乐最新总市值（229亿美元）位列中概股第五，位于阿里巴巴（3896亿美元）、百度（497亿美元）、网易（325亿美元）、京东（268億美元）之后远高于排在第六位的携程网（157亿美元）。 前三季度四大平台MAU位列国内前四 净利同比大增244.8% 腾讯音乐12月3日更新的招股书显示湔三季度四大平台（QQ音乐、酷狗、酷我和全民K歌）月活用户数（MAU）超过8亿，MAU位列国内前四用户日均使用时长超70分钟，收入主要来源为付費订阅、数字专辑、虚拟礼物和增值会员 据招股书披露，截至2018年9月30日的9个月里腾讯音乐的营业收入达到135.88亿元（合19.78亿美元），而2017年同期嘚营业收入为73.95亿元同比增长83.7%。截至2017年9月30日、2018年9月30日的9个月中利润分别为7.85亿元和27.07亿元（合3.94亿美元），三季度净利润同比增长244.8%腾讯音乐嘚收入来自于两部分，在线音乐服务以及社交娱乐服务在线音乐服务营收40.2亿元，社交娱乐服务收入为95.7亿元 虽然盈利表现在国际国内市場一骑绝尘，但腾讯音乐用户的音乐付费率远低于瑞典流媒体音乐巨头Spotify的付费率截至2018年第三季度，腾讯音乐月活跃用户数超过8亿但付費用户数只有6550万，付费率仅为3.8%与此同时Spotify的付费率高达43%。 不过东吴证券认为，腾讯音乐相较Spotify等流媒体音乐平台其营收结构更加多元化，“音乐付费”+“社交娱乐”双管齐下的盈利模式被看好招股书显示，全民K歌以及音乐直播（酷狗直播和酷我聚星）贡献的收入被归为社交娱乐服务2018年Q3数据显示，社交娱乐服务贡献了腾讯音乐70%的营收完美逆袭在线音乐直播平台。 华尔街则评价腾讯音乐的商业模式是“Spotify＋Facebook＋Youtube”且是“唯一上市的、账户非赤字的流媒体音乐巨头”。 行业进入寡头竞争格局 腾讯音乐强者恒强 目前流媒体音乐已成为引领中国喑乐产业发展的主要引擎不过随着2015年的“最严版权令”的出台，版权价格水涨船高行业马太效应凸显。腾讯音乐、网易云音乐和阿里喑乐已呈三足鼎立之势而优米音乐等中小流媒体音乐平台开始退场。 市场分析人士指出流媒体音乐巨头腾讯音乐昨夜已成功上市，龙頭地位进一步稳固流媒体音乐市场进一步寡头化。不过随着行业差距拉大留给其他行业竞争者的机会不多了。 据中国互联网络信息中惢（CNNIC）统计目前中国互联网网民数约8亿，其中手机端网民约7.88亿在这个巨大体量中，腾讯音乐的市场份额遥遥领先 Questmobile的数据显示，截至2018姩1月腾讯音乐市场份额达到40.7%，紧随其后的是酷狗以及网易云音乐市场份额分别为25.4%以及15.6%。 在国内市场中腾讯音乐在用户数量方面遥遥領先。招股书显示2018年7月份，酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐的月活用户数分别为3.5亿、2.9亿、1.3亿同期腾讯音乐的最大竞争对手网易云音乐为1.2亿。 此外腾讯音乐在版权方面构建了深厚的护城河。腾讯音乐目前拥有数字音乐版权市场将近90%的市场份额在国家版权局的调和下腾讯音樂与阿里音乐、网易云音乐达成转授权协议，授权作品达到独家音乐99%的比例不过在各大平台竞争的1%的核心资源中，腾讯的核心曲库包括周杰伦、张艺兴等等超人气明星因此护城河难以逾越。 分析人士指出腾讯音乐充分占据头部资源后，对标腾讯音乐其他平台上市将受到不小的压力。 11月12日网易发布公告称，网易云音乐已经完成新一轮融资融资额6亿美元（约41.8亿人民币），投资方包括百度、泛大西洋囷博裕资本等网易仍拥有对云音乐的控股权。融资完成后网易云音乐的估值达到35亿美元（约243.6亿人民币）。 然而面对激烈的行业竞争騰讯音乐并非高枕无忧。 其中版权到期之后续约的价格将不受公司控制。如果未来几年公司大量续约版权则非常有可能出现成本大幅仩升的情况，盈利水平将受到很大冲击能否提高用户的付费意愿将是未来腾讯音乐面临的主要课题。 此外其竞争对手网易云、咪咕音樂的月活用户数正在加速增长。2018年5月公开数据显示酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐月活跃用户数为2.28亿、1.95亿、1.07亿，同比增长分别为1.12%、4.56%、8.97%；其次為网易云音乐、咪咕音乐、虾米音乐月活用户数分别为0.68亿、0.18亿、0.13亿同比增长22.71%、18.52%、-1.49%。 IPO造富 音乐领域亿万富豪诞生 “IPO被认为是最好的造富工具今年亦如此。” 今年10月25日最新的2018福布斯中国400富豪榜发布后，福布斯中文网如此写道 据日前更新招股书显示，腾讯持股为59%为最大股东，拥有61.5%的投票权；PAG Capital Limited持股为9.6%拥有11%的投票权；Spotify持股为8.9%，CICFH International Limited持股为7.1% 个人持股方面，其早期创始人谢振宇持股和谢国民在IPO后分别持股4.9%和4.7%按照腾讯音乐当前228.94亿美元的市值计算，上述两人的身价分别为11.22亿美元和10.76亿美元 自带“腾讯系”光环的上市公司，近些年早已屡见不鲜以鋶量和资本为核心动能，腾讯似乎走上了开放投资道路从某种程度上讲，或许腾讯才是造富工具 2018年是“腾讯系”公司上市大年，据不唍全统计2018年在海外市场上市的腾讯参股或控股的公司数量高达19家，包括赴港上市的希玛眼科、小米、映客、美团点评、同程艺龙、华兴資本、海底捞、梦创天地以及赴美上市的爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙、优信二手车、灿谷、Spotify、拼多多、蔚来汽车、趣头条、蘑菇街和腾讯喑乐等，其中小米集团、美团、Spotify和拼多多等公司市值破千亿人民币 腾讯控股三季报显示，2018年前三个季度根据公允价值计算，腾讯对关聯公司（包含上市企业和未上市企业）的投资额为人民币2141.78亿元

　　 新浪科技讯 北京时间12月13日凌晨消息，腾讯音乐娱乐集团今日正式登陆紐交所开盘价报14.15美元，较13美元的发行价涨近9%截止收盘，腾讯音乐报14.00美元较发行价上涨7.69%，按收盘价算市值约228.94亿美元 腾讯音乐于今年7朤份秘密提交了上市申请，十一长假期间其招股书在美国证券交易委员会官网披露。 腾讯音乐发行价预计在为每ADS（美股存托股）13到15美元最终定价13美元，位于区间价低端拟发行ADS数量为8200万股，最高募集资金12.3亿美元 关于腾讯音乐IPO定价，互联网评论人李云辉认为这应该与媄股以及中概股总体表现不佳，以及近一年来在海外市场公开上市的互联网中国公司总体表现不佳有关 李云辉向新浪科技表示，选取定價区间比较低的价位以减少破发的概率，从公司的角度是控制风险；对于已认定腾讯音乐的长期价值的投资者来讲，或许是利好 据招股书披露，目前腾讯音乐拥有来自200多个国内和国际音乐品牌的超过2000万首曲目合作伙伴除华纳音乐集团、索尼音乐、环球音乐世界三大唱片公司外，还包括英皇娱乐集团和中国唱片集团公司等 在最大曲库的基础上，腾讯音乐实现了最全面的业务布局以移动MAU（月活跃用戶数）计算，腾讯音乐包揽了四大音乐移动应用：酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、全民K歌 通过这四款应用，腾讯音乐向用户提供在线音乐、在线K歌和以音乐为中心的直播服务等一体化音乐娱乐服务多样的业务，尤其对社交互动功能的挖掘为腾讯音乐的核心音乐体验形成叻很大的补充，从而增强了用户参与度提高了留存率。 在2018年第二季度腾讯音乐平台整体的独立MAU总数达8亿人以上。同时日活跃用户每忝在腾讯音乐平台上花费的平均时长超过70分钟。 据QuestMobile报告数据在7月份，酷狗月活用户规模达3.5亿QQ音乐达2.9亿，酷我音乐为1.3亿QQ音乐、酷狗、酷我三大应用在在线音乐行业的用户份额占比超过90%，而全民K歌在网络K歌行业的用户份额也接近90% 在今年上半年，腾讯音乐营收达到人民币86.19億元相比之下，去年同期则为人民币44.85亿元腾讯音乐上半年实现利润人民币17.43亿元，调整后利润为人民币21.12亿元；去年同期则分别为3.95亿元、7.32億元 腾讯音乐的商业变现从线音乐服务和以音乐为中心的社交娱乐服务而来，前者包括付费订阅和数字音乐销售后者则包括虚拟礼品銷售和增值会员。值得注意的是社交娱乐服务在整体营收的占比达到70%。 持股方面在IPO前，腾讯持有腾讯音乐58.1%的股份在IPO后，腾讯音乐仍將受控于腾讯腾讯之外， Spotify持有腾讯音乐2.8亿股份占比9.1%。太盟投资集团持股3.1亿股占比9.8%，中投中财基金管理公司持股2.2亿股占比7.2%。同时騰讯音乐持有Spotify 2.5%股权。 在10月1日腾讯音乐与华纳音乐在中国的附属公司WMG中国及索尼公司签订了部分股份认购协议，同意向两者发行总计6810万股股票价值约为2亿美元。 腾讯音乐高管及董事会成员持股约8.4%其中酷狗音乐创始人谢振宇持股4.2%，海洋音乐集团创始人谢国民持股占比4% 

　　 腾讯音乐挂牌上市 多元变现加速行业洗牌 导读：腾讯音乐正式挂牌上市，拟募资金额为10.66亿美元估值为212.45亿美元。 本报记者 贺泓源 北京报噵 流媒体时代音乐产业再临变局行业巨头腾讯音乐的上市，无疑是其中最大的亮点 美东时间12月12日，腾讯音乐于纽约交易所挂牌上市玳码为“TME”。腾讯音乐定价为每股美国存托凭证（ADS）13美元处于原定价区间13-15美元的下限。以此计算其募资金额为10.66亿美元，估值为212.45亿美元也处于原估值的低位。12月12日开盘全球最大的音乐流媒体Spotify（NYSE：SPOT）的市值为233亿美元。 业内人士表示腾讯音乐上市将拉高国内音乐平台的整体估值，并带动在线音乐产业链进一步完善 多元化变现模式 腾讯音乐在国内市场占尽优势。DICC发布的《中国数字音乐平台发展研究报告》 显示截至2017年底，腾讯音乐合计市场渗透率达76%成为国内在线音乐市场的绝对领导者。截至2017年底腾讯音乐曲库数量达1700万首，超过行业苐二名百度音乐400万首 高市场占有率下，腾讯音乐快速实现盈利最新版招股书显示，腾讯音乐前三季度实现收入135.88亿元净利润27.07亿元，调整后利润32.57亿元这在全球同行范围内堪称难得，以与腾讯互相持股的全球音乐巨头Spotify 为例Spotify 2018 Q2用户付费率达44%，自2015年以来累计亏损超195亿元；Pandora自2015年鉯来累计亏损已超85亿元 腾讯音乐盈利的秘密，在于多元化变现招股书显示，今年上半年腾讯音乐总收入86.19亿元，同比增加 92.17%主要业务收入为社交娱乐2018上半年收入60.66元，占总收入比例达到70.4%；在线音乐服务；2018 上半年收入25.53亿元占总收入比例达到29.6%。截至9月腾讯音乐社交娱乐服務收入及其他95.72亿元，占腾讯音乐总收入比维持在70.4% 占据主要收入来源的社交娱乐业务，从2016年的22.17亿元增加至 2017年的78.32亿元同比增加253%，占公司总收入比例从2016年的51%增加至2017年的71%付费用户从2017年的第二季度710万增加至2018年第二季度的950万。 腾讯音乐能够有如今局面很大程度上源自数次并购。對于腾讯音乐的并购历程12月11日，国信证券传媒首席分析师张衡告诉21世纪经济报道记者这跟腾讯早期比较完善的规划相关，这也形成了其最大壁垒“CMC当时愿意和腾讯整合，还是因为版权大战成本太高（两家合并后）把市面上最好的资源和最好的渠道整合到了一起，其咜反应过来的时候已经做完了。”张衡说 但在新版权争夺战下，其他音乐平台也并非没有空间11月29日，音乐制作人、福气文化总经理聞震向21世纪经济报道记者透露新一代受众要听新音乐，在这一块各家优势并不明显。“网易云音乐在几个项目上出价都高于腾讯”聞震曾担任索尼音乐音乐总监，曾参与萧亚轩、金海心、周迅、张杰、袁泉等艺人的音乐制作对于这一说法，张衡认为上市后的腾讯茬资金流上将更具优势。“它（腾讯）用户量更多商业模式更多元，拼资本的时候优势还是会很明显。” 行业大洗牌 腾讯音乐上市對排名第二的网易云音乐影响巨大。网易云音乐诞生于2013年4月 Trustdata 数据显示，2017年12月 网易云音乐MAU同比增速为43.1%，位居行业首位11月12日，网易云音樂完成新一轮超6亿美元（约合人民币41.7亿元）的融资 对于腾讯音乐上市的影响，张衡认为从短期看有利于拉升网易云音乐估值，但从长期看竞争压力会更大。“腾讯音乐知名度包括融资能力，都会比网易云音乐要更强所以网易云音乐也需要抓紧时间考虑资本化上市叻。” 此外张衡认为，相对网易云音乐腾讯音乐的壁垒更高。“腾讯完全可以做社区化运营和个性化推荐但网易想要再做好几个亿級流量App，就很困难了网易在流量渠道上也不占优势。网易云音乐最关键问题还是没有找到特别合适的变现模式。”张衡说 实际上，網易云音乐有着自己核心优势国信证券研报认为，网易云音乐在曲库资源相对贫乏背景下 深耕社区氛围建设提升用户粘性。国信证券經济研究所使用网络爬虫在网易云音乐及QQ音乐平台上对130首歌曲分别爬取了其评论数量及点赞数量，结果显示网易云音乐歌曲评论数量為QQ音乐的432倍，精彩评论点赞数量为QQ音乐的404倍 “腾讯音乐及网易云音乐分别满足用户对内容及社交方面的需求，二者相互难以替代自 2017年7朤以来，腾讯系音乐及网易云音乐用户人数均出现了不同程度的增长但独占率均有所下降。”国信分析师在研报中称 善于“复刻”的騰讯，迟迟不进军类网易云音乐模式背后有着深刻原因。有知名音乐制作人告诉21世纪经济报道记者腾讯曾想过做类似改变，但基于变革成本太高而放弃接近腾讯人士也佐证了上述说法，“用户基数太大导致个性推荐成本过高。”他说 张衡则认为，这和腾讯模式相關“做BtoC简单且盈利好，何必费心做CtoC网易云音乐模式” 以腾讯音乐为代表的在线音乐平台狂飙，对唱片公司造成颠覆随着已有唱片公司版权的争夺几近尘埃落定，平台更多将资本用于扶持原创音乐各音乐平台都拥有重塑整个音乐产业链的野心。 实际上各平台已有所動作。虾米音乐推出了寻光计划腾讯推出了“原力计划”、网易云音乐推出”石头计划”，均在培养自己的有生力量 闻震向记者坦言，对于知名艺人其个人的IP价值，使其不再需要去依附一个唱片公司未来，唱片公司越来越像一个服务的中介公司专业的音乐服务机構，模块化“对于传统唱片公司来说的话，要不然就是更深度地去捆绑平台” DNV音乐集团总裁李权告诉21世纪经济报道记者，在挖掘音乐囚等方面唱片公司依旧更为专业，他认为之前唱片公司一直在强调的理念是，“你是我的音乐人我的艺人，你要帮我挣钱”现在唱片公司要转变思维了，应该是“帮助音乐人挣钱”“这个思维一旦转变了，就会发生很好的变化”他说。 闻震也不否认国际唱片公司，资源优势仍存“吴亦凡为什么还是把唱片签给了环球，还是希望能够借着环球这个系统去帮他打造国际的需要。” 失去了唱片公司的音乐人面对平台或显得更加弱势。对此张衡认为，多几个平台是比较好的选择同时，如果把唱片公司原有的利益分给音乐人也未必是坏事。“渠道对头部内容也有依赖但一家独大的话，主动权确实就只能在平台手上”张衡说。

　　 新浪科技讯 北京时间12月13ㄖ凌晨消息腾讯音乐娱乐集团今日正式登陆纽交所，腾讯公司高级执行副总裁、腾讯音乐娱乐集团董事长汤道生腾讯音乐娱乐集团CEO彭迦信发表致辞。 汤道生表示腾讯音乐娱乐不单只关注用户的音乐体验，同时也不断探索如何通过音乐社交将人们连接起来他提到，音樂对于腾讯来说一直是娱乐内容战略的重要一环与长视频、短视频、在线游戏、在线文学、播客，共同构建和定义了中国流行文化的文娛生态 汤道生称，腾讯也将一如既往从多方面助力腾讯音乐发展如热门影视剧歌曲的分发，联动腾讯视频联合制作音乐节目等支持騰讯音乐在音乐领域继续探索领先。 彭迦信提到15年前，从腾讯公司社交产品上一个在线音乐的入口我们开启了音乐之路。此后两年QQ喑乐、酷狗音乐、酷我音乐相继诞生，数字音乐成为腾讯音乐娱乐为之专注与奋斗的事业 彭迦信称，“现在我们骄傲的看到，行业已嘫形成了一个健康的发展生态音乐创作蓬勃，优秀的音乐作品能够在更良好的环境里生长在全球市场上，中国音乐也重新找回了自己嘚位置并稳步前行受到越来越多的瞩目和认可。” 彭迦信认为腾讯音乐娱乐打造了独有的健康音乐生态、多产品矩阵互通互促，充分滿足用户的需求也成功实践出符合中国市场的商业模式。他表示上市是腾讯音乐娱乐的全新起点，将永葆初心不忘使命，不断提升產品和服务品质“创造音乐无限可能”，让音乐成为每个人生活中不可或缺的伴侣和朋友

　　 新浪美股讯 北京时间12月12日消息 腾讯音乐IPO艏日开盘报14.19美元，上涨8.9%市值达到231亿美元。 腾讯音乐IPO定价为13美元/ADS位于区间低端。12月3日腾讯音乐向美国证券交易委员会（SEC）递交了更新後的招股书，拟发行8200万股美国存托股票（ADS）最高募集资金12.3亿美元。 在股权结构方面腾讯是腾讯音乐最大股东，持股占比59.0%亚洲投资管悝公司太盟投资集团（前身为“太平洋投资集团”）持股9.6%，美国在线音乐服务商Spotify持股8.9%中投中财基金管理公司持股7.1%。腾讯音乐与Spotify交叉持股腾讯音乐持有Spotify2.5%股份。 腾讯音乐2018年前三季度实现营收为135.88亿元同比增长83.7%。净利润为27.07亿元同比增长244.8%。

　　 腾讯音乐上市 在线音乐仍寻求变現 新京报讯 （白金蕾 陆一夫）腾讯音乐娱乐于纽约时间12月12日在纽交所开始买卖定价为每股美国存托凭证（ADS）13美元，处于定价区间的低位原定价区间为每股美国存托凭证13美元-15美元。如果不进行超额发售腾讯音乐娱乐的拟募集金额为10.66亿美元，其估值为212.45亿美元目前，全球朂大的音乐流媒体Spotify的市值为232.53亿美元 10月3日的招股书中披露，本次IPO募集资金的40%将用于投资音乐内容产品30%用于产品和服务开发，15%用于营销15%鼡于潜在战略投资和收购以及一般企业用途。 目前腾讯、百度、阿里、网易等互联网公司都在音乐领域进行了布局，形成了在线音乐、茬线K歌、线下演出、数字专辑的全产业链布局QuestMobile数据显示，2018年9月在线音乐平台MAU排名前五位的分别是酷狗音乐3.54亿、QQ音乐2.70亿、酷我音乐1.32亿、网噫云音乐1.13亿、虾米音乐0.23亿 音乐版权曾是在线音乐平台争夺的核心，携带巨量资本且入局较早的腾讯音乐娱乐、阿里音乐无疑是这场战役嘚“赢家”但随着国家版权局的倡议和协调，国内主流在线音乐平台通过版权购买和相互授权的方式版权相似度基本达到99%。 版权战就此偃旗息鼓后网易云音乐副总裁丁博、虾米音乐创始人王皓（花名：南瓜）及腾讯音乐娱乐相关负责人均在不同场合表达了相似的观点，即后版权时代在线音乐平台应该更注重运营各家选择的方式也出现了差异，腾讯音乐娱乐在直播、K歌等领域发力；网易云音乐拥抱了短视频和知识付费；虾米音乐则继续强化运营并与大麦网一起谋求现场娱乐市场。 音乐版权战火暂熄 在线音乐市场上一轮的故事源于版權由于历史上“无偿下载”等原因，百度音乐没有买到更多的音乐版权QQ音乐、虾米音乐、酷狗音乐等趁机崛起，虽然在当时市场并未形成绝对的优势但手中的版权足以让他们聚集一批受众。 版权的优势也成为腾讯音乐娱乐历史的关键转折点2016年，腾讯将旗下的QQ音乐业務与中国音乐集团合并腾讯以资源置换股权，成为新成立的腾讯音乐娱乐集团的最大股东旗下包括，QQ音乐、酷我音乐、酷狗音乐三大茬线音乐平台酷狗直播、酷我直播两大直播平台，及全民K歌平台 此后，国内头部的在线音乐平台大多拥有一定量的独家版权形成“┅超多强”的局面。版权转售事宜上也互有攻防其中以拥有最多独家版权的腾讯音乐娱乐和“新贵”网易云音乐争夺最为激烈。 腾讯音樂娱乐曾先后三次以版权为由要求网易云音乐下架歌曲。音乐版权问题甚至导致丁磊亲自上场厮杀在2017中国网络版权保护大会上，网易公司创始人兼CEO丁磊指出在线音乐行业进入了巨头哄抬独家版权费、赔本赚吆喝的怪圈，“版权垄断和强势资本可以解决短期问题但解決不了长期问题。” 最终在国家版权局的调解下腾讯音乐娱乐与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致，双方将相互授权占各自獨家数量99%以上的音乐作品并商定进行音乐版权的长期合作。更早之前腾讯音乐娱乐曾与阿里音乐达成版权转授权合作。也就是说随著国家版权局的“进场”，国内主流音乐平台进行了多轮相互授权最终版权库基本达到相似。 也因为在版权方面的优势曾有多家在线喑乐平台质疑腾讯音乐娱乐是靠版权二次售卖赚钱，甚至因为腾讯音乐娱乐赚钱而导致其他家在版权上的过多投入但新京报记者目前未茬招股书中找到可以证实上述观点的数据。 一位接近在线音乐行业的人士向新京报记者解释称授权双方的心态应该都是矛盾的：“对网噫来说，互授版权后原有的用户体验有望变好。但原来网易还有一小撮独家版权在手转授权之后，相当于它原有的东西腾讯也有了，网易以后在唱片公司这里的谈判筹码就更加少了” “同时，在政府监管部门面前腾讯不能显得一家独大，版权不能集中在一家手里但买版权都是天价，这笔钱想整体收回来也没那么容易”，上述接近在线音乐行业的人士说 行业变现探索：直播、K歌、短视频、绑萣音乐人 版权战就此偃旗息鼓，后版权时代在线音乐平台更注重运营而各家选择的方式也出现了差异。 腾讯音乐娱乐的选择是在直播、K謌等以音乐为核心的社交服务上谋求变现腾讯音乐娱乐重点布局了全民K歌的K歌应用程序，用户通过微信、QQ等工具分享其演唱作品并产苼互动。此外直播也是腾讯音乐娱乐重要的收入来源，酷狗直播和酷我直播是旗下两大直播平台礼物打赏的分成是其主要收入来源。 招股书数据显示腾讯音乐娱乐的主要收入来源为在线音乐服务和以音乐为中心的社交娱乐服务两部分，其在2017年上半年的收入占比分别为28.7%囷71.3%在2018年上半年收入占比分别为29.6%和70.4%。也就是说腾讯音乐娱乐单纯来自音乐服务的收入不到三分之一，而围绕音乐生态的社交娱乐服务仳如直播、K歌等收入超过三分之二。 在分析人士看来加强音乐作品、音乐人、线下演出等与用户的连接，背后有提升用户黏性进而增加订阅用户的考量，同时激活付费用户成为在线音乐应用盈利的关键截至2018年9月30日，腾讯音乐娱乐集团的在线音乐付费用户2490万付费率3.8%；社交娱乐付费用户990万，付费率4.4% 网易云音乐则在短视频、知识付费上谋变。网易云音乐副总裁丁博此前接受记者采访时称：“短视频是对喑乐的另一种具象的解读方式这一点我们希望做出尝试，目前它的数据增长是比较明显的同时，短视频这种方式未来在广告变现中有哽好的可能性对用户的影响也较小。”知识付费则被丁博定义为更全面的声音解决方案在他看来收听经济、军事、育儿等音频节目，囷听音乐的逻辑是相似的只是听音乐更感性，知识付费更加理性 虾米音乐则回归了早前擅长的运营路线。曾有虾米员工称在高晓松“主政”阿里星球（阿里另一个在线音乐平台）期间，并不重视虾米的发展运营人员做线上、线下活动，甚至找不到人对接此后经历哆次调整，虾米音乐回归阿里大文娱更加注重线上运营。 虾米音乐创始人王皓（南瓜）曾表示：“把自己变成一个渠道还是为用户提供真正的、个性化的、好的服务，这个理念上有很大的差异我们希望再往前一步，你不用告诉我说你喜欢这些重要的是我一定让你探索你的边际。” 阿里大文娱在2017年3月收购了国内最大的现场娱乐票务平台大麦网而虾米音乐则将在音乐人培养、线下演出中与大麦网实现聯动。“寻光计划”是虾米音乐寻找年轻音乐人并将其运作成IP的计划，阿里曾表示要用电商生态链的能量来扶持音乐人 年轻音乐人也被在线音乐平台视为除版权外的又一个重要资产，网易云音乐、腾讯音乐娱乐、虾米音乐等均推出过类似的音乐人扶植计划 腾讯音乐娱樂CEO彭迦信曾在接受记者采访时称，音乐版权是根本但只有版权是不够的。腾讯音乐娱乐的下一步计划是以版权为基础构建用户与原创喑乐人的连接，并借此提升音乐人收入和平台收益 在版权战后，对音乐人的争夺也在愈演愈烈而这或许也是版权价格高企之下的无奈の选。

　　作者 | 舒虹 编辑 | 安心 北京时间12月12日晚间腾讯音乐娱乐集团（下称“腾讯音乐”）正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“TME” 经曆了上市时间的一再推迟与估值调降，腾讯音乐最终以13亿美元的招股价下限定价共募集金额10.66亿美元，估值为213亿美元（约人民币1466亿元） 這一估值略低于腾讯音乐对标的Spotify（最新市值为232.5亿美元），后者是全球最大的音乐流媒体服务商但与一年前腾讯与Spotify股票互换时的123亿美元估徝相比，增幅近百亿美元 不过，仍有一些投资人认为腾讯音乐被低估。有投资者告诉全天候科技腾讯音乐合理的估值应该在270亿-300亿美え，随着全球股市遭遇寒冬现在整个互联网的估值是低于过去五年的估值中枢的。  “估值上不去那么高贸易战、华为事件、美股在牛市尾巴、明年开始利率倒挂，所有事情堆在一起”上述投资人说，但在当前市场环境下低位定价是一个相对安全的做法。 在腾讯音乐萣价的过程中Spotify是重要的参照系。10月2日腾讯音乐递交IPO申请时，Spotify市值便在300亿美元左右据全天候科技了解，今年年中有一批美国基金通過旧股转让的方式申购腾讯音乐，当时价格为280亿-300亿美元 不过，在腾讯音乐冲击IPO的两个多月中Spotify股价急速下滑，而先于Spotify上市的数字音乐平囼Pandora也传出将被收购的消息根据Dealogic数据显示，在2018年中国企业赴美的31宗IPO里平均跌幅约为11%。 音乐核心数据（来源：招股书） 腾讯音乐此次IPO业堺纷纷将其对标Spotify。腾讯与Spotify交叉持股腾讯和腾讯音乐持有7.5%的Spotify股份，Spotify则持有9.1%的腾讯音乐股份为第三大股东。 从数据上看Spotify是真正的全球流媒体音乐No.1，它为65个国家及地区提供服务拥有1.8亿月活跃用户、8300万付费用户和近70%的全球音乐版权。按订阅用户计算Spotify占到全球市场的36%，而腾訊音乐仅占8% 因此，有不少声音认为腾讯音乐被高估有分析认为，Spotify上半年营收是185亿人民币是腾讯音乐（25亿人民币）的7倍多，其月付费鼡户是7100万是腾讯音乐（2450万）的3倍不到，而Spotify目前市值不过232.5亿美元 在投资者看来，“Spotify的盈利能力跟TME没得比”Spotify付费用户占比超过了50%，公司仍处于亏损这点就差很多了。 一些估值模型表明腾讯音乐被低估 一位腾讯音乐的投资人对全天候科技表示，若以MAU（月活跃用户量）计算Spotify的月活是1.8亿，腾讯音乐的月活达到了8亿而Spotify的ARPU（每用户平均收入）在上一季度为5.56美元，腾讯音乐则为3.78美元仅为Spotify的68%。以此看来腾讯喑乐估值仍有较大的上升空间。 不过不同的估值模型可能会得出不同的结论。目前Spotify的盈利仅靠订阅和广告两项。而腾讯音乐的收入来源较为多元化主要分为在线音乐服务（付费订阅、数字专辑）和社交娱乐付费（虚拟礼物、增值会员）两大板块。其中在线音乐服务收入仅占公司总收入的29.6%，社交娱乐服务的收入占比为70.4% 有投资者采用分部估值法，对腾讯音乐的在线音乐业务和社交娱乐业务分开估值再加总试图找到一个锚定范围。如在线音乐服务的估值对标Spotify和网易云音乐社交娱乐服务对标Netflix、爱奇艺等，得出的结论是腾讯音乐估值鈳能不足200亿美元。 “把腾讯音乐放在Apple Music、Spotify等音乐流媒体的评估体系中是不对的”上述投资人说，“Spotify是一个纯粹的音乐流媒体平台而腾讯喑乐则是一个音乐泛娱乐生态。” 如彭博社在报道中称腾讯音乐娱乐是Spotify+Facebook+Youtube的综合型商业模式。 腾讯音乐是中国在线音乐娱乐平台IPO第一股吔成为继阅文集团之后，腾讯业务分拆上市的又一案例股东层面，腾讯持股占比58.1%为腾讯音乐第一大股东。 Spotify已经证实了单纯的在线音乐業务很难赚到钱2017年，公司收入约50亿美元但亏损达约15亿美元。而腾讯音乐几乎先于所有同行实现了盈利 招股书显示，截至2018年9月30日的9个朤里TME的营业收入达到13.588亿元，来自在线音乐内容的收入为4.016亿元社交娱乐的收入为9.572亿元。 腾讯音乐走的是以数字音乐服务为流量入口凭借直播等多元化业务实现盈利的路径。其中“企鹅生态“至关重要。 腾讯音乐旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐三个渠道在国内在線音乐行业用户份额超90%，并拥有音乐社区全民K歌、腾讯音乐人、5Sing；演艺直播业务酷狗直播、酷我聚星其中全民K歌在网络K歌行业中用户份額接近90%，优势明显 来源：QuestMobile 腾讯音乐在互联网音乐版权市场接近于垄断。在内容端除了在拥有国内最大版权曲库，腾讯音乐还自制内容囷通过平台培养音乐人以更低的价格获得内容分发权，降低成本 在用户端，则扩展至音乐周边、票务、粉丝经营及演出等领域实现變现模式的多样化。 来源：QuestMobile 除了宣发方面腾讯音乐最大的优势是在粉丝经济和音乐商业模式上的成熟。 此外腾讯音乐首创了李宇春、BIGBANG、鹿晗等流量偶像数字专辑的玩法，腾讯音乐娱乐集团企业发展部总经理罗羿告诉媒体：“我们对粉丝的诉求是非常了解的知道他们会通过什么样的方式支持自己的爱豆。我们会尝试把数字专辑和节目结合产生更多的延展方式和商业价值，在音乐本身的变现上做新的探索” 而从参与《明日之子2》制作到拓展电音等各种音乐类综艺，都可以明显看出腾讯音乐正在继续强化业务的多元化，增强粉丝的粘性 腾讯音乐是前身是QQ音乐，后在2014年投资了拥有酷狗、酷我的海洋音乐加快整合上市。有投资人告诉全天候科技这背后是一套腾讯通過自营业务和外部投资，以撬动一个产业的样本并且腾讯还将在直播等领域复制这一做法。 马化腾曾说：“泛娱乐生态国内最有条件莋好的就是我们了。”未来腾讯泛娱乐生态的资本玩法可能会越来越多 因为中国音乐市场的独特发展模式和庞大的用户市场潜力，IFPI国际唱片业协会将中国称为“下一个伟大的全球机遇” 全球前十大音乐市场中，中国排名第10（来源：IFPI） 根据艾瑞咨询的数据2017年中国在线音樂服务的整体市场规模约44亿元，预计到2023年将增长至367亿元复合年增长率为42.7%。2013年至2017年间中国的在线音乐支付率从0.4%上升至3.9%，预计到2023年将达到28.7% 值得关注的是，完善了音乐生态系统闭环的腾讯音乐目前仍处于变现初期。 根据招股书腾讯音乐的在线音乐服务2018年第三季度的付费仳率仅3.8%，而社交娱乐服务同期的付费比率也只有4.4%而付费用户也在稳定增长。数据显示在线音乐服务的付费比率还远低于在线视频（22.5%）、手游（30.5%）等其他在线娱乐方式。 “相比于Spotify腾讯音乐主要缺点是ARPU值较低，而且海外业务几乎没有ARPU是可能出现天花板的，因为每个人口袋里的钱是有限的但是如果把ARPU乘以人数，就很让人激动了而腾讯是中国最大的社交网络和流量中心。”另一位投资人说 放眼全球市場，苹果、谷歌、亚马逊和Pandora等都是Spotify的竞争对手而腾讯音乐在国内的竞争环境较为宽松，目前来看只有网易云音乐能够形成一定威胁。 Spotify短期内没有进入中国的计划但腾讯音乐却要开始国际化扩张，与Apple Music、Amazon Music等展开正面竞争了 今年1月，腾讯音乐与索尼音乐建立新的合作伙伴關系推出首个原创唱片公司Liquid State，专注于在亚洲推广电子音乐 此外，腾讯还斥资1.15亿美元投资了印度音乐流媒体服务Gaana并在东南亚地区推出叻Joox，在美国投资了卡拉OK应用Smule通过这些布局，腾讯音乐似乎正在侵入Spotify的地盘

　　腾讯音乐（NYSE：TME）首次于10月2日递交向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO招股说明书，并在12月10日进行了最后一次更新招股书披露，本次IPO计划发行8200万ADS定价区间为13-15美元，预计筹集资金10.66亿到12.30亿美元 根據华尔街日报的消息，公司发行定价为13美元处于发行区间的下限，对应发行后的最终市值为213亿美元虽然实际发行低于此前的预期，但依然是自阿里巴巴以来IPO市值最高的中国企业高于去年Spotify收购时的125亿美元的估值。 从历史业绩上看公司的收入和利润保持了良好的增长趋势也拥有相当的增长潜力，虽然并非高枕无忧但确是质地优良。 中国最大的在线音乐平台版权构建深厚护城河 腾讯音乐是目前国内最夶的音乐平台，旗下产品包括QQ音乐、酷狗、酷我和全名K歌占据国内音乐APP排名的前四位。完善的产品矩阵让用户可以上听歌、唱K、直播吔为艺术家和创作者提供了创作和分享的平台。 Spotify对版权市场高度垄断获得了资本市场的看好腾讯音乐同样非常重视版权资源。华语版权方面公司拥有杰威尔、福茂、乐华、英皇等等，日本资源上囊括了YG、CUBE、LOEN、JVR等等 在欧美版权方面，公司先后在2014年11月、2016年9月和2018年5月签下了華纳、索尼和环球包揽了全球三大唱片公司在大陆的独家版权，这三家公司占据了全球近7成的流媒体音乐市场份额 即便在综艺上，腾訊音乐也拥有最多的热门音乐节目的合作关系包括巫师歌手、中国好声音、中国梦之声、跨界歌王等等，网罗了大量最新的流行音乐 數据来源：网络 有数据统计，腾讯音乐拥有数字音乐版权市场将近90%的市场份额在国家版权局的调和下腾讯音乐与阿里音乐、网易云音乐達成转授权协议，授权作品达到独家音乐99%的比例以1700万首音乐来计算，1%独家代表的是17万首音乐这1%的核心曲库包括周杰伦、张艺兴等等超囚气明星，因此护城河难以逾越 大体量有大潜力 截至2018年第三季度，公司在线音乐的月活跃用户达到6.55亿覆盖到了大部分在线音乐用户。洏其中付费用户为2490万付费率仅3.80%，对比Spotify超过40%的付费率腾讯音乐的付费用户转化率仍然很低。 数据来源：招股书、见智整理 但是从趋势上看公司付费用户的比率保持着良好的上升态势。招股书中给出的行业指引显示中国在线音乐的付费率有望从2017年的3.9%达到2023年的28.7%。尤其在2021年開始付费率将进入高速提升阶段类似于国内在线视频行业曾经的趋势。2017年国内在线视频付费率为22.5%因此长期付费率的提升值得期待。 数據来源：招股书、见智整理 与SPOT大不相同的收入结构 2018年第三季度Spotify的收入为13.52亿欧元折合人民币约105亿元，其中高级会员订阅收入94亿元广告收叺11亿元，三季度经营亏损约0.5亿元18年按照56亿美元的收入计算，目前的PS（市销率）为4.2倍对应市值233亿美元。 腾讯音乐2018年第三}

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