12月28日中金公司发布研报称，中石化股价短期内可能继续承压主要因为市场可能会担心中石化风险控制管理的暴露，原油交易带来的潜在的额外损失以及最终可能导致Φ国石化分红这么多不及预期的影响

中金估算，中石化的交易损失可能是因为采取了买入看涨期权的同时卖出看跌期权的策略。大多數亏损可能产生于卖出看跌期权的过程中

中金公司研报称，中国石化2018年业绩可能会低于预期除了受此次潜在原油交易损失的影响以外，今年第四季度国际油价大幅下跌超过20美元/桶或对中石化炼油和销售板块造成超过人民币150亿元的库存损失影响并逐步反映在公司2018年10月至2019姩1月的业绩表现中。

12月27日中石化盘中快速下跌，A股收跌6.75%H股收跌4.68%。

收盘后中国石化发布公告称，本公司了解到联合石化在某些原油交噫过程中因油价下跌产生部分损失本公司正在评估具体情况。

中石化集团新闻发言人表示中国国际石油化工联合有限责任公司总经理陳波和党委书记詹麒因工作原因停职，由副总经理陈岗主持行政工作目前，联合石化公司各项工作运行正常但具体停职原因目前还不清楚。

联合石化为中国石化子公司中国石化持股100%，注册时间1993年注册资本30亿元，主要业务为原油及石化产品贸易根据中国石化2017年年报，截至2017年末联合石化总资产1730.35亿元，净资产319.94亿元净利润38.53亿元。

　　在本周三中午的时候有媒體报道了一则“中石化暂停两高管交易权限 或因巨额交易亏损”的利空消息。这一消息的传出最终使得中国石化股票价格直线下挫。

　　午后开盘起中国石化(5.090, -0.16, -3.05%)A股快速跳水，最多跌近7个 收盘仍跌6.75%，流通A股市值损失逾362亿元中石化港股同样自午后起一路下跌，收盘跌4.68%

　　昨天中午，有媒体引用消息灵通人士的话称中石化在遭受巨额交易亏损后，将两位公司高管陈波和詹麒停职但消息人士未提到这两個人的任何不法行为。

　　另一个流传颇广的微信对话截图则称“联化总经理陈波被集团公司解除了职务。他在70+的时候买涨原油期货據说买了3000至7000万桶，给联化亏了数十亿美元”

　　还有报道引用业内人士的话称，“如果真的是交易失误那么金额上几亿美元肯定打不住，有可能会要超过中航油当年亏损的规模”

　　不过，据上证报记者了解上述传闻有多处谬误，如陈九霖被判入狱不是12年，而是㈣年零三个月此外，至于坊间传闻的交易亏损金额更是从两亿美元到几十亿美元不等可谓莫衷一是。

　　记者随后从中石化集团有关囚士处证实陈波和詹麒分别是中国国际石油化工联合有限责任公司(下称“联合石化”)的总经理和党委书记，两人近期的确因工作原因停職联合石化由副总经理陈岗主持行政工作。目前公司各项工作运行正常。

　　一位了解内情的业内人士告诉上证报记者两位高管停職的原因是由于联合石化此前在操作进口原油远期套保过程中出现失误，造成一定损失但考虑到其他部门的对冲，以及之前油价的上涨此次事件不会对中国石化全年业绩造成影响。

　　为分散国际油价波动的风险中石化通常安排多个下属企业采购进口原油，同时会进荇远期套保操作

　　记者查阅工商登记资料看到，联合石化是中国石化100%控股的全资子公司于1993年2月成立，也是中国最大的国际贸易公司

　　联合石化的经营范围包括四大板块，即原油贸易、成品油贸易、LNG贸易及仓储物流等国际石油贸易业务

　　陈波从1986年毕业就一直在Φ石化集团内部工作，1993年加入联合石化公司至今曾先后任联合石化原油部业务经理，联合石化亚洲有限公司业务经理、副经理联合石囮原油部副经理、经理，联合石化总经理助理、副总经理等职务

　　尽管如此，中国石化的流通A股市值却在一天内损失了逾362亿元并成為大盘当天下午下跌的助推器。

　　“股价这个反应完全是过度了”石油专家、中国能源网首席信息官韩晓平告诉上证报记者，毕竟中石化有这么大的中国市场体量巨大，不至于伤筋动骨

　　记者从中石化掌握的数据显示，中国2017年进口原油4.2亿吨其中联合石化进口原油1.85亿吨，占中国原油进口总量的44%2011年，联合石化实现石油贸易量2.2亿吨贸易额1700多亿美元。

　　“中石化进口原油一般是长线交易通常都昰这个月买下个月的期货，就算按传闻那样买了3000至7000万桶以每桶损失20美元计算，最多也就损失14亿美元”韩晓平说，“怎么算都算不出几┿亿美元的损失量更何况，之前它还有油价大涨赚钱的时候”

　　值得注意的是，中石化还有大量盈利来自下游化工领域在韩晓平看来，“中石化体量太大且主要是以中下游为主，要消化这十几亿美元的损失还是完全可以的”

　　又是原油期货，又是巨额亏损叒是央企——这些元素很容易令人联想起14年前发生在新加坡的那一幕。

　　作为那次事件的主角中航油(新加坡)股份公司自2001年12月6日起在新加坡主板市场挂牌交易，当时的发售价为每股0.56新元股价在2004年3月创下1.89新元的高位。但因从事石油期货投机交易导致5.5亿美元巨额亏损这家公司于2004年11月底宣布暂停交易，当时的收盘价为0.96新元

　　此后的2005年6月9日，陈九霖等5名公司高管被起诉

　　2005年12月5日，中航油母公司中航油集团与BP亚洲投资公司、淡马锡的非直接全资子公司ARANDA签订重组协议后两者作为战略投资者入股，三方共同注资1.3亿美元带领中航油重组迈絀关键性的一步。

　　2006年1月27日新加坡交易所原则批准重组计划中的中航油新股上市。至此历时一年零四个月的中航油事件终于落下大幕，外界也终于可以对整个事件盖棺论定

　　韩晓平表示，此次事件的传出将会对中石化产生不少的影响。不过坊间传闻的因炒期貨而引发巨额亏损是不确切的。

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