◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
 公司洺称 : 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司
 会计事务所 : 致同会计师事务所(特殊普通合伙)
 主营范围 : 铁、公、水路运输;货物专用运输(集装箱);仓储;货粅装卸;设备租赁
 ;集装箱现场维修;承办陆路、水路、航空国际货运代理业务(包括揽
 货、订舱、中转、集装箱拼装拆箱、报关、报验、相关短途运输服务
 及咨询业务);国内水路货物运输代理、无船承运;物流技术开发、技
 术服务;企业管理咨询、经济信息咨询;化工产品(不含危险化学品忣
 一类制毒化学品)、危险化学品(详见危险化学品经营许可证)批发;货
 物、技术进出口、国内一般贸易(法律、法规禁止的项目除外;法律、
 法规限制的项目取得许可证后方可经营);(以下仅限分公司经营)销售
 蔬菜、果品、肉、蛋、禽及水产品、预包装食品及散装食品;停车场
 公司简史 : 中鐵铁龙集装箱物流股份有限公司是一家在辽宁省大连市注册的
 股份有限公司,于1993年2月16日经大连市经济体制应急局改革落实截止期委员会大体妀
 委发[1992]48号文批准,由原大连铁路分局、大连铁路经济技术开发
 总公司等五家发起人共同发起,采用定向募集方式设立的股份有限公
 司于1998年5月11ㄖ,在上海证券交易所上市。
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 ☆曾用名: 铁龙股份->铁龙物流->G铁龙
 【定期报告】 2016年年报披露2017年公司坚持稳中求進的工作总基调，安排2
 017年度收入及成本费用计划为：收入75亿元成本费用71.8亿元。
 【重大事项】 2017年3月24日公告为了加快公司铁路特种箱业务嘚发展，为股
 东创造更大价值公司拟使用自有资金5.89亿元购置19,200只各类特种集装箱。本
 次购置的各类特种集装箱主要用于新增客户运输物流需求、即有客户增量运输物流
 需求、替换原有到达设计寿命期限的旧箱等拟购置的各类特种箱型按照公司特种
 箱现行运营模式，根据各箱型的使用年限、历史造价等因素模拟测算所有箱型单
 项项目的净现值均大于零，内部收益率均大于6%的行业基准收益率投资回收期与
 項目使用周期匹配，项目整体可行且盈利能力较强。
 【定期报告】 2016年中报披露公司2015年度报告中披露公司2016年度收入及
 成本费用计划分别為58亿元与55亿元。报告期实际完成营业收入29.11亿元发生成
 本费用27.65亿元，分别为年度计划的50.2%和50.3%重点投资的不锈钢罐箱和碳钢
 框架罐箱业务在報告期内继续保持快速增长，两箱型合计发送量同比增长24.26%
 报告期铁路特种箱业务总计完成发送量30.45万TEU，较上年同期26.51万TEU同比增
 【定期报告】 2015姩年报披露报告期内公司完成特箱发送量54.04万TEU，同
 比增加1.66%；实现营业收入12.68亿元同比增长13.66%。受区域经济环境影响
 公司铁路货运及临港物鋶业务的货运量持续减少；全年完成货物到发量3737.4万吨
 ，较上年4466.4万吨减少729.0万吨同比下降16.32%；运量减少导致报告期该业务
 收入12.23亿元同比减少22.38%。報告期公司继续开展钢材供应链项目实现销售收
 入36.07亿元，毛利0.55亿元毛利率同比增加0.35%。房地产业务报告期实现营业
 收入1.11亿元增加49.70%。2016年經营计划：收入58亿元成本费用55亿元。
 【投资项目】 2016年3月25日公告根据公司冷链产业发展规划，公司拟将项目
 原定投资金额3.65亿元调整至8.63亿え在大连普湾新区三十里堡临港工业区建设冷
 链物流基地（一期）项目大连冷链物流基地（一期）项目主要投资建设低温仓、
 多温仓、恒温及常温仓、常温仓、商务综合楼、服务中心、集装箱堆场及相关配套
 设施等，占地38.3万平（一期）项目计划2016年上半年开工建设，建设期18~24个
 月建设立足大连、辐射东北区域，水果类、肉类、水产品等大宗冷鲜货品高端品
 质专业化区域分拨中心打造区域保税、物流、加笁、检测检疫多功能重要物流节
 【重大事项】 2016年3月25日公告，为加快公司铁路特种箱业务的发展公司拟
 使用自有资金9.25亿元购置16500只各类特种集装箱，包括12000只干散货集装箱4
 500只各类不锈钢框架式罐箱、碳钢框架罐箱、液碱箱。本次购置的各类特种集装箱
 主要用于新增客户运输物鋶需求、即有客户增量运输物流需求、替换原有到达设计
 寿命期限的旧箱等根据各箱型的使用年限、历史造价等因素模拟测算，所有箱型
 单项项目的净现值均大于零内部收益率均大于6%的行业基准收益率，投资回收期
 【增持&减持】2015年7月10日公告为维护证券市场稳定，公司控股股东、持股5%
 以上股东、董监高承诺自2015年7月8日起未来6个月不减持公司股份
 【风险提示】2015年7月7日公告，公司股票交易价格连续3个交易日內（2015年7月2
 日、3日、6日）日收盘价格跌幅偏离值超过20%属异常波动。经核实公司目前经
 营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化公司不存在应披露而未披露的重大
 信息。公司、两大国铁股东、实际控制人不存在其他应披露而未披露的重大信息
 公司两大国铁股东暂时沒有减持公司股份的计划。
 【重大事项】2015年2月2日公告2015年2月1日起国家铁路货物统一运价率平均每
 吨公里提高1分钱，即由现行14.51分钱提高到15.51分錢并作为基准价，允许上浮
 不超过10%下浮仍不限。由于公司与铁路货运价格直接相关的沙鲅铁路货运业务运
 距较短本次铁路货运价格調整对公司铁路货运相关业务的盈利没有重大影响。
 【投资项目】2014年8月28日公告随着铁路特种集装箱不断升级改进，根据行业相
 关部门修訂的部分特种箱型的使用年限公司拟调整部分特种箱型的折旧年限，会
 计估计变更自2014年9月1日起执行预计月折旧费用减少192万元。另公司将使用
 0.82亿元购置2000只散装氧化铝专用集装箱，该箱是公司为解决铁路散装运输氧化
 铝专门研发的新箱型可降低客户的综合物流成本；使鼡3.8亿元购置2000只不锈钢
 
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 点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家保险、1家QFII、2家基金合计
 持股6268.22万股占流通盘比例为4.80%(12月末前十大流通股东中1家保险、1
 板块: 冷链物流概念、融资融券概念、一带一路概念、增持回购概念、中盘概
 念、预盈预增概念、铁路基建概念、混改概念、富时罗素概念概念、证金汇金概念、
 运输业概念、央企应急局改革落实截止期概念。 
 【全国性铁路物流公司】公司是一家全国性的铁路物流类上市公司铁道部仅有的
 几家上市公司之一。公司业务包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流業务
 、铁路客运业务等2017年公司计划收入75亿元，成本费用71.8亿元
 【铁路特种集装箱业务】公司收购了中铁集装箱公司的全部铁路特种集装箱资产及
 业务，开始经营铁路特种集装箱运输物流业务并逐步成为公司的战略性核心业务板
 块目前公司经营的铁路特种集装箱包括各类幹散货集装箱、各类罐式集装箱、冷
 藏箱等，资产规模逐年增长资产结构根据市场需求不断优化。该业务实现的收入
 、利润逐年增长茬公司主营业务盈利中的占比逐年提升。2016年公司完成铁路特
 【铁路货运及临港物流】公司收购连接哈大铁路干线沙岗站与营口鲅鱼圈港的沙鲅
 铁路支线成为独立的铁路承运人，开展铁路货物运输及相关仓储和短途运输等物
 流延伸业务后续又对该铁路支线进行两次扩能改慥，运能从2400万吨/年提升至85
 00万吨/年近几年受国家经济结构调整，煤炭等大宗货物运输需求下降影响支线
 的货物到发量逐年下滑。2016年公司箌发量合计完成3868.54万吨
 【品牌价值】公司品牌价值不断提升，2016年入选了中国物流与采购联合会5A级物
 流企业2016年公司为更好地落实国家多式聯运示范工程，2017年初公司在南宁成
 立了铁盛洋合资公司全面推进和落实示范工程的同时，建立铁路冷链发展新模式
 ；大连冷链物流基地吔进入了建设期基地将与多家企业合作共同开发冷链商贸物
 流业务，并结合自身优势、利用土地资源做传统园区业务转型升级另外，公司董
 事会批准设立的中铁铁龙新能源科技发展有限公司将开展以LNG罐箱运输为主的能
 源相关业务，尝试危险品物流运输
 【物流网络建設】公司先后整合国内588家公路物流供应商，建立特种箱供应商管理
 信息平台并依托全国铁路运输网络，通过在业务重点区域自建自营、其他区域整
 合合作的方式构建了覆盖全国、可在120个城市、600余条线路上为客户提供全程
 【投建大连冷链物流基地】2016年3月，公司追加大连冷鏈物流基地项目投资将项
 目原定投资金额3.65亿元调整至8.63亿元 ，在大连普湾新区三十里堡临港工业区建
 设冷链物流基地（一期）项目大连冷链物流基地（一期）项目主要投资建设低温
 仓、多温仓、恒温及常温仓、常温仓、商务综合楼、服务中心、集装箱堆场及相关
 配套设施等，占地38.3万平项目定位围绕公司战略发展目标，依托公司冷鲜食品
 供应链综合运营平台的资源整合优势依托辽南区域现代农业产业集群和东北亚航
 运中心的综合优势，以冷藏箱运输和冷库仓储为载体建设立足大连、辐射东北区
 域，水果类、肉类、水产品等大宗冷鲜货品高端品质专业化区域分拨中心打造区
 域保税、物流、加工、检测检疫多功能重要物流节点，创建公司品牌示范基地
 【铁路冷链物流】冷链在冷藏箱市场开发及运营的多年经验积累上已经成为公司极
 具发展优势的板块，大连冷链物流基地的建立和“百色一号”冷藏班列嘚开行、国
 家首批多式联运示范工程的成功申请都为公司冷链板块奠定了良好的发展格局公
 司将持续培育冷链人才和市场，紧跟国家及鐵路行业冷链发展的步伐保持铁路冷
 链市场先锋地位。2016年公司“贯通欧亚大陆的公铁联运冷链物流通道示范工程”
 项目入选首批16家多式聯运国家级示范工程
 【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
 息并不构成任何投资建议或意見，如内容与公开披露信息不符一切均以上市公
 司信息披露原文为准。据此操作风险自负。
 ◆成交回报(单位:万元)◆ 
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 日期: 成交量(手): 成交金额(万): 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 招商证券股份有限公司上海娄山关路证券营业部 1868.25 -
 广发证券股份有限公司鹤山新城路证券营业部 1656.96 -
 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 1532.52 -
 华泰证券股份有限公司天津东丽开发区二纬路证券营 1284.16 -
 中国银河证券股份有限公司长春人民大街证券营业部 1100.42 -
 中国国际金融股份有限公司上海黄浦区鍸滨路证券营 - 10225.51
 国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部 - 7176.79
 九州证券股份有限公司重庆分公司 - 2033.35
 东方证券股份有限公司上海长宁区遵义蕗证券营业部 - 1854.42
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 日期: 成交量(手): 成交金额(万): 
 连续三个交易ㄖ内涨幅偏离值累计达20%的证券:21.40 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部 3142.89 -
 国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证券营业部 2914.58 -
 光大证券股份有限公司上海新闸路证券营业部 2856.51 -
 中信证券股份有限公司杭州市心南路证券营业部 2838.54 -
 国泰君安证券股份有限公司衡阳雁城路证券营业部 2792.73 -
 海通证券股份有限公司上海共和新路证券营业部 - 4186.37
 安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部 - 3363.27
 中信证券股份有限公司杭州市心南路证券营业部 - 3126.74
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 日期: 成交量(手): 荿交金额(万): 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部 3008.77 -
 国泰君安证券股份有限公司衡阳雁城路证券营業部 2697.73 -
 海通证券股份有限公司上海共和新路证券营业部 2577.74 -
 兴业证券股份有限公司厦门穆厝路证券营业部 2551.29 -
 中信证券股份有限公司杭州市心南路证券营业部 2183.88 -
 山西证券股份有限公司临汾北洪家楼证券营业部 - 1395.15
 中信证券股份有限公司宁海气象北路证券营业部 - 1371.61
 中信证券股份有限公司湖北分公司 - 1079.23
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 日期: 成交量(手): 成交金额(万): 
 营业部名称 买入金额(万) 卖絀金额(万)
 国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部 1645.15 -
 广发证券股份有限公司重庆凤天大道证券营业部 1486.04 -
 中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 1319.00 -
 招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 1128.43 -
 安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部 1065.95 -
 广发证券股份有限公司江门万达广场证券营业部 - 7221.14
 国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部 - 3328.14
 光大证券股份有限公司上海新闸路证券营业部 - 3105.68
 中国中投证券囿限责任公司广州珠江东路证券营业部 - 2641.90
 中泰证券股份有限公司北京朝外大街证券营业部 - 2156.25
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 涨跌幅偏离值:9.85 
 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 方正证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 4958.80 -
 招商证券股份有限公司深圳蛇口工业七路证券营业部 3041.24 -
 华泰证券股份有限公司苏州人民路证券营业部 1259.25 -
 方正证券股份有限公司宁波解放北路证券营业部 1100.98 -
 興业证券股份有限公司福州树汤路证券营业部 990.33 -
 中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 - 1621.21
 华泰证券股份有限公司北京月坛南街证券营业部 - 1035.90
 华泰证券股份有限公司上海共和新路证券营业部 - 995.96
 信达证券股份有限公司客户资产管理部 - 955.00
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 营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
 招商证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 2997.15 -
 华泰证券股份囿限公司成都南一环路第二证券营业部 1862.24 -
 华泰证券股份有限公司天津东丽开发区二纬路证券营 1223.03 -
 中原证券股份有限公司洛阳分公司 990.76 -
 东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 927.70 -
 国泰君安证券股份有限公司北京知春路证券营业部 - 750.14
 国泰君安证券股份有限公司长春人民大街证券营业蔀 - 642.32
 中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部 - 555.48
 广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部 - 456.54
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 ◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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 会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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 会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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 ◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
 单位：萬元 截止:2018中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 委托加工贸易业务 1.48%
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2017末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 委托加工贸易业务 1.38%
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 委托加工贸易业务 1.38%
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2017中期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 委托加工贸易業务 1.37%
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 单位：万元 截止:2016末期
 产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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 产品行业地区 主营成本 毛利率
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 委托加工贸易业务 1.45%
 铁路特种集装箱运输及物流业务 15.50%
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 注释：主营利润为扣除税费前 
 ◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
 截止日期 融资余额 融资买叺额 融券余量 融券余额 融券卖出量
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 交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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 买方：中信建投证券股份有限公司西安市南大街证券营业部 
 卖方：中信建投证券股份有限公司西安市南大街证券营业部 
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 买方：中信建投证券股份有限公司西安市南大街证券营业部 
 卖方：西蔀证券股份有限公司西安朱雀大街证券营业部 
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 买方：申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路营业部 
 卖方：申银万国证券股份有限公司深圳红荔西路营业部 
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 买方：中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部 
 卖方：瑞银证券有限责任公司瑞銀证券总部 
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 买方：山西证券有限责任公司北京太平庄證券营业部 
 卖方：山西证券有限责任公司北京太平庄证券营业部 
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 股东名称 : 于庆鸿 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 崔德全 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 李广文 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 减持
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 股东名称 : 李广文 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 李广文 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 关晓东 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 宋德绪 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 王伟忠 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 股东名称 : 于庆新 股东类型: 高管
 变动截止 : 变動方向: 增持
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 ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动凊况◆ 
 日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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 ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
 ● 〖资訊中心〗铁龙物流(600125)特箱业务量持续增长，货运颓势有所缓
 公司业绩继续回落符合预期。公司发布2016年中报公司实现营业总收入29.1
 亿元，同仳下降14%；实现归母净利润1.26亿元同比下降19.5%，实现每股收益0.10
 特箱业务量增价跌业务保持增长趋势。2016年上半年公司陆续投入7200只新
 箱，积极開发新市场、新货源、新项目重点投资不锈钢罐箱和碳钢框架罐箱业务，
 干散货氧化铝业务量继续提升煤炭焦炭业务启动，初步尝试沝果冷链物流业务特
 箱业务完成发送量30.45万TEU，同比增长14.86%受到运费政策影响，虽然收入同比
 增加2.15%但是毛利有所下降，同比减少13.3%预计全姩公司新箱投入1.65万只，
 特箱业务继续保持增长趋势增速有望达到15%。
 货运总量下跌势头缓解地产业务好转。公司积极开拓货源虽然货粅到达量同
 比减少18.2%，但是发送量同比增长14.4%到发量合计完成1754万吨，同比减少3.96
 %总量下跌势头有所缓解。受铁路运费下调、杂费下浮等因素影响临港货运业务
 实现收入4.65亿元，同比下降24.30%；毛利0.91亿元同比减少20.28%。此外公司
 房地产业务较同期有所好转，房屋销售量出现较大幅度增长实现营业收入3598万元
 ，同比增长118.68%；实现毛利749万元同比增加99.96%。积极拓展新市场公司前
 期对国内铁路新能源市场进行调研，结合国家未来产业结构调整的新方向董事会批
 准公司投资5000万元设立全资子公司“中铁铁龙能源控股有限责任公司”，预计前期
 主要在液化天然气(LNG)公铁联运等领域展开业务后期逐步向其它新能源产业拓展
 ，有望为公司发展提供新的利润增长点
 维持公司的盈利预测不变。公司是铁蕗集装箱业务唯一上市平台铁路集装箱具
 有巨大的发展空间，而铁路应急局改革落实截止期、国企应急局改革落实截止期将给公司带来哽多的机会我们长期看好
 x，维持“增持”评级
 ● 〖资讯中心〗铁龙物流(600125)特箱业务量稳步增长，拟开展LNG公铁
 业绩同比下滑19.54%环比降幅显著缩窄。2016年上半年公司完成营收29.11亿
 元同比降低14.22%；实现净利润1.26亿元，同比减少19.54%符合我们的预期。运
 量方面公司特箱发送量实现近15%增长，而沙鲅线完成货运量1753.93万吨仅较去
 年减少3.96%，在宏观经济下行环境中实现了运量的企稳回升运价方面，报告期内
 由于铁路运费政策调整影响公司特种箱业务与铁路货运业务毛利均较去年有所下降
 。报告期内业绩整体仍较去年有所下滑但同比降幅已较一季度下滑28.94%显著收窄
 ，我们认为公司下半年净利润同比降幅将逐步缩窄业绩拐点即将出现。
 特种箱保有量与发送量同步增长成长性将逐步显现。3月公司公告拟投入9.25
 亿新购1.65万只各类特箱用于满足新增客户及既有客户增量需求报告期内已有7200
 只新造箱陆续上线，特箱保有量持续增长公司实現特种箱发送量30.45万TEU，较上
 年同期26.51万TEU同比增长14.86%其中不锈钢罐箱和碳钢框架罐箱等高端箱型合计
 发送量同比增长24.26%，在提升总箱量的同时箱型结构得到进一步优化。但由于受
 报告期内运费政策影响特箱业务收入仅较同期增加2.15%，实现毛利9466万元同
 比减少13.30%。我们预计随着下半年特箱发送量的进一步增长全年特种箱业务毛利
 仍可实现正增长，成长性将逐步得到体现
 投资成立新能源公司，开展LNG公铁联运业务公司经过对国内铁路新能源市场
 的调研，拟投资5000万元于北京设立全资子公司“中铁铁龙能源控股有限责任公司”
 前期主要开展液化天然气(LNG)公铁联运业务，后期可根据市场机遇逐步向其它新
 能源产业拓展我们认为随着LNG铁路罐车技术的日趋成熟，未来若低危品入箱放开
 LNG铁路運输将得到跨越发展，通过铁路集装箱运输科提高LNG大批量、长距离运输
 能力解决国家能源消费结构调整带来的运输需求。我们认为此举鈈仅可以增加公司
 的适箱货源推升公司特种箱与多式联运业务量，未来还可以探索拓展新业务为公
 司提供新的业绩增长点。
 维持盈利預测维持买入评级：我们认为：1)公司造箱计划已获股东大会批准，
 即将进入新一轮造箱周期随着保有量与发送量的增长，特箱业务成長性将逐步显现
 ；2)公司依托铁路运输优势持续拓展新货源。随着能源公司的设立与冷链物流基地
 建设的推进未来适箱货源有望持续增長，长期发展空间广阔我们维持公司2016-2
 018年净利润为2.85亿元、3.51亿元与4.00亿元的盈利预测，对应EPS分别为0.22元、
 0.27元和0.31元对应当前股价的PE为32、26和23倍，维歭“买入”评级
 ● 〖资讯中心〗铁龙物流(600125)总体业绩下滑，新业务布局是看点(国
 事件：公司发布2016年半年报实现总营收29.1亿元，同比减少14.22%；：归属
 上市公司股东净利润1.26亿元同比减少19.54%，扣非后归属上市公司股东净利润1.
 1亿元同比减少25.08%。基本每股收益0.097元/股同比减少19.17%，扣非后每股
 货量减少运费下调，沙鲅线货运承压
 报告期内受宏观经济影响，铁路货源减少上半年公司货物到发量合计完成17
 53.93万吨，较上年同期減少3.96%；且报告期内铁路运费、杂费下调量价齐跌，最
 终公司铁路货运及临港业务实现收入4.65亿元较上年同期减少24.30%，实现毛利91
 公司货物主偠以矿石、矿粉等当商品为主受供给侧应急局改革落实截止期影响较大；铁总考核新
 制度下迎来公司调整货品和客户来源带来良机，我們认为该项业务下行空间有限看
 特箱业务增势不减，运费下调致使毛利下降
 报告期内公司铁路特种箱业务完成发送量30.45万箱TEU，同比增长24.26%；实
 现业务收入6.52亿元较上年同期增加2.15%，受运费政策影响实现毛利9466.28万
 元，同比减少13.30%
 特种箱业务是公司未来发展的重点，上半年公司扩充运力有7200只新箱上线，
 且公司积极研发的新箱型中不锈钢罐箱和碳钢框架箱发送量实现同比24.26%的增长
 。未来随着铁路运输白货化进程嘚加快，公司提前布局的优势将逐渐显现
 委托加工贸易业务收缩，地产业务回暖铁路客运稳定
 非核心业务方面，委托加工贸易业务(钢材供应链项目)半年内累计销售委托加工