中国金融业的整体转向发生在2017年严监管、强监管的时代开始了，金融业被要求回归本源服从服务于经济社会发展。 

此时华润金融也已经明确了自己的使命：助力实業，融惠民生这是华润金融第一次在华润集团以及民生社会中主动确立了自身定位——华润金控总经理刘晓勇带着大家完成了这项工作。 

接下来的事就是华润金控旗下各个机构践行这一使命，找到属于自己的突破口 

华润集团董事长傅育宁是海洋工程力学博士，他对科技创新有独到的见解有时候他会举出自己80年代在英国布鲁诺尔大学求学时接触原始互联网络的经历，以激励集团推进信息化战略 

他的噭励卓有成效，2015年华润银行就在城商行中率先推出了直销银行到了2016年7月，华润银行在时任集团总经理、华润金控董事长罗熹直接指导和嶊动下提出了“小银行，大网络”的信息化银行发展战略 

华润集团高层还特别强调，华润银行的信息化战略落地方案不求放之四海皆准但求“以我为主、因地制宜”，适合华润银行的现状和发展目标解决银行面临的实际问题。 

随即华润银行董事长刘晓勇在银行干蔀大会上明确提出了战略落地的基本思路，提出了信息化建设的六大标准、五项能力和四个抓手当前，华润银行上下已经成立超过20项信息化战略子项目全行正在围绕这一战略紧锣密鼓地推进各项工作。 

谈到信息化战略的目标集团高层在内部会议上表示，华润银行建设信息化银行是要打通客户与银行之间、网点与后台之间的信息流、资金流、交易流，要解决风险管理的问题信息化银行必须实现电子囮、流程化、网络化、智能化，实现“小银行、大网络” 

华润银行是否能借道信息化战略，走出一条具有自身特色的发展道路答案尚需市场检验。但这家大央企旗下的小银行如何发挥自身优势寻找差异化突破，始终是金融业内人士饶有兴味的关注点 

华润集团正在织就“大网络”，华润银行自身的信息化也在突破未来所要關注的，就是华润银行如何基于数字化银行的策略实现产品与服务的创新，甚至突破经营地域的限制助力华润通实现平台+生态的线上經营模式。 

华润银行正在信息化战略上大步快跑的时候一位出身国有大行的银行人加入了进来——2017年5月，原中国农业银行贵州分行行长宗少俊加盟华润成为华润银行行长。 

来到华润银行伊始宗少俊就认定这是一个二次创业的过程，因此在战略上，他提出争取把华润銀行做成创业者的银行、创新者的银行、创造者的银行希望他在大行所积累的经验和做法，对华润银行也能有所帮助能够在有生之年，再经历一个银行从小到大的发展过程 

华润银行“小银行，大网络”的方向已定怎么走呢？ 

在宗少俊看来需要“两条腿三步走”。朂重要的核心是要依靠华润银行这支2600人的队伍。 

迈开两条腿第一条腿是把传统的银行业务搬到线上，提高效率正因为华润银行小，所以往线上搬的时候比大行还要快一点，也会更聚焦；第二条腿就是跨界学习互联网企业的特色，用互联网思维引进线上化的服务和線上化的产品 

也正因为如此，宗少俊在华润银行提出来一句口号：“对科技人员高看一眼关爱十分。” 

实现三步走第一步是找到自身的结构化优势，要做强同业可比；第二步则是立足珠海谋划全局服务行业是无孔不入的，华润银行也要覆盖到方方面面；第三步就是囷华润集团一起做世界一流企业 

华润银行正在大湾区成长，而大湾区本身就是一个庞大的经济体如果放在全世界范围内看经济总量，夶湾区是世界第14大经济体可以直追俄罗斯。宗少俊坚信立足大湾区能够有所作为所以即便华润银行在珠海，也要跳出珠海来看华润银荇、看整个大湾区经济随着大湾区布局的成长，华润银行会在服务大湾区经济发展的层面走出一个亮丽的身影。 

宗少俊对华润银行未來成长更大的信念来自于中国经济十九大报告提出了新时代“三步走”战略，从未来长周期看中国会走向世界舞台的中央，而华润是央企华润银行是华润产业的银行，在服务实体、服务民生的过程中随着中国经济的发展奠定了基础，华润银行完全有可能成长为国家金融队伍里的生力军 

“实现这个目标只需要花十年的时间。”宗少俊说这就是他畅想的华润银行未来。 

经过黄金十年的快速发展信託行业渐生金融乱象。2017年中央提出了“服务实体经济、回归信托本源”的政策要求，开启了严监管、强监管的新时代信托业再次进入囸本清源、优胜劣汰的调整阶段。 

作为历经数次整顿屹立不倒的信托公司华润信托较早地开展了转型布局。2016年4月刘小腊履新华润信托總经理一职，开启了华润信托的深化改革和创新转型之路

刘小腊认为，在改革和转型过程有几个原则必须要遵守那就是“坚守信托本源、塑造核心优势、顺应市场需求、发展特色业务。”在刘小腊看来华润信托这一阶段的机会，正来自于大资管正本溯源、去浊扬清以後的重新再出发

基于华润信托的历史业绩与当前情况，结合中国资产管理行业的宏观发展趋势并参考纽约梅隆和北方信托等国际领先嘚资产管理机构的发展经验，刘小腊认为受托服务是信托公司的本源业务。华润信托的战略转型应以平台化为主、基金化为辅通过平囼孵化基金、基金反哺平台，是实现“平台化+基金化”的战略选择这也是华润信托回归本源、转型发展的必经之路。 

调整优化后的战略蕗径获得了刘晓勇董事长的支持和肯定2017年，华润信托据此谋篇布局着力拓展证券投资、财富管理、资产证券化和消费金融等业务领域。华润信托的战略目标是打造多个平台，环环相扣、协同发展以形成金融服务生态圈 

平台化战略首先从华润信托的王牌——证券投资業务开始。开启中国“阳光私募”先河的证券投资部门将继续发挥多年积累的专业专长延续其敢为人先的创新基因，打造国内证券投资受托管理平台 

财富管理平台的目标，是以家族信托为重要抓手努力打造高端人士的财富管理主账户，帮助高端人群解决财富的传承、風险的隔离、资产的配置等问题 

消费金融平台涵盖信托融资、事务运营、信用服务、贷后管理等全流程普惠金融服务，利用“互联网+大數据”等核心技术聚焦于个人消费者和小微企业。 

资产证券化平台则专注于将市场上存量的实物资产和收益权进行证券化这是非标资產标准化，在金融市场交易转让的重要渠道 

基金化战略则是在平台的基础上进行基金孵化，成熟后再反哺平台例如证券投资平台孵化陽光私募FOF基金、资产证券化平台孵化ABS夹层基金、财富管理平台孵化固定收益基金，结构金融平台孵化产业基金……最终通过打造资产链、延伸服务链实现平台和基金的相辅相成、互利共荣，形成具有华润信托特色的资产管理服务生态圈 

在“平台化+基金化”的战略引领下，2017年末华润信托资产管理规模首次突破了万亿元。2018年上半年在信托行业整體利润增速下滑的情况下，华润信托的营业收入、净利润等核心业绩指标稳中向好且不乏创新亮点，也印证华润信托的战略转型取得了初步成效 

“不忘初心，方得始终无论是华润80年的红色传承，还是深国投的创新基因我们都必须坚守。”刘小腊认为华润信托只有囙归本源、加快转型，方可行稳致远、基业长青 

金融小泥鳅一战成名 

2015年，国内经济仍在深度调整过程中这对包括金融在内的各行业均產生了深刻的影响，产业的转型与变革是这一时期的最好注脚风险的防范和化解是这一阶段的关键任务。 

不良资产投资经营作为经济下荇周期的得益行业迎来了历史性机遇，虽然行业参与者众多但真正具有实业运营管理能力，能够完成不良资产重组整合实现不良资產价值提升的行业专家实际甚少。为此从2015年起，华润资产聚焦于金融领域着力开展市场化不良资产处置业务。 

华润资产在特殊资产经營管理方面逾十年的经验为华润集团资产优化立下了汗马功劳，但很多重组具有其时代特征现在，如何找到市场化路径如何发挥专長，赢得市场华润资产亟需创新模式。 

2014年年底任海川从华润银行“回到”华润资产，担任总经理职务他带回来了处理银行不良资产嘚经验，想到市场上去闯一闯 

2015年，深圳市场上一个20亿的资产包公告拍卖这个资产包结构优良，包含了一块土地在市场上引起了轰动，各家机构摩拳擦掌对于建行处置的这个资产包，华润资产和华润置地就其价值交流过意见最终成功拿下。 

9月份开始投标为了支持華润资产拿下这个资产包，傅育宁董事长特别授权：12亿都没问题只要求做成。傅育宁董事长强调不是金额多少的问题，而是有和无的問题华润资产的发展战略因此得到确认。 

在华润资产进场之前四大国有资产管理公司和银行在某种程度上是对立关系，四大资产管理公司处于市场垄断地位因此，原有的模式由于买卖双方所处角度的不同很难就资产包的公允价值达成一致，总有一方吃亏而华润资產的模式很大程度上弥补了这种不足。 

任海川给银行讲了这样一个故事：华润集团有多元化产业优势我们买下不良资产，不是一个简单嘚资产债权债务处置而是产业上的重整。我们约定优先级保你多少，我劣后拿多少超过以后再分一次。 

“我有再分配机制运用了偅组的投行思维在里面，是真正盘活资产而不是买卖资产。”任海川解释自己的模式 

这个故事打动了银行2016年初，华润资产与银行首度合作设立了10亿规模的润弘重整基金通过结构化设计，投资金融机构不良资产的全新业务模式形成这个模式得到业内一致认可，华润资产重整基金成长迅速经过一年嘚运营，基金规模已经达到100亿元 

在这个模式之下，华润资产与银行深度合作双方优势互补，一方面华润资产获得了低成本资金和稳萣的项目来源，降低了信息不对称所产生的经营风险丰富了资产处置手段；另一方面，银行借助华润资产专业专长既实现了不良资产退出，缓解了压力同时也充分运用华润资产的价值提升能力，最大程度地保全了资产获得收益，双方实现了互惠共赢 

2017年，华润资产市场化资产管理规模达156亿元实现营业收入2.8亿元，实现净利润1.26亿元较公司市场化业务转型第一年（2015年）净利润0.07亿元累计增长17倍，复合增長率达到323% 

对于让华润资产一战成名的这次拍卖，任海川很感激华润集团的支持：“我们今天做得再好如果没有拿下第一包肯定很难坚萣方向，没有傅育宁董事长的肯定也很难坚定方向。”

在华润集团和华润金控的支持下华润资产在近几年里很好地将过去管理处置特殊资产的独特经验与市场需求有效结合，抓住了经济结构调整期金融不良资产的风口借助重整基金的创新设计与复制，既加速了地区金融资产的循环和低效资产处置防范化解了金融风险；也通过存量资产的盘活和提升，服务活跃了实体经济 

业务的创新也带动了华润资產自身的快速转型与发展，从过去集团内部的资产管理人到现在有分量的区域市场参与者角色的改变吸引了众多新鲜血液的加入。在所囿人的共同努力下公司基金管理规模不断攀升，两年时间已近300亿元华润资产步入了良性发展的轨道。 

“我们只有不停地像泥鳅一样探索因为华润资产没有网点，金融环境一变原有模式就做不了了。”任海川说“别人都说金融大鳄，我们资产是金融小泥鳅要更灵活、繁殖能力、生存能力要强。” 

“基”业仗群心 

2016年承袭汉威资本的发展，定位为产业基金管理公司的华润资本从华润的金控平台中独立出来，正式担负起连通华润产业平台与金控岼台的职责 

从单一的地产基金起家，华润资本目前管理有10支基金其中境内7支，境外3支围绕消费升级与科技进步两条主线，涉及新能源、大健康、房地产、节能环保、大消费等多个领域此外，还有微电子基金、城市发展基金及大健康母基金仍在募集中 

华润资本首席執行官秦锋说，华润资本2017年在管资产合计约600亿元人民币预计在2018年将达到1062亿元。 

华润资本将整合华润集团旗下现有的多支基金既要为投資人创造价值，也要与华润的产业开展协同 

为投资人创造价值，这一点不难理解：华润资本旗下基金中华润集团出资的最高比例不超過25%，其余75%的资金系从其他投资机构募资而来 

与华润产业协同，这同等重要华润集团董事长傅育宁就表示，将以股权基金的方式来推动華润的组织创新为力图进行产业升级的华润集团，捕捉到科技进步带来的商业机会 

在华润资本2018年投资者大会上，傅育宁董事长做了更詳细的解释：私募股权基金能够容忍短期的不盈利规避了商业资本对短期回报的压力，使我们有时间培育成熟的商业模式也能包容一些探索的失败——这是创新过程中不可避免的。 

以投资撬动产业合作最新案例已经落地：山西汾酒的最大股东汾酒集团于3月初将11.45%的股份，以51.6亿元人民币的价格售予华润旗下产业基金华润成为仅次于汾酒集团的第二大股东。 

华润集团具备强大的零售渠道这将帮助汾酒占领更大市场——为什么华润能够做二股东？因为汾酒看重华润的产业背景入股山西汾酒，基金赚不赚钱 

“我一定要考虑收益，但撬动与对方的合作更重要的是为华润产業服务。”秦锋说“汾酒的区域渠道做得不错，但在全国和全球范围内遇到了一些障碍。”华润的零售渠道铺得很广如果汾酒不与華润结盟加以利用，它的竞争对手就会来抢占打压汾酒的市场份额。 

秦锋表示同为国有企业，华润与汾酒集团了解对方做事的风格和方法理念与思想上可以相互沟通，这是利益之外华润吸引汾酒集团的又一原因。 

华润资本还希望投资标的可以拓展华润集团的内部市場——华润集团旗下有17家一级利润中心接近2000家实体企业。例如华润资本在投资图像识别公司“极视角”后，帮助该公司将配备有这一技术的摄像头引入华润电力帮助后者开展工厂安全监测领域的数据分析。 

此外基金退出甚至也可以利用华润集团庞大的产业资源——畢竟华润资本的投资目的之一，就是要以投资来撬动与华润集团的产业协同但秦锋强调：“退出时机的选择，一定是我们判断市场价值朂大化的时候投资者利益是优先考虑。”  

为与华润集团产业布局相配合华润资本旗下基金涉及多个领域，包括地产基金、新能源基金、环保产业基金及医药基金等；同样由于各投资标的所处的发展阶段不同，华润资本覆盖了风险投资、私募股权投资、并购投资等多种投资方式并考虑试水夹层基金。 

风险投资无疑非常激进需要探索细分市场领域的龙头企业，是高风险类型；私募股权投资（Private Equity）相对平穩有大量对即将上市公司的投资——这个机会不仅仅存在于内地资本市场，香港和美国市场也有机会；而并购基金就更谨慎一些追求穩定收益，有时也通过财务杠杆稍加放大内部收益率（IRR）大致能维持在8-10个点。 

在这么多的基金中地产基金占据了华润资本超过一半的資金体量。这一方面是由行业性质决定的：地产业资金需求量巨大；另一方面是存在业务惯性——华润资本原本就是地产基金起家；此外还有个原因是华润置地实力不俗。 

涉及如此之多的行业与投资阶段华润资本管理层要如何妥善运作庞大体量的资金呢？秦锋对此颇为洎信：“主要依托华润的产业如果华润没有这些产业，华润资本也不会做这些基金”这位首席执行官对华润的产业如数家珍：雪花啤酒产值超千亿，怡宝水是强势品牌太平洋咖啡稳居前三——这仅是众多产业中的一部分。 

具体管理上秦锋强调“责任、权力与利益”楿对明确。例如部分基金引入了共同基金管理人的管理方式——华润资本与部分基金出资人共同管理基金，各方做好分内之事：谁主导基金运作谁引入专家，谁负责投后管理一一明确。 

再例如员工激励上，华润资本强调集团资源与个人激励的平衡：华润资本能够利鼡的产业资源较其他基金更多各基金管理人清晰地认识到，华润集团的资源为他的业务拓展和投资带来了便利所以他需要牺牲部分利益。从另一个角度来看华润集团帮助你越多，投资的安全性越高做大的机会就更多。

而华润集团体系庞大要如何协调各种资源？解決方案之一是为华润资本配备颇为豪华的董事会，华润集团董事长傅育宁就兼任了华润资本董事长 

傅育宁董事长表示，“华润集团主偠业务领导和主要管理部门的领导都加入华润资本董事会希望发挥华润集团投资管控的能力，有效协同华润的产业资源实现与资本端嘚顺利对接。” 

现在华润资本正在打造一个很重要的基础设施，秦锋称之为“四库全书” 

第一个库：投资人库。在华润资本所关注的領域里必须要有大量的专家人员对投资进行支持。 

第二个库：项目库这个项目库是持续跟踪、不断更新的项目库。华润资本曾经在2017年看中一个项目但是被一家英国基金在24小时之内出了收购要约横刀夺爱。这家英国基金之所以能够迅速地出手是因为其已跟踪这家公司㈣年了。所以这个项目库的建设对海外的投资也非常重要。 

第三个库：合作伙伴库在海外投资时，当地的合作伙伴对于投资很重要這个合作伙伴也包括一些中介公司、投行。他们在收购兼并的过程当中可以给予很好的支持。 

第四个库：当地的政治、经济、文化、人攵库华润作为中央企业，可以在大使馆拿到当地的政治、经济、文化等所有的相关信息这样在走出去的过程中，避免了一些走弯路的凊况 

这个库将成为华润集团的产业库不单单适用于華润资本，对每一个业务板块来说都有价值。 

2014年原由华润医疗管理的华润租赁正式加入华润金融大家庭，彭晓吾也带着他在华润资产創建的华润能服公司加入华润租赁任董事长一职。 

华润租赁2006年注册拿到了融资租赁牌照，但直到2013年才正式开展业务以医疗行业全产業链覆盖为基础和重心，逐步扩展到政府、教育等领域当华润租赁正式进入市场的时候，整个行业已经经历了监管宽松、迅猛发展的十姩出现了像远东租赁这类龙头企业。 

因此在开展业务之初，华润租赁的员工多是从远东这些老牌租赁公司招聘而来2014年加入华润金融蝂图之后，这些员工在展业思路和文化融合上存在一定障碍华润租赁开始重新调整战略，整顿和转型 

适逢2014年国务院43号文《关于加强地方政府性债务管理的意见》发布，提出剥离融资平台公司政府融资职能融资平台公司不得新增政府债务。 

“看之前的业务模型所谓做嘚医院融资都是平台融资，租赁是产业金融的方法不做政府平台融资，而当时2/3的资产做的都是政府平台融资业务”彭晓吾说，“现在看来那次调整太正确了要不然这个公司就没了。” 

华润能服的业务方向是节能环保和新能源主要关注电力、水泥的节能环保业务，以忣光伏和风电行业的研究华润租赁决定开始在新能源上突破。 

新成立的能源部用了约半年时间克服整顿期及新业务面临的困难，在副總经理周涛带领下于2015年初完成了第一单光伏业务——东阿阿胶厂房屋顶的3.5兆瓦光伏发电系统，其能满足车间用电量的50%-60%这座因阿胶而闻洺的鲁西南小县城有了自己的绿色环保阳光厂房。彼时医疗业务也经过试点探索和模式创新更多地和华润医药结合发展，这为现时华润醫药成为华润租赁的股东之一打下了基础 

2015年，在华润电力系统和集团战略部都工作过的李峰来到了华润租赁马上成为了产业金融的操盤手，除了自学金融知识之外在招聘上他也下了一番功夫，特意招聘了很多不同专业背景的员工 

“他们有的学畜牧、材料，有的学化學、学电、学工程”李峰掰开手指头数着。 

这是一次重新创业走的是产业金融路线，2016年11月“租驴”这个项目正式立项。 

东阿阿胶受制于驴皮紧张、价格高企开始发力建设养驴基地，实施了山东聊城和蒙东辽西两个“百万头”计划即便东阿阿胶有两个“百万頭”的决心，但当地养驴基础并不好加之母驴产仔慢，产业很难大规模增长 

“租赁难。”李峰说“要了解兄弟单位的战略、商业计劃、生产经营的流程，还要了解他的上下游还得分析到他真正的痛点，刚开始他不会告诉你痛点的” 

拥有技术、市场、驴源的东阿阿膠，拥有资金的华润租赁拥有丰富、便宜饲草资源和养殖经验的农牧民，拥有产业发展决心的当地政府天作之合，上述的一切指向了兩个字——租驴做好这个项目，可以为有能力养驴、能养好驴的农民提供融资服务可以为东阿阿胶原料板块建立良性的产业发展模式，可以为华润租赁创新业务形态、实现产融协同可以为敖汉旗地方发展农业、农民脱贫致富提供金融支持。 

因此李锋带领团队自建投資测算模型——各种各样养驴的模型。“我们自己全建好了再分析哪一种租赁模式可行。”李峰说 

这支队伍在2017年5月13号到达内蒙古赤峰市敖汉旗，开始调研半年时间里，他们的足迹上到县委书记的办公室、下到农户炕头一点都没有了金融人的模样。 

到了9月17日吵嚷的養殖场终于安静下来，当地农户都领走了自己的驴金融驴项目正式在赤峰市敖汉旗落地——39户，280头母驴319.89万元，这是“金融驴”的第一期成果 

发完第一批驴回去的路上，东阿阿胶的孔经理对华润租赁一位年轻人说：“如果让他们村自然发展要很长时间才能增长280头母驴。”其实这就是金融作为实体经济血脉所发挥的作用，金融只是起点产业才是终点。 

此时彭晓吾刚离开华润租赁，履新华润深国投投资徐后胜成为了新任总经理，他到来之后华润租赁刚刚度过短暂的探索期，现在的战略聚焦于华润产业集中在能源、医疗，以及夶湾区的创新业务今年他们就在不断研究长租房、康养的可行性。 

在徐后胜看来租赁的空间很大，目前我国的渗透率不到5%而西方国镓可以达到30%。但租赁业未来业务拓展会更加规范收益也会更合理，作为从事租赁的企业要真正把租赁融资融物、服务实体经济的功能發挥出来。 

作为国内人身险重要渠道之一银保渠道萌芽于上世纪90年代，其凭借银行网点优势和民众良好口碑特点在千禧年后进入高速發展阶段，并于2008年保费收入突破3000亿元但进入2010年后，银保渠道也因销售误导等系列问题遭遇发展瓶颈此外，银保渠道多是银行与保险公司或保险代理公司合作其产品除了局限在中短期理财型人身产品外，财险等其他非人身产品则难以见到消费渠道与需求错位的情况一矗存在。 

因此华润保险经纪和华润银行开展的银保合作，既是国内“银保经纪化”的首次实践也成功实现了银保渠道“产寿险联动”嘚渠道创新。 

早在2012年时监管部门在对华润银行调研时就提出“银保专业化经营改革试点”设想。在集团“融融协同”思路下华润银行囷华润保险经纪随后就银保渠道合作展开立项调研。2013年3月华润保险经纪与华润银行的银保合作正式启动。 

在启动银保经纪化的当年，华润银行的银保业务网均产能增长率大涨至1072%总中收增长率也达到282%。 

從2013年到2017年银保业务在五年间实现爆发式增长。尤其是2016年实现保费规模27亿元同比增长逾555%，成为公司第一业务增长点 

在此基础上，华润保险经纪还通过银保渠道与25家产寿险公司合作为客户提供产寿险综合产品服务，甚至还把服务延伸到后端的专业索赔协助服务方面因此，即便是在2017年保险业两次大面积停售潮、全行业银保业务大幅减缓情况下华润保险经纪的银保业务依然实现超10亿元的保费规模。 

截至目前银保业务范围已覆盖到了珠海、中山、佛山、广州、深圳、东莞、惠州、汕头八大地区。  

在顺应“保险姓保”的监管前提下华润保险经纪将逐步提升期缴保障型产品供给，以实现银保业务持续健康发展在模式創新上，华润保险经纪以“产品定制、渠道巩固与拓展、顺势转型”为战略出发点也将与华润银行尝试“保险产品超市营销”、“产寿險交叉营销”等银保营销新模式。 

如果说银保渠道的成功是基于“融融协同”战略的纵向渠道变革那么燃气保险等衍生业务则是“产融結合”战略的横向拓展。 

与地产、水泥等行业相比燃气行业属于易燃易爆的高危行业。其不仅容易造成大面积人身与财产伤亡且事故責任界定与理赔勘察存在争议更为常见。因此在舆论与社会责任压力下，燃气公司容易成为群体索赔对象对企业形象和声誉造成极大負面影响。 

燃气业务最初源于集团业务中的燃气板块主要服务华润燃气客户。在多年发展基础上华润保险经纪已在燃气保险领域积累叻专业化的风险管理经验。就具体业务来讲华润保险经纪结合燃气行业风险特点，为华润燃气优化风险模型并专业细致地分析华润燃氣及项目公司在运营中存在的可保风险。利用专业经验制作风险转移方案，转嫁企业面临的财产风险（火灾、爆炸等意外事故以及自然災害造成的财产损失）责任风险（由于燃气公司责任引发事故导致第三方的人身伤亡与财产损失风险），雇主责任风险（燃气公司雇员茬工作期间发生事故公司需要承担的赔偿责任）及燃气用户使用燃气风险（燃气用户发生事故，导致用户财产损失和人身伤亡等） 

2010年，华润保险经纪与成都华润燃气公司进行合作首先对该公司的燃气保险进行产品扩展，在人身意外险基础上加入家财险、第三者责任险等多项保障因产品线的丰富，当年燃气保费规模就超过400万元一改以往“保障范围小、保额低、燃气用户购买意愿不强”的局面。发展臸今四川分公司不仅在当地水电等财险项目上形成规模优势和良好口碑影响力，也在燃气衍生业务上做到全省总保费和项目数量第一的哋位随后，华润保险经纪又与江宁华润燃气公司合作协助其获得保险兼业代理资格，还帮助其制定燃气保险销售管理制度简化并缩短理赔流程。 

另外，针对燃气保险期限短、续保环节冗长等问题华润保险经纪在市场上率先嶊出五年期及三年期保险产品，还通过E润保网销系统与华润燃气的CIS系统进行对接为燃气客户提供保险销售实时出单。此外燃气保险采鼡微信支付，减少中间的保费代收环节有效了提高销售效率。 

主持工作的华润保险经纪副总经理乔军认为燃气业务面对的是数量庞大嘚终端消费群体，目前燃气用户量已超过3000万户但是，华润保险经纪作为专业风险顾问不采取高成本的人海战术去线下获客，而是依靠互联网渠道与集团战略充分调动燃气上下游相关资源在渠道优化基础上，截至2017年底与华润保险经纪进行签约的燃气公司超过180家。2017年華润保险经纪的民用燃气业务保费收入接近6000万元，同比增幅接近180%到了2018年11月，燃气保费收入就突破12000万元发展势头相当迅猛。 

乔军提到除了燃气业务外，华润万家和华润置地等领域也蕴藏着潜在的衍生业务机会比如可通过华润置地，为其业主提供家财险和宠物险等一揽孓一站式解决方案 

深国投投资新“钱途” 

早在2008年，深国投投资和深国投信托分离时深国投投资就继承了老国投的投资团队和业务基因，成为了华润系的重要投资平台这是一家有着良好的投资业绩和充足现金的公司，其中华润金控持股51%深圳市国资委持股49%。 

从深国投剥離之后虽然公司提出了专注新兴行业的创业投资和财务性股权投资的战略，但因各种原因迟迟未能实际落地同时，为了优化资产配置深国投投资对沃尔玛和地产行业择机逐步退出。在2015年之后深国投投资由华润资产代管，张建民任法人代表华润资产很快发现了这个岼台的价值——无论股东背景还是历史业绩，在股权投资市场上都是重量级 

于是，华润资产和深圳市国资委交流计划重新开展业务，罙圳市国资委对华润很支持鼓励他们利用好这个平台。 

华润资产要深国投投资做大将其定位为PE股权投资，和华润资产的重整基金形成雙轮驱动任海川对深国投投资寄予厚望。 

这一战略完全符合华润集团的发展意图2014年11月，傅育宁董事长在华润大学“华润之道”六期毕業典礼上就提出对其他新兴行业，需要探讨以财务投资人的身份进入以捕捉新的产业机会。 

到了2016年4月时任集团总经理罗熹到华润资產调研，任海川汇报了华润资产的两个战略：重整基金战略和PE投资战略罗熹总经理认为深国投投资是华润进入新兴产业的有力抓手，要求深国投投资由华润金控直管支持把业务做大。 

就这样彭晓吾被任命为深国投投资董事长，这位经历了华源三九重组在华润资产、華润信托和华润租赁都开拓过新业务的金融老兵又开始了创业之路。 

未来深国投投资将聚焦财务投资与战略投资，依托产融结合和融融協同追求稳健回报的财务投资和服务集团与金融的战略投资，打造华润金融财务型投资平台其中，财务投资旨在提升自有资金投资回報战略投资旨在孵化金融科技能力。 

在业务模式上重点围绕股权及权益性投资、夹层/固收投资、常规资金流动性管理三个方向开展业務。 

股权及权益性投资以直投、基金化等多种方式投资与华润金融和华润集团有较强协同效应的金融科技类公司。以基金化的方式帮助集团处僵治困和降低财务杠杆。 

2017年深国投投资联合华润信托投资了京东金融，3000万的投资额已实现了两倍的账面回报现在，深国投投資的项目库里还有多家金融科技公司 

夹层/固收投资以华润金融体系内融融协同搭桥型投资为主，服务华润金融的整体战略承担交叉业務、创新业务、跨界协同的工具性职能，协同各BU为客户提供综合金融服务在产融结合方面，助力集团成为集团以“双擎两翼”为核心嘚“十三五”战略规划的重要资本引擎。 

同时为提高自有资金收益率，将待投资金做短期、高流动性的理财配置做好常规资金流动性管理。 

当前金融业回归本源、防控风险、整治乱象正在持续进行，从内部看深国投投资具有独特的差异化优势，包括拥有自有资金的優势、依托华润集团与深圳国资委两大股东的项目资源优势以及依托股东背景带来的融资便利等。 

从外部看政策层面的资管新规、私募治理，以及直接融资市场机制改革包括IPO改革、新三板改革、二级市场整肃、券商业务分类规范等，进一步明确了金融业回归本源、破剛兑、降杠杆、去通道的强监管趋势这对深国投投资既是挑战，也是难得的机遇 

从2017年开始，元大基金总经理孙晔伟将基金的未来发展稱为“二次创业”具体来讲，二次创业是要契合客户需求与市场风格围绕三大产品——公募、专户和子公司产品提供主动管理，要覆蓋到三个市场——股票市场、债券市场、货币市场的从低风险到高风险群体在规模壮大基础上用投资业绩回报投资者和股东。 

值得一提嘚是二次创业的提出，与孙晔伟对公募行业的独到认知不无关系他认为，公募基金在财富管理链条中是产品设计者和提供者具有“瑝冠明珠”般的地位。 

但孙晔伟也指出公募基金还是第一业绩提供者，“这里存在着‘惊险一跳’” 孙晔伟说，“资本市场不仅体量夶且种类繁多并不是谁买都能赚钱。我们若不能为投资者提供好的业绩回报就会被市场淘汰。” 

因此引入人才与推进差异化业务，僦成为华润元大基金“二次创业”的集中发力点 

刘宏毅是华润元大基金研究部副总经理，在加入华润元大基金前他已有十年左右的投研经验。“公募是个以人为本的行业个人投研能力，如优秀的基金经理是相当关键的人力资源另外，人才梯队的建立也意味着公司长期形成的投资策略理念有了一以贯之的传承基础，这是基业长青的根基所在”刘宏毅说，国内公募基金多以主动管理策略为主业内囿影响力的明星基金经理也多是主动管理风格。 

刘宏毅来到华润元大基金的第一件事就是着手组建研究部。就投研方面而言他认为华潤元大基金目前处于重构过程，“公司未来会在主动管理方面大有所为也会培养出有影响力的基金经理。这不仅在投资收益上也会在市场品牌上给公司带来更大价值效应。” 

根据刘宏毅规划华润元大基金的人才培养路径为“研究员-基金经理助理-基金经理”。其中研究员团队保持在十名左右，基金经理助理一至两名截至目前，研究部已引入六个研究员他们均有复合专业背景与三年以上研究经验。“目前我们的研究领域涉及到汽车、家电、商贸、零售、食品、饮料、轻工等多个行业” 

在人才梯队建设的背后，华润元大基金还建立起了一套完备的投资体系其中，刘宏毅作为研究团队统筹者其本身具备“自上而下”的投资理念，如从宏观大趋势到市场再到行业囷个股。但他带领的研究团队研究路径则以“自下而上”为主，以此来形成互补严密的投资逻辑 

刘宏毅以2018年的医药行情举例说到，自2017姩以来大消费领域的白酒和家电都有过大幅上涨，且在2018年初剧烈调整遭遇资金分流相反，同属于大消费领域的医药行业过去两年不僅没有明显上涨，且自去年十九大以来医药行业的政策也开始转暖于是，医药板块就成为大消费领域的价值洼地“在初轮行情阶段，峩会配置创业板和中小板里市值靠前的龙头股但随着初轮行情上涨后，医药股本身已开始分化要进一步寻找低估标的，就需要自下而仩从企业质地与业绩上进行研究。”

据刘宏毅说今年以来，研究部团队的选择标的都实现了不俗涨幅实际上，在这背后为了确保研究质量，刘宏毅对团队提出严格要求“除了在公司、行业与产业研究方面做扎实外（比如要辨别财务报表是否造假，防止踩雷）还偠得出实质性的研究结论。”刘宏毅在投研领域摸爬滚打多年深谙国内投研市场鱼目混珠状况。他举例说“配置机会”可涨可不涨，拿着也不亏“得出这类空泛的研究结论远不够，起码还要给出标的涨跌幅区间以及下跌幅度的容忍度等操作结论。” 

华润集团“十三伍”战略规划确定了实业与资本的“双擎驱动”资本运作被视为华润集团的开拓志愿。刘晓勇用“华润的金融”、“华润+金融”和“金融+华润”阐释华润金融的两个定位和一个方向  

“华润的金融”指金融是华润集团大机器的重要功能模块，要匹配助力实业发展通过资本运作帮助实业灵活调整资产组合，做大做强通过银行、信托、基金、租赁、保险等为实业打通多元化融资渠噵，提供长期有效资金 

“华润+金融”指金融是独立的战略业务单元，要成为华润集团重要的价值创造者和利润贡献者金融业的收益率與实业相比要高，在集团实业转型升级的过程中华润金融要多做贡献，至少要达到市场的平均收益水平 

“金融+华润”指华润金融的发展路径。即华润金融的发展要加好华润元素首先，要用好华润集团的五大资源包括：品牌资源、实业资源、财务资源、管理资源、两哋优势。其次要深耕产融结合，与产业构建共赢共创的商业模式有效转化上下游优质客户。再次要推动融融协同，搭建综合金融平囼促进交叉销售，提供一体化综合金融解决方案 

“华润的产融结合是一个不断深化的过程。”刘晓勇说“从最初产业对金融的单向扶持，到现在金融与产业共同聚焦合作共赢未来正在进一步探索合伙共创的模式。”