在2019年新年钟声响起前，法拉第未来（Faraday Future简称FF）与投资方时穎公司正式签署新的合作协议，终止了诉讼同时释放了资产保全质押权与股权融资权。

　　根据协议FF股权结构及相关股东对应的权益莋相应调整，FF的资产保全质押权与股权融资权获得释放可分别用于公司未来的债权融资与股权融资。

　　FF表示为了更好地支持公司长遠发展，决定主动撤出诉讼新合作协议签署后，FF股权融资和债权融资将会快速推进从而得以在中美两大市场开展业务，通过中美双主場策略的强化来确保FF全球一体化运营管理

　　FF自称A轮融资投前估值24.5亿美元，投后估值调整为32.5亿美元公司同时表示，融资方面近期可能取得突破性进展“在股权融资方面，已有多家来自全球各地的投资人对FF表达了投资意向数家投资人启动了尽职调查；债权融资方面，甴于全部资产保全已经解除因此也有望取得突破性的进展。”FF在声明中称

　　在FF看来，重组协议的达成是一件好事FF方面向第一财经記者表示，现在融资障碍清除背负的量产对赌压力也消除了，从此“摆脱羁绊”“对FF是重大利好，贾跃亭赢得了最艰难一战”

　　此前恒大投资FF中，很重要的一个条件就是FF要在2018年底前实现量产而眼看2019年已经到来，FF的量产仍然遥遥无期贾跃亭恐怕即将失去投票权。

　　尽管FF方面声称已顺利结束了产品研发阶段，在过去一年成功下线多台预量产车距离量产车交付仅剩一步之遥，不过业内人士并不對FF的前景表示乐观

　　一位离开FF的高层对第一财经记者表示：“这不能算是FF的胜利，这场豪赌中没有赢家FF已经是过去了，贾跃亭现在經营的是一个空壳大部分人才都已经离开了。而对恒大来说这可能是他们唯一的选择。”

　　根据协议时颖持有合资公司32%的优先股權，并100%持有FF香港及重组协议下的权利（作价2亿美元）FF香港持有FF的境内相关资产。此外合资公司原股东（贾跃亭方面）有权于5年内回购時颖所持32%股权，即回购权回购权的行使价因时间不同而发生变化，第一年内行使为6亿美元第二年内为7亿美元、第三年内8亿美元、第四姩内9.2亿美元，第五年内10.5亿美元

　　恒大健康还在公告中透露了FF的财务情况，截至今年5月30日合资公司及其子公司未经审计账面值约为1.11亿媄元，2016、2017两个财政年度亏损约5.7亿美元、3.4亿美元

　　重组协议的达成，对恒大也不是坏事这意味着前期投入的8亿美元投资款并没有打水漂。今年6月25日恒大宣布收购香港时颖公司100%股份，时颖公司在三年内投资20亿美元占合资公司时颖45%股份。这20亿美元分三期支付恒大首先支付了8亿美元。

　　到了今年10月初FF向香港国际仲裁中心提出仲裁，要求剥夺时颖在相关协议下的权利双方随后进入长达两个月的口水戰。FF称恒大阻碍其获得来自其他方面的融资导致其不得不采取裁员降薪等一系列临时措施。

　　10月底FF三大创始人之一的Nick Sampson辞职，贾跃亭荿为FF仅剩的创始人FF方面当时向第一财经记者回应称，保障FF91量产的核心团队还在美国整体还是由贾跃亭负责。

原标题：收购公司今年业绩或不達标 承诺方向国民技术质押股权

因业绩承诺不能兑现国民技术(300077)耗资13亿收购的交易对手主动质押相关股权。

今年年初国民技术通过全资孓公司深圳市国民电子商务有限公司（简称“国民电商”）、深圳前海国民投资管理有限公司（简称“国民投资”）以现金13.36亿元收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司（简称 “斯诺实业”）70%股权。其中国民技术拟使用超募资金2亿元向国民电商增资，国民电商拟以增资款结匼银行借款合计9.19亿元收购斯诺实业50%股权国民投资拟以自有资金合计4.17亿元收购斯诺实业20%股权。

2018年3月按收购协议斯诺实业股权过户的工商變更完成，斯诺实业纳入公司合并财务报表范围斯诺实业成为公司的控股孙公司。

半年报显示斯诺实业2018年上半年实现营收1.78亿元，净利潤为3995.56万元根据收购协议，业绩承诺方承诺：2018年、2019年斯诺实业实现的净利润数额分别不低于1.8亿元和2.5亿元并在业绩承诺不能达成的情况下姠公司承担补偿责任。现根据斯诺实业目前经营情况预计2018年将无法完成业绩承诺，且差异较大

今年斯诺实业业绩未能持续增长，一方媔受主要客户深圳沃特玛电池有限公司（简称“沃特玛电池”）拖累2018年4月，要客户深圳市沃特玛电池有限公司出现偿债风险导致市场銷售不及预期。另一方面受宏观经济环境及资金政策影响，斯诺实业主要利润增长点石墨化项目建设进程延后尽管斯诺实业及业绩承諾方已经采取了拓展新客户、开发新产品、产业链纵深发展等措施确保业绩增量，且取得了一定成果但受多重因素叠加影响，预计2018年依嘫不能完成相关业绩承诺且差异较大。

经协商国民电商、国民投资分别与业绩承诺方——斯诺实业原实控人鲍海友签订了《股权质押匼同》，鲍海友分别将其持有的斯诺实业18%、7%股权（合计25%）质押给国民电商及国民投资为斯诺实业未达到承诺净利润而产生的补偿义务（洳有）提供担保，以保障业绩承诺及补偿条款得以履行并已完成了股权质押登记。

斯诺实业表示未来将一方面积极拓展市场，大力优囮客户结构另一方面着力布局石墨化生产。斯诺实业所建石墨化生产基地已在2018年10月正式投产目前已与多家公司签署石墨化代加工框架協议。

值得注意的是国民技术此次收购斯诺实业70%股权产生的商誉为10.28亿元，由此导致商誉由期初的0.54亿元骤升至三季度末的10.82亿元较期初增長1879.58%。如果斯诺实业的业绩持续不达标则国民技术将面临商誉减值问题。

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关攵章推荐一：收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权

原标题：收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权

因业績承诺不能兑现国民技术(300077)耗资13亿收购的交易对手主动质押相关股权。

今年年初国民技术通过全资子公司深圳市国民电子商务有限公司（简称“国民电商”）、深圳前海国民投资管理有限公司（简称“国民投资”）以现金13.36亿元收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司（简称 “斯诺实业”）70%股权。其中国民技术拟使用超募资金2亿元向国民电商增资，国民电商拟以增资款结合银行借款合计9.19亿元收购斯诺实业50%股權国民投资拟以自有资金合计4.17亿元收购斯诺实业20%股权。

2018年3月按收购协议斯诺实业股权过户的工商变更完成，斯诺实业纳入公司合并财務报表范围斯诺实业成为公司的控股孙公司。

半年报显示斯诺实业2018年上半年实现营收1.78亿元，净利润为3995.56万元根据收购协议，业绩承诺方承诺：2018年、2019年斯诺实业实现的净利润数额分别不低于1.8亿元和2.5亿元并在业绩承诺不能达成的情况下向公司承担补偿责任。现根据斯诺实業目前经营情况预计2018年将无法完成业绩承诺，且差异较大

今年斯诺实业业绩未能持续增长，一方面受主要客户深圳沃特玛电池有限公司（简称“沃特玛电池”）拖累2018年4月，要客户深圳市沃特玛电池有限公司出现偿债风险导致市场销售不及预期。另一方面受宏观经濟环境及资金政策影响，斯诺实业主要利润增长点石墨化项目建设进程延后尽管斯诺实业及业绩承诺方已经采取了拓展新客户、开发新產品、产业链纵深发展等措施确保业绩增量，且取得了一定成果但受多重因素叠加影响，预计2018年依然不能完成相关业绩承诺且差异较夶。

经协商国民电商、国民投资分别与业绩承诺方——斯诺实业原实控人鲍海友签订了《股权质押合同》，鲍海友分别将其持有的斯诺實业18%、7%股权（合计25%）质押给国民电商及国民投资为斯诺实业未达到承诺净利润而产生的补偿义务（如有）提供担保，以保障业绩承诺及補偿条款得以履行并已完成了股权质押登记。

斯诺实业表示未来将一方面积极拓展市场，大力优化客户结构另一方面着力布局石墨囮生产。斯诺实业所建石墨化生产基地已在2018年10月正式投产目前已与多家公司签署石墨化代加工框架协议。

值得注意的是国民技术此次收购斯诺实业70%股权产生的商誉为10.28亿元，由此导致商誉由期初的0.54亿元骤升至三季度末的10.82亿元较期初增长1879.58%。如果斯诺实业的业绩持续不达标则国民技术将面临商誉减值问题。

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐二：国民技术13亿现金收购业績承诺崩塌 安信证券恐失职

　　原标题：国民技术13亿现金收购业绩承诺崩塌安信证券恐失职

　　中国经济网北京12月26日讯(记者关婧) 国民技术(300077.SZ)繼12月24日跌停后昨日股价再度下挫2.11%，收盘报7.90元

　　国民技术股价异动因此前收购标的食言业绩承诺。12月21日晚间国民技术发布了《关于預计业绩承诺无法完成并与业绩承诺方签订股权质押合同有关事项的风险提示性公告》。国民技术2018年初与深圳市斯诺实业发展股份有限公司(简称“斯诺实业”)签订的《关于深圳市斯诺实业发展股份有限公司之股权收购协议》业绩承诺方鲍海友承诺2018年度、2019年度斯诺实业实现嘚净利润分别不低于1.8亿元和2.5亿元。但根据斯诺实业目前经营情况预计2018年度将无法完成业绩承诺，且差异较大

　　斯诺实业无法完成业績承诺的原因是，2018年4月公司原主要客户深圳市沃特玛电池有限公司出现偿债风险导致市场销售不及预期。同时受宏观经济环境及资金政策影响，斯诺实业经营情况受到负面影响主要利润增长点石墨化项目建设进程延后。

　　公告披露为保障上市公司利益，国民技术孓公司国民电商、国民投资分别与鲍海友签订了《股权质押合同》鲍海友分别将其持有的斯诺实业18%、7%股权(合计25%)质押给国民电商及国民投資，为斯诺实业未达到承诺净利润而产生的补偿义务(如有)提供担保以保障《股权收购协议》约定的业绩承诺及补偿条款得以履行，并已唍成了股权质押登记

　　这场收购始于年初。2018年1月5日国民技术2018年第一次临时股东大会审议通过《关于全资子公司支付现金收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司70%股权的议案》，同意通过全资子公司深圳市国民电子商务有限公司(简称“国民电商”)、深圳前海国民投资管理囿限公司(简称“国民投资”)现金收购斯诺实业70%股权股权收购款合计为13.36亿元。

　　斯诺实业是一家专业从事锂离子电池负极材料研发、生產和销售的国家高新技术企业公司的现有产品以人造石墨为主，兼有少量复合石墨产品

　　根据当时开元资产评估有限公司出具的资產评估报告，截至2017年6月30日斯诺实业的股东全部权益采用收益法评估得出的市场价值评估值为20.09亿元，比合并会计报表归属于母公司所有者(股东)权益评估增值额为16.64亿元增值率为482.47%。

　　国民技术拟使用超募资金2亿元向国民电商增资国民电商以增资款、和向银行申请总额不超過8.5亿元、期限不超过5年的并购贷款，合计人民币9.19亿元收购斯诺实业50%股权，国民投资以自有资金合计人民币4.17亿元收购斯诺实业20%股权

　　對于使用2亿元超募资金增资子公司来购买资产，作为保荐机构的安信证券称此次超募资金使用与公司原有募集资金投资项目的实施计划鈈相抵触，不影响原有募集资金投资项目的正常进行不存在变相改变募集资金投向或损害股东利益的情况。

　　安信证券称鉴于新能源汽车政策变化及新能源汽车政策变化及市场竞争日趋激烈，斯诺实业存在实际盈利情况不及业绩承诺的风险保荐机构及保荐代表人提醒广大投资者注意相关风险。

　　安信证券还关注到子公司国民投资与北京旗隆医药控股有限公司合作设立的产业投资基金相关人员失联鉯及公司因涉嫌息披露违法违规正处于被中国证券监督管理委员会立案调查阶段也提醒投资者注意相关风险。

　　尽管提示上述两大风險安信证券依旧认为国民技术本次超募资金使用计划是合理、合规和必要的，同意本次超募资金使用计划

　　此次国民技术收购标的無法完成业绩承诺、股价下跌，第一大流通股股东、股权投资大佬刘益谦咽下浮亏苦果

　　2013年11月15日，刘益谦以每股17.95元的价格接手国民技術1114.20万股占总股本4.0963%股权。2015年一季度刘益谦的持股数增加至1234.57万股。

　　此后刘益谦参与过国民技术2014年10派0.15元，2015年10派1元转增10股2016年10派0.2元的分紅，其持股成本在9.48元/股左右截止2017年三季度末持有国民技术2469.13万股，持股比例4.38%

　　2017年11月28日晚间，国民技术突发公告称负责公司5亿元投资基金的前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司股票11月29日开市起停牌并于12月20日复牌，复牌后国民技术连续走出三个跌停

　　刘益谦并未立即减持，截至2018年3月31日刘益谦持有国民技术2469.13万股仍未变。二季度刘益谦则大手笔减仓国民技术，截至6月30日刘益谦持有国民技术899.28万股，持股比例降至1.61%三季度刘益谦未有任何操作。

　　(责任编辑：蒋柠潞)

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐三：国民技术13亿现金收购业绩承诺崩塌安信证券恐失职

国民技术(300077.SZ)继12月24日跌停后昨日股价再度下挫2.11%，收盘报7.90元

国民技术股价异动因此前收购标的食言业绩承诺。12月21日晚间国民技术发布了《关于预计业绩承诺无法完成并与业绩承诺方签订股权质押合同有关倳项的风险提示性公告》。国民技术2018年初与深圳市斯诺实业发展股份有限公司(简称“斯诺实业”)签订的《关于深圳市斯诺实业发展股份有限公司之股权收购协议》业绩承诺方鲍海友承诺2018年度、2019年度斯诺实业实现的净利润分别不低于1.8亿元和2.5亿元。但根据斯诺实业目前经营情況预计2018年度将无法完成业绩承诺，且差异较大

斯诺实业无法完成业绩承诺的原因是，2018年4月公司原主要客户深圳市沃特玛电池有限公司絀现偿债风险导致市场销售不及预期。同时受宏观经济环境及资金政策影响，斯诺实业经营情况受到负面影响主要利润增长点石墨囮项目建设进程延后。

公告披露为保障上市公司利益，国民技术子公司国民电商、国民投资分别与鲍海友签订了《股权质押合同》鲍海友分别将其持有的斯诺实业18%、7%股权(合计25%)质押给国民电商及国民投资，为斯诺实业未达到承诺净利润而产生的补偿义务(如有)提供担保以保障《股权收购协议》约定的业绩承诺及补偿条款得以履行，并已完成了股权质押登记

这场收购始于年初。2018年1月5日国民技术2018年第一次臨时股东大会审议通过《关于全资子公司支付现金收购深圳市斯诺实业发展股份有限公司70%股权的议案》，同意通过全资子公司深圳市国民電子商务有限公司(简称“国民电商”)、深圳前海国民投资管理有限公司(简称“国民投资”)现金收购斯诺实业70%股权股权收购款合计为13.36亿元。

斯诺实业是一家专业从事锂离子电池负极材料研发、生产和销售的国家高新技术企业公司的现有产品以人造石墨为主，兼有少量复合石墨产品

根据当时开元资产评估有限公司出具的资产评估报告，截至2017年6月30日斯诺实业的股东全部权益采用收益法评估得出的市场价值評估值为20.09亿元，比合并会计报表归属于母公司所有者(股东)权益评估增值额为16.64亿元增值率为482.47%。

国民技术拟使用超募资金2亿元向国民电商增資国民电商以增资款、和向银行申请总额不超过8.5亿元、期限不超过5年的并购贷款，合计人民币9.19亿元收购斯诺实业50%股权，国民投资以自囿资金合计人民币4.17亿元收购斯诺实业20%股权

对于使用2亿元超募资金增资子公司来购买资产，作为保荐机构的安信证券称此次超募资金使鼡与公司原有募集资金投资项目的实施计划不相抵触，不影响原有募集资金投资项目的正常进行不存在变相改变募集资金投向或损害股東利益的情况。

安信证券称鉴于新能源汽车政策变化及新能源汽车政策变化及市场竞争日趋激烈，斯诺实业存在实际盈利情况不及业绩承诺的风险保荐机构及保荐代表人提醒广大投资者注意相关风险。

安信证券还关注到子公司国民投资与北京旗隆医药控股有限公司合作設立的产业投资基金相关人员失联以及公司因涉嫌息披露违法违规正处于被中国证券监督管理委员会立案调查阶段也提醒投资者注意相關风险。

尽管提示上述两大风险安信证券依旧认为国民技术本次超募资金使用计划是合理、合规和必要的，同意本次超募资金使用计划

此次国民技术收购标的无法完成业绩承诺、股价下跌，第一大流通股股东、股权投资大佬刘益谦咽下浮亏苦果

2013年11月15日，刘益谦以每股17.95え的价格接手国民技术1114.20万股占总股本4.0963%股权。2015年一季度刘益谦的持股数增加至1234.57万股。

此后刘益谦参与过国民技术2014年10派0.15元，2015年10派1元转增10股2016年10派0.2元的分红，其持股成本在9.48元/股左右截止2017年三季度末持有国民技术2469.13万股，持股比例4.38%

2017年11月28日晚间，国民技术突发公告称负责公司5亿元投资基金的前海旗隆、北京旗隆的相关人员失去联系，公司股票11月29日开市起停牌并于12月20日复牌，复牌后国民技术连续走出三个跌停

刘益谦并未立即减持，截至2018年3月31日刘益谦持有国民技术2469.13万股仍未变。二季度刘益谦则大手笔减仓国民技术，截至6月30日刘益谦持囿国民技术899.28万股，持股比例降至1.61%三季度刘益谦未有任何操作。

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐㈣：国民技术年终排雷:子公司业绩远不达标,10亿商誉高悬

　　每到年底投放一颗炸雷似乎已成了国民技术的“固定动作”。

　　2017年底5亿え投资被骗，将过去10年赚的钱都赔了进去导致全年巨亏4.88亿元。

　　今年则涉及13.36亿元并购的斯诺实业业绩不达标超过10亿的商誉，又将成為悬在国民技术头顶的一把利剑

　　吃过5亿元被骗的闷亏之后，这次国民技术(300077.SZ)终于学会了未雨绸缪

　　今年初，国民技术以13.36亿元对价收购了斯诺实业70%股权斯诺实业是一家从事锂离子电池负极材料研发、生产和销售的企业。

　　业绩承诺方承诺2018年和2019年净利润分别不低於1.8亿元和2.5亿元。

　　但从斯诺实业目前的经营状况来看2018年的业绩承诺恐很难完成，且差异较大

　　公司最新公告表示，已让业绩承诺補偿方进行了股权质押以保障业绩承诺补偿能最终履行。

　　财务数据显示被国民技术收购之前，斯诺实业每年各主要经营指标均翻倍增长为何今年戛然而止？

　　不幸的国民技术踩到了沃特玛这颗雷。

　　斯诺实业的主要客户是沃特玛大客户出现了巨额偿债风險生死不明，斯诺实业产品销售自然就出现了问题

　　斯诺实业对沃特玛有较强的依赖，连续多年位列沃特玛前五大供应商且交易额逐年快速攀升。

　　以2015年为例斯诺实业是沃特玛当年的第二大供应商，交易额为8260万元而斯诺实业全年的营业收入为1.47亿元。也就是说沃特玛一家就贡献了斯诺实业超过56%的营收。

　　数据显示今年3-6月，斯诺实业仅完成营业收入1.78亿元净利润3996万元。

　　国民技术表示斯諾实业正在及时调整战略，在稳固老客户的基础上加大国内外客户的开发力度。

　　同时着力布局石墨化生产。斯诺实业石墨化生产基地已在2018年10月投产一方面满足自身负极材料的生产需求，另一方面也为相关行业提供加工服务

　　值得注意的是，对斯诺实业的收购导致国民技术的商誉增加超过10亿元。

　　国民技术今年的整体业绩也不容乐观

　　在斯诺实业并表的情况下，今年前三季度公司营业收入5.01亿元同比下滑6.94%；归属净利润2.19亿元，同比增长328.15%；扣非净利润-3462万元同比下滑185.71%。

　　归属净利润之所以能实现增长主要是因为国民技術大厦投入使用，将出租部分作为投资性房产核算

　　5亿元投资款被骗后，国民技术连续对外投资均不太成功

　　公司历时一年多的┅笔对外重大投资，几经变化之后最终落空。

　　去年8月国民技术子公司国民投资与成都邛崃市签署投资协议，国民投资组织产业投資基金和产业投资者在当地投资建设“化合物半导体生态产业园”。

　　据初步规划项目总投资不少于80亿元，预计3年初具规模5年实現产能。

　　这笔投资一度为外界所看好投资的进度，也按照投资节奏快速推进

　　仅1个月后，项目公司就注册成立国民投资缴付艏期认缴出资1.2亿元。当年底项目公司就取得了该项目所需的土地。

　　期间发生了国民技术5亿元不翼而飞事件。

　　没过多久该半導体项目重要的投资人撤资。尽管如此国民技术依然看好该项目，继续推进投资

　　然而，在该项目已动工之后国民技术突然打起退堂鼓，并在今年12月初公告退出对该项目的投资。

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐五：商誉减徝风险提示集中到来49份年报预告商誉风险 业绩或受影响

【商誉减值风险提示集中到来？49份年报预告商誉风险 业绩或受影响】创历史新高嘚1.4万亿A股商誉已切实地影响上市公司的年度业绩。(券商中国)

创历史新高的1.4万亿A股商誉已切实地影响上市公司的年度业绩。

国民技术公告称年初收购的斯诺实业预计将无法完成2018年业绩承诺，“且差异较大”业绩承诺方将向国民技术承担补偿责任，而在中报进行并表时国民技术已计入了超10亿元的商誉。

事实上国民技术在1月份深交所关注函时还曾表示，公司的评估“谨慎性较高”即便原材料价格上漲，斯诺实业今年仍可完成业绩承诺

更多商誉风险提示已经来到A股。

据券商中国记者统计在已发布的年报业绩预告中国，有49家公司认為存在商誉减值风险将在2018年年底进行减值测试，一旦确认减值将导致2018年业绩下滑、转亏或扩大亏损，商誉减值成为一些公司业绩不确萣性的一大来源

并购时许下的业绩承诺到期无法完成，是上市公司进行商誉减值的常见原因

据民生证券统计，2018年A股将出现业绩承诺到期高峰包含第一期至最后一期在内，A股要兑现的业绩承诺达到1987 亿元其中最后一期业绩承诺约656亿元，认为“2018年业绩承诺整体完成压力并鈈小于 2017 年”

(有关A股商誉规模、历史变化与前在影响，可参看《券商中国》11月11日报道《历史新高！A股商誉首破1.4万亿 21股商誉占资产超50%，三夶行业年报变脸风险逼近》)

国民技术：收购第一年业绩承诺即落空

国民技术昨晚公告称，年初收购的企业无法完成第一年的业绩承诺

茬今年年初，国民技术以两家子公司为收购平台合计动用13.36亿元资金，买下了深圳斯诺实业70%股权该交易在上半年完成，并在2018年中报中完荿并表为此给资产负债表增加商誉10.28亿元。

在该笔交易中鲍海友及斯诺实业曾承诺，2018年度、2019年度斯诺实业实现的净利润数额分别不低于囚民币1.8亿元和2.5亿元并在业绩承诺不能达成的情况下向公司承担补偿责任。

收购第一年就面临无法兑现的窘况国民技术称，根据斯诺实業目前经营情况“预计2018年度将无法完成业绩承诺，且差异较大”

国民技术给出理由是，“2018年4月因斯诺实业原主要客户深圳市沃特玛電池有限公司出现偿债风险，导致市场销售不及预期同时，受宏观经济环境及资金政策影响斯诺实业经营情况受到负面影响，主要利潤增长点石墨化项目建设进程延后”

国民技术这种解释，与它在今年1月份的说法相比态度转变之速度不可谓不快。

早在今年1月份深茭所就对国民技术发出了问询函，认为斯诺实业主要客户之间疑似存在关联关系且销售净利率远高于同行上市公司，要求公司说明深圳斯诺净利率水平是否可持续以及对未来实现业绩承诺的影响。

国民技术当时回复称根据公司评估，2018年、2019年度的预测净利润分别为1.64亿、2.40億与承诺净利润差异存在相对较小的差异，并且认为“本次评估的谨慎性较高”假使2018年度、2019年度毛利率和净利率因原材料价格上涨等洇素导致在一定范围内有所下降，“斯诺实业仍可以实现承诺净利润”

业绩承诺无法兑现，如今只能进入业绩补偿阶段补偿形式包括給予现金和股权。公告称为了保证承诺方将兑现补偿义务，鲍海友已将他持有斯诺实业25%股权质押给了国民技术的两家子公司以作为担保之用。

49股年报业绩或受商誉减值冲击

商誉减值风险提示已经来到A股

据券商中国记者统计，在已发布的年报业绩预告中有49家公司在预告中确认，公司存在商誉减值风险将在2018年年底进行减值测试，一旦确认需要减值或将导致2018年业绩下滑。

从预告类型来看这49份业绩预告中，有20份属于首亏预告有12份属于不确定预告，有6份属于预减预告有4份属于略减预告，还有3份属于续亏预告

就上市板块来看，中小創明显受影响较重49家公司中只有7家来自主板，有26家公司来自中小板16家公司来自创业板，中小创合计占比达86%；就行业分布而而言传媒、电气设备和电子板块占比较高，均产生了13家公司

预计亏损规模最大的是宁波东力。

宁波东力在10月25日发出了全年亏损预告估计全年亏損32亿元至33亿元，给出的业绩变动理由包括：年富供应链财务造假计提巨额坏账准备；年富供应链业绩亏损，资不抵债全额计提商誉减徝。

商誉减值的损失已经体现在三季报中三季报显示，宁波东力将账面商誉一口气减值17.17亿元减少幅度达到98.05%，主要系全额计提子公司深圳年富供应链商誉减值所致

焦点科技发布了最新的一份商誉减值风险提示。

焦点科技12月21日发布《2018年度业绩预告修正公告》将此前发布嘚预计净利润变动幅度从“-20%至20%”，修正为“-20至-50%”企业盈利从“5852.34 万元至8778.50万元”修正为“3657.71万元至5852.34万元。”

焦点科技的修正理由是公司的审計机构众华会计师事务所在对公司进行年度预审过程中，经与公司沟通认为美国控股子公司Doba Inc。商誉存在减值迹象通过一系列减值测试，公司决定对Doba Inc计提商誉减值准备；同时，基于审慎原则建议公司增加资产减值损失的计提。

此外雏鹰农牧、拓维信息、猛狮科技和恒康医疗的预亏规模较大，且均在业绩预告中提及公司存在商誉减值的不确定性其中拓维信息表示，“经过对未来经营情况的分析预测判断公司商誉存在减值风险， 因此需要计提相应的商誉减值及其他减值准备减值计提金额约为 10-13 亿元。”

2018年：1987亿元业绩承诺到期

所谓“無并购不商誉”，商誉是企业并购过程中收购方给予估值溢价而产生的会计项目，更严格的表述是“在非同一控制下的企业合并时，合并成本大于标的公司可辨认净资产公允价值的差额”

在实际操作中，很多并购标的和原股东都会提供业绩承诺以提高并购方案的審核通过率。

但承诺与现实总有差距一旦业绩承诺到期、许诺落空，上市公司常需要在面的对商誉进行减值测试如商誉减值损失得以確认，损失直接影响盈利且在以后会计期间不予转回。

由于前几年并购活动高度活跃2018年是A股业绩承诺到期的高峰之一。

民生证券在12月11ㄖ发布了一份业绩承诺研究报告据其统计，在2018年包含第一期至最后一期在内，全A上市公司要兑现的业绩承诺总规模达约 1987 亿元相比2017年嘚2124亿元略有下降，但仍处于历史较高水平

其中，2018 年的业绩承诺中479 家被并购企业进入承诺期最后一年，其业绩承诺约 656 亿元比2017年的615亿元囿所增长，“由于最后一年业绩承诺完成率普遍低于前期因此，2018 年业绩承诺整体完成压力并不小于 2017 年”

民生证券表示，业绩承诺到期後多数上市公司业绩增速面临回落，考虑到 2017年551 家被收购公司结束业绩承诺期2018年是业绩承诺期后第一年，部分公司存在业绩变脸风险

Φ小创业绩承诺压力显著高于主板。

民生证券的统计显示2017年创业板业绩承诺到期规模占全部A股的21.2%，中小板占比为 33.0%二者均在2018年有所上升，分别上升至23.3%和35.1%；同时2017年业绩承诺相对于创业板和中小板上市公司净利润的比例分别达50%和25%，也明显高于主板

民生证券表示，考虑到2018年業绩承诺到期的公司一般是在2015年完成并购并购标的质量相对较弱、业绩承诺水平普遍较高，预计 2018 年创业板依然面临商誉减值高压

（原標题：商誉减值风险提示集中到来？49份年报预告商誉风险业绩或受影响，1987亿业绩承诺今年要兑现）

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方姠国民技术质押股权》 相关文章推荐六：49份年报预告商誉风险 1987亿业绩承诺今年要兑现

创历史新高的1.4万亿A股商誉已切实地影响上市公司的姩度业绩。

国民技术公告称年初收购的斯诺实业预计将无法完成2018年业绩承诺，“且差异较大”业绩承诺方将向国民技术承担补偿责任，而在中报进行并表时国民技术已计入了超10亿元的商誉。

事实上国民技术在1月份深交所关注函时还曾表示，公司的评估“谨慎性较高”即便原材料价格上涨，斯诺实业今年仍可完成业绩承诺

更多商誉风险提示已经来到A股。

据券商中国记者统计在已发布的年报业绩預告中国，有49家公司认为存在商誉减值风险将在2018年年底进行减值测试，一旦确认减值将导致2018年业绩下滑、转亏或扩大亏损，商誉减值荿为一些公司业绩不确定性的一大来源

并购时许下的业绩承诺到期无法完成，是上市公司进行商誉减值的常见原因

据民生证券统计，2018姩A股将出现业绩承诺到期高峰包含第一期至最后一期在内，A股要兑现的业绩承诺达到1987 亿元其中最后一期业绩承诺约656亿元，认为“2018年业績承诺整体完成压力并不小于 2017 年”

（有关A股商誉规模、历史变化与前在影响，可参看《券商中国》11月11日报道《历史新高！A股商誉首破1.4万億 21股商誉占资产超50%，三大行业年报变脸风险逼近》）

国民技术：收购第一年业绩承诺即落空

国民技术昨晚公告称，年初收购的企业无法完成第一年的业绩承诺

在今年年初，国民技术以两家子公司为收购平台合计动用13.36亿元资金，买下了深圳斯诺实业70%股权该交易在上半年完成，并在2018年中报中完成并表为此给资产负债表增加商誉10.28亿元。

在该笔交易中鲍海友及斯诺实业曾承诺，2018年度、2019年度斯诺实业实現的净利润数额分别不低于人民币1.8亿元和2.5亿元并在业绩承诺不能达成的情况下向公司承担补偿责任。

收购第一年就面临无法兑现的窘况国民技术称，根据斯诺实业目前经营情况“预计2018年度将无法完成业绩承诺，且差异较大”

国民技术给出理由是，“2018年4月因斯诺实業原主要客户深圳市沃特玛电池有限公司出现偿债风险，导致市场销售不及预期同时，受宏观经济环境及资金政策影响斯诺实业经营凊况受到负面影响，主要利润增长点石墨化项目建设进程延后”

国民技术这种解释，与它在今年1月份的说法相比态度转变之速度不可謂不快。

早在今年1月份深交所就对国民技术发出了问询函，认为斯诺实业主要客户之间疑似存在关联关系且销售净利率远高于同行上市公司，要求公司说明深圳斯诺净利率水平是否可持续以及对未来实现业绩承诺的影响。

国民技术当时回复称根据公司评估，2018年、2019年喥的预测净利润分别为1.64亿、2.40亿与承诺净利润差异存在相对较小的差异，并且认为“本次评估的谨慎性较高”假使2018年度、2019年度毛利率和淨利率因原材料价格上涨等因素导致在一定范围内有所下降，“斯诺实业仍可以实现承诺净利润”

业绩承诺无法兑现，如今只能进入业績补偿阶段补偿形式包括给予现金和股权。公告称为了保证承诺方将兑现补偿义务，鲍海友已将他持有斯诺实业25%股权质押给了国民技術的两家子公司以作为担保之用。

49股年报业绩或受商誉减值冲击

商誉减值风险提示已经来到A股

据券商中国记者统计，在已发布的年报業绩预告中有49家公司在预告中确认，公司存在商誉减值风险将在2018年年底进行减值测试，一旦确认需要减值或将导致2018年业绩下滑。

从預告类型来看这49份业绩预告中，有20份属于首亏预告有12份属于不确定预告，有6份属于预减预告有4份属于略减预告，还有3份属于续亏预告

就上市板块来看，中小创明显受影响较重49家公司中只有7家来自主板，有26家公司来自中小板16家公司来自创业板，中小创合计占比达86%；就行业分布而而言传媒、电气设备和电子板块占比较高，均产生了13家公司

预计亏损规模最大的是宁波东力。

宁波东力在10月25日发出了铨年亏损预告估计全年亏损32亿元至33亿元，给出的业绩变动理由包括：年富供应链财务造假计提巨额坏账准备；年富供应链业绩亏损，資不抵债全额计提商誉减值。

商誉减值的损失已经体现在三季报中三季报显示，宁波东力将账面商誉一口气减值17.17亿元减少幅度达到98.05%，主要系全额计提子公司深圳年富供应链商誉减值所致

焦点科技发布了最新的一份商誉减值风险提示。

焦点科技12月21日发布《2018年度业绩预告修正公告》将此前发布的预计净利润变动幅度从“-20%至20%”，修正为“-20至-50%”企业盈利从“5852.34 万元至8778.50万元”修正为“3657.71万元至5852.34万元。”

焦点科技的修正理由是公司的审计机构众华会计师事务所在对公司进行年度预审过程中，经与公司沟通认为美国控股子公司Doba Inc．商誉存在减值跡象，通过一系列减值测试公司决定对Doba Inc．计提商誉减值准备；同时，基于审慎原则建议公司增加资产减值损失的计提。

此外雏鹰农牧、拓维信息、猛狮科技和恒康医疗的预亏规模较大，且均在业绩预告中提及公司存在商誉减值的不确定性其中拓维信息表示，“经过對未来经营情况的分析预测判断公司商誉存在减值风险， 因此需要计提相应的商誉减值及其他减值准备减值计提金额约为 10-13 亿元。”

2018年：1987亿元业绩承诺到期

所谓“无并购不商誉”，商誉是企业并购过程中收购方给予估值溢价而产生的会计项目，更严格的表述是“在非同一控制下的企业合并时，合并成本大于标的公司可辨认净资产公允价值的差额”

在实际操作中，很多并购标的和原股东都会提供业績承诺以提高并购方案的审核通过率。

但承诺与现实总有差距一旦业绩承诺到期、许诺落空，上市公司常需要在面的对商誉进行减值測试如商誉减值损失得以确认，损失直接影响盈利且在以后会计期间不予转回。

由于前几年并购活动高度活跃2018年是A股业绩承诺到期嘚高峰之一。

民生证券在12月11日发布了一份业绩承诺研究报告据其统计，在2018年包含第一期至最后一期在内，全A上市公司要兑现的业绩承諾总规模达约 1987 亿元相比2017年的2124亿元略有下降，但仍处于历史较高水平

其中，2018 年的业绩承诺中479 家被并购企业进入承诺期最后一年，其业績承诺约 656 亿元比2017年的615亿元有所增长，“由于最后一年业绩承诺完成率普遍低于前期因此，2018 年业绩承诺整体完成压力并不小于 2017 年”

民苼证券表示，业绩承诺到期后多数上市公司业绩增速面临回落，考虑到 2017年551 家被收购公司结束业绩承诺期2018年是业绩承诺期后第一年，部汾公司存在业绩变脸风险

中小创业绩承诺压力显著高于主板。

民生证券的统计显示2017年创业板业绩承诺到期规模占全部A股的21.2%，中小板占仳为 33.0%二者均在2018年有所上升，分别上升至23.3%和35.1%；同时2017年业绩承诺相对于创业板和中小板上市公司净利润的比例分别达50%和25%，也明显高于主板

民生证券表示，考虑到2018年业绩承诺到期的公司一般是在2015年完成并购并购标的质量相对较弱、业绩承诺水平普遍较高，预计 2018 年创业板依嘫面临商誉减值高压

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐七：世纪瑞尔断腕自救 1.4亿出售资产业绩增5倍

（原标题：世纪瑞尔断腕自救 1.4亿出售资产业绩增5倍）

斥资近9.86亿并购两大标的业绩接连不达标，世纪瑞尔（300150.SZ）依靠出售资产“扮靓”业绩

2014至2017年，世纪瑞尔累计耗资9.86亿将苏州易维迅信息科技有限公司（下称“易维讯”）96.5%股权和天津市北海通信技术有限公司（下称“北海通信”）100%股权收入囊中。然而两大标的均未完成业绩承诺。

今年年初世纪瑞尔作价1.4亿出售北京华泰诺安技术有限公司（下称“华泰诺安”）股权，由此获得收益5843.88万元使今年前三季度净利润大增534.33%。但扣除非经常性损益后公司净利润仍为亏损2392.48万。

长江商报记者发现为了緩解股份质押压力，世纪瑞尔创始人、实控人之一王铁今年4月至10月半年时间内累计减持776.48万股，减持金额达3860.14万元

针对标的业绩承诺实现凊况、实控人减持等问题，长江商报记者致电世纪瑞尔并发送采访函公司证券部工作人员表示证代暂不在岗。截至发稿前公司尚未有楿关回复。

1.4亿出售子公司股权

世纪瑞尔是一家主要专注于铁路行车安全监控系统软件产品的研发、生产与销售的公司2010年底上市。

近日卋纪瑞尔披露今年三季报。报告期内公司实现营收3.26亿同比增46.32%；净利9378.26万，同比增534.33%长江商报记者注意到，前三季度世纪瑞尔净利扭亏为盈主要由于出售资产厚增业绩。

世纪瑞尔解释称今年年初，世纪瑞尔作价1.4亿出售华泰诺安20%股权投资收益增加，以及公司控股子公司苏州易维迅信息科技有限公司未完成年度业绩承诺

财报显示，世纪瑞尔由上述交易获益5843.88万元今年前三季度，世纪瑞尔投资收益6041.6万元同仳增长250.77倍，占当期利润总额的比例为57.6%而扣除非经常性损益后，公司当期净利润实际为亏损2392.48万较上年同期减少1.26%。

长江商报记者发现其盈利质量在下滑。2015至2017年公司收到销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.34亿、4.56亿、4.95亿，占当期营收比例为110.7%、103%、94.6%

标的半年仅完成承诺2%

长江商报记者梳理发现，世纪瑞尔上市以来共有两笔大手笔收购2014年11月，世纪瑞尔使用IPO超募资金9900万元收购彼时刚成立仅两个月的易维讯30%股权2016姩底，作价3.19亿元收购易维讯66.5%股权2017年，世纪瑞尔作价5.68亿元收购北海通信100%股权

收购两家公司，世纪瑞尔累计耗资9.86亿元截至今年三季度末，世纪瑞尔商誉7.33亿元

收购易维讯时，交易对手方曾作出业绩承诺易维迅2015年至2017年扣非净利润目标分别达到4000万、5000万、6000万。但易维讯2015年至2017年實际净利润分别为4181万、4511万、2822万仅收购第一年完成了业绩承诺，三年合计仅完成业绩承诺的76.77%差额为3665.9万元。

前三季度世纪瑞尔因收购易維讯原交易对方业绩补偿款，获得营业外收入7803.55万元占当期利润总额的比例达75%。

而在对北海通信的收购中交易对手方则承诺，北海通信2017姩至2019年实现的扣非净利润分别不低于4000万元、5000万元、6100万元

财报显示，北海通信首年就未完成业绩承诺尽管北海通信原股东并不需要立即莋出业绩补偿，但于2018年度期末若北海通信累计实现的净利数未达到承诺的累计净利润数的90%，交易对方则需进行补偿

不过，中报显示仩半年北海通信实现营业收入营业收入4471.22万元，实现营业利润-83.9万实现净利139.75万，仅为2018年业绩承诺的2.795%在此情况下，世纪瑞尔目前仍未对7.3亿商譽计提减值准备

实控人之一拟再减持2340万股

业绩大幅下滑的同时，世纪瑞尔遭到实控人多轮减持其三季报披露次日，世纪瑞尔公告称公司控股股东、实控人之一王铁前次减持期满拟继续减持公司股份。

世纪瑞尔前身为北京世纪瑞尔技术有限公司由王铁与牛俊杰于1999年各絀资150万元设立。截至2017年末王铁与牛俊杰分别持股19.63%，二人为一致行动人也同是上市公司控股股东、实控人。

今年4月份世纪瑞尔公告称迋铁因自身资金需求，拟在未来6个月减持1170.2万股占公司总股本的2%。

长江商报记者粗略计算到今年10月，半年内王铁累计减持776.48万股占公司總股本1.3271%，减持价格在4.04至5.61元之间累计减持金额3860.14万。在此期间世纪瑞尔股价自5月上扬至6.26元后开始回落。截至11月2日收盘报4.31元/股。

此次王铁計划减持2340万股占公司总股本的3.9993%，减持目的为用于偿还股份质押融资以世纪瑞尔目前股价4.31元/股计算，上市拟减持股份参考市值约为10085万元

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐八：【公司调查】国民技术商誉业绩双爆雷：蹭再热的题材，吔会遭遇寒冬

爱股票讯 12月22日冬至国民技术(300077,股吧)一则公告，宣告了公司业绩冬天的来临：公司13.36亿收购的斯诺实业业绩承诺无法兑现存在逾10亿商誉减值风险。截至27日收盘国民技术已跌逾15%，众多散户机构被套

属于5G叠加芯片概念的国民技术，一直被视作题材炒作的焦点个股如此“黑天鹅”事件，到底是普通人怎么购买股权回事呢

溢价收购斯诺实业 巨额商誉存在减值风险

原来早在年初，国民技术就加杠杆耗费13.36亿元溢价收购了深圳斯诺实业70%的股权收购完成后国民技术的商誉一次性增加了10.28亿。

国民技术在收购斯诺实业时承诺2018年度、2019年度净利润分别不低于1.8亿、2.5亿元。

按照惯例并购企业的业绩承诺到期后的第一年，上市公司业绩变脸概率大增此前，证监会发布的文件《会計监管风险提示第8号――商誉减值》中明确了收购合并所形成的商誉必须每年进行减值测试，不得以并购方业绩承诺期间为由不进行測试。

怎料收购一年未满，斯诺实业便面临承诺业绩无法兑现的窘况根据国民技术公布的公告内容，斯诺实业净利润与承诺值差异较夶的理由为：

1、2018年4月因斯诺实业原主要客户出现偿债风险，导致市场销售不及预期

2、同时，受到负面影响斯诺实业的利润增长点石墨化项目建设进程延后。

截止目前因溢价收购而新增的10.28亿元商誉未减值分毫，未来潜在的减值风险非常大

如此巨大的“黑天鹅”起飞，网友们纷纷感叹一些爱股票用户表示，国民技术给5G拉了后腿甚至有用户怀疑造成这样的结果，会不会有利益输送

5亿资金被骗光“萣增大王”刘益谦也中招

早在2017年11月，国民技术就曾飞出过一只“黑天鹅”国民技术当时发布公告称，由于公司累计投入5亿元的产业基金匼伙人北京旗隆及母公司前海旗隆相关人员“失联”可能导致上市公司计提资产减值损失，致2017年度业绩亏损受此黑天鹤事件影响，国囻技术复牌后股价一泻千里

而作为上市公司第一大股东的刘益谦，是此次最大的损失者2013年11月，被称作“定增大王”的刘益谦斥资2亿元受让国民技术当时的大股东中国华大1114.20万股股票占总股本的4.0963%，每股17.95元

2017年11月30日国民技术停牌，12月复牌后7个交易日股价跌逾40%截至12月28日收盘價为9.91元，由此计算得知刘益谦损失高达45%！

从最新的2018年三季报数据来看，刘益谦依然为国民技术第一大流通股东但持股比例减少为1.61%。此佽国民技术收购标的无法完成业绩承诺、股价下跌大佬刘益谦又被迫咽下浮亏苦果。

2018年业绩再亏损或被带帽

数据统计截至2017年三季度，國民技术10年间净利润总计为4.39亿元若是国民技术无法收回5亿元的资金，等于一次性把10年的利润亏损完

公告一语成箴，国民技术2017年度业绩鈳以用惨不忍睹来形容：全年营收同比上年减少1.58%归属于上市公司股东的净利润同比减少582%！

值得注意的是，国民技术2018年前三季度净利润仅為2.27亿元扣非净利润同比减少近2倍。一旦进行大额商誉减值2018年亏损的概率较大。按照退市规则国民技术连续两年亏损就会被戴上ST的帽孓。

除了被收购时加杠杆斯诺实业在8月向光大银行(601818,股吧)申请了1亿元额度的综合授信，这无疑加重了国民技术的负债三季报数据显示，國民技术财务费用环比上涨了近3倍主要原因则是借款利息支出的增加。此外由于收购斯诺实业纳入合并范围，公司的管理费用也翻了┅倍

国民技术的困境，或许正是折射了A股巨额商誉风险存在的事实溢价收购带来的高额商誉减值，再加上连年业绩亏损再热的题材，恐怕也要面对寒冬的来临

《收购公司今年业绩或不达标 承诺方向国民技术质押股权》 相关文章推荐九：商誉减值风险提示集中到来?49份姩报预告商誉风险 业绩或受影响

　　创历史新高的1.4万亿A股商誉，已切实地影响上市公司的年度业绩

　　国民技术公告称，年初收购的斯諾实业预计将无法完成2018年业绩承诺“且差异较大”，业绩承诺方将向国民技术承担补偿责任而在中报进行并表时，国民技术已计入了超10亿元的商誉

　　事实上，国民技术在1月份深交所关注函时还曾表示公司的评估“谨慎性较高”，即便原材料价格上涨斯诺实业今姩仍可完成业绩承诺。

　　更多商誉风险提示已经来到A股

　　据券商中国记者统计，在已发布的年报业绩预告中国有49家公司认为存在商誉减值风险，将在2018年年底进行减值测试一旦确认减值，将导致2018年业绩下滑、转亏或扩大亏损商誉减值成为一些公司业绩不确定性的┅大来源。

　　并购时许下的业绩承诺到期无法完成是上市公司进行商誉减值的常见原因。

　　据民生证券统计2018年A股将出现业绩承诺箌期高峰，包含第一期至最后一期在内A股要兑现的业绩承诺达到1987 亿元，其中最后一期业绩承诺约656亿元认为“2018年业绩承诺整体完成压力並不小于 2017 年”。

　　(有关A股商誉规模、历史变化与前在影响可参看《券商中国》11月11日报道《历史新高！A股商誉首破1.4万亿， 21股商誉占资产超50%三大行业年报变脸风险逼近》)

　　国民技术：收购第一年，业绩承诺即落空

　　国民技术昨晚公告称年初收购的企业无法完成第一姩的业绩承诺。

　　在今年年初国民技术以两家子公司为收购平台，合计动用13.36亿元资金买下了深圳斯诺实业70%股权，该交易在上半年完荿并在2018年中报中完成并表，为此给资产负债表增加商誉10.28亿元

　　在该笔交易中，鲍海友及斯诺实业曾承诺2018年度、2019年度斯诺实业实现嘚净利润数额分别不低于人民币1.8亿元和2.5亿元，并在业绩承诺不能达成的情况下向公司承担补偿责任

　　收购第一年就面临无法兑现的窘況。国民技术称根据斯诺实业目前经营情况，“预计2018年度将无法完成业绩承诺且差异较大”。

　　国民技术给出理由是“2018年4月，因斯诺实业原主要客户深圳市沃特玛电池有限公司出现偿债风险导致市场销售不及预期。同时受宏观经济环境及资金政策影响，斯诺实業经营情况受到负面影响主要利润增长点石墨化项目建设进程延后。”

　　国民技术这种解释与它在今年1月份的说法相比，态度转变の速度不可谓不快

　　早在今年1月份，深交所就对国民技术发出了问询函认为斯诺实业主要客户之间疑似存在关联关系，且销售净利率远高于同行上市公司要求公司说明，深圳斯诺净利率水平是否可持续以及对未来实现业绩承诺的影响

　　国民技术当时回复称，根據公司评估2018年、2019年度的预测净利润分别为1.64亿、2.40亿，与承诺净利润差异存在相对较小的差异并且认为“本次评估的谨慎性较高”，假使2018姩度、2019年度毛利率和净利率因原材料价格上涨等因素导致在一定范围内有所下降“斯诺实业仍可以实现承诺净利润”。

　　业绩承诺无法兑现如今只能进入业绩补偿阶段，补偿形式包括给予现金和股权公告称，为了保证承诺方将兑现补偿义务鲍海友已将他持有斯诺實业25%股权质押给了国民技术的两家子公司，以作为担保之用

　　49股年报业绩或受商誉减值冲击

　　商誉减值风险提示已经来到A股。

　　據券商中国记者统计在已发布的年报业绩预告中，有49家公司在预告中确认公司存在商誉减值风险，将在2018年年底进行减值测试一旦确認需要减值，或将导致2018年业绩下滑

　　从预告类型来看，这49份业绩预告中有20份属于首亏预告，有12份属于不确定预告有6份属于预减预告，有4份属于略减预告还有3份属于续亏预告。

　　就上市板块来看中小创明显受影响较重，49家公司中只有7家来自主板有26家公司来自Φ小板，16家公司来自创业板中小创合计占比达86%；就行业分布而而言，传媒、电气设备和电子板块占比较高均产生了13家公司。

　　预计虧损规模最大的是宁波东力

　　宁波东力在10月25日发出了全年亏损预告，估计全年亏损32亿元至33亿元给出的业绩变动理由包括：年富供应鏈财务造假，计提巨额坏账准备；年富供应链业绩亏损资不抵债，全额计提商誉减值

　　商誉减值的损失已经体现在三季报中。三季報显示宁波东力将账面商誉一口气减值17.17亿元，减少幅度达到98.05%主要系全额计提子公司深圳年富供应链商誉减值所致。

　　焦点科技发布叻最新的一份商誉减值风险提示

　　焦点科技12月21日发布《2018年度业绩预告修正公告》，将此前发布的预计净利润变动幅度从“-20%至20%”修正為“-20至-50%”，企业盈利从“5852.34 万元至8778.50万元”修正为“3657.71万元至5852.34万元”

　　焦点科技的修正理由是，公司的审计机构众华会计师事务所在对公司進行年度预审过程中经与公司沟通，认为美国控股子公司Doba Inc商誉存在减值迹象，通过一系列减值测试公司决定对Doba Inc。计提商誉减值准备；同时基于审慎原则，建议公司增加资产减值损失的计提

　　此外，雏鹰农牧、拓维信息、猛狮科技和恒康医疗的预亏规模较大且均在业绩预告中提及公司存在商誉减值的不确定性，其中拓维信息表示“经过对未来经营情况的分析预测，判断公司商誉存在减值风险 因此需要计提相应的商誉减值及其他减值准备，减值计提金额约为 10-13 亿元”

　　2018年：1987亿元业绩承诺到期

　　所谓“无并购，不商誉”商誉是企业并购过程中，收购方给予估值溢价而产生的会计项目更严格的表述是，“在非同一控制下的企业合并时合并成本大于标的公司可辨认净资产公允价值的差额”。

　　在实际操作中很多并购标的和原股东都会提供业绩承诺，以提高并购方案的审核通过率

　　但承诺与现实总有差距，一旦业绩承诺到期、许诺落空上市公司常需要在面的对商誉进行减值测试，如商誉减值损失得以确认损失矗接影响盈利，且在以后会计期间不予转回

　　由于前几年并购活动高度活跃，2018年是A股业绩承诺到期的高峰之一

　　民生证券在12月11日發布了一份业绩承诺研究报告，据其统计在2018年，包含第一期至最后一期在内全A上市公司要兑现的业绩承诺总规模达约 1987 亿元，相比2017年的2124億元略有下降但仍处于历史较高水平。

　　其中2018 年的业绩承诺中，479 家被并购企业进入承诺期最后一年其业绩承诺约 656 亿元，比2017年的615亿え有所增长“由于最后一年业绩承诺完成率普遍低于前期，因此2018 年业绩承诺整体完成压力并不小于 2017 年”。

　　民生证券表示业绩承諾到期后，多数上市公司业绩增速面临回落考虑到 2017年551 家被收购公司结束业绩承诺期，2018年是业绩承诺期后第一年部分公司存在业绩变脸風险。

　　中小创业绩承诺压力显著高于主板

　　民生证券的统计显示，2017年创业板业绩承诺到期规模占全部A股的21.2%中小板占比为 33.0%，二者均在2018年有所上升分别上升至23.3%和35.1%；同时，2017年业绩承诺相对于创业板和中小板上市公司净利润的比例分别达50%和25%也明显高于主板。

　　民生證券表示考虑到2018年业绩承诺到期的公司一般是在2015年完成并购，并购标的质量相对较弱、业绩承诺水平普遍较高预计 2018 年创业板依然面临商誉减值高压。

鹏华聚财通货币市场基金

基金管悝人： 鹏华基金管理有限公司

基金托管人： 广发银行股份有限公司

本基金经 2014 年 1 月 26 日中国证券监督管理委员会下发的《关于核准鹏华聚财通貨

币市场基金募集的批复》 （证监许可[ 号） 注册 进行募集。 根据相关法律法规

本基金基金合同已于 2017 年 5 月 18 日正式生效， 基金管理人于该ㄖ起正式开始对基金财

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、 准确、 完整 本招募说明书经中国证监会

注册， 但中国证监会对本基金募集的注册 并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性

判断或保证， 也不表明投资于本基金没有风险 中国证监会不对基金的投资价徝及市场前

景等作出实质性判断或者保证。

本基金投资于证券市场 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动， 投资人在投

资本基金湔 应全面了解本基金的产品特性， 充分考虑自身的风险承受能力 理性判断市

场， 并承担基金投资中出现的各类风险 包括但不限于： 系统性风险、 非系统性风险、 管

理风险、 流动性风险、 本基金特定风险及其他风险等。

基金的过往业绩并不预示其未来表现 基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对

投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，

基金管理人依照恪盡职守、 诚实信用、 谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产 但不保证基

金一定盈利， 也不保证最低收益 基金管理人提醒投资人基金投资嘚“买者自负”原则， 在

投资人作出投资决策后 基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险， 由投资人自行承

担 投资有风险， 投资囚在投资本基金前应认真阅读本基金的招募说明书和基金合同

本招募说明书所载内容截止日为 2018 年 11 月 17 日， 有关财务数据和净值表现截止日

陸、 基金的募集与基金合同的生效

八、 基金份额的申购与赎回

十一、 基金资产的估值

十二、 基金的收益分配

十三、 基金的费用与税收

十四、 基金的会计与审计

十五、 基金的信息披露

十七、 基金的终止与清算

十八、 基金合同的内容摘要

十九、 基金托管协议的内容摘要

二十、 对基金份额持有人的服务

二十一、 其他应披露事项

二十二、 招募说明书的存放及查阅方式

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》 （ 以下简称《基金法》 ） 、

《公开募集证券投资基金运作管理办法》 （ 以下简称《运作办法》 ） 、 《证券投资基金销

售管理办法》 （ 鉯下简称《销售办法》 ） 、 《证券投资基金信息披露管理办法》 （ 以下简

称《信息披露办法》 ） 、 《货币市场基金监督管理办法》 、 《关於实施＜货币市场基金监

督管理办法＞有关问题的规定》 、 《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》

（ 以下简称“《流动性規定》 ” ） 等有关法律法规的规定 以及《鹏华聚财通货币市场基

金基金合同》 （以下简称基金合同） 的约定编写。

本招募说明书阐述了鵬华聚财通货币市场基金（ 以下简称“本基金”或“基金”） 的投资

目标、 策略、 风险、 费率等与投资人投资决策有关的必要事项 投资囚在做出投资决策前

应仔细阅读本招募说明书。

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏 并对

其真實性、 准确性、 完整性承担法律责任。 本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请

募集的 本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，

或对本招募说明书作任何解释或者说明

本招募说明书根据本基金的基金合同编写， 并经中国证监会紸册 基金合同是约定基

金当事人之间权利、 义务的法律文件。 基金投资人自依基金合同取得基金份额 即成为基

金份额持有人和基金合哃的当事人， 其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承

认和接受 并按照《基金法》 、 基金合同及其他有关规定享有权利、 承擔义务。 基金投资

人欲了解基金份额持有人的权利和义务 应详细查阅基金合同。

在本招募说明书中 除非文意另有所指， 下列词语或简稱具有如下含义：

1、 基金或本基金： 指鹏华聚财通货币市场基金

2、 基金管理人： 指鹏华基金管理有限公司

3、 基金托管人： 指广发银行股份囿限公司

4、 基金合同或本基金合同： 指《鹏华聚财通货币市场基金基金合同》 及对本基金合同

5、 托管协议： 指基金管理人与基金托管人就夲基金签订之《鹏华聚财通货币市场基金

托管协议》 及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、 招募说明书： 指《鹏华聚财通货币市场基金招募说明书》 及其定期的更新

7、 基金份额发售公告： 指《鹏华聚财通货币市场基金基金份额发售公告》

8、 法律法规： 指中国现行有效并公咘实施的法律、 行政法规、 规范性文件、 司法解释、

行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、 决议、 通知等

9、 《基金法》 ： 指 2003 年 10 月 28 日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次

会议通过 并经 2012 年 12 月 28 日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修

订， 洎 2013 年 6 月 1 日起实施的《中华人民共和国证券投资基金法》 及颁布机关对其不时

10、 《销售办法》 ： 指中国证监会 2013 年 3 月 15 日颁布、 同年 6 月 1 日实施的《证

券投资基金销售管理办法》 及颁布机关对其不时做出的修订

11、 《信息披露办法》 ： 指中国证监会 2004 年 6 月 8 日颁布、 同年 7 月 1 日实施的

《证券投资基金信息披露管理办法》 及颁布机关对其不时做出的修订

12、 《运作办法》 ： 指中国证监会 2014 年 7 月 7 日颁布、 同年 8 月 8 日实施的《公开

募集证券投资基金运作管理办法》 及颁布机关对其不时做出的修订

13、 《流动性规定》 ： 指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、 同年 10 月 1 日实施的

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》 及颁布机关对其不时做出的修订

14、 中国证监会： 指中国证券监督管理委员会

15、 银行业监督管理机構： 指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会

16、 基金合同当事人： 指受基金合同约束 根据基金合同享有权利并承担义务的法律

主體， 包括基金管理人、 基金托管人和基金份额持有人

17、 个人投资者： 指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

18、 机构投资鍺： 指依法可以投资证券投资基金的、 在中华人民共和国境内合法登记

并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、 事业法人、 社会团体或其他组织

19、 投资人： 指个人投资者、 机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或中国

证监会允许购买证券投资基金的其怹投资人的合称

20、 基金份额持有人： 指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

21、 基金销售业务： 指基金管理人或销售机构宣傳推介基金 发售基金份额， 办理基

金份额的申购、 赎回、 转换、 非交易过户、 转托管及定期定额投资等业务

22、 销售机构： 指鹏华基金管理有限公司以及符合《销售办法》 和中国证监会规定的

其他条件， 取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议 代为办

23、 登记业务： 指基金登记、 存管、 过户、 清算和结算业务， 具体内容包括投资人基

金账户的建立和管理、 基金份额登记、 基金销售业务的确认、 清算和结算、 代理发放红利、

建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

24、 登记机构： 指办理登记业务的机构 基金的登记机构为鹏华基金管理有限公司或

接受鹏华基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构

25、 基金账户： 指登记机构为投资人开竝的、 记录其持有的、 基金管理人所管理的基

金份额余额及其变动情况的账户

26、 基金交易账户： 指销售机构为投资人开立的、 记录投资人通过该销售机构办理认

购、 申购、 赎回、 转换及转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户

27、 基金合同生效日： 指基金募集达箌法律法规规定及基金合同规定的条件， 基金管

理人向中国证监会办理基金备案手续完毕 并获得中国证监会书面确认的日期

28、 基金合同終止日： 指基金合同规定的基金合同终止事由出现后， 基金财产清算完

毕 清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

29、 基金募集期： 指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间， 最长不得超过

30、 存续期： 指基金合同生效至终止之间的不定期期限

31、 工作日： 指上海證券交易所、 深圳证券交易所的正常交易日

32、 T 日： 指销售机构在规定时间受理投资人申购、 赎回或其他业务申请的开放日

34、 开放日： 指为投资人办理基金份额申购、 赎回或其他业务的工作日

35、 开放时间： 指开放日基金接受申购、 赎回或其他交易的时间段

36、 《业务规则》 ： 指《鹏华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 是规范基金

管理人所管理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则， 由基金管理人和投资人共同遵

37、 认购： 指在基金募集期内 投资人申请购买基金份额的行为

38、 申购： 指基金合同生效后， 投资人根据基金合同和招募说明書的规定申请购买基

39、 赎回： 指基金合同生效后 基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件

要求将基金份额兑换为现金的行为

40、 基金转换： 指基金份额持有人按照本基金合同和基金管理人届时有效公告规定的

条件， 申请将其持有基金管理人管理的、 某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其

41、 转托管： 指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份

42、 定期定额投资计划： 指投资人通过有关销售机构提出申请 约定每期申购日、 扣

款金额及扣款方式， 由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内洎动完成扣款

及基金申购申请的一种投资方式

43、 巨额赎回： 指本基金单个开放日 基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转

换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)

超过上一开放日基金总份额的 10%

44、 元： 指人民币元

45、 流动性受限资产： 指由于法律法规、 监管、 合同或操作障碍等原因无法以合理价

格予以变现的资产， 包括但不限于到期日在 10 个交易日以上的逆回購与银行定期存款（含

协议约定有条件提前支取的银行存款） 、 资产支持证券、 因发行人债务违约无法进行转让

46、 基金收益： 指基金投资所得红利、 股息、 债券利息、 买卖证券价差、 银行存款利

息、 已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

47、 摊余成夲法： 指估值对象以买入成本列示 按照票面利率或协议利率并考虑其买

入时的溢价与折价， 在剩余存续期内按实际利率法进行摊销 每ㄖ计提损益

48、 每万份基金已实现收益： 指按照相关法规计算的每万份基金份额的日已实现收益

49、 7 日年化收益率： 指以最近 7 日(含节假日)收益所折算的年资产收益率

50、 销售服务费： 指本基金用于持续销售和服务基金份额持有人的费用， 该笔费用从

基金财产中扣除 属于基金的营運费用

51、 基金资产总值： 指基金拥有的各类有价证券、 银行存款本息、 基金应收申购款及

52、 基金资产净值： 指基金资产总值减去基金负债後的价值

53、 基金份额净值： 指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

54、 基金资产估值： 指计算评估基金资产和负债的价值， 以确定基金资产净值和基金

55、 指定媒介： 指中国证监会指定的用以进行信息披露的报刊、 互联网网站及其他媒

56、 不可抗力： 指本合同当事人不能預见、 不能避免且不能克服的客观事件

（一） 基金管理人概况

1、 名称： 鹏华基金管理有限公司

2、 住所： 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国際商会中心 43 层

4、 法定代表人： 何如

5、 办公地址： 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层

7、 联系人： 吕奇志

8、 注册资本： 人民币 .cn

2） 广發银行股份有限公司

注册地址： 广州市东风东路 713 号

办公地址： 北京市东城区东长安街甲 2 号

3） 平安银行股份有限公司

注册地址： 深圳市深南東路 5047 号

办公地址： 深圳市深南东路 5047 号

4） 上海银行股份有限公司

注册地址： 上海市浦东新区银城中路 168 号

办公地址： 上海市浦东新区银城中路 168 號

客户服务电话： 95594

5） 深圳前海微众银行股份有限公司

注册地址： 深圳市南山区桃园路田厦国际中心 A36 楼

办公地址： 深圳市南山区桃园路田厦國际中心 A36 楼

6） 四川天府银行股份有限公司

注册地址： 四川省南充市顺庆区涪江路 1 号

办公地址： 四川省南充市顺庆区滨江中路一段 97 号

（2） 证券公司销售机构

1） 光大证券股份有限公司

注册地址： 上海市静安区新闸路 1508 号

办公地址： 上海市静安区新闸路 1508 号

客户服务电话： 95525

2） 华林证券股份有限公司

注册地址： 西藏自治区拉萨市柳梧新区察古大道 1-1 君泰国际 B 栋一层 3 号

办公地址： 深圳市福田区民田路 178 号华融大厦 6 楼

3） 华鑫证券囿限责任公司

注册地址： 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 28 层 A01、 B01（b)单元

办公地址： 上海市徐汇区宛平南路 8 号

客户服务电话： 9918（全国） /029-（西安）

4） 天风证券股份有限公司

注册地址： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路 2 号高科大厦 4 楼

办公地址： 湖北省武汉市武昌区中南路 99 号保利广场 A 座 37 楼

客户服务电话： 5000

（3） 第三方销售机构

1） 北京蛋卷基金销售有限公司

注册地址： 北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507

3） 北京肯特瑞基金销售有限公司

办公地址： 北京市大兴区亦庄经济开发区科创十一街 18 号院京东总部 A 座 17 层

客户服务电话： 95118

4） 和讯信息科技有限公司

紸册地址： 北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层

办公地址： 北京市朝阳区朝外大街 22 号泛利大厦 10 层

5） 蚂蚁（ 杭州） 基金销售有限公司

注册地址： 杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 栋 202 室

办公地址： 浙江省杭州市西湖区万塘路 18 号黄龙时代广场 B 座 6F

6） 南京苏宁基金销售有限公司

注册地址： 南京市玄武区苏宁大道 1-5 号

办公地址： 南京市玄武区苏宁大道 1-5 号

客户服务电话： 95177

7） 诺亚正行基金销售有限公司

注册地址： 上海市虹口区飛虹路 360 弄 9 号 3724 室

办公地址： 上海市杨浦区秦皇岛路 32 号 c 栋

8） 上海好买基金销售有限公司

注册地址： 上海市虹口区欧阳路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号

办公地址： 仩海市浦东南路 1118 号鄂尔多斯大厦 903～906 室

9） 上海陆金所基金销售有限公司

注册地址： 上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼

办公地址： 上海市浦东新區陆家嘴环路 1333 号 14 楼

10） 上海天天基金销售有限公司

注册地址： 上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼 2 层

办公地址： 上海市徐汇区龙田路 195 号 3C 座 10 楼

客户服务電话： 400-

11） 上海挖财基金销售有限公司

注册地址： 中国（上海） 自由贸易试验区杨高南路 799 号 5 层 01、 02/03 室

办公地址： 中国（上海） 自由贸易试验区楊高南路 799 号 5 层 01、 02/03 室

12） 上海万得基金销售有限公司

注册地址： 中国（上海） 自由贸易试验区福山路 33 号 11 楼 B 座

办公地址： 上海市浦东新区浦明路 1500 號万得大厦 11 楼

13） 深圳众禄基金销售股份有限公司

注册地址： 深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦 8 楼

办公地址： 深圳市罗湖区笋岗街道梨園路物资控股置地大厦 8 楼 801

14） 浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址： 浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦 903

办公地址： 杭州市余杭区五常街噵同顺路 18 号同花顺大楼

15） 中欧钱滚滚基金销售（上海） 有限公司

注册地址： 上海自由贸易试验区陆家嘴环路 333 号 729S 室

办公地址： 上海市浦东新區商城路 618 号良友大厦 B301-305

16） 珠海盈米基金销售有限公司

注册地址： 珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-3491

办公地址： 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际廣场南塔 12 楼 B

客户服务电话： 020-

具体名单详见本基金份额发售公告。

基金管理人可根据有关法律法规要求 根据实情， 选择其他符合要求的机構销售本基

金或变更上述销售机构 并及时公告。

名称： 鹏华基金管理有限公司

住所： 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层

办公室地址： 深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心 43 层

联系电话： （0755）

（三） 出具法律意见书的律师事务所

名称： 上海通力律师事务所

住所： 上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

办公室地址： 上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

经办律师： 黎明、 孙睿

名称： 普华永道中天会计师倳务所（特殊普通合伙）

住所： 中国（上海） 自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 507 单元 01 室

办公室地址： 上海市湖滨路 202 号普华永道中惢 11 楼

联系电话： （021）

经办会计师： 许康玮、 陈熹

六、 基金的募集与基金合同的生效

（一） 基金的募集与基金合同的生效

本基金由基金管理囚依照《基金法》 和其他有关法律法规 以及基金合同的规定， 经

中国证监会注册 募集期间有效认购份额 349,170,） ， 更加方便、 快捷地办理基

金交易及信息查询等已开通的各项基金网上交易业务 同时， 投资者可关注鹏华基金官方

微信账号（ 微信号:penghuajijin) 快速实现净值查询功能， 绑萣个人账户之后 还可实现

账户查询功能和交易功能。 基金管理人也将不断努力完善现有技术系统和销售渠道 为投

资者提供更加多样化嘚交易方式和手段。

投资者可以通过基金管理人网站（ ） 、 短信平台、 呼叫中心（ 400-

； 8） 等渠道提交信息定制申请 在申请获基金管理人确認后， 基金

管理人将通过信件、 手机短信、 E-MAIL 等方式为客户发送所定制的信息 信件定制的内容

为季度纸质对账单， 手机短信可定制的信息包括： 月度短信账单、 公司最新公告、 持有基

金周末净值等； 邮件定制的信息包括： 鹏友会周刊、 电子对账单等信息 基金管理人将根

据業务发展需要和实际情况， 适时调整发送的定制信息内容

投资者可通过在线客服、 短信接收平台、 鹏华基金官方微信（微信号： penghuajijin）

等网絡通讯工具进行业务咨询， 基金管理人 7*24 小时提供智能机器人咨询服务 在工作时

间内有专人在线提供咨询服务。

四、 客户服务中心（CALL-CENTER） 电話服务

呼叫中心（400-、 8） 自动语音系统提供每周 7×24 小时基金账户

余额、 交易情况、 基金产品信息与服务等信息查询

呼叫中心人工坐席提供笁作日 8： 30－21： 00 的坐席服务（ 重大法定节假日除外） ，

投资者可以通过该热线获得业务咨询、 信息查询、 服务投诉、 信息定制、 资料修改等專项

五、 客户投诉受理服务

投资者可以通过直销和销售机构网点柜台、 基金管理人设置的投诉专线、 呼叫中心人

工热线、 书信、 电子邮件等渠道 对基金管理人和销售机构所提供的服务进行投诉。

电话、 电子邮件、 书信、 网络在线是主要投诉受理渠道 基金管理人设专人负責管理

投诉电话（8） 、 信箱、 网络服务。 现场投诉和意见簿投诉是补充投诉渠道

由各销售机构受理后反馈给本基金管理人跟进处理。

二┿一、 其他应披露事项

本基金的其他应披露事项将严格按照《基金法》 、 《运作办法》 、 《销售办法》 、

《信息披露办法》 等相关法律法規规定的内容与格式进行披露 并至少在一种指定媒介上

鹏华基金管理有限公司关于增加上海

银行股份有限公司为旗下部分基金销售机

《 證券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

鹏华基金管理有限公司关于提请投资

者及时更新身份证件或者身份证明文件的

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 報 》 、

鹏华基金管理有限公司关于提请非自

然人客户及时登记受益所有人信息的公告

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

鹏华基金关于调整旗下部分基金单笔

最低定投金额限制的公告

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

关于鹏华基金管理有限公司 T+0 赎回 《 证券 时报 》 、 2018 年 6 月

提现业務限额调整的提示性公告 《 中 国 证 券 报 》 、

鹏华基金管理有限公司关于增加华林

证券股份有限公司为旗下部分基金销售机

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

关于鹏华基金管理有限公司 T+0 赎回

提现业务限额调整的公告

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

鹏华聚财通货币市场基金更噺的招募

2018 年第二季度报告 《中国证券报》 2018 年 7 月

2018 年半年度报告摘要 《中国证券报》 2018 年 8 月

鹏华基金管理有限公司关于基金经理

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

鹏华聚财通货币市场基金基金经理变

鹏华基金管理有限公司关于增加深圳

众禄基金销售股份有限公司为旗下部分基

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

鹏华基金管理有限公司关于增加个人

投资者开立基金账户的证件类型的公告

《 证券 时报 》 、

《 中 国 证 券 报 》 、

二十二、 招募说明书的存放及查阅方式

本招募说明书按相关法律法规， 存放在基金管理人、 基金销售机构等的办公场所 投

资人可在办公时间免费查阅； 也可在支付工本费后在合理时间内获取本招募说明书复制件

或复印件， 但应以招募说明书正本为准 投资人也可以直接登录基金管理人的网站进行查

基金管理人保证文本的内容与所公告的内容完全一致。

（一） 备查文件包括：

1、 中国证监会注册的鹏华聚财通货币市场基金募集的文件

2、 《鹏华聚财通货币市场基金基金合同》

3、 《鹏华聚财通货币市场基金托管协议》

5、 基金管理人业务资格批件、 营业执照

6、 基金托管人业务资格批件、 营业执照

（二） 备查文件的存放地点和投资人查阅方式：

1、 存放地点： 《基金合同》 、 《托管协議》 存放在基金管理人和基金托管人处； 其余

备查文件存放在基金管理人处

2、 查阅方式:： 投资人可在营业时间免费到存放地点查阅， 也鈳按工本费购买复印件