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2015中国经济展望暨互联网金融财富论坛
日 下午2:00-6:00
深圳市海钜信达投资发展有限公司
深圳市互联网金融协会
会议地点：
深圳福田马哥孛罗好日子酒店二楼宴会厅
独家财经门户支持媒体：
特别支持媒体：
深圳都市报
友情支持媒体：
深圳特区报
中国经济网
问道互联网金融财富高峰
在本次论坛上，中国支付通集团董事长张化桥先生、东方马拉松投资管理公司董事长钟兆民先生为现场来宾解析当下经济格局，海钜信达董事长耿延超先生向投资者展示在新经济形势下海钜信达的发展之路及未来规划。
主题：2015中国经济展望暨互联网金融财富论坛
地点：深圳马哥孛罗好日子酒店
以下为现场文字实录：
主持人：尊敬的女士们、先生们，大家下午好！这里是由深圳市海钜信达投资发展有限公司主办、深圳市互联网金融协会支持、新浪网独家门户支持、深圳都市报特别支持、深圳特区报、中国经济网友情支持的&2015中国经济展望暨互联网金融财富论坛&。我是今天论坛的主持人――王蕴q，深圳广电集团财经频道《财经q观点》节目主持人。很荣幸担任今天活动的主持人。
&2015中国经济展望暨互联网金融财富论坛&旨在为高端人士带来最前沿的个人财富管理理念，这不仅是一次深度又接地气的高层次经济论坛，
更是真挚、诚恳、交融的商业思想高地。现在，我非常荣幸地宣布：海钜信达&2015年中国经济展望暨互联网金融财富论坛&正式开始！下面，请允许我为大家介绍出席本次论坛的嘉宾和领导，他们是：
著名投资银行家、中国支付通集团董事长张化桥先生
知名企业家、东方马拉松投资管理公司董事长钟兆民先生
中国风险投资研究院副院长魏坚强先生
海钜信达董事长耿延超先生
海钜信达执行董事李杰女士
海钜信达骏鼎会会长耿钢先生
海钜信达副总裁余罗桥先生,海钜信达副总裁杨志鹏先生，海钜信达副总裁林彬先生，海钜信达副总裁王爱萍女士
同时，今天到场的还有尊贵的客户、业界的朋友和媒体朋友们。
让我们用最热烈的掌声欢迎你们！
主持人：接下来，有请海钜信达董事长耿延超先生上台致辞。耿延超先生，毕业于美国加洲大学圣迭戈分校。曾供职于招商证券投资银行部、中国人寿富兰克林资产管理公司、中国银行风管部等大型金融机构，被评为&2015中国经济创新十大领军人物&。下面有请耿总。
演讲题目：耿延超――海钜信达2015年发展现状与未来蓝图
??? 耿延超：今天非常激动，是海钜信达成立将近三周年以来，举办多次活动当中最隆重的一次，参与的嘉宾人数最多，也是受到媒体关注最集中的，让我感到非常激动，非常的荣幸。2015年在今天这样高朋满座的会场，很多重量级嘉宾，今天在这里致辞，跟大家分享海钜信达未来的展望，未来的想法，非常荣幸。再一次我代表海钜信达全体同仁为到来的嘉宾表示感谢！
作为一个金融机构，海钜信达做普惠金融，会全力去定义两个字&民间&金融机构，大家都认为金融机构应该是上市公司的背景，应该是融资的背景。金融机构肩负很大重任，民营的何去何从，如何发展？虽然看我们的机构跟其他的银行相比是规模不够大。目前为止，海钜信达的全国62家分公司里，有2500名同仁，海钜信达管理资产从第一笔五万元增长到现在整个交易额超过20亿。三年时间，虽然看上去还不及一个银行支行规模,但在这段时间里，海钜信达的员工付出了很多,也帮助了很多人实现目标，实现理想，实现财富增值。
在今天这样的会场上，分享给各位经济、金融、财富相关的个人理解。海钜信达成立于2013年，这一年被大家称之为互联网金融元年，为什么？因为2013年&余额宝&上线，大家才发现互联网可以理财，还可以如此轻松。于是全国各地，铺天盖地开设很多P2P机构，从800家到现在的2500家，从成交金额到全年一千亿，到今年第四季之前就已经突破一万亿的水平。在大家的关注下，我们的总理都提出互联网是扶持我们未来经济走向的重要方向。于是，像海钜信达这样的机构受到大家的认可、报道和支持。在这样一个行业逐步发展过程中，也出现很多不同的问题，一些机构得到了风投，一些机构的股东是上市公司、国资背景。这些机构在经营中，显示出金融行业很紧俏、很重要，很多人把自己的精力、机构资源投放在这个领域中来。
为了行业健康的发展，为了有更大的成果，国家也开展对这个行业的监管。目前为止，7月18出台的互联网+金融指导意见，虽然没有完全落地一个方案。可以明确，银监会将会设立相关部门，在这个理念当中去支持全民创业。全行业、所有板块都做成&互联网+&，流行一句话分享给大家：&别人说360行，行行出状元，现在就是360行，行行出IT&，每个人都想做互联网，都想做这些事情，但要做什么事情呢？
海钜信达在做普惠金融，财富管理，希望通过我们的产品帮助大家实现财富目标，解决融资困难。用海钜信达先进的技术，先进的理念推动金融产业的改革，引领普惠金融业务发展。这几个板块，我们扶持出来非常多的概念，未来也有很多行业可以整合在一起。在这几年当中，P2P行业目前是一个什么状态？在这个图里面大家可以看到，蓝色这条线是指这个行业当中的机构数量，基本上99%以上的公司都还是民营，当然这里面还有风投、上市公司、银行、国资的背景。99%的民营机构的成交金额并不差，其实有资本的注入对这个行业是有一个非常大的提升。我们可以看到主力是民营，服务人群是民营，民营做的事情是细分，是真正在耕耘这个市场。
资本注入可以为P2P机构带来更好的竞争力，不管是现在平均的投资人数，银行系上市公司，只要这个机构有完善架构、完善人才架构，一定在市场当中有很强竞争力。竞争力来源于什么？股东是否专业公司积累是否丰富。这些资源整合在一起时，才可以看到只要涉及银行上市公司这一块，专业人带来的业务量是远远不够提升或者带来很大的竞争优势。
金融机构很受投资人期待，上市公司只有5%跟金融相关，金融相关企业投资P2P时，有一个很天然的意图，就是希望将这个行业当中各个产业链之间做一个整合。同时在操作过程中，能够更好利用利率，利用资产周期，能够灵活组织在一起。这些机构无论经营稳定性、成长性也好都远远超过其他东西。在这样一个行业背景下民营机构非常多，非常强的机构也出现了，可以看到强的机构会占据很大的市场份额，未来市场的整合也会出现。
在这个背景之下，P2P公司面临非常严峻的考验，但严峻的考验同时也带来很大的机遇。做互联网金融，互联网营销方式以阿里巴巴为代表，大家都认为通过搜索引擎优化，百度投放，通过新媒体渠道获取新客户，这样方式非常有效。现在，很多平台可以快速积累很多客户，30、50万的客户比比皆是。在客户对这个平台还没有产生一个可以认为在这个平台上面投资长期是安全、长期有发展的概念时，有这些概念之后，其实大家才能真正认为客户选择这个机构是在做一个投资，并不是做一个投机行为。
除了电商模式，规模、流量如何可以带来效应？有几家公司是盈利，有几家公司是靠自己的流量维持下去，而不是靠烧钱维持下去。在大家选择平台时，最看重这个模式一定是赚钱、可持续，就算资本注入也需要落地。目前，海钜信达做得就是金融业务，在关心监管当中需要银行介入，银行进行托管。很多时候，托管变成一个固定的东西，很多机构在这个模式当中如何做创新，如果没有创新就会被市场淘汰，监管给企业带来有利还是有弊？如今，资金在银行上正常流转，但资金安全，投资方向呢？这些不是银行所把握，也不是银行真正愿意负责，而是看机构自己能否选择优良资金，能否获取优良资产，能否保持在管理这些资产以得到稳定提升。
这几个平台，如果具备很多资源，具备那么多的努力，必然会成功。我们知道越强势的平台，年化收益越低，很多平台挂出7%、8%的年化收率，期限24个月，36个月，但这样的收率还是很有吸引力。如果对高净值的投资人来说，我们可以有很多渠道获取这样的收益率，P2P大家都希望门槛低，收益率较高的平台。什么平台可以维持这种收益？就算有资本注入，平台收益会不会调整？大家就会想这些事情是否真正安全，这些投资、理念能否保持所理想的收益。
最近数据，GDP已经低过7%，以我国报告数据来说，7%还是值得商榷。很多实体经济在下行，工厂在亏损，资金投在什么地方？平台能否安全、稳健选择资产。这种局面下，平台是不是真正能够静下心，耐得住寂寞？甚至能否保持自己一贯作风，保持自己一贯水准做这个平台？这都需要考虑。海钜信达面临那么多的压力下，营销压力，监管压力，资本竞争压力，还有外部环境压力。对于P2P公司，来说需要做什么事情，互联网金融是什么，是互联网还是金融呢？
纵观其他国家发展史，其他国家老牌金融机构的里程当中可以看到每一个公司都有一个特征，无论是在200年前还是现在，金融机构所使用的科技都是最先进，所使用获取信息手段也是最先进。每一次金融都是最好最先拥抱新技术、新渠道。互联网金融的本质还是金融，这过程当中需要耕耘，需要在资本上打开自己的局面。所以互联网金融最终要回归金融本质才能创造出互联网金融。因此，海钜信达给自己设定一个目标，设定一个理想，我们要打破民营系对的限制、自卑感，要对自己的专业有信心，对企业的能量有充沛信任。海钜信达要做一个国际一流的创新型金融服务企业。有这个底气来源于多年的经营成果，与国际的对比，以及其他机构合作，客户对我们的信任。
这个图稍微比较小，这是我们未来的板块，从第一个板块，海钜信达要成为金融服务集团；在第二层，海钜信达设置了三个事业部，这3个板块分别是普惠金融事业部，财富管理事业部、深蓝创新事业部。普惠金融代表就是扶持、耕耘对个人业务的把握，所有产品都集中在这一块。我们希望在普惠金融下，会成为海钜信达自己一个便捷金融服务公司。
第二在有条件情况下，在未来3年之内海钜信达能够得到银行的牌照；
第三海钜信达会成为资产管理公司。
财富管理事业部是海钜信达的综合金融服务体，也就是财富中心所依托的板块。接下来，有很多的产品，更多不同类型产品，为大家进行配置。在这个环节互联网金融体系当中，唯一一家具备操作私人银行管理的机构，这个机构会成为下一步3个财富管理事业部当中一个亮点。在这个亮点当中我们会继续给这个财富管理事业部配置资金管理公司，以及其他类型的金融牌照，在这个板块当中会孵化或者作为完整的第三方财富管理业务。
第三：互联网业务，我们海钜信达的颜色是深蓝，我们希望这个深蓝可以孕育更多的东西、创新，为行业、公司走向更加高大，更加前沿的创新行动模式。这个体系下，会成立海钜信达科技公司，会做海钜信达创业投资公司，无论内部项目还是对外项目，都会用这种模式去孵化，让整个金融体系，在大集团当中真正成为可以跟国际相媲美的机构。这不是天方夜谭，现有的发行速度下，现有资产规模，现有成长性都具备这个条件，同时我们现在的背景下也给海钜信达创造非常大的发展空间。
海钜信达的今天是一个起点，未来将会是一个非常大的金融机构，会成为让本身能够所骄傲的一个平台。有了刚才的架构，刚才的思考，海钜信达本身要回归金融业本质，金融业的本质需要做一些什么事情？互联网要做什么？金融机构要做的事情用高效科技手段传递数据；要使用完善数据提取为决策信息；用严谨流程保证执行；用公开透明的成果拥抱监管；注重资源交流与产业结合；科学经营管理及可持续发展概念。这几个板块是每个成功金融机构百年来不倒的原因，接下来海钜信达会利用更好的技术、方式去优化互联网产品。
海钜信达提出了海神守计划，从架构打造，包括利用大数据，跟客户挑选配置资产，都是我们主要的板块，在这些保护下来我们可以更好优化我们的风控方式，建立标准金融数据来源，有数据才有一切，有真实数据才有真实的产出。
接下来的投入方向会集中在基础金融信息的获取。政府公众平台数据库的共享，这些交易流程、所有行为信息都会成为所做决策的依据。有更多的机构的数据将为我们服务，跟他们合作，把他们的数据作为决策依据，成为未来决策的来源。
海钜信达提出几个目标：2015年内海钜信达的后台体系将会介入5家公司数据系统；2016年年中，资产业务即将上线；我们团队当中必须具备能够去审批资产业务的能力；在这样一个平台下会持续为系统进行投入，持续对我们的审批效果进行更好的提升。所以在1年之后把现有的审核效益至少提升两倍；用更新的手段、渠道解决现有问题，替代门店，优化门店所能够做到的事情；对现有团队当中培养出属于自己，属于海钜信达标准，属于海神级别的人才，这些人才需要具备操作经验，数据分析能力，也需要具备对模型的应用，模型的修改。2017年，会培养出100名精英审批专家，这些专家都会成为海钜信达未来的基石，2017年，海钜信达的风控逻辑从闲游看到的管理中心，专家+模式的自动化模型，转化到远程全自动化的审批体系。在这样一个体系当中建立后，我们自己的业务也有更多服务，从服务自身的业务，会转型为把服务进行外包，把海钜信达数据进行对外共享的理念，我们还会结合到一个板块，这样可以保证我们的风控能力永远可以保持在行业的前沿。
刚才讲到了海钜信达在全国有60多家分支机构，这些分支机构远远不够，2013年我们靠3家运营，2014年我们靠18家家运营，今年年底我们有50多家的门店进行运营，这50多家的时候，基本上占据了所有的省会城市，还有多数沿海城市，还有大批的3、4城市需要去开发，这样一个商业模式需要规模，实现我们目标是需要规模的，实现我们的业绩、盈利要求也同样需要规模。我们做的事情就是普惠，如果我们门店没有覆盖所有2、3、4线城市，从认识来说这不能够普惠，我们希望可以服务超过100万以上的人群，只有这样才蒙实现海钜信达一系列的目标。
财富管理中心的建设我们有一个理念，在中国境内只要有机场的地方，这样的城市就一定会有我们的财富管理中心，在这样一个的布局下来说，我们可以给所有中产阶级人员大众需求，给大家配置这样的资产业务。同时2017年时，有了这些门店进行铺设，有了这些渠道进行铺设，有了这些覆盖面积，我们能够很轻松做到2017年的时候，新增资产100亿规模，目前海钜信达交易量在20亿左右，2015年18亿左右，2014年的时候我们6个亿，2013年我们只做1个亿，所以保持300%的增长率对海钜信达来说完全有能力做到。有了这几个板块我们可以看到未来每个地方都有我们的足迹，每个地区都有我们人员。
在这个过程当中，我们需要做什么事情？有很多公司前期发展很快，后期就变得后劲不足，很多公司看起来是快速组织架构，但现在看起来很松散，企业核心是人力、人才，海钜信达讲产品创新、理念创新都离不开团队，海钜信达在逐步发展过程当中，经历了很多人员，经历了很多企业之间的合作，我们非常荣幸，非常感恩认识很多精英人才，我们也吸引很多很多我们认为跟P2P跟银监金融毫无关系的人才愿意加入我们。在海钜信达的后台，在海钜信达的总部，我们所有的板块，所有的部门，全部都有金融机构的工作背景，还有很多的专业协调人员，我们也有80%以上的部门经理都来自于银行机构。未来发展过程当中我们更大一不能投入，除了门店、市场我们会投放在人才当中，我们愿意吸引行业当中最优秀人才，我们愿意用最优秀待遇给我们的精英人群，让他们培育出行业的人才，保持行业的领先。
最近已经出现一条信息，中国中产阶级人群已经突破1亿元，是全球增长率最大的，所以这个行业值得我们投入，值得我们耕耘。所以我们愿意挺进我们财富管理市场，我们也做了几个规划。
2015年当中会实现更加丰富的资产对接业务类型，从P2P模式转型到资管型模式。2016年会做到全员持牌，每个人都知道要操作更多的产品，要做更多的组合，这种模式会成为亮点之一。2017年建立互联网金融第一私人银行业务等等，这些都是财富管理概念。投资还有远方，&一带一路&将会进一步带动人民币的国际化，境外投资境外理财产品以及境外人员投资内地产品将会迎来爆发。我们看到整个背景之下，希望真正做到第一家机构，为客户形成综合性管理，把跨境业务作为我们接下来重要发展点。
这几个板块当中都离不开技术、最终的考量。在整个行业当中，希望可以尽快把现有业务传到互联网平台当中，2015年海钜信达已经成立自己的客户服务中心，也会成立O2O项目组，现在P2P的产品业务会集中整合到互联网平台当中，自己平台也会继续孵化、优化，为客户作为一个专门增值的平台，这个平台会给更多的客户，有更好的资产和资金对接模式。在这个体系当中内部孵化出更多的项目，也许跟金融相关，也许跟其他机构不会有直接的板块，但我们有这样的项目逐步落实。
所以海钜信达的未来也是有互联网所决定，互联网化程度决定金融机构的生死。海钜信达所有目标客户都是30-45岁之间，这些人经历了完整互联网时代，他们所获取的信息都来源于精准信息推送，这样降低企业获客成本，他的满意决定我们的商业模式，是否真正具备客户所需要。重要事情需要三说次，海钜信达需要创新、创新、创新！
最后，这样一个平台是具备足够优秀的年轻人，海钜信达虽然是创业性公司，但有很高的要求，希望每一个成员在这里都有自己的发展趋势，真正为这样平台所骄傲。海钜信达的每个员工，每个人自己的标准就要知道在这里工作是为了我们的自我价值。在这个平台当中没有束缚，可以让每个人充分表达自己的意愿，可以给每个人信任，在这个平台当中希望把大家的思维调动出来，孵化出大家的思维，让大家成为人才，你们所做的事情成为公司项目，这样一个平台才能保持活力、先进性，这样机构才能更好凝聚在一起，让大家迸发出创造力。
海钜信达想要做的事情就是积极拥抱资产，跟更多的投资人合作，无论是企业本身的项目也好，这样一个机构为什么没有跟他们合作的底气，海钜信达认为业绩是检验一个企业质量的唯一标准，我们是一个有能力的公司。如果有资本市场，海钜信达在未来发展过程当中，希望可以更好整合优质渠道，包括其他的类型公司、项目，可以真正发现在这样一个资源整合当中会发现1+1大于2，我们计划在2018年当中把3个事业部都可以孵化成上市事业部。
我希望在所有人的见证下，在在场的嘉宾、关注海钜信达的人，海钜信达的成长将会有你们的印记，海钜信达的未来果实也会跟大家一起分享，在2015年财富论坛之际，希望大家感谢大家，希望大家继续支持海钜信达，海钜信达会拿出我们的业绩跟大家看，让你们永远都自豪说一声，选择海钜信达是对的。
我的演讲到此结束，谢谢大家！
??? 主持人：感谢耿董的精彩演讲，通过您的分享，让我们了解到在新经济形势下海钜信达的发展之路及未来蓝图，也更加坚定了我们 投资人的信心。
海钜信达自成立以来，就把风控放在首要位置。今年，海钜信达创新性地推出了&海神守护计划&，将风控经验与大数据运用等先进技术手段相 结合，打造了真正科学、缜密、系统的安全保障体系。
海钜信达本着真诚透明的原则创新性的设立投资者监督委员会，作为&海神守护计划&中的一个重要环节，为坚定投资人信心，真正做到了最大 化保障投资人利益，树立行业自律的新标杆。
今天，海钜信达投资者监督委员会受邀来到现场，第一次集体亮相，所有成员都是来自全国不同地区的资深投资者，其中，由深圳市互联网金融 协会秘书处会员部副主任担任海钜信达投监会秘书长一职，负责投监会活动组织与日常事务。投监会作为由客户组成的独立组织，将从投资者的角度出发，对海钜信达日常运营进行考察和监督，充分发挥其公正、监督、共同发展的作用，
是海钜信达所有投资者发声的窗口。接下来，有请耿董向全体成员颁发聘书。掌声有请投监会成员上台。
（颁发聘书）
主持人：海钜信达投监会将会定期组织考察海钜信达的运营情况、代表投资人提出意见和建议并发布考察报告，以此坚定投资人信心 ，最大化保证投资人利益。投监会不仅仅是投资者与海钜信达沟通的桥梁，也是海钜信达公司积极响应市场监管，提倡行业自律规范运作的创新性组织。恭喜海钜信达投监会成立！
（成立仪式）
??? 主持人：众所周知，一个企业的发展离不开战略合作伙伴们的支持。2015海钜信达与中国风险投资研究院正式达成战略合作，本次论坛，双方
将在所有来宾的共同见证下，签署战略合作协议。下面，有请中国风险投资研究院资产管理学院副院长魏坚强先生上台签约。
中国风险投资研究院成立于2003年7月，在中国风险投资之父、第十届全国人大常委会副委员长成思危先生倡导下，由中国风险投资有限公司和香
港理工大学联合创办。通过多年的积淀，研究院与国内外1000多家知名的投资机构保持着良好的合作关系，近千亿元的风险资本在平台上汇聚，
近万家创新型企业在平台上对接。
（签约仪式）
让我们以热烈的掌声祝贺签约成功！今后，双方的合作，将在快速发展的互联网金融行业中，增添一道强强联手、合作多赢的亮丽风景。为互联网环境下的新型金融服务业的创新及
拓展迈开一条康庄大道。
主持人：随着当前国内经济增速减缓，2015年股市过山车式的跌宕起伏，国内投资环境越来越扑朔迷离，投资者信心极其受挫。接下来即将开讲的这位嘉宾，将一一开解。
有请著名投资银行家、中国支付通集团董事长张化桥先生上台演讲《长期投资者的挑战》张化桥先生，先后在人民银行总行、东方汇理、里昂、汇丰证券、瑞银证券等国内外投资银行工作。先后出版了《避开股市的地雷》、《
影子银 行内幕》 、《 谁偷走了我们的财富》等书籍。2001-05年连续五年被《机构投资者》杂志被为中国分析师第一名。
演讲题目二：张化桥――长期投资者的挑战
??? 张化桥：谢谢大家给我这个机会，我是80年代在人民银行总行监管P2P，那个时候的P2P不叫P2P，叫民间借贷，人民银行总行对民间借贷的态度就是严厉打击。我4年之前离开瑞士银行去广州做小额贷款，这是不成功的经验，但我也学了一些东西，后来写一本书叫做《一个失败者的告白》，这是很多人做出的翻译，但我自己称之为《影子银行内幕》，这本书卖得很好，我很高兴。虽然这本书的稿费有限，但我还是捐出去了。
我为什么喜欢这个东西呢？如果全民都放贷，这是一个非常美好的事情，如果全民都放高利贷，这样就把高利贷打下来了，很多学术优秀的人说如果全民放高利贷就会把利率炒上去。那是不可能的，供求关系在任何场地都会起作用，如果大家都放高利贷，这个高利贷就不会是高利贷，这个需求不会吃饱了没事去借高利贷。所以中国确实需要全民放高利贷，这是一个。第二，我认为中国目前P2P监管形势是非常好的，我认为是全世界最好的。
我今天讲的还是长期投资者的挑战，但内容不是这个内容，所以允许我稍微偏题一点。我想所谓中国1个亿的中产成员，我自己微不足道的财富，也不能说是很富有，准确地说，这是我的一点退休金。退休金怎么来的呢？我读很多书，洋书、土书，洋机构，土机构都干过了，这退休金怎么来的呢？实际上卖了点房子，赚了一点钱；二在上市公司工作的时候，上市公司给了我一些期权，当股价上涨的时候期权很值钱，但条件是不能随便卖，因而我被迫了赚了点钱，因为我不能随意卖，不能随时行驶我的期权。房子也一样，买不容易，卖也不容易，所以赚了一点钱，从长远来看，这点东西我们被迫赚钱的时候才积累一点财富，我们有一句话&欲速则不达&。每当我们想在这一波行情来的时候多炒几个波段，其实最后往往就是没戏。我在外国、中国读书的时候，很多人都跟我讲，投资要靠智慧。但实际做起来不容易，往往最后变成经常投机。有一次我在香港，我如此有记忆的人，我说想买一个股票，我认为他有重组的，所以就进驻了，我心里知道这是一个投机。当然了，这个市场很有意思，马上我就有教训了，那个股票马上就下跌了，直到今天，我还被套在里面。我每一次投机的时候，每一次都被套在里面。钟兆民先生是东方马拉松的董事长，他做到了，他是多数情况做到，而我是少数情况才做到。
最近有一个投资者，他是美国甚至全球最大债券基金的发起人，他最近跳槽到另外一个基金公司去了，上个月还在法院告原来的企业同事，这个人的运气好，占对地方，30年以前就开始做债券。但最近30年、25年美国发展了什么事情？市场利率不断下降，所以过去25年来是美国债券的大牛市，他赚了很多钱，公司也赚了很多钱。美国市场利率不断下行就是美国经济不断放缓，收益率不断下降的过程。今天中国也是这样，我在想未来20、30年中国会不会出现一个经济速度下降，收益率下降的现象，大家要习惯市场利率不断下降这个过程，如果这个过程确实是这样的话，也许今天我们全部都不在这里，大家应该干什么呢？我们应该成立一个债权或者债券的基金，我们也学学他们，弄一个30年大牛市，也许这是一个大趋势，但我不知道是不是这样。
关于股市，我从来没有买过A股，因为太贵。我本人不是不勤奋，我就想A股里面有什么好东西，说你们如何看待A股与H股价格差距这个事情。我今天在想一件事情，对广大A股股民来讲，我们要做的事情是什么？如果这个理论成立，未来30年中国利率下降，回报率下降，增长率下降，所以利率下降，利率下降的时候会不会出现有收益资产涨得很厉害，在A股里面分红、现金派息这些东西，现金派息这些股票会涨得非常厉害！这些股票是谁？大多数都是银行。其实你想想存款在里面就有一点点利息，派息都派5%、7%的话，你还有股票涨的可能性，也许整个板块在未来会涨得很凶。
关于A股与H股估值差距的问题，我认为市场目前是错的，为什么是错呢？我觉得A股平均应该比自己的H股便宜30%、40%左右，原因是什么？因为在估值里面有一个很重要的意思，就是你想象你可以一年不分红、3年不分红，5年不分红，但任何一个公司的分红终究是因为估值决定的。如果是这样，工商银行等，1块钱的分红对于中国人来讲，和这1块钱对香港、美国在中国内地的投资者来讲，这个价值是不一样的。中国利率所谓之好，所以中国1块钱含金量低于同样是工商银行H股工商银行持有人的含金量，因为香港、美国利率环境就是这样，水位低，所以他的分红含金量就会高，这件事情会不会发生，我觉得迟早会。
国内股民会遇到这些事情，我自己也进行分析，我们大多数股票要么是国有企业，要么就是民营企业，我们这个民营企业跟发达国家的民营企业不一样，为什么？欧洲、美国、日本的民营企业很少有大股东说了算的情况，大股东说了算，我本人就职的银行没有大股东，瑞士银行也没有大股东，最大的股东就是中投。所以我想说的事情是什么？中国上市公司有一个非常不一样的东西，那就是国有企业。国有企业根本不想赚钱，对于赚钱他们是持无所谓的态度，为什么？董事长赚钱或多或少关系不大，至少据我了解，他们对赚钱多少是没有信心的，国资委对他们定的指标也是没有意义的。比如说，我是中外运的董事长，我赚10个亿，8个亿，我很容易给国资委解释，所以这个考核是没有意义的。国资委真正的股东是谁？是大家。所以，据我了解，他们对于赚钱、增值的欲望不强。
我们民营企业跟美国民营企业也是不一样的，美国民营企业的很多公司，很多上市公司没有一个人控制，没有股东控制，但是我们这里有。因为有这个情况，所以30%的股份，大老板的股份，他的是他的，你的也是他的，所以这个很严重，在发达国家就允许小股东把他赶出去，但我们的法律制度是没有办法实行的，即使是今天青岛啤酒的股民，青岛国资委在青岛啤酒的股份跌到10%。你根本没有这个机制。所以大股东就可以欺负小股东。这件事情是我们做长期投资的时候，我们必须要考虑的问题，他的利益跟你的利益不一致。我本人经常想，我住在香港，有一点小钱在国内，看到大家今天炒这个股票，明天炒这个股票，而我就很安稳，我就买一些P2P，过5、6年就可以翻一番，我的整个资产总额每5、6年后就会翻一番，可能大家听起来不觉得有什么兴奋的，但我已经跑赢了99%的中国股民，我相信我跑赢了。我还在做同样一件事情，我非常满意我每年的回报，这是很厉害的回报，但中国股民看不上，这也是让我很不明白的事情。
有一个事情，中国股民和我们的舆论领袖经常说一件事情，中国股民不是傻，我们为什么有那么高的市盈率？因为我们投资渠道有限。这句话一点道理都没有，中国投资渠道有限，你以为发达国家的投资渠道就是无限的吗？其实发达国家的投资也都是有限的，你在中国可以投资P2P，但在美国还不可以，因为P2P人家看不上，人家看不上你这点钱。所以中国人的投资渠道比发达国家丰富很多。我们拥有壳资源价值，这个东西我觉得对于一个长期投资者来讲，实际上这是非常可笑的。
谢谢大家！???
??? 主持人：感谢张董的精彩演讲！确实如您在微博所说，不讲空话，只讲干货。相信现场的来宾们如我一样，都有所收获。
接下来，激动人心的抽奖时刻来了，让我们用热烈的掌声有请主办单位代表海钜信达副总裁王爱萍女士为在场的各位来宾抽 取本次活动的三等奖。将会有12名幸运儿，奖品是香浓醇厚的普洱茶饼一盒,让您在人生财富之路上，细细品尝。我想大家都在期待，看看谁最先得到这份幸运呢？下面借助大家热情的掌声有请王总进行抽奖，同时请大家拿出资料袋中的抽奖券，说不定您就
是其中一位幸运儿。王总现场宣布获奖的幸运号码。
（抽奖仪式）
主持人：下面我们进行10分钟的茶歇时间，请大家可以到门口我们准备了一些茶点供大家享用，10分钟之后继续我们的活动。
主持人：随着金融市场化放开节奏的加快，目前国内的高净值人群对于财务规划的需求巨大，在理财方式的选择上，更多的资金从房
地产投资、股票投资，逐渐转移到互联网金融产品中。接下来，有请东方马拉松投资管理公司董事长钟兆民先生为我们演讲――《回归投资本质》。钟兆民先生，南京大学经济社会学硕士研究生，中欧-哈佛商学院-IESE全球CEO课程毕业，美国霍普金斯大学―南京大学中美研究中心毕业，价值
投资理念的坚定践行者，同时深刻理解中国国情，对跨国企业运营有较深认识。
演讲题目三：钟兆民――《回归投资本质》
??? 钟兆民：尊敬的各位领导，各位嘉宾，谢谢大家给我这个机会。投资跟做人一样，做人要勤奋、大度，说很容易，但要做到却很难。
我看上市公司，老板跟我们说得多么好，但我们就看他晚上有多少员工加班。说几个事情，昨天晚上我在家里面说一句话，我的高中生儿子不太懂，我女儿也不太懂，我说一句话，我要为全中国人民服务，每个人只赚1块钱。我觉得这就是普惠金融，无论再穷，再富的人为他们提供服务，合法合理赚1块钱，现在海钜信达耿总他们就是在做这件事情。商业的本质是什么？P2P就是要回到根本。我觉得一个人听他说了多少东西，好像跟我十年前讲的差不多，但我有一个朋友做到了，我跟他还有很大的差别。
现在有阿里巴巴、腾讯、百度，昨天晚上我一个好朋友，是公募基金经理，他帮股民赚的钱，那么多年以来，今年是最多的。他是证券类、基金类，1-3季度利率增长20倍。我有一个服装企业家，他做得也不错，定位就是中高端，在我看起来就是够聪明、模式对、定位清晰的企业利润也不错。所以方向和模式对了之后剩下就是努力了，所以模式不对再努力也不行。互联网金融就是把人和金融、人和钱联系起来。谁可以把这个把握好，就会大有空间。我昨天晚上最多睡了5个小时，我也是在研究这个标题，很兴奋。中国金融业是欠发达的，因为大部分是国企，互联网要减少效率，减少中间环节，普惠，支持大众。工商银行等这些都是被我们拿来颠覆的，不排斥哪个公司的市值都超越工商银行等都有可能，虽然有可能但过程当中会有很多波折，这需要我们逐步跟踪。互联网金融我认为中国还没有开始，美国为什么没有互联网证券这一块出现？我们讲的就是美林、高盛，他已经很厉害了，他现在是一股独大了。
另外，投资道理，特别价值投资就很简单，一句话就可以讲完，找一个好企业，找一个好伙伴，等一个好价格，好就一直拿着，不好就换，就这样讲完了，很简单，但做的过程就很难了。我觉得每个人跟自己相比，昨天跟今天相比，但我讲一句话，我觉得大众是不可救药，羊群心理是不会变的，但任何一个人跟自己相比可以升华、提升自己。
互联网金融这一块会出更大的公司，车子、房子多了，现在就是找一些金融产品来投资，这些都符合常识。投资跟工作差不多，这要挡得住诱惑、耐得住寂寞，虽然说了很多次，但还是做不到，需要慢慢修炼。
回到主题，&50年人生，20年从业经验&很多人看到说这个题目太好了，另外一个就是都是废话，这些网上都有，而且觉得我还没有网上写得好。后来我告诉大家，我本科是读生物的，我真正学了四年，这对投资很有帮助，有一本书就是讲这个东西。我干过很多实业，我做生产、研发、销售等，后来发现都有用，人生磨难都有用。我吃的苦跟我同龄人相比多很多，但我觉得这是上帝对我的的恩赐。
8月1号，建军节这是打仗要干活的日子，后来我们选择了在这一天更名了企业名字――马拉松，现在那么多企业，我们为什么跟别人不一样？一个我们很早就开始做，二个就是我们探索，我们追求极致的专业，我觉得我们必须要专注。内部最近有三个理论，一个就是原子弹理论，有一些人的力量在短时间内爆发，杀伤力很强。一个就是病毒式传播或者互联网效应，微信有6亿用户，如果Facebook开放，估计可以达到20亿用户，这些都是成立的。所以一些利润就会突然爆炸20倍的增长，这是不可思议。我有一个朋友是专业研究女性胸罩的，他经常拿着胸罩，他说他对女性胸罩的研究，目前同行超过我我相信不多，他几年来天天看胸罩，短时间的爆发可以解决大问题，还有一个就是极致专业主义，可以解决专业精神，两个人极致专注研究不同的东西，五年之后两个人都有不同的行业。
厚积而后薄发，大家都认为华尔街人很聪明，也很勤奋，但我们也是如此，可为什么还不来钱呢？因为耐心不够。因为耐心是需要锻炼的。投资很简单，投资选一个好公司，就像女人找一个好老公一样，在美国就叫老太婆效应。
炒股票这件事情一直纠结很多人，我估计真正不愿差价放弃的不多，如果有，我给他定义就是与众不同，超凡脱俗。市场波动会带来高低，也会带来增值减值的机会，这个很难，只有这句话做到，现在的我跟5、10年前的我就是把这句话当做可有可无了，选对公司买对价格，否则就是你的责任，因为这是你自己等来的。深圳对股票渗透率很高，个人都有参与股票。把自己的事情看淡一点，甚至不足以为道，可能通过能力的分解，真正做到超凡脱俗，如果做到这一点真的不容易。
严格来说，我宁愿用合理的价格，买杰出的企业，不愿意用便宜的价格买平庸的企业。我妈妈以前买菜都是讨价还价，从市场配置来讲是对的，但我们要学会放弃，这也是舍得，有舍才有得。没有人不知道，但全中国很少人可以做到。
行业模式很重要，过去企业的历史、团队、未来、看企业家看到什么程度？我看一个人我就看他性格，连他的身材、讲话声音速度、频率都看，因为通常成大事的企业家通常体力都很好。
创业十年，原来我们会写很多文章，都想教育别人，目前我看到我们想投一家公司也老是教育别人，他也是我的朋友，我说不要指望教育别人，我们年轻的时候都想改变别人。这句话也是我纠结很多年，大部分做投资理财的人纠结的，我认为这样对就这样做，你认同就过来，认同我的员工、客户就过来，然后我需要在什么地方主动？我是甲方，我认为好的标就投，不好就撤。但也会纠结，纠结很多晚上都睡不着，这就是欲望太多。我认为这是对的，你们要过来就过来，不来就算了，人要有这样的心态。
有一句话用在投资本身的两个字，这两个字可以说很高调，我自己有底气了，就两点。我认为投资就是找到公司做好股东，你的钱给我的时候，我把它当做自己的钱一样管理，问心无愧。但如果你的钱和我的钱在里面，我会跟自己的钱过不去吗？你的钱和我的钱一样处理，机制上保证了了。从业20年就两个本质，因为我还在做商业，纠结就是因为想得到的太多。
比尔盖茨曾经说过，我们总是高估1、2年的变化，低估10年的变化。如果我再工作10、20年，我争取帮我们这个公司或者自己，两年内找到一个好的项目。以前我也说对一个人来说或者一个家庭来说，一个老婆两个孩子三个股票就够了，钱少就是三个公司的小股东，钱多就是控制三家公司，这样就很有成就感了。
因为纠结过，才通宵睡不着，构建友好投资生态，找适合投资者，合作伙伴、投资上市公司，就结束了。这句话是我想说的话，大家都认为这是很难的事情。我们年轻的时候都在干这件事情。
说起来很简单，但实践很困难。这是莎士比亚说的：不经狂风巨浪、怎能掌控巨大财富。如果李嘉诚的所有钱给我，我肯定掌控不了，因为没有太多的经历。希望大家都经历过巨浪，最后都有幸福人生，同时可以掌控巨大财富，谢谢大家。
??? 主持人：感谢钟总的精彩演讲，让我们了解到实现财富积累并不是一蹴而就，而是需要我们耐心地把每一笔投资当做一项生意、用股
东的心态去投资，才能实现财富的稳定增值。如钟总刚才所说，投资需要锲而不舍的毅力+坚韧不拔的马拉松精神才是经营财富之道。接下来，又到了心潮澎湃的抽奖环节了，现场的来宾，你们准备好了吗？（准备好了！）好，让我们用热烈的掌声有请海钜信达执行董事李杰女士为我们抽取本次活动的二等奖，高端运动腕表5个，让我们一起动起来，以健康的姿态享
受美好的财富人生。
（抽奖环节）
声有请在业内享有&微贷女神&之称的李杰女士为现场热情的嘉宾抽取二等奖。来到现场的嘉宾真是有福了，不仅能收获满满的财富之道，还能有机会赢得幸运大奖，真是羡煞旁人
主持人：接下来，我们将看到5位金融大佬，齐聚一堂，共同针对当前热点话题进行讨论，为大家分享他们的真知灼见。精英思想大碰撞，一定会闪现智慧的火花。
下面，请允许我介绍参加本次圆桌会议的5位嘉宾，他们分别是：
中国支付通集团董事长张化桥先生
东方马拉松投资管理公司董事长钟兆民先生
中国风险投资研究院资产管理学院副院长魏坚强先生
海钜信达董事长耿延超先生
海钜信达执行董事李杰女士
隆重欢迎五位嘉宾上台！
在前几个环节，我们已经对耿董、张董、钟总进行了介绍，接下来，着重介绍另外两位嘉宾，李总和魏院长。
我们的李杰女士，在中国的小额信贷发展史上，她是绕不开的一座碑石。二十年的从业经历中，她创办或参加了多家小额信贷企业，开创了业界的多个&第一&。她用共赢的方式帮助了成千上万的草根型企业和个人，她的客户亲切地称她为&微贷女神&。
另外一位，中国风险投资研究院副院长魏坚强先生，曾于1993年创立广东跨越科技有限公司任董事长，2010年投资世界最著名顶级高尔夫学院成为利百特高尔夫学院董事，于2011年任职广东省工业合作协会常务副秘书长。任青年企业家协会副会长、高尔夫协会常务副主席等社会职务。
本次论坛的主题 &2015中国经济展望暨互联网金融财富论坛&，在这个大的主题下，张董和钟总两位嘉宾都发表了各自的投资之道。接下来，我们5位嘉宾将继续针对这一大的主题，不同角度，深入讨论。
目前中国经济状态大家都看到了经济数据破7了，在这个新常态状态下，对于经济来说，一方面我们可以看到存量足够大，但增量目前也慢慢开始出现一些变化，包括我们也讲到了经济的调结构，不知道几位对于新形势下的中国经济面临的机遇和挑战，你们如何看？
讨论话题一：新形势下的中国经济面临的机遇和挑战
李杰：我一直做微观经济，而且一直做小额贷款，宏观经济更多就是张先生、钟先生的强项。就经济而言，宏观经济发展是有周期，就一个行业来讲也是有周期，就一个企业发展还是有周期的。但所有行业、所有经济所有企业发展周期并不是完全一致，整个宏观经济调整过程当中还是有上升行业、企业，机会永远存在。
钟兆民：我们在71店吃饭发现有很多选择，现在中国的食品很充裕了，但刚需不过就是一天三顿饭。但如果有创新产品出来还是有机会了。我有一个朋友问中国多少人有护照？我说3亿，他说没有，他知道的数据就是1亿多不到，才九千三百万，很多人不想出国看一下吗？我觉得精神消费或者健康和开心这些行业需求非常大，消费方面就不说了，吃饱了撑着的行业机会巨大。
主持人：包括影视、体育、娱乐等这些投资，大家对他的关注度也很高，这是经济转型需求很大的变化。
张化桥：比较悲观一点，我觉得30年中国经济增长很大，大家信心爆棚，大家都以为自己赚多少钱，但过3、5、10年的时间就有一个缩水过程，从亿万富翁变成千万富翁，千万富翁变成百万富翁这个过程很痛苦，但不可避免。
主持人：这一轮股灾我们有很深的体会，财富再分配了，可能有亿万富翁变成千万富翁，千万富翁变成百万富翁，一夜回到解放前所以这里面的风险还是很值得注意。请问一下魏总，您怎么看待机遇和挑战呢？
魏坚强：同意这个观点。财富在下一轮会得到新洗牌，其实我觉得也是很大一个机遇，因为洗牌之后会有一大波很好的财富方向。上一波赚钱增长点在哪里？楼市，比如深圳，很多很好的地段，以前就是8、9千元/平方米，现在就是10万元/平方米，不到几年这又是一波行情。接下来的财富随着经济的发展，会进行结构调整，还会洗牌。洗牌之后机会在哪里？资产证券化，这一定是投资机会，如果大家把握得好，不光有这么一波，后面还有一波并购。海钜信达在朝着金融、私人银行、民营银行方向走，我觉得这是很好的方向。其实互联网金融本质就是金融，互联网只是工具而已，所以我觉得如果从一个民营银行的设计、高度去打造现在做的互联网金融，可能后面能够给民众、客户带来的就是财富管理级别的，也是以互联网为工具的创新。就像董事长耿总所说，就是创新、创新再创新，谢谢。
主持人：谢谢魏总，洗牌之后的机遇很多，请问耿延超耿总您如何看待？
耿延超：讲到宏观经济问题，我有一个感觉，其实在过去几年当中，消费者还是习惯买很多东西，只不过我买东西的价格越来越便宜了，但质量也是越来越好了吗？以前很多人通过这个商品的很多环节赚了钱，但现在用新技术把这些中间环节去掉了。我感觉中国经济想要走出现在的困境，还是需要我们在制造业，在工业上有所突破，有所成长，让我们的产品可以真正上一个台阶，还是需要完成我们的产业转型。从一些方面来讲，最近几年还是需要有断头，比如说一些行业需要被淘汰，落后产能需要被改进，下一个周期需要有一个新周期带动成长，而不是这个时间过了这个周期就过了，我们需要有一些新产业、新技术来带动行业的发展。
主持人：回到今天活动主题，普惠金融是我们活动主题，可以看到从这两年国家政策来说，也一直是鼓励提倡，包括提出在金融市场要发展多元化产品，丰富金融市场的层次。也想问几位，对于以后普惠金融市场的前景你如何看待？对于市场发展前景您有什么看法？
讨论话题二：普惠金融市场的前景你如何看待？对于市场发展前景您有什么看法？
李杰：可能我是最早接触中国普惠金融，2001年我们就跟摩根斯坦利公司开发、研究这个事业，2003年还是传统金融机构非常火爆、红火的时候，那个时候没有人讲普惠金融，我们也不知道这个概念是什么，这是一个新鲜事物。我问他们为什么在这个时间点做这个事情，那个时候我没有讲普惠金融，我们讲小额信贷，但也不太懂。他说当一个地区发展人均GDP达到一千美金的时候，普惠金融就会应运而生，2003年的时候深圳刚刚超出一千美金，他说应该在中国开始发展了。我们在世界银行的引领下，国际IFC、国际金融集团带领下，他们给我们指引了大概10家左右全世界的小额贷款成功机构，我们跟随著名投资者走遍、调研全世界最先进的普惠金融著名机构。比如说汇丰银行财富公司，2005年的时候，一年全球小额贷款的总收入就接近5千亿美金，这让我们看到了这个市场的巨大空间，然后我们在中国这一块土地上边实践、边摸索、边开创未来。年小额信贷行业得到充分发展，我在上海参加全球小额信贷高峰论坛会的时候，中国有一位著名的银行行长，是银行党委书记和行长，他们把银行定位为：今后我为小微贷款服务，就做微贷款。他和几个机构对微金融市场研究后得出，20年之后中国微金融市场将是一千四百万亿，我不知道这个公式和结论是如何得出，但从我2003年到现在实践当中，我越来越发现，中小企业以及个人的融资需求，非常旺盛，微富人的理财需求非常旺盛。这几年互联网高速发展，把微金融的服务与互联网进行有机结合。我认为互联网和微金融的结合才是未来金融发展的主流方向，从这个领域来讲，我们是可以颠覆银行。
为高端金融服务、为高端人群提供产品的时候未必可以颠覆，但这一部分人群的需求将是整个人口80%以上。我们公司由于在这样的情况下，一个从世界到国内，从过去到将来，从我们的时间积累、案例积累、客户积累、数据积累来看，我们认为也印证了微金融这个市场有无限空间，我对这个企业、行业非常看好，我觉得前景非常光明，无论金融危机阶段，还是其他阶段，微金融行业就是未来金融日常消费品行业，它不受金融危机的影响。
主持人：谢谢李总。请问一下钟总，您如何看待？
钟兆民：温总理说过一句话，什么东西乘以13亿就是大数据，什么东西除以13亿就是小数字。我跟一个朋友讨论投资胸罩，他说一定要投高端的。我读研究生的时候，跟一个美国同学住一个宿舍，他跟我差不多，人家已经全球跑很多国家了，我说你怎么那么有钱？他说我们都是贷款的。人家大学毕业已经跑全球几十个国家了，我们穷孩子只能在老家，什么都不认识。从这个细节来说，无论普惠金融还是大金融来说，我觉得这个空间太大了，大有可为，在这里我觉得不需要讨论，大家更加理解。
张化桥：P2P是效率很低的行业，但那么低你也要做。这个板块银行不愿意做，也做不来，所以这也是很多政客都骂银行的原因，虽然银行在这方面花很大的精力，但规模就是做不起来，他的架构、人员工资，再加上他有很大的钱可以赚，所以他看不上。在大板块往下走的时候，我们这个板块的利润还是很高，所以我们这个板块要发展需要两个东西，一个就是利率大幅度下降，平行下降，投资者获取利息需要下降，借款人的利息也要下降，如果没有这些东西我们量做不大，我们没有前景。
二是你要实现这个利率下降，我们费用那么高，坏帐率那么高，我怎么降下来？就必须路要修好，什么是路？就是每个人的信用资料必须要跟美国那样，有足够的信用数据，我早就知道你王小兵3月26号出生，水电费交多少，还有多少没有交，我们都必须非常清楚这些数据，要在2秒钟决定给你贷款多少，甚至不给，如果没有这一条就实现不了那一条。现在很多公司都在做征信，这就需要修路，可能这路需要修7、8年才能达到&村村通路&，但我相信这假以时日可以做到。
魏坚强：这个行业潜力巨大，因为需求存在，基数巨大，很多东西因为小就是大，虽然是小微，但基数大，迸发出来的潜力是很大，现在只是刚刚开始。大家看风险都还很多在观望，在这个行业里面，谁通过洗牌通过国家出台监管，从民间这种行业自动监管也好，竞争会越来越激烈，还有互联网技术、大数据等这些工具助力，接下来应该会发展很快，有很大的变化，很值得期待的，这不是小，不是微，而是大。
耿延超：刚才几位嘉宾说得非常到位，不需要讨论的事情就是我们这个行业一定会蓬勃发展，但这个行业有很多可深耕的地方，从海钜信达看这个行业就是一个普惠金融，我们可能需要把普、惠分开。第一阶段我要做到普，覆盖很多面，用更好的方式接触更多客户，在这点基础上才能让客户的利率足够往下走，可以足够调。我们再看现在大多数机构都是以一个点覆盖很多客户的可能性，在这种框架下所有风险都是在里面可以做好。现在征信体系不发达，没有进入数据化，这是比较合理的态度，下一步发展的时候确实这个核心决定点就在于我们征信这条路修得怎么样，没有征信这条路实际上我们就没有办法真正做到把客户分成几个档，以征信带动自己可以承受的利率，现在这个框架我们可以进行什么状态？因为我们现在所有资金来源，按照现在的结构来说，我们资金来源一个架构，我们出去的资产也只能在一个架构之中。接下来如果有不同的资金渠道，我们可以分成几个档，不同的档对应客户不同的收益，利息也不一样。比如说我们开车的，都有好几个档，现在我们换成自动档是无缝衔接，我可以结算出这个客户风险怎么样，预期多少，有了这些信息我们才能成为真正完整，做到风险定价，完整的市场利率。
从国内的现状来讲，跟国外落后非常多，确实刚才讲了几个场景，在大学毕业的时候，我第一份工作在香港，入职第一天就给了我信用卡。租房的时候，信用记录就直接可以通过，一下飞机，电视、音响等都可以买齐，可以分期，银行给我的利息非常非常低，基本上只有一点点手续费，这就是未来个人信贷发展方向。
对海钜信达来说，我们把这个可能性放在从事普惠金融的专业者来说，可能他现在的方式通过P2P结构筹资资金，未来可能通过资金进行募集，再发展下去还有更多的资金等这些都是符合普惠金融未来发展道路。这个行业为什么我们那么有信心，5、10年我们都可以做下去，选择一个长期的板块就是长期投资也就是长期的回报，确实也是大家吃饱了撑着才愿意做这个。
主持人：普惠金融大家也认为这是未来发展方向，需求也很大，我们知道互联网金融发展到今天，问题也很多。深圳就有很多的P2P平台，也出现一些跑路或者一些问题平台，那么相关的国家现在也要落地一些政策进行监管，对于这些问题我们应该到底如何面对和看待？我们有请李总。
李杰：任何新生事物都引来瞩目，包括P2P也是一样。因为好所以才吸引众多人想要尝试，而且国家政策、民众需求都赶到这点上，所以大家才会说我们迎来一个风口。加上缺乏监管和引入、指引，这个行业门槛非常低就迎来很多跟随者。2013年是互联网金融元年，到现在两年多了，这个试水下来之后产生一系列情况，很多企业倒闭、很多企业跑路、很多企业经营不善，这是正常现象。1993年我进入平安在接手深圳第一家典当行的时候，我经历了典当行业、拍卖行业、小额行业、P2P行业等5个非常相关的行业，每个行业都是这个模式，一窝蜂上来，然后分化。P2P行业也是一样，因为这也是一窝蜂上来，现在开始分化。
我想要说什么？任何一个行业并不是所有人都可以做，特别互联网金融这个行业，业务本身就是金融，金融本质，金融本质就是什么？经营风险和控制风险的能力和专业水平要求高。所以那些倒掉的、跑路的，和经营不善的都应该走。本来也不该你做，是不是有这个专业、是不是有这个经验、是不是有这个能力、有这个技术，你是否经历过金融行业的风风雨雨，如果没有这些的话真的不能做。所以我认为跑路现象存在，可能有监管的问题，也有市场投资过热问题，也有专业不足的问题，但要把它看成和其他行业一样，这是一个正常发展阶段。
关于跑路问题，实际上深圳电视台也采访过我多次，大家如果需要详细了解有几点原因造成这样的情况，里面会有详细的论述。但我相信不要因为这个行业发展的初期阶段出现这个问题，就否定了这个行业的正确一面、还有给民众带来的有价值的东西。我相信互联网金融包括目前我们所说的P2P创新金融形势，将会是大多数人的生活方式，会提高大多数的生活品质。
主持人：谢谢李总，一个新生行业前进道路是曲折，优胜劣汰长远来说是好事，把不好的平台淘汰掉，这样才能保证我们更多投资者的资金安全，下面有请钟总。
钟兆民：李总讲得差不多，我没有李总讲得多，我投资过很多行业。一个就是玻尿酸，这个行业很乱。中国国产第一款玻尿酸是前年才批，我估计稍微高档一点的玻尿酸都有，都是违法的，但现在慢慢就规范出来了，否则存活不下去。还有嘀嘀打车，现在政府都摸索着怎么管理，打乱才能大治，政府也是人，通常创新在前面监管在后面，你不规范，违法的迟早都被监管，所以我觉得一定要本本分分工作，如果你解决了人民的需求你还是可以活下来的，你做生意，你能否合理合法解决人家的需求，如果解决了就有需求，在这个乱时代下，存下来才是王者。
张化桥：现在的P2P利率都是30%、40%的年化利率，这不够，太少了，我希望大家都做高利贷，因为跑路是好事，这说明市场在监管，目前这个形势好但就是少了一点。
钟兆民：大家看到乱的要告诉我，否则机会不多了。
张化桥：以前倒卖电视机、冰箱，现在还有吗？以前我们都抓这种行为的，这是很无聊的事情，损害市场机制的就会被监管，以前我们也倒卖外汇券。其实我们要鼓励，因为现在真正做P2P的太少了。
主持人：国家管控可以少一点，靠自身、市场调节慢慢就正常了。
张化桥：要鼓励大家做P2P、放高利贷，这样供求关系调节了，成本就下来了。现在做P2P根本没有钱赚，就像现在钢铁行业让你做，你肯定不干吧。
主持人：有请魏总说说。
魏坚强：我觉得每个行业，都有一些监管不到位的地方，特别像深圳这种创业的人很多的地方。因为创新有边缘的东西，创新涉及很多新领域。听几位嘉宾讲下来，让我感觉这个P2P有一点像野蛮生长。其实野蛮生长是很好的生长，花开得很灿烂，叶子开得好，野蛮生长土地肥沃。但野蛮生长之后就有一个大环境，优胜劣汰，最后好的就会剩下来，物竞天泽。反过来大家投资P2P企业的时候，其实也有了风险意识，也是一个投资行为，而不是见谁收益高就过去，你要看这家风险控制怎么做，都用一些什么人在做，是什么质量的机构。投资是每个人每天都要做的事情，其实也是选择，我们都需要自己对自己负责。
主持人：谢谢，有请耿总谈谈。
耿延超：一般这个问题我不会回答，为什么这样说？我特别不喜欢回答我没有做过的事情，我还要想办法辩解，这是很困难的事情。我们在做业务的时候，我也觉得做P2P的公司不是一个那么简单的事情，看起来很简单，有人需要投资，有人需要借款，撮合一下就可以了，但这中间事情很多，包括讲到很本质的事情风控怎么做的、如何筛选，如何获取资金等。但经营公司不仅仅有业务还有管理的事情，人才如何培养，竞争当中如何找到策略，内部当中也有很多需要做的日常工作，这些事情很花时间，也非常考验人的精力，而且要求每个从业人需要不断学习，才能跟得上行业发展速度。自己做这个行业的时候也需要跟各大机构进行竞争，从这个层面来说3500多家里面，只有600多家出现问题，我觉得这是很少一个概率。刚才我跟几个记者聊的时候也聊到这个问题，3500个行业里面600家倒闭，不到20%的概率，但整个中国各行各业当中，有20%的企业被淘汰出市场这是很正常。行业也有自己的周期、投入期，大家看这个行业的时候，前三年我们还是会把更多资源投入在这个领域。我们作为公司的股东，这几年也没有分过一次红，这个公司有一个共同的理想，有一个未来的长远打算，这样才能继续经营下去。
在这个平台上，我们不会考虑说作为投资者在这个平台、在这个风口过来的时候自己赚了多少钱，我们在这个板块当中，未来是什么？未来可能性才是我们的价值。所以作为从业者在经营当中，只看到短期利益、选择跑路，这是很不成熟的。我们选择一家公司，经营公司也是长期的，我都耐得住那么久的寂寞，为什么不等到光明的那天到来呢。
主持人：谢谢耿延超耿总，对于普惠金融几位嘉宾都是非常看好，基于现实市场需求非常大，我们也可以看到这方面跟国外的差距，大家对这方面的需求包括国家政策鼓励，为这个行业发展奠定很好的基础，对于现在出现一些问题，我们张总就觉得现在做这方面的企业太少了，另外一些嘉宾觉得优胜劣汰有利于行业发展，大浪淘沙之后最后才能留下靠谱的平台。
我手里也有一些问题，总结了主要就是三大问题，我们来请教一下我们现场嘉宾，首先有请张总，目前市场上P2P公司很多，产品也很多，我们如何选择、进行投资呢？
讨论话题三：目前市场上P2P公司很多，产品也很多，我们如何选择、进行投资？
张化桥：我个人除了是股东之外，我也投了很多钱，我有一个代理人，一天到晚给我搞来搞去，我觉得很好，很简单。一年的回报率我是非常满意，如何选呢？一个就是稍微规模大一点，我本人是投三家，规范一些的P2P公司、个人理财公司都有风险，我觉得这个行业还是很安全的，少量跑路其实也不是什么大事。我对这个行业比较熟，我投了3家。但如果你很有钱，你投的几百万，分散到5、6家去投也还是比较好，因为周期也很短。我投的时间比较长，我买都是几十个月。我认为整个行业基本上不会出错，风险不大。
主持人：老师觉得这个行业不大，给大家提一个建议，分散投资，鸡蛋不要放在一个篮子里面。请问李总，P2P这个行业的信息能否越来越透明？借款人能否得到相关资料呢？
李杰：这个问题比较具体，从投资者的角度希望更多了解借款人信息，我们做就是一个平台业务，我们会尽最大可能把应该公开信息透露给大家，披露给大家。一直以来我们也是按照我们模式的设定，给投资者一定的信息披露，定期信息披露。目前我们平台或者同类型平台也好敢于信息披露的事情还应该做得更多，比如说对投资者的教育，投资理念和财富管理的理念不是一回事。大家一定要把两个观点分开，因为大家通常都是说投资、理财，其实完全就是两回事。投资实际上是你对风险偏好相对大一点，风险高，收益高，这是一种技术，是一种投资行为。财富管理实际上是一种组合，这种资产的组合，这个组合是选择的过程，而这个理财过程当中，对投资者的要求和对产品的要求是不一致，所以我想对于投资的教育有一些关于基本的常识、区隔还是需要做。
还有一个就是所谓信息透明问题，你光盯住一个企业内部信息是不足以让你了解整个行业和判断整个风险，所以作为海钜信达，我的想法就是接下来还会跟更多投资者有更多的互动，我们会跟大家介绍关于这个行业、国家政策指向、未来的约束监管，这是我们需要跟大家透露的。我们需要及时跟大家分享行业内的动态，行业内发生了什么。我们更多的通过这种方式和我们理财经理、个人、客户交流，及时把我们公司发展情况、整体情况、重大信息透露出去。关于借款人的信息，我们会在符合法律法规下做适当透露。因为借款人的权益我们必须要保障，但和你有关系的借款人信息，我们将会充分披露。
主持人：谢谢李总，这确实需要做一个平衡。问一下钟兆民先生，未来几年深圳楼市走势怎么样，随之而来，投资者问我手上有500万，短期做买楼好还是做短期投资好？
钟兆民：这个问题很难回答，因为不同的区域楼价不一样，稍微长一点，如果说短期，短期有很多随机因素在里面，我在上海深圳都有房子。举一个例子，我自己买房的经验是什么，在深圳我就买在最好的学校边上，如果学校不搬旁边楼价升值很快的，而且周边的资源也是很稀缺的。另外从长期来看，我跟深圳一个地产商讨论广州、上海、深圳、北京房子，因为房子的区域性太强，平均来看哪个可能性最大？他给我一个与众不同的观点，供大家参考，我不是房地产专家，但他是房地产大佬，他认为深圳创富能力特别强。最近的胡润百万富豪，新进两个富豪就是深圳的。他说未来企业是主要创富载体。比如说上海每年大学生过去的毕业人数，和每年来深圳的新进人口跟存量人口比例是最高的，这也是我们深圳的骄傲。深圳有很多非常市场化的行业，中国富翁都陆续出现在深圳。我觉得从目前来看，深圳楼市暂时比上海增长潜力还要大。
个人来说，我倒是鼓励。因为买股票需要非常专业，买房子位置选对基本上7、8成都成功，不考虑以后的房产税，对个人没有太多时间研究公司，买房子是最好的保值增值手段之一。但P2P我不熟悉，我不推荐，也不做介绍。长期来说，股权最赚钱，未来10、8年没有股权是不会富的，但买股权专业性更高，风险也高，但稳定性也很高。
主持人：谢谢钟总，他结合自己投资的经验给我们一些建议，感谢5位嘉宾的精彩分享。
主持人：接下来，到了本场最最让人激动的抽奖环节了，让我们用热烈的掌声有请海钜信达董事长耿延超先生为我们抽取本次活动的
一等奖，奖品为全新电子书阅读器两台，让您徜徉知识的海洋，阅读财富的宝藏。
（抽奖环节）
主持人：尊敬的各位嘉宾、领导，现场的来宾们、朋友们，非常感谢各位在百忙之中抽出宝贵时间参加 &2015中国经济展望暨互联网金融财富
论坛&，让我们以此次论坛为桥梁，搭建起海钜信达与投资者的沟通平台，祝愿海钜信达在卓越发展的同时，也为投资者提供更专业、更贴心的 、更全面的金融服务，也希望在场的所有来宾们能在此收获不一样的财富管理新思路。感谢大家的支持，祝愿各位来宾身体健康、工作顺利、财源广进！
本次论坛到此圆满结束！谢谢大家！}