何帆：娶走校花的兄弟 你还好吗何帆：娶走校花的兄弟 你还好吗金融界百家号来源：金融界网站本期主笔离别钩——何帆北大汇丰经济学教授海上丝路研究中心主任娶走校花的兄弟，你还好吗为什么标王总是报价太高？20世纪70年代，研究油田拍卖的几位工程师发现了一个有趣的现象。假设有个油田的开采权要拍卖，有很多家石油公司来竞拍。谁也不知道这个油田在地下的储量到底有多少，只能靠自己猜。每个公司都会给这个油田一个估值。每个公司都按照自己对这个油田的估值报价。一般来说，公司会按照比自己的估值低一些的价格报价，而报价最高的公司获得油田的开采权。但在现实的拍卖中结果如何呢？这三位工程师发现，一般来说，竞拍中的赢家往往会变成输家。为什么这么说呢？因为，最糟糕的情况是，油田的价值没有竞拍成功的公司的报价高，这家公司花的钱越多，亏得也就越多。稍微好一点的情况是，这个油田的价值比公司的报价高，但没有公司当初的估值高，所以公司也会觉得吃亏了。这就叫“赢家的诅咒”。真的有“赢家的诅咒”吗？还是说这只是一种极为反常的现象呢？1983年，两位经济学家马克斯·巴泽尔曼和威廉姆·萨缪尔森做了个实验。他们在课堂上拍卖一个存钱罐子，罐子里装满了硬币。学生们不知道里面有多少钱。每个学生都来猜，到底里面有多少钱。猜完了就竞价，出价最高的学生获得这个罐子和里面的硬币。罐子里实际上有8美元的硬币。他们做了很多次实验。学生们的猜测各不相同，平均估值是5.13美元。也就是说，大部分学生对罐子的估值都远低于真实价值。赢家的出价平均是10.01美元，这意味着，平均每个赢家要亏损2.01美元。要是经济学家每堂课都做一回这个实验，他们还能赚一笔小小的外快呢。赢家的苦恼课堂实验或许无法代表真实世界。但在现实生活中，“赢家的诅咒”比比皆是。比如，在1969年阿拉斯加北湾油田的拍卖中，赢家的出价是9亿美元，而次高的标价是3.7亿美元。这是不符合理性假设的。如果按照理性假设，赢家的报价和次高的报价应该相差不多才对。这只是一个特例吗？不是。研究者观察了很多油田竞拍，发现在26％的案例中，中标价是次高价的4倍甚至更高，在77％的案例中，中标价至少是次高价的2倍以上。从1954年到1969年，墨西哥海湾地区拍卖出了1000多份租约，其中有62％的租约是赔钱的，另有16％的租约勉强持平，只有22％的租约最后虽然赚了钱，但收益率并不高。我们再来看看身边的例子，最典型的就是央视广告“标王”。从20世纪90年代中期开始，各家企业争相在央视砸下重金，抢夺“标王”的桂冠。1995年孔府宴酒的中标金额是0.31亿元，2015年翼龙贷花了3.6951亿元，才拿下“标王”称号。翼龙贷是一家P2P企业，董事长是王思聪。荣登“标王”宝座的企业当然有好企业，比如茅台，但大部分“标王”很快就变成了“倒王”。听我给你报报它们的名字：孔府宴酒、秦池酒、爱多VCD、步步高和熊猫手机。你要是知道这些名字，只能暴露自己的年龄了。“赢家的诅咒”纠缠着这些曾经风光一时的企业：2002年，孔府宴酒宣告破产；秦池酒已经无人知晓；2004年爱多VCD的掌门人胡志标被判有期徒刑8年；2005年熊猫手机的前掌门人马志平因涉嫌“虚报注册资本”被批捕。即使是那些没有沦为破产的“标王”企业，在成为“标王”之后就真的平步青云了吗？恐怕这里面的苦闷，只有它们自己知道。2007年，中投还没有正式成立，就匆忙宣布投资30亿美元购买美国黑石集团的股权。我在当时专门写过一篇文章，反对这笔交易。结果如何呢？这成了中投第一笔赔钱的买卖。最近，中国足协以年薪1.47亿元的天价聘请意大利教练里皮为中国国家男子足球队主教练，我仍然反对这笔交易。我当然希望里皮能够创造奇迹，不过，奇迹会不会发生，我们还是等等再看吧。该不该追求校花？为什么总是会有“赢家的诅咒”呢？有两个原因。首先，最根本的原因是信息不对称，因为竞拍者不知道标的物的真正价值，所以只能靠主观猜测，这就会带来判断失误。其次，最直接的原因是傲慢。赢家过于自负，总认为自己比市场上的其他参与者判断更为准确，而且求胜心切，志在必得。抱着这样的心态，不犯错误那才叫反常。在学校的时候，校花是我们暗恋的对象。校花的周围有很多追求者，他们都要对校花的真实价值做出评估，然后报价，报价最高者胜出。那个把校花娶走的哥们，一定是付出代价最高的。许多年过去了，娶走校花的兄弟，你过得还好吗？内心的苍凉和失落，要不要找个人诉说？存在“赢家的诅咒”，对赢家也好，对其他竞拍者也好，都不是一件好事。如果我们不想当受到诅咒的赢家，我们该怎么办呢？如果你非常世故，你应该选择不参与竞拍。我反对收购黑石的最主要的理由就是：黑石是干什么的？黑石是一家私人股权投资公司，它最擅长的就是把不值钱的企业包装好了卖个高价。现在它要卖自己，难道我们还不知道它想干什么吗？但是，总是退出竞拍也不是万全之策。排名第一的校花被娶走了，大家又会竞拍排名第二的校花，如果你总是不出手，最后只能落得一个孤家寡人。如果你非常狡猾，你可以让赢家先买走，然后做空赢家。你可以先让那个哥们把校花娶走，然后等他们过不下去了，再趁虚而入。但这是非常危险的策略，我们强烈谴责这种不道德的行为。最好的办法是什么？最好的办法是把我这篇文章和你的哥们一起分享，让大家都明白这个道理。越是竞争者多，越要谨慎求实，大家平心静气地谈谈，校花到底值不值得花那么高的代价去追。或许，大家就会改变当初的冲动想法，不去追校花了，然后，你就可以去追她了。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。金融界百家号最近更新：简介:一站式互联网投资理财平台，让投资更简单作者最新文章相关文章马歇尔在《经济学原理》中谈到：经济学是一门研究财富的学问，同时也是一门研究人的学问。经济学虽然读起来沉闷，但对于非科班出身的人来说读点经济学还是很有必要的，一是可以据此来理解国家经济增长的秘密，了解金融危机发生的规律；二是个人的生活又都跟经济有莫大关系，可以据此来为自己参谋。何帆老师给不愿意读经济学的学生开的经济学书目中，很多都是通俗易懂的，讲的都是发生在我们周围的经济现象的学问。一起来看看吧！
有人说，经济学是“帝国主义”，在社会科学里面，只有经济学能够睥睨群雄；
有人说，经济学是“沉闷的科学”，学了经济学只会让你更加庸俗无聊。
学习经济学跟能不能赚钱一点关系都没有。
据说，芝加哥大学经济系的墙上曾经贴过一张纸：“学习经济学没有办法保证你不失业，但是，当你有一天站在领取失业救济金的队伍里的时候，你学的经济学能够让你知道，你为什么会在那里。”
像你这样有才华、有个性的孩子，我猜你肯定不愿读经济学。但是，我还是愿意为你推荐几本经济学的书目。据说，有人问最伟大的女性经济学家罗宾逊夫人：“你为什么要学经济学”。罗宾逊夫人说：“我学经济学是为了不上经济学家的当。”她丈夫是一位经济学家。
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所以，即使是为了不上经济学家的当，读几本经济学的书也是值得的。
我假设你暑假每周可以读一本书，两个月八本。军训的时候闲得无聊，可以再多读几本。所以，我给你推荐一些书。
经济学是一门有争议的科学，但绝对不是“沉闷的科学”。为了激发你的兴趣，我建议你先读史蒂芬·列维特和史蒂芬·都伯纳的《魔鬼经济学》。里面讨论了很多稀奇古怪的问题，比如黑手党分子为什么还跟他妈妈住在一起，你父母给你起的名字对你有哪些影响。是的，这是一本经济学的书，读完这本书，你就会明白，经济学跟动物学、气象学不一样，它不是一个研究的领域，而是一种研究的方法，一种独特的视角，就像弗洛伊德的精神分析学一样。
要是你觉得这本书很对你的胃口，再推荐你读读蒂姆·哈福德的《卧底经济学》。
还有更酷的。你听说过博弈论吧。没有？那你听说过一部《美丽心灵》的电影吧。没有？回头去看看吧，它得了奥斯卡金像奖。电影里的主角就是博弈论的创始人之一，天才数学家纳什。后来他疯了。推荐你读阿维纳什·迪克西特和巴里·奈尔伯夫的《策略思维》。这是一本介绍博弈论的最有趣的书。读完你就知道啥叫“囚徒困境”了，说不定对你打扑克牌还有帮助呢。
你听人说，学习经济学要用到好多好多艰深的数学。为什么要用那么多数学呢？你在动物园看见过孔雀吧。孔雀开屏，是为了显示自己更有雄性气概；经济学家用更多的数学，是为了显示自己智商更高。但经济学确实需要和数字打交道。极端一点讲，一切经济学规律都是统计规律。经济学家个个都是玩弄数字的高手。推荐伊恩?艾瑞斯的《超级数字天才》。读这本书，对你理解大数据也是有帮助的。毕竟，可能会骗你的不仅仅只是经济学家。
以上几本书是热身运动。
接下来，我强烈推荐丹尼尔?卡尼曼的《思考，快与慢》。卡尼曼是一位得了诺贝尔经济学奖的学者，不过，他是个心理学家。这本书很厚，你要有思想准备，但它一定会让你豁然开朗。《魔鬼经济学》让你感到经济学的机智，但这本书会告诉你，什么是经济学的智慧。它颠覆了传统经济学里的理性假设，带你深入思维的丛林，去感受那里的幽明互现。它如同天文学里的哥白尼革命，物理学里的爱因斯坦革命。它提醒你，保持谦卑是认识自我的最好办法。
大部分对经济学感兴趣的学生，其实都是因为对经济增长感兴趣。一个国家如何才能强大，一个社会如何才能繁荣？我推荐你读威廉?伊斯特利的《在增长的迷雾中求索》。作者曾经在世界银行工作过，是一位专门研究经济增长的学者。在这本书里，他回顾了经济学家提出的各种促进经济增长的锦囊妙计：增加投资！提高储蓄！提高教育水平！靠出口！让富国支援穷国！伊斯特利的结论是：统统没用。
秘鲁经济学家赫尔南多·德·索托在《资本的秘密》里谈了他的看法。他说，为什么穷人穷，不是因为穷人没有财富，而是因为他们的财富无法变成资本，所谓的资本，就是能够用来交易的财富。为什么穷人的财富无法顺利地交易？因为缺乏相关的权利保障，法律没有给他们应有的权利。说到底，是制度。
印度裔经济学家森在《饥荒与权利》中也讲到，很多饥荒并非天灾，而是人祸，因为穷人没有得到足够的权利保障。
再推荐一本让很多经济学家感到很不自在的书：韩国裔经济学家张夏准写的《富国陷阱：发达国家为何踢开梯子？》。他从经济史的角度指出，今天的发达国家告诫发展中国家不要干的那些“错误政策”，当年他们自己在发展初期都干过。如今，他们爬到楼上了，却要把发展中国家上楼的梯子踢开。
你已经开始打哈欠了。你对这些不感兴趣，你对金钱感兴趣。金融不是最热门的专业吗？能不能推荐几本关于金融的书？关于金融的最好的书，是关于金融危机的。
推荐你读安德鲁·罗斯·索尔金的《大而不倒》。这本书就是写2008年雷曼兄弟为什么会倒台，又是如何引发了全球金融危机的。这本书也很厚，不过你完全可以当成小说来读，情节惊险曲折。实在不想读书，可以下载一部同名电影来看。
类似的，推荐你读读金融危机时期任美国财政部长的保尔森写的回忆录《峭壁边缘》。
如果你对还想对金融有更透彻的了解，推荐你读拉古拉迈·拉詹和路易吉·津加莱斯写的《从资本家手中拯救资本主义》。这本书告诉你，金融是怎样一回事，金融如何对经济发展，包括对穷人有利，但为什么大家都会痛恨金融。作者说，根源在于，大金融家害怕竞争，所以煽动民众起来反对金融创新。这么一说，让你觉得好像明白了什么，你好像在别的什么地方读过，这都是华尔街惹的祸，都是美元霸权的阴谋。
我推荐你读一读巴瑞·艾肯格林的《嚣张的特权》，里面讲了美元是如何成长为世界货币的，也谈了对人民币国际化的看法。货币的确和政治有着密不可分的联系，但不是阴谋论讲的那一套。
如果你想对这个问题有个更广阔的视野，建议你读尼尔·弗格森的《金钱崛起》，或是看看BBC拍的同名纪录片。
你可能会问，既然提到了穷国富国，为什么没有讲穷人富人呢？哦，我差点忘了。经济学家不谈收入分配已经很长时间了，大家觉得随着经济的增长，贫富差距会慢慢消失的。河水会把大船小船一起托起来。偏偏出来了一个年轻的法国经济学家皮克迪，写了一本《21世纪的资本》，说从长期来看，贫富差距的问题从来就没有得到解决，19世纪贫富差距悬殊，20世纪略有改善，但21世纪只怕会比19世纪更加严重。21世纪，那可是你们的世纪啊。这本书也很厚，不过你都已经读到这里了，也不在乎再多读一本吧。这本书现在非常火，即使你不读也可以带一本在身边，据说，夹着这本书在大街上走，可以勾引到进步青年。
1943年，萨特写了一本很厚很晦涩的哲学书：《存在与虚无》。奇怪的是，这本书卖得很好。更奇怪的是，买这本书的大多是家庭妇女。后来一问，才知道当时正是二战期间，家里的秤都送去造枪弹了。没有秤了怎么办？有人无意中发现，《存在与虚无》这本书恰好重一磅，于是大受家庭妇女们欢迎。我给你推荐的书也很厚，可以读，读累了可以当枕头，读完了可以砸那些胆敢在你面前装逼的经济系学生，这份量，准能把他们砸晕。
本文来源：何帆研究札记，北大经济论坛
本文作者：中国社科院何帆博士
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日 10:36来源：凤凰网财经
著名经济学家何帆
凤凰网财经讯 第七届“最佳商业模式中国峰会”于11月18日在北京举办，峰会以“新引擎——商业模式重塑”为主题，凤凰网财经全程进行报道。图为著名经济学家何帆。
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