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又一家赴美IPO的！用10年谋上市，2017年上半年营收4.37亿元，它会是“少儿英语第一股”吗？
　　短短1星期，数家公司对外公布了自己的赴美IPO计划，教育机构也没有落下。而在“谈多了K12教育春天已来”的言论后，这家公司拟IPO的消息再次为K12市场添了一把火。　　投资界9月25日消息，瑞思学科英语递交了自己的赴美IPO招股书，计划融资1亿美元，用于扩大校区规模、产品类别和招生。　　10年上市路，2017上半年实现营收4.37亿元　　据其官网资料显示，瑞思学科英语，成立于2007年，依托霍顿？米夫林？哈考特（HMHG）集团全球教育行业经验和产品资源，采用互动多媒体为教学手段，旨在为3-18岁的孩子提供纯正美式幼儿英语、儿童英语、少儿英语。　　瑞思为IPO准备的“弹药”很充足，也或将成为“少儿英语第一股”。　　据其招股书显示，公司在、年上半年的营收分别为4.07、5.3、7.11和4.37亿元，净利润则分别为、万元。2017年上半年营收同比增长38.7%，利润同比增长210%。　　据披露，在2017年上半年中，占比最多的收入来自于Educational programs，达到3.77亿元。其中在二季度中，其营收为2.26亿元，较第一季度上涨了8%，同期相较增长了32%。　　截至日，瑞思学科在全国共有246个学习中心，覆盖全国80个城市。其中56个为直营，加盟中心有190个。　　据多知网报道，招股书中瑞思同样对外披露自己的市场份额。2016年瑞思学科在高端青少年英语培训市场的毛收入占中国整个同类市场份额的10.7%，在一线城市青少年英语培训市场中占5.9%份额，在北京则拥有11.4%的市场份额。　　事实上，在招股书公布之前，瑞思学科欲赴美IPO的消息早在4年前就已传出；自媒体“雷帝触网”也透露，早在2015年，瑞思学科CEO孙一丁即对外表示，“以目前瑞思发展速度和业绩来评估，2017年底是上市的一个不错时机。”　　有业内人士分析，瑞思学科的核心竞争力在于其对自己的定位——原汁原味的美式教育和对少儿英语培训行业的精准把握（重线下）。学大创始人金鑫也曾在公开场合对瑞思做过评价，“瑞思牛就牛在创造了小学学科英语的新品类，以前我们学的都是新概念和剑桥考级英语。”　　近2400亿规模的市场，英语教育行业的春天已来　　相较于K12在线教育企业，瑞思学科的股东构成很简单。2013年，贝恩资本全资收购瑞思学科，之前的外资大股东HMHG和EMPG International（曾投资3000万元）均在不同时间点完成退出。　　也正是因为贝恩资本的收购，不少业内人士认为这是瑞思学科被推动上市的征兆。据了解，贝恩资本曾收购过幼儿托管和早教服务商Bright Horizons，帮助其私有化退市，也曾并购过以早教和婴童用品制造为主的金宝贝。　　有一点不得不提的是，瑞思学科英语并不是第一家宣布将赴美IPO的教育机构。在8月底，早教机构“红黄蓝”向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请文件，计划在纽约证券交易所挂牌上市，打算募集不超过1亿美元资金。　　据其招股书披露，截至今年上半年，红蓝黄拥有直属幼儿园80家，加盟幼儿园175家，覆盖约300个区域。旗下累计2942名教师和853个游戏学习中心，注册学员超过2万名。　　不过值得注意的是，红黄蓝的重资产盈利模式一直备受争议，原因在于其主要依赖于学费收入。另外，在2014年、2015年一直处于亏损状态，2017年上班实现扭亏为盈，净利为495万美元。　　除了瑞思学科和红黄蓝，如今美股市场上的中国教育公司还有新东方、达内、正保、学大、好未来、51talk。可以看出，涉及英语教育和K12教育的占大比例。据瑞思发布的招股书显示，根据Frost & Sullivan的调查数据，2016年，中国的青少年英语培训市场规模达到852亿元，预计2021年该数字将增长至2398亿元，复合年均增长率23%。　　而在在线英语教育市场，同样形成了一股资本热潮。8月23日，VIPKID宣布完成2亿美元D轮融资。在发布会上，少见的聚集了沈南鹏、张颖、徐小平、邓锋等知名投资人站台。此外，于1年内获得融资的还有哒哒英语、ABC360、CC英语、魔岛英语等企业。　　K12在线教育更是形成了一道资本风口。投资界曾在《10天冒出两独角兽，1年内超60家机构入局，这个行业的春天来了？》一文中有过不完全统计，近一年内，有41家K12公司获得45起总金额近60亿人民币的融资，包括红杉资本中国、经纬中国、IDG资本、真格基金、鼎晖投资、云锋基金、金沙江创投等在内的知名天使/VC/PE，新东方、学而思等产业方，互联网巨头腾讯在内，有超60家机构投资方入局。
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　　短短1星期，数家公司对外公布了自己的赴美IPO计划，教育机构也没有落下。而在“谈多了K12教育春天已来”的言论后，这家公司拟IPO的消息再次为K12市场添了一把火。　　投资界（微信ID: pedaily日消息，瑞思学科英语递交了自己的赴美IPO招股书，计划融资1亿美元，用于扩大校区规模、产品类别和招生。　　10年上市路，2017上半年实现营收4.37亿元　　据其官网资料显示，瑞思学科英语，成立于2007年，依托霍顿?米夫林?哈考特（HMHG）集团全球教育行业经验和产品资源，采用互动多媒体为教学手段，旨在为3-18岁的孩子提供纯正美式幼儿英语、儿童英语、少儿英语。　　瑞思为IPO准备的“弹药”很充足，也或将成为“少儿英语第一股”。　　据其招股书显示，公司在、年上半年的营收分别为4.07、5.3、7.11和4.37亿元，净利润则分别为、万元。2017年上半年营收同比增长38.7%，利润同比增长210%。　　据披露，在2017年上半年中，占比最多的收入来自于Educational programs，达到3.77亿元。其中在二季度中，其营收为2.26亿元，较第一季度上涨了8%，同期相较增长了32%。　　截至日，瑞思学科在全国共有246个学习中心，覆盖全国80个城市。其中56个为直营，加盟中心有190个。　　据多知网报道，招股书中瑞思同样对外披露自己的市场份额。2016年瑞思学科在高端青少年英语培训市场的毛收入占中国整个同类市场份额的10.7%，在一线城市青少年英语培训市场中占5.9%份额，在北京则拥有11.4%的市场份额。　　事实上，在招股书公布之前，瑞思学科欲赴美IPO的消息早在4年前就已传出；自媒体“雷帝触网”也透露，早在2015年，瑞思学科CEO孙一丁即对外表示，“以目前瑞思发展速度和业绩来评估，2017年底是上市的一个不错时机。”　　有业内人士分析，瑞思学科的核心竞争力在于其对自己的定位――原汁原味的美式教育和对少儿英语培训行业的精准把握（重线下）。学大创始人金鑫也曾在公开场合对瑞思做过评价，“瑞思牛就牛在创造了小学学科英语的新品类，以前我们学的都是新概念和剑桥考级英语。”　　近2400亿规模的市场，英语教育行业的春天已来　　相较于K12在线教育企业，瑞思学科的股东构成很简单。2013年，贝恩资本全资收购瑞思学科，之前的外资大股东HMHG和EMPG International（曾投资3000万元）均在不同时间点完成退出。　　也正是因为贝恩资本的收购，不少业内人士认为这是瑞思学科被推动上市的征兆。据了解，贝恩资本曾收购过幼儿托管和早教服务商Bright Horizons，帮助其私有化退市，也曾并购过以早教和婴童用品制造为主的金宝贝。　　有一点不得不提的是，瑞思学科英语并不是第一家宣布将赴美IPO的教育机构。在8月底，早教机构“红黄蓝”向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请文件，计划在纽约证券交易所挂牌上市，打算募集不超过1亿美元资金。　　据其招股书披露，截至今年上半年，红蓝黄拥有直属幼儿园80家，加盟幼儿园175家，覆盖约300个区域。旗下累计2942名教师和853个游戏学习中心，注册学员超过2万名。　　不过值得注意的是，红黄蓝的重资产盈利模式一直备受争议，原因在于其主要依赖于学费收入。另外，在2014年、2015年一直处于亏损状态，2017年上班实现扭亏为盈，净利为495万美元。　　除了瑞思学科和红黄蓝，如今美股市场上的中国教育公司还有新东方、达内、正保、学大、好未来、51talk。可以看出，涉及英语教育和K12教育的占大比例。据瑞思发布的招股书显示，根据Frost & Sullivan的调查数据，2016年，中国的青少年英语培训市场规模达到852亿元，预计2021年该数字将增长至2398亿元，复合年均增长率23%。　　而在在线英语教育市场，同样形成了一股资本热潮。8月23日，VIPKID宣布完成2亿美元D轮融资。在发布会上，少见的聚集了沈南鹏、张颖、徐小平、邓锋等知名投资人站台。此外，于1年内获得融资的还有哒哒英语、ABC360、CC英语、魔岛英语等企业。　　K12在线教育更是形成了一道资本风口。投资界（微信ID: pedaily2012）曾在《10天冒出两独角兽，1年内超60家机构入局，这个行业的春天来了？》一文中有过不完全统计，近一年内，有41家K12公司获得45起总金额近60亿人民币的融资，包括红杉资本中国、经纬中国、IDG资本、真格基金、鼎晖投资、云锋基金、金沙江创投等在内的知名天使/VC/PE，新东方、学而思等产业方，互联网巨头腾讯在内，有超60家机构投资方入局。　　不过随着竞争越来越激烈，业内的恶性竞争也随之而来。清科集团在线教育基金投资总监何艳在接受投资界（微信ID：pedaily2012）采访时就表示，随着早几年的历史积累，创业爆发期活下来的项目逐渐走向C轮、D轮等后期轮次，2017年迎来了在线教育的大年，进入发展的快车道，企业不做大就可能做死。　　青松基金副总裁亓骥才则对投资界表示，K12新的机会核心还是围绕教育的核心需求痛点，师资匹配、学习兴趣、时间成本、经济成本，教育加人工智能肯定是个方向，本质还是降低经济成本和时间成本，实现个性高效学习，无论从学生学习层面还是教师教学层面，无论校内还是校外，都有改造升级的机会。　　最后说明一下瑞思的未来发展规划。据其招股书披露，公司未来将实现5大战略。第一，扩展线下学习中心数量。第二，加强招生力度，扩招学生数量。第三，加强和扩大产品，包括在线产品及其他附加产品，比如海外营地等。第四，提高经营效率，包括投资基础设施核技术、完善内部业务程序、优化企业结构。第五，将考虑收购其他企业和加深与海外院校的合作，比如收购加盟学习中心等。　　教育行业作为刚需，已经发展到了高速发展和整合并购的阶段，在接受新华网的采访中，孙一丁说，“希望我们真正可以成为一个国际化的公司，期待可以成为k12领域首家在境外上市的公司。”
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又一家赴美IPO的！用10年谋上市，2017年上半年营收4.37亿元，它会是“少儿英语第一股”吗？
文章来源投资界（微信公众号ID：PEdaily2012） 作者：喜乐
&据瑞思发布的招股书显示，根据Frost & Sullivan的调查数据，2016年，中国的青少年英语培训市场规模达到852亿元，预计2021年该数字将增长至2398亿元，复合年均增长率23%。&
& & & &短短1星期，数家公司对外公布了自己的赴美IPO计划，教育机构也没有落下。而在&谈多了K12教育春天已来&的言论后，这家公司拟IPO的消息再次为K12市场添了一把火。
　　投资界（微信ID: pedaily日消息，瑞思学科英语递交了自己的赴美IPO招股书，计划融资1亿美元，用于扩大校区规模、产品类别和招生。
　　10年上市路，2017上半年实现营收4.37亿元
　　据其官网资料显示，瑞思学科英语，成立于2007年，依托霍顿&米夫林&哈考特（HMHG）集团全球教育行业经验和产品资源，采用互动多媒体为教学手段，旨在为3-18岁的孩子提供纯正美式幼儿英语、儿童英语、少儿英语。
　　瑞思为IPO准备的&弹药&很充足，也或将成为&少儿英语第一股&。
　　据其招股书显示，公司在、年上半年的营收分别为4.07、5.3、7.11和4.37亿元，净利润则分别为、万元。2017年上半年营收同比增长38.7%，利润同比增长210%。
　　据披露，在2017年上半年中，占比最多的收入来自于Educational programs，达到3.77亿元。其中在二季度中，其营收为2.26亿元，较第一季度上涨了8%，同期相较增长了32%。
　　截至日，瑞思学科在全国共有246个学习中心，覆盖全国80个城市。其中56个为直营，加盟中心有190个。
　　据报道，招股书中瑞思同样对外披露自己的市场份额。2016年瑞思学科在高端青少年英语培训市场的毛收入占中国整个同类市场份额的10.7%，在一线城市青少年英语培训市场中占5.9%份额，在北京则拥有11.4%的市场份额。
　　事实上，在招股书公布之前，瑞思学科欲赴美IPO的消息早在4年前就已传出；自媒体&雷帝触网&也透露，早在2015年，瑞思学科CEO孙一丁即对外表示，&以目前瑞思发展速度和业绩来评估，2017年底是上市的一个不错时机。&
　　有业内人士分析，瑞思学科的核心竞争力在于其对自己的定位&&原汁原味的美式教育和对少儿英语培训行业的精准把握（重线下）。学大创始人也曾在公开场合对瑞思做过评价，&瑞思牛就牛在创造了小学学科英语的新品类，以前我们学的都是新概念和剑桥考级英语。&
　　近2400亿规模的市场，英语教育行业的春天已来
　　相较于K12在线教育企业，瑞思学科的股东构成很简单。2013年，全资收购瑞思学科，之前的外资大股东HMHG和EMPG International（曾投资3000万元）均在不同时间点完成退出。
　　也正是因为的收购，不少业内人士认为这是瑞思学科被推动上市的征兆。据了解，贝恩资本曾收购过幼儿托管和早教服务商Bright Horizons，帮助其私有化退市，也曾并购过以早教和婴童用品制造为主的金宝贝。
　　有一点不得不提的是，瑞思学科英语并不是第一家宣布将赴美IPO的教育机构。在8月底，早教机构&红黄蓝&向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请文件，计划在纽约证券交易所挂牌上市，打算募集不超过1亿美元资金。
　　据其招股书披露，截至今年上半年，红蓝黄拥有直属幼儿园80家，加盟幼儿园175家，覆盖约300个区域。旗下累计2942名教师和853个游戏学习中心，注册学员超过2万名。
　　不过值得注意的是，红黄蓝的重资产盈利模式一直备受争议，原因在于其主要依赖于学费收入。另外，在2014年、2015年一直处于亏损状态，2017年上班实现扭亏为盈，净利为495万美元。
　　除了瑞思学科和红黄蓝，如今美股市场上的中国教育公司还有、达内、正保、学大、、51talk。可以看出，涉及英语教育和K12教育的占大比例。据瑞思发布的招股书显示，根据Frost & Sullivan的调查数据，2016年，中国的青少年英语培训市场规模达到852亿元，预计2021年该数字将增长至2398亿元，复合年均增长率23%。
　　而在在线英语教育市场，同样形成了一股资本热潮。8月23日，VIPKID宣布完成2亿美元D轮融资。在发布会上，少见的聚集了、、、等知名投资人站台。此外，于1年内获得融资的还有哒哒英语、ABC360、CC英语、魔岛英语等企业。
　　K12在线教育更是形成了一道资本风口。投资界（微信ID: pedaily2012）曾在《10天冒出两独角兽，1年内超60家机构入局，这个行业的春天来了？》一文中有过不完全统计，近一年内，有41家K12公司获得45起总金额近60亿人民币的融资，包括中国、、IDG资本、、、、金创投等在内的知名天使/VC/PE，、学而思等产业方，互联网巨头腾讯在内，有超60家机构投资方入局。
　　不过随着竞争越来越激烈，业内的恶性竞争也随之而来。在线教育基金投资总监在接受投资界（微信ID：pedaily2012）采访时就表示，随着早几年的历史积累，创业爆发期活下来的项目逐渐走向C轮、D轮等后期轮次，2017年迎来了在线教育的大年，进入发展的快车道，企业不做大就可能做死。
　　副总裁则对投资界表示，K12新的机会核心还是围绕教育的核心需求痛点，师资匹配、学习兴趣、时间成本、经济成本，教育加人工智能肯定是个方向，本质还是降低经济成本和时间成本，实现个性高效学习，无论从学生学习层面还是教师教学层面，无论校内还是校外，都有改造升级的机会。
　　最后说明一下瑞思的未来发展规划。据其招股书披露，公司未来将实现5大战略。第一，扩展线下学习中心数量。第二，加强招生力度，扩招学生数量。第三，加强和扩大产品，包括在线产品及其他附加产品，比如海外营地等。第四，提高经营效率，包括投资基础设施核技术、完善内部业务、优化企业结构。第五，将考虑收购其他企业和加深与海外院校的合作，比如收购加盟学习中心等。
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中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《中企赴美上市掀高潮：关键看能否读懂你的故事》 精选一今年以来的赴美上市小高潮与此前多家公司拆除架构回归的现象形成鲜明对比，是什么原因让中企如此钟爱当下的美国市场，什么类型的企业适合去美国上市，美国又是如何看待这些在美上市的中企？证券时报记者 卓泳北京时间10月18日晚间，中国又一家新公司——正式登陆纽交所。上市后一开盘，便大涨超过40%，股价一度高达35.。2017年以来，中企赴美上市掀起了一波小高潮，百世物流、奢侈品电商寺库等企业接连上市，搜狗和公司也正式向美国证券交易委员会提交招股说明书，中国视频弹幕网站哔哩哔哩和视频网站爱奇艺都被媒体曝出计划在美国进行（），这些都是国内互联网各个领域相对知名的企业。今年以来的赴美上市小高潮与此前多家公司拆除VIE架构回归A股的现象形成鲜明对比，是什么原因让中企如此钟爱当下的美国市场，什么类型的企业适合去美国上市，美国者又是如何看待这些在美上市的中企？喜人涨势引中企纷纷抢滩近年来，美国股市一直处于长牛当中，道指等三大指数屡创新高。今年年初至今，在美国上市的阿里巴巴股价已经涨了两倍，截至美国东部时间10月18日收盘，阿里巴巴股价为179.，为4541.47亿美元；同样涨了两倍的还有欢聚时代（YY），截至最近一个交易日收盘，YY股价为94.93美元。此外，百度也在近几日连续大涨，市值首次超过900亿美元，创下历史新高。对于美国股市涨势抢眼的现象，基岩资本副总裁黄明麒认为，这背后是目前美国市场的估值水平已经和国内股市相差不远的事实。“在估值与国内相比无太大劣势的同时，与其他海外市场相比，美股的整体不差，上市审批时间不长，上市标准相比国内宽松等等，国内企业被这些优势吸引也无可厚非。”而深谙美国市场的前海梧桐并购总经理彭弘毅也认为，美国股市涨势喜人是吸引中企赴美上市最直接的原因。彭弘毅告诉记者，在美国投资者每天阅读的一份名为“INVESTOR’S BUSINESS DAILY”报纸里，美国的十大公司中，有七个是中国公司，而其中大部分是科技类企业，由此可见中国科技公司颇受美国投资者青睐。事实上，这样的赴美上市浪潮在2010年前后也出现过，优酷网、当当网、人人网、奇虎360、唯品会等科技公司也在2011年左右上市，但仔细分析可以发现，当下的赴美上市小浪潮跟2011年那一拨似乎有些不同。黄明麒对记者分析，上一波中国企业赴美上市浪潮中，选择海外上市的企业主要集中于互联网等还未实现多少盈利的企业，这些企业如果选择国内，是根本无法上市的。在迫切需要的情况下，选择美国市场或许是它们的无奈之举。但是最近出现的新一波的赴美热潮，选择美国的很多国内企业已经不再是亏损着去上市了，选择美国还是选择国内，应该是它们综合考虑两个市场的差异之后做出的决定。更看重是否有懂行的投资人北京时间9月27日晚，红黄蓝教育集团登陆纽交所。据了解，红黄蓝公司选择美国上市的原因是，美国有已上市的对标公司Bright Horizons，投资人对幼教模式有深入研究；此外，好未来、新东方等中国教育企业也在美国上市多年，对中国教育行业早有了解；而今年5月在美国上市的博实乐有幼教业务，这样可以让美国投资人对中国的幼教行业有所接触。从红黄蓝的案例可以看出，如今中国企业选择上市地的考量因素较之前更加综合和理性。“不难发现，表现都是在美国本土有类似的公司可比，当地投资者看得懂的。”彭弘毅说，与美国本土企业同类的中国企业不仅让投资者看得懂，更重要的是受美国法律监管，在美国投资者看来比较安全，还能享受中国市场增长的红利。黄明麒也认为，拟上市公司在选择上市时的目的与以前相比出现了一些变化，主要体现在企业家们考虑问题时目光变得比之前更加长远。“目前，部分企业家已经不再像以前那样特别看重首发融资额的多寡，他们更看重后续在资本市场上的融资是否能够实现。上市不再被他们看成是终点，而是新的起点。”随着经济周期的变化，赴美上市企业的数量也呈现出一定的周期性变化，在彭弘毅看来，美国市场毕竟是全球较为健康的市场，聚集了全球的资金，假如全球经济出现下行，相信美国市场的抗跌性也相比其他市场强一点。黄明麒也认为，在未来的两三年里，预计这一趋势仍将继续保持，“目前我们基岩资本接触的很多企业都对去美国上市很感兴趣，积极向我们了解赴美上市的具体流程。”而抛开两地市场的表现不说，彭弘毅认为国内市场在制度上有一道暂时无法逾越的难题，“国内无法接受VIE架构，这对现在很多发展资金来自外部投资人的企业来说，是很大的挑战，因为持有的股权少很容易就失去对公司的控制权。”但“”在美国被接受，彭弘毅说，这也是如今中企赴美上市的原因之一。《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选二
证券时报记者 吴家明
最近，赴美上市掀起了小高潮，百世物流、奢侈品电商寺库接连上市，爱奇艺也再度传出赴美上市的消息。
当地时间20日，百世集团在纽约证券，开盘价格为11.。上市当天，百世物流的股价一度冲至11.8，最终收于10.，相较发行价上涨5.2%。截至9月25日，百世物流的股价收报12.64美元。
据悉，百世物流的总融资额达，是今年以来在美国上市的中国公司中募资规模最大的IPO。值得注意的是，就在上市前百世物流下调了IPO的发行价区间和融资目标，最终融资额比今年9月的计划融资额减少近50%。其实，在百世物流之前，中通快递成为首家登陆纳斯达克的中国物流公司，但股价表现不尽人意，目前仍处于破发状态。
中概股奢侈品电商寺库于当地时间9月22日在美上市，发行价为13美元，公开募股融资总额约为1.。寺库也因此成为国内首家上市奢侈品电商公司，也是阿里巴巴之后第一家赴美上市电商。不过，截至上市首日收盘该股股价大跌23.08%，报收于。
而在近日，市场再度传出爱奇艺拟最早于2018年在美国上市，估值达到80亿至，估值上限100亿美元也超过了乐视网目前的市值。值得注意的是，80亿至100亿美元的估值恰好是去年12月海外媒体披露的爱奇艺上市估值区间的两倍。
其实，多家国内企业都在准备赴美上市。趣店日前向美国证券交易委员会提交了IPO上市申请。据招股书显示，趣店计划在纽约证券交易所挂牌上市，拟最高筹资额为7.。与此同时，不少互联网金融公司也在筹划赴美上市。除了趣店，、、拍拍贷、乐信等也曾被传出即将准备上市的消息。此外，红黄蓝儿童教育科技发展有限公司、搜狗等企业也正准备赴美上市。有分析人士表示，虽然多数中概股公司都愿意在A股上市，但真正优秀的公司其股价绝不会一直被低估，越来越多有上市需求的中国企业还是会选择赴美上市。
在选择赴美上市的企业里，来自科技、媒体及通信（TMT)行业的居多。普华永道最新发布的报告显示，2017年上半年IPO仍然是TMT行业资本退出的主要渠道，这与当前中国A股市场活跃、节奏加快有关。对于最近掀起的国内企业赴海外上市热潮，普华永道中国组南方区主管卓志成预计，未来1年的时间会出现一个小高峰。《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选三天堂与地狱不过一线之隔。两个月前，红黄蓝赴美上市，开盘仅7分钟股价暴涨40%。如今，幼儿园事件迅速引发了美国法律界关注，上周五股价大跌38.41%。目前，至少已有两家纽约律所正式启动对该公司涉嫌违反证券法的集团诉讼调查。根据美国证券法，上市公司违反证券法行为一旦在法庭审理后获得证实，公司很可能会处罚很高的和解金额。而这家深陷丑闻的幼教类企业还能在留多久依然是个未知数。01作为中国首家独立上市的幼教类企业，红黄蓝正遭遇舆论前所未有的口诛笔伐。而资本市场则用自己的规则来表达“不满”。红黄蓝幼儿园事件迅速引发了美国法律界关注，美国罗森律师事务所和美国成美律所事务所是最早宣布正式调查的两家律所。美国成美律所官网声明显示，正在调查该公司美国证券法下所作的披露是否存在重大实质失实，遗漏或者误导性的内容，并准备代理该在美国启动证券法集体诉讼，向该公司索赔此等可能的证券法违规带给股东的经济损失。成美律所合伙人柳治平对媒体表示，目前正在案件最初阶段，越多的股东支持，代理股东进行集体诉讼的可能性越大。而一般来讲，遇到多家律所进行诉讼的时候，一般法院会协调为一个案件。根据美国证券法，上市公司违反证券法行为一旦在法庭审理后获得证实，公司很可能会处罚很高的和解金额。此前多起案件中，股东支付的和解金额达到以上。除了目前多家律师事务所发起的关于儿童受伤和证券欺诈的两重指控，红黄蓝上市主体还可能面临来自美国官方证监会和联邦检察官办公室发起的民事和刑事诉讼。红黄蓝赴美上市，依然采用的是中概股常用的VIE或称协议控制模式，在美上市主体是在开曼群岛注册的红黄蓝教育公司，该公司通过相关协议完全控制着在国内经营的主体：北京红黄蓝儿童教育科技发展有限公司。当初选择赴美上市，是因为国内虽已出台学前教育发展有的政策法规，但因为部分细则还没有出台，教育企业目前暂不能在国内上市。当时在业内人士看来，红黄蓝教育在上市首日的强劲表现源于幼教稀缺性及海外市场看好国内民办教育。登录纽交所并不意味着混迹资本市场一劳永逸。有律师认为，根据纽约州法律，公司上市主体对于此次事件存在人事上的过失责任，即雇主知情或应该知情所雇佣员工的相关背景，尤其是当其背景具有某种危险或不可信的特征的情况下。同时红黄蓝上市主体还存在违约、非法占取金钱的嫌疑。02“”退市先于证券法的处罚，资本市场已经通过股价“发声”。截至上周感恩节假期前收盘，红黄蓝股价跌破发行价至16.4/股，公司随即宣布了计划。红黄蓝称，公司董事会已批准股份回购计划，将于未来12个月内，以自有资金回购总价值达5000的普通股。如果股价一直下跌则很有可能触及退市标准。按照纽约交易所的退市规定，有以下情形者将被摘牌：公众达不到交易所规定的标准；因、冻结等因素而失去持续经营能力；法院宣布公司破产、；财务状况和经营业绩达不到交易所规定的最低要求等。纳斯达克交易所的退市条件是，如果某公司低于最低交易价1美元超过30个交易日，会向该公司提出退市警告，并限其在90天内改善公司业绩，使的市价回复到高于最低交易价的“可以接受”水平，否则该公司将被勒令退市。网易就曾因股价持续低于1美元而遭遇退市危机。时期，“1美元”正是压倒“两房”的最后一根稻草。“两房”股价触碰了纽约证交所关于连续30日低于1美元的底线，纽约证交所给了接管者两个选择：要么注资提价，要么。美国联邦住房金融局觉得设法提升股价代价太大，最终命令“两房”退市。当时退市消息传出后，本已不足1美元的“两房”股价再次掉头向下，暴跌近40%。房利美每股股价收于56美分，房地美每股股价收于75美分，与2007年9月房利美每股、房地美每股4的巅峰时刻相去甚远。由于美国股市的市场化程度相对较高，股价变化能够充分反映投资者“用手投票”或“用脚投票”的结果，因此，股价退市标准和市值退市标准成为美国股市退市制度的最重要组成部分，成为美国退市制度的最大特色。在海外老牌证券市场上，几乎与上市一样普遍。一个典型数据是，在美国纳斯达克市场上市的股票，数量最多时曾超过5000只，现在只有2000只左右。近几年来，纳斯达克市场远比上市的还多。另外，据美国证券交易委员会统计，如今中国在美国上市的，已有42家退市或者被无限期。03上市容易经营难上世纪30年代，美国曾出现过一次大规模揭露上市公司不轨行为的“扒粪运动”，很多公司因此落马。不同于被动退市，一般在上市公司难度较大，公司上市后的挂牌成本也比较高，因此也会出现一些公司在上市后因为经营压力而萌生退意，选择在某个合适的时机。导致公司退市的因素有的出于对企业发展因素的考虑，有的是由于股价的原因。对股票流动性和交易价格的明确要求，使得一些公司因为无法满足相关指标而不得不退市。在美国股市，通常并不高，如果公司经营不善，就会出现股票乏人问津，股价极度低迷的状况，这就很容易触发退市机制。根据7000多家退市公司的不同情况分析，退市原因大体可区分为三类：因并购或私有化原因自动、自主退市；达不到持续挂牌的财务标准或市场化标准而被迫、被动退市；因法人过失或违法行为导致退市。巧合的是，在“”NASDAQ每年退市的公司中，恰好有一半是自动、自主退市，而另一半则是被迫、被动退市涉及违法犯罪。然而，在红黄蓝登录的“美国主板”NYSE每年退市的公司中，自动退市与被动退市的比例大约为3：1。在被动、被迫退市中，NYSE公司退市的前三位最主要原因包括市值退市、股价退市、破产退市。与NYSE有所不同的是，NASDAQ被动、被迫退市的前三位最主要原因是：股价退市、或净利润退市、破产退市。近年来，NYSE上市公司数大体维持在2000家左右，NASDAQ上市公司数则大体维持在3000家左右，从上市公司数来看，这也许是一个成熟市场的适度规模。因为NYSE每年有大约100-300家新公司IPO，但同时退市规模与IPO相当。同样地，NASDAQ每年有大约300-500家新公司IPO，退市规模也大致如此。实行登记制，也就是原则上符合条件的公司，只要IPO成功，就都能上市。换言之，上市相对容易。但监管部门对公司上市后的监管很严，并有强大的市场舆论监管乃至一类刻意曝光负面信息的机构。因此，一旦公司经营发生问题，特别是出现违规现象，就会受到严厉制裁，直至被勒令退市。精彩回顾直击火灾后的大兴西红门聚福缘公寓保监会首次披露结果：新光海航惟一被评为D级存量迎来全面整治《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选四原标题：“熙攘”上市潮：教育企业如何选择？在中国上市可以得到更高的估值,但程序比较复杂,有很多技术问题需要解决;赴美国上市门槛低于A股,但估值会低一些,同时要面对上市后的成本和监管风险。今年5月,美国纽约时代广场的屏幕上出现了50个中国孩子的面孔,他们都是中国少儿英语培训机构瑞思学科英语的学员,共同用英语发出保护野生动物的倡议:“没有买卖,就没有杀害”。当时正值瑞思学科英语成立10周年,公司CEO孙一丁公开对外表示:“希望我们真正可以成为一个国际化的公司,期待可以成为K12领域首家在境外上市的公司。”五个月后,孙一丁的诺言实现,瑞思在美国东部时间10月20日登陆纳斯达克,成为名副其实的“中国少儿英语第一股”。瑞思不是孤案,之前还有两家中国教育企业赴美上市:5月18日,博实乐教育控股有限公司在纽交所挂牌;9月27日,红黄蓝教育集团登陆纽交所。“在路上”的,还包括中小学数学培训高端品牌四季教育。10月13日,四季教育向美国SEC提交上市申请文件,计划融资最多1.2亿美元。“今年以来的走势较好,与国内市场的估值差距有所减少,促进了中概股美国上市的新一轮热潮。”瑞生律师事务所(LathamWatkins)北京办事处执行合伙人杜以龙接受21世纪经济报道记者采访时表示。赴美上市“小高潮”年间,共有14家中国教育企业登陆美国资本市场,涉及到英语培训、中小学课后辅导、远程教育、职业教育等细分领域。这些企业中,在2011年、2012年、2014年和2016年共计有7家公司退市。加上截至日上市的3家企业,目前场上共有10家中国教育公司。其中,好未来、新东方的市值超过百亿美金。“很多已经在美国上市的中国公司,他们最近一段时间的股价表现也都是近一两年来看都是非常好的。这让很多公司倾向于在这个时时间点选择去美国上市。”有行业分析人士向21世纪经济报道记者表示。在美股的教育板块,好未来、新东方等中国教育企业在美上市多年,机构投资人对中国教育行业已经有所了解,这是中国教育公司选择赴美上市的优势条件之一。从结果来看,美股市场对中国教育、游戏、TMT行业都有一定了解,能够给出相对合理的估值。这些行业的中国企业到美国上市,也更容易得到美国机构投资人的认可。今年9月登陆纽交所的红黄蓝教育集团,是中国第一家独立上市的学前教育品牌。红黄蓝的代表、上达资本创始合伙人孟亮告诉21世纪经济报道记者:“我们认为现在是一个战略窗口期。在全球的投资人看来,现在是早教企业的好窗口。红黄蓝成为美国市场的中国早教第一股,在资本市场上是有先发优势(first mover advantage)的。”不同市场利与弊对于教育公司来说,在美国上市和在中国上市各有优缺点:在中国上市可以得到更高的估值,但程序比较复杂,有很多技术问题需要解决;赴美国上市门槛低于A股,但估值会低一些,同时要面对上市后的合规成本和监管风险。杜以龙经常为中国内地、香港及美国的交易以及跨境并购提供法律服务,对美国证券监管、香港上市规则与香港证监会规则拥有深厚的认识。他告诉记者,去美国上市相对容易简单,但上市之后遭遇诉讼、调查和索赔的风险会比国内高出很多。“一定要关注上市后的合规成本以及诉讼及监管风险,这是很多公司创始人在决定赴美上市时没有注意到的。上市后为了满足监管要求所要做的审计工作以及披露工作等,都比在A股和多一些,成本也更高。”在具体案例中,上达资本创始合伙人孟亮表示:“国内上市的倍数确实更高,但这不是我们追逐的目的。企业要从监管部门对行业的理解、公司上市有没有来自盈利增长等方面的不确定性、资本市场的机构投资人对公司的行业和模式是否有深刻理解等角度来评估选择哪个市场。”据了解,红黄蓝曾评估过在国内A股上市的可能性,出于民促细则尚未落地、公司为VIE结构的考虑,最终仍选择了登陆美国资本市场。红黄蓝总裁史燕来在公司上市当天接受媒体采访时表示:“国内已经出台了多部对学前教育发展有重的政策法规,但因为部分细则还没有出台,教育企业目前暂不能在国内上市。这也是之前中国教育企业多数选择赴海外上市的直接原因。”“民促法(的落地)对教育公司在境内境外上市都是有帮助的。即使教育公司选择在美国上市,业务是否符合中国法律要求也是非常关心的问题。”杜以龙分析说。政策促教育企业回归?今年9月1日起,新修订的《中华人民共和国民办教育促进法》正式施行,民办教育机构营利性身份得到法律上的确认,也意味着民办教育机构以企业化运营的路径变得清晰。市场普遍认为这正在逐步扫清民办学校走向资本市场的障碍。普华永道中国审计部合伙人周喆在今年9月的一次分享中表示,新形势下教育企业回归A股是大势所趋。“最可能直接实现A股上市的是培训机构。主要是非学历培训、职业教育或补课类培训机构,我们认为它们可能是最符合新《民促法》所规定的一些法人责任的机构。当其把自身业务规范后,它们是最符合上市要求、能最快通过上市途径实现资本运作的企业。”周喆介绍。从2015年年初开始,大批在海外上市或是曾有意赴海外上市的中国企业选择拆除VIE架构回归国内资本市场,其中即不乏教育企业。从教育板块的数据来看,根据广证恒生的统计,2016年新三板教育企业累计挂牌数量达到205家,新增117家;其中37家开展了定增募资,累计募集资金28.28亿元。这些新增挂牌的教育企业中,不乏拆红筹回归的企业。高思教育成立于2009年,是一家专注于中小学阶段的教育培训机构。公司的公开转让说明书显示,公司在2015年决定拆除红筹架构回归境内资本市场,并开始推进相关程序。今年9月,高思教育公告称,已完成5.5融资,由华人和沸点资本领投,创新工场、中金公司、正心谷创等参与跟投。在本轮融资前,高思教育曾获得两轮投资:2012年的A轮投资,投资方是晨兴资本;2015年的B轮投资,投资方是。B轮融资完成后,高思教育正式启动办理红筹架构拆除和回归境内资本市场事宜。返回搜狐，查看更多责任编辑：《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选五今年5月，美国纽约时代广场的屏幕上出现了50个中国孩子的面孔，他们都是中国少儿英语培训机构瑞思学科英语的学员，共同用英语发出保护野生动物的倡议：“没有买卖，就没有杀害”。当时正值瑞思学科英语成立10周年，公司CEO孙一丁公开对外表示：“希望我们真正可以成为一个国际化的公司，期待可以成为K12领域首家在境外上市的公司。”五个月后，孙一丁的诺言实现，瑞思在美国东部时间10月20日登陆纳斯达克，成为名副其实的“中国少儿英语第一股”。瑞思不是孤案，之前还有两家中国教育企业赴美上市：5月18日，博实乐教育控股有限公司在纽交所挂牌；9月27日，红黄蓝教育集团登陆纽交所。“在路上”的，还包括中小学数学培训高端品牌四季教育。10月13日，四季教育向美国SEC提交上市申请文件，计划融资最多1.2亿美元。“美股市场今年以来的走势较好，与国内市场的估值差距有所减少，促进了中概股美国上市的新一轮热潮。”瑞生律师事务所（LathamWatkins）北京办事处执行合伙人杜以龙接受21世纪经济报道记者采访时表示。赴美上市“小高潮”年间，共有14家中国教育企业登陆美国资本市场，涉及到英语培训、中小学课后辅导、远程教育、职业教育等细分领域。这些企业中，在2011年、2012年、2014年和2016年共计有7家公司退市。加上截至日上市的3家企业，目前美股市场上共有10家中国教育公司。其中，好未来、新东方的市值超过百亿美金。“很多已经在美国上市的中国公司，他们最近一段时间的股价表现也都是近一两年来看都是非常好的。这让很多公司倾向于在这个时时间点选择去美国上市。”有行业分析人士向21世纪经济报道记者表示。在美股的教育板块，好未来、新东方等中国教育企业在美上市多年，机构投资人对中国教育行业已经有所了解，这是中国教育公司选择赴美上市的优势条件之一。从结果来看，美股市场对中国教育、游戏、TMT行业都有一定了解，能够给出相对合理的估值。这些行业的中国企业到美国上市，也更容易得到美国机构投资人的认可。今年9月登陆纽交所的红黄蓝教育集团，是中国第一家独立上市的学前教育品牌。红黄蓝的投资方代表、上达资本创始合伙人孟亮告诉21世纪经济报道记者：“我们认为现在是一个战略窗口期。在全球的投资人看来，现在是投资中国早教企业的好窗口。红黄蓝成为美国市场的‘中国早教第一股’，在资本市场上是有先发优势（first mover advantage）的。”不同市场利与弊对于教育公司来说，在美国上市和在中国上市各有优缺点：在中国上市可以得到更高的估值，但程序比较复杂，有很多技术问题需要解决；赴美国上市门槛低于A股，但估值会低一些，同时要面对上市后的合规成本和监管风险。杜以龙经常为中国内地、香港及美国的股本市场交易以及跨境并购提供法律服务，对美国证券监管、香港上市规则与香港证监会规则拥有深厚的认识。他告诉记者，去美国上市相对容易简单，但上市之后遭遇诉讼、调查和索赔的风险会比国内高出很多。“一定要关注上市后的合规成本以及诉讼及监管风险，这是很多公司创始人在决定赴美上市时没有注意到的。上市后为了满足监管要求所要做的审计工作以及披露工作等，都比在A股和港股多一些，成本也更高。”在具体案例中，上达资本创始合伙人孟亮表示：“国内上市的倍数确实更高，但这不是我们追逐的目的。企业要从监管部门对行业的理解、公司上市有没有来自盈利增长等方面的不确定性、资本市场的机构投资人对公司的行业和模式是否有深刻理解等角度来评估选择哪个市场。”据了解，红黄蓝曾评估过在国内A股上市的可能性，出于民促细则尚未落地、公司为VIE结构的考虑，最终仍选择了登陆美国资本市场。红黄蓝总裁史燕来在公司上市当天接受媒体采访时表示：“国内已经出台了多部对学前教育发展有重大利好的政策法规，但因为部分细则还没有出台，教育企业目前暂不能在国内上市。这也是之前中国教育企业多数选择赴海外上市的直接原因。”“民促法（的落地）对教育公司在境内境外上市都是有帮助的。即使教育公司选择在美国上市，业务是否符合中国法律要求也是境外投资者非常关心的问题。”杜以龙分析说。政策促教育企业回归？今年9月1日起，新修订的《中华人民共和国民办教育促进法》正式施行，民办教育机构营利性身份得到法律上的确认，也意味着民办教育机构以企业化运营的路径变得清晰。市场普遍认为这正在逐步扫清民办学校走向资本市场的障碍。普华永道中国审计部合伙人周喆在今年9月的一次分享中表示，新形势下教育企业回归A股是大势所趋。“最可能直接实现A股上市的是培训机构。主要是非学历培训、职业教育或补课类培训机构，我们认为它们可能是最符合新《民促法》所规定的一些法人责任的机构。当其把自身业务规范后，它们是最符合上市要求、能最快通过上市途径实现资本运作的企业。”周喆介绍。从2015年年初开始，大批在海外上市或是曾有意赴海外上市的中国企业选择拆除VIE架构回归国内资本市场，其中即不乏教育企业。从新三板教育板块的数据来看，根据广证恒生的统计，2016年新三板教育企业累计挂牌数量达到205家，新增117家；其中37家开展了定增募资，累计募集资金28.28亿元。这些新增挂牌的教育企业中，不乏拆红筹回归的企业。高思教育成立于2009年，是一家专注于中小学阶段的教育培训机构。公司的公开转让说明书显示，公司在2015年决定拆除红筹架构回归境内资本市场，并开始推进相关程序。今年9月，高思教育公告称，已完成5.5亿元人民币融资，由华人文化和沸点资本领投，创新工场、中金公司、正心谷创新资本等参与跟投。在本轮融资前，高思教育曾获得两轮投资：2012年的A轮投资，投资方是晨兴资本；2015年的B轮投资，投资方是九鼎投资。B轮融资完成后，高思教育正式启动办理红筹架构拆除和回归境内资本市场事宜。(编辑 林坤)21世纪经济报道及其客户端所刊载内容的知识产权均属广东二十一世纪环球经济报社所有。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选六证券时报记者 吴家明最近，中概股企业赴美上市再掀高潮。从目前情况来看，今年赴美上市的中概股无论是数量还是募资金额都有望达到近3年来的最高值。只是，上市之后中概次的表现却大相径庭。互联网金融公司在近期掀起上市小高潮，趣店赴美上市后，拍拍贷、等互金企业也即将上市。不过，市场对业务的争论仍在升温，投资者或忧虑监管将进一步收紧。受此影响，截至10月25日，7.24%，刷新上市第5个交易日以来的历史收盘最低纪录，收报26.39美元，市值缩水至87.05亿美元。今年4月赴美上市的互联网金融企业大跌9.67%，收报7.85美元，为连续第6天下跌，累计跌幅已经超过30%，市值缩水至5.08亿美元。无独有偶，在香港上市的众安在线连续第四天下跌，为9月28日上市以来的最长连跌时间。10月20日，教育机构瑞思学科英语登陆美股市场，但随后股价连续下跌，截至25日该股已经跌破14.5美元的发行价。红黄蓝教育机构于9月底在美上市，上市首日股价上涨40%。截至10月25日，红黄蓝教育机构的股价收报23.97美元，在最近几个交易日里股价也连续下挫。不过，今年5月上市的教育类企业博实乐的股价上市以来则累计上涨超过80%。天地荟宠物公司于9月21日正式在美国纳斯达克主板挂牌上市，成为中国宠物食品企业海外上市的第一股，发行价为4.。截至10月25日，天地荟宠物公司的股价收报27.46美元，成为今年以来中概股涨幅排行榜的冠军。9月20日，百世物流在纽约证券交易所挂牌上市，开盘价格为11.48美元。上市当天，百世物流的股价一度冲至11.89美元，最终收于10.52美元，相较发行价上涨5.2%。截至10月25日，百世物流的股价收报10.61美元。值得注意的是，百世物流曾下调了首次公开招股的发行价区间，以吸引投资者兴趣。其实，在百世物流之前，中通快递成为首家登陆纳斯达克的中国物流公司，但股价表现不尽如人意，目前仍处于破发状态。根据安永发布的报告显示，今年上半年中国企业对于赴美上市依旧热情不高，仅筹资2.74亿美元，IPO宗数与去年同期持平，筹资额同比下降39%。有分析人士表示，最近几个月中概股企业掀起赴美上市的小高潮，一些企业或提前自己的上市日程，以搭上这波热潮。相对于成长性而言，美股市场对短期业绩似乎并不重要，但中概次新股的后期表现依然要迈过一个重要门槛：如何实现盈利。赴美上市也意味着估值较低、监管调整和公司治理规则调整，这是机会也是挑战。据IPO研究机构复兴资本发布的报告，秋季的美股IPO市场将开始复苏。复兴资本预计，今年全年美股市场IPO数量将超过150家，筹资规模350亿美元。《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选七原标题：开盘跌41% 红黄蓝市值蒸发当地时间日，红黄蓝教育登陆美国纽交所，成为中国第一家独立上市的学前教育企业。红黄蓝教育上市发行价为，开盘价24.25美元，收盘报收25.。图/视觉中国因旗下幼儿园曝出涉嫌虐童事件，红黄蓝教育在美股市场的股价重挫。昨日红黄蓝教育在盘前下跌幅度一度超过40%，跌破发行价。而红黄蓝紧急祭出的5000万美元回购计划未挽回。根据和雪球数据，北京时间昨日晚间，红黄蓝教育开盘价为15.62美元，较上一交易日跌幅达41.5%。11月22日，红黄蓝教育以26.71美元收盘，当日下跌3.96%，总市值为7.66亿美元。对比目前股价，红黄蓝市值缩水超过3亿美元。从招股书来看，红黄蓝加盟园数量远超直营园。近年来得益于加盟园的快速增长等因素，学费等收入也快速增长，如今快速扩张背后的风险正受到各方关注。红黄蓝或遭做空？紧急回购股票红黄蓝教育涉嫌虐童事件爆发后，也就是11月23日，美股市场恰好感恩节休市，让其在股市上躲过一劫。11月24日，红黄蓝教育在盘前交易时段的跌幅超过40%。截止到美国东部时间09：27，红黄蓝教育盘前交易报价15.92美元，股价下跌10.，跌幅40.4%。红黄蓝教育紧急宣布，将在未来的12个月内，从公司现有余额中筹集资金，回购总价值为5000万美元的普通股。但从目前开盘形势看，这一计划并未挽回太多市场信心。1998年，红黄蓝教育在北京成立，2017年9月，红黄蓝在美国上市，成为截至目前国内第一家独立上市的以幼儿园运营为主业的学前教育公司。有专家认为，红黄蓝教育事件对股价产生了负面影响，有遭遇做空的可能。此外，因在美国上市，美国对股票没有涨跌幅限制也存在做空机制，开盘后红黄蓝或将遭遇股价大跌。记者在东方财富股吧等看到，部分投资者表示“准备做空”或“希望有大佬做空”等信息。艾美股梁剑对记者表示，红黄蓝事件对其公司股价会有比较大的影响，自己也在很多地方看到有投资者表示要做空红黄蓝教育，“具体他们是否实施并不确定”。同花顺数据显示，9月29日、10月13日、10月31日红黄蓝教育分别遭遇卖空股票7.26万股、5.66万股、44.14万股。开源师韦祎表示，一旦虐童事件查实，会对幼儿园声誉乃至股价都有比较严重的影响。日，红黄蓝教育在纽交所挂牌，发行价为18.5美元，累计募集资金1.4亿美元。当日收盘价25.9美元，较发行价上涨40%。虽然上市首日大涨，但红黄蓝此后不到两个月的时间里股价却遭遇较大波动。10月3日，红黄蓝教育以31.8美元开盘，创上市以来公司股价最高点。10月25日，红黄蓝教育股价最低跌至23.23美元，创此次风波前红黄蓝最低股价。11月22日，红黄蓝以26.71美元收盘，下跌3.96%，总市值为7.66亿美元。除去此次事件影响，红黄蓝本身的也存在一定风险。红黄蓝招股书中显示，红黄蓝有4家经营实体未在经营范围中列出“教育培训”、“儿童培训”等，却实际上提供这些服务。此外，红黄蓝还有6家经营实体在未注册地点经营。东方财富证券发布的研究报告对投资红黄蓝教育提示风险称，红黄蓝教育的招生、提价不及，扩张进程受阻，无合适并购标的。业绩上，红黄蓝教育2014年、2015年、2016年实现营收650、8289万美元、1.085亿美元，分别实现净利润-133.6万美元、-129.6万美元、588.7万美元，毛分别为8.6%、10.3%、15.6%。学费收入年年递增，加盟园远超直营园红黄蓝招股书称，其净收入包括了学费、加盟费（franchise fees）、教育产品的销售收入、特许权使用费在内的收入。对于直营的幼儿园，红黄蓝的学费收入在2014年-2016年分别为4360万美元、5700万美元、7320万美元。仅2017年上半年，红黄蓝的学费收入达到了4620万美元，超过2014年全年水平。2014年至2017年6月底，红黄蓝直营幼儿园的学生注册数量从10595人增加到20463人。若以2016年的17900人、学费7320万美元粗略计算，当期在每个学生身上的平均收入，为4089美元，约合人民币2.7万。亲子园方面，2014年－2016年，直营机构的这项收入分别为750万美元、550万美元、510万美元。今年上半年，这项收入达到了190万美元。招股书称，截至日，在直营的幼儿园和亲子园中，红黄蓝雇用了总共2942个教学员工，几乎所有都在加入之前接受了教育学、语言学上的教育。在加入分支机构之前，所有的候选教师必须经历严格的三周的任职培训，才能有资格在红黄蓝体系内教书。在最初的培训后，教师还将继续接受系统的培训。近两年，红黄蓝加盟幼儿园已经超过直营的幼儿园数。招股书披露，从2014年－2016年，直营幼儿园数分别为50、62和77个，而加盟幼儿园和加盟亲子园实现了更快速增长：从2014年到2016年，加盟幼儿园数分别为66、111和162个。截至今年6月30日，直营幼儿园80个，加盟幼儿园175个，加盟亲子园更多：2014年为487个，此后两年分别为597个、773个，今年年中为845个。加盟园增长背后：红黄蓝收取多项费用招股书称，红黄蓝通过给加盟机构提供起步的搭建和后续的支持来征收加盟费。红黄蓝先期收取一次性的加盟费、第一年的管理费和最初的商品的费用。在加盟期间，红黄蓝每年还要收取相应的其他费用。对于给加盟机构及师资的培训，红黄蓝同样收取费用。2014年－2016年，红黄蓝这项收入达到了110万美元、170万美元、280万美元。今年上半年，达到。对于提供给加盟机构的教育商品（如玩具、课本等），红黄蓝在年的收入分别为540万美元、750万美元、1010万美元。今年上半年，达到670万美元。红黄蓝的加盟协议，幼儿园一般为五年、亲子园一般为三年，协议可以续约。截至日，红黄蓝总共有1020个加盟机构。红黄蓝称，鉴于其提供的详尽的运营支持，加盟机构有较高的保留率。在2017年上半年到期的75个亲子园中，66个选择了续约。新京报记者登录红黄蓝官网发现，其在官网首页显眼位置就有“加盟红黄蓝”链接，点击进入后，即有各种推介。红黄蓝称，公司通过完备、持续的培训体系让投资人（园长）深入了解公司企业文化，掌握园所选址装修、证照办理、教学、人事、财务、营销策划等必知必会的管理内容。红黄蓝连锁发展中心总经理胡俊高称，红黄蓝帮助近2000位投资人成功创业。针对不同地区，红黄蓝收取的加盟费也不同。此前红黄蓝某四川区域负责人向新京报记者表示，资阳市安岳县的红黄蓝加盟费为22万元，还需缴纳每年5万元的管理费；成都市青白江区红黄蓝的加盟费则是37万元，每年需缴纳5万元管理费。此外，两地均需缴纳10万元的合同保证金以及19.8万元的教具商品款。11月24日，北京从事某幼教品牌连锁加盟的赵爽（化名）表示，“加盟费方面，一般一线城市的加盟费肯定远高于二三线城市。红黄蓝作为大品牌加盟费也在行业内较高，例如我们在北京地区的加盟费是25万元，红黄蓝至少要比我们高一半，差不多40万元。”除去加盟费，经营幼儿园还要付出场地建设，雇佣人员等成本。11月23日下午，记者通过官网电话联系到北京红黄蓝负责重庆加盟项目的服务人员，其称，二线城市的，从初期投资到开业之前的所有投入大概在400万。北京中等规模2000平米面积，初期投资费用在800万左右，“食堂要自己去买设备，人员我们培训。”在赵爽看来，教育局以及幼教连锁品牌并不会对幼儿园的投资人，即加盟商的身份做出限制，只要资金充裕即可。但能否办下相关证照还与同一地区是否有其他幼儿园等因素相关。“出了这样的事情后，北京幼儿园的准入肯定会再收紧，新开幼儿园会很难。”新京报记者 罗亦丹 李云琦 宓迪 陈鹏返回搜狐，查看更多责任编辑：《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选八原标题：中国企业赴美IPO热潮再现冷寂一年之后，中概股上市潮重现。据统计，今年以来，近百家企业在境外上市或进入上市流程。这些企业都是谁？它们为何选择赴美上市？上市之后有何好处？明年这股风潮还会继续吗？.......2017纽交所迎来了中概股企业上市IPO热潮。4月28日，上海P2P宣布，已正式在美国纽约证券交易所挂牌交易，成为2017年首家成功登陆纽交所的中国企业。9月27日，红黄蓝教育机构在，发行价为18.5美元，发行首日股价上涨40%。10月18号，消费分期企业趣店登陆纽交所，上市首日市值大涨46%。“红黄蓝”纽交所上市事实上，纽交所并不是第一次感受到这股强劲的“中国风”。早在2000年，新浪、搜狐、网易等中国首批互联网企业在美国上市，引发了中国企业赴美上市的第一波高潮。此后，2004年，以盛大(NasdaqGS:SNDA)、第九城市(NasdaqGS:NCTY)为代表的网络游戏公司在美国上市，掀起了第二波高潮。然而，2016年，继英国脱欧、美国大选及其他地缘**因素的影响，纽约证劵交易所IPO出现了“冰冻期”，只有两家中国公司在美国上市，筹资1.08亿美元。 如今，“中国风”在2017年又一次刮进华尔街，这背后又有怎样的契机和挑战呢？为什么中国企业选择在美国上市？中美两地投资文化不同规则更为宽松“为什么中国公司要去美国上市？”2005年8月，百度在美国上市的时候，就有人提出这个疑问。在中国，一家发展到一定阶段的企业想要在国内主板上市，从申请到正式挂牌平均需要1-2年时间。如果需要“动大手术”，企业则随时可能折腾上3年以上。与国内市场审核制不同，美国资本市场采取注册制，对于拟上市公司不设盈利门槛。只要你的公司业务高速增长，占据很大市场份额，即便亏损也能上市。百度2015年在纳斯达克上市以百度为例，公司2003年才宣布盈利，至上市时盈利的记录只有两年。而直到上市当年前一个季度，百度的净利润才只有，相当于240万元人民币。这不仅达不到当时A股中小板的上市条件，甚至达不到现在，因此只能选择海外上市。和百度一样，对于许多急需融资的成长型企业，达不到A股的上市标准，也跨不过的高门槛，最终选择去美国上市。此外，即使达到A股的上市标准，也还有很多企业会到境外上市，其原因主要是企业的境外。比如国内许多互联企业在上市前都经历好几轮融资，其中都有海外风构的身影，为让其能顺利推出，国内公司普遍会采取离岸注册，都是外资。最后为了避免等麻烦手续，他们更倾向于美国上市。资金容量大 上市时间短美国拥有当今最大最成熟的资本市场。几乎占了全世界的一半，季度成交额更是占了全球的60％以上。如纳斯达克市场资金容量是的几百倍，平均日融资量7000万美元以上。这样的规模是中国香港、新加坡乃至世界任何一个金融市场所不能比拟的。无论是大型的中国企业，还是中小民营企业，美国上市都应该适合他们，因为美国的资本市场多层次化的特点以及上市方式的多样性为不同的企业提供了不同的服务，令各个层次的企业在美国上市都切实可行。中国本土的上市费用比较低，但是需要等候审核的时间长，相比之下，美国虽然相对费用较高，但上市的途径和方式多种多样。例如，在美国OTCBB市场，总成本仅50-左右，上市6—9个月左右即可成功；若在中国大陆、香港，主板上市成本高达万元港币，创业板万元港币，每年服务费最低200万元港币以上，还要花费将近1-3年的时间才能完成上市。此外，美国股市极高的换手率，，并且拥有大量的和风金，加上股民崇尚冒险的投资意识等鲜明特点，其潜在的融资机会和融资量一直吸引着广大中国企业。美国上市有利于扩展海外业务 吸引外资如果中国公司要扩大海外业务，提升本身在海外的形像，在美国上市将是不错的选择。比如银行业海外上市**提高了我国银行业在国际市场的信誉等级。此外，有些公司企业规模特别大，需要融资的数量也非常多，而前几年，我国资本市场发展程度不高，容不下这样的大企业，所以部分国企选择海外上市，比如中石油，中石化等。另外，这些企业海外上市还是整个国家吸引外资的一个手段。中国企业在美国上市的挑战世界上没有免费的午餐，有机遇也必然面临的挑战......由于金融和法律环境的不同，赴美上市的中国企业也面临了很多严峻的挑战。首先，我国企业不熟悉境外法律体系，这不仅使企业要付出更高的律师费用，并且会面临种种诉讼风险，如联想美国遭遇“安全门”事件，中国银行纽约分行反欺诈案，前程无忧网在美国上市遭遇的集体诉讼案……近几年，随着中国企业海外上市的增多，越来越多的跨境争议发生，这无疑增加了企业上市后的维护成本。其次，对于我国大部分企业而言，海外市场在提供较为完备的约束机制的同时，也具有巨大的语言、文化和法律壁垒。我国一些企业在境外上市后，由于不熟悉海外成熟资本市场的运作方式，与投资者信息沟通不畅，造成后续市场表现不佳，股价不断下挫，难以进行再融资，甚至面临被摘牌的危险。总而言之，2017年中概股又一次带起了赴美上市的浪潮，并不是每一个公司都会获得很高的估值，中国公司在美国上市必将面临各种机遇与挑战。这股中国风到底能刮多久，刮多响，让我们拭目以待。免责声明（1）本文内容来自华尔街多媒体，不代表任何机构意见，不构成任何投资建议，请谨慎参考。（2）市场有风险，，任何需要建立在独立思考之上。返回搜狐，查看更多责任编辑：《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选九　　2017年9月的光环属于那些赴美IPO的中国公司们。　　赴美IPO是为了占“无需盈利”的便宜？错！这一批都是学霸　　据（微信ID: pedaily2012）不完全统计，短短1个月内，就有5家中国科技公司宣布顺利在美国或确认赴美IPO。不少业内人士对投资界表示，中概股赴美上市的小高潮已来。　　这5家公司即，百世集团、寺库、趣店、瑞思学科英语、红黄蓝。根据公开资料整理，它们此次IPO总融资额或达15.5亿美元。　　提到赴美IPO，最易联想到的一点，首先应该是“在美国上市，公司不需要实现盈利”。不过这次不同的是，在这5家“抱团”上市的中国科技公司里，除了百世集团连续亏损、并在三年半里累计亏损37.65亿元之外，其余4家都已实现盈利。　　根据招股书显示，寺库网近三年来GMV（总交易额）增幅明显：截至日，寺库上半年GMV为19.246亿元。寺库网2017上半年净利润为5200万元，而上一年同期则是亏损7500万元，也就是说，寺库网已经在今年实现了扭亏为盈。　　趣店，2017上半年营业收入同期年化增长率达393%，且2017年前六个月净利润已接近。　　瑞思学科英语，在、年上半年的营收分别为4.07、5.3、7.11和4.37亿元，净利润则分别为、万元。2017年上半年营收同比增长38.7%，利润同比增长210%。　　红黄蓝，于2016年扭亏为盈，实现净利润590万美元。其中，2016年上半年净利润410万美元，2017年上半年净利润达490万美元，同比增长19.5%。　　可以看出，在2017年9月的这一波赴美上市小高潮中，入选的都是学霸企业。而以上这些数据，学霸们用自己的成绩完全打破了“中国公司赴美IPO大多是为了讨巧‘无需盈利’”这一观点。　　是不是真学霸？这波故事，资本市场打了多少分？　　去美国上市，“会讲故事”也是技能之一，至少需要让美股市场看到中国企业的前景。要论起来，这批学霸故事也讲的不错；然而，效果却不一定全都如预期。　　寺库：阿里之后再无来者？还是下一个唯品会？　　寺库打得是“阿里之后再无来者”的名号。在国内不少电商平台还常常陷在假货风波中时，专做奢侈品电商的寺库摇身一变成为“中国奢侈品电商第一股”，也成为继阿里巴巴后时隔整整36个月在美上市的首个电商股，亦是国内首个成功上市的“高端生活服务平台”公司。　　做奢侈品必然要和国内外奢侈品牌达成合作。根据其招股书显示，寺库网目前的SKU超过30万，覆盖了3000个国际和本土品牌。2017年，寺库成为奢侈品牌Dior限量版七夕手袋的独家电商合作伙伴。　　寺库创始人兼首席执行官李日学在接受新华网采访时表示，寺库供应链体系80%在国外，未来公司将继续致力于依电商平台打通国内外高端消费市场。研究机构FrostSullivan数据报告称，在中国客单价超过1500元的高端消费市场，寺库占据25%的市场份额；在亚洲区域，寺库以15%市场份额成为亚洲最大的高端消费与服务平台。　　然而……美股市场没有急着为这个故事买单。据了解，9月22日上市当天，寺库收盘价大跌23.08%，报价为10美元。截至本文发稿前，寺库股价更是跌至8.83美元。有分析师认为，该现象源于寺库定位不稳和知名度还未普及等原因。甚至有人发问，寺库会否是下一个唯品会？　　百世：明哲保身？还是反正也不缺钱？　　相较于寺库，连年亏损、国内口碑不佳、被称依靠阿里、9年融资额超百亿元的百世似乎表现尚可？截至本文发稿前，百世报价为11.53美元／股，高于其发行价10美元。看样子成绩还不错吧？等等，有一点不得不提的是，在百世正式敲钟前，媒体一直爆料此次赴美IPO将最高募资7.5亿美元，刷新最新纪录。事实是，IPO当天融资4.5亿美元。　　外界分析，此次融资缩水正是因为百世看到了投资者的冷淡态度，削减融资额实为明哲保身。不过，中国电子商务研究中心主任曹磊曾向时代周报表示，此次百世物流的募资金额下调50%，可能对其新业务拓展造成不利影响。“特别是供应链物流、物流金融的投入等等，前者的建设需要大量的仓储和服务网络布局，后者则需要大量的资本去撬动银行资本。”　　对于此事，周韶宁倒是在上市当天回应称 “百世不缺钱，又真的希望专注做事，而不受股价波动困扰，所以选择了降低融资额，而今天的交易表现非常好。”　　2017教育大年：作为刚需，投资人最愿意为K12买单？　　如果真要说起来，今年可谓是教育类公司的大年，尤其是K12教育。光是2017年至今，赴美上市的就达到4家，包括红黄蓝、瑞思学科英语、博实乐教育集团和安博教育（注：安博教育曾于2010年8月挂牌纽交所，于2014年5月退市）。　　9月27日，红黄蓝登陆纽交所，成为中国首家独立上市的幼教类企业。据了解，公司发行价为18.5美元，当日收盘价为25.9美元，涨幅40%。截至本文发稿前，其股价为25.88美元。总的来说，美股市场还是为教育买单的。　　教育作为刚需中的刚需，一直是**、家长、用户心中最持续的关注点。在谈及为何选择赴美上市时，红黄蓝教育集团总裁史燕在接受21世纪经济报道采访时表示，“国内已经出台了多部对学前教育发展有重大利好的政策法规，但因为部分细则还没有出台，教育企业目前暂不能在国内上市，这也是诸多教育企业选择赴美上市的主要原因。 公司已经到了一个需要快速提升的阶段，所以选择以国际资本促进中国教育发展。”　　除了红黄蓝之外，博实乐教育集团同样选择在美国上市。对此，博实乐方面解释，由于公司以向国际名校输送毕业生著称，为了让国际名校更多地认识博实乐，该集团选择在全球知名高校最集中的地点——美国上市。上市后，会延续“地产＋教育”的模式，继续与碧桂园集团协同发展，也会与国内其他房地产公司合作办学。其中，集团方面也表示目前公司最大的板块为K12教育板块。　　而于5月份上市的博实乐教育在美股市场表现亦不错。据了解，博实乐发行价为10.5美元，高于预期的8－10美元；当日收盘股价上涨27.7%。截至本文发稿前，公司股价为23.39美元。　　在K12教育中，9月25日公开赴美招股书的瑞思学科英语也同样针对的是3-18岁的人群。此次，瑞思学科英语计划募资1亿美元，用于扩大小区规模、产品类别和招生。根据招股书，2017年上半年瑞思学科实现营收4.27亿元，净利润为6009万元；其中第二季度营收达2.26亿元。如果上市成功，瑞思或将成为“少儿英语第一股”。　　除了瑞思学科英语、红黄蓝、博实乐教育、安博教育等，如今美股市场上的中国教育公司还有新东方、达内、正保、学大、好未来、51talk。可以看出，涉及英语教育和K12教育的占大比例。据瑞思发布的招股书显示，根据Frost
Sullivan的调查数据，2016年，中国的青少年英语培训市场规模达到852亿元，预计2021年该数字将增长至2398亿元，复合年均增长率23%。　　K12在线教育更是形成了一道资本风口。投资界（微信ID: pedaily2012）曾在《10天冒出两，1年内超60家机构入局，这个行业的春天来了？》一文中有过不完全统计，近一年内，有41家K12公司获得45起总金额近60亿人民币的融资，包括红杉资本中国、经纬中国、IDG资本、真格、、、金沙江创投等在内的知名天使/VC/PE，新东方、学而思等产业方，互联网巨头腾讯在内，有超60家机构投资方入局。　　此外还值得一提的是，趣店也在9月下旬引起了一番轰动。9月19日，趣店提交招股书，计划募资7.5亿美元，预计今年10月完成IPO。如若完成，趣店将有可能成为迄今在美IPO中规模最大的。　　事实上，今年赴美上市的并非趣店一家，信而富早于日登陆纽交所。不过据财报显示，信而富目前还未实现盈利。　　赴海外上市将在1年内出现小高潮，这些弟兄们亦将奔赴美股市场？　　那么还有哪些公司有心要去海外上市呢？据投资界了解，爱奇艺、小米、搜狗、拉勾等公司都被传将在未来两年内赴美上市。　　其实还是老生常谈。为何多数企业选择赴美上市，无外乎几大因素：1）国内A股排队耗时过长，2）美股不要求企业必须实现盈利，3）为日后私有化回A赚取更多估值。然而，中概股也面临着股价被外资市场低估的可能性。　　关于这点，也有分析师认为，“虽然多数中概股公司都愿意在A股上市，但真正优秀的公司其股价绝不会一直被低估，越来越多有上市需求的中国企业还是会选择赴美上市。”　　证券时报作者吴家明也曾在某篇报道中表示，“根据普华永道最新发布的报告，2017年上半年IPO仍然是TMT行业资本退出的主要渠道，这与当前中国A股市场活跃、IPO审核节奏加快有关。对于最近掀起的国内企业赴海外上市热潮，普华永道中国组南方区主管合伙人卓志成预计，未来1年的时间会出现一个小高峰。”本文为投资界原创，作者：喜乐，原文：http://pe.pedaily.cn/777.shtml 【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明来源投资界（微信公众号ID：PEdaily2012）及作者名字。微信转载须在文章评论区联系授权。如不遵守，投资界将向其追究法律责任。】《中企赴美上市掀高潮：关键看投资人能否读懂你的故事》 精选十今年5月，美国纽约时代广场的屏幕上出现了50个中国孩子的面孔，他们都是中国少儿英语培训机构瑞思学科英语的学员，共同用英语发出保护野生动物的倡议：“没有买卖，就没有杀害”。当时正值瑞思学科英语成立10周年，公司CEO孙一丁公开对外表示：“希望我们真正可以成为一个国际化的公司，期待可以成为K12领域首家在境外上市的公司。”五个月后，孙一丁的诺言实现，瑞思在美国东部时间10月20日登陆纳斯达克，成为名副其实的“中国少儿英语第一股”。瑞思不是孤案，之前还有两家中国教育企业赴美上市：5月18日，博实乐教育控股有限公司在纽交所挂牌；9月27日，红黄蓝教育集团登陆纽交所。“在路上”的，还包括中小学数学培训高端品牌四季教育。10月13日，四季教育向美国SEC提交上市申请文件，计划融资最多1.2亿美元。“美股市场今年以来的走势较好，与国内市场的估值差距有所减少，促进了中概股美国上市的新一轮热潮。”瑞生律师事务所（LathamWatkins）北京办事处执行合伙人杜以龙接受21世纪经济报道记者采访时表示。赴美上市“小高潮”年间，共有14家中国教育企业登陆美国资本市场，涉及到英语培训、中小学课后辅导、远程教育、职业教育等细分领域。这些企业中，在2011年、2012年、2014年和2016年共计有7家公司退市。加上截至日上市的3家企业，目前美股市场上共有10家中国教育公司。其中，好未来、新东方的市值超过百亿美金。“很多已经在美国上市的中国公司，他们最近一段时间的股价表现也都是近一两年来看都是非常好的。这让很多公司倾向于在这个时时间点选择去美国上市。”有行业分析人士向21世纪经济报道记者表示。在美股的教育板块，好未来、新东方等中国教育企业在美上市多年，机构投资人对中国教育行业已经有所了解，这是中国教育公司选择赴美上市的优势条件之一。从结果来看，美股市场对中国教育、游戏、TMT行业都有一定了解，能够给出相对合理的估值。这些行业的中国企业到美国上市，也更容易得到美国机构投资人的认可。今年9月登陆纽交所的红黄蓝教育集团，是中国第一家独立上市的学前教育品牌。红黄蓝的投资方代表、上达资本创始合伙人孟亮告诉21世纪经济报道记者：“我们认为现在是一个战略窗口期。在全球的投资人看来，现在是投资中国早教企业的好窗口。红黄蓝成为美国市场的‘中国早教第一股’，在资本市场上是有先发优势（first mover advantage）的。”不同市场利与弊对于教育公司来说，在美国上市和在中国上市各有优缺点：在中国上市可以得到更高的估值，但程序比较复杂，有很多技术问题需要解决；赴美国上市门槛低于A股，但估值会低一些，同时要面对上市后的合规成本和监管风险。杜以龙经常为中国内地、香港及美国的股本市场交易以及跨境并购提供法律服务，对美国证券监管、香港上市规则与香港证监会规则拥有深厚的认识。他告诉记者，去美国上市相对容易简单，但上市之后遭遇诉讼、调查和索赔的风险会比国内高出很多。“一定要关注上市后的合规成本以及诉讼及监管风险，这是很多公司创始人在决定赴美上市时没有注意到的。上市后为了满足监管要求所要做的审计工作以及披露工作等，都比在A股和港股多一些，成本也更高。”在具体案例中，上达资本创始合伙人孟亮表示：“国内上市的倍数确实更高，但这不是我们追逐的目的。企业要从监管部门对行业的理解、公司上市有没有来自盈利增长等方面的不确定性、资本市场的机构投资人对公司的行业和模式是否有深刻理解等角度来评估选择哪个市场。”据了解，红黄蓝曾评估过在国内A股上市的可能性，出于民促细则尚未落地、公司为VIE结构的考虑，最终仍选择了登陆美国资本市场。红黄蓝总裁史燕来在公司上市当天接受媒体采访时表示：“国内已经出台了多部对学前教育发展有重大利好的政策法规，但因为部分细则还没有出台，教育企业目前暂不能在国内上市。这也是之前中国教育企业多数选择赴海外上市的直接原因。”“民促法（的落地）对教育公司在境内境外上市都是有帮助的。即使教育公司选择在美国上市，业务是否符合中国法律要求也是境外投资者非常关心的问题。”杜以龙分析说。政策促教育企业回归？今年9月1日起，新修订的《中华人民共和国民办教育促进法》正式施行，民办教育机构营利性身份得到法律上的确认，也意味着民办教育机构以企业化运营的路径变得清晰。市场普遍认为这正在逐步扫清民办学校走向资本市场的障碍。普华永道中国审计部合伙人周喆在今年9月的一次分享中表示，新形势下教育企业回归A股是大势所趋。“最可能直接实现A股上市的是培训机构。主要是非学历培训、职业教育或补课类培训机构，我们认为它们可能是最符合新《民促法》所规定的一些法人责任的机构。当其把自身业务规范后，它们是最符合上市要求、能最快通过上市途径实现资本运作的企业。”周喆介绍。从2015年年初开始，大批在海外上市或是曾有意赴海外上市的中国企业选择拆除VIE架构回归国内资本市场，其中即不乏教育企业。从新三板教育板块的数据来看，根据广证恒生的统计，2016年新三板教育企业累计挂牌数量达到205家，新增117家；其中37家开展了定增募资，累计募集资金28.28亿元。这些新增挂牌的教育企业中，不乏拆红筹回归的企业。高思教育成立于2009年，是一家专注于中小学阶段的教育培训机构。公司的公开转让说明书显示，公司在2015年决定拆除红筹架构回归境内资本市场，并开始推进相关程序。今年9月，高思教育公告称，已完成5.5亿元人民币融资，由华人文化产业和沸点资本领投，创新工场、中金公司、正心谷创新资本等参与跟投。在本轮融资前，高思教育曾获得两轮投资：2012年的A轮投资，投资方是晨兴资本；2015年的B轮投资，投资方是九鼎投资。B轮融资完成后，高思教育正式启动办理红筹架构拆除和回归境内资本市场事宜。(编辑 林坤)
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认识你李颖我很高兴！
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别的不清楚a，不过米.族金融的这个真的投了。之前进入了上海备案前100，挺火的，感觉比较稳，继续支持。
我是熊猫BABY品牌运营部负责人，该篇帖子所编写内容完全属于与事实不符，是对我品牌的恶意中伤诋毁，本企业属于合法经营中的正规企业，从未做过以上文章所写的骗人的事，发布该篇不实文章的个人我们会追究责任。
此文章内容不属实,有意损害澳嘉公司名誉权,希望网站管理者,对此文章进行相关处理..
一个很XX的平台，客服打了四遍电话没人接，手机app告诉我在更新不能用手机操作买标，等了一天没有新手标提现手续费5万扣款250，重点是提现时候系统非常卡，提现到账才发现被扣了250元
楼主明显是用标题敲诈平台，目前有些人利用互联网传播功能，以不适过期信息，危害企业的声誉，达到拿钱删帖之目的。具有刑事犯罪之嫌疑。
张佳笳你拉黑我仲叫我唔好揾你，旺角送你走时你话最迟初十五拎俾我，我答应你的事做了，但你答应我的事肯定冇做，丽江返来唔講声全部拉黑我，自己冇做到仲恶人先告状起屈到我度，点会唔揾你呢一定揾你
“现金贷”高利贷应当退还借款人高于36%的那部分利息！！
根据最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条规定：借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。因此，判定合法现金贷及非法高利贷的监管红线应当是实际年化利率是否超过36%，实际年化利率不超过36%的现金贷业务应当认定为合法现金贷，实际年化利率超过36%的的现金贷业务应当认定为非法高利贷。
例如XX金融平台，借款4000，分期三个月，每月还款1553.11，实际利率99%，明显是非法高利贷。尽管平台以各种“费用”为辨辞，但终究掩盖不了高利贷的实质，因为法律认定很明确：借款人的还款金额与借款金额的差额就是利息，这个利息当然包括网贷平台巧立名目的各种各样的所谓“费用”。
违反国家法律的借款合同，一开始就是无效合同！借款人只需还本金和合理利息！
要讨回高于36%的高利贷利息，现在就立刻投诉网贷高利贷！
（如何投诉网贷高利贷，百度一下就知道）
“现金贷”高利贷应当退还借款人高于36%的那部分利息！！
根据最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条规定：借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。因此，判定合法现金贷及非法高利贷的监管红线应当是实际年化利率是否超过36%，实际年化利率不超过36%的现金贷业务应当认定为合法现金贷，实际年化利率超过36%的的现金贷业务应当认定为非法高利贷。
例如XX金融平台，借款4000，分期三个月，每月还款1553.11，实际利率99%，明显是非法高利贷。尽管平台以各种“费用”为辨辞，但终究掩盖不了高利贷的实质，因为法律认定很明确：借款人的还款金额与借款金额的差额就是利息，这个利息当然包括网贷平台巧立名目的各种各样的所谓“费用”。
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小骗的老母真好操
我们在选购短期理财产品的时候，需要根据你的投入期限，资金用途，以及自己风险承受能力等综合考虑来做出最终决定。只有通过这样层层的筛选，才会让你购买到更加靠谱的短期理财产品。现在监管都不让平台有风险保证金了，履约险应该是现在安全等级最高的了。就是保险公司和平台合作，给借款人买保险，保借款人能履约还钱。如果借款人不还钱，就有保费了呗。不过这个也不是一般平台能谈下来的，得是资产风控都非常好的平台才有可能做，不然谁都不还钱让保险公司赔保险公司又不傻。不过也要警惕有平台上假的履约险，要擦亮双眼。目前履约险我买过和信贷，XXXXX，米缸金融都还可以，合作的都是大公司。不过网贷有风险，不管是什么保证都要擦亮双眼比较好。
就是都是骗子。
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