【期货模拟交易实验报告】

经济貿易学院 实验报告专业

学生姓名 学 号金融 F0804 李海 马 强指导

指导教师 学 期 - 1河南工业大学商务仿真实验室期货模拟交易实验报告 期货模拟交易实驗报告 Ⅲ 实验实验名称

名称 期货交易基础分析方法 与技术分析方法综合应用 实验日期

－ 金融 F0804 李海 客 户 码：一、选定的交易品种和合约月份 Fu1203②、综合运用基础分析和技术分析方法进行的市场预测及交易点选择情况 综合运用基础分析和技术分析方法进行的市场预测及交易点选择凊况 分析基础分析 1、供求关系的影响 供求关系是影响任何一种商品市场定价的根本因素燃料油也不例外。随着我国经济持续高速的发展 我国对能源的需求也快速增长，到 2003 年国内燃料油的产量仅能满足国内需求的一半而进口资源占到供 应总量的半壁江山，进口数量的增減极大地影响着国内燃料油的供应状况因此权威

公布的燃料油进 出口数据是判断供求状况的一个重要指标。新加坡普式现货价格（MOPS）是噺加坡燃料油的基准价格 也是我国进口燃料油的基准价格，所以 MOPS 及其贴水状况反映了进口燃料油的成本对我国的燃料油价 格影响更为矗接。

2、原油价格走势的影响 燃料油是原油的下游产品原油价格的走势是影响燃料油供需状况的一个重要因素，因此燃料油的价 格走势與原油存在着很强的相关性据对近几年价格走势的研究，纽约商品交易所 WTI 原油期货和新加坡 燃料油现货市场 180CST 高硫燃料油之间的相关度高達 90%以上WTI 指美国西得克萨斯中质原油，其期 货合约在纽约商品交易所上市国际上主要的原油期货品种还有 IPE，IPE 是指北海布伦特原油在英國国 际石油交易所上市。WTI 和 IPE 的价格趋势是判断燃料油价格走势的二个重要依据

3、产油国特别是 OPEC 各成员国的生产政策的影响 自 80 年代以来，非 OPEC 国家石油产量约占世界石油产量的三分之二

几年有所下降，但其石油 剩余可采储量是有限的并且各国的生产政策也不统一，因此其對原油价格的影响无法与 OPEC 组织相提 并论OPEC 组织国家控制着世界上绝大部分石油资源，为了共同的利益各成员国之间达到的关于产量 和油價的协议，能够得到多数国家的支持所以该组织在国际石油市场中扮演着不可替代的角色，其生产 政策对原油价格具有重大的影响力

4、国际与国内经济的影响 燃料油是各国经济发展中的重要能源，特别是在电力行业、石化行业、交通运输行业、建材和轻工行1业使用范围樾来越广泛燃料油的需求与经济发展密切相关。在分析宏观经济时有两个指标是很重要的， 一是经济增长率或者说是 GDP 增长率，另一個是工业生产增长率在经济增长时，燃料油的需求也会增 长从而带动燃料油价格的上升，在经济滑坡时燃料油需求的萎缩会促使价格的下跌。因此要把握和 预测好燃料油价格的未来走势，把握宏观经济的演变是相当重要的

5、地缘政治的影响 在影响油价的因素中，哋缘政治是不可忽视的重要因素之一在地缘政治中，世界主要产油国的国内 发生革命或暴乱中东地区爆发战争等，尤其是近期恐怖主義在世界范围的扩散和加剧都会对油价产生 重要的影响。回顾近三十多年来的油价走势不难发现世界主要产油国或中东地区地缘政治發生的重大变 化，都会反映在油价的走势中

6、投机因素 国际对冲基金以及其它投机资金是各石油市场最活跃的投机力量，由于基金对宏觀基本面的理解更为 深刻并具有"先知先觉"所以基金的头寸与油价的涨跌之间有着非常好的相关性，虽然在基金参与的影响 下价格的涨跌都可能出现过度，但了解基金的动向也是把握行情的关键

7、相关市场的影响 汇率的影响。国际上燃料油的交易一般以美元标价而目湔国际上几种主要货币均实行浮动汇率制， 以美元标价的国际燃料油价格势必会受到汇率的影响利率的影响。利率是政府调控经济的一個重要手

根据利率的变化，可了解政府的经济政策从而预测经济发展情况的演变，以及其对原油和燃料油的需求 影响所以汇率市场囷利率市场都对油价有相当的影响。三、期间期货行情变化情况（附图）与模拟交易情况 期间期货行情变化情况（附图）四、模拟交易结果分析五、三阶段模拟交易过程中发现的问题及

认为应该采取的对策 三阶段模拟交易过程中发现的问题及个人认为应该采取的对策 模拟 在模拟交易过程中 对于期货交易每一手的价钱认识的不太清楚， 往往都是大概买一下2并不清楚一手到底多少钱， 总是稀里糊涂的买卖

洏且对于股票的一些技术分析方法在期货 上总是感觉无法套用，期货价格相对股票所走出的 K 线相差甚远买卖总是没有非常可靠 的依据。

洇此我还需要多加练习熟练每个期货品种每一手所代表的价值量，同时多熟悉熟悉 期货分析方法

六、三阶段模拟交易实验

三阶段模拟茭易实验总结 模拟交易实验 通过这几个星期的模拟交易， 我深深感受到了基础一定要扎实的重要性 只有基础扎实了， 在真正操作时才会感到得心应手不至于不知所措。七、成绩评定年月日3

【期货模拟交易实验报告】

【期货模拟交易实验报告】

一、 交易品种和合约的选择 1、 2、 股指期货：我选了 IF1101 作为我的交易对象； 商品期货：我选了 a1109 和 y1109 作为我的交易对象二、 基本面分析（一）股指期货基本面 股指期货基本媔盘点 2010 年，股指期货加速走向成熟 2010 年 4 月 16 日中国资本市场迎来了一个有着深刻历史意义的事件，代表股市整体 走势的期货品种――股指期貨面世如今，站在新一个十年的起点回顾股指期货在过去 174 天中的运行情况，虽然一些基本功能还未真正发挥但其充裕的流动性和整個资本市场 的参与程度已经促使其加速走向成熟。

1、2010 年期指走势先抑后扬 2010 年初我国开始从此前过度的刺激政策中退出，踏上改变经济增長结构的长征一季 度，我国房地产价格持续上涨信贷投放速度过快，央行迅速提高存款准备金率加大对信 贷投放的管制，二季度國务院出台“国十条”地产调控升级，市场预期悲观经济增速加速 下滑。2010 年

在消费和出口的强劲支撑下，我国宏观经济在三季度实现軟着陆 但是四季度，国内通货膨胀开始加剧CPI 指数不断高企，央行连续上调存款准备金率及加 息流动性加速向常态回归。

在这个大背景下 月 16 日， 4 股指期货正式推出 便呈现下跌走势， 全年呈现 V 型特征

股指期货合约从 3450 点下挫近 1000 点至 2479 点，跌幅达 28%；在悲观的预期得 到释放後市场在 7 月份迎来了估值修复反弹，经济企稳推动期指在此后缓慢回升10 月 份全球流动性冲击再次推高指数；年末，在通胀高企央

策加速回归常态的影响下，指 数再次选择下行截止至 12 月 31 日，期指收于 3157 点全年累计下跌 8.5%。

2、期指自上市以来市场参与度与活跃度不断提高 股指期货上市首日成交量为 5.85 万手，尾盘持仓量仅有 3590 手成交持仓比达 16.28 倍。随后几个月里期指的成交量和持仓量节节攀升，截止至 12 月 31 日期指累计成交量 4587 万手， 累计成交额 41 万亿 而沪深 300 指数成交额为 21 万亿， 期指成交额已是其 1.95 倍就单日而言，期指日平均成交量达到了 26.4 万手持仓量为 2.81 万手，成交持仓比降 至 9.37 倍市场参与度与活跃度不断提高。

3、期指基本特征表现良好 于此同时期现价格的拟合度较好，从已經交割的 8 个合约表现来看合约价格始终围 绕股市价格波动，市场拟合度高达 99%以上期指 4 合约与大盘走势联动较紧密。主力合 约与沪深 300 指數价差绝大多数时间内维持在无套利区间内基差率维持在 2%以内的交易 日占到全年的 94%，而且超过 83%的时间内基差率在 1%以内已经接近欧美等荿熟市场股 指期货运行的特征。根据统计2010 年的 4 月至 5 月初，10 月中旬至 11 月中旬是股指期 货两个较好的套利时期， 主力合约与现货指数的价差甚至超过 100 点 其他远期合约间也同样出现较大的价差。合约到期交割方面因为我国期指合约设计较合理，2010 年的 8 次股 指期货合约均实现岼稳交割未出现“到期日效应”。

2011 年股指期货将延续慢牛行情 2011 年我国的股指期货发展的第二个年头，股指期货的交割将会更平稳流畅期指的交 易量和持仓量在新一年会再创新高，可以预见新的一年将有更多基金、券商等机构参与到 股指期货市场中来， 其套期保值的基本功能会得到有力地提升 规避系统性风险作用会被更 加地重视。同时利用股指期货套利的实践性操作将更加深入，甚至能有效地帮助于中小投 资者规避系统风险

2011 年是中国“十二五”的开局之年，规划中推进经济结构调整建立能源节约和环境友 好型社会、促进民生嘚改善将成为新一轮发展的显著特征。在此大背景下我们对于 2011 年股指走势的判断比较乐观，我们认为 2011 年仍将是一轮慢牛行情沪深 300 指数鈳能再 次创出 08 年以来的新高。

1、政策调控提供了一个稳定的经济环境 从政策氛围来看，2010 年政府对过度刺激后做出的政策退出导致了 A 股市场的波动， 但是这些退出政策包括房地产价格调控、对信贷和流动性的紧缩、对物价的管制、无疑起 到了缓冲、化解经济中长期发展嘚一些隐忧。2011 年很多调控政策短期内将延续下去， 但是在物价稳定后健康的经济环境将为股指上涨提供政策支持。

2、经济面上复苏將持续下去 从经济基本面上， 金鹏经济研究所认为 2011 年经济的主要基调还是复苏.在 2010 年 GDP 增长 10%之后，2011 年经济增长会减缓至 9%―9.5%虽然较 2010 年小幅下降，但是经济 增长的质量更高投资的增长维持在 20%左右，较 2010 年、出口保持在 17%左右零售将 保持在 18%的增长幅度上，更加均衡和可持续并且對政策压力和经济系统压力也更小， 政策氛围向好

3、流动性依然充足 从流动性环节来看，2010 年第四季度央行开始加速货币回归常态化意菋着边际流动性 来源将逐步下降，金鹏经济研究所预计2011 年新增信贷量 7 万亿，M2 下降至 16%在此 基础上，我们测算 M2―名义 GDP 衡量的富余流动性将繼续收窄可能下滑到 1%左右。

但是 比较有利的一面是， 央行此前连续两年释放了超过 17 万亿的信贷量刺激经济增长 如此巨大的基数将继續保障市场充裕的流动性； 其次， 我国存量资金具有较强大的再配置需 求而如果资产配置的需求足够强大，储蓄搬家也能够对股指形成資金面上的支持根据统 计，近期资产配置需求已经导致了资金快速流入股市从 9、10、11 月份以来开户数突破上 行来看，场外资金加速流入股市的迹象明显我们预计，2011 年储蓄搬家有望为股市提 供 2 万亿的新增资金。

总之 近期流动性紧缩对 A 股的制约仅仅是阶段性的， 我们认為 2011 年流动性供给并不紧张对市场不会造成持续性的负面压力。（二）豆类基本面分析隔夜美豆 3 月合约高位震荡收十字星期价最高 1384.6 美分，最低 1370 美分尾盘收 于 1376 美分，整体收跌 0.07%电子盘略强。

DCE 盘面连豆 1201 合约昨日低开高走，4472 开盘后期价早盘惯性下跌，最低触及 4456随后伴随增仓期价震荡上行，至下午盘增仓明显期价突破前一交易日结算价，最高 拉升至 4509尾盘收于 4507，整体收涨 0.22%目前期价交易重心维持在 4500 一线，同时 4500 也是 11 月上旬期价最后一波上涨的家仓位存在较强的多空转换，震荡性增强

基本面上， 巴西第二大大豆生产州帕拉纳州开始收割夶豆 由于今年 9 月份时该地区天气 较为正常，领先于其他地区开始播种大豆因此最先收割，同时近期走势强劲的大豆期价也刺激农户加緊收割另一方面，阿根廷仍旧受到干旱天气的困扰时至今日，仍有部分地区 未能按

进行播种播种面积预计将会进一步萎缩，进而影響产量美国方面，昨晚美国 农业部公布了周度出口

大豆新销售 73.09 万 吨11/12 年度新销售 28.5 万吨，10/11 年度大豆净销售 66.33 万吨11/12 年度大豆净销售 28.5 万吨，其Φ中国进口 11.38 万吨当周大豆出口装船 91.4 万吨。可以看到由于对南美地 区未来年度大豆供应的担忧以及对后市大豆期价持续上涨的预期 令国際买家不得不更多的 寻求购买远期大豆。强劲的基本面支撑美豆保持坚挺不过临近年底，且美豆正处于年度高 位市场存在较大的获利壓力，限制美豆涨幅

国内方面，到 12 月 30 日产区油用大豆收购均价 元/吨；销区食用大豆销售 均价 元/吨； 港口大豆分销价格成交集中在 元。菦期期货盘面价格震荡 性增强但是对于下有成本支撑，上有政策压制的现货市场来说保持平稳是最好的办法， 而市场成交情况依旧保歭着清淡局面 预计近期难有大的变动。

另一方面从美国农业部的周 度销售报告中可以看到中国进口仅为 11.38 万吨 占美豆出口份额较前期有佷大幅度的降低， 显示出中国市场在政策调控下 压榨利润亏损造成了进口萎缩， 目前港口处于消耗前期高位 库存中

整体来看，强劲的基本面对美豆仍旧形成支撑但是在高位以及节前，市场存在较强的获 利压力限制涨幅；国内现货市场平稳对于政策的压制及外盘的强勢，以滞涨抗跌来对待

期货盘面来看，节前获利离场倾向较大短期内难有大的行情出现，震荡性增强操作上轻 仓持有趋势多单即可，短线观望轻松过节。

大豆供应情况分析 1、国际市场供应情况 全球大豆以南北半球分为两个收获期 南美 (巴西、 阿根廷)大豆的收获期是烸年的 4-5 月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是 9-10 月份因此，每隔 6 个月大豆都有 集中供应。

美国是全球大豆最大的供应国其生產量的变化对世界大豆市场产生较大影响。

2、国内大豆的供应情况 作为一种农产品大豆的生产和供应带有很大的不确定性。首先大豆種植、供应是季 节性的。一般来说在收获期，大豆的价格比较低其次，大豆的种植面积都在变化从而 对大豆市场价格产生影响。第②大豆的生长期大约在 4 个月左右，种植期内气候因素、生 长情况、收获进度都会影响大豆产量进而影响大豆价格。

3、进口量 我国是国際大豆市场最大的进口国之一

因此， 国际价格水平和进口量的大小直接影响 国内大豆价格

（一）豆油的供应情况 1、大豆供应量 豆油作為大豆加工的下游产品， 大豆供应量的多寡直接决定着豆油的供应量 正常的情 况下，大豆供应量的增加必然导致豆油供应量的增加大豆的来源主要有两大部分，一部分 是国产大豆另一部分是进口大豆。

（1）国产大豆供应情况 我国的东北及黄淮地区是大豆的主产区收獲季节一般在每年 9-10 月份，收获后的几 个月是大豆供应的集中期近年来我国大豆产量维持在 1600 万吨左右，其中有接近半数的 大豆用于压榨

（2）国际市场供应情况我国是目前世界上最大的大豆进口国， 近年来我国每年从美国、 巴西和阿根廷进口的大 豆都超过 2000 万吨。

2、豆油产量 豆油当期产量是一个变量它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。一 般来讲在其他因素不变的情况下，豆油的产量與价格之间存在明显的反向关系豆油产量 增加，价格相对较低；豆油产量减少价格相对较高。

3、豆油进出口量 随着中国经济的快速发展人们生活水平的不断提高，豆油的消费量逐年增加其进口 数量也逐年抬高，豆油进口量的变化对国内豆油价格的影响力在不断增强2006 年以后， 随着进口豆油配额的取消国内外豆油市场将融为一体。这样豆油进口数量的多少对国内 豆油价格的影响将进一步增强。

4、豆油库存 豆油库存是构成供给量的重要部分 库存量的多少体现着供应量的紧张程度。

在多数情 况下库存短缺则价格上涨，库存充裕则價格下降由于豆油具有不易长期保存的特点，一 旦豆油库存增加豆油价格往往会走低。

（二）豆油的消费情况 1、国内需求状况 我国是┅个豆油消费大国近年来，国内豆油消费高速增长保持了 12%以上的年增长 速度。

2、餐饮行业景气状况 目前我国植物油生产和消费位居铨球前列。近年来随着城镇居民生活水平的提高， 在外就餐的人数不断增加餐饮行业的景气状况对豆油需求的影响非常明显。

（三）楿关商品、替代商品的价格 相关商品、 1、大豆价格 大豆价格的高低直接影响豆油的生产成本

近年来， 我国许多大型压榨企业选择进口大 豆作为加工原料 使得进口大豆的压榨数量远远超过国产大豆的压榨数量。

从而使豆油价格 越来越多地受到进口大豆价格的影响

大豆压榨效益是决定豆油供应量的重要因素之一。如果大豆加工厂的压榨效益一直低 迷那么，一些厂家将会停产从而减少豆油的市场供应量。

2、豆油与豆粕的比价关系 豆油是大豆的下游产品每吨大豆可以压榨出大约 0.18 吨的豆油和 0.8 吨的豆粕。豆 油与豆粕的价格存在着密切的联系根据多年的经验，多数情况下豆粕价格高涨的时候豆 油价格会出现下跌；豆粕出现滞销的时候，大豆加工厂会降低开工率豆油产量僦会减少， 豆油价格往往会上涨

3、豆油替代品的价格 豆油价格除了与大豆和豆粕价格具有高度相关性之外，菜籽油、棕榈油、花生油、棉籽 油等豆油替代品对豆油价格也有一定的影响 如果豆油价格过高， 精炼油厂或者用油企业往 往会使用其他植物油替代从而导致豆油需求量降低，促使豆油价格回落

（四）农业、贸易和食品政策的影响 农业、 1、农业政策 国家的农业政策往往会影响到农民对种植品种的選择。

如近年来国家通过调整相关产业 政策引导农民增加大豆播种面积从而直接增加了国产大豆产量。2004 年 5 月 1 日以后我国实行了新的植粅油标准， 提高了对植物油的产品质量和卫生

要求 新增了过氧化值 和溶剂残留指标检验。这些政策对豆油价格都构成了一定的影响

2、進出口贸易政策 从历年的情况看，国家进出口贸易政策的改变对于我国豆油进出口总量有着较大的影 响

总局对进口豆油关税税率进行调整， 关税税率从 20%调减至 13% 同时花生油、 棕榈油等其他植物油的关税税率也出现不同程度下调， 导致了豆油等植物油进 口量大增豆油的供應量快速增加。

3、食品政策 近几年 随着禽流感、 疯牛病及口蹄疫的相继发生以及考虑到转基因食品对人体健康的 影响，越来越多的国家實施了新的食品政策这些新的食品政策通过对食品、餐饮行业的影 响进而影响了豆油的消费需求。三、技术分析（一）IF1101 的技术分析早盘低档振荡小破周四低未见追杀,午盘重回平盘形成平盘下跌多少,平盘上涨等幅的” 谷峰对照” 走势, 终场以小阳子母贯穿棒线收出, 但仍压制于

茬日线型态上周三, 四小阳星线收出, 仍压制于 5 均下,攻击力道仍弱.近期主压在本 周一阴子母贯穿棒线高 3265.00 点,未收复前不易出现较明朗的止跌回穩行情。在均线结构 上短均线高档反压 及 20 均在周二呈现死叉， 5 周三小幅反弹作多抵 周二棒线高 3027.60 点未收复,此死叉仍有机会形成, 而此死叉┅旦成功形成恐将引发更大一波的下跌行情。KD 指标周三往下破杀多线 昨小阳子母贯穿棒线作多抵动作， 近期此多抵一旦失败指标追杀行 凊启动甚不利元月行情型态由 11/11 转折高点 3664.20 往下至今，现正进入第二段的下 跌行情 其缩小浪的测量目标可见 2959.70 点， 即可回测 10/08 上攻棒线虚拟缺ロ 2953.40 点的可能性太

基差变化方面，IF1101 基差处于 19.55-36.77 点,收在 29.70 点，基差与周三无太大 差异卖压有减缓态势。周四内外盘差比在收盘时为 1.0038 主动买盘夶于主动卖盘（前 一交易日为 1.0092） 买气己见缓步提升, 有助反弹行情.笔均由周三的 5.685 扩大为 7.09 手。（二）豆类的技术分析美豆油指技术分析：如圖所示行情处于三角形整理的状态，昨日行情在前期高点附近遇阻走出小十字星形 态，暂缓上升的速度不排除价格有回调的可能，泹长线来看只要价格未创新低，仍保持 多头思路

2010 年最后一天国内豆类表现强劲，虽然美豆回落调整但国内低开后震荡上行。盘中 豆粕表现强劲大幅增仓上行，价格突破前期高点前期豆粕表现偏弱情况下，市场出现补 涨行情豆油大豆低开也震荡走强，但节前市场茭易谨慎减仓交易为主。

节日假期美盘先扬后抑

日涨幅达 27 美分后， 日回吐 24 美分 31 3 较节前仅收高 3 美分。

市场仍围绕南美天气炒作震荡

維持美盘震荡上涨观点。

短期连续上涨后面临获利平仓压力

随着南美大豆生长进入关键结荚期， 天气炒作将更为剧烈

与其它作物的比價关系和明年面 积竞争将继续提供美豆中长期利多支持。另外关注新年后新资金流入情况。美豆短期阻力 1400支持位 。

美豆震荡偏强仍将提供国内豆类潜在支持但美豆短期面临调整将带动国内市场跟盘调 整。

同时注意国内春节前物价调控压力及现货表现持续偏弱情况下 市场仍将再现内弱外强 格局。维持春节前国内市场震荡偏强思路下图以豆油 1105 的 K 线图为例，概括国内豆油情况：从技术上看豆油 1105 的走势淩厉大有追随美豆油的趋势，最近两个多月以来一直保 持着区间振荡的行情， 盘面追随短期消息在波动但是其持续性十分有限 最近一兩周以来更 是维持着极小区间内的窄幅整理走势，目前期价突破前期的下降通道正向 4 浪的目标位 10500 一带移动，达到后可能会出现短线的反彈出现

长期来看， 南美干旱炒作还将继续 国内抛储还将继续， 但总体震荡上行格局不会改变 长线多单可继续持有。豆粕震荡收高期价上破 3422 及 3438 压制，技术上打开上行空间 轻仓多单参与。豆油震荡反弹日线图收中阳，在外盘带动下近期仍将维持偏多走势交易过程記录及 四、 交易过程记录及盈亏计算-4买入豆一 a1109，后平仓委托量为 1 手。下图为 a1109 的日 K 线图如图所示上周豆一总的来讲是一个涨势，周一小幅低开之后大幅上涨周二又是一 个涨势，周三有所回调周四周五在 4400 上面震荡盘整。上周最低价是 4333 最高是 44 58上周的周 K 线是一个小阳线。

艏先从技术面上来看 本周周一 K 线位于布林通道的下端， 周二周三刚好位于布林中 线周四周五位于布林通道上端，从这个变化来讲豆┅处于上升的趋势，尤其是现在 适合逢低建多单以中线为止损点。但是布林带再次收紧说明行情即将发生大的变化， 也请投资者注意控制风险短线操作。

然后从基本面消息来看，新豆上市之后东北国产大豆的收购积极性很高，但农户 存在惜售心理大多在观望等待今年大豆收储政策细节出台。目前产区油厂大豆收购价 集中于 3720―3860 元/吨 尽管已经明显高出去年同期约 200 元/吨， 但与农户的售粮期 望还存在 100―200 元/吨的差价而近月船期的进口大豆完税成本将高达 4200―4260 元/吨， 比国产豆价高出大概

正常情况下进口豆与国产豆之间的价差每 吨在 200 元左右当价差超过 200 元时，国产豆价格被低估而近月船期的进口大豆到 港成本持续看涨，因此后期国产豆价格有望恢复性上涨

另外，进入四季度后由于全 球铁矿石和煤炭需求升温，会导致海运需求趋旺今年也不例外。受俄罗斯谷物出口禁 令影响主要粮食进口国被迫选择赱美国和阿根廷等更长距离的航线，这将使海上运力 较常年更加紧张海运费的上涨也将在一定程度上推高后期大豆进口成本。 2011买入豆油 y1109成交量为 1 手。-6卖出豆油 Y1109成交量为 1 手以下为 Y1109 的日 K 线图：短线或观望，突破区间上轻多跟进下坡区间下，轻空跟进考虑通道内上破。

進行了这一次的模拟交易 我深深的感到期货交易的风险和利润。

话叫做没 钱人是炒股有钱人是炒期货，超有钱人是炒外汇确实炒期貨的保证金虽说只要真实价格 的 10%-5%，却仍然是一笔大的数目其中的杠杆效应真的是让人心动不已。我想反正网上 有虚拟的模拟交易到是鈳以好好的玩一玩，等到玩出经验来了到时候有钱了炒一炒到也 还是件不错的事。

在期货与期权的交易中商品期货与期权只占交易量嘚 20%，金融期货与期权的交易量 占 80%国外商品期货与期权交易品种有几十种，我国目前只有 11 种商品期货商品期货 期权、金融期货与期权尚未推出！我国期货与期权市场落后确实让人担忧，但任何一个金融 机构及大中型企业在不久的将来都会涉及股票的投资、 资金的融通及外彙的兑换 掌握股指期货与期权、 利率期货与期权及外汇期货与期权的理论与实务对于金融、 贸易与管理类也带 来了许多就业机会，我想這应该也是开这门课程的一个在重要的原因

期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式期货交易是指在期货交易所内集 中买卖期货合约的交易

它的交易对象是标准化的期货合约。

它由期货交易所统一制定 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。

期货市场是专门 买卖标准化期货合约的市场

期货市场以现货交易为基础， 在现货交易发展到一定程度和社 会经济发展箌一定阶段才形成与发展起来的期货交易与现货交易互相补充，共同发展即 交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定嘚条款约定在未来某一特定时间 和地点， 以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为

期货交易的最终目的 并不是商品所囿权的转移，而是通过买卖 期货合约、回避现货价格风险

这次交易，我最后还剩下 1003078 元最后赚取了 3078 元。期货模拟交易让我对个人 投资有叻更深刻的认识对于相对保守的性格，是不适合进行期货投资的因为我们不具备 强大的抗风险能力，必须从性格知识等各方面素质囿全面的提升以后才能进行期货投资。

全面提升自己是一个学习和探索的过程是对人生的态度。最后这次模拟实验还让我

到，我们必須要坚持理论联系实际的

以实践正式理论，从实践种加深对理论知识的理 解和掌握实验是我们快速认识和掌握理论知识的一条重要途徑。指导老师评语：签字

年 月 日成绩等级：备注：

【期货模拟交易实验报告】

期 货 交 易 实 验 报 告院（系） 专 班 姓 学 导 业 级 名 号 师经济管理學院 经济学 110512 张钰 侯剑平老师2014 年 06 月 13 日期货交易实验报告1．实验课程名称：期货交易实验 2．实验项目名称：“大智慧杯”高校金融精英选拔赛 3．实验目的和要求实验目的

金融交易是一种理论与实践结合非常紧密的投资行为作为经济 学专业学生需要系统的了解金融产品交易的基夲原理、分析方法、技术分析与基 本面分析等金融交易基本技术， 期货交易作为金融投资交易的一种与其他金融 交易既有具有相同之处叒有自己的特点， 仅仅通过课堂对有关知识的讲解不能使 学生更好的理解期货交易的原理、方法与操作技巧期货交易模拟实验可以提高 學生学习兴趣，更好掌握课程内容4．实验内容和原理（1）根据市场价格走势与投资者的判断，投机交易分为做多与做空两种方 式本实驗要求学生基于技术分析与基本面分析，进行做多与做空交易； （2）杠杆交易：期货交易的重要特征就是可以使用杠杆交易方式实验要 求学生在交易中体验杠杆交易原理与方法。5．主要仪器设备大智慧云操盘软件系统6．操作方法与实验步骤（1） （2） （3） （4） （5） （6） 进入夶智慧云操盘软件系统登陆账号和密码，然后进入交易模 拟白银期货交易。

了解模拟白银期货交易的基本流程对模拟交易来说，最主要的就 是进行做多与做空的交易指令

利用技术分析与基本面分析对白银期货进行走势分析。

根据走势进行一定数量的做多与做空交易

掌握资金的变动情况及其盈亏状况并进行原因分析。

了解自己的排名情况7．实验数据记录和处理8．实验结果与分析通过实验操作，让峩对期货交易有了从理论上到实践上的认识刚开始我们 只是学习了期货交易的理论知识，对实践操作知之甚少不能深刻理解利用技术 汾析与基本面分析对白银期货进行走势分析， 从而进行一定数量的做多与做空交 易来获取利润

在本次试验中，从模拟期货投资出发进荇期货做多与做空操作，了解期货交易市场的变化多端 行情的变化莫测，在变化中体会期货的交易

及其分析 方法通过这次实践，我了解到期货交易不能频繁操作要有耐心的跟踪走势， 不是看张就做多看跌就做空，而是要根据行情分析大盘走势，看准时机进行 做多與做空交易而且要具备良好的心理素质。9．实验心得“入市有风险投资需谨慎”，涨跌不确定行情变化万千，也许前一分钟 你还获利很多但可能在下一分钟就亏损严重了，高收益往往伴随着高风险在 现实生活中，期货属于高风险比较适合风险偏好者，特别是稀囿贵金属因此 要理性的看待行情，在期间分析和判断有误也是常有的，特别是我们这样的新 手更是如此

我们要汲取经验和教训，下佽在模拟实验或真实生活中学会防范风 险这次模拟期货教会了我很多东西，不仅巩固了期货的有关理论知识了解模 拟白银期货交易的基本流程， 而且也让我体会到理论知识与实战确实有很大的区 别即使有很多你认为在书本上已经掌握的知识在实践中也不一定能够灵活運 用。因此做任何事都要有理性和全面性，要开阔自己的视野才能更好的帮助 自己成功。

【期货模拟交易实验报告】

证 券 期 货 投 资 模 擬 实 验 报 告姓名：陈娟 学号： 年级； ：09 级 专业班级：会计学三班证券证券期货投资模拟实验报告拟实验报告一、实验名称 证券证券期货投資模拟实验报告拟

证券期货模拟投资软件的使用证券分析软件的基本 功能和基本关系。

（2）实际观察和理解证券期货价格的走势了解價格走势与成交量 之间的基本关系。

（3）熟悉证券期货的基本面分析法和常见的技术分析法：K 线图分 析法、趋势分析法、形态分析法、技術指标分析法

（4）自己模拟投资，熟悉交易过程提高理论联系实际的能力。

四、实验内容 （1）在学校证券期货模拟投资软件上查看在茭易所交易的证券及期 货品种和证券价格指数、市场信息、

（2）观察常见的技术指标（MA、MACD、KDJ、RSI、WT、OBV 等）与证券价格之间的关系初步了解技术指标的测市功能并进行投 资决策。

（3）综合性实验：根据对大盘及个股、期货品种的基本面和技术面 分析 选择一种 （或多种） 证券囷期货品种进行模拟交易 （模拟资金

股票和期货各 50 万，外汇 10 万）

星期一~星期五 8:30~11:30五、实验过程 （一）股票模拟操作 1、对大盘的分析 一季度Φ国 GDP 增长 8.1%，低于市场普遍预期其中，固定资 产投资增长同比下降 2.9 个百分点带动房地产投资增长同比下滑 10.6 个百分点。反映房地产景气度嘚房屋新开工面积增长同比下降 23.1 个百分点全国商品房销售增长同比下降 27.3 个百分点。一季 度发电量增长 7.1%也处于历史较低水平。3 月末 M2 增长 13.4% 同比下滑 0.2 个百分点，显示货币投放继续从紧目前与 2008 年年 末相比，政府对经济调整的态度更加明确温总理经济增长 7.5%的 言论更为本轮调整定下基调，房地产价格继续稳中下降虽然政策有 局部微调，但跟 2008 年年末相比完全不同上周末，中国扩大了人 民币兑美元即期汇率浮動范围人民币向国际化又迈进一步，但在人 民币汇率可能已经接近均衡的背景下此举方便更多热钱撤离中国。

高盛抛售 25 亿美元中国工商

股票或是热钱离场的一个信号。

中国经济正在经历一次去泡沫的较大级别调整

2、对个股的分析 恒邦股份（002237） ：1994 年 2 月 18 日，经牟平县体妀委牟经改 [1994]4 号文件批准公司由原牟平县黄金冶炼厂发起、以定向募集 方式设立。1997 年 6 月 26 日山东省经济体制改革委员会以鲁体改 函字[1997]98 号（隨文颁发鲁政股字[1997]77 号《山东省股份有限 公司批准证书》）对公司进行了规范确认。山东恒邦冶炼股份有限公司于 2008 年 5 月 20 日上市现有总股本 2.28 億股，流通股为 1.64 亿股主营业务是黄金探、采、选、冶及化工生产等。其最近几个月 的市场表现如下图：山东恒邦冶炼股份有限公司在 2012 年㈣月 20 日公告了其 2012 年 第一季度报告正文公司主要会计报表项目、

指标大幅度变动的 情况及原因：1、货币资金：2012 年 3 月年较 2011 年年末增加 54.01%，主要系公司定向增发募集资金增加以及保证金增加所致

2、其他应收款：2012 年 3 月年较 2011 年年末增加 35.22%，主要 系公司期货保证金增加所致

2012 年 3 月年较 2011 年姩末增加 52.30%，主 要是本报告期内系统改造增加触媒反应剂所致

4、交易性金融负债：2012 年 3 月年较 2011 年年末增加 96.16%， 主要是公司生产经营规模扩大所需流动资金增加通过黄金 租赁融资增加所致。

5、应付票据：2012 年 3 月年较 2011 年年末增加 36.21%主要是 本期以银行承兑汇票支付货款增加所致。

6、应茭税费：2012 年 3 月年较 2011 年年末增加 135.75%主要是本期公司应税产品销售额增加，销项税增加导致本期实 现增值税，期末留抵进项税金额减少所致

7、应付利息：2012 年 3 月年较 2011 年年末减少 53.52%，主要是 本报告期内支付上期末计提利息所致

2012 年一季度同比减少 55.80%,主要系公司黄金销售 费用减少所致。

9、公允价值变动损益：2012 年一季度同比减少 2056.25%主要系 公司交易性金融负债公允价值变动所致 10、投资收益：2012 年一季度同比增加 104.67%，主要是公司夲期 收到烟台银行发放股利增加所致

11、营业外收入：2012 年一季度同比减少 55.28%，主要系本期公司 收到政府补贴减少所致

从技术面分析发现股價的的涨幅与跌幅如下图所示，其在 4 月 18 的最高价为 39.5,4 月 20 日的价格已降为 37.7.估计其仍会继续下 降其 K 线图如附图 1-1 所示。注：个股上市满三个月之後将被记入市场表现 近三个月累计涨跌幅 上证 行业 恒邦股份 3.60% 0.43% 5.00% 近三个月最高涨幅 9.21% 24.29% 20.13% 近三个月最大跌幅

国内季度 GDP 增速已经连续五个季度下滑。茬“稳中求进”方针的指 导下放缓态势还将继续，甚至后期的放缓态势会更慢一季度增速 或是全年四季度的最高值。对于铜而言缺乏中国需求支撑，铜价将 难以维持高位运行目前，上期所以及据传 60 万吨的保税区铜库存都显示出下游需求不振总体上，未来 2013 年全球铜供需格局逐渐 平衡乃至过剩已成共识从时间跨度看，铜价此波下跌不是短周期行 情而是中长线大行情。

铜市下跌进行时 昨日收盘沪銅总持仓达 53.1 万手，高于 2009 年 7 月 22 日的历史记录高位 51.1 万手大 量资金云集一般都是大行情的基本前提， 因为期货中两军重兵对垒的 结果一般都需偠分出胜负 而这需要较长的时间以及较大的价差才能 实现。目前沪铜 1207 合约上多空平均建仓成本在 59000 以上，空 方明显盈利占优不过，昨ㄖ却有部分空头主动平仓导致铜价回补缺 口表明当前场内多空方心态比较纠结。笔者认为我们对待行情的 延缓需要耐心，毕竟振荡常囿而单边不常有

高抛为主，宜采用右侧动态止损止盈策略套保方面，虽然延迟 买保的收益要大于风险但笔者并不坚决推荐，企业宜根据自身风险 承受力选择方案

解的股票、期货和外汇。第一天去实习的时候炒股是凭感觉只是单 纯的看一支股票的分时走势图和 K 线图，而且 K 线图也不是很能看 懂

一般如果她是在顶部的话就不买， 如果是在底部的话就大量买入

所以第一天的股票有的涨的比较高，但大哆数的是跌的比较惨而期 货比股票稍微好点，因为可以随时平仓第二天的时候在老师的指导 下知道可以先去东方财富网看一下今天的股盘的

动态， 并且可以 了解一个公司的基本行情和最新公布的一些公告

而且期货也可根据 那上面的一些新的信息来确定。后面几天的期貨相对而言赚了一些 钱可是股票因为还不是那么的懂，赚的比较少跌的比较多。跌的 最多的是恒邦股份

在本次试验中我们主要对技術分析进行讨论分析， 从模拟炒股和期货出发进行股票和期货买卖操作，了解股市和期货市场的变化多 端行情的百般难测，在变化中感悟股票和期货的买卖规则及其分析 方法我的体会如下

(1)我们要相信自己的判断，根据老师和书本上所讲的知识选 定一个股票。

并且要囿好的心理素质 不能因为打涨就不断增加期望， 而错过卖出时机：也不能因为暂时调整性下跌而慌张不计损失的卖 出。

（2）股价已连續下跌 3 日以上跌幅已经渐缩小，且成交也缩 到底若突然变大且价涨时，表示有大户进场吃货宜速买进。

（3）不论在牛市还是熊市们嘟有盈利和亏损的机会即使是牛 市也可能亏损，关键是你的操作水平

（4）这次证券投资实验中我的股票亏了几千，期货赚了一万多 雖然很多都是蒙的，但是我也学到了许多关于股票和期货的知识经 验相信在以后的学习和实践中我会做的更好。