降低中国信用评级，穆迪你靠不靠谱？_读懂上市公司_零点财经广告广告你的位置：>降低中国信用评级，穆迪你靠不靠谱？时间： 04:05:17&&&&来源：数千字，聊聊穆迪主权信用评级背后的真相和套路。第一部分：回顾希腊债务危机的历史先回忆2009年开始希腊债务危机及欧债危机蔓延的历史。2009年12月起希腊债务危机爆发、希腊步入深渊的历史，也是国际三大评级机构（穆迪、标准普尔和惠誉）集体向希腊“发难”，并将希腊债务危机引爆的过程。见下图。&但是让希腊爆发债务危机只是欧洲债务危机的开篇，紧接着，其他欧洲国家也迅速成为三大评级巨头下调评级的目标，在2010年，葡萄牙、西班牙也相继陷入欧债危机。这一系列的举措终于将欧元的汇率在2010年6月初打到自2006年至2010年这4年来的最低点。第二部分：信用评级与欧债危机的关系如前所述，欧洲债务危机从开始到每个变化，标准普尔、穆迪和惠誉三大信用评级机构的名字频频与希腊、西班牙、意大利、等欧洲国家出现在一起，但每次带给欧洲国家的都是降级的坏消息。欧洲国家被数次降级信用之后，融资更加困难。信用降级致使危机升级，危机升级又使信用评级进一步下降，形成了恶性循环。更确切地说，是三大评级机构企图让欧债危机蔓延，企图让欧元区解体。&&我们说穆迪可以凭借信用降级毁灭一个国家也不为过。诺贝尔经济学奖得主弗里德曼曾这样说过。但是，标普、穆迪和惠誉这三家美国信用评级机构为何能在全世界呼风唤雨？让我们从如何理解主权信用评级说起。第三部分：主权信用评级威力巨大国家主权信用评级，体现了一个国家偿债的意愿和能力，穆迪信用评级最高等级是AAA评级，意味着穆迪相信贷款给这个公司（国家）后，收回本息的概率非常大。概率越低，评级就越低。低于Baa信用评级的被认定为“垃圾”。&标普、穆迪和惠誉这三家美国信用评级机构主导着国际评级行业，它们对各类债券的信用评级，直接关系着各类主体在市场筹资成本的高低。其次，三大评级机构的基本职责是对债券的违约风险做出专业判断，它们提供的评级结论在很大程度上决定了金融产品的定价。&在欧债危机爆发后，这三家机构大范围下调欧元区国家主权信用和金融机构信用等级，推高欧洲国家市场融资成本，对欧债危机火上浇油，让这些国家融资更加困难，如前所述，造成了危机升级与债务降级的恶性循环。事实上，除了2009年开始蔓延的欧债危机，2008年的华尔街金融危机，2014年的阿根廷债务危机，2015年进一步恶化的巴西债务危机，每一次危机的背后都有三大国际信用评级机构的身影。主权评级的重要性怎可忽视。&第四部分：穆迪的评级标准根本不标准今年5月24日，美国信用评级机构穆迪（Moody's）降低了我国的信用评级，这是25年以来，三大评级机构首次降级我国，看空我国的改革成效，高估了财政负债。然而，此时正逢我们经济改革初显成效，一季度业绩“开门红”之际。该评级公布之后，国资委、财政部、各银行媒体纷纷表示该评级与我国经济现实严重不符。&穆迪，别不承认，你的评级标准真的有问题。三大评级巨头的国家信用评级标准主要有4个方面。&1、将政治上的因素，作为衡量一个国家的偿债能力标准之一比如说2013年11月，标准普尔下调法国的信用评级，从AA下调到AA，原因是总统弗朗索瓦*奥朗德的政策无法刺激经济增长。2、根据人均GDP进行经济实力排序。穆迪认为人均GDP高的国家偿债能力强，经济实力也好。但是人均GDP靠前的美国却是世界上最大的债务国；人均GDP排在第69位和101位的中国和委内瑞拉，却是世界排名前10的净债权国。&3、将一个国家经济的私有化、自由化和国际化程度，作为判断其经济结构是否合理和经济发展前景的主要依据。那么，实行社会主义市场经济的中国就理应靠后咯？显然不合理。美国和西欧陷入经济衰退，中国却保持6%+的增长速度成为全球第二大经济体。私有化、自由化和国际化程度跟经济增长之间，并没有必然的联系。&<font color="#、将“独立的中央银行”和“货币是国际通货”作为3A级的必要条件。发展中国家有独立的央行，将有利于美国控制该国的货币主权和金融主权；美元是国际货币，从而获得较高的评级标准；同时美国又是世界上最大的债务国，较高的信用评级可以让美国在国际市场上以较低的成本拿到融资。这条评级标准最有利于谁的利益，已见分晓。&第五部分：被恶意降级，中国吃了亏判断一个国家主权外债的信用级别的唯一标准，就是该国是否具有按期偿还外债本息的能力。长期以来，美国评级机构有意压低中国的信用评级，增加中国的海外融资成本。&美国三大评级巨头在中国的评级业务对象包括了中国的能源、通讯、甚至军工等敏感行业在内的各主要行业及主要骨干企业；在金融债券市场，三大巨头的评级对象囊括了包括四大国有银行、众多股份制银行在内的主要金融机构。通过对金融机构的信用评级，美国三大评级巨头可以全面掌握我国金融系统的运行数据和发展，甚至可以通过公开发布信息干扰政府的宏观调控，危害我国金融系统的稳定运行。我们的目标是占领中国全部的信用评级市场。这是它们的企图。&第六部分：穆迪，盘点你做过的熊事穆迪擅长主权国家评级；标准普尔擅长企业评级；惠普国际擅长金融机构与资产化评级。&1、2008年国际金融危机爆发前三者无一例外给予了美国国际公司及其衍生次贷产品“AAA”的最高评级，导致以美国次级抵押贷款为首的金融衍生品肆意泛滥，造成2008年的美国华尔街金融海啸。2008年，雷曼兄弟倒闭当天，雷曼公司发行的债券仍维持在投资级别，对金融危机的反应速度可与乌龟相比较。&早在2001年，美国安然等公司出现财务欺诈丑闻，但三大评级巨头均未做出预警，直到安然倒闭的前五天，三大评级机构才将债券从投资级别降到垃圾级别，严重的滞后和迟缓。2、欧债危机爆发后三大评级机构又大范围下调欧元区国家主权信用和金融机构信用等级，为了维护美元让欧债危机蔓延。当时欧元在各国央行的储备中占据的比例达到了30%，成了美元唯一的国际货币竞争者。而美国爆炸性扩张的债务很可能引发美元危机。于是，美国三大信用评级机构利用自己的垄断地位，把全世界的注意力导向了希腊和欧元，并一次次降低希腊的评级，最终引发了希腊债务危机和欧债危机，促使国际资本从欧洲流出转而购买美国国债，打击了欧元，解决了美元危机。3、“有奶便是娘”目前主要信用评级公司的大部分收入都来自发行方为评级机构支付的费用，穆迪和惠誉公司就有90%左右的收入来自发行方支付的费用。由于存在利益关系，分析师为了赚钱和留住客户，很可能会给发行人他想要的信用评级，评级是否合理公正反而是次要的。在2008年金融危机中倒的最快、最终被收购的美林，为三大评估巨头贡献了相当多的利润，穆迪——7690万；标准普尔——3127万；惠誉——7727万。穆迪的标准不过就是美国的标准，我们要向国际评级机构说不。大公国际，雄起！&不要问我长篇大论这么多的“主权信用评级”跟企业分析有什么关系。没有人能脱离他所属的时代而存在。企业能够超脱它所处的环境而成长吗？不能的。宏观形势——中观行业——微观企业。本文是在走分析企业的第一步。一个指标看透主力行为，关注公众号“牛股学堂”：niuguxuetang（长按可复制）回复关键词“指标”，即可免费领取一套主力行为分析指标！相关阅读为您推荐k线图移动平均线股票知识MACD成交量股票技术指标股票大盘分时图股市名家主力缠中说禅强势股波段操作股票盘口短线炒股股票趋势涨停板股票投资长线炒股股票问答股票术语财务分析热点专题炒股软件老丁说股股市炼金术热点题材KDJ指标股市罗盘股参会读懂上市公司牛股学堂涨停板复盘视频教学概念股股票龙虎榜股市要闻炒股技巧个股新闻新股要闻行业资讯主力研究市场动向个股点评宏观经济本周策略明确市场方向&&精准直击走势紧扣题材热点&&分析股市起伏
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&&&穆迪公司及信用评级制度(上)
穆迪公司及信用评级制度(上)
MOODY AND ITS CREDIT RATING SYSTEM(1)
穆迪投资者服务公司是一家国际知名的信用评级公司,在多年的发展中,形成了一套较为完善的评级理论和方法,在国际金融市场中扮演着十分重要的角色.近年来,随着我国对外经济交往的深入和在国际上经济地位的提高,穆迪投资者服务公司对我国各商业银行的评级活动日益增加;穆迪的评级也同时引起了各商业银行的普遍关注,一些银行还做出了相应的回应.但是,在我国,对信用评级的理解普遍还不够深入,存在一些认识的盲点和误区.本文着眼于银行的信用评级制度,系统地介绍了穆迪公司对银行业评级的指标体系,详细阐述了穆迪公司对银行业评级的方法,探讨了统一的评级原则运用与发达市场和新兴市场时的差异,并评述了穆迪对中国银行业的整体看法.本刊将在今年第8、9期分两期介绍这篇文章的内容,以使国内银行业更全面地了解穆迪公司及其信用评级制度.
摘要： 穆迪投资者服务公司是一家国际知名的信用评级公司,在多年的发展中,形成了一套较为完善的评级理论和方法,在国际金融市场中扮演着十分重要的角色.近年来,随着我国对外经济交往的深入和在国际上经济地位的提高,穆迪投资者服务公司对我国各商业银行的评级活动日益增加;穆迪的评级也同时引起了各商业银行的普遍关注,一些银行还做出了相应的回应.但是,在我国,对信用评级的理解普遍还...&&
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快速查看收藏过的文献穆迪下调中国主权信用评级 多权威部门回应|主权信用|评级下调_新浪新闻
　　新华社北京5月24日电& 题：中国经济基本面稳定向好——权威部门回应穆迪下调中国主权信用评级
　　新华社“新华视点”记者
　　国际信用评级机构穆迪24日将中国主权信用评级由Aa3下调为A1。按这家机构的说法，中国经济将持续放缓、政府债务将持续走高、实体经济债务规模将快速增长。
　　财政部等部门回应，穆迪下调我国主权信用评级，是基于“顺周期”评级的不恰当方法，穆迪对我国政府债务等方面的法律制度规定还缺乏必要了解。中国经济稳中向好的基本面没有改变，穆迪一方面高估了中国经济面临的困难，另一方面低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。
　　中国未来三年政府债务攀升至45%？财政部：不成立！
　　穆迪的报告认为，2018年中国政府直接债务将达到GDP的40%，2020年升至45%。
　　对此，财政部有关负责人回应，截至2016年末，我国地方政府债务余额15.32万亿元，地方政府债务率（债务余额/综合财力）为80.5%。加上纳入预算管理的中央国债余额12.01万亿元，两项合计后我国政府债务为27.33万亿。按照国家统计局公布的GDP初步核算74.41万亿元计算，2016年我国政府债务的负债率（债务余额/GDP）为36.7%，低于欧盟60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。
　　“今后，随着我国供给侧结构性改革的不断推进，政府举债受到严格控制，政府债务规模将保持合理增长。”该负责人说，“加上我国GDP有望继续保持中高速增长，也将为地方政府债务风险防控提供根本支撑，2018年至2020年我国政府债务风险指标与2016年相比不会发生大的变化。”
　　需要说明的是，《中华人民共和国预算法》规定，发行地方政府债券是地方政府举借债务的唯一合法形式，除此之外，地方政府及其下属部门不得以任何方式举借债务。因此，目前我国政府债务范围依法是指中央国债、地方政府债券以及清理甄别认定截至2014年末的非政府债券形式存量政府债务，除此以外，我国不存在其他任何政府直接债务。
　　实际上，财政部门一直致力于将政府债务风险“锁进笼子”。目前已经形成地方政府债务管理和监督的“闭环”制度体系，覆盖地方政府债务限额管理、预算管理、风险评估和预警、风险事件应急处置、债务违约分类处置、监督体系等各个环节，打造了风险管理的“全链条”。
　　企业杠杆率将持续走高？发改委：降杠杆成效显现
　　穆迪的报告认为，我国实体经济债务规模将快速增长，相关改革措施难见成效。另外，除了政府直接债务，地方政府融资平台、国有企业等债务水平持续增长会增加政府或有债务。
　　国家发展和改革委财政金融司有关负责人表示，我国积极稳妥推进企业降杠杆的努力已经取得成效。根据国际清算银行最新数据，截至2016年三季度末，我国总体杠杆率为255.6%，而同期美国为255.7%，英国为283.1%，法国为299.9%，加拿大为301.1%，日本为372.5%。
　　“从绝对水平看，我国杠杆率水平并不高，仅位于主要经济体的中等水平。”这位负责人说，从变化趋势看，我国总杠杆率上升速度明显放缓，正趋于稳定。
　　与此同时，我国企业杠杆率开始下降。国际清算银行最新数据显示，我国2016年三季度末非金融企业杠杆率为166.2%，较上季度末下降0.6个百分点，这是中国非金融企业杠杆率连续19个季度上升后的首次下降。2017年3月末，我国规模以上工业企业资产负债率同比下降0.7个百分点，企业微观层面的杠杆率也呈下降趋势。
　　而对于地方政府融资平台、国有企业等债务与政府债务之间的关系，我国相关法律也有明确规定。
　　“不论是中央国有企业、还是地方国有企业（包括融资平台公司），其举借的债务依法均不属于政府债务，应由国有企业负责偿还，政府不承担偿还责任；政府作为出资人，在出资范围内对国有企业承担责任。”财政部有关负责人说。
　　近期，财政部、国家发改委、司法部、人民银行、银监会、证监会等六部门联合发布通知，进一步明确举债融资政策边界，建立跨部门联合监测和防控机制，加强对政府中长期支出事项以及融资平台公司举债融资情况的监测，建立跨部门联合监管和惩戒机制。
　　中央财经大学中国公共财政与政策研究院院长乔宝云表示，我国对政府如何举借债务以及融资平台与政府债务之间的关系制定了清晰的制度，但穆迪采取了错误的假设，把企业债务与政府捆绑在一起，这显然是误读。
　　经济增速持续放缓？专家：过于悲观
　　判断未来中国经济增速将持续放缓，是穆迪下调评级的另一个依据。这家机构认为，近年来中国GDP增速下降的趋势将会持续，今后5年中国经济的潜在增速预计降至5%左右。
　　对此，财政部相关负责人表示，今年以来，中国经济延续了去年下半年以来稳中向好的发展态势，一季度GDP增长6.9%，同比加快0.2个百分点，主要经济指标增长好于预期，经济结构持续优化。财政收入方面，1至4月，全国财政收入增长11.8%，同比加快3.2个百分点，是2013年以来同期最高增速。财政支出增长16.3%，高于收入增幅4.5个百分点，同比加快3.9个百分点，为促进经济平稳增长和结构调整发挥了重要作用。
　　天风证券研究所固定收益首席分析师孙彬彬认为，穆迪下调中国主权信用评级反映出该机构不太理解中国发展模式和路径。“评级下调并不会带来多大影响，因为中国经济的基本面稳定向好。”
　　中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚说，穆迪的预判显然“过于悲观”，我国经济进入新常态，政府主动推进供给侧结构性改革的成果已经显现，而穆迪并没有予以客观积极的评价。
　　专家认为，随着“放管服”改革等一系列重大政府措施落地见效，国企、财税、金融、价格等重点领域和关键环节改革持续深化，“一带一路”建设扎实推进，新动能培育与传统动能改造提升协同发力，中国经济有望继续保持平稳较快增长。（记者：刘红霞、郁琼源、申铖、安蓓）
责任编辑：刘德宾 SN222
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如何自查开证行或国外客户的信用评级？
做外贸的朋友，一定有过如下苦恼：
1) &海外客户开信用证了，特别是一些政局不稳，或是整体形势不太好的国家，很担心开证行信誉？
2） 海外客户要求投保险,，对保险公司的要求为best rating in a.m. best？问题来了，什么是BEST RATING, 什么是A.M Best？
3) &国外客户说其很大，国外客户特别是美国客户动不动谈个付款方式为O/A 60DAYS From B/L Date,或D/A 60 DAYS from B/L Date , 客户信用到底怎么样， 能否先简单查询下其评级，心里大约有个底，再和什么信保啊谈谈。
信用评级，怎么查？
如下几个信用评级机构，记住了喔！
1. 标准普尔（Standard & Poor'S)&&美资公司
2. A.M BEST(只专注保险评级） 美资公司
3. 穆迪&Moody's&&&&美资公司
4. 惠誉国际&（Fitch Rating)&&唯一一家欧资公司
1) 资本市场上的4大信用评估机构：&
a) 标准普尔（Standard & Poor'S)&&美资公司
https://www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/home
可以查银行的（比如国外客户开证时，可以查下开证行的信用情况），企业的，机构等。
中国有些政府企业才有比较好的评级，如果是普通实体企业，能到Ｂ就很不错了。
b) A.M BEST(只专注保险公司信用评级） 美资公司
http://www.ambest.com/home/default.aspx
c) 穆迪 Moody's & &美资公司
https://www.moodys.com/
d) 惠誉国际 （Fitch Rating) &唯一一家欧资公司
https://www.fitchratings.com/jsp/general/login/Login.jsessionid=7AF8F87A1814B99DFBEE?code=
2) 商业市场上的信用评估机构： 邓白氏 （D&B) &
当然，也可以通过Avention数据库查询&&，现Avention已被邓白氏收购，查询信用等级是完全没问题的。
如何查呢？
需要注册后才能查询，注册很简单，之后需要邮箱认证，认证过后就可以查了.
可以查哪类公司呢？
银行信用（比如开证行的信用）;
企业信用（比如查客户的，如果客户太小，可能在上面查不到 ; 中国的企业能到B级就很不错了，象我查了香港利丰，就是B级）；
保险金融机构等 （AM BEST 只专注保险公司信用评级 ，其它3级可以查企业，银行等）。
香港倍佳国际顾问有限公司
福州倍佳企业管理咨询有限公司
& & & www.hkpeka.com
& 公司注册 & &做账报税 & 香港条码
& 银行开户 & &商业秘书 & 商标注册 & &
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&小编说：日常经营活动中，每一家企业都离不开对金融票据的使用。金融票据的使用有着严格的格式要求和充裕资金保障的要求。然而实践中，很多企业对金融票据的使用缺乏重视，疏于管理，往往会有意无意的违规使用金融票据，直至陷入犯罪泥潭。支票的信用本文为节选，详细阅读请点击文章左下角“阅读原文”。【案情简介】2010年1月份，孔某注册成立甲公司，主要经营化工原料业务，自己任公司法定代表人。经过两年的经营，甲公司几...&想买私人银行理财产品，又苦于仅限私行客户专属购买？来农行，不纠结！私人银行理财产品，不仅仅是私行专属哦！只要达到起点金额就可以购买！你不理财，财不理你。快来农行购买私行精品吧！1货架式产品系列产品特征私人银行开放式理财产品，投资于货币市场、银行间和交易所市场流通的债券、理财直接融资工具、同业存款等标准化金融投资工具。收益描述年化预期收益：100万(含)-500万(不含)：3.2%；500万(含)-...&一、预付账款融资模式的运作机理预付账款融资模式适用的主要对象是处于供应链下游的中小企业。在供应链内部的交易中，处于强势地位的核心企业常常会要求下游的中小企业预先支付货款，下游的中小企业可以通过采用供应链金融预付账款融资模式获得商业银行的短期信贷支持，缓解由于向核心企业支付预付账款所带来的资金周转压力。一旦下游中小企业(买方)与核心企业(卖方)发生了真实的交易关系，买方可以通过从银行取得授信来支付卖...&1做外贸的朋友，一定有过如下苦恼：1)海外客户开信用证了，特别是一些政局不稳，或是整体形势不太好的国家，很担心开证行信誉？2）海外客户要求投保产品责任险,对保险公司的要求为bestratingina.m.best?问题来了，什么是BESTRATING,什么是A.MBest?3)国外客户说其很大，国外客户特别是美国客户动不动谈个付款方式为O/A60DAYSFromB/LDate,或D/A60DAYS...&随着贷款口子增加，这让贷款人在选择贷款时多了很多选择，一些贷款人在申请贷款时，考虑的也就够多了，比如放款速度，贷款费用，贷款是否要上征信，说到征信问题，确实现在出现了很多不上征信的贷款口子，一些小额贷款都可以不上征信，但是大家有没有想过呢，不上征信的小额贷款，贷款机构是怎么知道信用情况的呢？其实不存在真正意义上的不上征信的小额贷款，一些小额贷款不上央行的征信，但实际上这些小额贷款也有自己的信用平台...&
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