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随着比亚迪、特斯拉等电动汽车的成功研发，天齐锂业十分看好未来锂产品的市场。蒋卫平指出，以往碳酸锂的定价权都掌握在国外几大龙头手中，收购全球最大的锂辉石矿生产商泰利森后，公司将在国际上拥有碳酸锂的定价话语权。同时，公司未来还会加大行业内的兼并重组，全面提升竞争力。
公司期望通过收购全球最大的锂辉石矿生产商泰利森后，在国际上拥有碳酸锂的定价话语权。在5月13日2013年度股东大会上，公司董事长蒋卫平表示：“2013年虽然公司净利润亏损1.3亿元，但收购泰利森的税就交了9000多万。不过一次性完成收购后，对公司下一步的发展将是好事。”随着、特斯拉等电动的成功研发，天齐锂业十分看好未来锂产品的市场。蒋卫平指出，以往碳酸锂的定价权都掌握在国外几大龙头手中，收购全球最大的锂辉石矿生产商泰利森后，公司将在国际上拥有碳酸锂的定价话语权。同时，公司未来还会加大行业内的兼并重组，全面提升竞争力。持续发力中游收购继大笔收购上游锂辉石矿生产商泰利森后，天齐锂业又在中游发力。4月30日，公司公告称，拟以1.22亿现金收购银河锂业国际100%，目前双方已签订了排他性的《股权收购协议》。此番收购银河锂业，明显是为了更好地与泰利森发挥协同作用。据悉，银河锂业身处江苏，在运输成本、人力资源以及配套设施等方面具备优势，拥有电池级碳酸锂1.7万吨产能，全球最大。天齐锂业总经理吴薇称：“银河锂业的产品，在环保和质量上，都能达到韩国和日本等国家的要求，辐射国外的能力比较强。而且从运输成本来看，也是十分划算。从泰利森将锂矿石运回江苏比运回内地每吨运费要节省元左右。”。另外，银河锂业的代加工业务已经开始了，现在已经有产品发给了客户，很快就能贡献业绩。但要注意的是，2013年银河锂业净利润亏损2.39亿元。有投资者就银河锂业是否具有收购价值提出了质疑。吴薇解释称，去年银河锂业的亏损是因为“公司运营很不正常”。公司生产设备属于初期运行阶段，设备调试等导致运行成本较高；加上2013年11月中旬消耗完了银河资源凯特琳山的锂辉石之后，进行了停产调试设备，现在使用泰利森锂精矿进行生产。在今年一季度已经达到先进盈亏平衡状体。“银河锂业拥有技术优势，而我们拥有生产经验，我们对未来的生产有信心。”吴薇道。而且在上游泰利森保持锂精矿的供应下，银河锂业将很快能实行正常运作。看好锂原料未来需求在天齐锂业看来，收购泰利森和银河锂业，只是公司扩大规模的其中两步，未来还将继续在行业内进行兼并收购。公司董秘李波说：“随着国家对新能源汽车的重视和在政策方面的持续支持，加之和特斯拉等电动车开发的成功案例以及国内电动车示范城市的不断增多，锂电产品在移动基站电源、储能电站、动力电池及新兴消费市场等方面的广泛应用，必将带动对锂产品需求的持续提升。”公司独立董事、中国电池工业协会副理事长、国家新材料产业发展战略咨询委员会委员吴锋很看好锂产品未来的需求增长：“今后随着国家大力发展电动车，锂电池的需求将迅猛增加，对上游的锂源需求将起到带动作用，公司现在已提前走了一步。”另外，虽然目前锂精矿的价格波动较大，但蒋卫兵表示，未来公司将通过控制碳酸锂原材料的供应，来控制锂的价格，明年这个效果就会逐步呈现出来。
[责任编辑：robot]
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天齐锂业：Talison锂矿采矿项目评估报告书
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　　Talison 锂矿
　　采矿项目评估报告书
　　中资矿评[2013]20 号
　　中资资产评估有限公司
　　China Assets Appraisal Co. LTD.
　　二〇一三年六月七日
　　地址：北京市海淀区首体南路 22 号国兴大厦 17 层 A
邮政编码：100044
　　电话： 010)
传真： 010)
　　网址：
　　http://www.chinacac.net/
　　Talison 锂矿
　　采矿项目评估报告书
　　中资矿评[2013]20 号
　　评估对象：Talison 锂矿采矿项目。
　　评估委托人：四川天齐锂业股份有限公司。
　　评估机构：中资资产评估有限公司。
　　评估目的： Talison 锂矿采矿项目在评估基准日的公允市场价值进行评估，
　　仅为四川天齐锂业股份有限公司拟收购 Windfield Holdings Pty Ltd 的股权事宜提
　　供独立、客观、公正的采矿项目价值参考意见。
　　评估基准日：2013 年 3 月 31 日。
　　评估方法：折现现金流量法。
　　评估主要参数：评估对象评估基准日评估利用可采矿石量 6,101.70 万吨；年
　　处理矿石总量 175 万吨，其中化学级车间 CGP)
处理 150 万吨，技术级车间 TGP)
　　处理 25 万吨；矿山服务年限为 34.94 年，评估计算服务年限 34.94 年。
　　产品方案为化学级锂精矿和技术级锂精矿，总产量为 73.22 万吨/年。其中化
　　学级车间 CGP)
精矿平均产率 41.09%，产量 61.63 万吨/年；技术级车间 TGP)
　　精矿平均产率 46.36%，产量 11.59 万吨/年。锂精矿综合销售价(不含税)为 333.82
　　澳元/吨，正常生产年限年销售收入 24,442.19 万澳元；固定资产投资合计原值
　　17,577.04 万澳元，净值 10,571.22 万澳元，其中房屋建筑物原值 1,620.84 万澳元，
　　净值 431.92 万澳元，机器设备及安装原值 15,956.20 万澳元，净值 10,139.30 万
　　澳元；单位总成本费用 93.79 澳元/吨，单位经营成本费用 85.46 澳元/吨；年总成
　　本费用 16,413.39 万澳元，年经营成本 14,955.74 万澳元；评估基准日澳元对人民
　　币汇率 6.53，折现率 8.75%。
　　评估结论：评估人员按照采矿项目评估的原则和程序，选取适当的评估方法
　　和评估参数，经估算得“Talison 锂矿采矿项目”评估价值为 41,505.62 万澳元，
　　评估基准日澳元对人民币汇率为 6.53，换算成人民币 271,031.728 万元，大写人
　　民币贰拾柒亿壹仟零叁拾壹万柒仟贰佰捌拾元整。
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　评估有关事项声明：
　　评估结论的使用有效期为一年，即从评估基准日起一年内使用有效。超过一
　　年使用此评估结论无效，需重新进行评估。
　　本评估报告仅供评估委托人用于本报告所列明之评估目的。评估报告的使用
　　权归评估委托人所有，未经评估委托人同意，我公司不会向他人提供或公开。除
　　依据法律须公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体
　　上。本评估报告的复印件不具有法律效力。
　　重要提示：
　　以上内容摘自“Talison 锂矿采矿项目”评估报告书，欲了解本评估项目的
　　详细情况，请阅读该采矿项目评估报告书全文。
　　法定代表人(张宏新)：
　　项目负责人(雷春雨)：
　　注册矿业权评估师(雷春雨、石金生)：
　　中资资产评估有限公司
　　二〇一三年六月七日
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿
　　采矿项目评估报告书
　　1.评估机构 ........................................................ 2
　　2.评估委托人与矿权租约持有方 ....................................... 2
　　3.评估对象 ........................................................ 3
　　4.评估目的 ........................................................ 4
　　5.评估基准日 ...................................................... 4
　　6.评估原则 ........................................................ 4
　　7.评估依据 ........................................................ 5
　　8.评估过程 ........................................................ 6
　　9.矿区概况 ........................................................ 6
　　9.1 矿区位置、交通及范围 ....................................... 6
　　9.2 地形、海拔和植被 ........................................... 7
　　9.3 采矿历史 ................................................... 7
　　9.4 矿区地质与矿化作用 ......................................... 8
　　9.5 矿床类型 .................................................. 13
　　9.6 矿区开发现状 .............................................. 14
　　10.评估方法 ...................................................... 14
　　11.评估指标与参数 ................................................ 15
　　11.1 矿石开采和加工 ........................................... 15
　　11.2 评估基准日矿石量 ......................................... 15
　　11.3 评估基准日可采矿石量(Mineral Reserves) ................... 16
　　11.4 生产能力 ................................................. 16
　　11.5 产品方案及产量 ........................................... 16
　　11.6 矿山服务年限 ............................................. 17
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　11.7 销售收入估算 ............................................. 18
　　11.8 固定资产投资 ............................................. 19
　　11.9 更新改造资金 ............................................. 19
　　11.10 无形资产投资及环境恢复保证金(Environment Bond) ......... 19
　　11.11 流动资金及回收.......................................... 20
　　11.12 成本费用 ................................................ 20
　　11.13 资源税(Royalty) ........................................ 23
　　11.14 所得税(Income Tax) ..................................... 23
　　11.15 折现率 .................................................. 23
　　12.评估结论 ...................................................... 24
　　13.评估有关问题的说明 ............................................. 24
　　13.1 评估基准日期后重大事项 ................................... 24
　　13.2 评估结论有效的其它条件................................... 24
　　13.3 特别事项说明 ............................................. 25
　　14.评估报告出具日 ................................................ 26
　　15.评估机构和评估责任人 .......................................... 27
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　Talison 锂矿
　　采矿项目评估报告书
　　中资矿评[2013]20 号
　　根据四川天齐锂业股份有限公司委托，中资资产评估有限公司根据国家有关
　　采矿项目评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的采矿项
　　目评估方法，对“Talison 锂矿采矿项目”进行了评估。本项目评估机构评估人
　　员按照必要的评估程序对委托评估的“Talison 锂矿采矿项目”进行了现场勘查、
　　市场调查与询证，经估算，对该采矿项目在 2013 年 3 月 31 日的价值作出了公允
　　反映。现将该采矿项目评估情况及评估结论报告如下：
　　1.评估机构
称：中资资产评估有限公司；
　　通讯地址：北京市海淀区首体南路 22 号国兴大厦 17A；
　　法定代表人：张宏新；
　　企业法人营业执照号：6；
　　探矿权采矿权评估资格证书编号：矿权评资[ 号。
　　2.评估委托人与采矿租约持有方
　　2.1 评估委托人
　　名称：四川天齐锂业股份有限公司
　　住所：射洪县太和镇城北
　　法定代表人姓名：蒋卫平
　　注册资本：壹亿肆仟柒佰万元人民币
　　实收资本：壹亿肆仟柒佰万元人民币
　　公司类型：其他股份有限公司(上市)
　　经营范围：主营：制造、销售：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂及其锂系列产
　　品、其他化工产品(国家有专项规定除外)。兼营：经营本企业生产、科研所需
　　的原辅材料，机械设备，仪器仪表零配件及相关技术的进出口业务；经营本企业
　　自产的电池级碳酸锂、工业级碳酸锂及其锂系列产品的出口业务；矿石(不含煤
　　炭、稀贵金属)及锂系列产品的加工业务。
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　注册号：081
　　成立日期：1995 年 10 月 16 日
　　营业期限：2004 年 10 月 25 日至 2024 年 10 月 31 日止
　　2.2 矿权租约持有方
　　名称：Talison Lithium Australia Pty.Ltd.(依据“Corporation Act 2001”在
　　“Western Australia”注册，注册日期为 2009 年 9 月 11 日)
　　公司号(Australian Company Number)
　　公司类型：私人有限公司 The company is a proprietary company. The company
　　is Ltd. by shares.)
　　公司所在地：Freehills，Level 36 Qv1 Building，250 St Geogres Terrace，Perth
　　WA 6000
　　3.评估对象
　　本评估项目的评估对象为 Talison 锂矿采矿项目。
　　Talison锂矿位于西澳大利亚(Western Australia)首府Perth市，Greenbushes
　　镇。根据西澳大利亚(Western Australia)矿业法(Mining Act 1978)，矿区包
　　含 16 块采矿用地( Mineral Tenement )，其中 13 块为采矿租约用地，编号为
　　M01/2~M01/11、M01/16、M01/18和M70/765；一块杂项许可用地，编号L01/1，
　　目的为用水；两块通用目的租约，编号为G01/1目的为生产锂精矿，编号为G01/2
　　目的为处理尾矿。
　　Talison Lithium Australia Pty.Ltd.所持有的采矿租约中有10个于1984年获批，
　　将于2026年到期，即第二轮21年期期满。2026年期满后，Talison Lithium Australia
　　Pty.Ltd. 无 权 自 动 延 期 采 矿 租 约 ， 如 需 延 期 ， 应 根 据 矿 业 法 向 矿 产 石 油 部
　　(Department of Mines and Petroleum)部长提交延期申请。本延期要求同样适用
　　于通用目的租约。杂项许可证 L01/01 于 2026 年到期， Talison Lithium Australia
　　Pty.Ltd.可根据矿业法申请延期5年。
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　表1 Talison持有或控制的矿权地
　　矿权地
面积(公顷)
　　1986 年 3 月 19 日 2026 年 12 月 27 日 9
　　L01/01
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 969
　　M01/02
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 1000
　　M01/03
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 999
　　M01/04
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 999
　　M01/05
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 985
　　M01/06
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 998
　　M01/07
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 999
　　M01/08
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 997
　　M01/09
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 1000
　　M01/10
　　1984 年 12 月 28 日 2026 年 12 月 27 日 999
　　M01/11
　　1986 年 6 月 6 日 2028 年 6 月 5 日 19
　　M01/16
　　1994 年 9 月 28 日 2015 年 9 月 27 日 3
　　M01/18
　　1986 年 11 月 17 日 2028 年 6 月 5 日 10
　　1986 年 11 月 17 日 2028 年 6 月 5 日 10
　　1994 年 6 月 20 日 2015 年 6 月 19 日 71.0
　　M70/765
　　P70/1562
　　注：G01/1和G01/2与采矿租约M01/16有关，是通用租赁；“G”表示通用租赁；“L”表示
　　其他许可；“M”表示采矿租约；“P”表示探矿许可证。
　　4.评估目的
　　对 Talison 锂矿采矿项目在评估基准日的公允市场价值进行评估，仅为四川天
　　齐锂业股份有限公司拟收购 Windfield Holdings Pty. Ltd.的股权事宜提供独立、客
　　观、公正的采矿项目价值参考意见。
　　5.评估基准日
　　本采矿项目评估的评估基准日确定为 2013 年 3 月 31 日。评估报告中的计量
　　和计价标准，均为该评估基准日的客观有效标准。
　　6.评估原则
　　6.1 遵循独立、客观、公正和科学性、可行性的原则；
　　6.2 遵循产权主体变动的原则；
　　6.3 遵循持续经营原则、公开市场原则和谨慎性原则；
　　6.4 遵循贡献性、替代性、预期性原则；
　　6.5 遵循矿产资源开发利用最有效利用的原则；
　　6.6 遵守地质规律和资源经济规律、遵守地质勘查规范的原则；
　　6.7 遵循采矿权价值与矿产资源相依原则；
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　6.8 遵循供求、变动、竞争、协调和均衡原则。
　　7.评估依据
　　评估依据包括法规依据、行为、产权和取价依据等，具体如下：
　　7.1 法规依据
　　(1)国土资源部国土资[1999]75 号文印发的《探矿权采矿权评估管理暂行办
　　法》；
　　(2)《收益途径评估方法规范(CMVS1)；
　　(3)中国矿业权评估协会颁布的《中国矿业权评估准则》；
　　(4)中国矿业权评估协会颁布的《矿业权评估参数确定指导意见 CMVS30800
　　－2008)；
　　(5)《西澳大利亚矿业法 1978》 Western Australia Mining Act 1978)
　　(6) 加拿大证券管理局的国家法规 43-101 《矿物资源项目信息披露标准》
　　( National Instrument 43-101Standards of Disclosure for Mineral Projects)；
　　(7)《澳大利亚矿产勘探、矿产资源和矿石储量报告编码标准(JORC 标准)》
　　(Australasia Code for Reporting of Exploration Results，Mineral Resources and Ore
　　Reserves)；
　　(8) 《西澳大利亚环境保护法规 1986 》 Western Australia Environmental
　　Protection Act 1986)。
　　7.2 行为、产权和取价依据等
　　(1)采矿项目评估业务约定书、委托方和产权持有方提供的承诺函；
　　(2)采矿租约(Mineral Tenements)；
　　(3) 西 澳 大 利 亚 政 府 环 境 和 保 护 部 ( Department of Environment and
　　Conservation)颁发的证号为 W 的扩建许可证(Works Approval)；
　　(4) 西 澳 大 利 亚 政 府 环 境 和 保 护 部 ( Department of Environment and
　　Conservation)颁发的许可号为 L 的运营许可(Licence)；
　　(5) 西澳大利亚政府矿产石油部(Department of Mines and Petroleum)准许
　　的证号为 5057/1 的移除原始植被许可(Permit to Clear Native Vegetation under the
　　Environmental Protection Act 1986)；
　　(6) Behre Dolbear Australia Pty. Ltd.编制的《NI43-101Talison 锂矿技术报告》
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　( NI43-101 Technical Report Prepared for Talison Lithium Ltd.》；
　　(7)Talison Lithium Ltd.提供的 FY2012 至评估基准日 Greenbushes Lithium
　　Operations 财务月报；
　　(8)评估人员收集的其他资料。
　　8.评估过程
　　根据国家现行有关矿业权评估的政策和法规规定，按照评估委托人的要求，
　　我公司组织评估人员从 2013 年 5 月 9 日至 2013 年 6 月 7 日对 Talison 锂矿实施
　　了如下评估程序：
　　8.1 接受委托阶段：2013 年 5 月评估机构接受四川天齐锂业股份有限公司委
　　托进行该采矿项目评估。
　　8.2 评估准备阶段：根据本次评估采矿权的特点，我公司向评估委托人提交
　　了评估所需的资料清单，组建了本项目的评估团队，并拟定了相应的评估计划。
　　8.3 现场勘察阶段：2013 年 5 月 9 日至 5 月 26 日，评估小组赴 Talison 锂矿
　　调查、了解和收集初步的权属资料并现场勘查，了解矿山的地质赋存条件、开采
　　方法、运销方式等矿山现状，查阅及收集了评估所需的地质、技术、财务以及其
　　它综合资料。
　　8.4 评定估算阶段：2013 年 5 月 26 日至 6 月 1 日评估小组对收集的资料进
　　行整理、分析归纳、市场征询及选取评估参数，初步确定评估方案，进行采矿项
　　目价值初步估算。
　　8.5 提交报告阶段：2013 年 6 月 5 日评估小组在经公司内部审核后与评估委
　　托人交换意见，认真听取评估委托人意见，经分析判断后作出必要的修改、整理、
　　印制，形成正式的评估报告。2013 年 6 月 7 日将正式的采矿项目评估报告书提
　　交给评估委托人。
　　9.矿区概况
　　9.1 矿区位置、交通及范围
　　Talison 锂矿位于西澳大利亚首府 Perth 市南约 250km，南纬 33° ，东经
　　116° ，
　　04 Bunbury 港(西澳大利亚西南地区的主要散货装卸港口)东南方向 90km。
　　距隶属 Bridgetown 郡的 Greenbushes 镇(人口为 4,200)很近。
　　Talison 持有的 Greenbushes 镇采矿租约用地中约 55%的面积被州森林 State
　　中资资产评估有限公司
　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　Forest )覆盖，州森林( State Forest )受西澳大利亚环境与自然保护部( WA
　　Department of Environment and Conservation，简写“DEC”)管辖。其余采矿租约
　　用地大部分是私有土地，涉及约 40%的地上权利。还有部分土地包括 Crown Land、
　　道路预留区和其他杂项预留区。
　　9.2 地形、海拔和植被
　　Greenbushes 位于平均海平面以上约 300m。矿区位于 Darling 高原，受从
　　Greenbushes 镇(310m)向东南方向(270m)延伸的山脊线控制，露天矿坑沿着
　　该山脊线(300m)分布。废石堆场位于坡度降至 266m 并与西南高速公路邻近的
　　朝东山坡上，而加工厂位于降至 245m 的朝西山坡上。尾矿储存区位于 265m 采
　　矿作业区的南部。
　　Greenbushes 为温和地中海气候，夏季和冬季分明。平均最低温度范围为
　　4℃～12℃，而平均最高温度范围为 16℃～30℃。最热月份为一月(平均最高温
　　度为 30℃)，而最冷月份为八月(平均最低温度为 4℃)。
　　冬季有明显的降雨，降雨最多发生在五月到十月。区域平均降雨量为每年
　　970 mm，每年降雨量范围为 610mm～1,680mm。
　　矿区被红柳桉树/美叶桉木疏林包围，林中分布相对稀疏的低矮层灌木。
　　Greenbushes 锂矿的采矿和加工作业可以全年进行。
　　9.3 采矿历史
　　自从 1886 年在 Greenbushes 首次发现锡后，几乎一直在 Greenbushes 区开采
　　锡。近代锡价降低，钽作为主要收入来源，使锡降为副产品的位置。Bunbury 锡
　　矿开采有限公司 1888 年开始在 Greenbushes 开采锡矿， 年间锡产量
　　逐渐下降。Vultan 采矿公司在
年间进行了风化氧化锡的泄水操作，
　　 年间引进了现代推土设备，开始进行锡矿挖掘。1964 年 Greenbushes
　　Tin NL 公司成立，1969 年开始露天开采氧化岩矿。
　　20 世纪 40 年代随着电子工业的发展进步，开始在 Greenbushes 开采钽矿。
　　1992 年开始进行钽硬岩作业，矿石加工量为 800,000tpa。截至 20 世纪 90 年代末，
　　钽需求达到史上最高记录，现有高品位 Cornwall 矿坑即将完工。为了满足日益
　　增长的需求，磨矿设计能力扩大到 400 万吨/年，并开始地下开采，采出高品位
　　的矿石与来自中央矿脉矿坑的较低品位矿石混合处理。
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　　2001 年 4 月在 Cornwall 矿坑开始进行地下作业，意在露天矿坑高品位资源
　　开采完毕前可以采到新的高品位矿石。2002 年，由于电子工业发展速度减缓，
　　钽市场不景气，地下开采处于停产维护状态。2004 年，由于需求量增加，重新
　　启动了地下开采，但第二年再次停产。锂露天矿坑作业已持续了整个近代，采矿
　　现在集中在中央矿脉区。目前露天矿坑仅开采锂矿。自从 2005 年以来，钽开采
　　设备和加工厂一直处于照看和维护状态。
　　9.4 矿区地质与矿化作用
　　9.4.1 区域地质
　　Greenbushes 地区下伏有 Balingup 变质带 BMB)BMB 构成了 Western Gneiss
　　Province 南部地区(Archaean Yilgarn Craton 四分支之一) BMB 以西是 Darling
　　断层和 Perth 盆地的显生宙岩石，朝南是元古界 Albany-Fraser 活动带，朝东是
　　Hester 地貌。BMB 向北延伸至 Loguebrook 花岗岩，在那里 BMB 被侵入的 Darling
　　山脉岩基截断。
　　Greenbushes 伟晶岩位于北-西北走向的 Donnybrook-Bridgetown 剪切带内，
　　剪切带宽 15~20km，以剪切片麻岩、正片麻岩、闪岩和混合岩为特征。BMB 内
　　出现一系列同构造的花岗岩体，沿 Donnybrook-Bridgetown 剪切带延长。
　　Greenbushes 伟晶岩年龄约 25 亿 2500 万年，剪切过程看来受到侵入影响，
　　因此出现晶粒细化和内部变形的现象。但是，在约 11 亿年前，伟晶岩受到后续
　　变形或水热重结晶的影响。
　　9.4.2 矿区地质
　　Greenbushes 矿床由稀有金属分区的伟晶岩岩体构成，在至主体的下盘中具
　　有大量较小的伟晶岩岩墙和扁豆形矿体。伟晶岩集中在沿花岗变晶岩与闪岩层序
　　之间形成的剪切带内。伟晶岩矿体走向是从北到西北方向，向倾西-西南方向倾
　　斜，倾角从中等到陡峭。糜棱岩构造较发育，尤其在主岩接触带沿线较突出。
　　矿山层序已被元古界辉绿岩岩墙和岩床入侵。岩墙为东-西走向，宽度从几
　　厘米到几十米不等。
　　总之，伟晶岩上盘由闪岩(变质玄武岩和次火山侵入体)构成，下盘是花岗
　　变晶岩，大多源自变质沉积。闪岩和辉绿岩包括偶尔出现的硫化物细脉和扁豆形
　　矿体，例如：黄铁矿、磁黄铁矿和黄铜矿。在某些区域发现了砷黄铁矿和自然砷
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　　铋(自然砷)，尤其在主伟晶岩中的花岗变晶岩和角闪岩内露层中。有些花岗变
　　晶岩显然含石榴石。
　　伟晶岩的风化和侵蚀已在古代排水系统中产生了邻近的冲积矿床。这些矿床
　　一般富含锡石。第三纪准平原变形期间，所有岩石已广泛红土化。局部红土剖面
　　深度超过原始地表以下 40m。
　　9.4.3 伟晶岩分区
　　Greenbushes 伟晶岩长约 5km，宽达 300m。伟晶岩变形不一致，具有保留原
　　始火成纹理的低应变区以及显示重结晶和糜棱装纹理的高应变区。
　　Greenbushes 伟晶岩内部由五个有矿物学定义的区域构成，包括：接触区、
　　钾长石(钾)区、钠长石(钠)区域、混合区和锂辉石(锂)区。但从细部看，
　　这些区域显示出复杂的分区结构，沿走向和深度相互贯穿。
　　上述区域以一系列厚层的形式赋存，通常在上盘或下盘上有锂区、有朝向上
　　盘的钾长石及许多集中钠长石区。高品位钽矿化(>420ppm)一般限制在钠长石
　　区域内。而锂辉石和钾长石的区域通常有等级低于露天开采边界品位的钽锡。
　　9.4.4 矿床类型与来源
　　Greenbushes 锂矿床属于锂铯钽伟晶岩矿床类的锂辉石子类。伟晶岩寄生于
　　主要区域构造中，代表晚期花岗岩岩浆冷却的产物。伟晶岩的早期结晶形成了钠
　　长石-电气石区域，然后是钠长石、锡石和钽铁矿结晶。略低温度下结晶的锂辉
　　石-石英组合，然后在上盘中形成富含钾长石的区域。
　　Greenbushes 伟晶岩被认代为是属于太古代的岩石(约 25 亿 6000 万年)，沿
　　Donnybrook Bridgetown 剪切带侵入，与第二阶段区域变形属于同一时代，这时
　　期的压力约为 5kb，温度大于 870° 。
　　锂富集区靠近最近开采、处理过的含钽区域。虽然在某些地方伟晶岩可能含
　　少量可开采级的锂和钽。但通常情况下，锂矿石含钽量较低(&100ppm Ta2O5)，
　　反之亦然。
　　Greenbushes 伟晶岩与很多其他稀有金属伟晶岩的区别在于：
　　未对称或真正不对称分区，不具有石英岩芯；
　　深处或附近没有母花岗岩类的迹象；
　　在同运动条件下，在较高压力温度下形成。
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　　9.4.5 矿床几何形状
　　Greenbushes 伟晶岩矿床向北-南走向延伸 5km，为实用目的，进一步分为表
　　示过去和现在露天矿坑运营的四个部分，即(从北到南)Cornwall(仅钽) C3、
　　C2 和 C1 矿坑。
　　C3 矿坑锂矿床规模最大、品位最高，赋存于大规模(宽 250m)富锂伟晶岩
　　上部。矿体长约 600m，宽 100m，向西或西南倾斜，倾角 30~80°。在矿体北端，
　　长石富集区将高品位锂矿区从上盘闪岩和辉绿岩岩床分隔开。
　　钽/锡和锂的矿化与伟晶岩的走向和下倾趋势一致。
　　C1 区含第二个锂矿床，长约 500m，宽约 150m，中等倾角，倾向为西。C2
　　区位于 C1 与 C3 区之间。在含锂伟晶岩的上述部分(延伸长度约 600m，宽度在
　　不超过 30m 左右变化，中等倾角，倾向为西)进行了有限的开采。
　　9.4.6 构造
　　伟晶岩矿体为北-西走向，向西-西南方向倾斜，倾角从中等(45°
　　峭 70°
　　( ~80° 。
　　) 主要伟晶岩矿体中的高品位矿脉向西-西南方向倾斜，倾角 30°~80°
　　不等。
　　伟晶岩中观察到的剪切构造大多数在伟晶岩边缘和富含钠长石区域发育良
　　好。上述剪切作用的结果是，伟晶岩内发育有各种强度的叶片状结构。主岩绿岩
　　也表现出叶片状结构，一般符合伟晶岩中观察到的分层。剪切结构的方向与区域
　　的 Donnybrook Bridgetown 剪切带大致平行。
　　主要锂矿化作用的北部是不对称的宏观褶皱，迟于钠长石区域的糜棱岩，早
　　于晚期结晶或与之同步。褶皱期间在下盘钠长石区域中形成的膨胀区渗透了晚期
　　流体，并注意第二期矿化作用。证据看起来能确认：伟晶岩的侵入与 Donnybrook
　　Bridgetown 剪切带的形成同步。
　　9.4.7 矿化作用
　　矿物学区
　　块段模型评估证明，+1%氧化锂时锂矿化作用的连续性超过 2km，从 C1 区
　　南部到 C3 区北部以外。锂矿化作用的收缩发生在 C2 区的南端。+2.5%氧化锂时，
　　锂矿体分成 C1 区内的 490m 区域和涉及 C3 区的 1,280m 区域。
　　Greenbushes 伟晶岩内部由五个有矿物学定义的区域构成，包括：接触区、
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　　钾长石(钾)区、钠长石(钠)区域、混合区和锂辉石(锂)区。
　　上述区域以一系列厚层的形式出现，通常具有上盘或下盘上的锂区、朝向上
　　盘的钾长石及大量中央钠长石区域。高品位钽矿化作用 (>420 g/t) 一般限于矿床
　　中的钠长石区域。每个区域特征的概述见表 2。
　　表 2 Greenbushes 伟晶岩中的矿物学区
　　矿物学
　　接触地带
石英、钠长石
白云母、电气石
SnO2 、 Ta2O5 、
　　钾长石
石英、微斜长石
白云母、条纹长石
　　SiO2、K
　　钠长石
石英、钠长石
白云母、电气石、磷
SnO2 、 Ta2O5 、
Nb2O5、 、 2O5、
石 英、钠长石、
电气石、云母、磷灰
SiO2、 、K、 & SnO2、Ta2O5、
　　钾长石锂辉石
Nb2O5、 、 2O5、
　　锂辉石
石英、锂辉石
白云母、钠长石、微
　　SiO2、Li
　　斜长石、条纹长石
　　最近于 2011 年 12 月对目前采矿区以东和以南附近一些伟晶岩目标区域进行
　　了钻探，但揭示出具有额外高品位锂成矿的可能性有限。扩大锂资源基地的机会
　　看来集中在其矿床沿走向裸露并在深度方向部分裸露的主要伟晶岩区。
　　9.4.8 矿物学
　　Greenbushes 伟晶岩中的主要矿物和近似丰富度如下：石英：28%；锂辉石：
　　26%；钠长石：23%；钾长石：20%；电气石：1%；云母：1%；磷灰石：0.5%。
　　表 3 概述了与 Greenbushes 经济矿化作用相关的主要锂矿。主要锂矿是锂辉
　　石(约 8%氧化锂)及各种紫锂辉石和翠绿锂辉石。少量～微量矿物包括锂云母
　　及锂磷铝石和磷锰锂矿(磷酸盐)。含铁类翠绿锂辉石看起来向矿床南部增加，
　　C1 区具有最高比例。锂在风化环境中强烈沥滤，在风化伟晶岩中几乎不存在。
　　向高品位锂区下盘方向，锂的品位降低。较高品位的锂矿一般包括 50%的石英和
　　50%的锂辉石，氧化锂品位约 4%。
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　　表 3 主要锂矿矿物学
　　锂辉石
　　各种矿物
　　翠绿锂辉石—绿色
　　紫锂辉石
　　其他锂矿
　　Li(Mn2+, Fe2+)O4
　　磷锰锂矿
　　锂磷铝石
(Li, Na)AlPO4(F,OH)
　　Li (Mg, Fe2+)3Al2Si6 O22(OH)2
　　锂蓝闪石
　　锂云母
K(Li, Al)3(Si, Al)4 O16(OH)2
　　钽 和铌主要以哥伦布钽铁矿的形式出现，在大量微量钽矿物中出现。
　　Columbo-钽铁矿晶粒通常具有富含钽的岩芯及更多富含铌的边缘。晶粒一般小于
　　350 微米 ( 。
　　m) Columbo 钽铁矿主要以延长气泡或晶体形式出现在石英/钠长石、
　　钠长石/云母和钾长石/锂辉石的晶粒边界。钽铌比通常为 2:1。矿物种类包括微晶、
　　锑钽矿、锰钽铁矿和重钽铁矿。钽通常与钠长石区域有关。
　　钠矿主要是钠长石(约 12%的氧化钠 (Na2O))。钠长石区域分析具有不超过
　　约 11%的氧化钠，平均含量为 6-7%(约 50-60%的钠长石)。晶粒尺寸一般从中
　　等到粗粒(不超过 5cm)。钠长石与石英、电气石和磷灰石有关。钠长石晶粒边
　　界上普遍存在钽，最高品位的钽出现在钠长石区域。
　　中央矿脉中的平均氧化钠含量约 2.5~3.5%，朝下盘方向增加。最高品位的锂
　　矿(大于 4%的氧化锂)一般包含小于 5%的钠长石。较低品位的锂矿(3.6~4%
　　的氧化锂)包括不超过 10%的钠长石。钠长石与其他矿物学区域之间的接触地带
　　一般为过渡地带。
　　磷主要以磷灰石(约 42%氧化磷 (P2O5))的形式出现，与氟磷灰石等矿物
　　有关，主要出现在钠长石区域，蓝色磷灰石出现在钾长石/锂辉石区域。中央矿
　　脉包含 0.3~0.5%的总体氧化磷，锂矿本身一般包含小于 0.1%的氧化磷。
　　钾矿主要是钾长石(约 17%的氧化钾(K2O))和云母。试金分析记录的氧化
　　钾含量不超过 12%，其中钾长石占 70%。
　　锡石是 Greenbushes 的主要锡矿，以粒径不超过 50mm 的形式赋存，含量约
　　为平均含钽量的两倍。
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　　9.5 矿床类型
　　花岗岩熔岩中的传统分步结晶过程集中了后期融化相中不兼容的元素、轻离
　　子亲岩元素和挥发物。上述过程可形成富含上述不兼容元素的边缘淡色花岗岩或
　　伟晶岩花岗岩相。上述边缘相通常出现在花岗岩侵入顶部，称为变花岗岩。晚期
　　富含挥发物的流体也能形成内外云英岩区，通常富含锡，具有相关的钽 (Ta) 和
　　铌 (Nb)。熔岩中不兼容元素(例如：锂 (Li)、磷 (P)、氟 (F)、硼 (B)、铷 (Rb)
　　和铯 (Cs))的集中具有助溶作用，使熔岩在很低温度(350℃至 400℃)下仍为
　　低粘度液体。
　　允许分步结晶继续进行到极端水平，伟晶岩作为上述过程的端员。与母花岗
　　岩距离达 10km 处可发现高度分馏的伟晶岩，根据分馏程度和母原岩自行分类为
　　各种子类型。
　　母原岩和进化的花岗岩对子伟晶岩的最终化学性质产生了影响，基于区分锂
　　-铯-钽 (LCT) 族和富含稀土元素 (REE) 的铌-钇-氟 (NYF) 族之间的关系进行
　　了广泛的特征描述 Cerny，
1993 年；Cerny 和 Ercit，2005 年) 广泛的 LCT-NYF
　　特征描述是很重要的考虑因素，因为它对某些商品的伟晶岩前瞻性和矿化作用形
　　式具有很大的影响。表 4 概述了上述广泛的伟晶岩分类。
　　表 4 母原岩伟晶岩族的分类
　　伟晶岩特
　　伟晶岩族
伟晶岩子类型
伟晶岩总成分
　　征元素 1
　　Li、 、 、
　　绿玉、杂岩、
晚期造山 S、
未耗尽的上～中地
　　钠长石锂辉
或混合的 S+I
壳上地壳和基底片
　　Nb>Ta、 、
　　耗尽的中～下地壳
　　非造山 A 和 I
次铝质-变铝质-
麻粒岩或未耗尽的
　　年轻花岗岩类
　　U、Th、F
　　Li、 、 、
　　晚期造山到
　　混合原岩，或 A 或 I
Be、 、 、
　　非造山，混合
变铝质到中等过
　　“杂交”LCT 和
型花岗岩对上地壳
　　地球化学特
　　的同化作用
Zr、 、 、
　　B、P、F
　　注：(1) “Be”=铍，“Ga”=镓，“Sc”=钪，“Th”=钍，“U”=铀，“Zr”=锆，“S
　　型花岗岩”=沉积原岩，“I 型花岗岩”=火成原岩，“A 型花岗岩”=非造山
　　Greenbushes 锂矿床属于 LCT 伟晶岩矿床类的锂辉石子类。伟晶岩寄生于主
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　　要区域构造中，代表晚期花岗岩岩浆冷却的产物。伟晶岩的早期结晶形成了钠长
　　石-电气石区域，然后是钠长石、锡石和钽铁矿结晶。略低温度下结晶的锂辉石-
　　石英组合，然后在上盘中形成富含钾长石的区域。
　　富含锂的区域在空间上与最近开采和加工过的含钽铁矿的区域相关。在某些
　　地方，伟晶岩可能包含锂和钽的经济可采水平，尽管更常出现的情况是，锂矿石
　　含钽量较低(每百万 Ta2O5 小于 100 份)。
　　Greenbushes 伟晶岩与很多其他稀有金属伟晶岩的区别在于：
　　未对称或真正不对称分区，不具有石英岩芯；深处或附近没有母花岗岩类的
　　迹象；并且在同运动条件下，在较高压力/温度下形成。
　　9.6 矿区开发现状
　　2010 年，Talison Minerals Pty. Ltd 及其子公司 Talison Minerals Group 所持有
　　的锂和钽业务重组完成后，Talison 收购了 Greenbushes 锂矿相关不动产、采矿用
　　地、知识产权、商誉、合同、工厂和设备，包括两个锂矿加工厂、三个露天矿坑
　　及位于西澳大利亚西南地区 Greenbushes 的相关基础设施。
　　2012 年 Talison 对锂矿化学级处理车间(CGP)进行了扩能，将年处理能力
　　从 55 万吨提高到 150 万吨。目前扩能工作已经完成，化学级处理车间(CGP)
　　和技术级处理车间(TGP)处于正常生产状态。
　　10.评估方法
　　Talison 锂矿为生产矿山，评估人员认为该矿具有独立获利能力并能被测算，
　　其未来的收益及承担的风险能够用货币计量，满足使用折现现金流量法进行评估
　　的要求，根据《探矿权采矿权评估管理暂行办法》《中国矿业权评估准则》
　　定本次评估采用折现现金流量法。其计算公式为：
　　其中: P——矿业权评估价值；
　　CI ——年现金流入量；
　　CO ——年现金流出量；
CO)t ——年净现金流量；
　　i ——折现率；
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　　t ——年序号(t＝1,2,…，n)；
　　n ——评估计算年限。
　　11.评估指标与参数
　　本次评估利用的矿石量为 Behre Dolbear Australia Pty. Ltd.公司 2012 年 12 月
　　根据加拿大证券管理局 NI43-101 标准编制的 Talison 锂矿技术报告》 NI43-101
　　Technical Report Prepared for Talison Lithium Ltd.》 以下简称 Technical Report”。
　　以 NI43－101 标准进行的资源量及储量估算，不仅为加拿大证券管理局认
　　可，同时也是香港证券交易所认可的矿业资源量及储量估算标准，在国际上得到
　　广泛的认可，因此其估算的资源量及储量，可以作为本次评估的基础。
　　其他主要技术经济指标由 Talison Lithium Ltd.提供的财务数据、 中国矿业权
　　评估准则》《矿业权评估参数确定指导意见(CMVS3)
》及其他有关
　　政策法规、技术经济规范和评估人员掌握的资料。
　　11.1 矿石开采和加工
　　Talison 锂矿为露天开采，采矿作业外包给 SG Mining Pty.Ltd.，采用打孔爆
　　破开采矿石，挖掘机装载卡车运输。
　　开采的矿石经过破碎后，再经过研磨、筛分、选矿、干燥等流程，生产出技
　　术级(TG)和化学级(CG)锂精矿。技术级(TG)锂精矿主要用于玻璃和陶瓷
　　添加剂工业中作为添加剂，化学级(CG)锂精矿用于深加工，作为锂电池等原
　　11.2 评估基准日矿石量
　　根据 Technical Report”截止 2012 年 9 月 30 日，
Talison 锂矿资源量 Mineral
　　Resources)如下表 5 所示：
　　表 5 2012 年 9 月 30 日 Talison 锂矿资源(Mineral Resources)
　　2012 年 9 月 30 日更新
　　分类(Category)
　　数量(万吨)
氧化锂品位 (%)
碳酸锂当量(万吨)
　　Measured
　　Indicated
　　Measured＋Indicated
　　Inferred
　　注：碳酸锂当量为氧化锂量×2.473.
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　　同时，该报告也计算了截止到 2012 年 9 月 30 日相应的矿石量(Mineral
　　Reserves)，其中“Proven”级别 60.00 万吨，“Probable ”级别 6,100.00 万吨，
　　总计 6,160.00 万吨。这两种级别的矿石量是扣除了矿石贫化率和采矿回采率之后
　　的矿石量。详见下表 6：
2012 年 9 月 30 日 Talison 锂矿储量(Mineral Reserves)
　　分类(Category)
2012 年 9 月 30 日更新
　　吨数(万吨)
氧化锂品位(%)
碳酸锂当量(万吨)
　　Proven
　　Probable
　　根据 Talison Lithium Ltd.提供的“经营摘要(Executive Summary)”，2012
　　年 10 月至评估基准日共采出矿石 58.30 万吨，评估基准日矿石量( Mineral
　　Reserves)为 6,101.70 万吨。
　　11.3 评估基准日可采矿石量(Mineral Reserves)
　　根据谨慎原则，本次评估未利用资源量(Mineral Resources)进行计算，本
　　评估项目可采矿石量 Mineral Reserves) 6,101.70万吨，
氧化锂平均品位2.8％。
　　11.4 生产能力
　　FY2013 前 9 个月 Talison 锂矿采出的矿石量为 90.44 万吨，按比例计算
　　FY2013 余下 3 个月开采的矿石量为 30.15 万吨。
　　根 据 西 澳 大 利 亚 政 府 环 境 和 保 护 部 ( Department of Environment and
　　Conservation)颁发的证号为 W 的扩建许可证(Works Approval)，
　　Talison 锂矿扩能后拥有的两个处理车间矿石处理总能力为 175 万吨/年，其中化
　　学级处理车间(CGP)年处理矿石能力为 150 万吨，技术级处理车间(TGP)年
　　处理矿石能力为 25 万吨。
　　本次评估假设 Talison 锂矿在 FY2014 满负荷生产，评估取生产能力 175 万
　　吨/年，其中化学级处理车间(CGP)年处理矿石能力为 150 万吨，技术级处理
　　车间(TGP)年处理矿石能力为 25 万吨。
　　11.5 产品方案及产量
　　根据 Talison Lithium Ltd.提供的“Greenbushes Lithium Operations”财务月报
　　(FY2012，Period12 和 FY2013，Period09)，Talison 锂矿生产两种锂精矿，分
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　　别是化学级别锂精矿和技术级别锂精矿，见表 7。
　　表 7 CGP 和 TGP 处理矿石量和产品量统计
　　车间(Plant)
　　FY2012
　　TGP 处理矿石量(万吨)
　　CGP 处理矿石量(万吨)
　　TGP 锂精矿产量(万吨)
　　CGP 锂精矿产量(万吨)
　　TGP 车间平均产率(%)
　　CGP 车间平均产率(%)
　　注：FY 为 Talison Lithium Ltd.一个会计年度，从第一年的 7 月开始到下一年 6 月结束，
　　每个会计年度分为 12 个 Period。
　　从上表知，技术级车间 TGP) FY) FY2012 共处理矿石 51.78
　　万吨矿石，产出 24.00 万吨锂精矿，产率为 46.36%；化学级车间 CGP) FY2013
　　(1-9) FY2012 共处理 109.34 万吨矿石，
产出 44.93 万吨锂精矿，产率 41.09%。
　　扩能后技术级车间(TGP)年处理矿石 25 万吨，则：
　　锂精矿产量=25×46.36%=11.59(万吨)；
　　化学级车间(TGP)年处理矿石 150 万吨，则：
　　锂精矿产量=150×41.09%=61.63(万吨)。
　　Talison 锂矿产品为锂精矿，技术级车间(TGP)年产量 11.59 万吨，化学级
　　车间(CGP)年产量 61.63 万吨，即年处理矿石总量 175 万吨，精矿产量 73.22
　　万吨。
　　11.6 矿山服务年限
　　根据确定的矿山生产能力，由下列公式计算矿山的服务年限：
　　式中： T ——服务年限；
　　Q ——可采储量；
　　A ——生产能力；
　　将有关数据代入公式得未来矿山服务年限为：
　　T＝(.15)÷175+(3÷12)=34.94(年)
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　　本次评估矿山的计算服务年限为 34.94 年，正常生产期：FY2013～FY2048。
　　11.7 销售收入估算
　　11.7.1 锂精矿价格
　　《矿业权评估参数确定指导意见》 CMVS3)评估价格的定量分
　　析方法通常应用①回归分析预测法；②时间序列分析预测法。矿业权评估中一般
　　采用当地平均价格，原则上以评估基准日前的三至五个年度内的价格平均值或回
　　归分析后确定评估计算中的价格参数。
　　目前，锂精矿的销售缺乏公开市场，很难查询相应的报价，因此本项目评估
　　根据企业财务报表中的数据对价格进行预测。根据 Talison Lithium Ltd.提供的
　　“ Greenbushes Lithium Operations ”财务月报( FY2011 ， Period12 、 FY2012 ，
　　Period12、FY2013，Period9)，Talison 锂矿销售收入和销售量见表 8，销售价格
　　趋势见图 1。
　　表 8 Talison 锂矿销售收入和销售量
　　销售总量(万吨)
　　销售总收入(万澳元)
　　平均销售价格 澳元/吨)
　　图 1 锂精矿销售价格趋势
　　从表 8 中知：FY2011 至 FY2013 Period9(即 2010 年 7 月至 2013 年 3 月)，
　　Talison 锂矿共销售锂精矿 103.39 万吨，销售总收入 34,513.60 万澳元，则：
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　　锂精矿平均销售价格=34,513.60÷103.39=333.82(澳元/吨)。
　　从趋势图中可以看出近三年锂精矿销售价格呈上涨趋势，本次评估锂精矿销
　　售价格取两年一期平均价 333.82 澳元/吨。
　　11.7.2 销售量
　　本次评估假定锂精矿全部销售，即每年 73.22 万吨。
　　11.7.3 销售收入
　　正常生产年份年销售收入＝锂精矿销量×锂精矿单位销售价格
　　则评估对象销售收入＝73.22×333.82
　　＝24,442.19(万澳元)
　　11.8 固定资产投资
　　根据本项目同一基准日资产评估结论(评估报告号“北京亚超评报字[2013]
　　第 A030-1 号”，Talison 锂矿固定资产投资原值合计 17,498.13 万澳元，净值
　　10,492.31 万澳元；其中房屋建筑物原值 1,620.84 万澳元，净值 431.92 万澳元；
　　机器设备及安装原值 15,877.29 万澳元，净值 10,060.39 万澳元；在建工程—机器
　　设备及安装 78.91 万澳元；土地 358.20 万澳元。
　　本次评估取值固定资产投资合计原值 17,577.04 万澳元，净值 10,571.22 万澳
　　元；其中房屋建筑物原值 1,620.84 万澳元，净值 431.92 万澳元；机器设备及安
　　装原值 15,956.20 万澳元，净值 10,139.30 万澳元。
　　11.9 更新改造资金
　　本次评估的房屋建筑物和机器设备类固定资产采用不变价原则进行其更新
　　资金投入，即机器设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点(下一年或下
　　一月)投入等额初始投资。房屋建筑物及机器设备固定资产残值率取 5%。
　　Talison 锂矿 FY2020 投入房屋建筑物更新 1,620.84 万澳元， FY2021 、
　　FY2033、FY2045 分别投入机器设备及安装更新 15,956.20 万澳元。
　　11.10 无形资产投资及环境恢复保证金(Environment Bond)
　　本次评估确定无形资产土地。如前所述，土地价值为 358.20 万澳元。
　　另根据“Technical Report” 揭示，Talison 锂矿向政府缴纳 391.00 万澳元环
　　境恢复保证金(Environment Bond)。
　　本次评估取无形资产投资为 358.20 万澳元，环境恢复保证金(Environment
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　　Bond)391.00 万澳元。
　　11.11 流动资金及回收
　　流动资金是为维持正常生产所需的周转资金。采矿项目评估流动资金采用
　　扩大指标法估算流动资金。有色金属矿山(含贵金属、稀有金属)矿山企业流动
　　资金估算参考指标为：按固定资产 15%～20%资金率估算流动资金。本次评估按
　　照固定资产资金率按 18%估算，则流动资金为：
　　流动资金额=固定资产×固定资产资金率
　　= 17,577.04×18%=3,163.87(万澳元)
　　因 此 ， 本 次 评 估 流 动 资 金 确 定 为 3,163.87 万 澳 元 。 按 照 生 产 负 荷 在
　　FY2013Period12 即 2013 年 6 月)
投入 2,180.01 万澳元，FY2014 投入余下 983.86
　　万澳元，矿山生产结束 FY2048 全部回收。
　　11.12 成本费用
　　11.12.1 关于成本估算的原则与方法的说明
　　Talison 锂矿于 2012 年完成扩能，本次评估假设 FY2014 实现 175 万吨产能。
　　目前的财务数据是反映 80 万吨产能水平的，考虑到本次生产能力的扩大是靠简
　　单增加设备系列实现的，生产工艺流程及设备类型未发生变化，因此，扩大产能
　　对单位成本的影响较小，评估人员认为目前的财务数据基本能够反映扩能后 175
　　万吨/年生产能力的生产成本。其他数据由《中国矿业权评估准则》《矿业权评
　　估参数确定指导意见(CMVS3)》及其他有关政策法规、技术经济规
　　范和评估人员掌握的资料确定。
　　未来成本的预测按照 FY2012 和 FY 的历史平均成本进行确定。
　　FY2012 喂料(Ore Feed)矿石量合计 77.03 万吨；FY 喂料(Ore Feed)
　　矿石量合计 81.61 万吨。FY2012 技术级车间(TGP)共处理矿石 30.27 万吨，化
　　学级车间(CGP)共处理矿石 48.51 万吨，合计 78.78 万吨；FY 技术
　　级车间(TGP)共处理矿石 21.51 万吨，化学级车间(CGP)共处理矿石 60.83
　　万吨，合计 82.34 万吨。
　　11.12.2 喂料费(Ore Feed)
　　根据 Talison Lithium Ltd.提供的“Greenbushes Lithium Operations”财务月报
　　(FY2012，Period12、FY2013，Period9) FY2012 喂料费 Ore Feed)
合计 1,303.81
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　　万澳元，喂料(Ore Feed)矿石量合计 77.03 万吨，单位矿石喂料成本为 16.93
　　澳元/吨。FY2013 Period1 至 Period9 喂料费(Ore Feed)合计 1,522.33 万澳元，
　　喂料(Ore Feed)矿石量合计 81.61 万吨，单位矿石喂料成本为 18.65 澳元/吨。
　　则吨矿石喂料费(Ore Feed)平均成本：
　　=(16.93×78.78+18.65×82.34)÷(78.78+82.34)
　　=17.81(澳元/吨)
　　本次评估对象未来生产吨矿石喂料费(Ore Feed)取 17.81 澳元/吨。
　　11.12.3 破碎费(Crushing)
　　计 算方法同 “ 11.13.2 喂料费( Ore Feed ) ， Talison 锂矿吨矿石破碎费
　　(Crushing)6.80 澳元。
　　11.12.4 车间加工成本(Processing)
　　技术级加工车间(TGP Processing)费用计算方法同“11.13.2 喂料费(Ore
　　Feed)，Talison 锂矿吨矿石技术级加工车间(TGP Processing)费用为 38.64 澳
　　元/吨。
　　化学级加工车间(CGP Processing)费用计算方法同“11.13.2 喂料费(Ore
　　Feed)，Talison 锂矿吨矿石化学级加工车间(CGP Processing)费用为 19.77 澳
　　元/吨。
　　评估对象未来技术级车间(TGP)年处理矿石 25 万吨，化学级车间(CGP)
　　年处理矿石 150 万吨，则两个车间平均成本：
　　=(38.64×25+19.77×150)÷175
　　=22.47(澳元/吨)
　　11.12.5 管理费用(Admin)
　　该 管理费用为等同于车间制造费用，计算方法同“ 11.13.2 喂料费( Ore
　　Feed)，Talison 锂矿吨矿管理费用(Admin)费用为 5.63 澳元。
　　11.12.6 折旧费及回收
　　采矿项目评估固定资产折旧一般采用年限平均法，各类固定资产折旧年限
　　为：房屋建筑物 20～40 年，机器设备 8～15 年。本次评估中房屋建筑物按 30 年
　　折旧，机器设备按 12 年折旧，房屋建筑物及机器设备固定资产残值率取 5%。
　　本次评估房屋建筑物原值 1,620.84 万澳元；机器设备原值 15,956.20 万澳元。
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　　则房屋建筑物年折旧额＝1,620.84×(1－5%)÷30＝51.33(万澳元)
　　机器设备年折旧额＝15,956.20×(1－5%)÷12＝1,263.20 (万澳元)
　　吨矿石折旧费＝年折旧费÷年处理量
　　=(51.33＋1,263.20)÷175
　　＝7.51(澳元/吨)
　　在回收固定资产残(余)值时不考虑固定资产的清理变现费用。
　　FY2020 回收房屋建筑物残值 81.04 万澳元，FY2048 回收房屋建筑物余值
　　178.13 万澳元；FY2021、FY2033、FY2045 回收机器设备残值 797.81 万澳元，
　　FY2048 回收机器设备余值 11,472.49 万澳元。
　　11.12.7 销售费用(Selling Expense)
　　同 “ 11.13.2 喂料费( Ore Feed ) ， Talison 锂矿吨矿石销售费用( Selling
　　Expense)为 31.75 澳元。
　　11.12.8 采矿地租金(Tenement)
　　根据 Talison Lithium Ltd.提供的采矿地租金(Tenement)明细表，Talison 锂
　　矿每年需缴纳各种采矿地租金(Tenement)共 118.45 万澳元，则吨矿石采矿地
　　租金(Tenement)：
　　=118.45÷175
　　=0.68(澳元/吨)
　　11.12.9 复垦费(Rehabilitation)
　　根据 Talison Lithium Ltd.提供的复垦费(Rehabilitation)计算表，Talison 锂
　　矿需缴纳 1,984.63 万澳元复垦费(Rehabilitation)，按照矿山服务年限内矿石总
　　量折合吨矿石复垦费(Rehabilitation)：
　　=1,984.63÷6101.70
　　=0.33(澳元/吨)
　　11.12.10 摊销费
　　本次评估摊销主要对无形资产投资，无形资产投资如前所述 358.20 万澳元，
　　按照矿山服务年限 34.94 年进行摊销，年摊销 10.25 万澳元。则吨矿石摊销费为
　　0.06 澳元。
　　11.12.11 财务费用
　　矿业权评估时利息支出根据流动资金的贷款利息计算。假定未来生产年份评
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　　估对象流动资金的 70%为银行贷款，贷款利率按一年期贷款年利率 6.00%计算，
　　单利计息，则吨矿石的利息支出计算过程如下：
　　利息支出=3,163.87×70%×6.00%÷175
　　=0.76(澳元/吨)
　　11.12.12 总成本费用及经营成本
　　总成本费用是指各项成本费用之和。经营成本是指总成本费用扣除折旧费、
　　摊销费和财务费用后的全部费用。
　　本 次评估 Talison 锂矿单位总成本费用为 93.79 澳元 / 吨，年总成本费用
　　16,413.39 万澳元，单位经营成本为 85.46 澳元/吨，年经营成本为 14,955.74 万澳
　　11.13 资源税(Royalty)
　　根据根据西澳大利亚政府矿产石油部(Department of Mines and Petroleum)
　　和矿业法(Mining Act 1978(WA))规定，Talison 锂矿需按销售收入 5%缴纳资
　　源税(Royalty)。
　　则本项目年资源税＝年销售收入×资源税税率
　　＝24,442.19×5%
　　＝1,222.11 (万澳元)
　　11.14 所得税(Income Tax)
　　根据澳大利亚政府税收办公室(Australian Taxation Office)规定，Talison 锂
　　矿需缴纳 30%所得税(Income Tax)。
　　所得税(Income Tax)＝(销售收入－总成本费用－资源税(Royalty))×30%
　　以 FY2014 为例：
　　所得税(Income Tax)＝(24,442.19－16,413.39－1,222.11)×30%
　　＝2,042.01(万澳元)
　　11.15 折现率
　　折现率一般根据无风险报酬率和风险报酬率选取，其中包含了社会平均投资
　　收益率。根据《矿业权评估参数确定指导意见》，本项目评估中折现率选取计算
　　如下：
　　(1)无风险报酬率：根据距出具报告日执行的五年期存款利率，为 4.75%。
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　　(2)生产：本项目评估为生产矿山，取值范围为 0.15～0.65%，本项目取值
　　0.50%。
　　(3)行业风险：矿业风险为 1～2%，本次评估取值为 1.8%。
　　(4)财务经营风险：取值范围为 1～1.5%。本项目取值为 1.2%。
　　(5)社会风险：根据穆迪评级，澳大利亚评级为 Aaa，属最高级别，相对
　　风险较小，本项目取附加风险 0.5%。
　　通过上述计算，本项目评估中折现率取值为：
　　折现率=4.75%+0.5%+1.8%+1.2%+0.5%
　　=8.75%
　　12.评估结论
　　本项目评估机构在充分调查、了解和分析评估对象及市场情况的基础上，依
　　据科学的评估程序，选取合理的评估方法和评估参数，经估算得“Talison 锂矿
　　采矿项目” 评估价值为 41,505.62 万澳元，评估基准日澳元对人民币汇率为 6.53，
　　换算成人民币 271,031.728 万元，大写人民币贰拾柒亿壹仟零叁拾壹万柒仟贰佰
　　捌拾元整。
　　13.评估有关问题的说明
　　13.1 评估基准日期后重大事项
　　评估报告评估基准日后发生的影响委托评估采矿项目价值的期后事项，包括
　　国家和地方的法规和经济政策的出台，利率的变动、矿产品市场价值的巨大波动
　　等。本次评估在评估基准日后出具评估报告日期之前未发生重大事项。在评估报
　　告出具日期之后和本评估结论有效期内，如发生影响委托估采矿项目价值的重大
　　事项，不能直接使用本评估结论。若评估基准日后有效期以内储量等数量发生变
　　化，在实际作价时应根据原评估方法对采矿项目价值进行相应调整；当价格标准
　　发生重大变化而对采矿项目价值产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重
　　新确定采矿项目评估价值。
　　13.2 评估结论有效的其它条件
　　本报告所称采矿项目评估值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假
　　设而提出的公允价值意见：
　　(1)所遵循的有关政策、法律、制度仍如现状而无重大变化，所遵循的有关
　　社会、政治、经济环境以及采选技术和条件等仍如现状而无重大变化；
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　　(2)在矿山开发收益期内有关价格、成本费用、税率及利率因素在正常范围
　　内变动；
　　(3)无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大影响。
　　本评估结论是反映评估对象在本次评估目的且现有用途不变并持续经营条
　　件下，根据公开市场原则确定的现行公允市价，未考虑国家宏观经济政策发生变
　　化以及遇有自然力和其他不可抗力对其评估价值的影响。若前述条件发生变化
　　时，评估结论一般会失效。若用于其他评估目的时，该评估结论无效。
　　13.3 特别事项说明
　　1、FY 为 Talison Lithium Ltd.一个会计年度，从第一年的 7 月开始到下一年
　　6 月结束，每个月对应为一个 Period。
　　2、本次评估矿石量计算未按照国内储量标准进行套改，计算标准参考加拿
　　大国家法规 43-101 矿物资源项目信息披露标准( National Instrument 43-101
　　Standards of Disclosure for Mineral Projects)和澳大利亚矿产勘探、矿产资源和矿
　　石储量报告编码标准 JORC 标准) Australasian Code for Reporting of Exploration
　　Results，Mineral Resources and Ore Reserves)。
　　3 、根据西澳大利亚( Western Australia )环境保护法规( Environmental
　　Protection Act 1986)，目前 Talison Lithium Australia Pty.Ltd.持有如下与矿权有关
　　证件：
　　(1)环境和保护部(Department of Environment and Conservation)颁发的证
　　号为W的扩建许可证(Works Approval)。该证允许扩建现有锂加工
　　设施，有效期截止日。目前Talison锂矿化学级加工车间(CGP)已
　　经扩建完毕，处理矿石量由原来55万吨/年增至150万吨/年。
　　(2)环境和保护部(Department of Environment and Conservation)颁发的许
　　可号为L 的许可(Licence)，该许可允许Talison Lithium Australia
　　Pty.Ltd.从事与锂精矿生产有关的采矿和选矿等活动，年处理矿石总量为80万吨。
　　该许可将于日到期。本次评估假设该许可到期后可以得到延续。
　　(3)矿产石油部(Department of Mines and Petroleum)准许的证号为5057/1
　　的移除原始植被许可(Permit to Clear Native Vegetation under the Environmental
　　Protection Act 1986)。该许可证有效期为日到日。本
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　　Talison 锂矿采矿项目评估报告书
　　次评估假设该许可到期后可以得到延续。
　　4、本评估报告中引用的英文资料中的术语、地名、人名等翻译皆以原英文
　　单词为准，翻译仅供参考。
　　5、本次评估结论是在独立、客观、公正的原则下做出的，本公司及参加本
　　次评估的工作人员与委托方及采矿权人之间无任何利害关系。
　　6、评估工作中委托方及采矿权受让人所提供的有关文件材料(包括产权证
　　明、技术报告(Technical Report)等)，相关文件材料提供方对其真实性、完整
　　性和合法性负责并承担相关的法律责任。
　　7、本评估报告书含有附表、附件，附表及附件构成本报告书的重要组成部
　　分，与本报告正文具有同等法律效力。
　　8、本评估报告书仅供委托方了解评估的有关事宜并报送评估管理机关或其
　　授权的单位审查评估报告和检查评估工作之用；评估报告书的使用权归委托方所
　　有；非为法律、行政法规规定，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位
　　和个人，也不得见诸于公开媒体。
　　9、本评估报告经本公司法定代表人、评估项目负责人和评估报告复核人签
　　名，并加盖本公司公章后生效。
　　14.评估报告出具日
　　评估报告出具日为 2013 年 6 月 7 日。
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　　15.评估机构和评估责任人
　　法定代表人(张宏新)：
　　项目负责人(雷春雨)：
　　注册矿业权评估师(雷春雨、石金生)：
　　中资资产评估有限公司
　　二〇一三年六月七日
　　中资资产评估有限公司
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